fungsi manajemen keuangan
TRANSCRIPT
-
Fungsi Manajemen Keuangan keputusan investasi keputusan pembelanjaan keputusan manajemen aset
-
Penilaian SekuritasObligasi - perpetual : V = __I__ + ... + __I__ = __I__ (1+kd) (1+kd) (1+kd)t V = I / kd- maturity = __I__ + __MV__ (1+kd)t (1+kd)n- zero coupon : V = __MV__ (1+kd)n
-
Saham preferen : V = DP / KP Saham Biasa :V = __D1__ + __D2__ + ... + __Dn__ + __Pn__ (1+ke) (1+ke) (1+ke)n (1+ke)n
Model Dividend Discount
pertumbuhan konstan : V = __D1__ (ke-g) tanpa pertumbuhan konstan : V = __D1__ ke
-
Discounted Cash-Flow Techniques Nilai estimasi sekuritas = Cashflows t=1 (1+ k )
K = diskon rate atau rate of return
-
Dividend Discount Model (DDM) Value of stock = __ Dt__ t=1 (1+ k )t
K = Rate of Return yang diminta, adalah diskon rate yg diterapkan berdasarkan tingkat resiko
-
Dividend Discount Model dibagi menjadi tiga yaitu :The Zero-Growth ModelNilai saham = _D0_ k
Constant-Growth ModelNilai saham = _D1_ k - g
-
The Multiple-Growth Rate Model
P0 = _D (1+gs)_ + _Dn (1+gc)_ _ 1_ (1+k)t k g (1+k)
P0 = Estimasi harga saham hari iniD0 = Nilai dividendGs = Supernormal pertumbuhan dividendGc = Pertumbuhan konstan dividend
-
Relative Valuation TechniquesMembuat perbandingan dalam menentukan nilai suatu sahamRelative model menggunakan beberapa rasio yang berbeda dalam menentukan nilai diantaranya :1. P/E Ratios2. Price/Book Value3. Price/sales Ratio (PSR)4. Economic Value Added
-
P/E RatiosP/E Ratios dihitung dalam membuat estimasi pendapatan kemudian membandingkan dengan prospek saham jika P/E lebih rendah dari Prospek saham maka saham undervaluePrice/Book ValueDihitung berdasarkan rasio equity pemegang saham yang diukur berdasarkan neracaPrice/Sales Ratio (PSR)Dihitung berdasarkan total harga pasar perusahaan (harga dikali dengan jumlah saham) dibagi dengan penjualan.
-
Economic Value Added EVA adalah selisih antara keuntungan dari hasil operasi dan cost of capital baik dari debt maupun equityEVA lebih menekankan pada pengembalian modal