konjunkturbarometern oktober 2014
DESCRIPTION
Presentation av Konjunkturbarometern oktober 2014 och en uppdaterad konjunkturbild. Från pressträff den 29 oktober 2014.TRANSCRIPT
![Page 1: Konjunkturbarometern oktober 2014](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062419/55856571d8b42a46298b4bd4/html5/thumbnails/1.jpg)
ROGER KNUDSEN
KONJUNKTURBAROMETER
29 OKTOBER 2014
![Page 2: Konjunkturbarometern oktober 2014](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062419/55856571d8b42a46298b4bd4/html5/thumbnails/2.jpg)
Barometerindikatorn
1412100806
120
110
100
90
80
70
60
120
110
100
90
80
70
60
Index, medelvärde=100
![Page 3: Konjunkturbarometern oktober 2014](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062419/55856571d8b42a46298b4bd4/html5/thumbnails/3.jpg)
Tillverkningsindustri
1412100806
140
120
100
80
60
140
120
100
80
60
Konfidensindikatorn
Säsongsrensade månadsvärden. Index medelvärde = 100
![Page 4: Konjunkturbarometern oktober 2014](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062419/55856571d8b42a46298b4bd4/html5/thumbnails/4.jpg)
Tillverkningsindustri
1412100806
60
40
20
0
-20
-40
-60
60
40
20
0
-20
-40
-60
UtfallFörväntningar (kvartalsfråga)
Orderingång på hemmamarknaden
Säsongsrensade nettotal
![Page 5: Konjunkturbarometern oktober 2014](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062419/55856571d8b42a46298b4bd4/html5/thumbnails/5.jpg)
Tillverkningsindustri
1412100806
60
40
20
0
-20
-40
-60
60
40
20
0
-20
-40
-60
UtfallFörväntningar (kvartalsfråga)
Orderingång på exportmarknaden
Säsongsrensade nettotal
![Page 6: Konjunkturbarometern oktober 2014](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062419/55856571d8b42a46298b4bd4/html5/thumbnails/6.jpg)
Tillverkningsindustri
1412100806
40
20
0
-20
-40
-60
-80
40
20
0
-20
-40
-60
-80
Den totala orderstocken, nulägesomdömeFärdigvarulagren, nulägesomdöme
Total orderstock och färdigvarulager
Säsongsrensade nettotal
![Page 7: Konjunkturbarometern oktober 2014](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062419/55856571d8b42a46298b4bd4/html5/thumbnails/7.jpg)
Tillverkningsindustri
1412100806
60
40
20
0
-20
-40
-60
60
40
20
0
-20
-40
-60
UtfallFörväntningar
Produktionsvolym
Säsongsrensade nettotal
![Page 8: Konjunkturbarometern oktober 2014](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062419/55856571d8b42a46298b4bd4/html5/thumbnails/8.jpg)
Tillverkningsindustri
1412100806
40
20
0
-20
-40
-60
-80
40
20
0
-20
-40
-60
-80
UtfallFörväntningar
Antal anställda
Säsongsrensade nettotal
![Page 9: Konjunkturbarometern oktober 2014](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062419/55856571d8b42a46298b4bd4/html5/thumbnails/9.jpg)
Tillverkningsindustri
1412100806
40
20
0
-20
-40
40
20
0
-20
-40
Lönsamhet nulägesomdöme
Säsongsrensade nettotal (kvartalsfråga)
![Page 10: Konjunkturbarometern oktober 2014](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062419/55856571d8b42a46298b4bd4/html5/thumbnails/10.jpg)
Bygg- och anläggningsverksamhet
1412100806
125
120
115
110
105
100
95
90
85
125
120
115
110
105
100
95
90
85
Konfidensindikatorn
Säsongsrensade månadsvärden. Index medelvärde = 100
![Page 11: Konjunkturbarometern oktober 2014](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062419/55856571d8b42a46298b4bd4/html5/thumbnails/11.jpg)
Bygg- och anläggningsverksamhet
1412100806
80
60
40
20
0
-20
-40
-60
80
60
40
20
0
-20
-40
-60
UtfallFörväntningar
Byggandet
Säsongsrensade nettotal
![Page 12: Konjunkturbarometern oktober 2014](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062419/55856571d8b42a46298b4bd4/html5/thumbnails/12.jpg)
Bygg- och anläggningsverksamhet
1412100806
80
60
40
20
0
-20
-40
-60
-80
80
60
40
20
0
-20
-40
-60
-80
Orderstocken, nulägesomdömeOrderstockens förändring, utfallOrderstockens förändring, förväntningar
Orderstocken
Säsongsrensade nettotal
![Page 13: Konjunkturbarometern oktober 2014](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062419/55856571d8b42a46298b4bd4/html5/thumbnails/13.jpg)
Bygg- och anläggningsverksamhet
1412100806
80
60
40
20
0
-20
-40
-60
-80
80
60
40
20
0
-20
-40
-60
-80
UtfallFörväntningar
Antalet anställda
Säsongsrensade nettotal
![Page 14: Konjunkturbarometern oktober 2014](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062419/55856571d8b42a46298b4bd4/html5/thumbnails/14.jpg)
Bygg- och anläggningsverksamhet
1412100806
80
60
40
20
0
-20
-40
-60
-80
80
60
40
20
0
-20
-40
-60
-80
Utsikterna på byggmarknaden på ett års sikt
Säsongsrensade nettotal (kvartalsfråga)
![Page 15: Konjunkturbarometern oktober 2014](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062419/55856571d8b42a46298b4bd4/html5/thumbnails/15.jpg)
Detaljhandel
1412100806
130
120
110
100
90
80
70
60
130
120
110
100
90
80
70
60
Konfidensindikatorn
Säsongsrensade nettotal. Index medelvärde = 100
![Page 16: Konjunkturbarometern oktober 2014](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062419/55856571d8b42a46298b4bd4/html5/thumbnails/16.jpg)
Privata tjänstenäringar
1412100806
120
110
100
90
80
70
60
120
110
100
90
80
70
60
Konfidensindikatorn
Säsongsrensade nettotal. Index medelvärde = 100
![Page 17: Konjunkturbarometern oktober 2014](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062419/55856571d8b42a46298b4bd4/html5/thumbnails/17.jpg)
Privata tjänstenäringar
1412100806
60
40
20
0
-20
-40
60
40
20
0
-20
-40
UtfallFörväntningar
Efterfrågan på företagets tjänster
Säsongsrensade nettotal
![Page 18: Konjunkturbarometern oktober 2014](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062419/55856571d8b42a46298b4bd4/html5/thumbnails/18.jpg)
Privata tjänstenäringar
1412100806
20
0
-20
-40
-60
20
0
-20
-40
-60
Volymen på inneliggande uppdrag (nulägesomdöme)
Säsongsrensade nettotal
![Page 19: Konjunkturbarometern oktober 2014](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062419/55856571d8b42a46298b4bd4/html5/thumbnails/19.jpg)
Privata tjänstenäringar
1412100806
40
20
0
-20
-40
-60
40
20
0
-20
-40
-60
UtfallFörväntningar
Antalet anställda
Säsongsrensade nettotal
![Page 20: Konjunkturbarometern oktober 2014](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062419/55856571d8b42a46298b4bd4/html5/thumbnails/20.jpg)
Handel med motorfordon
1412100806
130
120
110
100
90
80
70
60
130
120
110
100
90
80
70
60
Konfidensindikatorn
Säsongsrensade månadsvärden. Index medelvärde = 100
![Page 21: Konjunkturbarometern oktober 2014](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062419/55856571d8b42a46298b4bd4/html5/thumbnails/21.jpg)
Handel
1412100806
120
110
100
90
80
70
120
110
100
90
80
70
Konfidensindikatorn
Säsongsrensade värden. Index medelvärde = 100
![Page 22: Konjunkturbarometern oktober 2014](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062419/55856571d8b42a46298b4bd4/html5/thumbnails/22.jpg)
Maskinindustri samt Motor- och släpfordonsindustri
1412100806
100
50
0
-50
-100
-150
100
50
0
-50
-100
-150
MaskinindustriMotor- och släpfordonsindustri
Exportorderingång, trendade nettotal
![Page 23: Konjunkturbarometern oktober 2014](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062419/55856571d8b42a46298b4bd4/html5/thumbnails/23.jpg)
Hushåll
1412100806
120
110
100
90
80
70
60
120
110
100
90
80
70
60
Konfidensindikatorn
Säsongsrensade värden. Index medelvärde = 100
![Page 24: Konjunkturbarometern oktober 2014](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062419/55856571d8b42a46298b4bd4/html5/thumbnails/24.jpg)
Hushåll
1412100806
120
110
100
90
80
70
60
120
110
100
90
80
70
60
MakroindexMikroindex
Mikro- och makroindex
Säsongsrensade värden. Index medelvärde = 100
![Page 25: Konjunkturbarometern oktober 2014](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062419/55856571d8b42a46298b4bd4/html5/thumbnails/25.jpg)
Hushåll
1412100806
45
40
35
30
25
20
15
10
5
45
40
35
30
25
20
15
10
5
Att spara är för närvarande
Säsongsrensade nettotal (fördelaktigt - ofördelaktigt)
![Page 26: Konjunkturbarometern oktober 2014](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062419/55856571d8b42a46298b4bd4/html5/thumbnails/26.jpg)
Hushåll
1412100806
80
70
60
50
40
30
80
70
60
50
40
30
ekonomisk situation nu (sparar - skuldsätter sig)sparande tolv månader framåt (troligt - inte troligt)
Ekonomisk situation och sparande
Säsongsrensade nettotal
![Page 27: Konjunkturbarometern oktober 2014](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062419/55856571d8b42a46298b4bd4/html5/thumbnails/27.jpg)
Hushåll
1412100806
-5
-10
-15
-20
-25
-30
-35
-40
-5
-10
-15
-20
-25
-30
-35
-40
Renovering av bostaden inom tolv månader
Säsongsrensade nettotal (troligt - inte troligt)
![Page 28: Konjunkturbarometern oktober 2014](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062419/55856571d8b42a46298b4bd4/html5/thumbnails/28.jpg)
Hushåll och företag
1412100806
4
3
2
1
0
-1
4
3
2
1
0
-1
Företag (kvartalsfråga)Hushåll
Inflationsförväntningar på tolv månaders sikt (procent)
![Page 29: Konjunkturbarometern oktober 2014](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062419/55856571d8b42a46298b4bd4/html5/thumbnails/29.jpg)
Jesper Hansson
KONJUNKTURINSTITUTET
29 oktober 2014
Uppdatering av konjunkturbilden
![Page 30: Konjunkturbarometern oktober 2014](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062419/55856571d8b42a46298b4bd4/html5/thumbnails/30.jpg)
Ovanligt spretig bild av konjunkturutvecklingen
• Fallande statsobligationsräntor och börskurser, även om viss rekyl senaste veckan
• Företagsförtroendet generellt sett svagare men undantag finns, t.ex. barometern i Sverige
• Konsumentförtroendet också svagare
• Men mycket ljusare bild och robust återhämtning i USA och Storbritannien
![Page 31: Konjunkturbarometern oktober 2014](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062419/55856571d8b42a46298b4bd4/html5/thumbnails/31.jpg)
Fallande statsobligationsräntor
141312111009
4.0
3.5
3.0
2.5
2.0
1.5
1.0
0.5
4.0
3.5
3.0
2.5
2.0
1.5
1.0
0.5
SverigeUSATyskland
Procent, dagsvärden, 10-dagars glidande medelvärde
![Page 32: Konjunkturbarometern oktober 2014](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062419/55856571d8b42a46298b4bd4/html5/thumbnails/32.jpg)
Inköpschefsindex i tillverkningsindustrin har fallit tillbaka i Europa – hittills fortfarande hög nivå i USA
Diffusionsindex, säsongsrensade månadsvärden
1413121110090807
70
60
50
40
30
70
60
50
40
30
USAEuroområdetKinaSverige
![Page 33: Konjunkturbarometern oktober 2014](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062419/55856571d8b42a46298b4bd4/html5/thumbnails/33.jpg)
Konsumentförtroendet mattas av
Index, medelvärde 100, säsongsrensade månadsvärden
1413121110090807
120
110
100
90
80
70
60
120
110
100
90
80
70
60
SverigeUSAEuroområdetStorbritannien
![Page 34: Konjunkturbarometern oktober 2014](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062419/55856571d8b42a46298b4bd4/html5/thumbnails/34.jpg)
Varuexporten ligger still trots ökande orderingång enligt barometern
Nettotal respektive procentuell förändring de senaste tre månaderna jämfört med föregående tre månader, säsongsrensade månadsvärden
13110907
60
40
20
0
-20
-40
-60
15
10
5
0
-5
-10
-15
Exportorderingång, industrinExport enl. snabbstatistiken (höger)
![Page 35: Konjunkturbarometern oktober 2014](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062419/55856571d8b42a46298b4bd4/html5/thumbnails/35.jpg)
Exporten av varor ligger still, men importen stiger – tyder på stigande inhemsk efterfrågan
Miljarder kronor, fasta priser, säsongsrensade månadsvärden
13110907
105
100
95
90
85
80
75
70
65
105
100
95
90
85
80
75
70
65
ExportImport
![Page 36: Konjunkturbarometern oktober 2014](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062419/55856571d8b42a46298b4bd4/html5/thumbnails/36.jpg)
BNP-tillväxten drivs av tjänsteproduktionen
13110907
125
120
115
110
105
100
95
90
85
125
120
115
110
105
100
95
90
85
IndustriproduktionsindexTjänsteproduktionsindex
Index 2010 = 100, säsongsrensade månadsvärden
![Page 37: Konjunkturbarometern oktober 2014](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062419/55856571d8b42a46298b4bd4/html5/thumbnails/37.jpg)
Sysselsättning överraskar på uppsidan
1513110907050301
4900
4800
4700
4600
4500
4400
4300
4200
4900
4800
4700
4600
4500
4400
4300
4200
Prognos, augusti 2014Utfall
Tusental, säsongsrensade kvartals- respektive månadsvärden
![Page 38: Konjunkturbarometern oktober 2014](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062419/55856571d8b42a46298b4bd4/html5/thumbnails/38.jpg)
Arbetslösheten fortsätter att falla långsamt
Procent av arbetskraften, säsongsrensade kvartals- respektive månadsvärden
1513110907050301
10
9
8
7
6
5
10
9
8
7
6
5
Prognos, augusti 2014Utfall
![Page 39: Konjunkturbarometern oktober 2014](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062419/55856571d8b42a46298b4bd4/html5/thumbnails/39.jpg)
Inflationen överraskande låg och ser ut att så förbli åtminstone det närmaste året
1412100806040200
3.5
3.0
2.5
2.0
1.5
1.0
0.5
0.0
-0.5
3.5
3.0
2.5
2.0
1.5
1.0
0.5
0.0
-0.5
Prognos, augusti 2014Utfall
KPIF, årlig procentuell förändring, månadsvärden
September:Utfall 0,3 procentPrognos 0,7 procent
![Page 40: Konjunkturbarometern oktober 2014](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062419/55856571d8b42a46298b4bd4/html5/thumbnails/40.jpg)
Penningpolitiken
• Väntad sänkning av reporäntan till noll procent– Första höjning andra kvartalet 2016 enligt Riksbanken– Men tveksamt om inflationen (KPIF) redan då har nått upp
till 2 procent som i Riksbankens prognos
• Viktigt att markera att inflationsmålet har högsta prioritet– Trovärdigheten för inflationsmålet har naggats i kanten
• Riksbanken tydlig med att regeringen och andra myndigheter bör begränsa hushållens skulder– Bra eftersom reporäntan är ett ineffektivt verktyg– Viktigast är dock att öka utbudet av bostäder
• Ytterligare penningpolitiska åtgärder möjliga men sannolikt begränsad effekt på konjunkturen
![Page 41: Konjunkturbarometern oktober 2014](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062419/55856571d8b42a46298b4bd4/html5/thumbnails/41.jpg)
Finanspolitiken i budgetpropositionen för 2015
• Åtgärderna i BP2015 påverkar inte saldot (netto) men sammansättningen stimulerar efterfrågan något
• Konjunkturjusterat sparande ökar från -1,2 procent av BNP till -0,7 procent (KI:s augustiprognos) p.g.a. automatisk åtstramning
• Många åtgärder som påverkar sysselsättning och arbetslöshet i olika riktning– Höjda arbetsgivaravgifter för ungdomar och äldre– Höjt tak i A-kassan– Traineejobb och extratjänster i offentlig sektor
• Vaga formuleringar om överskottsmålet
• Om konjunkturen blir svagare än väntat och återhämtningen uteblir kan temporär finanspolitisk stimulans vara motiverat
![Page 42: Konjunkturbarometern oktober 2014](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062419/55856571d8b42a46298b4bd4/html5/thumbnails/42.jpg)
Prognosen från augusti står sig trots spretiga indikatorer, men lägre inflation och reporäntaÅrlig procentuell förändring respektive procent (Reviderade utfall enligt ENS2010 inom parentes.)
1 Procent av arbetskraften 2 Vid årets slut 3 Procent av BNP
-1,3 -2,2-1,2 (-1,3)Offentligt finansiellt sparande3
0,500,250,75Reporänta2
1,50,60,9KPIF
7,67,98,0Arbetslöshet1
3,1 1,81,6 (1,5)BNP
201520142013