PETROBRAS

1

O REFLEXO DA AUTO-SUFICIÊNCIA DA PETROBRAS

Almir BarbassaDiretor Financeiro

Rio de Janeiro26 de setembro de 2006

PETROBRAS

2

As apresentações podem conter previsões acerca de eventos futuros. Tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia. Os termos antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "projeta", "objetiva", "deverá", bem como outros termos similares, visam a identificar tais previsões, as quais, evidentemente, envolvem riscos ou incertezas previstos ou não pela Companhia. Portanto, os resultados futuros das operações da Companhia podem diferir das atuais expectativas, e o leitor não deve se basear exclusivamente nas informações aqui contidas. A Companhia não se obriga a atualizar as apresentações e previsões à luz de novas informações ou de seus desdobramentos futuros.

Aviso aos Investidores Norte-Americanos:

A SEC somente permite que as companhias de óleo e gás incluam em seus relatórios arquivados as reservas provadas que a Companhia tenhacomprovado por produção ou testes de formação conclusivos que sejam viáveis econômica e legalmente nas condições econômicas e operacionais vigentes. Utilizamos alguns termos nesta apresentação, tais comodescobertas, que as orientações da SEC nos proíbem de usar em nossos relatórios arquivados.

Aviso

PETROBRAS

3

Auto-Suficiência da Petrobras na Importação e Exportação

PETROBRAS

4

2.374

1.271

2.011

1.712 1.877

1.596

1.050

1.250

1.450

1.650

1.850

2.050

2.250

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2011

Mil

bpd

Produção de óleo Venda de Derivados Carga Processada

Baixa flexibilidade operacional

Elevada flexibilidade operacional

• Produção de óleo da Petrobras no Brasil excede a carga processada e as vendas de derivados no mercado interno, inclusive importados

2006 – Auto-suficiência

Produção excede o consumo

Produção, consumo e carga processada nas refinarias

PETROBRAS

5

181263 264233

263213

241

228

2003 2004 2005 1S06

Petróleo Derivados

Exportação líquida em volume de petróleo e derivados da Petrobras

Importação (mil barris/dia)

446

Exportação (mil barris/dia)

504 527

409

450352 349233

102

109

94105

2003 2004 2005 1S06

Petróleo Derivado

338 446 451559

•Estatísticas da Petrobras refletem valores contábeis da companhia •Com a auto-suficiência, espera-se que a Petrobras se torne uma exportadora líquida de forma consistente.

2006 inclui exportações em andamento

Superávit Físico de 58 mi e 76 mil bpd em 2005 e no 1S06

PETROBRAS

6

4.864

8.754

5.501

8.0248.954

5.325

-3.160

176

-200

-4000

-2000

0

2000

4000

6000

8000

10000

2004 2005 1º S 2006

Exportação Importação Exportação Líquida

US$

milh

ões

• O superávit comercial de US$ 176 milhões é resultado dos maiores volumes exportados no período.• Importação de óleo leve e diesel tem maior valor unitário do que exportação de óleo pesado, gasolina e óleo combustível

Importação e exportação em valor de petróleo e derivados pela Petrobras

US$

Milh

ões

2006 inclui exportações em andamento

Superávit Comercial

PETROBRAS

7

(*) Importação nacional e Refinarias Privadas(**) Deduzida a parcela de biodiesel

Produção Internacional383

Produção Brasil2.374

383 584+

1.710

Importação309

584

Carga Processadano Brasil 1.877

Consumo de Derivados no Brasil (**) 2.099

Óleo 167

Derivados (*)142

Vendas Internacionais de Óleo967

80

Mil bpdFluxo de produtos: em 2011 vendas internacionais totalizarão 967 mil bpd

• A refinaria em Pernambuco e o Comperj poderão reduzir excedente exportável em troca da produção de derivados de maior valor agregado

PETROBRAS

8

Brasil – o ImpactoMacroeconômico

PETROBRAS

9

Balança Comercial Brasileira

4.81%

5.90%

7.22%

7.92%

7.17%

8.83%

55,1

58,2

60,4

73,0

96,5

118,3

0 20.000 40.000 60.000 80.000 100.000 120.000

2000

2001

2002

2003

2004

2005

Indústria de PetróleoExportações Totais

Participação da Indústria do Petróleo nas Exportações Brasileiras *

* Considerando os setores de atividade “Petróleo e Carvão” e “Refino de Petróleo e Petroquímicos”

20.0%

18.7%

20.1%

20.5%

23.1%

23.7%

55,8

55,6

47,2

48,3

62,8

73,5

0 20.000 40.000 60.000

2000

2001

2002

2003

2004

2005

Indústria de Petróleo

Importações Totais

Participação da Indústria do Petróleo nas Importações Brasileiras *

• Participação nas importações apesar dos preços em elevação;• Forte tendência de aumento da participação da indústria de petróleo na pauta de exportações brasileiras.

Fonte: Funcex

(US$ Bilhões) (US$ Bilhões)

PETROBRAS

10

368.753

295.116

94.051

225.990

87.483

133.426

-

100.000

200.000

300.000

400.000

500.000

600.000

2000 2001 2002 2003 2004 2005-

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

300.000

350.000

400.000

Déficit (Eixo Secundário) Importação (boed) Exportação (boed)

Importação e Exportação de Petróleo - Brasil

Fonte: ANP

• A partir de 2002 acentua-se a tendência de diminuição do gap entre importações e exportações no Brasil.

Total Brasil

Boe

d

PETROBRAS

11

-

100.000

200.000

300.000

2000 2001 2002 2003 2004 2005

Diesel QAV Nafta Coque GLP Outros

Queda na importação de diesel reduz vulnerabilidade do crescimento

• Queda acentuada nas importações de diesel a partir de 2002;• Aumento na produção interna de diesel de 573 mil bpd em 2002 para 667 mil bpd em 2005 em função de investimentos nas refinarias.

Fonte: ANP

Total Brasil (boed)

PETROBRAS

12

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

4,5

jan/00mai/0

0se

t/00

jan/01mai/0

1se

t/01

jan/02mai/0

2se

t/02

jan/03mai/0

3se

t/03

jan/04mai/0

4se

t/04

jan/05mai/0

5se

t/05

jan/06mai/0

6

Taxa de Câmbio

Reflexo na evolução do âmbio

• Valorização do Real reflete:• o maior fluxo de capitais• percepção de menor vulnerabilidade

Taxa de Câmbio Comercial (Compra)R$ / US$

Fonte: Ipeadata

3,89

2,14

PETROBRAS

13

Superávit num Quadro Complexo da Indústria do Petróleo

PETROBRAS

14

Forte crescimento econômico mundial

Dólar depreciado

Economia Mundial

Incertezas acerca da segurança de fornecimento

Influxo de capitais ao mercado futuro

de petróleo:

Um novo cenário?

Geopolítica Mundial

Maior volatilidade

Prêmio de risco

PREÇOS ELEVADOS

Oferta limitada de petróleo e derivados

Defesa pela OPEP de preços mais

elevados

Forte crescimento da demanda por derivados

(médios e leves)

Especificações de derivados mais rigorosas

Esgotamento da infra-estrutura: produção,

refino e logística

Aumento da produção não-OPEP abaixo das expectativas

Mercado de Petróleo

Descasamento dos perfis da demanda e oferta incrementais

Elevada produção da OPEP, reduzida capacidade ociosa

Panorama atual da indústria de petróleo

PETROBRAS

15

O Dilema da dependência - EUA

Produção e Consumo de Óleo nos Estados Unidos (milhões de barrispor dia)

Fonte: Departamento de Energia Norte-Americano

• No final da década de 40, os Estados Unidos passaram a depender de óleo estrangeiro para satisfazer sua crescente demanda por energia.

14,3%11,1%

14,3%31,3% 40,0%

57,9%

60,9%65,8%

69,6%

0

5

10

15

20

25

30

1950

1960

1970

1980

1990

2000

2010

2020

2025

Consumo Produção

PETROBRAS

16

Comércio de Óleo - China*

0400800

1.2001.6002.0002.4002.800

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005

Mil

Bar

ris p

or d

ia

Importação Exportação

O Dilema da dependência - China

• China: de exportadora líquida em 1995 à importação de mais de 2,7 milhões de barris atualmente

* Fonte: Bloomberg

PETROBRAS

17Fonte: BP Statistical Review of World Energy

Reservas mundiais- concentração em áreas políticamente sensíveis

Ásia América do Norte

ÁfricaAmérica do Sul e Central

Europa &Eurásia

OrienteMédio

40,2 59,5103,5

742,7

(reserves billion boe)

114,3 140,5

• No médio e longo prazo, a oferta de óleo virá provavelmente do Oriente Médio, África (OPEP) e Rússia. • 60% das reservas mundiais concentrado em cinco países do Oriente Médio: Arábia Saudita, Irã, Iraque, Kuwait e Emirados Árabes Unidos

PETROBRAS

18

42.40243.752 43.628

45.799

48.11049.906

30.000

40.000

50.000

2000 2001 2002 2003 2004 200580

85

90

95

100

105

110

115

120

125

Exportações e Importações de Petróleo Crescimento do PIB Mundial (2000 = Base 100)

Comércio mundial de petróleo em expansão com PIB

Fonte: BP Statistical Review of World Energy e Ipeadata

Volume Total de Exportação e Importação de Petróleo(Mil bbl/dia)

• Comércio Mundial de petróleo acompanhando evolução do PIB

PETROBRAS

19

Expectativa de crescimento da economia Brasileira

12,4

4,7

2,1 2,1 1,7 1,92,8

0,70,80,80

2

4

6

8

10

12

14

EUA

Japão

Aleman

haInglat

erra

França

Itália

China

Brasil

Rússia

Índia

44,4

35,1

27,8

5,86,06,7

0

10

20

30

40

50

China

EUA

Índia

Japão

Brasil

Rússia

PIB em 2005* PIB em 2050**

G6 BRIC’s G6

Fonte: Valor Investe (*FMI **Goldman Sachs)

• Previsões apontam o Brasil com o 5o maior PIB em 2050 e todos os BRIC’s dentro do G6;

• Questão energética desempenhará papel fundamental para a expansão econômica de longo prazo.

• China e Índia com grande dependência energética.

US$

Tril

hões

PETROBRAS

Desafio da Manutenção do Superavit

PETROBRAS

21

(154) (326) (508) (697)

(154)(172)

(181)(189)

(201)(217)

(897)

(1.400)

(900)

(400)

100

600

1.100

1.600

2.100

2.600

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Produção Total Declínio Acumulado Declínio Anual

2,0612,195

2,368 2,374

1,6841,880

1,979

Maior produção aumenta efeito da taxa de declínio

1.114Declínio Natural

Acumulado

690

Crescimento Líquido

+

1.804

Crescimento Bruto

Mil.

bpd

• Esforço para produzir além do declínio natural dos poços produtores

PETROBRAS

22

Evolução das reservas provadas no Brasil é positiva

SPE (bilhões boe) 0 , 8 813 ,0 2

9 ,6 7

9 ,6 59 ,528 ,78

11,0 113 ,2 3

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005

Índice de Reposiçãode Reservas 2005

0,882

0,673= 131,1 %

54% 53% 51% 50%

44%41% 40%

34%30% 30%

25%20%

13%

0

0,1

0,2

0,3

0,4

0,5

0,6

Petr

obras

Shell

Total

C

NOOC

Stat

oil

BP

Exx

onMobil

Luko

il

C

hevro

n

C

onoco

Phillips

Rep

sol-Y

PF

P

etroChina

Sinope

c

Reservas Não Desenvolvidas / Reservas Totais (2005)

• Meta é manter a relação reserva/produção acima de 15 anos

PETROBRAS

23

2 . 3 7 42 . 8 1 2

5 5 1

7 2 4

7 4 2

1 8 5

2 7 8

3 8 3

M e t a

2 0 1 1

M e t a

2 0 1 5

E&P : Metas de Produção – Óleo & LGN e Gás Natural

1 . 6 8 4 1 . 8 8 01 . 5 4 0 1 . 4 9 3

2 5 0 2 6 5 2 7 4

2 8 91 3 3

1 6 1 1 6 81 6 3

8 51 0 1

9 49 6

2 0 0 3 2 0 0 4 2 0 0 5 M e t a 2 0 0 6

Ó l e o + L G N B r a s i l G á s N a t u r a l B r a s i l

Ó l e o + L G N I n t e r n a c i o n a l G á s N a t u r a l I n t e r n a c i o n a l

2.036 2.0202.217

2.403

3.493

4.556Mil boed

7,8% a.a.

7,5% a.a.

Projeção2015

PETROBRAS

24

Investimentos Planejados em E&P

ExploraçãoExploraçãoDesenvolvimento da ProduçãoDesenvolvimento da ProduçãoTotalTotal

$ 7,7 bilhões$ 7,7 bilhões$ 33,0 bilhões$ 33,0 bilhões$ 40,7 bilhões$ 40,7 bilhões

Exploração e Produção no Brasil (2007-2011)

No Brasil No Brasil Internacional Internacional TotalTotal

$ 40,7$ 40,7 bilhõesbilhões$ 8,6$ 8,6 bilhõesbilhões$ 49,3$ 49,3 bilhõesbilhões

Projetos de Exploração e Produção (2007-2011)

Desafio ExploratórioDescobrir aproximadamente 1 bilhão de

boe por ano nos próximos 10 anos.

PETROBRAS

25

Refino, o verdadeiro gargalo

Assimetria entre demanda e oferta incrementais: diferencial de qualidade eleva os preços dos petróleos de referência mais leves;Novos investimentos necessários nos mercados em desenvolvimento;Predominância dos investimentos em tratamento (meio ambiente), mas margens também justificam investimentos em conversão.

(2,0)0,02,04,06,08,0

10,012,014,016,018,0

1985

1986

1987

1988

1989

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

Maya CokingIsthmus CokingIsthmus Cracking

Margens Líquidas de Refino no USG(US$/bbl, valores reais de 2006)

Fonte: Purvin & Gertz

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Hidrotreat.HidrocrackingThermal+FCCCoqueVisbreakingDest. Vác.Dest. Atm.

Investimentos Mundiais em Refino* (M bpd)

Fonte: Elaboração própria com base no Oil & Gas Journal* Investimentos certos+prováveis+possíveis

PETROBRAS

Refino: o papel da tecnologia

Principais Resultados:• Tecnologia para processamento

de óleo pesado• Desenvolvimento de catalizadores• Combustíveis e lubrificantes de

alta qualidade

• Processamento de óleo pesado e ultra-pesado (US$ 4,4 bilhões)• Obtenção de produtos de alta qualidade(US$ 3,7 bilhões)

API

API Processado

24

26

28

30

32

34

1990 1995 2000 2005 2010 2015

Principais Desafios

•O Plano de Negócios 2007-2011 prevê investimentos totais de US$ 14,2 bilhões na área de Refino.

PETROBRAS

27

31%23% 25% 24% 21% 20% 24% 21% 20%

69%77% 75% 76% 79% 80% 76% 79% 80%

91%

64%

9%

36%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 1S06 Meta2011

Doméstico Importado

Origem do Óleo Processado nas Refinarias da Petrobras

• Como resultado dos investimentos em refino participação do óleo nacional na carga processada aumentou de 64% para 80%;

• Para 2011, meta de participação de 91% com reflexo no aumento de margens.

PETROBRAS

28

Sustentabilidade da Auto-Suficiência no Longo Prazo

PETROBRAS

29

Plano de Investimentos

9%4%

3% 26%

56%

3%

Nota: Inclui Internacional

US$ 87,1 bilhões

49,3

23,07,5

3,32,31,8

E&P Refino e Com. G&EPetroquímica Distribuição Corporativo

PN 2007-11

86%

14%

Brasil Internacional

US$ 12.1 bi

US$ 75.0 bi

PETROBRAS

30

Financiamento com geração de caixa própria

86,7

12,6

2004-2010Recursos de Terceiros

Geração Própria (líquidode dividendos)

(US$ 99,3 bilhões)

87,1

12,2

2004-2010Amortização

Investimentos

(US$ 99,3 bilhões)

Fontes Usos

PETROBRAS

31

Custos de investimentos vem acompanhando preço de petróleo

• Aumento do preço do petróleo acarreta em altos custos dos serviços da indústria.

Evolução dos custos da indústria de E&P e do preço do petróleo (1995 = 100)

0

50

100

150

200

250

300

350

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005

Custos F&D - média de 3 anos Preço do petróleo (Brent)

Fonte : Custos – PFC Energy -Média das empresas: Exxon, BP, Shell, Total, Chevron, COP, Eni, Repsol, PetrobrasPreços – Platt´s

PETROBRAS

32

• O PN 2007-11 indica que 66% dos Investimentos relacionados aos projetos do País serão colocados juntos ao mercado fornecedor nacional, resultando em uma média de US$ 10 bilhões/ano colocados nesse mercado

• Entretanto, US$ 18,7 bilhões do investimento doméstico em E&P ainda terão origem no exterior.

66%49,975,0Total

80%1,41,7Áreas Corporativas

100%2,22,2Distribuição

87%6,37,2G&E

78%18,123,1Abastecimento

54%22,040,7E&P

Conteúdo Nacional (%)

Colocação no Mercado Nacional

2007-11

Investimento Doméstico

2007-11Área de Negócio

US$ bilhões

Conteúdo nacional assegura benefícios macroeconômicos

PETROBRAS

33

O Plano de Investimentos demandará, em média no Brasil no período 2007-11, cerca de 840 mil postos de trabalho totais, sendo 225 mil diretos...

...atingindo em 2007 mais de 970 mil postos entre diretos, indiretos e efeito renda

840Postos de Trabalho Totais

615 Postos de Trabalho Indiretos mais Efeito Renda

225Postos de Trabalho Diretos

Média Anual2007-11 Postos de Trabalho (Mil)

Empregos são gerados pelos investimentos

PETROBRAS

34

Conclusão

• Para obter a sustentabilidade da auto-suficiência no longo-prazo e assegurar a rentabilidade da Cia. será necessário:• Garantir o fluxo de investimentos em E&P capaz de satisfazer a

recomposição do declínio natural dos poços e aumentar a produção futura;

• Preservar os investimentos em Downstream visando a melhoria da qualidade dos produtos (garantindo maiores margens) e o aumento da capacidade de conversão incorporando os diferencias dos spreads no mercado internacional;

• Assegurar a financiabilidade do programa de investimentos através de uma política de preços realista e aceso ao mercado decapitais;

• Maximizar os benefícios econômicos através do crescimento da inústria de bens e equipamentos relacionados ao setor.

PETROBRAS

35

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