fem År efter fÖrsÄljning: hur utvecklades eqt-bolagen? · utveckling av försäljning, vinst...
TRANSCRIPT
FEM ÅR EFTER FÖRSÄLJNING:
HUR UTVECKLADES EQT-BOLAGEN?
HISTORISK RESULTATUTVECKLING I EQT:S FONDER OCH PORTFÖLJBOLAG ÄR INGEN GARANTI FÖR FRAMTIDA RESULTATUTVECKLING.
2 I STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT
EQT:s affärsmodell går ut på att köpa bra bolag och göra dem ännu bättre. Vi brukar prata om att ”framtidssäkra” bolag: Som ägare planerar EQT aldrig att stanna för evigt, men de beslut som fattas i bolagen ska vara ansvarsfulla och långsiktigt hållbara. När nya ägare tar vid ska bolaget fortsätta att växa, utvecklas och bidra till samhället på ett positivt sätt. Vi följer noga hur alla företag i portföljen utvecklas under EQT:s ägande, och vi vet att företagen utvecklas väl: I genomsnitt ökar omsättningen med 8 procent, EBITDA med 12 procent och antalet anställda med 10 procent.
Men vad händer sedan, när EQT lämnat som ägare? För att ta reda på det har vi gjort en studie av alla de 22 svenska företag som EQT har ägt och sålt sedan den första investeringen 1995. Vi ville ha svar på följande: hur utvecklades vinst, omsättning och antal anställda fem år efter att EQT lämnat som ägare? Fortsatte företagen att växa? Vi använde uppgifter från Bolagsverket och andra publika källor, för att få ett så transparent och verifierbart resultat som möjligt. Det vi fann var slående. I snitt så hade de 22 svenska företagen varje år ökat försäljningen med 9 procent, vinsten med 6 procent och antal anställda med 8 procent.
Vi hoppas att du vill titta närmare på rapporten!
Med vänlig hälsningThomas von KochVD och Managing Partner
INLEDNING
3STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT |
INNEHÅLL
SAMMANFATTNING 4
”KNÄCKA MYTERNA” 5
DET GENOMSNITTLIGA EQT-BOLAGET 6
UTGÅNGSPUNKTER 7
ÖVERSIKT SVENSKA FÖRSÄLJNINGAR 8
FÖRETAG FÖR FÖRETAG 9
BRUKENS THERMOTREAT 10
ORREFORS KOSTA BODA 11
DUNI 12
FLEXLINK 13
TAC 14
STJÄRNTVNÄTET 15
BALLINGSLÖV 16
STENQVIST 17
DAHL INTERNATIONAL 18
THULE 19
HEMOCUE 20
FINDUS 21
TRADEX 22
NEDERMAN 23
BEWATOR 24
DOMETIC 25
COMHEM 26
MUNKSJÖ 27
ALERIS 28
GAMBRO 29
SECURITAS DIRECT 30
NORRWIN/LUNDHAGS 31
4 I STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT
Bakgrund
Mål och metod
Slutsats
Femårsstudien genomfördes av två skäl:■■ Undersöka om tidigare EQT-ägda bolag, oberoende av ekonomisk avkastning etc, fortsatt att utvecklas positivt även efter EQT:s ägande.
■■ Undersöka hur företagens skattebas förändrades.
Mål: Analysera alla svenska EQT-försäljningar ur två perspektiv: 1) Vad hände med bolaget efter försäljning? 2) Vad hände med skattebasen under EQT:s ägande?
Metod: De 22 svenska bolag som EQT ägt och sålt sedan 1995 undersöktes och analyserades genom årsredovisningar, sök i media och andra offentliga källor. Nyckelfakta för varje företag:■■ Korta beskrivningar av transaktionen och ägarhistoriken.
■■ Utveckling av försäljning, vinst (EBITDA), heltidstjänster och skattebas (se sid 7 utgångspunkter) under EQT:s ägarperiod och fem år efter exit.
Endast siffror från offentliga källor användes, för högsta transparens och trovärdighet. I de enstaka fall offentlig information saknats har väl underbyggda antaganden gjorts.
Företagen förbättrades under EQT:s ägande.■■ Försäljningen ökade med i genomsnitt cirka 9 procent per år för de svenska bolag som EQT ägt och sålt, fram till fem år efter exit (eller färre år efter exit för företag som sålts från och med 2011).
EQT:s tillväxtorienterade synsätt ökar skattebasen i företag i och med att heltidstjänsterna blir fler och vinsten ökar.■■ Skattebasen ökade med i genomsnitt cirka 5 procent per år under EQT:s ägandeperiod.
EQT-ägda företag fortsätter att utvecklas väl även efter försäljning.
SAMMANFATTNING
5STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT |
” EQT får bolaget att se lönsamt ut genom att skära ner och sedan sälja precis innan det går utför.”
” EQT smiter undan skatt genom att maximera räntekostnader och använda skatteparadis.”
9 % Genomsnittlig årlig omsättningsökning fem år efter EQT:s försäljning
7 av 10 Så många företag ökade omsättningen efter EQT:s försäljning
8 % Genomsnittlig årlig personaltillväxt fem år efter EQT:s försäljning
2 x Genomsnittlig tillväxt i antal heltidstjänster över tio år i EQT-företag
5 % Genomsnittlig årlig ökning av skatt under EQT:s ägande
22 % Genomsnittlig sammanlagd ökning av skatt under EQT:s ägande
7 av 10 Så många företag ökar skatteinbetalningarna under EQT:s ägande
Allmänna opinionen går mer på känslor än på fakta.
”KNÄCKA MYTERNA”
Obs: Tillväxttakten räknar inte med extremvärden (mer information på sid 8)
6 I STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT
Utveckling av omsättning, vinst och antalet anställda *
Utveckling av skattebas*
Sett över en tioårsperiod har de svenska bolag som EQT ägt och sålt i genomsnitt fördubblat antalet anställda.
DET GENOMSNITTLIGA EQT-BOLAGET
* Absoluta siffror är endast exempel för att illustrera den årliga tillväxten under EQT:s ägande och 5 år efter EQT:s exit. Tillväxttakten räknar inte med extremvärden (mer information på sid 8)
0
50
100
150
200
0
50
100
150
200
250
100
5079
245
105
EQT:s förvärv EQT:s exit(5 års innehav)
5 år efterEQT: exit
EQT:s förvärv EQT:s exit(5 års innehav)
5 år efterEQT: exit
20 22 22
45 6082
3546
62
158
100
146
216
5% p.a.
5% p.a.
Heltidstjänster
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
Omsättning
Vinst (EBITDA)
0
50
100
150
200
0
50
100
150
200
250
100
5079
245
105
EQT:s förvärv EQT:s exit(5 års innehav)
5 år efterEQT: exit
EQT:s förvärv EQT:s exit(5 års innehav)
5 år efterEQT: exit
20 22 22
45 6082
3546
62
158
100
146
216
5% p.a.
5% p.a.
Heltidstjänster
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
Omsättning
Vinst (EBITDA)
Årlig tillväxttakt Omsättning Vinst Antal anställda
EQT:s ägande 10 % 10 % 8 %
Fem år efter försäljning 9 % 6 % 8 %
7STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT |
Omsättning, vinst och antal anställda
Skatter
■■ Siffror hämtade från senaste årsredovisningen före förvärvet, om inget annat anges
■■ Siffror hämtade från årsredovisningen närmast försäljning, om inget annat anges
■■ Inga justeringar för förvärv och avyttringar, om inget annat anges
■■ Antalet anställda mäts som motsvarande heltidstjänster
■■ Den sammanlagda skattebasen har antagits ha tre komponenter: bolagsskatt, sociala avgifter och inkomstskatt
■■ Inkomstskatt för anställda i Sverige har antagits vara 35 procent av lönekostnaden inklusive pensioner
■■ Sociala avgifter för anställda i Sverige har antagits vara 33 procent av totala lönekostnaden
■■ Bolagsskatt refererar till verkliga inbetalda skatter under ett år (kassaflöde)
■■ 100 procent av bolagsskatten antas ha betalats i Sverige
■■ Alla avvikelser från ovanstående antaganden markeras i dokumentet
Siffrorna är hämtade från årsredovisningar, med ingen eller begränsad justering för förvärv och fusioner. Antaganden är markerade i studien.
UTGÅNGSPUNKTER
8|
STU
DIE
: FEM
ÅR
EFTE
R EX
IT
ÖV
ERSI
KT
ÄG
DA
OC
H S
ÅLD
A S
VEN
SKA
BO
LAG
Om
sättn
ing
och
anta
l ans
tälld
a ök
ade
i gen
omsn
itt m
ed ~
9 %
resp
ektiv
e ~
8 %
per
år
fem
år
efte
r EQ
T:s
förs
äljn
ing
Und
er d
en p
erio
d EQ
T äg
de fö
reta
gen
ökad
e sk
atte
base
n i g
enom
snitt
~5
% p
er å
r
= Ex
trem
värd
e (u
ndan
tage
t i b
eräk
ning
av
med
elvä
rde)
FÖRE
TAG
FON
DFÖ
R-V
ÄRV
S-Å
R
FÖRS
ÄLJ
-N
ING
S-
ÅR
TYP
AV
K
ÖPA
REEQ
T-Ä
GA
ND
E5
ÅR
EFTE
R EQ
T:S
EXIT
SID
AN
Om
sätt
ning
, ök
n/år
EBIT
DA
, ök
n/år
Pers
onal
, ök
n/år
Bola
gs-
skat
t, ök
n/år
Pers
onal
, ök
n/år
Inko
mst-
skat
t, ök
n/år
Skat
te-
bas,
ökn/
år
Sum
ma
skat
te ba
s, ök
n/år
Om
sätt
ning
, ök
n/år
EBIT
DA
, ök
n/år
Pers
onal
, ök
n/år
Bola
gs-
skat
t, ök
n/år
Pers
onal
, ök
n/år
Inko
mst-
skat
t, ök
n/år
Skat
te-
bas,
ökn/
år
Sum
ma
skat
te ba
s, ök
n/år
Bruk
ens
Ther
mot
reat
EQT
I19
9519
97St
rate
gisk
21 %
34 %
15 %
30 %
14 %
14 '%
18 %
40 %
10 %
4 %
11 %
7 %
19 %
19 %
17 %
109
%10
Orre
fors
Kos
ta B
oda
EQT
I19
9619
98St
rate
gisk
7 %
-89
%-1
%-3
9 %
2 %
0 %
-1 %
-1 %
-1 %
Ej till
ämpl
igt
-5 %
Ej till
ämpl
igt
Ej till
ämpl
igt
Ej till
ämpl
igt
Ej till
ämpl
igt
Ej till
ämpl
igt
11
Dun
iEQ
T I /
III
1997
2007
Börsn
oter
ing
-2 %
0 %
-7 %
12 %
-6 %
-6 %
-4 %
-34
%-2
%-2
%-2
%-1
%-1
%-1
%-1
%-4
%12
Flex
Link
EQT
I19
9720
05Sp
onso
r7
%5
%9
%-1
2 %
5 %
5 %
-2 %
-9 %
1 %
0 %
4 %
-4 %
12 %
12 %
10 %
51 %
13
TAC
EQT
I / II
1998
2003
Stra
tegi
sk33
%50
%22
%4
%8
%7
%7
%41
%Ej
tilläm
plig
tEj
tilläm
plig
tEj
tilläm
plig
tEj
tilläm
plig
tEj
tilläm
plig
tEj
tilläm
plig
tEj
tilläm
plig
tEj
tilläm
plig
t14
Stjä
rnTV
näte
t EQ
T I
1998
1999
Stra
tegi
sk11
%-4
3 %
33 %
-98
%31
%14
%19
%19
%18
%Ej
tilläm
plig
tEj
tilläm
plig
tEj
tilläm
plig
tEj
tilläm
plig
tEj
tilläm
plig
tEj
tilläm
plig
tEj
tilläm
plig
t15
Balli
ngslö
v EQ
T I
1998
2002
Börsn
oter
ing
9 %
12 %
4 %
27 %
3 %
3 %
7 %
32 %
20 %
19 %
12 %
27 %
11 %
11 %
15 %
113
%16
Sten
qvist
EQ
T I
1999
2003
Spon
sor
20 %
19 %
17 %
36 %
3 %
11 %
12 %
39 %
-3 %
-80
%-6
%-5
0 %
-2 %
-3 %
-6 %
-33
%17
Dah
l Int
erna
tiona
lEQ
T II
1999
2004
Stra
tegi
sk4
%9
%0
%8
%3
%3
%4
%24
%Ej
tilläm
plig
tEj
tilläm
plig
tEj
tilläm
plig
tEj
tilläm
plig
tEj
tilläm
plig
tEj
tilläm
plig
tEj
tilläm
plig
tEj
tilläm
plig
t18
Thul
eEQ
T II
1999
2004
Spon
sor
7 %
16 %
5 %
23 %
5 %
3 %
9 %
57 %
16 %
8 %
9 %
-39
%2
%5
%-3
%-2
6 %
19
Hem
oCue
EQT
II19
9920
07St
rate
gisk
6 %
-3 %
10 %
-35
%13
%13
%7
%53
%Ej
tilläm
plig
tEj
tilläm
plig
tEj
tilläm
plig
tEj
tilläm
plig
tEj
tilläm
plig
tEj
tilläm
plig
tEj
tilläm
plig
tEj
tilläm
plig
t20
Find
usEQ
T II
2000
2006
Spon
sor
-4 %
0 %
-10
%-8
%-6
%-7
%-6
%-2
7 %
21 %
18 %
23 %
26 %
Ej till
ämpl
igt
Ej till
ämpl
igt
Ej till
ämpl
igt
Ej till
ämpl
igt
21
Trad
exEQ
T II
2000
2006
Stra
tegi
sk16
%29
%29
%31
%14
%7
%14
%12
3 %
Ej till
ämpl
igt
Ej till
ämpl
igt
Ej till
ämpl
igt
Ej till
ämpl
igt
Ej till
ämpl
igt
Ej till
ämpl
igt
Ej till
ämpl
igt
Ej till
ämpl
igt
22
Ned
erm
anEQ
T D
K19
9920
07Bö
rsnot
erin
g4
%9
%2
%7
%1
%1
%2
%15
%18
%12
%22
%11
%10
%10
%10
%64
%23
Bew
ator
EQT
FI20
0220
05St
rate
gisk
0 %
0 %
-3 %
-14
%3
%3
%0
%-1
%Ej
tilläm
plig
tEj
tilläm
plig
tEj
tilläm
plig
tEj
tilläm
plig
tEj
tilläm
plig
tEj
tilläm
plig
tEj
tilläm
plig
tEj
tilläm
plig
t24
Dom
etic
EQT
III20
0120
05Sp
onso
r4
%6
%5
%18
%1
%1
%9
%20
%0
%-1
5 %
4 %
-30
%-11
%-11
%-1
7 %
-66
%25
Com
Hem
EQT
III20
0220
06Sp
onso
r18
%13
5 %
25 %
-26
%7
%26
%0
%1
%19
%21
%4
%-1
00 %
16 %
9 %
Ej till
ämpl
igt
Ej till
ämpl
igt
26
Mun
ksjö
EQT
III20
0520
13Bö
rsnot
erin
g4
%-5
%2
%-8
%3
%3
%1
%4
%89
%59
%32
%46
%7
%7
%10
%13
%27
Ale
risEQ
T III
2005
2010
Spon
sor
22 %
13 %
11 %
14 %
10 %
10 %
11 %
50 %
20 %
-3 %
18 %
-78
%22
%22
%20
%69
%28
Gam
bro
EQT
IV20
0620
13St
rate
gisk
0 %
-1 %
1 %
0 %
2 %
0 %
1 %
4 %
0 %
-10
%6
%Ej
tilläm
plig
tEj
tilläm
plig
tEj
tilläm
plig
tEj
tilläm
plig
tEj
tilläm
plig
t29
Secu
ritas
Dire
ctEQ
T V
2008
2011
Spon
sor
13 %
24 %
10 %
-35
%5
%8
%-8
%-2
1 %
11 %
18 %
3 %
Ej till
ämpl
igt
Ej till
ämpl
igt
Ej till
ämpl
igt
Ej till
ämpl
igt
Ej till
ämpl
igt
30
Nor
rwin
Lun
dhag
sEQ
T O
pp20
0620
12St
rate
gisk
12 %
4 %
-5 %
7 %
12 %
5 %
8 %
48 %
-2 %
80 %
-4 %
-238
%-8
%-5
%-1
3 %
-19
%31
Gen
omsn
itt (e
j ext
rem
värd
en)
10 %
10 %
8 %
2 %
6 %
6 %
5 %
22 %
9 %
6 %
8 %
0 %
6 %
6 %
4 %
25 %
Med
ian
7 %
7 %
5 %
5 %
4 %
4 %
6 %
19 %
11 %
8 %
5 %
-4 %
8 %
8 %
10 %
13 %
% m
ed p
ositi
v til
lväx
t 82
%77
%73
%59
%91
%86
%73
%73
%65
%60
%75
%38
%67
%67
%55
%55
%
9STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT |
FÖRETAG FÖR FÖRETAG
SVENSKA BOLAG ÄGDA OCH SÅLDA AV EQT
10 I STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT
Nyckeltal (MSEK)
Skatteöversikt Sverige (MSEK)
Efter att EQT sålt Brukens 1996 ökade omsättningen med 10 procent per år under de följande fem åren.
BRUKENS THERMOTREAT (BODYCOTE THERMOTREAT)
*) Skatteverkets register finns bara från 1997 och årsredovisningen för räkenskapsåret 1994 var den årsredovisning närmast EQT:s förvärvsdatum som fanns tillgänglig på Kungliga Biblioteket**) Egna beräkningar 1996 har annualiserats enligt ((x/16)*12) eftersom ÅR omfattade ett brutet räkenskapsår på 16 månader mellan 1995-09-30 och 1996-12-31. Sociala avgifter uppskattade till 33 % av lönekostnaderna.
20 22 22
45 6082
62
0
50
100
150
200
0
200
400
600
800
1.000
369
92168
866
200
1994* 1996** 2001
1994* 1996** 2001
538433
573
958
Heltidstjänster
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
Omsättning
Vinst (EBITDA)
20 22 22
45 6082
62
0
50
100
150
200
0
200
400
600
800
1.000
369
92168
866
200
1994* 1996** 2001
1994* 1996** 2001
538433
573
958
Heltidstjänster
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
Omsättning
Vinst (EBITDA)
Korta fakta
Ägaröversikt
■■ Världsledande leverantör av tjänster inom termisk behandling, t ex värmebehandling och ytbeläggning. Ett outsourcingföretag med verksamhet inom tillverkningsindustrin.
■■ Fond: EQT I
■■ 10 procent årlig förändring i försäljning och 11 procent årlig förändring i antal heltidstjänster fem år efter exit
■■ Totalt 24 MSEK och 18 procent årlig förändring i skattebasen under EQT:s ägande
■■ I november 1995 köpte EQT ut Brukens Thermotreat från börsen
■■ I januari 1996 såldes företaget till Bodycote, ett börsnoterat brittiskt företag
■■ Brukens Thermotreat är idag verksamt under namnet Bodycote Thermotreat
11STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT |
Nyckeltal (MSEK)
Skatteöversikt Sverige (MSEK)
Under EQT:s ägande varken ökade eller minskade omsättningen. 2002 föll efterfrågan på högkvalitetsglas och företaget gjorde stora förändringar i produktion och distribution.
ORREFORS KOSTA BODA
*) Rapporterad försäljning och heltidstjänster från New Wave Group årsredovisning 2005 i kommentar till förvärvet av OKB. Konsoliderad årsredovisning ej tillämplig efter Royal Scandinavias förvärv. Uppgift saknas om EBITDA 2004.**) Löner och sociala avgifter för 1996 har tagits från ÅR 1997 där de redovisades i detalj.
0
50
100
150
200
0
200
400
600
800
1.000
1.200
663
75 8
640
–
1996 1997 2004*
1996** 1997
709
1.079 1.068
720
Heltidstjänster
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
Omsättning
Vinst (EBITDA)
Korta fakta
Ägaröversikt
■■ Orrefors Kosta Boda är en välkänd tillverkare av modernt högkvalitetsglas för vardagsbruk och för konst
■■ Fond: EQT I
■■ -1 procent årlig förändring i försäljning och -5 procent årlig förändring i antal heltidstjänster fem år efter exit
■■ Total -1 MSEK och -1 procent årlig förändring i skattebasen under EQT:s ägande
■■ I december 1996 köptes Orrefors Kosta Boda av EQT tillsammans med Proventus och Royal Copenhagen
■■ I oktober 1997 såldes företaget till Royal Scandinavia
■■ 2002 ägdes företaget fortfarande av Royal Scandinavia
■■ New Wave förvärvade företaget 2005, och äger det fortfarande idag
0
50
100
150
200
0
200
400
600
800
1.000
1.200
663
75 8
640
–
1996 1997 2004*
1996** 1997
709
1.079 1.068
720
Heltidstjänster
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
Omsättning
Vinst (EBITDA)
Siffror ej tillgängliga efter Royal
Scandinavias förvärv
12 I STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT
Nyckeltal (MSEK)
Skatteöversikt Sverige (MSEK)
Efter att EQT börsnoterade Duni 2007 sjönk omsättningen med 2 procent per år de följande fem åren.
DUNI
*) Sociala avgifter uppskattade till 33 procent av lönekostnaderna.**) Egna beräkningar, brutet räkenskapsår. ÅR 2007-01-01 till 2007-06-30 samt 2007-07-01 till 2007-12-31 har lagts till ***) Egna beräkningar, löner och bidrag till sociala avgifter beräknat utifrån den relativa förändringen i heltidsanställda i Sverige jämfört med föregående period
0
50
100
150
200
250
300
350
0
2.000
4.000
6.0005.119
476 500
3.669
452
1996* 2007** 2012
1996* 2007** 2012***
3.9854.500
2.1041.889 Heltidstjänster
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
Omsättning
Vinst (EBITDA)
0
50
100
150
200
250
300
350
0
2.000
4.000
6.0005.119
476 500
3.669
452
1996* 2007** 2012
1996* 2007** 2012***
3.9854.500
2.1041.889 Heltidstjänster
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
Omsättning
Vinst (EBITDA)
Korta fakta
Ägaröversikt
■■ Duni är en ledande europeisk leverantör av högkvalitativa bordsdukningar och tillbehör, t ex servetter och bordsdukar. Företaget har cirka 1 900 anställda i 18 länder med produktion i Sverige, Tyskland och Polen
■■ Duni hade motvind under den första innehavsperioden på grund av en kombination av ökade råvarupriser och lägre försäljning till tjänster för flygresor efter terroristattackerna 2001
■■ Fond: EQT I och EQT III
■■ -2 procent förändring i både försäljning och heltidstjänster fem år efter exit
■■ Totalt -114 MSEK och -4 procent årlig förändring i skattebasen under EQT:s ägande
■■ I januari 1997 köptes Duni från den svenska mediekoncernen Bonnier Group
■■ I november 2007 såldes företaget genom en börsnotering där Mellby Gård förvärvade cirka 30 procent av aktierna
■■ Fem år efter exit var företaget fortfarande noterat, och de största ägarna var Mellby Gård, Polaris Capital Management och Lannebo Fonder
Försäljning av Stenqvist
13STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT |
Nyckeltal (MSEK)
Skatteöversikt Sverige (MSEK)
Efter att EQT sålt Flexlink 2005, ökade antalet anställda med 4 procent per år de följande fem åren.
FLEXLINK
*) Sociala avgifter uppskattade till 33 procent av lönekostnaderna.
20 22 22
45 6082
3546
62
0
20
40
60
80
100
0
300
600
900
1.200
1.500
778
108 146
1.222
146
1998 2004 2009
1998* 2004* 2009*
1.137
318
544664
Heltidstjänster
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
Omsättning
Vinst (EBITDA)
20 22 22
45 6082
3546
62
0
20
40
60
80
100
0
300
600
900
1.200
1.500
778
108 146
1.222
146
1998 2004 2009
1998* 2004* 2009*
1.137
318
544664
Heltidstjänster
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
Omsättning
Vinst (EBITDA)
Korta fakta
Ägaröversikt
■■ Ledande leverantör av industriautomation som tillhandahåller lösningar för produktionslogistik med huvudsakligt fokus på produktions- och monteringsprocesser
■■ Ökad försäljning och effektivitet tack vare strategiska förvärv och internationell expansion
■■ Fond: EQT I
■■ 1 procent årlig förändring i försäljning och 4 procent årlig förändring i antal heltidstjänster fem år efter exit
■■ Total -6 MSEK och -2 procent årlig förändring i skattebasen under EQT:s ägande
■■ I augusti 1998 köpte EQT FlexLink av SKF
■■ I juni 2005 såldes företaget till ABN Amro Capital
■■ ABN Amro Capital ägde företaget till 2012, då det såldes till Coesia Group
14 I STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT
Nyckeltal (MSEK)
Skatteöversikt Sverige (MSEK)
Under EQT:s ägarperiod ökade både omsättning och vinst för TAC, en utveckling som fortsatte efter försäljningen.
TAC
*) Finansiella data för affärssegmentet Building Automation and Security, senare Schneider Electric Building som består av TAC och Pelco, är ej tillämpligt eftersom det ej segmenterats i ÅR.
Korta fakta
Ägaröversikt
■■ TAC utvecklar, tillverkar och marknadsför HVAC-kontrollsystem och passer- och säkerhetssystem för kommersiella fastigheter i hela världen
■■ Företaget utvecklades kraftigt under EQT:s ägarperiod, och hade en tillväxtstrategi med både strategiska förvärv och organisk tillväxt
■■ Fond: EQT I och EQT II
■■ Totalt 50 MSEK och 7 procent årlig förändring i skattebasen under EQT:s ägande
■■ I januari 1998 köptes TAC av Incentive AB
■■ I augusti 2003 såldes företaget till Schneider Electric
■■ Sedan 2009 är TAC varumärkesändrat till Schneider Electric Building
0
50
100
150
200
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
763
51381
1997 2002 2007*
1997* 2002 2007*
3.151
762
2.034
Heltidstjänster
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
Omsättning
Vinst (EBITDA)
Siffror ej tillgängliga
efter Schneider Electrics förvärv
0
50
100
150
200
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
763
51381
1997 2002 2007*
1997* 2002 2007*
3.151
762
2.034
Heltidstjänster
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
Omsättning
Vinst (EBITDA)
Siffror ej tillgängliga
efter Schneider Electrics förvärv
Stark organisk och förvärvad tillväxt
15STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT |
Nyckeltal (MSEK)
Skatteöversikt Sverige (MSEK)
Efter att EQT sålt StjärnTVNätet 1999 växte omsättningen18 procent per år de följande fem åren.
STJÄRNTVNÄTET
**) Egna beräkningar, 1998 har annualiserats enligt (x*2) eftersom ÅR omfattade ett brutet räkenskapsår på 6 månader mellan 1998-08-30 och 1998-12-31.**) Försäljning som tillskrivits den svenska marknaden har tagits från ÅR för UPC Holding Consolidated, omräknad med genomsnittlig valutakurs för 2004 på 9,12 SEK per EUR. Uppgift saknas för EBITDA.
0
5
10
15
20
25
0
200
400
600
800
254
40 23
638
1998* 1999 2004**
1998* 1999 2004
281
61
81
100
80
60
40
20
0
Heltidstjänster
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
Omsättning
Vinst (EBITDA)
Korta fakta
Ägaröversikt
■■ Under EQT:s ägarperiod lanserade StjärnTV framgångsrikt internettjänster med bredband och köpte upp mindre konkurrenter, och blev på så sätt ett ledande företag inom kabel-tv
■■ Fond: EQT I
■■ 18 procent förändring i omsättning fem år efter exit
■■ Totalt 4 MSEK och 19 procent förändring i skattebasen under EQT:s ägande
■■ I juli 1998 köptes StjärnTVNätet från Singapore Telecom
■■ I juni 1999 såldes företaget till UPC
■■ Fem år efter exit ägdes företaget fortfarande av UPC
■■ 2006 förvärvades företaget av Carlyle Group och Providence Partners och slogs samman med ComHem
0
5
10
15
20
25
0
200
400
600
800
254
40 23
638
1998* 1999 2004**
1998* 1999 2004
281
61
81
100
80
60
40
20
0
Heltidstjänster
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
Omsättning
Vinst (EBITDA)
Siffror ej tillgängliga efter UPC:s
förvärv
16 I STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT
Nyckeltal (MSEK)
Skatteöversikt Sverige (MSEK)
Efter EQT:s exit 2002 ökade Ballingslöv omsättningen med 20 procent per år under de följande fem åren, och expanderade betydligt genom förvärvet av Kvik.
BALLINGSLÖV
*) Egna beräkningar, 1998 har annualiserats enligt ((x/16)*12) eftersom ÅR omfattade ett brutet räkenskapsår på 16 månader mellan 1998-08-30 och 1999-12-31. Finansiella data före denna period är ej tillämpliga eftersom företaget konsoliderades med Electrolux ÅR
**) Sociala avgifter uppskattade till 33 procent av lönekostnaderna.
0
50
100
150
200
250
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
824
106 167
2.892
405
1998/1999* 2002 2007
1998/1999*)**) 2002 2007
1.160708
816
1.4671.600
1.200
800
400
0
Heltidstjänster
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
Omsättning
Vinst (EBITDA)
Korta fakta
Ägaröversikt
■■ Ledande tillverkare av köksmöbler och inredning i norra Europa
■■ Fond: EQT I
■■ 20 procent årlig förändring i försäljning och 12 procent årlig förändring i antal heltidstjänster fem år efter exit
■■ Totalt 26 MSEK och 7 procent årlig förändring i skattebasen under EQT:s ägande
■■ I augusti 1998 köpte EQT företaget från Electrolux
■■ I juni 2002 noterades Ballingslöv på Stockholmsbörsen
■■ 2007 var företaget fortfarande börsnoterat
■■ Avnoterades av Stena 2010 efter en långdragen utköpsprocess (publikt bud lagt 2008)
0
50
100
150
200
250
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
824
106 167
2.892
405
1998/1999* 2002 2007
1998/1999*)**) 2002 2007
1.160708
816
1.4671.600
1.200
800
400
0
Heltidstjänster
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
Omsättning
Vinst (EBITDA)
Förvärv av Kvik
17STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT |
Nyckeltal (MSEK)
Skatteöversikt Sverige (MSEK)
Efter EQT:s exit i maj 2003 började företagets ekonomiska resultat försvagas på grund av finanskrisen och högre energipriser.
STENQVIST
*) Finansiella data före februari 1998 ej tillämpliga eftersom Stenqvist konsoliderades i Dunis ÅR, därför är finansiella data för helåret baserade på ÅR för 1999**) Sociala avgifter uppskattade till 33 procent av lönekostnaderna.
0
40
80
120
0
400
800
1.200
1.600
879
87 146
1.304
1999* 2002 2007
1999* 2002 2007**
1.501
623
993
725
Heltidstjänster
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
Omsättning
Vinst (EBITDA)
0
40
80
120
0
400
800
1.200
1.600
879
87 146
1.304
1999* 2002 2007
1999* 2002 2007**
1.501
623
993
725
Heltidstjänster
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
Omsättning
Vinst (EBITDA)
Korta fakta
Ägaröversikt
■■ Skandinaviens största tillverkare av pappers- och plastbaserade emballageprodukter för detaljhandel och industri
■■ Fond: EQT I
■■ -3 procent årlig förändring i försäljning och -6 procent årlig förändring i antal heltidstjänster fem år efter exit
■■ Totalt 34 MSEK och 12 procent årlig förändring i skattebasen under EQT:s ägande
■■ I februari 1999 köpte EQT Stenqvist från Duni
■■ I maj 2003 såldes företaget till Triton
■■ Fem år efter exit var Triton fortfarande ägare
■■ Papier-Mettler förvärvade företaget under första halvåret 2008 efter flera år av svaga resultat och omstrukturering av koncernen
18 I STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT
Nyckeltal (MSEK)
Skatteöversikt Sverige (MSEK)
Sedan Saint-Gobain köpte Dahl drivs det under namnet Saint-Gobain Distribution Nordic tillsammans med Optimera.
DAHL INTERNATIONAL
*) Sociala avgifter uppskattade till 33 procent av lönekostnaderna.
Korta fakta
Ägaröversikt
■■ Distributör av rörprodukter för värme och sanitet, avlopp och vattenförsörjning i Sverige, Danmark, Norge, Finland, Estland och Polen.
■■ Fond: EQT II
■■ Totalt 59 MSEK och 4 procent årlig förändring i skattebasen under EQT:s ägande
■■ I mars 1999 köpte EQT ut Dahl International från börsen
■■ I december 2004 köptes Dahl av Saint-Gobain, med huvudkontor i Paris
■■ Fem år efter försäljning ägdes företaget fortfarande av Saint-Gobain
050
100150200250300350400
0
3.000
6.000
9.000
12.000
15.000
10.431
505 788
1998 2003 2008
1998* 2003* 2008
12.488
3.387 3.332 3.500
2.800
2.100
1.400
700
0
Heltidstjänster
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
Omsättning
Vinst (EBITDA)
Siffror ej tillgängliga efter Saint-Gobains förvärv
050
100150200250300350400
0
3.000
6.000
9.000
12.000
15.000
10.431
505 788
1998 2003 2008
1998* 2003* 2008
12.488
3.387 3.332 3.500
2.800
2.100
1.400
700
0
Heltidstjänster
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
Omsättning
Vinst (EBITDA)
Siffror ej tillgängliga efter Saint-Gobains förvärv
19STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT |
Nyckeltal (MSEK)
Skatteöversikt Sverige (MSEK)
Thule fortsatte växa efter EQT:s försäljning (omsättningen ökade med 16 procent per år), men på grund av hög skuldsättning tvingades Thule omstrukturera finanserna under finanskrisen.
THULE
0
50
100
150
200
250
0
2.000
4.000
6.000
2.211
218 449
5.725
617
2000 2005 2009
2000 2005 2009
3.1601.820
2.332
3.3393.500
2.800
2.100
1.400
700
0
Heltidstjänster
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
Omsättning
Vinst (EBITDA)
0
50
100
150
200
250
0
2.000
4.000
6.000
2.211
218 449
5.725
617
2000 2005 2009
2000 2005 2009
3.1601.820
2.332
3.3393.500
2.800
2.100
1.400
700
0
Heltidstjänster
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
Omsättning
Vinst (EBITDA)
Korta fakta
Ägaröversikt
■■ Världsledande tillverkare av bilutrustning såsom takboxar, snökedjor och släp
■■ Fond: EQT II
■■ 16 procent årlig förändring i försäljning och 9 procent årlig förändring i antal heltidstjänster fem år efter exit.
■■ Totalt 80 MSEK och 9 procent årlig förändring i skattebasen under EQT:s ägande.
■■ I september 1999 köpte EQT ut Eldon Group från börsen. Efter att ha knoppat av Eldon (verksamheten som producerar metallkåpor) bytte koncernen namn till Thule Group
■■ I oktober 2004 såldes företaget till Candover
■■ Thule Group köptes av Nordic Capital i juni 2007
■■ 2008 tvingades företaget, efter motgångar gällande försäljning och valutakurser, att omstrukturera sina skulder
■■ 2009 ägde Nordic Capital fortfarande företaget
20 I STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT
Nyckeltal (MSEK)
Skatteöversikt Sverige (MSEK)
HemoCue ökade sin skattebas med 7 procent per år under EQT:s ägande. EQT sålde 2007 företaget till det amerikanska företaget Quest Diagnostics
HEMOCUE
*) Finansiella data före 2000 ej tillämpliga eftersom HemoCue konsoliderades med Mallinckrodt**) Egen beräkning, finansiella data för hela exitåret annualiserat baserat på ÅR 2005-09-01 till 2006-12-31 ((x/16)*12). Sociala avgifter uppskattade till 33 procent av lönekostnaderna.
Korta fakta
Ägaröversikt
■■ Utveckling, produktion och marknadsföring av utrustning och metoder för professionell diagnostisk testning på vårdstället
■■ Fond: EQT II
■■ Totalt 25 MSEK och 7 procent årlig förändring i skattebasen under EQT:s ägande
■■ I slutet av 1999 köpte EQT HemoCue av Mallinckrodt
■■ I februari 2007 köpte det USA-baserade företaget Quest Diagnostics HemoCue av EQT
■■ Fem år efter EQT:s försäljning ägde Quest Diagnostics fortfarande företaget
■■ I april 2013 köpte företaget Radiometer Group
01020304050607080
0
200
400
600
800
423
181 151
2000* 2006** 2011
2000* 2006** 2011
603
193
342350
280
210
140
70
0
Heltidstjänster
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
Omsättning
Vinst (EBITDA)
Siffror ej tillgängliga efter Royal
Scandinavias förvärv
01020304050607080
0
200
400
600
800
423
181 151
2000* 2006** 2011
2000* 2006** 2011
603
193
342350
280
210
140
70
0
Heltidstjänster
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
Omsättning
Vinst (EBITDA)
Inga siffror är tillgängliga efter Quest Diagnostics
förvärv
21STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT |
Nyckeltal (MSEK)
Skatteöversikt Sverige (MSEK)
Findus hade fem år efter EQT:s försäljning vuxit till Europas näst största koncern inom djupfryst livsmedel, med en omsättning på cirka 12 miljarder SEK.
FINDUS
*) Egna beräkningar. 2000 har annualiserats enligt ((x/8)*12) eftersom ÅR omfattade ett brutet räkenskapsår mellan 2000-05-01 och 2000-12-31. EBITDA har även korrigerats för jämförelsestörande kostnader. Finansiella data för 1999 ej tillämpliga, konsoliderade med Nestlé **) Finansiella data för helåret har beräknats med genomsnittlig växelkurs under 2010, 10,5 SEK per GBP***) Beräknat med genomsnittlig växelkurs under 2010, 10,5 SEK per GBP Skattebas för Sverige ej tillämpligt efter förvärv av Lion Capital, eftersom de ej är segmenterade i ÅR
0
100
200
300
400
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
5.567
554 557
11.758
1.248
2000* 2005 2010**
2000* 2005 2010***
4.612
3.374
1.972
5.6516.000
4.000
2.000
0
Heltidstjänster
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
Omsättning
Vinst (EBITDA)
Korta fakta
Ägaröversikt
■■ Ledande producent av djupfrysta livsmedel samt djupfryst fisk och skaldjur på alla nordiska marknader, Frankrike, Central- och Östeuropa och Thailand. Koncernens huvudkontor ligger i England
■■ Fond: EQT II
■■ 21 procent årlig förändring i försäljning och 23 procent årlig förändring i antal heltidstjänster fem år efter exit
■■ Totalt -104 MSEK och -6 procent årlig förändring i skattebasen under EQT:s ägande
■■ I januari 2000 köpte EQT Findus av Nestlé
■■ I mars 2006 såldes företaget till CapVest
■■ Fem år efter EQT:s försäljning ägdes Findus av Lion Capital, som förvärvat företaget 2008
■■ Under de fem åren som följde efter försäljningen växte Findus-koncernen genom strategiska fusioner och förvärv av bland annat Young’s Bluecrest och Pinney’s of Scotland
0
100
200
300
400
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
5.567
554 557
11.758
1.248
2000* 2005 2010**
2000* 2005 2010***
4.612
3.374
1.972
5.6516.000
4.000
2.000
0
Heltidstjänster
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
Omsättning
Vinst (EBITDA)
Sociala avgifter
och inkomstskatt ej
tillämpligt
Tilläggsförvärv
22 I STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT
Nyckeltal (MSEK)
Skatteöversikt Sverige (MSEK)
Tradex omsättning ökade med 147 procent under EQT:s ägande. 2006 sålde EQT företaget till Brady Corporation.
TRADEX
*) Sociala avgifter uppskattade till 33 procent av lönekostnaderna.
Korta fakta
Ägaröversikt
■■ Tillverkare av intelligenta, självhäftande monteringslösningar inom telekom, elektronik, förnyelsebar energi, medicinteknik och andra relaterade produkter
■■ Fond: EQT II
■■ Totalt 46 MSEK och 14 procent årlig förändring i skattebasen under EQT:s ägande
■■ I maj 2000 förvärvades Tradex från 6:e AP-fonden och familjen Witte
■■ I maj 2006 såldes företaget till amerikanska Brady Corporation
■■ Fem år efter försäljning ägdes Tradex fortfarande av Brady Corporation
0
20
40
60
80
100
0
200
400
600
800
1.000
27524
107
1999 2005 2010
1999 2005* 2010
680
203
940
Omsättning
Vinst (EBITDA)
Heltidstjänster
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
Siffror ej tillgängliga efter Brady
Corporations förvärv
0
20
40
60
80
100
0
200
400
600
800
1.000
27524
107
1999 2005 2010
1999 2005* 2010
680
203
940
Omsättning
Vinst (EBITDA)
Heltidstjänster
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
Siffror ej tillgängliga efter Brady
Corporations förvärv
23STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT |
Nyckeltal (MSEK)
Skatteöversikt Sverige (MSEK)
Efter att EQT sålt Nederman 2006, ökade företagets vinst med 12 procent per år och omsättningen med 18 procent per år de följande fem åren.
NEDERMAN
*) Finansiella data före december 1999 ej tillämpliga eftersom de konsoliderats i Charters ÅR och inte segmenterats, därför är finansiella data för helåret baserade på ÅR för 2000**) Sociala avgifter uppskattade till 33 procent av lönekostnaderna.***) Egna beräkningar, löner och bidrag till sociala avgifter uppskattat baserat på den relativa förändringen i heltidsanställda i Sverige jämfört med föregående period
0
20
40
60
80
100
120
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
693
63 104 183
2000* 2006 2011
2000*)**) 2006*** 2011***
878472528
1.4341.600
1.200
800
0
400
2.001
Heltidstjänster
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
Omsättning
Vinst (EBITDA)
Korta fakta
Ägaröversikt
■■ Nederman erbjuder ett omfattande produktsortiment inom luftbehandling av industriella arbetsmiljöer tillsammans med ett brett sortiment tillhörande produkter och system
■■ Fond: EQT Denmark
■■ 18 procent årlig förändring i försäljning och 22 procent årlig förändring i antal heltidstjänster fem år efter exit
■■ Totalt 10 MSEK och 2 procent årlig förändring i skattebasen under EQT:s ägande
■■ I december 1999 köpte EQT Denmark Nederman av Candover/Charter
■■ I juni 2006 noterades företaget på Stockholmsbörsen
■■ Fem år efter försäljning var Nederman fortfarande noterat på Stockholmsbörsen
0
20
40
60
80
100
120
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
693
63 104 183
2000* 2006 2011
2000*)**) 2006*** 2011***
878472528
1.4341.600
1.200
800
0
400
2.001
Heltidstjänster
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
Omsättning
Vinst (EBITDA)
Förvärv av Dantherm Filtration
24 I STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT
Nyckeltal (MSEK)
Skatteöversikt Sverige (MSEK)
Bewators omsättning förändrades inte under EQT:s ägande. 2005 sålde EQT företaget till tyska Siemens.
BEWATOR
*) Sociala avgifter uppskattade till 33 procent av lönekostnaderna.
Korta fakta
Ägaröversikt
■■ Ledande europeisk leverantör av produkter och system för passersystem
■■ Fond: EQT Finland
■■ Totalt -0,4 MSEK och -0,2 procent årlig förändring i skattebasen under EQT:s ägande
■■ I december 2002 köpte EQT en aktiemajoritet i bolaget av Mellby Gård
■■ I december 2005 såldes Bewator till Siemens
■■ Fem år efter exit var Bewator helt integrerat i Siemens under namnet ”Siemens Building Technology and Security Products”
0
10
20
30
40
50
60
0
200
400
600518
55 56
2000/2001 2005 2010
2000/2001* 2005** 2010
518352
311
400
300
100
0
Heltidstjänster
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
Omsättning
Vinst (EBITDA)Siffror ej
tillgängliga efter Siemens
förvärv
0
10
20
30
40
50
60
0
200
400
600518
55 56
2000/2001 2005 2010
2000/2001* 2005** 2010
518352
311
400
300
100
0
Heltidstjänster
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
Omsättning
Vinst (EBITDA)
Siffror ej tillgängliga
efter Siemens förvärv
25STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT |
Nyckeltal (MSEK)
Skatteöversikt Sverige (MSEK)
Efter EQT:s försäljning 2005 följde en svagare resultatutveckling för Dometic. Finanskrisen ledde till lägre försäljningsvolymer.
DOMETIC
*) Finansiella data före juli 2001 ej tillämpliga eftersom Dometic ingick i Electrolux fram till EQT:s förvärv, därför är finansiella data för helåret baserade på ÅR för 2002**) Sociala avgifter uppskattade till 33 procent av lönekostnaderna.***) Egna beräkningar, löner, övriga förmåner och sociala avgifter beräknat utifrån den relativa förändringen i heltidsanställda i Sverige från exit till 5 år efter exit
0
100
200
300
400
500
0
2.000
4.000
6.000
8.000
6.383
1.121 1.260
6.809
575
2002* 2004 2009
2002*)**) 2004** 2009***
6.963
4.000
4.3875.224
Heltidstjänster
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
Omsättning
Vinst (EBITDA)
0
100
200
300
400
500
0
2.000
4.000
6.000
8.000
6.383
1.121 1.260
6.809
575
2002* 2004 2009
2002*)**) 2004** 2009***
6.963
4.000
4.3875.224
Heltidstjänster
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
Omsättning
Vinst (EBITDA)
Korta fakta
Ägaröversikt
■■ Dometic, som från början ingick i Electrolux Leisure Appliances, är marknadsledande inom absorptionskylskåp för fritidsfordon, hotellrum, medicinska ändamål samt båtar
■■ Fond: EQT III
■■ -0,4 procent årlig förändring i försäljning och 4 procent årlig ökning i antal heltidstjänster fem år efter exit
■■ Totalt 82 MSEK och 9 procent årlig förändring i skattebasen under EQT:s ägande
■■ I juli 2001 köpte EQT Dometic av Electrolux
■■ I juni 2005 köpte BC Partners företaget av EQT
■■ I september 2009 tog ett lånekonsortium, lett av Mizuho-bank, kontrollen över Dometic på grund av kreditsvårigheter
■■ 2011 köpte EQT företaget (för andra gången) av lånekonsortiet
26 I STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT
Nyckeltal (MSEK)
Skatteöversikt Sverige (MSEK)
Några månader efter EQT:s försäljning av ComHem köpte företaget UPC Sweden. Sammanlagt ökade omsättningen med 19 procent per år under de fem år som följde.
COMHEM
*) Egen beräkning på grund av brutet räkenskapsår, under antagandet att de första två kvartalen 2005-01-01 till 2005-06-30 (pro forma) är representativa för helåret
0
50
100
150
200
250
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
1.07152
672
4.318
1.745
2002 2005* 2010
2002 2005* 2010
1.781
247
482
595600
450
300
0
150 Heltidstjänster
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
Omsättning
Vinst (EBITDA)
Korta fakta
Ägaröversikt
■■ ComHem är en svensk operatör inom kabel-tv som även levererar betal-tv och bredband
■■ Fond: EQT III
■■ 19 procent årlig förändring i försäljning och 4 procent årlig förändring i antal heltidstjänster fem år efter försäljning
■■ Totalt 2 MSEK och 0,4 procent årlig förändring i skattebasen under EQT:s ägande
■■ I juni 2003 köpte EQT ComHem av TeliaSonera
■■ I januari 2006 såldes ComHem till Carlyle Group och Providence Equity
■■ Fem år efter försäljningen ägdes företaget fortfarande av Carlyle Group och Providence Equity
0
50
100
150
200
250
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
1.07152
672
4.318
1.745
2002 2005* 2010
2002 2005* 2010
1.781
247
482
595600
450
300
0
150 Heltidstjänster
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
Omsättning
Vinst (EBITDA)
Förvärv av UPC Sweden
27STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT |
Nyckeltal (MSEK)
Skatteöversikt Sverige (MSEK)
Under EQT:s ägande minskade Munksjös marginaler och EBITDA sjönk från ~540 MSEK till ~370 MSEK.
MUNKSJÖ
*) Finansiella data före 2005 ej tillämpliga eftersom Munksjö var konsoliderade i JSG Packaging Ireland**) Motsvarighet i SEK baserat på genomsnittlig växelkurs på 8,9 SEK per EUR***) Sociala avgifter uppskattade till 33 procent av lönekostnaderna.
0
50
100
150
200
250
300
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
3.936
535 368
9.971
584
2005* 2012 2013**
2005*)**) 2012*** 2013**
5.2891.447
1.679
2.2162.500
2.000
1.500
1.000
500
0
Heltidstjänster
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
Omsättning
Vinst (EBITDA)
Korta fakta
Ägaröversikt
■■ Munksjö är en internationell tillverkare av specialpapper och en ledande producent av dekorpapper, releasepapper, elektrotekniskt papper, slipbaspapper och tunnpapper för metalltillverkning
■■ Fond: EQT III
■■ 89 procent årlig förändring i försäljning och 32 procent årlig förändring i antal heltidstjänster fem år efter försäljning
■■ Totalt 10 MSEK och 4 pocent årlig förändring i skattebasen under EQT:s ägande
■■ I mars 2005 förvärvade EQT III Munksjö från Jefferson Smurfit Group
■■ I juni 2012 påbörjade Munksjö och Ahlstrom en strategisk fusion
■■ I juni 2013 noterades Munksjö på Helsingforsbörsen
0
50
100
150
200
250
300
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
3.936
535 368
9.971
584
2005* 2012 2013**
2005*)**) 2012*** 2013**
5.2891.447
1.679
2.2162.500
2.000
1.500
1.000
500
0
Heltidstjänster
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
Omsättning
Vinst (EBITDA)
Fusion med Ahlstrom
28 I STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT
Nyckeltal (MSEK)
Skatteöversikt Sverige (MSEK)
Under EQT:s ägarperiod ledde Aleris konsolideringen av en fragmenterad marknad genom att aktivt integrera och utveckla strategiska förvärv.
ALERIS
*) Finansiella data före mars 2005 ej tillämpligt, därför har finansiella data för helåret baserats på ÅR för 2005**) Sociala avgifter uppskattade till 33 procent av lönekostnaderna.
0
300
600
900
1.200
1.500
0
2.000
4.000
6.000
8.000
1.754
220 358
6.732
330
2005* 2009 2012
2005*)**) 2009**) 2012**
3.881
2.479
3.709
6.042
Heltidstjänster
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
Omsättning
Vinst (EBITDA)
0
300
600
900
1.200
1.500
0
2.000
4.000
6.000
8.000
1.754
220 358
6.732
330
2005* 2009 2012
2005*)**) 2009**) 2012**
3.881
2.479
3.709
6.042
Heltidstjänster
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
Omsättning
Vinst (EBITDA)
Korta fakta
Ägaröversikt
■■ Aleris är en marknadsledande skandinavisk vårdoperatör som tillhandahåller både offentligt och privat finansierad hälsovård
■■ Fond: EQT III
■■ 20 procent årlig förändring i försäljning och 18 procent årlig förändring i antal heltidstjänster fem år efter exit
■■ Totalt 271 MSEK och 11 procent årlig förändring i skattebasen under EQT:s ägande
■■ I mars 2005 bildades Aleris genom fusionen mellan ISS Healthcare och Care Partner
■■ I augusti 2010 sålde EQT sitt innehav i företaget till Investor AB
■■ 2012 ägdes Aleris fortfarande av Investor AB
29STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT |
Nyckeltal (MSEK)
Skatteöversikt Sverige (MSEK)
Under EQT:s ägande förblev Gambros omsättning i princip oförändrad. De delar av företaget som inte tillhörde kärnverksamheten (Caridian BCT och Gambro Healthcare) knoppades av.
GAMBRO
*) Finansiella data och skatt innefattar endast Gambros kärnverksamhet**) Egna beräkningar, eftersom Gambro Healthcare och BCT inte tagits med för att möjliggöra jämförelse av finansiella data mellan helåret vid förvärv och exit. Detta inkluderar avdrag av kapitalskatt på 1 597 MSEK rörande avyttringen av Gambro Healthcare U.S. Skatter har beräknats baserat på EBIT uppdelad mellan affärsenheterna.
***) Egna beräkningar. Lönerna har uppskattats baserat på andelen svenska anställda multiplicerat med total lönekostnad. Sociala avgifter följer samma resonemang. Dessa uppskattningar tar hänsyn till att BCT och Healthcare exkluderas****) Annualiserade finansiella data från Board Monthly Financial Update från juli 2013 (internt inom EQT). Beräknat enligt ((x/7)*12). Observera att finansiella data kan vara underskattade, eftersom december är en viktig månad för försäljningen
0
50
100
150
200
250
300
350
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000 10.784
1.719 1.591
10.433
1.433
2005** 2012 2013****
2005**)***) 2012***
10.460
7.015 7.4407.851
Heltidstjänster
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
Omsättning
Vinst (EBITDA)
Korta fakta
Ägaröversikt
■■ Ledande utvecklare, tillverkare och leverantör av produkter och terapier för njur- och leverdialys
■■ Under EQT:s ägande avyttrades Caridian BCT och Gambro Healthcare
■■ Under ägandet nästan fördubblades Caridian BCT:s EBITDA och försäljningen ökade med över 10 procent under EQT:s innehav
■■ Fond: EQT IV
■■ -0,2 procent förändring i försäljning och 6 procent årlig förändring i antal heltidstjänster fem år efter exit
■■ Totalt 12 MSEK och 1 procent årlig förändring i skattebasen under EQT:s ägande
■■ I juni 2006 köpte EQT, tillsammans med Investor AB, ut Gambro från börsen
■■ 2013 såldes företaget till det börsnoterade amerikanska medicinteknikföretaget Baxter
■■ Baxter håller nu på att integrera Gambro i sin verksamhet
0
50
100
150
200
250
300
350
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000 10.784
1.719 1.591
10.433
1.433
2005** 2012 2013****
2005**)***) 2012***
10.460
7.015 7.4407.851
Heltidstjänster
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
Omsättning
Vinst (EBITDA)
Siffror ej tillgängliga
efter Baxters förvärv
30 I STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT
Nyckeltal (MSEK)
Skatteöversikt Sverige (MSEK)
Under EQT:s ägande växte Securitas Directs kundbas med 50 procent och försäljningen med 13 procent per år.
SECURITAS DIRECT
*) Egen beräkning, uppskattning av 2012 baserat på rapporterade finansiella data mellan 2012-01-01 och 2012-08-31. Motsvarighet i SEK baserat på genomsnittlig växelkurs på 8,9 SEK per EUR enligt ÅR
0
50
100
150
200
250
0
2.000
4.000
6.000
8.000
3.816
7511.445
6.746
2.011
2007 2010 2012*
2007 2010 2012
5.5104.638
6.2256.559
Heltidstjänster
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
Omsättning
Vinst (EBITDA)
Korta fakta
Ägaröversikt
■■ Europeiskt säkerhetsföretag med abonnemangsbaserade säkerhetstjänster och larmprodukter för europeiska hem och småföretag
■■ Fond: EQT V
■■ 11 procent förändring i försäljning och 3 procent årlig förändring i antal heltidstjänster fem år efter försäljning
■■ Totalt -42 MSEK och -8 procent årlig förändring i skattebasen under EQT:s ägande
■■ I mars 2008 köpte EQT ut Securitas Direct från börsen
■■ I september 2011 såldes företaget till Bain Capital och Hellman & Friedman
■■ 2012 påbörjade Securitas Direct ett namnbyte till Verisure group
0
50
100
150
200
250
0
2.000
4.000
6.000
8.000
3.816
7511.445
6.746
2.011
2007 2010 2012*
2007 2010 2012
5.5104.638
6.2256.559
Heltidstjänster
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
Omsättning
Vinst (EBITDA)
Siffror ej tillgängliga
efter förvärv av Bain
Capital och Hellman & Friedman
31STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT |
Nyckeltal (MSEK)
Skatteöversikt Sverige (MSEK)
Under EQT:s ägarperiod omstrukturerades den ursprungliga koncernen med företagen Melka, Tenson, Five Seasons och Lundhags. De tre förstnämnda avyttrades som separata enheter för att få en tydlig varumärkesstruktur och effektivare drift.
NORRWIN/LUNDHAGS
*) Finansiella data och skatt innefattar endast Lundhags**) Finansiella data från Lundhags Förvaltning AB eftersom det saknades segmenterade siffror i Norrwins ÅR, samt antagandet att heltidstjänster endast varit anställda i Sverige***) Under antagandet att alla anställda arbetar i Sverige
0
2
4
6
8
10
0
20
40
60
80
100
120
61
4 5
106
9
2006/2007** 2011 2012
2006/2007**)***) 2011*** 2012***
10833
2625
40
30
20
10
0
Heltidstjänster
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
Omsättning
Vinst (EBITDA)
0
2
4
6
8
10
0
20
40
60
80
100
120
61
4 5
106
9
2006/2007** 2011 2012
2006/2007**)***) 2011*** 2012***
10833
2625
40
30
20
10
0
Heltidstjänster
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
Omsättning
Vinst (EBITDA)
Korta fakta
Ägaröversikt
■■ Norrwin Lundhags är ett företag som designar, tillverkar och distribuerar sport- och fritidskläder
■■ Fond: EQT Opportunity
■■ -2 procent årlig förändring i försäljning och -4 procent årlig förändring i antal heltidstjänster fem år efter försäljning
■■ Total 3 MSEK och 8 procent årlig förändring i skattebasen under EQT:s ägande
■■ Norrwin bildades av EQT som ett holdingbolag i december 2006
■■ Melka/Tenson och Five Seasons köptes 2006, Lundhags köptes 2007
■■ Företaget sålde Melka (2007), Five Seasons (2009) och Tenson (2010) för att renodla varumärkesstrukturen
■■ Efter transaktionerna bytte Norrwin namn till Norrwin Lundhags
■■ 2011 såldes Lundhags till norska Swix Sportswear
■■ Norrwin Lundhags ägs fortfarande av Swix Sportwears