iシェアーズで拡がるエマージング投資の世界 · 2012-12-03 ·...

iシェアーズで拡がるエマージング投資の世界

フロンティア・マーケット株式、エマージング小型株、現地通貨建てエマージング債券に連動するiシェアーズのご紹介～

2012年11月

お取扱い証券会社向けオンラインセミナー用資料

当資料は、情報提供を目的とした資料であり、本資料をもって個別のファンド等への投資などを勧誘するものではありません。また、当資料は将来の実績等を示唆・保証するものではありません。当資料は、iシェアーズの取扱金融商品取引業者（証券会社）の主催するセミナー向けの資料として作成されております。また、当資料の複製・転用等は禁止されております。 2

〔外国株式等の取引にかかるリスク〕

外国株式等は、株価（価格）の変動等により損失が生じるおそれがあります。また、為替相場の変動等により損失（為替差損）が生じるおそれがあります。株価指数連動型上場投資信託（ＥＴＦ）は、連動を目指す株価指数等の変動等により損失が生じるおそれがあります。また投資している国、地域の政治・経済・社会情勢の変動や天変地異等により、当該株価が下落したり、売買が制限されたり、売買や受渡等が不能になったりする場合があります。

〔外国株式等の取引にかかる費用等〕

米国株式・米国ETF等の委託手数料は1取引につき26.25米ドル（1,000株まで）です。1回の取引が1,000株超の場合は1株ごとに2.1米セント追加されます。売却時は委託手数料に加え、SEC Fee（米国現地証券取引所手数料）が約定代金1米ドルあたり0.0000224米ドル（米セント未満切り上げ）加算されます。いずれも税込み。

中国株式・中国ETF等の委託手数料は約定代金に0.525%を乗じた額です（ただし、最低手数料525円、手数料上限5,250円）。なお、カスタマーサービスセンターのオペレーター取次ぎによる場合は2,100円加算されます。いずれも税込み。

〔アセアン株式等の取引にかかる費用等〕

アセアン株式等の委託手数料は１取引につき、約定代金の1.05％がかかります（ただし、最低手数料525円／1取引）。カスタサービスセンターのオペレーター取次ぎによる委託手数料は、通常の手数料に2,100円追加されます。いずれも税込み。

金融商品取引法にかかるリスクと費用等のご説明

当資料は、情報提供を目的とした資料であり、本資料をもって個別のファンド等への投資などを勧誘するものではありません。また、当資料は将来の実績等を示唆・保証するものではありません。当資料は、iシェアーズの取扱金融商品取引業者（証券会社）の主催するセミナー向けの資料として作成されております。また、当資料の複製・転用等は禁止されております。

iシェアーズからのお知らせです

国内投資家の皆様に新たに3本のiシェアーズのお取引が可能となりました！

iシェアーズ MSCI フロンティア・マーケット 100 インデックス・ファンド（FM）

iシェアーズ MSCI エマージング・マーケット小型株インデックス・ファンド（EEMS）

iシェアーズ現地通貨建てエマージング・マーケット債券インデックス・ファンド（LEMB）

3

世界のETF運用会社別純資産残高シェア

（2012年9月末、USドルベース） iシェアーズは世界最大級の運用会社ブラックロック・グループが設定・運用するETFブランド

ETF市場のマーケットリーダー

• 純資産残高： 7,118億ドル（業界首位）

• 銘柄数： 607本（業界首位）

• 日本での届出銘柄数※ ： 91本（2012年9月末現在）

※ 日本の法令に基づく届出を意味します。また、日本の法令に基づく届出がなされていない銘柄については、一般投資家の方が日本国内の証券会社にてそれらを購入することができません。

出所：BlackRock 「ETF Landscape Industry Highlights 2012/09」


本日のテーマ

4

1. フロンティア・マーケットとは？

2. フロンティア・マーケットの特徴

3. フロンティア・マーケットに連動するインデックスのご紹介

4. 新たにお取引が可能となったiシェアーズのご紹介

１．フロンティア・マーケットとは？


フロンティア諸国、エマージング諸国への投資についてご留意いただきたい事項

フロンティア諸国及びエマージング諸国への投資は先進国市場に投資する場合と比べて、投資先の国の政治・経済事情、通貨・資本規制等の要因により、より大幅に個別企業の株価が変動することが考えられ、それに伴いETFの価格が大幅に変動することがある他、売買等が不能となる場合がありますので、十分ご留意ください。

フロンティア市場は同様の要因に関連したより大きなリスクを伴い、先進国やエマージング諸国への投資に比べてより大きな損失を被るリスクにさらされる可能性があります。

その他、ETF投資に関する手数料・リスクにつきましては、末尾の記載の注意事項を必ずお読みください。

6


投資対象は先進国と新興国だけで十分？

7

世界は先進国と新興国だけではない

投資の世界ではエマージング・マーケットでもカバーされていない国々

＝「フロンティア・マーケット」

「フロンティア・マーケット」＝投資の世界地図の上でまだ塗りつぶされていない部分【投資の世界地図】（イメージ図）

※赤枠はMSCIの定義上フロンティ

アマーケットに分類される国々


従来の投資対象「先進国＋エマージング」に新たな投資機会を提供

8

地域日本中国タイベトナム

ｵｰｽﾄﾗﾘｱ韓国フィリピンスリランカ香港台湾パキスタン

ﾆｭｰｼﾞｰﾗﾝﾄﾞインドバングラディシュｼﾝｶﾞﾎﾟｰﾙマレーシア

インドネシアイスラエルクウェートバーレーン

UAE ヨルダンカタールレバノンオマーン

英国フランスロシアカザフスタンリトアニアオーストリアギリシャポーランドスロベニアベルギーアイルランドトルコクロアチアスイスイタリアチェコルーマニアドイツオランダハンガリーウクライナ

デンマークノルウェーブルガリアスペインポルトガルエストニア

フィンランドスウェーデンセルビア南アフリカナイジェリアチュニジアエジプトケニアモロッコモーリシャス

米国メキシコカナダ

ブラジルコロンビアアルゼンチンチリ

ペルー

北中米

南米

エマージング

アジア・オセアニア

中東

欧州

アフリカ

先進国

ジャマイカ

ボツワナガーナ

ﾄﾘﾆﾀﾞｰﾄﾞ･ﾄﾊﾞｺﾞ

ジンバブエ

ボスニア・ヘルツェゴビナ

フロンティア個別国指数

(サウジアラビア)

フロンティア・マーケットには、「先進国+エマージング」でカバーされていない中東・アフリカ

地域が含まれる

出所：MSCI

MSCIの市場区分（2012年9月末時点）


フロンティア・マーケットの規模感

9

世界の株式市場時価総額の構成割合

2012年9月末時点

（先進国・エマージング・フロンティアの区分はMSCIに基づく）

先進国：MSCI World、エマージング：MSCI Emerging Markets、

フロンティア：MSCI Frontier Marketsの浮動株調整時価総額の割合

（GDPはIMFの2012年予測値）

フロンティア・マーケットの規模は、株式時価総額では全体の１％未満だが、GDPでは約4～6％

世界のGDPの構成割合（名目ベース）世界のGDPの構成割合（購買力平価（PPP）ベース）

フロンティア0.4%エマージング

12.5%

先進国87.1%

エマージング40.9%

先進国46.4%

フロンティア5.8%

その他6.9%

フロンティア4.3%

その他5.3%

エマージング31.3%

先進国59.1%

出所：BlackRock, MSCI, IMF （先進国・エマージング・フロンティアの区分はMSCIに基づく）

２．フロンティア・マーケットの特徴


-6.00

-4.00

-2.00

0.00

2.00

4.00

6.00

8.00

10.00

米国

英国

日本

フランス

カナダ

オーストラリア

ドイツ

スイス

スペイン

イタリア

オランダ

スウェーデン

香港

シンガポール

フィンランド

ベルギー

デンマーク

ノル

ウェー

ギリシャ

オーストリア

ポルトガル

アイルランド

イスラエル

ニュージーランド

中国

ブラジル

韓国

台湾

インド

南アフリカ

ロシア

メキシコ

マレーシア

インドネシア

トル

コチリ

タイ

ポーランド

コロンビア

ペル

ーハンガリー

エジプト

フィリピン

チェコ

モロッコ

クウェート

アラブ首

長国

連邦

カタール

ナイジェリア

カザフスタン

アルゼンチン

パキスタン

オマーン

スロベニア

レバノン

ベトナム

クロアチア

ケニア

ヨルダン

バーレーン

ルーマニア

モーリシャス

チュニジア

スリランカ

ウクライナ

エストニア

リトアニア

ブル

ガリア

セル

ビア

バングラディッシュ

11

2013年はエマージング諸国同様先進国と比べて高いGDP成長率が予想されている

出所：IMF

出所：the Pew Research Center, Pew Global Attiude Project 2007

フロンティア・マーケットの成長性

リーマンショック以降、政府債務の比率は、先進国で高まった一方、フロンティア、エマージング諸国は低水準で推移

フロンティア諸国の政府債務は低下傾向

IMFによる各国のGDP成長率予測（2013年）

0

20

40

60

80

100

120

140

2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014

フロンティアエマージング先進国

GDPに対する債務残高の割合

予想


先進国,936,13%

中国,1,354,19%

インド,1,223,18%

エマージング

（除く中印）,1,356,20%

フロンティア,835,12%

その他,1,234,18%

世界の人口（推計2012年）（百万人）

12

フロンティア・マーケットの「ヒト」

-50000 -30000 -10000 10000 30000 50000

0-4

10-14

20-24

30-34

40-44

50-54

60-64

70-74

80-84

90-94

> 100

女性男性

フロンティア諸国の人口は世界人口の1割以上を占める

フロンティア諸国の人口ピラミッドは若年層が多く、底辺の広い山型を形成

出所: IMF, UN World Population Division, Population Division of the Department of Economic and Social Affairs of the United Nations Secretariat, World Population Prospects: 2008 Revision

-50000 -30000 -10000 10000 30000 50000

0-4

10-14

20-24

30-34

40-44

50-54

60-64

70-74

80-84

90-94

> 100

女性男性

-200000 0 200000

0-4

10-14

20-24

30-34

40-44

50-54

60-64

70-74

80-84

90-94

> 100

女性男性

69億人

MSCI 先進国 MSCI エマージング・マーケット MSCI フロンティア・マーケット

世界の人口 (推計2012年) (百万人)


6.1% 5.9%

2.3% 1.8% 1.5%0.3%

0.9%

2.9% 2.5%

0.9%

12.0%

0.5%

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

8.0%

10.0%

12.0%

14.0%原油天然ガス

No 国名確定埋蔵量

(十億バレル)

1 ベネズエラ 296.52 サウジアラビア 265.43 カナダ 175.24 イラン 151.25 イラク 143.16 クウェート 101.57 UAE 97.88 ロシア 88.29 リビア 47.1

10 ナイジェリア 37.211 米国 30.912 カザフスタン 30.013 カタール 24.714 ブラジル 15.115 中国 14.7

13

フロンティア・マーケットの「モノ」

フロンティア諸国は豊富な天然資源に恵まれた国々が比較的多い

出所：BP Statistical Review of World Energy June 2012

原油

No 国名確定埋蔵量

(1兆リットル )1 ロシア 44.62 イラン 33.13 カタール 25.04 トルクメニスタン 24.35 米国 8.56 サウジアラビア 8.27 UAE 6.18 ベネズエラ 5.59 ナイジェリア 5.1

10 アルジェリア 4.511 イラク 3.612 エジプト 2.213 ノルウェイ 2.114 カナダ 2.015 カザフスタン 1.9

天然ガス

フロンティア・マーケット

世界の確認埋蔵量ランキング

世界の確認埋蔵量に占める資源埋蔵量の割合


0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

4,500

19

88年

19

89年

19

90年

19

91年

19

92年

19

93年

19

94年

19

95年

19

96年

19

97年

19

98年

19

99年

20

01年

20

02年

20

03年

20

04年

20

05年

20

06年

20

07年

20

08年

20

09年

20

10年

20

11年

14

フロンティア・マーケットは、発展段階の初期にあると考えられ、エマージング・マーケットの1991年当時と同程度の市場規模

出所：Data Stream

注）上記はフロンティア・マーケットの市場規模をご理解いただくためのご参考として、過去のエマージング・マーケットと市場規模を比較しているものであり、今後の市場の拡大等につき、示唆・保証するものではありません。

フロンティア・マーケットの「カネ」（株式市場）

2012年9月末現在のフロンティア・マーケットの市場規模（100億ドル = 約0.8兆円）

（百万ドル）

エマージング・マーケットの株式時価総額の推移（百万ドル）：1988年1月-2012年9月


出所：Bloomberg

フロンティア・マーケットの過去のパフォーマンス

パフォーマンス比較：2002年9月-2012年9月

※2002年12月31日終値を100として指数化※上記は過去の実績であり将来のパフォーマンスについて示唆、保証するものではありません。


出所：Bloomberg

フロンティア・マーケットのバリュエーション

先進国マーケットやエマージング・マーケットと比較して割安な傾向

インデックス名称 PER （倍） PBR （倍）

日経平均 34.1 0.8

S&P 500 14.2 2.1

MSCI フロンティア・マーケット 10.6 1.4

MSCI エマージング・マーケット 23.4 1.2

MSCI ワールド 15.3 1.8

PERの推移：2010年3月-2012年9月

PER・PBR比較 2012年10月1日

※上記は過去の実績であり将来のパフォーマンスについて示唆、保証するものではありません。


出所：Bloomberg

フロンティア・マーケットの配当利回りの実績（過去一年）

フロンティア・マーケットの配当利回りは過去1年で見ると先進国やエマージング市場を上回っている

12ヶ月平均配当利回り（2012年10月1日現在）

※上図で参照している指数は下記のとおりとなります。日本：日経平均、米国：S＆P500、欧州：ユーロSTOXX、エマージング・マーケット：MSCIエマージング・インデックス、フロンティア・マーケット：MSCIフロンティア・マーケット・インデックス

※上記は過去の実績であり、将来のETFの分配金の支払い、及び、その金額について示唆、保証するものではありません。


先進国マーケットやエマージング・マーケットに対して低相関

フロンティア・マーケット投資の分散効果

出所：Bloomberg

(%)

ポートフォリオの分散効果が向上

先進国マーケットやエマージング・マーケットとの相関：2008年12月-2012年9月


3. フロンティア・マーケットに連動するインデックスのご紹介


MSCI フロンティア100 インデックス

対象銘柄 MSCI Frontier Markets Index の構成銘柄すべてのうち、12ヶ月 ATVR*が10%以上の銘柄

リバランス頻度四半期（インデックスレビューは半期）

保有銘柄数100 銘柄（ただし、ユニバースによっては銘柄数が100より上下することがある）

国別ウェイト基準単一国の構成比率が50%以下であること

25/50ルール１発行体の構成比率が25%以下であること5%以上の構成比率を持つ発行体の合計が構成比率の50%以下であること

MSCI フロンティア 100 インデックスの概要

20

⇒ MSCI フロンティア・マーケットインデックスに含まれる、浮動株調整時価総額の大きい銘柄の上位100銘柄で構成されるインデックス

MSCI エマージング・マーケット・インデックスに含まれない国のうち、以下を満たす国をフロンティアと定義

外国人投資家が比較的アクセスできる（市場開放が見られる）先進国の一部とは一般的に考えられない極度の経済的・政治的不安定な状態に置かれていない

MSCI Standard Indexの要件を満たす銘柄が最低2銘柄存在すること各国の浮動株調整後時価総額の85%をカバーすることを目標とする

MSCI フロンティア・マーケット 100 インデックスとは・・・

MSCI FrontierMarkets Index

出所：MSCI※ ATVRとは、Annualized Traded Value Ratioの略で、流動性を計る指標。（月間の売買代金の中央値/月末の浮動株調整時価総額×12）


MSCI フロンティア・マーケット 100 インデックスとMSCI フロンティア・マーケット・インデックス

の比較

国別保有比率比較

セクター別保有比率比較

MSCI FM 100 Index

MSCI FM Index

出所：BlackRock（2012年7月19日時点）

上位保有銘柄比率比較


MSCI ワールド・インデックス

（先進国）

MSCI フロンティア・マーケット・インデックス

（フロンティア）

22

フロンティア・マーケットと各市場のセクター構成の比較

先進国、エマージング、フロンティア・マーケットのセクター構成の比較

MSCI エマージング・マーケット・インデックス

（エマージング）

出所：BlackRock（2012年9月28日）


4. 新たにお取引が可能となったiシェアーズのご紹介


組入れ銘柄の構成*

フロンティア・マーケット株式に連動するiシェアーズ

ｉシェアーズ MSCI フロンティア 100 インデックス・ファンド（FM）

24

組入れ銘柄の業種構成*

出所：BlackRock、Bloomberg （2012年10月26日時点）

比率(%) 銘柄名セクター

7.90 NATIONAL BANK OF KUWAIT 金融

7.11 MOBILE TELECOMMUNICATIONS CO 電気通信サービス

4.12 KUWAIT FINANCE HOUSE 金融

3.59 NIGERIAN BREWERIES PLC 生活必需品

3.43 QATAR NATIONAL BANK 金融

3.43 EMAAR PROPERTIES PJSC 金融

3.42 KAZMUNAIGAS EXPLORA-GDR REGS エネルギー

2.95 MASRAF AL RAYAN 金融

2.56 QATAR TELECOM (QTEL) Q.S.C 電気通信サービス

2.19 DP WORLD LTD 資本財・サービス

※上記の構成比は資料作成時点のものであり、今後予告なく変更されることがあります。

ファンドの概要

設定日 2012年9月12日

対象指数MSCI フロンティア・マーケット100イン

デックス

Bloombergティッカー FM US <EQUITY>

上場市場 NYSE Arca

取引通貨米ドル

ファンドの基準通貨米ドル

管理報酬 0.79%

純資産残高 14.3 百万ドル

発行済口数 550,000 口

組入れ銘柄数 99 銘柄

市場価格 26.60 ドル

売買単位 1 口（≒2,121円）

分配頻度年2回

12ヶ月分配利回り（％） -

業種別構成国別構成


組入れ銘柄の構成*

エマージング小型株に連動するiシェアーズ

ｉシェアーズ MSCI エマージングマーケット小型株インデックス・ファンド（EEMS）

25


出所：BlackRock、Bloomberg （2012年10月26日時点）

比率(%) 銘柄名セクター

0.47 CHEIL WORLDWIDE INC 一般消費財・サービス

0.43 BRAIT SE 金融

0.43 KLCC PROPERTY HOLDINGS BHD 金融

0.41 GRUPO AEROPORTUARIO DE SUR-B 資本財・サービス

0.40 TONGAAT HULETT LTD 生活必需品

0.38 LIPPO KARAWACI TBK PT 金融

0.38 EMPRESAS ICA S.A.B 資本財・サービス

0.38 HOTEL SHILLA CO LTD 一般消費財・サービス

0.36 NAMPAK LTD 素材

0.36 KARDEMIR KARABUK DEMIR-CL D 素材




対象指数MSCI エマージング・マーケット・小型

株インデックス

Bloombergティッカー EEMS US <EQUITY>




管理報酬 0.69%


発行済口数 200,000 口



売買単位 1 口（≒3,565円）

分配頻度年2回

12ヶ月分配利回り 2.55％

業種別構成国別構成


組入れ国の構成*

現地通貨建てエマージング債券に連動するiシェアーズ

ｉシェアーズ現地通貨建てエマージング・マーケット債券ファンド（LEMB）

26


出所：BlackRock 、Bloomberg（2012年10月26日時点）

比率(%) 銘柄名種別

5.48 KOREA (REPUBLIC OF) 国債

4.78 BRAZIL (FEDERATIVE REPUBLIC OF) 国債

4.78 KOREA (REPUBLIC OF) 国債

4.19 RUSSIAN FEDERATION 国債

4.15 KOREA (REPUBLIC OF)国債



3.31 TURKEY (REPUBLIC OF) 国債

3.28 MALAYSIA (FEDERATION OF) 国債

3.12 HUNGARY (REPUBLIC OF) 国債




対象指数バークレイズ新興市場ブロード自国通貨建て国債インデックス

Bloombergティッカー LEMB US <EQUITY>




管理報酬 0.60%


発行済口数 4,000,000 口



売買単位 1 口（≒4,194円）

分配頻度毎月

12ヶ月分配利回り 3.64％


27

ホームページ http://www.blackrock.co.jp/〒100-8217 東京都千代田区丸の内一丁目8番3号丸の内トラストタワー本館

ブラックロック・ジャパン株式会社 Tel. 03-6703-4110(iシェアーズ事業部)

金融商品取引業者関東財務局長（金商）第375号

加入協会／一般社団法人日本投資顧問業協会、社団法人投資信託協会、日本証券業協会

本資料は、ブラックロック・インクを含むその関係会社（以下、「ブラックロック」という。）の設定・運用等を行う国内上場投信および外国籍上場投信であるｉシェアーズ（以下、

「iシェアーズ・ファンド」という。）に係る基本的な特徴およびリスク等の説明資料として、ブラックロック・ジャパン株式会社（以下、「弊社」という。）が作成しています。本資料

はiシェアーズ・ファンドの取扱証券会社の主催するセミナー向け資料として作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示資料ではありません。また、日本国内の金融

商品取引所に上場していないｉシェアーズ・ファンドについては、金融商品取引法に基づく企業内容の開示が行なわれておりません。

本資料は各種の信頼できると考えられる情報・データに基づき作成しておりますが、弊社はその正確性・完全性を保証するものではありません。また、ここに掲載されたブ

ラックロックの意見、見解は、本資料作成日時点におけるものであり、今後、予告なく変更されることがあり、掲載された過去の実績および今後の予測は、なんら将来の成果

を保証または示唆するものではありません。iシェアーズ・ファンドへの投資をご検討される際は、iシェアーズ・ファンドの取扱い金融商品取引業者にて上場有価証券等書面

および外国証券情報等をご確認の上、ご自身でご判断下さい。

ｉシェアーズ・ファンドの価格は、連動を目標とする指数や為替の変動等や、ｉシェアーズ・ファンドの発行者および組入れた投資対象の発行者の経営・財務状況の変化および

それらに関する外部評価の変化等により変動します。このため、ｉシェアーズ・ファンドへの投資においては、投資元本を毀損するおそれがあります。ｉシェアーズ・ファンドにお

いて生じた利益および損失は、すべて受益者に帰属します。

ｉシェアーズ・ファンドの売買の際の手数料は取扱い金融商品取引業者によって定められます。ｉシェアーズ・ファンドの売買にあたっては、この手数料の他に、外国金融商品

市場等における売買手数料および公租公課その他の賦課金が発生することがあります。（現地法制度等により定められるため記載できません。）ｉシェアーズ・ファンドの売

買にあたり、円貨と外貨、または異なる外貨間での交換をする際には、それぞれの取扱い金融商品取引業者で別途定められた手数料が課せられることがあります。なお、ｉ

シェアーズ・ファンドの運用報酬・管理報酬等については、取扱い金融商品取引業者にてご確認下さい。

©2012 BlackRock 無断複写・転載を禁じます。iShares®（iシェアーズ®）およびBlackRock®（ブラックロック®）はブラックロック・インクおよび米国その他の地域におけるその子

会社の登録商標です。他のすべての商標、サービスマーク、または登録商標はそれぞれの所有者に帰属します。本資料の著作権は、ブラックロック・ジャパン株式会社に帰

属し、全部または一部分であってもこれを複製・転用することは社内用、社外用を問わず許諾されていません。


28

「Barclays Capital」は、バークレイズ・バンクPLCの投資銀行部門であるバークレイズ・キャピタルの商標であり、ブラックロック・アドバイザーズ（UK）リミテッドはこれらの商標につき同社からの使用許諾を得ています。iシェアーズ・ファンドは、バークレイズ・キャピタルが出資、保証、販売、販売の促進を行なっているものではありません。また同社は、iシェアーズ・ファンドへの投資の妥当性に関していかなる意見も表明していません。

「Dow Jones Asia⁄Pacific Select Dividend 30 IndexSM」は、はDow Jones Indexesのプロダクトであり、CME Group Index Services LLC（「CMEインデックス」)のマーケティング・ネームかつ許諾商標で、使用ライセンスが供与されています。「Dow Jones ® 」および「Dow Jones Asia⁄Pacific Select Dividend 30 IndexSM」は、Dow Jones Trademark

Holdings, LLC(「ダウ・ジョーンズ」）のサービスマークであり、CMEインデックスはその使用許諾を受けています。またブラックロック・アドバイザーズ（UK)リミテッドは一定の目的での使用についてそのサブライセンスを供与されています。Dow Jones Indexesを対象指数とするiシェアーズ・ファンドはダウ・ジョーンズ、CMEインデックスおよびそれらの関係会社が出資、保証、発行、販売、販売の促進を行っているものではありません。ダウ・ジョーンズ、CMEインデックスおよびそれらの関係会社はまた、iシェアーズ・ファンドへの投資の妥当性に関していかなる意見も表明していません。

「FTSE®」はロンドン・ストック・エクスチェンジ・ピーエルシー（「ロンドン証券取引所」）とザ・フィナンシャル・タイムズ・リミテッド（｢FT｣）とが共同で所有する商標であり、FTSEインターナショナル・リミテッド（「FTSE」）が許可を受けて使用しています。FTSE 100™インデックスおよびFTSE BRIC 50インデックスは、FTSEまたは同社の代理人が作成し算出しています。ロンドン証券取引所、FT、FTSEのいずれもiシェアーズ・ファンドに関して出資、発行、保証、販売および販売の促進をするものではなく、また発行、業務およびトレーディングにも一切関わっておりません。インデックス値およびその構成リストに関する全著作権とデータベース権はFTSEに属しています。ブラックロック・アドバイザーズ（UK）リミテッドはFTSEからの使用許諾を得ています。

「FTSE®」はロンドン・ストック・エクスチェンジ・ピーエルシー（「ロンドン証券取引所」）とザ・フィナンシャル・タイムズ・リミテッド（｢FT｣）とが共同で所有する商標であり、また「Macquarie™」はマッコーリー・バンク・リミテッドおよびその関連会社の商標であり、どちらもFTSEインターナショナル・リミテッド（「FTSE」）が許可を受けて使用しています。FTSE、マッコーリー、ロンドン証券取引所、FTのいずれも、当インデックスの誤りについては、過失そのほかその原因の如何を問わず、いずれのものに対しても責任を負うことはなく、またFTSE、マッコーリー、ロンドン証券取引所、FTのいずれも、そのようなインデックスの誤りをいずれの者に対しても告知する義務はないものとします。ブラックロック・アドバイザーズ（UK）リミテッドはiシェアーズ･ファンドの組成にあたりこれらの著作権およびデータベース権につきFTSEからの使用許諾を得ています。

「Markit iBoxx」はMarkit Indices Limitedの登録商標であり、ブラックロック・アドバイザーズ（UK）リミテッドはその使用許諾を得ています。Markit Indices Limitedは、ブラックロック・アドバイザーズ（UK）リミテッドおよびiシェアーズplcのいずれに関しても、承認、保証、推奨はしていません。またMarkit Indices Limitedはiシェアーズ・ファンドに関して出資、保証、販売は行なっておらず、またiシェアーズ・ファンドへの投資の妥当性に関していかなる意見も表明していません。

「MSCI」および「MSCI Index」はMSCI Inc.のサービスマークであり、ブラックロックはその使用許諾を得ています。iシェアーズ・ファンドはMSCI Inc.が出資、保証、発行、販売、または販売促進を行なうものではありません。また、同社は、iシェアーズ・ファンドへの投資の妥当性に関していかなる表明も行いません。ブラックロックは上記の会社の関連会社ではありません。

「S&P®」および「Standard & Poor's®」はザ・マグロウヒル・カンパニーズの子会社であるスタンダード・アンド・プアーズ・フィナンシャル・サービスLLCの商標であり、ブラックロックは一定の目的でその使用許諾を得ています。iシェアーズ・ファンドは、スタンダード・アンド・プアーズが出資、保証、発行、販売、または販売促進を行うものではありません。また、同社は、iシェアーズ・ファンドへの投資の妥当性に関していかなる表明も行いません。ブラックロックは上記の会社の関連会社ではありません。インデックス・データ出典：スタンダード・アンド・プアーズ。

「STOXX」、「EURO STOXX 50® 」、「EURO STOXX® Select Dividend 30 Index 」は、STOXX Limited により商標登録ならびに著作権登録されており、STOXX Limited の商標ならびにサービスマークです。ブラックロック・アドバイザーズ（UK）リミテッド及びiShares II plc.は一定の目的に使用する許可を得ています。iシェアーズ・ユーロ・ストックス50 およびiシェアーズ・ユーロ・ストックス・セレクト好配当株式 30 はSTOXXが、出資、保証、販売、販売の促進を行っているものではありません。また、STOXXはこれらのファンドへの投資の妥当性に関していかなる意見も表明していません。


29

iシェアーズ・ファンドは、バークレイズ・キャピタル・インクが出資、保証または発行を行うものではなく、また、同社は、当ファンドへの投資の妥当性に関していかなる表明も行いません。ブラックロックは上記の会社の関連会社ではありません。

「CITIGROUP」はシティグループ・インクおよびその関連会社の商標およびサービスマークであり、スタンダード・アンド・プアーズおよびブラックロックはその使用許諾を得ています。iシェアーズ・ファンドは、スタンダード・アンド・プアーズ、シティグループ・インクおよびそれらの関連会社が出資、保証、発行、販売、販売促進を行なうものではありません。また、スタンダード・アンド・プアーズ、シティグループ・インクおよびそれらの関連会社のいずれも、当ファンドへの投資の妥当性に関していかなる表明も行いません。ブラックロックは上記の会社の関連会社ではありません。

「Dow Jones U.S. Select Dividend IndexSM」「Dow Jones U.S. Real Estate IndexSM」はDow Jones Indexesのプロダクトであり、CME Group Index Services LLC（「CMEインデックス」)の許諾商標であり、使用ライセンスが供与されています。「Dow Jones®」、「Dow Jones U.S. Select Dividend IndexSM」「Dow Jones U.S. Real Estate IndexSM」、「DowJones Indexes」は、Dow Jones Trademark Holdings, LLC(「ダウ・ジョーンズ」）のサービスマークであり、CMEインデックスはその使用許諾を受けています。またブラックロックは一定の目的での使用についてそのサブライセンスを供与されています。Dow Jones Indexesを対象指数とするiシェアーズ・ファンドはダウ・ジョーンズ、CMEインデックスおよびそれらの関係会社が出資、保証、発行、販売、販売の促進を行っているものではありません。ダウ・ジョーンズ、CMEインデックスおよびそれらの関係会社はまた、iシェアーズ・ファンドへの投資の妥当性に関していかなる意見も表明していません。ブラックロックは上記の会社の関連会社ではありません。

「FTSE®」はロンドン・ストック・エクスチェンジ・ピーエルシー（「ロンドン証券取引所」）とザ・フィナンシャル・タイムズ・リミテッド（｢FT｣）とが共同で所有する商標であり、FTSEインターナショナル・リミテッド（「FTSE」）が許可を受けて使用しています。FTSE 中国 25 インデックスは、FTSEが算出しています。FTSEはiシェアーズ・ファンドに関して出資、保証、発行、販売および販売の促進をするものではなく、一切の関わりを有しません。また、iシェアーズ・ファンドの発行、業務およびトレーディングに関して一切責任を負いません。

iシェアーズ・ファンドは、FTSE インターナショナル・リミテッド（「FTSE」）、ヨーロッパ上場不動産協会（「EPRA®」）、または全米不動産投資信託協会（「NAREIT」）が出資、保証、発行、販売または販売促進を行うものではありません。これらの団体はいずれも、当ファンドへの投資の妥当性に関していかなる表明も行いません。ブラックロックは上記の団体の関連会社ではありません。FTSEおよびNAREITはいずれも、FTSE EPRA/NAREIT グローバル不動産（除く米国/北米/欧州/アジア）インデックスに関していかなる保証も行いません。すべての権利はFTSE、NAREIT及びEPRAに帰属します。「FTSE」はロンドン・ストック・エクスチェンジおよびフィナンシャル・タイムズ・リミテッドの商標およびサービスマークです。

iシェアーズ・ファンドは、マークイット・インダイシズ・リミテッドが出資、保証、発行、販売、または販売促進を行うものではありません。また、同社は、iシェアーズ・ファンドへの投資の妥当性に関していかなる表明も行いません。ブラックロックは上記の会社の関連会社ではありません。

J.P.モルガンは、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーの商標であり、ブラックロックはその使用許諾を得ています。iシェアーズ・ファンドは、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーが出資、保証、発行、販売、または販売促進を行うものではありません。また、同社は、iシェアーズ・ファンドへの投資の妥当性に関していかなる表明も行いません。ブラックロックは上記の会社の関連会社ではありません。

「NASDAQ®」（ナスダック）は、The NASDAQ OMX Group, Inc. (「NASDAQ OMX」)のサービスマークおよび商標であり、ブラックロックはその使用許諾を得ています。iシェアーズ・ファンドは、NASDAQ OMXが出資、保証、発行、販売、販売の促進を行っているものではありません。同社はまた、iシェアーズ・ファンドへの投資の妥当性に関していかなる意見も表明していません。ブラックロックは上記の会社の関連会社ではありません。インデックス・データ出典：NASDAQ OMX


30

「Russell Index」（ラッセルインデックス）は、ラッセル・インベストメント・グループの商標であり、ブラックロックはその使用許諾を得ています。iシェアーズ・ファンドは、ラッセル・インベストメント・グループが出資、保証、発行、販売、または販売促進を行うものではありません。また、同社は、iシェアーズ・ファンドへの投資の妥当性に関していかなる表明も行いません。ブラックロックは上記の会社の関連会社ではありません。

「Morningstar®」はモーニングスター・インクのサービスマークであり、ブラックロックはその使用許諾を得ています。iシェアーズ・ファンドはモーニングスター・インクが出資、保証、発行、販売、または販売促進を行うものではありません。また、同社は、iシェアーズ・ファンドへの投資の妥当性についていかなる表明も行いません。ブラックロックは上記の会社の関連会社ではありません。

「BSE」および「SENSEX」は、Bombay Stock Exchange Limited（「BSE」）の商標およびサービスマークであり、ブラックロック・アセット・マネジメント・ノース・アジア・リミテッドはBSE SENSEX インデックスの使用許諾を得ています。iシェアーズ・ファンドは、BSEが出資、保証、発行、販売、販売の促進を行っているものではありません。同社はまた、iシェアーズ・ファンドへの投資の妥当性に関していかなる意見も表明していません。

CSI指数は、チャイナ・セキュリティーズ・インデックス・カンパニー・リミテッド（「CSI」）が構成し計算します。CSIは、CSI300指数の正確性を保つべく、最大限努力します。しかし、CSI、上海証券取引所、あるいは深セン証券取引所のいずれも、（過失もしくはその他の理由における）CSI指数の過誤に対する責任を何人に対しても負うものではなく、さらに、CSI、上海証券取引所、あるいは深セン証券取引所のいずれもCSI指数の過誤に関する助言をする義務を負うものではありません。指数の数値と構成銘柄リストの著作権はCSIに帰属します。

「FTSE®」および「FT-SE®」はロンドン・ストック・エクスチェンジ・ピーエルシー（「ロンドン証券取引所」）とザ・フィナンシャル・タイムズ・リミテッド（｢FT｣）とが共同で所有する商標であり、FTSEインターナショナル・リミテッド（「FTSE」）が許可を受けて使用しています。FTSE 中国 A50 インデックスは、FTSEが算出しています。FTSEはiシェアーズ FTSE中国A50 インデックスETFに関して出資、保証、および販売の促進をするものはなく、一切の関わりを有しません。また、iシェアーズ FTSE 中国A50 インデックスETFの発行、業務およびトレーディングに関して一切責任を負いません。インデックス値およびその構成リストに関する全著作権とデータベース権はFTSEに属しています。ブラックロックは、iシェアーズ FTSE 中国A50 インデックスETFの組成にかかる当該著作権に関し、FTSEからの使用許諾を得ています。

「Standard & Poor’s® 」および「S&P®」は、マグロウヒル社の一部門であるスタンダード・アンド・プアーズ（「S&P」）の登録商標です。ASX® は、ASX Operations Pty Limited（「ASX オペレーションズ」）の登録商標であり、S&P はその使用許諾を得ています。i シェアーズ・ファンドは、S&P、マグロウヒル社、ASX オペレーションズおよびそれらの関係会社が出資、保証、販売、販売の促進を行っているものではありません。これらの会社はまた、i シェアーズ・ファンドへの投資の妥当性に関していかなる意見、保証および条件を表明していません。これらの会社は本資料の内容およびその作成に関しいかなる責任も負いません。ブラックロック・インスティテューショナル・トラスト・カンパニー、エヌ.エイ.はこれらの会社からその登録商標およびサービスマークの使用許諾を得ています。


31

ホームページ http://www.blackrock.co.jp/〒100-8217 東京都千代田区丸の内一丁目8番3号丸の内トラストタワー本館

ブラックロック・ジャパン株式会社 Tel. 03-6703-4110(iシェアーズ事業部)

金融商品取引業者関東財務局長（金商）第375号

加入協会／一般社団法人日本投資顧問業協会、社団法人投資信託協会、日本証券業協会

本資料は、ブラックロック・インクを含むその関係会社（以下、「ブラックロック」という。）の設定・運用等を行う国内上場投信および外国籍上場投信であるｉシェアーズ（以下、

「iシェアーズ・ファンド」という。）に係る基本的な特徴およびリスク等の説明資料として、ブラックロック・ジャパン株式会社（以下、「弊社」という。）が作成しています。本資料

はiシェアーズ・ファンドの取扱証券会社の主催するセミナー向け資料として作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示資料ではありません。また、日本国内の金融

商品取引所に上場していないｉシェアーズ・ファンドについては、金融商品取引法に基づく企業内容の開示が行なわれておりません。

本資料は各種の信頼できると考えられる情報・データに基づき作成しておりますが、弊社はその正確性・完全性を保証するものではありません。また、ここに掲載されたブ

ラックロックの意見、見解は、本資料作成日時点におけるものであり、今後、予告なく変更されることがあり、掲載された過去の実績および今後の予測は、なんら将来の成果

を保証または示唆するものではありません。iシェアーズ・ファンドへの投資をご検討される際は、iシェアーズ・ファンドの取扱い金融商品取引業者にて上場有価証券等書面

および外国証券情報等をご確認の上、ご自身でご判断下さい。

ｉシェアーズ・ファンドの価格は、連動を目標とする指数や為替の変動等や、ｉシェアーズ・ファンドの発行者および組入れた投資対象の発行者の経営・財務状況の変化および

それらに関する外部評価の変化等により変動します。このため、ｉシェアーズ・ファンドへの投資においては、投資元本を毀損するおそれがあります。ｉシェアーズ・ファンドにお

いて生じた利益および損失は、すべて受益者に帰属します。

ｉシェアーズ・ファンドの売買の際の手数料は取扱い金融商品取引業者によって定められます。ｉシェアーズ・ファンドの売買にあたっては、この手数料の他に、外国金融商品

市場等における売買手数料および公租公課その他の賦課金が発生することがあります。（現地法制度等により定められるため記載できません。）ｉシェアーズ・ファンドの売

買にあたり、円貨と外貨、または異なる外貨間での交換をする際には、それぞれの取扱い金融商品取引業者で別途定められた手数料が課せられることがあります。なお、ｉ

シェアーズ・ファンドの運用報酬・管理報酬等については、取扱い金融商品取引業者にてご確認下さい。

©2012 BlackRock 無断複写・転載を禁じます。iShares®（iシェアーズ®）およびBlackRock®（ブラックロック®）はブラックロック・インクおよび米国その他の地域におけるその子

会社の登録商標です。他のすべての商標、サービスマーク、または登録商標はそれぞれの所有者に帰属します。本資料の著作権は、ブラックロック・ジャパン株式会社に帰

属し、全部または一部分であってもこれを複製・転用することは社内用、社外用を問わず許諾されていません。


32

「Barclays Capital」は、バークレイズ・バンクPLCの投資銀行部門であるバークレイズ・キャピタルの商標であり、ブラックロック・アドバイザーズ（UK）リミテッドはこれらの商標につき同社からの使用許諾を得ています。iシェアーズ・ファンドは、バークレイズ・キャピタルが出資、保証、販売、販売の促進を行なっているものではありません。また同社は、iシェアーズ・ファンドへの投資の妥当性に関していかなる意見も表明していません。

「Dow Jones Asia⁄Pacific Select Dividend 30 IndexSM」は、はDow Jones Indexesのプロダクトであり、CME Group Index Services LLC（「CMEインデックス」)のマーケティング・ネームかつ許諾商標で、使用ライセンスが供与されています。「Dow Jones ® 」および「Dow Jones Asia⁄Pacific Select Dividend 30 IndexSM」は、Dow Jones Trademark

Holdings, LLC(「ダウ・ジョーンズ」）のサービスマークであり、CMEインデックスはその使用許諾を受けています。またブラックロック・アドバイザーズ（UK)リミテッドは一定の目的での使用についてそのサブライセンスを供与されています。Dow Jones Indexesを対象指数とするiシェアーズ・ファンドはダウ・ジョーンズ、CMEインデックスおよびそれらの関係会社が出資、保証、発行、販売、販売の促進を行っているものではありません。ダウ・ジョーンズ、CMEインデックスおよびそれらの関係会社はまた、iシェアーズ・ファンドへの投資の妥当性に関していかなる意見も表明していません。

「FTSE®」はロンドン・ストック・エクスチェンジ・ピーエルシー（「ロンドン証券取引所」）とザ・フィナンシャル・タイムズ・リミテッド（｢FT｣）とが共同で所有する商標であり、FTSEインターナショナル・リミテッド（「FTSE」）が許可を受けて使用しています。FTSE 100™インデックスおよびFTSE BRIC 50インデックスは、FTSEまたは同社の代理人が作成し算出しています。ロンドン証券取引所、FT、FTSEのいずれもiシェアーズ・ファンドに関して出資、発行、保証、販売および販売の促進をするものではなく、また発行、業務およびトレーディングにも一切関わっておりません。インデックス値およびその構成リストに関する全著作権とデータベース権はFTSEに属しています。ブラックロック・アドバイザーズ（UK）リミテッドはFTSEからの使用許諾を得ています。

「FTSE®」はロンドン・ストック・エクスチェンジ・ピーエルシー（「ロンドン証券取引所」）とザ・フィナンシャル・タイムズ・リミテッド（｢FT｣）とが共同で所有する商標であり、また「Macquarie™」はマッコーリー・バンク・リミテッドおよびその関連会社の商標であり、どちらもFTSEインターナショナル・リミテッド（「FTSE」）が許可を受けて使用しています。FTSE、マッコーリー、ロンドン証券取引所、FTのいずれも、当インデックスの誤りについては、過失そのほかその原因の如何を問わず、いずれのものに対しても責任を負うことはなく、またFTSE、マッコーリー、ロンドン証券取引所、FTのいずれも、そのようなインデックスの誤りをいずれの者に対しても告知する義務はないものとします。ブラックロック・アドバイザーズ（UK）リミテッドはiシェアーズ･ファンドの組成にあたりこれらの著作権およびデータベース権につきFTSEからの使用許諾を得ています。

「Markit iBoxx」はMarkit Indices Limitedの登録商標であり、ブラックロック・アドバイザーズ（UK）リミテッドはその使用許諾を得ています。Markit Indices Limitedは、ブラックロック・アドバイザーズ（UK）リミテッドおよびiシェアーズplcのいずれに関しても、承認、保証、推奨はしていません。またMarkit Indices Limitedはiシェアーズ・ファンドに関して出資、保証、販売は行なっておらず、またiシェアーズ・ファンドへの投資の妥当性に関していかなる意見も表明していません。

「MSCI」および「MSCI Index」はMSCI Inc.のサービスマークであり、ブラックロックはその使用許諾を得ています。iシェアーズ・ファンドはMSCI Inc.が出資、保証、発行、販売、または販売促進を行なうものではありません。また、同社は、iシェアーズ・ファンドへの投資の妥当性に関していかなる表明も行いません。ブラックロックは上記の会社の関連会社ではありません。

「S&P®」および「Standard & Poor's®」はザ・マグロウヒル・カンパニーズの子会社であるスタンダード・アンド・プアーズ・フィナンシャル・サービスLLCの商標であり、ブラックロックは一定の目的でその使用許諾を得ています。iシェアーズ・ファンドは、スタンダード・アンド・プアーズが出資、保証、発行、販売、または販売促進を行うものではありません。また、同社は、iシェアーズ・ファンドへの投資の妥当性に関していかなる表明も行いません。ブラックロックは上記の会社の関連会社ではありません。インデックス・データ出典：スタンダード・アンド・プアーズ。

「STOXX」、「EURO STOXX 50® 」、「EURO STOXX® Select Dividend 30 Index 」は、STOXX Limited により商標登録ならびに著作権登録されており、STOXX Limited の商標ならびにサービスマークです。ブラックロック・アドバイザーズ（UK）リミテッド及びiShares II plc.は一定の目的に使用する許可を得ています。iシェアーズ・ユーロ・ストックス50 およびiシェアーズ・ユーロ・ストックス・セレクト好配当株式 30 はSTOXXが、出資、保証、販売、販売の促進を行っているものではありません。また、STOXXはこれらのファンドへの投資の妥当性に関していかなる意見も表明していません。


33

iシェアーズ・ファンドは、バークレイズ・キャピタル・インクが出資、保証または発行を行うものではなく、また、同社は、当ファンドへの投資の妥当性に関していかなる表明も行いません。ブラックロックは上記の会社の関連会社ではありません。

「CITIGROUP」はシティグループ・インクおよびその関連会社の商標およびサービスマークであり、スタンダード・アンド・プアーズおよびブラックロックはその使用許諾を得ています。iシェアーズ・ファンドは、スタンダード・アンド・プアーズ、シティグループ・インクおよびそれらの関連会社が出資、保証、発行、販売、販売促進を行なうものではありません。また、スタンダード・アンド・プアーズ、シティグループ・インクおよびそれらの関連会社のいずれも、当ファンドへの投資の妥当性に関していかなる表明も行いません。ブラックロックは上記の会社の関連会社ではありません。

「Dow Jones U.S. Select Dividend IndexSM」「Dow Jones U.S. Real Estate IndexSM」はDow Jones Indexesのプロダクトであり、CME Group Index Services LLC（「CMEインデックス」)の許諾商標であり、使用ライセンスが供与されています。「Dow Jones®」、「Dow Jones U.S. Select Dividend IndexSM」「Dow Jones U.S. Real Estate IndexSM」、「DowJones Indexes」は、Dow Jones Trademark Holdings, LLC(「ダウ・ジョーンズ」）のサービスマークであり、CMEインデックスはその使用許諾を受けています。またブラックロックは一定の目的での使用についてそのサブライセンスを供与されています。Dow Jones Indexesを対象指数とするiシェアーズ・ファンドはダウ・ジョーンズ、CMEインデックスおよびそれらの関係会社が出資、保証、発行、販売、販売の促進を行っているものではありません。ダウ・ジョーンズ、CMEインデックスおよびそれらの関係会社はまた、iシェアーズ・ファンドへの投資の妥当性に関していかなる意見も表明していません。ブラックロックは上記の会社の関連会社ではありません。

「FTSE®」はロンドン・ストック・エクスチェンジ・ピーエルシー（「ロンドン証券取引所」）とザ・フィナンシャル・タイムズ・リミテッド（｢FT｣）とが共同で所有する商標であり、FTSEインターナショナル・リミテッド（「FTSE」）が許可を受けて使用しています。FTSE 中国 25 インデックスは、FTSEが算出しています。FTSEはiシェアーズ・ファンドに関して出資、保証、発行、販売および販売の促進をするものではなく、一切の関わりを有しません。また、iシェアーズ・ファンドの発行、業務およびトレーディングに関して一切責任を負いません。

iシェアーズ・ファンドは、FTSE インターナショナル・リミテッド（「FTSE」）、ヨーロッパ上場不動産協会（「EPRA®」）、または全米不動産投資信託協会（「NAREIT」）が出資、保証、発行、販売または販売促進を行うものではありません。これらの団体はいずれも、当ファンドへの投資の妥当性に関していかなる表明も行いません。ブラックロックは上記の団体の関連会社ではありません。FTSEおよびNAREITはいずれも、FTSE EPRA/NAREIT グローバル不動産（除く米国/北米/欧州/アジア）インデックスに関していかなる保証も行いません。すべての権利はFTSE、NAREIT及びEPRAに帰属します。「FTSE」はロンドン・ストック・エクスチェンジおよびフィナンシャル・タイムズ・リミテッドの商標およびサービスマークです。

iシェアーズ・ファンドは、マークイット・インダイシズ・リミテッドが出資、保証、発行、販売、または販売促進を行うものではありません。また、同社は、iシェアーズ・ファンドへの投資の妥当性に関していかなる表明も行いません。ブラックロックは上記の会社の関連会社ではありません。

J.P.モルガンは、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーの商標であり、ブラックロックはその使用許諾を得ています。iシェアーズ・ファンドは、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーが出資、保証、発行、販売、または販売促進を行うものではありません。また、同社は、iシェアーズ・ファンドへの投資の妥当性に関していかなる表明も行いません。ブラックロックは上記の会社の関連会社ではありません。

「NASDAQ®」（ナスダック）は、The NASDAQ OMX Group, Inc. (「NASDAQ OMX」)のサービスマークおよび商標であり、ブラックロックはその使用許諾を得ています。iシェアーズ・ファンドは、NASDAQ OMXが出資、保証、発行、販売、販売の促進を行っているものではありません。同社はまた、iシェアーズ・ファンドへの投資の妥当性に関していかなる意見も表明していません。ブラックロックは上記の会社の関連会社ではありません。インデックス・データ出典：NASDAQ OMX


34

「Russell Index」（ラッセルインデックス）は、ラッセル・インベストメント・グループの商標であり、ブラックロックはその使用許諾を得ています。iシェアーズ・ファンドは、ラッセル・インベストメント・グループが出資、保証、発行、販売、または販売促進を行うものではありません。また、同社は、iシェアーズ・ファンドへの投資の妥当性に関していかなる表明も行いません。ブラックロックは上記の会社の関連会社ではありません。

「Morningstar®」はモーニングスター・インクのサービスマークであり、ブラックロックはその使用許諾を得ています。iシェアーズ・ファンドはモーニングスター・インクが出資、保証、発行、販売、または販売促進を行うものではありません。また、同社は、iシェアーズ・ファンドへの投資の妥当性についていかなる表明も行いません。ブラックロックは上記の会社の関連会社ではありません。

「BSE」および「SENSEX」は、Bombay Stock Exchange Limited（「BSE」）の商標およびサービスマークであり、ブラックロック・アセット・マネジメント・ノース・アジア・リミテッドはBSE SENSEX インデックスの使用許諾を得ています。iシェアーズ・ファンドは、BSEが出資、保証、発行、販売、販売の促進を行っているものではありません。同社はまた、iシェアーズ・ファンドへの投資の妥当性に関していかなる意見も表明していません。

CSI指数は、チャイナ・セキュリティーズ・インデックス・カンパニー・リミテッド（「CSI」）が構成し計算します。CSIは、CSI300指数の正確性を保つべく、最大限努力します。しかし、CSI、上海証券取引所、あるいは深セン証券取引所のいずれも、（過失もしくはその他の理由における）CSI指数の過誤に対する責任を何人に対しても負うものではなく、さらに、CSI、上海証券取引所、あるいは深セン証券取引所のいずれもCSI指数の過誤に関する助言をする義務を負うものではありません。指数の数値と構成銘柄リストの著作権はCSIに帰属します。

「FTSE®」および「FT-SE®」はロンドン・ストック・エクスチェンジ・ピーエルシー（「ロンドン証券取引所」）とザ・フィナンシャル・タイムズ・リミテッド（｢FT｣）とが共同で所有する商標であり、FTSEインターナショナル・リミテッド（「FTSE」）が許可を受けて使用しています。FTSE 中国 A50 インデックスは、FTSEが算出しています。FTSEはiシェアーズ FTSE中国A50 インデックスETFに関して出資、保証、および販売の促進をするものはなく、一切の関わりを有しません。また、iシェアーズ FTSE 中国A50 インデックスETFの発行、業務およびトレーディングに関して一切責任を負いません。インデックス値およびその構成リストに関する全著作権とデータベース権はFTSEに属しています。ブラックロックは、iシェアーズ FTSE 中国A50 インデックスETFの組成にかかる当該著作権に関し、FTSEからの使用許諾を得ています。

「Standard & Poor’s® 」および「S&P®」は、マグロウヒル社の一部門であるスタンダード・アンド・プアーズ（「S&P」）の登録商標です。ASX® は、ASX Operations Pty Limited（「ASX オペレーションズ」）の登録商標であり、S&P はその使用許諾を得ています。i シェアーズ・ファンドは、S&P、マグロウヒル社、ASX オペレーションズおよびそれらの関係会社が出資、保証、販売、販売の促進を行っているものではありません。これらの会社はまた、i シェアーズ・ファンドへの投資の妥当性に関していかなる意見、保証および条件を表明していません。これらの会社は本資料の内容およびその作成に関しいかなる責任も負いません。ブラックロック・インスティテューショナル・トラスト・カンパニー、エヌ.エイ.はこれらの会社からその登録商標およびサービスマークの使用許諾を得ています。

iシェアーズで拡がるエマージング投資の世界 · 2012-12-03 ·...

Documents