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データ集

　・　デフォルト企業リスト　・　コホート別デフォルト率（ゾーン別、累積年 １年～１０年）　・　平均累積デフォルト率（ゾーン別、累積年 １年～１０年）　・　格付推移行列（ゾーン別）　・　格付推移行列（ノッチ別）

留意事項

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R&I は信用格付とデフォルトの関係についての理解を促進するために、デフォルト率・格付推移行列の基礎となるデータ、集計方法、計算方法などを変更することがある。このような変更の結果、最新データにおける過去のデフォルト率・格付推移行列は、過去公表のリポート記載の計測開始年及び経過年等が同等のデフォルト率・格付推移行列と異なることがある。この場合、過去に公表したリポートの記載内容を遡って更新することはない。最新のリポートは、全ての計測期間に渡って上述の変更を反映したデータを記載している。したがって、デフォルト率・格付推移行列を利用する場合には、最新のリポートを閲覧されたい。

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信用格付は、発行体が負う金融債務についての総合的な債務履行能力や個々の債務等が約定通りに履行される確実性（信用力）に対するR&Iの意見であり、事実の表明ではありま

せん。また、R&Iは、信用リスク以外のリスクにつき意見を表明するものではなく、投資

判断や財務に関する助言や、投資の是非等の推奨をするものではありません。R&Iは、信用格付に際し関連情報の正確性等につき独自の検証を行っておらず、これに関し何ら表明も保証もいたしません。R&Iは、信用格付（変更・取り下げ等を含む）に関連して発生する損害等につき、何ら責任を負いません。信用格付は、原則として発行体から対価を受領して実施したものです。なお、詳細につきhttps://www.r-i.co.jp/docs/policy/site.htmlをご覧下さい。

データ集：デフォルト企業リスト

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年度 発行体名 事象

1978 日本軽金属 条件変更1978 ジャパンライン 条件変更1979 光洋精工 条件変更1980 京成電鉄 条件変更1981 大日本塗料 条件変更1984 富士興産 条件変更1984 ジャパンライン 条件変更1985 京成電鉄 条件変更1986 山下新日本汽船 条件変更1986 昭和海運 条件変更1991 イトマン 条件変更1992 日本住宅金融 条件変更1994 滝澤鉄工所 条件変更1995 日本住宅金融 条件変更1996 日本住宅金融 支払不履行1996 藤和不動産 条件変更1996 山一證券 条件変更1997 ヤオハンジャパン 法的破綻1997 三洋証券 法的破綻1997 山一證券 支払不履行1997 チノン 条件変更1997 昭和海運 条件変更1997 日本債券信用銀行 条件変更1998 日本国土開発 法的破綻1998 大倉商事 法的破綻1998 モリショー 法的破綻1998 佐藤工業 条件変更1998 フジタ 条件変更1998 長谷工コーポレーション 条件変更1998 青木建設 条件変更1998 日本債券信用銀行 条件変更1999 長崎屋 法的破綻1999 エルカクエイ 法的破綻1999 トーメン 条件変更1999 兼松 条件変更1999 ダイア建設 条件変更2000 池貝 法的破綻2000 川﨑電気 法的破綻2000 赤井電機 法的破綻2000 靴のマルトミ 法的破綻2000 大末建設 条件変更2000 三井建設 条件変更2000 ハザマ 条件変更2000 熊谷組 条件変更2000 テザック 条件変更2000 壽屋 条件変更2000 ロイヤルホテル 条件変更2001 日産建設 法的破綻2001 青木建設 法的破綻2001 新潟鐵工所 法的破綻2001 マイカル 法的破綻

データ集：デフォルト企業リスト

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年度 発行体名 事象

2001 イズミ工業 法的破綻2001 大成火災海上保険 法的破綻2001 長谷工コーポレーション 条件変更2001 アプラス 条件変更2002 ニツセキハウス工業 法的破綻2002 日本加工製紙 法的破綻2002 セザール 法的破綻2002 住友石炭鉱業 条件変更2002 雪印乳業 条件変更2002 日本冶金工業 条件変更2002 東洋シヤッター 条件変更2002 滝澤鉄工所 条件変更2002 いすゞ自動車 条件変更2002 トーメン 条件変更2002 ダイエー 条件変更2002 大京 条件変更2003 大木建設 法的破綻2003 マツヤデンキ 法的破綻2003 東洋建設 条件変更2003 カネボウ 条件変更2003 日産ディーゼル工業 条件変更2004 双日 条件変更2004 ダイエー 条件変更2004 三菱自動車工業 条件変更2004 中川無線電機 条件変更2005 勝村建設 法的破綻2005 松村組 法的破綻2005 サクラダ 条件変更2006 オリエントコーポレーション 条件変更2007 クレディア 法的破綻2008 オリエンタル白石 法的破綻2008 アゼル 法的破綻2008 パシフィックホールディングス 法的破綻2008 ニューシティ・レジデンス 法的破綻2009 日本航空インターナショナル 法的破綻2009 日本航空 法的破綻2009 ウィルコム 法的破綻2009 井筒屋 条件変更2009 ライフ 条件変更2009 コスモスイニシア 条件変更2009 アイフル 条件変更2010 シルバー精工 支払不履行2010 丸和 条件変更2012 NISグループ 法的破綻2012 中山製鋼所 条件変更2014 ユニチカ 条件変更2015 第一中央汽船 法的破綻2015 シャープ 条件変更2018 曙ブレーキ工業 条件変更

＊同一の発行体について、同一年度内に複数のデフォルト事象を観測した場合には、(1)法的破

綻、(2)支払不履行、(3) 債権者に著しく不利益となるような債務の条件変更の要請もしくは実施（条件変更）の優先順位にて「事象」を記載している。

データ集：コホート別デフォルト率（ゾーン別、累積年 1年～10年）

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2018コホート1年後 2年後 3年後 4年後 5年後 6年後 7年後 8年後 9年後 10年後 サンプル数

AAA - - - - - - - - - - 0AA 0.00 - - - - - - - - - 138A 0.00 - - - - - - - - - 348BBB 0.00 - - - - - - - - - 112BB 0.00 - - - - - - - - - 3B以下 0.00 - - - - - - - - - 2BBB以上 0.00 - - - - - - - - - 598BB以下 0.00 - - - - - - - - - 5全体 0.00 - - - - - - - - - 6032017コホート

1年後 2年後 3年後 4年後 5年後 6年後 7年後 8年後 9年後 10年後 サンプル数AAA - - - - - - - - - - 0AA 0.00 0.00 - - - - - - - - 137A 0.00 0.00 - - - - - - - - 342BBB 0.00 0.00 - - - - - - - - 122BB 0.00 0.00 - - - - - - - - 3B以下 0.00 0.00 - - - - - - - - 3BBB以上 0.00 0.00 - - - - - - - - 601BB以下 0.00 0.00 - - - - - - - - 6全体 0.00 0.00 - - - - - - - - 6072016コホート

1年後 2年後 3年後 4年後 5年後 6年後 7年後 8年後 9年後 10年後 サンプル数AAA - - - - - - - - - - 0AA 0.00 0.00 0.00 - - - - - - - 141A 0.00 0.00 0.00 - - - - - - - 337BBB 0.00 0.00 0.00 - - - - - - - 123BB 0.00 0.00 0.00 - - - - - - - 4B以下 0.00 0.00 0.00 - - - - - - - 2BBB以上 0.00 0.00 0.00 - - - - - - - 601BB以下 0.00 0.00 0.00 - - - - - - - 6全体 0.00 0.00 0.00 - - - - - - - 6072015コホート

1年後 2年後 3年後 4年後 5年後 6年後 7年後 8年後 9年後 10年後 サンプル数AAA - - - - - - - - - - 0AA 0.00 0.00 0.00 0.00 - - - - - - 140A 0.00 0.00 0.00 0.00 - - - - - - 333BBB 0.00 0.00 0.00 0.82 - - - - - - 125BB 0.00 0.00 0.00 0.00 - - - - - - 7B以下 50.00 50.00 50.00 50.00 - - - - - - 2BBB以上 0.00 0.00 0.00 0.17 - - - - - - 598BB以下 11.11 11.11 11.11 11.11 - - - - - - 9全体 0.16 0.16 0.16 0.33 - - - - - - 6072014コホート

1年後 2年後 3年後 4年後 5年後 6年後 7年後 8年後 9年後 10年後 サンプル数AAA - - - - - - - - - - 0AA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 - - - - - 138A 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 - - - - - 326BBB 0.00 0.00 0.00 0.00 0.81 - - - - - 128BB 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 - - - - - 9B以下 0.00 50.00 50.00 50.00 50.00 - - - - - 2BBB以上 0.00 0.00 0.00 0.00 0.18 - - - - - 592BB以下 0.00 9.09 9.09 9.09 9.09 - - - - - 11全体 0.00 0.17 0.17 0.17 0.34 - - - - - 6032013コホート

1年後 2年後 3年後 4年後 5年後 6年後 7年後 8年後 9年後 10年後 サンプル数AAA - - - - - - - - - - 0AA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 - - - - 147A 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 - - - - 317BBB 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.75 - - - - 139BB 0.00 0.00 11.11 11.11 11.11 11.11 - - - - 9B以下 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 - - - - 1BBB以上 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.17 - - - - 603BB以下 0.00 0.00 10.00 10.00 10.00 10.00 - - - - 10全体 0.00 0.00 0.17 0.17 0.17 0.34 - - - - 613

データ集：コホート別デフォルト率（ゾーン別、累積年 1年～10年）

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2012コホート1年後 2年後 3年後 4年後 5年後 6年後 7年後 8年後 9年後 10年後 サンプル数

AAA - - - - - - - - - - 0AA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 - - - 150A 0.00 0.00 0.00 0.32 0.32 0.32 0.32 - - - 318BBB 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.67 - - - 154BB 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 - - - 8B以下 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 - - - 1BBB以上 0.00 0.00 0.00 0.17 0.17 0.17 0.33 - - - 622BB以下 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 - - - 9全体 0.00 0.00 0.00 0.16 0.16 0.16 0.33 - - - 6312011コホート

1年後 2年後 3年後 4年後 5年後 6年後 7年後 8年後 9年後 10年後 サンプル数AAA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 - - 12AA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.71 0.71 0.71 0.71 - - 148A 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 - - 318BBB 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.67 - - 159BB 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 - - 6B以下 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 - - 1BBB以上 0.00 0.00 0.00 0.00 0.16 0.16 0.16 0.33 - - 637BB以下 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 - - 7全体 0.00 0.00 0.00 0.00 0.16 0.16 0.16 0.33 - - 6442010コホート

1年後 2年後 3年後 4年後 5年後 6年後 7年後 8年後 9年後 10年後 サンプル数AAA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 - 12AA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.72 0.72 0.72 0.72 - 144A 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 - 318BBB 0.00 0.00 0.64 0.64 0.64 0.64 0.64 0.64 1.30 - 163BB 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 - 9B以下 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 - 1BBB以上 0.00 0.00 0.16 0.16 0.16 0.33 0.33 0.33 0.50 - 637BB以下 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 - 10全体 0.00 0.00 0.16 0.16 0.16 0.32 0.32 0.32 0.49 - 6472009コホート

1年後 2年後 3年後 4年後 5年後 6年後 7年後 8年後 9年後 10年後 サンプル数AAA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 12AA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.75 0.75 0.75 0.75 143A 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 324BBB 1.73 1.73 1.73 2.35 2.35 2.35 2.35 2.35 2.35 2.99 173BB 16.67 16.67 16.67 16.67 16.67 16.67 16.67 16.67 16.67 16.67 12B以下 0.00 0.00 0.00 100.00 - - - - - - 1BBB以上 0.46 0.46 0.46 0.62 0.62 0.62 0.79 0.79 0.79 0.95 652BB以下 15.38 15.38 15.38 23.08 23.08 23.08 23.08 23.08 23.08 23.08 13全体 0.75 0.75 0.75 1.07 1.07 1.07 1.23 1.23 1.23 1.39 6652008コホート

1年後 2年後 3年後 4年後 5年後 6年後 7年後 8年後 9年後 10年後 サンプル数AAA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 14AA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.75 0.75 0.75 145A 0.30 0.91 0.91 0.91 0.91 0.91 0.91 0.91 0.91 0.91 333BBB 0.58 1.18 1.18 1.18 1.80 1.80 1.80 1.80 1.80 1.80 171BB 11.11 33.33 33.33 33.33 44.44 44.44 44.44 44.44 44.44 44.44 9B以下 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1BBB以上 0.30 0.76 0.76 0.76 0.92 0.92 0.92 1.08 1.08 1.08 663BB以下 10.00 30.00 30.00 30.00 40.00 40.00 40.00 40.00 40.00 40.00 10全体 0.45 1.20 1.20 1.20 1.51 1.51 1.51 1.67 1.67 1.67 6732007コホート

1年後 2年後 3年後 4年後 5年後 6年後 7年後 8年後 9年後 10年後 サンプル数AAA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 10AA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.80 0.80 134A 0.00 0.33 0.99 0.99 0.99 0.99 0.99 0.99 0.99 0.99 306BBB 0.00 0.55 1.10 1.10 1.10 2.28 2.28 2.28 2.28 2.28 185BB 7.14 14.29 28.57 28.57 28.57 28.57 28.57 28.57 28.57 28.57 14B以下 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1BBB以上 0.00 0.32 0.80 0.80 0.80 1.13 1.13 1.13 1.30 1.30 635BB以下 6.67 13.33 26.67 26.67 26.67 26.67 26.67 26.67 26.67 26.67 15全体 0.15 0.62 1.40 1.40 1.40 1.73 1.73 1.73 1.89 1.89 650

データ集：コホート別デフォルト率（ゾーン別、累積年 1年～10年）

6/19

2006コホート1年後 2年後 3年後 4年後 5年後 6年後 7年後 8年後 9年後 10年後 サンプル数

AAA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 9AA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.91 117A 0.00 0.00 0.00 0.73 0.73 0.73 0.73 0.73 0.73 0.73 283BBB 0.51 1.03 1.54 2.06 2.06 2.06 2.62 2.62 2.62 2.62 195BB 0.00 0.00 6.25 18.75 18.75 18.75 18.75 18.75 18.75 18.75 16B以下 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 3BBB以上 0.17 0.33 0.50 1.01 1.01 1.01 1.18 1.18 1.18 1.36 604BB以下 0.00 0.00 5.26 15.79 15.79 15.79 15.79 15.79 15.79 15.79 19全体 0.16 0.32 0.65 1.47 1.47 1.47 1.64 1.64 1.64 1.81 6232005コホート

1年後 2年後 3年後 4年後 5年後 6年後 7年後 8年後 9年後 10年後 サンプル数AAA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 7AA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 111A 0.00 0.00 0.00 0.00 0.77 0.77 0.77 0.77 0.77 0.77 265BBB 0.00 0.00 0.00 0.00 1.00 1.00 1.00 1.52 1.52 1.52 206BB 0.00 0.00 0.00 6.25 6.25 6.25 6.25 6.25 6.25 6.25 16B以下 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 6BBB以上 0.00 0.00 0.00 0.00 0.70 0.70 0.70 0.88 0.88 0.88 589BB以下 0.00 0.00 0.00 4.55 4.55 4.55 4.55 4.55 4.55 4.55 22全体 0.00 0.00 0.00 0.17 0.84 0.84 0.84 1.01 1.01 1.01 6112004コホート

1年後 2年後 3年後 4年後 5年後 6年後 7年後 8年後 9年後 10年後 サンプル数AAA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 8AA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 107A 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.41 0.41 0.41 0.41 0.41 249BBB 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1.48 1.48 1.48 1.48 1.48 211BB 11.11 11.11 11.11 11.11 14.98 14.98 14.98 14.98 14.98 14.98 27B以下 16.67 16.67 16.67 16.67 16.67 16.67 16.67 16.67 16.67 16.67 6BBB以上 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.72 0.72 0.72 0.72 0.72 575BB以下 12.12 12.12 12.12 12.12 15.26 15.26 15.26 15.26 15.26 15.26 33全体 0.66 0.66 0.66 0.66 0.83 1.51 1.51 1.51 1.51 1.51 6082003コホート

1年後 2年後 3年後 4年後 5年後 6年後 7年後 8年後 9年後 10年後 サンプル数AAA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 7AA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 104A 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.41 0.41 0.41 0.41 249BBB 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.93 0.93 0.93 0.93 226BB 2.50 10.20 10.20 10.20 10.20 12.76 12.76 12.76 12.76 12.76 40B以下 9.09 18.18 18.18 18.18 18.18 18.18 18.18 18.18 18.18 18.18 11BBB以上 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.53 0.53 0.53 0.53 586BB以下 3.92 11.93 11.93 11.93 11.93 13.93 13.93 13.93 13.93 13.93 51全体 0.31 0.95 0.95 0.95 0.95 1.11 1.59 1.59 1.59 1.59 6372002コホート

1年後 2年後 3年後 4年後 5年後 6年後 7年後 8年後 9年後 10年後 サンプル数AAA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 18AA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 92A 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.39 0.39 0.39 261BBB 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.43 1.32 1.32 1.32 238BB 1.89 5.73 11.63 13.59 13.59 13.59 15.55 15.55 15.55 15.55 53B以下 25.00 33.33 33.33 33.33 41.67 41.67 41.67 41.67 41.67 41.67 12BBB以上 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.17 0.68 0.68 0.68 609BB以下 6.15 10.85 15.62 17.21 18.81 18.81 20.40 20.40 20.40 20.40 65全体 0.59 1.04 1.49 1.64 1.79 1.79 2.10 2.56 2.56 2.56 6742001コホート

1年後 2年後 3年後 4年後 5年後 6年後 7年後 8年後 9年後 10年後 サンプル数AAA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 18AA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 88A 0.39 0.39 0.39 0.39 0.39 0.39 0.39 0.39 0.80 0.80 255BBB 0.39 1.17 1.17 1.95 1.95 1.95 1.95 2.35 2.75 2.75 258BB 0.00 1.72 6.99 8.78 10.57 12.35 12.35 14.14 14.14 14.14 60B以下 25.00 37.50 37.50 37.50 37.50 37.50 37.50 37.50 37.50 37.50 8BBB以上 0.32 0.65 0.65 0.98 0.98 0.98 0.98 1.14 1.48 1.48 619BB以下 2.94 5.97 10.68 12.27 13.87 15.46 15.46 17.06 17.06 17.06 68全体 0.58 1.17 1.61 2.06 2.21 2.36 2.36 2.66 2.96 2.96 687

データ集：コホート別デフォルト率（ゾーン別、累積年 1年～10年）

7/19

2000コホート1年後 2年後 3年後 4年後 5年後 6年後 7年後 8年後 9年後 10年後 サンプル数

AAA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 18AA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 92A 0.00 0.38 0.76 0.76 0.76 0.76 0.76 0.76 0.76 1.15 263BBB 0.00 0.36 0.73 0.73 1.46 1.46 1.46 1.46 1.83 2.21 279BB 0.00 0.00 1.39 5.62 7.05 8.48 9.91 9.91 11.36 11.36 74B以下 18.18 36.36 54.55 54.55 54.55 65.91 65.91 65.91 65.91 65.91 11BBB以上 0.00 0.31 0.62 0.62 0.93 0.93 0.93 0.93 1.09 1.41 652BB以下 2.35 4.71 8.32 12.04 13.30 15.81 17.07 17.07 18.34 18.34 85全体 0.27 0.82 1.51 1.92 2.34 2.62 2.76 2.76 3.05 3.33 7371999コホート

1年後 2年後 3年後 4年後 5年後 6年後 7年後 8年後 9年後 10年後 サンプル数AAA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 24AA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 90A 0.00 0.00 0.37 0.75 0.75 0.75 0.75 0.75 0.75 1.13 271BBB 0.00 0.33 1.00 1.34 2.03 2.71 2.71 2.71 2.71 2.71 305BB 3.45 8.62 8.62 10.34 13.93 15.80 17.67 19.54 19.54 21.46 58B以下 0.00 12.50 37.50 50.00 50.00 50.00 62.50 62.50 62.50 62.50 8BBB以上 0.00 0.15 0.59 0.89 1.18 1.48 1.48 1.48 1.48 1.64 690BB以下 3.03 9.09 12.12 15.15 18.29 19.93 23.20 24.83 24.83 26.50 66全体 0.26 0.93 1.60 2.14 2.69 3.10 3.38 3.52 3.52 3.79 7561998コホート

1年後 2年後 3年後 4年後 5年後 6年後 7年後 8年後 9年後 10年後 サンプル数AAA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 29AA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 118A 0.00 0.33 0.33 0.67 1.34 1.34 2.36 2.36 2.36 2.36 302BBB 0.31 0.62 1.26 1.58 1.90 2.88 2.88 2.88 3.22 3.22 324BB 14.29 14.29 20.00 20.00 20.00 22.96 22.96 29.13 29.13 29.13 35B以下 25.00 25.00 50.00 50.00 75.00 75.00 75.00 75.00 75.00 75.00 4BBB以上 0.13 0.39 0.65 0.92 1.32 1.72 2.12 2.12 2.26 2.26 773BB以下 15.38 15.38 23.08 23.08 25.64 28.30 28.30 33.81 33.81 33.81 39全体 0.86 1.11 1.73 1.99 2.49 3.00 3.39 3.65 3.78 3.78 8121997コホート

1年後 2年後 3年後 4年後 5年後 6年後 7年後 8年後 9年後 10年後 サンプル数AAA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 30AA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.86 0.86 0.86 120A 0.35 0.35 0.69 0.69 1.05 1.75 1.75 2.46 2.46 2.46 288BBB 0.29 1.16 1.45 2.64 2.94 3.24 4.46 4.46 5.39 5.70 347BB 2.86 11.43 11.43 14.29 14.29 17.14 17.14 17.14 17.14 17.14 35B以下 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1BBB以上 0.25 0.64 0.90 1.41 1.68 2.07 2.60 3.00 3.40 3.53 785BB以下 2.78 11.11 11.11 13.89 13.89 16.67 16.67 16.67 16.67 16.67 36全体 0.37 1.10 1.34 1.96 2.21 2.71 3.22 3.60 3.98 4.11 8211996コホート

1年後 2年後 3年後 4年後 5年後 6年後 7年後 8年後 9年後 10年後 サンプル数AAA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 29AA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.93 0.93 110A 0.35 0.70 1.05 1.75 1.75 2.11 2.82 2.82 3.55 3.55 285BBB 0.00 0.29 1.16 1.16 2.65 2.95 3.56 4.47 4.47 5.40 345BB 0.00 0.00 4.76 4.76 4.76 4.76 17.29 17.29 19.88 19.88 43B以下 25.00 25.00 25.00 25.00 25.00 25.00 50.00 50.00 50.00 50.00 4BBB以上 0.13 0.39 0.91 1.18 1.84 2.10 2.64 3.04 3.45 3.85 769BB以下 2.13 2.13 6.48 6.48 6.48 6.48 20.16 20.16 22.51 22.51 47全体 0.25 0.49 1.23 1.48 2.10 2.35 3.61 3.99 4.51 4.89 8161995コホート

1年後 2年後 3年後 4年後 5年後 6年後 7年後 8年後 9年後 10年後 サンプル数AAA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 31AA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1.02 101A 0.00 0.37 0.37 0.74 1.11 1.48 1.85 2.61 2.61 3.37 271BBB 0.00 0.00 0.29 1.46 1.46 2.65 2.65 3.26 3.87 3.87 347BB 0.00 0.00 2.63 2.63 5.26 5.26 5.26 19.20 21.98 24.77 38B以下 25.00 25.00 25.00 25.00 25.00 25.00 25.00 50.00 50.00 50.00 4BBB以上 0.00 0.13 0.27 0.94 1.07 1.75 1.89 2.44 2.72 3.14 750BB以下 2.38 2.38 4.76 4.76 7.14 7.14 7.14 22.20 24.71 27.22 42全体 0.13 0.25 0.51 1.14 1.40 2.04 2.17 3.48 3.87 4.40 792

データ集：コホート別デフォルト率（ゾーン別、累積年 1年～10年）

8/19

1994コホート1年後 2年後 3年後 4年後 5年後 6年後 7年後 8年後 9年後 10年後 サンプル数

AAA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 29AA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 110A 0.00 0.00 0.39 0.77 1.16 1.54 1.93 2.32 3.11 3.11 259BBB 0.00 0.00 0.00 0.00 1.36 1.36 2.74 3.08 4.14 4.50 301BB 0.00 0.00 0.00 3.03 3.03 6.06 6.06 6.06 18.18 21.21 33B以下 25.00 50.00 50.00 50.00 50.00 50.00 50.00 50.00 50.00 50.00 4BBB以上 0.00 0.00 0.14 0.29 1.01 1.16 1.89 2.18 2.92 3.07 699BB以下 2.70 5.41 5.41 8.11 8.11 10.81 10.81 10.81 21.62 24.32 37全体 0.14 0.27 0.41 0.68 1.37 1.64 2.34 2.61 3.88 4.16 7361993コホート

1年後 2年後 3年後 4年後 5年後 6年後 7年後 8年後 9年後 10年後 サンプル数AAA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 31AA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.90 0.90 112A 0.00 0.00 0.00 0.40 0.79 1.58 1.98 2.77 2.77 3.58 253BBB 0.00 0.00 0.00 0.00 0.41 1.63 1.63 2.05 2.88 4.57 249BB 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 3.70 3.70 3.70 14.81 27B以下 0.00 20.00 40.00 40.00 40.00 40.00 40.00 40.00 40.00 40.00 5BBB以上 0.00 0.00 0.00 0.16 0.47 1.25 1.41 1.88 2.36 3.31 645BB以下 0.00 3.12 6.25 6.25 6.25 6.25 9.48 9.48 9.48 19.18 32全体 0.00 0.15 0.30 0.44 0.74 1.49 1.78 2.24 2.69 4.06 6771992コホート

1年後 2年後 3年後 4年後 5年後 6年後 7年後 8年後 9年後 10年後 サンプル数AAA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 35AA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.84 1.68 1.68 1.68 1.68 2.54 119A 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.81 1.21 2.02 2.02 247BBB 0.43 0.43 0.43 0.43 0.43 0.87 2.19 2.64 2.64 3.53 232BB 0.00 0.00 4.17 4.17 4.17 8.33 12.50 12.50 12.50 12.50 24B以下 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 33.33 33.33 3BBB以上 0.16 0.16 0.16 0.16 0.32 0.64 1.43 1.75 2.07 2.56 633BB以下 0.00 0.00 3.70 3.70 3.70 7.41 11.11 11.11 14.81 14.81 27全体 0.15 0.15 0.30 0.30 0.46 0.91 1.83 2.14 2.60 3.06 6601991コホート

1年後 2年後 3年後 4年後 5年後 6年後 7年後 8年後 9年後 10年後 サンプル数AAA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 2.38 2.38 2.38 2.38 2.38 42AA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.91 0.91 0.91 0.91 110A 0.00 0.44 0.44 0.44 0.44 0.44 0.89 2.22 2.67 3.56 225BBB 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.92 0.92 0.92 224BB 0.00 0.00 0.00 4.35 4.35 4.35 8.90 13.46 13.46 13.46 24B以下 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 33.33 33.33 33.33 66.67 3BBB以上 0.00 0.17 0.17 0.17 0.17 0.34 0.67 1.51 1.68 2.02 601BB以下 0.00 0.00 0.00 3.85 3.85 3.85 11.86 15.87 15.87 19.87 27全体 0.00 0.16 0.16 0.32 0.32 0.48 1.13 2.09 2.26 2.74 6281990コホート

1年後 2年後 3年後 4年後 5年後 6年後 7年後 8年後 9年後 10年後 サンプル数AAA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 2.22 2.22 2.22 2.22 45AA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.93 0.93 0.93 108A 0.00 0.00 0.51 0.51 0.51 0.51 0.51 1.01 2.02 2.02 198BBB 0.00 0.41 0.41 0.41 0.41 0.41 0.41 0.41 1.68 1.68 244BB 0.00 0.00 0.00 0.00 4.76 4.76 4.76 9.77 9.77 9.77 22B以下 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 50.00 50.00 50.00 2BBB以上 0.00 0.17 0.34 0.34 0.34 0.34 0.51 0.85 1.70 1.70 595BB以下 0.00 0.00 0.00 0.00 4.35 4.35 4.35 13.46 13.46 13.46 24全体 0.00 0.16 0.32 0.32 0.49 0.49 0.65 1.31 2.13 2.13 6191989コホート

1年後 2年後 3年後 4年後 5年後 6年後 7年後 8年後 9年後 10年後 サンプル数AAA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 39AA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1.14 1.14 1.14 88A 0.00 0.00 0.00 0.59 0.59 0.59 0.59 0.59 1.18 1.76 170BBB 0.00 0.00 0.36 0.36 0.36 0.36 0.36 0.36 0.36 1.48 275BB 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 4.35 4.35 25B以下 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 50.00 50.00 2BBB以上 0.00 0.00 0.18 0.35 0.35 0.35 0.35 0.53 0.70 1.41 572BB以下 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 8.00 8.00 27全体 0.00 0.00 0.17 0.34 0.34 0.34 0.34 0.50 1.01 1.69 599

データ集：コホート別デフォルト率（ゾーン別、累積年 1年～10年）

9/19

1988コホート1年後 2年後 3年後 4年後 5年後 6年後 7年後 8年後 9年後 10年後 サンプル数

AAA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 30AA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1.47 1.47 68A 0.00 0.00 0.00 0.00 0.65 0.65 0.65 0.65 0.65 1.31 153BBB 0.00 0.00 0.00 0.34 0.34 0.34 0.34 0.34 0.34 0.34 296BB 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 4.35 24B以下 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 33.33 3BBB以上 0.00 0.00 0.00 0.18 0.37 0.37 0.37 0.37 0.55 0.74 547BB以下 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 7.69 27全体 0.00 0.00 0.00 0.17 0.35 0.35 0.35 0.35 0.53 1.06 5741987コホート

1年後 2年後 3年後 4年後 5年後 6年後 7年後 8年後 9年後 10年後 サンプル数AAA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 29AA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1.92 52A 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 117BBB 0.00 0.00 0.00 0.00 0.37 0.37 0.37 0.37 0.37 0.37 271BB 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 25B以下 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 3BBB以上 0.00 0.00 0.00 0.00 0.21 0.21 0.21 0.21 0.21 0.43 469BB以下 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 28全体 0.00 0.00 0.00 0.00 0.20 0.20 0.20 0.20 0.20 0.41 4971986コホート

1年後 2年後 3年後 4年後 5年後 6年後 7年後 8年後 9年後 10年後 サンプル数AAA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 29AA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 46A 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 96BBB 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.44 0.44 0.44 0.44 0.44 230BB 8.70 8.70 8.70 8.70 8.70 8.70 8.70 8.70 8.70 8.70 23B以下 - - - - - - - - - - 0BBB以上 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25 401BB以下 8.70 8.70 8.70 8.70 8.70 8.70 8.70 8.70 8.70 8.70 23全体 0.47 0.47 0.47 0.47 0.47 0.71 0.71 0.71 0.71 0.71 4241985コホート

1年後 2年後 3年後 4年後 5年後 6年後 7年後 8年後 9年後 10年後 サンプル数AAA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 31AA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 37A 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 92BBB 0.00 1.02 1.02 1.02 1.02 1.02 1.53 1.53 1.53 1.53 197BB 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 14B以下 - - - - - - - - - - 0BBB以上 0.00 0.56 0.56 0.56 0.56 0.56 0.84 0.84 0.84 0.84 357BB以下 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 14全体 0.00 0.54 0.54 0.54 0.54 0.54 0.81 0.81 0.81 0.81 3711984コホート

1年後 2年後 3年後 4年後 5年後 6年後 7年後 8年後 9年後 10年後 サンプル数AAA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 29AA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 28A 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 78BBB 0.00 0.00 1.19 1.19 1.19 1.19 1.19 1.19 1.19 1.19 168BB 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 18B以下 11.11 22.22 22.22 22.22 22.22 22.22 22.22 22.22 22.22 22.22 9BBB以上 0.00 0.00 0.66 0.66 0.66 0.66 0.66 0.66 0.66 0.66 303BB以下 3.70 7.41 7.41 7.41 7.41 7.41 7.41 7.41 7.41 7.41 27全体 0.30 0.61 1.21 1.21 1.21 1.21 1.21 1.21 1.21 1.21 3301983コホート

1年後 2年後 3年後 4年後 5年後 6年後 7年後 8年後 9年後 10年後 サンプル数AAA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 24AA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 31A 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 74BBB 0.00 0.00 0.00 1.29 1.29 1.29 1.29 1.29 1.29 1.29 155BB 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 26B以下 0.00 10.00 20.00 20.00 20.00 20.00 20.00 20.00 20.00 20.00 10BBB以上 0.00 0.00 0.00 0.70 0.70 0.70 0.70 0.70 0.70 0.70 284BB以下 0.00 2.78 5.56 5.56 5.56 5.56 5.56 5.56 5.56 5.56 36全体 0.00 0.31 0.63 1.25 1.25 1.25 1.25 1.25 1.25 1.25 320

データ集：コホート別デフォルト率（ゾーン別、累積年 1年～10年）

10/19

1982コホート1年後 2年後 3年後 4年後 5年後 6年後 7年後 8年後 9年後 10年後 サンプル数

AAA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 25AA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 32A 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 76BBB 0.00 0.00 0.00 0.00 1.35 1.35 1.35 1.35 1.35 1.35 148BB 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 29B以下 0.00 0.00 5.88 11.76 11.76 11.76 11.76 11.76 11.76 11.76 17BBB以上 0.00 0.00 0.00 0.00 0.71 0.71 0.71 0.71 0.71 0.71 281BB以下 0.00 0.00 2.17 4.35 4.35 4.35 4.35 4.35 4.35 4.35 46全体 0.00 0.00 0.31 0.61 1.22 1.22 1.22 1.22 1.22 1.22 3271981コホート

1年後 2年後 3年後 4年後 5年後 6年後 7年後 8年後 9年後 10年後 サンプル数AAA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 25AA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 31A 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 73BBB 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1.47 1.47 1.47 1.47 1.47 136BB 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 29B以下 5.56 5.56 5.56 11.11 16.67 16.67 16.67 16.67 16.67 16.67 18BBB以上 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.75 0.75 0.75 0.75 0.75 265BB以下 2.13 2.13 2.13 4.26 6.38 6.38 6.38 6.38 6.38 6.38 47全体 0.32 0.32 0.32 0.64 0.96 1.60 1.60 1.60 1.60 1.60 3121980コホート

1年後 2年後 3年後 4年後 5年後 6年後 7年後 8年後 9年後 10年後 サンプル数AAA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 14AA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 22A 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 44BBB 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 2.11 2.11 2.11 2.11 95BB 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 23B以下 6.25 12.50 12.50 12.50 25.00 25.00 25.00 25.00 25.00 25.00 16BBB以上 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1.14 1.14 1.14 1.14 175BB以下 2.56 5.13 5.13 5.13 10.26 10.26 10.26 10.26 10.26 10.26 39全体 0.47 0.93 0.93 0.93 1.87 1.87 2.80 2.80 2.80 2.80 2141979コホート

1年後 2年後 3年後 4年後 5年後 6年後 7年後 8年後 9年後 10年後 サンプル数AAA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 15AA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 19A 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 45BBB 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1.04 1.04 1.04 96BB 5.00 5.00 5.00 5.00 5.00 5.00 5.00 5.00 5.00 5.00 20B以下 0.00 0.00 6.25 6.25 6.25 18.75 18.75 18.75 18.75 18.75 16BBB以上 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.57 0.57 0.57 175BB以下 2.78 2.78 5.56 5.56 5.56 11.11 11.11 11.11 11.11 11.11 36全体 0.47 0.47 0.95 0.95 0.95 1.90 1.90 2.37 2.37 2.37 2111978コホート

1年後 2年後 3年後 4年後 5年後 6年後 7年後 8年後 9年後 10年後 サンプル数AAA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 13AA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 19A 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 48BBB 0.00 1.04 1.04 1.04 1.04 1.04 1.04 1.04 2.08 2.08 96BB 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 20B以下 12.50 12.50 12.50 18.75 18.75 18.75 25.00 25.00 25.00 25.00 16BBB以上 0.00 0.57 0.57 0.57 0.57 0.57 0.57 0.57 1.14 1.14 176BB以下 5.56 5.56 5.56 8.33 8.33 8.33 11.11 11.11 11.11 11.11 36全体 0.94 1.42 1.42 1.89 1.89 1.89 2.36 2.36 2.83 2.83 212

データ集：平均累積デフォルト率（ゾーン別、累積年 1年～10年)

11/19

1年後 2年後 3年後 4年後 5年後 6年後 7年後 8年後 9年後 10年後AAA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.13 0.26 0.26 0.26 0.26AA 0.00 0.00 0.00 0.00 0.06 0.12 0.19 0.33 0.47 0.63A 0.04 0.13 0.22 0.36 0.47 0.58 0.74 0.93 1.10 1.26BBB 0.11 0.30 0.50 0.72 1.02 1.34 1.62 1.84 2.10 2.33BB 2.01 3.54 5.28 6.52 7.35 8.21 9.40 10.61 11.50 12.29B以下 8.52 13.95 18.12 20.47 22.84 24.27 26.20 27.17 28.15 29.13BBB以上 0.06 0.17 0.28 0.42 0.59 0.78 0.97 1.16 1.35 1.53BB以下 3.20 5.44 7.63 9.06 10.18 11.14 12.46 13.63 14.54 15.37全体 0.22 0.44 0.66 0.87 1.10 1.33 1.59 1.83 2.07 2.29

データ集：格付推移行列（ゾーン別）

12/19

2018コホート

1年 AAA AA A BBB BB B CCC-C デフォルト サンプルAAAAA 98.5 1.5 137A 3.2 96.5 0.3 343

BBB 12.3 87.7 106BB 100.0 3B 50.0 50.0 2

CCC-C

2016コホート

3年 AAA AA A BBB BB B CCC-C デフォルト サンプルAAAAA 94.9 5.1 136A 4.1 94.0 1.9 319

BBB 25.7 74.3 109BB 33.3 66.7 3B 100.0 1

CCC-C 100.0 1

2014コホート

5年 AAA AA A BBB BB B CCC-C デフォルト サンプルAAAAA 93.0 7.0 128A 5.9 91.1 3.0 304

BBB 33.9 65.2 0.9 112BB 66.7 33.3 6B 100.0 1

CCC-C 100.0 1

データ集：格付推移行列（ゾーン別）

13/19

平均格付推移行列（1978コホート～2018コホート）

1年 AAA AA A BBB BB B CCC-C デフォルト サンプルAAA 91.0 9.0 764AA 0.7 94.8 4.5 0.1 3,911A 0.0 1.7 95.0 3.1 0.1 0.0 9,165

BBB 0.0 4.0 93.3 2.5 0.1 0.1 7,864BB 0.2 8.2 86.5 2.6 0.1 2.4 820B 1.4 10.8 75.5 0.7 11.5 139

CCC-C 8.5 85.1 6.4 47

平均格付推移行列（1978コホート～2016コホート）

3年 AAA AA A BBB BB B CCC-C デフォルト サンプルAAA 74.0 25.2 0.8 750AA 2.0 84.4 13.0 0.5 0.1 0.0 3,527A 0.0 4.8 86.0 8.4 0.5 0.0 0.2 8,103

BBB 0.1 12.6 80.9 5.6 0.2 0.6 6,629BB 2.0 26.1 57.8 5.0 9.2 564B 2.2 6.5 22.6 30.1 3.2 35.5 93

CCC-C 6.1 21.2 51.5 21.2 33

平均格付推移行列（1978コホート～2014コホート）

5年 AAA AA A BBB BB B CCC-C デフォルト サンプルAAA 60.7 38.4 0.9 737AA 2.6 76.0 19.5 1.6 0.2 0.1 0.1 3,187A 0.1 7.3 79.1 11.6 1.2 0.1 0.6 7,160

BBB 0.3 20.9 70.8 6.1 0.4 1.5 5,529BB 8.4 38.0 33.3 3.5 16.8 429B 4.3 17.1 14.3 7.1 2.9 54.3 70

CCC-C 8.3 12.5 16.7 16.7 45.8 24

データ集：格付推移行列（ノッチ別）

14/19

2018コホート

１年 AAA AA+ AA AA- A+ A A- BBB+ BBB BBB- BB+ BB BB- B+ B B- CCC+ CCC CCC- CC C デフォルト サンプルAAAAA+ 100.0 22AA 95.7 4.3 47AA- 1.5 95.6 1.5 1.5 68A+ 10.4 88.7 0.9 106A 8.9 89.5 1.6 124A- 13.3 85.8 0.9 113

BBB+ 21.7 78.3 60BBB 22.0 78.0 41BBB- 20.0 80.0 5BB+ 100.0 2BBBB- 100.0 1B+ 100.0 1B 100.0 1B-

CCC+CCCCCC-CCC

データ集：格付推移行列（ノッチ別）

15/19

2016コホート

3年 AAA AA+ AA AA- A+ A A- BBB+ BBB BBB- BB+ BB BB- B+ B B- CCC+ CCC CCC- CC C デフォルト サンプルAAAAA+ 100.0 21AA 90.9 4.5 2.3 2.3 44AA- 7.0 85.9 7.0 71A+ 13.0 81.0 6.0 100A 15.2 81.9 2.9 105A- 0.9 21.9 71.9 5.3 114

BBB+ 3.2 40.3 51.6 4.8 62BBB 2.7 35.1 62.2 37BBB- 30.0 30.0 40.0 10BB+ 33.3 66.7 3BBBB-B+B 100.0 1B-

CCC+ 100.0 1CCCCCC-CCC

データ集：格付推移行列（ノッチ別）

16/19

2014コホート

5年 AAA AA+ AA AA- A+ A A- BBB+ BBB BBB- BB+ BB BB- B+ B B- CCC+ CCC CCC- CC C デフォルト サンプルAAAAA+ 94.1 5.9 17AA 90.7 7.0 2.3 43AA- 10.3 79.4 10.3 68A+ 16.8 74.7 8.4 95A 1.9 18.3 69.2 9.6 1.0 104A- 2.9 30.5 59.0 4.8 1.9 1.0 105

BBB+ 4.8 45.2 45.2 4.8 62BBB 2.4 14.6 36.6 43.9 2.4 41BBB- 33.3 44.4 22.2 9BB+ 25.0 25.0 50.0 4BB 50.0 50.0 2BB-B+ 100.0 1BB-

CCC+ 100.0 1CCCCCC-CCC

データ集：格付推移行列（ノッチ別）

17/19

平均格付推移行列（1978コホート～2018コホート）

1年 AAA AA+ AA AA- A+ A A- BBB+ BBB BBB- BB+ BB BB- B+ B B- CCC+ CCC CCC- CC C デフォルト サンプルAAA 91.0 7.5 1.3 0.3 764AA+ 1.8 86.3 10.3 1.2 0.4 764AA 0.8 2.9 88.7 5.8 1.3 0.4 0.1 1,507AA- 3.0 88.0 6.7 2.0 0.2 0.1 0.1 1,640A+ 0.0 0.2 4.7 88.2 5.3 1.0 0.3 0.3 0.0 0.0 0.0 2,380A 0.0 0.1 0.3 0.5 5.4 86.8 5.3 1.0 0.4 0.1 0.0 0.1 3,460A- 0.1 0.1 0.2 7.1 85.6 4.4 1.8 0.5 0.2 0.0 0.1 3,325

BBB+ 0.0 0.1 0.9 9.2 83.2 4.5 1.4 0.2 0.2 0.1 0.1 2,463BBB 0.0 0.1 0.5 1.1 5.9 86.7 4.1 0.9 0.6 0.0 0.1 3,786BBB- 0.2 0.9 8.2 82.7 5.3 1.6 0.7 0.1 0.1 0.1 1,615BB+ 1.0 1.2 6.5 82.1 3.5 3.7 0.5 0.2 1.2 403BB 0.3 0.3 1.2 4.4 2.9 0.6 80.5 4.7 2.0 0.9 0.3 2.0 343BB- 1.4 2.7 5.4 8.1 60.8 8.1 2.7 10.8 74B+ 2.6 7.7 12.8 53.8 10.3 2.6 10.3 39B 1.1 5.3 2.1 2.1 78.7 1.1 1.1 8.5 94B- 33.3 66.7 6

CCC+ 11.1 22.2 66.7 9CCC 2.6 89.5 7.9 38CCC-CCC

データ集：格付推移行列（ノッチ別）

18/19

平均格付推移行列（1978コホート～2016コホート）

3年 AAA AA+ AA AA- A+ A A- BBB+ BBB BBB- BB+ BB BB- B+ B B- CCC+ CCC CCC- CC C デフォルト サンプルAAA 74.0 19.9 4.5 0.8 0.3 0.5 750AA+ 3.9 63.4 21.2 6.7 3.4 1.0 0.1 0.3 699AA 3.2 6.8 70.4 11.7 4.8 1.9 0.8 0.2 0.1 1,366AA- 0.4 7.7 68.7 15.9 5.3 1.0 0.3 0.3 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 1,462A+ 0.1 1.1 10.7 70.8 11.2 3.3 1.3 0.7 0.4 0.0 0.1 0.0 0.2 2,091A 0.1 0.2 1.1 2.3 12.6 65.7 11.9 3.1 1.8 0.7 0.1 0.2 0.0 0.2 3,068A- 0.2 0.6 2.1 16.1 64.1 10.2 3.8 1.5 0.7 0.1 0.1 0.0 0.0 0.0 0.3 2,944

BBB+ 0.0 0.1 0.9 3.6 21.8 57.0 11.1 3.6 1.0 0.2 0.3 0.3 2,139BBB 0.1 0.1 0.2 2.1 5.2 14.4 63.8 9.1 2.4 1.5 0.5 0.0 0.1 0.5 3,206BBB- 0.1 0.2 0.3 1.8 4.1 20.2 55.5 9.8 4.0 1.7 0.4 0.5 0.1 1.3 1,284BB+ 1.9 4.6 6.1 13.7 55.1 3.4 5.3 3.0 0.8 6.1 263BB 1.2 1.2 4.9 15.0 8.5 1.2 51.6 5.3 3.7 1.2 6.1 246BB- 5.5 10.9 7.3 1.8 5.5 20.0 7.3 3.6 38.2 55B+ 3.7 3.7 3.7 3.7 14.8 11.1 3.7 11.1 44.4 27B 5.0 3.3 20.0 1.7 40.0 5.0 25.0 60B- 100.0 6

CCC+ 22.2 11.1 33.3 33.3 9CCC 12.5 58.3 29.2 24CCC-CCC

データ集：格付推移行列（ノッチ別）

19/19

平均格付推移行列（1978コホート～2014コホート）

5年 AAA AA+ AA AA- A+ A A- BBB+ BBB BBB- BB+ BB BB- B+ B B- CCC+ CCC CCC- CC C デフォルト サンプルAAA 60.7 28.6 7.1 2.7 0.4 0.4 0.1 737AA+ 3.6 47.8 25.2 9.8 8.5 3.4 0.9 0.2 0.3 0.3 644AA 4.7 8.5 59.2 15.0 6.6 3.1 1.4 0.7 0.2 0.2 0.1 0.1 0.1 1,250AA- 0.8 9.8 55.6 20.9 7.7 2.2 1.2 0.6 0.5 0.3 0.1 0.1 0.2 1,293A+ 0.1 1.9 14.8 58.5 15.4 4.4 2.1 1.0 0.7 0.3 0.1 0.1 0.1 0.4 1,823A 0.2 0.5 1.9 4.1 17.4 50.3 15.5 4.6 3.0 1.1 0.4 0.4 0.2 0.0 0.4 2,734A- 0.3 1.2 4.5 20.4 50.5 12.3 5.5 2.3 1.5 0.2 0.4 0.0 0.0 0.8 2,603

BBB+ 0.2 0.2 1.9 7.2 27.4 41.8 13.7 4.5 1.9 0.4 0.3 0.6 1,824BBB 0.1 0.2 0.7 3.8 11.1 19.0 47.1 11.0 3.2 1.5 0.7 0.1 0.2 1.3 2,711BBB- 0.1 0.3 0.7 1.3 4.5 8.2 25.7 39.3 8.4 3.7 2.6 1.0 0.5 0.1 3.5 994BB+ 8.5 8.0 10.6 18.1 33.0 3.2 3.2 3.7 1.1 10.6 188BB 1.6 2.1 5.3 8.9 21.1 12.6 1.1 31.1 2.1 1.6 12.6 190BB- 3.9 2.0 13.7 9.8 2.0 2.0 3.9 2.0 2.0 3.9 54.9 51B+ 12.5 12.5 12.5 62.5 24B 4.9 9.8 7.3 17.1 12.2 4.9 43.9 41B- 100.0 5

CCC+ 28.6 14.3 42.9 14.3 7CCC 11.8 5.9 17.6 64.7 17CCC-CCC