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第 4回日本公庫シンポジウム

今なぜ海外展開が求められるのか

慶應義塾大学商学部教授樋口美雄

第４回日本公庫シンポジウム進む中小企業の海外展開～国内事業とともに成長するグローバル戦略～

基調講演

基調講演今なぜ海外展開が求められるのか

１進む日本企業の海外展開

２高まる海外市場の重要性

３ 1990年代米国における産業政策をめぐる論争

４日本における海外直接投資企業の支援をめぐる議論

５日本企業の海外展開と国内雇用

６実証分析の結果

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第 1部　基調講演

「今なぜ海外展開が求められるのか」



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94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10

資料：経済産業省「企業活動基本調査」（注）１従業者 50 人以上かつ資本金又は出資金 3,000 万円以上の会社が対象。

２現地法人とは、子会社（50％超の議決権を所有する会社）および関連会社（20％以上50％以下の議決権を保有する会社）をいう。

(社)

図表－１現地法人を保有する企業数の推移

(年度)

現地法人を保有する企業数が増加

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7,000

01 02 03 04 05 06 07 08 09

資料：経済産業省「工業統計」出所：中小企業庁『2012 年版中小企業白書』（注）１従業者数４人以上の事業所単位を、企業単位で再集計している。

２平成21年工業統計表によると、従業者数４人以上の製造事業所を保有する中小企業数は約21万企業である。

(企業)

図表－２輸出企業の数の推移（中小製造業）

(暦年)

１進む日本企業の海外展開中小企業の輸出企業数が増加


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55 60 65 70 75 80 85 90 95 00 05 10

(兆円)

図表－３日本の名目ＧＤＰの推移

(暦年)資料：内閣府「国民経済計算確報」「四半期ＧＤＰ速報」

失われた20年；日本の名目ＧＤＰは過去20年横ばい

図表－４１人当たり名目ＧＤＰの国際比較

資料： IMF 「World Economic Outlook, April 2012」

2000年 2010年2017年（推計）

2010/2000年（倍）

日本

米国

中国

タイ

フィリピン

インドネシア

ブラジル

ロシア

インド

(単位：ドル)

２高まる海外市場の重要性新興国の１人当たり名目ＧＤＰが急増

37,303

35,252

946

1,983

1,055

800

3,762

1,775

465

53,762

59,708

9,153

7,868

2,984

6,904

15,986

22,277

2,226

1.15

1.33

4.67

2.52

2.01

3.73

2.95

5.86

2.89

43,015

46,900

4,421

4,992

2,123

2,981

11,089

10,408

1,342

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図表－５海外直接投資を行った理由（進出年別、拠点ごとに２つまでの複数回答）

資料：日本政策金融公庫総合研究所 [ 中小企業の海外進出に関する調査」（注）海外直接投資とは、現地法人の設立、または既存の外国企業への出資（いずれも出資比率 10％以上）をいう。

(単位：％)

90年以前 91～95年 96～00年 01～05年 06年以降

進出先の需要が旺盛、あるいは今後の需要の拡大が見込めるから 40.0 51.0 57.9 59.5 63.3

進出先の労働コストが安いから 23.3 19.6 29.8 24.0 21.7

進出先の原材料・部品などの調達コストが安いから 23.3 39.2 43.9 46.3 31.7

取引先や販売先が進出したから 40.0 47.1 36.8 37.2 28.3

その他 10.0 9.8 5.3 5.8 13.9

２高まる海外市場の重要性販路拡大を狙った中小企業の海外直接投資が増加

図表－６輸出および海外直接投資の対ＧＤＰ比（2006～2010年平均）

資料：World Bank「World Development Indicator」（注）OECD加盟国は34カ国。中国、タイはOECDに加盟していない。

輸出海外直接投資

日　　本 15.9 1.6

米　　国 12.0 2.3

ドイツ 45.9 3.4

フランス 26.0 4.8

英　　国 28.6 4.9

韓　　国 47.3 1.9

＜参考＞ＯＥＣＤ加盟国平均 24.5 3.7

中　　国 33.8 0.9

タ　　イ 72.6 1.3

(単位：％)

２高まる海外市場の重要性いまだ低い日本の輸出・海外直接投資の割合；海外展開の余地は大きい

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アメリカの国内雇用を創るのはどちら？

海外直接投資を行う米国企業を支援すべし

アメリカに進出してくる海外企業を支援すべし

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＝国内雇用の喪失

国内の産業空洞化を促進するだけ？

企業の国際分業を促進し、競争力を強化？

＝国内雇用の維持・創出

海外直接投資

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輸出企業の支援

① 輸出企業の支援

強みの見直し・新製品の開発・競争力の強化

生産の拡大

国内雇用の拡大

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海外直接投資を行う企業の支援

② 海外直接投資を行う企業の支援

生産拠点の海外移転

国内産業の空洞化・国内雇用の喪失

製品開発・競争力の強化

国内雇用の拡大


国内にとどまる企業

③ 国内にとどまる企業

輸入品の増加による生産の縮小・雇用の喪失

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ミクロデータの分析は、

企業の海外展開は競争力の強化・国内雇用の削減阻止を示唆

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６実証分析の結果① 海外に製造子会社をもつことで労働生産性や

付加価値額が高まり、雇用減少率が低下（樋口・松浦、2003）

図表－７海外進出と雇用成長率

出所：樋口・松浦 (2003)「企業パネルデータによる雇用効果分析～事業組織の変更と海外直接投資がその後の雇用に与える影響」より一部抜粋（注）１独立行政法人経済産業研究所において筆者らが作成したデータにより最尤法により推計。

２＊は10％、＊＊は５％水準で統計的に有意であることを示す。３独立変数は原則としてt-1期のものを利用している。

製造業機械製造業

標本数 44454 16309

係数 t-値係数 t-値

海外非製造業子会社あり*trend [1. 98]** 0.0031[1. 54]

海外製造子会社あり(アジア以外)*trend [3. 40]** 0.0026[1. 69]*

海外製造子会社あり(アジア)*trend 0.0023[2. 34]** 0.0024[1. 76]*

]79.0[8430.0**]60.3[6670.01-t)1+SLS/D&R(nl

]65.0[5820.0]03.0[2800.0ρ

６実証分析の結果② 海外直接投資を始めると、その企業の国内の

生産量や雇用者数が増加（Hijzen, Inui, and Todo, 2007）

図表－８海外直接投資の効果

出所： Hijzen, Inui, Todo(2007)”The Effects of Multinational Production on Domestic Performance: Evidence from Japanese Firms”より一部抜粋（邦訳は講演者による）

（注）＊は10％、＊＊は５％水準で統計的に有意であることを示す。

量産生Variable

Variable

基準年１年目２年目３年目

投資効果係数 0.033* 0.047** 0.048** 0.063**

標準誤差 (0.017) (0.023) (0.027) (0.031)

数者用雇

基準年１年目２年目３年目

投資効果係数 0.014 0.029* 0.042* 0.069**

標準誤差 (0.012) (0.017) (0.023) (0.029)

0.0030

0.0038

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６実証分析の結果③ 輸出を行っている企業のほうが行っていない企業よりも、

もともとの労働生産性が高いうえに、さらに格差が拡大する傾向（若杉ほか、2008）

図表－９輸出開始企業と輸出非開始企業の労働生産性

出所：若杉ほか (2008)「国際化する日本企業の実像－企業レベルデータに基づく分析－」（注）１経済産業省「企業活動基本調査」より筆者らが作成。

２輸出開始年は、2001年。３縦軸の尺度は対数に変換している。

輸出開始企業

輸出非開始企業

0.90

0.95

1.00

1.05

1.10

1.15

1.20

t-1 t t+1 t+2 t+3

途上国向け海外直接投資企業全体

途上国向け海外直接投資製造部門

先進国向け海外直接投資企業全体

先進国向け海外直接投資製造部門

出所：OBASHI Ayako，HAYAKAWA Kazuo，MATSUURA Toshiyuki，MOTOHASHI Kazuyuki，“A Two-dimensional Analysis of the Impact of Outward FDI on Performance at Home: Evidence from Japanese Manufacturing Firms〝、以下図表１１～１３も同じ。

６実証分析の結果図表－１０直接投資の生産性成長率への影響（直接投資を行っていない

企業を1.0としたときの直接投資開始後の生産性成長率）

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0.90

1.00

1.10

1.20

1.30

1.40

1.50

1.60

t-1 t t+1 t+2 t+3

途上国向け直接投資企業全体

途上国向け直接投資製造部門

先進国向け直接投資企業全体

先進国向け直接投資製造部門

６実証分析の結果図表－１１直接投資の従業者数成長率への影響（直接投資を行っていない

企業を1.0とした時の直接投資開始後の従業者数成長率）

0.90

1.00

1.10

1.20

1.30

1.40

1.50

1.60

1.70

t-1 t t+1 t+2 t+3





６実証分析の結果図表－１２直接投資の売上成長率への影響（直接投資を行っていない

企業を1.0とした時の直接投資開始後の売上成長率）

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0.90

0.95

1.00

1.05

1.10

1.15

t-1 t t+1 t+2 t+3





６実証分析の結果図表－１３直接投資の賃金成長率への影響（直接投資を行っていない

企業を1.0とした時の直接投資開始後の賃金成長率）


■ これまでの分析の示唆

✓ もともと強い企業が海外展開をしているだけではない

✓ 企業は海外展開を狙うことで、競争力の強化、国内雇用の維持・拡大に

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• 樋口美雄・松浦寿幸（2003）「企業パネルデータによる雇用効果分析～事業組織の変更と海外直接投資がその後の雇用に与える影響」RIETI Discussion Paper Series 03-J-019

• 若杉隆平・戸堂康之・佐藤仁志・西岡修一郎・松浦寿幸・伊藤萬里・田中鮎夢（2008）「国際化する日本企業の実像－企業レベルデータに基づく分析－」RIETI Discussion Paper Series 08-J-046

• Hijzen, Alexander, Tomohiko Inui and Yasuyuki Todo.（2007）”The Effects of Multinational Production onDomestic Performance: Evidence from Japanese Firms.”RIETI Discussion Paper Series, 07-E-006

• OBASHI Ayako，HAYAKAWA Kazuo，MATSUURA Toshiyuki，MOTOHASHIKazuyuki，（2009）“A Two-dimensional Analysis of the Impactof Outward FDI on Performance at Home: Evidence from Japanese Manufacturing Firms”RIETI Discussion Paper Series, 09-E-053

参考文献スライド29

今なぜ海外展開が求められるのか−16− '¨>à g ¥ Ügeg gkgfg4gn...

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