Juan Jesús Gómez CubilloSocio / Managing Partner

La oscarizada película A beautiful mind(“Una mente maravillosa” en España) pro-tagonizada por Russell Crowe en 2001 re-lataba la historia del eminente profesor dematemáticas de la Universidad de Prince-ton y Premio Nobel de Economía de 1994John Forbes Nash. Nunca Nash, quien fa-lleció el pasado 23 de mayo a los 86 añosjunto a su esposa en un accidente de trá-fico en Nueva Jersey, se habría imaginadoque su teoría del equilibrio sería argüidapor unos políticos populistas y sin escrú-pulos para lanzar el mayor órdago al quese ha enfrentado la aún joven Unión Mo-netaria Europea.

El todavía hoy ministro heleno de finanzasYanis Varufakis es, según se ha publicado,experto en Teoría de Juegos como herra-mienta para la negociación. La teoría dejuegos comienza con Cournot en 1838 consu trabajo sobre oligopolios. John Nash ladesarrollaría y hoy se conoce como equi-librio de Nash o equilibrio de Cournot, elequilibrio a que da lugar un juego compe-titivo en el que cada jugador conoce y haadoptado su mejor estrategia y todos co-

nocen las estrategias de los otros jugado-res. El desarrollo más conocido de esta te-oría es el dilema del prisionero, quedemuestra que dos personas pueden no co-operar incluso si ello va en contra del in-terés de ambas.

EL DILEMA DEL PRISIONERO

La policía arresta a dos sospechosos. Nohay pruebas suficientes para condenarlosy, tras haberlos separado, los visita a cadauno y les ofrece el mismo trato. Si unoconfiesa y su cómplice no, el cómpliceserá condenado a la pena total, diez años,y el primero será liberado. Si uno calla yel cómplice confiesa, el primero recibiráesa pena y será el cómplice quien salgalibre. Si ambos confiesan, ambos seráncondenados a seis años. Si ambos lo nie-gan, todo lo que podrán hacer será ence-rrarlos durante un año por un cargo menor.

Supongamos que ambos prisioneros soncompletamente egoístas y su única meta esreducir su propia estancia en la cárcel. Comoprisioneros tienen dos opciones: cooperarcon su cómplice y permanecer callado, o trai-

Grecia y el equilibriode NashAlguien que busca permanentemente minimizar “su daño”pensando que los demás jugadores van a buscar el “biencomún” no ha interpretado correctamente la Teoría de Juegos.Julio 2015

cionar a su cómplice y confesar. El resultadode cada elección depende de la elección delcómplice. Por desgracia, uno no conoce quéha elegido hacer el otro. Incluso si pudiesenhablar entre sí, no podrían estar seguros deconfiar mutuamente.

Si uno espera que el cómplice escoja coope-rar con él y permanecer en silencio, la opciónóptima para el primero sería confesar, lo quesignificaría que sería liberado inmediata-mente, mientras el cómplice tendrá que cum-plir una condena de 10 años. Si espera que sucómplice decida confesar, la mejor opción esconfesar también, ya que al menos no reci-birá la condena completa de 10 años, y sólotendrá que esperar 6, al igual que el cómplice.Y, sin embargo, si ambos decidiesen coope-rar y permanecer en silencio, ambos seríanliberados en sólo 1 año. Confesar es una es-trategia dominante para ambos jugadores.Sea cual sea la elección del otro jugador, pue-den reducir siempre su sentencia confesando.Por desgracia para los prisioneros, esto con-duce a un resultado regular, en el que ambosconfiesan y ambos reciben largas condenas.

LA ESTRATEGIA GRIEGA

Atribuir a la actuación de los políticosgriegos en su negociación con la UniónEuropea una estrategia basada en el equi-librio de Nash es, en mi opinión, sobrees-timarles, al menos en la defensa de losintereses que dicen defender (los del pue-blo griego). Es posible que su órdago síque suponga mostrar que están dispuestosa cualquier cosa por no abandonar el poder(al que les llevaron sus propuestas incum-plibles). Pero a la vez que están buscandosu mejor interés no están buscando elmejor interés del pueblo griego, ni si-quiera, egoístamente, en términos de equi-librio de Nash.

Hay otro ejemplo de equilibrio de Nash

mucho más cercano y entrañable que es eljuego piedra, papel o tijera. Para quien nohaya jugado nunca, el juego consiste enque dos niños han de mostrar simultánea-mente su elección entre piedra, papel y ti-jera estirando la mano que teníanescondida en la espalda. Papel es la manoextendida, piedra es la mano en puño y ti-jera son el dedo índice y corazón abiertoscomo las hojas de una tijera. Si coincidenen la elección el resultado es empate. Perola tijera gana al papel, la piedra gana a latijera y el papel gana a la piedra.

Supongamos que el jugador 1 juega siem-pre en estrategias puras, por ejemplo ti-jera. Entonces el jugador 2 podría sacarventaja de ello jugando siempre piedra.

Una mejor respuesta del jugador 1 seríaentonces jugar con estrategias mixtas, esdecir, asignarle cierta probabilidad a cadaestrategia y en cada jugada elegir aleato-riamente de acuerdo a la distribución ele-gida. Yanis Varufakis, como “experto” enteoría de juegos, y su líder Alexis Tsiprasno están jugando al dilema del prisionero,como parece que ellos creen, sino a piedra,papel o tijera. Ante la tijera (recortes) deBruselas, permanentemente sacan piedra(negativa arrojadiza), por lo que creen queganan siempre; pero están sufriendo unerror de percepción, y es que Bruselas nojuega con estrategia pura, sino con estra-tegia mixta y el papel (acuerdo con el ter-cer rescate) gana a la piedra.

LA REACCIÓN DE LOS MERCADOS

Mientras tanto, los líderes políticos euro-

peos se tientan la ropa y ruegan porque nose llegue al “Grexit” (salida del Grecia delEuro). “Grecia puede permanecer en eleuro aunque el referéndum salga NO” –acaba de afirmar Wolfang Schaeuble, elotrora -inflexible- ministro alemán de fi-nanzas” y que el Banco Central Europeo“hará todo lo necesario para salvar eleuro”. Y los mercados financieros siguenen la creencia de estar viviendo un malsueño y que, en cualquier caso, las conse-cuencias de ese sueño no serán sino undolor de cabeza para el cual ya se ha to-mado la suficiente dosis de analgésicos(QE, LTRO, OMT, Unión bancaria, reca-pitalización de parte del sistema banca-rio…). Pero hay un riesgo cierto de queGrecia vote NO, y que se vea obligada aabandonar el euro. O que vote SÍ y de queen las elecciones que se convoquen a con-tinuación vuelva a ganar Syriza u otramarca con otro presidente.

Los griegos rechazan las políticas deajuste pero tampoco quieren salir del euro.Y en el fondo, tienen razón. Lo que faltanson políticos capaces de explicar a la genteque este nivel de deuda es insostenible(ver Bocetos de Economía de junio) y quees necesario aplicar medidas de austeridadque reconduzcan las economías hacia lasenda de la viabilidad y que permitan unentorno razonable de discusión con losacreedores de una suerte de reestructura-ción de deuda que sea compatible con unacierta tasa de recuperación por parte de losacreedores y una sostenibilidad de las eco-nomías deudoras. No es sólo Grecia; esEuropa. Pero los mercados financieros,por ahora, fieles al cortoplacismo quesiempre caracteriza a la mayoría de losagentes que toman parte en ellos, infrava-loran los riesgos de la ocurrencia de unevento desconocido y de navegar poraguas inexploradas.

«A la vez que están buscandosu mejor interés no están

buscando el mejor interés delpueblo griego, ni siquiera,

egoístamente»