ducth lady

1.0 LATAR BELAKANG SYARIKAT

Nama Perniagaan

Firma multinasional didefinisikan sebagai

sebuah firma yang mempunyai anak syarikat,

cawangan, atau penggabungan dengan mana-

mana firma lain di negara asing. Syarikat yang kami pilih ialah Dutch Lady Milk

Industries Berhad (DLMI). Syarikat ini membekalkan produk tenusu dan produk

pemakanan bayi yang berkualiti tinggi ke seluruh negara. Kini Dutch Lady adalah antara

3 pengilang produk tenusu yang terunggul di Malaysia.

Sejarah Dutch Lady

Tahun

1975 – Nama syarikat ditukar dari Pacific Milk Industries Berhad ke Dutch Baby Milk

Industries (Malaya) Berhad untuk mengelakkan kekeliruan dalam perdagangan

dan pasaran mengenai nama syarikat dan produk utamanya adalah Susu Pekat

Manis Dutch Baby.

1979 – Minuman buah-buahan berjenama “Joy” telah diperkenalkan.

1983 – Pengilangan Susu Steril dalam botol plastik dimulakan.

1984 –Jenama telah ditukarkan dari “Dutch Baby” ke “Dutch Lady” untuk tujuan

perletakan produk.

1985 –Sebuah bangunan 3 tingkat dibina untuk menampung keperluan kilang

Pembungkusan Susu Tepung apabila perniagaan semakin berkembang.

1987 – Syarikat menjalani aktiviti penyusunan semula ekuiti untuk mematuhi Dasar

Ekonomi Baru kerajaan. Modal saham berkembang ke RM16 juta.

– Susu Pasteur Dutch Lady telah dilancarkan.

1988 – Yogurt Dutch Lady dan susu untuk membesar diperkenalkan.

1989 – Untuk mematuhi dasar kebangsaan kerajaan untuk mempromosikan Bursa Saham

Kuala Lumpur, syarikat mengeluarkan balik penyenaraian sahamnya dari Bursa

Saham Singapura.

1994 – Sebuah gudang baru telah dibina untuk menampung perkembangan perniagaan

syarikat. Tenaga kerja telah mula bertambah sejajar dengan keperluan organisasi.

1995 – Syarikat menerima pengiktirafan di bawah Piawai ISO 9001.

1999 – Dutch Lady menerima Anugerah Emas Jenama Terbaik Reader’s Digest kerana

dipilih sebagai jenama produk susu lebih digemari di Malaysia.

– Kilang Dutch Lady menerima pengiktirafan Sijil Piawai HACCP (Hazard

Analysis and Critical Control Point) – Sistem Analisis Bahaya dan Titik

Pengendalian Kritikal.

2000 – Dutch Lady Menerima anugerah kedua Reader’s Digest SuperBrand Gold Award

kerana dipilih sebagai jenama produk susu lebih digemari di Malaysia.

– Syarikat menukar namanya daripada Dutch Baby Milk Industries (Malaya)

Berhad kepada Dutch Lady Milk Industries Berhad sejajar dengan jenama

utamanya ‘ Dutch Lady’ dengan iltizam baru ‘Goodness For Life’ (Kebaikan

untuk hidup).

2001 – Dutch Lady menerima anugerah ketiga Reader’s Digest SuperBrand Gold Award


2002 – Dutch Lady menerima Anugerah Ekuiti Jenama untuk susu cecair.

– Kilang Pensterilan menerima pengiktirafan Sijil Piawai HACCP (Hazard Analysis

and Critical Control Point) – Sistem Analisis Bahaya dan Titik Pengendalian

Kritikal.

– Dutch Lady menerima anugerah keempat Reader’s Digest SuperBrand Gold

Award kerana dipilih sebagai jenama produk susu lebih digemari di Malaysia.

– Modal saham syarikat lebih tinggi dari RM16 juta kepada RM 64 juta melalui

bonus 3 untuk 1 mengikut peraturan Bursa Saham Kuala Lumpur ketika itu.

2003 – Dutch Lady menerima Sijil ISO 9001 (Versi Tahun 2000).

– Dutch Lady melancarkan rangkaian produk yang diperbaharui dengan DHA untuk

bayi dan kanak-kanak.

– Kilang Susu Tepung Dutch Lady menerima pengiktirafan Sijil Piawai HACCP

(Hazard Analysis and Critical Control Point) – Sistem Analisis Bahaya dan Titik

Pengendalian Kritikal.

– Dutch Lady menerima anugerah kelima Reader’s Digest SuperBrand Gold Award


2004 – Pemakanan untuk kecerdasan.

– Dutch Lady menukar imej jenama dan pembungkusan dengan tagline korporat

baru “Get Ready for Life!” (Hidup Sihat Penuh Semangat) untuk memberikan

gambaran ‘tenaga’ melalui gaya hidup dan kegiatan yang sihat.

– Dutch Lady menerima anugerah keenam Reader’s Digest SuperBrand Gold


2005 – Kilang Susu Pekat Manis Dutch Lady menerima pengiktirafan Sijil Piawai

HACCP (Hazard Analysis and Critical Control Point) – Sistem Analisis Bahaya

dan Titik Pengendalian Kritikal.

– Dutch Lady menerima anugerah ketujuh Reader’s Digest SuperBrand Gold


– Dutch Lady Milk Industries Berhad adalah pemenang Anugerah Produktiviti

Tahun 2004 yang telah diiktiraf oleh Nasional Produktiviti Corporation dalam

kategori syarikat-syarikat yang mempunyai pulangan RM100 juta ke atas.

– Dutch lady telah melancarkan laman web versi BI pada bulan Februari diikuti

dengan versi BM pada bulan Mac.

2006 – Dutch Lady telah menderma pelbagai produknya bernilai RM70,000 kepada

Timbalan Perdana Menteri untuk mangsa banjir di Johor.

2007 – Dutch Lady Milk Industries telah menderma pelbagai produk Dutch Lady bernilai

RM115,000 melalui Kementerian Kesihatan kepada mangsa banjir di Johor.

– Dutch Lady telah memberi Anugerah Kecemerlangan Pendidikan Pengerusi

kepada 31 anak-anak warga kerjanya.

– Dutch lady Malaysia menempa 1 lagi kecemerlangan iaitu pensijilan dalam

Sistem Pengurusan Alam Sekitar ISO 14001: 2004 dan Sistem Pengurusan

Kesihatan dan Keselamatan Tenaga Kerja OHSAS 18001: 1999 dari SIRIM QAS

International.

Jenis Perniagaan

Dutch Lady merupakan sebuah syarikat dalam kategori Public Limited Company (PLC).

PLC merujuk kepada syarikat yang mempunyai liabiliti terhad yang mana saham tersebut

disebut harga (Quoted on) atau di senarai dalam Bursa Saham. Kebanyakan syarikat

mempunyai liabiliti terhad yang bermaksud pemilik syarikat hanya bertanggungjawab ke

atas modal yang dilaburkan sahaja dan tidak meliputi keseluruhan hutang syarikat.

Industri

Dutch Lady Milk Industries Berhad merupakan salah sebuah syarikat yang berada dalam

industri produk pengguna. Generasi demi generasi di Malaysia telah membesar dengan

produk-produk tenusu Dutch Lady contohnya, susu kotak Coklat Dutch Lady UHT yang

sering dibawa ke sekolah untuk waktu rehat. Pengguna muda bagi generasi baru hari ini

mempunyai banyak pilihan dengan adanya rangkaian produk susu yang meluas untuk

keperluan tumbesaran mereka. Dutch Lady 123 dan 456 bukan sahaja diperkaya dengan

DHA, tetapi juga boleh didapati dalam perisa vanila, madu dan coklat!

Pada awal operasi, Dutch Lady memulakan perniagaannya sebagai pengilang susu pekat

manis. Kini rangkaian produk Dutch Lady Milk Industries semakin meluas dari rumusan

bayi dan susu untuk membesar sehinggalah jus buah-buahan dan yogurt. Setiap inovasi

produk dalam rangkaian rumusan susu bayi dan kanak-kanak yang berkembang pesat

disokong oleh kaji selidik tempatan dan antarabangsa yang terperinci. Royal Friesland

Foods, iaitu syarikat induk bagi Dutch Lady di Belanda, sentiasa melaburkan dana dalam

usaha kaji selidik untuk meningkatkan pemakanan bayi ke tahap yang lebih tinggi.

Rangkaian produk Dutch Lady bukan sahaja setakat produk popular seperti Dutch Lady

UHT Milk atau Dutch Lady 123. Antara produk lain dari Dutch Lady termasuklah jus

buah-buahan JOY, MooJooz dan Yogurt Rendah Lemak Dutch Lady.

Produk-produk Dutch Lady terbahagi kepada tiga segmen pasaran. Segmen pasaran

pertama adalah produk untuk kanak-kanak membesar yang terdiri daripada DL Langkah

1, DL Langkah 2, Susu untuk membesar 123 DL, Susu untuk membesar 456 DL, DL

Frisolac 1 Gold, DL Frisolac 2 Gold, DL Friso 3 Gold dan DL Friso 4 Gold. Seterusnya

segmen pasaran kedua merupakan produk untuk keluarga yang mana terdiri daripada

Susu UHT DL, Susu Steril DL, Susu Pasteur DL, Susu Penuh Krim DL, Susu Krimer DL

dan Joy Juice. Segmen pasaran ketiga adalah untuk golongan pemuda. Antara barisan

produk yang terdapat dalam segmen ini seperti Yogurt Rendah Lemak DL, Yogurt 0%

Lemak DL dan DL Iced Latte.

Lembaga Pengarah

i. Lembaga Pengarah – Syarikat Induk

Urus tadbir korporat di Friesland Foods melibatkan Ahli Mesyuarat Agong (General

Meeting of Members), Lembaga (Board) of Zuivelcooperatie Friesland Foods U.A,

Mesyuarat Agong Tahunan Pemegang Saham (Annual General Meeting of Shareholders),

Supervisory Boards dan Lembaga Pengurusan (Board of Management) Royal Friesland

Foods N.V. Cooperative adalah satu-satunya pemegang saham dalam syarikat.

ii. Lembaga Pengarah – Tempatan

Ahli Lembaga Pengarah

Dutch Lady Milk Industries Berhad

PengerusiTan Sri Kamarul Ariffin Bin Mohd Yassin

Pengarah Bebas Bukan-Eksekutif

PengarahDato’ Dr Mhd Nordin Bin Mohd Nor

Pengarah Bukan-Bebas Bukan-Eksekutif Pengerusi

Tan Sri Kamarul Ariffin Bin Mohd Yassin Pengarah Bebas Bukan-Eksekutif

PengarahFoo Swee Leng


PengarahBoey Tak Kong


PengarahHans Laraakker

Pengarah Eksekutif

PengarahHuang Shi Chin

Pengarah Eksekutif

PengarahCornelis H.M. Ruijgrok

Pengarah Bebas Pengarah Eksekutif

Lokasi Firma

i. Firma Induk

Syarikat induk Dutch Lady Milk Industries Berhad dikenali sebagai Royal Friesland

Foods yang beralamat di Friesland Foods, Blankenstein 142, 7943 PE Meppel, P.O. Box

124, 7940 AC Meppel, The Netherlands. Talian yang boleh dihubungi adalah 31 522 27

62 76 dan nombor faks 31 522 27 64 77. Selain itu, cara lain yang boleh digunakan oleh

pengguna untuk menghubungi Royal Friesland Foods adalah dengan menghantar e-mail

dialamat [email protected].

mailto:[email protected]

ii. Dutch Lady Milk Industries Berhad (Anak Syarikat)

Dutch Lady Milk Industries Berhad merupakan anak syarikat atau subsidiari asing bagi

Royal Friesland Foods yang terletak di Malaysia beralamat di PO Box 122, 46710

Petaling Jaya, Selangor.

Negara Asing dan Mata Wang Asing yang digunakan

Rangkaian produk Royal Friesland Foods mempunyai kuasa pasaran yang kuat di pasaran

tenusu antarabangsa, terutama di Eropah Barat, Eropah tengah, Timur tengah, Afrika

Barat dan Asia Tenggara. Syarikat ini beroperasi dari 90 cawangan di seluruh dunia

dengan jumlah 17,500 orang pekerja di mana 12,000 orang bekerja di luar Belanda.

Cawangannya terletak di The Netherlands, Hungary, Malaysia, Vietnam, Thailand,

Indonesia, Greece, Kingdom of Saudi Arabia, Belgium, Romania, dan Nigeria.

Mata wang yang telah digunakan dalam menjalankan transaksi perdagangan pertukaran

asing terdiri daripada Euro bagi The Netherlands, Belgium, Greece, Forint bagi Hungary,

Ringgit Malaysia (RM) bagi Malaysia, Dong bagi Vietnam, Baht bagi Thailand, Rupiah

bagi Indonesia, Riyal bagi Kingdom of Saudi Arabia, Leu bagi Romania dan Naira bagi

Nigeria.

2.0 PENDEDAHAN TERJEMAHAN

Pendedahan terjemahan yang juga dikenali sebagai pendedahan perakaunan,

wujud disebabkan penyata kewangan dari subsidiari asing dimana dinyatakan dalam

matawang asing. Ia mesti dinyatakan semula di dalam bentuk laporan matawang induk

untuk firma menyediakan percantuman penyata kewangan. Dutch Lady perlu menyatakan

semula matawang negara-negara yang terlibat (syarikat induk; Netherland dan anak

syarikat di negara lain; Thailand, Amerika Syarikat dan Malaysia).

Pendedahan terjemahan adalah potensi bagi peningkatan atau penurunan dalam

nilai bersih syarikat induk dan pendapatan bersih yang disebabkan oleh perubahan dalam

kadar pertukaran sejak bermula penterjemahan terakhir. Tujuan utama pendedahan

terjemahan adalah untuk menyediakan percantuman penyata Dutch Lady dan bagi pihak

pengurusan syarikat induk Dutch Lady di Netherland untuk menilai prestasi anak syarikat

mereka di luar negara. Walaupun penaksiran boleh dinyatakan dalam matawang

tempatan, pernyataan semula kesemua penyata-penyata anak syarikat kedalam satu

matawang sebagai pengukur memudahkan perbandingan oleh pengurusan.

Penyata kewangan syarikat Dutch Lady Milk Industries Berhad adalah dinyatakan

dalam Ringgit Malaysia, iaitu nilai matawang utama persekitaran ekonomi dimana

syarikat ini broperasi. Dalam menyediakan penyata kewangan bagi syarikat ini, transaksi

dalam matawang selain matawang utama syarikat (matawang asing) direkodkan

berdasarkan kadar pertukaran asing yang diperolehi pada tarikh transaksi jual beli

dijalankan. Pada setiap tarikh kunci kira-kira, item kewangan yang diukur dalam

matawang asing diterjemah semula pada kadar yang diperolehi pada tarikh kunci kira-

kira. Item bukan kewangan pada ‘fair value’ yang diukur dalam matawang asing

diterjemahkan semula menggunakan kadar yang diperolehi pada tarikh apabila ‘fair

value’ ditentukan. Item-item bukan tunai yang diukur dalam bentuk kos sejarah dalam

matawang asing pula tidak diterjemah semula.

Perbezaan pertukaran yang wujud dalam penyelesaian item kewangan dan dalam

penterjemahan semula item kewangan adalah termasuk dalam penyata kewangan bagi

tempoh tersebut. Perbezaan pertukaran yang wujud bagi penterjemahan item bukan

kewangan dinyatakan termasuk dalam penyata kewangan bagi tempoh tersebut kecuali

bagi perbezaan yang wujud dalam penterjemahan semula item bukan kewangan yang

bertindakbalas dimana pendapatan dan kerugian dikenalpasti secara terus dalam ekuiti.

Bagi item bukan kewangan seperti itu, apa-apa komponen pertukaran pendapatan atau

kerugian juga dikenalpasti secara terus dalam ekuiti

MATAWANG YANG DIGUNAKAN

Matawang yang digunakan oleh syarikat Dutch Lady Milk Industries dalam

menjalankan pendedahan transaksi adalah:

Malaysia Ringgit (MYR)

Thailand Baht (THB)

Euro Dollar (EUR)

US Dollar (USD)

Walaupun syarikat induk berada di Netherland, tetapi kesemua anak syarikatnya

menggunakan matawang negara masing-masing dalam penyata kewangan mereka. Bagi

Dutch Lady Milk Industries (incorporated in Malaysia) , mereka menggunakan Ringgit

Malaysia dalam penyata kewangan syarikat. Syarikat ini mendapatkan maklumat-

maklumat mengenai kadar pertukaran asing semasa melalui Bank Negara Malaysia.

Dutch Lady Milk Industries Bhd perlu melaporkan penyata kewangan dalam Euro Dollar

kepada syarikat induk mereka iaitu Friesland Foods di Netherland.

KAEDAH YANG DIGUNAKAN: TEMPORAL METHOD

Syarikat Dutch Lady Milk Industries Berhad menggunakan temporal method

dalam menjangkakan item-item seperti inventori, loji dan peralatan di nyatakan semula

dengan kerap bagi menggambarkan nilai pasaran. Di bawah tenporal method, pendapatan

atau kerugian yang wujud akibat pengukuran semula dibawa terus ke pendapatan

cantuman semasa. Dalam kaedah ini, terdapat item-item yang diterjemahkan pada kadar

pertukaran semasa dan kadar sejarah. Berikut adalah kadar pertukaran semasa dan kadar

sejarah yang digunakan oleh syarikat ini pada waktu penyata kewangan mereka

diterjemahkan:

Kadar pertukaran semasa : MYR/EUR 4.6686

Kadar sejarah : MYR/EUR 5.1211

Aset-aset kewangan (tunai, sekuriti boleh pasar, akaun belum terima, dan

penerimaan jangka panjang) dan liabiliti kewangan (liabiliti semasa dan hutang

jangka panjang) diterjemahkan ada kadar pertukaran semasa.

Aset dan liabiliti bukan kewangan (inventori dan aset tetap) diterjemahkan

semula pada kadar sejarah.

Item-item penyata pendapatan diterjemahkan pada kadar pertukaran purata bagi

tempoh tersebut kecuali bagi item-item seperti susutnilai dan kos barang dijual

yang berhubung secara langsung dengan aset dan liabiliti bukan kewangan.

Akaun-akaun ini diterjemahkan pada kadar sejarah.

Pengagihan. Pembayaran dividen diterjemahkan pada kadar pertukaran yang

berkuatkuasa pada tarikh pembayaran.

Item-item ekuiti. Saham biasa dan akaunmodal berbayar diterjemahkan pada

kadar sejarah. Pendapatan tertahan bagi tahun berakhir merangkumi pendapatan

tertahan awal tahun yang asal campur atau tolak pendapatan atau kerugian bagi

tahun tersebut, campur atau tolak ketidakseimbangan daripada penterjemahan.

TEMPORAL METHOD

Disember

31,2006

Januari

3,2007

sebelum

kejatuhan

nilai

selepas

kejatuhan

nilai

Property, Plant and Equipment 51,176 5.1211 262077.4136 5.1211 262077.41

Prepaid leased payments 3,931 5.1211 20131.0441 5.1211 20131.044

Inventories 55,057 5.1211 281952.4027 5.1211 281952.4

Trade Receivables 64,199 4.646 298268.554 4.6686 299719.45

Other receivables and prepaid expense 6,964 4.646 32354.744 4.6686 32512.13

Amounts owing by other related

companies 3,495 4.646 16237.77 4.6686 16316.757

Cash and bank balances 26,578 4.646 123481.388 4.6686 124082.05

211,400 1034503.316 1036791.3

Trade payables 43,846 4.646 203708.516 4.6686 204699.44

Other payables and accrued expenses 26,932 4.646 125126.072 4.6686 125734.74

Amount owing to other related

companies 11,291 4.646 52457.986 4.6686 52713.163

Provisions 858 4.646 3986.268 4.6686 4005.6588

Tax Liabilities 5,226 4.646 24279.996 4.6686 24398.104

Deferred Tax Liabilities 2,300 5.1211 11778.53 5.1211 11778.53

issued Capital 64,000 5.1211 327750.4 5.1211 327750.4

Unappropriated profit 56,947 5.1211 291631.2817 5.1211

211,400 1040719.05 751080.03

Translation Adjustment (CTA) 285711.22

1036791.3

Berlaku penurunan dalam matawang euro pada awal tahun 2007, iaitu daripada 4.646

kepada 4.6686 (0.49%). Ini menyebabkan berlakunya kerugian terjemahan sebanyak

285711.22.

3.0 PENDEDAHAN TRANSAKSI

Pendedahan transaksi adalah berkaitan dengan perubahan aliran tunai hasil

daripada obligasi kontrak sekarang dan ia merupakan alat untuk mengukur obligasi

pertukaran tertunggak tetapi ia perlu diselesaikan sebelum atau selepas kadar pertukaran

asing. Dalam pendedahan transaksi, kontrak sudah berlaku pada hari ini, dimana telah

berlaku aktiviti penjualan tetapi pembayaran berlaku kemudian. Apabila Dutch Lady

Milk Industries Berhad membeli kontrak hadapan, ia secara tidak langsung menghasilkan

pendedahan transaksi. Risiko ini mendatangkan lindung nilai terhadap kewujudan

pendedahan transaksi. Dutch Lady Milk Industries Berhad mempunyai pemdedahan

transaksi kerana ia melibatkan pertukaran matawang asing dengan anak-anak syarikat

Royal Friesland Foods di negara lain.

Penyata kewangan Dutch Lady Milk Industries Berhad yang berakhir pada 31

Disember 2006 menunjukkan wujudnya pendedahan transaksi kerana mempunyai aktiviti

perdagangan diantara Dutch Lady Milk Industries Berhad dengan anak syarikat di negara

luar. Syarikat-syarikat yang terlibat adalah Immediate holding company Management

iaitu Frint Beheer IV BV dan jualan kepada syarikat-syarikat lain yang berkaitan

termasuklah Friesland (Singapore) Pte. Ltd, Friesland Foods Ltd. Hong Kong dan

pembelian daripada Friesland Foods BV, Friesland Foods Foremost (Thailand) Plc, P.T.

Frisian Flag Indonesia dan juga pembayaran yuran royalti dan bantuan teknikal kepada

Friesland Brands BV.

Dengan ini, ia akan mewujudkan Akaun Belian dan Jualan dalam urusniaga kadar

pertukaran asing di antara Dutch Lady Milk Industries Berhad dengan firma luar negara

yang lain. Menurut penyata kewangan, Dutch Lady Milk Industries Berhad ada membuat

jualan produk kepada Friesland Foods Ltd. Hong Kong sebanyak HKD 232,715.80.

Penerimaan adalah dalam tempoh masa 90 hari. Kadar pertukaran asing semasa ialah

HKD/MYR (Disember 2006)= 45.4288. Maka Dutch Lady Milk Industries Berhad akan

menerima:

HKD232,715.80 x 45.4288= RM10,527,000

Apabila pembayaran telah diterima maka akan berlaku pendedahan transaksi.

Selain daripada itu juga, Dutch Lady Milk Industries Berhad juga membuat

pembelian daripada Friesland Foods Foremost (Thailand) Plc sebanyak THB379,162.38.

Pembayaran adalah dalam tempoh masa 90 hari. Kadar pertukaran asing semasa ialah

THB/MYR 9.8111. Maka Dutch Lady Milk Industries Berhad akan menerima:

THB379,162.38 x 9.8111 = RM 3,720,000

Apabila pembayaran telah diterima maka akan berlaku pendedahan transaksi.

Syarikat Dutch Lady Milk Industries Berhad ada menggunakan kaedah

melindungnilai(hedging). Melindungnilai adalah merupakan satu kaedah yang

melindungi pemilik tersebut daripada kehilangan aset yang sedia ada. Malahan kaedah

ini juga menghalang sebarang kenaikan nilai aset yang dilindungi tersebut.

Untuk melindung nilai dalam pendedahan transaksi Dutch Lady Milk Industries

Berhad menggunakan kadar pertukaran hadapan dalam aktiviti perniagaannya. Diantara

matawang yang terlibat adalah US Dollar ($), Euro Dollar(€), dan Thailand Baht (฿)

Dimana kadar pertukarannya pada tahun 2006 ialah $ 3.5315/MYR, € 4.6460/MYR dan

฿9.8111/MYR.

Dutch Lady Milk Industries Berhad menggunakan kaedah lindungnilai kerana ia

terlibat dengan transaksi dengan matawang negara lain. Syarikat berhutang dengan

syarkat induk di Netherland sebanyak RM 6,889,000 (€1,476,488). Sekiranya Dutch

Lady Milk Industries Berhad berniat untuk melindungnilai pendedahan transaksinya di

pasaran hadapan (forward market), syarikat akan menjual kontrak hadapan €1,476,488

pada hari ini pada sebut harga 4.6658/EUR 3 bulan kontrak hadapan. Dalam masa 3

bulan, syarikat akan menerima RM 6,889,000 untuk membayar hutang kepada syarikat

induk di Netherland.

4.0 PENDEDAHAN OPERASI

Pendedahan operasi juga dipanggil sebagai pendedahan ekonomi, pendedahan

persaingan atau pendedahan strategik yang digunakan untuk mengukur sebarang

perubahan dalam nilai kini firma yang diperolehi daripada perubahan dalam aliran tunai

operasi masa hadapan yang disebabkan oleh perubahan kadar pertukaran yang tidak

dijangka.

Pendedahan operasi menganalisis penilaian kesan daripada perubahan kadar

pertukaran terhadap operasi firma itu sendiri secara bulanan atau tahunan dan dari sudut

persaingan vis-a-vis firma lain. Matlamatnya adalah untuk mengenalpasti langkah

strategik atau teknik operasi yang akan digunakan oleh firma untuk meningkatkan nilai

firma dalam menghadapi perubahan kadar pertukaran.

Pendedahan operasi dan pendedahan transaksi adalah saling berkaitan kerana

kedua-dua pendedahan tersebut berkaitan dengan aliran tunai masa hadapan. Kedua-

duanya berbeza dari segi konteks yang mana aliran tunai adalah ditimbang oleh pihak

pengurusan dan kenapa aliran tunai berubah apabila kadar pertukaran berubah.

Mengukur Pendedahan Operasi firma memerlukan ramalan dan analisis semua

Pendedahan Transaksi individu masa hadapan firma bersama-sama dengan pendedahan

masa hadapan semua pesaing firma dan keseluruhan pesaing berpotensi.

Terdapat beberapa andaian yang digunakan untuk mengukur pendedahan operasi

bagi syarikat Dutch Lady Milk Industries terutamanya dalam kadar pertukaran mata

wang asing – devaluasi ( turun nilai ) atau naik nilai ( appreciation ), volum jualan, harga

jualan dan lain- lain pembolehubah. Andaian kadar pertukaran mata wang digunakan bagi

mengukur kesan pendedahan operasi syarikat Dutch Lady.

Kes Asas : Syarikat Dutch Lady Milk Industries Berhad ( Malaysia )

Kami mengandaikan pada 1 Januari 2009 sebelum aktiviti perniagaan bermula, Euro

dijangka akan mengalami penurunan nilai daripada MYR/EUR 4.8756 kepada

MYR/EUR 4.5224.

Kes 1 : Tiada Perubahan Dalam Lain- lain Pembolehubah

Diandaikan bahawa penurunan nilai (devaluasi) tidak berlaku, maka Dutch Lady dijangka

dapat menjana keuntungan seperti yang ditunjukkan dalam aliran tunai operasi pada

tahun 2006 iaitu, Euro 11,100,582.49 ( RM 54,122,000 x MYR 4.8756/EUR ).

Kes 2 : Berlaku Penurunan Nilai ( Devaluasi ) dalam Mata Wang

Diandaikan dalam tempoh tiga tahun tiada perubahan dalam volum jualan, harga jualan

atau kos operasi. Untung pada tahun akan datang dalam Ringgit Malaysia (RM) adalah

seperti yang dijangka dan aliran tunai daripada operasi adalah RM 54,122,000 seperti

yang ditunjukkan dalam laporan tahunan Dutch Lady. Dengan mengambil kira perubahan

dalam kadar tukaran mata wang iaitu MYR/EUR 4.5224, aliran tunai akan berubah

menjadi Euro 11,967,539.36 (RM 54,122,000 X RM 4.5224/EUR).

Perubahan dalam aliran tunai akhir tahun syarikat daripada kes 1 ialah Euro

11,967,539.36 – Euro 11,100,582.49 = Euro 866,956.87.

RUJUKAN

Buku Multinasional Business Finance – David K.Eiteman,Arthur I. Stonehill, Michael H.

Moffett Eleven Edition.

Annual Report 2006 Pharmaniaga Berhad

ducth lady

Documents