Download - 財 務 報 表 分 析
財 務 報 表 分 析 公司 : 2201 裕隆汽車 2204 中華汽車
組員:4A070048 陳彥蓁4A070049 張玉庭4A070121 方彥婷4A070129 蕭珮穎4A070136 王懿屏4A070147 石欣螢4A070907 林育秋
現金流量允當比率 --- 裕隆
2011 年 2010 年 2009 年 2008 年 2007 年 2006 年 2005 年營業活動淨現金流量
1,723,333
1,312,252 1,474,925 1,689,986 3,257,469 1,106,928 1,853,588
資本支出
50,882,691
51,901,689
51,769,041
49,661,968
53,299,286
5,105,756 47,925,089
存貨變動
5,234,076
4,259,865 1,859,578 2,010,022 3,044,958 3,423,493 4,091,868
現金股利
(1,502,429)
(526,886) (121,326) (882,814) (1,228,138)
(2,115,699)
(2,553,773)
現金流量允當比率 --- 裕隆
• 2011 年營業活動淨現金流量總額= 9,457,965• 2010 年營業活動淨現金流量總額= 8,841,560• 2009 年營業活動淨現金流量總額= 9,382,896 • 2011 年資本支出總額= 257,514,675• 2010 年資本支出總額= 211,737,740• 2009 年資本支出總額= 207,761,140
現金流量允當比率 --- 裕隆• 2011年存貨增額= 16,408,499• 2010年存貨增額= 14,597,916• 2009年存貨增額= 14,429,919 • 2011年現金股利總額= - 4,261,593• 2010年現金股利總額= - 4,874,863• 2009年現金股利總額= - 6,901,750
• 2011年現金流量允當比率= 9,457,965 / 269,661,581=0.0350=3.50%• 2010年現金流量允當比率= 8,841,560 / 221,460,793=0.0399=3.99%• 2009年現金流量允當比率= 9,382,896 / 215,289,309=0.0435=4.35%
現金流量允當比率 --- 裕隆
0.00%
1.00%
2.00%
3.00%
4.00%
5.00%
2009年 2010年 2011年
現金流量允當比率
現金流量允當比率 --- 中華
2011 年 2010 年 2009 年 2008 年 2007 年 2006 年 2005 年營業活動淨現金流量
2,251,000
4,815,161
4,453,713
1,307,791
4,693,020
1,801,056
4,230,161
資本支出 34,190,791
35,128,071
35,180,221
36,209,081
42,771,878
39,179,445
37,577,318
存貨變動 (1,639,429)
2,814,904
22,844,991
4,257,838
4,653,831
5,028,670
6,924,452
現金股利 (1,384,051)
(415,215)
0 (553,620)
(1,298,296)
(2,020,907)
(2,673,094)
現金流量允當比率 --- 中華• 2011 年營業活動淨現金流量總額= 17,520,685• 2010 年營業活動淨現金流量總額= 17,070,741• 2009 年營業活動淨現金流量總額= 16,485,741 • 2011 年資本支出總額= 183,480,042• 2010 年資本支出總額= 188,468,696• 2009 年資本支出總額= 190,917,943
現金流量允當比率 --- 中華• 2011年存貨增額= 34,571,564• 2010年存貨增額= 39,600,234• 2009年存貨增額= 43,709,782 • 2011年現金股利總額= - 3,651,182• 2010年現金股利總額= - 4,288,038• 2009年現金股利總額= - 6,545,917
• 2011年現金流量允當比率= 17,520,685 / 214,400,424= 0.0817= 8.17%• 2010年現金流量允當比率= 17,070,741 / 223,780,892= 0.0762= 7.62%• 2009年現金流量允當比率= 16,485,741 / 228,081,808= 0.0722= 7.22%
現金流量允當比率 --- 中華
6.60%6.80%7.00%7.20%7.40%7.60%7.80%8.00%8.20%8.40%
2009年 2010年 2011年
現金流量允當比率
現金再投資比率 --- 裕隆 2011年
• 固定資產=固定• 資產淨額+累計折舊= 3927293• 淨營運資金=流動資產-流動負債= 108813457• 現金再投資比率= 1.95%
項目 金額流動資產 15,388,195
流動負債 6,574,738
投資—非流動性 42,572,607
固定資產淨額 7,296,892
累計折舊 (3,369,599)
無形資產 51,587
其他資產 9,909,202
營業活動淨現金流量 1,723,333
現金股利 (1,502,429)
現金再投資比率 --- 裕隆 2010 年
• 固定資產=固定資產淨額+累計折舊= 6,832,209• 淨營運資金=流動資產-流動負債= 8,656,212• 現金再投資比率= 2.88 %
項目 金額流動資產 14,581,176
流動負債 6,000,477
投資—非流動性 40,853,099
固定資產淨額 10,046,821
累計折舊 -3,214,612
無形資產 32,136
其他資產 7,396,174
營業活動淨現金流量 1,312,252
現金股利 (526,886)
現金再投資比率 --- 裕隆 • 2009 年
• 固定資產=固定資產淨額+累計折舊= 9,062,031• 淨營運資金=流動資產-流動負債= 7,638,694• 現金再投資比率= 2.62 %
項目 金額流動資產 12,165,358
流動負債 4,526,664
投資—非流動性 38,470,208
固定資產淨額 12,141,776
累計折舊 -3,079,745
無形資產 147,805
其他資產 5,603,237
營業活動淨現金流量 1,474,925
現金股利 (121,326)
2009 2010 20110.00%1.00%2.00%3.00%4.00%
裕隆 2009 ~ 2011 年之
現金再投資比率
現金再投資比率 --- 中華2011 年
項目 金額流動資產 16,731,597
流動負債 6,221,971
投資—非流動性 30,412,753
固定資產淨額 3,172,693
累計折舊 -19,273,780
無形資產 128,238
其他資產 317,338
營業活動淨現金流量 2,251,000
現金股利 (1,384,051)• 固定資產=固定資產淨額+累計折舊= -16,101,087• 淨營運資金=流動資產-流動負債= 10,509,626• 現金再投資比率= 14.39 %
現金再投資比率 --- 中華2010 年
• 固定資產=固定資產淨額+累計折舊= -14,438,753• 淨營運資金=流動資產-流動負債= 9,741,702• 現金再投資比率= 20.59 %
項目 金額流動資產 14,763,451
流動負債 5,021,749
投資—非流動性 29,577,401
固定資產淨額 4,019,289
累計折舊 -18,458,042
無形資產 206,367
其他資產 316,179
營業活動淨現金流量 4,815,161
現金股利 (415,215)
現金再投資比率 --- 中華2009 年
• 固定資產=固定資產淨額+累計折舊= -12,874,123• 淨營運資金=流動資產-流動負債= 9,064,664• 現金再投資比率= 17.39 %
項目 金額流動資產 14,282,819
流動負債 6,218,155
投資—非流動性 28,543,336
固定資產淨額 4,811,678
累計折舊 -17,685,801
無形資產 287,001
其他資產 595,315
營業活動淨現金流量 4,453,713
現金股利 0
2009 2010 20110.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%
中華 2009 ~ 2011 年現金再投資比率
現金利息保障倍數• 現金利息保障倍數=• (營業活動淨現金流量+所得稅付現額+現金利息支出 )÷現金利息支出• • 裕隆• 2011年 現金利息保障倍數=(1,723,333+451141+2128)÷2128=1022.83 (倍 )• 2010年 現金利息保障倍數=(1312252+180650+1200)÷1200=1245.08 (倍 )• • 中華• 2011年 現金利息保障倍數=(2251000+195221+17995)÷17995=136.93 (倍 )• 2010年 現金利息保障倍數=(4815161+31857+37608)÷37608=129.88 (倍 )•
自由現金流量 裕榮 99 年現金流量 ( 單位 : 新台幣仟元 )
項目 金額利息費用 1,200
營業活動淨現金流量 1,312,252
購買固定資產 122,947
處分固定資產 653,490
新增負債 1,311,268
償還負債 73,111
99 年之公司自由現金流量= 營業活動淨現金流量 + 利息費用 X ( 1- 邊際稅率) - 必要投資支出=1,312,252+1,200X(1-17%)-(122,947-653,490)=1,731,015( 仟元 )99 年之權益自由現金流量= 營業活動淨現金流量 - 必要投資支出 + 新增負債金額 - 償還負債金額=1,312,252-(122,947-653,490)+1,311,268-73,111=1,773,972( 仟元 )
自由現金流量裕榮 100 年現金流量 ( 單位 : 新台幣仟元 )
項目 金額利息費用 2,128
營業活動淨現金流量 1,723,333
購買固定資產 254,867
處分固定資產 36,442
新增負債 1,459,222
償還負債 42,240
100 年之公司自由現金流量= 營業活動淨現金流量 + 利息費用 X ( 1- 邊際稅率) - 必要投資支出=1,723,333+2,128X(1-17%)-(254,867-36,442)=3,639,583( 仟元 )100 年之權益自由現金流量= 營業活動淨現金流量 - 必要投資支出 + 新增負債金額 - 償還負債金額=1,723,333-(254,867-36,442)+1,459,222-42,240=2,849,006( 仟元 )
自由現金流量中華 99 年現金流量 ( 單位 : 新台幣仟元 )
項目 金額利息費用 215,416
營業活動淨現金流量 3,870,108
購買固定資產 342,688
處分固定資產 144,934
新增負債 443,614
償還負債 102,303
99 年之公司自由現金流量= 營業活動淨現金流量 + 利息費用 X ( 1- 邊際稅率) - 必要投資支出=3,870,108+215,416×(1-17 % )-(342,688-144,934)=3,851,14999 年之權益自由現金流量= 營業活動淨現金流量 - 必要投資支出 + 新增負債金額 - 償還負債金額=3,870,108-(342,688-144,934)+443,614-102,303=4,013,665
自由現金流量中華 100 年現金流量 ( 單位 : 新台幣仟元 )
項目 金額利息費用 108,588
營業活動淨現金流量 1,819,255
購買固定資產 386,611
處分固定資產 100,069
新增負債 271,023
償還負債 70,869
100 年之公司自由現金流量= 營業活動淨現金流量 + 利息費用 X ( 1- 邊際稅率) - 必要投資支出=1,819,255+108,588×(1-17 % )-(386,611-100,069)=1,622,841100 年之權益自由現金流量= 營業活動淨現金流量 - 必要投資支出 + 新增負債金額 - 償還負債金額=1,819,255-(386,611-100,069)+271,023-70,869=1,732,867
THE END