diez 1 macro1

RELACIONES DEL SISTEMA MACRECONÓMIO Cuarta VersiónA Pedro Guevara

CAPÍTULO DIEZ

Unidad Temática Cinco EQUILIBRIO GENERAL EN MERCADO DE BIENES Y

DEL DINERO


CAPITULO DECIMOEQUILIBRIO GENERAL EN LOS MERCADOS DEL

DINERO Y DE BIENESContenido

1. Recordatorio la situación de equilibrio en mercado de bienes con funciones compuestas

2. Expresión de la curva LM en los términos de la curva IS3. Determinación de la situación de equilibrio en mercado

del dinero con funciones complejas4 Equilibrio general en los mercados de bienes y del

dinero 5. Desplazamiento de la situación de equilibrio general 6. Conclusión a la situación de equilibrio general en

economía cerrada

Objetivo

Facilitar la comprensión de un modelo de integración de los mercados de bienes y del dinero, en el contexto de una economía cerrada.

La unidad temática cinco proporciona un modelo que unifica la macroeconomía real con la macroeconomía monetaria.

1. RECORDATORIO DE LA SITUACIÓN DE EQUILIBRIO EN MERCADO DE BIENES CON FUNCIONES COMPUESTAS – CURVA IS

1.1 Situación de equilibrio en mercado de bienes con funciones simples de ahorro e inversión

En capítulo cuarto se considero un modelo simple de equilibrio en mercado de bienes que corresponde a igualdad de oferta con demanda agregada y que la condición

Ingreso

AhI

Inversión función de Ingreso

Ahorro función Ingreso


financiera se expresa por igualdad de ahorro a inversión relacionando las variables dependientes solo con el ingreso

1.2 Situación de equilibrio con funciones compuestas de ahorro inversión - concepto de curva IS

El concepto de la situación de equilibrio con funciones compuestas parte de idéntico principio, el equilibrio se da cuando se iguala el ahorro con la inversión tomando en cuenta los dos determinantes del ahorro y la inversión, el ingreso y la tasa de interés.

Para deducir la función IS aplicamos el concepto de EQUILIBRIO por igualdad del ahorro con la inversión. Ecuación de ahorro Ecuación de inversiónAh= -20+0.4Y+40i I = 25+0.05Y-10iEn situación de equilibrio -20+0.4Y+40i= 25+0.05Y-10i

Despejamos LA TASA DE INTERÉS0.35Y=45-50i ===> Y =128.57 -142.86i0.35Y=45-50i ===> i =-0.35Y/50+45/50 ===> i = -0.007Y +0.9

La ECUACION DE INTERES - INGRESO DE EQUILIBRIO EN MERCADO DE BIENES es la función IS, representa

CURVA IS Tasa Interés

34

6

80 120

Ingreso Nacional


tasas de interés de equilibrio para diferentes niveles de ingreso.

Función IS: i =0.9 -0.007Y Esta ecuación muestra una relación inversa entre ingreso y tasa de interés.

Tabla de curva IS para diferentes niveles de ingreso INGRESO

80 100 120

INTERES 0.34

0.20

0.06

Con la tabla se dibuja la CURVA IS Es una línea que presenta la información de las tasas de interés que igualan ahorro con inversión a distintos niveles de ingreso

Para la tasa de interés 34% el ahorro iguala a inversión en el nivel de ingreso de 80 y para la tasa 6% en el nivel de ingreso 120

La curva IS con pendiente negativa refleja una relación inversa entre tasa de interés e ingreso nacional, a menor tasa de interés mayor inversión muchos proyectos de bajas tasas internas de retorno se ejecutan generando un incremento en el ingreso nacional o a la inversa si la tasa de


interés es elevada se reduce la inversión y disminuye el ingreso nacional.

En Práctica No 23, tuvieron la oportunidad de construir la función IS, recordamos Para las funciones macroeconómicas de práctica 21 C=20 + 0.4Y -------------------- Ah = 10 + 30iAh =f (Yi)I = 20 +0.2Y ----------------- I = 10 – 20iI= f(Y,i)I= 30+0.2Y-20i Ah=-10+30i+0.6Y

En situación de equilibrio Ah=I

-10+30i+0.6Y= 30+0.2Y-20i Función IS: I=0.8-0,008YTabla ISIngreso 8

590

95

Tasa de interés de equilibrio Ah=I

12

8 4

Práctica No 54

Reconstruya la función IS 1. Función Ahorro

C=20+0.4Y Ah = f(Y)= ………………..Ah=10+30iAh=f(i,Y) = Ah=f(Y,i)= ……………………

2. Función Inversión

I= 20+0.2Y I= 10-20i ………… I= f(Y,i)= ……………………


3. Función ISIS: i = …………………….

4. Tabla de curva IS para diferentes niveles de ingreso

INGRESO

80

85

90

INTERES

Dibujar curva IS, comentarios.

2. EXPRESION DE LA CURVA LM EN TERMINOS DE CURVA IS

2.1 Inclusión en las ecuaciones de la situación de equilibrio de mercado del dinero funciones deducidas de consumo e inversión aplicadas a curva IS

En capítulo anterior se ha definido que la demanda de dinero es:

DD = DDT +DDE

Para simplificar se indico que la demanda de dinero para transacciones se realiza para gastos de consumo e inversión en base a los ingresos que perciben en forma periódica los actores en un ejercicio.

Ahora damos un paso hacia la profundidad indicando que los gastos de consumo e inversión dependen del ingreso y de la tasa de interés tal cual se considero al estudiar las funciones complejas de consumo e inversión.

DA = OAM1 * V = C + IDDT = Saldos de M1


DDT* V = [C f(Y,i) + I f(Y,i)] Inclusión de los dos variables Explicativas y la velocidad del Dinero que da vueltas

[C f(Y,i) + I f(Y,i)]DDT= -------------------------- V

Para lograr la función de demanda de dinero debemos incorporar la función de demanda de dinero de especulaciónDDE = f (tasa de interés)

Por tanto

[C f(Y,i) + I f(Y,i)] DD = DDT + DDE = ---------------------------- + DDE V

Por otra parte en equilibrio

OD = DD

La curva LM representa a situaciones de equilibrio en mercado de dinero cuando la oferta monetaria es constante

2.2 Laboratorio de expresión de las ecuaciones de la curva LM con funciones complejas en términos de la curva IS

Tomamos las funciones de punto anterior

I= 25+0.05Y-10i


Como la función de ahorro de punto anterior esAh=-20+0.4Y+40i y el C= Y - Ah tendremos que

C=Y+20-0.4Y-40i= 0.6Y+20-40i

Esta ecuación de consumo tiene la ventaja de incorporar la variable interés a la función consumo por el costo de oportunidad que tiene la utilización del dinero en compra de bienes

DDT = (Consumo + Inversión)/5

DDT=(25+0.05Y-10i+0.6Y+20-40i)/5=

DDT= (45+0.65Y-50i)/5= 9+0.13Y-10i Los fondos de caja tienen función directa con Ingreso, inversa con la tasa de interés

Considerando una demanda de dinero de especulación

DDE=11-10i la función refleja el concepto de relación Inversa con tasa de interés

La demanda de dinero DD= DDE+DDT será:

DD=9+0.13Y-10i+11-10i=20+0.13Y-20i Hemos obtenido una función que tiene relación directa Con ingreso e inversa con tasa de interés

3 DETERMINACIÓN DE LA SITUACION DE EQUILIBRIO EN MERCADO DE DINERO CON FUNCIONES COMPLEJAS

3.1 Significado

Tasa de Interés

Oferta, Demanda de Dinero

Stock oferta de dinero M1

@ Tasa interés equil.


Como se ha indicado en un capítulo anterior el equilibrio se da cuando se iguala la demanda a la oferta de dinero.

3.2 Laboratorio

Datos

Oferta de dinero: OD=30Demanda de dinero con funciones compuestasDD= 20+0.13Y-20i

Para obtener una ecuación representativa de la situación de equilibrio igualamos las ecuaciones

OD =DD

30= 20+0.13Y-20i30-20+20i=0.13YY=76.92+153.85i

Despejando i tendremos, i = Y/153.85 -76.92/153.85 i =0.006499 Y – 0.49996

ECUACION DE INGRESO DE EQUILIBRIO EN EL MERCADO DEL DINERO o FUNCIÓN LM

La determinación de una ecuación que relaciona la igualdad de la oferta de dinero con la demanda para cualquier nivel

INTERES28

14.99

2

80 100 110 INGRESO

CURVA LM


de ingreso permite proyectar los niveles de ingreso de equilibrio para diferentes tasas

Laboratorio

En base a la ecuación de situaciones de equilibrio en el mercado del dinero proyectar la tabla de la curva LM para los ingresos de 90, 100,110

Tabla de curva LM, i =0.006499 Y – 0.49996 para diferentes niveles de ingreso

INGRESO

80

100 120

INTERES 2 14.99

28

La curva nos permite destacar la relación funcional directa que existe entre el ingreso nacional y la tasa de interés cuando la oferta monetaria esta constante, en efecto observamos que a medida de incrementarse el ingreso sube la tasa de interés.

Práctica No 55


Dada función ahorroAh= -10+30i+0.6Y deduzca función Consumo C = ………….I= 30+0.2Y-20i Velocidad= 5Demanda de dinero de Especulación DDE= 40-40iObtenga las funciones 1.Demanda Dinero Transacción, DDT= …………………….2. Demanda de Dinero, DD= ………………………

Para oferta de dinero OD=40Determine

Función LM: i= ……………………..

Tabla de curva LM, i = ……………. para diferentes niveles de ingreso

INGRESO

100

105

110

INTERES

Gráfico LM

Comentario

4. SITUACION DE EQUILIBRIO GENERAL

4.1 Significado

Se da una situación de equilibrio general en el mercado de bienes y de dinero cuando existe una tasa de interés y un nivel de ingreso que permiten igualar al mismo tiempo la oferta con la demanda de dinero y la oferta con la demanda de bienes

INTERES

17,40

LM

IS

103.71 INGRESO


4.2 Determinación funcional y grafica de la situación de equilibrio

En forma algebraica se obtiene igualando las ecuaciones de interés - ingreso de equilibrio en los mercados del dinero curva LM y del mercado de bienes curva IS. ECUACION LM : i =0.006499 Y – 0.49996ECUACION IS : i = -0.007Y +0.9

EQUILIBRIO SIMULTÁNEO

IS = LM

-0.007Y+0.9 = 0.006499 Y – 0.49996-0.013499Y = -1.39996Y = 103.71

El Ingreso de equilibrio es 103.71La tasa de interés de equilibrio es 17.40%. Reemplazamos en cualquiera de las funcionesLM: i= 0.006499*103.71= 0,1740 IS: i= -0,007*103,71+0.9= 0,1740

Práctica No 56

Recupere información de prácticas anteriores


Función IS: i = …………………….. Función LM: i = ……………….

Determine la tasa de equilibrio general

i = ……….. El nivel de ingreso de equilibrio general

Y= …………………

Dibuje el gráfico de la situación de equilibrio general, comentarios

5. DESPLAZAMIENTO DE LA SITUACION DE EQUILIBRIO GENERAL

Se puede dar el desplazamiento por cambios en las curvas LM o IS, cambios estudiados en puntos anteriores

5.1 Desplazamiento por cambio positivo en la curva LM

5.1.1. Significado

Un incremento de la oferta monetaria desplaza a la derecha a la curva LM generando el efecto de inducir un incremento del ingreso nacional y disminución de la tasa de interés

Curva LM 1

Curva LM 212.2

17.4Interes

103 111

Ingreso

Oferta = 30

Oferta =32


5.5.2 Laboratorio Incrementamos en un ejercicio dos la oferta monetaria a 32, debemos obtener la nueva curva LM

OD =DD

32= 20+0.13Y-20i32-20+20i=0.13Y12 +20i = 0.13YDespejando i tendremos, i = 0.0065Y -0.6 i =0.0065 Y – 0.49996 FUNCION LM

En equilibrioECUACION LM2: i =0.0065 Y – 0.6ECUACION IS: i = -0.007Y +0.9

EQUILIBRIO SIMULTANEO

IS = LM -0.007Y+0.9 = 0.0065 Y – 0.6-0.0135Y = -1.5Y = 111.11

La tasa de interés de equilibrio es 12.22%

INTERES

17,40

103.71 INGRESO

IS1

IS2

INTERES

17,40

LM1LM2

IS1IS2

103.71 INGRESO


5.5.2. Desplazamiento por cambio positivo en la curva IS

El incremento de gastos autónomos desplaza la curva IS a la derecha determinado el efecto de generar un ingreso mayor y una tasa de interés mas elevada

5.5.3 - Desplazamiento por cambio positivo en la curva IS y complementado con un cambio positivo en la curva LM

Un desplazamiento de curva IS a la derecha de curva IS que genera incremento de tasa de interés puede ser acompañado por un desplazamiento de curva LM a la derecha causado por incremento de la oferta monetaria que induce la disminución de la tasa de interés e impulsa una nueva expansión de ingreso.

LM


Práctica 57

Los datos de práctica 56 corresponden a un ejercicio uno con situación de equilibrio general uno para oferta monetaria de dinero de 40Tasa de Interés de equilibrio: i = ………Ingreso de equilibrio general: Y = ………………En un ejercicio 2 la oferta monetaria se reduce a 38

Función LM2: i= ……………………

Función IS2 la ejercicio uno IS= ……………………

Obtener

1. Tasa de interés de equilibrio general de ejercicio 2

i= …………. 2. Ingreso de equilibrio general de ejercicio 2

Y = ………………….

3. Gráfico de desplazamiento de la situación de equilibrio general.

4. Comentario

6. CONCLUSIÓN A LA SITUACIÓN DE EQUILIBRIO GENERAL EN UNA ECONOMÍA CERRADA

Equilibrio macroeconómico significa que el excedente el AHORRO se convierte en InversiónLa función IS refleja todas las situaciones de equilibrio imaginables en mercado de bienes para diferentes niveles de ingresoLa curva IS se desplaza a derecha cuando se incrementa los gastos autónomos en consumo o inversión. A cualquier tasa se da un mayor nivel de ingreso de equilibrio

i

Ah ,I

i

Y

i

Y


Primero.- Se ha construido con funciones complejas de ahorro – inversión la situación de equilibrio en mercado de bienes, los desplazamientos y el resultado de políticas fiscales que afectan a desplazamiento de demanda agregada, del nivel de actividad económica y empleo.

Segundo.- se ha elaborado el modelo de estructuración de la oferta de dinero circulante más depósitos vista como resultado de funcionamiento del sistema bancario formado por banco central y bancos privados donde el Banco Central ejerce un rol regulador en creación de dinero.

Tercero.- la construcción del mercado de dinero se elaboro considerando la riqueza financiera y el arbitraje que realizan actores no financieros entre la retención de liquidez y el mercado de capitales.

Cuarto.- con funciones complejas se construyo el modelo de equilibrio en mercado de dinero.

En mercado de dinero la oferta es el stock de emisión y billetes producidos por bancos.La demanda retención medios de pago para transacción y especulación. Equilibrio la intersección.

Curva LM, cada punto una situación de equilibrio.Relación directa entre ingreso y tasas de interés de equilibrio.

Desplazamiento de curva LM a derecha por incremento de oferta monetaria en aplicación de políticas monetarias de Banco Central siguiendo un proceso de reactivación, para cualquier nivel de ingreso baja la tasa de interés de equilibrio.

OD=M1

DDLM

i

YY

Igualdad de función (Curva) IS y función (Curva) LM determinan un nivel de ingreso nacional y tasa de interés de equilibrioLa política fiscal con gastos autónomos en consumo o inversión puede desplazar la demanda agregada y la curva IS a derecha con incremento de ingreso y de tasa de interés al no cambiar la ofertaLa política monetaria con estímulos para incrementar operaciones de creación de dinero por los bancos inciden en un aumento de la producción y disminución de tasa de interés.

LM

ISIS1

LM1


Quinto.- La situación de equilibrio general refleja el equilibrio simultáneo de mercado de bienes y de dinero.


Sexto.- Los modelos macroeconómicos de equilibrio general con escenarios de desplazamiento se convierten en modelos de proyección del futuro que pueden ayudar al analista económico financiero a realizar predicciones sobre cambios en variables económicas que generan riesgos u oportunidades.

Ejemplo de aplicación real. A 1 de octubre 2013 el gobierno de Obama se enfrenta a la oposición republicana de la Cámara de Representantes de EEUU que se niegan a mantener los topes de financiamiento del déficit norteamericano solicitando la reducción. Primer Efecto disminución de oferta monetaria desplazamiento LM a la Izquierda, disminución del PIB, desempleo. Segundo efecto reducción de gastos autónomos, a 2 de octubre se anuncia el despido de 800 mil empleados federales se espera desplazamiento adicional de IS a la izquierda. En conjunto es posible prever un escenario futuro de recesión, de incremento de tasas de interés, disminución de inversión, incremento de pobreza baja de valores de la bolsa. Séptimo.- Los próximos capítulos nos permitirán establecer cambios en la situación de equilibrio macroeconómico al considerar la relación con el resto del mundo, ingresaremos a macroeconomía abierta.

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