konjunkturbarometern juli 2014
TRANSCRIPT
ROGER KNUDSEN
KONJUNKTURBAROMETER
30 JULI 2014
Barometerindikatorn
1412100806
120
110
100
90
80
70
60
120
110
100
90
80
70
60
Index, medelvärde=100
Tillverkningsindustri
1412100806
140
120
100
80
60
140
120
100
80
60
Konfidensindikatorn, säsongsrensade månadsvärden. Index medelvärde = 100.
Tillverkningsindustri
1412100806
60
40
20
0
-20
-40
-60
60
40
20
0
-20
-40
-60
UtfallFörväntningar (kvartalsfråga)
Orderingång på hemmamarknaden, säsongsrensade nettotal
Tillverkningsindustri
1412100806
60
40
20
0
-20
-40
-60
60
40
20
0
-20
-40
-60
UtfallFörväntningar (kvartalsfråga)
Orderingång på exportmarknaden, säsongsrensade nettotal
Maskinindustri samt Motor- och släpfordonsindustri
1412100806
100
50
0
-50
-100
-150
100
50
0
-50
-100
-150
MaskinindustriMotor- och släpfordonsindustri
Exportorderingång, trendade nettotal
Tillverkningsindustri
1412100806
40
20
0
-20
-40
-60
-80
40
20
0
-20
-40
-60
-80
Den totala orderstocken, nulägesomdömeFärdigvarulagren, nulägesomdöme
Total orderstock och färdigvarulager, säsongsrensade nettotal
Tillverkningsindustri
1412100806
60
40
20
0
-20
-40
-60
60
40
20
0
-20
-40
-60
UtfallFörväntningar
Produktionsvolym, säsongsrensade nettotal
Tillverkningsindustri
1412100806
40
20
0
-20
-40
-60
-80
40
20
0
-20
-40
-60
-80
UtfallFörväntningar
Antal anställda, säsongsrensade nettotal
Tillverkningsindustri
1412100806
40
20
0
-20
-40
40
20
0
-20
-40
Lönsamhet nulägesomdöme, säsongsrensade nettotal (kvartalsfråga)
Bygg- och anläggningsverksamhet
1412100806
125
120
115
110
105
100
95
90
85
125
120
115
110
105
100
95
90
85
Konfidensindikatorn, säsongsrensade månadsvärden. Index medelvärde = 100.
Bygg- och anläggningsverksamhet
1412100806
80
60
40
20
0
-20
-40
-60
80
60
40
20
0
-20
-40
-60
UtfallFörväntningar
Byggandet, säsongsrensade nettotal
Bygg- och anläggningsverksamhet
1412100806
80
60
40
20
0
-20
-40
-60
-80
80
60
40
20
0
-20
-40
-60
-80
UtfallFörväntningar
Antalet anställda, säsongsrensade nettotal
Detaljhandel
1412100806
130
120
110
100
90
80
70
60
130
120
110
100
90
80
70
60
Konfidensindikatorn, säsongsrensade månadsvärden. Index medelvärde = 100.
Handel med motorfordon
1412100806
130
120
110
100
90
80
70
60
130
120
110
100
90
80
70
60
Konfidensindikatorn, säsongsrensade månadsvärden. Index medelvärde = 100.
Privata tjänstenäringar
1412100806
120
110
100
90
80
70
60
120
110
100
90
80
70
60
Konfidensindikatorn, säsongsrensade månadsvärden. Index medelvärde = 100.
Privata tjänstenäringar
1412100806
60
40
20
0
-20
-40
60
40
20
0
-20
-40
UtfallFörväntningar
Efterfrågan på företagets tjänster, säsongsrensade nettotal
Privata tjänstenäringar
1412100806
20
0
-20
-40
-60
20
0
-20
-40
-60
Volymen på inneliggande uppdrag (nulägesomdöme), säsongsrensade nettotal
Privata tjänstenäringar
1412100806
40
20
0
-20
-40
-60
40
20
0
-20
-40
-60
UtfallFörväntningar
Antalet anställda, säsongsrensade nettotal
Hushåll
1412100806
120
110
100
90
80
70
60
120
110
100
90
80
70
60
Konfidensindikatorn, säsongsrensade värden. Index medelvärde = 100.
Hushåll
1412100806
120
110
100
90
80
70
60
120
110
100
90
80
70
60
MakroindexMikroindex
Mikro- och makroindex, säsongsrensade värden. Index medelvärde = 100
Hushåll
1412100806
80
70
60
50
40
30
80
70
60
50
40
30
ekonomisk situation nu (sparar - skuldsätter sig)sparande tolv månader framåt (troligt - inte troligt)
Ekonomisk situation och sparande, säsongsrensade nettotal
Hushåll
1412100806
-5
-10
-15
-20
-25
-30
-35
-5
-10
-15
-20
-25
-30
-35
Renovering av bostaden inom tolv månader, säsongsrensade nettotal (troligt - inte troligt)
Hushåll och företag
1412100806
4.0
3.0
2.0
1.0
0.0
4.0
3.0
2.0
1.0
0.0
Företag (kvartalsfråga)Hushåll
Inflationsförväntningar på tolv månaders sikt (procent)
Sammanfattning
Indikatorer
Max Min maj-14 jun-14 jul-14 Förändring Läget¹
Barometerindikatorn 118,0 68,9 99,1 101,3 100,4 -0,9 =
Konfidensindikatorer:
Totala näringslivet 119,9 69,0 103,0 103,7 102,7 -1,0 +
Tillverkningsindustri 119,2 65,5 94,9 100,4 101,0 0,6 +
Bygg- och anläggningsverksamhet 122,7 80,2 102,3 105,6 104,9 -0,7 +
Detaljhandel 125,0 67,8 110,2 109,6 110,0 0,4 ++
Privata tjänstenäringar 119,0 72,4 102,2 100,9 98,7 -2,2 -
Hushåll 120,2 48,5 101,4 101,3 99,9 -1,4 =
Makroindex (hushåll) 121,0 71,8 99,6 100,6 101,0 0,4 =
Mikroindex (hushåll) 118,3 44,1 101,0 101,7 99,8 -1,9 =
Göran Hjelm
KONJUNKTURINSTITUTET
30 juli 2014
Uppdatering av konjunkturbilden
Sammanfattning av Konjunkturläget, juni 2014
• Återhämtningen fortskrider i maklig takt– Jämförelsevis trög exportutveckling
• Bostadsinvesteringarna tar fart– Bidrar både till konjunkturåterhämtning och på sikt bättre
fungerande bostadsmarknad
• Sysselsättningsgraden fortsätter att öka men arbetslösheten vänder ner först mot slutet av 2014
• Mycket låg inflation i år
• Riksbanken sänker reporäntan i juli
• Skattehöjningar krävs för att nå överskottsmålet
Ny konjunkturinformation sedan 11 juni
• Ny konjunkturbarometer
• Internationella indikatorer
• Svensk statistik
• Riksbankens räntebeslut 3 juli
Efterfrågeläget (nulägesomdöme), totala näringslivetSäsongsrensade nettotal
13110907
20
0
-20
-40
-60
20
0
-20
-40
-60
EfterfrågelägetGenomsnitt 2001-2014
Konjunkturbarometern visar fortsatt lägre efterfrågenivå än normalt - bekräftar bilden av lågkonjunktur
Barometerindikatorn
Index, medelvärde=100, månadsvärden
13110907
120
110
100
90
80
70
60
120
110
100
90
80
70
60
Samtidigt bekräftar Konjunkturbarometern bilden av en konjunkturuppgång, om än långsam sådan
Internationella indikatorer
Förtroendeindikatorer för tillverkningsindustrin
Standardiserade avvikelser från medelvärde 1991-2014, säsongsrensade månadsvärden
Tecken på förbättring av industrikonjunkturen i USA och euroområdet
13110907
2
1
0
-1
-2
-3
-4
-5
2
1
0
-1
-2
-3
-4
-5
Inköpschefsindex, USAKonfidensindikator, euroområdet
Inköpschefsindex för tillverkningsindustrin
Standardiserade avvikelser från medelvärde, säsongsrensade månadsvärden
13110907
3
2
1
0
-1
-2
-3
-4
-5
3
2
1
0
-1
-2
-3
-4
-5
KinaIndienBrasilien
Vissa frågetecken kring industrikonjunkturen i tillväxtekonomierna
Hushållen fortfarande optimistiska om förbättring inom euroområdet
Standardiserade avvikelser från medelvärde 1991-2014, månadsvärden
Konsumentförtroende
13110907
2
1
0
-1
-2
-3
2
1
0
-1
-2
-3
USAEuroområdetKina
Svensk statistik
Efterfrågan i tillverkningsindustrin och varuexport
Säsongsrensade kvartals- respektive månadsvärden
13110907
108
102
96
90
84
78
72
88
80
72
64
56
48
40
Varuexport, miljarder kronor, fasta priserEfterfrågan som främsta hinder för företagets produktion (höger)
Tecken på något svagare utveckling än väntat det andra kvartalet inom exportindustrin
Industri- och tjänsteproduktionsindex
Index 2010=100, säsongsrensade månadsvärden
13110907
125
120
115
110
105
100
95
90
85
125
120
115
110
105
100
95
90
85
IndustriproduktionsindexTjänsteproduktionsindex
Industriproduktionsindex indikerar också en svagare utveckling än väntat hittills i år
Förväntningar för produktion och efterfrågan
Standardiserade avvikelser från medelvärde, säsongsrensade månadsvärden
13110907
3
2
1
0
-1
-2
-3
-4
-5
3
2
1
0
-1
-2
-3
-4
-5
Tillverkningsinsustri, produktionsvolym, förväntningarHandel, försäljningsvolym, förväntningarPrivata tjänstenäringar, efterfrågan, förväntningarBygg- och anläggningsverksamhet, byggandet, förväntningar
Företagens förväntningar indikerar att konjunkturen förbättras framöver
Inköpschefsindex för tillverkningsindustrin och konsumentförtroende i Sverige
Standardiserade avvikelser från medelvärde, säsongsrensade månadsvärden respektive månadsvärden
13110907
2
1
0
-1
-2
-3
-4
2
1
0
-1
-2
-3
-4
Inköpschefsindex för tillverkningsindustrinKonsumentförtroende
Även hushållens enkätsvar tyder på en viss konjunkturåterhämtning
Barometerindikatorn och BNP
Index, medelvärde=100, månadsvärden respektive procentuell förändring, säsongsrensade kvartalsvärden
1513110907
130
120
110
100
90
80
70
60
3
2
1
0
-1
-2
-3
-4
BarometerindikatornBNP (höger)
Sammantaget indikerar Konjunkturbarometern en långsam återhämtning i svensk ekonomi
Sysselsättning och anställningsplaner
Procentuell förändring och nettotal, säsongsrensade kvartals- respektive månadsvärden
Stark sysselsättningsutveckling senaste kvartalet men nu dämpas anställningsplanerna
13110907
1.0
0.5
0.0
-0.5
-1.0
-1.5
40
20
0
-20
-40
-60
SysselsättningAnställningsplaner, näringslivet (höger)Anställningsplaner, privata tjänstenäringar (höger)
KPIF
Årlig procentuell förändring, kvartalsvärden
Lite högre inflation än väntat i juni men fortfarande svag prisutveckling
171513110907
3.5
3.0
2.5
2.0
1.5
1.0
0.5
0.0
3.5
3.0
2.5
2.0
1.5
1.0
0.5
0.0
KI, juniRB, juliRB, april
Penning- och finanspolitik
Reporänta
Kvartals- respektive månadsvärden
Riksbanken sänkte reporäntan oväntat mycket – både i närtid och de kommande åren
171513110907
5
4
3
2
1
0
5
4
3
2
1
0
KI, juniRB, juliRB, aprilRIBA-terminer 28/7 2014
Finansiellt sparande och konjunkturjusterat sparande i offentlig sektor
Procent av BNP respektive potentiell BNP
Överskottsmålet kräver åtstramningar och bibehållet offentligt åtagande innebär skattehöjningar
18161412100806040200
4
3
2
1
0
-1
-2
-3
4
3
2
1
0
-1
-2
-3
Finansiellt sparandeKonjunkturjusterat sparandeFörändring i konjunkturjusterat sparande
Juniprognosen i sammandrag
Årlig procentuell förändring respektive procent
1 Procent av arbetskraften 2 Vid årets slut 3 Procent av BNP
-1,2 -2,1 -1,2 Offentligt finansiellt sparande3
0,75 0,50 0,75 Reporänta2
1,3 0,5 0,9 KPIF
7,7 8,1 8,0 Arbetslöshet1
3,0 2,2 1,6 BNP
201520142013