presentacion

INVERSIONISTAS

2

1. Proyecto 1.1.DescripciónGeneraldelNegocioyProducto 1.2.VentajasdelProyecto

2. EntornoEconómicoyTendencias

2.1.NegocioInmobiliario 2.2.NegocioHotelero

3. ExpectativasFinancieras

3.1.PanoramaGeneral 3.2.FuentesdeRentabilidad 3.3.Rentabilidadmercadosfinancieros 3.4.ParticipaciónCajaDisponible4. Esquemadeaportes

4.1.ParticipaciónFideicomiso

5. ExperienciasPromotores

5.1.ARPROS.A 5.2.PROMINSALTDA

6. EsquemadeOperación

6.1.EsquemaFiduciario 6.2.AlianzaFiduciaria 6.3.EstructuraComplejo

ÍndiceGeneralCapítulosysub-capítulos

NegocioInmobiliarioyHotelero

1.Proyecto UrbanPlaza

2

1. Proyecto 1.1.DescripciónGeneraldelNegocioyProducto

Negocio

Producto

Explotacióndelcomplejoinmobiliarioyhotelero,atravésdelosflujosdecajageneradospor:

-ArriendosdeLocalesyOficinas -OperacióndelHotelyEstacionamiento

ValorizacióndeActivosatravésdeltiempo: -Locales,OficinasyParqueaderos -ConstrucciónHotelera

ActivosProyecto

UrbanPlaza

Hotel

Operación

Estacionamiento

Operación

LocalesyOficinas

Arrendamiento

*ConlosM2enCanje

98Parqueaderos

Locales*

Oficinas*

2

Ubicación

RespaldoenactivosReales

NegocioDiversificado

Privilegiada,acortadistanciadelosprincipalescentrosfinancieros,gastronómicosycomercialesdelnortedeBogotá.

Actividadempresarialrespaldadaenactivosinmobiliarios,sinasumirelriesgoasociadoalaconstrucción

Proyectoconunamezclaatractivadenegocios:ArriendodeoficinasyLocales,ActividadHotelerayServicioPúblicodeEstacionamiento

EsquinaCalle90conCra11,enplenocorazóndelChicó

Permitetomarprovechodelasvalorizacionesdelazona.

Ensuconjuntodiversificanelriesgodeinversión.

EsquemaFiduciario

EsquemaFiduciario

EsquemaOperacionalEstructurado

ManejoHotelero

Conunvehículoempresarialeficienteparaelmanejodelflujodecaja,impuestos(transparenciafiscal)einclusióndelaestructuraorganizacional

ElHotelestaráexentodeimpuestospor30añosyseráoperadoporunterceroconexperienciaytrayectoriaenelmercado

1. Proyecto 1.2.VentajasdelProyecto


2.EntornoEconómico yTendencias

2

2. EntornoEconómicoyTendencias 2.1.NegocioInmobiliario

OficinasTarifasRenta

Fuente:ColliersInternational

La disminución en la tasapromedioderentaeincrementoenlatasadevacanciaseexplicaconlasobreoferta.

Se estima que en el 2013 elciclo inmobiliario nuevamenteestará al alza justamente,cuando comience la etapaoperativadelproyecto90-11.

Las tarifas de arrendamientode oficinas proyectadas soncoherentesconladinámicadelmercadoinmobiliario.

(Tarifas de 2013 se establecen a precios de hoy)

2

2. EntornoEconómicoyTendencias 2.1.NegocioInmobiliario

Fuente:DANE

Entreel2003y2009,enpromediolasvalorizacionesdeoficinasylocaleshansidodel14%y10%

respectivamente.

EnChicó(zonademayorvalorizacióndeBogotá)einclusoenBogotá,históricamentelosporcentajes

devalorizaciónsonmásaltosqueelpromediogeneraldeColombia.

(11)

TarifasRentaLocales

LocalesyOficinasValorizaciones

A junio de 2010, el precio promedio del metro cuadrado enarriendo muestra un crecimiento del 26.91% producto delfuertecrecimientodelosprimerosmesesdelaño.

Basados en la dinámica actual y proyectada delcomercioyconsumo,podríadecirsequeestastarifasmantendránunatendenciapositiva.

2

2. EntornoEconómicoyTendencias 2.2.NegocioHotelero

Salvoenlos2004,entodoslosperiodoselpreciodelHotelporseincrementó

Exceptuandoelaño2009(59.7%),enlosúltimos8añoslaocupaciónanualpromediodeBogotáhaestadoentreel60%

y70%,

Adicionalmente,lazonanorteeslademayorocupación(preferidaporlosturistas)

VariaciónPreciodeVentaHotelporenColombia

OcupaciónAnualPromedioBogotá

Fuente:DANE

Fuente:COTELCO

Enpromedio,lavalorizacióndelpreciodeventadeloshoteleshasidodel10.7%.Salvoenlos2004,entodoslosperíodos

huboincremento

2

2. EntornoEconómicoyTendencias 2.2.NegocioHotelero

Desdeel2004hastael2010,lastarifasdehabitaciónsehanincrementadodeformacontinua

87%

51%49%

13%

LatarifapromedioderentadelHotel(proyectoUrbanPlaza)esmayoraladeBogotá,aunqueescompetitivaenelmarcodeloshotelesdenegocio

ElturismoquesedaenBogotácorresponde,principalmente,alsectorcorporativo,ejecutivosyempresariosquelleganalaciudadyalpaíspor

negociosoinversiones.

TarifadeRentaPromedioBogotá(Miles)

CaracterísticasMercadoBogotá

Origen

Segmento

Fuente:COTELCO

Fuente:COTELCO

Extranjero

Turismo

Doméstico

Negocios


3.Expecttivas Financieras

2

3. ExpectativasFinancieras 3.1.NegocioHotelero

Proy

ecci

ones

Ingr

esos

y

Cost

os

Valo

rRe

sidu

al

Estru

ctur

aFi

nanc

iera

Busc

ada

HorizonteRequerimientodeCapital RequerimientosdeCapital

25,1%DeudaalDTF+9%

AportesdeCapital

$11.5505años

74,9% $34.500Indefinido

2

3. ExpectativasFinancieras 3.2.FuentesdeRentabilidad

DiferenciaValordeVentayAportes

Rangoconservador;ellimitesuperioresmenoralincrementopromediohistóricodelosÍndicesdePreciosdeEdificacionesNuevas(IPEN)

Valor Teórico de venta es elresultado de multiplicar los enel proyecto (activos) por el preciodel asociado (incluyendo suvalorización)

21.185Mill.

TIRInversionistas

Rango basado en diferentesescenarios de ingresos ycostos; rentabilidades noincluyenelimpuestoderenta

16%-18%

ValorizaciónPatrimonial

RentabilidaddeCaja

(TIRGlobal,Complejoinmobiliario+Hotel)

Diferenciaentreelvalordeventa(2.011)yaportes

realizados

2

Acciones

RentaFija

D.Soberana

28.7%

6.7%

5.4%

46.3%

3.3%

4.5%

Rentabilidades2005-2010(HastaAgo.)

Promedio Desviación

Losproyectosinmobiliariostienenrespaldoenactivostangiblesynopresentanlosnivelesdevolatilidaddelmercadoaccionario

NohayactivostangiblesasociadosalasinversionesenRentaFijayDeudaSoberana.

Elbeneficiofinancieroresultadeladiferenciaentrelosflujosdecajafinancierosyelvalordecompra

Laaltarentabilidaddelmercadoaccionarioestásujetaaunaltonivelderiesgo,representadoporlavolatilidaddelmercadodecapitalesyelriesgopropio

delaacción

3. ExpectativasFinancieras 3.3.RentabilidadesMercadoFinanciero

2

Inversionistas

Promotores

InversionistasLotesEnCanje

ConlosencanjeparticipandoenelProyecto

SINlos*encanjeparticipandoenelProyecto

Conlaentradadelosencanjesedisminuyenlasparticipacionesdeinversionistasypromotores

Estosecompensaconelmayorvalordelosflujosdecaja(enelproyecto)

Porlotanto,NOgeneraimpactosenlasTIR

y,adicionalmente,generaunidaddenegocio

55,63%

19,50%

24,88%

74,04%

26,96%

N/A

Flujodecajaarepartirentrelosinversionistas.IncluyendolosenCanje,multiplicadoporelporcentajedeparticipación;secontrastanconlainversión.

ParticipaciónFlujosdeCajaDiponibles

3. ExpectativasFinancieras 3.4.ParticipaciónFlujosdeCajaDisponibles

2

TotalInversionistas*

Inversionistasconpaquetedeinversiónmáximo*

Inversionistasconpaquetedeinversiónmínimo*

*ConlosM2enCanje

3. ExpectativasFinancieras 3.4.ParticipaciónFlujosdeCajaDisponibles


4.Esquema deAportes

2

4. EsquemadeAportes 3.4.ParticipaciónsobreelFideicomiso

ParticipaciónFiduciaria

TamañodelosDerechosFiduciarios

Participaciones

LímitesPaquetesdeInversión

Máximo

5.000$1millónc/u 1.000

1,61%8,06%

Mínimo

Abril Julio JulioEnero Enero

5% 25% 25% 35% 10%

2011 2012Fecha

%FlujodeCaja


5.Experiencias Promotores

2

5. ExperienciayTrayectoriaPromotores 5.1.ARPROArquitectosIngenierosS.A.

ARPROARQUITECTOSINGENIEROSS.A

Fueestablecidaen1978yhacepartedelaOrganizaciónChaidNemeHnos.

Susserviciosconsistenenpromocionar,planificar,diseñar,construirygerenciarproyectosdeinfraestructura/inmobiliarios.

CuentaconcertificadoISO9001paralosserviciosqueprestaycuentaconexperienciaenimplementacióndetecnologíasLEED.

PrimeraconstructoraenColombiaencertificarunproyectoLEED/leadershipinenergyandenviromentaldesign/

SeobtuvoencategoríaplataparaeledificiodeNOVARTISdeColombia

2

PROMINSALTDA.fueconstituidaenel2004porDIEGOLOBOGUERREROD.yJORGEHOYOSM.,Expertosyconocedoresdelsectorinmobiliario

Seenfocaenlapromoción,planificaciónygerenciadeproyectosdeconstrucciónyventainmobiliariadentrodesuslogros,sedestacalosiguiente:

GestionesytramitesdeCompra

deTerrenos

Consecuciónyadmón.deCréditos

Hipotecarios

Gerencia,ventas,Escrituración&

Subrogación

DirecciónProyectos

Controldepresupuestoyprogramación

Deproyectoseinterventoria

por29.500M2

Deconstruccióndeviviendas

por46.000M2

Deviviendasporvalorde287.500Mill

Porvalorde115.000Mill

Porvalorde$50.200Mill

5. ExperienciayTrayectoriaPromotores 5.2.PROMINSALTDA


6.Esquemade Operación

2

6. EsquemadeOperación 6.1.EsquemaFiduciario

DocumentoPrivado

Autonomíadelavoluntad

LaFiduciaria

RepresentantedelaFiduciaria

SI

Flexibles

ResponsabilidadFiduciaria

NO

SI

SI

Ágil

NO

NO

NO

NO

NO

SI

NO

NO

Caja

SI

16%-18%

Estatutos

Normatividad

Vigiladas

Actúan

Contabilidad

ÓrganosdeDirección

Responsabilidad

Obligaciones

VehículoSucesoral

PactosdeAccionistas

Liquidación

SólodeTipoComercial

TratamientoTributariocomosociedades

ImpuestodeRenta

Retefuente

RentaPresuntiva

IVA

ICA

ReservaLegal

RepartodeDividendos

Beneficioparaactivosproductivos

TIRInversionistaProyectoUrbanPlaza

CriterioComparación Sociedad Fideicomisos

EscrituraPublica(Costos)

Deordenpúblico

Supersociedades

RepresentanteLegal

SI

Obligatorios

Administradores

DelosComerciantes

AVeces

NO

Dispendiosa

SI

SI

SI

SI

SI

SI

SI

SI

Utilidad

SI

11%-13%

2

Sociedadcon24añosdeexperiencia

EmpresadelaOrganizaciónDeLima

Calificaciones:FondoComúnOrdinarioAAA/2ylasociedadM1(lamásalta)

Administracercade1.600fideicomisos,lamásgrande(lamásalta)

–AntiguosdueñosdeDeLimaMarsh–AlianzaValores–Datecsa(Sharp,Kyocera)–Concesionarios:Mazda,Kia,Ford,Volkswagen–ColbesaS.A.envasadoradeGatorade–Másde40empresasnacionaleseinternacionales

1

2

3

4

6. EsquemadeOperación 6.2.AlianzaFiduciaria

2

Seencargarádelaadministracióndelcomplejoinmobiliario(incluyendoestacionamiento)y,además,controlarálosresultadosdelaoperaciónHotelera

Gerencia

CoordinaciónAdministrativa

GrupodeAseo GrupodeRecepción

GrupodeVigilancia

GrupodeMantenimiento

GrupodeEstacionamiento

Contaduría

AsesoríaJurídica

AsistenciaAdministrativa

6. EsquemadeOperación 6.3.EstructuraComplejoInmobiliarioyHotelero

2

Fideicomiso90-11

Hotel

BHHoteles(5)

Costosoperación Enfoque

Propietar io – E jerceContro l por mediode la Administrac ión

Operador – Recibe%de los ingresosy f lu josdeca ja hote leros

ManejoHotelContratode

Administración

SegmentoAltodeTurismo

deNegocios

Eficienciaoperativa(manejodecostos

operativosydeinversión)RegalíasdeMarca

Franquicia

6. EsquemadeOperación 6.3.EstructuraComplejoInmobiliarioyHotelero

2

(1-2)METROCUADRADO.COM.DatosGeneralesdelmercadodechicó[Enlínea].

Citadoel5deOctubrede2010.http://contenido.metrocuadrado.com/contenidom2/ciudyprec_m2/inforbog_m2/informacindesectores/ARTICULO-

WEBPL_DET_NOT_REDI_PRECIOS-2010251.html.

(3) COTELCO.OPHC2008[MedioMagnético].Cuadro6.SegmentodelMercado

(NegociosyConvenciones)

(4) ELCOLOMBIANO.COM.ElPIBdeColombiacrecerá4.7%:FMILunes[En

línea].Citadoel11deOctubrede2010.

http://www.elcolombiano.com/BancoConocimiento/E/el_pib_de_colombia_crecera_47_fmi/el_pib_de_colombia_crecera_47_fmi.

asp?CodSeccion=186

(5) SEMANA.COM.¿QuésonlosCivets?.[Enlínea].Citadoel11deOctubrede

2010.http://www.semana.com/noticias-economia/civets/142694.aspx.

(6) DOINGBUSSINESS.EconomyRankings.[Enlínea].Citadoel9deOctubrede

2010.http://www.doingbusiness.org/economyrankings/.

(7) INVESTINCOLOMBIA.Bogotá:Centroglobalparaservicios,logística,

manufacturayagroindustria.Mayode2010.Citadoel9deOctubrede2010.

http://www.investinbogota.org/archivos/file/PORQUE_BOGOTA/presentacion_general_sobre_bogota_ib2010.pdf.

(8) PORTAFOLIO.COM.CO.7.000habitacionesdehoteltieneBogotáyesperasobrepasarlas8.500endosaños,revelaestudio.[Enlínea]Citadoel2

deOctubrede2010.

http://www.portafolio.com.co/economia/expectativa/ARTICULO-WEB-NOTA_INTERIOR_PORTA-5729108.html

(9) COLLIERSINTERNATIONAL.BogotáColombia,Oficinas,Research&ForecastReport[MedioMagnético]Citadoel2deOctubrede2010.

(10) LONJADEBOGOTÁ.DinámicaInmobiliariaJuniode2010.[Enlínea]Citado

el2deOctubrede2010.

http://www.lonjadebogota.org.co/LinkClick.aspx?fileticket=P%2bxGS505QZA%3d&language=es-CO

7. ReferenciasBibliográficas

2

(11) DANE.BoletíndePrensa.ÍndicedePreciosdeEdificacionesNuevasITrimestre.

16deJuniode2010.[Enlínea]Citadoel2deOctubrede2010.

http://www.dane.gov.co/files/investigaciones/boletines/ipen/bol_ipen_Itrim09.pdf

(12)DANE.BoletíndePrensa.Muestramensualdecomercioalpormenor.Juliode

2010.[Enlínea]Citadoel2deOctubrede2010.

http://www.dane.gov.co/files/investigaciones/boletines/mmcm/bol_mmcm_jul10.pdf

(13) LAREPUBLICA.COM.CO.EconomíaColombianacrecerá6%en2.010:

FENALCO.[Enlínea]Citadoel2deOctubrede2010.

http://rse.larepublica.com.co/archivos/ECONOMIA/2010-09-08/economia-colombiana-creceraseis-por-ciento-en-2010-fenalco_109943.php

(14) COTELCO.OPHC2008[MedioMagnético].Cuadro17.VentasTotalesenHotel

(15) PORTAFOLIO.COM.COElmartes,Bogotáamanecerácon524habitaciones

hotelerasmás.[Enlínea]Citadoel2deOctubrede2010.

http://www.portafolio.com.co/negocios/empresas/ARTICULO-WEB-NOTA_INTERIOR_PORTA-7829907.html

(16) SEMANA.COMColombiavuelvealmapadelturismomundial.[Enlínea]Citado

el2deOctubrede2010.

http://www.dinero.com/wf_ImprimirArticulo.aspx?IdRef=68848&IdTab=1

7. ReferenciasBibliográficas

presentacion

Documents