presentación de...

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Segundo Trimestre2019

PRESENTACIÓN DE RESULTADOS

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Disclaimer

Cencosud y sus respectivas filiales, agentes, directores,socios y empleados aceptan responsabilidad alguna porcualquier pérdida o daño de cualquier tipo que surjande la utilización de la totalidad o parte de este material.

Esta presentación puede contener afirmaciones que sona futuro sujetas a riesgos e incertidumbres y factores,que se basan en las expectativas actuales yproyecciones sobre eventos futuros y tendencias quepueden afectar al negocio de Cencosud. Se le advierteque dichas declaraciones prospectivas no son garantíasde rendimiento futuro. Hay varios factores que puedenafectar negativamente a las estimaciones y supuestos enque se basan estas declaraciones a futuro, muchos delos cuales están fuera de nuestro control.

La información contenida en esta presentación ha sidopreparada por Cencosud S.A. ("Cencosud") únicamentecon fines informativos y no debe ser interpretadocomo una solicitud o una oferta para comprar o vendervalores y no debe ser entendido como consejo deinversión o de otro tipo. Ninguna representación ogarantía, expresa o implícita, se proporciona enrelación con la exactitud, integridad confiabilidad de lainformación contenida en el presente documento. Lasopiniones expresadas en esta presentación estánsujetas a cambios sin previo aviso y Cencosud tieneninguna obligación de actualizar o manteneractualizada la información con tenida en el presentedocumento. La información contenida en estedocumento no pretende ser completa.

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• Lento consumo en Chile y débil escenario macroeconómico en Argentina afectó los resultados deeste trimestre. A pesar de esto, el EBITDA ajustado1 de la Compañía se expandió 95 bps explicadopor mejoras operacionales en Brasil, Perú y Colombia, además de menores gastos reflejo de lasiniciativas de eficiencia implementadas en personal y servicios básicos y la adopción de IFRS162.

• A tipo de cambio constante los ingresos crecieron 6,8%. Considerando la manera previa dereporte que excluye IAS29 (efecto hiperinflacionario en Argentina) implementado desde 3T18,los ingresos bajaron 4,9% debido a la depreciación del ARS y BRL vs CLP. Según lo reportado, eincluyendo el ajuste (no caja) de economía hiperinflacionaria, los ingresos decrecieron 1,8%.

• Durante el segundo trimestre, se ejecutó exitosamente la apertura en la bolsa de CencosudShopping, recaudando USD 1.055 millones. Los fondos serán utilizados para pagar deuda enCencosud.

1 EBITDA Ajustado: Resultado bruto + Otros ingresos por función + Otras ganancias (pérdidas) – GAV + D&A + Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas – Revaluación de Activos2 Norma IFRS16 define que todos los arriendos operativos que sobrepasen los doces meses y no sean de bajo valor, deben ser reconocidos en el balance.

Resumen Ejecutivo

(A) (B) (C) (D)

CLP mn CLP mn Ex-IAS29 3 A tipo de

cambio fijoCLP mn CLP mn CLP mn (%)

Ingresos 2.288.196 2.406.517 -4,9% 6,8% 54.869 20.293 2.363.357 -1,8%

Resultado Bruto 630.842 689.705 -8,5% 5,6% 24.758 7.160 662.760 -3,9%

Margen Bruto 27,6% 28,7% -109 bps 28,0% -62 bps

GAV (540.501) (596.299) -9,4% 4,4% (20.888) (5.953) (567.342) -4,9%

GAV (% sobre ingresos) -23,6% -24,8% 116 bps -24,0% 77 bps

EBITDA Ajustado 167.501 153.241 9,3% 19,7% 13 - 167.513 9,3%

Mg. EBITDA Aj. 7,3% 6,4% 95 bps 7,1% 72 bps

Utilidad 9.599 3.682 160,7% 231,6% (28.803) 244 (18.960) n.a.

Mg. Neto 0,4% 0,2% -0,8%

Según previa forma de reportar IAS29 Según Reportado

Var. a/aEfecto

Inflación4

Efecto

Conversión52T191 2T182 Var. a/a Var. a/a 2T196

4

Destacados 2T19

Resultados Consolidados 2T19

1 Excluye el ajuste por hiperinflación en Argentina2 Reportada3 Considera los resultados del trimestre con la metodología de contabilización previa, usando tipo de cambio promedio mensual para cada periodo en Argentina.4 ‘Efecto inflación’ refleja los resultados de los seis meses de Argentina actualizados por inflación5 ‘Efecto conversión’ refleja la translación de ARS a CLP del periodo de 6 meses utilizando el tipo de cambio de cierre a junio 2019.6 Incluye el ajuste por hiperinflación en Argentina7 (A) + (B) + (C) = (D)

(A) (B) (C) (D)

CLP mn CLP mn Ex-IAS29 3 A tipo de

cambio fijoCLP mn CLP mn CLP mn (%)

Ingresos 4.562.933 4.829.322 -5,5% 5,9% 67.792 (17.067) 4.613.658 -4,5%

Resultado Bruto 1.288.715 1.393.653 -7,5% 6,6% 18.623 (7.196) 1.300.142 -6,7%

Margen Bruto 28,2% 28,9% -62 bps 28,2% -68 bps

GAV (1.082.704) (1.182.187) -8,4% 8,7% (28.932) 4.483 (1.107.153) -6,3%

GAV (% sobre ingresos) -23,7% -24,5% 75 bps -24,0% 48 bps

EBITDA Ajustado 463.238 336.402 37,7% 51,3% 1.594 (2.945) 461.886 37,3%

Mg. EBITDA Aj. 10,2% 7,0% 319 bps 10,0% 305 bps

Utilidad 186.960 56.134 233,1% 151,6% (51.755) (907) 134.299 139,2%

Mg. Neto 4,1% 1,2% 293 bps 2,9% 175 bps

Según previa forma de reportar IAS29 Según Reportado

Efecto

Inflación4

Efecto

Conversión5 6M196 Var. a/a6M191 6M182 Var. a/a Var. a/a

5

1 Excluye el ajuste por hiperinflación en Argentina2 Reportada3 Considera los resultados del trimestre con la metodología de contabilización previa, usando tipo de cambio promedio mensual para cada periodo en Argentina.4 ‘Efecto inflación’ refleja los resultados de los seis meses de Argentina actualizados por inflación5 ‘Efecto conversión’ refleja la translación de ARS a CLP del periodo de 6 meses utilizando el tipo de cambio de cierre a junio 2019.6 Incluye el ajuste por hiperinflación en Argentina7 (A) + (B) + (C) = (D)

Destacados 6M19

Resultados Consolidados 6M19

Cencosud Shopping Centers Concreta su Apertura a la Bolsa

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6 de mayo, 2019: Cencosud Shopping se registró en laComisión de Mercados Financieros (CMF) bajo el número1164.

17 de mayo, 2019: Emisión de bonos por un total de UF10.000.000 estructurados en Serie A por UF 7.000.000 a 10años y Serie B por UF 3.000.000 a 25 años. Los fondos sedestinarán a refinanciar pasivos.

17-27 de junio 2019: Roadshow local e internacional. Pricingde las acciones ofrecidas al público.

28 de junio, 2019: Cencosud Shopping colocó a través de laBolsa de Comercio de Santiago, 472 millones de acciones a unprecio de $1.521 CLP por acción, recaudando USD 1.055millones.

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Foco 2019: Omnicanalidad

Supermercados

• Chile: se lanzó la nueva app Jumbo con despachoexpress en agosto de 2019

• Argentina: esfuerzo centrado en aumentar lavisibilidad de página web en internet.

• Colombia: lanzamiento de página web Metro concobertura Non Food a nivel nacional y Food enBogotá

• Perú: se continúa aumentando el surtido ofrecidoen la página web

Mejoramiento del Hogar

• Chile: buen desempeño del nuevo servicio “sameday C&C”, mejoras en los sistemas de post venta yla puesta en marcha del sistema de automatizaciónde procesos de back-office

• Argentina: alianza con bancos para impulsar laventa en cuotas

• Colombia: continúa el aumento del surtido y unbuen desempeño de las alianzas estratégicas

Tienda por Departamentos

• Chile:

•Exitosa ejecución de evento Cyber

•Positivos resultados luego de los cambios en ellayout de la página y eficiencias en el proceso depicking.

Ventas Internet

VAR %

19/18

Penetración

2T19

Penetración

2T18

Supermercados 11,6% 1,6% 1,4%

Tiendas por Departamento 17,6% 20,9% 17,1%

Mejoramiento del Hogar 53,8% 6,3% 3,7%

Total 22,0% 4,5% 3,5%

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Resultados1

Ingresos y Ventas Mismas Tiendas (SSS) por País

Ingresos decrecen 3,0% en CLP reflejo de ladepreciación del ARS vs CLP. Los ingresos sevieron impactados por la mayor base comoresultado del mundial de fútbol en junio 2018 yuna mayor dinámica promocional, parcialmentecompensado por mayores ventas por internet entodos los países.

EBITDA Ajustado aumentó 24,7% en CLP a/aexplicado por la adopción de IFRS16. Excluyendoel efecto, el margen EBITDA Ajustado semantuvo estable, reflejando mayor EBITDA enBrasil y Colombia, parcialmente compensado porArgentina y en menor medida Perú y Chile,debido a la mayor dinámica promocional.

Fuente: INE, IBGE, BCRP, BanRep1 Para efectos comparativos y de análisis del desempeño de los negocios, cifras excluyen efecto de norma por hiperinflación de Argentina.

Supermercados

2T19 2T18 Var a/a Var a/a

CLP mn CLP mn ReportadaA tipo de

cambio fijo

Ingresos 1,645,463 1,695,508 -3.0% 6.9%

Resultado Bruto 400,456 423,510 -5.4% 5.8%

Mg Bruto 24.3% 25.0% -64 bps

GAV (347,428) (377,514) -8.0% 5.5%

GAV (% sobre ingresos) -21.1% -22.3% 115 bps

EBITDA Ajustado 102,690 82,370 24.7% 21.2%

Mg. EBITDA Aj. 6.2% 4.9% 138 bps

Inflación alimentos Var a/a Var a/a

2T19 2T18 2T19 2T18 2T19 2T18

(%) (%) (%) (%) CLP mn CLP mn

Chile 0.0 1.9 2.2 2.2 685,717 677,607 1.2% 1.2%

Argentina 35.5 17.7 64.0 23.2 246,533 313,553 -21.4% 35.2%

Brasil -0.2 1.6 5.9 -2.8 333,868 330,362 1.1% 0.0%

Perú -3.3 2.7 2.5 -1.4 206,208 191,471 7.7% -0.3%

Colombia 0.5 0.3 4.6 3.9 173,138 182,515 -5.1% -0.6%

A tipo de

cambio fijoReportada

Venta Mismas Tiendas Ingresos

9

Mejoramiento del Hogar

Resultados1


Ingresos decrecieron 9,8% explicado por elefecto de la devaluación de ARS respecto alCLP. En Argentina en moneda local elcrecimiento se explica por el aumento de lainflación compensado por una menor ventamayorista. Lo anterior compensado por un SSSpositivo en Chile y Colombia ingresos reflejanun SSS positivo, principalmente por elaumento de la venta mayorista y online

EBITDA Ajustado disminuyó 16,6% en CLP a/a,afectado por la depreciación del ARS vs CLP,parcialmente compensado por la adopción deIFRS16. Excluyendo dicho efecto el EBITDAajustado decreció 25,5%. El margen bruto enChile y Argentina se explica por menoresrebates de proveedores y en el caso deColombia por liquidación de inventarioobsoleto. Sin embargo, tanto en Chile comoen Colombia el margen EBITDA aumenta porlos planes de eficiencia

1 Para efectos comparativos y de análisis del desempeño de los negocios, cifras excluyen efecto de norma por hiperinflación de Argentina.



cambio fijo

Ingresos 270,687 300,255 -9.8% 18.1%

Resultado Bruto 80,321 94,838 -15.3% 16.2%

Mg Bruto 29.7% 31.6% -191 bps

GAV (66,511) (76,203) -12.7% 18.5%


EBITDA Ajustado 20,559 24,641 -16.6% 10.5%

Mg. EBITDA Aj. 7.6% 8.2% -61 bps

Var a/a Var a/a

2T19 2T18 2T19 2T18

(%) (%) CLP mn CLP mn

Chile 3.2 7.9 138,114 132,539 4.2% 4.2%

Argentina 31.2 29.8 115,973 151,800 -23.6% 31.2%

Colombia 9.2 10.5 16,600 15,917 4.3% 9.3%

ReportadaA tipo de

cambio fijo

IngresosVenta Mismas Tiendas

10

Tiendas por Departamento

Resultados


Ingresos decrecieron 3,9% en CLPreflejando menor venta de productoselectrónicos y mayor dinámicapromocional. En Chile el SSS es de -5,8%afectado por una caída en el preciopromedio, parcialmente compensado porel aumento de las ventas en el canalonline. En el caso de Perú, ingresos crecenlevemente por las mayores ventas envestuario, compensado por las menoresventas de productos electrónicos comoresultado del mundial de fútbol en 2018.

EBITDA Ajustado disminuye 9,1% y elmargen se contrae 25 bps. EBITDAdecreció explicado por la mayor actividadpromocional y menores rebates deproveedores, compensado por unadisminución en gastos que reflejan losplanes de eficiencia y reestructuración deprocesos



cambio fijo

Ingresos 275,054 286,129 -3.9% -4.5%

Resultado Bruto 73,173 80,415 -9.0% -9.5%

Mg Bruto 26.6% 28.1% -150 bps

GAV (75,601) (75,653) -0.1% -0.8%

GAV (% sobre ingresos) -27.5% -26.4% -105 bps

EBITDA Ajustado 12,011 13,207 -9.1% -9.2%

Mg. EBITDA Aj. 4.4% 4.6% -25 bps

Var a/a Var a/a

2T19 2T18 2T19 2T18


Chile -5.8 -1.0 249,447 262,571 -5.0% -5.0%

Perú -0.8 24.0 25,607 23,558 8.7% 0.6%

ReportadaA tipo de

cambio fijo

IngresosVenta Mismas Tiendas

11

Centros Comerciales

Resultados1

Tasas de Ocupación e Ingresos por País

Ingresos disminuyeron 5,5% in CLP y EBITDA Ajustado decrece 3,5%a/a, por mayores gastos explicado por el cambio en el trato contablede la cuenta de publicidad, parcialmente compensado por adopciónde IFRS16:

• Chile: ingresos crecen impulsado por mayores ingresos fijos,parcialmente compensado por menores ventas de locatarios.EBITDA Ajustado mejora como resultado de la implementaciónde IFRS16 y el mayor margen bruto que refleja menores costosen gasto común.

• Argentina: ingresos aumentaron 23,6% en moneda localexplicado por ajustes de inflación en los contractos. El margenEBITDA Ajustado se contrae explicado por mayores salarios eimpuestos territoriales, parcialmente compensado por laimplementación de IFRS16.

• Perú: mayores ingresos fijos por ingreso de nuevoslocatarios. Margen EBITDA Ajustado se expandeimpulsado por la adopción de IFRS16 y los menoresgastos de energía.

• Colombia: ingresos decrecen 4,0% a/a reflejando lamayor desocupación. El margen EBITDA ajustado secontrae por el mayor pago de contribuciones.

1 Para efectos comparativos y de análisis del desempeño de los negocios, cifras excluyen efecto de norma por hiperinflación de Argentina.



cambio fijo

Ingresos 56,019 59,268 -5.5% 7.2%

Resultado Bruto 50,732 52,360 -3.1% 7.6%

Mg Bruto 90.6% 88.3% 222 bps

GAV (5,681) (6,730) -15.6% 0.9%


EBITDA Ajustado 45,581 47,215 -3.5% 6.3%

Mg. EBITDA Aj. 81.4% 79.7% 170 bps

Var a/a Var a/a

2T19 2T18 2T19 2T18


Chile 99.4 99.5 37,058 36,752 0.8% 0.8%

Argentina 97.9 98.2 11,259 15,457 -27.2% 23.6%

Perú 96.9 96.9 5,684 4,857 17.0% 8.3%

Colombia 72.0 72.0 2,018 2,202 -8.3% -4.0%

ReportadaA tipo de

cambio fijo

IngresosTasa de Ocupación

12

Servicios Financieros

• Perú: Ingresos y EBITDA Ajustado disminuyen trasla desconsolidación de resultados a partir del 1 demarzo 2019. Excluyendo el efecto, el margenEBITDA se contrae debido al mayor riesgo asociadoa capturar clientes del segmento emergente.

• Colombia: EBITDA Ajustado aumentaprincipalmente por mayor venta de carteracastigada a/a.

Ingresos, Cartera & Riesgo por País

Resultados2

1 Provisiones sobre cartera vencida (mora mayor a 90 días).2 Para efectos comparativos y de análisis del desempeño de los negocios, cifras excluyen efecto de norma por hiperinflación de Argentina.

Ingresos disminuyen 40,2% en CLP y EBITDA Ajustado cayó 36,8% a/a,explicado por la desconsolidación de los resultados en Perú.

• Chile: EBITDA ajustado cae por el aumento en los cargos asociados ariesgo, que refleja el cruce de información de clientes compartidos connuestra competencia, que por primera vez publicaron como banco.

• Argentina: Margen EBITDA Ajustado decrece por la caída en el portfolioy el aumento del riesgo.

• Brasil: EBITDA Ajustado crece explicado por el menor riesgo comoresultado de una estrategia comercial más conservadora parcialmentecompensado por la disminución de la cartera.

Var a/a Var a/a Var a/a

2T19 2T18 2T19 2T18 2T19 2T18

Chile - - N.A. N.A. 1,205,016 1,021,035 18.0% 2.4 2.8

Argentina 34,134 43,305 -21.2% 36.1% 11,715,409 13,054,240 -10.3% 1.4 1.3

Brasil 883 339 160.5% 157.5% 507,514 544,536 -6.8% - 0.6

Perú - 18,537 -100.0% -100.0% 855,825 726,238 17.8% 2.3 1.8

Colombia 2,862 1,121 155.3% 167.5% 847,131 834,699 1.5% 3.2 2.7

CLP mn Moneda Local (veces)

Cartera de Crédito NPL1Ingresos

ReportadaA tipo de

cambio fijoReportada



cambio fijo

Ingresos 37,878 63,302 -40.2% -0.8%

Resultado Bruto 23,518 37,584 -37.4% 0.8%

Mg Bruto 62.1% 59.4% 272 bps

GAV (5,298) (10,463) -49.4% -15.1%


EBITDA Ajustado 18,590 31,827 -41.6% -7.7%

Mg. EBITDA Aj. 49.1% 50.3% -120 bps

13

Estructura de Deuda

Cifras Relevantes1

1 Cifras trasladadas a USD con tipo de cambio de cierre de junio 2019.

2 Cifras trasladadas a USD con tipo de cambio de cierre de junio 2019. Cifras netas mark to market de derivados, excluyen sobregiros y deuda de Comex.

3 Deuda por Moneda y por Tasa incluyen Cross Currency Swaps.

Calendario de Amortizaciones (USD mn)2

Deuda por Moneda3 Deuda por Tasa3

2T19

2T18

• Deuda neta total aumenta por introducción de norma IFRS16• Excluyendo el efecto la deuda neta disminuye 31,3% a/a

CLP + UF73%

USD21%

Otras Latam6%

CLP + UF72%

USD20%

Otras Latam;8%

Fijo80%

Variable20%

Fijo80%

Variable20%

2T19 2T18

Deuda Financiera Total (US$ Bn) 6,5 5,0

Efectivo (US$ Mn) 1.413 216

Otros activos financieros (US$ Mn) 675 545

Deuda Financiera Neta (US$ Bn) 4,5 4,2

EBITDA Aj. LTM (US$ Mn) 1.128 1.061

Deuda Financiera Neta / EBITDA Aj. LTM 3,95 3,99

130

363

213

57

753

36

719

53

1.057

227 330

15

205 123

350

2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2041 2044 2045

14

Comentarios de Cierre

Segundo trimestre 2019 – Desafiante entorno macroeconómico

• IPO Centros Comerciales completado exitosamente• Fondos para el pago de deuda en Cencosud

• Alta actividad promocional persiste y alta base de comparación por el Mundial de Futbolen 2T18

• Margen EBITDA Ajustado se expande producto de medidas de eficiencia en costos ygastos

• Avances significativos en iniciativas de omnicanalidad• Consumidores continúan adoptando la opción de comprar online – arriba 22% a/a

2019 – Cautelosamente Optimista• Flexibilidad financiera provee soporte para el crecimiento de la Compañía• Continuidad en las medidas de eficiencia en costos impulsan mejoras en márgenes• Se continúa avanzando en el fortalecimiento financiero

• Optimización de capital de trabajo• Reducción de deuda• Venta de activos no estratégicos

• Brasil y Colombia mejorando tendencias de consumo• Chile y Argentina continúan desafiantes

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