Presentasjon av resultater 3. kvartal 2016

Investorpresentasjon, 27. oktober 2016

Konsernsjef Per Axel Koch

CFO Per Olav Monseth

Presentasjonen er tilgjengelig på www.polarismedia.no

Agenda

Konsernet per 3. kvartal

Finansielle nøkkeltall

Framtidsutsikter

Vedlegg

2

God vekst i abonnementsinntektene og for siviltrykk, men kraftig nedgang i annonseinntektene. Endret produktmiks gir lavere marginer. Betydelige kostnadsreduksjoner, men kompenserer ikke fullt ut for inntektsnedgangen.

3

Abonnementsinntektene vokste 6% også i tredje kvartal. God vekst i utsendte abonnement for mediehusene som har innført Pluss-løsninger. Vekst i brukere og sidevisninger på mobile plattformer, men nedgang på desktop.

Annonseinntektene samlet ned 20%. Annonseinntektene beveger seg til programmatisk kjøp, sosiale medier og søk. Gir bred nedgang i alle kanaler og kategorier for mediehusene. Størst utfordringer for de største mediehusene. Utvikler nye produkter og salgsstrategier, også i samarbeid med andre mediekonsern, for å møte økt konkurranse. Mediehusene har sterk vekst i programmatisk annonsesalg, men fra et lavt nivå.

Trykkeriinntektene vokser 4% primært som følge av vekst i siviltrykkinntekter. Endret produktmiks, fra avistrykk til siviltrykk, gir lavere samlet dekningsbidrag.

Driftskostnadene redusert med 20 mill. (6%). Iverksatte kostnadsprogrammer, besluttet i 2012, gjennomføres som planlagt. Betydelig nedgang i personalkostnader, men endret produktmiks øker varekostnadene.

Resultatforbedrende tiltak i størrelsesorden 300 mill. skal realiseres innen 2020, hvorav 120-150 mill. med effekt i 2017.

35 27

9,3 %

7,8 %

0,0 %

1,0 %

2,0 %

3,0 %

4,0 %

5,0 %

6,0 %

7,0 %

8,0 %

9,0 %

10,0 %

0

5

10

15

20

25

30

35

40

3Q15 3Q16

EBITDA EBITDA-margin

EBITDA på 27 (35) mill. og margin på 7,8% (9,3%) i 3. kvartal

4

EBITDA og EBITDA-margin i 3. kvartalNOK millioner , EBITDA-margin %

EBITDA og EBITDA-margin per 3. kvartalNOK millioner , EBITDA-margin %

111

80

9,2 %

7,1 %

0,0 %

1,0 %

2,0 %

3,0 %

4,0 %

5,0 %

6,0 %

7,0 %

8,0 %

9,0 %

10,0 %

0

20

40

60

80

100

120

3Q15 3Q16

EBITDA EBITDA-margin

340 342 339 345 363

56 51 45 44 39

0

100

200

300

400

500

Per 3Q12 Per 3Q13 Per 3Q14 Per 3Q15 Per 3Q16

Abonnementsinntekter Løssalgsinntekter

112 113 111 116 123

21 19 16 16 14

0

50

100

150

3Q12 3Q13 3Q14 3Q15 3Q16

Abonnementsinntekter Løssalgsinntekter

Abonnementsinntektene vokste 6%. Økt salg av digitale abonnement

5

BrukerinntekterI 3. kvartal 2012-2016, NOK millioner

1%

-1%

4%

3%

132 127131 131

4%

6%-1%

-3%

137

-1%

-1%

2%

1%

263 384262 389

4%

5%-1%

-3%

403

BrukerinntekterPer 3. kvartal 2012-2016, NOK millioner

309 968 348 967 336 330 327 824

289 803

Q3-12 Q3-13 Q3-14 Q3-15 Q3-16

Vekst i brukere på mobile plattformer, men nedgang på desktop. Mobil er nå største plattform

6

Vekst mot fjoråret

Nedgang mot fjoråret

+13% -4%-12%

-3%

67 024

145 486

217 827

273 659 296 922

Q3-12 Q3-13 Q3-14 Q3-15 Q3-16

Nedgang i daglige unike nettbrukere i Polaris MediaSnitt daglige brukere i 3. kvartal 2012-2016, målt brutto antall brukere

Fortsatt trafikkvekst på konsernets mobilsiderBrutto unike daglige brukere, snitt fra 3. kvartal 2012 til 3. kvartal 2016

+26%

+50%+117%

+9%

Mange mediehus i Polaris Media har etablert ledende nr. 1-posisjoner digitalt

71%

63%

61%

61%

60%

59%

58%

57%

57%

56%

55%

54%

53%

53%

51%

50%

50%

48%

47%

47%

43%

43%

42%

40%

37%

35%

32%

29%

28%

25%

23%

Hitra-FrøyaVOL

Romsdals BudstikkeAltaposten

SunnmørspostenVikebladet Vestposten

AdresseavisenBrønnøysunds Avis

Åndalsnes AvisFjuken*

Trønder-AvisaHarstad Tidende

FolkebladetiTromsø

FjordingenFosna-Folket

OpdalingenInnherred

Møre-NyttSør-Trøndelag

Fjordenes TidendeStjørdalens Blad

DrivaSunnmøringen*

Framtid i NordHerøynytt*

Vigga*Fjordabladet*Trønderbladet

Dølen*Malvikbladet*

Nr.1-posisjon er målt mot andre mediehus i Q3 2016, * - sist målt i Q1 2016Kilde: Norfakta, heltrukket linje indikerer daglig nr.1-posisjon, stiplet linje indikerer ukentlig nr. 1-posisjon

Nr. 1

Daglig digital dekning i kjernemarkedetNorfakta, 3. kvartal 2016 sortert etter daglig digital dekning i utgiverkommune

7

Nr. 1

Nr. 1

Nr. 1

Nr. 1

Nr. 1

Nr. 1

Nr. 1

Nr. 1

Nr. 1

Nr. 1

Nr. 1

Nr. 1

Nr. 1

Adressa nr.1

Adressa nr.1

Nr. 1

Nr. 1

Adressa nr.1

Adressa nr.1

Nr. 1

Nr. 1

Nr. 1

13%

3%

-4%

-15% -18%

Q3 15 Q4 15 Q1 16 Q2 16 Q3 16

Relativ utvikling i annonseinntekterfra samme kvartal året før (digitalt)

Annonseinntektene samlet ned 20% i tredje kvartal. Bred nedgang i alle kanaler og kategorier for mediehusene. Største nedgang i Adresseavisen og Sunnmørsposten

8

Relativ utvikling i totale annonseinntekter fra samme periode året før:

Relativ utvikling i annonseinntekterfra samme kvartal året før (papir)

-25 mill.

-9mill.

-35 mill.

-6%

-15%-16%

-10%

-21%Q3 15 Q4 15 Q1 16 Q2 16 Q3 16

-1%

-10%

-13%-12%

-20%

Q3 15 Q4 15 Q1 16 Q2 16 Q3 16

EBITDA inkl. TS/FKV: 5 4 15 13

Resultatnedgang for mediehusene, spesielt Adresseavisen

9

EBITDA inkl. TS/FKV: 17 11 60 35

Adresseavisen Gruppen

Polaris Media Nordvestlandet

Polaris Media Nord-Norge

Driftsinntekt og EBITDA i 3. kvartalNOK millioner

Driftsinntekt og EBITDA per 3. kvartalNOK millioner

EBITDA inkl. TS/FKV: 7 6 21 19

190 169

0

50

100

150

200

250

300

3Q15 3Q16

Dri

ftsi

nn

tekt

er m

ill. k

r.

599552

0

100

200

300

400

Per3Q15 Per 3Q16

Dri

ftsi

nn

tekt

er m

ill. k

r.

88 82

0

20

40

60

80

100

3Q15 3Q16

Dri

ftsi

nn

tekt

er m

ill. k

r.

276

261

250

255

260

265

270

275

280

Per3Q15 Per 3Q16

Dri

ftsi

nn

tekt

er m

ill. k

r.

56

53

50

52

54

56

58

60

3Q15 3Q16

Dri

ftsi

nn

tekt

er m

ill. k

r.

176

166

160162164166168170172174176178

Per3Q15 Per 3Q16

Dri

ftsi

nn

tekt

er m

ill. k

r.

91 89

105 96

41 48

Per 3Q15 Per 3Q16

Interne aviser Eksterne aviser Siviltrykk

30 28

30 31

14 15

3Q15 3Q16

Interne aviser Eksterne aviser Siviltrykk

Eksterne trykkeriinntekter vokser 4%, primært fra vekst i siviltrykkinntekter. Endret produktmiks, fra avistrykk til siviltrykk, gir lavere marginer

10

74 74

EBITDA: 14 14 42 38

Trykkeriinntekter Polaris Trykk i 3. kvartalNOK millioner

-5%

2%

7%

-2%

-9%

18%

Trykkeriinntekter Polaris Trykk per 3. kvartalNOK millioner

237 233

Polaris Media utvikler fremtidens mediekonsern

11

Ledende brukerposisjoner på alle plattformer

Styrke abonnementsforholdet og øke brukerinntektene

Digital annonsevekst

Nye trykkeri- og distribusjonsinntekter

Utvikle en fremtidsrettet organisasjon

Prosjekt Polaris Media 2020 skal sikre at vi bygger et fremtidsrettet, kompetent og lønnsomt mediekonsern. Dette for å videreføre våre publisistiske tradisjoner, legge til rette for ny vekst og kunne ta nye posisjoner.

12

13

Resultatforbedrende tiltak i størrelsesorden 300 mill. skal realiseres innen 2020, hvorav 120-150 mill. med effekt i 2017.

Tiltakene skal bidra til å kompensere for inntektsnedgangen og posisjonere Polaris Media for fremtidig vekst. Tiltakene vil fokusere enda sterkere på utviklingen av kjerneproduktene og vår kjernevirksomheten. Dersom PM2020 gir forventet effekt, forventes resultatfremgang i 2017.

Agenda

Konsernet per 3. kvartal

Finansielle nøkkeltall

Framtidsutsikter

Vedlegg

14

3Q16 3Q15 Endring mill. Polaris Media konsern Per 3Q16 Per 3Q15 Endring mill. Året 2015

Faktisk Faktisk 2Q15-2Q16 NOK millioner Faktisk Faktisk 2Q15-2Q16 Faktisk

351 379 -27,8 Driftsinntekter 1127 1199 -71,9 1601

326 346 20,7 Driftskostnader 1052 1094 42,2 1471

2 2 -0,5 Resultat fra selskap etter EK-metoden (TS og FKV) 5 6 -0,9 7

27 35 -7,6 EBITDA 80 111 -30,6 136

7,8 % 9,3 % EBITDA-margin 7,1 % 9,2 % 8,5 %

23 24 1,5 Ordinære avskrivinger 66 73 6,9 96

0 0 0,0 Nedskriving 0 0 0,0 107

5 11 -6,1 EBIT 14 38 -23,6 -67

0 0 0,0 Omstillingskostnader og avvikling ytelsespensjon 0 13 -13,1 9

0 0 0,0 Gevinst ved salg av eiendom 0 0 -0,1 0

35 -6 41,2 Øvrige rente- og finansposter 41 -10 50,8 958

40 5 35,1 Resultat før skatt 55 41 14,0 900

0 1 1,1 Skattekostnad 1 9 8,1 7

40 4 36,2 Resultat etter skatt 53 31 22,1 894

0,8 0,3 0,5 Resultat per aksje (kr) 1,1 1,4 0,5 19,2

Utbytte fra FINN.no AS i 3. kvartal 2016 trekker opp resultat før skatt

15

31.12.2015 30.09.2016 31.12.2015 30.09.2016

Carnegie 12 463 11 866 17,0 18,8

DNB 7 980 9 148 11,3 14,0

Barclays 9 715 8 999 14,0 13,0

SEB 11 124 7 932 15,0 12,0

Danske Bank 9 526 7 723 n/a 14,0

Snitt 10 162 9 134 14,3 14,4

EV estimat (NOKm) EV/EBITDA 2016E

Polaris Media eier betydelige verdier gjennom aksjeposter i FINN.no AS (10%) og Cxense ASA (5%)

16

Verdiestimater fra meglerhus per 2. kvartal Q2016

Bokført verdi 899 mill. per 3. kvartal. Ned 14 mill. fra 2. kvartal.

• Overgang til virkelig verdivurdering etter IAS 39 i fjerde kvartal 2015.

• SB 1 Markets har rangert og valgt ut fem meglerhus som dekker Schibsted, og innhentet verdiestimater basert på «sum-of-the-parts»-estimater på FINN.no.

• EV-estimat på 9,1 mrd. per 3 kvartal. Ført som OCI.

Virkelig verdi 58 mill. per 3. kvartal, tilsvarende kurs NOK 157 opp fra NOK 150 per Q2.

• Eier 380,328 aksjer, tilsvarende 5%, og 35,000 warrants (@130 kr per aksje).

379

351

-26

-9-0

7-2 2 -0

320

330

340

350

360

370

380

390

Digitale

Samlet inntektsnedgang på 28 mill. (7%) i tredje kvartal

17

Inntektsutvikling i 3. kvartal 2015 vs. 2016NOK millioner

-7%

-20% +4% +4%

Annonseinntekter Brukerinntekter Trykkeinntekter AnnetI Q3 2015 I Q3 2016

Papir

Radio/TV

Abonnement Løssalg

Samlet nedgang i driftskostnadene på 20 mill. (6%) i tredje kvartal. Endret produktsammensetning øker varekostnadene.

18

Kostnadsutvikling i 3. kvartal 2015 vs. 2016NOK millioner

70 mill. i resultatforbedrende tiltak gjennomføres i 2016. I tillegg gjennomføres ytterligere tiltak for å kompensere for inntektsnedgangen.

Resultatforbedrende tiltak i størrelsesorden 300 mill. skal realiseres innen 2020, hvorav 120-150 mill. med effekt i 2017.

-6,0%

346

326

011

10

250

270

290

310

330

350

370

I Q3 2015 Varekostnad Personalkostnad Andre driftskostnader I Q3 2016

10

27

19

13 13

1916

96

0

5

10

15

20

25

30

3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16

42,4 %39,9 % 40,2 % 41,2 % 42,8 %

63,5 % 62,3 % 62,5 %64,8 %

20,0 %

25,0 %

30,0 %

35,0 %

40,0 %

45,0 %

50,0 %

55,0 %

60,0 %

65,0 %

70,0 %

3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16

Kontantbeholdning på 125 mill. per 3. kvartal. Netto kontantstrøm på 13 mill.

19

Reduserer driftsinvesteringerNOK mill.

Økt egenkapitalandel (%)

* I henhold til definisjon i låneavtale med Sparebank 1 SMN

-23

104

-65

-8-22

58

-35

-63

13

-80

-60

-40

-20

0

20

40

60

80

100

120

3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16

Netto kontantstrømNOK mill.

Kontanter – NIBD/EBITDA*NOK mill.

114

218 172 174

152

211 176

113 125

1,2

0,8

1,0 0,9 1,0

0,6

0,9

1,3 1,3

-

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

-

50

100

150

200

250

3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16

Total cash NIBD/EBITDA

Agenda

Konsernet per 3. kvartal

Finansielle nøkkeltall

Framtidsutsikter

20

21

Fortsatt nedgang i annonseinntektene

Fortsatt vekst i abonnementsinntekter

Fortsatt redusert inntjening fra trykk

Minimum 70 mill. i resultatforbedrende tiltak i 2016.

Forventninger til 2016