بررسی بازار سرمایه ایران

1398شهریور

کشوردرصد رشد نقطه به نقطه نقدینگی

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

20.0%

25.0%

30.0%

35.0%

40.0%

45.0%

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2

1393 1394 1395 1396 1397 1398

شدد ر

صدر

ال ري

ردلیا

میزار

ه

بانک مرکزی: منبع

Linear ()

(پول و شبه پول)ترکیب نقدینگی

70

72

74

76

78

80

82

84

86

88

90

1 3 5 7 9 11 1 3 5 7 9 11 1 3 5 7 9 11 1 3 5 7 9 11 1 3 5 7 9 11 1 3 5 7 9 11 1 3

1392 1393 1394 1395 1396 1397 1398

10

12

14

16

18

20

22

24

26

ینگ

دی نق

ازول

ه پشب

م سه

ینگ

دی نق

ازول

م پسه

سهم پول و شبه پول از نقدينگیبانک مرکزی: منبع

سهم پول از نقدینگی سهم شبه پول از نقدینگی

.شامل اسکناس و مسکوک در دست اشخاص و سپرده های ديداری بخش غیر دولتی نزد بانک ها و موسسات اعتباری غیر بانکی می باشد: پول

. سپرده های غیرديداری بخش غیر دولتی نزد بانک ها و موسسات اعتباری غیر بانکی می باشدشامل : شبه پول

پایه پولی بر حسب منابع بانک مرکزی

دولتی به خالص دارايی های خارجی بانک مرکزی، خالص بدهی بخش: اجزای پايه پولی براساس اقلام ترازنامه بانک مرکزی محاسبه می شوند که عبارتند از

.ها به بانک مرکزی و خالص ساير اقلام بانک مرکزیبانک مرکزی، بدهی بانک

1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1

1391 1392 1393 1394 1395 1396 1397 1398(500,000)

0

500,000

1,000,000

1,500,000

2,000,000

2,500,000

ال ري

ردلیا

می

اقتصادوزارت : منبع

(میلیارد ريال)خالص دارايی های خارجی بانک مرکزی (میلیارد ريال)خالص بدهی بخش دولتی به بانک مرکزی (میلیارد ريال)بدهی بانک ها به بانک مرکزی

تورم نقطه به نقطه تولید کننده و مصرف کننده

0.0%

10.0%

20.0%

30.0%

40.0%

50.0%

60.0%

70.0%

80.0%

بهار تابستان پايیز زمستان بهار تابستان پايیز زمستان بهار تابستان پايیز زمستان بهار تابستان پايیز زمستان بهار

1394 1395 1396 1397 1398

مرکز آمار: منبع

تورم نقطه به نقطه مصرف کننده تورم نقطه به نقطه تولیدکننده

نرخ تورم مناطق شهری کشور

13.4%

41.4%

32.4%

50.7%

40.8%

31.9%

41.8%

0.0%

10.0%

20.0%

30.0%

40.0%

50.0%

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

1394 1395 1396 1397 1398

مرکز آمار ایران: منبع

سالانه نقطه به نقطه خوش بینانه بدبینانه

برآورد

آزادیروند تغییرات قیمت سکه بهار

سالشهريوربهنسبتسکهقیمتهمچنین.استيافتهکاهش-%10حدود،98سالازگذشتهماههششدربود،%190برابر97سالکلدرآزادیبهارسکهبازدهکهحالیدر.استيافتهافزايشدرصد3حدودتنها97

45,212,500

35,353,684

48,320,000

40,312,273

9,000,000

14,000,000

19,000,000

24,000,000

29,000,000

34,000,000

39,000,000

44,000,000

49,000,000

54,000,000

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

95 96 1397 1398

الري

روند تغییرات ماهانه قیمت سکه بهار آزادیwww.tgju.org

تغییرات قیمت و تعداد معاملات مسکن شهر تهران

112.0%

76.0%

(64.6%)

(72.6%)(80%)

(70%)

(60%)

(50%)

(40%)

(30%)

(20%)

(10%)

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

110%

120%

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

1395 1396 1397 1398

بانک مرکزی: منبع

درصد تغییر نقطه به نقطه قیمت مسکن درصد تغییر نقطه به نقطه تعداد معاملات

قیمت دلاری هر متر مربع مسکن در شهر تهران

144,524

118,569

0

20,000

40,000

60,000

80,000

100,000

120,000

140,000

160,000

500

600

700

800

900

1,000

1,100

1,200

1,300

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

1395 1396 1397 1398

لارر د

هت

یمق

/ال

ري

لارد

/بع

مرر

مت

www.tgju.orgبانک مرکزی و : منبع

(دلار آزاد)قیمت دلاری هر متر مربع مسکن قیمت دلار آزاد

برآورد

:فرضمت میانگین قی

سه سال اخیر (دلار1100)

قیمت و حجم معاملات مسکن شهر تهران

قیمترشدحالیکهدراست،کردهثبت%18برابررشدی98سالازگذشتهماهپنجدروبود،%96برابر97سالدرتهرانمسکنقیمترشدمرکزی،بانکاطلاعاتبراساس.استرسیدهخودسطحپايین ترينبهمعاملاتحجمديگرسویاز.بود%31برابر97سالماههپنجدرمسکن

55,280

130,259

132,745

126,500

19,107

12,811

3,423

3,292

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

16,000

18,000

20,000

0

20,000

40,000

60,000

80,000

100,000

120,000

140,000

160,000

180,000

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

1395 1396 1397 1398

یون

سکد م

اح و

دادتع

الری

ار هز

/بع

مرر

مت

بانک مرکزی: منبع

(هزار ریال)قیمت مسکن درصد1بافرض رشد ماهانه دلار ریال115.000بافرض دلار تعداد معاملات

هر نرخ دلاری : متر مربع مسکن

دلار1100

برآورد

اوراق بهادار تهرانبورسدلاری روند تغییرات شاخص کل و ارزش

استکردهرشد%65بهنزديک98سالابتدایازداشت،رشد%85برابر97سالدرکهتهرانبورسکلشاخص.

78,431

96,290

178,659

294,167 97.6

89.1 89.0 90.9

52.5

75.0

96.4

20.0

30.0

40.0

50.0

60.0

70.0

80.0

90.0

100.0

110.0

0

50,000

100,000

150,000

200,000

250,000

300,000

350,000

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

1395 1396 1397 1398

زار با

شارز

/لار

د دیار

حدمیلوا

روند تغییرات شاخص کل و ارزش روز دلاری بورس

شاخص کل بورس ارزش روز دلاری

نمقایسه عملکرد بازار سرمایه و سایر بازارهای جایگزی

98ماهه اول 5درصد تغییر 97درصد تغییر در سال بازار%49%85شاخص بورس

%18%96مسکن

%10%47مصرف کنندهشاخص قیمت

%(8)%173سکه

%(9)%163دلار

مدتدر.بوددلاروطلامسکن،نظیرگذاریسرمايهابزارهایسايرازکمترکمی1397سالدربورسبازدهدهدمینشانبالاجدولکههمانطور.استداشتهجايگزينبازارهایبهنسبتبالاتریبازدهوبودهخودماندگیعقبجبرانحالدربورساما،98سالازگذشتهزمان

در بورس اوراق بهادار تهرانفعالیت هاحجم

هایمتقافزايشاينحالاينبا.استداشتهچشمگیریافزايشبازارارزشو،معاملاتارزش،معاملاتحجمنظرازتهرانبهاداراوراقبورسدرهافعالیتحجمP/Eنسبتکهایگونهبهاستبودههاشرکتسودافزايشبامتناسب ttmاستنداشتهچندانیتغییربازار.

ردرصد تغیی1396پايان 1397پايان ردرصد تغیی97پنجماهه 98پنجماهه

%161 539,075 1,407,376%227 339,260 1,110,635(میلیارد ريال)ارزش کل معاملات

%104 250,607 510,760%175 140,514 386,551(میلیون ورقه)حجم کل معاملات

%79 3,824,237 6,828,825%87 5,231,741 9,797,814(میلیارد ريال)ارزش کل بازار

P/E6.96.48%23-6.17.81بازار%

تهرانبهادار در بورس اوراق سود روند نسبت قیمت به

5.00

6.00

7.00

8.00

9.00

10.00

11.00

50,000

100,000

150,000

200,000

250,000

300,000

1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112

1394 1395 1396 1397 1398

p/e

بهرت

م

کلص

اخش

/حد

وا

روند تغییرات نسبت قیمت به درآمد در بورس

شاخص کل بورس p/e Log. (p/e)

پیشنهاداتی در راستای حمایت از بازار پول و سرمایه

حوزهبامرتبطمقرراتوقوانینتصويبازقبلخبرهاشخاصوصنفیکانون هایوبازرگانیاتاقنظیرخصوصیبخشنهادهایبامشورتونظرخواهی•...و(گیرندگانتسهیلاتبدهیازمضاعفجرايموسودحذفتجارت،لايحهنظیرمصاديقی)سرمايهوپولبازار

کارهایوسبکبهتسهیلاتارائهبرایبانک هامنابعآزادسازیوسرمايهبازارطريقازبزرگشرکت هایمالیتامینبرایمشوق هايیگرفتننظردر•متوسطوکوچک

سرمايهزارباناظرنهادعنوانبهبورسسازمانجايگاهتقويتوبهاداراوراقوبورسسازمانومرکزیبانکاختیاراتونظارتحیطهواقعیتفکیک•خصوصايندرمصوباتنابجایتفسیرازجلوگیریومالینهادهایوکارگزاریشرکتهایپیشهوکسبعوارضضرايببازنگری•گذشتهسال هایدرمشتريانبهاعطايیاعتباراتازافزودهارزشمالیاتاخذخصوصدربورسکارگزاری هایمشکلحل•استقبالکنونیايطشردراولیهعرضه هایدرتسريعطريقازسرگردان،نقدينگیبیشترجذبوسرمايهبازاردرجديدشرکت هایپذيرشفرآيندتسهیل•

سرمايهبازارازرونقشرايطدرفقطنهودائمیرويکرديکعنوانبهبورسدرسرمايه گذاریبامردمبیشترآشناسازیمنظوربهکشوردرسرمايه گذاریدانشتوسعه•

بورس(نداردآن هادریکنترلسهامدولتکهشرکت هايیويژهبه)بورسیشرکت هایبرایسیاست گذاریدردولتغیرمستقیمومستقیمدخالت هایکاهش•کالابورسدرقیمت گذاریدردولتدخالتکاهش•

با تشکر 1398شهريور