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Stress test bancari: indicazioni rassicuranti per le banche italiane, il focus ritorna sulle trimestrali e sulla manovra finanziaria

n.268 | 26-03-2019

Concentrato di blockchain

2NUOVE EMISSIONI

4MERCATO ETF

9ETF IN CIFRE

TER ridotti all’osso, Amundi lancia la gamma Prime

ETF sulla Blockchain, scende in campo Invesco

ETF Plus: migliori, peggiori e più scambiati a uno e sei mesi

3NEWS

6FOCUS BANCA IMI

10OSSERVATORIO

A Londra lo US Floating Rate Treasury ETF

Ciclo in rallentamento, la palla passa di nuovo alle banche centrali

India e settoriali sugli scudi

n.268 | 26-03-2019

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NUOVE EMISSIONIa cura di Titta Ferraro

Raddoppiare le masse in gestione in ETF, fondi indicizzati e Smart Beta entro

il 2023. L’obiettivo di Amundi è “ambizioso, ma confidiamo fortemente che il

mercato degli strumenti passivi possa crescere ancora", spiega Fannie Wurtz,

head of Amundi ETF, Indexing and Smart Beta, nel corso della presentazione

tenuta settimana scorsa a Milano. “Negli ultimi anni abbiamo registrato una

crescita forte e costante in tutte le expertise e i segmenti di clientela. Intendiamo

raggiungere i nostri obiettivi sviluppando nuovi mercati e continuando ad

aumentare la nostra presenza in Europa, dove vi è ancora un ampio margine di

crescita".

L’obiettivo è raggiungere un patrimonio gestito in ETF pari a 200 miliardi di euro

entro il 2023. La business line si concentrerà su tre fattori di crescita. “Vogliamo

aumentare la copertura dei clienti, arricchire l’offerta di prodotti e di soluzioni

d’investimento e, infine, rinforzare la nostra presenza sul mercato retail”,

chiarisce Wurtz.

La nuova gamma low cost con TER dello 0,05%

In questa direzione si inserisce la nuova gamma

di ETF, denominata Amundi Prime ETF, offerta a

spese correnti molto basse, dello 0,05% per tutti

i fondi. Si tratta di nove strumenti che offriranno

agli investitori delle esposizioni essenziali

per comporre un portafoglio diversificato, che

includono sia indici azionari sia a reddito fisso

La nuova gamma di ETF a basso costo proposta dall'emittente francese è chiamata a contribuire all’obbiettivo di raddoppio delle masse entro il 2023

TER ridotti all’osso, Amundi lancia la gamma Prime

esposti a diverse aree geografiche: Mondo, Europa, Stati Uniti e Giappone.

Questi ETF replicano indici concepiti e calcolati da Solactive, un fornitore di indici

consolidato ed efficiente in termini di costi. Inoltre, tutti gli ETF Amundi Prime

sono conformi alla normativa UCITS e sono a replica fisica.

“La nostra strategia di sviluppo prodotti si è storicamente basata sul dialogo

costante con i clienti – prosegue Wurtz – che sono sempre più propensi a

includere gli ETF nelle loro soluzioni di investimento. Siamo convinti che questa

gamma soddisferà le esigenze degli investitori in termini di efficienza di costi,

semplicità e trasparenza”.

Fannie Wurtz, head of Amundi ETF, Indexing and Smart Beta

n.268 | 26-03-2019

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News

NEWS DAL MONDOa cura della redazione

INVESTIMENTIC’È ANCORA VALORE

A PIAZZA AFFARI

ADVISORYPRIMA DI TUTTO

LA QUALITÀ

STYLEPOMELLATO

IL COLORE DEI PREZIOSI

L’economia si fa sfericaL’economia si fa sferica

OSCARDI MONTIGNY

Per i 10 anni della corporate university di Banca Mediolanumil manager lancia un nuovo messaggio al mondo

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A Londra lo US Floating Rate Treasury ETF

Debutto sulla Borsa di Londra per il WisdomTree USD Floating Rate Treasury Bond

UCITS ETF (USFR) che intende offrire esposizione sui titoli a tasso variabile (Floating

Rate Note o FRN) emessi dal Tesoro USA. I titoli FRN del Tesoro USA pagano i

detentori di obbligazioni ogni trimestre. L’ammontare della cedola è correlato

alle oscillazioni di breve periodo dei tassi. Poiché gli investitori cercano di ridurre

l’esposizione al rischio da tassi d’interesse nei propri portafogli obbligazionari, i titoli

FRN statunitensi possono contribuire a colmare un consistente divario tra i T-Bill con

scadenze brevi che non offrono il pagamento delle cedole e i titoli del Tesoro a tasso

fisso con scadenze più lunghe. “Gli FRN USA potrebbero potenziare il rendimento

degli investitori che cercano un altro strumento governativo con il quale sostituire

alcune delle esposizioni a basso rendimento presenti nei titoli del Tesoro di molti

Paesi sviluppati, soprattutto considerando che la curva dei tassi USA è piatta”, ha

commentato Christopher Gannatti, responsabile della ricerca per WisdomTree.

A febbraio forti afflussi su azionario Usa e SRI

A febbraio forti flussi sugli ETF esposti agli Stati Uniti e quelli SRI. Il report mensile

di Amundi evidenzia per il mercato europeo degli ETF flussi per 8,4 miliardi di euro

verso le azioni statunitensi nel corso dello scorso mese. Prosegue l'ottimismo verso i

mercati emergenti, sia sul fronte azionario che su quello del reddito fisso. Emerge poi

una riallocazione dalle esposizioni vanilla a quelle SRI con deflussi dai titoli azionari

europei in favore di indici azionari europei con filtro SRI.

n.268 | 26-03-2019

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MERCATO ETFa cura di Titta Ferraro

Investire attraverso un ETF in società in grado di generare utili grazie alla

tecnologia blockchain. E’ l’obiettivo perseguibile attraverso l’Invesco Elwood

Global Blockchain UCITS ETF, quotato il 21 marzo sull’ETFPlus di Borsa Italiana.

L’ETF è stato creato da Invesco in collaborazione con Elwood Asset Management,

società d’investimento specializzata in asset digitali e blockchain technology.

“La potenzialità di blockchain di alimentare utili è enorme e spesso nascosta

in società che operano in altre aree. Questo ETF consente agli investitori di

accedere a società che generano utili, le cui quotazioni azionarie potrebbero

beneficiare in futuro di utili potenziali legati a blockchain”, spiega Chris Mellor,

Head of EMEA ETF Equity Product Management di Invesco.

L'ETF proposto da Invesco è concepito per evolversi con la crescita potenziale della tecnologia blockchain

ETF sulla Blockchain, scende in campo Invesco

L’ETF di Invesco mira a generare le performance dell’Elwood Blockchain Global

Equity Index investendo fisicamente nelle componenti dell’indice. L’indice offre

esposizione a società globali che operano nei mercati sviluppati ed emergenti e

partecipano, o hanno le potenzialità per partecipare, all’ecosistema blockchain.

È concepito per evolversi con la crescita potenziale della tecnologia blockchain.

Caratteristiche dell’ETF

La maggior parte dell’indice è attualmente allocata in società in cui il valore

attribuibile alla tecnologia blockchain è in fase “di sviluppo” o di potenziale

inespresso. “Si tratta di società i cui asset sono posizionati in maniera ideale per

Fonte: Invesco

n.268 | 26-03-2019

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a cura di Titta FerraroMERCATO ETF

sfruttare le opportunità derivanti da questa tecnologia – spiega Kevin Beardsley,

Head of Business Development di Elwood Prevediamo che il baricentro si

sposterà naturalmente verso le aziende i cui utili derivano da un’esposizione

diretta a blockchain, a mano a mano che la tecnologia si diffonde”.

Per quanto riguarda le maggiori allocazioni settoriali, al momento l’indice è così

ripartito: 46% nel settore dell’informatica, 23% in quello della finanza, 9% nei

servizi di comunicazione, 8% nei materiali e 8% in beni voluttuari. Le tre maggiori

allocazioni geografiche sono Stati Uniti (39%), Giappone (29%) e Taiwan (12%).

L’indice è calcolato per Elwood Asset Management da Solactive AG, un fornitore

di indici riconosciuto in tutto il mondo, specializzato in indici personalizzati.

L’indice è rivisto e ribilanciato ogni trimestre. Il TER è dello 0,65%.

Tecnologia blockchain va oltre le criptovalute

“Molti continuano a considerare la tecnologia Blockchian solo come la tecnologia

alla base delle criptovalute – argomenta Kevin Beardsley – ma il suo potenziale

può altresì espandersi anche ad altri ambiti. Questa tecnologia sta cominciando a

essere utilizzata nei servizi finanziari e in altri settori, ma gran parte del potenziale

è ancora inespresso. La capacità di blockchain di cambiare l’economia globale è

notevolmente sottovalutata dal mercato odierno, un po’ come è accaduto agli

albori di Internet, quando la maggior parte di noi non riuscì a vedere al di là della

sua utilità per lo scambio di email”.

Grazie ai blockchain, è possibile trasferire asset creando un registro trasparente,

immodificabile, tracciabile e permanente di tutte le operazioni riguardanti

gli asset in questione. Le criptovalute sono state i primi asset a utilizzare la

blockchain technology, ma la loro applicazione può essere estesa anche a beni

fisici, oppure a cartelle cliniche, contratti legali o qualunque altra informazione

scambiata tra più parti.

Sull’ETFPlus è presente dallo scorso anno anche il First Trust Indxx Innovative

Transaction and Process UCITS ETF che replica la performance di società quotate

attivamente operanti nell’area della blockchain technology.

INVESCO ELWOOD GLOBAL BLOCKCHAIN UCITS ETF

Bloomberg Ticker BCHN IM

Indice di riferimento Elwood Blockchain Global Equity Index

Valuta base/di negoziazione USD /EUR

Commissioni di gestione p.a. 0,65%

Vanguard FTSE Japan UCITS ETF 0,19%

Sul fronte macroeconomico, l’economia statunitense ha concluso il 2018 in

rallentamento, (2,6% t/t annualizzato nell’ultimo trimestre, da 3,4% dei tre mesi

precedenti) portando la crescita annua a 2,9% dopo il 2,2% del 2017. Prevediamo

tassi di espansione più modesti nell’anno in corso con un marcato rallentamento

nel primo trimestre ma nel complesso le condizioni economiche, al momento,

restano positive, con mercato del lavoro solido, un tasso di crescita salariale ai

massimi del ciclo e modeste pressioni inflattive che supportano l’approccio più

accomodante della Federal Reserve emerso dalla riunione di marzo.

Ciclo in rallentamento, la palla passa di nuovo alle banche centraliIl deterioramento della congiuntura economica ha costretto la Bce rivedere le stime di crescita e posticipare la data prevista per il primo rialzo dei tassi

L’ultima riunione del FOMC si è infatti conclusa con tassi invariati, ma ha veicolato ai

mercati un messaggio più dovish rispetto alle attese. Le indicazioni accomodanti

introdotte a gennaio sono state rafforzate da segnali circa la probabile fine del

ciclo di rialzo del costo del denaro e da una revisione delle previsioni di crescita.

Se l’ipotesi di tassi invariati per tutto il 2019 era ampiamente scontata, per i

mercati la vera sorpresa è l’allineamento del grafico a punti con il messaggio di

prudenza e pazienza già più volte sottolineato dal FOMC.

Le preoccupazioni per un grafico a punti che segnalasse un rialzo nell’anno in

FOCUS BANCA IMI n.268 | 26-03-2019

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Collegati al sito www.bancaimi.it per leggere tutte le ricerche o ascoltare i risultati con il servizio PodcastL’APPROFONDIMENTO DI BANCA IMI

In area euro dopo il rallentamento del 2018 le indagini di fiducia, nonostante

alcune indicazioni di stabilizzazione, non sembrerebbero ancora puntare verso

una significativa riaccelerazione dell’espansione e lo scenario continua a

presentare una serie di rischi, soprattutto sul fronte internazionale.

L’indice PMI composito per l’Eurozona di marzo si è portato a 51,3, in calo da un

precedente 51,9. Secondo le stime di IHS Markit, l’istituto che pubblica gli indici,

i risultati dei primi tre mesi del 2019 sarebbero coerenti con un tasso di crescita

intorno a 0,2% t/t nel 1° trimestre.

Dagli indici settoriali continua a emergere la divergenza tra i servizi, che seppur

in decelerazione continuano a essere supportati da una domanda interna al

momento ancora positiva, e la manifattura frenata dal rallentamento della

domanda globale e dalle incertezze sul piano internazionale.

Tale divergenza è particolarmente evidente per l’economia tedesca: il PMI

dei servizi, seppur in rallentamento rimane su livelli espansivi mentre quello

manifatturiero, con una marcata flessione, si porta a 44,7, ai minimi dal 2012,

da un precedente 47,6, in linea con una contrazione dell’industria tedesca nel

1° trimestre.

A marzo la riunione della Banca Centrale Europea di marzo si è conclusa con

decisioni inattese, almeno nella tempistica. La BCE oltre a posticipare il primo

corso sono state sconfessate ed emerge un ampio consenso per tassi invariati

per tutto il 2019 (da due nelle proiezioni di dicembre) e indicazioni più incerte per

il 2020. Nella conferenza stampa, Powell ha inoltre avuto modo di sottolineare

come l’inflazione non abbia ancora raggiunto in modo convincente l’obiettivo

simmetrico di stabilità confermando non solo una stance attendista sui tassi, ma

anche un contesto economico caratterizzato da crescita moderata e modeste

pressioni inflattive.


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GRAFICO A PUNTI DELLA FED E ASPETTATIVE DI MERCATO

Fonte: Ufficio Studi Intesa Sanpaolo

rialzo dei tassi dall’estate a fine 2019, riducendo di fatto la distanza rispetto

alle aspettative dei mercati, ha inoltre annunciato una nuova serie di operazioni

di rifinanziamento (TLTRO III) a partire dal settembre di quest’anno, anche se

ancora non si conoscono i dettagli operativi. Le decisioni della BCE sono state

supportate dal riconoscimento del deterioramento della congiuntura economica,

come peraltro emerso dal marcato taglio delle previsioni ufficiali di crescita e

inflazione. Il Presidente Draghi ha infatti avuto modo di sottolineare la presenza

di rischi al ribasso allo scenario, soprattutto sul piano internazionale. Nel

complesso, la riunione di marzo della BCE segnala dunque tassi invariati almeno

per tutto il 2019 e condizioni finanziarie espansive ancora a lungo.

Sul fronte del debito sovrano, nell’ultimo mese la performance è stata ancora

positiva per i bond emessi dalle economie avanzate. L’orientamento più espansivo

delle attese delle due principali Banche centrali, Fed e BCE, dovrebbe supportare

ancora nel medio periodo le valutazioni sul settore e favorire un appiattimento

della curva, rendendo anche il settore più resiliente ai possibili rischi all’orizzonte

(Brexit, elezioni europee, bilancio italiano).

Il comparto del credito ha proseguito il recupero avviato ad inizio anno: year-

to-date la performance degli HY, sia in euro che in dollari, evidenzia un margine

positivo rispetto agli IG. Tale dinamica, che è il risultato di un mercato guidato da

logiche di ricerca di extra-rendimento, trova riscontro anche sul segmento delle

obbligazioni bancarie.

Lo scenario globale si mantiene ancora supportivo per i corporate bond europei,

considerando l’orientamento progressivamente più accomodante delle principali

Banche centrali, il lancio della nuova TLTRO e la soddisfacente qualità del credito; i

segnali provenienti dal mercato primario evidenziano inoltre che il profilo rischio-

rendimento dell’asset class è giudicato ancora interessante dagli investitori,

malgrado il restringimento del premio al rischio che si è concretizzato da inizio

2019. I principali rischi di coda sono costituiti dal fatto che il rallentamento in atto

possa rivelarsi più significativo delle attese innescando un ritorno di avversione

al rischio che, stante il deterioramento della qualità creditizia e un profilo di

rimborsi pesante, potrebbe avviare un nuovo riprezzamento dei bond.

INDICI DIRETTORI ACQUISTI (PMI COMPOSITI), GENNAIO 2018 = 100)

Fonte: Ufficio Studi Intesa Sanpaolo


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Euro Stoxx 50

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NIKKEI 225

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S&P 500

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CRB INDEX

a cura della redazioneETF IN CIFRE

PREZZO € VOLUMI PERF. %1 MESE

PERF. %6 MESI

TREND BT

TREND MT

I MIGLIORI A 1 MESE

X Nifty 50 Swap 145,97 414 9,6 13

Lyxor Msci India 16,99 64527 7,85 10,04

Lyxor Ftse Mib D 2X Lev 6,995 326169 6,03 -7,74 Ishares Europe Prprty Yield 42,695 3297 5,76 2,85 X Stxx Europe Telecomms Swap 65,36 1 4,44 5,15

I MIGLIORI A 6 MESI

L&G Gold Mining Ucits Etf 20,26 13894 1,82 30,01 =

X Msci Brazil 1C 43,06 1512 -6,04 28,6

Ishares Msci Brazil 28,34 5648 -7,4 23,92

X Msci Indonesia Swap 1C 13,76 7309 -1,77 20,3

Lyxor Msci World Utilities 220,98 218 3,83 16,34

I PEGGIORI A 1 MESI

Ishares Msci Turkey 14,32 6865 -10,18 12,7

Ishares Msci Brazil 28,34 5648 -7,4 23,92

Lyxor Ftse Mib D2X Inv Xbear 3,55 881119 -6,21 -2,22

X Msci Brazil 1C 43,06 1512 -6,04 28,6

Ishares Msci Korea 36,51 5580 -5,72 -6,61

I PEGGIORI A 6 MESI

241,85 597 -3,55 -17,63 -12,23 =

93,75 4056 -3,12 -17,04 -9,37 =

86,3 12435 -2,82 -16,99 -8,74 =

33,775 5570 -1,42 -12,66 -8,6 =

30,835 18912 -2,3 -11,33 -8,54

I PIÙ SCAMBIATI / QUANTITÀ

Lyxor Ftse Mib D2X Inv Xbear 3,55 881119 -6,21 -2,22

Lyxor Ftse Mib-Dist 20,52 360013 3,21 -2,77

Lyxor Ftse Mib D 2X Lev 7 326169 6,03 -7,74

X S&P 500 2X Inverse Swap 1,56 256864 -0,43 7,78

Ishares Core Euro Stoxx 50 33,63 250844 0,88 -3,46

I PIÙ SCAMBIATI / VALORE

Ishares Core S&P 500 244,73 12463640 1,36 1,05

Ishares Core Euro Stoxx 50 33,63 11818620 0,88 -3,46

Ishares Euro Hy Corp 102,9 11697960 -1,17 -1,08

Ishares S&P 500 Eur-H 62,63 11065490 0,43 -4,56

Ishares Msci World Eur-H 51,1 10591300 0,33 -4,52 Fonte: Bloomberg - dati aggiornati al 26/03/2019

CHIUSURAVARIAZIONE %

3 MESI 6 MESI 12 MESI

Eurostoxx50 3409 12,96 -0,41 -0,68

Ftse Mib 21430 15,34 0,17 -6,02

Dax30 11788 9,79 -5,49 -5,34

Ftse100 7324 9,08 -0,63 3,68



Giappone 21567 5,96 -8,73 1,07

Cina 1022 19,73 3,33 -11,28

Russia 1220 12,61 6,96 -2,86

Brasile 99994 16,79 27,49 18,33



Dow Jones 25502 11,53 -3,29 5,43

S&P 500 2833 14,80 -3,35 4,26

Nasdaq 7326 16,83 -3,25 8,34

Russell 2000 1506 13,77 -10,57 -2,00



Crb 184 7,08 -4,53 -5,41

Petrolio Wti 59 29,64 -16,28 -7,21

Oro 1323 3,71 10,21 -2,86

Cacao 380 1,54 4,41 1,34

Europa - Indice EuroStoxx 50

Far East - Indice Nikkei

Usa - Indice S&P 500

Commodity - Indice CRB

Nelle tabelle sono riportati solamente gli Etf quotati sul segmento ETFplus di Borsa Italiana Spa. I dati sono elaborati su base quindicinale. Il trend indicato nelle ultime due colonne è dato dall’incrocio di due medie mobili. Per quella di breve periodo, l’indicazione è positiva tutte le volte che la media mobile esponenziale a 5 giorni perfora verso l’alto quella a 20 giorni mentre è negativa ogni volta che la media a 5 giorni perfora verso il basso quella a 20 giorni. Per quello di medio termine l’indicazione è positiva tutte le volte che la media mobile esponenziale a 20 giorni perfora verso l’alto quella a 50 giorni mentre è negativa ogni volta che la media a 20 giorni perfora verso il basso quella a 50 giorni.

La pagina dei numeri di ETF News

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La presente newsletter ETF News ha carattere puramente informativo e non rappresenta né un’offerta né una sollecitazione ad effettuare alcuna operazione di acquisto o vendita di strumenti finanziari. Il Documento è stato preparato da Brown Editore Srl (l’editore) in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente le opinioni e le valutazioni dell’Editore stesso. Il presente Documento è distribuito per posta elettronica a chi è iscritto ai servizi di newsletter di Finanza.com ed a chi ne ha fatto richiesta, è destinato al pubblico indistinto e non può essere riprodotto o pubblicato, nemmeno in una sua parte, senza la preventiva autorizzazione scritta di Brown Editore Srl. Qualsiasi informazione, opinione, valutazione e previsione contenute nel presente Documento è stata ottenuta da fonti che gli Editori ritengono attendibili, ma della cui accuratezza e precisione l’editore non potrà essere ritenuto responsabile né possono assumersi responsabilità alcuna sulle conseguenze finanziarie, fiscali o di altra natura che potrebbero derivare dall’utilizzazione di tali informazioni.

a cura della redazioneOSSERVATORIO ETF

* I Lyxor ETF citati sono Fondi o Sicav francesi o lussemburghesi, gestiti da Lyxor International Asset Management (qui per brevità “Lyxor”), i cui prospetti sono stati approvati dalla AMF o dalla CSSF. Per la data di approvazione si rinvia ai Prospetti.(1) Gli indici replicati dai 4 Lyxor ETF “ESG Trend Leaders” riportati in tabella sono (dall’alto verso il basso): MSCI EMU Select ESG Rating and Trend Leaders Net Return EUR Index, MSCI World Select ESG Rating and Trend Leaders Net Return USD Index, MSCI USA Select ESG Rating and Trend Leaders Net Return USD Index e MSCI EM Select ESG Rating and Trend Leaders Net Return USD Index.(2) Il costo totale annuo dell’ETF (TER – Total Expense Ratio) non include i costi di negoziazione del proprio intermediario di riferimento, gli oneri fiscali ed eventuali altri costi e oneri.Il valore degli ETF citati può aumentare o diminuire nel corso del tempo e l’investitore potrebbe non essere in grado di recuperare l’intero importo originariamente investito. Questo è un messaggio pubblicitario e non costituisce sollecitazione, offerta, consulenza o raccomandazione all’investimento. Prima dell’investimento negli ETF citati si invita l’investitore a contattare i propri consulenti finanziari, fiscali, contabili e legali e a leggere attentamente i Prospetti, i “KIID” e i Documenti di Quotazione, disponibili sul sito www.ETF.it e presso Société Générale, via Olona 2, 20123 Milano, dove sono illustrati in dettaglio i meccanismi di funzionamento, i fattori di rischio, i costi e il regime fiscale dei prodotti.

I nuovi ETF “ESG Trend Leaders” di Lyxor* hanno l’obiettivo di replicare indici MSCI che selezionano le società nelle aree geografiche Eurozona, mercato mondiale, mercato USA, mercati emergenti1 con solido rating ESG (rating di sostenibilità Ambientale, Sociale e di Governance) e che mostrano un trend positivo nell’andamento di tale rating. I quattro nuovi ETF “ESG Trend Leaders” portano la gamma degli ETF sostenibili di Lyxor ad un totale di 8 prodotti.

Nome ETF Ticker di Bloomberg ISIN TER2

Lyxor MSCI EMU ESG Trend Leaders (DR) UCITS ETF EESG IM LU1792117340 0,20%

Lyxor MSCI World ESG Trend Leaders (DR) UCITS ETF WESG IM LU1792117779 0,30%

Lyxor MSCI USA ESG Trend Leaders (DR) UCITS ETF UESG IM LU1792117696 0,25%

Lyxor MSCI EM ESG Trend Leaders UCITS ETF MESG IM LU1769088581 0,30%

MESSAGGIO PUBBLICITARIO

The original pioneersContatti: www.ETF.it | [email protected] | 800 92.93.00 | Consulenti 02 89.63.25.00 | Istituzionali 02 89.63.25.28 | LYXOR <GO>

4 ETF ESG Trend Leaders

La nuova frontiera degli investimenti ESG

Marzo ha visto proseguire il rally sui mercati con Piazza Affari arrivata ad aggiornare

i massimi a circa 6 mesi. Gli acquisti hanno così favorito gli ETF long a leva due

legati all'indice guida di Piazza Affari Il Lyxor Ftse Mib 2X Lev segna nell'ultimo

mese un balzo del 6% circa, preceduto solo da due ETF che si rifanno al mercato

azionario dell'India. Tra i migliori dell'ultimo mese anche alcuni ETF settoriali legati a

immobiliare Europa e telecomunicazioni.

A sei mesi spicca la performance di oltre +30% per per il clone L&G Gold Mining

Ucits ETF che permette di catturare le performance di una selezione delle maggiori

società aurifere. Molto bene anche gli ETF sull'azionario brasiliano che presentano

un saldo positivo a sei mesi tra il 24 e il 28%.

Tra i peggiori ETF dell'ultimo mese si segnala il dietrofront di alcuni replicanti legati

a Turchia e Brasile, così come il Lyxor Ftse Mib Inv X Bear (-6,21%), penalizzato dal

movimento opposto dell'indice. A sei mesi i cloni peggiori sono quelli a leva long sul

DAX.

Tra i prodotti più scambiati per numero di pezzi figurano ancora una volta quelli

legati a Piazza Affari. Il Lyxor UCITS ETF Ftse Mib 2X Inv Xbear primeggia con una

media giornaliera di 681 mila pezzi. Segue il Lyxor Ftse Mib Distr. con transazioni

medie per 360 mila pezzi e il Lyxor Ftse Mib 2X Lev per 326mila. Tra i più scambiati

per controvalore in prima posizione l'iShares Core S&P 500 con 12,4 milioni di euro,

seguito dall'iShares Core Euro Stoxx 50 con 11,81 mln di euro.

India e settoriali sugli scudi

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