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Mayo 19 de 2011
Inversión Privada en Crédito Educativo
Presentación Foro sobre el "Impacto de la Inversión Privada en Educación Superior "
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Contenido
I. Aspectos Clave
II. Experiencias Internacionales Relevantes
III. Esquema de Alianza Público - Privada
i. Alianza Público - Privada
ii. Estructura
iii. Descripción del Modelo y Simulación de Impacto
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La educación superior en Colombia ha venido funcionando como fruto de una
combinación de esfuerzos públicos y privados. El total de la matrícula ha crecido
anualmente en promedio 6.6% durante los últimos seis años1/.
• 11.2% el crecimiento promedio anual del sector público (cerca de 6.5% sin incluir el
Sena)
• 2.5% el crecimiento promedio anual del sector privado
Al cierre del año 2010, la matrícula de la educación superior en Colombia fue 1.670.990
estudiantes. Alrededor del 44% de esta matrícula corresponde al sector privado, lo que
equivale a cerca de 728.000 estudiantes; el restante corresponde a la matrícula de IES
públicas (incluido el SENA)2/.
Bajo el modelo actual, los estudiantes que ingresan a IES públicas cuentan con
financiamiento en forma de subsidios, principalmente, y es dinero proveniente del
Presupuesto Nacional.
I. Aspectos Clave
1/ Ministerio de Educación (2010). Estadísticas de Educación Superior. Recuperado el 24 de noviembre de
2010, de http://www.mineducacion.gov.co/sistemasdeinformacion/1735/article-212350.html.
2/ Ministerio de Educación (2011). SNIES – Observatorio Laboral
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Por otra parte, los estudiantes que ingresan a IES privadas cuentan las siguientes
fuentes de recursos: i) recursos propios o familiares, ii) Icetex, iii) establecimientos de
crédito.
Entre los años 2003 y 2010, el Icetex ha otorgado alrededor de 300.000 nuevos
créditos, tal como se observa en la gráfica:
Fuente: Icetex
I. Aspectos Clave
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Nuevos 23.261 22.903 22.559 38.303 55.117 44.051 41.552 43.560
Renovados 50.049 91.342 96.882 104.83 139.00 160.58 174.35 181.75
0
50.000
100.000
150.000
200.000
250.000
Nú
me
ro d
e C
réd
ito
s
Créditos Otorgados Icetex 2003-2010
El valor total de los
créditos nuevos y
renovados durante el 2010
fue $481.197 millones
Créditos totales en el
2010: 225.316
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Teniendo en cuenta que Icetex otorgó 225.316 créditos en el año 2010 mediante el
desembolso de $481.197 millones3/, se estima que:
• Costo de matrícula promedio anual por estudiante: $2.135.654
• Costo de matrícula promedio semestral por estudiante: $1.067.827
Información de la Superintendencia Financiera no permite observar el monto de
recursos destinados a la financiación de la demanda.
Cerca de dos terceras partes del total de la matricula es financiada con recursos
propios o familiares y con fuentes de crédito.
Icetex financia el 31%.
I. Aspectos Clave
3/ Icetex. «Informe de Gestión 2010». Bogotá D.C. Pág. 15.
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Establecimientos de CréditoIcetex
Enfocado en beneficiar a colombianos de
escasos recursos y con destacadas capacidades
académicas
Para pregrado:
• Tasa: Durante estudio, 4%EA; durante
periodo de amortización, entre 8% y
12%EA
• Requiere codeudor
Créditos de mediano plazo:
• Pago de deuda: 60% durante época de
estudio; 40% al finalizar.
Línea de crédito ACCES:
• Pago de deuda: al finalizar el estudio,
con un plazo equivalente al doble del
periodo de estudios financiados.
Requisitos exigentes para ser sujeto de
crédito
Plazos cortos (6 meses)
Tasas cercanas a 19% EA
Existe comisión
Exigencia de codeudor con finca raiz.
Créditos para estudiantes de IES Privadas
I. Aspectos Clave
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Contenido
I. Aspectos Clave
II. Experiencias Internacionales Relevantes
III. Esquema de Alianza Público - Privada
i. Alianza Público - Privada
ii. Estructura
iii. Descripción del Modelo y Simulación de Impacto
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Al analizar las experiencias de países como Estados Unidos, México, Brasil, Chile, Corea,
Malasia, entre otros, se observa que ninguna iniciativa implica una participación aislada o
única del sector privado. En todos los casos se observan distintos ejemplos de colaboración
de entes públicos, privados e incluso agencias multilaterales.
Adicionalmente, es claro el aprendizaje del modelo chileno, en el cual la mayor
participación del sector privado ha sido complementada con un aseguramiento y vigilancia de
la calidad, lo que les ha permitido mejorar cobertura simultáneamente con un mantenimiento
de los estándares curriculares.
Los esquemas de financiamiento Mexicano y Coreano son interesantes al ser novedosos.
El primero, una corporación financiera creada por las universidades privadas, con garantía del
gobierno federal y financiamiento del Banco Mundial. Es un programa pequeño aún dentro del
mercado local pero da luces de cómo combinar esfuerzos y cómo compartir riesgos.
En Corea la innovación financiera es el hecho que más resalta. El gobierno participa
mediante la compra de préstamos educativos y la titularización de éstos para venderlos en
forma de bonos empaquetados. El nuevo esquema de ingreso contingente aún está por ver
sus resultados pero indudablemente es un esfuerzo por llegar de manera más efectiva a la
base de la pirámide.
II. Experiencias Internacionales Relevantes
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Contenido
I. Aspectos Clave
II. Experiencias Internacionales Relevantes
III. Esquema de Alianza Público - Privada
i. Alianza Público - Privada
ii. Estructura
iii. Descripción del Modelo y Simulación de Impacto
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i. Alianza Público - Privada
El Estado colombiano, como ha sucedido con tantos otros países, tiene claro que
la Asociación Público – Privada (APP) es la manera de poder soportar la
deficiencia que implica la restricción presupuestal.
Genéricamente, las ventajas de la APP son:
• Maximiza el uso de las fortalezas de cada sector
• Reduce el riesgo de desarrollo de los proyectos
• Comparte y distribuye riesgos
• Resuelve la restricción presupuestal
• Genera eficiencias como menores tiempos de desarrollo
• Genera eficiencia de costos
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Contenido
I. Aspectos Clave
II. Experiencias Internacionales Relevantes
III. Esquema de Alianza Público - Privada
i. Alianza Público - Privada
ii. Estructura
iii. Descripción del Modelo y Simulación de Impacto
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IES S.A
Pago
Comisión de
operación
Contribución
Préstamo
Fondos
TIR
Administración
y cobro del
préstamo,
riesgo
FODESEPAGENTE
PRIVADO
GarantíaEQUITY: PRIVADO
FONDEO:
MULTILATERALES,
- PRIVADO
ICETEX:
ORIGINACIONESTUDIANTE
Costo
Fondeo
Costo
Admon
Calidad
Cartera
ESTADO
Capital Semilla
APP
ii. Estructura
Los Jugadores de la Financiación de la Demanda
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Contenido
I. Aspectos Clave
II. Experiencias Internacionales Relevantes
III. Esquema de Alianza Público - Privada
i. Alianza Público - Privada
ii. Estructura
iii. Descripción del Modelo y Simulación de Impacto
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Costo
Admon
Calidad
Cartera
Costo
Fondeo
Tasa de Interés del
Préstamo
Margen
• Tipo de carrera del estudiante:•técnicos laborales• técnica• tecnológica: 3 años, se presta sólo para el 2º y 3er año
• Costo de la carrera por semestre:• $1.7 millones, se presta en promedio el 80%
• Empleabilidad e ingresos:• Se emplea al graduarse• Gana dos salarios mínimos, su ingreso crece por encima de la inflación
• Condiciones:• un año de gracia, 5 para pagar
Capacidad de Pago del
Estudiante
iii. Descripción del Modelo y Simulación de Impacto
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El nuevo esquema proveerá recursos para 150 mil créditos nuevos hasta 2014,
un 67% adicional a ICETEX.
Créditos de la APP y créditos ICETEX
Fuente: Análisis Valfinanzas
iii. Descripción del Modelo y Simulación de Impacto
+ Fuente: Ministerio de Educación Nacional (2011). «Plan Estratégico del
Sector Educativo 2011-2014» Bogotá D.C.
2011 2012 2013 2014
Nuevos APP 21.131 21.131 63.392 42.261
Renovados APP 21.131 21.131 63.392
$57.475 MM
$114.950 MM
$229.900 MM
$287.375 MM
0
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
Nú
me
ro d
e C
réd
ito
s
Créditos por medio de APPCréditos nuevos del ICETEX
2011-2014: 225.000*
Créditos nuevos de la APP
2011-2014: 150.000
Créditos desembolsados
APP 2011-2014 (nuevos +
renovados): 253.566
Recursos desembolsados
APP 2011-2014: $689.700
millones
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Asumiendo que el egresado en su primer año laboral recibe un salario mensual
cerca de $1.400.000, el peso del servicio de la deuda sobre su salario es cercano al
13%, pero decrece de manera sostenida para los demás años.
Impacto del pago mensual del crédito
Fuente: Análisis Valfinanzas
1.433.250
1.504.913
1.580.158
1.659.166
1.742.124
12,90%
11,33%
9,87%
8,52%
7,29%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
20%
$ 1.000.000
$ 1.200.000
$ 1.400.000
$ 1.600.000
$ 1.800.000
1 2 3 4 5
Año Laboral
Salario Mensual y Absorción
Salario % a pago crédito
Se asume un
crecimiento del
salario igual al 5%
anual.
iii. Descripción del Modelo y Simulación de Impacto
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Aviso Legal
Valfinanzas, en desarrollo de la asesoría para la estructuración de modelos que financien el
aumento de la oferta y la demanda de educación superior acorde con las metas del Gobierno
Nacional, preparó esta Presentación.
Toda la información incluida en esta presentación, ha sido suministrada por el Ministerio de
Educación o ha sido tomada de fuentes públicas y no fue sometida a ningún proceso de
auditoria o verificación por parte de Valfinanzas. Por lo anterior, ni Valfinanzas, ni ninguno de
sus respectivos accionistas, funcionarios, empleados, representantes y/o asesores han
declarado ni declararán, ni se considerará que han declarado o producido garantía alguna –
expresa o implícita en cuanto a la exactitud, confiabilidad o integridad de la misma.
El Ministerio de Educación y Valfinanzas se reservan el derecho de modificar parcial o
totalmente esta Presentación, sin previo aviso o justificación de dichas modificaciones a los
terceros que lo hayan recibido. Así mismo, esta presentación no podrá ser reproducida ni
parcial ni totalmente o distribuida sin previa autorización escrita de Valfinanzas.
Esta presentación fue realizada con base en el entendimiento que Valfinanzas tiene de la
educación superior, la información que le fue suministrada y la buena fe con la que desarrolló
la asesoría para la que fue contratada, por lo que es facultad del Ministerio de Educación la
definición de políticas públicas que incorporen elementos y conceptos desarrollados en esta
asesoría.
ANEXOS
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IES S.A
Pago
Contribución
Construye, opera
y mantiene
infraestructuraAporta un lote y
flujos futuros
FODESEPSECTOR
PRIVADO
Garantía
Parcial
IES pública
ESTADO
Capital Semilla
IES privada
Registra
Proyectos
BOMT
Estructura de la Alianza Público Privada - Oferta
Los Jugadores de la Financiación de la Oferta
FODESEP
Se propone que FODESEP reciba ingresos por parte de las IES
S.A. en forma de una tasa de contribución sobre los ingresos
brutos.
Además de los ingresos por contribución, es necesario
recapitalizar el Fondo con recursos del Gobierno. Este capital
semilla se estima que debe ser de por lo menos $30,000 millones.
Se deja abierta la posibilidad de que las entidades multilaterales
participen con capital o deuda.
El propósito de recibir esta contribución es proveer garantías de
los préstamos, hasta 50% del saldo.
• Las garantías en un 75% a estudiantes de universidades
públicas y un 25% a estudiantes de universidades privadas.
ii. Estructura