prisjustert finansregnskap – regnskapsføring av verdistigning

1

Prisjustert finansregnskap – Regnskapsføring av

verdistigning• Problemstillinger

– Lønnsomhetsmåling: Virkelig verdi (Fair value) eller Historisk kost?

– Kapitalvedlikehold og utdelbart resultat: Gjenanskaffelseskost

• Regnskapsføring av urealisert verdistigning– Rendyrket transaksjonsbasert:

Ingen regnskapsføring– Oppskrivning: Balanseføring, men

ikke resultatføring– Balanse- og resultatføring: Fair

value accounting, dvs. verdibasert eller verdijustert regnskapsføring

2

Lønnsomhetsmåling - Sentrale begrep

• Krav til avkastning: Den renten som brukes ved beregning av kontantstrømmens nåverdi. Andre navn: Rentekrav, avkastningskrav, kapitalkostnad

• Internrente: Den renten som gjør at kontantstrømmens nåverdi blir lik null (implisitt rente)

• Regnskapsmessig rentabilitet: Regnskapsført resultat/Balanseført kapital

Problemområde: Hvorfor kan regnskapsmessig rentabilitet avvike fra økonomisk lønnsomhet uttrykt ved internrenten?

3

Finansregnskapsmodeller og lønnsomhetsmåling – Eks.:

År 0 1 2Kontantstrøm -100 0 121Internrente 10 %Avkastningskrav 8 %Nåverdi 3,7

Rendyrket transaksjonsbasert regnskapsføring:År 1 2Resultat 0 21Verdi 1.1. 100 100Rentabilitet 0 % 21 %

Regnskapføring som gir riktig rentabilitet:År 1 2Resultat 10 11Verdi 1.1. 100 110Rentabilitet 10 % 10 %

Verdibasert regnskapsføring:År 0 1 2Verdi 31.12. 103,7 112,0 121,0Resultat 3,7 8,3 9,0Verdi 1.1. 103,7 112,0Rentabilitet 8 % 8 %

4

Utdelbart resultat og kapitalvedlikehold *)

A company’s profit for the year is

the maximim value which the

company can distribute during the

year, and still be as well off at the

end of the year as it was at the

beginning.”

(Sandilandsrapporten 1975)

*) Capital maintenance kan oversettes med

kapitalvedlikehold eller

kapitalopprettholdelse

5

• Prisstigning– Generell prisstigning = inflasjon– Spesiell pris- og verdistigning

• Måleattributter– Historisk kostpris– Gjenanskaffelseskost– Nåverdi (bruksverdi)– Salgsverdi– Virkelig verdi: Fair value– Slaktverdi

Prisstigning og Måleattributter

6

Finansregnskapsmodeller og verdistigning – Eks.:

• Tradisjonell = Transaksjonsbasert

historisk kost (Varer 100)

• Prisnivåjustert (10% inflasjon)

• Gjenanskaffelseskost (Varer 135)

• Salg varer 150

REGNSKAPS- ÅRS- LÅNE-MODELL RESULTAT OPPTAK KAPITALTRADISJONELL 150-100=50 135+50-150=35 100PRISNIVÅJUSTERT 150-100*1,1=40 135+40-150=25 110GJENANSKAFFELSE150-135=15 135+15-150=0 135

7

Kapitalvedlikehold og finansiering

MODELLER: Tradisjonell Prisnivåjustert historisk kost Gjenanskaffelseskost

Klassisk Økonomisk

egenkapitalvedlikeholdsmetode (egenkapitaljusteringsmetoden) = Edwards & Bell og

Pengepostmetoden = FAS 33 Fysisk egenkapitalvedlikeholdsmetode

og Gearing

8

Eks.: Kapitalvedlikehold og finansiering (1)

Eks.:Tradisjonelt finansregnskap:Balanse 31.12. 1.1.Varer 40,0 100,0Likvider og fordringer 66,5 0,0Eiendeler 106,5 100,0Egenkapital 61,5 55,0Gjeld 45,0 45,0Egenkapital og gjeld 106,5 100,0

ResultatregnskapSalgsinntekt 76,0Varekostnad -60,0Annen driftskostnad -5,0Gjeldsrenter -4,5Resultat 6,5

Tilleggsopplysninger:Varer 1.1. 100 stk.Varekjøp 0 "Varesalg -60 "Varer 31.12. 40 "

Anskaffelsespris varer 1.1. 1,00Gjenanskaffelsespris varer 31.12. 1,10Årets generelle prisstigning 6 %

Forenklinger:- Alle transaksjoner ved årets slutt- Ingen skatt

Resultatutdeling og endring fysisk kapital:Tradisjonell modellKapital før utdeling 61,5Simulert utdeling til eierne -6,5Kapital etter simulert utdeling 55,0Gjenanskaffelsespris varer 31.12. 1,10Kapital målt i vareenheter etter utdeling 50,0Kapital målt i vareenheter 1.1. (pris 1,00) -55,0Endring fysisk egenkapital -5,0

9


PRISNIVÅJUSTERT KOSTMODELLPrisnivåjustering av inngående balanse:Balanse 1.1. Tradisjonell Faktor JustertVarer 100,0 1,06 106,0Likvider og fordringer 0,0 1,06 0,0Eiendeler 100,0 106,0Egenkapital 55,0 58,3Gjeld 45,0 1,06 47,7Egenkapital og gjeld 100,0 106,0

Vinning pengeposter:+ Justert gjeld 1.1. 47,7- Justert pengeeiendeler 1.1. 0,0 Likvider og fordringer- Ujustert gjeld 1.1. -45,0+ Ujustert pengeeiendeler 1.1. 0,0=Vinning pengeposter 2,7

Prisnivåjustert varekostnad: Ujustert FaktorJustertVarebeholdning 1.1. 100,0 1,06 106,0Varekjøp 0,0 1,00 0,0Varebeholdning 31.12. -40,0 1,06 -42,4Varekostnad 60,0 63,6

Prisnivåjustert resultatregnskap:ResultatregnskapSalgsinntekt 76,0Varekostnad -63,6Annen driftskostnad -5,0Gjeldsrenter -4,5Resultat før vinning pengeposter 2,9Vinning pengeposter 2,7Resultat 5,6

Prisnivåjustert egenkapital 31.12.:Prisnivåjustert egenkapital 1.1. 58,3Resultat 5,6Prisnivåjustert egenkapital 31.12. 63,9

Prisnivåjustert utgående balanse: Ujustert Faktor JustertVarer 40,0 1,06 42,4Likvider 66,5 1,00 66,5Eiendeler 106,5 109Egenkapital 61,5 63,9Gjeld 45,0 1,00 45,0Egenkapital og gjeld 106,5 108,9

Resultatutdeling og endring fysisk kapital:Prisnivåjustert kostmodell EgenkapitalKapital før utdeling 63,9Simulert utdeling til eierne -5,6Kapital etter simulert utdeling 58,3Gjenanskaffelsespris varer 31.12. 1,10Kapital målt i vareenheter etter utdeling 53,0Kapital målt i vareenheter 1.1. (pris 1,0) -55,0Endring fysisk egenkapital -2,0

10


KLASSISK GJENANSKAFFELSESMODELL: Varekostnad gjenanskaffelseskostmodell:Anskaffelseskost varer 1.1. 100,0Verdistigning varebeholdning 10,0Varer 1.1. omregnet til pris 31.12. 110,0Varekjøp 0,0Gjenanskaffelseskost varer 31.12. -44,0Varekostnad gjenanskaffelseskost 66,0

Resultatregnskap klassisk gjenanskaffelseskost:Salgsinntekt 76,0Varekostnad -66,0Annen driftskostnad -5,0Gjeldsrenter -4,5Resultat 0,5

Egenkapitalendring klassisk gjenanskaffelseskostmodell:Egenkapital 1.1. 55,0Årets verdistigning varer 10,0Resultat 0,5Egenkapital 31.12. 65,5

Balanser klassisk gjenanskaffelseskostmodell:Balanse 31.12. 1.1.Varer 44,0 100,0Likvider og fordringer 66,5 0,0Eiendeler 110,5 100,0Egenkapital 65,5 55,0Gjeld 45,0 45,0Gjeld og egenkapital 110,5 100,0

Resultatutdeling og endring fysisk kapital i klassisk:gjenanskaffelseskostmodell Egenkap. Tot.kap.Kapital før utdeling 65,5 110,5Simulert utdeling til eierne -0,5 -0,5Kapital etter simulert utdeling 65,0 110,0Gjenanskaffelsespris varer 31.12. 1,10 1,10Kapital målt i vareenheter etter utdeling 59,1 100,0Kapital målt i vareenheter 1.1. (pris 1,0) -55,0 -100,0Endring fysisk kapital 4,1 0,0

11


GEARINGMETODEN:Resultat klassisk gjenanskaffelseskost 0,5Gjeldsandel * verdistigning varer 4,5Utdelbart resultat 5,0

Dette resultatet kan også finnes slik:Resultat klassisk gjenanskaffelseskost 0,5Verdstigning varebeholdning 10,0Fysisk egenkapitalvedlikehold -5,5Utdelbart resultat 5,0

Klassisk egenkapital 1.1. 55,0Egenkapital før utdeling 65,5Simulert udeling til eierne -5,0Egenkapital etter utdeling 60,5Gjenanskaffelsespris varer 31.12. 1,10Kapital målt i vareenheter etter utdeling 55,0Kapital målt i vareenheter 1.1. (pris 1,0) 55,0Endring fysisk egenkapital 0,0

EGENKAPITALJUSTERINGSMETODEN -Vedlikehold av økonomisk egenkapital:

Maksimal utdeling til eierneKlassisk egenkapital 1.1. 55,0Resultat klassisk gjenanskaffelseskost 0,5Verdstigning varebeholdning 10,0Økonomisk egenkapitalvedlikehold -3,3Utdelbart resultat 7,2

Dette resultatet kan også finnes slik:PENGEPOSTMETODEN:Resultat klassisk gjenanskaffelseskost 0,5Verdstigning varebeholdning 10,0Generell del av verdistigningen -6,0Vinning pengeposter 2,7Utdelbart resultat 7,2

Egenkapital før utdeling 65,5Simulert udeling til eierne -7,2Egenkapital etter utdeling 58,3Gjenanskaffelsespris varer 31.12. 1,10Kapital målt i vareenheter etter utdeling 53,0Kapital målt i vareenheter 1.1. (pris 1,0) 55,0Endring fysisk egenkapital -2,0

12

Oppgave: Klassisk gjenanskaffelseskost

Price1 AS - Tradisjonelle finansregnskapsdata:Balanse 31.12. år 19X7 19X6Varige driftsmidler 7600 8800Varer 6500 4000Likvider og kunder 9500 10300Eiendeler 23600 23100Egenkapitalposter 8500 8500Gjeld 15100 14600Egenkapital og gjeld 23600 23100

Resultatregnskap år 19X7Salgsinntekt 34100Betalbar driftskostnad -30500Avskrivning -1200Driftsresultat 2400Finanskostnad -1100Resultat 1300

Price AS ble etablert i begynnelsen av år 19X1. Samtlige varige driftsmidler ble anskaffetpå etableringstidspunktet. Det har ikke vært tilgang eller avgang av anleggs-midler siden etableringen. Se bort fra skatt.

Indekser 31.12. år 19X0 19X6 19X7Varer 110 116Varige driftsmidler 85 145 160

OPPGAVE:Utarbeid resultatregnskap for år 19X7 og balanser 1.1. og 31.12. år 19X7 etterklassisk gjenanskaffelseskostmodell

13

Svarantydning oppgave: Klassisk gjenanskaffelseskost

Egenkapitalendring tradisjonell modell:Egenkapital 1.1. 8500Resultat 1300Egenkapital 31.12. -8500Eieruttak (utbytte e.l.) 1300

Varige driftsmidler tradisjonell modell:Driftsmidler 31.12. 7600Avskrivning 1200Driftsmidler 1.1. -8800Tilgang eller avgang 0

Varige driftsmidler til gjenanskaffelseskost:Faktor Beløp

Verdi driftsmidler 1.1. 1,706 15012Årets verdistigning 0,103 1553Avskrivning 1,882 -2259Verdi driftsmidler 31.12. 14306

Revurdering 1.1. gjenanskaffelseskostmodell:Gjenanskaffelseskost driftsmidler 1.1. 15012Tradisjonell verdi driftsmidler 1.1. -8800Revurdering 1.1. 6212

Verdistigning varer i gjenanskaffelseskostmodellen:Årets relative verdistigning varer 0,055Varer 1.1. tradisjonell modell 4000Verdistigning (kostnadskorreksjon) 218

14

Svarantydning oppgave forts.: Klassisk gjenanskaffelseskost

Resultatregnskap klassisk gjenanskaffelseskost:År 19X7Salgsinntekt 34100Betalbar driftskostnad -30718Avskrivning -2259Driftsresultat 1123Finanskostnad -1100Resultat 23

Egenkap.endr. klassisk gjenanskaffelseskost:Egenkapital tradisjonell modell 1.1. 8500Revurdering 1.1. 6212Egenkapitalposter 1.1. 14712Årets verdistigning varige driftsmidler 1553Årets verdistigning varer 218Resultat 23Eieruttak (utbytte e.l.) -1300Egenkapitalposter 31.12. 15206

Balanser klassisk gjenanskaffelseskostmodell:År 19X7 19X6Varige driftsmidler 14306 15012Varer 6500 4000Likvider og kunder 9500 10300Eiendeler 30306 29312Egenkapitalposter 15206 14712Gjeld 15100 14600Egenkapital og gjeld 30306 29312

15

Oppgave: Tilgang og avgang varige driftsmidler

UTDRAG FRA TRADISJONELT REGNSKAP:

RESULTATREGNSKAP I ÅRSalgsvinning varige driftsmidler 70Avskrivning -6000

BALANSE 31.12. I ÅR I FJORVarige driftsmidler 16000 15700

TILLEGGSOPPLYSNINGER:Tilgang varige driftsmidler i år 6600

Varige driftsmidler pr. 31.12. i fjor er anskaffet samlet for en del år siden.Det har ikke vært tilgang eller avgang før i slutten av dette året.

Spesialindeks for varige driftsmidler:Ved anskaffelse 31.12. i fjor 31.12. i år

100 130 140

OPPGAVE: Beregn følgende størrelser i et klassisk gjenanskaffelsesregnskap: - Salgsvinning/tap varige driftsmidler - Avskrivning - Balanseverdi varige driftsmidler 31.12. i fjor og i år - Verdiregulering varige driftsmidler 31.12. i fjor og i år

16

Svarantydning oppgave: Tilgang og avgang klassisk

gjenanskaffelseskostVarige driftsmidler i tradisjonelt regnskap:Varige driftsmidler 1.1. 15700Tilgang 6600Avskrivning -6000Varige driftsmidler 31.12. -16000Avgang 300Salgsvinning 70Salgssum 370

Varige driftsmidler til gjenanskaffelseskost:Faktor Beløp

Varige driftsmidler 1.1. 1,3 20410Verdistigning i året 0,077 1570Avskrivning 1,4 -8400Avgang 1,4 -420Tilgang 1,0 6600Varige driftsmidler 31.12. 19760

Verdiregulering (revurdering):Gjenanskaffelseskost varige driftsmidler 1.1. 20410Tradisjonell verdi 1.1. -15700Verdiregulering 1.1. 4710Verdistigning i året 1570Verdiregulering 31.12. 6280

Utdrag av klassisk gjenanskaffelseskostregnskap:RESULTATREGNSKAP I ÅRSalgstap varige driftsmidler -50Avskrivning -8400

BALANSE 31.12. I ÅR I FJORVarige driftsmidler 19760 20410

Verdiregulering 6280 4710

17

Eks. 1: Regnskapsføring av verdistigning anlegg (1)

Balanse 1.1. for et nystartet selskap:Tomt 100Egenkapital 40Gjeld 60Egenkapital og gjeld 100

Årets leieinntekt - betalbar kostnad = Trad. res. = Res. klassisk gjenansk. = 0.Eieruttak 0Årets verdistigning tomt 20 %Gjenanskaffelsesverdi tomt 31.12. 120Generell prisstigning i året 6 %

Balanse 31.12. klassisk gjenanskaffelseskostTomt 120Egenkapitalposter 60Gjeld 60Egenkapital og gjeld 120

18


ANALYSE AV VERDISTIGNING:

Gjeld 1.1.60,0 3,6

Tomt 1.1.6,0 100,0

Egenkap. 1.1.40,0 2,4

Verdistigning Verdistigning20,0 20,0

Total verdistigning tomt 20,0Vinning gjeld 3,6Generelt egenkapitalvedlikehold 2,4Generell verdistigning 6,0 6,0Reell verdistigning 14,0

SYMBOLER:v = årets verdistigning tomt (her 20%)j = årets generelle prisstigning, dvs. inflasjon (her 6%)T = Tomt 1.1.EK = Egenkapital 1.1.G = Gjeld 1.1.

SAMMENHENGER:1) v*T = (v - j)*T + j*T2) v*T = (v - j)*T + j*EK + j*G3) v*T - j*EK = (v - j)*T + j*G

19


ØKONOMISK EGENKAPITALVEDLIKEHOLD:Venstre side av likhetstegnet i 3) Modellen til Edwards & Bell:Resultat klassisk gjenanskaffelseskost 0,0Verdistigning tomt = v*T 20,0Nominelt resultat 20,0Egenkapitalvedlikehold = j*EK -2,4Reelt resultat 17,6

Høyre side av likhetstegnet i 3) FAS 33:Resultat klassisk gjenanskaffelseskost 0,0Reell verdistigning tomt = (v - j)*T 14,0Vinning gjeld = j*G 3,6Reelt resultat 17,6

Egenkapitalendringen forklares slik for begge modellene:Egenkapital 1.1. 40,0Nominelt resultat 20,0Eieruttak 0,0Egenkapital 31.12. 60,0

Kommentar:I modellen til Edwards & Bell (FAS 33) er beregning av egenkapitalvedlikehold basert på generell prisstigning, dvs. økonomisk egenkapitalvedlikehold.

Dersom reelt resultat utdeles, øker egenkapitalen tilsvarende den generelleprisstigningen.

20


FYSISK EGENKAPITALVEDLIKEHOLD:I gearingmodellen er egenkapitalvedlikeholdet basert på spesiell prisstigning, dvs.fysisk vedlikehold.

SAMMENHENGER:1) v*T = v*EK + v*G2) v*T - v*EK = v*GEller:3) v*T = v*T*EK/T + v*T*G/T4) v*T - v*T*EK/T = v*T*G/T

GEARINGMODELL alt. 1, jf. 2) eller 4):Resultat klassisk gjenanskaffelseskost 0,0Verdistigning tomt = v*T 20,0Nominelt resultat 20,0Egenkapitalvedlikehold = v*EK = v*T*EK/T -8,0Resultat fysisk egenkapitalvedlikehold 12,0

GEARINGMODELL alt. 2, jf. 2) eller 4):Resultat klassisk gjenanskaffelseskost 0,0Gearingelement = v*G = v*T*G/T 12,0Resultat fysisk egenkapitalvedlikehold 12,0

21


FYSISK EGENKAPITALVEDLIKEHOLD FORTS.:Egenkapitalendringen forklares slik:Egenkapital 1.1. 40,0Egenkapitalvedlikehold 8,0Resultat fysisk egenk.vedl.h. 12,0Nominelt resultat 20,0 20,0Eieruttak 0,0Egenkapital 31.12. 60,0

Kommentar:Egenkap./Tomt 1.1. 40 %

Egenkap. 31.12. etter evt. utdeling 48,0Verdi tomt 31.12. 120,0Egenkap./Verdi tomt 31.12. etter evt. utdeling 40 %

BALANSER KLASSISK, EDWARDS & BELL OG GEARING:Balanser alle modeller 31.12. 1.1.Tomt 120,0 100,0Egenkapital 60,0 40,0Gjeld 60,0 60,0Egenkapital og gjeld 120,0 100,0

22

Eks. 2: Regnskapsføring av verdistigning anlegg TRADISJONELLE REGNSKAPSDATA:Balanse 31.12. 1.1.Eiendeler 100 100Egenkapital 60 60Gjeld 40 40Egenkapital og gjeld 100 100

Ingen transaksjoner i året. Se bort fra skatt og renter.

TILLEGGSOPPLYSNINGER:Eiendeler 31.12. 1.1.Virkelig verdi 175 150Inflasjon i året 3 %

REGNSKAPSFØRING AV TILLEGGSOPPLYSNINGER:Alt. 1: Ingen balanse- eller resultatføring

Alt. 2: Balanse 31.12. 1.1.Eiendeler 175 150Egenkapital 135 110Gjeld 40 40Egenkapital og gjeld 175 150Resultatføring 0

Alt. 3: Balanser: Se alt. 2Resultatført verdistigning 25

Alt. 4:Resultat før verdistigning 0,0Gjeldsandel av verdistigning 6,7Resultatført del av verdistigning 6,7Eller:Verdistigning eiendeler 25,0Fysisk egenkapitalvedlikehold -18,3 Direkte egenkapitalførtResultatført del av verdistigning 6,7Balanser: Se alt. 2

Alt. 5:Balanser: Se alt. 2Verdistigning eiendeler 25,0Generelt egenkapitalvedlikehold -3,3 Direkte egenkapitalførtResultatført del av verdistigning 21,7Eller:Resultat før verdistigning 0,0Reell verdistigning 20,5Vinning pengeposter 1,2Resultatført del av verdistigning 21,7

23

Eks. 3: Regnskapsføring av verdistigning anlegg

UTDRAG FRA TRADISJONELT REGNSKAP:IB 1000 Resultat før avskrivning 93Avskrivning -40 Avskrivning -40UB 960 Resultat 53

INDEKSINFORMASJON:Indeks ved anskaffelse 100Indeks IB 140Indeks UB 155

INDEKSJUSTERING:IB 1400Verdistigning (Bto.) 150Avskrivning -62UB 1488

ANALYSE AV MERVERDI:Merverdi UB 528Merverdi IB 400Endret merverdi 128

Verdistigning 150Avskrivning -62Verdistigning (Nto.) 88Avskr. i trad. regnskap 40Endret merverdi 128

TILLATT REGNSKAPSFØRING ETTER IAS 40 INVESTERINGSEIENDOMResultat før avskrivning 93Verdistigning (Nto.) 88Resultat 181Balanseført IB 1400Balanseført UB 1488

Sammenhenger:Resultat trad. regnskap 53Endret merverdi 128Resultat inkl. verdistign. 181

FRA KLASSISK GJENANSKAFFELSESKOST TIL EDWARDS & BELL:Resultat før avskrivning 93Avskrivning klassisk -62Resultat klassisk 31Verdistigning (Bto.) 150Nom. resultat E & B 181

Verdistigning – Begrep og sammenhenger

Verdistigning brutto

- Avskrivning

= Verdistigning netto

= Ubvirk.verdi – Ibvirk.verdi

Resultat før avskr. trad. regnskap

+ Verdistigning netto

= Fair value resultat

Resultat etter avskr. trad. regnskap

+ Økt merverdi

= Fair value resultat

Resultat klassisk gjenanskaffelseskost

+Verdistigning brutto

=Resultat E&B før egenkapitalvedlikehold

24

25

Eks.: Regnskapsføring av verdistigning varer

REGNSKAPSLOVENS ORDINÆRE REGLERVarer 1.1. 80Egenkapital 1.1. 80Diverse driftsutgifter 100 Kjøp av settefisk, for, lønn osv.Varesalg 100Varer 31.12. 100

ResultatVaresalg 100Beholdningsendring 20Diverse driftskostnader -100Resultat 20

Balanser 31.12. 1.1.Varer 100 80Egenkapital 100 80

26

Eks.: Regnskapsføring av verdistigning varer forts.

VERDIBASERT REGNSKAPSFØRINGVarebeholdning 31.12. 1.1.Virkelig verdi 118 95Ansk.kost/Tilv.kost -100 -80Merverdi 18 15Endret merverdi 3

ResultatVaresalg 100Diverse driftskostnader -100Beholdningsendring 20Verdijustering 3Resultat 23

Balanser 31.12. 1.1.Varer 118 95Egenkapital 118 95

27

Oppdrettsfisk – Fair value

• Slaktet eller slaktemoden fisk: Observert markedspris

• Ikke slaktemoden fisk– Nåverdi forventet kontantstrøm

(kontantstrøm = estimert salgspris – estimert restkostnad). Pålitelig

måling?– Salgspris ved tvungen slakting.

Relevans?

28

Eks.: Skatt og regnskapsføring av verdistigning

TRADISJONELLE REGNSKAPSDATABalanse 31.12. 1.1.Eiendeler 100 100Egenkapital 60 60Gjeld 40 40Egenkapital og gjeld 100 100

Ingen transaksjoner i året. Se bort fra renter.Skattesats 28 %

TILLEGGSOPPLYSNINGER:Eiendeler 31.12. 1.1.Virkelig verdi 175 150

REGNSKAPSFØRING AV TILLEGGSOPPLYSNINGER:Med skatt:Merverdi 31.12. 1.1.Før skatt 75 50Utsatt skatt -21 -14Etter skatt 54 36

Balanse 31.12. 1.1.Eiendeler 175 150Egenkapital 114 96Gjeld 61 54Egenkapital og gjeld 175 150

Resultatføring før skatt 25Skattekostnad -7Resultatføring etter skatt 18

Eks.: Skatt og verdiendring varige driftsmidler

29

TRADISJONELLE REGNSKAPSDATA (HISTORISK KOST):ResultatregnskapInntekt 175Betalbar kostnad -100Avskrivning -50Resultat før skatt 25Skattekostnad -8Resultat 17Eieruttak -75Egenkapitalendring -58

Balanser 31.12. I år I fjorAnleggsmiddel 950 1000Egenkapital 942 1000Betalbar skatt 8 0Egenkapital og gjeld 950 1000

Tilleggsopplysninger:I år I fjor

Balanseført anleggsmiddel 950 1000Merverdi 200 125Virkelig verdi anleggsmiddel 1150 1125

Skattesats 28 %

VERDIJUSTERT FINANSREGNSKAP:I år I fjor

Merverdi anleggsmiddel 200 125Herav utsatt skatt 56 35

ResultatregnskapInntekt 175 Alternativ resultatberegning:Betalbar kostnad -100 Trad. resultat 17Verdiendring 25 Endret merverdi før skatt 75Resultat før skatt 100 Endret utsatt skatt merverdi -21Skattekostnad -29 Verdijustert resultat 71Resultat 71Eieruttak -75Egenkapitalendring -4

Balanser 31.12. I år I fjorAnleggsmiddel 1150 1125Egenkapital 1086 1090Utsatt skatt 56 35Betalbar skatt 8 0Egenkapital og gjeld 1150 1125

Eks. Skatt og verdiendring biologiske eiendeler

30

TRADISJONELLE REGNSKAPSDATA (HISTORISK KOST)Resultatregnskap I årSalgsinntekt 47,2Driftskostnader -34,4Skattekostnad -3,8Resultat 9,0

Balanser 31.12. I år I fjorVarebeholdninger 86,6 86,0Kontanter 12,2 0,0Sum eiendeler 98,8 86,0Egenkapital 95,0 86,0Betalbar skatt 3,8 0,0Sum egenkapital og gjeld 98,8 86,0

TILLEGGSOPPLYSNINGER:I år I fjor

Virkelig verdi varebeholdninger 31.12. 105,8 100,0Årets driftsutgifter 35,0

Skattesats 28 %

Se bort fra andre transaksjoner.

VERDIJUSTERT REGNSKAP (VJR):Varebeholdninger: I år I fjorVirkelig verdi 105,8 100,0Verdi ROR -86,6 -86,0Merverdi 19,2 14,0Herav utsatt skatt -5,4 -3,9Merverdi etter skatt 13,8 10,1Endret merverdi før skatt 5,2Endret utsatt skatt 1,5

Resultatregnskap i år Alt. 1 Alt. 2Salgsinntekt 47,2 47,2Driftskostnader/Driftsutgifter -34,4 -35,0Verdijustering/Endret varebeholdning 5,2 5,8Skattekostnad -5,3 -5,3Resultat 12,7 12,7

Balanser 31.12. I år I fjorVarebeholdninger 105,8 100,0Kontanter 12,2 0,0Sum eiendeler 118,0 100,0Egenkapital 108,8 96,1Betalbar skatt 3,8 0,0Utsatt skatt 5,4 3,9Egenkapital og gjeld 118,0 100,0

Verdiøkning, egenkapital og resultatmåling før skatt

• Resultat = EgenkapitalUB – EgenkapitalIB (ser bort fra kongruensbrudd og egenkapitaltransaksjoner)

• Resultat = EiendelerUB – EiendelerIB – GjeldUB + GjeldIB

• Verdiøkning Eiendeler = Egenkapitaløkning

• Resultateffekt av verdiøkning Eiendeler = Verdiøkning EiendelerUB – Verdiøkning EiendelerIB

31

Verdiøkning, egenkapital og resultatmåling etter skatt

• Verdiøkning Eiendeler = Økte midlertidige forskjeller

• Verdiøkning Eiendeler = 0,72*Økte midlertidige forskjeller + 0,28*Økte midlertidige forskjeller0,72*Økte midlertidige forskjeller = Økt

Egenkapital0,28*Økte midlertidige forskjeller = Økt

Utsattskattegjeld

• Resultateffekt etter skatt av verdiøkning Eiendeler = 0,72*Verdiøkning EiendelerUB – 0,72*Verdiøkning EiendelerIB

• Skattekostnadseffekt av verdiøkning Eiendeler = 0,28*Verdiøkning EiendelerUB 0,28*Verdiøkning EiendelerIB

• Skattekostnadseffekt av verdiøkning Eiendeler = Økt UtsattskattegjeldUB – Økt UtsattskatteegjeldIB

32

33

Eks.: Rentabilitet og verdistigningUTEN PRISSTIGNING:Investering i tomt 100Årlig leie 10Analysehorisont 3 år

År 0 1 2 3Kontantstrøm -100 10 10 110Internrente 10 %

Forutsetninger: Årlig leie = Eieruttak.Marginal investering, dvs. internrente = avkastningskrav.

Regnskapsføring:År 1 2 3Kapital 1.1. 100 100 100Resultat 10 10 10Rentabilitet 10 % 10 % 10 %

TILLEGGSOPPLYSNING MED PRISSTIGNING:Årlig verdistigning tomt = leieøkning 3 %

År 0 1 2 3Verdi tom 31.12. 100,0 103,0 106,1 109,3Leie 10,3 10,6 10,9

År 0 1 2 3Kontantstrøm -100 10,3 10,6 120,2Internrente 13,3 %

Regnskapsføring tradisjonell modell:År 1 2 3Kapital 1.1. 100,0 100,0 100,0Resultat 10,3 10,6 20,2Rentabilitet 10,3 % 10,6 % 20,2 %

Regnskapsføring verdijustert modell:År 1 2 3Kapital 1.1. 100,0 103,0 106,1Leieinntekt 10,3 10,6 10,9Verdistigning 3,0 3,1 3,2Resultat 13,3 13,7 14,1Rentabilitet 13,3 % 13,3 % 13,3 %

Ved inflasjon (generell prisstigning) omformes nominellrentabilitet (PN) til reell rentabilitet (PR) ved formelen:

PR = (PN - j)/(1+j)

Endret forutsetning: Avkastningskrav: 12 %

Regnskapsføring verdijustert modell:År 1 2 3Kapital 1.1. 103,2 105,3 107,3Leieinntekt 10,3 10,6 10,9Verdistigning 2,1 2,0 2,0Resultat 12,4 12,6 12,9Rentabilitet 12 % 12 % 12 %

Ved nåverdibasert regnskapsføring blir regnskapsmessigrentabilitet lik avkastningskravet som avviker fraøkonomisk lønnsomhet uttrykt ved internrenten forikke-marginale investeringer.

34

Oppsummeringseks. gjenanskaffelsesmodeller

REGNSKAPSOPPLYSNINGER:Balanse 1.1. klassisk gjenanskaffelseskostVarige driftsmidler 65Varer 35Fordringer 20Kontanter 10EIENDELER 130Egenkapital 40Gjeld 90EGENKAPITAL OG GJELD 130

Resultat klassisk gjenanskaffelseskost 10Årets verdistigning varige driftsmidler og varer 15Årets gjenerelle prisstigning 5 %Gjeldsrenter 6

OMARBEIDET BALANSE 1.1. KLASSISK GJENANSKAFFELSESKOSTIkke pengeeiendeler (IPE) 100Egenkapital (EK) 40Pengeposter (PP) 60Egenkapital og pengeposter 100

BEREGNING AV UTDELBART RESULTAT EGENKAPITALVEDLIKEHOLDØkonomisk Fysisk

Resultat klassisk gjenanskaffelseskost 10 10Årets verdistigning ikke pengeposter 15 15Egenkapitalvedlikehold -2 -6Utdelbart resultat 23 19

ALTERNATIV BEREGNING UTDELBART RESULTAT FYSISK EGENKAPITAL-VEDLIKEHOLD:Resultat klassisk 10Gearingandel = 15 * 60/100 9Utdelbart resultat 19

ALTERNATIV BEREGNING UTDELBART RESULTAT ØKONOMISKEGENKAPITALVEDLIKEHOLD (FAS 33):Resultat klassisk 10Årets realverdistigning ikke pengeposter 10 15 - 0,05 * 100Vinning pengeposter 3 0,05 * 60Utdelbart resultat 23

35

Oppsummeringseks. gjenanskaffelsesmodeller forts.:

NÆRMERE OM GEARINGMETODEN:Husk at: IPE = EK + PP. Årets verdistigning IPE (ofte varer og varige driftsmidler) skalfordeles mellom EK og PP. Merk at tall for IPE, EK og PP er størrelser i gjenan-skaffelsesregnskapet og ikke i det tradisjonelle regnskapet.

Alternativ 1: Resultat klassisk gjenanskaffelseskost+ Årets verdistigning IPE- Årets verdistigning IPE * EK/IPE= Resultat gearingmetoden

Alternativ 2: Resultat klassisk gjenanskaffelseskost+ Årets verdistigning IPE * PP/IPE= Resultat gearingmetoden

Årets verdistigning IPE er et kronebeløp som hentes fra gjenanskaffelsesregnskapet.

BEREGNING AV RENTABILITET:Resultat klassisk (etter gjeldsrenter) 10Gjeldsrenter 6Årets verdistigning ikke pengeposter 15Totalrentabilitetsresultat 31Gjeldsrenter -6Egenkapitalrentabilitetsresultat 25Totalkapital 1.1. 130Egenkapital 1.1. 40Nominell totalrentabilitet 23,85 % = 31/130Nominell egenkapitalrentabilitet 62,50 % = 25/40Reell totalrentabilitet 17,95 % = (0,2385 - 0,05)/1,05Reell egenkapitalrentabilitet 54,76 % = (0,625 - 0,05)/1,05

36

Oppsummeringsoppgave gjenanskaffelsesmodeller

Price2 AS legger fram følgende (sammentrukne) regnskapsdata basert på dentransaksjonsbaserte historisk kost modellen:

Balansedata 31.12. år 19X7 19X6Anleggsmidler 7600 8800Varer 6500 4000Likvider og kunder 9500 10300Eiendeler 23600 23100

Egenkapitalposter 8500 8500Gjeld 15100 14600Egenkapital og gjeld 23600 23100


Price2 AS ble etablert i begynnelsen av år 19X1. Samtlige anleggsmidler ble anskaffet på etableringstidspunktet. Det har ikke vært tilgang eller avgang av anleggsmidler siden etableringen. Se bort fra skatt.

Prisutviklingen for varer, anleggsmidler og generelt har vært slik:Indekser 31.12. år 19X0 19X6 19X7Varer 110 116Anleggsmidler 85 145 160Generell indeks 125 210 219

Utarbeid resultatregnskap for år 19X7 og balanser 1.1. og 31.12. år 19X7 etter:a) Egenkapitaljusteringsmetoden med generell prisstigning (Edwards & Bell)b) Pengepostmetoden (FAS 33)c) Egenkapitaljusteringsmetoden med spesiell prisstigning (Gearing)d) Beregn nominell og reell total- og egenkapitalrentabilitet.

37

Oppsummeringsoppgave gjenanskaffelsesmodeller – svarantydning (1)

IKKE KONTROLLERT SVARANTYDNING:Price2 ASDiverse beregninger:

Klassisk gjenanskaffelseskost:Verdi anlegg 1.1. 15012 Gjenansk. anlegg 1.1. 15012Årets verdistigning 1553 Trad. verdi anlegg 1.1. -8800Avskrivning -2259 Revurdering 1.1. 6212Verdi anlegg 31.12. 14306 Årets verdistigning anlegg 1553Utbytte e.l. 1300 Varekostnadskorreksjon 218

Revurdering 31.12. 7983

Balansedata 31.12. år 19X7 19X6Anleggsmidler 14306 15012Varer 6500 4000Likvider og kunder 9500 10300Eiendeler 30306 29312Egenkapitalposter 7223 8500Revurdering 7983 6212Gjeld 15100 14600Egenkapital og gjeld 30306 29312


Generell prisstigning i året: 4,3 %

Forenklet balanse 1.1. Fordeling:Anlegg og varer 19012 100,0 %Samlet egenkapital 14712 77,4 %Gjeld - likvider og kunder 4300 22,6 %

19012 100,0 %Ikke pengeposter: Anlegg og varerPengeposter: Gjeld - likvider og kunder

38


a)Resultat klassisk 23Verdistigning varer 218Verdistigning anlegg 1553Nominelt resultat 1794Egenkapitalvedlikehold -631Reelt resultat 1164

Alternativ beregning av nominelt resultat:Salgsinntekt 34100 Verdi anlegg 31.12. 14306Betalbar driftskostnad -30500 Verdi anlegg 1.1. -15012Verdiendring anlegg -706 Årets verdiendring -706Finanskostnad -1100Nominelt resultat 1794

Eiendeler og gjeld, se klassisk.Egenkapitalposter 1.1. 8500Revurdering 1.1. 6212Samlet egenkapital 1.1. 14712Egenkapitalvedlikehold 631Reelt resultat 1164Utbytte e.l. -1300Egenkapital 31.12. 15206

39


b)Resultat klassisk 23Verdistign. varer 218Generell del -171Reell verdistigning varer 47 47Verdistign. anlegg 1553Generell del -643Reell verdistigning anlegg 910 910Vinning pengeposter 184Reelt resultat 1164

Eiendeler og gjeld: Se klassisk.Egenkapitalendring: Se Edwards og Bell.

c)Nominelt resultat 1794Egenkapitalvedlikehold -1371Utdelbart fysisk egenkapitalresultat 424Resultat klassisk gjenanskaffelseskost 23Gearing 401Utdelbart fysisk egenkapitalresultat 424

Eiendeler og gjeld: Se klassisk.Samlet egenkapital 1.1. 14712Egenkapitalvedlikehold 1371Årsresultat 424Utbytte e.l. -1300Samlet egenkapital 31.12. 15206

40

Oppsummeringsoppgave gjenanskaffelesmodeller–

svarantydning (4)d)Driftsresultat klassisk 1123Finansinntekt 0Verdistigning 1771Totalrentabilitetsresultat 2894Finanskostnad -1100Egenkap.rent.resultat 1794Totalkapital 29312Egenkapital 14712

Nominell totalrentabilitet 9,9 %Reell totalrentabilitet 5,4 %Nominell egenkapitalrentabilitet 12,2 %Reell egenkapitalrentabilitet 7,6 %

41

Oppsummeringseks.:Internrente, prisstigning og

rentabilitetÅrlig prisstigning: 0 %År 0 1 2 3 4Kontantstrøm -4000 1400 1300 1200 1100Internrente 10,0 %

År 1 2 3 4Verdi 1.1. 4000 3000 2000 1000Kontantstrøm 1400 1300 1200 1100Resultat -400 -300 -200 -100Internrentebasert avskrivning 1000 1000 1000 1000

År 1 2 3 4Kontantstrøm 1400 1300 1200 1100Avskrivning -1000 -1000 -1000 -1000Resultat 400 300 200 100Rentabilitet uten prisstigning 10 % 10 % 10 % 10 %

Årlig prisstigning: 4 %År 0 1 2 3 4Kontantstrøm -4000 1456 1406 1350 1287Internrente 14,4 %

Beregning av gjenanskaffelsesverdi:År 1 2 3 4Verdi nytt driftsmiddel 31.12. 4160 4326 4499 4679Gjenansk.verdi 1.1. 4000 3120 2163 1125Årets verdistigning 160 125 87 45Avskrivning gjenansk.kost -1040 -1082 -1125 -1170Gjenansk.verdi 31.12. 3120 2163 1125 0

42

Oppsummeringseks.:Internrente, prisstigning og

rentabilitet forts.:Beregning av nominell rentabilitet:År 1 2 3 4Verdi 1.1. 4000 3120 2163 1125Kontantstrøm 1456 1406 1350 1287Avskrivning gjenansk.kost -1040 -1082 -1125 -1170Resultat før verdistigning 416 324 225 117Årets verdistigning 160 125 87 45Resultat inkl. verdistigning 576 449 312 162Nominell rentabilitet 14,4 % 14,4 % 14,4 % 14,4 %

Internrentebasert avskrivning og avskrivning gjenanskaffelseskostmodell:År 1 2 3 4Verdi 1.1. 4000 3120 2163 1125Kontantstrøm 1456 1406 1350 1287Resultat -576 -449 -312 -162Internrentebasert avskrivning 880 957 1038 1125Årets verdistigning 160 125 87 45Avskrivning gjenansk.kost 1040 1082 1125 1170

År 1 2 3 4Verdi 1.1. 4000 3120 2163 1125Kontantstrøm 1456 1406 1350 1287Avskrivning -880 -957 -1038 -1125Resultat 576 449 312 162Rentabilitet 14,4 % 14,4 % 14,4 % 14,4 %

43

Finansregnskapsmodeller og verdistigning

• Rendyrket transaksjonsbasert historisk kostmodell: Bare realisert verdistigning resultatføres

• Fair value accounting: All verdiendring resultatføres

• Praksis: Mixed models (pragmatiske blandingsmodeller)

– Hovedregel: Verdifall (forsiktighetsprinsippet) og realisert verdistigning (transaksjonsprinsippet) resultatføres

– Unntak på enkelte områder (pålitelig måling)

• Resultatføring av verdistigning• Kun balanseføring av verdistigning

(oppskrivning)

Fair value accounting - Oppsummeringsoppgave

44

Sammentrukne regnskap (tradisjonelle) for 20X5:

BALANSER 31.12. 1.1.Varige driftsmidler 185 200Varer 220 180EIENDELER 405 380

Egenkapital 298 300Gjeld 107 80EGENKAPITAL OG GJELD 405 380

RESULTATREGNSKAPSalgsinntekt 260Betalbar driftskostnad -220Avskrivning -15Driftsresultat 25Rentekostnad -7Skattekostnad -6Årsresultat 12

Skattesats 28 % . Presiser eventuelle forutsetninger.

Det gis følgende tilleggsopplysninger om virkelige verdier:

Virkelig verdi 31.12. 1.1.Varige driftsmidler 230 220Varer 225 185

Utarbeid resultatregnskap og balanser (1.1. og 31.12.) basert på virkelige verdier(fair value accounting). Forklar mest mulig detaljert årets endring i egenkapitalen.

Ikke kontrollert svarantydning oppsummeringsoppgave fair

value accounting

45

Egenkapital 1.1. 300 Varige driftsmidler 1.1. 200

Årsresultat 12 Avskrivning -15

Egenkapital 31.12. -298 Varige driftsmidler 31.12. -185

Eieruttak (utbytte e.l.) 14 Tilgang eller avgang 0

BALANSER 31.12. 1.1. Merverdier 31.12. 1.1.Varige driftsmidler 230,0 220,0 Varige driftsmidler 45,0 20,0Varer 225,0 185,0 Varer 5,0 5,0EIENDELER 455,0 405,0 SUM 50,0 25,0

Utsatt skatt -14,0 -7,0Egenkapital 334,0 318,0 Merverdi netto 36,0 18,0Gjeld 121,0 87,0EGENKAPITAL OG GJELD 455,0 405,0 Egenkapital 1.1. hist. kost 300,0

Merverdier 25,0RESULTATREGNSKAP Herav utsatt skatt -7,0Salgsinntekt 260,0 Egenkapital 1.1. virk. verdi 318Betalbare driftskostnad -220,0 Årsresultat 30Avskrivning -15,0 Eieruttak -14,0Økte merverdier 25,0 Egenkapital 31.12. virk. verdi 334,0Driftsresultat 50,0Rentekostnad -7,0Skattekostnad -13,0Årsresultat 30,0

Eks.: Regnskapsføring av

finansielle instrumenter

46

Eksempel på klassifikasjon av en obligasjon:- Virkelig verdi over resultatregnskapet- Holde til forfall- Tilgjengelig for salg

Talleks.:Anskaffelseskost obligasjon 100Renteinntekt 5Virkelig verdi 31.12. 87

Virkelig verdi over resultatregnskapet:Balanseverdi 31.12. 87Renteinntekt 5Kjøp -100Resultatført -8

Holde til forfall:Balanseverdi 31.12. 100Renteinntekt 5Kjøp -100Resultatført 5

Tilgjengelig for salg:Balanseverdi 31.12. 87Renteinntekt 5Kjøp -100Direkte egenkapitalført tap 13Resultatført 5

prisjustert finansregnskap – regnskapsføring av verdistigning

Documents