Økonomisk analyse af sydvestjyllands største … · 4 indledning deloitte, esbjerg har udarbejdet...

November 2014

Økonomisk analyse af Sydvestjyllands største virksomheder

3Autoanalyse for 2013

4

5

6

12

10

18

19

25

26

27

Indledning

Kommentar

Rentabilitet

Elementer i rentabiliteten

Likviditet

Soliditetsgrad

Likviditet

Virksomhedernes tilstand

Kontaktpersoner i Deloitte

Virksomhederne i analysen omfatter

Indholdsfortegnelse

4

Indledning

Deloitte, Esbjerg har udarbejdet en analyse af den øko-nomiske udvikling i de seneste 5 år (2009 – 2013) for erhvervslivet i Sydvestjylland. Analysen omfatter de 100 største virksomheder målt på antal ansatte og organiseret som aktie- og anpartsselskaber med hjemsted i Sydvestjyl-land. Virksomhederne i analysen beskæftigede i 2013 ca. 14.100 ansatte i alt. Undtaget fra analysen er offentlige og halvoffentlige virksomheder (f.eks. forsyningsvirksom-heder og elselskaber). Geografisk er området defineret som værende Esbjerg, Varde og Tønder kommuner. Ifølge Danmarks Statistik var der i 2013 i alt ca. 41.000 fuldtids-ansatte og ca. 16.000 deltidsansatte i private virksomheder i Esbjerg, Varde og Tønder kommuner. Ved udvælgelsen af virksomhederne er der lagt vægt på, at der foreligger data for de seneste 5 år, således at samme virksomheder indgår i alle årene. Virksomhederne i analysen er fordelt med 69 virksomheder beliggende i Esbjerg Kommune, 24 i Varde Kommune og 7 virksom-heder i Tønder Kommune. Gennem analysen er data fremhævet fordelt på produk-tionsvirksomheder og øvrige virksomheder. Af analysens 100 virksomheder er 41 defineret som produktions-virksomheder mens øvrige virksomheder omfatter i alt 59 virksomheder indenfor handel, service, transport og håndværk.

5

Stigende indtjeningDe seneste 5 år har været stærkt præget af virkningerne af finanskrisen, der fra eftersommeren 2008 medførte en voldsom ændring i konjunkturerne. Frem til 2007 oplevede mange virksomheder en betydelig fremgang i omsætning og indtjening, og for mange virksomheder står 2007 som et af de bedste år nogensinde.

Produktionsvirksomhedernes indtjening blev særligt hårdt ramt af finanskrisen, idet 2009 resulterede i et samlet underskud på 60 mio. kr. Til gengæld var produk-tionsvirksomhederne allerede i 2010 tilbage på samme indtjeningsniveau, som de realiserede før finanskrisen. Indtjeningen i produktionsvirksomhederne har herefter været flad, men i 2013 steg indtjeningen 19%.

Indtjeningen i øvrige virksomheder udgjorde i 2008 og 2009 ca. 50% af indtjeningen i 2007. Virksomhederne har herefter haft en markant stigende indtjening og har i 2013 realiseret et samlet overskud på 1.491 mio.kr., hvilket er på niveau med indtjeningen i 2007.

De 25 største virksomheder tegner sig for hele 85% af den samlede indtjening, og samtidig har de største virksomhe-der realiseret stigning i indtjeningen, mens de resterende 75 virksomheder har oplevet et fald i indtjeningen i 2013. Indtjeningen i de 25 største virksomheder blev således øget fra 74% af den samlede indtjening i 2012 til 85% i 2013.

Også set over perioden 2009 – 2013 har de 25 største virksomheder realiseret en markant stigning i indtjeningen i forhold til de øvrige virksomheder i Sydvestjylland. En analyse af 150 tilfældigt udvalgte mindre virksomheder giver omtrent samme billede af udviklingen i indtjeningen som for de resterende 75 virksomheder i analysen.

Virksomhederne i analysen har nu for 4. år i træk realiseret en stigning i indtjening. Stigningen er set over de seneste 4 år meget markant og ind-tjeningen er på niveau med indtjenin-gen før finanskrisen.

Kommentar

6

Rentabilitet

Øget beskæftigelseAntal ansatte i virksomhederne udgjorde før finanskrisen ca. 14.100 personer. Konjunkturændringen medførte, at antallet blev reduceret til ca. 13.000 personer i 2009. Siden er antal ansatte øget til ca. 14.100 personer. Væk-sten i antal ansatte er skævt fordelt på virksomhederne, idet produktionsvirksomhederne i 2009 beskæftigede i alt ca. 6.200 personer, hvilket er reduceret til ca. 5.600 personer i 2013. For øvrige virksomheder er antal ansatte i samme periode øget fra ca. 6.700 personer i 2009 til 8.500 personer i 2013.

Forbedret likviditetVirksomhedernes nettolikviditet er de seneste 5 år øget med i alt 902 mio.kr. Den øgede likviditet i produktions-virksomhederne er et resultat af, at der kun er investeret for 1.594 mio.kr. i perioden, mens øvrige virksomheder har investeret for i alt 4.002 mio.kr. For produktionsvirk-somhederne medfører det, at der investeres væsentligt mindre end der afskrives, mens det omvendte er tilfæl-det for øvrige virksomheder. Analysen understøtter således de betragtninger, der har været ført frem i pressen i de seneste år omkring produktionsvirksomhedernes vilkår.

Virksomhedernes tilstandOverordnet set er virksomhedernes tilstand god og kun en relativt lille andel af virksomhederne er umiddelbart truet. Kun 5% af virksomhederne realiserer således underskud og har samtidig en soliditet under 15%.

Udsigterne for de kommende årUdviklingen har for virksomhederne under ét været positiv over de seneste år. Indtjening, likviditet og vækst synes således at være tilbage på et pænt niveau og i en positiv udvikling. Der er flere indikatorer, der peger på at udvik-lingen også i 2014 vil være positiv. Det samlede billede, dækker dog over nogle udfordringer for produktionsvirk-somhederne, hvor der kun er realiseret en beskeden vækst i indtjeningen i de seneste år, antal ansatte er lavere end for 5 år siden og hvor investeringerne ikke er på et niveau, der kan opretholde produktionsapparatet og dermed grundlaget for fremtidig vækst og indtjening.

Vi håber du finder analysen interessant, og vi er til rådig-hed, såfremt du finder anledning til en drøftelse heraf.

Peder R. Pedersen Jannick Kjersgaard

Udvikling i resultat 25 største ctr nr. 26 - 100 og 150 mindre virksomheder

70 2009/10 Inde

ks

Nettoomsætning

0 50

100 150 200 250 300 350 400 450

2009 2010 2011 2012 2013

Inde

ks

25 største virksomheder øvrige (nr. 26 - 100) 150 mindre virksomheder

Udvikling i resultat 25 største ctr nr. 26 - 100 og 150 mindre virksomheder

Nr.1

20,0%

Underskud Overskud

Soliditethøjereend 15%

Soliditetlavereend 15%

5,0%

71,0%

4,0%

8

Rentabilitet

Resultat Virksomhederne i analysen opnåede for fjerde år i træk en stigning i indtjeningen. I 2013 realiserede virksom-hederne et samlet resultat på 1.846 mio.kr. mod 1.592 mio.kr. i 2012, svarende til en fremgang på 16%. Virk-somhederne er herefter tilbage på det høje indtjenings-niveau umiddelbart inden finans-krisen satte ind. I 2007 udgjorde det samlede resultat således 1.865 mio.kr.

Realiserede resultater (alle virksomheder)

699 1.079

1.400 1.592

1.846

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

2009 2010 2011 2012 2013

mio

. kr.

2_Realiserede resultater (alle virksomheder)

Realiserede resultater (produktionsvirksomheder)

699 1.079

1.400 1.592

1.846

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

2009 2010 2011 2012 2013

mio

. kr.

3_Realiserede resultater (produktionsvirksomheder)

(60)

298 284 299 355

(100)

(50)

0

50

100

150

200

250

300

350

400

2009 2010 2011 2012 2013

mio

. kr.

Analysens 41 produktionsvirksomheder har oplevet en markant vækst i indtjeningen fra 2012 til 2013 på 19%. Væksten kommer efter to år med en meget flad udvik-ling. Produktionsvirksomhederne blev særligt hårdt ramt af finanskrisen i 2008 og 2009, men kom allerede i 2010 stærkt tilbage. I 2007 udgjorde indtjeningen 325 mio.kr., hvilket for første gang blev overgået i 2013, hvor indtje-ningen var 355 mio.kr.

9

Realiserede resultater (øvrige virksomheder)

699 1.079

1.400 1.592

1.846

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

2009 2010 2011 2012 2013

mio

. kr.

4_Realiserede resultater (øvrige virksomheder)

759 782

1.116 1.293

1.491

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

2009 2010 2011 2012 2013

mio

. kr.

Udvikling i egenkapitalforrentning (alle virksomheder)

699 1.079

1.400 1.592

1.846

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

2009 2010 2011 2012 2013

mio

. kr.

5_Udvikling i egenkapitalforrentning (alle virksomheder)

9%

13%16% 17% 18%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

18%

20%

2009 2010 2011 2012 2013

Udvikling i egenkapitalforrentning (produktionsvirksomheder)

699 1.079

1.400 1.592

1.846

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

2009 2010 2011 2012 2013

mio

. kr.

6_Udvikling i egenkapitalforrentning (produktionsvirksomheder)

-2%

11% 10% 10% 11%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

2010 2011 2012 2013

Udvikling i egenkapitalforrentning (øvrige virksomheder)

699 1.079

1.400 1.592

1.846

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

2009 2010 2011 2012 2013

mio

. kr.

7_Udvikling i egenkapitalforrentning (øvrige virksomheder)

15% 14%19% 20% 22%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

2009 2010 2011 2012 2013

Analysens resterende 59 virksomheder har for tredje år i træk stigende indtjening. I 2013 steg indtjeningen med 15%. Disse virksomheder er nu næsten tilbage på indtje-ningsniveauet i 2007, som udgjorde 1.540 mio.kr.

Vurderingen af indtjeningen skal foretages på grundlag af det afkast, der leveres til egenkapitalen. I 2013 er egenkapitalforrentningen steget for fjerde år i træk og er nu oppe på 18%, hvilket må betegnes som et højt niveau.

Indtjeningsniveauet for produktionsvirksomheder er noget lavere og har de seneste 3 år ligget stabilt omkring 10-11%.

For analysens øvrige virksomheder er egenkapitalforrent-ningen væsentligt højere. I 2013 er egenkapitalforrent-ningen steget fra 20% til 22%.

10

De 25 største virksomheder tegner sig for 85% af den samlede indtjening blandt analysens 100 virksomheder. Disse virksomheder har oplevet en markant vækst fra 2012 til 2013. Til gengæld har de mellemstore virksom-heder oplevet et fald i indtjeningen.

De 25 største virksomheder har de seneste 4 oplevet en meget stor stigning i indtjeningen, mens indtjeningen i de 75 mellemstore virksomheder har været uændret over perioden.

Indtjeningsniveauet er lavest for de mindste virksomhe-der, hvor egenkapitalforrentningen i 2013 udgjorde 5%. De største virksomheder har realiseret den højeste egen-kapitalforrentning på 20%.

Fordeling af resultat

699 1.079

1.400 1.592

1.846

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

2009 2010 2011 2012 2013

mio

. kr.

8_Udvikling i årets resultat pr. kvartil (alle virksomheder)

9154

252

1.177

22171

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1. kvartil (mindstevirksomheder)

2. kvartil (næstmindstevirksomheder)

3. kvartil (næststørstevirksomheder)

4. kvartil (størstevirksomheder)

mio

.kr.

2012 2013

Udvikling i årets resultat for store og mellemstore virksomheder

699 1.079

1.400 1.592

1.846

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

2009 2010 2011 2012 2013

mio

. kr.

9_Udvikling i årets resultat for store og mellemstore virksomheder

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

2009 2010 2011 2012 2013

Inde

ks

25 største virksomheder øvrige (nr. 26 - 100)

Egenkapitalforrentning fordelt på kvartiler (alle virksomheder)

699 1.079

1.400 1.592

1.846

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

2009 2010 2011 2012 2013

mio

. kr.

10_Egenkapitalforrentning fordelt på kvartiler (alle virksomheder)

5%

14% 14%

20%

0%

5%

10%

15%

20%

25%





Egenkapitalforrentning Gennemsnit

11

I 2009 realiserede 40% af virksomhederne underskud. Dette tal har været støt faldende i de efterfølgende år.

I 2013 stegt andelen imidlertid igen til 25%. Kun 36% af virksomhederne har oplevet overskud i alle de seneste 5 år.

Andelen af virksomheder, der realiserede underskud i 2013 var højest for de næststørste virksomheder og lavest for de største virksomheder.

Produktionsvirksomhederne blev særligt hårdt ramt af finanskrisen, og her realiserede hele 51% af virksom-hederne underskud i 2009. I 2010-2012 var andelen af underskudsgivende produktionsvirksomheder på niveau med øvrige virksomheder. I 2013 steg antallet af under-skudsgivende produktionsvirksomheder til 34%.

Andel med over-/underskud (alle virksomheder)

699 1.079

1.400 1.592

1.846

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

2009 2010 2011 2012 2013

mio

. kr.

11_Andel med over-/underskud (alle virksomheder)

40%28% 25% 19% 25%

60%72% 75% 81% 75%

36%

0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%

100%

2009 2010 2011 2012 2013 Overskud alle årene

Overskud Underskud

Fordeling af underskud i 2013 efter størrelse (alle virksomheder)

699 1.079

1.400 1.592

1.846

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

2009 2010 2011 2012 2013

mio

. kr.

12_Fordeling af underskud i 2013 efter størrelse (alle virksomheder)

28%24%

32%

16%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%





Andel med underskud Gennemsnit

Andel med over-/underskud (produktionsvirksomheder)

699 1.079

1.400 1.592

1.846

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

2009 2010 2011 2012 2013

mio

. kr.

13_Fordeling af underskud i 2013 efter størrelse (alle virksomheder)

51%29% 27% 24% 34%

49%71% 73% 76% 66%

27%0%

10%20%30%40%50%60%70%80%90%

100%

2009 2010 2011 2012 2013 Overskud alle årene

Overskud Underskud

12

Elementer i rentabiliteten

Omsætning* og bruttoresultatVirksomhederne har haft en uændret omsætning i 2013 efter at have oplevet en stigning i omsætningen i perioden 2009-2012. Omsætningen var i 2013 30% højere end i 2009. Ved at fastholde overskudsgraden, er det lykkedes at øge bruttoresultatet tilsvarende.

Udviklingen i omsætning og bruttoresultat (alle virksomheder)

699 1.079

1.400 1.592

1.846

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

2009 2010 2011 2012 2013

mio

. kr.

14_Udviklingen i omsætning og bruttoresultat (alle virksomheder)

80

90

100

110

120

130

140

2009 2010 2011 2012 2013

Inde

ks

Nettoomsætning Bruttoresultat

Analyse af overskudsgrader (alle virksomheder)

699 1.079

1.400 1.592

1.846

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

2009 2010 2011 2012 2013

mio

. kr.

15_Analyse af overskudsgrader (alle virksomheder)

2,5%

5,7% 5,6% 5,6%6,3%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

2009 2010 2011 2012 2013

Udvikling i omsætning og bruttoresultat (produktionsvirksomheder)

699 1.079

1.400 1.592

1.846

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

2009 2010 2011 2012 2013

mio

. kr.

16_Udvikling i omsætning og bruttoresultat (produktionsvirksomheder)

75

80

85

90

95

100

105

110

115

2009 2010 2011 2012 2013

Inde

ks


* Bemærk at af de 100 virksomheder oplyser kun 24 virksomheder den fakturerede omsætning i alle de seneste 5 år. Derfor er udviklingen i omsætning og bruttoavanceprocent alene baseret på oplysninger om disse virksomheders omsætning og bruttoavanceprocent i perioden.

13

Øvrige virksomheder har haft en meget markant omsæt-ningsstigning siden 2009. Omsætningen var således 55% højere i 2013 end i 2009. For disse virksomheder er det lykkedes at opnå en tilsvarende stigning i brutto-resultatet.

Overskudsgrad (produktionsvirksomheder)

699 1.079

1.400 1.592

1.846

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

2009 2010 2011 2012 2013

mio

. kr.

17_Overskudsgrad (produktionsvirksomheder)

-1,2%

4,4% 4,8% 3,4% 4,1%

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

2010 2011 2012 2013

Udvikling i omsætning og bruttoresultat (øvrige virksomheder)

699 1.079

1.400 1.592

1.846

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

2009 2010 2011 2012 2013

mio

. kr.

18_Udvikling omsætning og bruttoresultat (øvrige virksomheder)

80 90

100 110 120 130 140 150 160 170

2009 2010 2011 2012 2013

Inde

ks


Overskudsgrader (øvrige virksomheder)

699 1.079

1.400 1.592

1.846

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

2009 2010 2011 2012 2013

mio

. kr.

19_Overskudsgrader (øvrige virksomheder)

5,8% 6,9% 6,2%

7,1% 7,6%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

9%

2009 2010 2011 2012 2013

14

Bruttoresultat pr. medarbejderVirksomhederne har formået at øge bruttoresultatet pr. medarbejder fra 555 t.kr. i 2009 til 673 t.kr. i 2013, sva-rende til 21%. I 2013 er bruttoresultatet pr. medarbejder forøget med 3%.

I produktionsvirksomhederne er udviklingen mere flad. I 2013 er bruttoresultatet pr. medarbejder forøget med 1%.

For øvrige virksomheder har der været en positiv udvik-ling i bruttoresultatet pr. medarbejder de seneste fire år. I 2013 har stigningen været på 3%.

Bruttoresultat pr. medarbejder (alle virksomheder)

699 1.079

1.400 1.592

1.846

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

2009 2010 2011 2012 2013

mio

. kr.

20_Bruttoresultat pr. medarbejder (alle virksomheder)

555 603 624 655 673

0

100

200

300

400

500

600

700

800

2009 2010 2011 2012 2013

t.kr

.

Bruttoresultat pr. medarbejder (produktionsvirksomheder)

699 1.079

1.400 1.592

1.846

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

2009 2010 2011 2012 2013

mio

. kr.

21_Bruttoresultat pr. medarbejder (produktionsvirksomheder)

616 526 578 587 593

0

100

200

300

400

500

600

700

2009 2010 2011 2012 2013

t.kr

.

Bruttoresultat pr. medarbejder (øvrige virksomheder)

699 1.079

1.400 1.592

1.846

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

2009 2010 2011 2012 2013

mio

. kr.

22_Bruttoresultat pr. medarbejder (øvrige virksomheder)

609 627 647 705 726

0

100

200

300

400

500

600

700

800

2009 2010 2011 2012 2013

t.kr

.

15

Omsætning og antal ansatteSiden 2009 er antal ansatte steget med 10%, mens om-sætningen er steget med 30%. I 2013 har såvel omsæt-ning som antal ansatte været uændret.

I produktionsvirksomhederne falder antal ansatte fortsat og er nu 10% under niveauet i 2009. Omsætningen er i samme periode forøget med 5%.

I de øvrige virksomheder har den markante aktivitetsstig-ning medført 25% flere ansatte i 2013 end i 2009.

Nettoomsætning og antal ansatte (alle virksomheder)

699 1.079

1.400 1.592

1.846

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

2009 2010 2011 2012 2013

mio

. kr.

23_Nettoomsætning og antal ansatte (alle virksomheder)

80

90

100

110

120

130

140

2009 2010 2011 2012 2013

Inde

ks

Nettoomsætning Antal medarbejdere

Nettoomsætning og antal ansatte (produktionsvirksomheder)

699 1.079

1.400 1.592

1.846

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

2009 2010 2011 2012 2013

mio

. kr.

24_Nettoomsætning og antal ansatte (produktionsvirksomheder)

80

85

90

95

100

105

110

115

2009 2010 2011 2012 2013

Inde

ks


Nettoomsætning og antal ansatte (øvrige virksomheder)

699 1.079

1.400 1.592

1.846

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

2009 2010 2011 2012 2013

mio

. kr.

25_Nettoomsætning og antal ansatte (øvrige virksomheder)

80 90

100 110 120 130 140 150 160 170

2009 2010 2011 2012 2013

Inde

ks


16

Antal ansatteAntallet af ansatte i områdets 100 største virksomheder udgør ca. 14.000 og er uændret fra 2012 til 2013.

I de øvrige virksomheder har der været en konstant stigningi antal ansatte. Disse udgør 8.500 i 2013 mod 6.700 i 2009.I 2013 har der været en stigning på 400, svarende til 5%.

I produktionsvirksomhederne har man oplevet et markant fald i antal ansatte fra 6.200 i 2009 til 5.600 i 2013. I 2013er antal ansatte reduceret med 300, svarende til 5%.

Antal ansatte (alle virksomheder)

699 1.079

1.400 1.592

1.846

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

2009 2010 2011 2012 2013

mio

. kr.

26_Antal ansatte (alle virksomheder)

10.000

11.000

12.000

13.000

14.000

15.000

2009 2010 2011 2012 2013

Antal ansatte (øvrige virksomheder)

699 1.079

1.400 1.592

1.846

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

2009 2010 2011 2012 2013

mio

. kr.

28_Antal ansatte (øvrige virksomheder)

5.000

5.500

6.000

6.500

7.000

7.500

8.000

8.500

9.000

2009 2010 2011 2012 2013

Antal ansatte (produktionsvirksomheder)

699 1.079

1.400 1.592

1.846

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

2009 2010 2011 2012 2013

mio

. kr.

27_Antal ansatte (produktionsvirksomheder)

5.000

5.500

6.000

6.500

2009 2010 2011 2012 2013

17

Indtjening pr. medarbejderVirksomhederne har forøget indtjeningen pr. medarbejder de seneste fire år samtidig med, at omkostningerne pr. medarbejder er steget.

Produktionsvirksomhederne har i 2013 oplevet et fald i indtjeningen pr. medarbejder på 18 t.kr., svarende til 12%.

De øvrige virksomheder har i 2013 oplevet en svag stigning i indtjeningen pr. medarbejder på 4 t.kr. Omkostningerne pr. medarbejder steg samtidigt med 18 t.kr. svarende til 4%.

Indtjening pr. medarbejder (alle virksomheder)

699 1.079

1.400 1.592

1.846

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

2009 2010 2011 2012 2013

mio

. kr.

29_Indtjening pr. medarbejder (alle virksomheder)

118 155 163 176 179

437 449 461 480 494

0

100

200

300

400

500

600

700

800

2009 2010 2011 2012 2013

t.kr

.

Personaleomkostninger pr. medarbejder Indtjeningsbidrag pr. medarbejder

Indtjening pr. medarbejder (produktionsvirksomheder)

699 1.079

1.400 1.592

1.846

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

2009 2010 2011 2012 2013

mio

. kr.

30_Indtjening pr. medarbejder (produktionsvirksomheder)

155 82 141 153 135

461 444

437 434 458

0

100

200

300

400

500

600

700

2009 2010 2011 2012 2013

t.kr

.


Indtjening pr. medarbejder (øvrige virksomheder)

699 1.079

1.400 1.592

1.846

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

2009 2010 2011 2012 2013

mio

. kr.

31_Indtjening pr. medarbejder (øvrige virksomheder)

155 167 169 204 208

454 461 478 500 518

0

100

200

300

400

500

600

700

800

2009 2010 2011 2012 2013

t.kr

.


18

Soliditetsgrad

Udvikling i soliditetsgradSoliditetsgraden for virksomhederne i analysen er over de seneste 5 år uforandret ca. 40%. I 2013 er soliditets-graden steget fra 40% til 42%.

For produktionsvirksomheder og øvrige virksomheder er udviklingen i soliditetsgraden forskellig.

Soliditetsgraden for produktionsvirksomhederne er øget i perioden, hvilket skyldes en væsentlig reduktion i balance-summen i 2013.

Soliditetsgraden for øvrige virksomheder er i perioden 2009-2012 reduceret som følge af øget aktivitetsniveau. I 2013 er der en svag stigning i soliditetsgraden som følge af konsolidering af årets resultat.

Udvikling i soliditetsgrad (alle virksomheder)

699 1.079

1.400 1.592

1.846

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

2009 2010 2011 2012 2013

mio

. kr.

32_Udvikling i soliditetsgrad (alle virksomheder)

43% 43% 42% 40% 42%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

50%

2009 2010 2011 2012 2013

Udvikling i soliditetsgrad (produktionsvirksomheder)

699 1.079

1.400 1.592

1.846

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

2009 2010 2011 2012 2013

mio

. kr.

33_Udvikling i soliditetsgrad (produktionsvirksomheder)

36% 37% 37% 38%41%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

50%

2009 2010 2011 2012 2013

Udvikling i soliditetsgrad (øvrige virksomheder)

699 1.079

1.400 1.592

1.846

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

2009 2010 2011 2012 2013

mio

. kr.

34_Udvikling i soliditetsgrad (øvrige virksomheder)

48% 46% 45%42% 43%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

50%

2009 2010 2011 2012 2013

19

Likviditet

Finanskrisen medførte betydelig fokus på virksomhedernes likvide beredskab samtidig med, at aktivitetsniveauet blev væsentligt reduceret. Nettolikviditeten blev i 2009 øget med 853 mio.kr. I de efterfølgende år frem til 2013 er likviditeten reduceret. Virksomhedernes likviditet blev væsentligt forbedret i 2013.

For produktionsvirksomhederne er likviditeten uændret set over de seneste 4 år.

De 25 største virksomheder i analysen har positiv netto-likviditet, der andrager 3,1% af balancesummen. For de øvrige 75 virksomheder i analysen er nettolikviditeten samlet set negativ.

Udvikling i nettolikviditet (alle virksomheder)

699 1.079

1.400 1.592

1.846

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

2009 2010 2011 2012 2013

mio

. kr.

35_Udvikling i nettolikviditet (alle virksomheder)

(1.500)

(1.000)

(500)

0

500

1.000

1.500

2009 2010 2011 2012 2013mio

.kr.

Kassekredit Likvide beholdninger Nettolikviditet

Udvikling i nettolikviditet (produktionsvirksomheder)

699 1.079

1.400 1.592

1.846

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

2009 2010 2011 2012 2013

mio

. kr.

36_Udvikling i nettolikviditet (produktionsvirksomheder)

(1.000)

(500)

0

500

1.000

2009 2010 2011 2012 2013mio

.kr.


Udvikling i nettolikviditet (øvrige virksomheder)

699 1.079

1.400 1.592

1.846

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

2009 2010 2011 2012 2013

mio

. kr.

37_Udvikling i nettolikviditet (øvrige virksomheder)

(1.000)

(500)

0

500

1.000

2009 2010 2011 2012 2013mio

.kr.


Nettolikviditet i forhold til balancesum

699 1.079

1.400 1.592

1.846

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

2009 2010 2011 2012 2013

mio

. kr.

38_Nettolikviditet i forhold til balancesum (alle virksomheder)

-1,1%

-7,2%

-2,2%

3,1%

-8%

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%





20

Analyse af sammenhængen mellem resultat for året og ændring i likviditet viser at 2009, hvor det laveste samlede resultat for virksomhederne i analysen blev realiseret samtidig var året, hvor nettolikviditeten blev mest for-bedret. På trods af stigende indtjening i de efterfølgende år har likviditeten været faldende frem til 2013, hvor likviditeten igen øges.

Udviklingen er meget markant for produktionsvirksom-hederne i analysen, der realiserede en væsentlig stigning i likviditeten i 2009 på trods af en negativ indtjening.

Resultat i forhold til ændring i likviditet (alle virksomheder)

699 1.079

1.400 1.592

1.846

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

2009 2010 2011 2012 2013

mio

. kr.

39_Resultat i forhold til ændring i likviditet (alle virksomheder)

(300)

200

700

1.200

1.700

2.200

2009 2010 2011 2012 2013

mio

.kr.

Realiserede resultater Ændring i likviditet

Resultat i forhold til ændring i likviditet (produktionsvirksomheder)

699 1.079

1.400 1.592

1.846

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

2009 2010 2011 2012 2013

mio

. kr.

40_Resultat i forhold til ændring i likviditet (produktionsvirksomheder)

(100)

0

100

200

300

400

500

2009 2010 2011 2012 2013

mio

.kr.


Resultat i forhold til ændring i likviditet (øvrige virksomheder)

699 1.079

1.400 1.592

1.846

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

2009 2010 2011 2012 2013

mio

. kr.

41_Resultat i forhold til ændring i likviditet (øvrige virksomheder)

(300)

(100)

100

300

500

700

900

1.100

1.300

1.500

1.700

2009 2010 2011 2012 2013

mio

.kr.


21

Pengebinding i debitorer og kreditorerVed udgangen af 2009 udgjorde nettobinding i debitorer og kreditorer i alt 1.120 t.kr. Bindingen var i 2012 øget til 1.364 t.kr. men er i 2013 reduceret markant til 936 t.kr.

For produktionsvirksomhederne i analysen blev penge-bindingen i 2011 reduceret væsentligt, men har herud-over været rimelig konstant set over de seneste 5 år.

Øvrige virksomheder i analysen realiserede i 2013 en markant lavere binding i debitorer og kreditorer i forhold til de foregående år.

Udvikling i debitorer og kreditorer (alle virksomheder)

699 1.079

1.400 1.592

1.846

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

2009 2010 2011 2012 2013

mio

. kr.

42_Udvikling i debitorer og kreditorer (alle virksomheder)

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

2009 2010 2011 2012 2013

mio

.kr.

Debitorer Kreditorer Nettobinding

Udvikling i debitorer og kreditorer (produktionsvirksomheder)

699 1.079

1.400 1.592

1.846

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

2009 2010 2011 2012 2013

mio

. kr.

43_Udvikling i debitorer og kreditorer (produktionsvirksomheder)

050100150200250300350400450

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

2009 2010 2011 2012 2013

mio

.kr.


Udvikling i debitorer og kreditorer (øvrige virksomheder)

699 1.079

1.400 1.592

1.846

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

2009 2010 2011 2012 2013

mio

. kr.

44_Udvikling i debitorer og kreditorer (øvrige virksomheder)


0

200

400

600

800

1.000

1.200

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

2009 2010 2011 2012 2013

mio

.kr.

22

Pengebinding i varebeholdningerI forbindelse med finanskrisen reducerede virksomhederne pengebindingen i varebeholdninger markant. I de efter-følgende år er varebeholdningerne øget til et niveau, der har været nogenlunde konstant de seneste 3 år.

Udviklingen i varebeholdninger har over de seneste 3 år været faldende.

Udvikling i varebeholdninger (alle virksomheder)

699 1.079

1.400 1.592

1.846

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

2009 2010 2011 2012 2013

mio

. kr.

45_Udvikling i varebeholdninger (alle virksomheder)

2.000

2.200

2.400

2.600

2.800

3.000

3.200

2009 2010 2011 2012 2013

mio

. kr.

Udvikling i varebeholdninger (produktionsvirksomheder)

699 1.079

1.400 1.592

1.846

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

2009 2010 2011 2012 2013

mio

. kr.

46_Udvikling i varebeholdninger (produktionsvirksomheder)

1.000

1.050

1.100

1.150

1.200

1.250

1.300

1.350

1.400

2009 2010 2011 2012 2013

mio

. kr.

Udvikling i varebeholdninger (øvrige virksomheder)

699 1.079

1.400 1.592

1.846

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

2009 2010 2011 2012 2013

mio

. kr.

47_Udvikling i varebeholdninger (øvrige virksomheder)

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2009 2010 2011 2012 2013

mio

. kr.

23

Likviditetsmæssig anvendelse af resultatFor virksomhederne i analysen kan udviklingen i penge-strømme i de seneste 5 år opsummeres således:

Samlet set er virksomhedernes likviditet forbedret med 902 mio.kr. over de seneste 5 år. I perioden er der inves-teret mere end afskrivningerne. Nettoinvesteringen i immaterielle og materielle anlægsaktiver andrager således 1.468 mio.kr. I de seneste 4 år er der udloddet væsentligt lavere udbytter end indtjeningen.

For produktionsvirksomhederne i analysen tegner sig et andet billede. Her er investeringerne lavere end afskriv-ningerne set over de seneste 5 år.

2009 2010 2011 2012 2013 I alt

mio.kr. mio.kr. mio.kr. mio.kr. mio.kr. mio.kr.

Resultat 699 1.079 1.400 1.592 1.846 6.616

Udbetalte udbytter (803) (752) (613) (627) (828) (3.622)

Ændring i arbejdskapital 609 2 (126) (648) 797 636

Investeringer (713) (1.087) (1.307) (1.028) (1.220) (5.355)

Afskrivninger 745 755 749 742 896 3.887

Optagelse af langfristet gæld 47 (309) 803 233 (143) 631

Øvrige likviditetsvirkninger 268 102 (1.078) (298) (886) (1.891)

Ændring af likviditet 853 (208) (171) (34) 463 902

2009 2010 2011 2012 2013 I alt


Resultat (60) 298 284 299 355 1.175


Ændring i arbejdskapital 538 (250) (44) (471) 158 70

Investeringer (308) (313) (338) (358) (277) (1.594)

Afskrivninger 545 413 374 355 398 2.085

Optagelse af langfristet gæld (225) (108) 74 57 (240) (226)

Øvrige likviditetsvirkninger 261 (158) (209) 257 (86) 64


24

Den samlede udvikling for virksomhederne i analysen er således trukket af udviklingen i de øvrige virksomheder, hvor nettoinvesteringerne gennem de seneste 5 år har været positiv.

2009 2010 2011 2012 2013 I alt


Resultat 759 782 1.116 1.293 1.491 5.440


Ændring i arbejdskapital 72 253 (81) (177) 640 706

Investeringer (536) (812) (989) (721) (943) (4.002)

Afskrivninger 332 380 395 438 498 2.043

Optagelse af langfristet gæld 272 (417) 729 176 97 857

Øvrige likviditetsvirkninger 7 261 (869) (554) (800) (1.956)


25

Virksomhedernes tilstand

Analysen viser, at 71 af virksomhederne i 2013 har en soliditet over 15% og samtidig realiserer overskud. 5 af virksomhederne realiserer underskud samtidig med, at soliditeten er lavere end 15%.

For produktionsvirksomhederne i analysen realiserer 65,9% overskud samtidig med at soliditeten overstiger 15%. 7,3% af produktionsvirksomhederne realiserer underskud og har en soliditet under 15%.

20,0%

Underskud Overskud

Soliditet højere end 15%

Soliditet lavere end 15%

5,0%

71,0%

4,0%

26,8%

Underskud Overskud



7,3%

65,9%

0,0%

26

For øvrige virksomheder i analysen realiserer 74,6% overskud og har soliditet over 15% mens 3,4% realiserer underskud og har samtidig soliditet under 15%.

15,3%

Underskud Overskud



3,4%

74,6%

6,8%

KontaktpersonerPeder R. Pedersen, Statsautoriseret revisor

Tlf. 51 22 90 [email protected]

Jannick Kjersgaard, Statsautoriseret revisor

Tlf. 51 22 90 [email protected]

27

Virksomhederne i analysen omfatter:

2care4 ApS

A/S Søren Frederiksen, Ølgod

A/S Vestfrost

AB Catering Ribe A/S

Allison A/S

Alslev Rustfri Montage A/S

Andritz Feed & Biofuel A/S

Babcock & Wilcox Vølund A/S

Baker Hughes Denmark ApS

Belman A/S

Bent Pedersen A/S

Betongruppen RBR A/S

Bilhuset Esbjerg A/S

Blue Water Shipping A/S

Bo Michelsen A/S

Boconcept A/S

Boumatic A/S

Bramidan A/S

Bramming Plast-Industri A/S

Brdr. Holst Sørensen A/S

C&D Foods (Denmark) ApS

Catering Engros A/S

Claus Sørensen A/S

Cocio Chokolademælk A/S

Compugame-Dae A/S

Dancopter A/S

Danhaus Production A/S

Danish Supply Corporation A/S

Dan-Ren Service A/S

Dansk Scanning A/S

Dansk Svejse Teknik A/S

Ecco sko A/S

Ejnar Christiansen Sølsted A/S

El-Firmaet Olesen & Jensen A/S

Esbjerg Farve- og Lakfabrik A/S

Esbjerg Gods A/S

Ib Laursen Ribe ApS

J. V. Steffensens Bygningsartikler A/S

Jan Drøhse, Løgumkloster Tømrer- og Sned-

kerforretning ApS

Jill & Joy A/S

John Bjerrum Nielsen A/S

Kvist Industries A/S

L & P Springs Denmark A/S

Letbæk Plast A/S

LM Huse A/S

Logitrans A/S

Louis Lund A/S

Lynddahl Plast A/S

MacArtney A/S

Marc Lauge A/S

Muffbyg A/S

Murermester Erik A. Hansen ApS

N & K Spedition A/S

Nobia Denmark A/S

Nobia Denmark Retail A/S

PE Offset A/S

PMC Technology A/S

Polar Salmon A/S

Polytech A/S

Primo Danmark A/S

Procurator A/S

Q-Star Energy A/S

Qubiqa Esbjerg A/S

Ribe Jernindustri A/S

Rosendahls A/S - Print Design Media

Rødgaards Import A/S

Sapa Extrusion Tønder A/S

Sapa Precision Tubing A/S

Schlumberger Danmark A/S

SE Big Blue A/S

Seawest Attraktioner & Services ApS

Semco Maritime A/S

ESvagt A/S

Falck Nutec Esbjerg A/S

Flensted A/S

Flensted Snitgrønt A/S

Freia Forellen Eksport A/S

Grumsens Maskinfabrik A/S

Gånsager Tømrer- og Snedkerforretning A/S

H. H. Consult A/S

Halliburton Denmark ApS

Hjertecenter Varde A/S

Hjerting Badehotel A/S

Hjerting Laks ApS

Holger Christiansen A/S

Hytor A/S

Sky-Light A/S

Steelcon Chimney, Esbjerg A/S

Subcpartner ApS

Svane Entreprise ApS

Svend B. Thomsen A/S

Tjæreborg Industri A/S

Trappefabrikken A/S

V L Staal A/S

Valsemøllen af 1899 A/S

Varde Biler A/S

Vega Salmon A/S

Vestjysk Autodele A/S

Viking Life-Saving Equipment A/S

Vita Polymers Denmark A/S

Om DeloitteDeloitte leverer ydelser inden for Revision, Skat, Consulting og Financial Advisory til både offentlige og private virksomheder i en lang række brancher. Vores globale netværk med medlemsfirmaer i mere end 150 lande sikrer, at vi kan stille stærke kompetencer til rådighed og yde service af højeste kvalitet, når vi skal hjælpe vores kunder med at løse deres mest komplekse forretningsmæssige udfordringer. Deloittes ca. 200.000 medarbejdere arbejder målrettet efter at sætte den højeste standard.

Deloitte Touche Tohmatsu LimitedDeloitte er en betegnelse for Deloitte Touche Tohmatsu Limited, der er et britisk selskab med begrænset ansvar, og dets netværk af medlems-firmaer. Hvert medlemsfirma udgør en separat og uafhængig juridisk enhed. Vi henviser til www.deloitte.com/about for en udførlig beskrivelse af den juridiske struktur i Deloitte Touche Tohmatsu Limited og dets medlemsfirmaer.

© 2014 Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab. Medlem af Deloitte Touche Tohmatsu Limited

Økonomisk analyse af sydvestjyllands største … · 4 indledning deloitte, esbjerg har udarbejdet...

Documents