2020年中期业绩公布

2020年8月

龙光集团有限公司

深圳 · 玖龙台

I 业绩亮点

III 卓越产品

IV 发展战略及展望

附录

目录

II 坚实土储及城市更新

2

2020年中期业绩亮点

注(1) 核心利润主要是不包括投资物业公允价值变动及衍生金融工具的公允价值变动及相关递延税项

41,370

46,354

1H2019 1H2020

权益销售

2020上半年归母净利润超RMB 61亿，同比增长20.1%；

2020上半年归母核心利润(1) 超RMB 53亿元（+18.3%），核心利润率17.6% (1H2019:17.3%)

2020上半年年权益合约销售RMB 463.5亿元(+12.1%)，完成42%的年度权益销售目标，权益销售额增长率行业领先；

2020TTM ROE达到35.4%，连续8年ROE平均超30%

土储充裕优质，总货值RMB 9,340亿元; 其中粤港澳大湾区土储货值约RMB 7,620亿元，占比82%； 近期土储货值RMB 4,791亿元，保障未来三年权益合约销售持续增长；

城市更新土储货值高达RMB 4,549亿元，价值高，布局好，孵化周期短；

净负债率68.3%， 利息覆盖倍数达4倍，上半年新增融资平均利率 5.45%，加权融资成本为5.93%

总现金达RMB 419亿元，现金短债比达2倍 境内外融资渠道畅通，7月24日公司发行3+2年期境

内公司债，利率低至4.69% 联合国际/中诚信亚太上调公司评级至投资级BBB-，

标普和惠誉给予信用等级BB

67.4% 68.3%

2019/12/31 2020/6/30

净负债率

盈利能力持续领先，业绩增长确定性高 财务稳健，融资成本下降土储充裕优质，城市更新先发优势显著

2%

12%

内房股平均 龙光

同比增长

6.1% 6.1% 5.93%

6.0%5.45%

2018 2019 1H2020

平均借贷利率 新增借款利率

平均融资成本

1 2 3

内房股平均

17.8%

35.5% 35.4%

2019 2019 2020 TTM

ROE

8,320

9,340

2019/12/31 2020/6/30

土储货值

+12.2%

招拍挂

612 亿

47%

城市更新

680 亿

53%

货值1,292亿

2020新增土储货值占比

(RMB)

(RMB亿)

(RMB百万元)

成为广受客户、员工、合作伙伴和社会各界认可的企业公民 龙光公益活动惠及全国20余城200余个项目，志

愿者累计参与15,000人次，服务时间超30,000小时；

积极推动节能减排，赋能城市绿色健康人居 采用绿色设计项目103个，获取绿色建筑设计认

证项目15个

3

2020年中期业绩亮点（续）

公司为恒生高股息指数成分股，2019年股息收益率为6.3%，位列香港内房股市值前十的第一

中期股息为每股43港仙，派息额约占应占核心利润约40%。2013年上市以来共派股息达 3.03 港元，远超公司IPO价（2.1港元）

四轮驱动战略发展目标：

0.36

0.75 0.83

0.38 0.43

2017 2018 2019 1H2019 1H2020

每股股息（港元）

3.9%

6.3% 6.2%

2019 2019 2020TTM

股息收益率(1)

住宅开发权益销售额每年增长约

20%

商业运营未来5年持有经营项目面积

达到500万平米

城市更新业绩增长新引擎，每年贡献

约20%的核心盈利

产业运营未来5年持有产业租赁面积达

到200万平方米

注(1) 2019年股息收益率为2019财年派息占2019年12月31日收盘价百分比；2020TTM股息收益率为过去12个月股息收益占2020年8月20日收盘价百分比

股息持续优厚 城市综合服务商，四轮驱动战略 持续提升ESG评级，成为卓越企业公民

推出长期事业合伙人，强化职业经理人共创共享价值机制 公司管治屡受认可 《财富》中国最佳董事会50强 2020中国房地产上市公司治理第4位

责任筑就未来，集团获MSCI上调ESG评级至“BB”

房地产TOP10研究组评选授予：2020中国房企ESG发展优秀企业

公司管治

环境

社会

认可

创造长期增长价值

内房股市值前十平均

4 5 6

4

权益合约销售持续增长

注(1) 合约销售面积不包括车库面积

70.0% 55.0%60.1%

21.5% 30.8%

22.3%2.4%

3.7%4.6%

3.5%

8.5%

7.2%

10.4%

35,189

41,371

46,354

1H2018 1H2019 1H2020

大湾区 大西南区域 长三角 新加坡 其他区域

41.2%

47.1% 49.7%

45.4%

41.3%30.6%

1.5%

3.2%

0.7%0.6%

13.4%

9.4%15.9%

1,809

3,144 3,043

1H2018 1H2019 1H2020

权益合约销售金额 权益合约销售面积(1)

(人民币百万元) (千平方米)

销售金额

人民币 463.5亿元

按年增长12.1%

销售均价

14,985元/平方米

按年增长13.6%

大湾区占比

60.1%

区域深耕

长三角销售增幅

70%

新区域发展迅速

+12.1%

5

上半年归母核心利润超53亿，同比增长18.3%，盈利能力行业领先2020 TTM ROE达到35.4%

15,154

27,02231,035

1H2018 1H2019 1H2020

（人民币百万元）

+14.9%

收入

（人民币百万元）

毛利与毛利率

注(1) 核心利润为未计及投资物业公允价值变动及衍生金融工具的公允价值变动及相关递延税项

归母核心利润(1) 与核心利润率

2,938

4,510 5,334

19.4% 17.3% 17.6%

1H2018 1H2019 1H2020

（人民币百万元）

ROE

30.6% 31.5% 35.5% 35.4%

2017 2018 2019 2020TTM

连续8年ROE平均超30%内房股平均2019年 17.8%

归母核心利润

人民币 超53亿

按年增长18.3%

核心利润率

17.6%

维持行业高位

5,611

9,392 10,934

37.0% 34.5% 35.2%

1H2018 1H2019 1H2020

6

优厚稳定的长期派息，2013年上市以来累计每股分红达 3.03 港元，远超公司IPO价格（2.1港元）

注(1) 派息比率 = 股息/本公司拥有人应占核心溢利(2) 2019年股息收益率为2019财年派息占2019年12月31日收盘价百分比；2020TTM股息收益率为过去12个月股息收益占2020年8月20日收盘价百分比

19 2038 43

11 11 14 2217

40

45

35

15

0

20

40

60

80

100

120

140

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020E中期股息 末期股息 特别股息

（港仙）

HK$0.11 HK$0.11

HK$0.75

HK$0.41

HK$0.83

中期派息HK$0.43

HK$0.25HK$0.14

每股股息

19

21.6%13.3%

33.1%40.0% 40.0%

50.0%

40.0% 40.0%

0%

20%

40%

60%

80%

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020E

全年派息率(1)

3.9%

6.3% 6.2%

2019 2019 2020TTM

股息收益率(2)

股息收益率表现出众

内房股市值前十平均

7

财务持续稳健，广受评级机构认可，融资成本下降手握现金人民币419亿元，现金短债比达2倍

境内银行贷款

29%

境内公司债

27%

境外银行贷款

12%

境外优先票据

32%

总借贷人民币776亿元

境內：56%

境外：44%

总债务:776亿元

RMB

1年以内

30%

1-2年

19%

2-5年

51%

债务结构稳健 久期结构合理 融资成本持续下降

6.1% 6.1%5.93%

6.0%

5.45%

2018 2019 1H2020

平均借贷利率 新增借款利率

境外评级再受认可

联合国际：BBB- 投资级

中诚信亚太：BBB- 投资级

标普：BB

惠誉：BB

境内评级维持稳定

中诚信国际：AAA

联合信用：AAA

惠州 · 大亚湾项目

I 业绩亮点

II 坚实土储及城市更新

III 卓越产品

IV 发展战略及展望

附录

目录

9

土储总货值 9,340亿元，四大区域快速发展，布局逾30城

注(1) 其他地区包括海南、汕头和汕尾(2) 本页显示货币为人民币

土地储备

总面积

6,401万平方米

总货值

9,340亿元

粤港澳大湾区货值

82%

土地成本单价

4,610元/平方米

平均地货比

31.6%

西南城市群

新加坡

粤港澳大湾区

长三角都市圈

其他(1)

总建面：1,240万平方米

货值：994亿

总建面：4,489万平方米

货值：7,620亿

总建面：13万平方米

货值：105亿

总建面：561万平方米

货值：463亿

总建面：98万平方米

货值：158亿

中部城市群

大湾区货值7,620亿，先发优势显著，其中深圳及临深区域货值3,899亿，有长期升值潜力；

10

深圳

22%

东莞

16%

惠州

13%

珠海

12%

佛山

11%

广州

11%

中山

8%

大湾区其他

7%

粤港澳大湾区

82%

西南城市群

11%

长三角都市圈

2%

新加坡

1% 其他区域

4%

粤港澳

土储货值约

7,620亿元

全国性城市综合服务商

总货值

9,340亿元

珠海市

肇庆市

广州市

佛山市

中山市

江门市

香港澳门

惠州市货值：1,028亿

深圳市货值：1,642亿

东莞市货值：1,229亿

深圳及临深区域货值3,899亿

注(1) 本页显示货币为人民币

区域建筑面积

（万平方米）货值

（亿元人民币）货值占比

深圳 120 911 19%

惠州/ 东莞 745 769 16%

广州/ 佛山/ 肇庆 751 804 17%

珠海/ 中山 348 470 10%

大湾区其他 334 233 5%

香港 4 135 3%

粤港澳大湾区小计 2,302 3,322 70%

西南城市群 1,035 807 17%

长三角都市圈 98 158 3%

新加坡 13 105 2%

其他区域 472 399 8%

合计 3,920 4,791 100%

11

合理的土地储备开发周期近期货值足够支撑未来三年权益合约销售额的增长目标

3,250亿孵化中并购及城

市更新项目

49%

近期土地储备

51%

总货值人民币

9,340 亿6,401万平方米4,791亿

3,920万平方米

4,549亿2,481万平方米

近期土储货值分布

区域建筑面积

（万平方米）货值

（亿元人民币） 占比

深圳 26 163 27%

佛山 40 81 13%

广州 14 46 7%

惠州 38 29 5%

粤港澳大湾区小计 118 319 53%

西南城市群 103 153 25%

长三角都市圈 19 70 11%

其他区域 61 70 11%

2020年合计 301 612 100%

12

多渠道持续扩充土储，2020年新增货值合共1,292亿元

粤港澳大湾区

73%

西南城市群

12%

长三角都市圈

5%

其他区域

10%

新增土储分布

招拍挂

47%

城市

更新

53%

拿地渠道多元化

货值人民币1,292亿

建筑面积: 647万平方米

2020年新增土地储备

新增货值: 1,292亿元

广州

50%

东莞

19%

中山

14%

汕头

9%

佛山

8%

91%新增城市更新项目位于大湾区

招拍挂新增612亿元

城市更新项目新增货值680亿元

注(1) 本页显示货币为人民币

13

城市更新：业绩增长新引擎，目标未来3年可孵化货值超过1,500亿元，每年贡献约20%的核心利润

多元化获地渠道 低成本收购优质土储 高盈利水平和高回报率

可转化土地货值

4,549亿元

城市更新项目

可转化土地储备

2,481万平方米

布局城市

11个

粤港澳大湾区

94%

项目数量

87个

龙光在城市更新项目上实力雄厚

城市更新项目储备

约94%位于粤港澳大湾区国际大都市圈，价值高，布局好，孵化周期短

可自主改造区域的货值约2,903亿元

专业团队 丰富经验 优异往绩

品牌知名度 优质海量的项目储备

城市更新项目的持续积累、土储转化和价值实现

改造孵化 土地开发

未来3年可孵化货值超过1,500亿元，每年贡献约20%的核心利润

深圳

15%

东莞

25%

惠州

8%

珠海

15%

佛山

7%

广州

16%

中山

8%

大湾区以外

6%

注(1) 本页显示货币为人民币

14

城市更新：过去3年累计已转化面积560万平方米，货值超900亿

多渠道转化

整村统筹、自主改造、收储挂牌等多渠道孵化

转化货值高

过去3年累计孵化建面560万平方米,货值超900亿

烦请公司提供相关图片

龙光总部中心项目深圳·南山

核心区域地铁口物业

总建面约27万平

惠州大亚湾项目惠州·大亚湾

临深片区产业大盘

总建面约226万平

东莞江南大境东莞·长安

上半年东莞销售套数冠军

总建面约29万平

佛山玖龙台佛山·禅城

城市综合体大盘

总建面约66万平

注(1) 本页显示货币为人民币

I 业绩亮点

II 坚实土储及城市更新

III 卓越产品

IV 发展战略及展望

附录

目录

16

产品持续创新升级，创建高品质产品实力：1、成功打造了天系、玖系、江南系、现代系四条成熟产品系，并进行逐年升级迭代，并在众多湾区核心城市、环上海区域、广西区域、成都等核心城市落地，受到业主及市场的高度认可和好评；2、持续发力，研发高端现代风格产品系，打造领先科技、健康、国际风范产品系。

天 系大唐风中国宅

现代系国际范极致家

江南系江南韵君子堂山水境精工府

玖 系

17

产品持续创新：健康智慧“芯”体系，科技赋能健康住宅

18

产品持续创新：打造全龄幸福社区

• 幸福全龄社区：10大全龄全时模块，分龄覆盖婴幼儿、青少年、成年、长者各类人群运动娱乐生活场景；

南宁 · 龙光世纪

I 业绩亮点

II 坚实土储及城市更新

III 卓越产品

IV 发展战略及展望

附录

目录

20

基于“城市综合服务商”战略定位，形成四轮驱动战略

围绕“城市综合服务商”定位，龙

光集团精准实施“4+N ”发展战略

业务涵盖住宅开发、城市更新、商业运营、产业运营4大核心业务

21

持续扩大商业足迹，以轨道交通上盖大型体验式购物中心为主打产品。未来五年持有经营项目面积达500万平米

深圳玖钻商业

建筑面积：7.9万方

开业时间：2021年

佛山玖龙台商业

建筑面积： 3.6万方

开业时间：2023年

深圳玖龙台商业

建筑面积：8.0万方

开业时间：2021年

南宁玖誉城商业

建筑面积：12.0万方

开业时间：2022年

22

商业运营: 深圳拥有18个地铁物业项目，其中含商业经营项目9个

塘尾站

宝华站

南油西站

侨城东站

白石龙站

红山站

上梅林站

双拥街站聚龙山站

上塘站

官田站沙湖站

凤凰城站

茜坑站

福保站

9.龙光总部中心

1.玖龙台商业

6.世纪大厦

5.玖龙玺

4.玖钻商业

3.福永项目2

2.福永项目1

8.蛇口自贸区

13.玖云著

18.福保项目

15.玖悦台

17.上梅林项目

11.深惠龙光商业广场

14.玖誉府

12.平湖项目

10.石岩项目

16.横岗项目

横岗站

7.前海项目前湾公园站

已开发项目 将孵化项目

深圳轨道交通中长期规划

23

依托公司城市更新项目资源，为大量高新技术企业提供高性价比的产业运营服务：研发中心，数据中心，服务中心，后勤中心等，提升项目区域价值，培育稳定租金来源。未来五年持有产业租赁面积达到200万平方米

慧湾 · 新一代信息技术产业港

长期事业合伙人计划，推动行业精英共创共享价值

24

1事业合伙人激励计划将直接从二级市场购入公司股票，授予被激励对

象，激励团队为投资者持续创造优于行业的业绩增长，共创共享价值。

直接购股

2最高可以达到3%的总股本，激励价值高，有助于公司持续引入行业精英。

激励价值高

3激励来源从每年业绩增长提取，激励性与企业业绩、股价挂钩，完成

未来5年利润增长目标才能获得。

考核严谨

4合伙人计划是15年的长期机制，高管跟企业是绑定在一起的，保障团

队战斗力、稳定性。

长期机制

其他区域

8%

新加坡

7%

长三角

5%

大西南区域

18%

粤港澳

大湾区

62%

25

2020下半年可售资源充足，销售增长有保障

全年推货金额为1,800 亿元；下半年新推货项目72个，货值约1,000亿元，合计可

售资源约1,340亿元

下半年可售约1,340亿

区域货值

占比（亿元）

深圳 258 31.4%

佛山 143 17.4%

珠海 106 12.9%

惠州 86 10.5%

中山 62 7.5%

东莞 57 6.9%

广州 40 4.9%

大湾区其他 70 8.5%

大湾区下半年可售 822 100%

粤港澳大湾区

注(1) 本页显示货币为人民币

I 业绩亮点

II 坚实土储及城市更新

III 卓越产品

IV 发展战略及展望

附录

目录

深圳 · 玖龙台

27

附录：损益表摘要

2020年中期 占收入% 2019年中期 占收入% 变动

（人民币百万元）

收入 31,035 100.0% 27,022 100.0% 14.9%

毛利 10,934 35.2% 9,392 34.8% 16.4%

年内利润 6,285 20.3% 5,290 19.6% 18.8%

本公司拥有人应占利润 6,157 19.8% 5,128 19.0% 20.1%

核心利润(1) 5,462 17.6% 4,672 17.3% 16.9%

本公司拥有人应占核心利润 5,334 17.2% 4,510 16.7% 18.3%

每股盈利

- 基本（RMB分） 110.28 - 91.87 -

- 摊薄（RMB分） 109.41 - 90.45 -

中期股息（港仙） 43 - 38 -

注(1) 核心利润为未计及投资物业公允价值变动及衍生金融工具的公允价值变动及相关递延税项

28

附录：资产负债表摘要

注(1) 包括非控股权益及永续资本工具(2) 包括有限制及已抵押存款

2020年6月30日 2019年12月31日 变动

（人民币百万元）

总资产 240,217 206,010 16.6%

权益股东应占权益总额 37,570 34,194 9.9%

总权益(1) 52,223 42,994 21.5%

银行结余及现金(2) 41,904 40,705 2.9%

合同负债(预收款项) 31,695 26,030 21.8%

总借贷 77,578 69,678 11.3%

净负债比率 68.3% 67.4%

本演示材料仅供本公司演示之用。对于本演示材料所载资料或意见的公平性、准确性、完整性或正确性，本公司均未做出任何明示或暗示的声明或保证，亦不应对此加以依赖。对于因使用本演示材料所载资料产生的或与本演示材料有关而引致的任何损失，本公司的任何成员、顾问或代表概不承担任何责任（包括但不限于疏忽、不实陈述、侵权、合同或其他责任）。本演示材料包含前瞻性陈述。除历史性陈述之外，其他陈述包括公司预期或期望在未来发生的事项、活动、发展都仅是有可能会在未来发生。

由于众多的不确定因素，包括但不局限于价格波动，需求变动，汇率变动，市场份额，竞争、市场风险，法律变动，财政政策调整，政府政策调整，国际经济金融市场的变化，政策风险，成本预期及其他不可预料之风险，公司的真实的业绩和发展与报告中所含前瞻性陈述可能会有所不同。

本公司依据截至目前之状况，作出上述前瞻性陈述，并不负信息更新之责任。此报告所含信息仅供参考，不作为认购任何公司股票或债券之建议。

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免责声明

中国地址：中国广东省深圳市兴华路南侧龙光世纪大厦B座21层电话：(+86) 755 8528 8221传真：(+86) 755 8528 8321

香港地址：中国香港柯士甸道西1号环球贸易广场68楼02–03A室电话：(+852) 2823 9200传真：(+852) 2175 5098

投资者关系部联络电邮：i.r@logan.com.cn

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联系方式