Kennzahlen der letzten drei Geschäftsjahre
Veränderung 2 zum Vorjahr in %
2013 2012 2011
Beiträge
gebuchte Bruttobeiträge Mio. € 2.053,3 –5,5 2.171,8 2.242,9
Einmalbeiträge aus der RFB Mio. € 151,2 63,8 92,3 89,9
Leistungsausgaben für unsere Kunden
Aufwendungen für Versicherungsfälle brutto Mio. € 1.209,1 0,3 1.205,3 1.257,6
Versicherungstechnische Rückstellungen
Alterungsrückstellung Mio. € 10.103,4 6,3 9.508,2 9.004,9
Zuführung zur Alterungsrückstellung Mio. € 595,2 18,3 503,3 653,1
Zuführung zur e.a. RfB Mio. € 391,0 –11,6 442,2 262,1
Zuführung zur e.u. RfB Mio. € 59,9 2,9 58,2 105,5
Kapitalanlagen
Bestand Mio. € 11.720,6 11,5 10.512,7 10.212,8
Laufende Erträge aus Kapitalanlagen Mio. € 425,2 5,3 403,7 403,9
Eigenkapital (ohne Bilanzgewinn) Mio. € 228,1 0 228,1 213,1
Kennzahlen des PKV-Verbands2
Kennzahlen zur Sicherheit und Finanzierbarkeit in % 0
Eigenkapitalquote 11,1 0,6 10,5 9,5
RfB-Quote 53,3 14,0 39,2 23,5
RfB-Zuführungsquote 19,0 –1,3 20,4 12,4
RfB-Entnahmeanteile (Verwendungszweck: Einmalbeiträge) 93,8 20,5 73,2 68,8
Überschussverwendungsquote 93,1 1,8 91,3 94,8
Kennzahlen zum Erfolg und zur Leistung in % 2
Versicherungsgeschäftliche Ergebnisquote3 21,9 –1,4 23,2 15,3
Schadenquote3 68,2 2,5 65,8 70,7
Verwaltungskostenquote 3,7 –0,7 4,3 3,5
Abschlusskostenquote 6,2 –0,5 6,7 10,5
Nettoverzinsung 3,7 –0,2 3,9 4,0
Kennzahlen zum Bestand und zur Bestandsentwicklung
Versicherte Personen 1.766.700 –1,2 1.788.725 1.851.290
davon Vollversicherte 379.213 –9,2 417.568 494.368
davon Zusatzversicherte 1.387.487 1,2 1.371.157 1.356.922
Marktanteil (verd. Bruttobeiträge) in % (vorläufig) 5,7 6,5 6,5
Wachstumsrate (verd. Bruttobeiträge) in % –5,3 –3,2 3,9
Wachstumsrate (Personen, gesamt) in % –1,2 –3,4 0,5
Wachstumsrate (Personen, Vollversicherung) in % –9,2 –15,5 –2,9
Wachstumsrate (Personen, Ergänzungsversicherung) in % 1,2 1,1 1,8
1 Der PKV-Kennzahlenkatalog ist ein Expertensystem für die versicherungsbetriebswirtschaftliche Analyse und Bewertung von Unternehmen der privaten Krankenversicherung (PKV). Dieser Katalog wurde 1996 vom PKV-Verband offiziell verabschiedet und publiziert. Eine kurze Erläuterung der Kennzahlen finden Sie im Glossar
2 Kennzahlen des PKV-Verbands (ohne Versichertenbestand): absolute Veränderung zum Vorjahr in Prozentpunkten3 seit 2010 nach neuer Definition ohne Übertragungswerte
Aus rechentechnischen Gründen können in den Tabellen und Texten Rundungsdifferenzen auftreten.
Inhalt
Aufsichtsrat ...................................................................................................................................................... 1
Vorstand........................................................................................................................................................... 5
Ärztlicher Beirat................................................................................................................................................ 7
Bericht des Aufsichtsrats ..................................................................................................................................9
Lagebericht....................................................................................................................................... 11
Wichtige Ereignisse im Jahr 2013 .................................................................................................................... 12
Gesamtwirtschaftliche Lage 2013 ................................................................................................................... 15
Versicherungswirtschaft ................................................................................................................................. 17
Geschäftsentwicklung .................................................................................................................................... 21
Unsere Mitarbeiter.......................................................................................................................................... 25
Produkte, Entwicklungen und Chancen ..........................................................................................................26
Organisation................................................................................................................................................... 29
Risiken der zukünftigen Entwicklung und deren Steuerung............................................................................. 30
Ausblick .......................................................................................................................................................... 45
Nachtragsbericht ............................................................................................................................................ 48
Jahresabschluss 2013 ......................................................................................................................... 50
Jahresbilanz zum 31. Dezember 2013 - Aktiva ................................................................................................. 51
Jahresbilanz zum 31. Dezember 2013 - Passiva................................................................................................ 53
Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2013............................................. 56
Anhang ............................................................................................................................................. 59
Bilanzierungs-, Bewertungs- und Ermittlungsmethoden.................................................................................60
Erläuterungen zur Bilanz – Aktiva ................................................................................................................... 67
Erläuterungen zur Bilanz – Passiva.................................................................................................................. 74
Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung.............................................................................................77
Sonstige Angaben ..........................................................................................................................................80
Bestätigungsvermerk......................................................................................................................... 83
Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers ....................................................................................................84
Glossar.............................................................................................................................................. 85
Übersicht der PKV-Kennzahlen.......................................................................................................................86
Impressum ........................................................................................................................................ 87
1
Aufsichtsrat
Prof. h.c. Dr. h.c. (RUS)
Dr. iur. Wolfgang Kaske
Vorsitzender
Vorsitzender des Aufsichtsrats
der Generali Deutschland Holding AG1,
Rechtsanwalt
Dietmar Meister
Stellvertretender Vorsitzender
Vorsitzender des Vorstands
der Generali Deutschland Holding AG1
Roger Adams
Verkaufsleiter der Central für die Generali 2
Willi Alfter
Versicherungskaufmann1
Markus Klee
Stellvertretender Vorsitzender des Betriebsrates und des Gesamtbetriebsrats der
Central Krankenversicherung AG2
Dott. Ing. Giovanni Liverani
Head of BPMU Central Europe (Italy, Germany and Switzerland) der Assicurazioni Generali S.p.A.1
(bis 31.10.2013)
Regional Officer EMEA der Assicurazioni Generali S.p.A.
(ab 1.11.2013)
1 von der Hauptversammlung gewählt
2 von den Arbeitnehmern gewählt
3
Andreas Pohl
Generalbevollmächtigter
der Deutsche Vermögensberatung Aktiengesellschaft DVAG1
Marlies Pörtner
Vorsitzende des Gesamtbetriebsrats der Central Krankenversicherung AG2
Dr. Torsten Utecht
Mitglied des Vorstands
der Generali Deutschland Holding AG1
Finanzen
1 von der Hauptversammlung gewählt
2 von den Arbeitnehmern gewählt
5
Vorstand
Heinz Teuscher
Vorstandsvorsitzender
Unternehmenssteuerung/Controlling,
Unternehmensentwicklung,
Unternehmenskommunikation/ Marketing,
Personal, Recht, Rechnungswesen/Steuern,
Konzernrevision, Risikomanagement,
Vertriebsbetreuung,
Compliance
Frank Hüppelshäuser
Vorstandsmitglied
Vertriebs- und KundenService,
EnvivasService, LeistungsService,
Service- und Betriebsorganisation,
Beitrags- und Forderungsmanagement,
Projekt- und Anforderungsmanagement,
Datenschutz
Hans-H. Rospleszcz
Vorstandsmitglied
Produkt- und Gesundheitsmanagement,
Aktuariat,
Strategisches Leistungsmanagement,
Anlagemanagement
7
Ärztlicher Beirat
Prof. Dr. med. dent. Thomas Attin
Vorsteher des Zentrums für Zahnmedizin
Direktor der Klinik für Präventivzahnmedizin, Paradontologie und Kariologie
Medizinische Fakultät der Universität Zürich
Priv.-Doz. Dr. med. Peter Borusiak
Leitender Arzt des Sozialpädiatrischen Zentrums
Zentrum für Kinder- und Jugendmedizin
HELIOS Klinikum Wuppertal
Prof. Dr. med. Stephan Felix
Direktor der Klinik und Poliklinik für Innere Medizin B
- Kardiologie, Angiologie, Pulmologie, Internistische Intensivmedizin –
Universitätsmedizin Greifswald
Univ.-Prof. med. Dr. med. Susanne Fuchs-Winkelmann
Direktorin der Klinik für Orthopädie und Rheumatologie
Universitätsklinikum Giessen und Marburg, Standort Marburg
Prof. Dr. med. Ulrich Hegerl
Direktor der Klinik und Poliklinik für Psychiatrie und Psychotherapie
Department für Psychische Gesundheit
Universitätsmedizin Leipzig
Univ.-Prof. Dr. med. Wolfgang Janni
Ärztlicher Direktor der Klinik für Frauenheilkunde und Geburtshilfe
Universitätsklinikum Ulm
Prof. Dr. med. Wolf-Dieter Ludwig
Chefarzt der Klinik für Hämatologie, Onkologie und Tumorimmunologie
HELIOS Klinikum Berlin-Buch
Prof. Dr. med. Stephan Martin
Chefarzt für Diabetologie
Verbund Katholischer Kliniken Düsseldorf (VKKD)
Direktor des Westdeutschen Diabetes- und Gesundheitszentrum (WDGZ)
9
Bericht des Aufsichtsrats
Der Aufsichtsrat hat die Geschäftsführung der Gesellschaft während des Geschäftsjahres laufend überwacht.
Er wurde in zwei Sitzungen und in regelmäßigen Abständen schriftlich eingehend über die Lage und Entwick-
lung des Unternehmens sowie über wesentliche Vorgänge unterrichtet. Dabei ließ er sich insbesondere früh-
zeitig über die Notwendigkeit bevorstehender Beitragsanpassungen und die Fortführung der strategischen
Neuausrichtung der Gesellschaft im veränderten Marktumfeld berichten.
Zur effizienten Wahrnehmung seiner Aufgaben hat der Aufsichtsrat einen Allgemeinen Ausschuss sowie einen
Ausschuss für Vorstandsangelegenheiten gebildet. Der Allgemeine Ausschuss, welcher insbesondere die nach
der Geschäftsordnung des Aufsichtsrates zustimmungspflichtigen Geschäfte behandelt, fasste Beschlüsse im
Umlaufverfahren. Der Ausschuss für Vorstandsangelegenheiten, welcher sich insbesondere mit den Anstel-
lungsverträgen der Vorstandsmitglieder befasst, trat zweimal zusammen.
Der Vorstand unterrichtete den Aufsichtsrat umfassend über die Geschäftspolitik, die Unternehmensplanung,
den Geschäftsverlauf, das Compliancemanagement, die Risikolage und das Risikomanagement sowie über
den Stand der wesentlichen Aktivitäten der Gesellschaft zur Ergebnisverbesserung. Außerdem stand der Auf-
sichtsratsvorsitzende in engem Kontakt mit dem Vorsitzenden des Vorstands und informierte sich regelmäßig
über die Entscheidungen der Geschäftsführung.
Die Prüfung gemäß § 317 des Handelsgesetzbuchs wurde durch die Ernst & Young GmbH Wirtschaftsprü-
fungsgesellschaft vorgenommen. Es ergaben sich keine Beanstandungen. Der Bestätigungsvermerk ist unein-
geschränkt erteilt. Alle Aufsichtsratsmitglieder haben die Berichte des Abschlussprüfers unverzüglich erhal-
ten. Die Berichte sind in der Bilanzsitzung des Aufsichtsrats von den Wirtschaftsprüfern erläutert und mit dem
Aufsichtsrat ausführlich erörtert worden. Den Lagebericht für das Geschäftsjahr 2013 und den Jahresabschluss
hat der Aufsichtsrat geprüft. Er hat den Jahresabschluss gebilligt, der damit festgestellt ist.
Wie in den vergangenen Jahren möchten wir unsere besondere Anerkennung und unseren aufrichtigen Dank
den Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern sowie dem Vorstand der Central zum Ausdruck bringen. Wir wünschen
dem Vorstand und mit ihm allen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern auch weiterhin viel Erfolg.
Köln, den 14. März 2014
Der Aufsichtsrat
Dr. Wolfgang Kaske
Vorsitzender
12
Wichtige Ereignisse im Jahr 2013
Im Jahr 2013 ist die Central 100 Jahre alt geworden. 1913 von fünf Kölner Geschäftsleuten mit einem Ka-
pital von 100.000 Mark als Aktiengesellschaft gegründet, sind wir heute die älteste private Krankenversi-
cherung AG in Deutschland, die heute noch unter ihrem Ursprungsnamen firmiert.
In unserer 100-jährigen Geschichte haben wir gelernt, uns immer wieder neuen Herausforderungen zu stellen:
Binnen eines Jahres verdoppelten sich 1918 durch den schlechten Gesundheitszustand nach dem Ersten Welt-
krieg und den Ausbruch der Spanischen Grippe in Europa die Leistungsauszahlungen – eine harte Bewäh-
rungsprobe. Im April 1944 wurde die Hauptverwaltung bei einem schweren Bombenangriff auf Köln vollstän-
dig zerstört und erst Anfang der 1950er-Jahre wieder aufgebaut. Der Geschäftsbetrieb wurde teilweise aus
Privatwohnungen heraus aufrechterhalten. In den 1970ern haben wir die durch die Sozialgesetzgebung her-
vorgerufene PKV-Krise gemeistert: Die Öffnung der GKV für klassische Zielgruppen der PKV veränderte das
Geschäft des Unternehmens. In der jüngsten Historie, im Jahr 2011, starteten wir ein Neuausrichtungspro-
gramm mit dem Fokus auf Beitragsstabilisierung im Vollversichertenbestand sowie den Ausbau der Krank-
heitskostenzusatzversicherung. Als einer der ersten privaten Krankenversicherer haben wir den Verkauf von
sogenannten Einsteigertarifen eingestellt.
Wir kooperieren mit unserem Premiumpartner Deutsche Vermögensberatung sowie den Vertrieben der Volks-
fürsorge und der Generali Versicherungen und sind seit 1998 Bestandteil der Assicurazioni Generali, einer der
größten Versicherungsgruppen der Welt. Mit rund 1,8 Millionen Versicherten und 1.098 Mitarbeitern zählen
wir zu den größten privaten Krankenversicherungen Deutschlands.
Weitere wichtige Ereignisse im Unternehmen
Konsolidierungskurs konsequent fortgesetzt
Die Stabilisierung der Beiträge hat für uns oberste Priorität. Dabei zeigen die Maßnahmen der 2011 begonne-
nen strategischen Neuausrichtung Erfolge. So war die diesjährige durchschnittliche Anpassung der Beiträge
mit der Vorjahresentwicklung vergleichbar. Wir gehen in den nächsten zwei Jahren von einer weiteren Konso-
lidierung der Geschäftsentwicklung aus. Seit der Neuausrichtung konzentrieren wir uns auf hochwertige Voll-
versicherungen sowie leistungsstarke Zusatzversicherungen für gesetzlich Versicherte.
Im Berichtsjahr konnten wir die Servicewerte weiter verbessern, beispielsweise im Hinblick auf die Erreichbar-
keit und Bearbeitungsdauer von Leistungsabrechnungen. Wir wurden vom TÜV Süd erneut für unseren Kun-
denservice zertifiziert (siehe Kapitel „Produkte, Entwicklungen und Chancen“).
Die Zusammenarbeit mit unserem langjährigen Partner Deutsche Vermögensberatung wurde im Jahr 2013
weiter intensiviert, unter anderem durch unsere konsequente Ausrichtung auf unsere Kernaufgaben Produkt-
entwicklung, Kundenservice und Vertriebsservice.
Im Rahmen dieser Neuausrichtung haben wir Ressorts und Abteilungen reorganisiert. In diesem Zusammen-
hang wird die eigene Betreuungsorganisation zum 1. April 2014 geschlossen.
13
Wichtige Ereignisse im Konzern
Optimierung von Strukturen und Prozessen
Um unsere ambitionierten Ertrags- und Wachstumsziele zu erreichen, überprüfen wir regelmäßig unsere or-
ganisatorischen Strukturen auf mögliche Synergie- und Kostensenkungspotenziale. In diesem Zusammen-
hang übernahm die Generali Deutschland Services zum 1. Januar 2013 die Zentralen Dienste der AachenMün-
chener und der Generali Versicherungen sowie zum 1. August 2013 zusätzlich die Bereiche Gehaltsabrechnung
der AachenMünchener, der Generali Versicherungen, der Central Krankenversicherung und der CosmosDirekt.
Das Management der Kosten wird in Zeiten niedriger Zinsen an den Kapitalmärkten zunehmend zum Wett-
bewerbsfaktor für die Generali Deutschland Gruppe: Im Rahmen des Kostensenkungsprogramms „Operatio-
nal Excellence“ prüfen wir in internationalen Initiativen, auf Ebene der Generali Deutschland Gruppe sowie in
den einzelnen Konzernunternehmen, wie wir unsere Abläufe noch besser organisieren sowie unsere Ressour-
cen noch effizienter einsetzen können.
Beispielsweise werden wir zukünftig unsere Einkaufsaktivitäten zentraler steuern und die Beschaffung von
Dienstleistungen optimieren. Im Jahr 2013 haben wir bereits entsprechende Einsparpotenziale bei Sachkosten
und Synergien im Einkauf von Nicht-IT-Dienstleistungen ausschöpfen können. Im Bereich des Gebäudemana-
gements zielen unsere Maßnahmen auf eine bessere Flächennutzung und alternative Arbeitsplatzmodelle ab,
um die Raumkosten zu senken.
Darüber hinaus prüfen wir derzeit, wie wir hinsichtlich der Aufstellung in Overheadbereichen konzernweite
Synergien besser nutzen können. Außerdem streben wir eine weitere Optimierung unseres Schadenmanage-
ments an.
Wichtige Ereignisse in der privaten Krankenversicherung
Einführung des Gesetzes zur Beseitigung sozialer Überforderung bei Beitragsschulden in der Kran-kenversicherung
Die im Rahmen der letzten Gesundheitsreform eingeführte allgemeine Versicherungspflicht hat auf Seiten der
privaten Krankenversicherung dazu geführt, dass die Unternehmen säumigen Kunden nicht mehr kündigen
dürfen. Infolgedessen sind die Beitragsaußenstände in den vergangenen Jahren branchenweit angestiegen,
sodass eine gesetzliche Lösung für das Problem erforderlich wurde. Seit dem 1. August 2013 werden privat
Vollversicherte, die ihre Beiträge nicht bezahlen, in einen PKV-Notlagentarif überführt. Dieser sieht aus-
schließlich Leistungen für akute Erkrankungen und Schmerzzustände vor. Aufgrund ihrer besonderen Schutz-
bedürftigkeit erhalten Kinder, Jugendliche und Schwangere zusätzliche Leistungen. Alterungsrückstellungen
werden im Notlagentarif nicht aufgebaut, allerdings werden bereits vorhandene Alterungsrückstellungen auf
die Prämie zum Notlagentarif angerechnet, um den Anstieg von Beitragsschulden zu begrenzen. Wir begrü-
ßen die Initiative des Gesetzgebers und haben unter Einhaltung der gesetzlichen Vorgaben einen entspre-
chenden Tarif entwickelt. Der mit dem Notlagentarif verbundene Verzicht auf Altforderungen ist wirtschaft-
lich bereits in den vergangenen Jahren durch die erfolgten Wertberichtigungen vorweggenommen worden,
sodass hieraus keine weitere Belastung resultiert. Erste Erfahrungen mit der neuen Gesetzeslage zeigen, dass
viele säumige Kunden nunmehr ihren Beitragsrückstand begleichen, um in ihrem ursprünglichen Tarif verblei-
ben zu können.
14
Erhöhung der Beitragsbemessungsgrenze
Vor dem Hintergrund gestiegener Löhne und Gehälter wurden für das Jahr 2014 neue Beitragssätze und
Grenzwerte für die Sozialversicherung festgelegt. Die Versicherungspflichtgrenze ist um 1.350 € auf 53.550 €
jährlich erhöht worden. Demnach besteht für Arbeitnehmer ab 2014 die Möglichkeit, ab einem Bruttogehalt
von 4.462,50 € monatlich in die private Krankenversicherung zu wechseln. Auch die bundeseinheitliche Bei-
tragsbemessungsgrenze für die Kranken- und Pflegeversicherung wurde um 1.350 € auf 48.600 € im Jahr bzw.
4.050 € monatlich angehoben.
15
Gesamtwirtschaftliche Lage 2013
Im Verlauf des Jahres 2013 verbreiterte sich das Fundament, auf dem der globale Aufschwung fußte. Hatte der
Euroraum im Vorjahr noch in der Rezession verharrt, wurde diese im 2. Quartal des Berichtsjahres zunehmend
überwunden. Die Gründe für die Rückkehr zu positiven Quartalswachstumsraten lagen in den stimulierenden
Effekten einer abgeschwächten Eurokrise sowie Fortschritten der europäischen Krisenländer beim Abbau von
Ungleichgewichten in einem insgesamt positiven globalen Umfeld. Insbesondere die im Jahr 2012 geäußerte
Bereitschaft der Europäischen Zentralbank (EZB), unter bestimmten Bedingungen Staatsanleihen anzukaufen
(„Outright Monetary Transactions“-Programm), trug maßgeblich zum Abbau von Zinsdifferenzen innerhalb
der Eurozone bei. Die konjunkturelle Lage der Krisenländer verbesserte sich ebenfalls: In den meisten dieser
Länder stieg die gesamtwirtschaftliche Produktion im Jahresverlauf wieder an. Die deutsche Konjunktur zeig-
te sich robust, das Wachstum des Bruttoinlandsprodukts um 0,4% gegenüber dem Vorjahr wurde dabei von
einer stabilen Binnenwirtschaft gestützt. Die Beschäftigung stieg im Jahresverlauf weiter an und dürfte 2013
um etwa 0,5% gegenüber dem Vorjahr zulegen. Die Ausweitung der privaten Konsumausgaben um rund 1%
wurde zudem von einem Rückgang der Sparquote sowie einem Anstieg der Löhne getrieben. Die gesamtwirt-
schaftliche Aktivität im Euroraum blieb aber nach wie vor fragil und war stark von der Außenwirtschaft abhän-
gig. Die Lage am Arbeitsmarkt verschlechterte sich vor allem in Südeuropa weiter, die Arbeitslosenquote stieg
und die Erwerbstätigkeit sank. Die gesamtwirtschaftliche Produktion des Euroraums sank im vergangenen
Jahr um 0,4% gegenüber dem Vorjahr. Angesichts der fragilen Konjunktur und eines Rückgangs der Inflations-
rate auf bis zu 0,7% im Vergleich zum Jahr 2012 senkte die EZB ihren Leitzins auf 0,25%. Sie verpflichtete sich
zudem, den europäischen Bankensektor bis Mitte 2015 unbegrenzt mit Liquidität zu versorgen, und kündigte
an, auf absehbare Zeit den Leitzins nicht zu erhöhen („Forward-Guidance“).
In den USA festigte sich der Aufschwung ungeachtet finanzpolitischer Belastungen zu Beginn und zum Ende
des Jahres. Der Beschäftigungsaufbau wurde weiter vorangetrieben und die Arbeitslosenquote ging zurück.
Nachdem es in den USA im vergangenen Jahr zunächst nicht gelang, einen Haushalt für das Jahr 2014 zu ver-
abschieden, und es sogar zu der vorübergehenden Einstellung von Regierungseinrichtungen kam, wurde die-
ser Streit zum Jahresende beigelegt. Einen langfristigen Effekt auf die Konjunktur erwarten wir daraus nicht.
Vor diesem Hintergrund teilte die US-Notenbank mit, den monatlichen Ankauf von US-Staatsanleihen im
Wert von 85 Mrd. US-Dollar schrittweise zurückzufahren. Der Leitzins in den USA wird voraussichtlich zwi-
schen null und 0,25% liegen. Die japanische Notenbank beschloss im Frühjahr, die Geldbasis monatlich um 1%
des Bruttoinlandsprodukts auszuweiten, um die Deflation zu bekämpfen. Die Konjunktur in China blieb wider
Erwarten stabil.
Finanzmärkte
Die weltweiten Finanzmärkte erwiesen sich im Jahr 2013 als ausgesprochen widerstandsfähig. Trotz politi-
scher Krisen im Euroraum sowie Sorgen um die Wachstumsdynamik Chinas oder den US-Haushaltsstreit blieb
die Stimmung insgesamt positiv. Ausschlaggebend dafür war zum einen die anhaltend expansive Geldpolitik
der weltweit wichtigsten Zentralbanken, zum anderen aber auch die sich abzeichnende konjunkturelle Bele-
bung in den USA in der 1. sowie im Euroraum in der 2. Jahreshälfte. Während US-Aktien bereits seit Jahresan-
fang kontinuierlich zulegten, stiegen europäische Aktien erst im 2. Halbjahr deutlich. Die konjunkturelle Erho-
lung führte bei langlaufenden Bundes- und insbesondere bei US-Anleihen zudem zu einem moderaten Rendi-
teanstieg. In dem freundlichen Umfeld gingen die Risikoprämien von Unternehmensanleihen weiter leicht
zurück. Der Risikoaufschlag von Staatsanleihen der europäischen Peripheriestaaten fiel im Zuge der sich ent-
spannenden Schuldenkrise ebenfalls merklich.
Folglich erzielten Investoren im Jahr 2013 vor allem mit risikobehafteten Anlagen deutliche Kursgewinne. US-
Aktien übertrafen ihre gute Entwicklung aus dem Vorjahr noch und erzielten ein Plus von mehr als 30%. Euro-
päische und deutsche Aktien verzeichneten im Jahresverlauf dank bedeutender Zuwächse in der 2. Jahreshälf-
te insgesamt Kursgewinne von mehr als 20%. Dagegen führte der Renditeanstieg bei Bundesanleihen zu ent-
16
sprechenden Kursverlusten. Unternehmensanleihen konnten sich von diesem negativen Trend nur teilweise
abkoppeln und verzeichneten geringe Kursrückgänge. Etwas deutlicher verloren langlaufende US-
Staatsanleihen. Dagegen legten die Kurse der Staatsanleihen der europäischen Peripheriestaaten im Jahr
2013 erneut kräftig zu.
17
Versicherungswirtschaft
Die deutsche Versicherungswirtschaft verzeichnete im Jahr 2013 nach vorläufiger Einschätzung der Generali
Deutschland insgesamt eine erfreuliche Geschäftsentwicklung mit einem Wachstum der Beiträge, das voraus-
sichtlich deutlich über dem Niveau des Jahres 2012 von 2,0% liegen wird. Dazu hat – wie bereits im Vorjahr –
eine positive Entwicklung in der Kraftfahrtversicherung beigetragen. Im Gegensatz zu 2012 verzeichnete die
Branche im abgeschlossenen Geschäftsjahr unserer Einschätzung nach auch wieder eine bessere Beitragsent-
wicklung in der Lebensversicherung – insbesondere aufgrund des starken Wachstums bei den Einmalbeiträ-
gen. Allerdings blieben die Margen vor allem durch das anhaltend niedrige Zinsniveau und hohe Schadenbe-
lastungen insbesondere durch Elementarschäden im Bereich der Schaden- und Unfallversicherung unter
Druck.
In der Lebensversicherung (inklusive Pensionskassen und -fonds) gehen wir zum gegenwärtigen Zeitpunkt für
die gesamte Branche davon aus, dass die Beitragseinnahmen das Vorjahresniveau von 0,6% deutlich überstei-
gen werden. Vor allem das Neugeschäft mit Einmalbeiträgen hat nach eigenen Schätzungen im Jahr 2013
stark angezogen.
Im Bereich der Schaden- und Unfallversicherung bewegen sich die Beiträge der Branche im Geschäftsjahr 2013
nach unserer Einschätzung in etwa auf dem Niveau des Vorjahres von 3,5%. Vor allem die Beitragsanpassun-
gen im Kfz-Bereich haben sowohl im Bestand als auch im Neugeschäft mit höheren Durchschnittsprämien zu
einem Beitragswachstum geführt. Der zum Teil harte Wettbewerb und Preiskampf der Kraftfahrtversicherung
der vergangenen Jahre hat sich damit abgeschwächt. In der Kfz-Sparte hat sich das negative versicherungs-
technische Ergebnis der Branche aus dem Vorjahr in Höhe von 600 Mio. € im Jahr 2013 weiter verbessert. Im
Bereich SUH (Sach-, Unfall- und Haftpflichtversicherungen) ist von einem Rückgang der versicherungstechni-
schen Ergebnisse auszugehen – wenngleich in allen Teilbereichen die Bruttobeiträge gestiegen sein sollten.
Allerdings führten speziell die extremen Wetterereignisse sowie Großschäden bei den Schaden- und Unfall-
versicherern zu einem deutlichen Druck auf die Margen der Branche.
Die Situation in der privaten Krankenversicherung (PKV) war auch im Jahr 2013 geprägt von der wachsenden
Unsicherheit über die Stabilität des Geschäftsmodells. Hierzu hat vor allem die politische Reformdiskussion
über das bewährte Zwei-Säulen-Modell mit gesetzlicher und privater Krankenversicherung beigetragen. In der
Branche wurde vor diesem Hintergrund die Zusatzversicherung gegenüber der Vollversicherung stärker in den
Fokus gerückt. Die privaten Zusatzversicherungen bleiben für viele Menschen eine attraktive Lösung, um die
Lücken im Leistungskatalog der gesetzlichen Krankenversicherung (GKV) aufzufangen. Wir gehen davon aus,
dass die privaten Krankenversicherer im Jahr 2013 ein Beitragswachstum verzeichnen, das nur leicht unter
dem Vorjahresniveau von 2,8% liegen wird. Ein wesentlicher Grund dafür sind Beitragsanpassungen und höhe-
re Bestandsprämien, die gleichzeitig aber auch die Wechselbereitschaft der Kunden weiter fördern. Bei der
Pflegepflichtversicherung wird das Beitragsvolumen voraussichtlich konstant bleiben. Positiv entwickelte sich
die staatlich geförderte Zusatzversicherung. Sie wird zunehmend nachgefragt. In der Bevölkerung scheint die
Erkenntnis zu reifen, dass die gesetzliche Pflegeversicherung im Pflegefall nicht ausreicht.
Solvency II
Auch im Jahr 2013 blieb Solvency II ein wichtiges Thema. Mit dem Projekt verfolgt die Europäische Union (EU)
eine grundlegende Reform und eine EU-weite Harmonisierung des Aufsichtsrechts für die Versicherungen. Ein
wesentlicher Schwerpunkt sind die neuen Solvabilitätsvorschriften für die Eigenmittelausstattung von Versi-
cherungsunternehmen. Die Implementierung war ursprünglich mit Wirkung zum 1. Januar 2015 geplant. Die
Verhandlungsführer des Europäischen Parlaments, der Kommission und des Ministerrats haben im November
2013 jedoch festgelegt, dass der Starttermin von Solvency II nun der 1. Januar 2016 sein soll. Dabei wird es
Unternehmen ermöglicht, die Genehmigung eines internen Modells schon ab April 2015 zu beantragen und
mit Wirkung ab 1. Januar 2016 zu erhalten.
18
Das Umsetzungsdatum bleibt nach Einschätzung des Gesamtverbands der Deutschen Versicherungswirt-
schaft e. V. (GDV) sehr ambitioniert. Es zeichnet sich schon jetzt ab, dass die Frist zwischen Finalisierung und
Inkrafttreten der Regeln sehr kurz sein wird. Dies wird die Versicherungswirtschaft sehr fordern. Mitte 2014
will die EU-Kommission weitere Vorschläge zur konkreten Ausgestaltung der Regeln machen; bis März 2015
soll Solvency II nach aktuellem Stand in nationales Recht umgesetzt sein.
Single Euro Payments Area (SEPA)
Mit SEPA wird der Euro-Zahlungsverkehr in Europa vereinheitlicht. Der ursprünglich für den 1. Februar 2014
vorgesehene Termin für die endgültige Umstellung wird sich voraussichtlich auf den 1. August 2014 verschie-
ben. Herzstücke der neuen Verfahren sind die internationale Bankkontonummer IBAN (International Bank
Account Number), die künftig die nationale Kontonummer ersetzt, sowie ein international standardisierter
Bank-Code BIC (Bank Identifier Code) zur eindeutigen Identifikation von Zahlungsdienstleistern.
Für die Versicherungswirtschaft bedeutete diese Umstellung einen hohen organisatorischen und kommunika-
tiven Aufwand – allein unser Konzern hat 13,5 Mio. Kunden und verwaltet rund 34 Mio. Verträge, die hiervon
betroffen sind. Die Generali Deutschland Gruppe hat ihre Zahlungsflüsse und Geldbewegungen bereits zum
1. November 2013 vollständig auf SEPA umgestellt.
EuGH-Urteil zum Policenmodell
Der Europäische Gerichtshof (EuGH) hat am 19. Dezember 2013 entschieden, dass die Ausschlussfrist für das
Widerspruchsrecht des Kunden nach § 5a des alten, bis 2007 gültigen Versicherungsvertragsgesetzes mit eu-
ropäischem Recht nicht vereinbar war. Hieraus ergeben sich noch keine unmittelbaren Ansprüche einzelner
Versicherter. Der Bundesgerichtshof (BGH) wird voraussichtlich im Jahr 2014 entscheiden, welche Schlussfol-
gerungen für den zugrunde liegenden Fall auf der Basis der EuGH-Entscheidung zu ziehen sind.
Finanztransaktionssteuer
Die kontroverse Diskussion um die Finanztransaktionssteuer hielt auch im Jahr 2013 weiter an: Nachdem die
anfänglich vorgesehene europaweite Einführung politisch nicht durchsetzbar war, hat Frankreich im Jahr 2012
eine Transaktionssteuer mit einem Satz von 0,2% auf den Handel mit Aktien und Anleihen eingeführt. Italien
zog im März 2013 nach und erhebt seitdem 0,12% bzw. 0,22% des Kaufpreises als Steuer. Auch im Koalitions-
vertrag der deutschen Bundesregierung findet sich die Absicht zur Einführung einer Finanztransaktionssteuer
wieder. Auswirkungen auf die Altersvorsorge sollen jedoch geprüft und negative Folgen vermieden werden.
Von einer auch in Deutschland erhobenen Steuer wären grundsätzlich alle Finanzinstitute betroffen: Darunter
fallen neben Banken auch Versicherungsunternehmen und Einrichtungen der betrieblichen Altersversorgung.
Die Branche bewertet die Einführung einer Finanztransaktionssteuer daher kritisch. Die Belastung durch die
Steuer würde sich zudem auch auf die Kleinanleger übertragen: Besonders Sparer, die ihr Geld in Riester-
Produkte oder in Sparpläne auf Fondsbasis investieren, wären wegen der unvermeidbaren Umschichtung der
Anlagen von der Finanztransaktionssteuer negativ betroffen. Für den Fall einer Einführung hat der GDV dafür
plädiert, dass die Steuer flächendeckend, mindestens aber europaweit gültig sein muss. Einzellösungen oder
Ausweichmöglichkeiten sollten damit von vornherein ausgeschlossen sein. Die Branche fordert zudem, dass
Altersvorsorgeprodukte von der Finanztransaktionssteuer konsequent ausgenommen werden müssen.
Situation der privaten Krankenversicherung
Der Wahlausgang und die Beschlüsse der Großen Koalition im November ergaben, dass die PKV mit ihrem
Modell der kapitalgedeckten Vorsorge weiterhin erhalten bleibt und einen wesentlichen Baustein der Gesund-
heitsvorsorge in Deutschland darstellt.
19
Der Gesetzgeber hat zum 1. Januar 2013 eine staatlich geförderte private Pflegezusatzversicherung einge-
führt. Hintergrund ist die demografische Entwicklung in Deutschland und die damit stetig steigende Zahl der
Pflegebedürftigen. Nach dem Willen des Gesetzgebers soll daher die Basis für die künftige Finanzierung der
Pflege breiter aufgestellt werden. Dies führte im Geschäftsjahr 2013 zu einer zunehmenden Nachfrage ent-
sprechender Produkte der privaten Pflegeversicherung mit bis zu täglich 1.600 Neuverträgen. Der Verband der
Privaten Krankenversicherung e. V. (PKV-Verband) rechnet damit, im Jahr 2014 die Marke von 1 Mio. Verträ-
gen zu durchbrechen.
Zum 1. August 2013 ist das „Gesetz zur Beseitigung sozialer Überforderung bei Beitragsschulden in der Kran-
kenversicherung“ in Kraft getreten. Nach diesem Gesetz können säumige Privatversicherte über ein Mahnver-
fahren aus ihrem bestehenden Tarif in einen Notlagentarif mit einem niedrigeren Beitrag und einer Beschrän-
kung der Leistungen auf reine Notfallleistungen umgestellt werden. Damit bleibt das Kündigungsrecht des
Krankenversicherers zwar weiterhin ausgeschlossen, das Forderungsausfallrisiko und die damit einhergehen-
de Belastung der Ergebnissituation werden jedoch begrenzt.
Mit Blick auf die anhaltende Niedrigzinsphase haben einige private Krankenversicherer den Rechnungszins im
Jahr 2013 abgesenkt. Nach Angaben der BaFin konnten Mitte des Jahres 18 PKV-Unternehmen den bis dahin
geltenden Rechnungszins von 3,5% nicht mehr darstellen. Ein sinkender Rechnungszins erschwert grundsätz-
lich den Aufbau der Alterungsrückstellungen und kann zu Beitragserhöhungen führen. Der PKV-Verband stell-
te im vergangenen Jahr aber auch klar, dass die Stabilität der Kapitalanlagen gesichert sei. Allein die Alte-
rungsrückstellungen der privaten Krankenversicherer betrugen nach Angaben des Verbands rund 180 Mrd. €.
Verhaltenskodex für den Vertrieb von Versicherungsprodukten
In der deutschen Versicherungswirtschaft wird der kompetenten und kundenorientierten Beratung eine hohe
Priorität beigemessen. Dies zeigt sich auch in zahlreichen Initiativen, die die Branche in den vergangenen Jah-
ren ergriffen hat. In der Branche sind hohe Qualitätsstandards für den Vertrieb von Versicherungsprodukten
fest verankert. Diese Standards haben sich in der Praxis bewährt und wurden von der Bundesregierung inzwi-
schen auch für andere Finanzdienstleister übernommen. So hat der GDV zum Beispiel im Jahr 2010 gemein-
sam mit den Mitgliedsunternehmen einen Verhaltenskodex entwickelt. Darin wurden zehn Leitlinien für die
Zusammenarbeit der Versicherungsunternehmen mit den Versicherungsvermittlern formuliert mit dem Ziel,
die hohe Beratungs- und Betreuungsqualität für den Kunden hervorzuheben und dauerhaft zu sichern.
Die Generali Deutschland Gruppe steht hinter dem Verhaltenskodex. Aus diesem Grund richten wir unser
vertriebliches Handeln konsequent an dessen Leitlinien aus, und zwar nicht erst seit Einführung des Ver-
triebskodex. Am 14. November 2012 hat die Mitgliederversammlung des GDV beschlossen, den bestehenden
Verhaltenskodex zu erweitern. Der weiterentwickelte Kodex, dem die Versicherungsgesellschaften ab dem 1.
Juli 2013 beitreten konnten, dokumentiert den hohen Anspruch, den die Versicherungswirtschaft an eine gute
und faire Beratung hat. Die Unternehmen, die sich freiwillig dem neuen Kodex verpflichten, lassen dessen
Umsetzung künftig durch unabhängige Wirtschaftsprüfer bestätigen und arbeiten nur noch mit Vertriebspart-
nern zusammen, die ihrerseits die Grundsätze des Kodex anerkennen und praktizieren. Inhaltlich setzt der
überarbeitete Verhaltenskodex neue Schwerpunkte in den Bereichen Compliance sowie Weiterbildung von
Versicherungsvermittlern. Wir begrüßen den erweiterten Verhaltenskodex und sind ihm deshalb gemeinsam
mit den folgenden Versicherungsunternehmen der Generali Deutschland Gruppe – Generali Versicherungen,
AachenMünchener, CosmosDirekt, ADVOCARD Rechtsschutzversicherung und Dialog Lebensversicherung –
beigetreten.
Neue Verhaltensregeln für den Umgang mit personenbezogenen Daten („Code of Conduct“)
Die Versicherungswirtschaft ist von jeher darauf angewiesen, in großem Umfang personenbezogene Daten
der Versicherten zu verarbeiten. Diese werden insbesondere zur Antrags-, Vertrags- und Leistungsabwicklung
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sowie zur Beratung und Betreuung von Versicherten benötigt. Der „Code of Conduct“ schafft durch einheitli-
che Standards Rechtssicherheit für die Versicherungswirtschaft sowie Transparenz über die Datenverwendung
für die Versicherten. Im Geschäftsjahr 2013 wurde der Beitritt der Erstversicherungsunternehmen der Generali
Deutschland Gruppe zum „Code of Conduct“ am 1. Januar 2014 vorbereitet. Zusätzlich zu den geltenden ge-
setzlichen Regelungen, insbesondere denen des Bundesdatenschutzgesetzes, verpflichtet sich die Generali
Deutschland Gruppe damit, den im „Code of Conduct“ konkretisierten datenschutzrechtlichen Grundsätzen in
besonderer Weise nachzukommen.
Provisionsdeckelung / Provisionsvertrieb versus Honorarberatung
Eine Gefährdung für die erfolgreiche Beratung und den Vertrieb von Versicherungen stellt die im August 2013
angestoßene Diskussion um eine mögliche Begrenzung der Provisionen dar. Hintergrund ist die von Verbrau-
cherschützern geäußerte Kritik an vermeintlich hohen Provisionen von Vermittlern, die – beispielsweise bei
vorzeitiger Kündigung einer Lebensversicherung – zu einem Verlust von Teilen der eingezahlten Beiträge
führten. Der GDV regte dazu an, innerhalb der Branche eine ergebnisoffene Diskussion zu führen. Wir teilen
die Grundidee, die Kosten von Altersvorsorgeprodukten zu senken, wie es in den Vorjahren bereits geschehen
ist. Allerdings stehen wir einer Deckelung der Provisionen sehr skeptisch gegenüber, da diese dem unter-
schiedlichen Leistungsspektrum verschiedener Vertriebswege nicht gerecht würde. Die Vielfalt der Vertriebs-
wege muss erhalten bleiben, ebenso wie die Beratungskapazität und -qualität.
21
Geschäftsentwicklung
Geschäftliches Betätigungsfeld
Als private Krankenversicherer bieten wir alle dieser Sparte zugehörigen Versicherungsarten an:
• Krankheitskostenvollversicherung
• Krankheitskostenzusatzversicherung
• Krankentagegeldversicherung
• Krankenhaustagegeldversicherung
• Pflegepflichtversicherung
• Pflegezusatzversicherung
• Pflegetagegeldversicherung
• Reisekrankenversicherung
Rückgang der Beitragseinnahmen aufgrund von Bestandsverlusten
Die Beitragseinnahmen (brutto) gingen im abgelaufenen Geschäftsjahr um 5,5% auf 2.053,3 Mio. € (Vj. 2.171,8
Mio. €) zurück. Diese E n t w i c k l u n g i s t i m W e s e n t l i c h e n auf schwaches Neugeschäft zurückzuführen,
welches die Bestandsverluste nicht ausgleichen konnte, sowie a u f die Einführung des Notlagentarifs.
Neugeschäft gesunken
Das Beitragsvolumen aus neu im Berichtsjahr abgeschlossenen Verträgen stieg 2013 von 23,3 Mio. € auf 40,0
Mio. € (Grundlage: Jahressollbeitrag (JSB)). Das eingelöste Neugeschäft verminderte sich von 63,7 Mio. € auf
55,0 Mio. € JSB. Ursachen dieser Entwicklung sind der bewusste Verzicht des Verkaufs von sogenannten Ein-
steigertarifen sowie ein geringeres Storno im Vergleich zum Vorjahr.
Rund 1,8 Mio. Versicherte
Zum Jahresende waren 1.766.700 Personen (Vj. 1.788.725 Personen) bei uns versichert – das sind 22.025 Per-
sonen weniger als im Vorjahr. In der Krankheitskostenvollversicherung nahm der Bestand trotz 4.414 neu
gewonnener Kunden (Vj 7.148 Kunden) um 9,2% auf 379.213 Personen (Vj. 417.568 Personen) ab. Dies ist ins-
besondere auf den bewussten Verzicht des Verkaufs von sogenannten Einsteigertarifen zurückzuführen. In der
Zusatzversicherung konnten wir 16.330 neue Kunden gewinnen und damit den Bestand an Zusatzversicherten
um 1,2% auf 1.387.487 Personen (Vj. 1.371.157 Personen) ausbauen. Basis dieser erfreulichen Entwicklung wa-
ren vor allem die staatlich geförderte private Pflegezusatzversicherung und die Reisekrankenversicherung.
Bestand an Kapitalanlagen ausgebaut
Unser Kapitalanlagenbestand erhöhte sich im Berichtsjahr um 11,4% auf 11,7 Mrd. € (Vj. 10,5 Mrd. €). Dabei
haben wir unsere Anlagestrategie 2013 an das anhaltend niedrige Zinsniveau angepasst. Umgesetzt haben wir
dies durch eine breitere Diversifizierung in außereuropäische Märkte sowie eine selektive Verlängerung der
Laufzeiten. Währungsrisiken haben wir abgesichert. Wegen der langfristigen Leistungsversprechen gegen-
über unseren Kunden haben wir den größten Teil unseres Portfolios in festverzinslichen Wertpapieren ange-
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legt. Der Anteil festverzinslicher Wertpapiere belief sich zum Ende des Berichtsjahres auf 96,0% der Kapitalan-
lagen (Vj. 95,5%).
Das laufende Kapitalanlageergebnis stieg auf 413,7 Mio. € (Vj. 392,3 Mio. €). Dies resultiert im Wesentlichen
aus dem gestiegenen Kapitalanlagenbestand. Das außerordentliche Ergebnis sank auf -2,5 Mio. € (Vj. 7,6 Mio.
€). Das Nettoergebnis aus Kapitalanlagen erhöhte sich im Berichtsjahr auf 411,3 Mio. € (Vj. 399,9 Mio. €). Die
Nettoverzinsung reduzierte sich vor allem aufgrund des niedrigen Zinsniveaus auf 3,7% (Vj. 3,9%). Durch das
allgemeine Zinstief bei Anleihen ging auch die laufende Durchschnittsverzinsung im Berichtsjahr auf 3,7% (Vj.
3,8%) zurück. Ergänzende Informationen finden sich im Kapitel „Risiken der zukünftigen Entwicklung und
deren Steuerung“.
Nahezu konstante Leistungsausgaben
Für Versicherungsfälle einschließlich Regulierungsaufwendungen und Rückstellungen für Schadenzahlungen
haben wir im Geschäftsjahr brutto 1.209,1 Mio. € (Vj. 1.205,3 Mio. €) aufgewendet, das bedeutet gegenüber
dem Vorjahr einen Anstieg um 0,3%. Ursache dieser Entwicklung waren in erster Linie höhere Leistungsaus-
gaben für Jahres- und Vorjahresschäden. Im Berichtsjahr haben wir unser Leistungs- und Gesundheitsma-
nagement weiter reorganisiert und ausgebaut, um den wachsenden Kosten im Gesundheitswesen auch zu-
künftig entgegenwirken zu können. Die Schadenquote liegt im Berichtsjahr mit 68,2% nach 65,8% im Vorjahr
weiterhin auf sehr niedrigem Niveau.
Versicherungstechnische Rückstellungen
In der Deckungsrückstellung, auch Alterungsrückstellung genannt, werden Beitragsteile angesammelt, die
den Prämienanstieg allein aufgrund der im Alter erhöhten Inanspruchnahme von Leistungen auffangen sollen.
Ergänzend werden 90% der überrechnungsmäßigen Zinsen zur Beitragsentlastung im Alter zurückgestellt.
Die Zuführung zur Deckungsrückstellung belief sich auf 595,2 Mio. € (Vj. 503,3 Mio. €). Dadurch erhöhte sich
der Bestand der Deckungsrückstellung von 9.508,2 Mio. € auf 10.103,4 Mio. €. Die Zuführung stammt mit 11,3
Mio. € (Vj. 21,4 Mio. €) aus der Direktzuschreibung des Anteils der überrechnungsmäßigen Verzinsung der
Kapitalanlagen gemäß § 12a Absatz 2 Versicherungsaufsichtsgesetz (VAG).
In der Rückstellung für Beitragsrückerstattung (RfB) werden vorübergehend finanzielle Überschüsse zuguns-
ten der Versicherten gesammelt. Spätestens nach drei Jahren erfolgt eine Entnahme oder Festlegung der
finanziellen Mittel zur Beitragsentlastung in Form von Einmalbeiträgen und als Barausschüttungen für Bei-
tragsrückerstattungen.
Im Geschäftsjahr 2013 haben wir erneut erhebliche Mittel für die Zuführung in die RfB aufgewendet. Der Rück-
stellung für erfolgsabhängige Beitragsrückerstattung konnten 391,0 Mio. € als Überschussbeteiligung der
Versicherten zugeführt werden (Vj. 442,2 Mio. €). Der Rückstellung entnommen wurden 119,3 Mio. € (Vj. 113,3
Mio. €), die in Höhe von 109,9 Mio. € (Vj. 78,3 Mio. €) als Einmalbeiträge zur Finanzierung von Beitragsanpas-
sungen verwendet wurden. Weitere 9,3 Mio. € (Vj. 31,7 Mio. €) wurden an rund 22.000 Kunden (Vj. 57.000
Kunden) ausgeschüttet, die im Rahmen der laufenden Beitragsrückerstattungs-Aktion keine Rechnungen
eingereicht haben. Insgesamt belief sich die Rückstellung für erfolgsabhängige Beitragsrückerstattung zum
Jahresende auf 1.064,5 Mio. € (Vj. 792,8 Mio. €).
Um die Beitragsanpassungen für Krankenversicherte ab dem 65. Lebensjahr in Grenzen zu halten, wurden 5,8
Mio. € (Vj. 5,8 Mio. €) der Rückstellung für erfolgsunabhängige Beitragsrückerstattung (ohne Pflegepflichtver-
sicherung) entnommen und der Deckungsrückstellung zugeführt. Zusätzlich zur Beitragsrückerstattung aus
erfolgsabhängigen Mitteln zahlten wir aus der Rückstellung für erfolgsunabhängige Beitragsrückerstattung
eine garantierte Pauschalleistung von 61,7 Mio. € (Vj. 58,3 Mio. €) an rund 33.000 leistungsfreie Versicherte.
Die Pauschalleistung wird in einigen Tarifen zusätzlich zur erfolgsabhängigen Beitragsrückerstattung gewährt
23
und speist sich aus Beitragsanteilen der Versicherten in den Pauschalleistungstarifen. Aus diesen Mitteln er-
folgte eine Zuführung zur Rückstellung für erfolgsunabhängige Beitragsrückerstattung in Höhe von 49,9 Mio.
€ (Vj. 45,7 Mio. €). Gemäß § 12a Absatz 3 VAG haben wir aus überrechnungsmäßigen Zinsgewinnen 3,1 Mio. €
(Vj. 6,6 Mio. €) in die Rückstellung für erfolgsunabhängige Beitragsrückerstattung eingestellt.
Die Höhe der Rückstellung für erfolgsunabhängige Beitragsrückerstattung (ohne Pflegepflichtversicherung)
betrug zum Jahresende 87,3 Mio. € (Vj. 100,1 Mio. €).
Die RfB-Quote konnten wir zum Bilanzstichtag auf 53,3% ausbauen (Vj. 39,2%). Die Quote gibt an, in welchem
Umfang zusätzliche Mittel zur Finanzierung von Beitragsanpassungen oder für Barausschüttungen im Ver-
gleich zu den Beitragseinnahmen zur Verfügung stehen. Die Gesamtaufwendungen für die Versicherten, die
sich aus den Aufwendungen für Versicherungsfälle einschließlich der Zuführungen zu den versicherungstech-
nischen Rückstellungen abzüglich der Einmalbeiträge ergeben, beliefen sich auf 2.102,3 Mio. € (Vj. 2.114,7
Mio. €).
Betriebskosten gesenkt
Die Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb gingen im Berichtsjahr auf 203,1 Mio. € (Vj. 239,1 Mio. €)
zurück. Sie setzen sich zusammen aus den Verwaltungs- und Abschlusskosten. Die Verwaltungskosten lagen
mit 75,0 Mio. € um 18,7 Mio. € unter dem Vorjahreswert (Vj. 93,7 Mio. €) und führten zu einer Verwaltungskos-
tenquote von 3,7% (Vj. 4,3%). Die gesunkenen Verwaltungskosten sind vor allem auf die strategische Neuaus-
richtung des Unternehmens zurückzuführen. Die Abschlusskosten gingen von 145,5 Mio. € auf 128,1 Mio. €
(-11,9%) zurück. Der Rückgang folgt der Entwicklung des eingelösten Neugeschäfts und führt zu einer Ab-
schlusskostenquote von 6,2% (Vj. 6,7%).
Sonstiges versicherungstechnisches Ergebnis und Rückversicherungsergebnis
Das sonstige versicherungstechnische Ergebnis war im Jahr 2013 durch die Übertragungswerte von PKV-
Wechslern, aber auch durch die Erträge auf Grundlage des Arzneimittelneuordnungsgesetzes (AMNOG) be-
einflusst. Das AMNOG ermöglicht privaten Krankenversicherern, Rabatte für Arzneimittel zu vereinbaren. Die
gewährten Rabatte aus AMNOG erbrachten einen Ertrag in Höhe von 6,9 Mio. € (Vj. 5,9 Mio. €), der als Zufüh-
rung zur erfolgsunabhängigen Rückstellung für Beitragsrückerstattung in voller Höhe an die Versicherten
weitergegeben wurde. Demgegenüber steht im Rahmen von frei werdender Deckungsrückstellung die The-
matik abzugebender und empfangener Übertragungswerte, die zwar insgesamt erfolgsneutral, jedoch im
sonstigen versicherungstechnischen Ergebnis zu einem negativen Saldo in Höhe von 46,0 Mio. € (Vj. -105,5
Mio. €) führen. Insgesamt ergab sich ein Saldo aus Erträgen und Aufwendungen in Höhe von -51,2 Mio. € nach
-117,2 Mio. € im Vorjahr.
Das Rückversicherungsergebnis verbesserte sich mit -7,6 Mio. € im Vergleich zum Vorjahr (-10,0 Mio. €).
24
Versicherungsgeschäftliches Ergebnis
Nach Abzug der Leistungen und Kosten haben wir zum Bilanzstichtag ein versicherungsgeschäftliches Ergeb-
nis von 449,2 Mio. € nach 504,1 Mio. € im Vorjahr erwirtschaftet. Ursachen dieser Entwicklung waren eine
rückläufige Beitragsentwicklung, gestiegene Leistungsausgaben sowie eine höhere Zuführung zur Deckungs-
rückstellung. Die versicherungsgeschäftliche Ergebnisquote sank damit von 23,2% auf 21,9% und bewegt sich
damit immer noch auf einem sehr hohen Niveau.
Außerordentliches Ergebnis
Das außerordentliche Ergebnis verschlechterte sich im Berichtszeitraum durch Aufwendungen, die im Zu-
sammenhang mit der strategischen Neuausrichtung stehen, von -12,4 Mio. € auf -22,6 Mio. €.
Gesamtergebnis
Der Rohüberschuss nach Steuern und vor Ergebnisabführung betrug 435,4 Mio. €. Im Jahr zuvor lag der Roh-
überschuss nach Steuern bei 515,2 Mio. €. Der Rückgang ist im Wesentlichen die Folge gesunkener Beitrags-
einnahmen bei gleichzeitig höherer Zuführung zur Deckungsrückstellung.
Vom erzielten Rohüberschuss wurden der RfB 394,1 Mio. € zugeführt (Vj. 448,8 Mio. €), was zusammen mit
der Direktgutschrift zur Deckungsrückstellung einer Überschussverwendungsquote von 93,1% entspricht (Vj.
91,3%) und zur deutlichen Stärkung der RfB-Ausstattung beiträgt. Als Ergebnis aus der normalen Geschäftstä-
tigkeit vor Steuern unter Berücksichtigung des außerordentlichen Ergebnisses erzielten wir einen Gewinn von
55,7 Mio. € (Vj. 58,5 Mio. €), nach Steuern verblieb ein Überschuss in Höhe von 30,0 Mio. € (Vj. 45,0 Mio. €). Die
Ergebnisabführung richtet sich nach dem Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag mit der Generali
Deutschland Holding AG. Für das Geschäftsjahr 2013 wurden 30,0 Mio. € (Vj. 30,0 Mio. €) an die Generali
Deutschland Holding AG abgeführt. Die Eigenkapitalquote steigt um 0,6%-Punkte auf 11,1%.
25
Unsere Mitarbeiter
Im Mittelpunkt des Berichtsjahres standen die Optimierung der Personalprozesse sowie das Vorantreiben
der Vereinbarkeit von Beruf und Familie.
Die Anzahl der Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter sank gegenüber dem Vorjahr von 1.199 auf 1.153 hauptberuf-
liche Mitarbeiter und Vertriebspartner. Insgesamt waren zum Bilanzstichtag 1.098 Mitarbeiter im Innendienst
der Hauptverwaltung und in den Organisationsdirektionen beschäftigt (Vj. 1.138 Mitarbeiter).
Davon arbeiteten 79 Personen im angestellten Außendienst nach § 59 ff. HGB. Im selbstständigen Außen-
dienst nach § 84 ff. HGB waren 55 Personen für uns tätig (Vj. 61 Personen). Im Berichtsjahr haben wir zudem
insgesamt 48 jungen Menschen einen Ausbildungsplatz als Kaufmann/-frau für Versicherungen und Finanzen,
als Kaufmann/-frau für Dialogmarketing sowie einen Ausbildungsplatz im Rahmen eines dualen Studiums mit
dem Ziel des Bachelorabschlusses geboten (Vj. 51 Personen).
Funktions- und Dienstleistungsausgliederungsvertrag
Zum 1. August 2013 wurden die Gehaltsabrechnungen aller Konzernunternehmen unter dem Dach der Gene-
rali Deutschland Services GmbH (GDS) gebündelt. Betroffen hiervon waren drei Mitarbeiter des Teams Perso-
nal-Service, die mit ihren Aufgaben in die Konzerngesellschaft gewechselt sind.
„Familie vor“ und Demografiemanagement
Unsere Personalarbeit richten wir immer stärker auf Zukunftsthemen aus. Im Fokus stehen dabei das Demo-
grafiemanagement sowie die Schaffung eines Arbeitsumfeldes, das die Vereinbarkeit von Beruf und Familie
fördert. Wir bieten schon heute moderne Arbeitszeitmodelle, welche die Grundlage zur Vereinbarkeit von
Beruf und Familie legen. Zudem können Mitarbeiter bei kurzfristigem Ausfall der Kinderbetreuung das Eltern-
Kind-Büro nutzen. Über einen überregionalen Anbieter bieten wir unseren Mitarbeitern Kita-Plätze an.
Die Elternzeit wird zunehmend auch von Vätern genutzt: Im Berichtsjahr haben 24 Väter – Mitarbeiter und
Führungskräfte – von ihrem gesetzlichen Anspruch auf Elternzeit Gebrauch gemacht.
Unser Dank
Unseren Erfolg verdanken wir unseren engagierten Mitarbeitern und Vertriebspartnern. Sie haben trotz er-
höhten Leistungs- und Wettbewerbsdrucks mit gestiegenen Anforderungen stets Einsatzbereitschaft, Leiden-
schaft und Kompetenz gezeigt. Insbesondere die strategische Neuausrichtung unseres Unternehmens hat viel
Einsatz und hohes Engagement von den Mitarbeitern gefordert. Dafür gilt allen Beteiligten unser herzlicher
Dank. Darüber hinaus danken wir den Betriebsräten für die respektvolle und konstruktive Zusammenarbeit, da
auch diese eine wichtige Grundlage für den Unternehmenserfolg darstellt.
26
Produkte, Entwicklungen und Chancen
Seit Januar 2013 dürfen private Krankenversicherer Pflegezusatzversicherungen anbieten, für die eine
staatliche Unterstützung gewährt wird. Die sich daraus ergebenden Chancen haben wir frühzeitig ge-
nutzt und sind heute einer der großen Anbieter für die neue Pflegevorsorge.
Chance „Pflegevorsorge“
Bis zum Jahr 2030 wird die Anzahl der Pflegefälle in Deutschland aktuellen Hochrechnungen zufolge erheblich
zunehmen. Der deutsche Gesetzgeber hat daher zum 1. Januar 2013 die Möglichkeit geschaffen, dass private
Pflegevorsorge staatlich gefördert wird. Die Tarife müssen verschiedene gesetzliche Vorgaben erfüllen wie
zum Beispiel die Versicherbarkeit ohne Gesundheitsprüfung und für jedes Alter. Um das finanzielle Risiko für
Vorerkrankungen auszugleichen, ist zudem eine Wartezeit von maximal fünf Jahren vorgeschrieben. Als einer
der ersten Anbieter am Markt bieten wir unseren Kunden seit dem 1. Januar 2013 die staatlich geförderte Pfle-
gezusatzversicherung „central.pflege“ an. Die erste Bilanz fällt positiv aus: Bereits 36.641 Versicherte haben
sich für unser neues Pflegeprodukt entschieden. Gemessen an den rund 400.000 Verträgen, die im Jahr 2013
branchenweit abgeschlossen worden sind, ist dies ein überdurchschnittlicher Marktanteil. Ergänzend können
Versicherte den Tarif „central.pflegePlus“ abschließen, um die Finanzierungslücke bei der Versorgung im Pfle-
gefall vollständig zu schließen. Beide Tarife wurden sowohl einzeln als auch in Kombination miteinander
mehrfach von unabhängigen Ratinginstituten ausgezeichnet (siehe unten).
Auszeichnung für Central-Tarife
Der Vergleich von Produkten ist für den Kunden eine wichtige Grundlage, um sich für eine Versicherung zu
entscheiden. Methodisch gute Ratings helfen dem Verbraucher, komplizierte Versicherungsprodukte ver-
gleichbar zu machen und sie hinsichtlich des eigenen Anspruchs einschätzen zu können. Auch im Berichtsjahr
haben wir für unsere Tarife zahlreiche Auszeichnungen erhalten.
Laut KVpro bieten wir mit dem Tarif „central.privat“ eine der leistungsstärksten Krankheitskostenvollversiche-
rungen an. Dieser ersetzt seit der Einführung der Unisexprämien zum 1. Januar 2013 unsere bisherigen Vollver-
sicherungstarife.
Zudem hat das Magazin „Focus Money“ die förderfähige Pflegezusatzversicherung „central.pflege“ mit der
Note „1,5“ ausgezeichnet. Damit belegt der Tarif Rang zwei im Wettbewerbsvergleich. Ein „sehr gut“ hat das
Magazin „Euro“ für diesen Tarif vergeben. Die Tarifkombination „central.pflegePlus“ wurde mit „gut“ ausge-
zeichnet. Das unabhängige Analysehaus „Morgen & Morgen“ hat vier von fünf Sternen an den Pflegetarif
„central.pflegePlus“ und an unseren Zahnzusatztarif VitaZ vergeben. Auch die „WirtschaftsWoche“ hat getes-
tet und empfiehlt den Tarif VitaA mit der Bestnote „1,8“ als ambulante Zusatzversicherung.
TÜV Süd zertifiziert unseren Kundenservice
Der TÜV Süd hat uns zum zweiten Mal in Folge für unsere ausgezeichnete Servicequalität und unsere Kunden-
zufriedenheit zertifiziert. Hierzu wurden sämtliche Bereiche des Kundenservices untersucht und bewertet. Der
TÜV Süd überprüfte anhand eines Anforderungskatalogs unter anderem die Servicezuverlässigkeit, den Um-
gang mit Reklamationen und Beschwerden sowie die Qualifikation unserer Mitarbeiter.
Betriebliche Gesundheitsvorsorge
Die Central hat zum 01.01.2013 die Aktivitäten in der Gruppenversicherung neu ausgerichtet und das Versiche-
rungsprogramm „betriebliche Gesundheitsvorsorge“ (bGV) eingeführt. Fokus des Programms ist der Vertrieb
von arbeitgeberfinanzierten Zusatzversicherungen bei kleinen und mittelständischen Unternehmen. Mit Blick
auf diese Zielgruppe wurden die Tarife „central.vita“ und „central.pflegePlus“ neu in das Programm aufge-
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nommen. Abgerundet wird das Programm durch das Krankentagegeld (Tarif EKTZ) und die Absicherung der
Krankheitskosten von Mitarbeitern im Ausland. Darüber hinaus wurden die Annahmerichtlinien für Firmen-
kunden deutlich vereinfacht, so können Firmen bereits ab 10 Mitarbeitern Zusatzversicherungen ohne Ge-
sundheitsprüfung für ihre Belegschaft abschließen, abhängig vom Tarif und Leistungsumfang. Zusätzlich
haben Mitarbeiter und Angehörige von Firmen die Möglichkeit, alle verkaufsoffenen Tarife der Central inner-
halb von Rahmenverträgen zu vergünstigten Konditionen abzuschließen.
Verantwortung für seltene Erkrankungen
Als Krankenversicherung haben wir eine besondere gesellschaftliche Verantwortung und engagieren uns für
besondere Projekte. Zusammen mit der Allianz Chronischer Seltener Erkrankungen (ACHSE) e. V. vergeben
wir seit 2011 den Achse-Central-Preis mit dem Ziel, die Versorgung von Menschen mit chronischen seltenen
Erkrankungen zu verbessern und dem Thema mehr Gehör in der Öffentlichkeit zu verschaffen. 2013 ging der
Preis, der mit 10.000 € dotiert ist und vom Generali Zukunftsfonds unterstützt wird, an das Bonner Projekt
„Weiß sehen“ der Kinder-Augen-Krebs-Stiftung (KAKS). Die KAKS hat sich zum Ziel gesetzt, die Früherken-
nung von Kinderaugenkrebs zu verbessern.
Diabetes: Gesundheitsprogramm setzt auf neue Medien
Im März 2013 ist in Kooperation mit der T-Systems GmbH eine innovative Onlineplattform für an Diabetes
mellitus Typ 2 erkrankte Kunden produktiv geschaltet worden. Im Gesundheitsprogramm „initiative.diabetes“
wird den Diabetikern ein innovatives Angebot bereitgestellt, das auf eine langfristige Lebensstilveränderung
zielt. Mithilfe der Onlineplattform – eine Art elektronische Patientenakte rund um die Krankheit – dokumen-
tieren die Diabetiker ihre Blutzuckerwerte, Ernährungs- und Bewegungsgewohnheiten. Ein smartphone-
fähiges Blutzuckermessgerät und ein Schrittzähler übertragen die Werte direkt auf diese Plattform. Persönli-
che Coaches unterstützen die Diabetiker bei ihrer Lebensstilveränderung. Ziel ist es, den Langzeitblutzucker-
wert zu reduzieren, um damit obligatorische Folgeerkrankungen, wie zum Beispiel Erblindung und Nierener-
krankungen, zu vermeiden und die Lebensqualität zu erhöhen.
Depression: neues Gesundheitsprogramm gestartet
Im Berichtsjahr haben wir ein neues Gesundheitsprogramm für an Depression erkrankte Versicherungsnehmer
gestartet. Im Fokus steht dabei die leitliniengerechte Behandlung der Betroffenen. Denn Studien zeigen, dass
nur zehn Prozent der Betroffenen in Deutschland eine adäquate Therapie erhalten. Rund jeder fünfte Mensch
erkrankt einmal in seinem Leben an Depression, etwa vier Mio. Menschen sind aktuell von einer depressiven
Störung betroffen. Die Teilnehmer werden während des neun- bis zwölfmonatigen Programms telefonisch
begleitet. Dabei unterstützen die Berater die Teilnehmer bei der Umsetzung des vom Arzt verordneten Thera-
pieplans. Das Programm soll den Teilnehmern helfen, die richtige Therapie verordnet zu bekommen und die
Behandlung abzuschließen. So können die Beschwerden schneller abklingen und Rückfälle reduziert werden.
Durch Notfallpläne und eine Rückfallprophylaxe möchten wir auch Sicherheit im Umgang mit Frühwarnsymp-
tomen schaffen. Seit April 2014 bieten wir als erster privater Krankenversicherer ein spezielles Onlinetraining
für Teilnehmer des Gesundheitsprogramms an, da hiermit aktuellen Studien zufolge die gleiche Wirkung er-
zielt werden kann wie bei einer ambulanten Psychotherapie. So können wir unsere betroffenen Versicherten
insbesondere im Hinblick auf die langen Wartezeiten für einen ambulanten Therapieplatz unterstützen.
Zahnärztliche Zweitmeinung
Unsere Versicherten haben die Möglichkeit, eine zahnärztliche Zweitmeinung zum Heil- und Kostenplan ein-
zuholen. Ziel des Projekts ist es, darüber zu informieren, dass es Preisspielräume bei der Zahnbehandlung und
insbesondere bei den Material- und Laborkosten gibt, ohne dass Qualitätseinbußen hingenommen werden
müssen.
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Kooperation mit der BKK Linde
Über unseren Vertriebspartner Deutsche Vermögensberatung AG (DVAG) arbeiten wir seit 2011 mit der BKK
Linde zusammen. Im Jahr 2013 lag der Fokus unserer partnerschaftlichen Aktivitäten auf der Umsetzung einer
gemeinsamen Leistungsabrechnung für Versicherte der BKK Linde, die bei uns eine Zusatzversicherung abge-
schlossen haben. Versicherte, die am Kooperationsservice teilnehmen, müssen ihre Rechnungen nur noch bei
der BKK Linde einreichen, die alle notwendigen Informationen für die Abwicklung an uns weitergibt. Seit Feb-
ruar 2013 bieten wir diesen Service in den Bereichen Auslandsrechnungen, Reisekrankenversicherung, Kran-
kengeld und Krankentagegeld und seit Juni 2013 auch für Dentalleistungen an. Bislang nehmen 3.854 Kunden
am Kooperationsservice und somit an der vereinfachten Leistungsabrechnung teil. Auch im Bereich der Ver-
kaufsförderung konnten wir neue Akzente setzen, indem wir gemeinsam mit der DVAG Antrags- und Ver-
kaufsunterlagen für die Vermögensberater entwickelt haben.
Unternehmensratings
Die international führenden Ratingagenturen Standard & Poor’s, Moody’s Investors Service, FitchRatings und
A.M. Best bewerten die Finanzkraft der Central im Rahmen der interaktiven Ratings der Generali Deutschland
Gruppe mit Noten auf hohem Niveau.
Eine Übersicht über die aktuellen Ratingeinstufungen finden Sie im Internet unter www.generali-
deutschland.de/ratings. Ausführliche Informationen zur Ratingmethodik sowie zur Bedeutung der Ratinger-
gebnisse finden Sie auf den Webseiten der Ratingagenturen.
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Organisation
Im Verbund der Assicurazioni Generali gehören wir einer der führenden Versicherungsgruppen Europas
an.
Im Verbund der Generali Deutschland Gruppe
Die Central ist eine Gesellschaft der Generali Deutschland Gruppe, an deren Spitze die Generali Deutschland
Holding AG steht. Dem Finanzdienstleistungsverbund der Generali Deutschland Gruppe gehören zahlreiche
Unternehmen an, darunter die AachenMünchener Versicherungen, Generali, Volksfürsorge Vertriebsgesell-
schaft, CosmosDirekt Versicherungen, Dialog Lebensversicherung, Envivas Krankenversicherung und ADVO-
CARD Rechtsschutzversicherung. Die Generali Deutschland Holding AG gehört zu 100% zur weltweit tätigen
Assicurazioni Generali S.p.A., Triest, einer der größten Versicherungsgruppen in Europa.
Service für Vertrieb
Wir führen eine langjährige Partnerschaft mit der Deutschen Vermögensberatung AG (DVAG) über die Ver-
mittlung unserer Produkte. Die DVAG ist einer der erfolgreichsten eigenständigen Finanzvertriebe und zeich-
net sich durch ihre Vertriebsstärke und kompetente Beratung aus. Darüber hinaus vermitteln die Vertriebe der
Konzernunternehmen der Generali Deutschland Gruppe unsere Produkte.
Kundenzufriedenheit
Wir betreuen unsere Kunden in enger Zusammenarbeit mit unseren Vertriebspartnern. Die kontinuierliche
Verbesserung der Kundenzufriedenheit hat dabei einen besonderen Stellenwert, denn über die Zufriedenheit
unserer Kunden stärken wir die Bereitschaft, uns als Versicherung weiterzuempfehlen. Unsere Strukturen,
Aufgabenzuordnungen und Arbeitsorganisation sind entsprechend ausgerichtet und unterstützen die Qualität
und Effizienz im Betrieb. Zum zweiten Mal in Folge wurden wir vom TÜV Süd für unsere hohe Servicequalität
zertifiziert (siehe Kapitel „Produkte, Entwicklungen und Chancen“).
Beteiligungen
Nach § 18 Aktiengesetz gehört die Central zum Konzern der Generali Deutschland Holding AG. Zum Bilanz-
stichtag hielt die Generali Deutschland Holding AG das Grundkapital der Central zu 100%.
Mitgliedschaften in Verbänden
Wir sind Mitglied der folgenden Verbände:
• Verband der privaten Krankenversicherung, Köln
• Gesamtverband der Deutschen Versicherungswirtschaft, Berlin
• Wiesbadener Vereinigung, Bonn
• Arbeitgeberverband der Versicherungsunternehmen in Deutschland, München
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Risiken der zukünftigen Entwicklung und deren Steuerung
• Ein funktionierendes Risikomanagement ist notwendig, um Risiken der Central Krankenversicherung früh-
zeitig zu erkennen, zu analysieren, Maßnahmen der Risikosteuerung zu initiieren sowie den Verlauf der Ri-
sikoexponierung zu überwachen.
• Aus dem aktuellen Niedrigzinsumfeld in den Kern-Zinsmärkten leitet sich keine bestandsgefährdende
Beeinträchtigung unserer Risikotragfähigkeit ab. Die niedrigen Zinsen belasten jedoch sowohl die Ertrags-
lage als auch die Risikotragfähigkeit und wirken sich negativ auf die ökonomische Bewertung der Perso-
nenversicherer aus. Entsprechende Gegenmaßnahmen wurden ergriffen und weiter vorangetrieben.
• Im Berichtsjahr hat sich die Beruhigung der Kreditmärkte fortgesetzt. Eine endgültige Lösung insbesonde-
re der europäischen und US-amerikanischen Staatsschuldenproblematik kann aber noch nicht festgestellt
werden. Wir gehen nicht davon aus, dass eine anhaltende Konsolidierung der Staatshaushalte kurzfristig
zu einem deutlich höheren Zinsniveau in unseren Kernmärkten führen wird.
Ziel und Aufgaben des Risikomanagements
Unsere Geschäftsstrategie und die daraus abgeleitete Risikostrategie ermöglichen es uns, den Fokus auf unse-
re Kernkompetenzen – Risiken zu übernehmen und zu steuern – zu legen. Darauf basierend managen wir als
bedeutender Finanzdienstleistungskonzern mit dem Schwerpunkt Versicherungsgeschäft vielfältige Risiken
innerhalb der Generali Deutschland Gruppe. Diese sind durch das Versicherungs- und Finanzdienstleistungs-
geschäft bestimmt. Daneben existieren Risiken aus dem allgemeinen Geschäftsbetrieb. Wir verfolgen dabei
das Ziel, die Ansprüche unserer Kunden bestmöglich zu sichern und gleichzeitig die Anforderungen aller wei-
teren Anspruchsgruppen zu berücksichtigen; so gewährleisten wir den nachhaltigen Erfolg der Central sowie
der Generali Deutschland Gruppe. Die wesentlichen Elemente des Risikomanagements sind:
• Identifikation und Bewertung der Risiken
• Entscheidung über Risikotragfähigkeit
• Entscheidung über die mögliche Reduzierung bzw. Begrenzung der Risiken
• Überwachung und Berichterstattung der Risiken
Auf der Grundlage dieses Risikomanagementansatzes überwachen wir laufend die Risikoexponierung, um die
nachhaltige Risikotragfähigkeit sicherzustellen und eine Gefährdung unserer Gesellschaft sowie der Generali
Deutschland Gruppe auszuschließen.
Risikostrategie
Im Rahmen unserer aus der Geschäftsstrategie abgeleiteten Risikostrategie dokumentieren wir die Risikonei-
gung sowie den Umgang mit den identifizierten und bewerteten Risiken. Wir stellen den potenziellen Einfluss
von Risiken auf unsere Vermögens-, Finanz und Ertragslage dar und zeigen daraus resultierende Leitlinien für
deren Handhabung auf. Dabei beziehen wir Risikoerwägungen und Kapitalbedarf in den Management- und
Entscheidungsfindungsprozess ein. Die Risikostrategie ist so gestaltet, dass die operative Steuerung der Risi-
ken an diese anknüpfen kann. Wesentliche Elemente der Risikostrategie der Central sind:
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• Ausrichtung auf das Produktgebermodell mit Beitragsstabilität und einem als positiv wahrgenommenen
Service als wichtigste Herausforderungen
• Fokussierung auf die strategische Partnerschaft mit der Deutschen Vermögensberatung zur nachhaltigen
Stärkung unserer Wettbewerbsposition
• Ausrichtung auf Privatkundengeschäft zur Begrenzung von Risiken und zur Nutzung der Diversifikation
• Konzentration auf den deutschen Markt zur Reduzierung bzw. Vermeidung von Rechts- und Währungsrisi-
ken
• Bündelung von Know-how und Nutzung von Skaleneffekten zur Reduzierung und Absicherung von opera-
tionellen Risiken
Organisation des Risikomanagements
Das Risikomanagement in der Generali Deutschland Gruppe ist konzerneinheitlich organisiert. Weitere Aus-
führungen hierzu sind in der nachfolgenden Tabelle - Verantwortlichkeiten und wesentliche Aufgaben im Risi-
komanagement – enthalten. Das zentrale Risikomanagement berichtet als Risikomanager der Generali
Deutschland Gruppe sowie als operativer Risikomanager der Generali Deutschland Holding AG an deren Vor-
stand und ist eng mit dem dezentralen Risikomanagement in den Konzernunternehmen verzahnt. Die dezent-
ralen Risikomanager in der Central verantwortet die lokale Umsetzung des Risikomanagements gemäß den
zentralen Vorgaben und ist fachlicher Ansprechpartner für den Vorstand. Grundsätze, Ziele und wesentliche
Vorgaben des Risikomanagements sowie des internen Kontrollsystems werden in spezifischen Richtlinien
definiert.
In Vorbereitung auf die Umsetzung der Solvency II-Rahmenrichtlinie haben die Generali Deutschland Holding
AG und die Versicherungsunternehmen der Generali Deutschland Gruppe die Organisationsgrundsätze für die
geforderten vier Governance Funktionen
• Risikomanagement Funktion (RMF),
• Compliance Funktion (CF),
• Interne Revisionsfunktion (IRF) und
• Versicherungsmathematische Funktion (VMF)
im Jahr 2012 etabliert bzw. bestätigt. Mit Ausnahme der VMF bestehen diese Funktionen auch in den die
Dienstleistungsgesellschaften der Generali Deutschland Gruppe.
Im Berichtsjahr wurden die Zuständigkeiten und die Organisation der Governance Funktionen zur Erfüllung
der regulatorischen Anforderungen an ein Governancesystem in den sogenannten Terms of Reference (ToR)
auf Gruppenebene weiter konkretisiert. Die Verabschiedung für die Central erfolgt Anfang 2014.
Neben der RMF berichten auch die anderen Governance Funktionen aus ihrer Perspektive über Risiken.
Die Verantwortlichkeiten und die wesentlichen Aufgaben für das Risikomanagement sind in unserer Gruppe
wie folgt definiert:
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Verantwortlichkeiten und wesentliche Aufgaben im Risikomanagement
Vorstand • Gesamtverantwortung für das Risikomanagement
- Festlegung und Verabschiedung von Richtlinien, Risikomanagementzielen und Risi-kostrategie
- Allokation von Risikokapital und Risikolimitierung unter Berücksichtigung der Risi-
kostrategie und der Risikotragfähigkeit - Funktionsfähigkeit und Ordnungsmäßigkeit des Risikomanagements- Laufende Überwachung des Risikoprofils
- Steuerung von wesentlichen Risiken
Risk Management Committee (auf Unternehmens-, Segment- und Kon-zernebene)
• Risikoüberwachung und Koordination- Zeitnahe Identifikation von Veränderungen der Risikosituation- Darstellung von risikorelevanten Sachverhalten
• Erörterung und Überwachung von Risikosteuerungsmaßnahmen• Unterstützung und Beratung der Vorstände in Risikofragen
Risikokonferenz (Expertengremium aus allen Risikoverantwortlichen)
• Identifikation und Bewertung von wesentlichen Risiken • Festlegung von Verantwortlichkeiten insbesondere für die operative Risikosteuerung
• Erörterung von Maßnahmen zur Risikosteuerung
Zentrales Risikomanagement (Risikomanagement Funktion, Gene-rali Deutschland Holding AG, Abtei-
lung Enterprise Risk Management (GD-ERM))
• Methoden- und Richtlinienkompetenz, unter anderem für die- Konzeptionelle Weiterentwicklung des konzernweiten Risikomanagementsystems - Risikoberichterstattung (Inhalt, Format)
• Konzernweite Überwachung der- Wirksamkeit des Risikomanagementsystems- Existenz und Aktualität schriftlich festgelegter Richtlinien im Risikomanagement
• Steuerung und Durchführung des Risikomanagementprozesses (inkl. Risikoberichter-stattung) auf Konzern- und Segmentebene
• Initiierung, Erarbeitung und Koordination von Maßnahmen im Risikomanagement
gemeinsam mit den Risikoverantwortlichen und den dezentralen Risikomanagern• Beratung und Unterstützung der Risk Management Committees sowie der Konzernun-
ternehmen durch KU-Supporter
• Identifikation, Bewertung und Steuerung von Kumulrisiken• Die Leiterin der Abteilung Enterprise Risk Management ist Inhaberin der Risikomanage-
ment Funktion und Chief Risk Officer (CRO)
Dezentrales Risikomanagement
(Risikomanager der Central Kranken-versicherung AG)
• Risikoüberwachung in den Konzernunternehmen
• Steuerung und Durchführung des Risikomanagementprozesses (inkl. Risikoberichter-stattung)
• Umsetzung der zentral definierten Methoden, Verfahren und Richtlinien
• Anwendung der Limitsysteme und Schwellenwerte im Rahmen der Überwachung und Berichterstattung
• Hauptansprechpartner für den Vorstand und die Risikoverantwortlichen
Operative Einheiten • Risikoidentifikation und -bewertung in den Geschäftsbereichen
• Risikoberichterstattung an das dezentrale Risikomanagement • Risikosteuerung im Rahmen der vorgegebenen Konzernstandards
Versicherungsmathematische Funk-tion (Leben/Kranken und Komposit)
• Die VMF ist zentral in der Generali Deutschland Holding AG eingerichtet• Richtlinien- und Methodenkompetenz hinsichtlich der Bewertung versicherungstechni-
scher Rückstellungen im Solvency II-Kontext• Entwicklung von Methoden, Verfahren und Prozessen zur Bewertung versicherungs-
technischer Rückstellungen im Solvency II-Kontext
Konzernrevision (Interne Revisions-
funktion)
• Konzernweite, prozessunabhängige und risikoorientierte Prüfung ausgewählter Be-
standteile des Risikomanagements
Compliance(Compliance Funktion)
• Überwachung und Einhaltung rechtlicher sowie unternehmensinterner Vorgaben und Verhaltensregeln
• Dezentrale Organisation mit einem Chief Compliance Officer in der GD Holding AG und
den Compliance Officer in den Konzernunternehmen
Aufsichtsrat • Beratung und Überwachung des Vorstands bei der Leitung des Unternehmens, unter anderem auch im Hinblick auf die Risikostrategie und das Risikomanagement
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Risikomanagementprozess
Der Risikomanagementprozess unserer Gruppe stellt einen Regelkreis aus Risikoidentifikation und -
bewertung, Risikoberichterstattung, Steuerung und Überwachung von Risiken dar. Der Risikomanagement-
prozess stellt auf eine quartärliche Betrachtung ab. Sollten außerhalb des Berichtszyklus neue Risiken auftre-
ten oder sich bekannte Risiken erheblich erhöhen, erfolgt eine Ad-hoc-Risikomeldung, und der Risikoma-
nagementprozess wird außerhalb des üblichen Turnus angestoßen.
Risikoidentifikation und –bewertung
Wir klassifizieren die im Rahmen der Risikokonferenz nach einer Abfrage bei den Risikoverantwortlichen iden-
tifizierten Unternehmensrisiken grundsätzlich nach Solvency II-Vorgaben, ergänzen sie um weitere Risiken
und ordnen sie inhaltlich den Risikoklassen und –arten zu.
Das nachfolgende Schaubild beschreibt die in der internationalen Generali Gruppe definierten Risikoklassen
und –arten:
Das Risikomanagement fokussiert dabei auf die wesentlichen Risiken, welche die Central an der Erreichung
der Geschäftsziele hindern können. Im Vordergrund stehen dabei die Risiken, die den dauerhaften Fortbe-
stand oder die Risikotragfähigkeit der Central gefährden oder die weitere Entwicklung beeinträchtigen. Neben
Risiken, die standardmäßig in unseren Risikokapitalmodellen abgebildet werden, erfolgt die Bewertung we-
sentlicher Risiken, die in den Modellen nicht explizit oder nur pauschal berücksichtigt sind, aufgrund von Ex-
pertenschätzungen. Als Risikokapitalmodell setzen wir in der Generali Deutschland Gruppe ein Partielles In-
ternes Modell zur wert- und risikoorientierten Steuerung ein. Dort werden die modellierbaren Risiken abgebil-
det und das benötigte Risikokapital mittels des Risikomaßes Value-at-Risk (VaR) über einen einjährigen Hori-
zont zu einem Sicherheitsniveau von 99,5% bestimmt. Regelmäßig erstellte Szenariobetrachtungen ergänzen
diese Risikobewertung.
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Risikoberichterstattung
Die Risikoverantwortlichen informieren in ihrer regelmäßigen Berichterstattung das dezentrale Risikoma-
nagement Das dezentrale Risikomanagement berichtet an den Vorstand sowie an das zentrale Risikoma-
nagement der Generali Deutschland Gruppe und bereitet die Information für das Aufsichtsgremium vor. Ad-
hoc-Risiken werden zunächst an das dezentrale Risikomanagement berichtet. Das dezentrale Risikomanage-
ment informiert die Geschäftsleitung sowie das zentrale Risikomanagement und stimmt sich mit seiner Ge-
schäftsleitung und dem zentralen Risikomanagement über die endgültige Einstufung des Risikos ab. Bei
schwerwiegenden Ad-hoc-Risiken erfolgt zudem eine Information an den Aufsichtsrat seitens der Geschäfts-
leitung.
In der laufenden vierteljährlichen Risikoberichterstattung stehen alle in den Modellen abgebildeten Risiken
und die wesentlichen übrigen Risiken im Fokus. Die Modellergebnisse und die Expertenschätzungen bilden die
Basis für Aussagen zum erforderlichen Risikokapital, das pro Risiko gesamthaft unter Berücksichtigung von
Risikoausgleichseffekten ausgewiesen wird. Das für die einzelnen Risiken jeweils erforderliche Risikokapital
aggregieren wir zum insgesamt benötigten Risikokapital für die Central und stellen es dem vorhandenen Risi-
kokapital, d.h. den zur Bedeckung von Risiken verfügbaren Mitteln gegenüber. Dabei werden verschiedene
Kennziffern zur Kapitaladäquanz (Verhältnis von verfügbarem zu benötigtem Risikokapital) ermittelt.
Im Risikobericht stellen wir neben den im Modell abgebildeten Risiken die wesentlichen übrigen Risiken sowie
den Status des Maßnahmen-Controllings dar. Insgesamt stellt die Risikoberichterstattung sicher, dass die
risikorelevanten Informationen systematisch und geordnet an die Entscheidungsträger weitergeleitet werden.
Damit ist sie eine wesentliche Grundlage für die laufende Risikosteuerung.
Risikosteuerung
Aufbauend auf der im Risikobericht dokumentierten Risikoanalyse erarbeiten wir geeignete Maßnahmen zur
Risikosteuerung, die sich grundsätzlich an den Richtlinien und vorgegebenen Limitsystemen orientieren. Die
Maßnahmen berücksichtigen gesetzliche, ökonomische und sonstige Restriktionen. Der Vorstand beschließt
und kontrolliert entsprechende Maßnahmen und verfolgt deren Wirksamkeit in einem systematischen Pro-
zess. Dies gilt insbesondere, wenn von definierten Richtlinien abgewichen werden muss. Das kann zum Bei-
spiel der Fall sein, wenn sich die Risikosituation unterjährig verändert. Das Risk Management Committee un-
terstützt den Vorstand bei der Erörterung und Überwachung von Risikosteuerungsmaßnahmen. Die nicht
wesentlichen Risiken werden von den Risikoverantwortlichen im Rahmen der regulären Geschäftsprozesse
gesteuert.
Risikoüberwachung
Wir überprüfen regelmäßig das Risikoprofil, die Umsetzung der Risikostrategie sowie die identifizierten Risi-
ken und überwachen die für die Risikotragfähigkeit festgelegten Limite. Mögliche Limitverletzungen analysie-
ren wir, leiten gegebenenfalls entsprechende Maßnahmen ein und kontrollieren ihre Wirksamkeit. Auf dieser
Basis werden Vorstand und Aufsichtsrat regelmäßig informiert.
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Funktionsausgliederungen und Dienstleistungen
In der Generali Deutschland Gruppe übernehmen die Generali Deutschland Holding AG sowie zentralisierte
nationale und internationale Dienstleistungsgesellschaften der Generali Gruppe bestimmte Funktionen und
Dienstleistungen, unter anderem in den Bereichen Informationstechnologie, Rechnungswesen, Steuern,
Schaden- und Kapitalanlagemanagement sowie Interne Revision. Das Risikomanagement dieser Gesellschaf-
ten ist in das Risikomanagement der Gruppe integriert und umfasst die mit der Dienstleistungserbringung
verbundenen Risiken. Dabei wird über Risikoberichte an den Konzernrisikomanager sowie die Konzernunter-
nehmen sichergestellt, dass Risiken, die durch Funktionsausgliederung und Dienstleistungserbringung entste-
hen können, wirksam begrenzt und überwacht werden.
Die Verantwortung für Risiken in ausgelagerten Prozessen oder Funktionen obliegt weiterhin dem auslagern-
den Versicherungsunternehmen. Zur Sicherstellung der Information über Risiken, die aufgrund von Funkti-
onsauslagerungen oder Dienstleistungen zu managen sind, ist ein Prozess etabliert, der eine quartärliche Be-
richterstattung der Dienstleistungsunternehmen in der Generali Gruppe an die auslagernden Versicherungs-
unternehmen vorsieht. Dabei wird auf die Besonderheit der Auslagerungen von Funktionen und Dienstleis-
tungen abgestellt. Die Koordinationsfunktion dieses Prozesses liegt beim zentralen Risikomanagement der
Generali Deutschland Holding AG.
Die Dienstleistungsverträge enthalten ausreichende Weisungsrechte für die outsourcenden Versicherungsun-
ternehmen und Kontrollrechte für die interne Revision und die Aufsichtsbehörden. Dies betrifft ebenso die
Weiterverlagerung von Funktionen und Dienstleistungen an gruppenfremde Dienstleistungsgesellschaften.
Berichterstattung zu ausgesuchten Risiken
Marktrisiko
Das Marktrisiko bezeichnet das Risiko eines Verlustes oder einer nachteiligen Veränderung der Vermögens-
und Finanzlage, das sich direkt oder indirekt aus Schwankungen in der Höhe und in der Volatilität der Markt-
preise für die Vermögenswerte, Verbindlichkeiten und Finanzinstrumente ergibt. Marktrisiken bestehen aus
Aktienkurs-, Zinsänderungs-, Immobilien-, Währungs- und Konzentrationsrisiken.
Wir stehen als Versicherungsunternehmen der zentralen Herausforderung gegenüber, für unsere Kunden eine
angemessene Rendite bei gleichzeitig begrenztem Risiko zu erwirtschaften. Unsere sicherheitsorientierte
Anlagepolitik ist unter Zugrundelegung eines aktiven Asset-Liability-Managements konsequent an der Risiko-
tragfähigkeit der Central ausgerichtet. Diese Strategie werden wir auch in Zukunft weiter verfolgen, um eine
nachhaltig attraktive Verzinsung zu erzielen.
Unsere Kapitalanlagestrategie setzt daher darauf, die Kapitalanlagen breit zu mischen und zu streuen: Wir
nutzen Diversifikationseffekte und reduzieren Kapitalanlagerisiken, so dass mögliche negative Auswirkungen
auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage begrenzt werden können. Voraussetzung dafür ist die Annahme,
dass trotz der Staatsschuldenkrise das Finanzsystem insgesamt stabil bleibt und sich diese nicht zu einer all-
gemeinen Systemkrise entwickelt.
Aktienkursrisiko
Das Aktienkursrisiko bezeichnet die Wertschwankung von Aktien bzw. aktienbasierten börsengehandelten
Fonds. Allgemein kann dieses Risiko als "Volatilität" (= Schwankungsbreite der Aktienkurse) ausgedrückt wer-
den. Die Beruhigung der Kreditmärkte führte zusammen mit günstigen Fundamentaldaten zu durchweg posi-
tiven Entwicklungen an den Aktienmärkten.
Die Central hat ihr Aktienexposure im Berichtsjahr aber bei ca. 0,03% des Kapitalanlagenbestands zu Markt-
werten faktisch unverändert gehalten. Wir verfolgen eine sicherheitsorientierte und an der Risikotragfähigkeit
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der Central und der Generali Deutschland Gruppe ausgerichtete Anlagepolitik. Diese Strategie werden wir
auch zukünftig fortsetzen, um die Chancen auf eine dauerhaft ausreichende und stabile Verzinsung unseres
Portfolios zu wahren.
Bestandsgefährdende Entwicklungen aus dem Aktienkursrisiko sehen wir derzeit nicht. Auch im Jahr 2014
werden wir die Entwicklung der Aktienmärkte beobachten, um auf Veränderungen im Markt angemessen zu
reagieren.
Zinsänderungsrisiko
Das Zinsänderungsrisiko bezeichnet das Risiko nicht gleichartiger Wertveränderungen von zinssensitiven
Aktiv- und Passivpositionen. Ursache sind die unterschiedlichen Durationen von Forderungen und Verbind-
lichkeiten. Maßnahmen zur Risikoreduktion sind im Wesentlichen die Verlängerung der Portfoliodurationen
auf der Aktivseite.
Die Staatsschuldenkrise in Europa hat sich auch im Jahr 2013 nach den Ankündigungen und Aktivitäten der
EZB im Juli 2012 weiter merklich entspannt. Auch wenn noch keine endgültige Lösung gefunden wurde und
die realwirtschaftliche Entwicklung noch fragil ist, gehen wir davon aus, dass eine Eskalation wie in den Jahren
2010 und 2011 kurz bzw. mittelfristig unwahrscheinlich ist.
Niedrigzinsphase: Das Zinstief bei risikoarmen Anleihen und die erhebliche Einengung der Kreditspreads
wirken im Bereich der Krankenversicherung belastend. Zwar erlauben die regulatorischen Gegebenheiten,
Maßnahmen zu ergreifen, um die Höhe der Auswirkungen durch Prämienanpassungen zu begrenzen. Aller-
dings sind diesen in der Praxis aufgrund des Wettbewerbsdrucks enge Grenzen gesetzt.
Um die Reduktion der Portfolioverzinsung als Folge des Niedrigzinsumfeldes abzumildern, wurde die Anlage-
politk angepasst. Hierzu zählen der Ausbau und die breite Streuung unserer Bestände bei Unternehmensan-
leihen und Covered Bonds sowie eine selektive Verlängerung der Laufzeit bei unseren Wertpapieren. Darüber
hinaus haben wir verstärkt in außereuropäischen Märkten angelegt.
Durch die Portfoliozusammensetzung können wir die Abhängigkeit vom Zins- und Kapitalmarktumfeld zu-
künftig weiter reduzieren. Aufgrund der im Jahresverlauf weiter gesunkenen Zinsen im Bereich risikoarmer
Anlagen kommt es gruppenweit jedoch insgesamt zu einer Belastung der Vermögens-, Finanz- und Ertragsla-
ge.
Immobilienrisiko
Im Bereich der Immobilienanlagen verfolgen wir eine konservative Strategie. Unsere Investments konzentrie-
ren sich auf Büro- und Einzelhandelsnutzung sowie Wohnimmobilien. Bei den direkten Anlagen hat sich die
Risikostruktur im Jahr 2013 nicht wesentlich verändert. Zur Nutzung von Diversifikationseffekten wurden in
der Vergangenheit indirekte Immobilieninvestments beigemischt, davon in geringem Umfang in Fremdwäh-
rungen.
Unsere Investments in den Immobilienmärkten werden wir auch perspektivisch weitgehend konstant halten
und den Portfolioanteil nach unserer mittel- und langfristigen Markteinschätzung ausrichten. Gleichzeitig
verfügen wir über eine ausreichende Flexibilität, um an den sich ergebenden Marktchancen zu partizipieren.
Bei indirekten Anlagen kam es im Jahresverlauf teilweise zu Wertverlusten, denen bilanziell Rechnung getra-
gen wurde. Dieser Bestand soll im Verlauf der kommenden Jahre sukzessive reduziert werden.
Währungsrisiko
Im Jahr 2013 haben wir verstärkt in außereuropäischen Märkten angelegt. Grundsätzlich sichern wir die Positi-
onen aber gegen Wechselkursschwankungen gegenüber dem Euro ab, so dass wir nur sehr geringe offene
Währungsrisiken in den Portfolien ausweisen.
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Im Vergleich zu den in Euro denominierten Kapitalanlagen ist unser Fremdwährungsexposure von deutlich
untergeordneter Bedeutung. Es wird zudem aktiv überwacht und gesteuert, so dass hieraus keine materielle
Risikoposition resultiert. Die Steuerung des Risikos aus Fremdwährungsexposures besteht im Wesentlichen in
der permanenten Sicherung des überwiegenden Teils dieses Risikos. Insgesamt liegen die "offenen" Fremd-
währungs-Positionen unter 1% der gesamten Assets.
Konzentrationsrisiko
Das Konzentrationsrisiko bezeichnet das Risiko, das sich dadurch ergibt, dass das Unternehmen einzelne Risi-
ken oder stark korrelierte Risiken eingeht, die ein bedeutendes Schaden- oder Ausfallpotenzial haben. Diese
können in der Kapitalanlage, der Versicherungstechnik oder in Form von Aktiv-/Passivkonzentrationen auftre-
ten.
Die Central richtet sich auf das Erstversicherungsgeschäft mit Privatkunden aus. Durch ein entsprechend gro-
ßes und diversifiziertes Portfolio existieren keine erhöhten Exponierungen gegenüber einzelnen Kunden.
Unsere Kapitalanlagen mischen und streuen wir und beachten dabei die Einzellimite, die internen Grenzen
unserer Kapitalanlagerichtlinie und auch die aufsichtsrechtlichen Grenzen. Aufgrund unserer sehr umfängli-
chen Kapitalanlagetätigkeit, sind dennoch größervolumige Exposures gegenüber bestimmten Branchen,
Staaten oder Regionen unvermeidbar. Da wir beispielsweise Teile unserer Kapitalanlagen – wie branchenüb-
lich – bei Banken und Finanzdienstleistungsunternehmen investieren, sind wir gegenüber diesen entsprechend
exponiert. Wir werten diese Exposures regelmäßig aus und berichten darüber.
Wir haben angesichts der Refinanzierungsprobleme verschiedener Euro-Staaten und Banken unsere diesbe-
züglichen Exposures im Berichtszeitraum weiter reduziert. Insgesamt halten wir unsere Exponierung für risi-
koadäquat und sehen keinen Bedarf, diese noch weiter zu reduzieren.
Kreditrisiko
Das Kreditrisiko bezeichnet das Risiko, das sich aufgrund eines Ausfalls oder aufgrund einer Veränderung der
Bonität oder der Bewertung der Bonität (Kreditspread) von Wertpapieremittenten, Versicherungsnehmern,
Gegenparteien und anderen Schuldnern ergibt, gegenüber denen das Unternehmen Forderungen hat.
Kreditrisiko der Kapitalanlagen
Auch im Berichtjahr haben sich die Kreditmärkte weiter beruhigt mit der Folge deutlich verringerter Kredit-
spreads. Während diese Entwicklung sehr positiv für die Bestandsbewertung war, haben sich die Konditionen
für die Neuanlage nochmals verschlechtert.
Insgesamt zeichnet sich unsere Anlagetätigkeit durch eine Ausrichtung auf Schuldner hoher Bonität und Li-
quidität sowie eine breite Mischung und Streuung aus. Dies führt zu einem großen Anteil an Staatsanleihen
von hoher Bonität, besicherten Pfandbriefen und Ausleihungen an die Bundesländer. Wir gehen davon aus,
dass sich die Lage an den Kreditmärkten im Jahr 2014 weiter stabilisiert und gleichzeitig die Zinsen der euro-
päischen Kernländer nahe dem aktuellen Niveau verharren werden.
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Unsere direkten Investments in Anleihen der sogenannten PIIGS-Staaten stellen sich wie folgt dar:
Nominalwert Buchwert Marktwert
Tsd. € Tsd. € Tsd. €
Griechenland • • •
Irland • • •
Italien 250.000 249.296 257.782
Portugal • • •
Spanien 194.000 184.460 203.449
Darüber hinaus sind wir über Spezial-Sondervermögen wie folgt in PIIGS exponiert:
Nominalwert Anschaffungskosten Marktwert
Tsd. € Tsd. € Tsd. €
Griechenland • • •
Irland 25.000 27.688 29.288
Italien 46.000 52.477 52.384
Portugal 200.000 180.377 189.420
Spanien • • •
Bei Neuanlagen liegt unser Hauptaugenmerk auf Covered Bonds, Unternehmensanleihen und risikoarmen
Staatsanleihen. Angesichts des vergleichsweise geringen Angebots ausreichend attraktiver Anlagen in Europa
wollen wir die Diversifikation in außereuropäische Märkte fortsetzen. Unter der Voraussetzung, dass es nicht
zu einer Systemkrise kommt, und aufgrund unseres aktiven Risikomanagements sowie unter Berücksichti-
gung der Diversifikationsgrade unserer Investmentportfolien sehen wir allein in Bezug auf das Kreditrisiko
keine Gefährdung unserer Risikotragfähigkeit.
Wir überwachen und managen unsere Kreditrisiken, um jederzeit unsere Verbindlichkeiten vollständig und
fristgerecht begleichen zu können. Durch die von uns verfolgte Kapitalanlagepolitik und unter Berücksichti-
gung der Ergebnisse unseres Partiellen Internen Modells sehen wir derzeit keine Kapitalanlagerisiken, welche
die Risikotragfähigkeit in bestandsgefährdender Art und Weise beeinträchtigen würden. Bei einer erneuten
Verschärfung der Staatsschuldenkrise sind jedoch negative Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und
Ertragslage der Central und der gesamten Generali Deutschland Gruppe zu erwarten.
Forderungsausfallrisiko in der privaten Krankenversicherung
Für die Branche der privaten Krankenversicherung (PKV) ist nach wie vor das Forderungsausfallrisiko gegen-
über Versicherungsnehmern von Bedeutung. Hintergrund ist die mit dem „Gesetz zur Stärkung des Wettbe-
werbs in der Gesetzlichen Krankenversicherung“ (GKV-WSG) am 1. Januar 2009 in Kraft getretene Pflicht zur
Versicherung. Private Krankenversicherer haben bei den entsprechenden Versicherungsprodukten selbst dann
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kein Kündigungsrecht, wenn der Kunde seine Beiträge nicht zahlt. Dies kann ein Ansteigen der Forderungen
gegenüber Versicherungsnehmern bewirken, welche bei einem vollständigen Ausfall wertberichtigt werden
müssen. Bei gleichzeitig weiter bestehenden Leistungsverpflichtungen der PKV-Unternehmen für Akut- und
Notfallversorgungen können nachhaltige Belastungen der Ergebnissituation entstehen.
Durch Inkrafttreten des „Gesetzes zur Beseitigung sozialer Überforderung bei Beitragsschulden in der Kran-
kenversicherung“ zum 1. August 2013 hat der Gesetzgeber jedoch das Forderungsausfallrisiko für die PKV
reduziert. Säumige Versicherte werden aufgrund dieses Gesetzes nach Ablauf bestimmter Mahnstufen aus
ihrem bestehenden Tarif in einen Notlagentarif mit einem niedrigeren Beitrag und einer Beschränkung der
Leistungen auf reine Notfallleistungen überführt. Alterungsrückstellungen werden im Notlagentarif nicht
aufgebaut. Gleichzeitig wird die bisherige Alterungsrückstellung des Ursprungstarifs genutzt, um die Prämie
im Notlagentarif zu senken. Sobald alle Schulden getilgt sind, kann der Versicherte in seinen regulären Tarif
zurückkehren. Durch die zukünftig geringere Zunahme von Beitragsaußenständen wird sich die Höhe dieses
Risikos voraussichtlich deutlich verringern. Außerdem begegnet die Central dem Forderungsausfallrisiko
durch entsprechende ursachen- und wirkungsbezogene risikopolitische Maßnahmen, wie z.B. durch ein inten-
siviertes Forderungsmanagement. Zudem hat die Central im Rahmen der strategischen Neuausrichtung rest-
riktivere Annahmerichtlinien definiert und bereits im Jahr 2011 die Schließung der Einsteigertarife im Neuge-
schäft der Krankheitskostenvollversicherung umgesetzt. Diese Maßnahmen dienen dazu das Risiko nachhaltig
zu begrenzen.
Segmentspezifisches Risiko
Zur Überwachung der segmentspezifischen Risiken überprüfen wir fortlaufend die Schaden- und Risikoverläu-
fe sowie die Rechnungsgrundlagen der Beiträge und versicherungstechnischen Rückstellungen. Unser Aktua-
riat gewährleistet die sachgerechte Tarifierung der Produkte und bestimmt angemessene versicherungstech-
nische Rückstellungen. Daneben beachten wir unsere internen Zeichnungsrichtlinien und die gesetzlichen
Vorgaben.
Trotz risikoadäquater Steuerung des Versicherungsgeschäfts können weitere ungeplante Risiken auftreten,
die wir erkennen und begrenzen müssen. Darunter fallen unter anderem Risiken aus Kumulereignissen und
Katastrophenschäden, die - soweit sie nicht über das Kollektiv ausgeglichen werden können - durch Rückversi-
cherung abgedeckt werden.
Die segmentspezifischen Risiken der Krankenversicherung umfassen biometrische Risiken, Kosten- und Stor-
norisiko sowie das Schadenrisiko. Die Risiken bestehen in einer Abweichung von der Kalkulation bezüglich
Anzahl, Zeitpunkt und Höhe der Versicherungsfälle oder der Kosten- und Stornosituation.
Die biometrischen Risiken (Sterblichkeits-, Langlebigkeits-, Invaliditäts- und Pflegerisiko) und das Schadenri-
siko bestehen darin, dass Tod, Invalidität, Krankheit und Behandlungskosten für Kollektive von Versiche-
rungsnehmern nicht mit Sicherheit vorhersehbar sind. Das Kostenrisiko resultiert daraus, dass die kalkulierten
Kosten die tatsächlichen Kosten unter Umständen nicht decken.
Die von uns bei Vertragsbeginn festgelegten Rechnungsgrundlagen zur Ermittlung der Rückstellungen können
sich dadurch als unzutreffend herausstellen. Unser Verantwortlicher Aktuar hat bestätigt, dass die Sicher-
heitsmargen in diesen Rechnungsgrundlagen angemessen und ausreichend sind. Darüber hinaus überprüfen
wir im Rahmen der Gewinnzerlegung jährlich für den gesamten Bestand, ob Kosten- und biometrische An-
nahmen auskömmlich sind.
Das Schadenrisiko der Krankenversicherung ergibt sich daraus, dass aus den zukünftigen Prämien und den
vorhandenen Rückstellungen die vertraglich zugesagten Leistungen nicht gedeckt werden können. Die Höhe
der Leistungen hängt davon ab, wie häufig die Versicherung in Anspruch genommen wird und wie sich die
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Krankheitskosten entwickeln. Insbesondere medizinischer Fortschritt kann dazu führen, dass die Versiche-
rungsleistungen ansteigen.
Das Stornorisiko in der Krankenversicherung resultiert aus einer Abweichung des tatsächlichen Stornos von
dem in den Rechnungsgrundlagen verwendeten kalkulatorischen Storno. Diese Abweichungen können zu
einer Erhöhung der in der Kalkulation vorgesehenen Deckungsrückstellung führen. Wir beobachten die Stor-
noentwicklung laufend, um diese im Fall von Abweichungen von den Annahmen bei anstehenden Beitragsan-
passungen in der Kalkulation berücksichtigen zu können.
Unisex-Tarife
Nach dem Urteil des Europäischen Gerichtshofs vom 1. März 2011 zu geschlechtsspezifischer Tarifierung ist
die diesbezügliche Ausnahmeregelung für die Versicherungswirtschaft ab dem 21. Dezember 2012 entfallen.
Die Umsetzung des Urteils in nationales Recht erfolgte erst mit Veröffentlichung des SEPA-Begleitgesetzes
am 8. April 2013. Zur Vermeidung von Rechtsstreitigkeiten haben wir wie geplant zum 21. Dezember 2012
Unisex-Tarife eingeführt.
Betroffen sind nur Neu-, nicht jedoch Bestandsverträge. Unisex-Tarife für das Neugeschäft enthalten dabei
einen Sicherheitszuschlag für den angenommenen Geschlechtermix. Sollte der kalkulierte Geschlechtermix
nicht dem tatsächlich eingetretenem entsprechen, berücksichtigen wir dies bei anstehenden Beitragsanpas-
sungen in der Kalkulation.
In der PKV ist kein Wechsel von Unisex-Tarifen zu geschlechtsdifferenzierten Tarifen möglich. Wechsel aus
geschlechtsdifferenzierten Tarifen in Unisextarife sind dagegen möglich; dies haben wir in der Kalkulation
berücksichtigt.
Rechnungszins
Aufgrund des langfristig anhaltenden Niedrigzinsumfeldes ist es zunehmend schwieriger für die Kapitalanla-
gen eine Verzinsung in Höhe des Rechnungszinses zu erzielen. Im Rahmen des von der Deutschen Aktuarver-
einigung e.V. entwickelten Verfahrens zur Ermittlung des aktuariellen Unternehmenszinses (AUZ) überprüfen
wir jährlich die Angemessenheit des verwendeten Rechnungszinses. Hierbei wird unter Verwendung aktuariell
begründeter Annahmen der Zins prognostiziert, der mit hoher Wahrscheinlichkeit aus laufenden Erträgen
erwirtschaftet werden kann. Der ermittelte AUZ ist die Obergrenze für die Festlegung des Rechnungszinses.
Liegt er unter dem aktuellen Rechnungszins, müssen wir bei anstehenden Beitragsanpassungen den Rech-
nungszins senken. Als Ergebnis aus der Prüfung wird die Central 2014 den Rechnungszins für die betroffenen
Alttarife geringfügig auf die Höhe des AUZ senken. Zurückzuführen ist die Entwicklung auf das aktuelle Nied-
rigzinsumfeld in Europa. Für die seit Dezember 2012 vertriebenen Unisex-Tarife wurde bereits bei der Tarifein-
führung aus Vorsichtsgründen ein Rechnungszins in Höhe von 2,75% angesetzt, der deutlich unterhalb des
Höchstrechnungszinses von 3,5% liegt, so dass diese Tarife von der Senkung unberührt bleiben.
Beitragsanpassung
Für die Krankenversicherung ist langfristig risikomindernd, dass wir die Beiträge anpassen müssen, wenn die
tatsächlichen Versicherungsleistungen und Sterblichkeiten von den in der Kalkulation verwendeten Annah-
men abweichen. Die jährliche Überprüfung der verwendeten Sterbetafeln und erforderlichen Versicherungs-
leistungen für die nach Art der Lebensversicherung kalkulierten Tarife ist gesetzlich vorgeschrieben (basierend
auf § 12b VAG). Im Falle einer Abweichung werden sämtliche Rechnungsgrundlagen der Beobachtungseinheit
überprüft. Erforderliche Beitragsanpassungen erfolgen somit für alle Rechnungsgrundlagen sowohl für das
Neugeschäft wie auch, mit Zustimmung eines unabhängigen Treuhänders, für den Bestand.
Steigende Prämien sind für die Krankenversicherung jedoch verbunden mit dem Risiko einer Verringerung des
Neugeschäfts, negativen Auswirkungen auf die Wettbewerbssituation und Reputationsverlusten mit Auswir-
kungen auch auf andere Konzernunternehmen. Da dem Versicherungsnehmer im Fall einer Beitragsanpas-
41
sung ein außerordentliches Kündigungsrecht zusteht, ist eine Belastung des Bestands durch die Zunahme von
Kündigungen oder die Möglichkeit des Tarifwechsels möglich.
Aufgrund hoher Beitragsanpassungen in der Vergangenheit kam es zu einem starken Bestandsabrieb, der sich
abgeschwächt bis heute fortsetzt und sich belastend auf die Kostentragfähigkeit der Central auswirkt. Den
Risiken aus Beitragsanpassungen und steigendem Storno begegnen wir mit vielfältigen Maßnahmen zur Be-
standssicherung und Beitragsstabilisierung. Hierzu zählen ein kundenorientierter Service, eine gezielt an den
Vertriebspartnern und Kunden ausgerichtete Unternehmenskommunikation sowie der Ausbau des Leistungs-
und Gesundheitsmanagements. Wir setzen aber auch gezielt RfB-Mittel ein, um die Beitragsanpassungen zu
limitieren. Diese erheblichen, teilweise befristeten Limitierungen müssen zukünftig revolvierend verlängert,
vom Unternehmen ausfinanziert oder an den Kunden weitergereicht werden. Daher stellt die langfristige Si-
cherstellung der Limitierungsstrategie eine bedeutende Herausforderung dar. Für das Jahr 2014 wird die Limi-
tierungsstrategie fortgesetzt.
Operationelles Risiko
Das operationelle Risiko bezeichnet das Risiko von Verlusten aufgrund von unzulänglichen oder fehlgeschla-
genen internen Prozessen sowie aus mitarbeiter- und systembedingten oder externen Vorfällen. Dies ist auch
vor dem Hintergrund der strategischen Neuausrichtung der Central und der in 2013 beschlossenen Reorgani-
sation von Bedeutung. Das operationelle Risiko umfasst zudem Rechtsrisiken, nach unserer Definition jedoch
nicht strategische Risiken und Reputationsrisiken.
Operationelle Risiken sind ein unvermeidlicher Bestandteil der täglichen Geschäftstätigkeit. Da sich operatio-
nelle Risiken nur bedingt von quantitativen Methoden erfassen und risikogerecht mit Kapital unterlegen las-
sen, steuern und begrenzen wir diese Risiken durch unser integriertes Internes Kontrollsystem (IKS). Dieses
Instrumentarium optimieren wir laufend und entwickeln es beständig weiter.
Rechtliches Risiko
Gesetzliche und aufsichtsrechtliche Vorgaben können erhebliche Auswirkungen auf unsere Gesellschaft sowie
die Generali Deutschland Gruppe haben. Wir beobachten kontinuierlich die aktuelle Rechtsprechung und Ge-
setzgebung auf nationaler und europäischer Ebene. Dadurch ist es uns möglich, die Rechtsrisiken – einschließ-
lich der zivil- und handelsrechtlichen sowie bilanz-, steuer- und aufsichtsrechtlichen Risiken – zu steuern. Das
Rechtsmonitoring, gestützt durch eine aktive Verbands- und Gremienarbeit, erfolgt sowohl durch die einzel-
nen Fachbereiche auf Unternehmensebene als auch fachbereichsübergreifend, insbesondere jedoch durch die
Bereiche Konzern-Recht, Compliance, Steuern, Rechnungswesen und Datenschutz. Darüber hinaus sind die
Vorstände, Geschäftsführer und Mitarbeiter an einen Verhaltenskodex gebunden, der in Übereinstimmung
mit dem Leitbild unseres Unternehmens verbindliche Verhaltensregeln statuiert und damit die Grundlage für
eine korrekte Geschäftstätigkeit zur Wahrung der Integrität der Generali Deutschland Gruppe bildet.
Risiken aus Stör- und Notfällen
Schwerwiegende Ereignisse wie der Ausfall einer größeren Anzahl von Mitarbeitern oder einzelnen Gebäuden
können wesentliche operative Geschäftsprozesse gefährden: Die mögliche Auswirkung dieses Risiko stufen
wir als hoch ein, da neben den quantitativen Aspekten insbesondere die Reputation unseres Unternehmens
gefährdet werden könnte.
Im Rahmen einer Notfallplanung treffen wir Vorsorge für Störfälle, Notfälle und Krisen, welche die Kontinuität
unserer wichtigsten Unternehmensprozesse und –systeme gefährden könnten, z.B. über die redundante Aus-
legung der Informationstechnologie in Gestalt eines zweiten Rechenzentrums. Ziel der Notfallplanung ist es,
die Geschäftstätigkeit mit Hilfe von definierten Verfahren aufrechtzuerhalten und Personen, Sachwerte sowie
Vermögen zu schützen.
42
Sicherheitsrisiken im IT-Bereich
Die Generali Deutschland Informatik Services GmbH (GDIS) ist für alle Aufgaben im Bereich IT unserer Gruppe
zuständig. Die GDIS ist in das Risikomanagementsystem eingebunden, sie verfügt über effiziente Instrumen-
te, IT-Risiken frühzeitig konzernweit zu erkennen und zu steuern.
Die eingesetzten Verfahren, beispielsweise zum Schutz vor Computerviren, verhinderten auch im Geschäfts-
jahr 2013 nennenswerte Störungen. Die GDIS kann mit den getroffenen technischen und organisatorischen
Vorsorgemaßnahmen den IT-Betrieb jederzeit sicherstellen.
Betrugsrisiko
Wie alle Wirtschaftsunternehmen unterliegen wir der Gefahr, durch interne sowie externe wirtschaftskriminel-
le Handlungen Vermögens- bzw. Reputationsverluste zu erleiden. Um einer nachhaltigen Schädigung des
Unternehmens präventiv entgegenwirken und betrügerische Handlungen aufklären zu können, verbessern wir
unser diesbezügliches internes Kontrollsystem kontinuierlich und unternehmensübergreifend. Zudem haben
wir die Anstrengungen weiter verstärkt, mögliche Betrugsversuche durch Externe zu erkennen und zu vermei-
den, unter anderem durch den Ausbau eines spartenübergreifenden Informations- und Know-how-Transfers
auf anonymisierter Basis. Die Central hat im Jahr 2013 alle Aktivitäten in einer auf Betrugsmanagement spe-
zialisierten Organisationseinheit gebündelt, um dem Betrugsrisiko noch besser entgegenzuwirken.
Sonstige Risiken
Liquiditätsrisiko
Das Liquiditätsrisiko bezeichnet die Gefahr, gegenwärtigen und zukünftigen Zahlungsverpflichtungen, insbe-
sondere aus Versicherungsverträgen, nicht zeitgerecht oder nicht in voller Höhe nachkommen zu können.
Dem Liquiditätsrisiko begegnen wir durch eine konzernweite und unternehmensindividuelle, unterjährige
sowie mehrjährige Liquiditätsplanung. Dabei verfolgen wir das Ziel, die vorhandene Liquidität an den Ver-
pflichtungen unserer Gesellschaft auszurichten, um jederzeit die uneingeschränkte Zahlungsfähigkeit zu ge-
währleisten. Dies gilt ebenso für Produkte der kurzfristigen Geldanlage. Die Zahlungsverpflichtungen leiten
wir aus bekannten Verpflichtungen gegenüber Kunden ab, um so die Fälligkeitsstruktur der Kapitalanlagen
und die Geldmittel an den Liquiditätsbedarfen auszurichten. Dabei berücksichtigen wir einen Sicherheitsauf-
schlag.
Obwohl wir als Privatkunden- und Erstversicherer die zukünftigen Leistungs- und Schadenzahlungen gut
prognostizieren können, ist es dennoch nicht möglich, die Höhe und den Zeitpunkt dieser Zahlungen mit Si-
cherheit vorherzusagen. Aufgrund dieses Restrisikos haben wir unsere Kapitalanlagen konservativ mit dem
Fokus auf hohe Liquidität und Qualität ausgerichtet. Diese können im Bedarfsfall zeitnah veräußert werden,
wodurch auch unerwartete Liquiditätsbedarfe immer gedeckt werden können. Auch aus der seit 2009 einge-
schränkt möglichen Portabilität von Alterungsrückstellungen sehen wir für die Central zurzeit kein materielles
Liquiditätsrisiko.
Reputationsrisiko
Das Reputationsrisiko bezeichnet das Risiko eines Unternehmens, einen Imageschaden bei Kunden, Ge-
schäftspartnern, Aktionären sowie Aufsichtsbehörden und dadurch potenzielle Verluste zu erleiden. Unsere
Produkt- und Unternehmensratings, die gezielte Kundenkommunikation und unser aktives Reputationsma-
nagement sind dabei entscheidende Faktoren, Imageschäden für uns und die Generali Deutschland Gruppe
präventiv entgegenzutreten.
Da theoretisch jede Aktivität unserer Gruppe zu Reputationsverlusten führen kann und Wechselwirkungen
zwischen den einzelnen Risikokategorien bestehen, ist ein aktives Reputationsmanagement von großer Be-
deutung. Die zentralen und dezentralen Kommunikationseinheiten des Konzerns stehen in einem ständigen
Austausch und beobachten sämtliche Aktivitäten der Gruppe im Hinblick auf mögliche Reputationsrisiken.
43
Ziel ist es, Reputation und Image gegenüber allen relevanten Anspruchsgruppen kontinuierlich auszubauen.
Insgesamt hat sich das Reputationsrisiko für die Versicherungsbranche erhöht, beispielsweise aufgrund eines
erhöhten und verstärkt kritischen Medieninteresses an der Lebensversicherung, an Beitragsanpassungen in
der privaten Krankenversicherung sowie an Vergütungsfragen der Vertriebe. Zunehmend werden auch einzel-
ne Schadenfälle medial skandalisiert. Für die Generali Deutschland Gruppe resultiert zudem aus der strategi-
schen Neuausrichtung der Central ein erhöhtes Reputationsrisiko. Beidem treten wir durch aktive, authenti-
sche und zielgruppengerechte Kommunikation auf allen Ebenen entgegen.
Strategisches Risiko
Strategische Risiken entstehen, wenn sich Veränderungen im Unternehmensumfeld (inklusive Gesetzesände-
rung und Rechtsprechung) und /oder interne Entscheidungen nachteilig auf die zukünftige Wettbewerbsposi-
tion des Unternehmens oder der Gruppe auswirken können.
Politische Eingriffe in das Geschäftsmodell der privaten Krankenversicherung
Ein strategisches Risiko besteht für die PKV grundsätzlich aufgrund von sich ändernden rechtlichen Rahmen-
bedingungen. Gesundheitsreformen können zu politischen Eingriffen in das Geschäftsmodell der PKV führen.
Diese gegebenenfalls grundlegenden und für das Geschäftsmodell existenziellen Eingriffe stellen potenzielle
neue Herausforderungen für die Branche dar. Um diesen Risiken zu begegnen, engagieren wir uns unter ande-
rem durch intensive Zusammenarbeit mit unserem GKV-Kooperationspartner und gemeinsam mit dem PKV-
Verband in den politischen Diskussionen für tragfähige und zukunftsgerichtete Lösungen. Im Nachgang zur
Bundestagswahl im Herbst 2013 erwarten wir in der aktuellen Legislaturperiode keine substanzielle politische
Einflussnahme auf das PKV-Geschäftsmodell.
Sicherung der Vertriebskraft
Die Sicherung der Vertriebskraft aller Vertriebswege ist ein essentieller Baustein für den wirtschaftlichen Er-
folg unserer Gesellschaft und ein Kernelement unserer Strategie. Hier setzen wir auf eine nachhaltige Ver-
triebspartnerschaft mit der DVAG als einer der führenden eigenständigen Finanzvertriebe weltweit über die
Vermittlung unserer Produkte. Zur Unterstützung unserer Vertriebe stellen wir attraktive Produkte zur Verfü-
gung, die sich an den Bedürfnissen der Kunden orientieren.
Ansteckungsrisiko und Emerging Risk
Das Ansteckungsrisiko umfasst das Risiko, das sich von anderen Risikokategorien in einer Konzerngesellschaft
ableitet und auf die gesamte Gruppe ausbreiten kann. Emerging Risks beziehen sich dagegen auf neue Risiken
infolge von Veränderungen des internen oder externen Umfelds, die zu einem Anstieg der Risikoexponierung
bereits definierter Risikoarten führen oder die Definiton neuer Risikokategorien erfordern. Beide Risikoarten
sind systematisch in den Risikomanagementprozess unserer Gruppe integriert.
Solvabilitätsanforderungen
Die Eigenmittelausstattung der Central – die sogenannte Solvabilität – beträgt 190,4 %. Es wurden vorhande-
ne Eigenmittel in Höhe von 227,6 Mio. € berücksichtigt. Bewertungsreserven flossen in die Berechnung nicht
ein.
Die Solvabilitätsquote I ist dem Geschäftszweck und der Risikolage angemessen.
Zusammenfassende Darstellung der Risikolage
Auch das Jahr 2013 war im Wesentlichen bestimmt durch das weiterhin niedrige Zinsniveau, das eine Belas-
tung für die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage unserer Gesellschaft und der Generali Deutschland Gruppe
darstellt. Weitere Risikopotenziale für die Geschäftsentwicklung resultierten aus der weiterhin fragilen Situa-
44
tion an den Kapitalmärkten, insbesondere vor dem Hintergrund der anhaltenden Schuldenprobleme einzelner
Länder und einem langfristig anhaltenden Niedrigzinsumfeld. Weitere Risikopotenziale entstanden aus den
vertrieblichen Herausforderungen im Branchenumfeld. Zusammengefasst ist die Risikosituation unserer Ge-
sellschaft und der Generali Deutschland Gruppe kontrolliert sowie tragfähig und es zeichnet sich auf Basis der
bestehenden Anforderungen aktuell keine bestandsgefährdende Entwicklung ab. Wir verfügen über die not-
wendigen Instrumentarien, um den aktuellen und zukünftigen Herausforderungen zeitnah und angemessen zu
begegnen. Unser gruppenweit etabliertes Risikomanagementsystem entwickeln wir kontinuierlich weiter.
Damit ist es uns möglich, auf veränderte Rahmenbedingungen und adverse Entwicklungen flexibel zu reagie-
ren.
Ausblick und Weiterentwicklung des Risikomanagements
Für die Weiterentwicklung unseres Risikomanagements konzentrieren wir uns auf die Umsetzung von Sol-
vency II. Schon heute basiert unsere interne Risikoberichterstattung auf einem Partiellen Internen Modell,
somit sind das Risikomanagement und der Solvency II-Prozess in unserem Haus bereits miteinander verzahnt.
Die Zertifizierung dieses Partiellen Internen Modells sowie dessen Verwendung zur regelmäßigen Berechnung
der Solvabilitätsquoten bringt vielfältige Herausforderungen mit sich, auf die wir uns als einen der Tätigkeits-
schwerpunkte auch im Jahr 2014 fokussieren werden. Insbesondere die Anpassung der IT-Landschaft an die
Solvency II-Anforderungen stellt dabei eine der wesentlichen Aufgaben dar. Des Weiteren wurde im abgelau-
fenen Geschäftsjahr die Umsetzung der Governance- Anforderungen aus Solvency II vorangetrieben und im
Rahmen von sogenannten Terms of Reference die Zuständigkeiten und die Organisation der Governance
Funktionen zur Erfüllung der regulatorischen Anforderungen an ein Governance System ausführlich beschrie-
ben. Im Rahmen der unter Solvency II geforderten ORSA-Berichterstattung (Own Risk and Solvency Assess-
ment) hat die Generali Deutschland Holding unter Mitwirkung unserer Gesellschaft im Jahr 2013 einen kon-
zernweiten ORSA-Bericht erstellt und parallel die Ausgestaltung des ORSA-Prozesses finalisiert und verab-
schiedet. Darüber hinaus wurde die Vorbereitung auf die Anforderungen der Säule III weiter vorangetrieben;
dies wird neben der Umsetzung der relevanten Solvency II Übergangsleitlinien auch im Jahr 2014 ein Tätig-
keitsschwerpunkt sein. Somit richten wir uns gemeinsam mit den Unternehmen der Generali Deutschland
Gruppe weiterhin auf die zukünftigen Anforderungen unter Solvency II aus.
45
Ausblick
Gesamtwirtschaftliche Erwartungen für 2014
Für das Jahr 2014 rechnen wir im Euroraum mit stärkeren Investitionstätigkeiten, die einen positiven Effekt
auf die Konjunktur haben werden. Die Lage am Arbeitsmarkt sollte sich im Verlauf des Jahres 2014 leicht ver-
bessern. Die Peripherieländer werden nach unserer Auffassung ein schwaches, aber positives Wachstum ver-
zeichnen. Als wesentliche Treiber sehen wir Fortschritte bei der Anpassung der Wirtschaftsstruktur weg von
einem primär binnenwirtschaftlich getriebenen Modell sowie Impulse von der Weltwirtschaft. In Deutschland
rechnen wir mit einer anhaltend starken Wirtschaftsaktivität. Der erwartete Zuwachs des Bruttoinlandspro-
dukts von 1,5% im Vorjahresvergleich wird nach unserer Einschätzung über dem des Euroraums von 0,9%
liegen. Treiber hierfür ist ein noch stärkerer Rückenwind von der Binnenwirtschaft. Die Beschäftigung dürfte
sich unverändert stark ausweiten, die Löhne weiter ansteigen und die Sparquote weiter sinken.
Auch für die globale Konjunktur erwarten wir eine Kräftigung: Das Wachstum Chinas dürfte auf hohem Niveau
stabil bleiben, da etwaige Einbrüche voraussichtlich durch Nachfrage seitens des Staates kompensiert werden.
Demgegenüber wird die Wirtschaftsaktivität in Japan voraussichtlich an Schwung verlieren. Wir rechnen da-
mit, dass die Anhebung der Mehrwertsteuer die Binnennachfrage hier spürbar beeinträchtigt. Für die USA
erwarten wir hingegen eine stärkere Konjunktur: Grund hierfür dürfte in den USA die Kombination aus nach-
lassenden finanzpolitischen Restriktionen, einer nochmals verbesserten Lage am Arbeitsmarkt und weiterhin
äußerst stimulierenden Finanzierungsbedingungen sein.
Entwicklung an den Finanzmärkten
Vor dem Hintergrund einer sich weiter leicht erholenden Weltwirtschaft erwarten wir auch für das Jahr 2014
eine insgesamt positive Entwicklung an den internationalen Finanzmärkten. Auch wenn die Notenbanken
mittelfristig etwas weniger Liquidität bereitstellen sollten, werden sie insgesamt eine weiterhin expansive und
damit finanzmarktunterstützende Geldpolitik betreiben. Der im Jahr 2014 durchzuführende Bankenstresstest
und politisch schwierig durchzusetzende Reformvorhaben implizieren zwar Risiken, doch es ist nicht davon
auszugehen, dass die Schuldenkrise in den nächsten Jahren weiterhin das Geschehen an den internationalen
Finanzmärkten dominieren wird.
Die im 1. Quartal 2014 erwartete Rückführung von Anleihekäufen durch die US-Notenbank sowie die Unsi-
cherheit bezüglich erster Leitzinserhöhungen dürften zu einer erhöhten Volatilität an den Finanzmärkten
beitragen. Insgesamt sollten die Kursrückschläge bei risikobehafteten Anlagen aber zeitlich begrenzt sein. An
den internationalen Aktienmärkten werden die Kurse wohl weiter steigen, wenn auch mit abnehmender Dy-
namik. Angesichts der günstigeren Bewertung und des aufgestauten Nachholbedarfs sollten europäische
Aktien stärker zulegen als US-Werte. Bundesanleihen und US-Staatsanleihen werden im Jahr 2014 voraus-
sichtlich Kursverluste verzeichnen. Angesichts der vorsichtigen Politik der Zentralbanken sollten diese aber
moderat bleiben. Europäische Unternehmensanleihen werden sich von diesem Negativtrend lösen können.
Insbesondere Anleihen aus dem Finanzsektor versprechen eine positive Kursentwicklung. Die im historischen
Vergleich immer noch recht hohen Risikoprämien von Anleihen europäischer Peripheriestaaten weisen eben-
falls auf eine positive Kursentwicklung hin. Hier sollten sich in den nächsten Jahren zunehmend die Reforman-
strengungen positiv auswirken. Außerdem dürften gerade die Peripheriestaaten von der konjunkturellen Er-
holung profitieren.
46
Versicherungswirtschaft 2014: Branche mit verhaltenem Optimismus
Das Wachstum im Versicherungsmarkt wird sich nach Einschätzung der Generali Deutschland im Jahr 2014
abschwächen. Darüber hinaus werden die Margen mit Blick auf die anhaltende Niedrigzinsphase größtenteils
unter Druck bleiben.
Das Beitragsvolumen in der privaten Krankenversicherung (PKV) wird voraussichtlich wie in den Vorjahren
wachsen, nachdem die politischen Unsicherheiten bezüglich des Zwei-Säulen-Modells aus gesetzlicher und
privater Krankenversicherung vorerst ausgeräumt sind. Ein moderates Neugeschäft vor allem mit Zusatzversi-
cherungen wird insgesamt zu einer positiven Entwicklung führen. Wegen des vergleichsweise niedrigen durch-
schnittlichen Prämienaufkommens in der Zusatzversicherung wird sich dies aber nur begrenzt auf die Bei-
tragsentwicklung insgesamt auswirken. Die im Jahr 2013 stark ansteigende Nachfrage nach Produkten der
privaten Pflegeversicherung auf Basis der staatlich geförderten privaten Pflegezusatzversicherung wird sich
2014 wohl in abgeschwächter Form fortsetzen.
47
Central: Stabilität in der Fortsetzung des strategischen Plans
Das Ergebnis der Bundestagswahl 2013 lässt keine gravierenden Änderungen in der aktuellen Legislaturperio-
de erwarten. Trotz des erneuten Anstiegs der Jahresarbeitsentgeltgrenze 2014 erwarten wir, dass das Neu-
kundenpotenzial im Segment der Krankheitskostenvollversicherung wiederholt abnimmt. Das erwartungs-
gemäß verringerte Neugeschäftsvolumen in der Vollversicherung kann vorerst nicht durch das gestiegene
Potenzial in der Zusatzversicherung kompensiert werden.
Wir als Central passen uns jedoch bereits seit 2011 verstärkt den veränderten Marktbedingungen an. Begin-
nend mit der strategischen Neuausrichtung 2011 positionieren wir uns schrittweise in Richtung einer reinen
Produktgeberschaft, unter stärkerer Fokussierung auf die erfolgreiche Partnerschaft mit der Deutschen Ver-
mögensberatung AG (DVAG) und den Vertrieben der Konzerngesellschaften. Gemeinsam sehen wir im
Wachstumsfeld Zusatzversicherung, insbesondere in der Pflegeversicherung sowie der betrieblichen Kranken-
zusatzversicherung, erhebliches Potenzial in den nächsten Geschäftsjahren.
Ein wesentliches Element unserer Strategie ist die nachhaltige Sicherstellung von im Marktvergleich stabilen
Beiträgen. Dem nach wie vor ungebrochenen Trend von erheblichen Kostensteigerungen im Gesundheitswe-
sen und Überwälzungseffekten durch die Leistungserbringer ins System der PKV begegnen wir durch die Op-
timierung unseres Leistungsmanagements. Zum einen durch eine enge Zusammenarbeit mit den Leistungs-
erbringern, zum anderen durch den weiteren Ausbau unseres professionellen Gesundheitsmanagements. Im
Ergebnis rechnen wir mit Leistungsausgaben auf Basis der Vorjahre. Hiervon profitieren unsere Versicherten in
Form von stabilen Beiträgen. Die TÜV-Zertifizierung bestätigt unsere Erfolge beim service- und effizienzorien-
tierten Umbau unseres Unternehmens.
Unsere in 2011 begonnene Konsolidierung wirkt sich auch auf die betriebswirtschaftlichen Kennzahlen aus:
Mit einer Eigenkapitalquote von 11,1% und einer RfB-Quote von 53,3% sind wir finanziell stabil aufgestellt. Die
Beteiligung der Versicherungsnehmer am Überschuss (Überschussverwendungsquote) liegt im Durchschnitt
der letzten 5 Jahre bei 92,8% und damit deutlich über dem Marktdurchschnitt (89,4%).
Das Ergebnis aus Kapitalanlagen wird sich auf Vorjahresniveau sowie weiterhin in einem Umfeld niedriger
Zinsen bewegen und ist abhängig von der Entwicklung an den Kapitalmärkten. Diese Entwicklung wird maß-
geblich durch externe Einflussfaktoren bestimmt.
Insgesamt ist unser Unternehmen zukunftsfähig aufgestellt und wir gehen, eine anhaltende Stabilisierung der
Finanzmärkte vorausgesetzt, im nächsten Jahr von einer nachhaltig positiven Entwicklung der Ertragssituati-
on der Central aus.
48
Nachtragsbericht
Es sind keine Ereignisse von besonderer Bedeutung nach dem Schluss des Geschäftsjahres eingetreten.
51
Jahresbilanz zum 31. Dezember 2013 - Aktiva
Aktiva 2013 2012Tsd. € Tsd. € Tsd. € Tsd. € Tsd. €
A. Immaterielle Vermögensgegenstände
I. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte 0 0
II. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten 489 4.750
III. Geschäfts- oder Firmenwert 0 0
IV. Geleistete Anzahlungen 0 0
489 4.750
B. Kapitalanlagen
I. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken 48.203 37.836
II. Kapitalanlagen in verbundenen Unternehmen und Beteiligungen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen 135.432 151.807
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen 405.000 285.000
3. Beteiligungen 78.979 82.742
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht 0 0
619.411 519.549
III. Sonstige Kapitalanlagen
1. Aktien, Investmentanteile und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere 3.586.921 3.359.225
2. Inhaberschuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere 3.761.788 2.828.371
3. Hypotheken-, Grundschuld- und Renten-schuldforderungen 24.023 2.150
4. Sonstige Ausleihungen
a) Namensschuldverschreibungen 1.969.659 1.959.555
b) Schuldscheinforderungen und Darle-hen
1.655.602 1.760.973
c) Übrige Ausleihungen 0 0
3.625.261 3.720.528
5. Einlagen bei Kreditinstituten 55.000 45.000
6. Andere Kapitalanlagen 8 8
11.053.001 9.955.282
IV. Depotforderungen aus dem in Rückdeckung übernommenen Versicherungsgeschäft 0 0
davon an:
verbundenen Unternehmen: 0 Tsd. € (Vj. 0 Tsd. €)
11.720.615 10.512.667
52
Aktiva 2013 2012Tsd. € Tsd. € Tsd. € Tsd. € Tsd. €
C. Forderungen
I. Forderungen aus dem selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft:
davon an:
verbundenen Unternehmen: 0 Tsd. € (Vj. 0 Tsd. €)
Beteiligungsunternehmen: 0 Tsd. € (Vj. 0 Tsd. €)
1. Versicherungsnehmer 17.213 28.233
2. Versicherungsvermittler 2.789 5.827
3. Mitglieds- und Trägerunternehmen 0 0
20.002 34.060
II. Abrechnungsforderungen aus dem Rückversiche-rungsgeschäft 7.711 10.512
davon an:
verbundenen Unternehmen: 7.711 Tsd. € (Vj. 10.512 Tsd. €)
Beteiligungsunternehmen: 0 Tsd. € (Vj. 0 Tsd. €)
III. Eingefordertes, noch nicht eingezahltes Kapital 0 0
IV. Sonstige Forderungen 18.883 21.884
davon an:
verbundenen Unternehmen: 2.597 Tsd. € (Vj. 2.860 Tsd. €)
Beteiligungsunternehmen: 0 Tsd. € (Vj. 0 Tsd. €)
46.596 66.456
D. Sonstige Vermögensgegenstände
I. Sachanlagen und Vorräte 3.204 2.967
II. Laufende Guthaben bei Kreditinstituten, Schecks und Kassenbestand 231.381 639.512
III. Andere Vermögensgegenstände 1 0
234.586 642.479
E. Rechnungsabgrenzungsposten
I. Abgegrenzte Zinsen und Mieten 151.316 136.690
II. Sonstige Rechnungsabgrenzungsposten 974 508
152.290 137.198
Summe der Aktiva 12.154.576 11.363.550
Ich bestätige hiermit entsprechend § 73 VAG, dass die im Vermögensverzeichnis aufgeführten Vermögensan-
lagen den gesetzlichen und aufsichtsbehördlichen Anforderungen gemäß angelegt und vorschriftsmäßig
sichergestellt sind.
Köln, den 9. Januar 2014
Treuhänder für das Sicherungsvermögen
Dr. Jürgen Linden
53
Jahresbilanz zum 31. Dezember 2013 - Passiva
Passiva 2013 2012Tsd. € Tsd. € Tsd. € Tsd. € Tsd. €
A. Eigenkapital
I. Eingefordertes Kapital
1. Gezeichnetes Kapital 34.018 34.018
2. abzüglich nicht eingeforderter ausstehender Einlagen 0 0
34.018 34.018
II. Kapitalrücklage 38.217 38.217
III. Gewinnrücklagen
1. Gesetzliche Rücklage 1.084 1.084
2. Rücklage für Anteile an einem herrschenden oder mehrheitlich beteiligten Unternehmen 0 0
3. Satzungsmäßige Rücklagen 0 0
4. Andere Gewinnrücklagen 154.767 154.767
155.851 155.851
IV. Bilanzgewinn 0 0
228.086 228.086
B. Genussrechtskapital 0 0
C. Nachrangige Verbindlichkeiten 0 0
D. Versicherungstechnische Rückstellungen
I. Beitragsüberträge
1. Bruttobetrag 2.725 2.938
2. davon ab:
Anteil für das in Rückdeckung gegebene Versicherungsgeschäft 2 0
2.723 2.938
II. Deckungsrückstellung
1. Bruttobetrag 10.103.376 9.508.214
2. davon ab:
Anteil für das in Rückdeckung gegebene Versicherungsgeschäft 0 0
10.103.376 9.508.214
III. Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versi-cherungsfälle
1. Bruttobetrag 335.340 344.370
2. davon ab:
Anteil für das in Rückdeckung gegebene Versicherungsgeschäft 6.210 7.278
329.130 337.092
54
IV. Rückstellung für erfolgsabhängige und erfolgsun-abhängige Beitragsrückerstattung
1. erfolgsabhängige Beitragsrückerstattung
a) Bruttobetrag 1.064.478 792.754
b) davon ab:
Anteil für das in Rückdeckung gegebe-ne Versicherungsgeschäft 0 0
1.064.478 792.754
2. erfolgsunabhängige Beitragsrückerstattung
a) Bruttobetrag 116.277 159.335
b) davon ab:
Anteil für das in Rückdeckung gegebe-ne Versicherungsgeschäft 0 0
116.277 159.335
1.180.755 952.089
V. Sonstige versicherungstechnische Rückstellungen
1. Bruttobetrag 1.004 2.581
2. davon ab:
Anteil für das in Rückdeckung gegebene Versicherungsgeschäft 0 0
1.004 2.581
11.616.988 10.802.914
E. Andere Rückstellungen
I. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen 114.825 109.276
II. Steuerrückstellungen 13.235 14.183
III. Sonstige Rückstellungen 68.777 55.740
196.837 179.199
F. Depotverbindlichkeiten aus dem in Rückdeckung gegebenen Versicherungsgeschäft 2 0
davon gegenüber:
verbundenen Unternehmen: 2 Tsd. € (Vj. 0 Tsd. €)
G. Andere Verbindlichkeiten
I. Verbindlichkeiten aus dem selbst abgeschlosse-nen Versicherungsgeschäft gegenüber:
davon gegenüber:
verbundenen Unternehmen: 7.885 Tsd. € (Vj. 8.016 Tsd. €)
Beteiligungsunternehmen: 0 Tsd. € (Vj. 0 Tsd. €)
1. Versicherungsnehmern 26.032 27.910
2. Versicherungsvermittlern 30.160 78.423
3. Mitglieds- und Trägerunternehmen 0 0
56.192 106.333
II. Abrechnungsverbindlichkeiten aus dem Rückver-sicherungsgeschäft
460 57
davon gegenüber:
verbundenen Unternehmen: 460 Tsd. € (Vj. 57 Tsd. €)
Beteiligungsunternehmen: 0 Tsd. € (Vj. 0 Tsd. €) 0
55
III. Anleihen 0 0
davon konvertibel: 0 Tsd. € (Vj. 0 Tsd. €)
IV. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 0 0
davon gegenüber:
verbundenen Unternehmen: 0 Tsd. € (Vj. 0 Tsd. €)
Beteiligungsunternehmen: 0 Tsd. € (Vj. 0 Tsd. €)
V. Sonstige Verbindlichkeiten 53.974 44.860
davon:
aus Steuern: 1.162 Tsd. € (Vj. 1.322 Tsd. €)
im Rahmen der sozialen Sicherheit: 9 Tsd. € (Vj. 0 Tsd. €)
gegenüber:
verbundenen Unternehmen: 39.048 Tsd. € (Vj. 32.250 Tsd. €)
Beteiligungsunternehmen: 0 Tsd. € (Vj. 0 Tsd. €)
110.626 151.250
H. Rechnungsabgrenzungsposten 2.037 2.101
I. Passive latente Steuern 0 0
Summe der Passiva 12.154.576 11.363.550
Die in der Jahresbilanz unter Passiva Position D.II.1 eingestellte Alterungsrückstellung (Deckungsrückstellung)
in Höhe von 10.103.376.037,57 € ist gemäß den Vorschriften des § 12 Abs. 3 Nr. 1 VAG berechnet.
Die in der Jahresbilanz zunächst unter Passiva Position D.IV.2.a eingestellten und für die Alterungsrückstel-
lung (Deckungsrückstellung) bestimmten Beträge in Höhe von 12.134.828,17 € sind gemäß den Vorschriften
des § 12 Abs. 3 Nr. 1 VAG berechnet.
Köln, den 8. Januar 2014
Verantwortlicher Aktuar
Dr. Werner Goldmann
56
Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2013
2013 2012Tsd. € Tsd. € Tsd. € Tsd. € Tsd. €
I. Versicherungstechnische Rechnung
1. Verdiente Beiträge für eigene Rechnung
a) Gebuchte Bruttobeiträge 2.053.341 2.171.780
b) Abgegebene Rückversicherungsbeiträge 43.588 48.888
2.009.753 2.122.892
c) Veränderung der Bruttobeitragsüberträge 213 –533
d) Veränderung des Anteils der Rückversiche-rer an den Bruttobeitragsüberträgen 2 –1
215 –534
2.009.968 2.122.358
2. Beiträge aus der Brutto-Rückstellung für Beitrags-rückerstattung 151.235 92.340
3. Erträge aus Kapitalanlagen
a) Erträge aus Beteiligungen 11.049 9.177
davon: aus verbundenen Unternehmen 7.261 Tsd. € (Vj. 5.955 Tsd. €)
b) Erträge aus anderen Kapitalanlagen
davon: aus verbundenen Unternehmen 14.956 Tsd. € (Vj. 6.430 Tsd. €)
aa) Erträge aus Grundstücken, grund-stücksgleichen Rechten und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken 5.643 5.541
bb) Erträge aus anderen Kapitalanlagen 408.501 388.968
414.144 394.509
c) Erträge aus Zuschreibungen 4.642 43.514
d) Gewinne aus dem Abgang von Kapitalanla-gen
3.215 18.085
e) Erträge aus Gewinngemeinschaften, Gewinnabführungs- und Teilgewinnabfüh-rungsverträgen 0 0
433.051 465.285
4. Sonstige versicherungstechnische Erträge für eigene Rechnung 10.372 8.479
5. Aufwendungen für Versicherungsfälle für eigene Rechnung
a) Zahlungen für Versicherungsfälle
aa) Bruttobetrag 1.218.105 1.204.397
bb) Anteil der Rückversicherer 32.851 36.725
1.185.254 1.167.672
b) Veränderung der Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle
aa) Bruttobetrag –9.031 927
bb) Anteil der Rückversicherer –1.068 –1.902
–7.963 2.829
1.177.291 1.170.501
57
6. Veränderung der übrigen versicherungstechni-schen Netto-Rückstellungen
a) Deckungsrückstellung
aa) Bruttobetrag 595.162 503.300
bb) Anteil der Rückversicherer 0 0
595.162 503.300
b) Sonstige versicherungstechnische Netto-Rückstellungen –1.577 –2.073
593.585 501.227
7. Aufwendungen für erfolgsabhängige und erfolgs-unabhängige Beitragsrückerstattungen für eigene Rechnung
a) erfolgsabhängige 390.989 442.220
b) erfolgsunabhängige 59.906 58.238
450.895 500.458
8. Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb für eigene Rechnung
a) Abschlussaufwendungen 128.104 145.461
b) Verwaltungsaufwendungen 74.985 93.682
203.089 239.143
c) davon ab:
erhaltene Provisionen und Gewinnbeteili-gungen aus dem in Rückdeckung gegebe-nen Versicherungsgeschäft 4.169 4.096
198.920 235.047
9. Aufwendungen für Kapitalanlagen
a) Aufwendungen für die Verwaltung der Kapitalanlagen, Zinsaufwendungen und sonstige Aufwendungen für die Kapitalanla-gen 8.477 8.459
b) Abschreibungen auf Kapitalanlagen 11.309 32.914
davon: außerplanmäßige Abschreibungen gemäß § 277 Abs. 3 Satz 1 HGB 8.122 Tsd. € (Vj. 29.684 Tsd. €)
c) Verluste aus dem Abgang von Kapitalanla-gen
1.985 24.020
d) Aufwendungen aus Verlustübernahme 0 0
21.771 65.393
10. Sonstige versicherungstechnische Aufwendungen für eigene Rechnung 61.572 125.659
11. Versicherungstechnisches Ergebnis für eigene Rechnung 100.592 90.177
II. Nichtversicherungstechnische Rechnung
1. Sonstige Erträge 20.209 26.095
2. Sonstige Aufwendungen 42.523 45.375
–22.314 –19.280
3. Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit 78.278 70.897
4. Außerordentliche Erträge 10.306 2.631
5. Außerordentliche Aufwendungen 32.875 15.020
6. Außerordentliches Ergebnis –22.569 –12.389
58
7. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag 25.286 13.208
davon: Konzernumlage 24.714 Tsd. € (Vj. 16.050 Tsd. €)
davon: latente Steuern 0 Tsd. € (Vj. 0 Tsd. €)
8. Sonstige Steuern 423 300
davon: Konzernumlage 0 Tsd. € (Vj. 0 Tsd. €)
25.709 13.508
9. Erträge aus Verlustübernahme 0 0
10. Auf Grund einer Gewinngemeinschaft, eines Gewinnabführungs- oder eines Teilgewinnabfüh-rungsvertrages abgeführter Gewinn 30.000 30.000
11. Jahresüberschuss 0 15.000
12. Gewinnvortrag 0 0
13. Entnahmen aus der Kapitalrücklage 0 0
14. Entnahmen aus Gewinnrücklagen
a) aus der gesetzlichen Rücklage 0 0
b) aus der Rücklage für Anteile an einem herrschenden oder mehrheitlich beteiligten Unternehmen 0 0
c) aus satzungsmäßigen Rücklagen 0 0
d) aus anderen Gewinnrücklagen 0 0
0 0
15. Entnahmen aus Genussrechtskapital 0 0
16. Einstellungen in Gewinnrücklagen
a) in die gesetzliche Rücklage 0 0
b) in die Rücklage für Anteile an einem herrschenden oder mehrheitlich beteiligten Unternehmen 0 0
c) in satzungsmäßige Rücklagen 0 0
d) in andere Gewinnrücklagen 0 15.000
0 15.000
17. Wiederauffüllung des Genussrechtskapitals 0 0
Bilanzgewinn 0 0
60
Bilanzierungs-, Bewertungs- und Ermittlungsmethoden
Maßgebliche Rechtsvorschriften
Jahresabschluss und Lagebericht für das Geschäftsjahr 2013 wurden nach den für Versicherungsunternehmen
geltenden Vorschriften des Handelsgesetzbuchs (HGB), des Aktiengesetzes (AktG), des Versicherungsauf-
sichtsgesetzes (VAG) und der Verordnung über die Rechnungslegung von Versicherungsunternehmen (Rech-
VersV) erstellt.
Währungsumrechnung
Auf fremde Währung lautende Vermögensgegenstände, Verbindlichkeiten und nichtversicherungstechnische
Rückstellungen wurden zum Devisenkassamittelkurs am Abschlussstichtag umgerechnet. Für die versiche-
rungstechnischen Posten wurde hiervon abweichend der Devisenkassamittelkurs vom1. November 2013 ver-
wendet. Entsprechend den gesetzlichen Vorschriften wurden bei Vermögensgegenständen und Verbindlich-
keiten mit Restlaufzeiten von einem Jahr oder weniger § 253 Abs. 1 Satz 1 HGB und § 252 Abs. 1 Nr. 4 Halbsatz
2 HGB nicht angewendet, so dass bei diesen Posten sämtliche fremdwährungsbedingten Wertänderungen
erfolgswirksam erfasst wurden. Fremdwährungsbedingte Wertänderungen von Rückstellungen wurden unab-
hängig von der Laufzeit erfolgswirksam erfasst. Die Umrechnung der Zahlungen in Fremdwährung erfolgte
mit dem entsprechenden Devisenkassakurs. Für alle Kapitalanlagen gilt, dass erfolgswirksam zu berücksichti-
gende Währungskursänderungen im Kapitalanlagenergebnis ausgewiesen wurden.
Bilanzwertermittlung Aktiva
Immaterielle Vermögensgegenstände
Die unter den immateriellen Vermögensgegenständen ausgewiesenen Software-Nutzungsrechte wurden mit
den Anschaffungskosten abzüglich planmäßiger Abschreibungen über die gewöhnliche Nutzungsdauer be-
wertet.
Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grund-stücken
Die Grundstücke, grundstücksgleichen Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstü-
cken wurden gemäß § 341b Abs. 1 i.V.m. § 255 und § 253 Abs. 3 HGB zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskos-
ten, vermindert um planmäßige Abschreibungen bewertet. Außerplanmäßige Abschreibungen auf den beizu-
legenden Wert erfolgten gemäß § 253 Abs. 3 Satz 3 HGB nur bei einer voraussichtlich dauerhaften Wertminde-
rung. Bei Immobilien erfolgte die Ermittlung des beizulegenden Werts nach den in der Verordnung über
Grundsätze für die Ermittlung der Verkehrswerte von Grundstücken (ImmoWertV) vorgesehenen Verfahren.
Der beizulegende Wert bei überwiegend im Konzern genutzten Immobilien (Kernimmobilien) wurde mit Hilfe
eines modifizierten Ertragswertverfahrens unter Berücksichtigung einer langfristigen Nutzung der Immobilien
durch den Konzern ermittelt. Die Bewertung von Immobilien, für die vor dem Bilanzstichtag Verträge über den
Verkauf der Immobilie abgeschlossen wurden und die einen Eigentumsübergang im neuen Jahr vorsehen,
erfolgte mit dem Veräußerungspreis. Vermögenswerte für die noch keine unterschriebenen Verträge vorla-
gen, wurden mit dem voraussichtlich erzielbaren Verkaufspreis bewertet.
61
Anteile an verbundenen Unternehmen und Beteiligungen
Anteile an verbundenen Unternehmen und Beteiligungen wurden gemäß § 341b Abs. 1 i.V.m. § 255 Abs. 1 und
§ 253 Abs. 3 HGB mit den Anschaffungskosten, gegebenenfalls vermindert um notwendige Abschreibungen
gemäß § 253 Abs. 3 Satz 3 HGB, bewertet. Wertaufhellende Entwicklungen im Aufstellungszeitraum wurden
berücksichtigt.
Ausleihungen an verbundene Unternehmen
Ausleihungen in Form von Schuldscheinforderungen und Darlehen an verbundene Unternehmen und Unter-
nehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht, wurden gemäß § 341c Abs. 3 HGB mit dem fortgeführ-
ten Anschaffungskosten unter Anwendung der Effektivzinsmethode bewertet.
Zur Feststellung einer voraussichtlich dauerhaften Wertminderung gemäß § 253 Abs. 3 Satz 3 HGB wurden die
Papiere auf ihre Bonität hin überprüft. Im Rahmen der Bonitätsprüfung wurden neben der Kreditwürdigkeit
des Emittenten gegebenenfalls bestehende Sicherheiten und zum Stichtag eingetretene oder erwartete Zins-
ausfälle berücksichtigt. Abschreibungen aufgrund einer dauerhaften Wertminderung erfolgten nur, wenn
nicht mehr mit einer Rückzahlung des Nennwertes gerechnet wird.
Aktien, Investmentanteile und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere
Aktien, Investmentanteile und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere, die dazu bestimmt sind, dauernd
dem Geschäftsbetrieb zu dienen, wurden gemäß § 341b Abs. 2 HGB i.V.m. § 255 Abs. 1 und § 253 Abs. 3 HGB
nach den für das Anlagevermögen geltenden Vorschriften bewertet. Zur Feststellung, ob eine voraussichtlich
dauerhafte Wertminderung der betreffenden Vermögensgegenstände vorliegt und somit eine außerplanmä-
ßige Abschreibung nach § 253 Abs. 3 Satz 3 HGB vorzunehmen war, wurden zunächst die Zeitwerte der letzten
sechs Monate herangezogen. Eine voraussichtlich dauerhafte Wertminderung ist grundsätzlich gegeben,
wenn der Zeitwert der einzelnen Titel in diesem Zeitraum durchgehend weniger als 80% des Buchwertes zum
Bewertungsstichtag betrug. Anteile an Investmentfonds wurden dabei grundsätzlich als eigenständige Bewer-
tungsobjekte betrachtet. Für Publikumsrentenfonds wurde eine voraussichtlich dauerhafte Wertminderung
angenommen, wenn der Zeitwert in den letzten sechs Monaten durchgehend weniger als 90% des Buchwer-
tes betrug. Bei reinen Rentenspezialfonds wurden zur Feststellung einer voraussichtlich dauerhaften Wert-
minderung die im Fonds enthaltenen Rentenpapiere auf ihre Bonität hin überprüft. Bei gemischten Spezial-
fonds wurde auf die im Fonds enthaltenen Wertpapiere abgestellt. Im Rahmen der Bonitätsprüfung wurden
neben der Kreditwürdigkeit des Emittenten gegebenenfalls bestehende Sicherheiten und zum Stichtag einge-
tretene oder erwartete Zinsausfälle berücksichtigt. Abschreibungen aufgrund einer dauerhaften Wertminde-
rung erfolgten nur, wenn nicht mehr mit einer Rückzahlung des Nennwertes gerechnet wird. Sofern nach den
obigen Kriterien eine Abschreibung erforderlich war, wurde grundsätzlich auf den Kurswert zum 31. Dezember
2013 oder einen drüber liegenden beizulegenden Wert abgeschrieben.
Zuschreibungen bis maximal zu den Anschaffungskosten im Anlagevermögen erfolgten dann, wenn der Grund
für die dauerhafte Wertminderung weggefallen war. Das Wertaufholungsgebot wurde beachtet.
Zum Ende des Geschäftsjahres wurden Wertpapiere in Höhe von 3.563.581 Tsd. € dem Anlagevermögen zu-
geordnet. Die Umwidmungen im Geschäftsjahr beliefen sich auf 33.294 Tsd. €. Diese Papiere dienen dauerhaft
dem Geschäftsbetrieb. Die Bewertung dieser Papiere erfolgte nach den für das Anlagevermögen geltenden
Vorschriften gemäß § 341b Abs. 2 HGB i.V.m § 255 Abs. 1 und § 253 Abs. 3 HGB. Die durch diese Bewertungen
vermiedenen Abschreibungen beliefen sich auf 5.255 Tsd. €, hiervon entfielen 358 Tsd. € auf im Geschäftsjahr
umgewidmete Papiere und 949 Tsd. € auf Wechselkursänderungen.
62
Inhaberschuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere
Inhaberschuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere, die dazu bestimmt sind, dauernd
dem Geschäftsbetrieb zu dienen, wurden gemäß § 341b Abs. 2 HGB i.V.m. § 255 Abs. 1 und § 253 Abs. 3 HGB
nach den für das Anlagevermögen geltenden Vorschriften bewertet. Zur Feststellung einer voraussichtlich
dauerhaften Wertminderung gemäß § 253 Abs. 3 Satz 3 HGB wurden die Papiere auf ihre Bonität hin über-
prüft. Im Rahmen der Bonitätsprüfung wurden neben der Kreditwürdigkeit des Emittenten gegebenenfalls
bestehende Sicherheiten und zum Stichtag eingetretene oder erwartete Zinsausfälle berücksichtigt. Ab-
schreibungen aufgrund einer dauerhaften Wertminderung erfolgten nur, wenn nicht mehr mit einer Rückzah-
lung des Nennwertes gerechnet wird. Bei Investitionen in Staatsanleihen des Euroraums, die bei der Begebung
von Refinanzierungsmitteln mit erhöhten Risikoaufschlägen rechnen müssen, wurde darüber hinaus die Bil-
dung eines europäischen Rettungsschirms berücksichtigt. Bei über pari erworbenen Wertpapieren wurde das
Agio über die Laufzeit amortisiert.
Zum Ende des Geschäftsjahres wurden Wertpapiere in Höhe von 3.557.980 Tsd. € dem Anlagevermögen zu-
geordnet. Diese Papiere dienen dauerhaft dem Geschäftsbetrieb. Die Bewertung dieser Papiere erfolgte nach
den für das Anlagevermögen geltenden Vorschriften gemäß § 341b Abs. 2 HGB i.V.m § 255 Abs. 1 und § 253
Abs. 3 HGB. Die durch diese Bewertungen vermiedenen Abschreibungen beliefen sich auf 38.601 Tsd. €, hier-
von entfielen 7 Tsd. € auf Wechselkursänderungen.
Aktien, Investmentanteile und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere sowie Inhaberschuldver-schreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere
Aktien, Investmentanteile und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere sowie Inhaberschuldverschreibungen
und andere festverzinsliche Wertpapiere, die nicht dazu bestimmt sind, dauernd dem Geschäftsbetrieb zu
dienen, wurden nach den für das Umlaufvermögen geltenden Vorschriften nach § 341b Abs. 2 HGB i.V.m. § 255
Abs. 1 und § 253 Abs. 4 HGB (strenges Niederstwertprinzip) bewertet. Wertaufholungen wurden durch Zu-
schreibungen gemäß § 253 Abs. 5 HGB im Geschäftsjahr bis maximal zu den Anschaffungskosten berücksich-
tigt.
Hypotheken-, Grundschuld- und Rentenschuldforderungen sowie sonstige Ausleihungen
Hypotheken-, Grundschuld- und Rentenschuldforderungen sowie andere Forderungen wurden mit den fortge-
führten Anschaffungskosten unter Anwendung der Effektivzinsmethode nach § 341c Abs. 3 HGB angesetzt.
Namensschuldverschreibungen wurden mit dem Nennwert nach § 341c Abs. 1 HGB angesetzt. Disagiobeträge
wurden passivisch, Agiobeträge aktivisch abgegrenzt und unter Anwendung der Effektivzinsmethode über die
Laufzeit verteilt. Zero-Namensschuldverschreibungen und Zero-Schuldscheindarlehen wurden zu Anschaf-
fungskosten zuzüglich der laufzeitabhängigen Zinsamortisation bewertet. Zur Feststellung einer voraussicht-
lich dauerhaften Wertminderung gemäß § 253 Abs. 3 Satz 3 HGB wurden die Papiere auf ihre Bonität hin über-
prüft. Im Rahmen der Bonitätsprüfung wurden neben der Kreditwürdigkeit des Emittenten gegebenenfalls
bestehende Sicherheiten und zum Stichtag eingetretene oder erwartete Zinsausfälle berücksichtigt. Ab-
schreibungen aufgrund einer dauerhaften Wertminderung erfolgten nur, wenn nicht mehr mit einer Rückzah-
lung des Nennwertes gerechnet wird. Darüber hinaus wurden für die Hypotheken-, Grundschuld- und Renten-
schuldforderungen zur weiteren Risikovorsorge Pauschalwertberichtigungen gebildet.
Einlagen bei Kreditinstituten
Einlagen bei Kreditinstituten wurden zum Nennwert angesetzt.
Andere Kapitalanlagen
Andere Kapitalanlagen wurden zu Anschaffungskosten angesetzt.
63
Abrechnungsforderungen
Abrechnungsforderungen aus dem Rückversicherungsgeschäft wurden mit dem Nennwert bilanziert.
Forderungen an Versicherungsnehmer und -vermittler
Die Forderungen an Versicherungsnehmer und -vermittler wurden grundsätzlich zum Nennwert angesetzt.
Die Forderungen werden um Pauschal- bzw. Einzelwertberichtigungen gekürzt. Die Pauschalwertberichtigun-
gen wurden soweit möglich aufgrund von Erfahrungswerten der Vorjahre ermittelt. Zusätzlich ergab sich auf-
grund der rückwirkenden Einführung des Notlagentarifs und der damit verbundenen einmaligen Korrektur des
Forderungsbestandes die Notwendigkeit, die Pauschalwertberichtigung auf die neue Situation „Notlagentarif“
anzupassen, für die noch keine Erfahrungswerte existieren. Hier wurde ein Sicherheitsansatz gewählt.
Soweit Forderungen aus dem Abrechnungsverkehr mit Versicherungsvermittlern uneinbringlich erschienen,
wurden sie einzelwertberichtigt. Für das restliche Ausfallrisiko wurde eine Pauschalwertberichtigung aufgrund
von Erfahrungssätzen ermittelt.
Sonstige Forderungen und andere Vermögensgegenstände
Die sonstigen Forderungen und andere Vermögensgegenstände wurden mit dem Nennwert aktiviert.
Sachanlagen
Die Sachanlagen wurden gemäß § 255 und § 253 Abs. 3 HGB mit ihren Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten,
vermindert um planmäßige Abschreibungen, bewertet. Außerplanmäßige Abschreibungen auf den beizule-
genden Wert erfolgten gemäß § 253 Abs. 3 Satz 3 HGB nur bei einer dauerhaften Wertminderung.
Vorräte
Der bei den Vorräten gebildete Festwert bei den Büromöbeln wurde außerplanmäßig in 2013 abgeschrieben.
Grund hierfür ist die Ausstattung mit einem neuen Möbelprogramm in 2013. Neuzugänge mit einem Wert
über Euro 410 werden aktiviert und über die betriebsgewöhnliche Nutzungsdauer abgeschrieben.
Laufende Guthaben bei Kreditinstituten
Die laufenden Guthaben bei Kreditinstituten wurden zum Nennwert angesetzt.
Rechnungsabgrenzungsposten
Rechnungsabgrenzungsposten wurden zum Nennwert angesetzt.
Latente Steuern
Die Gesellschaft gehört als Organgesellschaft zum körperschaftsteuerlichen und gewerbesteuerlichen Organ-
kreis der Generali Deutschland Holding AG und weist daher keine latenten Steuern aus.
64
Bilanzwertermittlung Passiva
Beitragsüberträge
Die Beitragsüberträge werden für die Reisekrankenversicherungsverträge gegen Einmalbeitrag gebildet. Die
Berechnungen der übertragungsfähigen Teile erfolgten in der überwiegenden Zahl der Verträge einzelvertrag-
lich entweder nach der 1/24-Methode oder auf den Tag zeitgenau pro rata temporis. In den Fällen, in denen
eine einzelvertragliche Restlaufzeitermittlung nicht möglich ist, wurden Beitragsüberträge mittels plausibler
Annahmen, die auf den Ergebnissen der einzelvertraglichen Berechnungen beruhen, ermittelt. Die Beitrags-
überträge des in Rückdeckung übernommenen Versicherungsgeschäfts wurden aus den geprüften Aufgaben
des Erstversicherers ermittelt.
Deckungsrückstellung
Die Deckungsrückstellung für das selbst abgeschlossene Versicherungsgeschäft wurde nach den in den tech-
nischen Berechnungsgrundlagen der jeweiligen Tarife angegebenen Formeln einzelvertraglich berechnet. Der
Betrag aus dem Mitversicherungsvertrag GPV wurde aus den Aufgaben des PKV-Verbands als Geschäftsführer
übernommen. Gemäß § 12a Abs. 1 VAG wurde ein Zuschreibungsbetrag aus überrechnungsmäßigen Zinser-
trägen ermittelt, von dem zum Bilanzstichtag der Anteil gemäß § 12a Abs. 2 VAG der Deckungsrückstellung
und der verbleibende Anteil gemäß § 12a Abs. 3 VAG der Rückstellung für erfolgsunabhängige Beitragsrücker-
stattung zugeführt wurde. Der Vomhundertsatz nach § 12a Abs. 2 Satz 3 VAG beträgt im Geschäftsjahr 76
Prozent. Gemäß § 12 Abs. 4a und § 12e VAG wurde der von den Versicherten in der substitutiven Krankheits-
kostenversicherung gezahlte Zuschlag in Höhe von 10 Prozent der gezillmerten Bruttoprämie der Deckungs-
rückstellung zugeführt. Für Übertragungswertansprüche gemäß § 12 Abs. 1 Nr. 5 VAG, d. h. bei Wechsel des
Versicherungsnehmers zu einem anderen privaten Krankenversicherungsunternehmen zum Bilanzstichtag,
wurden insgesamt 13.978 Tsd. € (Vj. 35.672 Tsd. €) innerhalb der Bilanzposition Deckungsrückstellung zurück-
gestellt, indem die einzelvertragliche bilanzierte Deckungsrückstellung zumindest dem Wert des Übertrags-
wertanspruchs in diesen Wechselfällen entspricht. Gemäß dem "Gesetz zur Beseitigung sozialer Überforde-
rung bei Beitragsschulden in der Krankenversicherung“ gelten Versicherte, für die am 01.08.2013 das Ruhen
der Leistungen gemäß § 193 Abs. 6 VVG a.F. festgestellt ist, ab diesem Zeitpunkt als im Notlagentarif versi-
chert, zum Teil sogar rückwirkend zum Zeitpunkt des Ruhendstellens. Dies hat zur Folge, dass Teile der De-
ckungsrückstellung aufgelöst werden können, was in der Bilanzdeckungsrückstellung berücksichtigt worden
ist. Das Widerspruchsrecht wurde durch einen pauschalen Abschlag auf den Auflösungsbetrag bewertet.
Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle
Die Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle des selbst abgeschlossenen Versicherungsge-
schäfts wurde gemäß § 341g Abs. 3 Satz 1 HGB ermittelt. Aufgrund des frühen Bilanztermins ist sie in entspre-
chender Anwendung des § 26 Abs. 1 Satz 3 RechVersV anhand der Verhältnisse von Schadenleistungen im
Geschäftsjahr und entsprechender Leistungen im Folgejahr im Durchschnitt der letzten zehn Geschäftsjahre
für die einzelnen Versicherungsarten einschließlich eines Sicherheitszuschlags errechnet worden. Zusätzlich
wurden auch kurzfristige Trends berücksichtigt.
Ansprüche aus Regressen wurden gemäß den vertraglichen Vereinbarungen oder mit den Erwartungswerten
bilanziert. Die Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle im in Rückdeckung übernomme-
nen Versicherungsgeschäft wurde nach den Angaben der Zedenten bilanziert. Soweit erforderlich wurden
angemessene Zuschläge vorgenommen.
Die Anteile der Rückversicherer an der Schadenrückstellung wurden auf der Grundlage der Rückversiche-
rungsverträge errechnet.
65
Rückstellung für erfolgsabhängige und erfolgsunabhängige Beitragsrückerstattung
Im Posten „Rückstellung für erfolgsabhängige und erfolgsunabhängige Beitragsrückerstattung“ sind die Rück-
stellungen für Beitragsrückerstattungen nach § 341e Abs. 2 Nr. 2 des Handelsgesetzbuchs ausgewiesen.
Sonstige versicherungstechnische Rückstellungen
Die unter „Sonstige versicherungstechnische Rückstellungen“ ausgewiesene Stornorückstellung wurde be-
rechnet auf Basis von Erfahrungswerten und unter Berücksichtigung von erwarteten Verlusten sowohl aus
dem überrechungsmäßigen vorzeitigen Abgang der negativen Teile der Alterungsrückstellung als auch aus
der überrechungsmäßigen Mitgabe von Übertragungswerten gemäß § 12 Abs. 1 Nr. 5 VAG innerhalb der ers-
ten fünf Vertragsjahre bei gezillmerten Tarifen.
Rückstellungen für Pensionsverpflichtungen
Die Pensionsrückstellungen wurden nach § 253 HGB ermittelt. Als Bewertungsverfahren wurde die Projected
Unit Credit-Methode (PUC-Methode, Anwartschaftsbarwertverfahren) angewandt. Die Ermittlung der Rück-
stellung erfolgte unter Anwendung der Richttafeln 2005 G von Prof. Dr. Klaus Heubeck unter Berücksichtigung
zukünftiger Einflussfaktoren, wie einer angemessenen Renten- und Gehaltssteigerungsrate mit jeweils 2%
bzw. 3% und einer unternehmensindividuellen Fluktuationsrate. Es wurde gemäß § 253 Abs. 2 Satz 2 HGB von
der Möglichkeit Gebrauch gemacht, die Rückstellungen mit dem von der Deutschen Bundesbank veröffent-
lichten durchschnittlichen Marktzinssatz zu bewerten, der sich bei einer angenommenen Restlaufzeit von 15
Jahren zum 31. Oktober 2013 (vorgezogener Inventurstichtag) ergab. Zum 31. Dezember 2013 wird somit ein
Zinssatz von 4,9% berücksichtigt.
Zusätzlich wurde im Geschäftsjahr gemäß Artikel 67 EGHGB ein Fünfzehntel des zum 1. Januar 2010 ermittel-
ten BilMoG-Unterschiedsbetrags zugeführt.
Saldierungsfähige Vermögensgegenstände, die - wie z.B. verpfändete Rückdeckungsversicherungen - die
Anforderungen des § 246 Abs. 2 Satz 2 HGB erfüllen, wurden mit den zugehörigen Versorgungsverpflichtun-
gen saldiert. Kongruent rückgedeckte Pensionszusagen sind nach der Stellungnahme IDW RS HFA 30 des
Instituts der Wirtschaftsprüfer in Deutschland e.V. wie eine wertpapiergebundene Versorgungszusage zu
bewerten. Für diese Zusagen ist nach § 253 Abs. 1 Satz 3 HGB als Soll-Wert der Pensionsverpflichtung der
beizulegende Zeitwert der Rückdeckungsversicherung (Aktivwert) angesetzt worden, wenn der Barwert der
garantierten Mindestleistung durch diesen überschritten wurde.
Die Bewertung der Vermögensgegenstände erfolgte nach § 253 Abs. 1 Satz 4 HGB zum beizulegenden Zeit-
wert, bei den im Konzern bestehenden Rückdeckungsversicherungen wurde der Aktivwert angesetzt. Die
Bewertung mit dem Aktivwert galt auch für nicht verpfändete Rückdeckungsversicherungen, allerdings fand
hierzu ein eigener Bilanzausweis und keine Saldierung statt.
Um die arbeitsrechtliche Verpflichtung gegenüber pensionsberechtigten Mitarbeitern auszuweisen und somit
die Transparenz im Abschluss zu erhöhen, wurde beim Arbeit gebenden Unternehmen für Pensionszusagen,
bei denen durch ein Unternehmen desselben Konzerns ein Schuldbeitritt zur Pensionsverpflichtung erklärt
wurde und somit die wirtschaftliche Verpflichtung beim Schuld beitretenden Unternehmen lag, die nach den
vorgenannten Bewertungsgrundsätzen ermittelte Pensionsrückstellung ausgewiesen. In gleicher Höhe wurde
ein Erstattungsanspruch gegenüber dem Schuld beitretenden Unternehmen aktiviert.
66
Steuerrückstellungen und sonstige Rückstellungen
Treuhänderisch in Contractual Trust Arrangements (CTA) ausgelagerte Vermögensgegenstände zur Erfüllung
der Altersteilzeitverpflichtungen wurden mit den zugehörigen Versorgungsverpflichtungen saldiert, ein sich
hierbei eventuell ergebender aktiver Überschuss aus der Verrechnung wurde gesondert aktiviert.
Die Bewertung der Rückstellungen erfolgte mit dem notwendigen Erfüllungsbetrag, der zukünftig erwartete
Preis- und Kostensteigerungen berücksichtigt. Betrug die Restlaufzeit einer Rückstellung mehr als ein Jahr, so
wurde eine Abzinsung mit dem der Restlaufzeit entsprechenden durchschnittlichen Marktzinssatz der vergan-
genen sieben Jahre vorgenommen. Die Abzinsungszinssätze wurden von der Deutschen Bundesbank nach
Maßgabe einer Rechtsverordnung ermittelt und bekannt gegeben. Die Erfassung der Rückstellung erfolgte
dann mit dem abgezinsten Betrag.
Unter den sonstigen Rückstellungen wurden auch die Jubiläums-, Altersteilzeit- und Vorruhestandsverpflich-
tungen ausgewiesen. Diese den Altersversorgungsverpflichtungen vergleichbaren langfristig fälligen Ver-
pflichtungen werden nach den gleichen Grundsätzen wie bei den Pensionsrückstellungen ermittelt.
Verbindlichkeiten
Die Verbindlichkeiten wurden mit den Erfüllungsbeträgen bewertet.
67
Erläuterungen zur Bilanz – Aktiva
Entwicklung der Aktivposten A., B. I. bis IV. und C. im Geschäftsjahr 2013
Bilanzwerte 1 Zugänge Umbuchungen Abgänge Zuschreibungen Abschreibungen Bilanzwerte
01.01.2013 31.12.2013
Tsd. € Tsd. € Tsd. € Tsd. € Tsd. € Tsd. € Tsd. €
A. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst gesch. gew. Schutzrechte und ähnl. Rechte u. Werte 0 0 0 0 0 0 0
2. entgeltlich erworbene Konzessionen, gew. Schutzrechte u. ähnl. Rechte u. Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten 4.750 7 0 0 0 4.268 489
3. Geschäfts- oder Firmenwert 0 0 0 0 0 0 0
4. geleistete Anzahlungen 0 0 0 0 0 0 0
5. Summe A. 4.750 7 0 0 0 4.268 489
B. I. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken 37.836 13.347 0 0 0 2.981 48.202
B. II. Kapitalanlagen in verbundenen Unternehmen und Beteiligungen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen 151.807 1.344 0 17.565 218 373 135.432
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen 285.000 120.000 0 0 0 0 405.000
3. Beteiligungen 82.742 3.943 0 5.954 469 2.221 78.979
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht 0 0 0 0 0 0 0
5. Summe B. II. 519.549 125.287 0 23.519 688 2.594 619.411
B. III. Sonstige Kapitalanlagen
1. Aktien, Investmentanteile und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere 3.356.601 265.638 0 33.236 3.447 5.529 3.586.921
2. Inhaberschuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere 2.828.370 1.443.083 0 509.954 494 205 3.761.788
3. Hypotheken-, Grundschuld- und Renten-schuldforderungen 2.150 22.113 0 253 13 0 24.023
4. Sonstige Ausleihungen
a) Namensschuldverschreibungen 1.959.555 88.770 0 78.665 0 0 1.969.659
b) Schuldscheinforderungen und Darlehen 1.760.973 64.891 0 170.262 0 0 1.655.602
c) Darlehen und Vorauszahlungen auf Versicherungsscheine 0 0 0 0 0 0 0
d) übrige Ausleihungen 0 0 0 0 0 0 0
5. Einlagen bei Kreditinstituten 45.000 10.000 0 0 0 0 55.000
6. Andere Kapitalanlagen 8 0 0 0 0 0 8
7. Summe B. III. 9.952.657 1.894.494 0 792.371 3.955 5.734 11.053.001
B. IV. Depotforderungen aus dem in Rückdeckung übernommenen Versicherungsgeschäft 0 0 0 0 0 0 0
Summe B.I., B.II., B.III., und B.IV. 10.510.043 2.033.128 0 815.890 4.642 11.309 11.720.615
C. Kapitalanlagen für Rechnung und Risiko von Inhabern von Lebensversicherungspolicen
- FLV Anlagenstock 0 0 0 0 0 0 0
- Indexgebundene LV 0 0 0 0 0 0 0
- FLV Vorauszahlungen 0 0 0 0 0 0 0
Summe C. 0 0 0 0 0 0 0
insgesamt (außer A.) 10.510.043 2.033.128 0 815.890 4.642 11.309 11.720.615
1 Zur Bedeckung von Verpflichtungen aus Altersteilzeitvereinbarungen wurden in 2013 Investmentfondsanteile insolvenzsicher und zweckgebunden angelegt (sog. Deckungsvermögen).Dieses Deckungs-vermögen wird im Berichtsjahr nicht mehr im Muster 1 ausgewiesen. Die Bilanzwerte zum 1.1.2013 wurden entsprechend angepasst.
68
Kapitalanlagen
Zeitwerte
Die Ermittlung der Zeitwerte der Grundstücke und Bauten zum Bilanzstichtag erfolgt jährlich durch die Gene-
rali Real Estate S.p.A. Zweigniederlassung Deutschland nach den in der Verordnung über Grundsätze für die
Ermittlung der Verkehrswerte von Grundstücken (ImmoWertV) vorgesehenen Verfahren.
Die Grundstücke und Bauten werden zusätzlich nach einem festgelegten Mehrjahresplan von externen Sach-
verständigen bewertet. Die Beauftragung der externen Gutachter erfolgt durch die Generali Real Estate S.p.A.
Zweigniederlassung Deutschland.
Ausgenommen wurden dabei die Bewertung von Baugrundstücken und der im Bau befindlichen Grundstücke,
für die als Zeitwerte die Anschaffungs- und Herstellungskosten angesetzt wurden.
Die Bewertung von Immobilien, für die vor dem Bilanzstichtag Verträge über den Verkauf der Immobilie abge-
schlossen wurden und die einen Eigentumsübergang im neuen Jahr vorsehen, erfolgt mit dem Veräußerungs-
preis. Vermögenswerte für die noch keine unterschriebenen Verträge vorlagen, wurden mit dem voraussicht-
lich erzielbaren Verkaufspreis bewertet.
Die Zeitwerte für Anteile an verbundenen Unternehmen und Beteiligungen wurden im Wesentlichen mit dem
Ertragswertverfahren zum Bewertungsstichtag angesetzt. Gesellschaften, bei denen keine Planungsinforma-
tionen verfügbar sind, wurden üblicherweise mit dem Net-Asset-Value oder dem Dividend-Discount-Modell
bewertet. Für börsennotierte Gesellschaften galt grundsätzlich der Börsenkurs zum Bewertungsstichtag als
maßgebend.
Die Zeitwerte der zu fortgeführten Anschaffungskosten bilanzierten Ausleihungen an verbundene Unterneh-
men, Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht, Hypotheken- , Renten-
und Grundschuldforderungen, sonstige zu fortgeführten Anschaffungskosten bilanzierte Ausleihungen, nicht
börsengängige festverzinsliche Wertpapiere und Asset Backed Securities (ABS) sowie der zum Nennwert bi-
lanzierten Namensschuldverschreibungen wurden mittels der Discounted Cash Flow-Methode ermittelt. Als
Grundlage der Bewertung dienten dabei Swapzinssätze unter Berücksichtigung der Restlaufzeit der Anlage,
der Kreditqualität des Emittenten, des Liquiditätsrisikos sowie des emissionsabhängigen Kreditzu- oder -
abschlags. Bei Darlehen und Vorauszahlungen auf Versicherungsscheine wurde berücksichtigt, dass die Versi-
cherungsnehmer ein jederzeitiges Kündigungsrecht haben. Bei derivativen Bestandteilen beachteten wir dar-
über hinaus implizite Volatilitäten und Korrelationen. Bei ABS wurden die Arten des Forderungspools berück-
sichtigt.
Hinsichtlich der Inhaberschuldverschreibungen, Aktien und Investmentanteile richtete sich der Zeitwert der
börsengängigen Titel nach den Börsenkursen zum Bewertungsstichtag und derjenige der Investmentanteile
nach den Rücknahmepreisen zum Bewertungsstichtag.
Bei in Fremdwährung notierten Kapitalanlagen wurde der Devisenkassamittelkurs zum Bewertungsstichtag
zur Währungsumrechnung herangezogen.
69
Zeitwerte der KapitalanlagenBuchwert 1 Zeitwert Buchwert 1 Zeitwert
2013 2013 2012 2012Tsd. € Tsd. € Tsd. € Tsd. €
I . Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken 48.202 94.351 37.836 79.629
I I . Kapitalanlagen in verbundenen Unternehmen und Beteiligungen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen 135.432 152.136 151.807 169.427
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen 405.000 405.487 285.000 298.290
3. Beteiligungen 78.979 86.795 82.742 89.281
4.Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht 0 0 0 0
Summe II. 619.411 644.418 519.549 556.998
I I I . Sonstige Kapitalanlagen
1. Aktien, Investmentanteile und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere 3.586.921 3.760.696 3.359.225 3.586.611
2. Inhaberschuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere 3.761.788 4.036.200 2.828.370 3.221.912
3. Hypotheken-, Grundschuld- und Rentenschuldforderungen 24.023 24.267 2.150 2.324
4. Sonstige Ausleihungen
a) Namensschuldverschreibungen 1.967.879 2.203.724 1.957.798 2.282.111
b) Schuldscheinforderungen 1.655.602 1.793.891 1.760.973 1.940.768
c) Darlehen und Vorauszahlungen auf Versicherungsscheine 0 0 0 0
d) Übrige Ausleihungen 0 0 0 0
5. Einlagen bei Kreditinstituten 55.000 55.000 45.000 45.000
6. Andere Kapitaleinlagen 8 8 8 8
Summe III. 11.051.221 11.873.785 9.953.525 11.078.735
I V . Depotforderungen aus dem in Rückdeckung übernommenen Versicherungsge-schäft 0 0 0 0
Insgesamt 11.718.835 12.612.555 10.510.911 11.715.361
1 Bei den Buchwerten der zum Nennwert bilanzierten Namensschuldverschreibungen sind die Effekte aus Agio und Disagio berücksichtigt. Daraus resultiert eine Abweichung zu den in der Bilanz unter Aktiva B ausgewiesenen Werten.
Hinsichtlich der Abschreibungsmodalitäten wird auf die Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden verwiesen.
Folgende Finanzanlagen werden über ihrem beizulegenden Zeitwert ausgewiesen:
Kapitalanlagen in verbundenen Unternehmen und BeteiligungenBuchwert Zeitwert
2013 2013Tsd. € Tsd. €
Anteile an verbundenen Unternehmen 20.350 20.349
Ausleihungen an verbundene Unternehmen 240.000 237.776
Beteiligungen 13.968 13.361
Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht 0 0
70
Aktien und InvestmentanteileBuchwert Zeitwert
2013 2013Tsd. € Tsd. €
Aktien 0 0
Investmentanteile 243.602 238.347
Inhaberschuldverschreibungen und SchuldscheindarlehenBuchwert Zeitwert
2013 2013Tsd. € Tsd. €
Staaten Euroraum 260.311 250.167
Staaten Nicht-Euroraum 63.471 62.043
Unternehmen 630.992 604.048
Wir gehen davon aus, dass es sich lediglich um vorübergehende Wertminderungen handelt. Zu den Details
unserer Bewertungsmethoden verweisen wir auf die Bilanzierungs-, Bewertungs- und Ermittlungsmethoden
zu den jeweiligen Bilanzposten.
Angaben zu Investmentvermögen mit einem Anteilsbesitz von mehr als 10%
Buchwert Marktwert Differenz Ausschüttung 2013Tägliche Rückgabe
möglichUnterlassene
Abschreibungen(BW) (MW) (MW - BW)
31.12.2013 31.12.2013Tsd. € Tsd. € Tsd. € Tsd. € Tsd. €
Immobilienfonds
GLL AMB Generali Cross-Border Property Fund FCP 19.965 18.506 –1.459 0 nein 1.459
Gentum Nr. 1 25.800 25.235 –565 1.964 nein 565
Gentum Nr. 2 30.770 30.755 –15 446 nein 15
Rentenfonds
GID-Fonds CEAOT 466.472 466.472 0 11.769 ja 0
GID-Fonds AAREC 692.468 726.902 34.433 21.248 ja 0
GID-Fonds CERET 1.996.846 2.132.914 136.068 61.063 ja 0
GIS - EURO BONDS -A- DIS 23.339 26.726 3.387 777 ja 0
GEN. DIV. USD Corporate Bond Fund AAA - A- 107.289 108.068 779 0 nein 0
GEN. DIV. USD Investment Grade Corporate Bond Fund 97.334 96.412 –922 0 nein 922
Bei den Investmentvermögen mit einem Anteilsbesitz von mehr als 10% bei denen der Buchwert über dem
Marktwert liegt, gehen wir davon aus, dass es sich lediglich um eine vorübergehende Wertminderung handelt.
Zu den Details unserer Bewertungsmethoden verweisen wir auf die Bilanzierungs-, Bewertungs- und Ermitt-
lungsmethoden zu den jeweiligen Bilanzposten.
71
Nominal-, Buch- und Zeitwert offener Derivatepositionen zum 31.Dezember
Nominalwert Buchwert Zeitwert 1 Nominalwert Buchwert Zeitwert 1
2013 2013 2013 2012 2012 2012
Tsd. € Tsd. € Tsd. € Tsd. € Tsd. € Tsd. €
Währungsabsicherung
Forwards 302.219 0 2.959 29.849 –73 –4
Absicherung des Bondbestands
Zinsfutures 87.600 2.183 2.279 0 0 0
Ertragsmehrung und Erwerbsvorbereitung
Aktienoptionen 0 0 0 0 0 0
1 Der Zeitwert ist zum Abschluss des Sicherungsgeschäftes gleich Null. Der angegebene Zeitwert spiegelt die aktuelle Wertentwicklung wider.Für Positionen mit negativer Wertentwicklung wurden Rückstellungen für drohende Verluste gebildet.
Die Derivatepositionen wurden in dem Bilanzposten Aktien, Investmentanteile und andere nicht festverzinsli-
che Wertpapiere erfasst sowie im Bilanzposten Inhaberschuldverschreibungen und andere festverzinsliche
Wertpapiere erfasst.
Bewertungseinheiten
Im Geschäftsjahr wurden auf USD lautenden Inhaberschuldverschreibungen mit einem Buchwert von 72.209
Tsd. € (98.652 Tsd. USD) und Investmentanteile mit einem Buchwert von 237.057 Tsd. € (323.913 Tsd. USD)
zum Ausgleich gegenläufiger Wertänderungen mit Devisentermingeschäften, aufgrund der vergleichbaren
Risiken, nach § 254 HGB als Bewertungseinheit zusammen gefasst. Im Rahmen der gebildeten Bewertungs-
einheiten wurde das Währungsrisiko für Inhaberschuldverschreibungen in Höhe von nominal 94.137 Tsd. USD
und das Währungsrisiko für Investmentanteile in Höhe von nominal 316.200 Tsd. USD abgesichert. Die wirk-
samen Teile der Bewertungseinheit wurden nach der Einfrierungsmethode erfasst und nach der Dollar-Offset-
Methode ermittelt.
Grundstücke und grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken
Der Bilanzwert der im Rahmen der unternehmerischen Tätigkeit überwiegend eigengenutzten Grundstücke
und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken betrug 19.874 Tsd. €.
72
Kapitalanlagen in verbundenen Unternehmen und Beteiligungen
Aufstellung des Anteilsbesitzes gemäß § 285 Nr. 11 HGB zum 31. Dezember 2013Die Angaben über Eigenkapital und Ergebnis sind den jeweils zuletzt verfügbaren Jahresabschlüssen zum 31.12.2013 entnommen.
Name der Gesellschaft Sitz Geschäfts-
jahr Währung Eigenkapital ErgebnisAnteil am
KapitalTsd. € Tsd. € %
Inland
Central 1. Immobilien AG & Co. KG Köln 2013 € 4.824 964 100,00
Central 2. Immobilien AG & Co. KG Köln 2013 € 12.372 1.175 100,00
Central Fixed Assets GmbH Köln 2013 € 23 1 100,00
RRP GmbH & Co. KG München 2012 € 16.458 2.349 41,40
Generali European Real Estate Income Investments GmbH & Co. KG Köln 2013 € 20.879 598 22,20
Ausland
First State European Diversified Infrastructure German Feeder Fund SCA, SICAV-FIS Luxemburg/L 2012 € 92.238 5.159 20,00
Forderungen
In den Steuererstattungsansprüchen ist das Körperschaftsteuerguthaben nach § 37 Körperschaftsteuergesetz
(KStG) enthalten. Daraus resultiert von 2008 bis 2017 ein Anspruch auf Auszahlung des Körperschaftsteuer-
guthabens. Dieser wird ab 2008 in gleichen Raten ausbezahlt. Das Körperschaftsteuerguthaben wird bis 2017
gemäß der Vorgabe des BMF-Schreibens vom 14. Januar 2008 zur „Bilanziellen Behandlung des Körperschaft-
steuerguthabens“ abgezinst. 2013 wurde eine entsprechende Aufzinsung des Körperschaftsteuerguthabens
um 87 Tsd. € als sonstige Zinsen und ähnlicher Ertrag berücksichtigt.
Sonstige Forderungen2013
Tsd. €
Steuerforderungen 7.820
Fällige Zinsen 3.276
Abrechnungen mit verbundenen Unternehmen 2.597
Forderungen aus Mietverhältnissen 1.665
Forderungen GEPV 1.322
Forderungen aus Arzneimittelrabattgesetzt 560
Forderungen aus Arbeitsverhältnissen 70
Übrige 1.573
Summe 18.883
73
Rechnungsabgrenzungsposten
Der Posten enthält einen Unterschiedsbetrag gem. § 341 c Abs. 2 Satz 2 HGB in Höhe von 257 Tsd. € (Vj. 345
Tsd. €). Das unter Anwendung der Effektivzinsmethode verteilte Agio auf Namensschuldverschreibungen ist
hierunter ausgewiesen.
74
Erläuterungen zur Bilanz – Passiva
EigenkapitalGezeichnetes
Kapital (Alternativ: Eingefordertes
Kapital) Kapitalrücklage Gewinnrücklagen Rücklagen GesamtGesetzliche
RücklageSatzungsmäßige
RücklagenAndere Gewinn-
rücklagenTsd. € Tsd. € Tsd. € Tsd. € Tsd. € Tsd. €
Stand 1.1.2013 34.018 38.217 1.084 0 154.767 194.068
Einstellungen aus dem Bilanzgewinn des Vorjahres 0 0 0 0 0 0
Entnahmen im Geschäftsjahr 0 0 0 0 0 0
Einstellungen aus dem Jahresüber-schuss des Geschäftsjahres 0 0 0 0 0 0
Stand 31.12.2013 34.018 38.217 1.084 0 154.767 194.068
Das gezeichnete Kapital von 34.018 Tsd. € bestand zum 31. Dezember 2013 aus 916.800 auf den Namen lau-
tende Stückaktien, und 192.000 auf den Inhaber lautende Stückaktien, die von der Generali Deutschland ge-
halten wurden.
Versicherungstechnische Rückstellungen
Rückstellung für erfolgsabhängige und erfolgsunabhängige Beitragsrückerstattung
Rückstellung für erfolgsabhängige Beitragsrückerstattung Rückstellung für erfolgsunabhängige Beitragsrückerstattung
Poolrelevante RfB aus der PPV Sonstiges
Poolrelevante RfB aus der PPV
Betrag gemäß § 12a Absatz 3 VAG Sonstiges
Tsd. € Tsd. € Tsd. € Tsd. € Tsd. €
1. Bilanzwerte Vorjahr 17.000 775.754 59.237 14.786 85.311
1.1 Umbuchung 9.919 –9.919 0 0 0
2. Entnahme zur Verrechnung 0 109.941 30.253 5.795 5.246
2.1 Verrechnung mit Alterungsrückstellungen 0 109.941 30.253 5.795 5.246
2.2 Verrechnung mit lfd. Beiträgen 0 0 0 0 0
3. Entnahme zur Barausschüttung 0 9.324 0 0 61.670
4. Zuführung 28.734 362.255 0 3.143 56.763
5. Bilanzwerte Geschäftsjahr 55.653 1.008.825 28.985 12.135 75.157
6. Gesamter Betrag des Geschäftsjahres gem. § 12a VAG 14.439 Tsd. €
Es ist vorgesehen, im Jahr 2014 Mittel aus der Rückstellung für erfolgsabhängige Beitragsrückerstattung zur
Begrenzung von notwendigen Beitragserhöhungen zu verwenden.
75
Andere Rückstellungen
Pensionsrückstellungen
Im Geschäftsjahr wurde gemäß Artikel 67 EGHGB ein Fünfzehntel des zum 1. Januar 2010 ermittelten BilMoG-
Unterschiedsbetrags zugeführt. Der in der Bilanz zum 31. Dezember 2013 noch nicht berücksichtigte Zufüh-
rungsbetrag belief sich auf 23.824 Tsd. €.
Im Geschäftsjahr erfolgte eine Saldierung von Deckungsvermögen und Pensionsverpflichtungen nach § 246
Abs. 2 Satz 2 HGB. Der Zeitwert des verrechneten Deckungsvermögens belief sich zum 31. Dezember 2013 auf
2.165 Tsd. €. Der Zeitwert entspricht dem Aktivwert der Rückdeckungsversicherung.
Die Rückstellung der abgedeckten Pensionsverpflichtungen betrug zum 31. Dezember 2013 2.759 Tsd. €. Ins-
gesamt wurden in der Gewinn- und Verlustrechnung Erträge in Höhe von 24 Tsd. € mit Aufwendungen in Höhe
von 139 Tsd. € nach § 246 Abs. 2 Satz 2 HGB saldiert.
Es bestehen weitere Pensionszusagen an Mitarbeiter und Pensionäre in Höhe von 2.840 Tsd. €.
Sonstige Rückstellungen
Zur Bedeckung von Verpflichtungen aus Altersteilzeitvereinbarungen werden Investmentfondsanteile insol-
venzsicher und zweckgebunden angelegt (sog. Deckungsvermögen). Diese sind mit dem beizulegenden Zeit-
wert zu bewerten (§ 253 Abs. 1 S. 4 HGB) und mit den entsprechenden Rückstellungen für Altersteilzeitver-
pflichtungen zu saldieren (§ 246 Abs. 2 S. 2 HGB). Der beizulegende Zeitwert der Investmentfondsanteile ent-
spricht dem Net-Asset-Value, den die Fondsgesellschaft mitteilt.
Die Anschaffungskosten der Investmentfondsanteile belaufen sich zum 31. Dezember 2013 auf 2.189 Tsd. €.
Der beizulegende Zeitwert beträgt zum 31. Dezember 2013 2.727 Tsd. €. Dieser wurde mit Rückstellungen für
Altersteilzeitverpflichtungen in Höhe von 3.530 Tsd. € saldiert. In der Gewinn- und Verlustrechnung wurden
Aufwendungen und Erträge aus diesen Investmentfondsanteilen in Höhe von 655 Tsd. € mit der Zinszuführung
der entsprechenden Rückstellungen in Höhe von 167 Tsd. € saldiert.
2013 2012Tsd. € Tsd. €
Rückstellung für Restrukturierungsmaßnahmen 42.461 28.094
Rückstellung für Dienstjubiläen, Erfolgsvergütung und Abfindungen 15.052 15.966
Rückstellung für Urlaubsansprüche 2.255 2.674
Rückstellung für Altersteilzeit und Vorruhestand 803 3.016
Rückstellung für IHK-Umlagen 622 603
Rückstellung für Außendienstveranstaltung 244 481
Übrige Rückstellung 7.341 4.905
Summe 68.777 55.740
76
Andere Verbindlichkeiten
Sonstige Verbindlichkeiten2013
Tsd. €
Abrechnungen mit verbundenen Unternehmen 39.048
Verbindlichkeiten aus einbehaltenen Übertragungswerte 2.559
Verbindlichkeiten aus Mietverhältnissen 2.147
Verbindlichkeiten aus Derivaten 1.730
Steuerverbindlichkeiten 1.162
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 749
Verbindlichkeiten aus der Verwaltung von Wertpapieren 680
Übrige 5.900
Summe 53.974
Verpflichtungen mit einer Restlaufzeit von mehr als fünf Jahren bestanden nicht.
Rechnungsabgrenzungsposten
Der Posten enthält einen Unterschiedsbetrag gem. § 341 c Abs. 2 Satz 2 HGB in Höhe von 2.037 Tsd. € (Vj.
2.101 Tsd. €). Das unter Anwendung der Effektivzinsmethode verteilte Agio auf Namensschuldverschreibun-
gen ist hierunter ausgewiesen.
77
Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung
Versicherungstechnische Rechnung
Gebuchte Bruttobeiträge
2013 2012
Tsd. € Tsd. €
Selbst abgeschlossenes Versicherungsgeschäft
aa) gebuchte Bruttobeiträge aus:
Einzelversicherungen 1.859.742 1.975.038
Gruppenversicherungen 193.440 196.544
bb) gebuchte Bruttobeiträge untergliedert nach:
laufenden Beiträgen 2.035.757 2.154.658
Einmalbeiträgen 17.425 16.924
cc) gebuchte Bruttobeiträge aus:
Krankheitskostenversicherung 1.475.445 1.593.686
Krankentagegeldversicherung 122.546 125.427
Selbstständige Krankenhaustagegeldversicherung 19.798 21.416
Sonstige selbstständige Teilversicherung 297.010 293.212
Pflegepflichtversicherung 103.329 109.037
- davon GPV 7.801 8.514
Ergänzende Pflegezusatzversicherung 11.053 10.938
Geförderte ergänzende Pflegevorsorgeversicherung 5.648 0
Auslandsreisekrankenversicherung 18.352 17.866
Summe 2.053.182 2.171.582
- darin enthaltener Beitragszuschlag nach § 12 Abs. 4a VAG 81.970 92.439
78
Rückversicherungssaldo
2013 2012
Tsd. € Tsd. €
Verdiente Beiträge des Rückversicherers –43.586 –48.889
-Anteile des Rückversicherers an den Bruttoaufwendungen für Versicherungsfäl-le 31.783 34.823
-Anteile des Rückversicherers an den Bruttoaufwendungen für den Versiche-rungsbetrieb 4.169 4.096
Zwischensumme –7.634 –9.970
+Veränderung des Anteils der Rückversicherer an der Brutto-Deckungsrückstellung 0 0
Rückversicherungssaldo –7.634 –9.970
Beiträge aus der Bruttorückstellung für Beitragsrückerstattung
2013 2012
Tsd. € Tsd. €
aa)
Einzelversicherungen 131.265 85.926
Gruppenversicherungen 19.970 6.414
bb)
Laufende Beiträge 151.235 92.340
Einmalbeiträge
- davon aus der Rückstellung für erfolgsabhängige Beitragsrückerstattung 109.941 78.349
- davon aus der Rückstellung für erfolgsunabhängige Beitragsrückerstattung 41.294 13.991
cc)
Krankheitskostenversicherung 115.413 78.049
Krankentagegeldversicherung 5.000 1.200
Krankenhaustagegeldversicherung 138 166
Sonstige selbstständige Teilversicherung 284 4.708
Pflegepflichtversicherung 30.253 8.144
Ergänzende Pflegezusatzversicherung 147 6
Auslandsreisekrankenversicherung 0 67
Summe 151.235 92.340
79
Veränderung der übrigen versicherungstechnischen Nettorückstellungen
Der Bruttobetrag enthielt eine Direktgutschrift nach § 12a Abs. 2 VAG in Höhe von 11.296 Tsd. € (Vj. 21.355
Tsd. €).
Aufwendungen für erfolgsabhängige und erfolgsunabhängige Beitragsrückerstattungen f.e.R.
Die Aufwendungen für erfolgsunabhängige Beitragsrückerstattung enthielten eine Festlegung für die Versi-
cherten nach § 12a Abs. 3 VAG in Höhe von 3.143 Tsd. € (Vj. 6.616 Tsd. €).
Nichtversicherungstechnische Rechnung
Sonstige Erträge
Die sonstigen Erträge enthielten Zinserträge gemäß § 233a AO in Höhe von 513 Tsd. € (Vj. 3.024 Tsd. €) sowie
Erträge aus der Abzinsung von Rückstellungen in Höhe von 295 Tsd. € (Vj. 27 Tsd. €).
Sonstige Aufwendungen
Die sonstigen Aufwendungen enthielten Wechselkursverluste in Höhe von 43 Tsd. € (Vj. 6 Tsd. €) sowie Auf-
wendungen aus der Zinszuführung zu Rückstellungen in Höhe von 131 Tsd. € (Vj. 19 Tsd. €).
Außerordentliche Erträge
Die außerordentlichen Erträge resultieren in Höhe von 10.306 Tsd. € (Vj. 2.632 Tsd. €) aus den Auflösungen der
Restrukturierungsrückstellungen.
Außerordentliche Aufwendungen
Die außerordentlichen Aufwendungen resultieren in Höhe von 2.182 Tsd. € (Vj. 2.182 Tsd. €) aus dem Zufüh-
rungsbedarf zu den Pensionsrückstellungen zum 1. Januar 2010, der gemäß Artikel 67 EGHGB im Geschäfts-
jahr 2013 nur zu einem Fünfzehntel berücksichtigt wurde, sowie aus den Zuführungen zu Restrukturierungs-
rückstellungen in Höhe von 30.693 Tsd. € (Vj. 12.839 Tsd. €).
Provisionen und sonstige Bezüge der Versicherungsvertreter, Personalaufwendungen
2013 2012Tsd. € Tsd. €
Provisionen jeglicher Art der Versicherungsvertreter im Sinne des § 92 HGB für das selbst abgeschlossene Versicherungsgeschäft 112.717 121.177
Sonstige Bezüge der Vertreter im Sinne des § 92 HGB 1.035 12.119
Löhne und Gehälter 70.970 75.788
Soziale Abgaben und Aufwendungen für Unterstützung 11.058 11.581
Aufwendungen für Altersversorgung 5.974 6.791
Aufwendungen gesamt 201.755 227.455
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Sonstige Angaben
Mitglieder des Aufsichtsrats und des Vorstands
Die Mitglieder des Aufsichtsrats und des Vorstands sind am Anfang dieses Berichts aufgeführt.
Bezüge des Aufsichtsrats
Die Mitglieder des Aufsichtsrats erhielten Vergütungen in Höhe von 285 Tsd. €.
Bezüge des Vorstands
Die Bezüge der aktiven und des im Geschäftsjahr ausgeschiedenen Vorstandsmitgliedes betrugen 1.467 Tsd.
€. Für im Ruhestand befindliche Vorstandsmitglieder bzw. deren Hinterbliebene wurden 1.310 Tsd. € aufge-
wendet.
Die Pensionsrückstellung für die im Ruhestand befindlichen Vorstandsmitglieder bzw. deren Hinterbliebene
und ausgeschiedene Vorstandsmitglieder beträgt 18.027 Tsd. €.
Gewährte Vorschüsse und Kredite
Den Mitgliedern des Aufsichtsrates und des Vorstands wurden keine Vorschüsse und Kredite gewährt. Zu
ihren Gunsten bestehen keine Haftungsverhältnisse.
Personenbestand nach Versicherungsarten2013 2012
Krankheitskostenversicherung 379.213 417.568
Krankentagegeldversicherung 347.967 368.081
Krankenhaustagegeldversicherung 303.677 312.943
Sonstige selbständige Teilversicherung 1.082.044 1.080.778
Pflegepflichtversicherung 412.206 454.326
- davon GPV 34.601 39.451
Ergänzende Pflegezusatzversicherung 39.988 38.972
Geförderte ergänzende Pflegevorsorgeversicherung 36.354 0
Auslandsreisekrankenversicherung 563.902 552.295
Versicherte natürliche Personen insgesamt 1.766.700 1.788.725
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Anzahl der Mitarbeiter im Jahresdurchschnitt2013 2012
Leitende Angestellte 20 21
Angestellte 1.078 1.166
Gewerbliche Arbeitnehmer 0 0
Gesamt 1.098 1.187
Gesamthonorar des Abschlussprüfers
Die Angaben zum Gesamthonorar des Abschlussprüfers sind im Konzernabschluss der Generali Deutschland
Holding AG, Köln, enthalten.
Konzernverbindungen
Die Gesellschaft ist ein Tochterunternehmen der Generali Deutschland Holding AG, Köln, (Generali Deutsch-
land), die einen Konzernabschluss für die Generali Deutschland Gruppe erstellt, in den unsere Gesellschaft
einbezogen wird. Er wird im elektronischen Bundesanzeiger offengelegt. Damit ist unsere Gesellschaft gemäß
§ 291 HGB von der Verpflichtung einen eigenen Konzernabschluss und Konzernlagebericht zu erstellen, be-
freit. Die Generali Deutschland ist ein Tochterunternehmen der Assicurazioni Generali S.p.A. (Triest/Italien).
Die Assicurazioni Generali S.p.A. erstellt einen Konzernabschluss für die gesamte Generali Gruppe. Sie hinter-
legt ihn an ihrem Geschäftssitz und reicht ihn bei den italienischen Aufsichtsbehörden ein.
Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag
Zwischen der Generali Deutschland Holding AG, Köln, als herrschendem Unternehmen und uns besteht ein
Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag.
Haftungsverhältnisse, sonstige finanzielle Verpflichtungen und andere nicht in der Bilanz enthaltene Geschäfte
Haftungsverhältnisse
Es bestehen Bürgschaftsverpflichtungen in Höhe von 217 Tsd. € (Vj. 325 Tsd. €)
Sonstige finanzielle Verpflichtungen
1. Verpflichtungen aus Vorkäufen von festverzinslichen Wertpapieren in Höhe von 0 Tsd. €
(Vj. 49.926 Tsd. €). Die Vorkäufe von festverzinslichen Wertpapieren wurden als Maßnahme zur teilweisen
Sicherung des Portfolios gegenüber sinkenden Zinsen durchgeführt. Neben dem allgemeinen Kreditrisiko
bestehen Risiken aus steigenden Marktzinsen, da die Positionen dann niedriger bewertet werden.
2. Einzahlungsverpflichtungen aus indirekten Anlagen aus den Bereichen Private Equity und Immobilien in
Höhe von 82.415 Tsd. € (Vj. 79.842 Tsd. €). Das den Managern zugesagte Kapital wird über einen Zeitraum
von 3-4 Jahren investiert. Die ausgewiesenen Verpflichtungen stellen das maximale Volumen der noch of-
fenen, nicht investierten Zusagen dar. Die Chancen und Risiken der Verpflichtungen ergeben sich aus dem
zukünftigen Ergebnis der jeweiligen Anlagestrategie, also der Entwicklung des Private Equity-Segments
und der Immobilienmärkte.
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3. Aus den Hypotheken-, Grundschuld- und Rentenschuldforderungen bestehen Auszahlungsverpflichtungen
in Höhe von 6.230 Tsd. €. Diese Verpflichtungen resultieren aus unwiderruflichen Kreditzusagen.
4. Finanzielle Verpflichtung aus Mietverträgen in Höhe von 8.787 Tsd. € (Vj.9.876 Tsd. €) (davon gegenüber
verbundenen Unternehmen: 8.639 Tsd. € (Vj. 8.691 Tsd. €).
5. Aus dem für die Krankenversicherer eingerichteten Sicherungsfonds können gemäß § 129 VAG Zahlungs-
verpflichtungen bis zur Höhe von maximal 2‰ der Summe der versicherungstechnischen Nettorückstel-
lungen entstehen.
Gewinnabführungssperre
Der Gesamtbetrag der Gewinnabführungssperre in Höhe von 538 Tsd. € (Vj. 0 Tsd. €) ergibt sich aus der Be-
wertung von Vermögensgegenständen zum beizulegenden Zeitwert.
Köln, den 06. Februar 2014
Central Krankenversicherung AG
Heinz Teuscher Frank Hüppelshäuser
Hans-Herbert Rospleszcz
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Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers
Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter
Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Central Krankenversicherung AG, Köln, für das Ge-
schäftsjahr vom 1. Januar 2013 bis 31. Dezember 2013 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jah-
resabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwor-
tung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durch-
geführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über
den Lagebericht abzugeben.
Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschafts-
prüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Da-
nach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Dar-
stellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und
durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit
hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse
über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die
Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rech-
nungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahres-
abschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Be-
urteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen
Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts. Wir sind
der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.
Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresab-
schluss den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger
Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragsla-
ge der Gesellschaft. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zu-
treffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung
zutreffend dar.
Köln, den 21. Februar 2014
Ernst & Young GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Vogt Wust
Wirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüferin
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Übersicht der PKV-Kennzahlen
Kennzahlen zur Sicherheit der Finanzierbarkeit
Eigenkapitalquote Die Eigenkapitalquote gibt das Verhältnis von Eigenkapital und Beitragseinnahmen wieder. Ein hohes Eigenkapital steht zum Ausgleich kurzfristiger Verluste zur Verfügung. Auf der anderen Seite erfor-dert die Erhöhung von Eigenkapital höhere Steuerzahlungen.Eigenkapital
X 100Verdiente Bruttobeträge
RfB*-Quote Die RfB-Quote gibt an, wie hoch die erfolgsabhängige Rückstellung für Beitragsrückerstattung ist. Sie ist ein Indikator für die Mittel, die dem Unter- nehmen im Laufe der nächsten drei Jahre für Beitrags-rückerstattungen oder für die Begrenzung von Beitragsanpassungen zur Verfügung stehen.RfB*
X 100Verdiente Bruttobeträge
RfB*-Zuführungsquote Die RfB-Zuführungsquote gibt die bezogen auf die Beiträge prozentuale Zuführung von Mitteln zur RfB an, um zukünftige beitragsentlastende Maßnahmen zu finanzieren.
Zuführung zur RfB*X 100
Verdiente Bruttobeträge
RfB*-Entnahmeanteile Die Kennzahlen weisen aus, wofür die Mittel aus der Rückstellung der erfolgsabhängigen Beitrags-rückerstattung verwendet werden:
a) für Einmalbeiträge zur Begrenzung von Beitragsanpassungena) Für EinmalbeiträgeLimitierungsmittel (Einmalbeiträge) aus RfB* X 100
Gesamtentnahme aus RfB*
b) Für BarausschüttungenBeitragsrückerstattung aus RfB*
X 100
b) für Beitragsrückerstattung bei Leistungsfreiheit
Gesamtentnahme aus RfB*
Überschussverwendungsquote Die Überschussverwendungsquote gibt an, in welchem Umfang der wirtschaftliche Erfolg an die Versicherten weitergegeben wird.
Angewendeter ÜberschussX 100
Rohergebnis nach Steuern
Kennzahlen zum Erfolg und zur Leistung
Versicherungsgeschäftliche Ergebnisquote Die Kennzahl gibt in Prozent der Beitragseinnahmen an, wie viel von den Jahresbeitragseinnahmen nach Abzug der Aufwendungen für Schäden und Kosten übrig bleibt. Im Falle einer negativen Quote hat die Summe der kalkulierten Beiträge nicht ausgereicht, um alle Aufwendungen im gleichen Zeitraum abdecken zu können.
Versicherungsgeschäftliches ErgebnisX 100
Verdiente Bruttobeträge
Schadenquote Die Schadenquote gibt an, wie viel das Unternehmen von den Beiträgen für laufende und zukünftige Erstattungsleistungen ausgibt.
SchadenaufwandX 100
Verdiente Bruttobeträge
Verwaltungskostenquote Die Kennzahl gibt an, wie viel das Unternehmen von den Beiträgen für die Verwaltung ausgibt.
VerwaltungsaufwendungenX 100
Verdiente Bruttobeträge
Abschlusskostenquote Die Abschlusskostenquote berechnet, wie viel von den Beiträgen für die Vermittlung der Policen ausgegeben wird.
AbschlussaufwendungenX 100
Verdiente Bruttobeträge
Nettoverzinsung Die Nettoverzinsung zeigt an, welche Verzinsung ein Unternehmen aus den Kapitalanlagen erzielt, und ist ein Indikator dafür, wie gut das Unternehmen die von den Kunden in Verwahrung gegebenen Gelder angelegt hat.Kapitalanlageergebnis
X 100Mittlerer Kapitalanlagebestand
Kennzahlen zum Bestand und zur Bestandsentwicklung
Bestandskennzahlena) Anzahl versicherter Personen nach Vollversicherung und
Zusatzversicherungb) Marktanteile nach Bruttobeiträgen und nach Personen
Diese Kennzahlen liefern Informationen zur Bestandsgröße und Struktur des Unternehmens.
Wachstumskennzahlen gemessen ana) Bruttobeiträgenb) Versicherten Personen
Diese Kennzahlen helfen, die Wachstumssituation des Unternehmens zu beurteilen. Beide Kennzah-len sollten stets zusammen berücksichtigt werden. Denn eine hohe Wachstumsrate der Bruttobeiträ-ge bei rückläufigem Versichertenbestand zeigt an, dass starke Beitragserhöhungen stattgefunden haben
* Rückstellung für erfolgsabhängige Beitragsrückerstattung und poolrelevante Mittel in der Rückstellung für erfolgsunabhängige Beitragsrückerstattung. Poolrelevante Mittel sind Anteile aus der Pflegepflichtversicherung, die über den Pflege-Pool der PKV-Unternehmen, die die private Pflegepflichtversicherung betreiben, umverteilt werden.
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Impressum
Central Krankenversicherung AG
Hansaring 40-50
50670 Köln
www.central.de
Eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichts Köln unter HRB 93
Unternehmenskommunikation & Marketing
Telefon: 0221 1636-2936
Telefax: 0221 1636-75-2310
E-Mail: [email protected]
Aus Gründen der Lesbarkeit wurde darauf verzichtet, im Geschäftsbericht jeweils beide Geschlechterformen
zu benutzen. Gemeint sind jedoch Frauen und Männer.
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Zukunftsbezogene Aussagen
Soweit wir in diesem Geschäftsbericht Prognosen oder Erwartungen äußern oder unsere Aussagen die Zu-
kunft betreffen, können diese Aussagen mit bekannten und unbekannten Risiken und Ungewissheiten ver-
bunden sein. Die tatsächlichen Ergebnisse und Entwicklungen mögen daher wesentlich von den geäußerten
Erwartungen und Annahmen abweichen. Neben weiteren hier nicht aufgeführten Gründen ergeben sich even-
tuell Abweichungen aus Veränderungen der allgemeinen wirtschaftlichen Lage und der Wettbewerbssituati-
on, vor allem in Kerngeschäftsfeldern und -märkten. Abweichungen resultieren bisweilen auch aus dem Aus-
maß und der Häufigkeit von Versicherungsfällen, Stornoraten, Sterblichkeits- und Krankheitsraten bezie-
hungsweise -tendenzen. Auch die Entwicklungen der Finanzmärkte und der Wechselkurse sowie nationale
und internationale Gesetzesänderungen, insbesondere hinsichtlich steuerlicher Regelungen, können einen
Einfluss ausüben. Terroranschläge und deren Folgen können die Wahrscheinlichkeit und das Ausmaß von
Abweichungen erhöhen. Die Gesellschaft übernimmt keine Verpflichtung, die in diesem Geschäftsbericht
enthaltenen Aussagen zu aktualisieren.