يموكحلا ماعلا نيدلا تاروطت 5102 عبارلا عبرلاªقارير نصف...

دائرة األبحاث والسياسات النقدية

5102 ذارآ

تطورات الدين العام الحكومي

5102ربع الرابع لا

i

.2015، آذار ©

جميع الحقوق محفوظة.

حالة االقتباس، يرجى اإلشارة إلى هذه المطبوعة كالتالي: في .4102للربع الرابع الحكومي العام تطورات الدين. 5102سلطة النقد الفلسطينية،

فلسطين. - رام اهلل

جميع المراسالت توجه إلى: سلطة النقد الفلسطينية

، رام اهلل فلسطين.245ص.ب.

2409920-2 (970 +)هاتف:

2409922-2 (970 +)فاكس:

[email protected]بريد إلكتروني:

www.pma.psصفحة إلكترونية:

http://www.pma.ps/

ii

قائمة احملتويات

iv ................................................................................................................................. امللخص

0 ................................................................................................................................... املقدمة

5 .................................................................................................. الفلسطينية للحكومة املالي الوضع

4 .................................................................................................................. احلكومي العام الدين

6 ................................................................................................................................ احلكومي احمللي الدين

9 .............................................................................................................................. احلكومي اخلارجي الدين

00 .................................................................................................... احلكومي العام الدين مؤشرات

00 ........................................................................ االمسي االمجالي احمللي الناتج اىل نسبة احلكومي العام الدين

04 .......................................................................................... احلكومية اإليرادات إىل نسبة احلكومي العام الدين

04 ....................................................................................................... الصادرات حجم إىل نسبة اخلارجي الدين

01 ....................................................................... للمصارف امللكية حقوق صايف إىل نسبة احلكومي احمللي الدين

0 .................................................................................................................................. املالحق

iii

قائمة املصطلحات والتعريفات

يراداتالمحلية الضريبية وغير الضريبية اإليراداتتمثل إجمالي العامة والمنح: اإليرادات المقاصة مضافًا إليها المنح وا والمساعدات الخارجية ومطروحًا منها االرجاعات الضريبية.

يراداتالمحلية الضريبية وغير الضريبية اإليراداتتمثل إجمالي العامة: اإليرادات المقاصة مطروحًا منها االرجاعات وا .الضريبيةيراداتالضريبية وغير الضريبية اإليرادات: تمثل إجمالي المحلية اإليرادات المقاصة. وا

بجبايته نيابة عن السلطة الفلسطينية بحسب اتفاق إسرائيلالمحلية الذي تقوم اإليراداتذلك الجزء من تمثل إيرادات المقاصة: باريس االقتصادي.

التطويري. اإلنفاق إلى باإلضافة ،(اإلقراضوصافي األجوروغير األجورالجاري )نفقات اإلنفاقتشمل النفقات العامة: الوزارات والدوائر الحكومية الواردة في قانون الموازنة العامة.ممثلة بدين الحكومة الفلسطينية المركزية الحكومي: العام الدين

وبعض المؤسسات العامة. العاملة في فلسطين المصارفحجم الدين الحكومي من :الحكومي الدين المحلي حجم الدين الخارجي المترتب على الحكومة الفلسطينية. :الحكومي الدين الخارجي

يمثل الحركات الفعلية فقط النقدي: األساس يمثل الحركات وقت استحقاقها. أساس االستحقاق:

iv

امللخص

، للحكومة الفلسطينية ومالي قتصاديمستشار اكلممارسة دورها سلطة النقد الفلسطينية في سياق جهود هذا التقرير يأتي إعداد وذلك في نهاية الربع تطورات الدين العام الحكومي بشقيه المحلي والخارجيالوضع المالي و دراسة وتحليلحيث يتولى التقرير

إلى تحليل أهم التطورات الحاصلة على أسعار الفائدة والفوائد المدفوعة والمستحقة على هذا الدين. باإلضافة .4102الرابع

، مقارنة بالربع السابق 4102تراجع الدين العام الحكومي نهاية الربع الرابع المتعلقة بالدين العام في فلسطين تظهر البيانات تراكم غير أن االسمي. اإلجمالي% من الناتج المحلي 18.4مليون دوالر، مشكاًل نحو 4,40612والمناظر، ليبلغ نحو

إلى زيادة حجم الدين العام الحكومي وبلوغه الحدود قد أدى خالل السنوات الماضية المتأخرات على الحكومة الفلسطينية نسبة هذا بلغت 4102نهاية الربع الرابع فمع ، 4112حسب قانون الدين العام الفلسطيني لسنة القصوى المسموح بها تقريباً

أما عن الفوائد المدفوعة على الدين العام .االسمي اإلجمالي % من الناتج المحلي41.1الدين بما يشمل المتأخرات نحو .نفس الفترةشيكل خالل مليون 0.16الحكومي فقد بلغت نحو

% مقارنة مع الربع 0011، ومقارنة بالربع السابق% 812بنحو ، 4102تراجع الدين المحلي الحكومي نهاية الربع الرابع وقد% على 012% و010الدين الحكومي الخارجي خالل نفس الفترة بنحو كما تراجعمليون دوالر. 0,04211المناظر ، ليبلغ نحو

للدين األساسيةالسمة األجلالدين قصير شَكل. و 4102مليون دوالر نهاية الربع الرابع 0,12212الترتيب، ليبلغ حوالي ي الحكومي بنحو للدين الخارج األساسيةهي السمة األجل، في حين كانت الديون طويلة %(61المحلي الحكومي )نحو

.4102% نهاية الربع الرابع 9111

، وذلك على 4102% نهاية الربع الرابع 8211من الدين المحلي الحكومي، بنحو اإلسرائيلي على النسبة األكبرواستحوذ الشيكل الدينار % من هذا الدين، فيما بقيت مساهمة 0110إلى حوالي حصته الذي تراجعت األمريكي بالدوالر االستدانة حساب بالشيكل االقتراض الحكومي% على .612وقد بلغ المتوسط المرجح لسعر الفائدة نحو %. 0016مستقرة عند نحو األردني

.األمريكي% على الدوالر 2110، ونحو األردني% على الدينار 186.، مقابل نحو اإلسرائيلي

1

املقدمة

الوفةاء بالتزاماتهةا فةي قةدرتها علةىالتةي تةؤثر منذ نشأتها مجموعةة مةن االخةتالالت والمشةاكل الهيكليةة الفلسطينية ةتعاني الحكومأن نحةةو ففةةي جانةةب اإليةةرادات يالحةةظ المتاحةةة فقةةط. المحليةةة مةةن خةةالل االعتمةةاد علةةى مواردهةةا الماليةةة العامةةةوتغطيةةة نفقاتهةةا

تةتحكم التةي و بحسةب اتفةاق بةاريس االقتصةادي، إسةرائيلإيرادات المقاصة( يتم جبايتها مةن خةالل المحلية ) اإليرادات% من 81 لإليةةرادات)المكةةون الثةةاني لمةةنح والمسةةاعدات الخارجيةةةكةةذلك الحةةال بالنسةةبة لفةةي مواعيةةد تسةةليمها وتحويلهةةا للسةةلطة الفلسةةطينية.

الةةذي األمةةر، االقتصةةادية فةةي البلةةدان المانحةةة األوضةةا إلةى باإلضةةافة، الةةداخلي فهةةي مرهونةةة بالوضةةع السياسةةي العامةة والمةةنح(قةةدرتها علةةى عيةق ، فالحكومةة تواجةةه صةةعوبات وتحةديات كبيةةرة تاإلنفةةاقجانةب فةةي أمةةا يجعلهةا عرضةةة للتذبةذب وعةةدم االسةتدامة.

غيةر األسةر اتماعيةة، ومسةاعد، خاصة في ظل مستويات عالية من إعانةات البطالةة، والمسةاعدات االجتتقنين وترشيد هذا البند التحصةيل الضةريبيضةعف فةي جانةب إلى ف وغيرها من العوامل هذه الظرو وقد أدت . األخرى اإلنفاقالمقتدرة وغيرها من بنود إلى ضعف )أو عدم( القدرة على باإلضافةواالهم منه )إيرادات المقاصة والمساعدات الخارجية(، األكبروعدم التحكم في الجزء

. لحكومةل وهو ما أدى إلى ضعف وهشاشة المركز المالي ،الحكومي العام اإلنفاقأو ترشيد تقنين

إلةةى االقتةةراض علةةى الحكومةةةويتوقةةف لجةةوء .محليةةًا أو خارجيةةاً االسةةتدانة إلةةى الحكومةةةعةةادة مةةا تلجةةأ ولتمويةةل العجةةز المةةاليقةةدرة علةةى الوفةةاء بأعبةةاء االسةةتدانة، وأوجةةه إنفةةاق القةةروض التةةي يةةتم ال، و الماليةةةفةةي مقةةدمتها حجةةم المةةوارد مجموعةةة مةةن العوامةةل

األكبرالمالية المتاحة وعدم التحكم والسيطرة على الجزء وبالحديث عن الحكومة الفلسطينية فان ضعف المواردالحصول عليها. كةةذلك االهتمةةام لوضةةع المةةالي للحكومةةة، و أدت إلةةى زيةةادة االهتمةةام باالعةةام، اإلنفةةاقإلةةى الزيةةادة المضةةطردة فةةي باإلضةةافةمنهةةا،

الدين العام الحكومي. الحاصلة على تطوراتالتحليل ب

ويتنةاول الوضةع .يعتمد هذا التقرير في مصادر بياناته على البيانات الصادرة عن كةل مةن وزارة الماليةة وسةلطة النقةد الفلسةطينية( نهايةةةة الربةةةع الرابةةةع مةةةن العةةةام يجار خةةوالتطةةورات الةةةدين العةةةام الحكةةةومي )المحلةةةي إلةةةى باإلضةةةافةالمةةالي للحكومةةةة الفلسةةةطينية،

هةذا التطةورات فةي أسةعار الفائةدة المدفوعةة والمسةتحقة علةى مؤشةرات الةدين العةام الحكةومي، وأهةم . كما يتناول أيضا أهةم4102 .بشقيه المحلي والخارجي الدين

2

الوضع املالي للحكومة الفلسطينية

الوفةاء علةى فةي قةدرة الحكومةةتةؤثر التةي الهيكليةة و البنيويةةمجموعةة مةن االخةتالالت لحكومةة الفلسةطينيةل الوضةع المةالي عانييتشةةير البيانةةات المتاحةةة مةةن خةةالل كمةةا مواردهةةا الماليةةة المتاحةةة. االعتمةةاد علةةىبتغطيةةة نفقاتهةةا الجاريةةة والتطويريةةة بالتزاماتهةةا و

ن كان المقاصة والمنح والمساعدات الخارجية إيراداتخاصة ،المتحققة اإليراداتتذبذب ملحوظ في جانب إلى وزارة المالية، ، وا مةدى المقاصةة علةى إيةرادات تحويةلإذ يعتمةد المقاصةة أقةل منةه فةي المةنح والمسةاعدات الخارجيةة المقدمةة. إيةراداتالتذبذب في السياسةةةةةةةةية ورغبةةةةةةةةة األوضةةةةةةةةا اسةةةةةةةةتقرار فةةي عمليةةة التحويةةل، اإلسةةرائيليالجانةةب إلةى قيمةة الفةواتير المقدمةة مةةن باإلضةافة

،إلسةةةةرائيلقبةةةل وزارة الماليةةةةة الفلسةةةطينية إيةةةةةةةةراداتوالتةةةةةةةةي يةةةةةةةةتم احتسةةةةةةةةاب حجةةةةةةةةم

أمةةةةا تةةةدفق المةةةةنح .المقاصةةةة بنةةةةاء عليهةةةاوالمسةةاعدات الخارجيةةة فهةةو يعتمةةد بشةةكل

االقتصةةادية فةةةي األوضةةا أساسةةي علةةىتطةةةورات إلةةةى باإلضةةةافةالبلةةةدان المانحةةةة

العملية السلمية التي ترعاها هذه الدول.

، األخةةرى اإليةةرادات أنةةوا الضةةريبية وغيةةر الضةةريبية( فتعتبةةر مسةةتقرة نسةةبيًا مقارنةةة ببةةاقي اإليةةراداتالجبايةةة المحليةةة ) إيةةراداتأمةةا حسةةم ، نظةةرًا لقيةةام المكلفةةين بةةدفع الضةةرائب السةةنوية المترتبةةة علةةيهم لالسةةتفادة مةةن العةةام ولكنهةةا تةةزداد بشةةكل ملحةةوظ بدايةةة كةةل

بداية كل عام.لمكلفين في تمنحه الحكومة لالذي التشجيعي

متراجعةةةمليةةون شةيكل، 1,48018، نحةو 4102الربةع الرابةةع العامةةة والمةنح قةةد بلغةت خةةالل اإليةرادات إجمةةاليأن اإلشةارةتجةدر وقد جاء هذا التراجع بشكل أساسي . 4101العام % مقارنة بالربع المناظر من 111الربع السابق، وبنحو مقارنة ب% .4.1بنحو

العامةة اإليةرادات% مةن إجمةالي 2414نحةو تشةكل إيةرادات المقاصةةالمقاصة خالل نفس الفتةرة. علمةًا أن إيراداتنتيجة لتراجع إيةةةرادات% حصةةةة 4114% حصةةةة المةةةنح والمسةةةاعدات الخارجيةةةة، ونحةةةو 1816، مقابةةةل نحةةةو 4102الربةةةع الرابةةةع والمةةنح خةةةالل الجباية المحلية.

: إجمالي اإليرادات العامة والمنح )مليون شيكل(0 شكل

0

500

1000

1500

2000

2500

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4

2011 2012 2013 2014

إيرادات جباية محلية المنح والمساعدات إيرادات المقاصة

3

المتحقةةةةةق اإليةةةةةرادوقةةةةةد أدى اخةةةةةتالل بنةةةةةود مةزمن لةدى مةالي إلى وجود عجز واإلنفاق

الحكومةةةةةةةة الفلسةةةةةةةطينية. فةةةةةةةالموارد الماليةةةةةةةة زال أقةةةةةل بكثيةةةةةر مةةةةةن حجةةةةةم ال تةةةةة المتحققةةةةةة العةام المسةتحق خةالل نفةس الفتةرة. اإلنفاق اإليةةراداتنسةةبة صةةافي (4الشةةكل )ويبةةين

العةةةةةام علةةةةةى اإلنفةةةةةاقالعامةةةةةة والمةةةةةنح إلةةةةةى يظهةةر و . 1النقةةدي واألسةةاسااللتةةزام أسةةاس

الشةةةةكل أن هةةةةذه النسةةةةبة تتعةةةةةدى مةةةةن هةةةةذا الفعلةي. لكةن علةى اإلنفاقالمالية المتاحة تغطي حجم اإليراداتالنقدي( أي أن األساسالعام الفعلي ) اإلنفاق% في حالة 011

االلتةزام(، وهةو مةا أسةاسالمسةتحق ) اإلنفةاقم تكةون أقةل مةن حجة األحيةانالعكس من ذلك فان الموارد المالية المتاحة في أغلةب أخةةرى إلةةى عةةدم السةةداد وبالتةةالي تةةراكم حةةاالت البحةةث عةةن مةةوارد ماليةةة أخةةرى مةةن خةةالل االسةةتدانة، أو فةةي إلةةىيةةدفع الحكومةةة

عليها. المتأخرات

وقد لعبت المساعدات الخارجيةة دورًا مهمةًا في التخفيف من حةدة هةذا العجةز وتحويلةه

فقةةةد بلةةةغ .األحيةةةانبعةةةض إلةةةى فةةةائض فةةةيالعجةةةةةز فةةةةةي الرصةةةةةةيد الكلةةةةةي قبةةةةةل المةةةةةةنح

نحةةةو )علةةةى أسةةةاس االلتةةةزام( والمسةةةاعدات الربع الرابةع مليون شيكل خالل 0,22214

% مةةةن 12.6و مةةةا يعةةةادل نحةةةو أ، 4102خةةةةةةالل نفةةةةةةس اإلجمةةةةةةاليالنةةةةةةاتج المحلةةةةةةي

بعد قد انخفض هذا العجز غير أن . الفترة .اإلجمالي% من الناتج المحلي 1.9مليون شيكل، أو ما يعادل نحو 40210نحو إلىالمنح والمساعدات الخارجية

1، والفرق بينهما يشكل فعلياً النقدي فهو يمثل ما قامت الحكومة بدفعه األساسعلى أساس االلتزام يمثل ما يترتب على الحكومة ويجب عليها دفعه، أما اإلنفاق

المتأخرات المترتبة على الحكومة.

)مليون شيكل( : الرصيد الكلي على أساس االلتزام3شكل

لنفقات العامةمن انسبة كالعامة والمنح اإليرادات: إجمالي صافي 5شكل ()% على أساس االلتزام واألساس النقدي

-2500

-2000

-1500

-1000

-500

0

500

1000


2011 2012 2013 2014

الرصيد الكلي بعد المساعدات الرصيد الكلي قبل المساعدات

60

80

100

120

140


2011 2012 2013 2014

نسبة لالنفاق العام على أساس االلتزام نسبة لالنفاق العام على االساس النقدي

4

احلكوميالعام الدين

الربةةع الةةدين العةةام الحكةةومي نهايةةة تراجةةع %، مقارنة بنهاية 216بنحو 4102الرابع

وبنحةةةةةو العةةةةةام،الربةةةةةع الثالةةةةةث مةةةةةن نفةةةةةس % مقارنةةة بنهايةةة الربةةع المنةةاظر مةةن 618

4,40612ليبلةةةةةةةغ حةةةةةةةوالي ،4101العةةةةةةةام الةةدين بةةين ديةةن هةةذا وتةةوز . مليةةون دوالر

%، مقارنةةةةةة 119.حكةةةةةومي محلةةةةةي بنحةةةةةو % حصةةةةةة الةةةةةدين الحكةةةةةومي 2910بنحةةةةةو

نوعةةًا مةةن (، 2الشةةكل )يظهةةر و الخةةارجي. السةبب فةي ذلةك بشةكل . ويعةودالمحلةي فةي حجةم الةدين الحكةومي ملحةوظالدين الحكةومي الخةارجي، مقابةل تذبةذب في ستقرار اال

رئةيس إلةى اعتمةاد الحكومةة الفلسةطينية علةةى االسةتدانة مةن الجهةاز المصةرفي الفلسةطيني، نظةةرًا لعةدم قةدرتها علةى االسةتدانة مةةن إلةةةى تقلبةةةات سةةةعر صةةةرف الةةةدوالر باإلضةةةافة البنةةةك الةةةدولي. أوالخةةةارو أو مةةةن المؤسسةةةات الدوليةةةة مثةةةل صةةةندوق النقةةةد الةةةدولي

%( مقةةدم بعملةةة الشةةيكل 82نحةةو ، خاصةةة إذا مةةا علمنةةا أن معظةةم الةةدين المحلةةي الحكةةومي )اإلسةةرائيلييكل مقابةةل الشةة األمريكةةي .اإلسرائيلي

تشةير البيانةات المتاحةةة أن هنةاك توجهةةًا و لةةةةةةةدى الحكومةةةةةةةة لاللتةةةةةةةزام بةةةةةةةدفع الفوائةةةةةةةد المستحقة عليها كاملةة، حيةث أن المبةالغ

تزيةةةةةةد فةةةةةةي بعةةةةةةض أوالمدفوعةةةةةةة تسةةةةةةاوي المسةةةةتحقة، كمةةةةا هةةةةو عةةةةن تلةةةةك األحيةةةةان

، والةةةةذي 4102الحةةةةال فةةةةي الربةةةةع الرابةةةةع الفوائةةةد المدفوعةةةة علةةةى الةةةدين فيةةةه بلغةةةت

مليةون شةيكل 0.16نحةو العام الحكومي الفوائةةةد المسةةةتحقة نحةةةةو بلغةةةةتفةةةي حةةةين

: الفوائد المدفوعة والمستحقة على الدين العام الحكومي )مليون شيكل(5شكل

: توزيع الدين العام الحكومي )مليون دوالر(4شكل

100 75 50 25 0 25 50 75

Q1

Q2

Q3

Q4

Q1

Q2

Q3

Q4

Q1

Q2

Q3

Q4

2012

2013

2014

(التزام)خارجي (التزام)محلي (فعلي)خارجي (فعلي)محلي

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

1600


2011 2012 2013 2014

الدين الحكومي الداخلي الدين الحكومي الخارجي

5

الةذي اسةتحوذ ، هي للدين المحلي الحكةوميو/أو المستحقة في معظمها أن الفوائد المدفوعة اإلشارةتجدر . 2مليون شيكل 0216، مقارنةةة بنحةةو مليةةون شةةيكل( .041)أو مةةا يعةةادل 4102% مةةن إجمةةالي الفوائةةد المدفوعةةة خةةالل الربةةع الرابةةع 2110علةةى نحةةو

)أو مةا 4101مةن العةام % خةالل الربةع المنةاظر2918مليةون شةيكل(، ونحةو 2012% خالل الربع السابق )أو ما يعادل 9419 مليون شيكل(. 114.يعادل

وقةةةةد شةةةةكل الةةةةدين العةةةةام الحكةةةةومي نحةةةةو اإلجمةةةةالي% مةةةةن النةةةةاتج المحلةةةةي 18.4

، 4102االسةةةةةةةمي خةةةةةةةالل الربةةةةةةةع الرابةةةةةةةع % فةةي الربةةع السةةابق 0218مقارنةةة بنحةةو

% في الربع 0819من نفس العام، ونحو وتعتبةةةةةةر هةةةةةةذه النسةةةةةةبة .4101المنةةةةةةاظر

بالنسةةب المسةةموحمنخفضةةة نسةةبيًا مقارنةةة بحسةةةةةةةةةةةب قةةةةةةةةةةةانون الةةةةةةةةةةةدين العةةةةةةةةةةةام بهةةةةةةةةةةةا

لكةةةةةةةةةةةن عنةةةةةةةةةةةد إضةةةةةةةةةةةافة و .3الفلسةةةةةةةةةةةطينيترتفةع اإلجمةاليلنةاتج المحلةي لالةدين هذا المتأخرات المتراكمة على الحكومة الفلسطينية، باعتبارها دين واجب السداد، فان نسبة

% فةةةي الربةةةع المنةةةاظر 1418% فةةةي الربةةةع السةةةابق، ونحةةةو 1211، مقارنةةةة بنحةةةو 4102رابةةةع % خةةةالل الربةةةع ال41.1لتبلةةةغ نحةةةو بنحةو اإلجمةالينسةبة الةدين العةام الحكةومي إلةى النةاتج المحلةي قةد أسةهمت فةي رفةعالمتةأخرات المتراكمةة هذا يعني أن و . 4101نسةةبة الةةدين العةةام الحكةةومي ن أو . كمةةا المتةةأخرات(% بمةةا يشةةمل 41.1% بةةدون المتةةأخرات، إلةةى 18.4نقطةةة مئويةةة )مةةن 22.7

%، ولكةن هةذه النسةبة تتزايةد باسةتمرار وبشةكل 19 – 08مسةتقرة نسةبيًا عنةد نحةو اإلجمةالي)دون المتأخرات( إلى النةاتج المحلةي العام الفلسةطيني المتأخرات إلى الدين العام الحكومي لتبلغ الحدود القصوى المسموح بها بحسب قانون الدين إضافةملحوظ عند

الحكومةة ويعود هةذا االرتفةا بشةكل أساسةي إلةى الزيةادة المسةتمرة والمضةطردة فةي حجةم المتةأخرات المتراكمةة علةى .4112لعام وقلةةة المةةوارد الماليةةة ضةةعف الوضةةع المةةالي للحكومةةة الفلسةةطينية ،%(41.1ويسةةتدل مةةن ارتفةةا هةةذه النسةةبة أيضةةًا ) الفلسةةطينية.

يدفعها إلى عدم الوفاء بالتزاماتها المستحقة وبالتالي تراكم المتأخرات وزيادتها باستمرار.ما مالمتاحة

0.8.2مليون شيكل في العام السابق. أما الفوائد المستحقة فقد بلغت 422.2مليون شيكل مقابل نحو 0.0.0نحو 4102بلغت الفوائد المدفوعة على مستوى العام 2

.4108مليون شيكل عام 842.8، مقارنة بنحو 4102خالل عام مليون شيكل% من 21م، تنص على أنه ال يجوز أن يزيد الرصيد القائم للدين العام في أي وقت من األوقات على 4112( لسنة 42( من قانون الدين العام رقم )81المادة رقم ) 3

التي تتوافر عنها بيانات.الناتج المحلي اإلجمالي باألسعار الجارية للسنة األخيرة

)%( االسمي اإلجماليالدين العام الحكومي نسبة للناتج المحلي :6شكل

0

5

10

15

20

25

30

35

40


2011 2012 2013 2014

بما يشمل تراكم المتأخرات

بدون تراكم المتأخرات

6

نحةةةةةو األجةةةةةلشةةةةةكل الةةةةةدين طويةةةةةل وقةةةةةد % مةةةةةةةةةن إجمةةةةةةةةةالي الةةةةةةةةةدين العةةةةةةةةةام 6612

، 4102الحكةةةةةةومي نهايةةةةةةة الربةةةةةةع الرابةةةةةةع % نهايةةةةةةةةةة الربةةةةةةةةةع 6.10بنحةةةةةةةةةو مقارنةةةةةةةةة

% نهايةةةةةةة الربةةةةةةع 12..السةةةةةةابق، ونحةةةةةةو األجل. أما الدين قصير 4101المناظر

% مةةن الةةدين العةةام 1114فقةد شةةكل نحةةو ، 4102الحكةةةةةةومي نهايةةةةةةة الربةةةةةةع الرابةةةةةةع

% نهايةةة 2214% و 1219مقارنةةة بنحةةو ، على الترتيب.4101الربع السابق من نفس العام والربع المناظر من العام

المتوقع للدين العةام األثرأما عن طبيعة االقتصةةةادي، فقةةةد األداءالحكةةةومي علةةةى

أظهرت البيانات أن هناك ارتباط إيجابي علةةةى المةةةدى المتوسةةةط بةةةين التغيةةةر فةةةي حجم الدين العام الحكةومي ومعةدل النمةو الحقيقةةةةةي لالقتصةةةةةاد. إال أن وجةةةةةود مثةةةةةل هذا االرتباط ليس دلياًل كافيًا على وجةود مثةةةل هةةةةذه العالقةةةةة وهةةةو مةةةةا يحتةةةةاو إلةةةةى

.4دراسة معمقة وأكثر تفصيالً

احلكومي الدين احمللي

% 0011، وبنحةةو % مقارنةةة بةةالربع السةةابق812، بنحةةو 4102رابةةع الربةةع ال نهايةةةشةةهد الةةدين المحلةةي الحكةةومي تراجعةةًا ملحوظةةًا ظهةر أن هةذا التراجةع نةاجم فةي يمليةون دوالر. إال أن مزيةدًا مةن الةتفحص والتحليةل 0,04211مقارنة بالربع المناظر، ليبلةغ نحةو

4، علمًا الحقاً إجراءهضو بحث مهم يمكن ، وهو ما قد يكون مو العلمية النماذو االقتصادية استخدامأنه ال يمكن الجزم بوجود مثل هذه العالقة من دون اإلشارةتجدر

% وهو ما يشير إلى وجود عالقة إيجابية بين المعدلين. 4..2بان معامل االرتباط فيما بين معدل النمو االقتصادي والتغير في الدين العام الحكومي بلغ نحو

(%) األجلالحكومي بين قصير وطويل العام: توزيع الدين 7شكل

: معدل النمو الحقيقي ومعدل النمو في الدين العام الحكومي8شكل

0

10

20

30

40

50

60

70

80


2011 2012 2013 2014

قصير االجل

طويل االجل

-10

-5

0

5

10

-300

-200

-100

0

100

200

300

400

Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4

2011 2012 2013 2014

(يسار)التغير في الدين

(يمين)معدل النمو

7

مةةا ، وبمةةا أن معظةةم الةةدين المحلةةي )اإلسةةرائيليعةةن ارتفةةا معةةدل سةةعر صةةرف الةةدوالر مقابةةل الشةةيكل )إن لةةم يكةةن كلةةه( معظمةةه ل أساسي عنجم بشكنا األمريكيدين مقومًا بالدوالر انخفاض حجم هذا ال فان، اإلسرائيليكل يالشعملة %( هو دين ب82يقارب

.5اإلسرائيليمقابل الشيكل األمريكيارتفا سعر صرف الدوالر

أن الجهاز المصرفي هو مصدر التمويل المحلي األساسي للحكومة الفلسطينية، وذلك نظرًا لعدم وجةود أدوات ماليةة أخةرى يذكر % مةةن إجمةةالي الةةدين المحلةةي 9212نحةةو قةةد سةةاهمت المصةةارف بف. غيةةر المباشةةرلةةدى الحكومةةة تمكنهةةا مةةن االقتةةراض المحلةةي

أن اإلشةارةتجةدر لجنةة الزكةاة وغيرهةا. و % تةم تمويلهةا مةن مؤسسةات عامةة أخةرى مثةل هيئةة التقاعةد، 014 نحو الحكومي، مقابل % من الدين المحلي الحكومي مقدم لهيئة البترول لكن بكفالة وزارة المالية.08حوالي

نهايةةة الةةدين المحلةةي الحكةةوميتةةوز وقةةدبةةةةين ديةةةةن قصةةةةير ،4102الربةةةةع الرابةةةةع

)نحةةو مليةةون دوالر 66418بنحةةو األجةةل، % مةةن الةةدين المحلةةي الحكةةومي(212.

مليةةةون دوالر ديةةةون 26.11مقابةةةل نحةةةو % مةةن الةةدين 2014)نحةةو األجةةلطويلةةة

وهنةةةةةةا ال بةةةةةةد مةةةةةةن . المحلةةةةةةي الحكةةةةةةومي(هنةةةاك توجهةةةةًا ه يبةةةةدو أن أنةةة اإلشةةةارة إلةةةةىالفلسةةةطينية يتمثةةةل الحكومةةةةجديةةةدًا لةةةدى

نحةةو األجةةلفقةةد بلغةةت حصةةة الةةديون قصةةيرة .األجةةلطويلةةة الةةديون مقابةةل زيةةادة األجةةلقصةةيرة تقليةةل االعتمةةاد علةةى الةةديون فةةي نهايةة% 6..8الربةع السةابق، ونحةو نهايةة% 6118، مقابةل نحةو 4102% من الدين المحلي الحكومي نهاية الربع الرابع 212.

4102لرابةع لتبلةغ خةالل الربةع ا األجةلعلى العكس من ذلك فقد ارتفعت حصة الةديون طويلةة و . 4101الربع المناظر من العام الربةةع المنةةاظر مةةن نهايةةة% .411الربةةع السةةابق، ونحةةو نهايةةة% 1911% مةةن الةةدين المحلةةي الحكةةومي، مقابةةل نحةةو 2014نحةةو .4101العام

علةةى اإلسةةرائيليلةةدين الحكةةومي المحلةةي بحسةةب العملةةة، فقةةد أظهةةرت بيانةةات سةةلطة النقةةد اسةةتحواذ الشةةيكل أمةةا بالنسةةبة لتوزيةةع ا ، اإلسرائيليالشيكل عملة والنفقات الحكومية هي ب اإليراداتمن هذا الدين. وهذا أمر طبيعي مرده، إلى أن معظم األكبرالحصة

5% 04.8، مقارنة بالربع السابق، وبنحو 4102بع % نهاية الربع الرا0..تشير البيانات أن سعر صرف الدوالر األمريكي مقابل الشيكل اإلسرائيلي قد ارتفع بنحو

، وهو ما يؤدي إلى انخفاض قيمة الدين المحلي الحكومي المقدم بالشيكل عند تقويمه بالدوالر.4108مقارنة بالربع المناظر من العام

)نسبة مئوية( األجل: توزيع الدين المحلي الحكومي بين قصير وطويل 9شكل

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4

2011 2012 2013 2014

دين قصير االجل

دين طويل االجل

8

صةرف الشةيكل مقابةل الةدوالر أسةعارذلك فان الحصةول علةى هةذا التمويةل بعملةة الشةيكل يسةاعد الحكومةة علةى تجنةب تقلبةات وب، 4102بةع الربةع الرا نهايةة% مةن الةدين المحلةي الحكةومي 82.1علةى نحةو اإلسةرائيليوقةد اسةتحوذ الشةيكل .األخةرىوالعمالت

( يظهةةر أن الزيةةادة فةةي 01الشةةكل )و . 4101% نهايةةة الربةةع المنةةاظر 2119% نهايةةة الربةةع السةةابق، ونحةةو 8912مقارنةةة بنحةةو االستدانة بالشيكل اإلسرائيلي جاءت علةى حسةاب الةدوالر، الةذي انخفضةت حصةته مةن الةدين المحلةي الحكةومي إلةى نحةو حصة ، 4102% نهايةةةةةةةةة الربةةةةةةةةع الرابةةةةةةةةع 0110% نهاية الربع السةابق، 912ة بنحو مقارن

% نهايةةةةةةة الربةةةةةةع المنةةةةةةاظر 0119ونحةةةةةةو . أمةةا حصةةة الةةدينار األردنةةي فقةةد 4101

% مةن 0016بقيت ثابتة تقريبا عنةد نحةو الدين المحلي الحكومي على طول الفتةرة

السابقة.

تظهةةةةر بيانةةةةات سةةةةلطة النقةةةةد وجةةةةودكمةةةةا بحسب العاملة في فلسطين الحكومة الفلسطينية مقابل االقتراض من المصارف قبل تباين واضح في أسعار الفائدة المدفوعة من

الربع % خالل.612نحو اإلسرائيليبلغ المتوسط المرجح لسعر فائدة االقتراض الحكومي بعملة الشيكل العملة المستخدمة. فقد . وبشةةةكل عةةةام، فةةةان 4101% خةةةالل الربةةةع المنةةةاظر 8142% خةةةالل الربةةةع السةةةابق، ونحةةةو 6192، مقارنةةةة بنحةةةو 4102الرابةةةع

، األخيةةرةخةةالل الفتةةرة تنةةازلي%، مةةع اتجةةاه 2% إلةةى 8المتوسةةط المةةرجح لسةةعر فائةةدة االقتةةراض الحكةةومي بالشةةيكل يتةةراوح بةةين ، إضةةافة إلةةى محاولةةة الحكومةةة تغييةةر اإلسةةرائيليحجةةم االقتةةراض الحكةةومي بالشةةيكل الةةذي قةةد يفسةةر الزيةةادة الملحوظةةة فةةي األمةةر

مراكةةةةز العملةةةةة مةةةةن خةةةةالل االنتقةةةةال مةةةةن إلةةةةةةةةةةى األمريكةةةةةةةةةةياالقتةةةةةةةةةةراض بالةةةةةةةةةةدوالر مةةن أجةةل اإلسةةرائيلياالقتةةراض بالشةةيكل

تقليةةةةةل وتجنةةةةةب مخةةةةةاطر تقلبةةةةةات أسةةةةةعار وبةةةةةةةالرغم مةةةةةةةن هةةةةةةةذا االتجةةةةةةةاه الصةةةةةةةرف.ط المةةرجح لفائةةدة ، إال أن المتوسةةالتنةةازلي

راض الحكةةةةةةةةومي بعملةةةةةةةةة الشةةةةةةةةيكل تةةةةةةةةاالقيبقةةةةةى مرتفعةةةةةًا نسةةةةةبيًا مقارنةةةةةة اإلسةةةةةرائيلي اً كبيةر اً جزء الن، وذلك األخرىبالعمالت

)مليون دوالر(: توزيع الدين المحلي الحكومي بحسب العملة 01شكل

الفائدة على الدين المحلي الحكومي بحسب ألسعار: المتوسط المرجح 00شكل (%العملة )

0

200

400

600

800

1000

1200

Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4

2011 2012 2013 2014

الدينار االردني

الشيكل االسرائيلي

الدوالر االمريكي

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4

2011 2012 2013 2014

الدينار االردني الدوالر االمريكي الشيكل االسرائيلي

9

مرتفعةة نسةبيًا مقارنةة االفائةدة عليهة أسةعارعادة ما تكةون والتي)جاري مدين( األجلذا الدين مقدم على شكل ديون قصيرة من ه بأنوا القروض األخرى.

% خةةةالل الربةةةع الرابةةةع 2110، فقةةةد بلةةةغ نحةةةو األمريكةةةيأمةةا بالنسةةةبة للمتوسةةةط المةةةرجح لسةةةعر فائةةةدة االقتةةةراض الحكةةةومي بالةةةدوالر رار . من ناحية أخرى، يالحةظ اسةتق4101% خالل الربع المناظر 1194% في الربع السابق، ونحو 2111، مقارنة بنحو 4102

، حيةةث بلةةغ هةةذا المتوسةةط نحةةو األخيةةرةخةةالل الفتةةرة األردنةةيالمتوسةةط المةةرجح لسةةعر فائةةدة االقتةةراض الحكةةومي بعملةةة الةةدينار .4101الربع المناظر خالل %21.6ونحو % في الربع السابق، .18.، مقابل نحو 4102% خالل الربع الرابع 186.

2012مليةون شةيكل، مقابةل نحةو .041، نحةو 4102الحكومي خالل الربع الرابع وقد بلغت الفوائد المدفوعة على الدين المحليالفوائةد المسةتحقة علةى هةذا فةي حةين بلغةت . 4101مليون شيكل في الربع المنةاظر 114.مليون شيكل في الربع السابق، ونحو

الربةةع خةةاللمليةةون شةةيكل 8412مليةةون شةةيكل و 2218، مقابةةل نحةةو 4102مليةةون شةةيكل خةةالل الربةةع الرابةةع 0016الةةدين نحةةو ، على الترتيب.4101السابق من العام نفسه والربع المناظر من العام

احلكومي الدين اخلارجي

نهاية % مقارنة ب012الربع السابق، وبنحو نهاية ، مقارنة ب4102الربع الرابع نهاية% 010تراجع الدين الحكومي الخارجي بنحو وتشير البيانات أن طبيعةة الةدين الخةارجي الحكةومي مليون دوالر. 0,122.9، ليبلغ بذلك حوالي 4101الربع المناظر من العام

كانةةةةت عكةةةةس الةةةةدين الحكةةةةومي المحلةةةةي الةةةةةةةذي تسةةةةةةةتحوذ الةةةةةةةديون قصةةةةةةةيرة علةةةةةةةى

كةةةان فةةةي فمجملةةةه، أمةةةا الةةةدين الخةةةارجي وبنسةةةةةبة ، األجةةةةةلويلةةةةةة معظمةةةةةه ديةةةةةون ط

% مةةن الةةدين الخةةارجي الحكةةومي، 9111، األجةل% ديةون قصةيرة 618مقابل نحةو

. وهنا ال بد من 4102نهاية الربع الرابع أن الةةةةةةةديون الخارجيةةةةةةةة قصةةةةةةةيرة اإلشةةةةةةةارةتمثةةةةل تةةةأخر الحكومةةةةة فةةةي سةةةةداد األجةةةل

وبالتةالي يمكةن القةول أن الةدين ا فةي الموعةد المحةدد،دفعات الدين الخارجي المترتبةة عليهةا والتةي لةم تسةتطع الوفةاء بهةا وتسةديده . األجلالخارجي الحكومي كله ديون طويلة

(%الحكومي بين قصير وطويل األجل ) الخارجي: توزيع الدين 05شكل

0

20

40

60

80

100

120


2011 2012 2013 2014

دين قصير االجل

دين طويل االجل

10

بلغةتأما من حيث مصدر التمويل، فقةد قةةروض المؤسسةةات الماليةةة العربيةةة نحةةو

الرابةةةع نهايةةةة الربةةةع مليةةةون دوالر 64119% من الدين 811.)أو ما يعادل 4102

12818، مقابل نحو الخارجي الحكومي(المؤسسةات الدوليةة مسةاهمة مليون دوالر% مةةةةةن 1019و مةةةةةا يعةةةةةادل أ) واإلقليميةةةةة

، ونحةةةةةةةةةو الةةةةةةةةةدين الخةةةةةةةةةارجي الحكةةةةةةةةةومي( .% من الدين الخارجي الحكومي(0010)أو ما يعادل ثنائيةالقروض مليون دوالر حصة ال 04114

، والصةندوق العربةي %21.1بنحةو صةندوق األقصةى ، بةين4102توزعت قروض المؤسسات المالية العربية نهاية الربع الرابع و المقابةل توزعةت قةروض المؤسسةات الدوليةة فةي %. .81للتنميةة بنحةو اإلسةالمي، والبنةك %914للتنمية االقتصادية واالجتماعية

األوبةك%، ومنظمةة 0112بنحةو األوروبةي%، وبنةك االسةتثمار 8916نفس الفتةرة، فيمةا بةين البنةك الةدولي بنحةو خالل واإلقليمية% مةةةةن القةةةةروض المقدمةةةةة مةةةةن المؤسسةةةةات الدوليةةةةة 112%، فيمةةةةا سةةةةاهم الصةةةةندوق الةةةةدولي للتطةةةةوير الزراعةةةةي بنحةةةو 12.بنحةةةو

.واإلقليمية

بخصوص تكلفة هذا الدين فهي منخفضةة نسةبيًا كونهةا قةروض طويلةة األجةل وبأسةعار فائةدة متدنيةة، لكةن المشةكلة األساسةية أماويةنعكس اسةتقرار الةدين الحكةومي الخةارجي فةي حجةم تكمن في مقدرة الحكومة الفلسطينية في الحصةول علةى مثةل هةذا التمويةل.

. فقةد بلغةت الفوائةد نسبيًا مقارنة بالفائدة الشهرية المدفوعة على الةدين الحكةومي المحلةيمدفوعات الفائدة، التي تعتبر ثابتة وقليلة مليةون شةيكل فةي 114مليةون شةيكل، مقابةل نحةو 110، نحةو 4102المدفوعة على الدين الخةارجي الحكةومي خةالل الربةع الرابةع

فقةةد بلغةةت الفوائةةد المسةةتحقة علةةى الةةدين الحكةةومي . بالمقابةةل 4101مليةةون شةةيكل فةةي الربةةع المنةةاظر 610الربةةع السةةابق، ونحةةو مليةون شةيكل خةالل الربةع السةابق 19.مليةون شةيكل و 114، مقابل نحو 4102مليون شيكل خالل الربع الرابع 1الخارجي نحو

، على الترتيب.4101من العام نفسه والربع المناظر من العام

: توزيع الدين الخارجي الحكومي بحسب المصدر )مليون دوالر(03شكل

0

100

200

300

400

500

600

700


2011 2012 2013 2014

القروض الثنائية المؤسسات الدولية واالقليمية المؤسسات المالية العربية

11

مؤشرات الدين العام احلكومي

تحليل وفهم طبيعة إلى باإلضافة، تقييم تطور الدين العام والقدرة على السداد عملية فيومهمة مؤشرات الدين العام مفيدة تعتبر حساسةية ال، وخصوصًا فيمةا يتعلةق بالعالقة فيما بين الدين العام وأداء االقتصاد المحلي بشكل عام ومالية الحكومة بشكل خاص

كةذلك . بين الدين الخارجي والتصدير والناتج المحلي اإلجمالي، وعالقةة الةدين بالتحصةيل الضةريبيالعالقة و تجاه أسعار الفائدة، يمكةةةن االسترشةةةاد بهةةةذه المؤشةةةرات مةةةن أجةةةل التنبةةةؤ باألوضةةةا االقتصةةةادية التةةةي تواجههةةةا الحكومةةةات بشةةةكل عةةةام، إضةةةافة للتنبةةةؤ

بالمخاطر المحتملة والمرتبطة بإدارة الدين العام.

االمسي اإلمجاليالناتج احمللي إىلاحلكومي نسبة الدين العام

يعتبةةر مؤشةةر نسةةبة الةةدين العةةام إلةةى النةةاتج المحلةةي اإلجمةةالي مةةن أهةةم المؤشةةرات االسترشةةادية التةةي تسةةتخدمها الةةدول فةةي تقيةةيم هذه النسبة من بلد ألخر، تبعةًا للمقومةات المتةوفرة وتختلف .وقدرة الحكومة على السداد مستوى الدين بالنسبة للنشاط االقتصادي

% مةةن النةةاتج المحلةةي اإلجمةةالي21بةةأن تزيةةد هةةذه النسةةبة عةةن الةةدين العةةام فةةي الحالةةة الفلسةةطينية ال يسةةمح قةةانونو .فةةي كةةل بلةةد . االسمي

نسةةةةبة هةةةةذا السةةةةياق يشةةةةار إلةةةةى أن وفةةةةيالدين العام الحكةومي إلةى النةاتج المحلةي

خةةةةالل الربةةةةع الرابةةةةع قةةةةد بلغةةةةت االسةةةةمي % مقارنةةةةةةةةة بنحةةةةةةةةو 0212، نحةةةةةةةةو 4102% خةةةةةةالل الربةةةةةةع السةةةةةةابق، ونحةةةةةةو 0218. 4101% خةةةالل الربةةةةع المنةةةةاظر 0819

وتعتبةةةةةةر هةةةةةةذه النسةةةةةةبة منخفضةةةةةةة نسةةةةةةبيًا مقارنة بمةا هةو مسةموح بةه بحسةب قةانون

إضةافةلدين العام الفلسطيني. لكن عنةد االمتراكمةةة إلةةى الةةدين العةةام الحكةةومي فةةان هةةذه النسةةبة ترتفةةع لتبلةةغ الحةةدود القصةةوى المسةةموح بهةةا بحسةةب القةةانون. فقةةد المتةةأخرات

الل االسةةمي خةة اإلجمةةالي% مةةن النةةاتج المحلةةي 2010المتراكمةةة حةةوالي المتةةأخراتبلغةةت نسةةبة الةةدين العةةام الحكةةومي بمةةا يشةةمل . هةةذه النسةةب 4101% خةةالل الربةةع المنةةاظر مةةن 1418% خةةالل الربةةع السةةابق ونحةةو 1211، مقارنةةة بنحةةو 4102الربةةع الرابةةع

)%( الدين العام الحكومي نسبة للناتج المحلي اإلجمالي االسمي: 04شكل

0

10

20

30

40

50


2011 2012 2013 2014

الدين العام الحكومي الدين العام الحكومي بما يشمل المتاخرات المتراكمة

12

تعتبةر مرتفعةة نظةرًا لكونهةا قريبةة )زادت( عةن النسةبة المسةموح بهةةا بحسةب القةانون، إضةافة إلةى هشاشةة الوضةع المةالي للحكومةةة )المقاصة والمنح والمساعدات الخارجية(. إيراداتهاالفلسطينية وعدم تحكمها في أهم مصادر

الدين العام احلكومي نسبة إىل اإليرادات احلكومية

مؤشرًا مهمًا على قةدرة الحكومةة علةى السةداد، كمةا تظهةر هةذه النسةبة عةدد العامة اإليرادات إلىتمثل نسبة الدين العام الحكومي ويعتبر ارتفا هذه النسبة مؤشرًا على ضعف قدرة الحكومة على السةداد وزيةادة للدين. اإلجماليالسنوات الالزمة لتسديد الرصيد

، 4102% خةالل الربةع الرابةع .01وقد بلغت هذه النسبة في فلسطين نحو عدد السنوات الالزمة لسداد الديون المتراكمة عليها.وسةاهم تةدفق المةنح والمسةاعدات الخارجيةة .4101 % خالل الربع المنةاظر2216% في الربع السابق، ونحو .8مقارنة بحوالي

% خةالل 6111% خةالل الربةع السةابق، ونحةو 2211، و4102% خةالل الربةع الرابةع 6.11في تخفيض هةذه النسةبة إلةى حةوالي . وهةةذا مؤشةةر علةةى دور هةةذه المةةنح والمسةةاعدات فةةي تحديةةد قةةدرة الحكومةةة علةةى سةةداد ديونهةةا والتةةأثير فةةي 4101الربةةع المنةةاظر

السياسةةية فةةي باألوضةةا ضةةعها المةةالي. وهةةو بالتةةالي يشةةير إلةةى ضةةعف وهشاشةةة الوضةةع المةةالي للحكومةةة الفلسةةطينية وارتهانةةه و السياسية والظروف االقتصادية للبلدان المانحة. األوضا الخارو نظرًا الرتباط تلك المنح والمساعدات بتطورات

الدين اخلارجي نسبة إىل حجم الصادرات

اإليةةراداتجةةزء كبيةةر مةةن أن إلةةىه يشةةير ارتفاعةةحيةةث علةةى تةةوفير العمةةالت األجنبيةةة والسةةداد، الدولةةة مؤشةةر قةةدرةهةةذا اليقةةيس نسةةبةذه التراجعةت هةتراجةع الةدين الحكةومي الخةارجي، ع وتظهةر البيانةات أنةةه مةلسةداد الةدين الخةارجي. تسةتخدمبالعملةة الصةعبة

% خةالل الربةع المنةاظر 2211% خةالل الربةع السةابق، ونحةو 116.، مقارنةة بنحةو 4102خالل الربع الرابع % 2114نحو لتبلغ% خةةةالل الربةةةع 0611يعةةود هةةةذا التراجةةع إلةةةى الزيةةادة الملحوظةةةة فةةي حجةةةم الصةةادرات الفلسةةةطينية التةةي ارتفعةةةت بنحةةو و . 4101

بق، لتبلةةةةةةةغ الحةةةةةةةالي مقارنةةةةةةةة بةةةةةةةالربع السةةةةةةةاأن اإلشةةةةةارةمليةةةةةون دوالر. تجةةةةةدر 61111 فةةي معظمهةةا الصةةادرات الفلسةةطينيةوجهةةة

الربةةةع % خةةةالل2118)نحةةةو إلةةةى إسةةةرائيلللجهةةةةاز األوليةةةةةبحسةةةةب البيانةةةةات الحةةةةالي

ويةةةةةةةةتم (الفلسةةةةةةةةطيني لإلحصةةةةةةةةاءالمركةةةةةةةةزي وبالتةةةةةالي ،تحصةةةةيلها بالشةةةةةيكل اإلسةةةةرائيلي

فةةةان انخفةةةاض أو ارتفةةةا هةةةذه النسةةةبة لةةةن .توفير العمالت األجنبية فييشكل فرقًا كبيرًا

)%(الحكومية لإليراداتدين العام الحكومي نسبة ال: 02شكل

0

50

100

150


2011 2012 2013 2014

االيرادات العامة/رصيد الدين الصادرات/الدين الخارجي

االيرادات العامة والمنح/رصيد الدين

13

الدين احمللي احلكومي نسبة إىل صايف حقوق امللكية للمصارف

المحلةي تحمةل الصةدمات التةي قةد تةنجم عةن تةأخر الحكومةة فةي سةداد الةدينعلةى على قةدرة المصةارف نسبة مؤشراً ال هذه تعتبرصافي حقوق الملكيةة للمصةارف قةدر تراجعةت نهايةة الربةع إلىأن نسبة الدين المحلي الحكومي (06) يظهر الشكلو . الحكومي. 4101ايةةةة الربةةةع المنةةةاظر % نه9114% نهايةةةة الربةةةع السةةةابق، ونحةةةو 2618%، مقارنةةةة بنحةةةو 8619لتبلةةةغ نحةةةو 4102الرابةةةع

ويعةةزى تراجةةع هةةذه النسةةبة إلةةى انخفةةاض حجةةةم الةةةدين المحلةةةي الحكةةةومي، وتعزيةةةز المصةةةةةةةةارف لةةةةةةةةرأس مالهةةةةةةةةا بنةةةةةةةةاء علةةةةةةةةى

سلطة النقد الفلسةطينية. كمةا أن عليمات تانخفةةةةاض هةةةةذه النسةةةةبة يشةةةةير إلةةةةى زيةةةةادة متانةةة المصةةارف مقابةةل الصةةدمات التةةةي قةةةد تنشةةةأ عةةةن تةةةأخر الحكومةةةة فةةةي سةةةداد

لدين المحلي المترتب عليها.ا

حقوق الملكية للمصارف )%(الدين المحلي الحكومي نسبة إلى : 06شكل

0

20

40

60

80

100

120


2011 2012 2013 2014

1

املالحق

الحكومي والناتج المحلي اإلجماليالدين العام : (1ول )دج 5100 5105 5103 5104

الربع األول

الربع الثاني

الربع الثالث

الربع الرابع













2216.8 2323.8 2356.4 2329.6 2376.2 2360.4 2412.9 2260.8 2482.5 2203.6 2339.4 2228.3 2212.8 1943.8 2170.6 1952.8 )مليون دوالر( الحكومي الدين العام

2736.8 2448.5 2323.2 2098.7 1966.7 1784.7 1647.5 1463.3 1492.6 1283.4 1172.9 1050.8 913.0 764.1 612.6 478.7 )مليون دوالر( التراكمية المتأخرات

1088.8 1100.4 1105.5 1105.4 1108.6 1100.2 1093.3 1093.8 1097.8 1096.8 1126.0 1126.7 1114.3 1116.2 1046.9 1045.6 الدين الخارجي )مليون دوالر(

9.0 8.8 8.2 8.4 8.4 8.6 8.7 9.7 9.5 10.1 9.9 10.0 10.9 10.6 9.9 9.9 اإلجمالي )%(المحلي الناتج إلىنسبة

43.2 50.6 48.1 50.2 48.0 55.5 52.1 57.6 53.8 59.9 61.7 63.1 57.4 55.6 63.7 65.0 )%( إجمالي الصادرات إلىنسبة

61.8 57.1 49.8 53.3 61.8 57.7 61.0 62.6 60.5 60.7 55.8 54.0 44.7 34.7 47.0 53.4 )%( الدين إلىنسبة االحتياطيات الرسمية

73.0 69.0 70.9 78.7 79.8 102.6 99.8 85.0 85.1 70.9 85.2 70.8 0.0 0.0 0.0 0.0 األجلديون قصيرة

1015.9 1031.3 1034.5 1026.8 1029.0 997.8 993.7 1008.7 1012.7 1025.9 1040.8 1055.9 1114.3 1116.2 1046.9 1045.6 األجلديون طويلة

1128.0 1223.4 1250.9 1224.2 1267.6 1260.2 1319.6 1167.0 1384.7 1106.8 1213.4 1101.6 1098.5 827.6 1123.7 907.2 الدين المحلي )مليون دوالر(

9.4 9.8 9.3 9.3 9.6 9.9 10.5 10.3 11.9 10.2 10.6 9.8 10.8 7.9 10.6 8.6 )%( اإلجمالينسبة إلى الناتج المحلي

662.7 742.8 905.2 860.5 969.4 947.4 989.7 884.7 1048.1 869.3 987.5 783.1 760.9 617.7 690.3 504.6 األجلديون قصيرة

465.3 480.6 345.7 363.7 298.2 312.9 330 282.4 336.6 237.4 225.9 318.6 337.6 209.9 433.4 402.6 األجلديون طويلة

(0) )%( متوسط سعر الفائدة على الدين المحلي

5.76 5.75 5.75 5.80 4.56 5.81 6.04 6.10 5.74 5.09 5.08 4.55 4.79 - - - األردنيالدينار

6.85 6.98 7.20 7.22 7.24 7.21 7.28 7.33 7.36 7.14 7.51 7.60 7.52 - - - اإلسرائيليالشيكل

4.31 4.30 4.48 4.28 3.92 4.67 4.42 4.27 4.15 4.11 4.09 4.10 4.06 - - - األمريكيالدوالر

(4))مليون دوالر( المحلي بالعمالت المختلفة الدين الحكومي

901.0 983.8 985.2 977.4 1001.7 935.8 889.3 798.3 876.2 488.4 560.5 551.0 480.0 - - - اإلسرائيليالشيكل

132.9 139.3 130.2 131.2 64.0 134.2 151.0 154.6 130.5 129.7 129.3 100.5 100.3 - - - األمريكيالدوالر

116.0 116.2 159.9 130.6 172.6 309.4 294.0 289.2 348.5 451.7 454.7 467.4 518.6 - - - األردنيالدينار

مئوية( ة)نسب الحكومي العام لدينمؤشرات اأهم

لناتج المحلي الدين العام الحكومي نسبة ل )%( اإلجمالي

18.4 20.5 18.5 21.7 19.8 20.5 20.3 21.4 20.0 19.2 18.5 17.9 17.7 17.6 18.7 18.4

المتأخراتالدين العام الحكومي بما يشمل )%( اإلجماليلناتج المحلي ل المتراكمة نسبة

23.0 26.3 25.7 30.7 29.1 30.8 32.2 34.3 32.9 32.3 32.6 32.7 33.7 34.9 38.3 41.1

2

105.0 75.0 86.5 72.1 88.6 108.3 99.6 113.4 134.3 77.1 117.2 98.7 107.6 89.1 101.2 84.1 )%( العامة لإليراداتالدين العام الحكومي نسبة

العامة لإليراداتالدين العام الحكومي نسبة )%( والمنح

61.3 79.4 48.4 82.8 71.8 79.4 58.1 87.2 55.9 80.0 60.8 63.0 56.2 63.5 48.0 65.3

إلجماليالدين الحكومي الخارجي نسبة )%( الصادرات

65.0 63.7 55.6 57.4 63.1 61.7 59.9 53.8 57.6 52.1 55.5 48.0 50.2 48.1 50.6 43.2

إلى حقوق الملكية الدين المحلي الحكومي نسبة )%( للمصارف

82.6 99.3 71.6 92.9 89.4 100.1 89.3 110.1 89.9 103.4 96.3 93.2 86.7 90.9 86.7 76.9

بنود تذكيرية )مليون دوالر(

3015.6 3113.1 3351.9 3284.9 3318.3 3183.1 3145.4 2829.1 2899.5 2708.4 2855.4 2816.1 2544.1 2629.1 2643.9 2648.3 الجارية باألسعار اإلجماليالناتج المحلي

630.3 543.2 574.4 550.1 576.9 495.5 524.5 474.9 509.8 458.1 456.5 446.7 484.9 501.5 410.7 402.2 الصادرات )سلع وخدمات( إجمالي

672.4 628.4 550.9 589.3 685.2 634.6 667.4 684.8 664.0 665.8 628.6 608.9 498.0 387.7 491.8 558.3 (8) االحتياطيات الرسمية

المصدر: بيانات سلطة النقد، بيانات غير منشورة.. بالعمالت المختلفة على الدين المحلي الحكومي اإلقراضيمثل متوسط سعر فائدة (0) .األمريكيالبيانات مقومة بالدوالر المصدر: سلطة النقد الفلسطينية، دائرة الرقابة والتفتيش. (4) ليها أية سندات خارو فلسطين تمتلكها سلطة النقد.إمضافًا األردنيتشمل احتياطيات العملة لدى سلطة النقد الفلسطينية باستثناء الدينار (8)

يموكحلا ماعلا نيدلا تاروطت 5102 عبارلا عبرلاªقارير نصف...

Documents