fundamentos da gestao do capital de giro
TRANSCRIPT
![Page 1: Fundamentos Da Gestao Do Capital de Giro](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022052315/5571f3b349795947648e744b/html5/thumbnails/1.jpg)
Fundamentos da Gestão do Capital de Giro
Profº Fernando
![Page 2: Fundamentos Da Gestao Do Capital de Giro](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022052315/5571f3b349795947648e744b/html5/thumbnails/2.jpg)
Objetivos da aprendizagem
� Apresentar o conceito e em que contexto estáinserido o capital de giro;
� Explicar a importância do capital de giro;� Apresentar noções fundamentais de gestão de
capital de giro;� Mostrar a importância de uma boa gestão de
capital de giro;� Apresentar conceitos de CGL,NCG, ST, CGP,
etc.2Profº Fernando
![Page 3: Fundamentos Da Gestao Do Capital de Giro](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022052315/5571f3b349795947648e744b/html5/thumbnails/3.jpg)
Capital de giro e ciclo operacional� Seja uma organização grande ou pequena suas
operações incluem atividades rotineiras, em que os eventos são repetitivos;
� Compreende a transição periódica de compra de mercadorias para estoques, de estoques em contas a receber, de contas a receber em caixa, de caixa para pagamento de fornecedores, reiniciando o ciclo;
� Ciclo operacional – tempo demandado para comprar, vender e receber.
3Profº Fernando
![Page 4: Fundamentos Da Gestao Do Capital de Giro](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022052315/5571f3b349795947648e744b/html5/thumbnails/4.jpg)
Capital de giro e ciclo operacional
CAIXA
ESTOQUE DEPRODUTOS ACABADOS
DUPLICATASA RECEBER ESTOQUE DE
MATÉRIAS-PRIMAS
1
200
2605040
20060
350
OutrosCustos
60
Despesas40
Lucro 2
3
CUSTOS EDESPESASA PAGAR
- 100
4
5
250
�
Figura 6.2 Capital de giro no ativo e passivo circulantes.
4Profº Fernando
![Page 5: Fundamentos Da Gestao Do Capital de Giro](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022052315/5571f3b349795947648e744b/html5/thumbnails/5.jpg)
Volume de capital de giro
� Ilustração 1.3 p29
5Profº Fernando
![Page 6: Fundamentos Da Gestao Do Capital de Giro](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022052315/5571f3b349795947648e744b/html5/thumbnails/6.jpg)
O capital de giro (CG) total
� A gestão do CG total diz respeito aos recursos correntes ( AC e PC), como estes elementos estão relacionados;
� Aborda compras de MP, pagamento de fornecedores, estoques, processo produtivo, vendas, concessão de crédito, recebimento, pagamentos de salários, impostos, etc.
6Profº Fernando
![Page 7: Fundamentos Da Gestao Do Capital de Giro](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022052315/5571f3b349795947648e744b/html5/thumbnails/7.jpg)
Gestão de ativos circulantes
� Nivel de caixa adequado para sustentar as atividades operacionais, e atender: necessidades inesperadas; reciprocidade e aproveitar eventuais descontos comerciais;
� Nivel de crédito em consonância com o comportamento das vendas, associado a uma política crédito ( riscos, prazos e cobrança)
� Nivel de estoque adequado, considerando custo de manter, perda de venda.
7Profº Fernando
![Page 8: Fundamentos Da Gestao Do Capital de Giro](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022052315/5571f3b349795947648e744b/html5/thumbnails/8.jpg)
Gestão do passivo circulante
� Enfoque no nível de endividamento, selecionando as melhores alternativas e custos de financiamentos;
� Empréstimos bancários, descontos de duplicatas, fornecedores, salários, etc.
8Profº Fernando
![Page 9: Fundamentos Da Gestao Do Capital de Giro](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022052315/5571f3b349795947648e744b/html5/thumbnails/9.jpg)
Capital de giro bruto
� Compreende os elementos do ativo circulante, ou seja, disponibilidades, recebíveis e estoques;
� Representa o investimento em ativos de curto prazo.
9Profº Fernando
![Page 10: Fundamentos Da Gestao Do Capital de Giro](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022052315/5571f3b349795947648e744b/html5/thumbnails/10.jpg)
Cap
ital d
e G
iro
Bru
to
10Profº Fernando
![Page 11: Fundamentos Da Gestao Do Capital de Giro](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022052315/5571f3b349795947648e744b/html5/thumbnails/11.jpg)
Capital de giro líquido (CGL)� É a diferença entre o ativo circulante e o passivo
circulante. CGL = AC – PC;� Se AC > PC, situação favorável, indicando excesso
de ativos circulantes para honrar os passivos circulantes. Representa parcela do AC financiada com recursos de longo prazo;
� Se AC < PC, situação desfavorável, apresentando déficit de ativos circulantes para cobrir dívidas de curto prazo. Implica que parcela do ativo permanente está sendo financiado com recursos de curto prazo.
11Profº Fernando
![Page 12: Fundamentos Da Gestao Do Capital de Giro](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022052315/5571f3b349795947648e744b/html5/thumbnails/12.jpg)
Capital de giro líquido
Capital de Giro Líquido Negativo ATIVO PASSIVO
Ativo Circulante
(AC)
Passivo Circulante (PC)
PC > AC Ativo não Circulante
Passivo não Circulante
AVALIAÇÃO:
Pode denotar problema de liquidez
Capital de Giro Líquido Positivo ATIVO PASSIVO Ativo
Circulante (AC)
Passivo Circulante
(PC) AC > PC
Ativo não
Circulante Passivo não Circulante
AVALIAÇÃO:
Bom nível de Liquidez
12Profº Fernando
![Page 13: Fundamentos Da Gestao Do Capital de Giro](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022052315/5571f3b349795947648e744b/html5/thumbnails/13.jpg)
Alterações no capital de giro líquido
� Movimentações entre contas circulantes e contas não circulantes;
� Exemplos:� Compra de máquina a vista;� Lucros apurados;� Aumentos de capital;� Empréstimos de longo prazo;� Venda de bens do ativo permanente a vista;� Pagamento de empréstimos de longo prazo;� Outros.
13Profº Fernando
![Page 14: Fundamentos Da Gestao Do Capital de Giro](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022052315/5571f3b349795947648e744b/html5/thumbnails/14.jpg)
Capital de giro próprio
� Parcela de recursos próprios que está sendo utilizada para financiamento dos ativos de curto prazo;
� CGP = PL – AP – RLP.
14Profº Fernando
![Page 15: Fundamentos Da Gestao Do Capital de Giro](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022052315/5571f3b349795947648e744b/html5/thumbnails/15.jpg)
Gestão do capital de giro
� Para dar qualidade a administração do capital de giro, pode-se dividí-la em:� Gestão do capital de giro operacional;� Gestão do capital de giro financeiro;� Gestão integrada .
15Profº Fernando
![Page 16: Fundamentos Da Gestao Do Capital de Giro](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022052315/5571f3b349795947648e744b/html5/thumbnails/16.jpg)
O capital de giro operacional� Compreende os elementos operacionais ou
cíclicos do ativo e do passivo circulante, e guardam estreita relação com as atividades da empresa.
� Origens dos recursos operacionais:� Fornecedores;� Contas a pagar (salários, impostos, etc.);
� Aplicação de recursos operacionais:� Contas a receber;� Estoques.
16Profº Fernando
![Page 17: Fundamentos Da Gestao Do Capital de Giro](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022052315/5571f3b349795947648e744b/html5/thumbnails/17.jpg)
Necessidade de capital de giro (NCG)
� Decorre da falta de sincronização temporal entre pagamentos, produção, vendas e recebimento;
� NCG = AC operacional – PC operacional;� NCG (aumenta) se AC operacional (aumenta)
e PC operacional (diminui);� NCG (diminui) se AC operacional (diminui) e
PC operacional (aumenta);
17Profº Fernando
![Page 18: Fundamentos Da Gestao Do Capital de Giro](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022052315/5571f3b349795947648e744b/html5/thumbnails/18.jpg)
Capital de giro financeiro� Formado por ativos financeiros e passivos
financeiros, ou seja, contas que estão ligadas a tesouraria ;
� Origem de recursos de curto prazo (passivo):� Empréstimos bancários;� Descontos de duplicatas;
� Aplicação de recursos de curto prazo (ativo):� Caixa e bancos;� Aplicações financeiras.
18Profº Fernando
![Page 19: Fundamentos Da Gestao Do Capital de Giro](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022052315/5571f3b349795947648e744b/html5/thumbnails/19.jpg)
Saldo de tesouraria (ST)
� ST = AC financeiro – PC financeiro;� Aumento de PC financeiro pode acarretar
aperto financeiro (liquidez) e aumento do risco financeiro;
� Normalmente problemas na gestão do capital de giro operacional provocam deterioração do saldo de tesouraria.
19Profº Fernando
![Page 20: Fundamentos Da Gestao Do Capital de Giro](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022052315/5571f3b349795947648e744b/html5/thumbnails/20.jpg)
Gestão integrada do capital de giro� Desequilíbrios entre a geração e aplicação de
recursos operacionais implicam em necessidade de capital de giro (NCG);
� Isso faz a empresa buscar recursos externos ao ciclo operacional para financiá-lo;
� Podem ser recursos próprios ou de terceiros;� Relação integrativa:
� CGL = NCG + ST
20Profº Fernando
![Page 21: Fundamentos Da Gestao Do Capital de Giro](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022052315/5571f3b349795947648e744b/html5/thumbnails/21.jpg)
Capital de giro líquido (CGL) – situação de baixo risco
AC 100 = 75 + 25
PC 80 = 75 + 5
CGL 20 = 0 (NCG) + 20 (ST)
OPERACIONAL FINANCEIRO
Análise:
CGL >0, indicando que parte dos recursos de longo prazo financiam ativos de curto prazo; existe autofinanciamento das atividades operacionais (NCG = 0); e há ainda um excedente financeiro (ST = 20)
21Profº Fernando
![Page 22: Fundamentos Da Gestao Do Capital de Giro](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022052315/5571f3b349795947648e744b/html5/thumbnails/22.jpg)
Capital de giro líquido (CGL) – situação de alto risco
AC 70 = 50 + 20
PC 100 = 30 + 70
CGL -30 = 20 (NCG) + -50 (ST)
OPERACIONAL FINANCEIRO
Análise:
CGL<0, indicando que parte dos recursos de curto prazo financiamativos de longo prazo; as fontes operacionais são insuficientes para financiar as atividades operacionais (NCG = -20); e há necessidade de empréstimos para financiar o ativo operacional (ST = -50)
22Profº Fernando
![Page 23: Fundamentos Da Gestao Do Capital de Giro](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022052315/5571f3b349795947648e744b/html5/thumbnails/23.jpg)
O efeito tesoura
� Ocorre quando o crescimento da necessidade de capital de giro (NCG) é superior ao do capital de giro líquido (CGL)
� Se a empresa utiliza uma estrutura do alto risco, a necessidade de capital de giro pode conduzir a um aumento no saldo negativo de tesouraria, implicando na captação de empréstimos para cobri-lo.
23Profº Fernando
![Page 24: Fundamentos Da Gestao Do Capital de Giro](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022052315/5571f3b349795947648e744b/html5/thumbnails/24.jpg)
O efeito tesoura - ilustação
24Profº Fernando
![Page 25: Fundamentos Da Gestao Do Capital de Giro](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022052315/5571f3b349795947648e744b/html5/thumbnails/25.jpg)
Overtrading� É o ato de fazer negócios superiores à
capacidade de financiamento da necessidade de capital de giro (NCG);
� OVERTRADING = SALDO DE TESOURARIA NEGATIVO > LIMITE DE CRÉDITO;
� Uma empresa iludida com o sucesso de vendas de seus produtos e serviços, expande sua produção e venda acima de sua capacidade de cobrir a NCG decorrente dessa expansão.
25Profº Fernando
![Page 26: Fundamentos Da Gestao Do Capital de Giro](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022052315/5571f3b349795947648e744b/html5/thumbnails/26.jpg)
Overtrading
� Pode ocorrer por razões alheias à vontade e àgestão da organização, como, por exemplo, uma alteração política econômica do tipo redução no limite de crédito.
26Profº Fernando
![Page 27: Fundamentos Da Gestao Do Capital de Giro](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022052315/5571f3b349795947648e744b/html5/thumbnails/27.jpg)
Overtrading proveniente do efeito tesoura – caso Nossa Loja
� PME = 69 dias, PMP = 30 dias, PMR = 21 dias e CF = 60 dias;
� Situação anterior: NCG = $9.000 e vendas anuais = $85.716;
� Situação atual: vendas anuais = $128.574 (� vendas = 50%), margem de lucro = 3%;
� Mantidos todos os prazos invariáveis, observa-se: �NCG = $4.500 (50% de $9.000) e o negócio gera internamente $3.857 ( 3% de $128.574);
� Conclusão:�CGP não é suficiente p/financiar o giro27Profº Fernando
![Page 28: Fundamentos Da Gestao Do Capital de Giro](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022052315/5571f3b349795947648e744b/html5/thumbnails/28.jpg)
Overtrading proveniente do efeito tesoura – caso Nossa Loja
� Estratégias para enfrentar a crise:� Empréstimo bancário (5%) > ganho da loja (risco
elevado, possível retardamento da insolvência);� Buscar reduzir NCG através redução dos estoques
(racionalizando produção e logística), do contas a receber (prazos) e aumentado fornecedores ( prazos e limites);
� Utilizar capital de terceiros de longo prazo;� Utilizar capital próprio (desmobilizando ou
capitalizando)28Profº Fernando
![Page 29: Fundamentos Da Gestao Do Capital de Giro](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022052315/5571f3b349795947648e744b/html5/thumbnails/29.jpg)
A avaliação da liquidez na gestão do capital de giro
� Visão tradicional : � “Caso a empresa venha a encerra suas atividades,
terá ela condições de saldar seus compromissos”?� Medidas: CGL, índices de liquidez (corrente,
seca,etc);
� Visão alternativa:� “Como a empresa pode continuar a saldar seus
compromissos, mantendo-se em funcionamento”?� Medidas: NCG, CGL e ST de forma integrada
29Profº Fernando
![Page 30: Fundamentos Da Gestao Do Capital de Giro](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022052315/5571f3b349795947648e744b/html5/thumbnails/30.jpg)
A avaliação da liquidez na gestão do capital de giro
Variáveis da Análise Dinâmica : NCG, CGL e ST Variáveis Características Fatores Determinantes
Investimento Operacional em Giro NCG =ACO – PCO
De natureza operacional Quando positivo: aplicação líquida de recursos em itens de natureza operacional. Quando negativo: fonte de recursos em itens de natureza operacional
Volume de Vendas Prazos Operacionais (Contas a Receber, Contas a Pagas e Produção e Estocagem)
Capital de Giro Líquido ou Capital Permanente Líquido CGL= CPL = PNC – ANC
De natureza estratégica e operacional Quando positivo: fonte líquida de recursos permanentes Quando negativo: aplicação líquida em itens permanentes
Investimentos no Longo Prazo Financiamento de Longo Prazo Capital Próprio Geração e Retenção de Lucro (Dividendos)
Saldo de Tesouraria ST = CGL – NCG
Dependente do Investimento em Giro (NCG) e dos recursos permanentes (CPL ) Quando positivo: empresa tem sobra de recursos financeiros de curto prazo Quando negativo: empresa tem dependência de recursos financeiros de curto prazo
Níveis de Investimento em Giro (IOG) e Recursos Permanentes (CPL)
30Profº Fernando
![Page 31: Fundamentos Da Gestao Do Capital de Giro](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022052315/5571f3b349795947648e744b/html5/thumbnails/31.jpg)
Fatores que Determinam o NCG, CPL e ST
� Os ciclos econômico e financeiro de uma empresa refletem e representam a influência do tempo nas suas operações do dia-a-dia.
� O Ciclo Econômico é o tempo decorrido desde a compra de matéria-prima até a venda de produtos acabados;
� O Ciclo Financeiro é o tempo decorrido desde pagamento da matéria-prima comprada até o recebimento da venda de produtos.
31Profº Fernando
![Page 32: Fundamentos Da Gestao Do Capital de Giro](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022052315/5571f3b349795947648e744b/html5/thumbnails/32.jpg)
Fatores que Determinam o NCG, CPL e ST
32Profº Fernando
![Page 33: Fundamentos Da Gestao Do Capital de Giro](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022052315/5571f3b349795947648e744b/html5/thumbnails/33.jpg)
Fatores que Determinam o NCG, CPL e ST - Conclusão
� Quanto mais rapidamente ocorrerem as entradas de caixa dos recebimentos das vendas, mais demorado for o prazo de pagamento aos fornecedores, mais eficientemente se transformar matéria-prima em produtos acabados e a vendado produto, menor será o ciclo. Consequentemente, menor será o valor do Investimento Operacional em Giro, pela menor necessidade de investimentos nos ativos operacionais.
33Profº Fernando
![Page 34: Fundamentos Da Gestao Do Capital de Giro](https://reader034.vdocuments.pub/reader034/viewer/2022052315/5571f3b349795947648e744b/html5/thumbnails/34.jpg)
FIM
OBRIGADO
34Profº Fernando