omv petrom s.a. rezultate financiare trimestriale

Rezultate financiare T1 2020 SNP - 06.05.2020

1

OMV Petrom S.A. - rezultate financiare trimestriale

OMV Petrom este cel mai mare producator de petrol si energie, atat din

Romania, cat si din Europa de Sud-Est. Compania desfasoara activitati pe

intregul lant valoric din sectorul de energie: de la sonde care produc gaze si

titiei, pana la carburanti si productia de energie electrica.

La 11.02.2020, actionarul majoritar ramane OMV AG, ce are o detinere de

peste 51% a capitalului social al companiei, in timp ce statul roman detine

20.6%, restul de 28.35% fiind impartit de persoanele fizice si juridice.

Activitatea SNP se imparte in trei mari segmente: Upstream (activitati de

explorare si productie de titei si gaze naturale in Romania si Kazahstan),

Downstream Oil (operarea rafinariei Petrobrazi si distributia produselor

petroliere) si Dowstream Gas (productia de energie electrica si furnizarea de

gaze si electricitate).

OMV Petrom a raportat venituri trimestriale de 6.1 mld. RON, in crestere cu

12% fata de aceeasi perioada a anului 2019. Principala sursa a acestei

evolutiei a fost vanzarea unor volume mai mari de gaze naturale,

compensand cu un volum mai mic de electricitate. Din totalul cifrei de

afaceri, vanzarile din cadrul segmentului Downstream Oil au reprezentat o

pondere de 63%, iar vanzarile din Downstream Gas, 35%. Datorita mediului

de piata nefavorabil, cheltuielile Grupului s-au majorat, obtinandu-se un

rezultat din exploatare mai mic cu 36% fata de cel din T1 2019. Impactul

negativ s-a resimtit si la nivelul profitului, care a scazut cu 43%, ajungand la

653.4 mil. RON.

Rezultatul din exploatare (excluzand elementele speciale) pentru

segmentul de Upstream a fost de 157 mil. RON, in scadere cu 81% fata de

valoarea inregistrata in T1 2019 (825 mil. RON), fiind puternic influentat de

scaderea pretului titeiului, dar si al gazelor naturale. Cu toate acestea,

declinul productiei zilnice a fost sub 2%, fiind sustinut de cresterea productiei

din Kazahstan.

In ceea ce priveste segmentul de Downstream Oil, rezultatul din exploatare a

crescut cu 133% comparativ cu primul trimestru din 2019, ajungand la 514

mil. RON si fiind influentat de performanta operationala, marje de rafinare

imbunatatite si vanzari mai mari. Segmentul de Downstream Gas a coborat

cu 6% pana la valoarea de 147 mil. RON, principala cauza fiind preturile mai

mici ale gazelor naturale, compensate totusi prin contracte forward. In ceea

ce priveste energia electrica, productia acesteia a fost cu 3% mai mare.

Simbol SNP

Pret de inchidere (RON, 05.05.2020)

0.3210

Variatie YTD -16.30%

Min/Max 52 saptamani (pret de inchidere)

0.2735 / 0.4500

Capitalizare (RON, 05.05.2020) 18,182,758,775

Indicele VEKTOR 9.50

Sursa: BVB, platforma Tradeville

Evolutia vanzarilor totale (mil. RON)

Sursa date: raport companie, analiza proprie

Sursa date: BVB, Depozitarul Central


Structura segmentelor de business in functie de vanzari la 31.03.2020

Actionar Actiuni Procent

OMV AKTIENGESELLSCHAFT loc. WIEN AUT 28,894,467,414 51.01%

Pers. Juridice 15,022,794,599 26.52%

STATUL ROMAN PRIN MINISTERUL ENERGIEI 11,690,694,418 20.64%

Pers. Fizice 1,036,151,904 1.83%

Structura actionariat la data de 11.02.2020

-

1,000.00

2,000.00

3,000.00

4,000.00

5,000.00

6,000.00

7,000.00

T1 2018 T1 2019 T1 2020

63.32%

35.29%

1.27%

Downstream Oil Downstream Gas Upstream


2


Compania si-a construit bugetul de venituri si cheltuieli pentru 2020 luand in

considerare un pret mediu al barilului de petrol de 60 USD (Brent), orice

ieftinire cu doar 1 dolar al titeiului, avand un impact de aproximativ 20 de

mil. EUR. Asadar, ipotezele existente au fost avute in vedere inaintea

extinderii coronavirusului.

In prezent (05.05.2020) pretul titeiului Brent se situeaza la nivelul de 31.97

USD/bbl, cu 50% mai mic decat pretul mediu de 64 USD/bbl inregistrat in

2019. Se observa o scadere si in cadrul pretului West Texas Intermediate

(WTI) de la 61.35 USD/bbl, cat se inregistrase la inceputul anului, pana la

27.69 USD/bbl, nivelul la care se situeaza in prezent.

Luand in considerare profitul net anual al companiei in valoare de 3.56 mld.

RON si numarul total de actiuni de 56,644,108,335, rata de distribuire a

dividendelor acordate de OMV Petrom este de 49.3%, costul fiind de 1.76

mld. RON. Istoric vorbind, compania a repartizat dividende actionarilor in

proportie de peste 30% din profitul net, exceptand dividende aferente

activitatii derulate in 2015 cand a inregistrat o pierdere neta anuala.

De mentionat este ca, data cum-dividend (ultima zi in care se pot cumpara

actiuni pentru a avea dreptul la dividende) este: 12.05.2020, fiind anterioara

datei „ex-date” aprobata pentru 13.05.2020. Randamentul dividendului,

calculat la pretul din inchidere din 05.05.2020 este de 9.7%.


Ponderea in functie de venituri a segmentelor de business



Multiplii de piata

*P/E calculat pe baza ultimelor 12 luni Sursa date: Infront, analiza proprie

Pondere T1 2020 T1 2019

Downstream Oil 63.32% 69.98%

Downstream Gas 35.29% 28.27%

Upstream 1.27% 1.61%

Altele 0.12% 0.14%

Total 100.00% 100.00%

Cifre cheie (mil. RON) T1 2020 T1 2019 VAR%

Venituri operationale, din care: 6,297.9 5,588.3 13%

Venituri din alte sursa 212.3 168.2 26%

Venituri din contractele cu clientii,

din care:6,085.7 5,420.1 12%

Downstream Oil 3,853.19 3,793.04 2%

Downstream Gas 2,147.58 1,532.46 40%

Upstream 77.58 87.04 -11%

Corporativ si Altele 7.30 7.53 -3%

EBITDA 1,755.50 2,142.52 -18.1%

Profit net 653.34 1,151.49 -43%

ROA 1.4% 2.6% -47%

ROE 1.9% 3.5% -46%

Marja neta 10.7% 21.2% -49%

An Dividend Dividende totale Profit net %

2019 0.031 1,755,967,358 3,563,590,000 49.3%

2018 0.027 1,529,390,925 3,879,650,000 39.4%

2017 0.02 1,132,882,167 2,491,000,000 45.5%

2016 0.015 849,661,625 1,043,000,000 81.5%

Price/Earnings P/Book

LTM Last

OMV Petrom SA 5.80 0.54

Mediana companiilor

comparabile8.52 0.74

Grupa LOTOS S.A. 9.86 0.89

Polski Koncern Naftowy 6.02 0.67

MOL Hungarian Oil & Gas Plc 5.83 0.53

Tatneft PJSC 6.46 1.65

BP p.l.c. - 0.80

Repsol SA - 0.54

ERG S.p.A. 77.66 1.37

Rosneft Oil Co. 5.13 0.70

OMV AG 8.52 0.59

Total SA 8.19 0.77

Hellenic Petroleum SA 11.56 0.80

Gazprom Neft PJSC 3.94 0.71

Galp Energia, SGPS S.A. 61.22 1.53

Eni SpA - 0.65

Surgutneftegas OJSC 15.07 0.36

CEZ as 16.95 0.95

Companie

Evolutia cotatiilor BRENT si WTI(01.01.2020—05.05.2020)

Sursa date: platforma Infront, analiza proprie

*Cotatii Spot

-37.63

26.04

-$45.00

-$25.00

-$5.00

$15.00

$35.00

$55.00

$75.00

January-20 February-20 March-20 April-20 May-20

WTI BRENT


3


Sursa: analiza Tradeville

Rezumat evenimente recente—OMV Petrom

Ianuarie 2020 - OMV Petrom S.A. a semnat un contract de transfer a 40 de

zacaminte marginale catre Dacian Petroleum S.R.L. Acest transfer face

parte din programul de optimizare a portofoliului companiei ce are ca scop

eficientizarea proceselor si operatiunilor prin concentrarea pe cele mai

profitabile zacaminte.

Februarie 2020 - Compania a semnat un contract pentru achizitia OMV

Offshore Bulgaria GmbH, ce detine o participatie de aproximativ 30% in

licenta de explorare in perimetrul de explorare marina de mare adancime

Han Asparuh, aflat in vestul Marii Negre. Conform profit.ro, OMV Petrom ar

urma sa plateasca companiei OMV Exploration & Production suma de 27

mil. EUR.

Martie 2020 - Compania a scos la vanzare gaz cu livrare in iarna viitoare

la un pret de 80.08 RON/MWh, fiind cu 30% sub cel realizat anul trecut

pentru gazul cu livrare in aceasta iarna. Motivul ce a dus la aceasta

decizie a fost reprezentat de supraoferta de gaz existenta pe piata

europeana, dar si pe cea locala, ca urmare a diminuarii consului non-

casnic in contextul epidemiei de coronavirus.

- OMV Petrom si-a majorat cota de piata (pe cea

concurentiala) la 40% in martie 2020, in crestere de la 28% cat era in

aceeasi luna a anului trecut (potrivit calculelor Profit.ro).

Aprilie 2020 - Cotatia actiunilor OMV AG, actionarul majoritar al Petrom,

a scazut in ultimul an cu 41.5%, ajungand pe 16.04.2020 la o capitalizare de

doar 9 mld. EUR. Motivul principal al acestei diminuari este prabusirea

pietei petrolului datorita cererii scazute.

- Christina Verchere, CEO-ul OMV Petrom, a declarat ca

industria de petrol si gaze se confrunta cu, probabil, cea mai grava criza din

ultimii 100 de ani. Astfel, activitatea companiei este afectata vizibil de catre

masurile globale de izolare generate de pandemie, de scaderea rapida a

pretului titeiului dar si de scaderea drastica a cererii de produse petroliere.

Sursa date: analiza Tradeville

Indicatori economico-financiari

Evolutia randamentului actiunilor SNP vs. BET vs. BET-NG (mai 2019– mai 2020)

T1 2020 T1 2019

Rate de lichiditate

Lichiditatea curenta 2.41 2.05

Test Acid 1.61 1.48

Rate de profitabilitate ROA 1.4% 2.6%

ROE 1.9% 3.5%

DuPont: Marja neta 10.74% 21.24%

X X

Rotatia activelor 13% 12%

X X

Multiplicator active 139% 138%

= =

ROE 1.9% 3.5%

ROIC 1.4% 2.6%

Marja operationala 13.63% 23.77%

Marja neta de profit 10.74% 21.24%

Marja EBITDA 28.85% 39.53%

Rate de indatorare Levier Financiar 1.0% 2.6%

Rata de acoperire a dobanzilor 7.7 17.9

Datorii / Capitaluri Proprii 39.0% 37.9%

Datorii / Active 28.1% 27.5%

Rate de rotatie Durata de incasare a creantelor 24.38 28.63

Durata de plata a furnizorilor 44.62 61.71

Durata de rotatie a stocurilor 35.27 39.21

-30.00%

-20.00%

-10.00%

0.00%

10.00%

20.00%

SNP BET BET-NG


4


Sursa date: raport companie Sursa date: raport companie,

*mil. RON T1 2020 T1 2019 VAR %

Venituri din vanzari 6,085.65 5,420.07 12.3%

Alte venituri de exploatare 208.39 167.76 24.2%

Venit net din investitiile contabilizate conform metodei punerii in echivalenta

3.88 0.46 743.5%

Total venituri din exploatare 6,297.92 5,588.29 12.7%

Achizitii (nete de variatia stocurilor) (2,694.11) (1,878.47) 43.4%

Cheltuieli de productie si similare (944.20) (794.27) 18.9%

Cheltuieli cu taxe aferente productiei si similare

(325.01) (320.92) 1.3%

Cheltuieli administrative, vanzare si distributie

(528.00) (519.67) 1.6%

Amortizarea active imobilizate (868.28) (757.76) 14.6%

Cheltuieli de explorare (45.90) (18.84) 143.6%

Alte cheltuieli de exploatare (62.82) (9.90) 534.5%

Total cheltuieli de exploatare (5,468.32) (4,299.83) 27.2%

Rezultat din exploatare Grup 829.60 1,288.46 -35.6%

EBITDA 1,755.50 2,142.52 -18.06%

Rezultat din exploatare CCA 975.00 1,277.00 -23.6%

Cheltuieli cu dobanzile (107.40) (71.92) 49.3%

Venituri din dobanzi 52.46 96.42 -45.6%

Alte venituri si cheltuieli finanicare 5.25 (0.43) -1320.9%

Rezultat financiar (49.69) 24.07 -306.4%

Rezultat brut 779.91 1,312.53 -40.6%

Impozit profit (126.48) (161.35) -21.6%

Rezultat net 653.43 1,151.18 -43.2%

Rezultat net atribuibil actionarilor SNP 653.34 1,151.49 -43.3%

Profit pe actiune (RON) 0.0115 0.0203

*mil. RON T1 2020 T1 2019 VAR%

Active imobilizate

Imobilizari corporale 27,611.57 27,071.26 2.0%

Imobilizari necorporale 3,157.54 3,128.43 0.9%

Investitii in entitati asociate 30.82 20.51 50.3%

Creante impozit amanat 1,449.43 1,450.63 -0.1%

Alte imobilizari 2,478.43 2,365.50 4.8%

Total active imobilizate 34,727.79 34,036.33 2.0%

Active circulante

Stocuri 2,385.10 2,361.13 1.0%

Active detinute pentru 208.30 1.05

-

Creante comerciale 1,648.72 1,724.34 -4.4%

Alte active 1,735.28 684.16 153.6%

Numerar si echivalente 7,134.38 6,078.83 17.4%

Total active circulante 13,111.78 10,849.51 20.9%

Total active 47,839.57 44,885.84 6.6%

Datorii pe termen lung

Datorii purtatoare de 169.94 622.37

-72.7%

Provizioane privind 5,986.82 5,979.19

0.1%

Alte provizioane 811.27 400.88 102.4%

Alte datorii 811.71 59.70 1259.6%

Total datorii pe termen lung 7,779.74 7,062.14 10.2%

Datorii curente

Datorii purtatoare de 167.89 219.56

-23.5%

Datorii comerciale 2,657.43 2,928.72 -9.3%

Provizioane 681.13 736.00 -7.5%

Alte datorii 1,934.99 1,401.08 38.1%

Total datorii curente 5,441.44 5,285.36 3.0%

Total datorii 13,432.07 12,347.50 8.8%

Capitaluri proprii

Capital social 5,664.41 5,664.41 0.0%

Rezerve 28,742.58 26,873.43 7.0%

Interese minoritare 0.51 0.50 2.0%

Total capitaluri 34,407.50 32,538.34 5.7%

Total capitaluri proprii + Datorii

47,839.57 44,885.84 6.6%


5

SSIF Tradeville SA este autorizata de CNVM prin Decizia nr. 2225/15.07.2003.

Continutul acestui raport este proprietatea Tradeville si este protejat prin drepturi de autor, drepturi la marca sau alte drepturi de proprietate intelectuala. Este interzisa republicarea sau redistribuirea acestuia fara acordul prealabil scris al Tradeville. Reproducerea, difuzarea, stocarea, emisia, transmiterea, retransmiterea, transferarea, comunicarea publica, transformarea, inchirierea sau utilizarea in orice alt mod a acestora, fara acordul prealabil si in scris al Tradeville si/sau al titularilor lor, constituie o violare a drepturilor in cauza si poate atrage raspunderea civila, contraventionala sau, dupa caz, penala a persoanei in culpa.

SSIF Tradeville SA nu isi asuma responsabilitatea pentru tranzactiile efectuate pe baza acestor Rapoarte. In cazul in care veti alege sa investiti in instrumente cu efect de levier (inclusiv cele tranzactionate in marja) va rugam sa luati in calcul ca acestea multiplica atat pierderile cat si profiturile potentiale, unii investitori putand ajunge sa piarda sau sa castige chiar si sume mai mari decat capitalul investit.

SSIF Tradeville SA publica o lista cu potentialele conflicte de interese ce poate fi consultata la: http://www.tradeville.eu/raportari_recomandari/lista_potentiale_conflicte.pdf. si o raportare privind recomandarile de investitii ce poate fi consultata la: http://www.tradeville.eu/raportari_recomandari/ raport_recomandari_tranzactionare.pdf. Cu aceste posibile exceptii, SSIF Tradeville SA nu are interese proprii, de nicio natura, inclusiv financiara si nici nu se afla (societatea, persoanele relevante din cadrul societatii sau orice persoane implicate cu acestea) in situatii de conflict de interese cu emitentii la care se refera materialul. Remuneratia persoanelor relevante care au participat la elaborarea acestor Rapoarte nu este direct legată de tranzactii de investitii financiare efectuate de Tradeville sau de orice persoana juridica implicata cu aceasta.

SSIF Tradeville SA a elaborat si implementat in cadrul societatii o Procedura interna pentru evitarea si gestionarea conflictelor de interese; in situatia in care conflictele de interese nu pot fi evitate, acestea vor fi aduse la cunostinta publicului cel tarziu la data furnizarii Rapoartelor. Datele utilizate pentru redactarea Rapoartelor au fost obtinute din surse considerate a fi de incredere, insa nu avem nicio garantie privind corectitudinea acestora.

Tranzactiile cu instrumente financiare presupun riscuri specifice, incluzand, fara ca enumerarea sa fie limitativa, fluctuatia preturilor pietei, incertitudinea dividendelor, a randamentelor si/sau a profiturilor, fluctuatia cursului de schimb. Pentru instrumentele financiare denominate in alta moneda decat cea a statului de rezidenta a investitorului randamentul poate creste sau scadea în funcție de fluctuatiile monedei. Performantele anterioare nu reprezinta un indicator fiabil al performantei viitoare.

Autor nota:

Radu Dascalescu - Cercetator Economist

Departament Analiza:

[email protected]

SSIF Tradeville S.A.

Adresa: Calea Vitan nr.6A, Bl. B, Tronson B

cladirea Phoenix Tower, Et. 3

Sec. 3, Bucuresti

031296, Romania

Telefon: 0040 21 318 75 55

Fax: 0040 21 318 75 57

E-mail: [email protected]

Web: www.tradeville.eu

Servicii Tradeville

Startrade RO

Tranzactioneaza online orice actiune/obligatiune listata la Bursa de Valori Bucuresti

Startrade INTL

Tranzactioneaza actiuni din 12 piete europene, SUA si Canada

YTD = variatia de la inceputul anului;

Legenda:

http://www.tradeville.eu/raportari_recomandari/lista_potentiale_conflicte.pdf

http://www.tradeville.eu/raportari_recomandari/raport_recomandari_tranzactionare.pdf

http://www.tradeville.eu/raportari_recomandari/raport_recomandari_tranzactionare.pdf

http://www.tradeville.eu/raportari_recomandari/Procedura_interna_conflicte.pdf

http://www.tradeville.eu/raportari_recomandari/Procedura_interna_conflicte.pdf

mailto:[email protected]

https://www.tradeville.eu/

omv petrom s.a. rezultate financiare trimestriale

Documents