삼성인덱스플러스증권 투자신탁 제1호[주식-파생형] · 2010-03-18 ·...

삼성인덱스플러스증권투자신탁 제1호[주식-파생형]

(운용기간 : 2009.10.23 ~ 2010.01.22)

*자산운용보고서는 자본시장법에 의거 집합투자업자가 작성하며,

투자자가 가입한 상품의 지난 3개월 동안의 자산운용에 대한 결과를 요약하여

제공하는 보고서 입니다.

Ⅰ 인사말 (고객님께 드리는 글)

Ⅱ 운용보고

Ⅲ 상세정보

1. 집합투자기구의 개요

2. 운용경과 및 수익률 현황

3. 자산현황

4. 비용현황

5. 투자자산매매내역

[공지 사항]

목차

I. 인사말

고객님께 드리는 글

-1-

삼성투신운용 인덱스운용1본부장 상무 서경석 배상

존경하는 삼성 인덱스플러스 펀드 고객님 안녕하십니까?

삼성 인덱스플러스 펀드의 운용을 관리하고 있는 인덱스운용1본부장 서경석입니다.

금융위기 이후 시장에 대한 불안한 전망과 함께 시작한 기축년(己丑年) 한 해도 어느덧 가고 이제 새로운

희망과 함께 경인년(庚寅年)을 맞이 하였습니다. 돌이켜 보면 강세장은 비관 속에서 태어나 회의(懷疑)

속에서 자란다는 말이 있듯이 작년 한 해의 우리 주식시장은 그리 밝지 않았던 경제 여건 속에서도 연초

대비 50%에 이르는 기대 이상의 견실한 상승세를 보였습니다.

올해의 경기 회복세는 작년보다 나아질 것으로 기대되고 있습니다만 한편으로는 금리인상 등 출구전략에

대한 우려도 동시에 존재하고 있습니다. 이러한 불확실한 주식시장 여건하에서도 저희 삼성 인덱스플러

스 펀드는 더욱 진가를 발휘할 것으로 믿고 있습니다. 시장을 대표하는 대형주 200개를 대상으로 폭 넓은

분산투자를 통하여, 그리고 저희 삼성투신운용의 철저한 위험관리 시스템과 인덱스펀드 전문운용역의 원

칙에 충실한 운용이 결합되어 상대적으로 안정적인 수익률을 달성할 것이기 때문입니다.

주식시장의 단기적 방향성을 가늠하여 투자하기란 참으로 어려운 일이 아닐 수 없습니다. 하지만 투자기

간이 길수록 각 자산은 고유의 기대수익률에 회귀하는 경향을 보이고 있습니다. 따라서 고객님 각자의 위

험성향에 맞도록 주식에 대한 투자비중을 결정한 뒤 기대했던 수익률이 도달할 때가지 장기적인 투자를

계획하시는 것이 자산증식의 가장 확실한 길이라고 생각하고 있습니다.

인덱스펀드는 상대적으로 안정적인 투자성과와 저렴한 투자비용을 추구함으로써 장기투자에 가장 적합

한 투자상품이라 할 수 있습니다. 안정적인 투자성과는 투자기간을 길게 가져 갈 수 있는 버팀목이 되고

저렴한 투자비용 효과는 투자기간이 길어질수록 누진적으로 커지기 때문입니다. 장기적 자금을 운용하는

대형 연 기금이나 금융기관이 인덱스펀드에 투자를 선호하는 이유이기도 합니다.

일시적인 고수익률 보다 장기 안정적 성과를 추구하는 저희 삼성 인덱스플러스 펀드를 선택해 주신 고객

님의 현명한 기대에 부응하기 위하여 저희 삼성투신운용의 인덱스펀드 매니저들은 올해에도 최선을 다

하도록 하겠습니다.

감사합니다.

II. 운용보고

삼성 인덱스플러스증권투자신탁 제1호[주식-파생형]

펀드개요

운용경과

삼성 인덱스플러스 펀드는 엄격한 트래킹 에러 관리하에서 펀드 수익률이 장기간 꾸준히 KOSPI200지

수를 추적하거나 소폭의 초과수익을 올리는 것을 목표로 하는 정통 대형 인덱스 펀드로 수익률과 리스

크의 두마리 토끼를 쫓아 가고 있습니다.

※ 트래킹 에러 : 비교지수(벤치마크)인 KOSPI200 지수에서 벗어나는 정도로 인덱스 펀드의 리스크를 나타내는 지표

-2-

[ 운용성과 ]

[ 시장동향 ]

지난 3개월간(2009.10.23 ~ 2010.01.22, 이하 ‘지난 3개월간’) 주식시장은 중반까지는 그 동안의 급

등세에 따른 조정을 보이기도 했으나, 지난 해 12월 이후 다시 상승세를 보여 주식시장의 하락 이벤트

(듀바이 쇼크, 금호그룹 워크아웃, 배당락 등)에도 불구하고 연말, 연초 강세로 마감하였습니다. 이는

미국 다우지수도 1만 포인트 이상을 꾸준히 유지하는 등 우호적인 분위기를 보였고 국내에서도 외국인

들의 꾸준한 매수세가 이어졌기 때문입니다. 그러나, 올해에는 유럽 연합의 그리스의 유동성 위기가 부

각되면서 증시는 조정을 보였습니다.

펀드 운용성과에 대해 보고 드리겠습니다. 먼저 벤치마크(기준지수)인 KOSPI200 분기 수익률이 또다

시 플러스 수익률을 시현했는데(+3.5%), 삼성 인덱스플러스 펀드 수익률은 그보다도 훨씬 더 좋았습

니다(약 +1.2%, A클래스 기준). 이는 12월 결산법인의 배당투자 전략이 주효하였기 때문입니다. 즉,

주가가 연말 배당락 이후에도 배당락을 회복할 가능성이 크다는 판단 하에 적극적인 배당 참여 전략으

로 펀드의 현물 주식비중을 상향 조정하였는데, 이후 실제 12월말 지수가 배당락을 회복하여 펀드 수익

률에 큰 플러스를 가져다 주었습니다.

또한 12월 선물 만기시에도 롤오버(12월물을 3월물로 전환) 전략을 이론가 이하에서 적절히 수행하였

습니다. 그리고 연말 펀드 리밸런싱(포트폴리오 재조정)을 실시하였는데, 2010년 1월 주식매도 거래세

부활 직전 매매비용을 절감하기 위해 최신 데이터를 반영한 포트폴리오를 조정하였습니다. 12월말 현

재 보유자산은 현물주식 80%, ETF 1%, 파생상품 11% 수준입니다. 인덱스펀드의 주요 리스크 지표인

펀드 트래킹 에러는 배당을 포함하고도 연 2% 초반 수준으로 아주 잘 관리되고 있습니다.

펀드매니저 이천주 배상

[ 운용계획 ]

-3-

II. 운용보고

투자환경 및 운용계획

[ 시장전망 ]

다음 분기는 주식시장이 조정 국면에 들어갈 가능성이 높아 보입니다. 중국의 경기 과열을 막기 위한

긴축기조와 미국의 은행규제가 당분간 투자심리를 위축할 가능성이 높습니다만, 기업 실적이 탄탄하여

추가 하락시 주식형 펀드로의 자금 유입이나 연기금 매수세가 유입될 것 것으로 보여 급격한 하락은 쉽

지 않을 것으로 예상합니다. 그리고, 경기지표는 회복속도가 둔화되고 있으나 기업 등의 성장률 상향조

정은 계속되고 있습니다. 올해 IT와 자동차는 사상최대 실적이 전망되고 있고, 운송, 철강, 에너지, 화

학 등은 전년도 부진을 벗어나 의미 있는 반등를 보여줄 가능성이 높습니다.

2010년부터는 공모형 펀드에서 주식 매도시 거래세를 부과하는 제도가 부활되었습니다. 삼성 인덱스

플러스는 설정 초부터 현물주식을 60% 이상 편입하는 현물주식 중심의 운용전략을 실시해 왔으므로

특별히 불리한 점은 없습니다. 다만 파생상품을 활용한 단기 차익거래 기회가 현저히 줄어들 것으로 보

여 매매 회전율과 약간의 초과수익률이 다소 감소할 수도 있습니다. 따라서 2010년에는 특히 이에 대

비하는 운용 전략을 실시 중에 있습니다. 예를 들면 펀드의 리밸런싱(포트폴리오 재조정)은 매매비용

절감을 위해 분기에 1회 정도로 최대한 자제하되 대신 펀드 자금 입, 출금을 활용한 현물 주식 미세 조

정을 활발히 수행하고 있습니다. 또한 환매에 따른 매도 시에는 가급적 거래세가 부과되지 않는 선물이

나 ETF도 적극 활용할 것입니다.

오랜 운용 경험상 제가 명심하고 있는 사항은 바로 '펀드매니저의 매일의 성실한 노력은 펀드에 최소

플러스 0.01%라도 기여가 되지만 반면, 일시에 단기 수익률 욕심을 내면 오히려 그보다 더 마이너스

효과가 발생할 수 있다'는 점입니다. 정통 인핸스드(Enhanced) 인덱스펀드란, 삼성 인덱스플러스 펀

드처럼 매일 지수를 제대로 추적하고 조금씩이라도 수익률을 초과함으로써 장기 안정적인 운용성과를

꾸준히 내는 펀드입니다. 현재 삼성 인덱스플러스 펀드는 업계 상위권의 IR(Information Ratio, 리스

크 대비 초과수익률)을 보이고 있습니다. 이를 위해 인덱스플러스 펀드는 장기간 흔들리지 않는 다음과

같은 운용 원칙을 가지고 있습니다.

최우선적으로 대형 공모형 펀드의 특성상 빈번히 발생하는 설정, 환매 시에도 변동성으로 인한 불이익

이 최소화 되도록 트래킹 에러를 안정적으로 유지하겠습니다. 그런 다음에 약간의 수익률 알파를 추구

하겠습니다. 이를 위해서는 계량모형(알파 스코어 등)과 펀드매니저의 풍부한 운용한 경험을 잘 활용

하겠습니다. 그리하여 뱅가드 인덱스처럼 최고 수준의 전문 인덱스펀드를 만들어 가겠습니다.

감사합니다.

※ 인핸스드 전략 : 엄격한 트래킹 에러 범위 내에서 약간의 초과수익을 얻기 위한 전략

- 4 -

1. 집합투자기구의 개요

▶ 기본정보 위험등급: 2급

집합투자기구명칭 금융투자협회 펀드코드


삼성인덱스플러스증권투자신탁 제1호[주식-파생형](A)

삼성인덱스플러스증권투자신탁 제1호[주식-파생형](C1)

45286

91705

91707

집합투자기구의 종류 투자신탁.증권(주식형).개방형.추가형.종류형 최초설정일 2004-07-23

운용기간 2009-10-23 ~ 2010-01-22 존속기간 추가형

집합투자업자 삼성투신운용

신탁업자 우리은행 일반사무관리회사 삼성투신운용

투자매매ㆍ중개업자

E*TRADE 증권,IBK투자증권,NH투자증권,SC제일은행,골든브릿지증권,광주은행,금호생명보

험,대신증권,대우증권,동부증권,동양종합금융증권,미래에셋증권,삼성생명보험,삼성증권,

삼성화재보험,신영증권,신한은행,애플투자증권,외환은행,우리은행,우리투자증권,유진투

자증권,키움닷컴증권,푸르덴셜투자증권,하나은행,하이투자증권,한국씨티은행,한국투자증

권,한양증권,한화증권,현대증권,현대해상화재보험

상품의 특징

이 투자신탁은 신탁재산을 주식 및 주식관련 파생상품에 투자하되, 주로 국내 주식에 투

자하며 투자신탁재산의 100분의 10을 초과하여 위험회피 외의 목적으로 파생상품에 투자

할 수 있는 증권투자신탁[주식-파생형]으로 신탁재산의 대부분을 주식 및 주식관련 장내

파생상품 등에 주로 투자하여 KOSPI200지수를 추종하는 것을 그 목적으로 합니다. 이 투

자신탁은 주식, 채권 및 파생상품 등에 투자하되, 가격변동성 등의 위험에 노출되어 있

으므로 5등급 중 2등급에 해당되는 높은 수준의 투자위험을 지니고 있습니다.

Ⅲ. 상세정보

적용법률: 자본시장과 금융투자업에 관한 법률

▶ 재산현황

집합투자기구명칭 항목 전기말 당기말 증감률

삼성인덱스플러스증권

투자신탁 제1호[주식-파생형]

자산 총액 (A) 325,668 312,899 -3.92

부채 총액 (B) 16,365 18,020 10.12

순자산총액(C=A-B) 309,304 294,879 -4.66

발행 수익증권 총 수(D) 344,340 312,850 -9.15

기준가격주) (E=C/D*1000) 898.25 942.56 4.93

(단위 : 백만원, 백만좌, %)

종류(Class)별 기준가격 현황

삼성인덱스플러스증권 제1호[주식-파생형](A) 기준가격 1,100.19 1,151.49 4.66

삼성인덱스플러스증권 제1호[주식-파생형](C1) 기준가격 886.49 926.01 4.46

주) 기준가격이란 투자자가 집합투자증권을 입금(매입), 출금(환매)하는 경우 또는 분배금(상환금포함) 수령

시에 적용되는 가격으로 집합투자기구의 순자산총액을 발행된 수익증권 총좌수로 나눈 가격을 말합니다.

- 5 -

※ 분배금 내역 : 해당사항 없음

[시장동향]

Ⅱ. 운용보고 참조

2. 운용경과 및 수익률 현황

▶ 운용경과

- 5 -

[시장동향]


[운용성과]


▶ 투자환경 및 운용계획

[시장전망]


[운용계획]


▶ 기간 수익률

최근 3개월 최근 6개월 최근 9개월 최근 12개월

삼성인덱스플러스증권 제1호[주식-파생형]

(비교지수 대비 성과)

4.93

(1.45)

15.75

(2.17)

29.68

(3.15)

56.82

(4.74)

종류(Class)별 현황

삼성인덱스플러스증권 제1호[주식-파생형](A)


4.66

(1.18)

15.15

(1.57)

28.68

(2.15) ()

삼성인덱스플러스증권 제1호[주식-파생형](C1)


4.46

(0.97)

14.69

(1.11)

27.94

(1.40)

54.07

(1.99)

비교지수(벤치마크) 주) 3.48 13.58 26.54 52.08

주) 비교지수(벤치마크) :KOSPI200*100%

▶ 연평균 수익률 (단위 : %)



56.82

(4.74)

6.78

(2.84)

11.48

(3.21)

21.08

(4.11)

최근 1년 최근 2년 최근 3년 최근 5년

- 6 -


투자신탁 제1호[주식-파생형](C1)


54.07

(1.99)

5.79

(1.84)

10.69

(2.43)

20.36

(3.39)

비교지수(벤치마크) 주) 52.08 3.94 8.27 16.96

종류(Class)별 현황

주) 비교지수(벤치마크) :KOSPI200*100%

※ 위 투자 실적은 과거 성과를 나타낼뿐 미래의 운용성과를 보장하는 것은 아닙니다.

▶ 추적오차

기간 최근 3개월 최근 6개월 최근 1년

추적오차 2.91 2.35 2.74

(단위 : %)

주) 추적오차란 일정기간 동안 인덱스펀드가 추종하는 특정 비교지수의 변동을 얼마나 충실히 따라갔는지를

보여주는 지표로서, 비교지수 수익률 대비 해당 인덱스펀드 일간 초과수익률의 표준편차로 기재합니다.

추적오차의 수치가 적을수록 해당 기간 동안 인덱스펀드가 비교지수와 유사하게 움직였음을 의미합니다.

구분

증권 파생상품

부동산

특별자산단기대출

및 예금기타

손익

합계주식 채권 어음집합투

자증권장내 장외

실물

자산기타


전기손익 21,331 0 0 158 10,658 0 0 0 0 361 11 32,519

당기손익 4,584 0 0 -18 6,863 0 0 0 0 215 3,322 14,965

▶ 손익 현황 (단위 : 백만원)

3. 자산현황

▶ 자산구성현황

KRW227,942

(72.85)

0

(0.00)

0

(0.00)

10,749

(3.44)

0

(0.00)

0

(0.00)

0

(0.00)

0

(0.00)

0

(0.00)

44,127

(14.10)

30,082

(9.61)

312,899

(100.00)

합계227,942

(72.85)

0

(0.00)

0

(0.00)

10,749

(3.44)

0

(0.00)

0

(0.00)

0

(0.00)

0

(0.00)

0

(0.00)

44,127

(14.10)

30,082

(9.61)

312,899

(100.00)

(단위 : 백만원, %)

- 6 -

통화별구분

(기준환율)

증권 파생상품

부동산

특별자산단기대출

및 예금기타 자산총액

주식 채권 어음집합투

자증권장내 장외 실물자산 기타

- 7 -

* () : 구성비중

전기 당기

▶ 업종별·국가별 투자비중

업종별 투자비중 (주식)

▶ 환헷지에 관한 사항 : 해당사항 없음

▶ 투자대상 상위 10종목

구분 종목명 비중

1 단기대출및예금 콜론 12.4

2 주식 삼성전자 9.31

3 주식 POSCO 6.06

4 주식 KB금융 2.69

5 집합투자증권 삼성클린MMF법인1호 2.67

구분 종목명 비중

6 주식 신한지주 2.55

7 주식 현대차 2.39

8 기타 한국증권선물거래소증거금 2.38

9 단기대출및예금 예금 1.70

10 주식 LG전자 1.68

(단위 : %)

- 8 -

※ 보다 상세한 투자대상 자산 내역은 금융투자협회 전자공시사이트의 펀드 분기영업보고서 및 결산보고서에서

참고하실 수 있습니다. (인터넷 주소 http://dis.kofia.or.kr) 단, 협회 전자공시사이트에서 조회한 분기

영업보고서 및 결산보고서는 본 자산운용보고서와 작성기준일이 상이할 수 있습니다.

▼ 각 자산별 보유종목 내역

▶ 주식

■ 상위 5개 종목 (단위 : 주, 백만원,%)

삼성전자 35,316 29,136 12.78

POSCO 32,122 18,952 8.31

KB금융 155,559 8,416 3.69

신한지주 195,358 7,990 3.51

현대차 68,335 7,483 3.28

종목명 보유수량 평가금액 비중 비고

■ 총 발행수량의 1% 초과 종목 : 해당사항 없음

▶ 채권 : 해당사항 없음

▶ 어음 : 해당사항 없음

▶ 집합투자증권

종목명 종류 집합투자업자 설정원본 순자산금액 취득일 비중

삼성클린MMF법인1

호단기금융집합 삼성투신운용 8,329,980,764 8,345 77.63

KODEX 200 증권 삼성투신운용 107,155 2,404 22.37

■ 상위 5개 종목 (단위 : 좌수, 백만원, %)

▶ 장내파생상품 (단위 : 주, 백만원, %)

2010.03 주가지수선물 매수 500 55,075 37,564

종목명 매수/매도 계약수 미결제약정금액 위탁증거금

▶ 장외파생상품 : 해당사항 없음

주) 개별계약 등의 위험평가액이 자산총액의 5%를 초과하는 경우 기재

▶ 부동산(임대) : 해당사항 없음

주) 개별계약 등의 위험평가액이 자산총액의 5%를 초과하는 경우 기재

주) 평가금액이 자산총액의 5%를 초과하는 경우 기재

▶ 부동산(자금 대여 및 차입) : 해당사항 없음


▶ 특별자산 : 해당사항 없음

(단위 : 주, 백만원, % )


▶ 단기대출 및 예금

종류 금융기관 취득일자 금액 금리 만기일

콜론 SC제일은행 38,806 1.97 2010-01-25

▶ 기타 : 해당사항 없음


4. 비용현황

▶ 보수 및 비용 지급현황


투자신탁

제1호[주식-파생형](A)

집합투자업자 0.43 0.11 0.61 0.11

투자매매,중개업자 0.37 0.09 0.52 0.10

신탁업자 0.04 0.01 0.06 0.01

일반사무관리회사 0.00 0.00 0.00 0.00

보수 합계 0.85 0.21 1.19 0.22

기타비용** 0.00 0.00 0.00 0.00

증권거래비용 0.31 0.06 0.44 0.08


투자신탁

제1호[주식-파생형](C1)

집합투자업자 440.20 0.14 412.04 0.14

투자매매,중개업자 1,027.13 0.33 961.43 0.33

신탁업자 40.76 0.01 38.15 0.01

일반사무관리회사 0.00 0.00 0.00 0.00

보수 합계 1,508.09 0.49 1,411.62 0.48

기타비용** 2.35 0.00 2.12 0.00

증권거래비용 309.04 0.11 306.06 0.10

(단위 : 백만원, %)

구분전기 당기

금액 비율(%)* 금액 비율(%)*

- 9 -

* 집합투자기구의 순자산총액 대비 비율

** 기타비용이란 회계감사비용, 유가증권 등의 예탁 및 결제비용 등 펀드에서 경상적·반복적으로 지출된 비용

으로서 보수 및 증권거래비용은 제외한 것입니다.

※ 성과보수내역 : 없음

▶ 총보수비용 비율

구분해당 집합투자기구

총보수,비용비율 중개수수료 비율


투자신탁 제1호[주식-파생형]

전기 0.15 0.44

당기 0.16 0.41


투자신탁 제1호[주식-파생형](A)

전기 2.21 0.00

당기 2.04 0.00


투자신탁 제1호[주식-파생형](C1)

전기 2.03 0.00

당기 1.88 0.00

(단위 : 연환산, %)

주1) 총보수·비용비율(Total Expense Ratio)이란 운용보수 등 집합투자기구에서 부담하는 '보수'와 '기타비

용' 총액을 순자산 연평잔액(보수·비용 차감전 기준)으로 나눈 비율로서 해당 운용기간 중 투자자가 부

담한 총 보수·비용수준을 나타냅니다.

주2) 매매·중계수수료 비율이란 매매·중계수수료를 순자산 연평잔액(보수·비용 차감전 기준)으로 나눈 비율

로 해당 운용기간 중 투자자가 부담한 매매·중계수수료의 수준을 나타냅니다.

- 10 -

5. 투자자산매매내역

매수 매도 매매회전율

수량 금액 수량 금액 해당기간 연환산

14,828,415 716,157.06 14,211,832 691,824.39 287.88 1,156.07

▶ 매매주식규모 및 회전율 (단위 : 백만원, % )

주)

주) 해당 운용기간 중 매도한 주식가액의 총액을 그 해당 운용기간 중 보유한 주식의 평균가액으로 나눈 비율

공지 사항

이 보고서는 자본시장법에 의해 삼성인덱스플러스증권투자신탁 제1호[주식-파생형]의 집합투자업자인 삼성

투신운용이 작성하여 신탁업자인 우리은행의 확인을 받아 투자매매 중개업자인 E*TRADE 증권,IBK투자증권,NH

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기구의 신탁업자 확인기간은 일괄 예탁된 날 이후 기간에 합니다.

이 보고서에 명시된 과거의 수익률이 미래의 수익률을 보장하지는 않습니다.

각종 보고서 확인 : 삼성투자신탁운용주식회사 http://www.samsungfund.com / 080-377-4777

금융투자협회 http://dis.fundservice.net

삼성인덱스플러스증권 투자신탁 제1호[주식-파생형] · 2010-03-18 ·...

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