8 причин инвестировать через Lomonosov Fund

в предпринимательские компании сектора Технологии, Медиа и Телеком

Почему инвестировать в Lomonosov Fund

1. Целевые отрасли и сегменты ТМТ сектора могут вырасти кратно в среднесрочной перспективе.

2. Управляющие Партнеры управляли российским VC&PE инвестициями последние 13 лет и вернули деньги инвесторам своих фондов \ компаний со среднесрочными показателями по прибыльности выше среднеотраслевых. Мы обладаем уникальным комбинированным опытом, навыками и контактами в российском VC&PE и ТМТ секторе.

3. Управляющие партнеры имеют доступ к государственному венчурному финансированию: наша компания «Инвенчур» обладает официальным статусом венчурного партнера РВК.

4. Портфель потенциальных инвестиций Фонда уже существует. Компании в стадии расширения – наш фокус.

5. Четкая инвестиционная стратегия с фокусом на критерии инвестиционной пригодности предпринимательских компаний-целей базируется на нашем успешном опыте.

6. Эффективная стратегия инвестирования в «синергию» - как мы распределяем инвестиционный капитал между бизнесами разных стадий развития.

7. Выверенный годами работы прозрачный для институционального инвестора инвестиционный процесс с фокусом на максимизацию стоимости портфеля.

8. Управляющие Партнеры используют широкую базу отраслевых экспертов и «институт» венчурных партнеров Фонда

3

1. Нижняя точка кризиса пройдена: Консенсусный прогноз роста ВВП (Bloomberg)

составляет 3.2% и 4.2% в 2010 и 2011 годах. Потребительский спрос восстанавливается: розничный

оборот января-февраля 2010 года вырос на 0.8%.

2. Пересмотр прогноза ВВП вверх и снижение суверенного риска с текущих уровней вряд ли осуществимо.

3. Политическая поддержка ТМТ сектора

1. Рынок широкополосного Интернета растет в кризис. Проникновение относительно резко увеличится после выхода из рецессии. Консенсус прогноз экспертов – рост в 3-4 раза к 2013 году.

2. Рынок Интернет рекламы вырос в 2009 году на 6% и был единственным растущим рынком в медиа. Среднесрочный прогноз – рост на 8-10%.

3. Кризис в ритейле привел к росту конкуренции и усилению необходимости в дифференциации продуктов и услуг.

4. Рецессия – катализатор роста e-commerce и перехода на Интернет рекламу и TMT услуги, приводящие к просчитываемому ROI.

5. В среднесрочной перспективе мы ожидаем резкого увеличения роста ТМТ сектора

Среднесрочный CAGR отраслей TMT может быть кратнымМакроэкономика

1. Целевые отрасли и сегменты ТМТ сектора вырастут кратно в среднесрочной перспективе.

Ряд целевых для инвестирования сегментов находится в стадии зарождения, прогнозируемый рост в ближайшие годы до 100%: B2B сервисы по модели SaaS Рынок приложений для социальных сетей. Мобильные финансы.

Целевые сегменты будут расти кратно

4

Управляющие партнеры Фонда отличаются уникальным сочетанием инвестиционного и управленческого опыта – управление инвестицией со стороны Фонда и управление непосредственно компанией, в которую проинвестировал Фонд: успешное управление ростом стоимости портфеля инвестиционного фонда, реализация портфеля с прибылью, успешное управление быстрым ростом предпринимательской организации, организация и осуществление продажи в пользу стратегического инвестора крупного бизнеса, выросшего из предпринимательского стартапа.

Дмитрий Моисеев• Более чем 13 летний опыт по управлению инвестициями фондов прямых инвестиций в России,

спонсированных международными институциональными инвесторами. • Успешный опыт управления ростом регионального лесного стартапа (г. Вологда), ставшим

Национальной Лесоиндустриальной Компанией.• Успешное управление портфелем инвестиций фонда West Siberia Venture Fund of EBRD –

долгосрочная доходность фонда была выше среднеотраслевой. Фонд завершил свою работу в 2008 году. Управлял ростом стоимости и реализовал интерес Фонда в компаниях: «Катрен» (доходность 3.4 раза cash-on-cash за 5 лет), MS United (доходность 1.8 раза cash-on-cash за 2.8 года), «Инко», СК Пресс, «Протектор» (ритейл стартап в авто секторе).

Александр Локтев• Реализация венчурного проекта - создание, управление ростом (3-кратный рост продаж за 2

года) и успешная продажа стратегическому инвестору компании «ИД Секрет Фирмы» (цена сделки составила 5 годовых оборотов). Инвестором компании на стадии расширения был Сube Private Equity.

• Запуск инкубатора интернет-проектов InVenture, первые проекты которого получили признание российских бизнес-ангелов в рамках СБАР и международного венчурного сообщества по итогам TechTour Russia 2009.

• Создание из разрозненных региональных медиа активов (телеканалы, радиостанции, газеты, интернет) единого корпоративного медиа холдинга НК ЮКОС.

2. Мы управляли российскими VC&PE инвестициями последние 13 лет и вернули деньги инвесторам своих фондов \ компаний со среднесрочной прибылью адекватной риску инвестиций.

5

Принадлежащее Управляющим партнерам Фонда ООО «Инвенчур» является официальным венчурным партнером Фонда посевных инвестиций Российской Венчурной Компании со свидетельством о регистрации №1. Это обеспечивает следующие уникальные возможности:

• Получение государственного со-финансирования проектов на условиях – до 75% необходимых инвестиций, за долю в акционерном капитале не более 25%;

• Устойчивый pipelene проектов, приходящих в РВК (Фонд посевных инвестиций РВК финансирует проект только после того, как им начинает заниматься уполномоченный венчурный партнер);

• Привлечение последующих инвестиций из инвестиционных фондов, управляющих средствами РВК и ориентированных на более поздние периоды инвестирования;

• Возможность обслуживать проекты в создающемся РВК в 2010 году Фонде структурных инвестиций (государственная поддержка в защите интеллектуальных прав на международном уровне, юридическое и консультационное обеспечение стартапов).

3. Управляющие партнеры имеют доступ к государственному венчурному финансированию

6

Управляющие партнеры Фонда последние годы активно работали в сфере инвестиций в ТМТ на разных стадиях, а также и в операционном управлении. Это позволило сформировать портфель инвестиционно привлекательных активов во всех целевых отраслях и сегментах. Фонд ориентирован на компании, которые являются лидерами в своей нише или имеют реальные перспективы занять лидирующее положение. Примеры некоторых отобранных компаний:

4. Фокус Портфеля потенциальных инвестиций Фонда - бизнесы в стадии расширения.

Компания Стадия Отрасль/сегмент

Продукт Объем сделки

Многопрофильный холдинг, претендующий на лидерство в нескольких сегментах

Стадия расширения Реклама в Интернете, информационно-справочные услуги, E-commerce

Инновационные модели продвижения в Интернете

$ 5 млн.

Перспективный Стартап в еще только формирующемся сегменте без лидеров

Поздняя ранняя стадия

E-commerce, social shopping

Социальная витрина для производителей дизайнерских и «нестандартных» товаров

$1 млн.

Перспективный Стартап Поздняя ранняя стадия

B2B сервис Конструирование юридических документов online.

$1млн.

Потенциальный лидер ниши

Стадия расширения SW development Видеоконвертеры $5 млн.

Лидер рынка в России Стадия расширения E-commerce SW online distribution $7 млн.

Один из лидеров сегмента Стадия расширения Телеметрия Системы защиты информации от кражи

$8-10 млн.

7

Протестированная и перспективная бизнес-модель:

• Наличие законченного продукта/услуги;

• Продажи от $1М

• Значительная динамика роста продаж (десятки процентов) за последние 1-2 года, опережающая средние показатели в нише;

• Финансовая ситуация, демонстрирующая наличие операционной прибыли;

• Ниша, в которой оперирует актив, находится в стадии активного и прогнозируемого роста.

Лидер или перспектива стать лидером ниши/сегмента.

Вероятность выхода: актив оперирует в нише, которая находится на пороге волны M&A и/или прогнозируемый размер бизнеса позволяет планировать IPO.

Компетентный менеджмент: наличие в команде всех компетенций, необходимых для поддержания высоких темпов роста.

Корпоративное управление: в компании уже существуют необходимые корпоративные процедуры или менеджмент готов к построению таковых.

5. Инвестиционная стратегия с фокусом на критерии инвестпригодности предпринимательских компаний

Протестированная и перспективная бизнес-модель

Компетентный менеджмент

Лидерство (перспектива) в

своей нише

Вероятность выхода

Корпоративное управление Высокие

темпы роста капитализаци

и

8

Наша инвестиционная стратегия базируется на структурной диверсификации вложений, позволяющей добиться наилучшего результата при сбалансированном риске. Мы совмещаем инвестиции в 1) состоявшиеся бизнесы, находящиеся в стадии расширения и роста, которые могут стать «платформой» для быстрого взлета инвестируемых Фондом 2) стартапов. Такие инвестиции должны обеспечить Фонду возврат средств в перспективе 3-4 лет. Выход из стартапов предполагается либо одновременно с выходом из «платформ», либо отдельно в перспективе 4-5 лет.

6. Эффективная стратегия по распределению инвестиционного капитала по стадиям - инвестирование в «синергию»

Стадия расширения(90% капитала Фонда)

Быстрый ростБыстрый рост/«Платформа»

«Стартапы»

Синергия

Поздняя ранняя стадия

(10% капитала Фонда)

Партнер РВК

Партнер Западный

фонд

9

Инвестиционный процесс Фонда подотчетен и прозрачен инвесторам в Фонд. Центральный орган по исполнению инвестиционной стратегии – Инвестиционный Комитет Фонда. Средства инвесторов запрашиваются для перечисления и инвестируются в компанию-цель только после одобрения Инвестиционным Комитетом.

Управляющая команда Фонда исповедует следующие принципы активного и созидательного управления портфельными компаниями:

• Идентификация возможностей улучшений стратегии развития компании и их внедрение, в том числе через создание регулярного процесса по стратегическому рыночному и конкурентному анализу.

• Выстраивание корпоративного управления через внедрение СД как центра стратегического управления бизнесом.

• Идентификация и внедрение новых или улучшение текущих маркетинговых стратегий для усиления позиции бренда и роста продаж и доли на рынке.

• Поиск и привлечение управленцев для усиления или замены текущей управляющей команды.

• Управление созданием / активное влияние на создание, внедрение и изменение программы компенсаций для менеджмента в соответствии с интересами акционеров.

• Идентификация и осуществление стратегии по росту стоимости бизнеса через приобретения конкурентов, компаний носителей комплиментарных и/или необходимых технологий, компаний работающих на смежных рынках в роли M&A советника и/или менеджера.

• Улучшение качества финансового прогнозирования, бюджетирования и контрольных систем для создания прозрачности бизнеса, повышения ответственности менеджмента и управления ростом.

• Предоставление лучших управленческих практик, бизнес-кейсов и know-how для развития ключевых компетенций у менеджмента портфельных компаний.

7. Выверенный годами работы, прозрачный для институционального инвестора инвестиционный процесс с фокусом на максимизацию стоимости портфеля

10

8. Управляющая команда опирается на широкую базу отраслевых экспертов и «институт» венчурных партнеров Фонда

В инвестиционном процессе Фонда будут участвовать известные нам «венчурные партнеры» – отраслевые эксперты из числа эффективных предпринимателей или управленцев, обладающих опытом успешной реализации проекта в конкретной отрасли и способных играть в СД роль «shadow CEO». Их задачи:

Поиск проектов с высоким инвестиционным потенциалом в своих отраслях.

После инвестирования Фонда в проект осуществление контроля за деятельностью менеджмента (на уровне управленческого комитета или Совета Директоров).

Консультационная поддержка менеджмента.

Подписано соглашение о совместном рассмотрении проектов и соинвестировании с инвестиционной компанией Softline Ventures, являющейся дочерней компанией Softline (крупнейший продавец лицензированного программного обеспечения в России и СНГ), и имеющей налаженный поток проектов в области IT.

Статус венчурного партнера РВК позволяет проводить совместный технологический и юридический due diligence инвестируемых компаний, опираясь на имеющуюся у РВК и ее партнерских фондов экспертную базу.

11

ПРИЛОЖЕНИЕ

12

Инвестиционная стратегия

Инвестиционной целью является значительное долгосрочное увеличение капитала Фонда через инвестиции в диверсифицированный портфель частных TMT компаний. Такие компании либо оперируют в РФ, либо в своем бизнесе ориентируются на русскоговорящую среду за рубежом и работают на быстрорастущих и потенциально больших рынках.

Объект инвестиций Частные компании, работающие в отраслях ТМТ сектора, до $30М продаж или enterprise value, которым требуется капитал для финансирования роста.

Инвестиционная стадия Cтадия расширения и поздняя ранняя стадия. Фонд предполагает инвестировать не более 10% от своего инвестиционного капитала в позднюю раннюю стадию

Инструмент Обыкновенные и/или привилегированные акции, конвертируемый займ.

Ожидаемая доходность для предполагаемой инвестиции

Не менее 60% IRR (gross) и 3.0x cash-on-cash multiple

Целевая доля в акционерном капитале

Существенная доля с объемом прав, соответствующим блокирующему или контрольному. Фонд может докупать траншами до целевого контрольного пакета в течение срока жизни инвестиции в случае, если входная цена является низкой.

Размер инвестиции Для стадии расширения - не менее 3, но не более 6 млн долларов США. Для поздней ранней стадии не более 1,5 млн долларов США.

География инвестиций РФ и страны СНГ. Возможны инвестиции в компании, работающие в европейских странах и США, где существует большая русскоговорящая диаспора. В последнем случае такие инвестиции предполагается делать с сильным локальным партнером.

13

Инвестиционная стратегия (продолжение)

Срок держания инвестиции Предполагается, что для стадии расширения срок держания составит 3-4 года, но не менее 2 лет. Для поздней ранней стадии срок составит не менее 4 лет.

Участие в управлении компанией

• Создание СД и его комитетов (по необходимости) как центра стратегического управления бизнесом. Контроль над СД через непосредственное членство.• Активное участие в управлении ростом стоимости компании.• Назначение CFO, финансового контроллера.

Диверсификация риска • Не более 20% в одну инвестицию.• Не более 10% в стартапы.

14

Александр Локтев

Управляющие партнеры Lomonosov Fund

В медиа отрасли с 1990 года: ИД «Коммерсантъ», от корреспондента до главного редактора газеты «Коммерсантъ» и гендиректора ЗАО «Коммерсантъ-Daily» (1990-1998); ЮКОС, начальник отдела корпоративной информации, руководитель корпоративного медиа-холдинга в составе нескольких телекомпаний, радиостанций, газет и интернет-проектов (1998-2004). Участвовал в запуске www.gazeta.ru.

В отрасли венчурных инвестиций с 2003 года: Со-основатель, генеральный директор – ИД «Секрет Фирмы» (2004-2007). Проект финансировался британским фондом прямых инвестиций Cube private equity на стадии expansion. В 2007 году осуществил успешный выход фонда, закрыв сделку по продаже ИД «Секрет Фирмы» структурам Алишера Усманова и ИД «Коммерсанть», газеты «Бизнес», входившей в ИД, – компании «Объединенные Медиа». В 2007-2010 годах, создал и руководил Инкубатором Интернет проектов «Инвечнур», который стал венчурным партнером Фонда Посевных Инвестиций РВК. Инкубатор разработал ряд стартапов, которые получили признание СБАР и международных венчурных фондов.

Закончил факультет журналистики МГУ, АНХ при правительстве РФ, получил MBA в Kingston University (Великобритания).

13 летний опыт работы в отрасли прямых инвестиций в России Управляющий директор и партнер ATON Capital Partners Директор по инвестициям частной инвестиционной компании «Технопром»,

управляющей портфелем инвестиций в компании технологического сектора объемом $50 млн долларов

Старший управляющий портфелем Западно-Сибирского Фонда прямых инвестиций ЕБРР.

Associate Russia Partners Management, управляющей фондами прямых инвестиций в СНГ с общей капитализацией около 1 млрд. долл.

Вице-президент по развитию бизнеса «Национальной Лесоиндустриальной Компании», инвестиция ранней стадии группы «Спутник».

В 1996 году закончил МГУ им. Ломоносова (экономический факультет)

Дмитрий Моисеев

Фонд Lomonosov Fund L.P. (юрисдикция подлежит уточнению)

Управляющий Фондом (УФ) Lomonosov Partners Limited

Целевая Капитализация USD 40 миллионов

Минимальный Коммитмент USD 2 миллиона

Срок жизни Фонда 7 лет с правом продления два раза по году

Коммитмент от УФ 1% от стоимости инвестиции

Инвестиционный Период 4 года, начиная с даты формального закрытия подписки на паи Фонда

Участие в прибыли для УФ 20%

Preferred return 6%

Расходы на управление фондом2.5% в течение Инвестиционного периода, рассчитываемые от стоимости Коммитментов . 2% в течение последующего периода – все рассчитывается от стоимости нереализованных инвестиций минус списания.

Расходы Фонда Подлежат уточнению и зависят от структурирования

Предварительные основные условия по инвестированию в Lomonosov Fund