dws グローバル公益債券ファンド (毎月分配型)...品...

品名：v3076_01_DWSグローバル公益債券ファンド(毎月)(Aコース／Bコース).doc

オペレーター：千修デジタルワーキングルーム pd2 office-g

プリント日時：2014/05/22 17:29:00

■当ファンドの仕組みは次の通りです。商品分類追加型投信／内外／債券

信託期間無期限

運用方針インカム・ゲインの獲得と信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行います。

主要運用対象

ベビーファンドＤＷＳグローバル公益債券マザーファンドを主要投資対象とします。

マザーファンド世界各国の公益企業・公社が発行する債券を主要投資対象とします。

組入制限

ベビーファンド

株式への実質投資割合は、信託財産の純資産総額の10％以下とします。外貨建資産への実質投資割合には制限を設けません。

マザーファンド

株式への投資割合は、信託財産の純資産総額の10％以下とします。外貨建資産への投資割合には制限を設けません。

分配方針

毎決算時（原則として毎月20日。ただし、当該日が休業日の場合は翌営業日。)に、原則として以下の方針に基づき収益分配を行います。 ①分配対象額の範囲は、経費等控除後の繰越分を含めた利子・配当収益と売買益(評価益を含みます。)等の全額とします。

②収益分配金額は、委託会社が基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。ただし、分配対象額が少額の場合には、分配を行わないこともあります。

③留保益の運用については、特に制限を設けず、委託会社の判断に基づき元本部分と同一の運用を行います。

■投資者のみなさまへ

平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し

上げます。

さて、「ＤＷＳグローバル公益債券ファ

ンド（毎月分配型）Ａコース（為替ヘッジ

あり）／Ｂコース（為替ヘッジなし）」は、

2014年4月21日に第57期の決算を行いまし

た。ここに第52期から第57期の運用状況と

収益分配金をご報告申し上げます。

今後とも一層のご愛顧を賜りますようお

願い申し上げます。

運用報告書

第52期 (決算日：2013年11月20日) 第53期 (決算日：2013年12月20日) 第54期 (決算日：2014年 1 月20日) 第55期 (決算日：2014年 2 月20日) 第56期 (決算日：2014年 3 月20日) 第57期 (決算日：2014年 4 月21日)

ＤＷＳグローバル公益債券ファンド

(毎月分配型) Aコース（為替ヘッジあり）／Ｂコース（為替ヘッジなし）

＊お取引内容等につきましては、ご購入された販売会社にお問い合わせください。

ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社東京都千代田区永田町2－11－1 山王パークタワー <お問い合わせ先> 電話番号：0120－442－785 受付時間：営業日の午前9時～午後5時 http://www.damj.co.jp/



プリント日時：2014/05/22 17:29:00

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【Ａコース（為替ヘッジあり）】

■ 近5作成期の運用実績

決算期

基準価額債券組入比率

債券先物比率

純資産総額 (分配落)

税込分配金

期中騰落率

円円％％％百万円

第6作成期

28期(2011年11月21日) 10,761 40 0.9 88.3 △ 5.6 30,643

29期(2011年12月20日) 10,754 40 0.3 91.3 △ 7.7 34,345

30期(2012年 1月20日) 10,737 40 0.2 90.0 △ 6.5 40,587

31期(2012年 2月20日) 10,779 40 0.8 96.6 △ 6.1 45,740

32期(2012年 3月21日) 10,676 40 △0.6 97.0 △10.3 54,402

33期(2012年 4月20日) 10,785 40 1.4 95.7 △ 4.4 64,222

第7作成期

34期(2012年 5月21日) 10,821 40 0.7 92.2 △ 4.1 66,732

35期(2012年 6月20日) 10,777 40 △0.0 91.7 △ 3.9 68,071

36期(2012年 7月20日) 11,030 40 2.7 92.0 △ 9.3 72,798

37期(2012年 8月20日) 10,936 40 △0.5 96.0 △ 9.4 70,726

38期(2012年 9月20日) 10,987 40 0.8 95.5 △ 9.0 74,776

39期(2012年10月22日) 11,101 40 1.4 96.3 △15.3 82,246

第8作成期

40期(2012年11月20日) 11,079 40 0.2 94.5 △10.9 87,575

41期(2012年12月20日) 10,965 40 △0.7 96.3 △10.5 95,056

42期(2013年 1月21日) 10,974 40 0.4 102.5 △13.0 100,262

43期(2013年 2月20日) 10,831 40 △0.9 98.1 △12.9 101,255

44期(2013年 3月21日) 10,854 40 0.6 97.6 △12.9 101,948

45期(2013年 4月22日) 11,016 40 1.9 99.3 △15.0 105,851

第9作成期

46期(2013年 5月20日) 10,981 40 0.0 97.9 △14.5 109,676

47期(2013年 6月20日) 10,636 40 △2.8 91.1 △16.4 109,335

48期(2013年 7月22日) 10,586 40 △0.1 97.1 △16.6 109,682

49期(2013年 8月20日) 10,392 40 △1.5 93.9 △15.6 109,538

50期(2013年 9月20日) 10,380 40 0.3 98.0 △18.0 109,927

51期(2013年10月21日) 10,482 40 1.4 96.4 △17.9 111,315

第10作成期

52期(2013年11月20日) 10,453 40 0.1 98.1 △18.1 111,212

53期(2013年12月20日) 10,401 40 △0.1 96.4 △16.1 110,093

54期(2014年 1月20日) 10,479 40 1.1 97.8 △16.3 110,041

55期(2014年 2月20日) 10,496 40 0.5 97.3 △16.5 107,634

56期(2014年 3月20日) 10,502 40 0.4 98.1 △16.4 107,283

57期(2014年 4月21日) 10,561 40 0.9 97.5 △14.0 107,163

（注1) 基準価額の騰落率は分配金込み。

（注2) 当ファンドは、ＤＷＳグローバル公益債券マザーファンドへの投資を通じて、主に世界各国の公益企業・公社が発行する債券に投資し、

信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行うことを基本としております。そのため、ファンドの収益率を測る適切なインデックスが

存在せず、ベンチマーク及び参考指数を設けておりません。

(注3) 債券先物比率は買建比率－売建比率。

(注4) 当ファンドはマザーファンドを組入れますので、債券組入比率、債券先物比率は実質比率を記載しております。

ＤＷＳグローバル公益債券ファンド（毎月分配型）【Ａコース（為替ヘッジあり）】



プリント日時：2014/05/22 17:29:00

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■当作成期中の基準価額等の推移

決算期年月日基準価額債券

組入比率

債券

先物比率騰落率

(期首) 円％％％

2013年10月21日 10,482 － 96.4 △17.9

第52期 10月末 10,537 0.5 96.7 △18.0

(期末)

2013年11月20日 10,493 0.1 98.1 △18.1

(期首)

2013年11月20日 10,453 － 98.1 △18.1

第53期 11月末 10,452 △0.0 100.3 △18.5

(期末)

2013年12月20日 10,441 △0.1 96.4 △16.1

(期首)

2013年12月20日 10,401 － 96.4 △16.1

第54期 12月末 10,384 △0.2 97.6 △16.3

(期末)

2014年 1月20日 10,519 1.1 97.8 △16.3

(期首)

2014年 1月20日 10,479 － 97.8 △16.3

第55期 1月末 10,497 0.2 97.6 △16.4

(期末)

2014年 2月20日 10,536 0.5 97.3 △16.5

(期首)

2014年 2月20日 10,496 － 97.3 △16.5

第56期 2月末 10,562 0.6 97.5 △16.3

(期末)

2014年 3月20日 10,542 0.4 98.1 △16.4

(期首)

2014年 3月20日 10,502 － 98.1 △16.4

第57期 3月末 10,525 0.2 97.7 △16.6

(期末)

2014年 4月21日 10,601 0.9 97.5 △14.0

（注1) 期末基準価額は分配金込み、騰落率は期首比です。

（注2) 債券先物比率は買建比率－売建比率。





プリント日時：2014/05/22 17:29:00

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【Ｂコース（為替ヘッジなし）】

■ 近5作成期の運用実績

決算期

基準価額債券組入比率

債券先物比率

純資産総額 (分配落)

税込分配金

期中騰落率

円円％％％百万円

第6作成期

28期(2011年11月21日) 8,519 40 0.6 89.9 △ 5.7 1,570

29期(2011年12月20日) 8,527 40 0.6 92.8 △ 7.9 1,879

30期(2012年 1月20日) 8,412 40 △0.9 91.9 △ 6.7 1,827

31期(2012年 2月20日) 8,786 40 4.9 93.8 △ 5.9 1,951

32期(2012年 3月21日) 9,150 40 4.6 91.1 △ 9.6 2,706

33期(2012年 4月20日) 9,014 40 △1.0 92.2 △ 4.3 3,883

第7作成期

34期(2012年 5月21日) 8,689 40 △3.2 94.5 △ 4.2 3,991

35期(2012年 6月20日) 8,608 40 △0.5 94.2 △ 4.0 4,172

36期(2012年 7月20日) 8,719 40 1.8 92.3 △ 9.3 4,280

37期(2012年 8月20日) 8,755 30 0.8 95.3 △ 9.3 4,608

38期(2012年 9月20日) 8,831 30 1.2 94.5 △ 8.9 4,679

39期(2012年10月22日) 9,010 30 2.4 97.3 △15.5 4,290

第8作成期

40期(2012年11月20日) 9,181 30 2.2 93.8 △10.8 4,312

41期(2012年12月20日) 9,516 30 4.0 93.0 △10.1 4,189

42期(2013年 1月21日) 10,132 30 6.8 93.7 △11.9 4,929

43期(2013年 2月20日) 10,407 40 3.1 86.6 △11.4 6,102

44期(2013年 3月21日) 10,566 40 1.9 95.1 △12.5 7,075

45期(2013年 4月22日) 11,175 40 6.1 96.9 △14.6 9,150

第9作成期

46期(2013年 5月20日) 11,440 40 2.7 95.5 △14.1 10,201

47期(2013年 6月20日) 10,519 40 △7.7 92.3 △16.6 11,443

48期(2013年 7月22日) 10,802 40 3.1 93.4 △15.9 12,967

49期(2013年 8月20日) 10,437 40 △3.0 91.4 △15.2 13,379

50期(2013年 9月20日) 10,697 40 2.9 95.5 △17.5 14,462

51期(2013年10月21日) 10,680 40 0.2 94.8 △17.6 14,489

第10作成期

52期(2013年11月20日) 10,860 40 2.1 97.5 △18.0 14,467

53期(2013年12月20日) 11,312 40 4.5 95.8 △16.0 13,959

54期(2014年 1月20日) 11,346 40 0.7 97.2 △16.2 13,874

55期(2014年 2月20日) 11,249 40 △0.5 97.0 △16.4 14,615

56期(2014年 3月20日) 11,268 40 0.5 97.9 △16.3 14,920

57期(2014年 4月21日) 11,397 40 1.5 96.9 △13.9 16,326

（注1) 基準価額の騰落率は分配金込み。

（注2) 当ファンドは、ＤＷＳグローバル公益債券マザーファンドへの投資を通じて、主に世界各国の公益企業・公社が発行する債券に投資し、

信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行うことを基本としております。そのため、ファンドの収益率を測る適切なインデックスが

存在せず、ベンチマーク及び参考指数を設けておりません。



ＤＷＳグローバル公益債券ファンド（毎月分配型）【Ｂコース（為替ヘッジなし）】



プリント日時：2014/05/22 17:29:00

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■当作成期中の基準価額等の推移

決算期年月日基準価額債券

組入比率

債券


(期首) 円％％％

2013年10月21日 10,680 － 94.8 △17.6

第52期 10月末 10,780 0.9 96.7 △18.0

(期末)

2013年11月20日 10,900 2.1 97.5 △18.0

(期首)

2013年11月20日 10,860 － 97.5 △18.0

第53期 11月末 11,141 2.6 95.9 △17.7

(期末)

2013年12月20日 11,352 4.5 95.8 △16.0

(期首)

2013年12月20日 11,312 － 95.8 △16.0

第54期 12月末 11,441 1.1 95.1 △15.8

(期末)

2014年 1月20日 11,386 0.7 97.2 △16.2

(期首)

2014年 1月20日 11,346 － 97.2 △16.2

第55期 1月末 11,255 △0.8 97.5 △16.4

(期末)

2014年 2月20日 11,289 △0.5 97.0 △16.4

(期首)

2014年 2月20日 11,249 － 97.0 △16.4

第56期 2月末 11,279 0.3 98.5 △16.4

(期末)

2014年 3月20日 11,308 0.5 97.9 △16.3

(期首)

2014年 3月20日 11,268 － 97.9 △16.3

第57期 3月末 11,359 0.8 97.3 △16.5

(期末)

2014年 4月21日 11,437 1.5 96.9 △13.9

（注1) 期末基準価額は分配金込み、騰落率は期首比です。






プリント日時：2014/05/22 17:29:00

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■分配金のお知らせ【Ａコース（為替ヘッジあり）】

第52期第53期第54期第55期第56期第57期

1万口当たり分配金 40円 40円 40円 40円 40円 40円



1万口当たり分配金 40円 40円 40円 40円 40円 40円

◆分配金をお支払いする場合

分配金のお支払いは、原則として決算日から起算して5営業日までに開始いたします。

◆分配金を再投資する場合

お手取り分配金は、税引後みなさまの口座に繰り入れて再投資いたしました。

＊個人受益者が受取る普通分配金については、原則として20％(所得税15％、地方税5％)の税率で源泉徴収されます。(法人受益者の場合は税制

が異なります。)

2014年1月1日から2037年12月31日までの間、普通分配金並びに解約時又は償還時の差益に対し、所得税15％に2.1％の率を乗じた復興特別所得

税が付加され、20.315％(所得税及び復興特別所得税15.315％、並びに地方税5％)の税率が適用されます。

＊少額投資非課税制度｢愛称：ＮＩＳＡ(ニーサ)｣をご利用の場合

少額投資非課税制度｢ＮＩＳＡ(ニーサ)｣は、2014年1月1日以降の非課税制度です。ＮＩＳＡをご利用の場合、毎年、年間100万円の範囲で新た

に購入した公募株式投資信託などから生じる配当所得及び譲渡所得が5年間非課税となります。ご利用になれるのは、満20歳以上の方で、販売

会社で非課税口座を開設するなど、一定の条件に該当する方となります。詳しくは、販売会社にお問合せ下さい。

＊元本払戻金(特別分配金)が発生した場合は、分配金発生時に個々の受益者の個別元本から当該元本払戻金(特別分配金)を控除した額が、その

後の個々の受益者の個別元本となります。

＊税法が改正された場合等には、上記の内容が変更されることがあります。

＊課税上の取扱いの詳細については、税務専門家または税務署にご確認下さい。

ＤＷＳグローバル公益債券ファンド（毎月分配型）



プリント日時：2014/05/22 17:29:00

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■当作成期の運用概況と今後の運用方針(2013年10月22日～2014年4月21日)

【Ａコース（為替ヘッジあり）】基準価額と純資産総額の推移

●設定来

※分配金込基準価額は、分配金(税引前)を再投資したものとして計算しております。

●当作成期





プリント日時：2014/05/22 17:29:00

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【Ｂコース（為替ヘッジなし）】基準価額と純資産総額の推移

●設定来


●当作成期





プリント日時：2014/05/22 17:29:00

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◆基準価額【Ａコース（為替ヘッジあり）】

当ファンドの基準価額は作成期末において10,561円(分配落後)となり、分配金込みでは前作成期末

比3.1％上昇しました。不透明要因とされてきた米国の財政協議及び量的金融緩和策第3弾(ＱＥ3)縮

小が合意、決定されたことなどから投資家心理が改善し、投資適格社債が堅調に推移したことから、

リターンはプラスとなりました。


当ファンドの基準価額は作成期末において11,397円(分配落後)となり、分配金込みでは前作成期末

比9.0％上昇しました。不透明要因とされてきた米国の財政協議及び量的金融緩和策第3弾(ＱＥ3)縮

小が合意、決定されたことなどから投資家心理が改善し、投資適格社債が堅調に推移したことに加え、

米ドル、ユーロが対円で上昇したことから、リターンはプラスとなりました。

◆収益分配金【Ａコース（為替ヘッジあり）】

基準価額水準等を勘案して、各期とも40円(税引前)といたしました。留保された収益金については

特に制限を設けず、当ファンドの運用の基本方針に基づき元本部分と同一の運用を行います。

(単位：円、1万口当たり・税引前)


当期分配金 40 40 40 40 40 40

当期の収益 29 30 38 35 31 39

当期の収益以外 10 9 1 4 8 0

翌期繰越分配対象額 1,505 1,496 1,495 1,491 1,483 1,482

(注) 当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金(税引前)と一致しない場合があります。


基準価額水準等を勘案して、各期とも40円(税引前)といたしました。留保された収益金については

特に制限を設けず、当ファンドの運用の基本方針に基づき元本部分と同一の運用を行います。

(単位：円、1万口当たり・税引前)


当期分配金 40 40 40 40 40 40

当期の収益 40 40 40 32 34 40

当期の収益以外－－－ 7 5 －

翌期繰越分配対象額 2,462 2,693 2,724 2,719 2,716 2,796





プリント日時：2014/05/22 17:29:00

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◆投資環境【Ａコース（為替ヘッジあり）】／【Ｂコース（為替ヘッジなし）】 ■作成期前半主要国債市場において、米国の10年国債利回り＊(長期金利)は上昇した一方、ドイツの長期金利は低下しました。米国では、市場予想を上回る経済指標を受け、先送りされるとみられたＱＥ3の縮小は早まるとの見方が台頭し、長期金利は上昇しました。米連邦準備制度理事会(ＦＲＢ)がＱＥ3縮小を決定すると、年末の薄商いの中、長期金利は一時3％台へ上昇しました。その後は、ＦＲＢは、ＱＥ3が終了した後も、政策金利引き上げを急がないとの観測が広がり、長期金利は低下傾向に転じました。欧州では、低めのユーロ圏インフレ指標を受けて欧州中央銀行(ＥＣＢ)の追加的金融緩和措置への期待が高まったことや、ＥＣＢが政策金利を引き下げた後もＥＣＢ理事会メンバーから追加緩和の余地を示唆する発言が続いたことなどからドイツの長期金利は低下しました。ユーロ圏企業の景況感改善を示唆する経済指標などを受けドイツの長期金利は一時上昇しましたが、米国長期金利の低下などを受け低下しました。社債市場では、不透明要因とされてきた米国の財政協議及びＱＥ3縮小が2013年末にかけ合意、決定されたことなどから投資家心理は改善し、投資適格社債の米ドルベースのリターンはプラスとなりました。セクター別では、残存期間が長めの公益セクターは、欧州各国の金利が低下した恩恵などから、他のセクターを上回りました。 ■作成期後半主要国債市場において、米国やドイツの長期金利は低下しました。米国では、中国景気の悪化懸念やアルゼンチン通貨安など新興国市場の動揺が世界的な株安に拡大した局面で、安全資産とされる米国国債への需要から長期金利は低下しました。その後は、長期金利は一定の幅の中で方向感なく上下動しました。軟調な経済指標は寒波も一因との見方で米国景気の減速懸念が和らいだことなどが金利上昇要因となった一方、ＦＲＢの政策金利引き上げ開始時期は先送りされるとの観測などが低下要因となりました。欧州では、ユーロ圏のインフレ率が一段と低下すれば、ＥＣＢがデフレ回避に向け追加緩和措置を講じるとの観測や、｢量的緩和(ＱＥ)も含め選択肢がある｣とのドラギＥＣＢ総裁発言などを受けドイツの長期金利は低下しました。また、ウクライナに対してロシアが軍事介入する可能性が高まったとの観測が台頭した局面で安全資産とされるドイツ国債への需要が高まったことなども長期金利の低下要因となりました。社債市場では、主要国の金利が低下したことに加え、企業業績は底堅いとの見方から投資家の需要につながり、投資適格社債の米ドルベースのリターンはプラスとなりました。セクター別では、残存期間が比較的長めの公益セクターは主要国の長期金利低下の恩恵などから、他のセクターを上回りました。 ■為替為替市場では、対米ドル、対ユーロとも円安が進みました。作成期の半ばにかけて、米国のＱＥ3の縮小観測を背景とするドル先高観や、ユーロ圏景気の改善期待を背景とするユーロ先高観などから大きく円安が進みました。新興国市場が動揺すると、安全資産とされる米国やドイツの国債が買われ米独金利水準が低下したことなどから円高方向にやや値戻ししましたが、その後は、概ね一定の値幅の中で方向感なく推移しました。＊金利(利回り)：債券価格は金利変動の影響を受けます。一般的に金利が低下した場合には債券価格は上昇し、逆に金利が上昇した場合には債券価格は下落する傾向があります。




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◆運用状況【Ａコース（為替ヘッジあり）】／【Ｂコース（為替ヘッジなし）】

当ファンドでは当初の運用方針通り、ＤＷＳグローバル公益債券マザーファンドへの投資を通じ

て、世界各国の公益企業・公社が発行する債券を主要投資対象とし、インカム・ゲインの獲得と信託

財産の中長期的な成長を目指して運用を行いました。

国別では、欧州では景気の回復は緩やかと見ていた一方、米国景気は底堅さを増していると見てお

り、引き続き米国の配分を高めに保ちました。欧州周縁国については配分は低めとしていましたが、

周縁国を含むユーロ圏全体で景気の回復傾向が続いたことから配分を若干引き上げました。新興国に

ついては、国別の経済や財政状況により選別が強まるとの慎重な見方から、一部新興国の銘柄を売却

しました。また、魅力的な水準で発行された新発債を購入するなどしました。

金利戦略については、米国のＱＥ3縮小及び主要国の景気回復を背景に米国やドイツの長期金利は

上昇する可能性があると見込み、作成期を通して先物の一部売り建てを継続しました。

◆今後の運用方針【Ａコース（為替ヘッジあり）】／【Ｂコース（為替ヘッジなし）】

当ファンドでは引き続き当初の運用方針通り、ＤＷＳグローバル公益債券マザーファンドへの投

資を通じて、世界各国の公益企業・公社が発行する債券を主要投資対象とし、インカム・ゲインの獲

得と信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行います。

詳細につきましては、ＤＷＳグローバル公益債券マザーファンドの｢今後の運用方針｣(22ページ)

をご参照ください。




プリント日時：2014/05/22 17:29:00

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【Ａコース（為替ヘッジあり）】

■1万口(元本10,000円)当たりの費用明細

項目第52期～第57期

(a) 信託報酬 81円 (投信会社) (39) (販売会社) (40) (受託銀行) (2)

(b) 売買委託手数料 0 (先物・オプション) (0)

(c) 保管費用等 1

合計 82

(注1) 作成期中の費用(消費税等のかかるものは消費税等を含む)は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、下記の簡便法により算出した結果です。

(a)信託報酬＝作成期中の平均基準価額×信託報酬率消費税は報告日の税率を採用しています。 (b)売買委託手数料、(c)保管費用等は、作成期中の各金額を

各月末現在の受益権口数の単純平均で除したものです。 (注2) 各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。 (注3) 売買委託手数料、保管費用等は、当ファンドが組入れている

マザーファンドが支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。

(注4) 保管費用等には、信託事務の処理に要する諸費用(監査費用、法律顧問・税務顧問への報酬、印刷費用等)を含みます。

■親投資信託受益証券の設定、解約状況(2013年10月22日から2014年4月21日まで)

決算期第52期～第57期

設定解約

口数金額口数金額

千口千円千口千円ＤＷＳグローバル公益債券マザーファンド 2,941,607 4,381,590 13,541,234 20,262,473

(注) 単位未満は切捨て。

■利害関係人との取引状況等(2013年10月22日から2014年4月21日まで) (1) 利害関係人との取引状況 ●直接投資当作成期における利害関係人との取引はありません。 ●ＤＷＳグローバル公益債券マザーファンド 17ページをご参照下さい。 (2) 売買委託手数料総額に対する利害関係人への支払比率当作成期における売買委託手数料総額は1,992千円です。利害関係人への支払いはありません。 (注) 売買委託手数料総額は、当ファンドが組入れているマザーファンドが支払った金額のうち、当ファンドに対応するものです。 ※利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人であり、当作成期における当ファンドに係る利害関係人とは、DEUTSCHE BANK AG、ドイツ証券です。

■組入資産の明細(2014年4月21日現在) ●親投資信託残高

種類第9作成期末(第51期末) 第10作成期末(第57期末)

口数口数評価額

千口千口千円ＤＷＳグローバル公益債券マザーファンド 80,674,975 70,075,347 108,918,112





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■投資信託財産の構成 (2014年4月21日現在)

項目第10作成期末(第57期末)

評価額比率

千円％

ＤＷＳグローバル公益債券マザーファンド 108,918,112 99.8

コール・ローン等、その他 262,429 0.2

投資信託財産総額 109,180,541 100.0

(注1) 評価額の単位未満は切捨て。

(注2) ＤＷＳグローバル公益債券マザーファンドにおいて、作成期末における外貨建純資産(128,685,230千円)の投資信託財産総額

(129,641,839千円)に対する比率は99.3％です。

(注3) 外貨建資産は、作成期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、2014年4月21日における邦貨

換算レートは、1米ドル=102.65円、1ユーロ=141.77円、1英ポンド=172.38円です。

■資産、負債、元本及び基準価額の状況 (2013年11月20日)、 (2013年12月20日)、 (2014年1月20日)、 (2014年2月20日)、 (2014年3月20日)、 (2014年4月21日)現在

項目第52期末第53期末第54期末第55期末第56期末第57期末

(A) 資産 228,926,279,582円 234,826,562,812円 235,503,243,602円 217,978,968,806円 218,133,490,721円 217,246,263,434円

コール・ローン等 141,721,572 119,448,158 57,729,440 319,315,365 99,341,217 84,303,897

ＤＷＳグローバル公益債券

マザーファンド(評価額) 114,290,638,173 112,565,843,635 112,305,199,184 108,393,680,219 108,304,295,464 108,918,112,631

未収入金 114,493,919,721 122,141,270,921 123,140,314,931 109,265,972,960 109,729,853,959 108,243,846,837

未収利息 116 98 47 262 81 69

(B) 負債 117,713,389,747 124,732,864,305 125,461,613,709 110,344,506,741 110,850,055,116 110,082,383,533

未払金 116,715,654,650 123,583,418,000 124,040,322,000 109,384,972,000 109,938,973,662 109,053,427,559

未払収益分配金 425,583,896 423,396,339 420,045,834 410,190,542 408,603,041 405,892,522

未払解約金 432,979,010 587,116,570 857,625,969 406,782,754 374,005,377 471,408,015

未払信託報酬 138,530,854 137,654,778 141,685,345 139,978,843 125,310,304 145,188,071

その他未払費用 641,337 1,278,618 1,934,561 2,582,602 3,162,732 6,467,366

(C) 純資産総額 ( A - B ) 111,212,889,835 110,093,698,507 110,041,629,893 107,634,462,065 107,283,435,605 107,163,879,901

元本 106,395,974,062 105,849,084,904 105,011,458,704 102,547,635,615 102,150,760,493 101,473,130,720

次期繰越損益金 4,816,915,773 4,244,613,603 5,030,171,189 5,086,826,450 5,132,675,112 5,690,749,181

(D) 受益権総口数 106,395,974,062口 105,849,084,904口 105,011,458,704口 102,547,635,615口 102,150,760,493口 101,473,130,720口

1万口当たり基準価額(C/D) 10,453円 10,401円 10,479円 10,496円 10,502円 10,561円

(注) 第 52期首元本額は106,194,196,646円、第52～57期中追加設定元本額は15,970,648,628円、第52～57期中一部解約元本額は

20,691,714,554円です。




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■損益の状況

第52期(自2013年10月22日至2013年11月20日) 第55期(自2014年 1 月21日至2014年 2 月20日) 第53期(自2013年11月21日至2013年12月20日) 第56期(自2014年 2 月21日至2014年 3 月20日) 第54期(自2013年12月21日至2014年 1 月20日) 第57期(自2014年 3 月21日至2014年 4 月21日)

項目第52期第53期第54期第55期第56期第57期

(A) 配当等収益 2,802円 3,479円 1,091円 2,133円 2,008円 2,708円受取利息 2,802 3,479 1,091 2,133 2,008 2,708

(B) 有価証券売買損益 246,517,570 17,651,318 1,378,753,721 721,225,314 591,216,839 1,133,235,281 売買益 2,453,169,951 7,561,385,565 1,426,996,368 1,808,903,486 827,473,314 2,302,265,784 売買損 △ 2,206,652,381 △ 7,543,734,247 △ 48,242,647 △ 1,087,678,172 △ 236,256,475 △ 1,169,030,503

(C) 信託報酬等 △ 139,172,191 △ 138,292,059 △ 142,341,288 △ 140,626,884 △ 125,890,434 △ 148,492,705 (D) 当期損益金(A + B + C ) 107,348,181 △ 120,637,262 1,236,413,524 580,600,563 465,328,413 984,745,284 (E) 前期繰越損益金 △ 2,861,919,710 △ 2,951,140,313 △ 3,316,642,903 △ 2,385,208,313 △ 2,106,329,690 △ 1,895,553,590 (F) 追加信託差損益金 7,997,071,198 7,739,787,517 7,530,446,402 7,301,624,742 7,182,279,430 7,007,450,009 ( 配当等相当額 ) ( 14,936,671,880) ( 14,790,581,774) ( 14,597,870,161) ( 14,269,016,271) ( 14,194,689,572) ( 14,045,643,364) (売買損益相当額) (△ 6,939,600,682) (△ 7,050,794,257) (△ 7,067,423,759) (△ 6,967,391,529) (△ 7,012,410,142) (△ 7,038,193,355)

(G) 計 ( D + E + F ) 5,242,499,669 4,668,009,942 5,450,217,023 5,497,016,992 5,541,278,153 6,096,641,703 (H) 収益分配金 △ 425,583,896 △ 423,396,339 △ 420,045,834 △ 410,190,542 △ 408,603,041 △ 405,892,522 次期繰越損益金(G+H) 4,816,915,773 4,244,613,603 5,030,171,189 5,086,826,450 5,132,675,112 5,690,749,181 追加信託差損益金 7,880,853,908 7,638,392,397 7,519,595,973 7,252,725,170 7,093,525,321 6,999,704,421 ( 配当等相当額 ) ( 14,829,312,600) ( 14,697,282,495) ( 14,590,847,334) ( 14,224,508,333) ( 14,111,562,874) ( 14,044,778,313) (売買損益相当額) (△ 6,948,458,692) (△ 7,058,890,098) (△ 7,071,251,361) (△ 6,971,783,163) (△ 7,018,037,553) (△ 7,045,073,892) 分配準備積立金 1,183,808,062 1,140,226,578 1,114,310,806 1,067,661,659 1,038,297,602 1,003,722,131 繰越損益金 △ 4,247,746,197 △ 4,534,005,372 △ 3,603,735,590 △ 3,233,560,379 △ 2,999,147,811 △ 2,312,677,371

(注1) (B)有価証券売買損益は各期末の評価換えによるものを含みます。 (注2) (C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。 (注3) (F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。

■分配金の内訳（1万口当たり）



当期分配金(税引前) 40円 40円 40円 40円 40円 40円当期の収益 29 30 38 35 31 39 当期の収益以外 10 9 1 4 8 0 翌期繰越分配対象額 1,505 1,496 1,495 1,491 1,483 1,482


■分配金の計算過程



a. 配当等収益(費用控除後) 309,366,606円 322,001,219円 409,195,405円 361,290,970円 319,848,932円 398,146,934円

b. 有価証券売買等損益 (費用控除後、繰越欠損金補填後)

0円 0円 0円 0円 0円 0円

c. 信託約款に定める収益調整金 14,945,529,890円 14,798,677,615円 14,601,697,763円 14,273,407,905円 14,200,316,983円 14,052,523,901円d. 信託約款に定める分配準備積立金 1,183,808,062円 1,140,226,578円 1,114,310,806円 1,067,661,659円 1,038,297,602円 1,003,722,131円e. 分配対象収益(a＋b＋c＋d) 16,438,704,558円 16,260,905,412円 16,125,203,974円 15,702,360,534円 15,558,463,517円 15,454,392,966円f. 分配対象収益(1万口当たり) 1,545円 1,536円 1,535円 1,531円 1,523円 1,522円g. 分配金 425,583,896円 423,396,339円 420,045,834円 410,190,542円 408,603,041円 405,892,522円h. 分配金(1万口当たり) 40円 40円 40円 40円 40円 40円




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項目第52期～第57期

(a) 信託報酬 87円

(投信会社) (42)

(販売会社) (43)

(受託銀行) (2)

(b) 売買委託手数料 0

(先物・オプション) (0)

(c) 保管費用等 1

合計 88

(注1) 作成期中の費用(消費税等のかかるものは消費税等を含む)は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、下記の簡便法により算出した結果です。

(a)信託報酬＝作成期中の平均基準価額×信託報酬率消費税は報告日の税率を採用しています。 (b)売買委託手数料、(c)保管費用等は、作成期中の各金額を

各月末現在の受益権口数の単純平均で除したものです。 (注2) 各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。 (注3) 売買委託手数料、保管費用等は、当ファンドが組入れている

マザーファンドが支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。

(注4) 保管費用等には、信託事務の処理に要する諸費用(監査費用、法律顧問・税務顧問への報酬、印刷費用等)を含みます。

■親投資信託受益証券の設定、解約状況(2013年10月22日から2014年4月21日まで)


設定解約

口数金額口数金額

千口千円千口千円

ＤＷＳグローバル公益債券マザーファンド 2,616,921 3,970,441 2,347,322 3,513,568


■利害関係人との取引状況等(2013年10月22日から2014年4月21日まで) (1) ＤＷＳグローバル公益債券マザーファンドにおける利害関係人との取引状況 17ページをご参照下さい。 (2) 売買委託手数料総額に対する利害関係人への支払比率当作成期における売買委託手数料総額は261千円です。利害関係人への支払いはありません。 (注) 売買委託手数料総額は、当ファンドが組入れているマザーファンドが支払った金額のうち、当ファンドに対応するものです。

※利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人であり、当作成期における当ファンドに係る利害関

係人とは、DEUTSCHE BANK AG、ドイツ証券です。

■組入資産の明細(2014年4月21日現在) ●親投資信託残高

種類第9作成期末(第51期末) 第10作成期末(第57期末)

口数口数評価額

千口千口千円

ＤＷＳグローバル公益債券マザーファンド 10,332,237 10,601,836 16,478,434





プリント日時：2014/05/22 17:29:00

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項目第10作成期末(第57期末)

評価額比率

千円％

ＤＷＳグローバル公益債券マザーファンド 16,478,434 99.6

コール・ローン等、その他 69,533 0.4

投資信託財産総額 16,547,967 100.0


(注2) ＤＷＳグローバル公益債券マザーファンドにおいて、作成期末における外貨建純資産(128,685,230千円)の投資信託財産総額

(129,641,839千円)に対する比率は99.3％です。

(注3) 外貨建資産は、作成期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、2014年4月21日における邦貨

換算レートは、1米ドル=102.65円、1ユーロ=141.77円、1英ポンド=172.38円です。

■資産、負債、元本及び基準価額の状況 (2013年11月20日)、 (2013年12月20日)、 (2014年1月20日)、 (2014年2月20日)、 (2014年3月20日)、 (2014年4月21日)現在

項目第52期末第53期末第54期末第55期末第56期末第57期末

(A) 資産 14,786,856,825円 14,241,891,593円 14,125,331,681円 14,777,808,679円 15,118,832,571円 16,547,967,133円

コール・ローン等 14,804,261 70,389,934 47,987,490 96,844,241 81,043,230 69,532,252

ＤＷＳグローバル公益債券

マザーファンド(評価額) 14,772,052,552 14,171,501,602 14,077,344,152 14,680,964,359 15,037,789,275 16,478,434,824

未収利息 12 57 39 79 66 57

(B) 負債 319,285,735 281,943,613 251,129,214 162,513,476 197,850,200 221,032,370

未払収益分配金 53,285,846 49,364,806 48,913,586 51,970,340 52,965,305 57,301,780

未払解約金 247,837,164 214,267,644 183,921,028 92,013,971 127,146,998 141,794,804

未払信託報酬 18,043,403 18,072,326 17,937,140 18,052,320 17,147,652 21,100,716

その他未払費用 119,322 238,837 357,460 476,845 590,245 835,070

(C) 純資産総額 ( A - B ) 14,467,571,090 13,959,947,980 13,874,202,467 14,615,295,203 14,920,982,371 16,326,934,763

元本 13,321,461,740 12,341,201,653 12,228,396,732 12,992,585,104 13,241,326,494 14,325,445,136

次期繰越損益金 1,146,109,350 1,618,746,327 1,645,805,735 1,622,710,099 1,679,655,877 2,001,489,627

(D) 受益権総口数 13,321,461,740口 12,341,201,653口 12,228,396,732口 12,992,585,104口 13,241,326,494口 14,325,445,136口

1万口当たり基準価額(C/D) 10,860円 11,312円 11,346円 11,249円 11,268円 11,397円

(注) 第 52期首元本額は13,567,439,612円、第52～57期中追加設定元本額は7,170,632,876円、第52～57期中一部解約元本額は6,412,627,352円

です。




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■損益の状況



(A) 配当等収益 614円 951円 732円 764円 832円 1,064円受取利息 614 951 732 764 832 1,064

(B) 有価証券売買損益 308,562,675 600,325,938 101,499,550 △ 38,183,371 88,655,790 250,619,803 売買益 315,427,096 659,730,978 107,775,729 8,258,992 94,713,484 255,950,253 売買損 △ 6,864,421 △ 59,405,040 △ 6,276,179 △ 46,442,363 △ 6,057,694 △ 5,330,450

(C) 信託報酬等 △ 18,162,725 △ 18,191,841 △ 18,055,763 △ 18,171,705 △ 17,261,052 △ 21,345,541 (D) 当期損益金(A + B + C ) 290,400,564 582,135,048 83,444,519 △ 56,354,312 71,395,570 229,275,326 (E) 前期繰越損益金 364,417,171 515,924,301 974,743,993 941,199,245 780,059,670 769,447,444 (F) 追加信託差損益金 544,577,461 570,051,784 636,530,809 789,835,506 881,165,942 1,060,068,637 ( 配当等相当額 ) ( 2,385,939,236) ( 2,273,396,696) ( 2,319,505,314) ( 2,598,046,226) ( 2,729,990,115) ( 3,059,687,296) (売買損益相当額) (△ 1,841,361,775) (△ 1,703,344,912) (△ 1,682,974,505) (△ 1,808,210,720) (△ 1,848,824,173) (△ 1,999,618,659)

(G) 計 ( D + E + F ) 1,199,395,196 1,668,111,133 1,694,719,321 1,674,680,439 1,732,621,182 2,058,791,407 (H) 収益分配金 △ 53,285,846 △ 49,364,806 △ 48,913,586 △ 51,970,340 △ 52,965,305 △ 57,301,780 次期繰越損益金(G+H) 1,146,109,350 1,618,746,327 1,645,805,735 1,622,710,099 1,679,655,877 2,001,489,627 追加信託差損益金 544,577,461 570,051,784 636,530,809 779,647,054 873,523,435 1,060,068,637 ( 配当等相当額 ) ( 2,387,776,088) ( 2,275,944,570) ( 2,321,801,337) ( 2,592,010,553) ( 2,725,603,480) ( 3,064,283,256) (売買損益相当額) (△ 1,843,198,627) (△ 1,705,892,786) (△ 1,685,270,528) (△ 1,812,363,499) (△ 1,852,080,045) (△ 2,004,214,619) 分配準備積立金 892,265,415 1,048,694,543 1,009,274,926 941,199,245 870,862,001 941,420,990 繰越損益金 △ 290,733,526 －－ △ 98,136,200 △ 64,729,559 －

(注1) (B)有価証券売買損益は各期末の評価換えによるものを含みます。 (注2) (C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。 (注3) (F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。

■分配金の内訳（1万口当たり）



当期分配金(税引前) 40円 40円 40円 40円 40円 40円当期の収益 40 40 40 32 34 40 当期の収益以外－－－ 7 5 －翌期繰越分配対象額 2,462 2,693 2,724 2,719 2,716 2,796


■分配金の計算過程



a. 配当等収益(費用控除後) 54,301,037円 54,361,624円 47,024,886円 41,781,888円 45,322,798円 62,276,371円

b. 有価証券売買等損益 (費用控除後、繰越欠損金補填後)

0円 278,415,921円 36,419,633円 0円 0円 105,215,070円

c. 信託約款に定める収益調整金 2,387,776,088円 2,275,944,570円 2,321,801,337円 2,602,199,005円 2,733,245,987円 3,064,283,256円d. 信託約款に定める分配準備積立金 891,250,224円 765,281,804円 974,743,993円 941,199,245円 870,862,001円 831,231,329円e. 分配対象収益(a＋b＋c＋d) 3,333,327,349円 3,374,003,919円 3,379,989,849円 3,585,180,138円 3,649,430,786円 4,063,006,026円f. 分配対象収益(1万口当たり) 2,502円 2,733円 2,764円 2,759円 2,756円 2,836円g. 分配金 53,285,846円 49,364,806円 48,913,586円 51,970,340円 52,965,305円 57,301,780円h. 分配金(1万口当たり) 40円 40円 40円 40円 40円 40円




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【Ａコース（為替ヘッジあり）】／【Ｂコース（為替ヘッジなし）】 ■ＤＷＳグローバル公益債券マザーファンドにおける主要な売買銘柄(2013年10月22日から2014年4月21日まで) ●公社債

第52期～第57期買付売付

銘柄金額銘柄金額千円千円SRGIM 3.5％ 02/13/20(ﾕｰﾛ･ｲﾀﾘｱ) 917,663 RWE 6.5％ 04/20/21(ｲｷﾞﾘｽ) 1,098,943SSELN 2.375％ 02/10/22(ﾕｰﾛ･その他) 682,112 GSZFP FRN PERPETUAL(ﾕｰﾛ･ﾌﾗﾝｽ) 1,072,347SRGIM 5.25％ 09/19/22(ﾕｰﾛ･ｲﾀﾘｱ) 666,965 SRGIM 3.5％ 02/13/20(ﾕｰﾛ･ｲﾀﾘｱ) 917,663SECO 5.06％ 04/08/43(ｱﾒﾘｶ) 659,790 PPL 4.6％ 12/15/21(ｱﾒﾘｶ) 704,611EDF 6％ 01/23/14(ｲｷﾞﾘｽ) 631,656 EDF FRN PERPETUAL(ﾕｰﾛ･ﾌﾗﾝｽ) 681,241ELEPOR 2.625％ 04/15/19(ﾕｰﾛ･ｵﾗﾝﾀﾞ) 607,987 SSELN 2.375％ 02/10/22(ﾕｰﾛ･その他) 680,974KOHNPW 3％ 09/19/22(ｱﾒﾘｶ) 576,612 EDF 5.5％ 10/25/16(ﾕｰﾛ･ﾌﾗﾝｽ) 632,927SRGIM 3.25％ 01/22/24(ﾕｰﾛ･ｲﾀﾘｱ) 526,184 SRGIM 4.375％ 07/11/16(ﾕｰﾛ･ｲﾀﾘｱ) 613,176REDEXS 2.75％ 04/08/21(ﾕｰﾛ･ｵﾗﾝﾀﾞ) 481,813 CEZCP 5.75％ 05/26/15(ﾕｰﾛ･その他) 605,655PPL 5％ 03/15/44(ｱﾒﾘｶ) 456,803 SE 5.668％ 08/15/14(ｱﾒﾘｶ) 575,341

(注1) 金額は受渡し代金。（経過利子分は含まれておりません。）

(注2) 単位未満は切捨て。

■利害関係人との取引状況等(2013年10月22日から2014年4月21日まで) (1) ＤＷＳグローバル公益債券マザーファンドにおける利害関係人との取引状況


区分買付額等

Ａ

売付額等

Ｃ

うち利害関係人との取引状況Ｂ

Ｂうち利害関係人との取引状況Ｄ

ＤＡＣ

百万円百万円％百万円百万円％公社債 10,870 －－ 19,590 －－債券先物取引 51,394 －－ 44,610 －－為替直物取引 11,141 －－ 24,180 470 1.9

平均保有割合【Ａコース（為替ヘッジあり）】：85.9％【Ｂコース（為替ヘッジなし）】：11.5％

※平均保有割合とは、マザーファンドの残存口数の合計に対する各ファンドのマザーファンド所有口数の割合。

(2) ＤＷＳグローバル公益債券マザーファンドにおける利害関係人である金融商品取引業者が主幹

事となって発行される有価証券

種類第52期～第57期買付額

百万円公社債 1,475

※利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人であり、当作成期における当ファンドに係る利害関

係人とは、DEUTSCHE BANK AG、ドイツ証券です。

■マザーファンドにおける組入資産の明細(2014年4月21日現在) ＤＷＳグローバル公益債券マザーファンド全体(83,345,654千口)の内容につきましては25ページ以降をご参照ください。


品名：v3076_02_DWSグローバル公益債券マザーファンド.doc


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運用報告書

≪第5期≫ 決算日：2014年4月21日

(計算期間：2013年4月23日～2014年4月21日)

■当ファンドの仕組みは次の通りです。

運用方針インカム・ゲインの獲得と信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行います。

主要運用対象世界各国の公益企業・公社が発行する債券を主要投資対象とします。

組入制限株式への投資割合は、信託財産の純資産総額の10％以下とします。外貨建資産への投資割合には制限を設けません。

ＤＷＳグローバル公益債券マザーファンド



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■設定以来の運用実績

決算期

基準価額債券

組入比率

債券

先物比率

純資産

総額期中

騰落率

(設定日) 円％％％百万円

2009年4月30日 10,000 －－－ 1,580

1期(2010年4月20日) 10,839 8.4 93.6 － 3,916

2期(2011年4月20日) 10,436 △3.7 93.7 △ 7.2 15,292

3期(2012年4月20日) 10,960 5.0 92.2 △ 4.3 70,573

4期(2013年4月22日) 14,400 31.4 96.7 △14.6 117,923

5期(2014年4月21日) 15,543 7.9 96.0 △13.8 129,542

（注1) 当ファンドは、主に世界各国の公益企業・公社が発行する債券に投資し、信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行うことを基本と

しております。そのため、ファンドの収益率を測る適切なインデックスが存在せず、ベンチマーク及び参考指数を設けておりません。


■当期中の基準価額等の推移

年月日基準価額債券

組入比率

債券


(期首) 円％％％

2013年 4月22日 14,400 － 96.7 △14.6

4月末 14,281 △0.8 96.1 △14.4

5月末 14,503 0.7 92.4 △13.4

6月末 13,670 △5.1 90.1 △16.1

7月末 13,852 △3.8 92.4 △15.5

8月末 13,820 △4.0 94.8 △17.7

9月末 13,949 △3.1 94.6 △17.5

10月末 14,306 △0.7 95.9 △17.9

11月末 14,851 3.1 95.5 △17.6

12月末 15,317 6.4 95.1 △15.8

2014年 1月末 15,138 5.1 97.3 △16.3

2月末 15,242 5.8 97.3 △16.2

3月末 15,423 7.1 96.5 △16.4

(期末)

2014年 4月21日 15,543 7.9 96.0 △13.8

(注1) 騰落率は期首比です。




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■当期の運用概況と今後の運用方針(2013年4月23日～2014年4月21日)

基準価額と純資産総額の推移

●設定来

●当期



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◆基準価額当ファンドの基準価額は期末において15,543円となり、前期末比7.9％上昇しました。主要国の国債利回り＊は上昇したものの、景気回復期待などを背景に当ファンドの投資対象である公益債券のスプレッド＊

が縮小したことに加え、米ドル、ユーロが対円で上昇したことなどから基準価額は上昇しました。 ◆投資環境 ■期前半主要国債市場において、米国やドイツの10年国債利回り(長期金利)は大きく上昇しました。米国では、米連邦準備制度理事会(ＦＲＢ)のバーナンキ議長(当時)が、量的金融緩和策第3弾(ＱＥ3)を｢年内に縮小させることが適切｣等と発言したことを受けＱＥ3縮小観測が台頭し、長期金利は大きく上昇しました。米国による対シリア軍事行動の可能性が低下したことなども金利上昇要因となり、一時3.0％まで上昇しました。その後、ＦＲＢが定例会合で予想に反してＱＥ3縮小を見送ったことなどから長期金利はやや低下しました。欧州では、2013年4-6月期ユーロ圏域内総生産(ＧＤＰ)が7四半期振りに前期比プラスに転じるなど、低迷していたユーロ圏景気の改善期待からドイツの長期金利は大きく上昇しました。欧州中央銀行(ＥＣＢ)の金融緩和姿勢を受け、かつて欧州債務危機に揺れたイタリア国債やスペイン国債など利回りが高めの国債が買われ、安全資産とされるドイツ国債の需要が弱まったこともドイツ長期金利の上昇要因となりました。社債市場では、欧州債務問題の落ち着きなどを背景に投資家心理は改善したものの、長期金利が上昇した影響から、米ドルベースのリターンはマイナスとなりました。セクター別では、残存期間が長めの公益は金利上昇の影響が比較的大きく、他のセクターを下回りました。 ■期後半主要国債市場において、米国の長期金利はやや上昇した一方、ドイツの長期金利は低下しました。米国では、先送りされるとみられたＱＥ3の縮小は早まるとの見方から長期金利は上昇し、ＦＲＢがＱＥ3縮小を決定すると、年末の薄商いの中、長期金利は一時3％台へ上昇しました。その後は、ＦＲＢは、ＱＥ3が終了した後も、政策金利引き上げを急がないとの観測や、新興国市場の動揺が世界的な株安に拡大した局面で安全資産とされる米国国債需要が高まったことなどから長期金利は低下しました。欧州では、ユーロ圏景気の改善期待からドイツ長期金利は上昇する局面もありましたが、ユーロ圏のインフレ率が一段と低下すれば、ＥＣＢがデフレ回避に向け追加緩和措置を講じるとの観測や、｢量的緩和(ＱＥ)も含め選択肢がある｣とのドラギＥＣＢ総裁発言などが意識され、ドイツ長期金利は低下しました。ウクライナ情勢が緊迫化した局面では、安全資産とされるドイツ国債への需要が金利低下要因となりました。社債市場では、不透明要因とされてきた米国の財政協議及びＱＥ3縮小が2013年末にかけ合意、決定されたことなどから投資家心理は改善したことに加えて、長期金利が低下した影響から、米ドルベースのリターンはプラスとなりました。セクター別では、残存期間が長めの公益は金利低下の恩恵を受け、他のセクターを上回りました。 ■為替為替市場では、対米ドル、対ユーロとも円安となり、とりわけ対ユーロでは大幅な円安が進行しました。期の半ばにかけて、それまでの急激な円安進行への警戒感や世界的な株価急落などを受け円高となる局面がありましたが、米国株価の反発等で市場心理が改善すると程なく円は売り戻されました。その後、対米ドルでは、ＱＥ3縮小観測を背景とするドル先高観などから円安となりました。対ユーロでは、ユーロ圏景気の改善期待に加え、かつて欧州債務危機で売り込まれたイタリアやスペインなど欧州周縁国の国債市場への旺盛な投資資金流入に伴うユーロ高の進行により、大幅な円安が進みました。＊金利(利回り)：債券価格は金利変動の影響を受けます。一般的に金利が低下した場合には債券価格は上昇し、逆に金利が上昇した場合には債券価格は下落する傾向があります。

＊スプレッド：主に国債利回りとの利回り格差のことで、企業の信用力や流動性等の影響を受けます。一般的に、信用力が高まればスプレッドは縮小(価格の上昇要因)し、信用力が低下すればスプレッドは拡大(価格の下落要因)する傾向があります。



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◆運用状況当ファンドでは当初の運用方針通り、世界各国の公益企業・公社が発行する債券を主要投資対象とし、インカム・ゲインの獲得と信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行いました。国別では、欧州では景気の回復は緩やかと見ていた一方、米国景気は底堅さを増していると見ており、引き続き米国の配分を高めに保ちました。欧州周縁国については、当初は配分は低めとしていましたが、周縁国を含むユーロ圏全体で景気の回復傾向が続いたことから配分を若干引き上げました。新興国については、国別の経済や財政状況により選別が強まるとの慎重な見方から、一部新興国の銘柄を売却しました。また、期を通じて魅力的な水準で発行された新発債を購入するなどしました。金利戦略については、景気回復に伴う緩やかな金利上昇を見込み、米国、ドイツの国債先物を売り建て、デュレーション＊を短期化しました。特に2013年5月以降にＱＥ3縮小に対する警戒感が広がった局面では、米国国債先物の売り建てポジションを増やすなどし、デュレーションをさらに短期化しました。

(2014年4月21日現在)

〔国別構成比率〕

〔業種別構成比率〕

※純資産総額に対する比率 ◆今後の運用方針当ファンドでは引き続き当初の運用方針通り、世界各国の公益企業・公社が発行する債券を主要投資対象とし、インカム・ゲインの獲得と信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行います。米国では2014年1-3月期に見られた寒波による経済への下押し圧力も和らぎつつあり、米国、欧州ともに緩やかな景気回復を予想しています。金融政策については、米国では緩和的スタンスは継続すると考えており、欧州でも追加金融緩和の可能性もあると見ています。加えて、地政学リスクが残ることなどから、主要国の景気回復に伴う金利上昇はある程度抑えられるものと見ています。社債市場についても、地政学リスクなどに左右される可能性もありますが、低金利環境を背景とする利回りを求める需要の継続や、企業の業績、財務状況の改善が見込まれることから社債市場を下支えすると予想しています。運用方針としましては、利回りが高めの新発債などの組入れを検討しつつ、既発債についても注目しています。新興国については、経常赤字国などは引き続き組入れを抑えつつ、選別的に投資を行う予定です。金利戦略につきましては、ポートフォリオの金利リスクをある程度抑えるためデュレーションの調整に留意しつつ運用する方針です。＊デュレーション：金利変動に対する債券価格の変動性を示します。一般的にデュレーションが長いほど金利変動に対する価格の変動が大きくなります。



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項目当期

(a) 売買委託手数料 0円

(先物・オプション) (0)

(b) 保管費用等 1

合計 1

(注1) 期中の費用(消費税等のかかるものは消費税等を含む)は、追

加・解約により受益権口数に変動があるため、下記の簡便法

により算出した結果です。

(a)売買委託手数料、(b)保管費用等は、期中の各金額を各月

末現在の受益権口数の単純平均で除したものです。

(注2) 各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。

■期中の売買及び取引の状況(2013年4月23日から2014年4月21日まで) (1) 公社債

買付額売付額

千米ドル千米ドル

アメリカ特殊債券 34,289 18,089

外社債券 108,006 58,952

ユーロ千ユーロ千ユーロ

ドイツ社債券 5,060 7,519

イタリア社債券 24,994 19,765

フランス

特殊債券－ 9,322

社債券 12,552 20,769

オランダ社債券 29,280 7,467

ベルギー社債券－ 8,214

フィンランド社債券 996 888

アイルランド特殊債券 2,242 578

その他

特殊債券 11,621 12,155

社債券 11,858 9,149

国千英ポンド千英ポンド

イギリス特殊債券 5,698 2,877

社債券 24,765 22,752

(注1) 金額は受渡し代金。(経過利子分は含まれておりません。)


(2) 先物取引の種類別取引状況

種類別買建売建

新規買付額決済額新規売付額決済額

外百万円百万円百万円百万円

国債券先物取引－－ 91,029 90,948


(注2) 取引金額は、各月末(決算日の属する月については決算日)の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算した金額の合計です。



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■主要な売買銘柄(2013年4月23日から2014年4月21日まで) ●公社債

買付売付

銘柄金額銘柄金額

千円千円

DTE 3.65％ 03/15/24(ｱﾒﾘｶ) 1,064,800 RWE 6.5％ 04/20/21(ｲｷﾞﾘｽ) 1,118,119

GSZFP FRN PERPETUAL(ﾕｰﾛ･ﾌﾗﾝｽ) 936,851 GSZFP FRN PERPETUAL(ﾕｰﾛ･ﾌﾗﾝｽ) 1,072,867

SRGIM 3.5％ 02/13/20(ﾕｰﾛ･ｲﾀﾘｱ) 917,663 RWE FRN 10/12/72(ｱﾒﾘｶ) 932,607

SRGIM 3.5％ 02/13/20(ﾕｰﾛ･ｲﾀﾘｱ) 894,597 SRGIM 3.5％ 02/13/20(ﾕｰﾛ･ｲﾀﾘｱ) 917,663

GSZFP 6.125％ 02/11/21(ｲｷﾞﾘｽ) 827,709 PPL 4.6％ 12/15/21(ｱﾒﾘｶ) 702,337

PCG 8.25％ 10/15/18(ｱﾒﾘｶ) 757,246 EDF FRN PERPETUAL(ﾕｰﾛ･ﾌﾗﾝｽ) 683,894

SSELN 2.375％ 02/10/22(ﾕｰﾛ･その他) 694,953 SSELN 2.375％ 02/10/22(ﾕｰﾛ･その他) 679,177

SRGIM 5.25％ 09/19/22(ﾕｰﾛ･ｲﾀﾘｱ) 666,965 SEVFP FRN PERPETUAL(ﾕｰﾛ･ﾌﾗﾝｽ) 635,284

SECO 5.06％ 04/08/43(ｱﾒﾘｶ) 659,790 EDF 5.5％ 10/25/16(ﾕｰﾛ･ﾌﾗﾝｽ) 632,927

EDF 6％ 01/23/14(ｲｷﾞﾘｽ) 631,656 SRGIM 4.375％ 07/11/16(ﾕｰﾛ･ｲﾀﾘｱ) 624,718

(注1) 金額は受渡し代金。(経過利子分は含まれておりません。)


■利害関係人との取引状況等(2013年4月23日から2014年4月21日まで) (1) 利害関係人との取引状況

区分

当期

買付額等

Ａ

売付額等

Ｃ

うち利害関係人

との取引状況Ｂ

Ｂうち利害関係人

との取引状況Ｄ

Ｄ

ＡＣ

百万円百万円％百万円百万円％

公社債 32,183 868 2.7 25,542 649 2.5

債券先物取引 90,948 －－ 91,029 －－

為替直物取引 36,368 4,823 13.3 35,642 565 1.6

(2) 利害関係人である金融商品取引業者が主幹事となって発行される有価証券

種類当期

買付額

百万円

公社債 3,762

(3) 売買委託手数料総額に対する利害関係人への支払比率

当期における売買委託手数料総額は4,392千円です。利害関係人への支払いはありません。

※利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人であり、当期における当ファンドに係る利害関係人

とはDEUTSCHE BANK AG、ドイツ証券です。



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■組入資産の明細(2014年4月21日現在) (1) 外国(外貨建)公社債

(Ａ) 種類別

区分

当期末

額面金額評価額

組入比率うちBB格以下

組入比率

残存期間別組入比率

外貨建金額邦貨換算金額 5年以上 2年以上 2年未満

千米ドル千米ドル千円％％％％％

アメリカ 660,759 746,806 76,659,713 59.2 － 44.5 13.9 0.8

ユーロ千ユーロ千ユーロ

ドイツ 5,350 5,879 833,521 0.6 － 0.6 －－

イタリア 29,525 32,973 4,674,612 3.6 － 2.7 0.9 －

フランス 33,600 40,571 5,751,884 4.4 － 2.4 2.0 －

オランダ 47,300 51,466 7,296,420 5.6 － 3.7 1.9 －

スペイン 7,800 9,608 1,362,198 1.1 － 1.1 －－

フィンランド 10,480 11,623 1,647,816 1.3 － 0.3 0.9 －

アイルランド 12,500 14,187 2,011,298 1.6 － 0.6 0.9 －

その他 28,101 30,311 4,297,328 3.3 － 2.7 0.6 －

千英ポンド千英ポンド

イギリス 99,540 114,724 19,776,135 15.3 － 15.3 －－

合計－－ 124,310,931 96.0 － 73.9 21.3 0.8

(注1) 邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。

(注2) 組入比率は、純資産総額に対する評価額の割合。

(注3) 金額の単位未満は切捨て。

(注4) －印は組入れなし。

(Ｂ) 銘柄別

区分当期末

種類銘柄名利率額面金額評価額

償還年月日外貨建金額邦貨換算金額

アメリカ％千米ドル千米ドル千円特殊債券 CEZCP 4.25％ 04/03/22 4.25 9,000 9,179 942,234 2022/ 4/ 3 CEZCP 5.625％ 04/03/42 5.625 7,531 8,128 834,406 2042/ 4/ 3 CHGRID 3.125％ 05/22/23 3.125 4,100 3,900 400,377 2023/ 5/22 EDF 6.95％ 01/26/39 6.95 7,000 9,131 937,326 2039/ 1/26 EDF FRN PERPETUAL 5.25 9,500 9,690 994,737 － EDF FRN PERPETUAL 5.625 4,090 4,196 430,745 － ELEBRA 5.75％ 10/27/21 5.75 2,500 2,484 254,987 2021/10/27 ELEBRA 6.875％ 07/30/19 6.875 1,750 1,891 194,157 2019/ 7/30 ESKOM 5.75％ 01/26/21 5.75 12,500 12,914 1,325,660 2021/ 1/26 KOHNPW 3％ 09/19/22 3.0 12,000 11,646 1,195,523 2022/ 9/19 SECO 5.06％ 04/08/43 5.06 7,000 6,638 681,422 2043/ 4/ 8 TAQAUH 3.625％ 01/12/23 3.625 6,300 6,239 640,499 2023/ 1/12 TAQAUH 5.875％ 10/27/16 5.875 6,000 6,667 684,455 2016/10/27 TAQAUH 5.875％ 12/13/21 5.875 5,000 5,774 592,778 2021/12/13



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区分当期末



アメリカ％千米ドル千米ドル千円特殊債券 TAQAUH 6.25％ 09/16/19 6.25 8,500 9,970 1,023,489 2019/ 9/16 TAQAUH 6.5％ 10/27/36 6.5 3,000 3,580 367,562 2036/10/27 普通社債券 AEE 3.9％ 09/15/42 3.9 6,330 5,935 609,305 2042/ 9/15 AEE 9.75％ 11/15/18 9.75 1,400 1,844 189,367 2018/11/15 AEP 2.95％ 12/15/22 2.95 8,000 7,642 784,484 2022/12/15 AEP 7％ 03/15/19 7.0 4,400 5,298 543,884 2019/ 3/15 D 7％ 06/15/38 7.0 13,000 16,975 1,742,564 2038/ 6/15 D 8.875％ 01/15/19 8.875 15,500 19,892 2,041,922 2019/ 1/15 DCPMID 5.35％ 03/15/20 5.35 6,900 7,429 762,610 2020/ 3/15 DCPMID 6.75％ 09/15/37 6.75 7,500 8,626 885,491 2037/ 9/15 DCPMID FRN 05/21/43 5.85 1,830 1,715 176,108 2043/ 5/21 DTE 3.65％ 03/15/24 3.65 10,870 11,077 1,137,112 2024/ 3/15 DTE 6.375％ 04/15/33 6.375 5,000 5,983 614,154 2033/ 4/15 DUK 2.15％ 11/15/16 2.15 3,000 3,089 317,145 2016/11/15 DUK 3.8％ 09/01/23 3.8 2,000 2,085 214,088 2023/ 9/ 1 DUK 6.4％ 06/15/38 6.4 10,000 13,069 1,341,553 2038/ 6/15 DUK 7％ 11/15/18 7.0 1,650 1,999 205,228 2018/11/15 ED 5.85％ 04/01/18 5.85 10,550 12,127 1,244,859 2018/ 4/ 1 ED 6.3％ 08/15/37 6.3 1,500 1,915 196,666 2037/ 8/15 ED 7.125％ 12/01/18 7.125 3,500 4,253 436,659 2018/12/ 1 EEBCB 6.125％ 11/10/21 6.125 4,000 4,287 440,068 2021/11/10 EIX 3.75％ 09/15/17 3.75 2,500 2,673 274,386 2017/ 9/15 EIX 5.95％ 02/01/38 5.95 1,750 2,168 222,545 2038/ 2/ 1 EIX 6.65％ 04/01/29 6.65 8,600 10,842 1,112,987 2029/ 4/ 1 ENELIM 6.25％ 09/15/17 6.25 7,500 8,539 876,548 2017/ 9/15 ENELIM 6.8％ 09/15/37 6.8 7,000 8,136 835,163 2037/ 9/15 EOANGR 5.8％ 04/30/18 5.8 5,500 6,263 642,909 2018/ 4/30 EOANGR 6.65％ 04/30/38 6.65 11,500 14,637 1,502,496 2038/ 4/30 EPD 4.45％ 02/15/43 4.45 7,100 6,811 699,174 2043/ 2/15 EPD 5.95％ 02/01/41 5.95 4,500 5,256 539,574 2041/ 2/ 1 EPD 6.3％ 09/15/17 6.3 8,000 9,280 952,682 2017/ 9/15 ETP 5.2％ 02/01/22 5.2 12,000 13,090 1,343,696 2022/ 2/ 1 ETR 5.59％ 10/01/24 5.59 1,250 1,438 147,703 2024/10/ 1 EXC 3.5％ 11/15/21 3.5 2,000 2,053 210,786 2021/11/15 EXC 5.8％ 03/15/18 5.8 9,545 10,943 1,123,304 2018/ 3/15 EXC 5.95％ 08/15/16 5.95 2,300 2,562 263,000 2016/ 8/15 EXC 7.6％ 04/01/32 7.6 5,000 6,415 658,548 2032/ 4/ 1 FE 4.7％ 04/01/24 4.7 3,000 3,108 319,066 2024/ 4/ 1 GSZFP 2.875％ 10/10/22 2.875 4,520 4,399 451,654 2022/10/10 GXP 5.3％ 10/01/41 5.3 7,000 7,617 781,969 2041/10/ 1 IBESM 5％ 09/11/19 5.0 3,000 3,322 341,026 2019/ 9/11 KMP 5.3％ 09/15/20 5.3 4,700 5,203 534,140 2020/ 9/15 KMP 6.375％ 03/01/41 6.375 3,500 3,992 409,842 2041/ 3/ 1 KMP 6.95％ 01/15/38 6.95 12,000 14,487 1,487,152 2038/ 1/15 KMP 7.5％ 04/01/17 7.5 3,000 3,489 358,213 2017/ 4/ 1 KMP 9％ 02/01/19 9.0 10,000 12,798 1,313,776 2019/ 2/ 1 MIDAM 5.75％ 04/01/18 5.75 1,000 1,145 117,604 2018/ 4/ 1 MIDAM 6.25％ 10/15/37 6.25 12,500 15,989 1,641,292 2037/10/15



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区分当期末



アメリカ％千米ドル千米ドル千円普通社債券 MIDAM 6.5％ 09/15/37 6.5 2,750 3,440 353,161 2037/ 9/15 NEE 4.125％ 02/01/42 4.125 6,180 6,094 625,590 2042/ 2/ 1 NEE 5.96％ 04/01/39 5.96 1,750 2,191 224,949 2039/ 4/ 1 NEE 7.875％ 12/15/15 7.875 8,900 9,906 1,016,920 2015/12/15 NEE FRN 06/15/67 6.65 4,000 4,050 415,732 2067/ 6/15 NI 3.85％ 02/15/23 3.85 2,250 2,248 230,793 2023/ 2/15 NI 4.45％ 12/01/21 4.45 1,100 1,154 118,504 2021/12/ 1 NI 6.125％ 03/01/22 6.125 3,500 4,065 417,290 2022/ 3/ 1 NRUC 10.375％ 11/01/18 10.375 9,000 12,186 1,250,948 2018/11/ 1 NRUC FRN 04/30/43 4.75 4,639 4,397 451,364 2043/ 4/30 OKS 3.2％ 09/15/18 3.2 3,335 3,452 354,439 2018/ 9/15 OKS 3.375％ 10/01/22 3.375 5,170 5,021 515,416 2022/10/ 1 OKS 6.85％ 10/15/37 6.85 7,500 9,136 937,900 2037/10/15 OKS 8.625％ 03/01/19 8.625 5,655 7,102 729,119 2019/ 3/ 1 ONCRTX 5.25％ 09/30/40 5.25 15,000 16,726 1,716,962 2040/ 9/30 PAA 5.15％ 06/01/42 5.15 10,000 10,484 1,076,203 2042/ 6/ 1 PAA 6.5％ 05/01/18 6.5 2,000 2,342 240,476 2018/ 5/ 1 PAA 8.75％ 05/01/19 8.75 6,200 7,969 818,022 2019/ 5/ 1 PCG 3.25％ 06/15/23 3.25 4,240 4,131 424,115 2023/ 6/15 PCG 5.625％ 11/30/17 5.625 5,800 6,605 678,090 2017/11/30 PCG 6.35％ 02/15/38 6.35 9,500 11,713 1,202,429 2038/ 2/15 PCG 8.25％ 10/15/18 8.25 17,000 21,486 2,205,586 2018/10/15 PEG 3.65％ 09/01/42 3.65 2,460 2,241 230,123 2042/ 9/ 1 PEG 3.8％ 01/01/43 3.8 9,300 8,593 882,145 2043/ 1/ 1 PEG 8.625％ 04/15/31 8.625 3,700 5,270 540,996 2031/ 4/15 PPL 3.4％ 06/01/23 3.4 5,000 4,874 500,331 2023/ 6/ 1 PPL 3.5％ 12/01/22 3.5 2,240 2,222 228,144 2022/12/ 1 PPL 4.2％ 06/15/22 4.2 2,230 2,328 239,027 2022/ 6/15 PPL 4.75％ 07/15/43 4.75 3,000 3,229 331,542 2043/ 7/15 PPL 5％ 03/15/44 5.0 4,470 4,631 475,386 2044/ 3/15 PPL 5.125％ 11/01/40 5.125 8,140 9,008 924,689 2040/11/ 1 RPCUH 6％ 08/31/36 6.0 2,940 3,241 332,784 2036/ 8/31 SE 8％ 10/01/19 8.0 5,910 7,269 746,260 2019/10/ 1 SEP 2.8％ 10/15/22 2.8 3,480 3,244 333,055 2022/10/15 SO 2.45％ 09/01/18 2.45 1,760 1,796 184,396 2018/ 9/ 1 SO 4.3％ 03/15/42 4.3 8,500 8,328 854,952 2042/ 3/15 SO 5.95％ 02/01/39 5.95 10,000 12,131 1,245,247 2039/ 2/ 1 SRE 2.3％ 04/01/17 2.3 2,670 2,731 280,337 2017/ 4/ 1 SRE 6.5％ 06/01/16 6.5 1,800 2,006 205,959 2016/ 6/ 1 SRE 9.8％ 02/15/19 9.8 1,900 2,531 259,839 2019/ 2/15 SSELN FRN PERPETUAL 5.625 7,500 8,004 821,656 － TACN 4.5％ 11/15/22 4.5 11,000 10,979 1,127,027 2022/11/15 TACN 6.5％ 03/15/40 6.5 5,000 5,151 528,837 2040/ 3/15 TRPCN 4.625％ 03/01/34 4.625 2,520 2,608 267,796 2034/ 3/ 1 TRPCN 7.625％ 01/15/39 7.625 14,250 20,118 2,065,128 2039/ 1/15 TRPCN FRN 05/15/67 6.35 7,184 7,453 765,091 2067/ 5/15 WPZ 4％ 11/15/21 4.0 2,800 2,869 294,599 2021/11/15 WPZ 5.25％ 03/15/20 5.25 3,500 3,882 398,583 2020/ 3/15



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区分当期末



アメリカ％千米ドル千米ドル千円普通社債券 WPZ 5.4％ 03/04/44 5.4 2,070 2,159 221,643 2044/ 3/ 4 WPZ 6.3％ 04/15/40 6.3 7,000 8,039 825,218 2040/ 4/15

小計－－－－－ 76,659,713 －ユーロ千ユーロ千ユーロドイツ普通社債券 ENBW FRN 04/02/72 7.375 3,000 3,375 478,486 2072/ 4/ 2 VGASDE 3.125％ 07/10/23 3.125 2,350 2,504 355,034 2023/ 7/10 イタリア普通社債券 ENELIM 5.625％ 06/21/27 5.625 4,210 5,186 735,249 2027/ 6/21 ENELIM FRN 01/15/75 5.0 2,930 3,027 429,218 2075/ 1/15 SRGIM 3.25％ 01/22/24 3.25 3,780 4,010 568,579 2024/ 1/22 SRGIM 3.5％ 02/13/20 3.5 6,685 7,301 1,035,122 2020/ 2/13 SRGIM 3.875％ 03/19/18 3.875 2,970 3,247 460,404 2018/ 3/19 SRGIM 5.25％ 09/19/22 5.25 4,000 4,887 692,869 2022/ 9/19 TRNIM 2.875％ 02/16/18 2.875 2,150 2,277 322,846 2018/ 2/16 TRNIM 4.125％ 02/17/17 4.125 2,800 3,035 430,320 2017/ 2/17 フランス特殊債券 EDF 5.5％ 10/25/16 5.5 2,000 2,238 317,335 2016/10/25 EDF FRN PERPETUAL 5.375 3,000 3,251 460,942 －普通社債券 GSZFP 6.875％ 01/24/19 6.875 10,000 12,559 1,780,588 2019/ 1/24 SEVFP 4.078％ 05/17/21 4.078 3,000 3,424 485,555 2021/ 5/17 SEVFP 6.25％ 04/08/19 6.25 3,000 3,691 523,412 2019/ 4/ 8 VIEFP 4.247％ 01/06/21 4.247 2,200 2,515 356,616 2021/ 1/ 6 VIEFP 5.125％ 05/24/22 5.125 2,400 2,893 410,267 2022/ 5/24 VIEFP 6.75％ 04/24/19 6.75 8,000 9,996 1,417,166 2019/ 4/24 オランダ普通社債券 ALLRNV FRN PERPETUAL 3.25 3,000 3,068 435,015 － ELEPOR 2.625％ 04/15/19 2.625 4,320 4,300 609,659 2019/ 4/15 ENBW 6.875％ 11/20/18 6.875 4,500 5,604 794,508 2018/11/20 EOANGR 5.5％ 10/02/17 5.5 3,000 3,456 489,978 2017/10/ 2 EOANGR 6.375％ 05/29/17 6.375 2,000 2,330 330,440 2017/ 5/29 GASSM 2.875％ 03/11/24 2.875 1,600 1,628 230,894 2024/ 3/11 GASSM 3.875％ 01/17/23 3.875 1,400 1,557 220,872 2023/ 1/17 GASSM 3.875％ 04/11/22 3.875 8,900 9,903 1,403,977 2022/ 4/11 IBESM 2.875％ 11/11/20 2.875 3,200 3,383 479,731 2020/11/11 IBESM 3％ 01/31/22 3.0 1,400 1,470 208,473 2022/ 1/31 IBESM 3.5％ 02/01/21 3.5 4,500 4,903 695,209 2021/ 2/ 1 MRDGF 3.779％ 09/11/18 3.779 1,760 1,896 268,924 2018/ 9/11 REDEXS 2.75％ 04/08/21 2.75 3,420 3,452 489,507 2021/ 4/ 8 SPP 3.75％ 07/18/20 3.75 4,300 4,508 639,225 2020/ 7/18 スペイン普通社債券 GASSM 6.375％ 07/09/19 6.375 7,800 9,608 1,362,198 2019/ 7/ 9 フィンランド特殊債券 FINPOW 3.5％ 04/03/24 3.5 1,780 1,944 275,617 2024/ 4/ 3 普通社債券 TVO 2.5％ 03/17/21 2.5 1,000 1,008 142,970 2021/ 3/17 TVO 4.625％ 02/04/19 4.625 7,700 8,670 1,229,228 2019/ 2/ 4 アイルランド特殊債券 BOGAEI 3.625％ 12/04/17 3.625 3,000 3,249 460,695 2017/12/ 4 ESBIRE 4.375％ 11/21/19 4.375 5,000 5,690 806,742 2019/11/21 ESBIRE 6.25％ 09/11/17 6.25 4,500 5,246 743,860 2017/ 9/11 その他特殊債券 DONGAS FRN 06/26/13 6.25 4,091 4,568 647,606 3013/ 6/26 DONGAS FRN 07/08/13 4.875 3,830 4,053 574,618 3013/ 7/ 8 ENEASA 3.25％ 03/19/20 3.25 2,930 3,054 433,073 2020/ 3/19 VATFAL 6.25％ 03/17/21 6.25 1,000 1,276 181,026 2021/ 3/17



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区分当期末



ユーロ％千ユーロ千ユーロ千円その他特殊債券 VATFAL 6.75％ 01/31/19 6.75 1,500 1,863 264,206 2019/ 1/31 普通社債券 EPERGY 4.375％ 05/01/18 4.375 3,600 3,772 534,869 2018/ 5/ 1 EPERGY 5.875％ 11/01/19 5.875 2,350 2,609 369,990 2019/11/ 1 ORGAU 2.875％ 10/11/19 2.875 4,500 4,680 663,604 2019/10/11 SPNAU 2.375％ 07/24/20 2.375 4,300 4,432 628,332 2020/ 7/24

小計－－－－－ 27,875,081 －イギリス千英ポンド千英ポンド特殊債券 DONGAS 4.875％ 01/12/32 4.875 6,750 6,974 1,202,334 2032/ 1/12 EDF 5.5％ 03/27/37 5.5 1,600 1,770 305,209 2037/ 3/27 EDF 6％ 01/23/14 6.0 3,800 4,375 754,283 2114/ 1/23 EDF FRN PERPETUAL 5.875 2,000 2,051 353,551 －普通社債券 CNALN 4.375％ 03/13/29 4.375 4,520 4,518 778,822 2029/ 3/13 CNALN 7％ 09/19/33 7.0 3,100 4,046 697,566 2033/ 9/19 ENELIM 5.75％ 09/14/40 5.75 4,000 4,155 716,335 2040/ 9/14 ENELIM FRN 09/15/76 6.625 1,870 1,950 336,308 2076/ 9/15 EOANGR 5.875％ 10/30/37 5.875 2,000 2,341 403,700 2037/10/30 EOANGR 6.375％ 06/07/32 6.375 7,000 8,554 1,474,574 2032/ 6/ 7 GSZFP 6.125％ 02/11/21 6.125 14,000 16,663 2,872,381 2021/ 2/11 IBESM 7.375％ 01/29/24 7.375 6,200 7,732 1,332,856 2024/ 1/29 NGGLN 4％ 06/08/27 4.0 5,200 5,136 885,440 2027/ 6/ 8 NGGLN 7％ 12/16/24 7.0 4,500 5,772 995,049 2024/12/16 NGGLN 7.375％ 01/13/31 7.375 4,000 5,447 939,050 2031/ 1/13 NGGLN FRN 06/18/73 5.625 5,500 5,655 974,845 2073/ 6/18 RWE 4.75％ 01/31/34 4.75 2,000 1,996 344,115 2034/ 1/31 RWE 5.5％ 07/06/22 5.5 5,000 5,589 963,526 2022/ 7/ 6 SSELN 8.375％ 11/20/28 8.375 6,500 9,353 1,612,345 2028/11/20 SSELN FRN PERPETUAL 5.453 2,500 2,584 445,597 － SVTLN 3.625％ 01/16/26 3.625 3,500 3,381 582,846 2026/ 1/16 VIEFP 6.125％ 10/29/37 6.125 4,000 4,672 805,393 2037/10/29

小計－－－－－ 19,776,135 －合計－－－－－ 124,310,931 －

(注1) 邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。

(注2) 金額の単位未満は切捨て。

(2) 先物取引の銘柄別期末残高

銘柄別当期末

買建額売建額

百万円百万円

外国債券先物取引ＥＵＲＯ－ＢＪＵＮ０４－ 3,268

ＵＳＬＯＮＧＢＯＮＤ－ 14,570

(注1) 金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。


(注3) －印は組入れなし。



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項目当期末

評価額比率

千円％公社債 124,310,931 95.9

コール・ローン等、その他 5,330,908 4.1

投資信託財産総額 129,641,839 100.0


(注2) 期末における外貨建純資産(128,685,230千円)の投資信託財産総額(129,641,839千円)に対する比率は99.3％です。

(注3) 外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、2014年4月21日における邦貨換算

レートは、1米ドル=102.65円、1ユーロ=141.77円、1英ポンド=172.38円です。

■資産、負債、元本及び基準価額の状況 (2014年4月21日)現在

項目当期末

(A) 資産 130,374,495,496円コール・ローン等 2,963,693,745

公社債 ( 評価額 ) 124,310,931,179 未収入金 732,656,203 未収利息 1,764,512,569

前払費用 39,178,472 差入委託証拠金 563,523,328

(B) 負債 831,918,358

未払金 831,918,358 (C) 純資産総額 ( A - B ) 129,542,577,138 元本 83,345,654,743

次期繰越損益金 46,196,922,395 (D) 受益権総口数 83,345,654,743口 1万口当たり基準価額(C/D) 15,543円

<注記事項> ①期首元本額 81,891,526,944円期中追加設定元本額 26,405,373,500円期中一部解約元本額 24,951,245,701円 ②当マザーファンドを投資対象とする投資信託の当期末元本額ＤＷＳグローバル公益債券ファンド（毎月分配型）Ａコース（為替ヘッジあり） 70,075,347,508円ＤＷＳグローバル公益債券ファンド（毎月分配型）Ｂコース（為替ヘッジなし） 10,601,836,727円ＤＷＳグローバル公益債券ファンドＤＣＡコース（為替ヘッジあり） 27,730,485円ＤＷＳグローバル公益債券ファンドＤＣＢコース（為替ヘッジなし） 4,125,169円ＤＷＳグローバル公益債券ファンドＡ（為替ヘッジあり)（適格機関投資家転売制限付） 1,607,835,619円ＤＷＳグローバル公益債券ファンド（年1回決算型）Ｃコース（為替ヘッジあり） 579,812,315円ＤＷＳグローバル公益債券ファンド（年1回決算型）Ｄコース（為替ヘッジなし） 448,966,920円

■損益の状況当期(自2013年4月23日至2014年4月21日)

項目当期

(A) 配当等収益 6,295,174,219円受取利息 6,294,040,059 その他収益金 1,134,160

(B) 有価証券売買損益 3,400,410,542 売買益 9,378,705,959 売買損 △ 5,978,295,417

(C) 先物取引等取引損益 726,995,262 取引益 1,805,123,134 取引損 △ 1,078,127,872

(D) 信託報酬等 △ 11,899,663 (E) 当期損益金 ( A + B + C + D ) 10,410,680,360 (F) 前期繰越損益金 36,031,574,167 (G) 追加信託差損益金 11,421,439,320 (H) 解約差損益金 △ 11,666,771,452 (I) 計 ( E + F + G + H ) 46,196,922,395 次期繰越損益金 ( I ) 46,196,922,395

(注1) (B)有価証券売買損益及び(C)先物取引等取引損益は期末の評価換えによるものを含みます。

(注2) (D)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。

(注3) (G)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。

(注4) (H)解約差損益金とあるのは、中途解約の際、元本から解約価額を差し引いた差額分をいいます。

＜お知らせ＞

・運用の権限委託先の名称がＤＷＳインベストメントGmbHからドイチェ・アセット＆ウェルス・マネジメント・インベストメント GmbHに変更になったため、2013年9月1日に信託約款に所要の変更を行いました。

品名：v3076_03_用語の解説.doc


プリント日時：2014/05/22 17:29:00

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■＜ご参考＞用語の解説

用語内容

運用報告書

投資信託がどのように運用され、その結果どうなったかを決算ごとに受益

者（投資家）に報告する説明書です。この中では基準価額、分配金の状況や

今後の運用方針などが詳しく説明されています。

ベビーファンドと

マザーファンド

受益者（投資家）のみなさまが取得する投資信託（ファンド）を「ベビー

ファンド」といい、ベビーファンドの資金をまとめて実質的に運用するた

めのファンドを「マザーファンド」といいます。マザー（親）ファンドと

ベビー（子）ファンドによって構成されているため、ファミリーファンド

方式と呼ばれています。

純資産総額

投資信託は株式や公社債等の値動きのある有価証券に投資します。この有

価証券を時価で評価し、株式や公社債等から得られる配当金や利息等の収

入を加えた資産の総額から、ファンドの運用に必要な費用等を差し引いた

金額のことです。

収益分配金

投資信託の決算が行われた際に受益者（投資家）に支払われる金銭を「分配

金」または「収益分配金」といいます。運用によって得た収益を分配するも

ので、株式の配当金に相当します。またファンドによっては分配金がその

都度支払われるタイプと分配金を再投資するタイプがあります。

元本払戻金

（特別分配金）

受益者（投資家）が株式投資信託追加型の収益分配金を受取る際、収益分配

金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本を下回っている場合には、そ

の下回る部分の額は「元本の一部払戻しに相当する部分」として非課税扱

いされます。これを「元本払戻金（特別分配金）」といいます。

基準価額

投資信託の値段のことです。投資信託に組み入れている株式や債券などを

すべて時価評価し、債券の利息や株式の配当金などの収入を加えて資産総

額を算出します。そこからファンドの運用に必要な費用などを差し引いて

純資産総額を算出し、さらにその時の受益権口数で割ったものが「基準価

額」であり、毎日算出されています。

信託報酬

投資信託の運用・管理にかかる費用のことです。信託財産の中から運用会

社・信託銀行・証券会社など販売会社へ間接的に支払われます。その割合

および額は目論見書や運用報告書の運用管理費用（信託報酬）の項目に記

載されています。

騰落率

投資信託の過去の運用実績（基準価額の推移の動向）を示すもので、基準

価額の変動と支払われた分配金を組み合わせて算出します。ある一定期間

中に投資信託の価値がどれだけ変化しているかを表します。例えば過去

3ヶ月、6ヶ月、1年等、一定期間に基準価額がどの程度値上がり（または

値下がり）したのかを表しています。出所：一般社団法人投資信託協会等

dws グローバル公益債券ファンド (毎月分配型)...品...

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