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2010 Brasil Brokers – Todos os direitos reservados |BRASIL BROKERSDezembro de 2011
Dezembro 2011
2010 Brasil Brokers – Todos os direitos reservados |BRASIL BROKERSDezembro de 2011 1
Atua em 15 estados e no DF
23(1) Subsidiárias
16.652 corretores
1.081(2) pontos de venda
A maior corretora de imóveis da America Latina
R$ 14,2 bilhões de vendas contratadas e
55.744 unidades vendidas nos primeiros 9 meses de 2011
(1) Considerando todas a alianças operacionais feitas pela companhia, exceto as mais recentes aquisições M. Garzon, Home Hunters, Vera Bernardes e Imóveis
no Morumbi, nas quais os dados financeiros e operacionais não tinham sido consolidadas nos resultados do 3T11
(2) Incluindo 234 pontos de venda da Rede Morar
Notas: Informações financeiras e operacionais da Companhia em 30 de setembro de 2011
Fonte: Companhia
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IPO
em outubro de 2007
Compra de 26 companhias
Apesar da crise, a Brasil
Brokers cresceu fortemente em
2009 (aumento de 21,2% na
receita líquida ante o mesmo
período do ano anterior)
Parceria com o HSBC para
promover e oferecer crédito
imobiliário no mercado
secundário
Histórico da Companhia
2010
2009
2008
2007
Vendas Contratadas (R$ mi)
Unidades vendidas (no.)
9.388 11.454 16.009
48.092 56.769 68.128
2008 2009 2010
Fonte: Companhia
2010 Brasil Brokers – Todos os direitos reservados |BRASIL BROKERSDezembro de 2011
1,8x
4x
10x
1Brasil México G-7
3
Financiamento imobiliário (R$ bi) Financiamento imobiliário (% do PIB)(1)
Fonte: Secovi, Banco Central do Brasil, Sinduscon/FGV e Credit Suisse Research
Presença consolidada em um mercado
imobiliário aquecido
Turnover residencial
(vezes por pessoa)
Evolução do Landbank (2)
(R$ bi)
(2) Considerar o total do landbank das seguintes companhias: Brookfield, CCDI, CR2, Cyrela, Direcional, Even, EZTec,
Gafisa, Helbor, Inpar, JHSF, MRV, PDG, Rodobens, Rossi, Tecnisa, Trisul e João Fortes
(1) Credit Suisse Research e Banco Central do Brasil em junho de 2011
1
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
jan
-04
mai
-04
set-
04
jan
-05
mai
-05
set-
05
jan
-06
mai
-06
set-
06
jan
-07
mai
-07
set-
07
jan
-08
mai
-08
set-
08
jan
-09
mai
-09
set-
09
jan
-10
mai
-10
set-
10
jan
-11
mai
-11
Julho 2011: R$ 6,58 bi
2% 2% 4,1%5%10%10%10%
13%15%15%
21%22%22%24%28%
36%
43%47%
67%67%
Arg
entina
Indonési
a
Bra
sil
Índia
Bolív
ia
Méxic
o
Colô
mbia
Itália
Chile
Tailâ
ndia
S. Kore
a
Isra
el
Afr
ica d
o …
Fra
nça
Malá
sia
Japão
Canadá
Ale
manha
Rein
o …
EU
A
158,2171,8
204,2
237,3
2008 2009 2010 3T11
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Aumento do volume financiado por região (2)
(9M11 ante 9M10)
De acordo com o IBGE(1), os mercados em que
atuamos representam:
83,3% da população brasileira
92,4% do PIB do Brasil
Principais regiões em que atuamos
(2) De acordo com o BCB - SFH
Vendas contratadas da Brasil Brokers por região em 9M11
Posição de mercado dominante nas regiões de mais rápido crescimento
(1) Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística
2
87,8%76,8%
63,1%55,0%
34,0%
Centro-Oeste Nordeste Sudeste Sul Norte
Sudeste73,5%
Sul 7,0%
Centro-Oeste7,2%
Nordeste8,2%
Norte 4,1%
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Parceria financeira estratégica importante com o HSBC
Originar financiamentos para o mercado secundário com comissões pagas à Brasil Brokers
Oferecer produtos e serviços financeiros do HSBC com remuneração para a Brasil Brokers a ser definida pelas partes
Oportunidade para que a Brasil Brokers preste serviços de processamento de documentos com remuneração adicional
Estrutura dedicada do HSBC para processamento e aprovação de crédito para garantir crédito rápido e mais competitivo (fast track) resultante da parceria
Condições especiais de financiamento para todos os 1.300 funcionários e mais de 15.000 corretores da Brasil Brokers
Prazo de cinco anos (até dezembro de 2015), prorrogável por mais cinco anos, de acordo com cláusulas e condições pré-estabelecidas
O pagamento antecipado da comissão totaliza R$ 45 milhões, a serem pagos em parcelas, conforme previsto no contrato original
Estrutura simples de remuneração: as comissões se baseiam na cota de financiamento (LTV) de cada contrato de crédito imobiliário
Alta comissão sobre originação de financiamento de cerca de 4,5%
Escopo da parceria Visão geral dos principais termos
Fonte: Companhia
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Negócio com baixa necessidade de capital
Negócio gerador de fluxo de caixa
Alavancagem operacional
Diversificação de riscos
Essencialmente uma companhia geradora de caixa (1)
Vendas contratadas
Comissões brutas
(–) Comissão dos corretores2)
(=) Receita bruta da Brasil Brokers
2,5% das vendas
(-) Impostos sobre vendas
(=) EBITDA
Margem EBITDA de 38,5%
(-) Custos / Despesas de vendas, gerais e administrativas
(-) Depreciação e amortização
(+/-) Receita/despesa financeira
(-) Imposto de renda
Receita líquida
100%
(=) Lucro líquido
Margem líquida de 28,3%
Os corretores desempenham papel atrativo
(1) Baseado nos números de 9M 2011
(2) Pago diretamente para os corretores
Modelo de negócio simples com capacidade de execução comprovada
Fonte: Companhia
4
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Excelência na qualidade dos serviços
Perfil dos
alvos
Mercados de alto crescimento
Marca forte / posição de destaque no
mercado
Boa administração
Disciplina financeira
Preços de aquisição que permitam
adição de valor para o acionista
Pagamento em dinheiro (earn-out de 2 a
3 anos)
Aquisição de participação de 51% a
75% nas companhias
Estrutura de opção de compra/venda
Estratégia
Estrutura
Histórico comprovado de 26 aquisições bem-sucedidas em dois anos
1
2
3
Crescimento
do mercado
Parceria com o
HSBC
Novas fontes
de receita
Expansão da
receita com
revendas
Crescimento por aquisições Crescimento orgânico
Estratégia de consolidação e oportunidades de
crescimento bem definidas
Fonte: Companhia
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100% dos incorporadores listados já estão trabalhando com a Brasil Brokers, juntamente com
outros 648 incorporadores não listados
Concentração muito baixa das vendas contratadas da Companhia
(1) Vendas contratadas em 9M11
Incoporadores listados Incorporadores não listadosComposição das vendas contratadas(1)
Total de clientes locais: 648
Sólida relação com Incorporadores
~35
~155
~90
~265
~100
Fonte: Companhia
6
45%55%
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Novas aquisições:
Aquisição de ~15 companhias nos próximos dois anos
Lucro líquido anual médio das companhias-alvo de R$ 2 milhões
por companhia
Aquisição de controle
Valor estimado do
investimento = R$140 mi
Valor estimado do
investimento = R$50 mi
Expansão orgânica:
Abertura de 20 lojas por ano nos próximos 3 anos (total de 60
lojas)
Investimento por loja de R$800.000
Valor estimado do
investimento = R$10 mi
Estratégia de Expansão
Fonte Companhia
Novos segmentos de negócio e outros fins societários:
Aquisição potencial de companhias que já prestam
serviços para a Companhia (ou seja, companhias de
gestão, assessoria jurídica e avaliação)
2010 Brasil Brokers – Todos os direitos reservados |BRASIL BROKERSDezembro de 2011 10
R$ milhão R$ milhão
VGV e número de unidades lançadasVendas contratadas e
número de unidades vendidas
Destaques Operacionais
CAGR (VGV) = 23% CAGR (Vendas contratadas) = 30%
Fonte: Companhia
16.644 16.768
25.130 72.655 77.839
102.451
-
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
-
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
40.000
2008 2009 2010
VGV número de unidades lançadas
9.402
11.454
16.008 48.096
56.769
68.128
-
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
70.000
80.000
(3.000)
2.000
7.000
12.000
17.000
22.000
27.000
2008 2009 2010
Vendas contratadas Unidades Vendidas
2010 Brasil Brokers – Todos os direitos reservados |BRASIL BROKERSDezembro de 2011 11
R$ milhão R$ milhão
VGV e número de unidades lançadasVendas contratadas e
número de unidades vendidas
Destaques Operacionais
Fonte: Companhia
CAGR (Vendadas contratadas) = 35%
CAGR (VGV) = 71%
8.594
15.197
25.065
43.299
66.929
88.215
-
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
70.000
80.000
90.000
100.000
-
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
40.000
9M09 9M10 9M11
VGV número de unidades lançadas
7.777
11.092
14.176
40.448
49.289
55.744
-
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
(3.000)
2.000
7.000
12.000
17.000
22.000
27.000
9M09 9M10 9M11
Vendas contratadas Unidades vendidas
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Total de vendas contratadas (2010)
R$16,0 bilhões
Destaques Operacionais em 2010
Fonte Companhia
Mercado primário
Mercado Secundário
Mercado primário;
83%
Outros; 2%
Mercado Secundário;
15%
Econômica
(até R$150
mil); 17%
Média (R$150mil
a R$350 mil); 33%
Média-
Alta
(R$350 mil a R$ 650
mil); 26%
Alta
(acima R$650
mil); 24%
São Paulo; 15%
Rio de
Janeiro;
56%
Minas Gerais; 5%
Goiás; 7%
Outros; 17%
Econômica (até R$150 mil); 18%
Médio (R$150 mil
a R$350 mil); 42%
Média-Alta
(R$350 mil a R$ 650 mil); 25%
Alta (acima
R$650 mil); 15%
São Paulo; 54%
Rio de
Janeiro;
14%
Minas
Gerais; 5%
Goiás; 5%
Outros;
21%
2010 Brasil Brokers – Todos os direitos reservados |BRASIL BROKERSDezembro de 2011 13
Total de vendas contratadas(9M11)
R$14,2 bilhões
Destaques Operacionais em 9M11
Fonte Companhia
Mercado primário
Mercado Secundário
Mercado Primário;
84%
Outros; 2%
Mercado
Secundário; 14%
Econômica
(até R$150
mil); 12%
Médio
(R$150 mil a R$350
mil); 31%Média-
Alta (R$350 mil
a R$ 650
mil); 28%
Alta
(acima
R$650 mil); 29%
São Paulo;
17%
Rio de Janeiro;
54%
Minas
Gerais; 3%
Goiás; 7%
Outros;
19%
Econômica (até R$150 mil); 18%
Médio (R$150 mil
a R$350 mil); 38%
Média-Alta
(R$350 mil a R$ 650 mil); 27%
Alta (acima R$650
mil); 16%
São Paulo; 53%
Rio de Janeiro;
16%
Minas Gerais; 4%
Goiás; 6%
Outros;
21%
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Receita Líquida
EBITDA e Margem EBITDA
R$ milhão R$ milhão
Lucro Líquido e Margem Líquida
Lucro Bruto
R$ milhão
Destaques Financeiros
R$ milhão
205,7
249,3
335,6
-
50,0
100,0
150,0
200,0
250,0
300,0
350,0
400,0
2008 2009 2010
CAGR = 28%
CAGR = 45%
CAGR = 34%
CAGR = 65%
Fonte Companhia
177,6
235,7
320,8
86,4%
94,5%95,6%
80,0%
82,0%
84,0%
86,0%
88,0%
90,0%
92,0%
94,0%
96,0%
98,0%
-
50,0
100,0
150,0
200,0
250,0
300,0
350,0
400,0
450,0
2008 2009 2010
57,9
81,2
121,6
23,7%
32,5%36,2%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%
35,0%
40,0%
-
20,0
40,0
60,0
80,0
100,0
120,0
140,0
160,0
2008 2009 2010
26,6
44,9
72,8
12,9%
18,0%
21,7%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
0
20
40
60
80
100
2008 2009 2010
2010 Brasil Brokers – Todos os direitos reservados |BRASIL BROKERSDezembro de 2011 15
Receita Líquida
EBITDA e Margem EBITDA
R$ milhão R$ milhão
Lucro Líquido e Margem Líquida
Lucro Bruto
R$ milhão
Destaques Financeiros
R$ milhão
CAGR = 31%
CAGR = 44%
CAGR = 33%
CAGR = 68%
Fonte: Companhia