Master Degree

指導老師 : 陳曉蓉老師 班級 : 碩財一甲

學號 :MA380204

學生 : 林武義

個案內容1.Peter 大學會計系畢業後在一家投資銀行擔任分析師 , 工作多年後想要 MBA 碩士學位 ,( 兩

所大學 Nanyang or Lee Kong Chian), 在新加坡他相信取得學位後可以獲得升級的資格 .

2. 他現在年薪 S$520,000 元 , 預期年率 5.25% 成長 ,38 年後退休 , 個人所得稅 20% .

3. 在 Nanyang 一年攻讀 MBA 方案 , 學費 S$55,000 其他消耗品估計 S$1,200 他預期可得年薪 S$520,000, 預期年率 7.25% 成長 , 簽約金 S$30,000 假設預估 38 年退休( 攻讀 MBA 1 年 ) 個人所得稅 20% .

4. 在 Lee Kong Chian 一年攻讀 MBA 方案 , 學費 S$60,990 其他消耗品估計 S$1,500他預期可得年薪 S$540,000, 預期年率 7% 成長 , 簽約金 S$10,000 假設預估 38 年退休( 攻讀 MBA 1 年 ) 個人所得稅 20% .

5.Peter 可能認為在兩所大學生活費及其他雜項花費 S$4,000 以上 , 假設學費及生活費等學期初支付折現率 8 %.

問題討論 ( 一 )Q: 舉例 Peter 在取得學位前應該考慮的因素 :

A:1. 取得 MBA 學位後是否如 Peter 預期得到福利

與原來的好 . 2. 在 MBA 學習課程中是否會如期取得學位 . 3. 求學的過程中如遇大環境不景氣 ,Peter 是

否 會遭遇降薪或裁員畢竟在現今公司已服務多

年 .

問題討論 ( 二 )Q: 假設所有薪水都在年底給付 ; 評估三個選項 ( 留任現

今工作薪資或攻讀兩所大學 Nanyang or Lee Kong Chian 後預期的薪資 ).

A:( 選項一 ) 年薪 520,000;g=5.25%; 個人所得稅20%

38 年 ( 期 ) 退休 ; 折現率 =8% 稅後薪水 =520,000*20%=416,000

PV=416,000*

=9,450,547

1

(.08-.0525)

* [1-1.0525^38

1.08^38]

問題討論 ( 二 )Q: 假設所有薪水都在年底給付 ; 評估三個選項 ( 留任現今工作薪

資或攻讀兩所大學 Nanyang or Lee Kong Chian 後的薪資 ).

A:( 選項二 )Nanyang 年薪 520,000;g=7.25%; 個人所得稅 20%,38 年 ( 期 ) 退休 , 學費 55,000 其他花費 1200 ,簽約金 30,000;r=8%, 生活費 4,000

期初直接費用 =55,000+1,200+4,000=60,200第一年讀書無薪資所得折現 =416,000/(1+8%)=385,185稅後簽約金折現 =[30,000*(1-20%)]/(1+8%)=22,222

薪水 =416,000* 折現到第一年 =12,606,560/(1+8%)=11,672,740實際所得 =11,672,740-60,200-

385,185+22,222=11,249,577

1(.08-.0725)

,

[ 1 -1.0725^37

1.08^37,

] =12,606,560

問題討論 ( 二 )Q: 假設所有薪水都在年底給付 ; 評估三個選項 ( 留任現今工作薪

資或攻讀兩所大學 Nanyang or Lee Kong Chian 後的薪資 ).

A:( 選項三 ) Lee Kong Chian 年薪 540,000;g=7%; 個人所得稅 20%,38 年 ( 期 ) 退休 , 學費 60,990 其他花費 1,200 簽約金 10,000 生活費 4,000 r=8%,

期初直接費用 =60,990+1,500+4,000=66,490第一年讀書無薪資所得折現 =416,000/(1+8%)=385,185稅後簽約金折現 =[10,000*(1-20%)]/(1+8%)=7,407稅後年薪 =54,000*(1-20%)=432,000

折現到第一年 =12,580,043/(1+8%)=11,648,188實際所得 =11,648,188-66,490-

385,185+7,407=11,203,921

薪水 =432,000*1

(.08-.07) *

[ 1- 1.07^371.08^37

] =12,580,043

1.PV of growing annuity= 9,450,547

2.PV of growing annuity=11,249,577

3. PV of growing annuity=11,203,921

選擇 2 Nanyang 大學預期薪資會比較好

問題討論( 二 )

Q:Peter 他可能放棄追求 MBA 學位 , 留任現在投資銀行 的工作 , 試算可能接受的薪水讓他可以放棄追求無關 緊要的學位 (Nanyang 稅後所得 $11,249,577).

A:Peter 薪資 $520,000 所得稅 20% ;g=5.25% ;r=8%; 38 年退休假設 ( 稅後薪資 =416,000) 利率不變 t-period growing annuity=22.7177 如表 495,200/0.8=619,000( 稅前 ) 619,000-520,000=99,000 若公司為 Peter 年薪加 99000 或月薪加 8250 ,Peter 會留任公司

問題討論( 三 )

$416,000 $9,450,563

$450,000 $10,222,965

$490,000 $11,131,673

$495,000 $11,245,261

$495,200 $11,249,805

Q:Peter 他可能放棄追求 MBA 學位 , 留任現在投資銀行 的工作 , 試算可能接受的薪水讓他可以放棄追求無關 緊要的學位 (Lee Kong Chian 稅後所得 $ 11,203,921).

A:A:Peter 薪資 $520,000 所得稅20% ;g=5.25% ;r=8%; 38 年退休假設 ( 稅後薪資 =416,000) 利率不變 t-period growing annuity=22.7177 如表 493,200/0.8=616,500( 稅前 ) 616,500-520,000=96,500 若公司為 Peter 年薪加 96500 或月薪加 8041 ,Peter 會留任公司

問題討論( 四 )

$416,000 $9,450,563

$450,000 $10,222,965

$490,000 $11,131,673

$493,000 $11,199,826

$493,200 $11,204,369

敬 請 指 教Thanks