gresvig 40s norskreports.huginonline.com/778186.pdf · intersport danmark as med en omsetning i...

Gresvig ASAÅrsrapport

1999

Gresvig ASAÅrsrapport 1999

Innhold Dette er Gresvig konsernet 4

1999 i korte trekk 5

Nøkkeltall 5

Styrets beretning 6

Resultatregnskap 12

Balanse 13

Kontantstrøm 14

Regnskapsprinsipper 15

Noter til regnskapet 16

Revisjonsberetning 1999 27

Aksjonærforhold 28

Adm. direktør har ordet 30

Gresvig Kjededrift 32

Gresvig Kjededrift – G-Sport 34

Gresvig Kjededrift – INTERSPORT 35

Gresvig Varehåndtering 36

Gresvig Detalj 37

Definisjoner 38

Adresser – styret 39

Finansiell kalender Rapport for 1. kvartal: 11. mai 2000

Rapport for 1. halvår : 17. august 2000

Rapport for 3. kvartal: 2. november 2000

Foreløpig årsregnskap: 28. februar 2001

«Gresvig ASA skal være den ledende aktøren innen sport og fritid,med de mest attraktive kjedekonseptene

og den mest effektive vareflyten.»

Guttorm Bjerkeli Johansen

Adm. direktør Gresvig ASA

Finansiell kalender 3

Gresvig ASA skal være den ledende aktøren innen sport

og fritid med de mest attraktive kjedekonseptene og den

mest effektive vareflyten. Langsiktige relasjoner til forbrukere,

kjedemedlemmer, leverandører, ansatte og samarbeidspart-

nere skal bidra til lønnsomhet for både Gresvigs aksjonærer

og forhandlerne i G-Sport og INTERSPORT.

I Norge har G-Sport kjedens 230 forhandlere en

markedsandel på ca. 30 prosent, mens INTERSPORT

kjedens 136 forhandlere har en markedsandel på ca. 18

prosent. I Danmark har INTERSPORT kjeden en marked-

sandel på ca. 22 prosent.

Konsernets brutto salgsinntekter var i 1999 på 1 933

millioner kroner.Antall medarbeidere i konsernet var ca. 900

(642 årsverk) ved inngangen til 2000. Gresvig er notert på

Oslo Børs og har 746 aksjonærer. Konsernets tre virsomhets-

områder er Gresvig Kjededrift, Gresvig Varehåndtering og

Gresvig Detalj.

Gresvig KjededriftVirksomhetsområdet er organisert i Gresvig Kjededrift AS.

Selskapet er et resultat av fusjonen mellom konsernets norske

kjedesentraler, G-Sport Norge AS og INTERSPORT AS. Den

sentrale produkt- og innkjøpsfunksjon skal sørge for at kjede-

medlemmer opplever og oppnår en effektiv vareflyt. I tillegg

består kjedesentralen av separate markedsavdelinger for

G-Sport og INTERSPORT som videreutvikler og forsterker

de to kjedeprofilene. Regnskapet for 1999 viser brutto salgs-

inntekter på 1 500 millioner kroner og et driftsresultat på

82,9 millioner kroner. Gresvig Kjededrift har 65 ansatte.

Gresvig eier dessuten 59,23 prosent av aksjene i den

danske kjedesentralen INTERSPORT Danmark AS, men

stemmer bare for 49 prosent av aksjene. Gresvigs andel av

selskapets overskudd på 2,2 millioner kroner i 1999 inngår

som resultat i tilknyttede selskaper i Gresvigs regnskap.

Dette er Gresvig-konsernet

Gresvig Varehåndtering Virksomhetsområdet består av konsernets norske distri-

busjonssentral og logistikkfunksjon som opererer under

navnet SportDistribution. SportDistribution er en rendyrket

logistikkenhet og bidrar til en leveringssikker, pålitelig og

kostnadseffektiv varehåndtering fra produsent og frem til

forhandlerne i G-Sport og INTERSPORT. SportDistribution

har 113 ansatte.

Logistikk er en kritisk suksessfaktor for Gresvig. Målet

er å redusere logistikkostnadene til 4 prosent av omsetnin-

gen over lager. I 1999 var omsetningen over sentrallageret

i Askim 1 265 millioner kroner, mens logistikkostnadene var

62,3 millioner kroner (5 prosent).

Gresvig DetaljVirksomhetsområdet består hovedsakelig av konsernets

egeneide butikker i G-Sport Norge Detalj, INTERSPORT

Detail i Danmark samt INTERSPORT i Polen. 16 av

konsernets egeneide G-Sport butikker er organisert i

G-Sport Norge Detalj AS. Alle har en sentral

beliggenhet i Oslo-området. I danske INTERSPORT

Detail inngår 18 egeneide butikker, mens INTERSPORT

Polska Sp.zo.o ved inngangen av år 2000 bestod av

6 butikker og en kjedesentral. Gresvig Detalj hadde

i 1999 brutto salgsinntekter på 665,2 millioner kroner

og – 39,1 millioner kroner i driftsresultat. Gresvig Detalj

har 671 ansatte.

Butikkene i G-Sport Norge Detalj AS har gjennom-

gående tilfredsstillende lønnsomhet. Den norske detalj-

virksomheten til INTERSPORT er ved inngangen til 2000

begrenset til én butikk i Oslo. INTERSPORT Detail i

Danmark har i 1999 vært igjennom en betydelig restruktu-

rering og kostnadsreduksjon.

4 Dette er Gresvig ASA

G-Sport og INTERSPORT gjør Gresvig ASA til detledende selskapet i det norske markedet for sports- ogfritidsutstyr. Konsernets kjernevirksomhet er kjededrift,varehåndtering og detaljhandel.

GRESVIG ASA

KJEDEDRIFT VAREHÅNDTERING DETALJHANDEL

Snuoperasjonen viser resultater

• Gresvigs snuoperasjon begynner å vise resultater. Resultat etter

skatt ble -19,9 millioner kroner, mot -179,3 millioner kroner året

før. Brutto salgsinntekter var 1 933 millioner kroner. Dette er på

samme nivå som i 1998 til tross for salg av egne butikker, samt

at kjedesentralen INTERSPORT Danmark AS ikke konsolideres

i 1999-regnskapet.

• Gresvigs to konkurrerende kjeder i Norge, G-Sport og

INTERSPORT, fortsetter resultatfremgangen. Kjedesentralene

G-Sport Norge AS og INTERSPORT AS ble fusjonert til Gresvig

Kjededrift AS. Driftsresultatet til konsernets kjedesentral ble 82,9

millioner kroner, mot 63 millioner i proforma driftsresultat i 1998.

• Utenfor Norge konsentrerer Gresvig virksomheten om

Danmark. Gresvig har aksjemajoriteten i kjedesentralen

INTERSPORT Danmark AS. INTERSPORT-kjeden har 22

prosent av det danske markedet for sports- og fritidsutstyr.

INTERSPORT Detail i Danmark har startet en restrukturering

i 1999.

• Butikker og virksomheter utenfor satsingsområder er solgt eller

avviklet. Det er gjennomført kostnadsbesparende tiltak i Norge

med en årseffekt på 50 millioner kroner. Kapitalfrigjøring har

redusert konsernets balanse med i overkant av 115 millioner

kroner.

Nøkkeltall Gresvig-konsernet

1999 i korte trekk 5

• Strukturen er tilpasset fremtidens drift og kjernekompetanse.

Konsernet er ved inngangen til 2000 organisert med tre

virksomhetsområder: Gresvig Kjededrift, Gresvig Varehåndtering

og Gresvig Detalj. Ut mot forbrukermarkedet skal konsernets to

spydspisser, G-Sport og INTERSPORT, videreutvikle og forsterke

de to kjedeprofilene.

• Gresvigs styre og selskapets største aksjonærer forhandlet med

et internasjonalt selskap i desember 1999 om et frivillig kontant-

tilbud om kjøp av samtlige aksjer i Gresvig for 110 kroner per aksje.

Den potensielle kjøperen kansellerte en ferdig forhandlet avtale da

Konkurransetilsynet iverksatte undersøkelser mot Gresvig.

• Konkurransetilsynet gjennomførte bevissikring hos Gresvig ASA

og Gresvig Kjededrift AS i desember 1999. Bakgrunnen for bevis-

sikringen er at tilsynet ønsker å få avkreftet eller bekreftet om det

har forekommet brudd på tidligere vedtak truffet i forbindelse med

Gresvigs kjøp av Sport Holding AS i 1997. Gresvig avventer den

videre behandlingen.

• Gresvigs styre mener at det i 1999 er iverksatt og gjennomført

tiltak som vil bringe selskapet tilbake til en normal og fremtids-

orientert driftssituasjon. Konsentrasjon om effektiv og lønnsom

kjededrift, satsing på utvalgte markeder og gjennomførte kostnads-

besparende tiltak er viktige premisser for bedre resultater i årene

som kommer.

(beløp i kr) 1999 1998 1997Gjennomsnittlig antall aksjer 7,7mill. 7,6mill. 7,5mill.

Fortjeneste pr. aksje (2,61) (23,46) 3,60

Kontantstrøm pr. aksje etter skatt 5,83 (4,35) 10,04

Salgsvekst (0,7%) 20% 60%

Resultatvekst (79%) (596%) (46%)

Driftsmargin (0,3%) (7,8%) 3,3%

Egenkapitalandel 24,2% 24,7% 38,8%

Egenkapitalrentabilitet (7,9%) (42,6%) 10,7%

Totalkapitalrentabilitet 3,9% (11,5%) 6,3%

Likviditetsgrad 1 1,54 1,66 2,11

Viktige grep for lønnsom drift

Tidlig i 1999 ble utsikter til lønnsom drift i de enkelte virksomhets-

områder analysert og det ble etablert en plan for gjennomføring

av nødvendige endringer. Styret uttrykte en klar ambisjon om å

gjenopprette lønnsom drift ved å avvikle områder uten utsikt til

tilstrekkelig resultatforbedringer. Samtidig var det nødvendig å

redusere kostnadsnivået innen de områder i konsernet som skal

danne plattform for det "nye" Gresvig.

Tiltakene er i det vesentlige gjennomført etter planen, men

de har tatt lengre tid og medført høyere kostnader enn forutsatt.

Ved utgangen av 1999 kan styret konstatere at omstillingen i den

norske delen av konsernets virksomhet er fullført. I Danmark og

Polen vil det imidlertid fortsatt være behov for nye grep.

I Norge har omstillingen medført nedleggelse eller salg av i

alt 18 butikker. Konsekvensen er at samtlige INTERSPORT butikker

i eget eie med ett unntak er solgt eller nedlagt.

Hele virksomheten i Drammen, hvor INTERSPORT tidligere

holdt hus, er avviklet ved at lageret er samordnet med lageret i

Askim og administrasjonen er flyttet sammen med G-Sport og

konsernledelse på Havnelageret i Oslo.

De to tidligere selvstendige kjedesentraler INTERSPORT og

G-Sport er fusjonert til Gresvig Kjededrift AS. I tillegg til effekten

av reduksjoner innen bemanning og kostnader medfører fusjon

og flytting et tettere og bedre samarbeid mellom konsernets ulike

avdelinger.

Innen Gresvigs logistikkfunksjoner er det også gjennomført

betydelig rasjonalisering ved implementering av nye styrings-

systemer og at ytterligere ett fjernlager er avviklet.

Parallelt med omstrukturering og rasjonalisering har det

gjennom året vært arbeidet kontinuerlig for å redusere konsernets

kapitalbinding i varelager og kundefordringer.Til sammen er disse

postene i balansen redusert med 115 millioner kroner. Gresvigs

6 Styrets beretning

Gresvig-konsernet har i 1999 værtpreget av dyptgående endringer i virksomhetsområder og struktur.

STYRETS BERETNING:

Foto

:NPS

rentebærende gjeld er samtidig redusert med 10 millioner kroner.

I Gresvigs detaljvirksomhet i Danmark er det også gjennomført

betydelige endringer ved at lager og administrative funksjoner er

omorganisert. Disse blir nå i større grad basert på innleide

tjenester.Totalt er bemanningen redusert fra 30 til 14 personer.

Arbeidet med å forbedre lønnsomheten i butikkene vil fortsette

kommende år med ytterligere tiltak.

Konsernets resultatregnskap er belastet med 30 millioner

kroner i nedskrivning av aktivaposter og avsetninger vedrørende

engasjementet i Polen. Dette har sin bakgrunn i at styret har

besluttet å avvikle Gresvigs engasjement i Polen.Virksomheten i

Latvia er i sin helhet avviklet i løpet av 1999.Avviklingen har ikke

fått noen resultateffekt i 1999.

Resultatet er videre belastet med kostnader for omstruk-

turering av norsk virksomhet med 6,8 millioner kroner.

Omstillingene har medført en reduksjon av antall ansatte med

ca 100 personer. Faste kostnader i den norske del av virksomheten

er redusert med 50 millioner kroner.

For konsernets styre og administrasjon har det i 1999 vært en

overordnet målsetning å legge grunnlag for fremtidig lønnsom drift

basert på eksisterende virksomhet. Gjennom dette skal handlings-

friheten til å videreutvikle konsernet gjenvinnes slik at Gresvig kan

spille en offensiv rolle i de strukturelle endringer bransjen ventelig

står foran.

Etter de gjennomførte endringene fokuserer Gresvig sin virk-

somhet om drift av kjedesentralen for G-Sport og INTERSPORT

i Norge med tilhørende vareforsyning og et redusert antall

butikker i Oslo-området. Detaljistvirksomheten i Danmark vil

også videreføres og arbeidet som en aktiv eier i INTERSPORT

Danmark AS vil inngå i dette. Det er spesielt gledelig at den norske

kjedesentralen oppnår vekst og rekordhøye resultater. Samtidig

konstaterer styret at gjenstående oppgaver i detaljistvirksomheten

er klart definerte.

KONSERNETS OMSETNING OG RESULTATERKonsernet oppnådde i 1999 brutto salgsinntekter på 1 933

millioner kroner mot 1 947 millioner kroner foregående år.

Reduksjonen skyldes nedleggelse eller salg av virksomheter som

i 1998 hadde en omsetning på 118 millioner kroner og at

INTERSPORT Danmark AS med en omsetning i 1998 på

101,8 millioner kroner ikke er konsolidert i regnskapet for 1999.

For de sammenlignbare enhetene har konsernet oppnådd en

økning i brutto salgsinntekter på 127 millioner kroner.

Driftsresultat ble i 1999 -5,7 millioner kroner mot -152,4

millioner kroner i 1998. Driftsresultatet er i 1999 belastet med

kostnader knyttet til omstilling med 36,8 millioner kroner,

mens driftsresultatet i 1998 ble belastet med 162,5 millioner

kroner i nedjustering av balanseposter.

Styrets beretning 7

Foto

:NPS

I 1999 ble totalomsetningen i forretningsområdet 438,4 millioner

kroner mot 457,6 millioner kroner foregående år. Driftsresultatet

ble i 1999 -17,4 millioner kroner mot -1,1 millioner kroner i

1998. Resultatregnskapene er belastet med 6,9 og 20,6 millioner

kroner året før som følge av de gjennomførte endringene i

forretningsområdet. Det sterkt reduserte antall butikker

innebærer at salg og resultater i de to årene likevel ikke er

direkte sammenlignbare. Gjenværende butikker i eget eie

begynner å vise tilfredstillende bruttomarginer. Fortsatt fokus

på kostnadseffektiviserende tiltak vil gi forbedret lønnsomhet

i tiden fremover.

Konsernet har høstet gode erfaringer gjennom deleierskap i

butikker sammen med lokale sportshandlere og utvidelse av slike

samarbeidsmodeller vurderes.

DanmarkKonsernets danske virksomhet består av det heleide datter-

selskapet INTERSPORT Detail AS og Kurt Larsen Sport Holding

ApS samt 59,23 prosent eierandel i INTERSPORT Danmark AS.

INTERSPORT Detail i Danmark driver 18 butikker og har

en markedsandel i Danmark på ca 5 prosent. Også denne virk-

somheten har gjennomgått vesentlige endringer i løpet av 1999 med

reduksjon i antall ansatte fra 30 til 14 personer og en kostnads-

reduksjon på årsbasis anslått til ca. 6 millioner kroner. Endringene er

først og fremst gjennomført i selskapets administrasjon og sentrale

lager- og logistikkfunksjoner. Kapitalbindingen er redusert med 20

millioner kroner i løpet av året. Selskapet oppnår likevel ennå ikke

tilfredsstillende resultater og arbeidet med lønnsomhetsforbedringer

i de enkelte butikker vil fortsette kommende år.

Driftsinntektene utgjorde i 1999 180,0 millioner kroner mot

176,5 millioner kroner i 1998 og driftsresultatet ble -10,7 millioner

kroner mot -6,9 millioner kroner året før.

INTERSPORT Danmark AS som er den danske kjedesentralen

oppnådde driftsinntekter i 1999 på 103,1 millioner kroner mot 101,8

millioner kroner foregående år. Selskapets resultat etter skatt ble 3,8

millioner kroner mot 2,1 millioner kroner i 1998. Gresvigs eierandel

utgjør 59,23 prosent av kapitalen, mens stemmeandelen kun er 49

prosent. Med virkning fra 1999 er selskapet derfor ikke konsolidert

i Gresvigs konsernregnskap.

PolenGresvigs heleide datterselskap i Polen driver seks INTERSPORT

butikker og har etablert en sentral infrastruktur med kapasitet for

øket forretningsvolum. I 1999 oppnådde selskapet driftsinntekter

på 46,9 millioner kroner og et driftsresultat på -11,1 millioner

kroner.

Gjennom hele 1999 oppnådde selskapet betydelige forbedringer

i sin drift. Siktemålet med dette arbeidet var å legge et nødvendig

grunnlag for å kunne søke finansielle partnere og dermed tilføre

Resultat etter skatt ble i 1999 -19,9 millioner kroner, mot -179,3

millioner kroner i 1998.Virksomheter som i løpet av 1999 er

avviklet eller solgt belaster resultatregnskapet med 19 millioner

kroner.

KONSERNETS BALANSEDe iverksatte tiltakene for å redusere kapitalbindingen har i 1999

bedret Gresvigs likviditetssituasjon.

Bokført egenkapital i Gresvig ASA var ved årets utgang 220,5

millioner kroner, som tilsvarer en egenkapitalandel på 24,2 prosent.

Ved utgangen av 1998 var egenkapitalandelen 24,7 prosent.

Konsernets netto rentebærende gjeld var 484 millioner kroner ved

utgangen av 1999. Året før var netto rentebærende gjeld 494 mil-

lioner kroner. Konsernets egenkapital er lavere enn kravet i låneav-

taler med Sparebanken NOR. Banken og Gresvig arbeider med

løsningsalternativer.

VIRKSOMHETSOMRÅDERGresvig Kjededrift i NorgeVirksomheten består av drift av de to konkurrerende kjedene

INTERSPORT og G-Sport. Organisatorisk ble kjededriften i løpet

av året slått sammen til en enhet, men med to separate markeds-

funksjoner for de to kjedene. Fusjonen og flyttingen fra Drammen

og Askim til Oslo medførte at bemanningen kunne reduseres med

26 personer.

Lager og logistikkfunksjoner ble som nevnt også slått sammen

til en enhet i løpet av året. Foruten redusert bemanning og kost-

nader har dette sammen med øvrige tiltak medført at det er

redusert antall varer i vårt standardsortiment med ca 40 prosent.

Kjedesentralen oppnådde i 1999 en omsetning på 1 500

millioner kroner, mot 1 450 millioner kroner i 1998 og et drifts-

resultat på 82,9 millioner kroner i 1999 mot 63 millioner kroner

foregående år.

Økningen i salget er et resultat av konsernets bevisste arbeide

med å forbedre varesortiment og betingelser overfor våre

medlemsbutikker. Dette har ført til øket kjøpslojalitet blant

medlemmene i forhold til tidligere år. Begge kjedene har dessuten

øket sine markedsandeler.

Detaljdrift i NorgeVed inngangen til regnskapsåret hadde konsernet totalt 39

hel- eller deleide butikker profilert som INTERSPORT eller

G-Sport butikker. I løpet av året er 18 butikker solgt eller nedlagt

inkludert samtlige INTERSPORT-butikker med ett unntak. De

gjenværende heleide butikkene er alle beliggende i Oslo-området,

mens det er valgt å opprettholde deleierskap i enkelte butikker i

andre deler av landet.

8 Styrets beretning

ressurser for å videreutvikle virksomheten. Det har hittil ikke lykkes

å etablere et slikt partnerskap og Gresvig erkjenner at man alene

ikke har tilstrekkelige finansielle eller andre ressurser til å fortsette

satsningen i Polen. Engasjementet i Polen vil derfor bli avviklet på

en best mulig måte i løpet av år 2000. Det er i denne forbindelse

styret har valgt å gjøre en avsetning på 30 millioner i regnskapet

for 1999.

BaltikumGresvig har i løpet av året avviklet sin virksomhet i Latvia.

MARKEDSFORHOLDDen norske delen utgjør ca 85 prosent av konsernets samlede

virksomhet og Norge vil også i fremtiden bli det viktigste markedet

for konsernet.

Det norske sportsutstyrmarkedet er på ca 7 milliarder

kroner målt i priser til forbruker og nær 90 prosent av markedet

dekkes av ulike kjededannelser. G-Sport kjedens markedsandel

er i overkant av 30 prosent mens INTERSPORT kjedens andel

er ca 18 prosent.Totalmarkedet har siste år øket med ca

3 prosent og våre to kjeder har begge øket sine markedsandeler

noe med en vekst på 5,3 prosent for G-Sport og 4,0 prosent

for INTERSPORT.

På tross av kjedenes dominerende andeler av totalmarkedet

har bransjen ennå ikke opplevet endringer i detaljomsetningen slik

en rekke andre bransjer har i de senere år. Bransjen er preget av

et stort antall små aktører med relativt lav gjennomsnittlig lønn-

somhet.Videre er bransjen preget av betydelig varerisiko som

følge av motetrender og at de sesongmessig klimatiske forholdene

er svært varierende.

Gresvig forventer endringer i detaljiststrukturen i de

Styrets beretning 9

kommende år og akter å spille en aktiv rolle i denne utviklingen.

Viktige elementer i dette er selvsagt å videreutvikle våre kjeders

styrke gjennom varesortiment, betingelser, butikkdrift m.v. for best

mulig å sørge for at Gresvig opprettholder en sterkest mulig

salgsplattform. I tillegg til dette vil Gresvig også ta del i mer

overordnede strukturelle endringer i bransjen.

Etter de omfattende endringer som er gjennomført i 1999 er

Gresvig godt rustet for å opprettholde sin sterke markedsposisjon

og lønnsomhetsnivå i Norge.

Gresvig har aksjemajoriteten i kjedesentralen INTERSPORT

Danmark AS. INTERSPORT-kjeden har 22 prosent av det danske

markedet for sports og fritidsutstyr. Markedet er preget av meget

sterk konkurranse og vi forventer ingen vesentlig vekst eller andre

vesentlige endringer i våre markedsmessige rammebetingelser i

Danmark.

ORGANISASJONGresvigs konsernledelse og kjedesentral har i løpet av året flyttet

inn i nye lokaler i Oslo. De sentrale stabsfunksjoner og sentrallager

er fortsatt lokalisert i Askim etter at virksomheten i Drammen

ble nedlagt i løpet av året.

Ved utgangen av året var det 642 årsverk i konsernet mot

794 årsverk ved utgangen av forrige år. Styret oppfatter at

samarbeidet med de ansatte og deres organisasjoner har vært

godt i et meget krevende år med store organisasjons- og

personellmessige endringer.

Sykefraværet utgjorde 10,3 prosent sammenlignet med 13,5

prosent forrige år. Det er registrert 12 fraværsdager på grunn av

yrkesskader siste år. Konsernet legger vekt på å skape et sikkert

og trygt arbeidsmiljø.

Overgangen til år 2000 forløp uten nevneverdige problemer.

Foto: Sjøberg

10 Styrets beretning

MILJØGresvig konsernets virksomhet påvirker i begrenset grad det ytre

miljøet. Det legges stor vekt på at virksomheten i minst mulig grad

fører til belastning på miljøet. Konsernet er opptatt av å bidra med

tiltak som kan redusere den generelle miljøbelastningen som vare-

transport medfører og miljømessige hensyn prioriteres der det er

mulig innen rammene for kostnadseffektiv drift.

Ved utgangen av 1999 foreligger det ingen pålegg om miljø-

messige tiltak eller investeringer.

ANDRE FORHOLDKonkurransetilsynet gjennomførte i desember en bevissikring i

konsernet. Bakgrunnen for bevissikringen er at Konkurransetilsynet

ønsker å få avkreftet eller bekreftet om det har forekommet brudd

på vedtak fra 1997 i forbindelse med Gresvigs overtagelse av

Sport Holding AS. Det er ukjent for selskapet at slike brudd på

konsesjonsvilkårene kan ha forekommet. Styret avventer

Konkurransetilsynets videre behandling av saken.

AKSJONÆRFORHOLDDet er ikke skjedd vesentlige endringer i Gresvigs aksjonærstruktur

i 1999. Største enkeltaksjonær er Steen & Strøm ASA med en

eierandel på 31,4 prosent.

Oversikt over selskapets største aksjonærer og aksjonærforhold

er omtalt på side 28.

DISPONERING AV ÅRETS RESULTATMorselskapet Gresvig ASA hadde i 1999 et underskudd etter

skatter på 34,7 millioner kroner. Styret foreslår følgende overføringer:

(beløp i 1 000 kr)

Overført til udekket tap 34 732

FREMTIDSUTSIKTER1999 har vært preget av nødvendige tiltak for å skape et bedre

grunnlag for lønnsom drift. Gresvigs norske virksomhet har en solid

posisjon for offensiv satsing og videreutvikling i årene som kommer.

Et godt grunnlag for ytterligere forbedringer i driftsresultatet er

skapt gjennom salg av ulønnsomme egeneide butikker, fusjon av

de to kjedesentraler, effektivisering av logistikk- og lagerhold,

organisasjonsmessige endringer og samlokalisering av funksjoner

som trenger å samarbeide nært. Gresvigs to merkenavn,

INTERSPORT og G-Sport kommer langt foran konkurrentene i

«top of mind» – tester blant forbrukerene. Styret er av den opp-

fatning at dette er en god basis å bygge videre på.

Foto

:NPS

Styrets beretning 11

I markedet er styret oppmerksom på den utfordring som ligger

i nye distribusjonskanaler som er elektronisk basert. Gresvig

konsernet vil i tiden fremover satse ressurser på å finne sin plass

i dette bildet. Med konsernets gode geografiske dekning og 366

medlemsbutikker i de to kjedene, bør Gresvig ha et godt

fundament for å kunne nyttiggjøre seg ny teknologi.

Gresvigs styre har også som ambisjon å styrke selskapets

konkurransekraft gjennom en klarere profilering av de to kjedene.

Det er i 1999 påbegynt et strategisk arbeid for å forsterke

G-Sports og INTERSPORTs profil. Dette vil bli synlig for forbruker

i løpet av året.

Virksomheten i Danmark gir fortsatt ikke lønnsomhet, hvilket

styret finner utilfredsstillende. Imidlertid vil Danmark være

en viktig brikke i en eventuell senere skandinavisk satsning.

Samlet sett anser styret i Gresvig at konsernet nå er godt

rustet for en offensiv videreutvikling ettersom den vesentligste

delen av den norske snuoperasjonen er gjennomført. Det er

etter årsskiftet ikke inntrådt forhold som etter styrets vurdering

påvirker selskapets resultatregnskap og balanse. Styret bekrefter

forutsetningen for fortsatt drift.

Oslo, 25. februar 2000

Styret i Gresvig ASA

Svein Eskedal(formann)

Bjørn Sigurd Johansen Christian A. Beck

Peter Ruzicka Dag Fossheim

Anne-Gro Omholt Guttorm B. Johansen(Adm. direktør)

Resultatregnskap 1.1 – 31.12

12 Resultatregnskap

GRESVIG ASA (morselskap) GRESVIGKONSERNET(Beløp i 1 000 kroner) Note 1999 1998 1997 1999 1998 1997

DRIFTSINNTEKTERBrutto salgsinntekter 11. 23 - 2 344 1 134 699 1 932 600 1 947 076 1 626 432Salgsinntektsreduksjoner - - (126 490) (142 967) (121 795) (122 257)Netto salgsinntekter - 2 344 1 008 209 1 789 633 1 825 281 1 504 175Andre driftsinntekter 18 118 687 151 574 103 525 118 003 114 374 138 449

Sum driftsinntekter 118 687 153 918 1 111 734 1 907 636 1 939 656 1 642 624

DRIFTSKOSTNADERVareforbruk 1 413 2 096 810 255 1 336 984 1 379 908 1 175 555Lønn, sosiale og andre personalkost. 12 59 390 63 363 89 436 208 238 221 871 156 528Avskrivninger 2 11 333 11 839 24 218 46 217 52 107 42 207Nedskrivning aksjer/goodwill - 128 000 - - 113 000 -Omstruktureringskostnader 17 30 000 - - 36 790 20 621 -Andre driftskostnader 5, 16, 19 73 259 66 348 134 763 285 118 304 551 214 442

Sum driftskostnader 175 395 271 646 1 058 672 1 913 347 2 092 058 1 588 733

Driftsresultat (56 708) (117 728) 53 062 (5 711) (152 403) 53 891

FINANSINNTEKTER/KOSTNADERMottatt konsernbidrag 17 922 3 300 - - - -Inntekt fra investering i tilknyttet selskap 4 - - - 1 542 (3 092) 611Renteinntekt fra selskap i samme konsern 1 550 1 322 1 531 - - -Annen finansinntekt 4 051 31 8 368 19 798 15 184 11 693Finanskostnader 16 (3 355) (16 340) (19 990) (57 823) (57 591) (26 305)Netto finansposter 20 168 (11 687) (10 091) (36 483) (45 499) (14 001)

Ordinært resultat før skattekostnad (36 540) (129 415) 42 971 (42 195) (197 902) 39 890

Skattekostnad på ordinært resultat 1, 22 1 808 43 538 (7 808) 22 200 19 744 (12 865)

Resultat før minoritetsinteresser (34 732) (85 877) 35 163 (19 995) (178 158) 27 025

Minoritetsinteresser - - - 122 (1 126) (1 246)

Årsresultat (34 732) (85 877) 35 163 (19 873) (179 284) 25 779

Balanse pr. 31.12

Balanse 13

Oslo, 25. februar 2000 Peter Ruzicka Bjørn Sigurd Johansen Christian A. Beck

Svein Eskedal Dag Fossheim Anne-Gro Omholt Guttorm B. Johansen(formann) (Adm. direktør)

GRESVIG ASA (morselskap) GRESVIGKONSERNET (Beløp i 1 000 kroner) Note 1999 1998 1997 1999 1998 1997

Varemerker - - 7 501 5 635 7 075 7 501Utsatt skattefordel 1, 22 32 010 30 132 1 740 48 066 25 183 1 740Goodwill 2 45 390 50 525 90 107 195 753 215 547 305 027Tomter, bygninger og annen fast eiendom 2 4 560 4 702 6 904 10 726 20 141 15 166Maskiner og anlegg 2 6 272 7 812 40 279 31 276 42 026 73 999Driftsløsøre, inventar, verktøy,kontormaskiner o.l. 2 6 973 8 222 - 28 006 43 739 -Investeringer i datterselskap 3 522 845 364 845 350 222 - - -Lån til foretak i samme konsern 6 755 7 142 - - - -Investeringer i tilknyttet selskap 4 15 000 - - 22 261 318 8 722Lån til tilknyttet selskap - - - 6 650 - -Investeringer i aksjer og andeler 4 26 26 1 202 1 769 2 995 2 490Andre fordringer - 2 125 14 856 31 857 17 494 21 409

Sum anleggsmidler 639 831 475 531 512 811 382 000 374 519 436 054

Varer 9 - - 197 302 319 477 415 918 364 501Kundefordringer 5, 6, 7, 9 - - 128 819 157 626 180 809 179 897Andre fordringer 6, 7, 12 464 124 157 348 32 738 32 797 19 484 22 572Aksjer 4 - - - 160 5 241 15 901Bankinnskudd, kontanter og lignende 137 56 30 367 17 669 29 235 56 429

Sum omløpsmidler 464 261 157 404 389 226 527 729 650 688 639 299

SUM EIENDELER 1 104 092 632 935 902 037 909 729 1 025 207 1 075 353

INNSKUTT EGENKAPITALAksjekapital 21 38 256 38 256 37 540 38 256 38 256 37 540Overkursfond 242 081 242 081 231 160 242 081 242 081 231 160

Sum innskutt egenkapital 280 337 280 337 268 700 280 337 280 337 268 700

OPPTJENT EGENKAPITALAnnen egenkapital/udekket tap 12 077 46 809 137 444 (60 751) (41 391) 137 004Minoritetsinteresser - - - 874 14 102 12 053

Sum opptjent egenkapital 12 077 46 809 137 444 (59 877) (27 289) 149 057

SUM EGENKAPITAL 292 414 327 146 406 144 220 460 253 048 417 757

Pensjonsforpliktelser 20 8 240 7 392 6 213 10 994 7 957 6 213Utsatt skatt 22 - - 10 386 - - 5 465Andre avsetninger for forpliktelser 8 - - 700 700 700 700Øvrig langsiktig gjeld 7, 15 467 730 39 467 254 519 335 360 371 862 342 196

Langsiktig gjeld 475 970 46 859 271 818 347 054 380 519 354 574

Gjeld til kredittinstitusjoner 14 285 348 87 821 77 079 166 337 193 251 105 134Leverandørgjeld 13 - - 29 738 36 694 67 739 80 217Betalbar skatt 22 156 4 633 6 250 1 904 14 764 9 073Skyldig offentlige avgifter 2 661 2 460 29 833 35 316 51 411 48 875Utbytte - - 11 262 - 434 11 262Annen kortsiktig gjeld 10 47 543 164 016 69 913 101 963 64 041 48 459

Sum kortsiktig gjeld 335 708 258 930 224 075 342 215 391 639 303 021

SUM EGENKAPITAL OG GJELD 1 104 092 632 935 902 037 909 729 1 025 207 1 075 353

Kontantstrømsanalyse

14 Kontantstrøm

GRESVIG ASA (morselskap) GRESVIGKONSERNET(Beløp i 1 000 kroner) 1999 1998 1999 1998

KONTANTSTRØM FRA OPERASJONELLE AKTIVITETERResultat før skattekostnad (36 540) (129 415) (42 195) (197 902)Periodens betalbare skatter (70) (6 250) 230 (9 073)Tap/gevinst salg av driftsmidler - - 7 107 -Ordinære avskrivninger 11 334 11 839 46 217 52 904Nedskrivning anleggsmidler - 128 000 - 121 000Endring i varelager - 197 302 96 441 (51 417)Endring i kundefordringer - (19 072) 23 183 5 595Endring i leverandørgjeld - (29 738) (31 045) (7 151)Endring i andre tidsavgrensingsposter 10 226 35 268 (11 423) (4 839)

Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter (15 050) 187 934 88 515 (90 883)

KONTANTSTRØM FRA INVESTERINGSAKTIVITETERInnbetaling ved salg av driftsmidler 260 100 981 13 493 11 271Utbetaling ved kjøp av driftsmidler (3 528) (6 235) (9 685) (101 904)Innbetaling ved salg av aksjer - (199 927) 1 226 21 872Utbetaling ved kjøp av aksjer (158 000) - - (3 444)Endring investering i tilknyttede selskap (15 000) - (28 593) -Endring i minoritetsandel - - (13 106) -

Netto kontantsrøm fra investeringsaktiviteter (176 268) (105 181) (36 665) (72 205)

KONTANTSTRØM FRA FINANSIERINGSAKTIVITETERNedbetaling av langsiktig gjeld - (201 255) (41 348) -Nedbetaling av kortsiktig gjeld - (29 833) (26 914) -Innbetaling ved opptak av ny langsiktig gjeld 173 477 - 4 846 117 515Innbetaling ved opptak av ny kortsiktig gjeld - 114 348 - 18 003Innbetaling av konsernbidrag 17 922 3 300 - -Innbetaling av egenkapital - 11 638 - 11 638Utbetaling av utbytte - (11 262) - (11 262)

Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 191 399 (113 064) (63 416) 135 894

Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter 81 (30 311) (11 566) (27 194)Beholdning av kontanter ved periodens begynnelse 56 30 367 29 235 56 429Beholdning av kontanter ved periodens slutt 137 56 17 669 29 235

Generelle regnskapsprinsipper

Regnskapsprinsipper 15

GENERELTÅrsregnskapet er satt opp i samsvar med regnskapsloven av 1998.Det er utarbeidet etter norske regnskapsstandarder. Selskapet harendret regnskapsprinsipper i samsvar med regnskapsloven av 1998.Endringen beskrives i egen note.

KONSOLIDERINGSPRINSIPPERKonsernregnskapet omfatter Gresvig ASA og alle datterselskapermed mer enn 50 prosent av de stemmeberettigede aksjeneog/eller selskaper hvor man har dominerende innflytelse. Dette er følgende direkte eide datterselskaper:

• Gresvig Kjededrift AS • INTERSPORT Detalj AS• INTERSPORT Detail AS, Danmark • Kurt Larsen Sport Holding ApS, Danmark• INTERSPORT Polska SP.zo.o• Sport Holding AS• Gresvig Service AS• Gresvig Invest AS• Gresvig Distribusjon AS

Aksjer i enkelte konsernselskaper er overdratt fra datterselskapertil Gresvig ASA og derved blitt direkte datterselskaper.

Selskapenes interne omsetning og mellomværende er eliminerti konsernregnskapet. Likedan er intern gevinst i varelageret elimi-nert.Aksjer i datterselskaper er eliminert etter oppkjøpsmetoden.Differanser mellom kostpris for datterselskapenes aksjer og bokførtverdi av netto eiendeler på oppkjøpstidspunktet er analysert oghenført til eiendeler differansene knyttet seg til. Den delen av over-skytende kostpris som ikke kan tillegges oppkjøpte eiendeler klassifi-seres som goodwill og avskrives over forventet levetid.

Eierandeler i tilknyttede selskaper hvor konsernet har betydeliginnflytelse (20-50 prosent eierandel) er behandlet/innarbeidet etteregenkapitalmetoden.

INTERSPORT Danmark AS, kjedesentralen i Danmark, er i1999 tatt inn som tilknyttet selskap. De to foregående år er enheten konsolidert inn. Gresvig ASA eier 59,23 prosent avaksjene, men stemmer for kun 49 prosent. Konsernet hadde strategiske planer om endring av dette eierforholdet, revurdering av dette har medført klassifisering som tilknyttet selskap. Historisketall er ikke omarbeidet, men enheten har bidratt med følgenderesultatelementer i konsernregnskapet for 1998 og 1997:

(Beløp i 1 000 kr.) Br. salgsinntekt Resultat f/skatt1998 101,8 3,71997 59,3 3,9

Datterselskapet Gresvig Invest AS eier aksjer i G-Sport Rune AS påStrømmen.Aksjene er ikke konsolidert inn i konsernregnskapet damålet er å selge ut aksjene til nye drivere i løpet av relativt kort tid.Aksjene er tatt inn til kostpris.

KRITERIER FOR INNTEKTSFØRINGInntektene resultatføres når de er opptjent.

KONTANTRABATTERKontantrabatter ved salg er ført til fradrag i salgsinntekter og kontantrabatter ved varekjøp er ført til fradrag i varekostnad.

KLASSIFISERINGEiendeler bestemt til varig eie eller bruk samt fordringer med forfallsenere enn et år fra regnskapsårets utløp er oppført som anleggs-midler. Øvrige eiendeler er klassifisert som omløpsmidler, vurdert tildet laveste av anskaffelseskost og virkelig verdi. Under langsiktiggjeld er medtatt totalt gjenstående saldo på konsernets lån, dvs.1 års avdrag på langsiktig gjeld er ikke skilt ut som kortsiktig gjeld.Fjorårstall er omarbeidet tilsvarende. Øvrig gjeld er klassifisert somkortsiktig.

FORDRINGER OG GJELD I FREMMED VALUTAPengeposter i utenlandsk valuta er omregnet til balansedagens kurs.

VAREBEHOLDNINGVarebeholdningen er vurdert til det laveste av anskaffelseskost ogantatt salgspris etter fradrag for salgskostnader.

VARIGE DRIFTSMIDLERVarige driftsmidler er ført opp i balansen til historisk anskaffelses-kost fratrukket lineære avskrivninger. Det foretas nedvurderinger til virkelig verdi når verdifallet forventes ikke å være forbigående.Varige driftsmidler avskrives lineært over forventet økonomisk levetid etter følgende avskrivningssatser :

• Transportmidler 15-25%• Maskiner/inventar 20-25%• Goodwill 7-20%

Ved salg av anleggsmidler medtas gevinster som andre driftsinn-tekter og tap som driftskostnader.

Noter til regnskapet

16 Noter til regnskapet

NOTE 1 – Endring av regnskapsprinsipp m.v.

Med virkning fra 1. januar 1999 innførte konsernet nye regnskapsprinsipper i samsvar med regnskapsloven av 1998.Virkning av nye prinsipper på egenkapital og resultat for 1998:

(Beløp i 1 000 kr.) EK 1.1.99 Resultat-98Utsatt skattefordel 25 183 25 183(på udekket tap)Sammenligningstall i balansen er omarbeidet i henhold til de nye prinsippene.

PENSJONER OG PENSJONSFORPLIKTELSERGresvig ASA har kollektiv pensjonsordning for sine ansatte i livs-forsikringsselskap.Videre har selskapet pensjonsordninger somfinansieres direkte over drift. Pensjonsordningene behandles regn-skapsmessig i henhold til NRS standard for pensjonskostnader.I henhold til denne standard skal selskapets pensjonsordningerbehandles som ytelsesplaner. Pensjonsforpliktelser er vurdert tilnåverdien av fremtidige pensjonsytelser som er opptjent på balansedagen. De fremtidige pensjonsytelser er beregnet ut fra estimert lønn på pensjoneringstidspunktet. Pensjonsmidlene er vurdert til antatt markedsverdi på balansedagen. Netto pensjons-forpliktelser korrigert for uamortisert estimatavvik, er medtatt somlangsiktig gjeld. Periodens netto pensjonskostnad inngår i resultat-regnskapet under lønn og andre personalkostnader. Effekt avendring i pensjonsplaner fordeles over gjenværende opptjeningstid.Ved beregning er det lagt til grunn følgende forutsetninger :

Diskonteringsrente 7,0%Lønnsregulering 3,3%Pensjonsregulering 2,5%Frivillig avgang 1,5%Forventet avkastning 7,0%

UTSATT SKATT/UTSATT SKATTEFORDELUtsatt skatt er beregnet på grunnlag av de midlertidige forskjellersom eksisterer ved utgangen av regnskapsåret mellom regn-skapsmessig og skattemessige verdier. Det benyttes en skattesats på28 prosent i Norge og for øvrig nasjonale skattesatser for andre

land. Skattekostnaden i resultatregnskapet inkluderer betalbareskatter samt endring i utsatt skatt. Netto utsatt skattefordel er ihenhold til ny regnskapslov balanseført.

KONTANTSTRØMANALYSEKontantstrømoppstillingen er utarbeidet etter den indirektemetode. Likvider omfatter betalingsmidler (kontanter og bank-innskudd).

VIKTIGE HENDELSER I DRIFTSÅRETI begynnelsen av 1999 ble det tatt beslutning om fusjonering avkonsernets to norske kjedesentraler INTERSPORT AS og G-SportNorge AS.Aksjene i INTERSPORT AS er overdratt fra Sport HoldingAS til Gresvig ASA til virkelig verdi før gjennomføringen av fusjonen.På fusjonerings-tidspunktet eies følgelig aksjene i begge selskapene avGresvig ASA. Fusjonen var derved en direkte fusjonering av to100prosent eide datterselskap til regnskapsmessig kontinuitet.

Etter utløpet av alle kreditorfrister ble fusjonen gjennomførtmot slutten av året, men med regnskapsmessig effekt fra 1.1.99.Sport Holding AS vil bli likvidert i 2000.

I begynnelsen av driftsåret ble det tatt beslutning om salg/ned-leggelse av de operative enhetene i INTERSPORT Detalj AS iNorge.Ved utgangen av 1999 var det en driftsenhet tilbake iINTERSPORT Detalj AS, nemlig INTERSPORT i Byporten i Oslo.

I annet halvår ble kjedesentralenes varelagre samlet under etttak i Askim. Dermed har man oppnådd den effekt som var planlagtved oppkjøpet i 1997. Sykler er fortsatt lagret utenfor sentral-lageret, for denne varegruppen er hele logistikkfunksjonen satt bort til tredje part.


NOTE 2 – Driftsmidler Transportmidler Bygnings-

(Beløp i 1 000 kr.) maskiner/inventar innredning Sum GoodwillMORSELSKAPKostpris 1.1.99 33 982 5 609 39 591 85 416Tilgang 3 019 509 3.528 - Avgang kostpris - 261 261 -Kostpris 31.12.99 37 001 5 857 42 858 85 416Akkumulerte avskrivninger 23 756 1 298 25 054 40 026Akkumulerte nedskrivninger - - - -Bokført 31.12.99 13 245 4 559 17 804 45 390Årets avskrivninger 5 807 391 6 198 5 135Årets nedskrivninger - - - -

KONSERNKostpris 1.1.99 163 554 23 558 187 112 401 033Tilgang 6 081 1 968 8 049 1 636Avgang kostpris 6 436 8 136 14 572 6 487Kostpris 31.12.99 163 199 17 390 180 589 396 182Akkumulerte avskrivninger 98 281 6 663 104 944 79 430Akkumulerte nedskrivninger - - - 121 000Bokført 31.12.99 64 919 10 726 75 645 195 753Årets avskrivninger 26 000 1 790 27 790 18 427Årets nedskrivninger - - - -

Av årets tilgang av investeringer på 8 millioner kroner (ekskl. goodwill) er 6 millioner kroner investeringer i IT innen Gresvig ASA og Gresvig Kjededrift AS. I tillegg er investert i bygningsinnredning i Polen for ca. 1,5 millioner kroner.Avgang gjennom driftsåret på 14,5 millioner kroner skyldes alt vesentlig at INTERSPORT Danmark AS ikke konsolideres i 1999 (11,2 millioner kroner) Konsernets personbiler/varebiler er i hovedsak leaset på 3 års avtaler. I 1999 er det utgiftsført leier på til sammen 2,1 millionerkroner. Årets tilgang av goodwill refererer seg til små endringer innen eide butikker, mens avgang er salg av butikkenheter.Aktivert goodwill har historisk oppstått ved oppkjøp av driftsenheter, vesentlig detaljenheter. Goodwill tilkommet på denne måte vurderes å være strategisk i form av å gi konsernet en dominerende og betydelig posisjon i gitte markedssegmenter og vil ha betydning i lang tid. Goodwill etablert ved oppkjøp av detaljenheter er delvis henført til drift av kjedesentral da oppkjøp gir markedsmakt også for dette virksomhetsområdet.Avskrivningstid ble i 1996 vurdert til 15 år, gjenværende levetid er ca. 11 år.

Konsernets goodwill henføres til følgende virksomhetsområder:(Beløp i 1000 kr.) Saldo 1999Kjededrift 113 792Detaljdrift 81 961Totalt 195 753

NOTE 3 – Aksjer / anparter i datterselskaperEier/ Bokført

(Beløp i 1 000 kr.) stemmeandel Antall Pålydende verdiGresvig Kjededrift AS 100% 11,9 m 100 308 455Sport Holding AS 100% 11,4 m 7,50 184 636Kurt Larsen Sport Holding ApS 100% 125 1 000 29 550INTERSPORT Detalj AS 100% 13 000 1000 0INTERSPORT Detail AS Danmark 100% 16 000 1000 0INTERSPORT Polska SP.zo.o 100% - - 0Gresvig Service AS 100% 100 1 000 104Gresvig Invest AS 100% 50 1 000 50Gresvig Distribusjon AS 100% 50 1 000 50Sum - - - 522 845

Gresvig ASA har stilt garanti for enkelte av sine datterselskaper. Det vesentlige i sammenhengen er garanti på 4 millioner USD for INTERSPORT Polens driftskreditt i polsk bank. I tillegg finnes enkelte garantier for husleier i detaljbutikker.


NOTE 4 – Aksjer og andeler i andre selskaper

Konsernet hadde pr. 31.12.1999 eierinteresser i følgende selskaper:Eier- Stemme- Pålydende Bokført

(Beløp i 1 000 kr.) andel andel Antall i kroner verdiG-Sport Rune AS 40% 40% 160 1 000 160Sum kortsiktig - - - - 160

INTERSPORT International Corp. - - - - 315*) INTERSPORT Danmark AS 59,2% 49% - - 18 942*) INTERSPORT Morenen AS 34% 34% 350 1 000 640*) G-Sport Amanda AS 33% 33% 263 1 000 98*) IS Sjølyst AS 50% 50% 750 1 000 236*) G-Sport Bergen AS 49% 49% 1470 1 000 2 017*) G-Sport Kristiansand AS 34% 34% 13630 10 1 568*) IS Sentrum II ANS 34/92 34/92 34 - (1 239)Øvrige aksjer / obligasjoner - - - - 1 454Sum langsiktig - - - - 24 031Sum aksjer/verdipapirer - - - - 24 191

*)Herav andeler i tilknyttede selskaper:Konsernets verdsettelse 31.12.98 5 630Tilvekst 1999 13 544Omstruktureringseffekt 1999 1 546 Andel resultat i 1999 1 542Konsernets verdiansettelse 31.12.99 22 262

Tilvekst i 1999 skyldes alt vesentlig at INTERSPORT Danmark AS er endret fra konsolidert til tilknyttet selskap fra 1.1.99.Aksjene er oppført i balansen til det laveste av kostpris og virkelig verdi.

NOTE 5 – Kundefordringer

Konsernets kundefordringer er vurdert til pålydende med fradrag av avsetning til tap med 17,2 millioner kroner (22,6 millioner kroner i 1998).

Spesifikasjon av tap – konsern:(Beløp i 1 000 kr.) 1999 1998Konstaterte tap 15 522 9 621Endring avsetning tap (7 411) 11 703 Tap belastet regnskap 8 111 21 324

NOTE 6 – Fordringer med forfall senere enn 1 år1999 1998

Kundefordringer 7 585 2 533Andre fordringer 8 172 3 419


NOTE 7 – Mellomværende med selskap i samme konsern

Gresvig ASA har pr. 31.12.99 følgende mellomværende med sine datterselskaper:Kortsiktig Langsiktig

(Beløp i 1 000 kr.) Fordringer gjeld gjeldGresvig Kjededrift AS 336 754 3 438 -G-Sport Norge Detalj AS 69 269 - -INTERSPORT Detalj AS 24 160 - -INTERSPORT Detail AS Danmark 17 801 - -Kurt Larsen Sport ApS 894 - -INTERSPORT Polska Sp.zo.o 19 439 - -Gresvig Service AS 1 670 - -Gresvig Distribusjon AS 13 289 - -Sport Holding AS - - 162 861Totalt 483 276 3 438 162 861

Konsernet har følgende mellomværende med de tilsluttede selskapene ved utgangen av 1999:Kortsiktig Langsiktig

(Beløp i 1 000 kr.) Fordringer gjeld gjeldINTERSPORT Danmark AS 626 3 268 -INTERSPORT Morenen AS 81 - -INTERSPORT Sjølyst AS 328 - -G-Sport Amanda AS 1 654 - -G-Sport Bergen AS 6 061 - -G-Sport Kristiansand AS 1 911 - -Totalt 10 661 3 268 -

NOTE 8 – Garantiansvar

Konsernet har stilt sikkerhet for kassekreditter og gjeldsbrevlån samt leiekontrakter overfor kjedemedlemmer.Til et mulig tap knyttet til disse forpliktelsene er det avsatt 0,7 millioner kroner (0,7 millioner kroner i 1998).

NOTE 9 – Pantstillelser

Som sikkerhet for konsernets kassekreditter og pantsikrede gjeld er det avgitt pantobligasjoner overfor selskapenes bankforbindelser.Totalt pålydende for disse obligasjonene er 2 201 millioner kroner, hvorav 2 200 millioner kroner er obligasjoner overfor konsernets hovedbank Sparebanken NOR.

Pantobjekt: Vare- Kunde- Leierettigh.(Beløp i mill. kr.) beholdning fordringer m/tilbehør SumPålydende pantstillelse 1 201 1 000 - 2 201Bokført verdi pantobjekt 232,3 247,0 - 479,3Bokført pantsikret gjeld - - - 390,3Bevilget trekkfasilitet - - - 379,0

NOTE 10 – Vesentlige leiekontrakter

(Beløp i 1 000 kr.) Antall Løpetid Årlig leieEgne driftssteder:Norge:Sentralanlegg Askim 1 12 år 13 500Sentralanlegg Lier 1 1 år 8 500Kontorer Oslo Havnelager 1 5 år 3 230Egne butikker G-Sport 23 1-5 år 26 370Egne butikker INTERSPORT 1 5 år 3.150Fremleieforhold 6 1-7 år 5.800Danmark:Egne butikker INTERSPORT 17 1-7 år 13 400Polen:Egne butikker INTERSPORT 8 1-9 år 8 720

NOTE 11 – Salgsinntekter

(Beløp i 1 000 kr.) 1999 1998Pr. virksomhetsområde:Kjedesentraler 1 535 1 554Butikker 662 659Eliminering (264) (266)Konsernet 1 933 1 947

Geografisk fordeling:Norge 1 938 1 908Danmark 180 278Polen 79 27Eliminering (264) (266)Konsernet 1 933 1 947

NOTE 12 – Lønn og godtgjørelser

(Beløp i 1 000 kr.) 1999 1998Lønninger 166 605 178 699Arbeidsgiveravgift 20 035 22 743Pensjonskostnader 7 579 4 902Andre ytelser 14 019 15 527 Sum 208 238 221 871

Gj.snitt ant. årsverk 642 794

Ytelser til ledende personer: Adm. dir. StyretLønn og godtgj. 1 659 380 Lån/rentefot 1 399/0%Sikkerhet

Det eksisterer resultatavhengige bonusavtaler for et betydelig antall ansatte i konsernet.Adm. dir. er på nærmere angitte vilkårberettiget til sluttvederlag tilsvarende 2,5 års lønn.



Konsernet har ytet lån til sine ansatte.Ved utgangen av 1999 var lånesaldo 5 674 000 kroner, hvorav 5 580 000 kroner til tre ledende ansatte; 1 399 000 kroner til adm. direktør, 2 401 000 kroner til vise adm. direktør og 1 780 000 kroner til daglig lederi Gresvig Kjededrift AS. Lånene er gitt i tråd med ansettelsesavtaler. I ettertid har man konstatert at formålet med disse lånenestrider mot enkelte av aksjelovens bestemmelser. Låneforholdene er nå avviklet.

Det er i september 1999 startet et opsjonsprogram for et antall ledende ansatte i konsernet. På ordinær generalforsamling i april 1999 ble det gitt fullmakt til kapitalutvidelse med utstedelse av inntil 500.000 aksjer rettet mot konsernets ansatte.Programmet er tenkt gå over 3 år, med inngåelse av nye avtaler hvert år.

Ved oppstart høsten 1999 er det tegnet opsjonsavtaler med 39 personer omfattende totalt 188 000 aksjer til tegningskurs 75 kroner. Børskurs på samme tidspunkt var 77 kroner og på balansedato 87 kroner.

Utøvelse av opsjonene i den inngåtte avtale skal skje over en treårs periode, tidligst i oktober 2000 med maksimalt 1/3 avavtalens antall aksjer.

Selskapets Adm. dir. eier 13 900 aksjer i selskapet og styremedlem Peter Ruzicka eier 2 700 aksjer. Adm. dir. og styrets formann har kjøpt opsjoner i markedet for 100 000 aksjer hver.

Honorarer til konsernrevisor Deloitte & Touche:(Beløp i 1 000 kr.) Gresvig ASA KonsernRevisjonshonorar 264 1 027Konsulenthonorar 330 330

NOTE 13 – Finansielle instrumenter utenfor balansen

Ved utgangen av regnskapsåret har selskapet inngått kjøpsavtaler/terminkontrakter for sikring av fremtidige varekjøp i tilsvarendevalutaer og til fastsatte betalingstidspunkter. Inntekter/kostnader blir periodisert og klassifisert på samme måte som de tilsvarendebalanseposter.

Inngåtte kontrakter forfaller alle i løpet av første halvår 2000 og utgjør totalt:(Beløp i hele 1000)

USD 5 000 tilsvarende NOK 39 765EUR 5 100 tilsvarende NOK 42 478

NOTE 14 – Bankinnskudd/kassekreditt

Konsernet har ikke bundne midler knyttet til de ansattes skattetrekk. Det er stilt bankgaranti ovenfor respektive kommuner for riktig betaling av skattetrekket.

Konsernets trekkfasiliteter var ved utgangen av driftsåret:Gresvig ASA NOK 310 millionerINTERSPORT Detail, Danmark DKK 30 millionerINTERSPORT Polen USD 4 millioner

NOTE 15 – Langsiktig gjeld

Gjeld som forfaller mer enn fem år etter regnskapsårets slutt:Saldo (Beløp i 1 000 kr.) 1999 1998Kredittinstitusjoner 304,6 335,8Øvrig langsiktig gjeld 8,6 7,7

Gresvig ASA har langsiktige lån i Sparebanken NOR med saldo 268,8 millioner kroner, årlig avdrag på 30 millioner kroner og gjennomsnittlig rente for tiden på 7,0 prosent p.a.

Selskapet har også et langsiktig lån i UNI bank i Danmark, tatt opp i 1998, med pålydende 33 millioner kroner med 10 årsløpetid uten avdrag og gjennomsnittlig rente for tiden på 4,7 prosent.

Låneavtalen med Sparebanken NOR setter visse krav til konsernets resultat og balanse. Årets resultat medfører brudd på enkelte av disse forutsetningene.

Butikkdataanlegg til G-Sport butikker er finansiert gjennom langsiktige leie/kreditt-avtaler over 5 år. Investeringen og forpliktelsen er tatt med i selskapets balanse, og kostnadene vil fremkomme som avskrivninger og finanskostnader.

Butikkdatautstyret leies ut til kjedemedlemmene på normale forretningsmessige vilkår og selges til medlemmet ved utløpet av leieperioden.


NOTE 16 – Sammensatte poster

(Beløp i 1 000 kr.) 1999 1998Andre driftskostnader konsern:Bokostnader 110,4 99,8Reklamekostnader 74,1 77,2Administrasjonskostnader 92,5 106,2Tap på krav 8,1 21,3Totalt 285,1 304,5

Finanskostnader konsern:Urealisert disagio 5 222 4 111Realisert disagio 1 404 4 071Renter kredittinstitusjoner 36 652 25 919 Andre rentekostnader 13 426 21 569Andre finanskostnader 1 119 1 922Totalt 57 823 57 591

Andre driftskostnader mor:Bokostnader 20,7 19,3Reklamekostnader 1,1 1,0Administrasjonskostnader 52,0 54,5Tap på krav 12,9 8,5Andel sentrale kostnader (13,5) (17,0)Totalt 73,2 66,3

Finanskostnader mor:Urealisert disagio 1 211 3 207Realisert disagio 250Renter kredittinstitusjoner 407 3 872 Andre rentekostnader 1 629 8 244Andre finanskostnader 109 767Totalt 3 356 16 340

NOTE 17 – Restrukturering / salg / nedleggelser

I løpet av driftsåret er det foretatt omfattende nedleggelse / salg av detaljenheter innen driftsselskapene Intersport Detalj AS og G-Sport Norge Detalj As og avsetning til restrukturering i andre enheter.Transaksjonene har medført nettokostnader i regnskapsåret på 36,8 millioner kroner og stammer fra:

(Beløp i 1 000 kr.)Intersport Detalj 4 956 G-Sport Norge Detalj 1 834INTERSPORT Polen 30 000

NOTE 18 – Store enkelttransaksjoner

I 1999 er aksjer i datterselskaper og tilsluttet selskap overdratt internt i konsernet. Det gjelder aksjer i Intersport Danmark AS,i tillegg til aksjer i de 100 % eide selskapene Intersport AS, Intersport Detalj AS, Intersport Detail AS i Danmark og IntersportPolska PS.zo.o.Alle transaksjoner har skjedd fra Sport Holding AS til moderselskapet Gresvig ASA.Overdragelsene har foregått til virkelig verdi, totalbeløp 173 millioner kroner.


NOTE 19 – Nærstående parter

Konsernet leier lokaler av sin største aksjonær, Steen & Strøm ASA. Leieforholdene omfatter kontorlokaler i Oslo Havnelager ogbutikklokaler i tre sentre. Leieforholdene er basert på normale forretningsmessige forutsetninger og omfatter årlig leiebeløp på ca. 6,7 millioner kroner.

NOTE 20 – Pensjoner og pensjonsforpliktelser

Konsernets forsikringsordning finansiert over drift omfatter 6 personer. Pensjonsordning finansiert ved fondsopplegg omfatter 214ansatte og 18 pensjonister.

(Beløp i 1 000 kr.) 1999 1998Periodens netto pensjonskostnader:Årets pensjonsopptjening 3 350 2 970Rentekostnad av pensjonsforpliktelse 1 198 618Forventet avkastning pensjonsmidler (637) (384)Årets amortisering 966 (285)Netto pensjonskostnad 4 877 2 919

Avstemming av pensjonsforpliktelser og pensjonsmidler mot balanseførte beløp:Nåverdi av påløpt pensjonsforpliktelse 25 093 21 357Verdi av pensjonsmidler (10 669) (9 191)Netto pensjonsforpliktelse før estimatavvik/planendring 14 424 12 166Ikke resultatført estimatavvik /planendring (3 430) (4 209)Balanseført pensjonsforpliktelse 10 994 7 957

NOTE 21 – Egenkapital

Konsernets aksjekapital består av 7 651 181 aksjer à NOK 5,-, alle i samme aksjeklasse. Samtlige aksjer har samme stemmerett.Selskapets 20 største aksjonærer og selskapets riskbeløp er spesifisert under Aksjonærer og aksjonærforhold.

Aksje- Annen(Beløp i 1 000 kr.) kapital egenkapital SumMORSELSKAPETEgenkapital 1.1.99 38 256 258 758 297 014Omarbeidelse 1.1 - 30 132 30 132Kapitalutvidelse - - -Årets resultat - (52 654) (52 654)Mottatt konsernbidrag - 17 922 17 922Avsatt utbytte - - -Egenkapital 31.12.99 38 256 254 158 292 414

KONSERNETEgenkapital 1.1.99 38 256 176 417 214 673Omarbeidelse 1.1 - 38 375 38 375Kapitalutvidelse - - -Konsern resultat - (19 873) (19 873)Avsatt utbytte - - -Endret minoritet /valuta - (12 715) (12 715)Egenkapital 31.12.99 38 256 182 204 220 460


NOTE 22 – Skattekostnad

(Positivt tall er en skatteinntekt.Tall i parentes er en skattekostnad.)

GRESVIG ASA:Årets skattekostnad fremkommer slik:(Beløp i 1 000 kr.) 1999 Betalbar skatt (70)Endringer i utsatt skatt 1 878Virkning av endringer i skatteregler 0Skattekostnad ordinært resultat: 1 808

Avstemning fra nominell til faktisk skattesats: 1999Ordinært årsresultat før skatt (36 540)Forventet inntektskatt etter nominell sats (28%) 10 231

Skatteeffekt av følgende poster:Ikke fradragsberettigede kostnader 0Ikke skattepliktige inntekter 0Utbytteeffekt 0Årets underskudd uten utsatt skattefordel (8 400)Endring i nedvurdering av utsatt skatt 0Andre poster (23)Skattekostnad 1 808Effektiv skattesats 4,9 %

1999 1998Spesifikasjon av skatteeffekt av midlertidige forskjeller/udekket tap: Fordel Forplikt. Fordel Forplikt.Driftsmidler 544 - - 1 092Immaterielle eiendeler - 32 970 - 32 783Finans. anleggsmidler 128 000 - 128 000 -Varer - - - -Fordringer 21 439 - 8 500 -Investeringer - - - -Kortsiktig gjeld - - - -Langsiktig gjeld - - - -Forpliktelser 8 240 - 7 392 -Undersk. fremføring 6 067 - 14 596 -Sum 164 290 32 970 158 488 33 875

Utsatt skatt 36 770 - 34 892 -Ikke balanseført uts. skatt 4 760 - 4 760 -Netto utsatt skatt i balansen 32 010 - 30 132 -

Ved årslutt 1999 hadde selskapet skattemessig fremførbare underskudd på 6 067.

Fremførbare underskudd utløper følgende år:År 2000 -År 2001 -År 2002 -År 2003 -År 2004 -Etter 2004 6 067Sum 6 067


KONSERNET:Årets skattekostnad fremkommer slik:(Beløp i 1 000 kr.) 1999 Betalbar skatt 230Endringer i utsatt skatt 21 970Virkning av endringer i skatteregler 0Skattekostnad ordinært resultat 22 200

Skattekostnad fordelt på Norge og utland: Norge UtlandSkattekostnad ordinært resultat 21 877 323

Avstemming fra nominell til faktisk skattesats: 1999Ordinært årsresultat før skatt (42 195)Forventet inntektskatt etter nominell sats (28%) 11 815

Skatteeffekt av følgende poster:Ikke fradragsberettigede kostnader (11)Goodwillavskrivninger (1 970)Resultatandel tilknyttet selskap 460Årets underskudd uten utsatt skattefordel (17 592)Endring i nedvurdering av utsatt skatt 31 483Andre poster (1 985)Skattekostnad 22 200Effektiv skattesats 52,6 %

1999 1998Spesifikasjon av skatteeffekt av midlertidige forskjeller/udekket tap: Fordel Forplikt. Fordel Forplikt.Driftsmidler 18 784 - 11 324 -Immaterielle eiendeler - 52 359 - 46 615Finans. anleggsmidler 112 442 - 0 -Varer 21 534 - 29 648 -Fordringer 10 756 - 13 894 -Investeringer - - - -Kortsiktig gjeld 3 914 - 9 040 -Langsiktig gjeld - - - -Forpliktelser 10 994 - 7 727 -Undersk. fremføring 108 466 - 101 138 -Sum 286 890 52 359 172 771 46 615

Utsatt skatt 65 669 - 35 324 -Ikke balanseført uts.skatt 17 603 - 10 140 -Netto utsatt skatt i balansen 48 066 - 25 184 -

Det er ikke balanseført utsatt skattefordel på underskudd i utenlandske enheter.Ved årslutt 1999 hadde konsernet skattemessig fremførbare underskudd i Norge på 45 599.

Fremførbare underskudd utløper følgende år:År 2000 -År 2001 -År 2002 -År 2003 -År 2004 -Etter 2004 45 599Sum 45 599


NOTE 23 – VirksomhetsområderNetto- Drifts-

(Beløp i 1 000 kr.) driftsinntekt resultat1999G-Sport Kjededrift 943 592 65 065INTERSPORT Kjededrift 415 277 17 795G-Sport Detalj 365 102 1 797INTERSPORT Detalj 74 726 (19 152)INTERSPORT Detail Danmark 181 017 (10 681)INTERSPORT Polen 46 387 (11 102)Konsernposter, elimineringer (118 465) (49 433)Gresvigkonsernet 1 907 636 (5 711)

1998G-Sport Kjededrift 911 948 12 976INTERSPORT Kjededrift 417 459 (23 701)G-Sport Detalj 409 061 22 021INTERSPORT Detalj 73 703 (17 971)INTERSPORT Detail Danmark 176 702 (9 171)INTERSPORT Polen 25 991 (11 212)Konsernposter, elimineringer (75 208) (125 345)Gresvigkonsernet 1 939 656 (152 403)

Spesifiserte driftsresultater er basert på respektive selskaps offisielle regnskaper, dvs resultater etter utdebitering av administrasjonskostnader fra morselskapet Gresvig ASA.

Revisjonsberetning 1999 27

Revisjonsberetning 1999

28 Aksjonærer og aksjonærforhold

ingen begrensning på hvor mange aksjer en enkelt aksjonær kan eie

eller stemme for.

UtbyttepolitikkGresvigs utbyttepolitikk inngår som en prioritert del av selskapets

totale og finansielle strategi.

Styret i Gresvig har som langsiktig mål å dele ut et utbytte som

tilsvarer 30-50 prosent av årsresultatet etter skattekostnad. Styret

kan derimot ikke foreslå utbytte for 1999 på bakgrunn av konsernets

resultat.

RiskreguleringRiskbeløp er per 1. januar 2000 estimert til 0 kroner per aksje.

De historiske riskbeløp har etter introduksjonen på Oslo Børs vært:

Per 1. januar 1995 : - 2,51

Per 1. januar 1996 : 4,83

Per 1. januar 1997 : 5,70

Per 1. januar 1998 : 3,27

Per 1. januar 1999 : 2,07

KursutviklingGresvig-aksjen har i 1999 hatt en bedre utvikling enn totalindeksen

på Oslo Børs.Ved inngangen til 1999 var aksjen notert til 47 kroner,

mens den var 87 kroner ved utgangen av året. Dette tilsvarer en

kursstigning på 85 prosent gjennom året. I samme periode steg

totalindeksen på Oslo Børs med 45,54 prosent .

Gresvig-aksjens høyeste verdi ble notert 7.desember 1999

med en verdi på 92,50 kroner. Laveste kurs på 40 kroner ble

notert 9. og 18. februar. Ved utgangen av 1999 har Gresvig en

børsverdi på 665 millioner kroner.

Investor RelationsInformasjon om selskapets utvikling offentliggjøres gjennom kvartals-

rapporter, årsrapporter og presentasjoner for investorer, analytikere

og finansielle miljøer. Regnskapstall per kvartal eller hele driftsår

offentliggjøres normalt 6-7 uker etter periodeavslutning og i henhold

til regler for børsnoterte selskaper.

Kursen skal reflektere verdiene Gresvig ASA legger vekt på å ha en god dialogmed sine aksjonærer, potensielle investorer,analytikere, meglermiljøet og finansmarkedeti Norge og utlandet.

Formålet er at aksjekursen skal reflektere de under-

liggende verdiene i Gresvig ved at all kursrelevant infor-

masjon blir gjort tilgjengelig for markedet.

I desember 1999 forhandlet et internasjonalt selskap

med Gresvigs største aksjonærer og styret om å fremme

et frivillig kontanttilbud på kjøp av samtlige aksjer i Gresvig

for 110 kroner per aksje. Den potensielle kjøperen

kansellerte avtalen 15. desember som følge av at

Konkurransetilsynet iverksatte undersøkelser i Gresvig

vedrørende konkurransesituasjonen i det norske markedet

for sports- og fritidsutstyr.Aksjekursen på Oslo Børs var

siste omsetningsdag i 1999 på 87 kroner.

AksjekapitalAksjekapitalen i Gresvig ASA var ved utgangen av 1999 på

38 255 905 kroner fordelt på 7 651 181 aksjer pålydende

5 kroner. Selskapet ble første gang notert på Oslo Børs

2. mai 1994.

OpsjonsordningerStyret i Gresvig er opptatt av at ledelsens innsats relateres

til selskapets mål. Dette er bakgrunnen for at generalfor-

samlingen i 1999 ga styret fullmakt til å utstede inntil

500 000 nye aksjer i form av emisjoner mot ansatte. I 1999

er det utstedt 188 000 opsjoner – det vil si en rett til å

kjøpe tilsvarende antall aksjer – til kurs 75 kroner per

aksje. Første mulighet til å kjøpe aksjer er 1. oktober 2000.

Denne langsiktige incentivordningen omfatter 39 ledere og

mellomledere i konsernet. Erfaringene fra denne tildelingen

og resultatutviklingen vil danne grunnlaget for hvordan

styret vil fastsette vilkårene for de resterende inntil

312 000 aksjeopsjonene som vil kunne fordeles i årene

2000 og 2001.

Stemmerett/eierbegrensningDet er én aksjeklasse i Gresvig. Hver aksje har én stemme

på selskapets generalforsamling. Selskapets vedtekter setter

Aksjonærer og aksjonærforhold 29

Aksjonærforhold:Aksjonærer

Verdipapir- og organisasjonsnummerGresvig ASA er registrert i Verdipapirsentralen med Sparebanken

NOR som kontofører og utstedere.Aksjene har verdipapirnummer

ISIN NO 000 3046401. Gresvigs organisasjonsnummer er

937 905 645.Ticker-koden på Oslo Børs er GRE.

Gresvigs største aksjonærer pr. 31. desember 1999 er :

Aksjonær Antall aksjer Eierandel i %

Steen & Strøm Invest 2.403.867 31,41

Storebrand Livsforsikring 898.700 11,74

Bank of New York 540.744 7,06

Norgesinvestor Verdi 300.000 3,92

Varner Finans AS 295.400 3,86

Storebrand AMS 242.800 3,17

Morgan Guaranty Trust 143.125 1,87


Verdipapirfondet AVA 119.200 1,55

Royal Trust Corp. of Can. 82.120 1,07

Terra Vekst 80.000 1,04

Opplysningsvesenets Fond 67.668 0,88

Storebrand Skadeforsikring 65.400 0,85

Storebrand Aksje Innl. 65.250 0,85

Skandinaviska Enskilda 64.000 0,83

Verdipapirfondet AVA 64.000 0,83

Thomas Fearnley 63.400 0,82

Chase Manhattan Bank 62.316 0,81

Storebrand ASA 59.900 0,78


– andel eiere etter størrelse pr. 31. desember 1999:Antall aksjer i % Antall eiere Eierandel i % 1-50 30 0,0151-100 68 0,08101-1000 395 2,201001-10 000 191 8,9710 001 – 100 000 53 22,34Over 100 000 9 66,38

Aksjenøkkeltall 1999 1998 1997 1996 1995Fortjeneste pr. aksje (kr) (2,61) (23,46) 3,60 8,61 10,70Utbytte pr. aksje (kr) 0 0 1,50 2,00 5,00Utdelningsforhold (%) - - 43,5 23,2 46,7Aksjekurs pr. 31.12 (kr) 87 47 88 103 96

40

60

80

100

900

1200

1500

90

1000

1100

1300

1400

04.01.99 25.02.00

70

50

– Oslo Børs total indeksGresvig aksjen –

Aksjonærstruktur

Aksjekursutvikling

Foto: NPS

AksjonærerVed utgangen av 1999 hadde Gresvig 746 aksjonærer, mot 571

ved inngangen til året. De 20 største aksjonærene eide tilsammen

5.810.976 aksjer, som tilsvarte 75,94 prosent av selskapets aksjekapi-

tal. Utenlandske aksjonærer hadde en samlet eierandel på 16,21

prosent av aksjene.

04.01.99 – 25.02.00:

30 Adm. direktør har ordet

• Strategiske grep er tatt for å fokusere Gresvigkonsernet.

• Strukturen er tilpasset fremtidens drift og kjernevirksomhet.

• Snuoperasjonen i 1999 begynner å vise positive resultater.

1999 var arbeidsåret med tunge løft etter oppkjøpene og

den internasjonale ekspansjonen som fant sted i 1997

og første halvår 1998. År 2000 er foredlingsåret som skal

forbedre resultatene til både Gresvigkonsernet og våre

kjedemedlemmer i G-Sport og INTERSPORT. Driften skal

preges av skjerpede krav til inntjening hver dag, og ikke av en

evig kamp om økte markedsandeler. Vi arbeider målbevisst

for langsiktig optimalisering av aksjonærenes verdier.

Gresvig har tre overordnede mål for fremtidens virksomhet:

• Langsiktig konkurransedyktig avkastning for aksjonærene.

• Lønnsom kjededrift for å sikre effektiv vareflyt

til forhandlerne i G-Sport og INTERSPORT.

• Ledende posisjoner i det norske og danske

markedet for sports- og fritidsutstyr.

Dette er bakgrunnen for at vi har tatt viktige strategiske grep

for å konsentrere ressursene og innsatsen på de områdene

hvor Gresvig har spesielle konkurranse-fortrinn. Ulønnsomme

butikker og dobbeltfunksjoner i konsernet er avviklet.

Butikker og virksomheter utenfor satsingsområder er solgt

eller nedlagt. Samlet har de gjennomførte tiltakene for å

fokusere Gresvigkonsernets drift redusert kostnadene i

Norge med 50 millioner kroner på årsbasis.

Konsernets kjernekompetanse reflekteres i den nye

strukturen med tre virksomhetsområder: Gresvig Kjededrift,

Gresvig Varehåndtering (SportDistribution) og Gresvig

Detalj.

Èn kjedesentral: Gresvig Kjededrift AS er et resultat av

at kjedesentralene til G-Sport og INTERSPORT i Norge

er slått sammen til ett selskap, og samlet under ett tak.

En felles produkt- og innkjøpsorganisasjon øker stordrifts-

fordeler og reduserer kostnadene for både Gresvig og kjede-

medlemmene. Separate markedsavdelinger for G-Sport og

INTERSPORT ivaretar behovet for det kjedespesifikke sam-

arbeidet med forhandlerne, hensynet til kjedenes egenart og

en offensiv konseptutvikling.

Én detaljstrategi: Gresvig Detalj skal dyrke frem gode

egeneide butikker. Engasjementet består i dag av 49 egne

butikker (hel- og deleide) i Norge , Danmark og Polen.

Ved inngangen til 1999 hadde Gresvig 61 hel- og deleide

Lønnsom drift –viktigere enn økte markedsandeler

GRESVIG KJEDEDRIFT

RASJONELL DRIFT

RENDYRKEDE KJEDEKONSEPTERPRODUKT- OG INNKJØPSSENTRAL

SIKTEMÅL:EFFEKTIV VAREFLYT

KONSERNETS SENTRALLAGERDISTRIBUSJON OG LOGISTIKK

SIKTEMÅL:

GRESVIG VAREHÅNDTERING

Adm. direktør har ordet 31

butikker. Kostnader er redusert og det er skapt et godt

utgangspunkt for bedre resultater. Gresvig vil satse ressurser

på å utvikle elektroniske salgskanaler. Med konsernets gode

geografiske dekning og 366 medlemsbutikker, har Gresvig et

godt fundament for å utnytte ny teknologi.

Gresvig skal operere som ett selskap med en stemme når

det gjelder innkjøp av produktgrupper med stort volum og

varehåndtering. Ut mot det norske forbrukermarkedet skal

konsernets to spydspisser G-Sport og INTERSPORT, videre-

utvikles med differensiert varesortiment og kjedeprofiler.

I Danmark har Gresvig gjennom INTERSPORT-satsningen

tatt en strategisk posisjon som skal videreutvikles i egen

regi eller i samarbeid med partnere.

Konsernet går inn i foredlingsåret 2000 med ca. 50

prosent av det norske markedet for sports- og fritidsutstyr,

mens INTERSPORT-kjeden i Danmark har 22 prosent av

det danske markedet. For Gresvig er det lønnsomhet NÅ!

som gjelder. Dette innebærer at daglige driftsforbedringer

prioriteres fremfor offensive fremstøt for å vinne markeds-

LØNNSOMME EGENEIDE BUTIKKER

17 G-SPORT BUTIKKER25 INTERSPORT BUTIKKER

SIKTEMÅL:

GRESVIG DETALJ

andeler. En bedring i fortjenestemarginen på ett tiendedels

prosentpoeng for Gresvig og våre kjedemedlemmer er

viktigere enn å forsvare eller øke markedsandelen med ett

prosentpoeng.

Jeg ser med optimisme på fremtiden. Både G-Sport

og INTERSPORT i Norge har resultatfremgang i 1999.

Snuoperasjonen begynner å vise resultater. Etter en periode

hvor kostnadene steg raskere enn inntektene, har vi fått

kontroll over utgiftssiden.Vi har staket ut en kurs som skal

gjøre Gresvig til en lønnsom, ledende og langsiktig aktør i

prioriterte markeder med de mest attraktive kjedekonsept-

ene og den mest effektive vareflyten.

Gresvigs kritiske suksessfaktorer er og blir varehånd-

tering og et nært samarbeid med kjedemedlemmene i

G-Sport og INTERSPORT. Foredlingsåret 2000 skal

dokumentere at både Gresvigkonsernet og forhandlerne

i de to kjedene er på vei til å lykkes.

Guttorm B. Johansen

Adm. direktør, Gresvig ASA

32 Gresvig Kjededrift

• Friluft

• Fisk

• Våpen

• Klær og tekstiler – eksterne merker

• Klær og tekstiler – egne merker

• Fottøy

• Klubb & idrett

• Camping & Sjøsport

Gresvig Kjededrift inngår avtaler som både bygger langsiktige

relasjoner til et mangfold av leverandører og sikrer G-Sports og

INTERSPORTs kjedemedlemmer konkurransedyktige betingelser.

De to kjedene vil fortsatt ha et felles basissortiment. G-Sports og

INTERSPORTs egenart vil bli videreutviklet gjennom hvert sitt

konsept og differensiert kjede- og kampanjesortiment.

Sports- og fritidsmarked i vekstDet norske markedet for sports- og fritidsutstyr har de siste tre

årene hatt stabil vekst.Veksten fra nivået i 1997-98 var i 1999 på

i overkant av 3 prosent. Ut av butikk utgjorde omsetningsverdien

i sports- og fritidsmarkedet i overkant av 7 milliarder kroner i 1999.

Dette tilsvarer ca. 1 625 kroner per innbygger i Norge, noe som

i internasjonal sammenheng er et høyt forbruk av sportsartikler.

Utviklingen de siste årene viser at etterspørselen er lite avhengig av

svingninger i konjunkturene. Markedet påvirkes derimot i stor grad

av lokale klimatiske forhold.

Bransjen kjennetegnes av at kjedene innen faghandel vinner

andeler på bekostning av frittstående sportsbutikker. Kjedene

kontrollerer ved utgangen av 1999 nærmere 90 prosent av

sports- og fritidsmarkedet.Til tross for den sterke kjededannelsen,

er lønnsomheten generelt i sportsbransjen lavere enn gjennom-

snittet i detaljhandelen. Dette skyldes at den sterke konkurransen

har bidratt til en prisøkning som er lavere enn kostnadsøkningen

på personal- og øvrige driftskostnader i landets ca. 1 100 sports-

butikker med en gjennomsnittlig omsetning på i underkant av 7

millioner kroner. Foreløpig er det ikke synliggjort stordriftsfordeler

Effektiv kjedesentral

Gresvig Kjededrift skal sikre en effektiv driftav konsernets to konkurrerende kjeder,G-Sport og INTERSPORT.

Virksomhetsområdet er organisert i Gresvig Kjededrift

AS. Selskapet er et resultat av fusjonen mellom konser-

nets kjedesentraler i Norge, G-Sport Norge AS og

INTERSPORT AS, i 1999. Dette sikrer mer rasjonell

drift og et lavere kostnadsnivå.

Gresvig Kjededrift AS betjener konsernets 366 kjede-

medlemmer i Norge – 230 forhandlere i G-Sport kjeden

og 136 forhandlere i INTERSPORT-kjeden. Kjedesentralen

skal sikre at medlemmene av de to konkurrerende kjedene

opplever og oppnår en mer effektiv vareflyt. Konsernets

produkt- og innkjøpsfunksjon er samlet i en organisasjon.

I tillegg består kjedesentralen av separate markedsavde-

linger for G-Sport og INTERSPORT. Markedsavdelingene

skal sikre en tett og personlig oppfølging for å ivareta sine

forhandleres behov og interesser, samtidig som de videre-

utvikler kjedekonsept, profil, forhandlerrelasjoner og gjen-

nomfører markedsprogram for de respektive kjedene.

Den nye organiseringen innebærer færre dobbelt-

funksjoner, lavere kostnader og en rendyrking av egenarten

til de to konkurrerende kjedene. Både G-Sport og

INTERSPORT skal opprettholde og forsterke hver sin

kjedeprofil i det norske volummarkedet for sports- og

fritidsutstyr.

Gresvig Kjededrift har til sammen 65 ansatte i Oslo.

Regnskapet for 1999 viser brutto salgsinntekter på 1 500

millioner kroner og et driftsresultat på 82,9 millioner

kroner. I 1998 viser tilsvarende proformatall brutto salgs-

inntekter på 1 450 millioner kroner og et driftsresultat på

63 millioner kroner.

Langsiktige relasjonerFra år 2000 vil konsernets produkt- og innkjøpsfunksjon

samordnes med fokus på følgende 10 hovedgrupper:

• Vinter

• Sykkel

KJEDEDRIFT

Gresvig Kjededrift 33

fra den pågående omstruktureringen fra frittstående til kjede-

baserte butikker i bransjen.

FremtidsutsikterG-Sport og INTERSPORT har sterke markedsposisjoner i Norge,

og resultatene til de to konkurrerende kjedene viser en positiv

utvikling. Sammenslåingen av kjedesentralene til G-Sport og

INTERSPORT er ventet å gi full resultateffekt fra år 2000.Ved å

samle de to kjedesentralene i Gresvig Kjededrift AS oppnås en

mer rasjonell drift og et lavere kostnadsnivå. Dette er nødvendig

for at Gresvig kan oppnå et akseptabelt nivå for lønnsomhet og

dermed en offensiv satsing på å videreutvikle både G-Sport og

INTERSPORT.

Det norske markedet for sports- og fritidsutstyr forventes

å øke med 2-5 prosent per år i omsetning de neste fem årene.

I 2000 prioriteres tiltak som bedrer lønnsomheten fremfor å øke

kjedenes markedsandeler i Norge. I 1999 utgjorde driftsmarginen

til Gresvig Kjededrift AS 5,5 prosent.

(beløp i mill. kr) 1999 1998 1997

Brutto salgsinntekter 1 500 1 450 1430

Brutto margin 26,0% 23,5% 21,5%

Driftsresultat 82,9 63 80,1

Driftsmargin 5,5% 4,4% 5,6%

* proforma 1998 og 1997. Se definisjoner på side 38.

Nøkkeltall Gresvig Kjededrift AS*

34 Gresvig Kjededrift – G-Sport

G-Sport er Norges ledende sport- og fritids-kjede som aktivt utvikler og utvider markedetgjennom nye og lønnsomme konsepter.

G-Sport kjeden har 230 medlemmer med en samlet

markedsandel på ca. 30 prosent .Kjeden er landsdekkende

med butikker som tilbyr aktiv sport og fritid til alle.

Kjedesentralen G-Sport Norge AS fusjonerte

med virkning fra inntektsåret 1999 med kjedesentralen

INTERSPORT AS.

Virksomheten i 1999Brutto salgsinntekter for G-Sport var i 1999 på 1 037

millioner kroner, mot 1000 millioner kroner i 1998.

Driftsresultatet steg med 14 prosent fra 57,1 til 65,1

millioner kroner. Resultatfremgangen skyldes økte salgs-

inntekter og reduserte kostnader.

Kjøpslojaliteten, som er et uttrykk for hvor stor andel

kjedemedlemmene kjøper inn via Gresvig, holder seg på et

stabilt, høyt nivå med i overkant av 80 prosent. G-Sports

sykkelsalg i Norge økte i 1999 med 10 prosent. Sterkest

økning har det vært på Diamant, som er G-Sports eget

varemerke. Produktgrupper som vintersport, våpen og

egne merkeklær, har også alle en omsetningsvekst på 10

prosent eller mer i 1999 .

G-Sport kjedens profilG-Sport skal offensivt videreutvikles som den ledende og

landsdekkende kjeden innen sport og fritid med kompe-

tanse på faghandel. Det er iverksatt tiltak for å styrke

konkurranseposisjonen ytterligere. Forhandlerne i G-Sport

kjeden og Gresvig Kjededrift utvider samarbeidet. Den nye

samarbeidsmodellen innebærer økt satsning på egne

merker, offensive markedsfremstøt og tett personlig opp-

følging mellom Gresvigs produkt- og innkjøpsorganisasjon

og G-Sports forhandlere.

I G-Sports varesortement inngår de egne merkene

Brooks, Diamant, Greenwood, Haglöfs, Frank Shorter,

Fjellsport,Walton, Head, K2 og Madshus som en viktig del.

Standardiserte varepakker med konkurransedyktige

kampanjeprodukter skal fremstå som attraktive både for

forbruker og butikk. G-Sport skal være best på kombina-

sjonen av pris og kvalitet.

Leder- og selgertrening i butikk vil fortsatt bli prioritert.

Gjennom målrettet satsning på kompetanse og videreutvik-

ling av kjedekonseptet legges grunnlaget for en langsiktig

lønnsom vekst for G-Sports forhandlere og Gresvig

Kjededrift.

Butikkene skal fremstå mot markedet med en enhetlig

profil. G-Sport skal fremstå som den ledende kjeden innen-

for sports- og fritidsmarkedet – kjennetegnet med et

markedstilpasset vareutvalg, bestående av anerkjente

merkevarer og egne merker innen alle varegrupper samt

markedets beste priser på konkurranseutsatte produkter.

(beløp i mill. kr) 1999 1998 1997

Brutto salgsinntekter 1036,8 1000,0 1033,9

Brutto margin 26,3% 24,9% 24,7%

Driftsresultat 65,1 57,1 71,8



G-Sport – Norges ledende

Nøkkeltall G-Sport*

Gresvig Kjededrift – INTERSPORT 35

INTERSPORT er verdens største sports-kjede med ca. 4000 butikker. Gresvig eierden norske INTERSPORT-lisensen.

INTERSPORT-kjeden i Norge har 136 medlemmer med

en samlet markedsandel på ca. 18 prosent . Kjeden står

spesielt sterkt i Nord-Norge,Trøndelag, sør i Rogaland,

Telemark og Buskerud.

Kjedesentralen INTERSPORT AS fusjonerte med

virkning fra inntektsåret 1999 med kjedesentralen G-Sport

Norge AS. Gresvig eier dessuten 59,23 prosent, og stem-

mer for 49 prosent av aksjene i den danske kjedesentralen

INTERSPORT Danmark AS. Gresvigs andel av resultatet

i dette selskapet inngår i 1999 som resultat i tilknyttede

selskaper. I 1998 ble INTERSPORT Danmark AS konsoli-

dert i Gresvigs resultatregnskap og balanse. Gresvig er den

største aksjonæren i Intersport International Corp. med

14 prosent av aksjene. Gresvig har dessuten INTERSPORT-

lisensen for Polen og Latvia.

Virksomheten i 1999Brutto salgsinntekter for INTERSPORT var i 1999 på 462,8

millioner kroner, mot 450,4 millioner kroner i 1998.

Driftsresultatet steg fra 5,9 millioner kroner forrige år til

17,8 millioner kroner. Omsetningsvekst, reduserte kostna-

der og økt kjøpslojalitet blandt kjedens medlemmer er alle

viktige forhold som bidrar til resultatfremgangen.

Kjøpslojaliteten, som er et uttrykk for hvor stor andel

kjedemedlemmene kjøper inn via Gresvig, var ved utgangen

av 1999 på ca. 62 prosent. Kjedemedlemmenes salg ut av

butikk steg med ca. 4 prosent i 1999. INTERSPORT har

dermed styrket sin markedsposisjon. Produktgrupper

som vintersport, klubb & idrett samt tekstil har hatt den

sterkeste veksten i 1999.

INTERSPORT-kjedens profilINTERSPORT skal offensivt videreutvikles i Norge som

en del av verdens største og mest kjente kjedenavn innen

sport. Det er iverksatt tiltak for å styrke konkurranse-

posisjonen ytterligere. Det er i 1999 etablert et forretnings-

utvalg i INTERSPORT hvor seks forhandlere er

representert. Hensikten er både å styrke kjeden operativt

og aktivt videreutvikle INTERSPORTs kjedekonsept.

INTERSPORTs forhandlere har tilgang på et internasjo-

nalt innkjøpsprogram av merkevarer. Egne merker, som

Crazy Creek, Etirel, McKinley , Firefly, Pro Touch og

Nakamura utgjør en økende andel av omsetningen.

INTERSPORT skal profilere seg som en sterk og lønnsom

faghandelskjede med opplæringsprogram for medlem-

mene. Det legges vekt på en sentral oppbygging av kompe-

tanse innenfor markedsføring og konseptutvikling, samtidig

som det skal legges til rette for en lokal tilpasning av aktivi-

teter og profilering.Tyngdepunktet er rettet mot kunnskap

og merkevarer.

Trenden i det norske sportsutstyrsmarkedet er at den

gjennomsnittlige forbrukeren er mindre interessert i sport

som konkurranse enn tidligere.Avkobling, helse, opplevelse

og sunnhet er viktige drivkrefter som styrer etterspørselen

etter produkter og varegrupper. INTERSPORT skal fremstå

som en ledende kjede for alle som utøver en idrett eller

aktivitet – en sportslig profil med et eget kjedesortiment

og kampanjesortiment.

(beløp i mill. kr) 1999 1998 1997

Brutto salgsinntekter 462,8 450,4 395,8

Brutto margin 25,7% 20,4% 17,5%

Driftsresultat 17,8 5,9 8,3



INTERSPORT– verdens største

Nøkkeltall INTERSPORT*

36 Gresvig Varehåndtering

Gresvig Varehåndtering sørger for en effektivvareflyt til G-Sports og INTERSPORTs 366butikker i Norge.

Virksomheten er en enhet i Gresvig ASA og består av

konsernets norske distribusjonssentral og logistikkfunksjon.

Logistikkenheten SportDistribution bidrar til en leverings-

sikker, pålitelig og kostnadseffektiv vareflyt fra produsent og

frem til kjedemedlemmer og forhandlere.

Fra 1. juli 1999 ble G-Sports og INTERSPORTs vare-

lagre samlet under ett tak i Askim. I tillegg lagres sykler hos

tredjepart i Moss. SportDistribution med 113 ansatte skal

være en effektiv logistikkorganisasjon for Gresvigkonsernet.

Gresvigs sterke markedsposisjon bygger på attraktive

kjedekonsepter, ledende lokale forhandlere, de beste pro-

dukt- og varetilbudene til forbrukerne og effektiv vareforsy-

ning. Nøkkelen til suksess i en motepreget sportsbransje er å

ha de riktige produktene til rett tid til de riktige forbrukerne.

Ca. 80 prosent av artiklene har en levetid på en sesong.

Om lag 60 prosent av konsernets omsetning er for-

håndssolgt på varemesser fem måneder eller mer før

varene leveres til kjedenes medlemmer. Leveringssyklusen

for sportsartikler er lang og komplisert. Dette gjør logistikk

til en kritisk suksessfaktor for Gresvig.

Virksomheten i 1999Selve varehåndteringen skjer gjennom logistikkenheten

SportDistribution. Inntekter fra varehåndtering, transport

til kunder og driftsinntekter fra eksterne brukere er der-

med på samme nivå som i 1998. Omsetning av varer over

lager var i 1999 på 1 265 millioner kroner, mot 1 222

millioner kroner året før. Reduserte arealkostnader og økt

produktivitet har ført til en årlig kostnadsbesparelse på

ca 5 millioner kroner.

Virksomheten i Gresvig Varehåndtering har som for-

mål å bidra til lønnsomhet for medlemmer og aksjonærer

gjennom en effektiv forsyningskjede med lave kostnader.

Fokus på hele verdikjeden – fra bestilling og frem til leve-

ring – skal gjøre det enkelt og oversiktlig å bruke

SportDistributions systemer.

FremtidsutsikterSportDistribution arbeider med en handlingsplan som

innebærer en ytterligere reduksjon av de driftsrelaterte

kostnadene til ca. 4 prosent av lageromsetningen. I dag

ligger kostnadsnivået på ca. 5 prosent.

Gresvigs verdikjedetankegang fokuserer på enkelhet

for forhandlere og kjedemedlemmer. Det enkleste er at

alle varer kjøpes via butikkdatasystemene – det vil si gjen-

nom en kanal, og at varene blir levert til riktig tidspunkt,

med en sending og en faktura. Butikkdatasystemene, som

er integrert i øvrige driftssystemer i kjedesentralene,

representerer en betydelig innsparing for medlemmene

knyttet til sortimentstyring, innkjøpsrutiner og mottaks-

kontroll.

En mer effektiv vareflyt vil føre til både lavere kostna-

der for Gresvig og reduserte distribusjonskostnader for

kjedemedlemmene i G-Sport og INTERSPORT.

RasjonellvareflytVAREHÅNDTERING

Foto

:Bår

d Ee

k

Gresvig Detalj 37

Gresvig Detalj består av konsernets egeneidebutikker: G-Sport butikker i Norge og INTERSPORT-butikker i Danmark og Polen.

G-Sport Norge Detalj består av 17 egeneide butikker

ved inngangen til år 2000. I danske INTERSPORT Detail

inngår 18 egeneide butikker.

Den norske detaljvirksomheten til INTERSPORT er

i løpet av 1999 nedlagt. I løpet av året er ni heleide og

fem deleide butikker solgt eller avviklet. Engasjementet

er per januar 2000 begrenset til én butikk i Oslo.

G-Sport DetaljG-Sport Norge Detalj AS er gjennom det siste året blitt

rendyrket som et detaljistselskap med egne butikker i

Oslo-området. I 1999 har Gresvig redusert antallet med

4 butikker. En butikk er nedlagt, mens tre er overtatt av

G-Sport Bergen AS, hvor Gresvig eier 49 prosent. Gresvig

eier dessuten 75 prosent av Strandtorget AS, som eier 7

butikker i Mjøsregionen.

Brutto salgsinntekter var 364,1 millioner kroner i

1999, mot 384,7 millioner kroner i 1998. Driftsresultatet

i 1999 utgjorde 1,8 millioner kroner, mot 7,7 millioner

året før. Reduserte salgsinntekter skyldes en målrettet

geografisk satsning gjennom færre butikker.

INTERSPORT DetailVirksomheten i INTERSPORT Detail i Danmark har i 1999

vært kjennetegnet av restrukturering. Detaljselskapet

har fått ny ledelse, og staben er redusert fra 30 til 14 med-

arbeidere. Restruktureringen har vært både kostnads- og

tidkrevende. INTERSPORT Details butikker har en

markedsandel på ca. 5 prosent i det danske sportsutstyrs-

markedet som var på ca.3,5 milliarder kroner i omsetnings-

verdi i 1999.

Brutto salgsinntekter var 180,0 millioner kroner i 1999,

mot 176,5 millioner kroner i 1998. Driftsresultatet i 1999

utgjorde –10,7 millioner kroner, mot – 6,9 millioner året

før.Tiltakene som er gjennomført vil føre til lavere kostna-

der i 2000 og bedre oppfølging av de egeneide butikkene.

INTERSPORT Polska SP.zo.oGresvigs INTERSPORT butikker i Polen har brutto salgsinn-

tekter på 46, 9 millioner kroner i 1999, mot 27,0 milloner

kroner året før. Driftsresultatet var – 11,1 millioner kroner,

som er like svakt som i 1998.

FremtidsutsikterGresvig Detalj forventer resultatfremgang i år 2000 – både

som følge av et lavere kostnadsnivå og avvikling av ulønn-

somme butikker i 1999. G-Sport Detalj består gjennom-

gående av butikker med sentral beliggenhet.

Kostnadsnivået i danske INTERSPORT Detail er

betydelig redusert, og dette vil gi resultateffekt fra 2000.

I tillegg vil det fortsatt bli arbeidet med strukturelle grep

for å hente ut stordriftsfordeler av en sterk markeds-

posisjon i Danmark.

(beløp i mill. kr) 99 98 97 99 98 97 99 98 97

Brutto salgsinnt. 665,2 661,7 551,3 364,1 384,7 359,7 180,0 176,5 139,6

Brutto margin 33,8% 37,4% 39,0% 39,1% 40,1% 40,1% 35,1% 36,0% 38,5%

Driftsresultat -39,1 -18,1 7,6 1,8 7,7 16,7 -10,7 -6,9 1,2

Driftsmargin -5,9% -2,8% 1,4% 0,5% 2,0% 4,7% -5,9% -3,9% 0,9%


Egeneidebutikker

Nøkkeltall Gresvig Detalj*

DETALJ

Gresvig Detalj

G-Sport Norge Detalj

INTERSPORTDetail Danmark

Foto

:Bår

d Ee

k

38 Definisjoner

Brutto salgsinntekterSalgsinntekter eks.mva, før inntektsreduksjoner.

Brutto marginBrutto salgsinntekter minus vareforbruk dividert på brutto

salgsinntekter.

DriftsresultatNetto driftsinntekter minus totale driftskostnader.*

*Før allokering av morselskapets administrasjonsavgift

i 1998 og 1997.

DriftsmarginDriftsresultat i prosent av brutto salgsinntekter.

Gjennomsnittlig antall aksjerAntall aksjer ved utgangen av hvert kvartal, dividert på

antall kvartaler.

Fortjeneste pr. aksje (EPS)Resultat før ekstraordinære poster og etter skatt dividert

på gjennomsnittlig antall aksjer.

Pris/fortjeneste (P/E)Aksjekurs pr. 31.12 dividert på fortjeneste pr. aksje.

Cash flow pr. aksjeResultat før ekstraordinære poster minus betalbar skatt

pluss avskrivninger dividert på gjennomsnittlig antall aksjer.

Salgsvekst i prosentProsentvis endring i brutto driftsinntekter.

ResultatvekstProsentvis endring i resultat før skatt.

EgenkapitalandelEgenkapital dividert på totalkapital.

Egenkapitalens rentabilitetResultat før ekstraordinære poster, etter skatt dividert på

inngående balanse, egenkapital.

Totalkapitalens rentabilitetResultat før ekstraordinære poster, etter skatt pluss

finanskostnader dividert på gjennomsnittlig totalkapital.

Likviditetsgrad 1Omløpsmidler dividert på kortsiktig gjeld.

Definisjoner:

Gresvig ASAHovedkontor og varelagerSagveien 25N-1814 ASKIMTlf +47 69 81 65 00Fax +47 69 88 60 51

AdministrasjonHavnelageret, LangkaiaPostboks 384, SentrumN-0102 OSLOTlf +47 23 35 85 00Fax +47 23 35 85 10

SportDistributionSagveien 25N-1814 ASKIMTlf +47 69 81 65 00Fax +47 69 88 60 51

KjededriftGresvig Kjededrift ASAdministrasjon:Havnelageret, LangkaiaPostboks 384, SentrumN-0102 OSLOTlf +47 23 35 85 00Fax +47 23 35 85 10

Vareleveranser:Sagveien 25N-1814 ASKIMTlf +47 69 81 65 00Fax +47 69 88 60 51

INTERSPORT Danmark ASTarupvej 57DK-5210 ODENSE NVTlf +45 66 16 44 13Fax +45 66 16 44 45

DetaljINTERSPORT Detalj ASHavnelageret, LangkaiaPostboks 384, SentrumN-0102 OSLOTlf +47 23 35 85 00Fax +47 23 35 85 10

G-Sport Norge Detalj ASHavnelageret, LangkaiaPostboks 384, SentrumN-0102 OSLOTlf +47 23 35 85 00Fax +47 23 35 85 10

INTERSPORT Detail ASKurt Larsen Sport Holding ApSThule vei 14-18Postboks 759DK-5210 ODENSE NVTlf +45 66 16 32 32Fax +45 66 16 32 23

INTERSPORT Polska SP.zo.oUl Merliniego 2PL-02 511 WARSZAWATlf +48 22 646 90 90Fax +48 22 844 19 32

StyretSvein Eskedal, formannBjørn Sigurd JohansenChristian A. BeckPeter RuzickaDag FossheimAnne-Gro Omholt

KonsernledelsenGuttorm B. Johansen,Adm. direktørBjørn Hildan,Vise Adm. direktørMorten Vinje, Direktør, daglig leder Gresvig Kjededrift AS

Gresvig ASAÅrsrapport 1999

Gresvig ASA

Organisationsnr.NO 937 905 645

Hovedkontor og varelagerSagveien 25

N-1814 ASKIMTlf +47 69 81 65 00

Fax +47 69 88 60 51

AdministrasjonHavnelageret, LangkaiaPostboks 384, Sentrum

N-0102 OSLOTlf +47 23 35 85 00

Fax +47 23 35 85 10

Prosjektledelse og design:GC

I Monsen as Forsidefoto:N

PS/Scanpix

gresvig 40s norskreports.huginonline.com/778186.pdf · intersport danmark as med en omsetning i...

Documents