Download - Mercado de divisas 1
MERCADO DE DIVISAS
Parte 1
Como Estoy frente a:
• Que es una divisa y cuales son las principales divisas?
• Mencione dos características del mercado de divisas y dos participantes del mismo.
• Describa brevemente los términos: forwards, swaps, opciones, futuros.
Globalización Y Mercados Financieros Internacionales
• Comunicaciones y Tecnología.• Apertura Económica.• Incursión en Mercados
Internacionales.• Intercambio de bienes y
Servicios.• Medios de pago.• Mercado Divisas, como base.
Mercado de Divisas
• El mercado de divisas o mercado cambiario es el mercado en el cual se transan las distintas monedas extranjeras. Está constituido por una gran cantidad de agentes alrededor del mundo, que compran y venden monedas de distintas naciones, permitiendo así la realización de cualquier
transacción internacional.
Origen de la Oferta de Divisas
• La oferta de divisas se determina por la cantidad de moneda extranjera que ingresa al país, las cuales pueden resultado de exportaciones de bienes o servicios, de rendimientos recibidos por inversiones en otros países, donaciones o importaciones de capital no monetario.
• En conclusión, la oferta es originada en todas las transacciones activas o créditos de la balanza de pagos.
Origen de la Demanda de Divisas• La demanda de divisas se origina en
las transacciones pasivas o débitos de la Balanza: las cuales son resultado de las importaciones de bienes y servicios, pagos que se realicen por efecto de rendimientos a las inversiones que extranjeros hayan realizado en el país, por donaciones y remesas enviadas por residentes al país y exportación de capital no monetario.
Divisas• Medio de cambio cifrado en una
moneda distinta a la nacional o doméstica.
• Cumple con tres requisitos básicos:
1. Estabilidad relativa2. Aceptada como activo de reserva3. Aceptada para transacciones
internacionales.
Clases de Divisas• Divisa exótica: Divisa que no tiene un gran
mercado internacional. (Rupia (Rs))• Divisa fuerte: Aquella divisa que mantiene
cierta estabilidad cambiaria y que generalmente comprende a países de baja inflación, una divisa es fuerte si representa a una economía fuerte. (Dólar Americano (USD))
• Indirecta o Americana: Cuando se cotiza determinada cantidad de moneda LOCAL por una unidad de DÓLAR AMERICANO (USD/CAD; USD/MXN; USD/COP; USD/BRL)
• Directa o Europea: Cuando se cotiza determinada cantidad de DÓLAR AMERICANO por una unidad de moneda LOCAL (EUR/USD; GBP/USD; AUD/USD)
Tamaño del Mercado y LiquidezEl mercado de moneda extranjera es muy fuerte
debido a:
• La liquidez extrema del mercado
• El gran número y variedad de los intervinientes en el mercado
• Su dispersión geográfica
• El tiempo en que se opera - 24 horas al día (excepto los fines de semana).
• La variedad de factores que generan los tipos de cambio.
• El volumen, con un promedio diario de US$2.2 trillones.
Las monedas de mayor transacciónDistribución de divisas por volumen de negocios en el mercado FX
Quienes tranzan Divisas
• Es en gran medida el mercado más grande del mundo en términos de valor efectivo negociado.
• Grandes bancos• Bancos centrales• Especuladores grandes o
pequeños (TRADING)• Corporaciones Multinacionales• Gobiernos • Otros mercados financieros e
instituciones.
Bancos• Un banco grande puede negociar mil
millones de dólares diarios. Parte se negocia por cuenta de clientes, pero otra parte es por cuenta del propio banco.
• Precio de compra (bid)
• Precio de venta (ask).
• El spread es la diferencia entre estos precios
• Por lo general el spread en las divisas más negociadas es de solamente 1-3 pips o puntos básicos. (Eje.)
Bancos Centrales• Los bancos centrales operan
en los mercados de moneda extranjera para controlar:
• La Oferta Monetaria• La Inflación • Las Tasa de Interés • Las tasas de cambio • Utilizan sus reservas
internacionales para estabilizar el mercado
Otros Participantes del Mercado
• Compañías Comerciales• Inversores Particulares a
través de Intermediarios (brokers)
• Empresas Gestoras de Fondos de Inversión
Características• Descentralizado (precios)
• Se negocia por tres motivos económicos: Transacción; Especulación; Precaución o Cobertura
• Mercado Global (24 horas)
• Principales centros negociación son: bolsas de Londres, Nueva York y Tokio.
Características
• El mercado abre el domingo por la tarde (hora de la costa Este de Estados Unidos) y cierra el viernes a las 4:00 p.m. hora del Este
• Asiáticos europeos americanos
Características• Fluctuaciones en los tipos de cambio:
• Factores Políticos: política monetaria y cambiaria.
• Sicología del Mercado : (Rumores)
• Factores Económicos:– PIB, inflación, tasa de interés,
presupuesto y los déficits o superávits comerciales, entre otras.
Características• Se negocia por pares de
monedas XXX/YYY. 1 Unidad de la moneda XXX, expresada en términos de YYY.
• Ejem: EUR/USD US $ 1.3883 (25/10/11)
Características
• Según el BIS las monedas mas tranzadas son:
• EUR/USD - 28%• USD/JPY - 17%• GBP/USD (también llamado cable)
- 14%
• Normalmente con otras monedas se involucra dos cambios ZZZ (Ej. Peso). EUR/USD y USD/ZZZ.
Transacciones en Mercado de Divisas• ARBITRAJE EN MONEDAS: Se refiere a la
compra de moneda en aquellos lugares donde su precio es bajo y se vende donde el precio es alto. En este tipo de transacciones son muy utilizados los términos “BID” y “ASK”.
• HEDGING: Es una estrategia inversora que consiste en combinar las diferentes alternativas inversoras: en acciones, opciones, compra y venta de posiciones a largo plazo, etc. con el fin de cubrirse de los riesgos derivados de las fluctuaciones de precios o de los tipos de cambio.
Transacciones en Mercado de Divisas
• Posición Larga (long):– un inversor compra una divisa a
un precio y espera venderla más tarde a un precio mayor. En una
• Posición corta (short):– el inversor vende una divisa
con anticipación a que ésta se deprecie. En cada
• Posición abierta:– el inversor está long en una
divisa y short en la otra.
Mercado de Derivados
• Un producto derivado es aquel cuyo precio o valor está en función de las fluctuaciones de otro activo financiero que funciona como subyacente. Puede ser una divisa, una tasa de interés, un índice accionario, una acción o canasta de acciones o un commodity (productos agrícolas, metales y energéticos), entre otros.
• Objetivos: Cubrir el riesgo de precios y Descubrir precios futuros de los activos.
• Usos:– Especulación– Cobertura– Arbitraje (Ejem. Dólar)
Tipos de Instrumentos• Operaciones al contado de divisas
(Foreign Exchange Spot Trading)
• Opción financiera de divisas (Foreign Exchange Options)
• Futuros de divisas (Foreign Exchange Futures)
• Futuros a plazo (Outright forward)
• Un contrato no negociado de divisas (nondeliverable fowards)
• Swaps de divisas (foreign exchange swaps)
Fuentes• Yahoo Finanzas http://es.finance.yahoo.com/
• Wikipedia http://en.wikipedia.org/
• Materia Bizhttp://www.materiabiz.com/mbz/biografas.vsp?nid=22854
• La tierra es plana Thomas Friedman