Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014 1
Παρουσίαση Αναλυτών Ιούνιος 2014
2
Περιεχόμενα
1. Όραμα 3
2. Σκοπός 4
5. Η ΕΥΑΘ Α.Ε. Σήμερα 13
6. Οικονομικά Αποτελέσματα & Μετοχή 26
7. Στρατηγική Ανάπτυξης 61
8. Απολογιστικός Πίνακας Επιχειρηματικού Σχεδίου 66
3. Στρατηγική 5
4. Παγκόσμια Στατιστικά 6
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
3
Όραμα
Η διοίκηση έχει υιοθετήσει σύγχρονες τεχνολογίες ελέγχου
ποιότητας νερού καθώς και την αναβάθμιση των μεθόδων
επεξεργασίας λυμάτων.
Με σεβασμό στο περιβάλλον και τους υδάτινους πόρους έχει
θέσει ως στόχο την προστασία του Θερμαϊκού κόλπου.
Μονάδα Ξήρανσης
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
4
Σκοπός
Διαρκής βελτίωση των παρερχομένων υπηρεσιών
Διασφάλιση της τροφοδοσίας με εξαιρετικής ποιότητας πόσιμο νερό
Αποτελεσματικότερη προστασία του περιβάλλοντος
Βελτίωση των οικονομικών μεγεθών της Εταιρείας
Μονάδα Ξήρανσης
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
5
Στρατηγική
Η Στρατηγική της Εταιρείας στοχεύει στην εκπλήρωση των
υποχρεώσεών της ως Επιχείρησης Κοινής Ωφελείας
Βιολογικός Σίνδου
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
6
Παγκόσμια Στατιστικά - 2013
7
Παγκόσμια Στατιστικά - 2013
2.5 δισ. άνθρωποι, το 1/3 του παγκόσμιου πληθυσμού
βρίσκονται σε κίνδυνο έλλειψης νερού
http://growingblue.com/the-growing-blue-tool/
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
8
http://growingblue.com/the-growing-blue-tool/
2,900 γαλόνια -> 1 παντελόνι jeans
Οικονομικές Προεκτάσεις - 2013
$1 σε επενδύσεις υποδομών -> $6
απόδοση
Πολιτεία της Αμερικής θεωρεί το
νερό συγκριτικό πλεονέκτημα
ΑΕΠ σε περιοχές χωρίς νερό
2010 -> 22%
2050 -> 45%
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
9
http://growingblue.com/the-growing-blue-tool/
Στις ΗΠΑ το 44% των ποταμών
είναι πολύ μολυσμένα για ψάρεμα
Περιβαλλοντικές Προεκτάσεις - 2013
Οι υποδομές είναι σημαντικές αφού
δεν υπάρχουν γεωγραφικά όρια
Στις ΗΠΑ το 86% των ποταμών
έχουν υποστεί εκτροπές
επηρεάζοντας την πανίδα
Συνεχή παραβίαση του νόμου περί
καθαρού νερού
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
10
http://growingblue.com/the-growing-blue-tool/
Το 90% των πολιτών που
υποφέρουν από συσχετισμένες
ασθένειες είναι κάτω της ηλικίας
των 5 ετών
Κοινωνικές Προεκτάσεις - 2013
Πληθυσμός σε έλλειψη νερού
2010 -> 36%
2050 -> 55%
1.000 κ.μ. νερού χρειάζονται για
την παραγωγή ημερησίου
διαιτολογίου 2.800 θερμίδων
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
11
Παγκόσμια Στατιστικά - 2013
Χωρίς Υποδομές
Ύδρευσης
Χωρίς Υποδομές
Δικτύου
Χωρίς Υποδομές
Αποχέτευσης
% μη
επεξεργασμένων
λυμάτων σε
αναπτυσσόμενες
χώρες
Παθήσεις από
ακατάλληλο νερό
Κόστος σε ζωές κάτω των 5 ετών
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
12
http://growingblue.com/the-growing-blue-tool/ - Greece
Κατάταξη Ελλάδας - 2013
44η θέση σε οικιακή χρήση
70η θέση σε βιομηχανική χρήση
44η θέση σε αγροτική χρήση
18η θέση σε έμμεση χρήση για προϊόντα και υπηρεσίες
114η θέση σε απώλειες
2η θέση σε χρήση για προϊόντα και υπηρεσίες άμεσης κατανάλωσης
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
13
Η ΕΥΑΘ Α.Ε. σήμερα
14
Βασικές Κατευθύνσεις
Ορθολογισμός και εξυγίανση οικονομικών στοιχείων Απομάκρυνση σημαντικών ποσοτήτων λυματολάσπης Αύξηση εργασιών συντήρησης με παράλληλη μείωση των υπολοίπων γενικών εξόδων Διασφάλιση κερδοφορίας και ρευστότητας Τμηματική αντικατάσταση και περιορισμός απωλειών Διαδικτυακή πληρωμή λογαριασμών και ευνοϊκοί όροι αποπληρωμής οφειλών Συμμετοχή σε πρωτοπόρες ερευνητικές δράσεις Σειρά ενημερωτικών και κοινωνικού χαρακτήρα δράσεων Επέκταση δραστηριοτήτων σε συνεργασία με δήμους Business Plan για τον εκσυγχρονισμό των υποδομών
Διυλιστήριο
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
15
Προτεραιότητες
Η επαναχρησιμοποίηση επεξεργασμένων υγρών λυμάτων για την άρδευση γεωργικών καλλιεργειών, που γειτνιάζουν στην Εγκατάσταση Επεξεργασίας Λυμάτων Θεσσαλονίκης (ΕΕΛΘ) Η ενίσχυση της μονάδας παραγωγής και εκμετάλλευσης βιοαερίου από λυματολάσπη, που υπάρχει ήδη στο βιολογικό της Σίνδου, και η εκμετάλλευση της θερμογόνου δύναμης που διαθέτει. Τέλος, το επιχειρηματικό πλάνο (Business Plan) της εταιρείας περιλαμβάνει τόσο τον εκσυγχρονισμό των υποδομών και την τεχνολογική αναβάθμιση, όσο και την επέκταση των δράσεων στη Βόρεια Ελλάδα και την Βαλκανική.
Διυλιστήριο
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
16
ΕΥΑΘ Α.Ε.
Ολοκλήρωση του Επενδυτικού Σχεδίου 2008-2013 με συνολικές επενδύσεις ύψους € 87.9 εκ. Σχεδιασμός και υλοποίηση του ενημερωμένου Eπενδυτικού Σχεδίου 2014-2018 Περαιτέρω διεύρυνση της πελατειακής βάσης Εκμετάλλευση ΑΠΕ για παραγωγή ενέργειας
Με μία ματιά
ΕΥΑΘ Α.Ε.
Βιολογικός Σίνδου
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
17
Πλαίσιο Σχεδιασμού Στρατηγικής
Βασικός άξονας σχεδιασμού της στρατηγικής παραμένει η αειφόρος ανάπτυξη Συνδυασμός της επιχειρηματικής δραστηριότητας με την κοινωνική ευθύνη Παροχή υψηλού επιπέδου υπηρεσιών ύδρευσης και αποχέτευσης με το ελάχιστο δυνατό κόστος Προστασία υδάτινων πόρων και παροχή άριστης ποιότητας νερού Προστασία του περιβάλλοντος Μηδενική ρύπανση του Θερμαϊκού κόλπου
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
18
Σxεδιασμός Υπηρεσιών
Σχεδιασμός και Δρομολόγηση των ακολούθων : Αναβάθμιση Μονάδας Κατεργασίας Αποβλήτων σε συνεργασία με την Ε.Τ.Β.Α. ως φορέας διαχείρισης της Βιομηχανικής Περιοχής Σίνδου Η ηλεκτρονική παρακολούθηση των Δικτύων Ύδρευσης και Αποχέτευσης ώστε να έχουμε ακριβή εικόνα σε ότι αφορά τη λειτουργία και τη συντήρηση των δικτύων. Η σταδιακή αντικατάσταση μετρητών νερού είτε λόγου φθοράς από κακή χρήση είτε λόγω παλαιότητας, ώστε να διασφαλίζεται η ακριβέστερη καταγραφή της κατανάλωσης νερού. Η τμηματική αντικατάσταση των παλαιών δικτύων με στόχο τον περιορισμό των απωλειών και την ελαχιστοποίηση των διακοπών υδροδότησης.
Βιολογικός Σίνδου
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
19
Έργα
Στο πλαίσιο του Ε.Σ.Π.Α έχουν εξαγγελθεί από το ΥΠΕΚΑ δύο σημαντικά έργα. Τα έργα αυτά αφορούν την «Κατασκευή Β’ Κλάδου του Κεντρικού Αποχετευτικού Αγωγού Θεσσαλονίκης» προϋπολογισμού €44 εκατ. και την «Κατασκευή Επέκτασης Εγκατάστασης Επεξεργασίας Νερού Θεσσαλονίκης (Ε.Ε.Ν.Θ.) Φάση Α2» προϋπολογισμού €36,5 εκατ. Στην ίδια κατεύθυνση έχουν επίσης κατασκευαστεί και παραδόθηκαν έργα βιολογικής επεξεργασίας λυμάτων όπως η ξήρανση ιλύος και λοιπά συναφή έργα δαπάνης €17,5 εκ.
Βιολογικός Σίνδου
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
20
Εγκατάσταση Επεξεργασίας Λυμάτων
Λειτουργία & Συντήρηση : Παραλαβή του μεγαλύτερου μέρους των αστικών λυμάτων Θεσσαλονίκης Απομάκρυνση 45.000 τόνων για την παραγωγή βιολογικών λιπασμάτων & την γεωργία Προοδευτική αύξηση της ζήτησης για την ασβεστοποιημένη ύλη Εναπομένουσα ποσότητα ανέρχεται στου 188.000 τόνους Προσανατολισμός διάθεσης προϊόντος σε αγροτικές γαίες (πρόβλεψη κόστους €3,7 εκ.)
Βιολογικός Σίνδου
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
21
Εγκατάσταση Επεξεργασίας Λυμάτων
Δυναμικότητα : Δυναμικότητα οργανικού φορτίου (σχεδιασμού): 296.000 m3
Εξυπηρετούμενος πληθυσμός (πληθυσμός σχεδιασμού): 1333.000 Στοιχεία Παροχών για το έτος 2013: Μέση ημερήσια παροχή: 184.000 m3
Είδος λυμάτων - ποσότητες (m3/ημέρα): α. Αστικά λύματα 183.000 β. Βιομηχανικά λύματα - γ. Βοθρολύματα 1.000 Ετήσια Παραγωγή αφυδατωμένης ιλύος 58.350 τόνοι Ετήσια παραγωγής ξηραμένης ιλύος 9.350 τόνοι Όγκος επεξεργασμένων λυμάτων για το 2012 (m3 ): 67.150.000
2012 296.000 m3
1.333.000 173.700 m3
172.600 1.100 56.160 τόνοι 7.850 τόνοι 63.405.000
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
22
Σημαντικά Γεγονότα
Αποτέλεσμα της πολιτικής της διοίκησης : Σχεδιασμός και προϋπολογισμός κατ' ετος των δράσεων της εταιρείας με σταθερό πλάνο τον εξορθολογισμό και το νοικοκύρεμα των οικονομικών της στοιχείων Τακτοποίηση αμοιβαίων υποχρεώσεων μεταξύ της ΕΥΑΘ ΑΕ και τη ΕΥΑΘ Παγίων ΝΠΔΔ υποχρεώσεων προηγουμένων χρήσεων Είσπραξη ληξιπρόθεσμων από τους ΟΤΑ ύψους €15 εκ. Βελτίωση υποδομών και εγκαταστάσεων Διαχείριση του προϊόντος του βιολογικού καθαρισμού με απομάκρυνση αφυδατωμένης ιλύος για άμεση αξιοποίηση στη γεωργία.
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
23
Προοπτικές - 2013
Προγραμματισμένη κατασκευή Β΄Κλάδου Κεντρικού Αποχετευτικού Αγωγού Θεσσαλονίκης (€44 εκ.) Προγραμματισμένη κατασκευή Επέκτασης Εγκατάστασης Επεξεργασίας Νερού Θεσσαλονίκης (€36,5 εκ.) Εκπόνηση σχετικής προμελέτης διερεύνησης πιθανών τρόπων αξιοποίησης ιλύος σε συνδυασμό με τα προϊόντα θερμικής μονάδος που ήδη λειτουργεί.
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
24
Ύδρευση
175.000 m³ μέση ημερήσια διαχείριση αποβλήτων
1.700 χλμ. συνολικό μήκος δικτύου
510.000 πελάτες-καταναλωτές
637 τ.χλμ. εξυπηρετούμενη επιφάνεια
250.000 m³ μέση ημερήσια παραγωγή νερού
510.000 πελάτες-καταναλωτές
2.340 χλμ. μήκος δικτύου διανομής
120 τ.χλμ. εξυπηρετούμενη επιφάνεια
Αποχέτευση
Η ΕΥΑΘ Α.Ε. σήμερα
Διυλιστήριο
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
25
Παροχή Πόσιμου Ύδατος
ΕΥΑΘ Α.Ε. ΕΥΑΘ Παγίων
45 Δεξαμενές Επεξεργασία Νερού
Ποιοτικός Έλεγχος
4 Αντλιοστάσια
Μεταφορά ακατέργαστου νερού:
112 Εγκαταστάσεις
Διαχείριση,
Συντήρηση,
Αποκατάσταση,
Μείωση των διαρροών και
Βελτίωση του υπάρχοντος δικτύου
Η ΕΥΑΘ Α.Ε. εστιάζει
•Τον Ιούλιο του 2001, η ΕΥΑΘ Παγίων υπέγραψε αποκλειστική συμφωνία διάρκειας 30 ετών με την ΕΥΑΘ Α.Ε.
•Η ΕΥΑΘ Παγίων οφείλει να παρέχει στην ΕΥΑΘ Α.Ε. τις αναγκαίες ποσότητες νερού, έναντι τιμήματος, για την εξυπηρέτηση των πελατών της
Η ΕΥΑΘ Α.Ε. σήμερα
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
26
Οικονομικά Αποτελέσματα & Μετοχή
27
Ενοποιημένα Οικονομικά Αποτελέσματα -2013
Ο τζίρος της Εταιρείας ανήλθε στα €72,3 εκ. το 2013 έναντι €73.9 εκ. το 2012 σημειώνοντας μείωση κατά 2,10%
Το κόστος πωλήσεων ανήλθε στο ποσό των €46.5 εκ. το 2013 έναντι €43,3 εκ. το 2012 σημειώνοντας αύξηση κατά 7,38%
Το μικτό κέρδος ανήλθε σε €25,8 εκ. το 2013 έναντι €30,6 εκ. το 2012 σημειώνοντας μείωση κατά 15,5%
Τα προ φόρων κέρδη ανήλθαν στα €17,7 εκ. το 2013 έναντι €21,4 εκ. το 2012 σημειώνοντας μείωση κατά 17,3%.
Τα μετά φόρων κέρδη ανήλθαν στα €13,1 εκ. το 2013 από €17,7 εκ. το 2012 σημειώνοντας μείωση κατά 26,2%.
Τα EBITDA ανήλθαν σε €21,5 εκ. το 2013 έναντι €24,3 εκ. το 2012 σημειώνοντας μείωση κατά 11,5%
Τα ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα ανήλθαν σε €53,6 εκ. το 2013 έναντι €33 εκ. το 2012 σημειώνοντας αύξηση κατά 62,5%.
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
28
Κατάσταση Εσόδων - 2013
Πωλήσεις (€ εκ)
75.4 73.9 72.3
0
20
40
60
80
2011 2012 2013
Μικτό Κέρδος (€ εκ)
32.5 30.625.8
0
10
20
30
40
2011 2012 2013
EBITDA (€ εκ)
28.8
21.5024.3
05
1015202530
2011 2012 2013
EBIT (€ εκ)
23.418.6
15.73
05
10152025
2011 2012 2013
Κέρδη Μετά Φόρων (€ εκ)
20.6 21.417.69
0
5
10
15
20
2011 2012 2013
EPS (€)0.57
0.49
0.36
0.00.1
0.20.30.4
0.50.6
2011 2012 2013
2013 2012 Μεταβολή
Τζίρος 72.299 73.851 -2.10%Κόστος Πωλήσεων 46.479 43.284 7.38%
Κέρδη προ φόρων 17.696 21.397 -17.30%
Κέρδη μετά φόρων 13.075 17.716 -26.20%
Μικτό κέρδος 25.821 30.566 -15.52%
EBITDA 21.523 24.316 -11.49%
Καθαρή Θέση 143.363 136.194 5.26%
Ταμειακά διαθέσιμα 53.588 32.976 62.51%
Συνοπτικά Στοιχεία Αποτελεσμάτων (€ χιλ.)
Αύξηση της καθαρής θέσης και των ταμειακών διαθεσίμων
Στοιχεία του 2012 έχουν προσαρμοστεί στο αναθεωρημένο ΔΛΠ 19
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
29
Κατάσταση Ισολογισμού - 2013
2013 2012
(χιλ. €)
Ενεργητικο
Μη κυκλοφορούν ενεργητικό 88,324 91,501
Κυκλοφορούν Ενεργητικό 103,296 99,818
Σύνολο Ενεργητικού 191,620 191,319
Συνολο ιδίων κεφαλαίων 143,363 136,194
Σύνολο υποχρεώσεων 48,257 56,125
Σύνολο Παθητικού 191,620 191,319
Στοιχεία του 2012 έχουν προσαρμοστεί στο αναθεωρημένο ΔΛΠ 19
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
30
Κατάσταση Ταμειακών Ροών - 2013
2013 2012(χιλ. €)
Λειτουργικές δραστηριότητες 22,848 17,461
Επενδυτικές δραστηριότητες 3,686 - 435
Χρηματοδοτικές δραστηριότητες - 5,921 - 7.208
Ταμειακά διαθέσιμα - έναρξη 32,976 23,159
Ταμειακά διαθέσιμα - τέλος 53,588 32,976
Ταμειακά διαθέσιμα - αύξηση / μείωση 20,612 9,818
Στοιχεία του 2012 έχουν προσαρμοστεί στο αναθεωρημένο ΔΛΠ 19
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
31
Οικονομικοί Δείκτες - 2013
2013 2012 2011 2010Δείκτες Απόδοσης & Αποδοτικότητας
Περιθώριο Μικτού Κέρδους 35.71% 41.39% 43.14% 36.95%ΕΒΙΤ 21.77% 25.14% 31.06% 26.71%
Δείκτες Αποδοτικότητας ΚεφαλαίωνROE 12.34% 15.71% 20.86% 19.30%ROA 9.24% 11.18% 14.33% 12.46%
Δείκτης ΡευστότηταςΓενική Ρευστότητα 4.81% 3.39% 2.76% 2.18%
Δείκτης Κεφαλαιακής ΔιάρθρωσηςΙδια / Ξένα Κεφάλαια 297.08% 247.06% 219.11% 182.32%
Δείκτης ΕπενδύσεωνΚέρδη ανα μετοχή 0.36 0.49 0.57 0.34
Στοιχεία του 2012 έχουν προσαρμοστεί στο αναθεωρημένο ΔΛΠ 19
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
32
Εξέλιξη Αποτελεσμάτων - 2013
13.015.7
29.2
72.3
17.625.8
46.5
4.6
3.4 13.51.9
0
10
20
30
40
50
60
70
80
Πωλήσε
ις
Κόστ
ος
Μικ
τόΛο
ιπά
Σύνο
λο
Έξοδα
Λειτο
υργι
κά
Χρημ
ατοο
ικον
ομικ
άΚΠ
ΦΦ
όροι
ΚΜΦ
€ ε
κ.
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
33
Ανάλυση Πωλήσεων - 2013
Ανάλυση Πωλήσεων
46,889 50,294
25,410 23,557
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
2013 2012
€ χ
ιλ.
Υδρευση Αποχέτευση
2013
65%
35%
2012
68%
32%
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
34
Ανάλυση Μικτού Κέρδους - 2013
Ανάλυση Μικτού Κέρδους
20,714 20,304
5,016 5,106
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
2013 2012
€ χ
ιλ.
Υδρευση Αποχέτευση
2013
81%
19%
2012
80%
20%
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
35
EBITDA - 2013
21,523
24,316
2,793
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
EBITDA 2012 Μείωση EBITDA 2013
€ χ
ιλ.
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
36
Ταμειακή Απεικόνιση - 2013
Ίδια Κεφάλαια € εκ.
143
136
100
110
120
130
140
150
€ εκ
.
2013 2012
Σύνολο Υποχρεώσεων € εκ.
48
55
45
50
55
60
€ ε
κ.
2013 2012
Ταμειακά Διαθέσιμα € εκ.
54
33
0
10
20
30
40
50
60
€ ε
κ.
2013 2012
Μέρισμα € εκ.
4.4
5.8
4.0
5.0
6.0
€ ε
κ.
2013 2012
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
37
Ανάλυση ΚΠΦ - 2013
Ανάλυση Κέρδων προ Φόρων
15,484 17,223
2,213 4,174
0
2,0004,000
6,0008,000
10,000
12,00014,000
16,00018,000
20,000
2013 2012
€ χ
ιλ.
Υδρευση Αποχέτευση
2013
87%
13%
2012
80%
20%
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
38
Ανάλυση ΚΜΦ - 2013
Ανάλυση Κέρδων μετά Φόρων
11,440
14,260
1,635
3,456
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
16,000
2013 2012
€ χ
ιλ.
Υδρευση Αποχέτευση
2013
87%
13%
2012
80%
20%
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
39
Ανάλυση Εξόδων - 2013
Ανάλυση Εξόδων
46,479
5,004 4,245 306 484
3,976 4,869
43,284
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
35,000
40,000
45,000
50,000
Κόστος Παραγωγής Έξοδα Διάθεσης &Διανομής
Έξοδα ΔιοικιτικήςΛειτουργίας
Έξοδα 'Ερευνας &Ανάπτυξης
€ χ
ιλ.
2013 2012
2013
82%
9%
8%
1%
2012
82%
1%8%
9%
Κόστος Παραγωγής Έξοδα Διάθεσης & ΔιανομήςΈξοδα Διοικιτικής Λειτουργίας Έξοδα 'Ερευνας & Ανάπτυξης
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
40
Ανάλυση Εξόδων - 2013
56,034
52,613
3,195 135 269 -178
40,000
42,000
44,000
46,000
48,000
50,000
52,000
54,000
56,000
58,000
Έξοδα 2012 ΚόστοςΠαραγωγής
Έξοδα Διάθεσης& Διανομής
ΈξοδαΔιοικητικήςΛειτουργίας
Έξοδα 'Ερευνας& Ανάπτυξης
Έξοδα 2013
€ χ
ιλ.
6,5% αύξηση εξόδων το 2013 σε σχέση με το 2012
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
41
Κατανομή κατανάλωσης - 2013
κ.μ. (εκ.) 2013 2012 %
Οικιακοί Χρήστες 38 40 -5.0%Δημόσιο 1.8 2 -10.0%ΟΤΑ 5.1 5.3 -3.8%Βιομηχανίες 3.3 3.5 -5.7%ΕΛ.ΠΕ 2.5 2.7 -7.4%Επαγγελματίες 2.7 2.8 -3.6%
Σύνολο 53.4 56.3 -5.2%
Κατανομή Κατανάλωσης 2013
Οικιακοί Χρήστες72%
Δημόσιο3%
ΟΤΑ9%
Βιομηχανίες6%
ΕΛ.ΠΕ5%
Επαγγελματίες5%
Κατανομή Κατανάλωσης 2012
Οικιακοί Χρήστες71%
Δημόσιο4%
ΟΤΑ9%
Βιομηχανίες6%
ΕΛ.ΠΕ5%
Επαγγελματίες5%
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
42
Ανάλυση Έργων που Ολοκληρώθηκαν - 2013
Έργα που ολοκληρώθηκαν 2013
Ιδιωτικές Διακλαδώσεις
38%
Συμπληρωματικά 'Εργα14%
Αποκατάστάση Βλαβών
48%
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
43
Ανάλυση Έργων σε Εξέλιξη - 2013
Εργα σε εξέλιξη 2013
Βλάβες18%
Επείγοντα15%
Επεκτάσεις56%
Διακλαδώσεις8%
Συντήρηση3%
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
44
Συντήρηση Δικτύου - 2013
Συντήρηση Δικτύου - 2013
0
1,000,000
2,000,000
3,000,000
4,000,000
5,000,000
6,000,000
7,000,000
8,000,000
9,000,000
10,000,000
2009 2010 2011 2012 2013
€
Ύδρευση Αποχέτευση
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
45
Ενοποιημένα Οικονομικά Αποτελέσματα 3M 2014
Ο τζίρος ανήλθε στα €19,3 εκ. το 1ο τρίμηνο του 2014 έναντι €18,3 εκ. το 1ο τρίμηνο του 2012 σημειώνοντας αύξηση κατά 4,5%. Το κόστος πωλήσεων ανήλθε στα €11,1 εκ. το 1ο τρίμηνο του 2014 έναντι €10,4 εκ. το 1ο τρίμηνο του 2013 σημειώνοντας αύξηση κατά 7%. Το μικτό κέρδος ανήλθε στα €8,1 εκ. το 1ο τρίμηνο του 2014 έναντι €7,9 εκ. το 1ο τρίμηνο του 2013 σημειώνοντας αύξηση κατά 2,2%. Τα λειτουργικά αποτελέσματα ανήλθαν στα €7,1 εκ. το 1ο τρίμηνο του 2014 έναντι €7,2 εκ. το 1ο τρίμηνο του 2013 σημειώνοντας μείωση κατά 2%. Τα προ φόρων κέρδη ανήλθαν σε €7,6 εκ. το 1ο τρίμηνο του 2014 έναντι €7,7 εκ. το 1ο τρίμηνο του 2013 σημειώνοντας μείωση κατά -1,3%. Τα κέρδη μετά φόρων ανήλθαν σε €5,7 εκατ. το 1ο τρίμηνο του 2014 έναντι €6,5 εκ. το 1ο τρίμηνο του 2013 σημειώνοντας μείωση κατά 11,7%. Τα κέρδη ανά μετοχή αυξήθηκαν σε €0,1576 το 1ο τρίμηνο του 2014 έναντι €0,1786 το 1ο τρίμηνο του 2013.
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
46
Κατάσταση Εσόδων 3M 2014
3M 2014 3M 2013 Μεταβολή
Τζίρος 19.258 18.438 4.45%
Κόστος Πωλήσεων 11.119 10.384 7.08%
Μικτό κέρδος 8.139 7.964 2.20%
Κέρδη προ φόρων 7.645 7.743 -1.27%
Κέρδη μετά φόρων 5.721 6.483 -11.75%
Κέρδη ανα μετοχή 0.1576 0.1786 -11.76%
Συνοπτικά Στοιχεία Αποτελεσμάτων (€ χιλ.)
Πωλήσεις 3Μ
19,258
18,348
15,000
17,000
19,000
3Μ 2014 3Μ 2013
€ χ
ιλ.
Μικτό Κέρδος 3Μ
8,139 7,964
5,000
7,000
9,000
3Μ 2014 3Μ 2013
€ χ
ιλ.
Αύξηση πωλήσεων κατά 4,45%
Αύξηση μικτού κέρδους κατά 2,20%
Θετικές ταμειακές ροές
ΚΠΦ 3Μ
7,645 7,743
5,000
6,000
7,000
8,000
3Μ 2014 3Μ 2013
€ χ
ιλ.
ΚΜΦ 3Μ
5,721
6,483
4,000
4,500
5,000
5,500
6,000
6,500
3Μ 2014 3Μ 2013
€ χ
ιλ.
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
Η άνοδος του τζίρου οφείλεται σε αύξηση κατά 1 εκατ. κ.μ. των τιμολογούμενων ποσοτήτων νερού της μεσαίας κυρίως κατανάλωσης (31-120 κ.μ.) Τα μικτά κέρδη αυξήθηκαν παρά την άνοδο κατά 7% του κόστους των πωλήσεων εξαιτίας κυρίως του κόστους λειτουργίας της μονάδας θερμικής ξήρανσης.
47
Τιμολογιακή Πολιτική 2007-2013
Τιμολογιακή πολιτική που εφαρμόστηκε για την πενταετία 2007 – 2013 από τον Μάιο του 2007 και αφορά σε καταναλώσεις νερού από 1/1/2007 με ετήσια αναπροσαρμογή του κόστους των πάσης φύσεως υπηρεσιών ύδρευσης και αποχέτευσης.
18/11/2008 - πάγωμα του τιμολογίου ύδρευσης (τιμή νερού) και αποχέτευσης (ποσοστό αποχέτευσης) για το 2009 στις τιμές του 2008 για τις τρεις πρώτες κλίμακες κατανάλωσης (χαμηλά και μεσαία εισοδήματα) και την μείωση κατά 20% για το 2009 του τιμολογίου για τις πολύτεκνες οικογένειες.
30/6/2010 – διατήρηση των ίδιων τιμών που αφορούν το οικιακό τιμολόγιο για ένα ακόμη τετράμηνο, δηλαδή μέχρι την 31 Αυγούστου του 2010 και από τον Σεπτέμβριο του 2010, την εφαρμογή των τιμών που ισχύουν για το 2010
4/8/2011 - θα ισχύουν καθ’ όλη τη διάρκεια του έτους 2011 οι τιμές όπως και για το 2010.
19/12/2012 – διατήρηση των τιμών στα ίδια επίπεδα του έτους 2012, επιβολή ειδικού τέλους κύκλου νερού €0,07/κυβικό μέτρο, ενσωμάτωση παγίων τελών σε ένα ενιαίο τέλος και από το 2013 μεσοσταθμική αύξηση των τιμών ύδρευσης και αποχέτευσης κατά 1%.
Για το 2014 διατήρηση των τιμών στα επίπεδα του 2013
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
48
Τιμολογιακή Πολιτική
Τιμολογιακή Πολιτική (€)
0.50.6
0.7
0.9 0.91.0
1.0 1.0 1.0 1.1 1.11.2 1.2 1.2
1.3 1.3 1.3 1.3 1.3 1.4 1.41.4 1.4 1.5
1.5 1.61.6
1.7 1.7 1.7 1.7
0.0
0.2
0.4
0.6
0.8
1.0
1.2
1.4
1.6
1.8
Mila
n
Venic
eRom
e
Bilbao
Riga
Mal
aga
Athen
s
Piraeu
s
Naple
s
Thes
salo
niki
Lisb
on
Reykja
vik
Ljublja
na
Krako
w
Sevill
e
Mad
rid
Zagre
b
Poznan
Mal
mo
Genov
a
Paler
mo
Gdansk
Lodz
Wro
claw
Barce
lona
Bratis
lava
Porto
Talli
nnBrn
o
Debre
cen
Budape
st
€
Πηγή: Πανευρωπαϊκή Έρευνα Ταριφών – AQUANOMICS 2011 (02/02/2012)
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
49
Ανάλυση Μέσου Κόστους €2
Σταθερό Κόστος Αποχέτευσης
8%
Μεταβλητό Κόστος Αποχέτευσης
29%
Φορολογία5%
Σταθερό Κόστος Υδρευσης
12%
Μεταβλητό Κόστος Υδρευσης
46%
Πηγή:www.globalwaterintel.com
Σε παγκόσμια μελέτη, το κόστος αποχέτευσης αποτελεί το 37% στα €2, ενώ το κόστος ύδρευσης το 58% με το
υπόλοιπο 5% η φορολογία.
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
50
Οικονομικά Αποτελέσματα 5ετίας
Κατάσταση Αποτελεσμάτων Περιόδου 2009 2010 2011 2012 2013Πωλήσεις 77,376 71,182 75,400 73,851 72,299Κόστος Πωλήσεων 47,054 44,878 42,876 43,284 46,479Μικτό Κέρδος 30,322 26,304 32,524 30,566 25,821Λοιπά Έσοδα Εκμετάλλευσης 4,748 3,406 2,635 3,133 3,418
35,070 29,710 35,159 33,699 29,238Έξοδα Λειτουργίας Διαθέσεως 5,745 3,081 4,365 4,869 5,004Έξοδα Διοικητικής Λειτουργίας 7,489 5,249 4,542 3,976 4,245Έξοδα Λειτουργίας Έρευνας και Αναπ. 314 541 446 484 306Λοιπά Λειτουργικά Έξοδα 962 1,826 2,389 5,803 3,947Λειτουργικά Αποτελέσματα 20,561 19,013 23,416 18,567 15,736Κόστος Χρηματοδότησης 1,533 1,865 2,592 2,831 1,960Αποτελέσματα Συνήθων Εργασιών 22,093 20,878 26,008 21,397 17,696Έσοδα Επενδύσεων 0 0 0 0 0Αποτελέσματα προ Φόρων 22,093 20,878 26,008 21,397 17,696Φόρος Είσοδήματος 7,703 8,475 5,413 3,681 4,621Αποτελέσματα μετά Φόρων 14,390 12,402 20,595 17,716 13,075
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
51
Πωλήσεις 5ετίας
77.4
71.275.4 73.9 72.3
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
2009 2010 2011 2012 2013
Πω
λήσ
εις
(€ ε
κ.)
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
52
Μικτό Κέρδος 5ετίας
30.3
26.3
32.530.6
25.8
0
5
10
15
20
25
30
35
2009 2010 2011 2012 2013
Μικ
τό Κ
έρδ
ος
(€ ε
κ.)
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
53
Οικονομικά Αποτελέσματα 5ετίας
1.903.19
-1.62
5.93
-2.05
-8.00
-4.46-4.62
0.95
5.30
-6.02
23.65
-4.74
-13.25
-2.89
-20
-15
-10
-5
0
5
10
15
20
25
30
% μ
ετα
βο
λή
Πωλήσεις Κόστος Πωλήσεων Μικτό Κέρδος
Απεικόνιση διαφορών ανά έτος την τελευταία 5ετία
2008-2009 2009-2010 2011-2012 2010-2011 2012-2013
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
54
Η ΕΥΑΘ Α.Ε. σε αριθμούς - 2013
Μεταβολή Προσωπικού
610638 614 615 627 606 584 561 549
509
439405
327287
258 242
150
250
350
450
550
650
750
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
6,2% μείωση προσωπικού το 2013 σε σχέση με το 2012
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
55
Η ΕΥΑΘ Α.Ε. σε αριθμούς
Κύκλος Εργασιών ανά Εργαζόμενο
107 120138
173191
218
263286 299
86 94 106 116 116130 123
141 136
0
50
100
150
200
250
300
350
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
χιλ.
€
ΕΥΑΘ ΕΥΔΑΠ
4,5% αύξηση στο τζίρο ανά εργαζόμενο το 2013 σε σχέση με το 2012
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
56
Η ΕΥΑΘ Α.Ε. σε αριθμούς
Καθαρά Κέρδη ανά Εργαζόμενο
15 18
24 27 29
38
72 69
54
59
129
2 410
19
31
0
10
20
30
40
50
60
70
80
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
χιλ.
€
ΕΥΑΘ ΕΥΔΑΠ
21,7% μείωση στα κέρδη ανά εργαζόμενο το 2013 σε σχέση με το 2012
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
57
Μετοχή
Ίδρυση: 1998 IPO: 2001 Reuters Code: TWSr.AT Bloomberg Code: EYAPS:GA Κεφαλαιοποίηση 31/12/2013: € 196 εκ Αρ. Μετοχών: 36.300.000 Κατηγορία Χ.Α.: Κύρια Αγορά
70
90
110
130
150
2/1/13 3/6/13 23/10/13
Ε.Υ.Α.Θ. Ε.Υ.Δ.Α.Π. Γ.Δ.
0
20
40
60
80
100
120
140
160
2/1/13 3/6/13 23/10/13
Όγκ
ος
('0
00
)4.00
6.00
8.00
Κλε
ίσιμ
ο (
€)
Όγκος Τιμή
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
58
Μετοχή
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
59
Μετοχική Σύνθεση
Τ.Α.Ι.ΠΕ.Δ.; 74.02%
Λοιποί Μέτοχοι; 1.15%
Νομικά Πρόσωπα; 17.19%
Φυσικά Πρόσωπα;
7.64%
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
60
Στοιχεία Bloomberg
Κλάδος
Κεφαλαιο-ποίηση
P/E (x) P/E 14(x) πρόβλεψη
Price/Sales (x) Μερισματική Απόδοση (%)
ΕΥΑΘ € 171,3 εκ. 13,1 9,9 2.4 2,5
ΕΥΔΑΠ € 958 εκ. 12,2 13.3 2,9 3,9
Pennon Group (Αγγλία) GBP 2,9 δισ. 73,8 19,6 2,3 4,2
Acqua America (Αμερική) $ 4,4 δισ. 21,3 20,6 5.7 2,5
Veolia (Γαλλία) € 7,7 δισ. - 30,8 0.3 5,1
Severn Trent (Αγγλία) GBP 4,6 δισ. 10,1 22,6 2.5 4,7
Πηγή: Bloomberg 28/05/2014
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
61
ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΗ ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ ΕΥΑΘ Α.Ε.
62
Στρατηγική – Άξονες Δράσης
Στρατηγική που να διασφαλίζει τη βιωσιμότητα της Εταιρίας με στόχο την
εξυπηρέτηση του Πολίτη και την προστασία του Περιβάλλοντος
Επέκταση των δραστηριοτήτων της εταιρείας προβλέπεται να γίνει κατ’ αρχήν στις
περιοχές που η ΕΥΑΘ ήδη παρέχει υπηρεσίες και ακολούθως σε νέες περιοχές.
Αυτοματοποίηση των εγκαταστάσεων της με την εγκατάσταση εξελιγμένων
συστημάτων αυτομάτου ελέγχου και ενιαίου κέντρου λειτουργίας – διοίκησης των
εγκαταστάσεων
Ανάπτυξη επιχειρηματικών πρωτοβουλιών σε νέες δραστηριότητες
Αύξηση της πραγματικής αξίας της ΕΥΑΘ Α.Ε. με την απόκτηση τεχνογνωσίας αλλά
και υποδομών υψηλής τεχνολογίας
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
63
Στρατηγική Οργανικής Ανάπτυξης
Στόχοι Στρατηγική
Γεωγραφική εξάπλωση δικτύου
Προστασία του Θερμαϊκού Κόλπου
Επενδύσεις προς αύξηση παραγωγής
Εκμετάλλευση εναλλακτικών υδάτινων πόρων
Βελτιστοποίηση Ποιοτικού Ελέγχου
Εφαρμογή καινοτόμων τεχνολογικών μεθόδων
Κατασκευή αποχετευτικού δικτύου
Συνεχές πρόγραμμα συντήρησης και πρόληψης
Εφαρμογή τεχνολογιών φιλικών προς το περιβάλλον
Αντιπλημμυρική προστασία
Αποδοτική Διαχείριση Πόρων
Εκσυγχρονισμός Δικτύου Παροχή Νερού
Αποχετευτικό Δίκτυο
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
64
Στρατηγική Οργανικής Ανάπτυξης
Προγράμματα Διαχείρισης Ανθρώπινων Πόρων
Εξυπηρέτηση Πελατών
Διαχείριση Κόστους
Υιοθέτηση δείκτη ικανοποίησης πελάτη
Ηλεκτρονική εξυπηρέτηση και αναβάθμιση του δικτύου επικοινωνίας
Αναδιάρθρωση και έλεγχος του κόστους παραγωγής και διαχείρισης
Εφαρμογή Αναλυτικού Λογιστικού Συστήματος
Αναβάθμιση των
Πληροφοριακών Συστημάτων
Λειτουργικές Μεταρρυθμίσεις
Σεμινάρια – Συνέδρια
Εκπαιδευτικά Προγράμματα
Ενδυνάμωση Διοίκησης και Παραγωγικότητας
Στόχοι Στρατηγική
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
65
Στρατηγική Μη Οργανικής Ανάπτυξης
Αύξηση καταναλωτικού κοινού
Νέες υπηρεσίες βασισμένες στα στρατηγικά πλεονεκτήματα της ΕΥΑΘ Α.Ε. και στο υπάρχον καταναλωτικό κοινό
Επέκταση σε δήμους εκτός αποκλειστικής μας ευθύνης
Στρατηγικές Συμμαχίες
Ενέργεια
Εφαρμογή σύγχρονων μεθόδων στη κατασκευή και συντήρηση δικτύων
Νέες Επιχειρηματικές
Μονάδες
Στρατηγική Στόχοι
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
66
Απολογιστικός Πίνακας Επιχειρηματικού Σχεδίου της ΕΥΑΘ Α.Ε. 2008 – 2012
67
Επιχειρηματικό – Επενδυτικό Σχέδιο
ΠΕΡΙΓΡΑΦΗ 2009 2010 2011 2012 2013
1 Κτίρια 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
2α Μηχανήματα-τεχνικές εγκαταστάσεις & Λοιπός μηχανολογικός εξοπλισμός 142,205.70 759,200.07 664,109.04 205,589.14 824,447.27
2β Τοποθετημένοι υδρομετρητές 280,298.40 128,586.01 114,950.44 110,763.99 443,665.28
3 Μεταφορικά μέσα 0.00 0.00 0.00 190,270.40 24,750.00
4 Έπιπλα & λοιπός εξοπλισμός 306,516.68 116,552.52 137,374.43 99,647.92 333,981.86
5 Αγωγοί & Τεχνικές εγκαταστάσεις δικτύου ύδρευσης 3,604,693.41 2,540,830.35 2,698,163.78 1,705,996.42 2,990,963.30
6 Αγωγοί & Τεχνικές εγκαταστάσεις δικτύου αποχέτευσης 3,101,196.74 3,263,220.01 2,247,701.52 1,187,483.08 482,137.71
7 Συντηρήσεις δικτύων και εγκαταστάσεων ύδρευσης-αποχ/σης 9,879,692.10 10,216,785.64 11,698,814.67 12,675,824.47 14,095,933.33
8 Εξοδα Μελετών - Ερευνών 186,281.76 16,413.13 139,358.35 510,814.70 353,941.83
ΣΥΝΟΛΑ 17,500,884.79 17,041,587.73 17,700,472.23 16,686,390.12 19,549,820.58
88,479,155.45
ΑΠΟΛΟΓΙΣΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ & ΣΥΝΤΗΡΗΣΕΩΝ 2008 - 2013
ΣΥΝΟΛΑ ΔΑΠΑΝΩΝ ΠΟΥ ΑΦΟΡΟΥΝ ΣΕ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ & ΣΥΝΤΗΡΗΣΕΙΣ ΠΑΓΙΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
68
Επισήμανση
Οι πληροφορίες που παρατίθενται σε αυτή τη παρουσίαση περιλαμβάνουν προβλέψεις οικονομικών μεγεθών που αντικατοπτρίζουν εκτιμήσεις της Διοικήσεως της εταιρείας οι οποίες βασίζονται στις σημερινές οικονομικές συνθήκες και δεδομένα. Η εκπόνηση της παρούσας παρουσίασης έγινε για καθαρά ενημερωτικούς σκοπούς και καμία πληροφορία δεν αποτελεί ούτε μπορεί να ερμηνευτεί σαν προτροπή ή παρότρυνση αγοράς, πώλησης ή διακράτησης μετοχών και λοιπών αξιών (ομόλογα, παράγωγα κλπ.). Η παρούσα παρουσίαση αποτελεί προϊόν της ‘E.Y.A.Θ. A.E.’. Απαγορεύεται η αναπαραγωγή, η χρησιμοποίηση και διανομή του εν λόγω προϊόντος χωρίς την έγγραφη άδεια της.
Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014
69 Εταιρική Παρουσίαση Αποτελεσμάτων Έτους 2013 - Ιούνιος 2014