2013年4月

Management Policyfor FY 2014

1

Published in Apr 2013

Fiscal year means year ended March 31

JSR’s

5 Key Businessestoward 2020

Progress of JSR20i3

Summary

LIC

ElastomersSemiconductor 

Materials

FPD MaterialsLife Sciences

Today’s Topics

2

Progress of JSR20i3

Progress of JSR 20i3

・The target of JSR 20i3 is to convert the business structure into

core businesses & strategic businesses.・The structure has steadily been changed and net sales have increased.

Initial Target Progress of JSR20i3

PositioningInitiate growth to achieve Vision 2020

Business structurePetrochemical products/Fine chemicals 

⇒Petrochemical products/Fine chemicals/Strategic businesses

Business Policy

Fine ChemicalsPetrochemicalProducts

Strategic Businesses

Expanding Category A business (SSBR, IIR)Achieving stablegrowth of Category C business(Improving cost   efficiency and   throughput)

Promoting diversification of BD  sources

Strengthening the  presence of main  products(AｒF photoresist,   alignment films, etc.)

Expanding product portfolio

(CMP, multilayer  materials, cutting‐edge  

packaging materials, etc.)

Addressing globalizationcentering on Asia

Intensively allocating resources to medical and LIC businesses 

Establishing technology 

Creating a business model

(i)

Net sales have steadily expanded in the core 

business, though operating income has grown 

sluggishly due to slowdown

of the user industries.

(ii)

Net sales have grown by around 2.5 times from 

2010 in the strategic businesses.

(iii)

The business structure has steadily been changed.

(iv)

Petrochemical products: The “vertical”

start‐up of the expansion of SSBR 

capacity in the Yokkaichi plant and the completion 

of a new plant in Thailand have progressed as 

scheduled.

(v)

Fine chemicals: JSR obtained POR for 20‐nm generation 

semiconductors.

(vi) 

Strategic businesses:ARTON has become the de‐facto standard in 

retardation films for mobile devices and JSR has expanded the ITO business.

4

Progress of JSR20i3 (Numerical Targets)

Net sales are forecast to hit a record (407 billion yen) in FY 2014.

Operating IncomeNet Sales

Unit: 100 million yenUnit: 100 million yen

5

Fine Chemicals 

and Other ProductsFine Chemicals 

and Other ProductsPetrochemicals Petrochemicals

FY 2011 FY 2012 FY 2013 FY 2014 

(Plan)FY 2011 FY 2012 FY 2013 FY 2014 

(Plan)

Fiscal year means year ended March 31

Unit: 100 million yen

Progress of JSR20i3 (Financial Situation)

Return on invested capital has recovered to a record level due to streamlining of  the balance sheet after the Lehman Shock.

Change inInvested Capital

6

337 370 140 136 276 264 303Net

income

FY 2007

Non‐current 

assets

Working capital

Return on invested capital

FY 2008 FY 2009 FY 2010 FY 2011 FY 2012 FY 2013

Fiscal year means year ended March 31

LIC Business

Growth Scenario toward Year 2020

Focusing on 5 businesses in which JSR has unique technologiesIn the strategic businesses, JSR will intensively invest resources in the LIC business and Life Science

business.

Seeking  Growth  Opportunities

Sustainable  Growth

Petrochemical  Products

Fine Chemicals

Strategic  Businesses

5 Key Businesses toward Year 2020

Elastomers

Business

Semiconductor Materials Business

FPD Materials Business

Life Sciences Business

Topic 

2

Topic 

3

Topic 

4

Topic 

5

Topic 

1

7

Capex

Bottom LineTarget

Control of theMiddle Line

Expansionof the Top Line

Life Sciences

Growth Scenario toward Year 2020

Driving forces behind the 5 key businesses toward year 2020

Elastomers Semiconductor 

Materials ＬＩＣ

Topic 

2

Topic 

3

Topic 

4

Topic 

5

FPD Materials

S‐SBRGlobal development

Lower the break‐even 

point(approx. 80%

→ 70%)

IncreaseROS 

>10%

Actively invest in 

Category A

・

N20 ArF・

Multi‐layer materials・

Cutting‐edge CMP・

Cutting‐edge 

packaging materials

Broaden the product 

lineups for mobile 

devices (materials used 

inside/outside cell)

Intensively invest 

in R&D and 

manufacturing 

facilities in 

Yokkaichi

Promote the 

transformation to 

local sites and 

improve cost 

efficiency

ROS >20%

Expand Maintain

Intensively invest in 

cutting‐edge areas

Selectively invest

Marketing for  

automobile 

applications

･Bio process･Reagent 

materials for drug 

discovery

Use alliances and 

M&APrecision materials and processing

E100 plus

Deficit → Profit

Actively invest

Shorten the period of 

regular repairsContinuous operation

8

Elastomers BusinessTopic 

1

Reform of Earnings Structure

Profitability has been greatly improved by reforming the cost structure in  Category C business (businesses that bring a stable revenue stream).

Reform of Cost Structure Improvement in Profitability

Profitability has been improved in 

Category C business by reforming the cost 

structure.

The break‐even point for petrochemical 

products was greatly reduced from approx. 

80% to 70%, by reforming the cost structure 

and improving conditions for the price formula.

Change in income from 

petrochemical products (FY)

10

(KT)(100 million yen)(Index)

BEP

Change in operating income on a 

non‐consolidated basis(Elastomers

business; FY)

80% 

70% 

Category A OP (Petrochemicals on consolidated basis)

Category B

Category C

Sales volume (JSR on non‐consolidated basis)

Growth of S‐SBR Business

JSR aims to become the global leader

in the field of S‐SBR. Demand for S‐SBR is  expected to increase due to the introduction of the tire labeling system around  the world.

Market Potential of S‐SBR Progress of the S‐SBR Business

Demand for S‐SBR is forecast to increase 

due to the introduction of the tire labeling 

system around the world. 

The S‐SBR business has been sharply 

expanding due to capacity expansion to keep 

pace with the increase in demand.

Forecast of SSBR demand(Index)

12％CAGR from 2011 to 2015

22％Sales CAGR

(FY 2011 to FY 2013)

11

Change in sales of SSBR(relative to 2007 as 100%)

Many countries including the 

U.S. are expected to tighten 

regulations on fuel efficiency 

and introduce the labeling 

system.

EU

S. KoreaJapan

Labeling system 

introduced by EU Shipments (FY)

Net sales (FY)

(CY)

Strategic Pposition

of S‐SBR Business

Attracting demand in the mid‐

and high‐end markets ahead of competitors by  marketing 3rd and 4th generation S‐SBR (high technological entry barriers exist; JSR 

has advantages in quality)

Fuel Efficiency (High)

(Low)

(Low)

Quality target

Entry Barriers (High)

TARGET

(Under development)

Intensifying 

Competition

TARGETHigh‐end

12

Competition will  intensify in the future

Update on the Launch of a Plant in ThailandJSR expects the new plant in Thailand, which will commence operations in 2013, to operate at high 

capacity utilization rates from the outset, because it succeeded

in attracting customers before startup. 

JSR is examining the possibility of constructing a new stronghold in addition to the second phase of 

investment in Thailand.

Unit: Ton

13

Capacity expansion plan in the SSBR business

sales

Partnership with 

BD manufacturers

Securing of Raw materials in Response to the Reorganization of the Petrochemical Industry

Change of the petrochemical industry’s structure Methods to ensure steady procurement of BD

The structure of the petrochemical industry has been changing due to the shale gas revolution,  tightening the BD supply and demand situation. JSR will try to ensure steady procurement of 

BD with advantageous conditions to differentiate itself from competitors in the market.

Material BD

Establishing synthetic 

BD manufacturing 

technology

2

Various BD supply sourcesSecuring feedstock

1

Ｃ4

Alternative

A

Existing processes

Alternative B･･･

Synthetic BD 

manufacturing 

technology

3

BD production process and main problemsThe production of inexpensive gas‐based 

ethylene will take off globally.

2010 20162010 2016 2010 2016 2010 2016

5064

17 1910 6

‐930 357 <7

Middle East Asia Japan North America

‐2

Forecast on the S/D of ethylene

Mil. ton

Shipment within 

the regionExports S/D Gap

The production of ethylene is expected to 

decrease in Japan.

Unit: Mil

Ton

14

(Source: Prepared by JSR based on data from the Ministry of 

Economy, Trade and Industry and HIS, etc.)

Semiconductor Materials Business

FPD Materials

Topic 

2

Topic 

3

Macro Environment of Semiconductor Materials

The semiconductor market is expected to grow steadily as  minitualization

progresses.

Created Data ×44

2009

2020

5.8％CAGR for 2012 to 2016

Topic 

2

Unit: B$

(source: IDEC)

16(Source: Prepared by JSR based on data from Gartner)

Outlook for the Semiconductor Market

Recovery of JSR’s

Share of ArF

Market

・JSR expects its share to recover to record levels in the 2x generation ArF

market. ・Full‐scale production of 2x generation ArF

will start in FY 2014.

0%

100%

9X-7X 6X-5X 4X-3X 2X-

Topic 

2

Market breakdown by ArF/node

9X-7X6X-5X

4X-3X

2X-

0%

20%

40%

60%

80%

100%

2012/Q2 2013

% (on a value basis)

(Source: Prepared by JSR based on data from Gartner, etc.)

40% or more  JSR’s

share of the 2X generation market

20

15

Number of 

critical 

layers

17

JSR’s

share by ArF/node

0

50

100

150

200

2012年度 2014年度E 2016年度E

EUV

他

下層

SOG

TCX

PFR

KRF

ARF

Growth Portfolio of Lithography Materials

Promoting the Expansion of Top‐line 20‐nm Generation Products

(Unit: %)

Photoresist: Recovery of JSR’s

share in 20‐nm generation products

Broa

dening

 produ

ct line

ups

Topic 

2

1

2

3

Approach12%

Sales CAGR (FY 2013 to FY 2017)

18

Sales growth of lithography materials

FY 2013E FY 2015E FY 2017E

OtherUnder layer

Thoroughly localizing 

operations in Asia1

Maximizing cost 

efficiency2

Competing on the 

performance of high 

value added products

Display Materials

Striving to secure the leading position in the FPD materials industry by closely  following market demands, which are divided into those for commodity and 

those for high quality.Topic 

3Materials for Small‐

to 

Medium‐sized Panels Materials for Large‐sized Panels

25% Growth of sales from FY 2013 to FY 2014

1

Vertical integration 

through broadening of 

product portfolio2

6%  Growth of sales from FY 2013 to FY 2014

19

FY 2013 FY 2014

LCD materials

Protective coating

FY 2013 FY 2014

Other

insulatorColor pigmented resistAlignment film

Spacer

Expanding 

Profitability

Maintaining 

Profitability

New materials

11 bil

yen

Display Materials

Accelerating the expansion of FPD business by broadening the product  portfolio for small‐

and medium‐sized panels with high growth potentialTopic 

3Display Section View

20

Film substrate

Glass（LCD）

LC

Glass（LCD）

LCDPanel

Cover glass

OCR

Air gap

TAC

TSP

Functional coating materials

Hard coating materials,Antifouling coating materials, 

Reflective rate adjustment  

coating materials

Touch panel ITO

film, Conductive ink

Pattern forming materials

Adhesive agent

Polarizing plate Retardation film

LCD cell

Alignment film, Insulator,

Protective coating, Spacer, 

Color pigmented resist,  Black 

resist

Light guiding plate Cross‐linked particles ink

Backlight LCD

materials

CMOS

sensorResin for lens, NIR filter

LCD

applied materials, Black 

resist

Existing LCD materials

10 bil

yen

Materials Used Product Portfolio

Materials for small‐

and medium‐sized 

panels

21 bil

yen

Sales(FY 2013)

VerticalIntegration

LIC business

Topic 

4 Life Sciences business

Topic 

5

Progress of Strategic Businesses as a Whole

Sales significantly grew in FY 2013, increasing 2.5 times over FY 2011.Sales growth will accelerate from FY 2014 centering on the LIC and Life Science businesses.

×２．５

×１．５

Growth DriverSales Growth 

of Strategic  Businesses

Precision  Materials and 

Processing  (base cargo)

LIC and Life  Sciences

22Fiscal year means year ended March 31

Macro Trends of Biomedical Materials

High molecular drugs will be added as a growth area in the healthcare field.JSR aims to keep growing by providing materials that contribute to the process of drug discovery.

Trends in the Past Growth Areas in the Future

Medical Care Trend TreatmentPrevention

Regeneration Individual Response

Medical Products  Technology Low molecular drugs High Molecular Drugs 

Growth Area Diagnostic market

Antibody‐based Therapy           Gene therapy

Drug Discovery Support     Bedside Diagnosis (POCT)

Market Size*1 17.6 trillion yen  (2007)30.5 trillion yen 

(2020)

(*1: Market size of medical treatment, nursing care, health and child‐raising services combined; Source: Ministry of Economy, Trade and Industry’s Industrial Structure Vision 2010)

Topic 

4

23

Process of existence of the diagnostic 

reagent market and the drug discovery 

support reagent market

◆Improving efficacy◆Improving safety◆Reducing development and

manufacturing costs   

Analogy with the Semiconductor Materials Business

Similarity: Providing added value by contributing to customers’

business KSFDifference: Launching takes time → Use alliances and M&ATopic 

4Process o

f drug discovery

6 to 7 years

◆Fixing materials and methods◆Establishing evaluation and manufacturing methods

Influencing business KSF for drug discovery

2 to 3 years1st  phase

24

2nd  phase

3rd  phase

Stable and efficient manufacturing

◆Searching and selectingeffective platforms

Process o

f semicon

ductor 

materials

Disco-

very

Develop

-mentDeploy-

ment

Obtaining POR

Material 

evaluation 

Pilot 

production

Fixing Process

HVM

KSF

No Material Market

2 to 3 years 1 year

Strategic Position of the Biomedical Materials Business

Forming a capital alliance with Medical & Biological Laboratories Accelerating development in the drug discovery support market by

strengthening

technology and infrastructure

◇ Diagnostic reagent materials

(Latex beads, magnetic beads, etc.)

◇ Materials for gene testing

◇ Global strongholds and capital

◇ Manufacturing technology for

highly purified materials

Combining Advantages of Both Companies

◇ Research reagents

◇ Antibody, antigen and gene‐related

technology 

◇ Channel to the pharmaceutical    

industry and research institutes 

◇Human resources

topic

4

(Medical & Biological Laboratories)

Accelerate development in the drug discovery support market

Products

Technologyand 

Infrastructure

Advantages Advantages

25

Business Group Target Market Growth Potential Growth Drivers

Medical polymers Global・IR latex technology

・High value‐added polymers

Diagnostic reagents

Drug discovery support 

market 10 to 30% annually ・Development and wide selection

of cutting‐edge reagents

(North America, Europe 

and Japan) (Market size: $25bn*1) ・Alliance with MBL’s

network

・Use of strongholds in North America and Europe

Existing diagnostic 

reagent market 20% annually ・Spread use of diagnostic reagents

by use of strongholds in China

(Emerging countries) (Market size: $48bn*1)

Bio process materials

・Protein A carrierNorth America and 

Europe 10% annually ・Use of external technology

(Market size: $1.2bn*2) ・Disruptive technology

Scenario for Developing the Biomedical Material Business

Developing business mainly in North America, Europe and emerging

countries  with growth driversTopic 

4

26(Sources for market size: JSR’s

research; *1 Global market ,*2  Process chromatomedia

market)

Macro Trends of the LIC BusinessDemand for medium‐

and large‐sized rechargeable batteries (floor‐standing and 

portable types) will expand with the arrival of the smart grid society.JSR aims to cultivate the market by marketing LIC that offers high safety and quick 

response.Topic 

5

Market Needs LIC Market

(Sources: Figure for 2020: JSR’s

estimate; Figure for 2012: HIEDGE)

100 billion yen or more   Estimated market size of LIC in 2020Smart grid society Energy saving by use 

of surplus electricity

Floor‐standing type

Power generation by 

natural energyUninterruptible 

power supplies (UPS)

Large vehiclesEV and HV

Medical equipmentLighting and signs

ISS automobilesConstruction 

machinery

Portable type

Low voltage

High voltage

Needs for medium‐

and large‐sized 

rechargeable batteries in automobiles, 

transportation, industry and medicine

Difficulty 

level:High

Rising demand for LIC that offers high safety 

and quick response

27

(Unit: Bil

Yen)

(CY)

Growth Drivers for LIC

Succeeded in marketing upgraded products featuring super‐low resistivity and  high durability, resulting in more evaluations from potential customersTopic 

5

Full adoption is 

expected because of 

JDP agreement with 

Capstone (US).

I = New examination, II = Under evaluation, III = Already adopted

1 to 3 cases 4 to 6 cases 7 to 10 cases

JME (present)JME

(target in 2015)Competitors (present)

0%20%40%60%80%

100%低抵抗性

耐久性電圧

Evaluation  by Users

Applications increasing

Quality  Establishment

28

Low 

resistivity

DurabilityVoltage

Summary

30

Capex

Bottom linetarget

Control of themiddle line

Expansionof the top line

Life Sciences

Toward 2020

5 key Businesses for Steady Growth toward Year 2020

Elastomers Semiconductor 

materials ＬＩＣ

Topic 

2

Topic 

3

Topic 

4

Topic 

5

FPD materials

S‐SBRGlobal 

development

Lower the break‐

even point(approx. 80%

→

70%)

ExpandROS

>10%

Actively invest in 

Category A

・

N20 ArF・

Multi‐layer 

materials・

Multi‐layer 

materials・

Cutting‐edge 

packaging materials

Broaden the product 

lineups for mobile 

equipment 

(materials used 

inside/outside cell)

Intensively invest 

in R&D and 

manufacturing 

facilities in 

Yokkaichi

Promote the 

transformation to 

local sites and 

improve cost 

efficiency

ROS > 20%

Expand Maintain

Intensively invest in 

cutting‐edge areas Selectively invest

Marketing for 

automobile 

applications

･Bio process･Reagent 

materials for drug 

discovery

Use of alliances 

and M&A

Precision materials and processing

E100 plus

Deficit → Profit

Actively invest

Shorten the period of 

regular

repairsContinuous operation

30

Precision materials and processing

Business growth portfolio

Seeking further growth opportunities in the strategic businesses,  while maintaining sustainable growth in the core businesses

FY 2014 FY 2016 FY 2021

700 billion yenSales growth  portfolio

31

Strategic business

FPD materials

Electronics materials

Petrochemicals

We will accomplish sustainable growth by  solving management issues with a firm 

hand in the early 2010s, a decade which  so far has been known for its uncertainty  and diversity.

* "FY ended March 31" "JSR's

accounting period (fiscal year) is defined as the period from April 1 to March 31 of the 

following year.  When  noted "FY2014", this indicates the period

from April 1, 2013 to March 31, 2014.“

* The forecasts, future plans and strategies made in this document contain a variety of uncertain factors, since it has 

been prepared based on judgments from currently available information. Actual business results may differ from 

those projected, depending on factors such as the economic status of the market surrounding the company.