INTEGRANTES:

CABALLERO CARLOS 8-861-2074CEDEÑO DÍDIMO 5-710-916LUCERO DORIS 8-865-708

Estudio económico y Evaluación económica

UNIVERSIDAD DE PANAMÁFACULTAD DE CIENCIAS AGROPECUARIAS

ESCUELA DE INGENIERÍA AGRÍCOLA

CARRERA MANEJO DE CUENCAS Y AMBIENTE

ASIGNATURA FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTO

Índice

I. Costo de capital o T M A R

a. Método de análisis

b. Periodo de recuperación

c. Tasa interna de rendimiento

II. Financiación

a. Tipos de Financiamiento

b. Financiamiento a Corto Plazo

c. Financiamiento a Largo Plazo

III. Balance general

a. Activos

b. Pasivos

c. Patrimonio neto

Costo de capital o Tasa mínima aceptable de rendimiento

Según Van Horne, J. y Wachowicz, J. (1994), el costo de capital se define como la tasa de rendimiento requerida de la empresa que apenas satisfará a todos los proveedores de capital.

El capital que forma esta inversión puede provenir de varias fuentes

De personas Físicas (inversionistas)

Instituciones de créditos (bancos)

Inversionistas, personas morales y bancos

Es ésta la razón por la cual no debe tomarse como referencia la tasa de rendimiento que ofrecen los bancos, pues es bien sabido que la tasa bancaria de rendimiento es siempre menor a la inflación. Si los bancos ofrecieran una tasa igual o mayor a la inflación implicaría que, o no ganan nada o que transfieren sus ganancias al ahorrador, haciéndolo rico y descapitalizando al propio banco, lo cual nunca va a suceder.

T M A R

Métodos de

análisis

Periodo de recuperaci

ón

Tasa interna de rendimient

o(T I R)

Valor presente

neto

Situaciones donde la TIR y el VPN a

decisiones contrarias

Desventajas en el uso de la TIR

como método de

análisis

Métodos de Análisis

Ser capaz de seleccionar la mejor opción de entre un conjunto de opciones mutuamente exclusivas.

El mejor método de análisis también debe tomar en cuenta todos los flujos de efectivo que genere los proyectos y no sólo algunos de ellos.

Periodo de recuperación

Este método se basa en la obtención del flujo neto de efectivo acumulado año con año y se define como el número de años que deben transcurrir antes de recuperar la inversión, es decir, el tiempo necesario para que los ingresos acumulados sean iguales a la inversión acumulada.

Método de análisis y Periodo de retorno

Años A B

0 - 500 -500

1 150 100

2 350 100

3 200 200

4 -100 200

5 + 180 300

6 - 200 300

El periodo de planeación y análisis es de seis años .

A,  recuperación de inversión inicial en dos años.

B,  tomaría 3.5 años.

Tasa interna de rendimiento (TIR)

La Tasa Interna de Rendimiento es aquélla tasa que está ganando un interés sobre el saldo no recuperado de la inversión en cualquier momento de la duración del proyecto.

Calculo con el entorno económico

Balance de pagos

Tasa de interese

s

P I B

Descuentos

Oferta y Demand

a

Tasa de cambio

Precio del proyecto y sus evaluaciones

Estudios de

mercado

Inflación

Ingeniería del proyecto

Costo de capital o

TMAR

Que es Financiamiento

Es el acto de dotar de dinero y crédito a una empresa, organización o individuo, es decir conseguir recursos y medios de pago para destinarlo a la adquisición de vienes y servicios, necesarios para el desarrollo de los correspondientes actividades económicas. Tesorería, gestión de los cobros y pagos,

movimiento de dinero y relación con entidades bancarias y provisiones de fondos.

Tipos de Financiamiento

Ahorros Personales

Aquí se alude a los ahorros, así como tambien los recursos personales del individuo, a los que se le puede sumar la tarjeta de crédito.

Parientes y Amigos

Esta es otra fuente privada, de que se vale la empresa para llevar adelante el negocio. Tiene ventajas.

Es La forma en que algún negocio logre conseguir capital para emprender sus

actividades a esto se le conoce con el nombre de financiamiento.

Tipos de Financiamiento

Empresa de Capital de Inversión

Estas Actúan asistiendo a aquellas empresas que estén en etapa de crecimiento a cambio de interés en el negocio o acciones.

Unión de Créditos o Bancos

Estas son unas fuentes muy recurrentes, estas solo piden justificar la cantidad de dinero y luego hacen el préstamo.

Financiamientos a cortos Plazo

Pagaré

Este representa una promesa por escrito, donde unas de las partes se compromete a devolver la suma de dinero recibida, en un determinado tiempo, este instrumento de negocios suele prestar intereses y generalmente surge de una cuenta corriente, préstamo en efectivo o venta de vienes.

Línea de Crédito

Esta implica una suma de dinero que esta siempre disponible en el banco, pero por un periodo de tiempo. La desventaja que presenta esta modalidad es que es limitada a cierto sectores que resulten altamente solvente y que por cada línea de crédito que la empresa utilice se deben pagar interés y la ventaja es que la empresa cuenta con dinero disponible.

Financiamientos a cortos PlazoCrédito Comercial

Esto significa la utilización de las cuentas por pagar de la empresa como fuente de recursos y puede incluir las cuentas por cobrar, los gastos a pagar o del financiamiento del inventario. El crédito comercial es que tiene a favor que es poco costoso y permite la agilización de las operaciones

Crédito Bancario Se obtiene de los

bancos, con los cuales se conforman relaciones funcionales. Unas de las ventajas es que los prestamos pueden adaptarse a las necesidades y ayuda a estabilizar a la empresa en poco tiempo.

Financiamientos a cortos Plazo

Papeles Comerciales Es una fuente de financiamiento

a corto plazo que consiste en los pagarés no garantizados de grandes e importantes empresas que adquieren los bancos, las compañías de seguro y algunas empresas industriales, que desean invertir a corto plazos sus recursos temporales excedentes.

Sus ventajas: el papel comercial es una fuente de financiamiento menos costosa que el crédito bancario y financiar necesidades a corto plazo.

Financiamiento por

Medio de Inventario Es el cual se usa el

inventario como garantía de un préstamo en que se confiere al creedor el derecho de tomar posesión y garantía en caso de que la empresa deje de cumplir

Desventaja y ventajas de financiamiento por Medio de

Inventarios

Ventajas

Permite aprovechar una importante pieza como lo es el inventario de mercancías.

Brinda la oportunidad a la organización de hacer mas dinámicas en sus actividades.

Desventajas Le genera un costo de

financiamiento al deudor.

El deudor corre el riesgo de perder el inventario dado en garantía en caso de no poder cancelar el contrato

Financiamiento a Largo Plazo(Concepto).

Son todas las obligaciones contraídas de la empresa con terceros y que vencen en un plazo mayor a cinco años, pagaderas en cuotas periódicas.El efecto en el balance general es desdoblamiento de esta deuda en dos partes: Corriente (cuotas que vencen en un año) y no corriente (cuotas que vencen luego de un año).

Financiamiento a Largo Plazo

Acciones Esta representa una

participación de capital o de patrimonio del accionista en la organización. La desventaja que presenta este método es un costo de emisión bastante elevado y ocasiona que el control de entidad quede diluido y su ventaja es que resulta útiles a la hora de adquirir o fusionar empresas.

Hipoteca

En este caso la propiedad del deudor queda en mano de del prestatario, para así asegurarse de que el préstamo será pagado

Financiamiento a Largo Plazo

Préstamo a largo plazo Son obligaciones cuyos vencimientos

son superiores a cinco años y que son utilizados por las empresas para adquirir maquinaria y equipos o realizar proyectos de inversión. Se amortizan mediantes pagos trimestrales, semestrales o anuales, según el pago de cuotas.

BALANCE GENERAL

Estructura General

ACTIVO PasivoPatrimonio neto

Activos

Es todo lo que tiene la empresa y posee valor como:

El dinero en caja y en bancos.

Las cuentas por cobrar a los clientes

Las materias primas en existencia o almacén

Las máquinas y equipos

Los vehículos

Los muebles y enseres

Las construcciones y terrenos

Activos corrientes

a. Caja

b. Bancos

c. Cuentas por Cobrar

d. Inventarios

Activos Fijos

Maquinaria y Equipo

- - Vehículos

- - Muebles y Enseres

- - Construcciones

- - Terreno

OTROS ACTIVOS

Son aquellos que no se pueden clasificar en

las categorías de activos corrientes y activos

fijos, tales como los gastos pagados por

anticipado, las patentes, etc

PASIVOS

Es todo lo que la empresa debe.

Pasivos corrientes, pasivos a largo plazo y otros pasivos.

Pasivos corrientes

a. a. Sobregiros

B. b. Obligaciones Bancarias

c. c. Cuentas por pagar a proveedores

d. d. Anticipos

e. e. Cuentas por pagar

f. f. Prestaciones y cesantías consolidadas

g. g. Impuestos por pagar

Pasivo a largo plazo

Son aquellos activos que la microempresa debe pagar

en un período mayor a un año, tales como obligaciones

bancarias, etc.

Otros pasivosSon aquellos pasivos que no se pueden clasificar en las

categorías de pasivos corrientes y pasivos a largo

plazo, tales como el arrendamiento recibido por

anticipado.

Patrimonio neto

Es el valor de lo que le pertenece al empresario en

la fecha de realización del balance. Este se

clasifica en:

· · Capital

Es el aporte inicial hecho por el empresario para

poner en funcionamiento su empresa.

Ecuación básica de la contabilidad

PATRIMONIO= ACTIVOS - PASIVOS

Conclusión

o Para obtener una tasa mínima aceptable de rendimiento, es necesario realizar un buen método de análisis, donde se pueda definir muy bien el proyecto a realizar y todos sus flujos de efectivo.

o Todos los financiamientos son factibles pero hay que analizar cual se pueda adquirir dependiendo la empresa.

Bibliografía consultada

BRAVO, Mercedes “Contabilidad General” Sexta edición 2005 Quito - Ecuador

SARMIENTO, Rubén” “Contabilidad General” Décima edición 2004 Cuenca - Ecuador

MOLINA, Antonio “Contabilidad de Costos” Cuarta edición.2003 Quito - Ecuador

SAPPAG, Nassir, SSAPAG, Reinaldo “Preparación y Evaluación de Proyectos” Quinta edición. 2008 México – México DF

GRACIAS