equity class
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Starbucks (SBUX)P.O. 12m USD$92.00
27 de noviembre, 2014
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Tesis deInversin
AnlisisCualitativo
AnlisisSectorial
Riesgos !"ortunidade
s
Anlisis#inanciero $aluacin
%irectivosRecomendaci
n&scenario de
&str'sAnlisisT'cnico
Tesis deInersi!n
"ec#mendaci!n
#m%ra
(idera)goCrecimiento*eogr+co
-!- .S% /2
- A- .S%/7-7
1-3
De&ensie'r#t
Crecimiento
acia nuevastendencias
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Riesgos !"ortunidade
s
Anlisis#inanciero $aluacin
%irectivosAnlisisT'cnico
Recomendacin
&scenario de&str's
Descri%ci!n
*entas 12m+ USD$ 1,-/ Sement# Princi%a+ 3m4rica (567 de inres#s) kt a%+ USD$89-991.2 Beta+ 0.95 SI7:#at+ /., 1.197 Siuiente re%#rte+ 22 de ;ner# de 2018
St
arbucks
(SBUX)
;m%e
Su "rinci"al "ro"sito es ser una em"resa de ca' cua materia "rima sea ca'arbica de la ms alta caidad.
8o est "resente en , %a@ses. (os ms recientes son India Colombia
20-800 tiendas areded#r de mund#- El nombre est inspirado en la novela de Herman Melville Moby Dick, ya que
Starbucks es el nombre del segundo a bordo. El logotipo de la marca tambin seinspira en el mar, con una sirena de dos colas de la mitologa griega.
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3n?isis uaitati#
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s
Anlisis#inanciero $aluacin
%irectivosAnlisisT'cnico
Recomendacin
&scenario de&str's
AnlisisSectorial
AnlisisCualitativo
#de# deAe#ci#
; m#de# de ne#ci# c#nsiste en #%erar tiendas = dar icencias de
#%eraci!n de as mismas en #tr#s %[email protected] t#ta de tiendas e 807 s#n #%eradas %#r e#s = e 807 s#nicenciadas
roductos91- :ebidas2- Comida
;- Ca' em"acado4- ui"o "ara
elaboracin de ca'
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Recomendacin
&scenario de&str's
AnlisisSectorial
AnlisisCualitativo
;strateia
Continuar llevando la marca alrededor del mundo teniendo 20,000 tiendas enlos seis continentes- Adicionalmente, en los "r?imos cinco a@os "lanean abrir
;,000 tiendas en Am'rica-
rogramas de
lealtad
Crecimiento acianuevas
tendencias
%esarrollo
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Recomendacin
&scenario de&str's
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;strateia
A trav's de la tareta redes sociales como #aceboo6 D4 millones de li6esE, TFitter D14- millones de seguidores en "rograma de lealtadE 5 millones de usuarios en sus a"licaciones mviles, de los cuales 2 millones
"agan a trav's de esta v=a- Tambi'n los >ue son miembros de S>uare tienen el bene+cio de reali)ar
"agos "or esta "lataorma- Al ;T siguen registrando altos volGmenes de tr+co en la red de Hi#i sus
"ginas de internet-
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Recomendacin
&scenario de&str's
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;strateia
Pr#rama de eatad
P#sibiidadde acceder a
1-000mi#nes de%ers#nas en
:aceb##k
607 de astransacci#n
es en ;U
287 de astransacci#ne
s en ;U
107 de astransacci#ne
s en ;U
5., mies demi#nes deanunci#s en
@nea
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Recomendacin
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;strateia
!recen "roductos saludables no solo en las tiendassino tambi'n en su"ermercados a trav's de su marca:res ;#uti#n con mGlti"les categor=as de"roductos-
Al mismo tiem"o, desarr#an %r#duct#s enc#n>unt# c#n Dan#ne.
Aueas Tendencias
Teaana K ad>uirida en 2012, buscan mediante ;;5tiendas en &&.., Canad ue 15;millones de "ersonas toman ca' mientras >ue156.8 mi#nes t#man te.
Ca B#uane K ad>uirida en 2012, busca traer crecer el modelo de "anader=as rancesas comolograron crecer el conce"to de caeter=as italianas-
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Recomendacin
&scenario de&str's
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;strateia
Servir sus "roductos a trav's de todaslas categor=as, canales "a=ses- Instantneo (isto "ara beber Ca' em"acado
Desarr## uticana
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;strateia
Patentes- marcas reistradas =derec#s de r4%ica+ Starbuc6s cuentacon numerosas marcas comerciales marcas de servicios en &. el resto delmundo- %entro de las marcas incluen9
Starbucks #ee-SeatteEs Best #ee-
Ta
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&scenario de&str's
AnlisisSectorial
AnlisisCualitativo
Demanda Fra&t
; 16 de A#iembre de 2016- Starbucks ac#rd! %aar USD$ 2.59
D a #ndee< (antes Fra&t) %ara res#er a demanda en suc#ntra %#r ca&4 em%aGuetad#.
USD$ 2.26 Den daH#s
USD$ 885 Dde ab#ad#s
(a demanda inici en2010, cuandoStarbuc6s oreci aLrat .S%/ 70 uetado a Lrat-&ste ue reca)ado "orLrat-
Lrat solicitaba unacom"ensacin usta"or el negocio >ue
incluera el valor demercado M ;3 de
"remio dado elcrecimiento >ue"resentaba-
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Recomendacin
&scenario de&str's
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Sement#s deAe#ci#
3m4ricaInres#s N72-53Ut. O%. N7;-;3ar. O%. N2;-43Inres#s N7;-3Ut. O%. N
7-23ar. O%. N21-3
Inres#s N7-3Ut. O%. N;-13ar. O%. N-23Inres#s N7-53Ut. O%. N
2-13ar. O%. N-3
Inres#s N-3Ut. O%. N-73ar. O%. N;;3Inres#s N-23Ut. O%. N
10-53ar. O%. N;3
Inres#s N-43Ut. O%.N14-3ar. O%. N;3Inres#s N-3Ut. O%. N
1;-3ar. O%. N2-;3
;ur#%a-edi#
Oriente =&rica
ina =3sia
PaciJc#
*enta de%r#duct#
s Inres#s N;-03Ut. O%. N OAar. O%. NOAInres#s N2-3Ut. O%. N OA
ar. O%. NOA
Otr#s
201
20
16
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Recomendacin
&scenario de&str's
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Sement#s deAe#ci#
Inclue o"eraciones de &stados .nidos, Canad Am'rica latina-
&stando conuntamente las tiendas "ro"ias as= como las licenciadas- Seincluen "anader=as de la :oulange-3m4rica
!"eraciones continGanmadurando "ara alcan)are+ciencia vista en Am'rica-
;ur#%aedi#
Oriente =&rica !"eraciones continGan
madurando "ara alcan)ar
e+ciencia vista en Am'rica- &n201; abrieron en Cina 1 tiendaal d=a-
ina = 3sia
PaciJc#
Inclue venta de "roductos baolas marcas9 t' Ta)o Starbuc6s-&stos "roductos se vendenmundialmente ensu"ermercados, tiendas deconveniencia, etc-
*enta de%r#duct#s
Inclue venta de "roductos baolas marcas9 Teavana, Seattles:est CoPee, &volution #res-
Otr#s
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&scenario de&str's
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Sement#s deAe#ci#
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&scenario de&str's
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AnlisisCualitativo
'enerar#n e 207 de #s inres#s en 2016 %astees #rnead#s- s?ndices- ensaadas- cereaes-=#urt = &rutas.
Sement#s deAe#ci#
'enerar#n e 5.07 de #s inres#s en 2016
uentan c#n m?s de 60 me
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&scenario de&str's
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'enerar#n e 7 de #s inres#s en 2012
a&4 = T4+ ran# = m#id# (Starbucks = as me>#res marcasde ca&4 de Seatte)- Starbucks *I3K- FLu%K- enases deuna s#a d#sis- b#sas de t4- Jtr#s de t4 = t4 c#n ece (T4Latte).
Cist# %ara Beber ("TD)+ :ra%%uccin#K Starbucks- ca&4emb#tead#- Starbucks Disc#eriesK- ca&4s &r@#s- bebidasc#n d#be cara de ca&4- bebidas c#n ca&4 = ener4tic#s.
Mead#s StarbucksK+ de sab#res de ca&4 = #tr#s.
Sement#s deAe#ci#
6. a&4em%acad#
a&4 = t4- eab#raci!n deeGui%#s %ara acer t4s =ca&4s. 3cces#ri#s- %r#duct#senasad#s- mNsica- ibr#s-
rea#s.
.ercanc@a= eGui%#
%araeab#raci!n de ca&4
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Recomendacin
&scenario de&str's
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AnlisisCualitativo
'u@a 2018
3m4rica
Ciera me>#ra en e. O%.
,80 nueastiendas- 807%r#%ias = 807icenciadas
;;3
e>#ra de .O%. 3 107L127
ina = 3siaPaciJc#
*enta dePr#duct#s
aren O%.;n 187 L 207
180 nueastiendas-icenciadas ensu ma=#r@a
Incremento en entas de 1,7L1/7 incluendo el incremento de .S%/ 1
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3n?isisSect#ria
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Recomendacin
&scenario de&str's
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AnlisisSectorial
Starbucks
Desaceeraci!n en a
%r#ducci!n mundia de a&4 Increment# en e %reci# de
ca&4
De%endencia de
Brasi = ##mbiac#m# %rinci%aes%r#eed#res de ca&4
TamaH# de mercad# de
a&4 en ;;.UU Tendencia acia nue#s
%r#duct#s m?ssaudabes
#rreaci!n inersaentre D!ar =
#mm#dities %#dr@a#casi#nar una reducci!nen #s c#st#s de insum#s
#nJan
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Recomendacin
&scenario de&str's
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AnlisisSectorial
StarbucksSect#r
*ariabe Pers%ectia Im%act#
Increment#en e %reci#
de ca&4
&l "recio de ca' a subido sustancialmente desde "rinci"ios de a@o
dado >ue en :rasil la "roduccin se vio reducida "or cuestionesclimticas- Se es"era >ue el "recio se auste a un nivel ms baoante el incremento en "roduccin durante 201, as= como "or elim"acto adverso "or el ti"o de cambio-
Aeati#
uente! Elaboraci"n propia con in#ormaci"n de
$loomberg
%nidades&'
entavso%SD
porlibra
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Recomendacin
&scenario de&str's
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StarbucksSect#r
*ariabe Pers%ectia Im%act##rreaci!n inersaentre D!ar =#mm#dities %#dr@a#casi#nar unareducci!n en #sc#st#s de insum#s
8istricamente a e?istido una correlacin negativa
entre los Commodities el dlar, "or lo >ue la actualortale)a del dlar "odr=a im"ulsar los "recios de losCommodities como el ca' a la baa- P#siti#
uente! $loomberg
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Recomendacin
&scenario de&str's
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AnlisisSectorial
StarbucksSect#r
*ariabe Pers%ectia Im%act#
#nJanuese estima >ue el gasto en "roductos de consumo "or "artede estos continGe incrementando-
P#siti#
uente! $loomberg
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Recomendacin
&scenario de&str's
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AnlisisSectorial
StarbucksSect#r
*ariabe Pers%ectia Im%act#De%endencia de
Brasi =##mbia c#m#
%rinci%aes%r#eed#res de
ca&4
Cerca del 403 del ca' im"ortado "or estados unidos viene de
:rasil Colombia- (a ortale)a en el dlar "odr=a volver msaccesible el "roducto, "ero "or otra "arte la debilidad vista en la)ona, es"ecialmente en :rasil "odr=a ocasionar un incremento enlos "recios-
Aeutra
uente! Statista
Im%#rtaci!n de a&4 a ;;.UU.
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Recomendacin
&scenario de&str's
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StarbucksSect#r
*ariabe Pers%ectia Im%act#
Desaceeraci!n en a%r#ducci!nmundia de
a&4
(a "roduccin mundial de ca' a mostrado istricamente una
tendencia creciente, en 201; el incremento ue signi+cativamentemenor al visto en 2012- &ste d'bil crecimiento, aunado a la uertedemanda an sido la "rinci"al ra)n del incremento en "recios-
2014 a sido la "rimera ve) desde 177 en donde la "roduccin en:rasil disminue "or dos o ms meses consecutivos-
Aeati#
Pr#ducci!n mundia de ca&4en mi#nes de b#sas
uente! Statista
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Recomendacin
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AnlisisSectorial
StarbucksSect#r
uente! (nternational 'o)ee
*rgani+ation
Pr#ducci!n %#r ti%# de ca&4 =%#r rei!n
Pr#ducci!n de ca&4 %#rrei!n
7 de mercad# %#rrei!n
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Recomendacin
&scenario de&str's
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AnlisisSectorial
StarbucksSect#r
*ariabe Pers%ectia Im%act#
Increment#en e saari#m@nim#
Con un continuo incremento en los salarios m=nimos Den
Hasington %C incrementan en 201E, as= como en el "ago "oraltar en caso de enermedad >ue se busca sea a"robado "or elcongreso, las em"resas de comida r"ida vern sus utilidadesuertemente aectadas-
Aeati#
*ariabe Pers%ectia Im%act#
recimient#estabe en a
demanda deca&4 mundia
(a demanda de ca' incrementa a"ro?imadamente 2-43 de ormaanual, siendo maor en mercados emergentes DM3E, siendo un
mercado creciente- &sta tendencia es a su ve) "arte de la ra)n "or lo cual los "reciosincrementan, %&
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&scenario de&str's
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AnlisisSectorial
StarbucksSect#r
*ariabe Pers%ectia Im%act#
TamaH# demercad# de
a&4 en;;.UU
587 de as %ers#nas t#man ca&4- = 8/7 t#man ca&4 diari# &n 2011 se estim >ue el 703 de las ventas de ca' vienen de los
0 maores vendedores de ca' en &&-..- Se estima >ue el mercado de ca' en &&-.. tiene ventas cerca de
.S%/ 10
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Sect#r
Starbucks
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"ies#s =O%#rtunidades
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StarbucksRiesgos
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Recomendacin
&scenario de&str's
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StarbucksRiesgos9
Preci# de insum#s+ el cambio del "recio acia la al)a en las "rinci"ales materias "rimas"udiera im"actar de manera negativa al margen o"erativo-(a em"resa coment en el 4T14 >ue9 Ra tiene %actad# e %reci# de c#m%ra de 26 de su demanda de ca&4
%ara 2018, "or lo >ue no es"eran >ue un incremento en este bien im"acte las utilidades- ; ca&4 re%resenta s!# e 107 de sus c#st#s, enati)ando >ue nunca an
reducido su estimado de .A "or un im"acto adverso en el "recio del ca'-
O&erta de ca&4+ "uede verse aectada "or actores como9 clima, desastres naturales,enermedades de los cultivos, aumento general de los insumos, niveles de inventario, condiciones"ol=ticas econmicas, restricciones en la e?"ortacin del ca'-
Starbucks
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Recomendacin
&scenario de&str's
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AnlisisSectorial
StarbucksRiesgos9
#m%etencia+ A "esar de ser lideres en el mercado, cada ve) ms estaincrementando la com"etencia "or grandes cadenas de comida, no slocom"itiendo en cuanto a calidad "recio, "ero tambi'n en cuanto a nGmero detiendas- &n el ma"a de la siguiente dia"ositiva se "uede observar como en la costa
este de &&-..- &?isten ugadores ms grandes >ue Starbuc6s en la regin-
Starbucks
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Recomendacin
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StarbucksRiesgos9
Starbucks
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StarbucksRiesgos9
#ncentraci!n e#r?Jca S:. de"ende en 7;3 de los ingresos utilidado"erativa vienen de &stados .nidos-
#ntinuidad en crecimient# el detonador de crecimiento de"ende de dosregiones en "articular9 ;;3 = 3P- &n "art=culas las unidades de negocio >uetienen im"ortancia "or "a=s son9 a"n, Reino .nido Cina- or otra "arte losnuevos "roductos DTe, ugos comida remiumE debern mostrar el crecimientoestimado-
St b k
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Recomendacin
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StarbucksA #avor
Reconocimientosconsiderndola dentro delas meores em"resas meor ca'
Calidad de "roducto
Solido crecimiento
geogr+co #uerte CA& >ue so"orta
crecimiento :uen "osicionamiento de
mercado con la marca ubicaciones clave
(idera)go Crecimiento acia nuevas
l=neas de "roductos 8istoria de crecimiento
Ouevos servicios >ueacilitan las transaccionesDStarbuc6s card, etc-E
(ealtad de clientese?istentes
Pr#babi2ida
d
Im%act#
M MM MMM
Alto
ue algunaeventualidad >ue disminua signi+cativamente el
&:IT%A aectar=a la cali+cacin crediticia de la em"resa-A "esar de esto, debido a la s#ida eneraci!n deu># de e&ecti# tiene %ers%ectia estabe buenascali+caciones "ara la deuda emitida "or la em"resa-
uente! $loomberg
Starbucks
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Recomendacin
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Starbucks&structura #inanciera
uente! $loomberg con estimaciones propias
Starbucks
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Recomendacin
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Starbucks&structura #inanciera
uente! $loomberg con estimaciones propias
uente! $loomberg con estimaciones propias
Starbucks
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Riesgos !"ortunidades
Anlisis#inanciero $aluacin
%irectivos AnlisisT'cnico
Recomendacin
&scenario de&str's
AnlisisCualitativo
AnlisisSectorial
Starbucks&structura #inanciera
uente! $loomberg con estimaciones propias
uente! $loomberg con estimaciones propias
Starbucks
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Riesgos !"ortunidades
Anlisis#inanciero $aluacin
%irectivos AnlisisT'cnico
Recomendacin
&scenario de&str's
AnlisisCualitativo
AnlisisSectorial
$aluacin
(a determinacin del "recio obetivoesta basada mediante valuacin "or
mGlti"los &$V&:IT%A9
&l crecimiento asumido en ;BITD32018 es de 16.67 Dse obtuvomediante una "roeccin "orsegmento "ro"ia, usando la gu=a en
mrgenes es"erados "or "arte de lacom"a@=aE- ; mNti%# utiieti# 12m de USD$92, lo cual
im"lica un rendimiento "otencial de13 con res"ecto al "recio de cierredel 2 de noviembre D.S%/7-7E-
Starbucks
-
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Tesis deInversin
Riesgos !"ortunidades
Anlisis#inanciero $aluacin
%irectivos AnlisisT'cnico
Recomendacin
&scenario de&str's
AnlisisCualitativo
AnlisisSectorial
$aluacin
Starbucks
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Tesis deInversin
Riesgos !"ortunidades
Anlisis#inanciero $aluacin
%irectivos AnlisisT'cnico
Recomendacin
&scenario de&str's
AnlisisCualitativo
AnlisisSectorial
Com"arables
Actualmente S:. coti)a a unmGlti"lo ;*;BITD3 de 15.8Q-# Gue im%ica un descuent#de L2.57 c#n res%ect# a de aindustria 1recordamos que no todaslas empresas son igual de parecidas a
S$%43.8acia adelante %r#=ectam#sGue e mNti%# disminu=a a1./Q # Gue im%ica un%remi# de 1.87 con res"ecto alsector-
;*;BITD3
Starbucks
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Tesis deInversin
Riesgos !"ortunidades
Anlisis#inanciero $aluacin
%irectivos AnlisisT'cnico
Recomendacin
&scenario de&str's
AnlisisCualitativo
AnlisisSectorial
StarbucksCom"arables
uente! $loomberg
P"O;DIO
1 Des. ;st.
L1 Des. ;st.
2 Des. ;st.
L2 Des. ;st.
L6 Des. ;st.
Starbucks
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Tesis deInversin
Riesgos !"ortunidades
Anlisis#inanciero $aluacin
%irectivos AnlisisT'cnico
Recomendacin
&scenario de&str's
AnlisisCualitativo
AnlisisSectorial
StarbucksCom"arables
uente! $loomberg
L1 Des. ;st.
P"O;DIO
1 Des. ;st.
2 Des. ;st.
L2 Des. ;st.
L6 Des. ;st.
Starbucks
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Tesis deInversin
Riesgos !"ortunidades
Anlisis#inanciero $aluacin
%irectivos AnlisisT'cnico
Recomendacin
&scenario de&str's
AnlisisCualitativo
AnlisisSectorial
StarbucksCom"arables
L1 Des. ;st.
P"O;DIO
1 Des. ;st.
2 Des. ;st.
uente! $loomberg
Starbucks
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Tesis deInversin
Riesgos !"ortunidades
Anlisis#inanciero $aluacin
%irectivos AnlisisT'cnico
Recomendacin
&scenario de&str's
AnlisisCualitativo
AnlisisSectorial
StarbucksCom"arables
L1 Des. ;st.
P"O;DIO
1 Des. ;st.
uente! $loomberg
L2 Des. ;st.
Starbucks
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Tesis deInversin
Riesgos !"ortunidades
Anlisis#inanciero $aluacin
%irectivos AnlisisT'cnico
Recomendacin&scenario de&str'sAnlisis
CualitativoAnlisisSectorial
StarbucksCom"arables
L1 Des. ;st.
P"O;DIO
1 Des. ;st.
2 Des. ;st.
uente! $loomberg
Starbucks
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Tesis deInversin
Riesgos !"ortunidades
Anlisis#inanciero $aluacin
%irectivos AnlisisT'cnico
Recomendacin&scenario de&str'sAnlisis
CualitativoAnlisisSectorial
StarbucksCom"arables
L1 Des. ;st.
P"O;DIO
1 Des. ;st.
2 Des. ;st.
uente! $loomberg
Starbucks
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Tesis deInversin
Riesgos !"ortunidade
s
Anlisis#inanciero $aluacin
%irectivos AnlisisT'cnico
Recomendacin&scenario de&str'sAnlisis
CualitativoAnlisisSectorial
StarbucksConsenso
uente! $loomberg
Starbucks
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Tesis deInversin
Riesgos !"ortunidade
s
Anlisis#inanciero $aluacin
%irectivos AnlisisT'cnico
Recomendacin&scenario de&str'sAnlisis
CualitativoAnlisisSectorial
Starbucks%ividendos
SBUX %aa diidend#en e&ecti# demanera trimestrac#n un rendimient#adeantad# de1.897.
uente! $loomberg
Starbucks
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Tesis deInversin
Riesgos !"ortunidade
s
Anlisis#inanciero $aluacin
%irectivos AnlisisT'cnico
Recomendacin&scenario de&str'sAnlisis
CualitativoAnlisisSectorial
Starbucks%ividendos
uente! Elaboraci"n propia con in#ormaci"n de $loomberg
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Princi%aesDirecti#s
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Tesis deInversin
Riesgos !"ortunidade
s
Anlisis#inanciero $aluacin
%irectivos AnlisisT'cnico
Recomendacin&scenario de&str'sAnlisisCualitativoAnlisisSectorial
M#ard Scutue 70 a la baa indica salida-
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Tesis deInversin
Riesgos !"ortunidade
s
Anlisis#inanciero $aluacin
%irectivos AnlisisT'cnico Recomendacin&scenario de&str'sAnlisisCualitativo AnlisisSectorial
SP800 = SBUX
uente! $loomberg
Se "uede ver >ue S:. no tiene muca correlacin con el SJ00-Actualmente, la correlacin entre 'stos es de 0-071, sin embargoistricamente a sido maor-
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Tesis deInversin
Riesgos
!"ortunidades
Anlisis
#inanciero $aluacin
%irectivos AnlisisT'cnico Recomendacin&scenario de&str'sAnlisisCualitativo AnlisisSectorial
SBUX R a&4
uente! $loomberg
S:. el "recio del ca' tienen una correlacin de 0-05W aun>ue en eltranscurso del a@o llego a estar en 0-;0-
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Tesis deInversin
Riesgos
!"ortunidades
Anlisis
#inanciero $aluacin
%irectivos AnlisisT'cnico Recomendacin&scenario de&str'sAnlisisCualitativo AnlisisSectorial
SBUX R a&4
uente! $loomberg
S:. el "recio del ca' tienen una correlacin de 0-11W aun>ue en eltranscurso del a@o lleg a estar en 0-24-
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Tesis deInversin
Riesgos
!"ortunidades
Anlisis
#inanciero $aluacin
%irectivos AnlisisT'cnico Recomendacin&scenario de&str'sAnlisisCualitativo AnlisisSectorial
SBUX = DAFA
uente! $loomberg
Se observa >ue S:. tiene una correlacin "ositiva con %un6in %onuts,aun>ue a disminuido drsticamente en 2014-
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Tesis deInversin
Riesgos
!"ortunidades
Anlisis
#inanciero $aluacin
%irectivos AnlisisT'cnico Recomendacin&scenario de&str'sAnlisisCualitativo AnlisisSectorial
S#rt Interest
uente! $loomberg
&l sort interest a estado decreciendo los Gltimos meses-
Sentimient# de
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Tesis deInversin
Riesgos
!"ortunidades
Anlisis
#inanciero $aluacin
%irectivos AnlisisT'cnico Recomendacin&scenario de&str'sAnlisisCualitativo AnlisisSectorial
Sentimient# deercad#
8%9:'0;; ratio es la ra+"n entre el volumen operado de puts y calls. Se lee como un indicador de sentimiento de losmercados. Mientras ms n2mero de puts operadas es ms una sensaci"n bearis y viceversa.
&n el Gltimo dato observado al 2 de noviembre, el ratio est en 1-11?,aciendo >ue aa ligeramente ms "uts >ue calls siendo tradeados-
uente! Elaboraci"n propia con in#ormaci"n de $loomberg
Sentimiento(I*&RA
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;scenari#;str4s
Starbucks
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ostura
#nsiderand# Gue SBUX cuenta c#n+
Cidera