1

Employee’s ChoiceEmployee’s Choice

กบสมาชกกองทนกบสมาชกกองทนสำารองเลยงชพสำารองเลยงชพโดย คณดวงมน ธระวคาว ผอำานวยการฝาย ฝายกำากบธรกจจดการลงทน สำานกงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. วนท 25 เมษายน 2546

2

หวขอการบรรยายหวขอการบรรยายI. แนวคดของการม

Employee’s choiceII. หลกเกณฑทเกยวของกบ

Employee’choiceIII.ปญหาและอปสรรคใน

ปจจบนIV.แนวทางดำาเนนการของ

สำานกงาน

3

I. I. แนวคดของแนวคดของการมการม Employee’s Employee’s choicechoice 3

4

Employee’s ChoiceEmployee’s Choice

คอ การเปดโอกาสใหสมาชก

กองทนสำารองเลยงชพเลอกนโยบายการ

ลงทนไดตามความเหมาะสมของ

ตนเอง

5

พฤตกรรมการลงทนเพยงแบบเดยว

....ทผานทผานมามา....

นโยบายนโยบาย 6060 : : 4040 60%

40%

ทรพยสนทมความมนคงสง

ทรพยสนทมความมนคงนอยกวา

6

ความหลากหลายของความหลากหลายของโครงสรางกองทนโครงสรางกองทน

โครงสรางของสมาชก สดสวน => ชาย : หญง สดสวน => วยหนมสาว : วยกลางคน : วยใกลเกษยณ อตราการเขา-ออกของสมาชก (turnover rate)

7

สมาชกแตละรายมความแตกตางกน เชน อาย ความเสยงทยอมรบได ผลตอบแทนทตองการ

ความหลากหลายความหลากหลายของสมาชกของสมาชก

แต คณะกรรมการกองทนเลอกนโยบายการลงทนแทนสมาชกทกคน

8

คำาตอบ คำาตอบ : : ขนอยกบขนอยกบสมาชกแตละคน สมาชกแตละคน ไมใชคณะ ไมใชคณะกรรมการกองทนกรรมการกองทน

วยหนมสาว วยกลางคน วยใกลเกษยณ

8

99

สำานกงานเปดโอกาสใหสมาชก เลอกนโยบายการลงทนเอง ตงแตวนท 30มนาคม 2544 เปนตนไป

เปนสทธเปนสทธไมไมไดไดบงคบบงคบ

10

II. II. หลกเกณฑทหลกเกณฑทเกยวของกบเกยวของกบ Employee’s Employee’s choicechoice 1

0

11

รปแบบของนโยบายรปแบบของนโยบายการลงทนการลงทน กองทนความเสยงตำา (conservative fund) ลงทนไดเฉพาะทรพยสนทมความเสยงตำาตามทสำานกงานกำาหนด เชน กระทรวงการคลงคำาประกน หรอได rating 4 อนดบแรก เปนตน

กองทนมาตรฐาน กองทนทมชอเรยกตามนโยบายการลงทนและกระจายความเสยง ตามมาตรฐานเดยวกบกองทนรวม

กองทนลกษณะพเศษ (specific fund) กองทนทมการกระจายความเสยงนอยกวากองทนมาตรฐาน จงอาจมความเสยงสงกวาหรอตำากวา

12หมายเหต หมายเหต : : สดสวนการลงทนเปนสดสวนโดยประมาณ และอาจเปลยนแปลงหากสถานการณการลงทนเปลยนแปลงไปสดสวนการลงทนเปนสดสวนโดยประมาณ และอาจเปลยนแปลงหากสถานการณการลงทนเปลยนแปลงไป

ความเสยงความเสยง

กองทนตราสารหน

กองทนผสม

กองทนหน

ตวอยางนโยบายการลงทนตวอยางนโยบายการลงทน

ตราสารทนตราสารหน

เงนฝากและตวเงน

ผลตอบแทนผลตอบแทนConservative fund

วยหนมสาวAggressive

วยกลางคนBalanced

วยใกลเกษยณConservative

50%

20%50%

30%

100%

12

50%

100%

13

นโยบายการลงทนใดนโยบายการลงทนใดทเหมาะสมทเหมาะสม สมาชกทำาความเขาใจสมาชกทำาความเขาใจตนเองตนเอง - อาย - ความเสยงทยอมรบได - ผลตอบแทนทตองการ สมาชกทำาความเขาใจสมาชกทำาความเขาใจนโยบายนโยบาย การลงทน การลงทน - ความเสยง / ผลตอบแทน

เครองมอชวย เครองมอชวย => => ทำาทำาแบบสอบถามแบบสอบถาม

14

รปแบบของกองทนควรรปแบบของกองทนควรเปนอยางไรเปนอยางไร

นายจาง นายจาง AA

Single Single FundFund

Pooled Pooled FundFundนายจาง B

นายจาง Dนายจาง C

14

15

ขอดขอด--ขอเสยของ ขอเสยของ Single fundSingle fundขอด ขอด :: - คณะกรรมการกองทนมอำานาจการตดสนใจ อยางเปนอสระ ในเรองการแกไขนโยบาย การลงทน หรอขอบงคบกองทน เปนตนขอเสย ขอเสย :: - กองทนตองรบภาระคาใชจายในการ ดำาเนนงานทงหมด

16

ขอดขอด--ขอเสยของ ขอเสยของ Pooled fundPooled fundขอด ขอด :: - กองทนสามารถเฉลยคาใชจายในการ ดำาเนนงานกบนายจางรายอนทอยในกองทนขอเสย ขอเสย :: - อำานาจการตดสนใจของคณะกรรมการ กองทนขาดความเปนอสระ เพราะตอง ขนอยกบนายจางรายอน ในกองทนดวย

17

1 1 กองทน กองทน => 1 => 1 นโยบายนโยบาย

1 1 กองทน กองทน => => หลายนโยบายหลายนโยบาย

หรหรออ

รปแบบของกองทน รปแบบของกองทน((ตอตอ))

18

Single FundSingle Fund 1 1 กองทน กองทน => 1 => 1 นโยบายนโยบาย

นายจนายจางาง

กองกองเดมเดม

กอกองงBB

กอกองงCC

กอกองงAA

ตงใหม 3 กอง

18

รวมเปน รวมเปน 44 กองทนกองทน

19

ขอด ขอด –– ขอเสย ขอเสย

ขอเสยขอเสย :: - เพมภาระแกกองทน ทงในสวนของคาใชจายและ อตรากำาลงคนทใช เชน ถาม 4 นโยบายการลงทน => 4 กองทน / 4 คณะกรรมการกองทน => 4 ขอบงคบกองทน => 4 ทะเบยนสมาชก

ขอด ขอด :: - ไมมปญหาการเรยกรองสทธระหวางนโยบาย การลงทนทมผลตอบแทนตางกน เนองจาก เปนคนละนตบคคลกน

20

1 1 กองทน กองทน => => หลายนโยบายหลายนโยบาย

นายจนายจางาง

นโยบายนโยบายเดมเดม

แบงเปน sub-fundนโยบายนโยบาย

AAนโยบานโยบา

ยยBBนโยบานโยบา

ยยCC

20

กองทกองทนน

กองทนเดยวมหลายกองทนเดยวมหลายนโยบายการลงทนนโยบายการลงทน

21

- ลดภาระแกกองทน ทงในสวนของคาใชจาย และอตรากำาลงคน เชน ถาม 4 นโยบายการลงทน =>

1 กองทน => 1 คณะกรรมการกองทน => 1 ทะเบยนสมาชก => 1 ขอบงคบกองทน

ขอดขอด 1 1 กองทน กองทน => => หลายนโยบายหลายนโยบาย

22

ขอขอเสยเสย

1 1 กองทน กองทน => => หลายนโยบายหลายนโยบาย

- แมวาสมาชกจะแสดงความจำานงเปน ลายลกษณอกษรวาจะไมเรยกรองสทธ ใด ๆ ทเกดจากผลตอบแทนทไมเทากน กบนโยบายการลงทนอน ๆ แตอาจม ปญหาในทางปฏบตเกดขน

23

หากสมาชกตองการโอนยายกองทน หรอมสมาชกสนสมาชกภาพจำานวนมาก => สภาพคลองของกองทนไมเพยงพอ => ไมสามารถขายทรพยสนไดทน

บรษทจะบรษทจะบรหารบรหาร สภาพคลอง สภาพคลองอยางไร อยางไร ??

ปญหาในทางปฏบตปญหาในทางปฏบต

24

กองทนยอยมภาระคาใชจาย ตอบคคลภายนอก เชน คาสอบบญช แตไมมเงนเพยงพอ

จะทำาอยางไร ไมให กองทนยอยอนตองรวม รบภาระดวย ?

ปญหาในทางปฏบต ปญหาในทางปฏบต((ตอตอ))

25

คณะกรรมการคณะกรรมการกองทนกองทน

จงควรถามบรษทจดการในการแกไขหรอปองกน

ปญหา ทางปฏบตเหลาน

เพอใหสมาชกกองกองทน มนใจไดวา

ทกปญหาไดรบการแกไขแลว

ทางอทางออกอก

26

Pooled FundPooled Fund 1 1 กองทน กองทน => 1 => 1 นโยบายนโยบาย

นายจนายจางาง

รวมในกองทนรวมทน รวมในกองทนรวมทน A B CA B C

26

กองทนกองทนรวมทน รวมทน BB

กองทกองทนน

รวมทน รวมทน CC

กองทนกองทนรวมทน รวมทน

AA

กองทนกองทนเดมเดมของของ

นายจานายจางง

27

Pooled FundPooled Fund 1 1 กองทน กองทน => => หลายหลาย

นโยบายนโยบาย

กองทนกองทนรวมทนรวมทน

กองทนกองทนเดมเดม

เขารวมในกองทนรวมทนเปนsub-fund

นโยบานโยบายยAA

นโยบานโยบายยBB

นโยบายนโยบายCC

27

แบงเปน sub-fund

นายจนายจางาง

28

การเลอกนโยบายการการเลอกนโยบายการลงทนลงทน

กองกองทนทนหนหน

กองทกองทนน

ตราสาตราสารหนรหน

กองทน กองทน ความ ความ

เสยงตำาเสยงตำา

นาย กนาย ก 00 100100%% 0 0%%นาย ขนาย ข 0%0% 4040%%

6600 %%นาย คนาย ค 20%20% 33 00%% 5050%%

AA BB CC

28

29

การเลอกนโยบายการการเลอกนโยบายการ ลงทน ลงทน ((ตอตอ))

นายจางตองใสเงนตามทลกจางเลอก

อตราเงนสะสม/เงนสมทบขนตำาดจากอตรารวมทกกองทนทลกจางเลอก

29

30

การเปลยนการเปลยนกองทนกองทน

สมาชกสามารถเปลยนกองทนได อยางนอยปละ 1 ครง การเปลยนกองทนไดบอย ขอด : เพมความยดหยนใหสมาชก ขอเสย : Operation cost ของระบบ ทตองรองรบในสวน - นายจาง - บรษทจดการ

31

III. III. ปญหาและปญหาและอปสรรคอปสรรค

31

32

Employee’s Employee’s choice choice นอยนอย

สาเหต สาเหต :: เปนเรองใหม ตนทนในการดำาเนนการ สงขน

33

เปนเรองใหมเปนเรองใหม

ลกจางลกจาง 1. ศกษาขอมลและทำาความเขาใจเกยวกบ การลงทนมากขน 2 . ตองตดสนใจเลอกนโยบายการลงทนเอง 3 . ตองตดตามดแลสทธประโยชนทจะไดรบ มากขน เชน - - ตรวจสอบการนำาสงเงนตรวจสอบการนำาสงเงนสะสม สะสม //เงนสมทบเงนสมทบ ทนำาเขาในแตละนโยบายท ทนำาเขาในแตละนโยบายทเลอก เลอก - - ตดตามผลการดำาเนนงานตดตามผลการดำาเนนงานของแตละนโยบายของแตละนโยบาย

34

เปนเรองใหม เปนเรองใหม ((ตอตอ)) นายจางนายจาง * ตองพฒนาระบบการบนทกขอมลการนำาสง เงนสะสม / เงนสมทบเขาแตละกองทนบรษทจดการบรษทจดการ * ตองพฒนาระบบใหสามารถตอบสนอง ความตองการของสมาชก เชน กรณทสมาชกตองการตง 1กองทน => หลายนโยบาย ตองมระบบ ในการรวมยอดเงนตองมระบบ ในการรวมยอดเงนของสมาชกทอยในของสมาชกทอยใน ทกนโยบาย ทกนโยบาย เปนตนเปนตน

35

คณะกรรมการกองทนคณะกรรมการกองทน * ศกษาขอมลและทำาความเขาใจ เพอถายทอดใหสมาชก โดยจดเอง หรอขอใหบรษทจดการดำาเนนการให

เปนเรองใหม เปนเรองใหม ((ตอตอ))

36

IV. IV. แนวทางแนวทางดำาเนนการดำาเนนการ ของ ของสำานกงานสำานกงาน

36

37

การแกกฎหมายใหการแกกฎหมายใหชดเจนชดเจน แกไข พ.ร.บ.กองทน

สำารองเลยงชพ

1 การจดตงกองทนทมกองทนยอยแยกตาม นโยบายการลงทน (master fund) 2 . กำาหนดใหมตวแทนขายมาใหคำาแนะนำา แกสมาชกในการเลอกนโยบายการลงทน

38

ใหความรอยางตอใหความรอยางตอเนองเนอง

ใหความรเกยวกบ - การจดตง Employee’s choice - บทบาทหนาทของสมาชก

39

บทสงทายบทสงทาย

employee’s choice ไดเปดโอกาสให

สมาชกสามารถเลอกสมาชกสามารถเลอกนโยบายนโยบาย

การลงทนทเหมาะสมกบการลงทนทเหมาะสมกบตนเองไดตนเองได

และเมอเลอกแลวสมาชกควรตดตามผลการดำาเนนงานตดตามผลการดำาเนนงาน

ของกองทนของกองทนทเลอกดวยเพอประโยชนเพอประโยชน

สงสดสงสดตามความมงหวงของสมาชกตามความมงหวงของสมาชก

40

ฝายกำากบธรกจจดการลงทนสำานกงานคณะกรรมการ ก.ล.ต.โทร - - . 0 2252 3223 ตอ 2758,2759โทรสาร - -. 0 2256 7702Contact us : Contact us : www.assetmgt@sewww.assetmgt@sec.or.thc.or.th

สอบถามขอมลเพมสอบถามขอมลเพมเตมไดทเตมไดท......