Download - Diplom-Volkswirt Franz Josef Benedikt Leiter des Stabs des Präsidenten der Hauptverwaltung München
Diplom-VolkswirtDiplom-VolkswirtFranz Josef BenediktFranz Josef BenediktLeiter des Stabs des PräsidentenLeiter des Stabs des Präsidentender Hauptverwaltung Münchender Hauptverwaltung München
Bayerischer Wirtschaftsphilologentag 2009in Passau
am 1. und 2. Oktober 2009
Workshop:Die Finanzkrise – Auswirkungen auf Finanzmärkte
und die deutsche Wirtschaft
Themenblock 1: Reaktionen der europäischen und amerikanischen Geld- und Fiskalpolitik auf die Finanz- und Wirt-schaftskrise und die daraus resultierenden künftigen Herausforderungen
Schaubild 1
Europäische Währungsunion - eine Region der Stabilität
*)Inflationsentwicklung
*) 1970-1990: Deflator des Privaten Verbrauchs; seit 1991 Harmonisierter Index der Verbraucherpreise (HVPI)
1. Ölpreisschock
2. Ölpreisschock
Wiedervereinigung
0
2
4
6
8
10
12
14
16
0
4
8
12
16
EWU
%
1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2008
Vertrauenskrise am Geldmarkt
Schaubild 2
-0,2
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
1,6
1,8
2,0
2007 2008
EURIBOR-EUREPO-Spread 1 WocheEURIBOR-EUREPO-Spread 1 Monat
EURIBOR-EUREPO-Spread 3 Monate
J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J
2009
F M A M J
in Prozentpunkten
J A S
Differenz (Spread) zwischen besicherten (EUREPO) und unbesicherten (EURIBOR) Geldmarktgeschäften
Quelle: EZB
Schaubild 3
Struktur der bereitgestellten Gesamtliquidität Struktur der bereitgestellten Gesamtliquidität des Eurosystemsdes Eurosystems
Letzte Angaben vom 24. September 2009
-400
-300
-200
-100
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
Hauptrefinanzierungsgeschäft
Längerfristige Refinanzierungsgeschäfte
liquiditätsabsorbierendeFeinsteuerungsoperationen
Mrd €9. August 2007
Volumen derOffenmarktgeschäfte
liquiditätszuführendeFeinsteuerungsopera-tionen
J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S
2 0 0 7 2 0 0 8 2 0 0 9
Schaubild 4
Bekämpfung der Finanzkrise durch die Notenbanken„Strategie“ von Eurosystem und US-Fed im Vergleich
Eurosystem Federal Reserve System
BilanzsummeEurosystem
Anfang Aug 2007
BilanzsummeFed
Anfang Aug 2007
BilanzsummeEurosystem
Anfang Sep 2009
1.195 Mrd €
1.820 Mrd €
874 Mrd $
2.087 Mrd $
BilanzsummeFed
Anfang Sep 2009
Ausweitung der Bilanzsummeum 52,3 %.
Ausweitung der Bilanzsummeum 138,8 %.
- Zinsen massiv gesenkt (aber noch „Puffer“ belassen) - Zusätzliche Liquidität ins Bankensystem gegeben (seit Okt. 08 volle Zuteilung bei Refinanzierungs- geschäften; begleitend hierzu Anforderungen an Sicherheitenrahmen abgesenkt)
- Laufzeitenstruktur angepasst => höherer Anteil längerfristiger Geschäfte
- Ankauf von Covered Bonds (bescheidener Umfang: 60 Mrd €)
- Zinsen massiv gesenkt (faktisch bis Null)
- Einstieg in eine Politik des „Quantitative Easing“
- Ankauf von ABS-Papieren, um ABS-Markt zu bele- ben (Programm erhöht auf 1.250 Mrd US-$)
- Ankauf von Commercial Papers und Unternehmens- anleihen => direkte Finanzierung der Wirtschaft
- Ankauf von Staatsanleihen, um Zinsniveau am Kapital- markt zu drücken (geplant insgesamt 300 Mrd US-$)
€
Entwicklung der Notenbankzinsen *) in den USA und der EWU
*) USA: Federal Funds Rate (Zielmarke); EWU: Hauptrefinanzierungssatz
Schaubild 5
0
1
2
3
4
5
6
7
0
1
2
3
4
5
6
7
1999 2000 2001 2002 2003 2004
% %
2005 2006 2007 2008 2009
0,25%
1,00%
USA
EWU
Deutschland
Garantien400 Mrd. €
davon zugeteilt: 130,7 Mrd. €
Eigenkapital
80 Mrd. €
davon zugeteilt: 21,9 Mrd. €
Ankauf hypo-thekengedeckterWertpapiere
1.250 Mrd. $
Finanzministerium Federal Reserve System SoFFin
Rettungspakete für FinanzinstituteSchaubild 6
PPIFPublic-Private
Investment Fund 1.000 Mrd. $
TALFTerm Asset Backed Securities Loan Facility
1.000 Mrd. $
Ankauf länger-fristiger Staats-Anleihen
300 Mrd. $
Ankauf unbe-sicherter Anleihen
200 Mrd. $
Vereinigte Staaten
TARPTroubled Asset Relief Program
700 Mrd. $
Entwicklung der Inflation in Deutschland
Schaubild 7
Veränderung des Preisindex gegenüber dem jeweiligen Vorjahresmonat
Quelle: Statistisches Bundesamt, Deutsche Bundesbank
1,71,8
2,02,1 2,1
1,92,1
2,2
2,72,8
3,23,1
2,8 2,8
3,1
2,4
3,0
3,3 3,33,1
2,9
2,4
1,4
0,91,0
0,50,7
0,00,1
-0,5
0,0
1,51,7 1,7
1,92,0
1,82,0
2,2 2,22,0
1,82,0
1,5 1,51,7
1,01,2
1,31,2
1,41,3 1,3
1,41,3
1,21,4
1,3
1,61,4 1,4 1,4
1,3
Jan Mrz Mai Jul Sep Nov Jan Mrz Mai Jul Sep Nov Jan Mrz Mai Jul
VPI GesamtindexVPI Kerninflation
2007 2008 2009
3,5
3,0
2,5
2,0
1,5
1,0
0,5
0,0
-0,5
-1,0
Jahresdurchschnitt 2007: 2,3 %
Jahresdurch-schnitt 2008: 2,6 %
Jahresdurch-schnitt 2009: 0,8 % (PrognoseBundesbank)
% %
1,1
3,5
3,0
2,5
2,0
1,5
1,0
0,5
0,0
-0,5
-1,0Aug
Entwicklung der Inflation in den USA
Schaubild 8
Veränderung des Preisindex gegenüber dem jeweiligen Vorjahresmonat
Quelle: Deutsche Bundesbank
2,1
2,82,6 2,7 2,7
2,42,0
2,8
3,5
4,34,1
4,34,0 4,0 3,9
4,2
5,0
5,65,4
4,9
3,7
1,1
0,1 0,00,2
-0,4-0,7
-1,3 -1,4
-2,1
-1,5
2,7 2,72,5
2,3 2,2 2,2 2,2 2,1 2,1 2,2 2,3 2,4 2,52,3 2,4 2,3 2,3 2,4 2,5 2,5 2,5
2,22,0
1,8 1,7 1,8 1,8 1,9 1,8 1,71,5 1,4
Jan Mrz Mai Jul Sep Nov Jan Mrz Mai Jul Sep Nov Jan Mrz Mai Jul
-3,0
-2,0
-1,0
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0CPI GesamtindexCPI Kerninflation
2007 2008 2009
Jahresdurchschnitt 2007: 2,9 %
Jahresdurch-schnitt 2008:3,8 %
Jahresdurchschnitt 2009: - 0,9 % (Prognose IWF)
%
2,4
Aug
Schaubild 9
Geldmengen M1 und M3
4,0
5,0
2001 2002 2004
Referenzwert zu M3
2005
4½
Letzter einbezogenerWert: Juli 2009
20031999 2000 2006 2007
1,0
0,0
2,0
3,0
6,0
4,0
5,0
7,0
8,0
9,0
12,0
13,0
14,0
15,0
2008 2009
11,0
10,0
M1M3M3 (zentriert gleitender Dreimonatsdurchschnitt)
Saisonbereinigt, Veränderung gegenüber Vorjahr
Quelle: EZB, Deutsche Bundesbank
US-Geldmengenentwicklung
Schaubild 10
Quelle: Shadow Government Statistics
Veränderung ggü. Vorjahr in %20
18
16
14
12
10
8
6
4
2
0
-2
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
M1 M2 M3 M3 – SGS Estimated
Schaubild 11
Langfristige Inflationserwartungen
1,5
1,6
1,7
1,8
1,9
2,0
2,1
2,2
2,3
2,4
2,5
2,6
2,7
2005 2006 2007 2008 2009
EWU
USA
Quelle: Deutsche Bundesbank, Consensus Forecast
Für die nächsten 10 Jahre erwartete durchschnittliche jährliche Preissteigerung%
Schaubild 12
Inflationsentwicklung ausgewählter Regionen
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014-1,0
-0,5
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
PrognosezeitraumUSA
Deutschland
EWU Industriestaaten
Verbraucherpreisindex; Veränderung ggü. Vorjahr in %
Quelle: IWF
Gründe, die gegen eine kurz- und mittelfristig ausufernde Inflation sprechen
● Unabhängige Zentralbanken
Existenz wirkungsvoller Exitstrategien; Reputation steht auf dem Spiel; Konsens in der Wissenschaft über die Vorzüge von Preisstabilität
● Bedeutung institutioneller Anleger für die Staatsfinanzierung
Staatsschulden werden weltweit zu weit über 90 % von institutionellen Investoren finanziert; Preisgefahren schlagen sich entsprechend in steigenden Inflationsprämien am Kapitalmarkt und damit auch in höheren öffentlichen Zinslasten nieder
● Geringere Geldillusion der Privaten und zunehmende Inflationsaversion alternder Gesellschaften
Allein die derzeitige Inflationsdiskussion als Folge der gewaltigen Finanzspritzen hat die Sensibilität für Preisstabilität in der breiten Öffentlichkeit stark befördert
● Globale Outputlücke
Angesichts einer vom IWF bis 2010 geschätzten weltweiten Kapazitätsunterauslastung von ca. 10 % sind auf mittlere Sicht inflationstreibende Angebotsengpässe nicht zu erkennen; allerdings sind in einigen Branchen (z.B. im öffentlichen Bau wegen der Konjunkturpro-gramme) Nachfrageüberhänge möglich
● Risikofaktoren● Energie- und Nahrungsmittelpreise● Staatsverschuldung
Schaubild 13
Diplom-VolkswirtDiplom-VolkswirtFranz Josef BenediktFranz Josef BenediktLeiter des Stabs des PräsidentenLeiter des Stabs des Präsidentender Hauptverwaltung Münchender Hauptverwaltung München
Bayerischer Wirtschaftsphilologentag 2009in Passau
am 1. und 2. Oktober 2009
Workshop:Die Finanzkrise – Auswirkungen auf Finanzmärkte
und die deutsche Wirtschaft
Themenblock 2: Realwirtschaftliche Langfristfolgen der Finanz- und Wirtschaftskrise für Deutschland
Auftragseingänge Deutschland
Schaubild 1
Saison- und preisbereinigt, geglättet
VerarbeitendesGewerbe
Bauhauptgewerbe
2006 2007 2008 2009
Investitions-gütergewerbeaus dem Ausland
Von Juli 2008bis Juli 2009: - 19,9 %
Von Juli 2008bis Juli 2009: - 30,8 %
Von Juni 2008bis Juni 2009: - 6,0 %
Industrieproduktion Deutschland
Schaubild 2
Saison-, kalender- und preisbereinigt, geglättet
Von Februar 2008bis Juli 2009: - 21,4 %
20072004 2005 2006 2008 2009
Reales Bruttoinlandsprodukt in DeutschlandSaisonbereinigter Verlauf
Schaubild 3
*) Ursprungswerte, Veränderung gegenüber Vorjahr in %. 2009Q3/2009Q4 Schätzung ifo-Institut Juni 2009, Jahreswert 2009 Schätzung Bundesbank.
Quelle: Statistisches Bundesamt, eigene Berechnungen
510
520
530
540
550
560
570
580
-4,0
-3,0
-2,0
-1,0
0,0
1,0
2,0
3,0
+ 0,0- 0,2
+ 0,8
+ 3,0
+ 1,3
Q1 Q2 Q3 Q4
2002 2005 2006 2007 2008 2009
Prog-nose-zeit-raum
VerkettetesBIP-Volumen
BIP-Veränderungggü. Vorquartal
Mrd € %
Jahresdurch-schnittl. BIP-Wachstum*
}BIP-Unter-hang: -2,1 %
}BIP-Überhang:+0,5 %
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2003 2004
+ 1,2
+ 2,5
- 6,2Bundesbank-Prognose Juni 2009
ifo-Prog-nose Juni 09
Schaubild 4
Konjukturwellen 1950 – 2010
Wirtschaftswachstum in der Bundesrepublik Deutschland in %, ab 1992 neuer Gebietstand
1950 1955 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2005
2. Boom
3. Boom
4. Boom
5. Boom
Aufschwung Aufschwung
1. Rezession 2. Rezession3. Rezession
4. Rezession(Ölkrise)
(Ölkrise)
s) Schätzung lt. Bundesbank
s)
2000 2010
s)
(Finanzkrise)
16,4
9,59,0
8,5
7,1
11,8
7,5
6,0
4,0
7,5
8,8
4,6 4,7
2,8
6,7
5,4
2,8
-0,3
5,5
7,5
5,0
3,1
4,34,8
0,2
-1,3
5,3
2,8 3,0
4,2
1,0
0,1
-0,9
1,8
2,8
2,02,3
1,5
3,7 3,6
5,7
5,0
2,2
-0,8
2,7
1,9
1,0
1,8 2,02,0
3,2
1,2
0,0
-0,2
1,20,8
3,02,5
1,3
-6,2
0,0
1. Boom
5. Rezession
6. Rezession
Prognosen ausgewählter Länder
Schaubild 5
0,90,2
-0,9
0,00,4 0,2
0,7
-1,5
-2,8 -3,0
-4,2-4,8
-5,5-6,1
-6,8
-9,8
USA Frankreich Spanien EWU Italien Deutschland Japan Irland-14
-12
-10
-8
-6
-4
-2
0
2
20092010
€
Veränderung des realen Bruttoinlandsproduktes in Prozent gegenüber Vorjahr%
Quelle: OECD Economic Outlook Juni 2009
Schaubild 6
Werte in Mrd Euro, saisonbereinigt
55
60
65
70
75
80
85
90
2004 2005 2006 2007 2008 2009
Quelle: Statistisches Bundesamt
Entwicklung der Exporte
Deutschland kann sich der globalen Entwicklung nicht entziehen
Rückgang der Exporte von Juli 2008bis Juli 2009:- 18,8 %
ifo-Kapazitätsauslastung Deutschland
Schaubild 7
KapazitätsauslastungVerarbeitendes Gewerbe
20072004
Letzter Wert: Juni
in % der betriebsüblichen Vollauslastung, saisonbereinigt
84,5
2005
88
74
2006
76
84
86
VerarbeitendesGewerbe
Mittlere Auslastung 1998 - 2008
2008
78
82
80
70
72
2009
88
74
76
84
86
78
82
80
70
72
JunSepDez 06MrzJunSepDez 07MrzJunSepDez 08MrzJun
86,787,387,687,886,887,187,586,985,884,676,270,971,7
Konjunkturelle Entwicklung ausgewählter Länder und Regionen
Schaubild 8
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014-8,0
-6,0
-4,0
-2,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
14,0
Prognosezeitraum
USA EWU
China
Welt
Deutschland
Veränderung des realen BIP ggü. Vorjahr in %
Quelle: IWF
Deutschland im Aufholprozess
Schaubild 9
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 20142300
2325
2350
2375
2400
2425
2450
2475
2500
Mrd €
VerkettetesBIP-Volumen
+ 1,3
- 6,2
+ 1,5
+ 1,5
+ 1,5
+ 1,5
+ 1,5 Unterstellt man für 2009 ein BIP-Minus von 6,2 % und für die Folgejahre ein BIP-Wachstum von jeweils 1,5 % *, so wird erst wieder 2014 das BIP-Niveau vor Ausbruch der Finanzkrise erreicht bzw. übertroffen.
BIP-Niveau 2008
*) Während der letzten zehn Jahre vor der Finanzkrise ist die deutsche Wirtschaft im Jahresdurchschnitt um 1,5 % gewachsen.
Veränderung des saisonbereinigten Bruttoinlandsprodukts gegenüber Vorjahr in %
Konjunkturprogrammeausgewählter Länder
Deutschland
Frankreich
Konjunkturpaket: 28,6 Mrd. € (ca. 1,5 % des BIP) z.B. Förderung der Auto- und Bauindustrie, Infrastrukturinvestitionen
USA
Konjunkturpaket: 694,5 Mrd. USD (ca. 7,1 % des BIP)z.B. Infrastrukturinvestitionen, Steuersenkungen
Großbritannien
Konjunkturpaket: 29,6 Mrd. GBP (ca. 1,3 % des BIP) z.B. Reduzierung der Mehrwertsteuer, Infrastrukturinvestitionen
China
Schaubild 10
Japan
Konjunkturpakete: bisher 470,8 Mrd. € (ca. 13,9 % des BIP) z.B. Infrastrukturinvestitionen, Steuersenkungen, Garantien für Banken und Unternehmen, Barschecks
Konjunkturpaket: 398,4 Mrd. EUR (ca. 14 % des BIP) z.B. Infrastrukturinvestitionen in Transport sowie Wasser- und Elektrizitätswirtschaft und Sozialprojekte (v.a. Wohnungsbau)
Konjunkturpakete: 65 Mrd € (ca. 2,6 % des BIP) z.B. Steuerbefreiung für Neuwagen, veränderte Abschreibungregeln, Kurzarbeitergeld, Förderung energetischer Sanierungen, Infrastruktur- investitionen, Steuersenkungen, Abwrackprämie, Kinderprämie
Schaubild 11
Mittelfristige Finanzplanung: von der Rezession gezeichnet
Quelle: iwd
Finanzplanung des Bundes in Mrd Euro
Einnahmen
davon: Steuer-einnahmen
Ausgaben
davon: Investi-tionsausgaben
Nettokredit-aufnahme
Entwicklung der Budgetsalden und der Gesamtverschuldung in Deutschland 1950 - 2014
(Budgetsalden gemäß VGR-Abgrenzung; in % des BIP; bis 1990 D-West)
Quelle: Statistisches Bundesamt. *) Wert für 2000 ohne UMTS-Erlöse. 2009 bis 2014: Prognose IWF Juli 2009.
Schaubild 12
Gesamtverschuldung
Budgetsaldo
1950 1955 1960 1965 1970 1975 1981 1985 1991 1993 2000 * 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
%%
-6
-4
-2
0
+2
+4
-8
+6
+8
Schaubild 13
Erwerbstätige D
Aug
Jul
Arbeitslose D
saisonbereinigt
saisonbereinigt
4 000
4 400
4 600
4 800
5 000
39 250
39 000
38 500
39 500
38 750
3 800
4 200
5 200
39 750
3 600
40 000
3 400
40 250
3 200
40 500
39 250
39 000
38 500
39 500
38 750
39 750
40 000
40 250
40 500
3 000
4 000
4 400
4 600
4 800
5 000
3 800
4 200
5 200
3 600
3 400
3 200
3 0002004 2005 2006 2007 2008 2009
Erwerbstätige und Arbeitslose in Deutschland
2010Prognosen für 2010 lt. Ifo-Institut, Juni 2009
Diplom-VolkswirtDiplom-VolkswirtFranz Josef BenediktFranz Josef BenediktLeiter des Stabs des PräsidentenLeiter des Stabs des Präsidentender Hauptverwaltung Münchender Hauptverwaltung München
Bayerischer Wirtschaftsphilologentag 2009in Passau
am 1. und 2. Oktober 2009
Workshop:Die Finanzkrise – Auswirkungen auf Finanzmärkte
und die deutsche Wirtschaft
Themenblock 3: Die Europäische Währungsunion in der Finanzkrise: Aktuelle Entwicklungen und Perspektiven
Europäische Union und WährungsunionEuropäische Union und Währungsunion
Finnland
Deutschland
Groß-britannien
Irland
Frankreich
SpanienItalien Por-
tu-gal
Österreich
Luxem-burg
Belgien
Nieder-lande
Schweden
Polen
Tschechien
Ungarn
Estland
Lettland
Litauen
Malta
Zypern
Däne-mark
Grie-chen- land
Seit 1. 1. 200727 Mitgliedsländer
16 Länder nehmen an der Währungs-union (EWU) teil; seit 1.1.2009 die Slowakei (blau)
3 „Alt“-EU-Staaten sind noch nicht EWU-Teil- nehmer (grau)
Bulgarien
RumänienSlowenien
4 EU-Länder nehmen derzeit am EWS II teil:
Schaubild 1
Estland Lettland LitauenDänemark
Slowakei
Devisenkurse ausgewählter EU-Währungen
Schaubild 2
2.1.2008 = 100
2008 2009
Euro-Referenzkurse der EZB; 1 EUR = …
80
90
100
110
120
130
140
Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Aug Sep
BritischesPfund
SchwedischeKroneUngarischerForint
TschechischeKrone
PolnischerZloty
RumänischerLeu
Zinsdifferenzen am EWU-Kapitalmarkt
Schaubild 3
Spread gegenüber 10-jähriger Bundesanleihe in Basispunkten
0
50
100
150
200
250
300Griechenland
Italien
Irland
Spanien
Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Aug Sep
Österreich
2008 2009
Thesen zur künftigen internationalen Wettbewerbsfähigkeit der Europäischen Währungsunion
PRO
● Europäische Geldpolitik: EZB und ihre geldpolitische Strategie genießen hohes internationales Ansehen; inzwischen Vorbild in vielen Regionen; internationale Rolle des Euro nimmt stetig zu
● Finanzpolitik und Sozialsysteme: Öffentliche Finanzen in Europa vergleichsweise noch solide; Sozialsysteme erweisen sich in aktueller Krise als stabilisierend
● Stabile demokratische Gesellschaften: Politik hat sich in der Krise als handlungsfähig erwiesen; Tarifpartner agieren überwiegend verantwortungsbewusst
● Hoher technischer Standard: Zumindest in den Standardtechnologien ist Europa noch immer konkurrenzfähig auf den Weltmärkten
CONTRA● Fehlende Politische Union: Es mangelt an einer abgestimmten europäischen Wirtschafts-/Finanz-
und Steuerpolitik● Demographische Probleme: Europa überaltert; Nachwuchs und damit auch neue Käuferschichten
fehlen; Reformen der Sozialsysteme sind trotz aktueller Bewährung langfristig unabdingbar● Qualität des Faktors Arbeit: Schul- und Hochschulausbildung sind vielfach den wachsenden
Anforderungen einer zunehmend wissensbasierten Arbeitswelt nicht mehr gewachsen; in Europa mangelt es zudem an der Mobilität der Arbeitskräfte
● Innovationsdefizite: Im Bereich moderner Zukunftstechnologien nehmen die europäischen Staaten immer häufiger keine Spitzenpositionen mehr ein
● Unterschiede in der Wettbewerbsfähigkeit: Innerhalb der EWU hat sich die preisliche Wettbe-werbsfähigkeit der Mitgliederstaaten sehr unterschiedlich entwickelt
Schaubild 4
Konjunkturelle Entwicklung ausgewählter Länder und Regionen
Schaubild 5
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014-8,0
-6,0
-4,0
-2,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
14,0
Prognosezeitraum
USA EWU
China
Welt
Deutschland
Veränderung des realen BIP ggü. Vorjahr in %
Quelle: IWF
Wachstum in der EWU 2008, 2009 und 2014
Schaubild 6
Veränderung des realen BIP gegenüber Vorjahr in %
Quelle: IWF
-2,7
-0,2
-4,8
-3,0
-5,6
-3,0
-5,2
-4,2
-3,0
-4,1-4,4
-8,0
3,5
2,5 2,5 2,3 2,2 2,0
3,5
2,3 2,3
1,51,9
2,63,5
2,9
2,0 1,81,3 1,2
0,9 0,9 0,7
0,0-1,0
-2,3
-10
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
EWU
200820092014
Slowenien Griechenland Spanien Finnland ItalienEurozoneÖsterreich Frankreich IrlandDeutschland PortugalNiederlande
%
Schaubild 7
- Verbraucherpreise (HVPI) -
Quelle: Eurostat.
Preisentwicklung in den Euroländern 1999 - 2008
1,7 1,8 1,9 1,92,2
2,4 2,42,7 2,8 2,9 2,9
3,2 3,3 3,4
5,5
D SF F A B I NL MLT ZYP LUX P E GR IRL SLO0
1
2
3
4
5
6
1,7
E u r o r a u m: 2,2
%
Preisliche Wettbewerbsfähigkeit der deutschen Wirtschaft
Schaubild 8
Handelsbilanzsalden im Intra-EU-Handel 1999 und 2007
Quelle: Eurostat
Schaubild 9
(in Mrd Euro)
+40,3
+126,6
+5,4 +5,8-10,9 -14,2 -13,2
-21,0-16,7
-48,2
-3,9
-50,1
Deutschland Italien
Portugal Griechenland Spanien Frankreich
Entwicklung der Lohnstückkosten in der EWU
(1995 = 100)
Quelle: OECD
Schaubild 10
95
100
105
110
115
120
125
130
135
140
145
150
155
160
95
100
105
110
115
120
125
130
135
140
145
150
155
160
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Portugal
Italien
EWU
Deutschland
2006 2007 2008
Diplom-VolkswirtDiplom-VolkswirtFranz Josef BenediktFranz Josef BenediktLeiter des Stabs des PräsidentenLeiter des Stabs des Präsidentender Hauptverwaltung Münchender Hauptverwaltung München
Bayerischer Wirtschaftsphilologentag 2009in Passau
am 1. und 2. Oktober 2009
Workshop:Die Finanzkrise – Auswirkungen auf Finanzmärkte
und die deutsche Wirtschaft
Themenblock 4: Auswirkungen der Finanzkrise auf Globalisierung, internationale Finanzmarktarchitektur und die künftigen geoökonomischen Kräfteverhältnisse
Schaubild 1
Wachstum des internationalen Warenverkehrs im Vergleich zum „Welt-BIP“
Quelle: WTO, IWF
1998 = 100, log. Maßstab; Veränderung gegenüber Vorjahr
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
100
120
140
160
180
200
220
240
260
280Warenhandel:Exporte + Importe
Warenhandel
300
Welt-BIP
Weltwirtschaftliches Umfeld
Schaubild 2
Quelle:IWF Juli 2009
-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
Globales Wachstum
Welthandel (Volumen) (Maßstab verkleinert)
Zehnjahresdurchschnitt2000 - 2009
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
12
10
8
6
4
2
0
-2
-4
-6
-8
-10
-12
-14
Zehnjahresdurchschnitt2000 - 2009
Veränderung gegenüber Vorjahr in Prozent
Schaubild 3
Realer Offenheitsgrad der Wirtschaft ausgewählter Länder
Quelle: IWF, WTO und Eurostat
Exporte plus Importe nach VGR in % des jeweiligen BIP
Deutschland EWU Japan USA China0
10
20
30
40
50
60
70
80
9019902008
Ext
ra-H
ande
l+
Intr
a-V
er-
sen
du
ng
en
Schaubild 4
Entwicklung der Welthandelsanteile
2008Entwicklungsländerund übrige Länder
Schwellenländer 1)
Industrieländer 2)
Quelle: WTO1) China, Indien, asiatische Tigerstaaten, Brasilien, Argentinien, Südafrika, Naher Osten, UdSSR bzw. Nachfolgestaaten 2) Nordamerika, Europa, Japan, Australien, Neuseeland
1963
73 %59 %
16 % 32 %
11 % 9 %
Exportweltmeister Deutschland
- Anteile am Weltexport, gemessen in US-Dollar -
Quelle: WTO
Schaubild 5
1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
0
2
4
6
8
10
12
14
0
2
4
6
8
10
12
14
USA
Deutschland
Japan
Frankreich
China
% %
Wechselkursentwicklung vonEuro, Yen und Rubel ggü. US-Dollar
Schaubild 6
2.1.2004 = 100
80
90
100
110
120
130
...Yen
Entwicklung des...
...Rubel
...Euro
2004 2005 2006 2007 2008 2009
...ggü. dem US-Dollar
Quelle: Deutsche Bundesbank
Entwicklung der Reservewährungsanteile
Quelle: Deutsche Bundesbank.
Prozentualer Anteil an den weltweiten Devisenreserven
US-Dollar
Euro
YenBrit. Pfund
Sonstige
1,82,9 4,1
3,3 2,16,4
17,9 26,5
71,0 64,0
1 9 9 9 2 0 0 8
Schaubild 7
Haushaltssalden ausgewählter Länder und Regionen
Schaubild 8
in % des nominalen BIP
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014-14,0
-12,0
-10,0
-8,0
-6,0
-4,0
-2,0
0,0Prognosezeitraum
USA
Deutschland
EWU
Japan
Quelle: IWF
Gesamtverschuldung ausgewählter Länder und Regionen
Schaubild 9
In % des nominalen BIP
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 201450,0
75,0
100,0
125,0
150,0
175,0
200,0
225,0
250,0
Prognosezeitraum
USA
Deutschland
EWU
Japan
Quelle: IWF
Leistungsbilanzsalden ausgewählter Länder und Regionen
Schaubild 10
*) Hongkong, Südkorea, Singapur, Taiwan
2006 2007 2008-1000
-800
-600
-400
-200
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
USA
Großbritannien
Japanasiat. Schwellenlän.*
OPEC
China
Mrd US-$
Euroraum
800
600
400
200
-200
-400
-600
-800
0
-1000
1000
Mrd US-$
1200
1400
Schaubild 11
Eckdaten des Euroraums
305
26
39 800
1 337
7
2 238
328
20
28 300
22
14
13
8
33
9
2008
Anteil am weltweiten BIP (in %)
Bevölkerung (in Mio)
BIP pro Kopf (in Euro)
Ausfuhr von Waren undDienstleistungen (in % des BIP)
Anteil an den weltweitenAusfuhren (in %)
Eckdaten von EWU, USA und China 2008