Download - Lomonosov fund
![Page 1: Lomonosov fund](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081821/547b75d0b4795968098b4ced/html5/thumbnails/1.jpg)
8 причин инвестировать через Lomonosov Fund
в предпринимательские компании сектора Технологии, Медиа и Телеком
![Page 2: Lomonosov fund](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081821/547b75d0b4795968098b4ced/html5/thumbnails/2.jpg)
Почему инвестировать в Lomonosov Fund
1. Целевые отрасли и сегменты ТМТ сектора могут вырасти кратно в среднесрочной перспективе.
2. Управляющие Партнеры управляли российским VC&PE инвестициями последние 13 лет и вернули деньги инвесторам своих фондов \ компаний со среднесрочными показателями по прибыльности выше среднеотраслевых. Мы обладаем уникальным комбинированным опытом, навыками и контактами в российском VC&PE и ТМТ секторе.
3. Управляющие партнеры имеют доступ к государственному венчурному финансированию: наша компания «Инвенчур» обладает официальным статусом венчурного партнера РВК.
4. Портфель потенциальных инвестиций Фонда уже существует. Компании в стадии расширения – наш фокус.
5. Четкая инвестиционная стратегия с фокусом на критерии инвестиционной пригодности предпринимательских компаний-целей базируется на нашем успешном опыте.
6. Эффективная стратегия инвестирования в «синергию» - как мы распределяем инвестиционный капитал между бизнесами разных стадий развития.
7. Выверенный годами работы прозрачный для институционального инвестора инвестиционный процесс с фокусом на максимизацию стоимости портфеля.
8. Управляющие Партнеры используют широкую базу отраслевых экспертов и «институт» венчурных партнеров Фонда
![Page 3: Lomonosov fund](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081821/547b75d0b4795968098b4ced/html5/thumbnails/3.jpg)
3
1. Нижняя точка кризиса пройдена: Консенсусный прогноз роста ВВП (Bloomberg)
составляет 3.2% и 4.2% в 2010 и 2011 годах. Потребительский спрос восстанавливается: розничный
оборот января-февраля 2010 года вырос на 0.8%.
2. Пересмотр прогноза ВВП вверх и снижение суверенного риска с текущих уровней вряд ли осуществимо.
3. Политическая поддержка ТМТ сектора
1. Рынок широкополосного Интернета растет в кризис. Проникновение относительно резко увеличится после выхода из рецессии. Консенсус прогноз экспертов – рост в 3-4 раза к 2013 году.
2. Рынок Интернет рекламы вырос в 2009 году на 6% и был единственным растущим рынком в медиа. Среднесрочный прогноз – рост на 8-10%.
3. Кризис в ритейле привел к росту конкуренции и усилению необходимости в дифференциации продуктов и услуг.
4. Рецессия – катализатор роста e-commerce и перехода на Интернет рекламу и TMT услуги, приводящие к просчитываемому ROI.
5. В среднесрочной перспективе мы ожидаем резкого увеличения роста ТМТ сектора
Среднесрочный CAGR отраслей TMT может быть кратнымМакроэкономика
1. Целевые отрасли и сегменты ТМТ сектора вырастут кратно в среднесрочной перспективе.
Ряд целевых для инвестирования сегментов находится в стадии зарождения, прогнозируемый рост в ближайшие годы до 100%: B2B сервисы по модели SaaS Рынок приложений для социальных сетей. Мобильные финансы.
Целевые сегменты будут расти кратно
![Page 4: Lomonosov fund](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081821/547b75d0b4795968098b4ced/html5/thumbnails/4.jpg)
4
Управляющие партнеры Фонда отличаются уникальным сочетанием инвестиционного и управленческого опыта – управление инвестицией со стороны Фонда и управление непосредственно компанией, в которую проинвестировал Фонд: успешное управление ростом стоимости портфеля инвестиционного фонда, реализация портфеля с прибылью, успешное управление быстрым ростом предпринимательской организации, организация и осуществление продажи в пользу стратегического инвестора крупного бизнеса, выросшего из предпринимательского стартапа.
Дмитрий Моисеев• Более чем 13 летний опыт по управлению инвестициями фондов прямых инвестиций в России,
спонсированных международными институциональными инвесторами. • Успешный опыт управления ростом регионального лесного стартапа (г. Вологда), ставшим
Национальной Лесоиндустриальной Компанией.• Успешное управление портфелем инвестиций фонда West Siberia Venture Fund of EBRD –
долгосрочная доходность фонда была выше среднеотраслевой. Фонд завершил свою работу в 2008 году. Управлял ростом стоимости и реализовал интерес Фонда в компаниях: «Катрен» (доходность 3.4 раза cash-on-cash за 5 лет), MS United (доходность 1.8 раза cash-on-cash за 2.8 года), «Инко», СК Пресс, «Протектор» (ритейл стартап в авто секторе).
Александр Локтев• Реализация венчурного проекта - создание, управление ростом (3-кратный рост продаж за 2
года) и успешная продажа стратегическому инвестору компании «ИД Секрет Фирмы» (цена сделки составила 5 годовых оборотов). Инвестором компании на стадии расширения был Сube Private Equity.
• Запуск инкубатора интернет-проектов InVenture, первые проекты которого получили признание российских бизнес-ангелов в рамках СБАР и международного венчурного сообщества по итогам TechTour Russia 2009.
• Создание из разрозненных региональных медиа активов (телеканалы, радиостанции, газеты, интернет) единого корпоративного медиа холдинга НК ЮКОС.
2. Мы управляли российскими VC&PE инвестициями последние 13 лет и вернули деньги инвесторам своих фондов \ компаний со среднесрочной прибылью адекватной риску инвестиций.
![Page 5: Lomonosov fund](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081821/547b75d0b4795968098b4ced/html5/thumbnails/5.jpg)
5
Принадлежащее Управляющим партнерам Фонда ООО «Инвенчур» является официальным венчурным партнером Фонда посевных инвестиций Российской Венчурной Компании со свидетельством о регистрации №1. Это обеспечивает следующие уникальные возможности:
• Получение государственного со-финансирования проектов на условиях – до 75% необходимых инвестиций, за долю в акционерном капитале не более 25%;
• Устойчивый pipelene проектов, приходящих в РВК (Фонд посевных инвестиций РВК финансирует проект только после того, как им начинает заниматься уполномоченный венчурный партнер);
• Привлечение последующих инвестиций из инвестиционных фондов, управляющих средствами РВК и ориентированных на более поздние периоды инвестирования;
• Возможность обслуживать проекты в создающемся РВК в 2010 году Фонде структурных инвестиций (государственная поддержка в защите интеллектуальных прав на международном уровне, юридическое и консультационное обеспечение стартапов).
3. Управляющие партнеры имеют доступ к государственному венчурному финансированию
![Page 6: Lomonosov fund](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081821/547b75d0b4795968098b4ced/html5/thumbnails/6.jpg)
6
Управляющие партнеры Фонда последние годы активно работали в сфере инвестиций в ТМТ на разных стадиях, а также и в операционном управлении. Это позволило сформировать портфель инвестиционно привлекательных активов во всех целевых отраслях и сегментах. Фонд ориентирован на компании, которые являются лидерами в своей нише или имеют реальные перспективы занять лидирующее положение. Примеры некоторых отобранных компаний:
4. Фокус Портфеля потенциальных инвестиций Фонда - бизнесы в стадии расширения.
Компания Стадия Отрасль/сегмент
Продукт Объем сделки
Многопрофильный холдинг, претендующий на лидерство в нескольких сегментах
Стадия расширения Реклама в Интернете, информационно-справочные услуги, E-commerce
Инновационные модели продвижения в Интернете
$ 5 млн.
Перспективный Стартап в еще только формирующемся сегменте без лидеров
Поздняя ранняя стадия
E-commerce, social shopping
Социальная витрина для производителей дизайнерских и «нестандартных» товаров
$1 млн.
Перспективный Стартап Поздняя ранняя стадия
B2B сервис Конструирование юридических документов online.
$1млн.
Потенциальный лидер ниши
Стадия расширения SW development Видеоконвертеры $5 млн.
Лидер рынка в России Стадия расширения E-commerce SW online distribution $7 млн.
Один из лидеров сегмента Стадия расширения Телеметрия Системы защиты информации от кражи
$8-10 млн.
![Page 7: Lomonosov fund](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081821/547b75d0b4795968098b4ced/html5/thumbnails/7.jpg)
7
Протестированная и перспективная бизнес-модель:
• Наличие законченного продукта/услуги;
• Продажи от $1М
• Значительная динамика роста продаж (десятки процентов) за последние 1-2 года, опережающая средние показатели в нише;
• Финансовая ситуация, демонстрирующая наличие операционной прибыли;
• Ниша, в которой оперирует актив, находится в стадии активного и прогнозируемого роста.
Лидер или перспектива стать лидером ниши/сегмента.
Вероятность выхода: актив оперирует в нише, которая находится на пороге волны M&A и/или прогнозируемый размер бизнеса позволяет планировать IPO.
Компетентный менеджмент: наличие в команде всех компетенций, необходимых для поддержания высоких темпов роста.
Корпоративное управление: в компании уже существуют необходимые корпоративные процедуры или менеджмент готов к построению таковых.
5. Инвестиционная стратегия с фокусом на критерии инвестпригодности предпринимательских компаний
Протестированная и перспективная бизнес-модель
Компетентный менеджмент
Лидерство (перспектива) в
своей нише
Вероятность выхода
Корпоративное управление Высокие
темпы роста капитализаци
и
![Page 8: Lomonosov fund](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081821/547b75d0b4795968098b4ced/html5/thumbnails/8.jpg)
8
Наша инвестиционная стратегия базируется на структурной диверсификации вложений, позволяющей добиться наилучшего результата при сбалансированном риске. Мы совмещаем инвестиции в 1) состоявшиеся бизнесы, находящиеся в стадии расширения и роста, которые могут стать «платформой» для быстрого взлета инвестируемых Фондом 2) стартапов. Такие инвестиции должны обеспечить Фонду возврат средств в перспективе 3-4 лет. Выход из стартапов предполагается либо одновременно с выходом из «платформ», либо отдельно в перспективе 4-5 лет.
6. Эффективная стратегия по распределению инвестиционного капитала по стадиям - инвестирование в «синергию»
Стадия расширения(90% капитала Фонда)
Быстрый ростБыстрый рост/«Платформа»
«Стартапы»
Синергия
Поздняя ранняя стадия
(10% капитала Фонда)
Партнер РВК
Партнер Западный
фонд
![Page 9: Lomonosov fund](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081821/547b75d0b4795968098b4ced/html5/thumbnails/9.jpg)
9
Инвестиционный процесс Фонда подотчетен и прозрачен инвесторам в Фонд. Центральный орган по исполнению инвестиционной стратегии – Инвестиционный Комитет Фонда. Средства инвесторов запрашиваются для перечисления и инвестируются в компанию-цель только после одобрения Инвестиционным Комитетом.
Управляющая команда Фонда исповедует следующие принципы активного и созидательного управления портфельными компаниями:
• Идентификация возможностей улучшений стратегии развития компании и их внедрение, в том числе через создание регулярного процесса по стратегическому рыночному и конкурентному анализу.
• Выстраивание корпоративного управления через внедрение СД как центра стратегического управления бизнесом.
• Идентификация и внедрение новых или улучшение текущих маркетинговых стратегий для усиления позиции бренда и роста продаж и доли на рынке.
• Поиск и привлечение управленцев для усиления или замены текущей управляющей команды.
• Управление созданием / активное влияние на создание, внедрение и изменение программы компенсаций для менеджмента в соответствии с интересами акционеров.
• Идентификация и осуществление стратегии по росту стоимости бизнеса через приобретения конкурентов, компаний носителей комплиментарных и/или необходимых технологий, компаний работающих на смежных рынках в роли M&A советника и/или менеджера.
• Улучшение качества финансового прогнозирования, бюджетирования и контрольных систем для создания прозрачности бизнеса, повышения ответственности менеджмента и управления ростом.
• Предоставление лучших управленческих практик, бизнес-кейсов и know-how для развития ключевых компетенций у менеджмента портфельных компаний.
7. Выверенный годами работы, прозрачный для институционального инвестора инвестиционный процесс с фокусом на максимизацию стоимости портфеля
![Page 10: Lomonosov fund](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081821/547b75d0b4795968098b4ced/html5/thumbnails/10.jpg)
10
8. Управляющая команда опирается на широкую базу отраслевых экспертов и «институт» венчурных партнеров Фонда
В инвестиционном процессе Фонда будут участвовать известные нам «венчурные партнеры» – отраслевые эксперты из числа эффективных предпринимателей или управленцев, обладающих опытом успешной реализации проекта в конкретной отрасли и способных играть в СД роль «shadow CEO». Их задачи:
Поиск проектов с высоким инвестиционным потенциалом в своих отраслях.
После инвестирования Фонда в проект осуществление контроля за деятельностью менеджмента (на уровне управленческого комитета или Совета Директоров).
Консультационная поддержка менеджмента.
Подписано соглашение о совместном рассмотрении проектов и соинвестировании с инвестиционной компанией Softline Ventures, являющейся дочерней компанией Softline (крупнейший продавец лицензированного программного обеспечения в России и СНГ), и имеющей налаженный поток проектов в области IT.
Статус венчурного партнера РВК позволяет проводить совместный технологический и юридический due diligence инвестируемых компаний, опираясь на имеющуюся у РВК и ее партнерских фондов экспертную базу.
![Page 11: Lomonosov fund](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081821/547b75d0b4795968098b4ced/html5/thumbnails/11.jpg)
11
ПРИЛОЖЕНИЕ
![Page 12: Lomonosov fund](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081821/547b75d0b4795968098b4ced/html5/thumbnails/12.jpg)
12
Инвестиционная стратегия
Инвестиционной целью является значительное долгосрочное увеличение капитала Фонда через инвестиции в диверсифицированный портфель частных TMT компаний. Такие компании либо оперируют в РФ, либо в своем бизнесе ориентируются на русскоговорящую среду за рубежом и работают на быстрорастущих и потенциально больших рынках.
Объект инвестиций Частные компании, работающие в отраслях ТМТ сектора, до $30М продаж или enterprise value, которым требуется капитал для финансирования роста.
Инвестиционная стадия Cтадия расширения и поздняя ранняя стадия. Фонд предполагает инвестировать не более 10% от своего инвестиционного капитала в позднюю раннюю стадию
Инструмент Обыкновенные и/или привилегированные акции, конвертируемый займ.
Ожидаемая доходность для предполагаемой инвестиции
Не менее 60% IRR (gross) и 3.0x cash-on-cash multiple
Целевая доля в акционерном капитале
Существенная доля с объемом прав, соответствующим блокирующему или контрольному. Фонд может докупать траншами до целевого контрольного пакета в течение срока жизни инвестиции в случае, если входная цена является низкой.
Размер инвестиции Для стадии расширения - не менее 3, но не более 6 млн долларов США. Для поздней ранней стадии не более 1,5 млн долларов США.
География инвестиций РФ и страны СНГ. Возможны инвестиции в компании, работающие в европейских странах и США, где существует большая русскоговорящая диаспора. В последнем случае такие инвестиции предполагается делать с сильным локальным партнером.
![Page 13: Lomonosov fund](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081821/547b75d0b4795968098b4ced/html5/thumbnails/13.jpg)
13
Инвестиционная стратегия (продолжение)
Срок держания инвестиции Предполагается, что для стадии расширения срок держания составит 3-4 года, но не менее 2 лет. Для поздней ранней стадии срок составит не менее 4 лет.
Участие в управлении компанией
• Создание СД и его комитетов (по необходимости) как центра стратегического управления бизнесом. Контроль над СД через непосредственное членство.• Активное участие в управлении ростом стоимости компании.• Назначение CFO, финансового контроллера.
Диверсификация риска • Не более 20% в одну инвестицию.• Не более 10% в стартапы.
![Page 14: Lomonosov fund](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081821/547b75d0b4795968098b4ced/html5/thumbnails/14.jpg)
14
Александр Локтев
Управляющие партнеры Lomonosov Fund
В медиа отрасли с 1990 года: ИД «Коммерсантъ», от корреспондента до главного редактора газеты «Коммерсантъ» и гендиректора ЗАО «Коммерсантъ-Daily» (1990-1998); ЮКОС, начальник отдела корпоративной информации, руководитель корпоративного медиа-холдинга в составе нескольких телекомпаний, радиостанций, газет и интернет-проектов (1998-2004). Участвовал в запуске www.gazeta.ru.
В отрасли венчурных инвестиций с 2003 года: Со-основатель, генеральный директор – ИД «Секрет Фирмы» (2004-2007). Проект финансировался британским фондом прямых инвестиций Cube private equity на стадии expansion. В 2007 году осуществил успешный выход фонда, закрыв сделку по продаже ИД «Секрет Фирмы» структурам Алишера Усманова и ИД «Коммерсанть», газеты «Бизнес», входившей в ИД, – компании «Объединенные Медиа». В 2007-2010 годах, создал и руководил Инкубатором Интернет проектов «Инвечнур», который стал венчурным партнером Фонда Посевных Инвестиций РВК. Инкубатор разработал ряд стартапов, которые получили признание СБАР и международных венчурных фондов.
Закончил факультет журналистики МГУ, АНХ при правительстве РФ, получил MBA в Kingston University (Великобритания).
13 летний опыт работы в отрасли прямых инвестиций в России Управляющий директор и партнер ATON Capital Partners Директор по инвестициям частной инвестиционной компании «Технопром»,
управляющей портфелем инвестиций в компании технологического сектора объемом $50 млн долларов
Старший управляющий портфелем Западно-Сибирского Фонда прямых инвестиций ЕБРР.
Associate Russia Partners Management, управляющей фондами прямых инвестиций в СНГ с общей капитализацией около 1 млрд. долл.
Вице-президент по развитию бизнеса «Национальной Лесоиндустриальной Компании», инвестиция ранней стадии группы «Спутник».
В 1996 году закончил МГУ им. Ломоносова (экономический факультет)
Дмитрий Моисеев
![Page 15: Lomonosov fund](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022081821/547b75d0b4795968098b4ced/html5/thumbnails/15.jpg)
Фонд Lomonosov Fund L.P. (юрисдикция подлежит уточнению)
Управляющий Фондом (УФ) Lomonosov Partners Limited
Целевая Капитализация USD 40 миллионов
Минимальный Коммитмент USD 2 миллиона
Срок жизни Фонда 7 лет с правом продления два раза по году
Коммитмент от УФ 1% от стоимости инвестиции
Инвестиционный Период 4 года, начиная с даты формального закрытия подписки на паи Фонда
Участие в прибыли для УФ 20%
Preferred return 6%
Расходы на управление фондом2.5% в течение Инвестиционного периода, рассчитываемые от стоимости Коммитментов . 2% в течение последующего периода – все рассчитывается от стоимости нереализованных инвестиций минус списания.
Расходы Фонда Подлежат уточнению и зависят от структурирования
Предварительные основные условия по инвестированию в Lomonosov Fund