recursos de capital

RESUMEN

Gerencia Empresarial Recursos de Capital

INDICE

Pag.

RESUMEN 2

PRESENTACIN 3

INTRODUCCION. 4

RECURSOS DE CAPITAL

1. BANCOS 5

1.1. BANCO CENTRAL DE BOLIVIA.. 6

1.2. BANCO UNIN 71.3. BANCO MERCANTIL.. 91.4. BANCO SANTA CRUZ.. 121.5. BANCO BISA... 14

1.6. BANCO SOL 141.7. BANCO GANADERO. 172. ONGs. 19 EL DESARROLLO DE LAS MICROFINANZAS EN BOLIVIA 20 COMPETENCIA EN EL MERCADO DE MICROFINANZAS

EN BOLIVIA. 21 MANEJO DEL FONDO DE ALIVIO A LA POBREZA

(FAP) EN LOS DEPARTAMENTOS DE POTOS Y

ORURO. 313. INDICADORES ECONMICOS 32CONCLUSIONES.. 45REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS.. 46ANEXOS

RESUMEN

Dentro de los recursos financieros del pas hablaremos de los principales Bancos y ONGs que operan en Bolivia.

Los Bancos bsicamente son establecimientos pblicos de crdito, que pueden brindar respaldo a las empresas pblicas y privadas, financiar proyectos.Teniendo en cuenta el rol protagnico que juegan las ONGs en el quehacer de las actividades de la sociedad en su conjunto, al haberse convertido en alguna manera en portavoces de la sociedad civil para el tratamiento y esclarecimiento de temas como el medio ambiente, consideramos importante el aporte y participacin de este grupo en el Proceso Participativo. En Bolivia el nmero y el espectro del accionar de estas instituciones es amplio; sin embargo por diferentes factores en el sector minero la presencia de stas es muy reducida, por lo que en la etapa de convocatoria se tendr el cuidado de invitar a representantes de las instituciones directa y especficamente ligadas con la temtica del proyecto.

PRESENTACINEl presente trabajo ha sido elaborado con el objetivo de servir como referencia a personas interesadas en el campo financiero y empresarial fundamentalmente en lo que se refiere a financiamiento de proyectos, requisitos, facilidades, y oportunidades que brinda el sistema financiero nacional adems de otras organizaciones relacionadas .

Dentro de un ambiente de comunicacin global por medio de la Internet, el intercambio de informacin es ms sencillo y la difusin de nuevos conocimientos es ms rpido. Las referencias para el presente trabajo de recopilacin de informacin, son pginas Web que se especifican en la bibliografa de consulta.La conjuncin de los conocimientos y la prctica en el campo de batalla de la industria nacional y su desarrollo son una de las formas ms interesantes para poder lograr los objetivos trazados.

INTRODUCCION

El progreso de un pas esta cimentado en el desarrollo de nuevas industrias que sean capaces de ofrecer productos consumo final que llenen las expectativas de calidad del cliente. As poder crear dinero en un movimiento econmico de efecto multiplicador.Una industria nace con una idea que se plasma en un proyecto y que para su ejecucin necesita un financiamiento. El dinero hace dinero, pero ser fcil conseguir un financiamiento?...

La respuesta a esta interrogante parece ser un poco complicada a simple vista. Pero si nos ponemos analizar ms detenidamente, se observa que el financiamiento para emprender un proyecto depende de la calidad y factibilidad del mismo, y como un estudio profundo del mercado, las tecnologas y la administracin de recursos de capital.

El conocimiento de los recursos de capital con se cuenta, es una de las bases importantes para analizar la competitividad de una nacin. Con el presente trabajo damos las bases para una investigacin y anlisis de este importante recurso, para que sea una referencia para un estudio ms amplio y profundo.RECURSOS DE CAPTAL

1. BANCOSLos Bancos bsicamente son establecimientos pblicos de crdito. En Bolivia tenemos un solo banco estatal, y varios privados. A continuacin los detallamos en la siguiente tabla:

0660BANCO CENTRAL DE BOLIVIALA PAZ

0674BANCO SANTA CRUZ S.A.SANTA CRUZ DE LA SIERRA

0678BANCO DE LA NACION ARGENTINALA PAZ

0679BANCO DE LA NACION ARGENTINASANTA CRUZ

0685BANCO UNION S.A.COCHABAMBA

0686BANCO UNION S.A.LA PAZ

0687BANCO UNION S.A.SANTA CRUZ

0689BANCO SANTA CRUZ S.A.COCHABAMBA

0690BANCO SANTA CRUZ S.A.LA PAZ

0691BANCO SANTA CRUZ S.A.ORURO

0693BANCO DO BRASILLA PAZ

0698BANCO BISA S.A.LA PAZ

0704BANCO MERCANTILCOCHABAMBA

0705BANCO MERCANTILLA PAZ

0706BANCO MERCANTILORURO

0707BANCO MERCANTILSANTA CRUZ

0708BANCO MERCANTILTARIJA

0709BANCO MERCANTILTRINIDAD

0711BANCO NACIONAL DE BOLIVIACOCHABAMBA

0712BANCO NACIONAL DE BOLIVIALA PAZ

0713BANCO NACIONAL DE BOLIVIAORURO

0714BANCO NACIONAL DE BOLIVIAPOTOSI

0715BANCO NACIONAL DE BOLIVIASANTA CRUZ

0716BANCO NACIONAL DE BOLIVIASUCRE

0717BANCO NACIONAL DE BOLIVIATARIJA

0718BANCO NACIONAL DE BOLIVIATRINIDAD

0719BANCO DE CREDITO DE BOLIVIA S.A.LA PAZ

0721CITIBANKLA PAZ

0722BANCO NACIONAL DE BOLIVIABERMEJO

0723BANCO SANTACRUZ S.A.SUCRE

0725BANCO ECONOMICO S.A.STA.CRUZ DE LA SIERRA

0728BANCO ECONOMICO S.A.LA PAZ

0734BANCO GANADERO S.A.STA. CRUZ DE LA SIERRA

0735BANCO ECONOMICO S.A.COCHABAMBA

0736BANCO GANADERO S.A.LA PAZ

0737BANCO GANADERO S.A.COCHABAMBA

Fuente : www.superbanc.gob.boCada uno de los bancos mencionados ofrece distintos servicios en el rea empresarial y proyectos industriales.

Las principales caractersticas de los ms importantes:

1.1. BANCO CENTRAL DE BOLIVIAEs una institucin del Estado, de derecho pblico, que tiene como principal objetivo procurar la estabilidad del poder adquisitivo interno de la moneda nacional. Es la nica autoridad monetaria y cambiaria del pas y por ello rgano rector del sistema de intermediacin financiera nacional.

El Banco Central De Bolivia proporciona datos importantes que nos servirn para anlisis econmicos.MISIN Procurar la estabilidad del poder adquisitivo de la moneda nacional, como elemento esencial del bienestar de la sociedad boliviana. Es una institucin del Estado, de carcter autrquico, con competencia tcnica, administrativa y financiera. Es la nica autoridad monetaria, cambiaria y del sistema de pagos. VISINHacer del Banco Central de Bolivia una institucin moderna, con ejercicio pleno de su autonoma, asumiendo su responsabilidad pblica con excelencia en el desempeo de sus diferentes funciones, principalmente en relacin a su misin.El Banco Central De Bolivia es una buena fuente de informacin estadstica, por las tablas de datos que nos puede proporcionar. (Ver anexos)FUNCIONES

1.2. BANCO UNION

BANCA COMERCIALBanco Unin le ofrece un ambiente altamente competitivo donde la calidad de nuestros servicios financieros permiten a su empresa la realizacin inmediata de sus pequeos planes sus mas ambiciosos proyectos con la eficiencia y precisin que usted y el mercado de hoy lo exigen.Servicios

Ahora las necesidades de financiamiento de su empresa pueden ser resueltas de la manera ms gil, simple y efectiva, a travs de las ventajas y mltiples facilidades que solo Banco Unin le puede otorgar.

Ventajas

Financiamiento de proyectos con montos que varan desde $us. 20.000. hasta 1,000.000. Los proyectos debern tener fundamentos slidos que sustenten su factibilidad tcnica y econmica

Acceso a consultores especializados en la administracin de liquidez y a grandes beneficios por convenios con inmobiliarias, empresas constructoras, importadores y exportadores del medio.

Otorgacin de periodos de gracia para los pagos que usted elija y la garanta que est a su alcance

Banco Unin, se encargar de obtener los antecedentes legales y efectuar los trmites para agilizar al mximo la obtencin de su crdito

Seguimiento de sus operaciones desde el mismo da de su solicitud

Al ser cliente de Banco Unin usted puede efectuar el pago de sus cuotas a travs de dbitos automticos a su Cuenta Corriente o Caja de Ahorros.

BANCADE EMPRESASPensando en satisfacer las necesidades financieras de su empresa, Banco Unin ha desarrollado una gama de productos y servicios que incluyen desde prstamos para pequeas inversiones hasta complejas financiaciones de proyectos.

Servicios

Ponemos a su alcance el crdito o la lnea de crdito, que puede cubrir sus operaciones amortizables, operaciones a plazo fijo, descuento de letras, Boletas de Garanta y Avales entre otros diseados exclusivamente para usted. Ahora puede acceder a nuestros productos, garantizando su operacin con la garanta que se adecue a sus posibilidades:

Personal

Real

Hipotecaria [urbana o rural]

Prendara [vehculos, maquinaria, joyas, ttulos valor(acciones), semovientes, cosechas, aviones, barcos ]

Warrant

Bancarias [Depsitos a Plazo Fijo, pignoracin de Cajas de Ahorro, depsitos de dinero en efectivo (prepagada)]

BANCA DE DESARROLLONuestro departamento de Banca de Desarrollo, gestiona, asesora y estructura el otorgamiento de crditos por parte de Banco Unin al sector productivo para financiamientos en moneda extranjera de exportaciones o importaciones bolivianas.

Servicios

Los crditos de desarrollo pueden ser de corto, mediano o largo plazo y destinarse a financiar capital de trabajo, insumos, proyectos, etc.

Banco Unin, efecta los tramites reglamentarios, la aprobacin y desembolso del credito refinanciado por el BCB [Banco Central de Bolivia] y NAFIBO [Nacional Financiera Boliviana].

Ventajas Acceso a consultores especializados en la administracin de liquidez y a grandes beneficios por convenios con inmobiliarias, empresas constructoras, importadores y exportadores del medio.

Otorgacin de periodos de gracia para los pagos que usted elija

Banco Unin, se encargar de obtener los antecedentes legales y efectuar los trmites para agilizar al mximo la obtencin de su crdito

Seguimiento de sus operaciones desde el mismo da de su solicitud

Al ser cliente de Banco Unin usted puede efectuar el pago de sus cuotas a travs de dbitos automticos a su Cuenta Corriente o Caja de Ahorros1.3. BANCO MERCANTIL

CREDITO EMPRESARIAL

El BANCO MERCANTIL S.A., por la capacidad y experiencia que tiene, otorga crditos a todo tipo de empresas con ventajas competitivas que les permiten financiar de manera adecuada su capital de inversin y de operaciones.

Para este efecto, otorga prstamos con recursos propios y con recursos externos captados de organismos financieros internacionales como ser la CAF, FMO de Holanda, IFC del Banco Mundial, CII del grupo BID, Eximbank, etc. Otra fuente de recursos externos son los que se canalizan a travs de la Nacional Financiera Boliviana NAFIBO S.A.

Asimismo, el BANCO MERCANTIL S.A. tiene la capacidad de brindar el asesoramiento necesario a las Empresas para que sus proyectos de expansin se adecuen a las condiciones y a los requisitos del pas y los entes regulatorios.

COMERCIO EXTERIOR

El BANCO MERCANTIL S.A. tiene un rea de comercio exterior que a travs de sus oficinas centrales presta servicios a todos sus clientes a nivel nacional.Esta rea ha sido creada y diseada para atender todos los requerimientos para sus negocios con el mundo como ser:

Crditos Documentarios de Importacin, Exportacin y Domsticas.

Financiamiento para Importaciones.

Financiamiento de pre y post embarque de exportaciones.

Cobranzas del y al exterior.

Giros y transferencias del y al exterior.

Compra y venta de Divisas.

Emisin de cheques sobre bancos del exterior.

Avales, fianzas, cartas de crdito standby y garantas.

Cheques de viajero.

El BANCO MERCANTIL S.A. tiene una importante red de corresponsalas y lneas de crdito de corto plazo y largo plazo por aproximadamente 200 millones de dlares, los que estn al servicio de nuestros clientes, abrindoles las puertas internacionales para que concreten y consoliden una fluida relacin comercial con proveedores y/o compradores. Esta amplia red facilita a los clientes la confirmacin y financiamiento de sus cartas de crdito de importacin as como de sus exportaciones a travs de operaciones de pre y post embarque.

CRDITOS PARA IMPORTACIONESClientes: Personas Naturales (fsicas) o Jurdicos (empresas)

Destino: Importacin de mercaderas, maquinarias, equipos y servicios en general

Garanta: Hipotecarias de inmuebles o vehculos, garantas prendarias de mercaderas, maquinarias y/o equipos, warrant y personales.

Si se trata de una sociedad se requiere la garanta personal de los socios

Monto: Desde $us.- 50,000 o su equivalente en moneda nacional, hasta el 20% del patrimonio

Plazo: 1 ao

Crditos para Exportaciones

Tipo de Clientes: Personas Naturales (fsicas) o Jurdicos (empresas)

Destino: Financiamiento de capital para pre y post exportacin.

Garanta: Hipotecarias de inmuebles o vehculos, prendarias de mercaderas, maquinarias y/o equipos, warrant y /o personales.



Plazo: 1 ao

Operaciones Contingentes

Clientes: Personas Naturales (fsicas) o Jurdicos (empresas)

Destino: Emisin de boletas de garantas para seriedad de propuesta, cumplimiento de contrato, correcta inversin de anticipo, buena ejecucin de obra, requerimientos impositivos, avales de letras locales y externas, apertura de acreditivos.


Si se trata de una sociedad se requiere la garanta personal de los socios.

Monto: Desde $us.- 50,000 o su equivalente en moneda nacional, hasta el 20% del patrimonio.Plazo: 5 aosCARTA DE CRDITOS Constituyen un importante instrumento financiero del Comercio Internacional. Son un medio de pago establecido a travs de los canales bancarios. Ofrecen las mejores garantas y seguridad a las partes involucradas.Dentro de los productos de cartas de crdito, el Banco ofrece los siguientes:Financiamiento de importacin

Financiamiento concedido al importador para pago al contado al exportador. Debe estar relacionado con una transaccin especfica de importacin. Se ofrece tasas competitivas (Libor ms spread y comisin del Banco), las cuales son econmicas y para plazos de hasta 360 das.

Para realizar este tipo de operaciones tanto el vendedor como el comprador deben tenerse mutua confianza.

Avales

El Banco acta como intermediario manejando documentos que pueden ser financieros o comerciales.

Avales Externos: Transacciones que se realiza entre comprador y vendedor de diferentes pases, donde el banco garantiza la transaccin.

Avales Locales:Transacciones que realizan en el pas. Utiliza como medio de pago las Letras de Cambio, que son garantizadas por el Banco.

Trasferencias de Fondos

Pagos en otras plazas a nivel internacional, con comisiones competitivas y negociables. Las transacciones se realizan de manera inmediata, en la misma fecha valor, dependiendo del centro financiero.

Comercializacin de CEDEIM (Certificado de devolucin Impositiva) y NOCREF (Notas de Crdito Fiscal)

CEDEIM es un valor emitido por la Direccin General de Impuestos, sin fecha de vencimiento; y el NOCREF es emitido por el Tesorero General de la Nacin, con fecha de vencimientos, ambos, a favor de los exportadores. El Banco compra estos valores a los exportadores y los comercializa con las empresas inscritas en GRACO.A estas empresas le sirve como un ahorro en el pago de sus Impuestos (IVA, IT, IMPORTACIN).El precio del CEDEIM o NOCREF es una tasa variable, sujeta a las condiciones del mercado

Compra de DPFS e Instrumentos de Deuda Pblica

El Banco ofrece el servicio de compra de Certificados de Depsitos a Plazo Fijo de Bancos del Sistema Financiero Nacional y ttulos valores del sector pblico (letras del tesoro, Bonos o Certificados de Devolucin de depsito), la compra se efecta en efectivo o con el cambio de Certificados de depsitos del Banco en mejores condiciones en cuanto a rendimiento.Crditos Comerciales

Clientes: Personas naturales (fsicos) y jurdicosDestino: Para capital de operaciones, financiamiento de cuentas por cobrar, gastos generales, pago de sueldos, compra de materias primas e insumos y otros requerimientos financieros de las empresas o personas que realizan actividades econmicas. Se incluye sobregiros y avances en cuentas corrientes.

Garanta: Hipotecarias de inmuebles o vehculos, prendarias de mercaderas, maquinarias y/o equipos, y/o personales.Si se trata de una sociedad se requiere la garanta personal de los socios.

Monto: Desde $us.- 5.000.- o su equivalente en moneda nacional, hasta el 20% del patrimonio del Banco.Plazo: Hasta 3 aos con garanta Hipotecaria y hasta 2 aos con garanta personalCrditos de Financiamiento

Clientes: Personas Naturales (fsicas) o Jurdicos (empresas)

Destino: Capital de Operacin y de inversin para el sector productivo. Se exceptan los crditos para compra de casa, terrenos, vehculos para uso personal, pago de impuestos, prendarias y/o personales.



Monto: Desde $us. 40.000.- o su equivalente en moneda nacional, hasta el 20% del patrimonio

Plazo: 5 aos para capital de operaciones y 8 aos para capital de inversin. Incluye perodos de gracia de 2 aos.

1.4. BANCO SANTA CRUZ

LNEAS DE CRDITODescripcinNo pierda ni un negocio por falta de crdito, solicite una lnea de crdito en Banco Santa Cruz y ver la diferencia:

Las Lneas de Crdito le permiten tener acceso a una suma de dinero determinada, para que sea utilizado en un plazo definido, con el objeto de realizar diferentes operaciones de prstamos y contingentes.

BeneficiosUsted tiene la seguridad de que tomar la mejor decisin, porque cuenta con la asesora de profesionales.

Agiliza las operaciones al realizarse bajo la lnea de crdito.Reduce el costo en la constitucin de garantas.

FINANCIAMIENTO CAPITAL DE OPERACIONESDescripcinDestinado a cubrir necesidades de operaciones de empresas dedicadas a diversas actividades econmicas. El Banco financia el capital de operaciones tanto para operaciones locales como relacionadas con el comercio exterior.

BeneficiosCubre necesidades de corto plazo, otorgando liquidez inmediata

FINANCIAMIENTO DE INVERSIONESDescripcinEl financiamiento de capital de inversin est destinado a cubrir necesidades de inversin de empresas o personas dedicadas a diversas actividades econmicas. El plazo y servicio vara de acuerdo a la actividad del cliente y las necesidades especficas.

BeneficiosOportunidad, inversin y crecimiento para el cliente.

AVALES BANCARIOSDescripcinEl Banco le ofrece las mejores condiciones del mercado adecundose a los flujos de cajas generados por el cliente.

Garanta que otorga el Banco para el cumplimiento de la obligacin asumida por el cliente. Es de carcter nacional e internacional.

BeneficiosLa experiencia del Banco Santa Cruz y el respaldo del Grupo Santander Central Hispano.

PAGO A PROVEEDORESDescripcinNos hacemos cargo de sus proveedores. Este servicio efecta el pago a sus proveedores, con abono directo en cuenta del banco o a travs de un cheque de gerencia girado a favor del beneficiario.Beneficios- Comodidad, la empresa se evita el trmite de confeccionar y firmar los cheques.- Satisfaccin, el beneficiario no necesita dirigirse a la empresa o al Banco, ya que recibe su pago con abono en su Cuenta.- Control, La empresa puede controlar los pagos realizados en el da mediante nuestro servicios

PAGO DE DIVIDENDOSDescripcinNos ocupamos del pago inmediato a sus Accionistas.Servicio desarrollado para que los accionistas de su empresa puedan cobrar las utilidades que generaron sus acciones, mediante la entrega de un cheque de gerencia del Banco Santa Cruz.

Beneficios- Comodidad, a travs de un responsable del pago en cada oficina central para que se encargue de cobrar o depositar el cheque en cualquiera de nuestras oficinas a nivel nacional.

- Control, El banco enviar semanalmente la informacin de los pagos realizados en la semana tanto magntica como fsicamente.

1.5. BANCO BISABanco BISA, lder en Banca Corporativa, ofrece a su empresa una variada gama de opciones crediticias, con tasas de inters acordes a sus necesidades y requerimientos. Nuestra misin es acompaar y apoyar el crecimiento de su empresa.REQUISITOS BSICOS PARA ACCEDER A NUESTROS FINANCIAMIENTOS

Si su empresa requiere un crdito, ser importante que pueda demostrar que existe una fuente adecuada de repago. Los clientes de cuenta corriente del Banco tienen una ventaja, en la medida que su comportamiento financiero y crediticio brindan garanta en la colocacin de fondos.

Adems, son requeridos:

La documentacin de respaldo patrimonial y de garantas colaterales.

Los flujos de caja y proyecciones para operaciones de ampliacin o modernizacin.

* Los clientes de cuenta corriente del Banco tienen una ventaja, en la medida que su comportamiento financiero y crediticio brindan garanta en la colocacin de fondos.Financiamiento a corto plazo para capital de operaciones, que permite a su empresa financiar capital de trabajo, bienes de consumo, cancelacin de pasivos y gastos varios a corto, mediano y largo plazo.

Los intereses otorgados varan de acuerdo a las condiciones del mercado, mientras que las garantas requeridas son bancarias, hipotecarias, de warrant, prendarias o personales.

Financiamiento a largo plazo para capital de inversiones.- Con este crdito a largo plazo, su empresa puede adquirir maquinaria, bienes inmuebles o cualquier producto relacionado a su rea de inversin.

Las garantas son de tipo bancario, hipotecario, warrant, prendario o personal.

Financiamiento de importaciones y exportaciones con recursos de bancos del exterior.- Ofrecemos lneas de crdito de bancos del exterior para el financiamiento de importaciones y exportaciones, con las tasas de inters ms bajas del mercado.

Financiamiento para proyectos ambientales y de conservacin.- Banco BISA canaliza fondos de financiadores externos, destinados a fomentar proyectos ambientalistas y de proteccin al medio ambiente, con plazos y tasas de inters muy competitivos a nivel internacional.

1.6. BANCO SOLNUESTRA MISIN

Somos el Banco lder en la prestacin de servicios financieros integrales al alcance de las personas, los microempresarios y las iniciativas de negocios en los sectores mayoritarios de Bolivia, con los cuales asumimos un alto grado de compromiso.

VISIN FUTUROBanco Sol es la Institucin nmero uno de las micro finanzas en volumen de cartera y nmero de clientes, en cada una de las regiones del pas donde opera.

Su perfil de riesgo ser menor al de su competencia directa, con una cartera de crditos estable en base a un portafolio de productos diversificados. La estructura de pasivos ser optimizada mediante la captacin de recursos externos, internos y del pblico, manteniendo un calce adecuado.

Seremos la Institucin ms rentable y con gasto operativo sobre activo ms bajo del sistema micro financiero, apoyada en el uso apropiado de tecnologa de la informacin.

Nuestros Recursos humanos tendrn perfiles profesionales apropiados, alto grado de motivacin, compromiso con el banco y con el cliente. El Banco incentivar y desarrollar una cultura orientada al desempeo y la competitividad

SOL INDIVIDUAL

El Crdito Individual est destinado a personas naturales, sean clientes o no del banco, propietarios de una unidad econmica, que les permita generar flujos de caja suficientes para amortizar dicho crdito e insertos en el mercado del micro crdito, pudiendo ser estos comerciantes o productores de bienes o servicios.El crdito puede estar destinado a cubrir necesidades de capital de trabajo, inversiones de capital y otras necesidades de consumo de micro empresarios. Prstamos desde US$ 300 hasta US$ 30.000, a un plazo de hasta 5 aos, a otorgarse con garanta, quirografaria, personal, prendaria o hipotecaria.

CRDITO SOLIDARIO

El crdito solidario se otorga a microempresarios con negocio propio, en grupos de 3 a 4 personas, con garanta solidaria, mancomunada e indivisible, en montos que no exceda los US$. 3.000.- por cliente ni US$. 12.000.- por grupo solidario. Debe existir completa afinidad entre los componentes del grupo solidario y no deben formarse grupos con nexos familiares o relacin consangunea de grado 1 y 2. La secuencialidad y el inicio de operaciones a nivel bajo de endeudamiento inicial es caracterstica bsica del producto. No debe existir una dispersin mayor al 30% entre el monto menor y el monto mayor de financiamiento entre cada componente del grupo para operaciones de crdito mayores a US$. 500.- .

LA INVESTIGACIN Y SEGMENTACIN DE MERCADOS EN MICROCRDITO

Por: Gerencia Comercial Banco Solidario

Dadas las caractersticas de los mercados particulares donde estamos dedicados a atender a nuestros clientes, tradicionalmente hemos encontrado caractersticas tpicas, fcilmente identificables y hasta homogneas en trminos de hbitos de consumo, comportamiento y desempeo con productos financieros.

Queda claro que despus de ms de 16 aos de arduo trabajo con el sistema financiero no tradicional, nuestros clientes y el mercado potencial ha tenido que haber cambiado, pues nada es inmutable en el tiempo. Pero el pensar en metodologas de investigacin de mercados tradicionales quiz no sean, hoy en da, las ms apropiadas para conocer los cambios producidos pues la competencia intensa, la sofisticacin de nuestros clientes en micro crdito, las condiciones macroeconmicas y la saturacin de los mercados urbanos, deben llevarnos a pensar nuevamente sobre la mejor forma de mantener nuestro tamao de participacin de mercado y garantizar el crecimiento estable en el tiempo.

Resulta importante aceptar que el enfoque clsico de la mercadotecnia relacionada con el producto est siendo cambiado radicalmente por el enfoque moderno del cliente en cualquier tipo de organizacin. Esto significa que ya no podemos seguir el derrotero de mantener en vigencia el fundamentalismo basado en un solo producto o enfoque de producto. Es claro que el cliente en su esencia de necesidades no ha cambiado pero la forma de llegar a satisfacer stas necesidades si, por tanto, cambiar la forma de nuestra oferta o la diversificacin implcita en ella es necesario.

De acuerdo a un trabajo de investigacin cuantitativo llevado adelante por Banco Sol, que toma en su muestra slo el universo que tenga el perfil definido para la categora de Micro Empresario, nos muestra resultados tpicos como los siguientes:

La mayora de los entrevistados vive en casa propia y slo un tercio de la muestra vive en casa alquilada o anticrtico.

El 50% tiene entre dos y tres hijos, registrando un promedio global de 3 hijos per cpita con una edad promedio de 14 aos. Slo 1 de cada 10 microempresarios no tiene hijos

Se registra un predominio de las mujeres en la actividad microempresarial, destacndose esta caracterstica entre los clientes del Banco Sol. (75% del total de sus clientes entrevistados)

El Nivel educacional es MS elevado:

- Entre los hombres que entre las mujeres: prcticamente 8 de cada 10 hombres ha alcanzado el nivel secundario (entre mujeres no alcanza al 50%).

- Entre los que trabajan en el sector de Servicios y

- Entre los que registran los mayores volmenes de venta mensual.

Los microempresarios del rubro Servicios y Artesanas se destacan como los ms preocupados con su formacin.

Casi la mitad de los entrevistados que prestan Servicios han realizado cursos para el aprendizaje de algn oficio.

SOBRE LAS CARACTERSTICAS DE LA ACTIVIDAD COMERCIAL

La mitad de los entrevistados desarrolla su actividad en un puesto en la calle y 6 de cada 10 trabaja solo 13 aos es el promedio de antigedad en la actividad. Se observa la siguiente correlacin: A mayor cantidad de aos en la actividad menor es el nivel educacional. Se ratifica que a menor grado de instruccin se incrementa la inmovilidad social.

SOBRE LOS HBITOS EN LA CONTRATACIN DE MICROCRDITOS Y OTROS SERVICIOS BANCARIOS

Alta tasa general de reiteracin en la toma de crditos.

Contar con Clientes expertosen materia de crditos implica: Contar con una masa de clientes cautivos que buscan apoyo en la institucin para su desarrollo comercial sobre la base de la toma de crditos.

Este aprendizaje permite a los clientes afinar sus prcticas y realizar elecciones ms racionales explorando al mximo la relacin costo-beneficio de las operaciones. Y a la vez implica el riesgo de operar con una poblacin de clientes extremadamente atenta a las oportunidades que ofrece la banca de competencia.

SOBRE MICROCRDITO

Los aspectos que se priorizan para la toma de un micro crdito, pueden sintetizarse en el siguiente grupo de beneficios conceptualmente integrados:

Los intereses, pocas garantas, la actitud comprensiva con los atrasos en los pagos y finalmente la atencin o nivel de servicio al cliente. Los ms jvenes y nuevos en la actividad priorizan la rapidez en la atencin, los de mayor antigedad y menores recursos demandan prioritariamente buen trato y/o cordialidad.

Ahora bien, es claro que el conocer ste tipo de informacin es muy importante para nuestras organizaciones, sin embargo, ya no resulta til el comprender el perfil de nuestros clientes bajo el supuesto de que todos se comportan de la misma forma en promedio. Este tipo de supuestos clsicos, hoy en da no permiten que lleguemos con mayor eficiencia a los clientes que realmente requieren de nuestros servicios, o que estemos entregando productos que no respondan a la demanda especfica de nuestros clientes, en consecuencia es ms difcil crecer, perdemos clientes o simplemente no entregamos productos y servicios aumentando los niveles de insatisfaccin en aquellos que supuestamente son lo ms importante para nosotros.

Bajo ste enfoque, resulta lgico entonces comenzar a tomar en serio el trabajo de segmentacin de nuestros clientes, de forma tal que podamos comenzar a direccionar el desarrollo de productos, caractersticas de diseo y atributos del producto total ya no en trminos genricos, sino ms bien buscando satisfacer necesidades particulares y especficas de cada segmento de clientes que son definidas a partir de un conjunto de elementos que explican la conducta y el proceso de toma de decisiones que los gobierna.

Una manera de buscar definir los segmentos de clientes operables que logren una mejor combinacin de atributos, podra consistir en tomar en cuenta los siguientes aspectos:

1. Accesibilidad: Permeables al contacto porque emocionalmente estn abiertos a propuestas. Pasibles de aplicar un plan especfico con ellos.

2. Funcionalidad: Percibe a la institucin y al crdito como un medio de desarrollo comercial y personal. Clientes que tienen prctica con el financiamiento y los servicios no crediticios.

3. Proactividad: Muy orientado a su actividad comercial y a progresar.

4. Rendimiento: Se refiere al rendimiento comercial en funcin de la proporcin de personas que integra cada segmento.

Estos cuatro atributos, fcilmente pueden convertirse en los elementos discriminantes entre los distintos segmentos de microempresarios que posiblemente podamos encontrar en el mercado, las caractersticas descritas por cada una de ellas crearn un perfil claro de los clientes, siendo ms fcil el proceso de diseo de productos y la comercializacin individualizada en el mercado (ver ejemplo en cuadro N 1). Es claro que est llegando el momento de comenzar a pensar seriamente en las necesidades individuales de cada uno de nuestros clientes, aunque todos son microempresarios son diferentes entre s.

1.7. BANCO GANADEROPRODUCTOS FINANCIEROS

CRDITOS PARA IMPORTACIONESClientes: Personas Naturales (fsicas) o Jurdicos (empresas).Destino: Importacin de mercaderas, maquinarias, equipos y servicios en generalGaranta: Hipotecarias de inmuebles o vehculos, garantias prendarias de mercaderas, maquinarias y/o equipos, warrant y personales. Si se trata de una sociedad se requiere la garanta personal de los sociosMonto: Desde $us.- 50,000 o su equivalente en moneda nacional, hasta el 20% del patrimonio

Plazo: 1 aoCRDITOS PARA EXPORTACIONES

Tipo de Clientes: Personas Naturales (fsicas) o Jurdicos (empresas)

Destino: Financiamiento de capital para pre y post exportacin.




Plazo: 1 ao

CARTA DE CRDITOS

Constituyen un importante instrumento financiero del Comercio Internacional. Son un medio de pago establecido a travs de los canales bancarios. Ofrecen las mejores garantas y seguridad a las partes involucradas.

DENTRO DE LOS PRODUCTOS DE CARTAS DE CRDITO, EL BANCO OFRECE LOS SIGUIENTES:

CARTAS DE CRDITOS DE IMPORTACIN

A la vista Para pago contra presentacin de documento de buen orden

Diferidas A la vista para el proveedor (Exportador), financiadas por bancos corresponsales en el exterior

Financiadas A la vista para el proveedor (Exportador), financiadas por bancos corresponsales en el Exterior.

Stand By Garanta utilizada por el beneficiario slo en caso de incumplimiento por parte del solicitante. Se utiliza para garantizar repago de un prstamo o anticipo; por el fiel cumplimiento de un contrato, suministro de mercaderas y/o licitaciones internacionales de cualquier tipo.

Se hace efectiva al simple requerimiento del beneficiario. Es decir carcter incondicional. Es similar a la boleta de garanta que se utiliza en nuestro pas.

CARTAS DE CRDITOS DE IMPORTACIN

Ofrecemos disponibilidad y liquidez para el exportador, con financiamiento de pre y post embarque hasta 180 das.

FINANCIAMIENTO DE IMPORTACIN

Financiamiento concedido al importador para pago al contado al exportador. Debe estar relacionado con una transaccin especfica de importacin. Se ofrece tasas competitivas (Libor ms spread y comisin del Banco), las cuales son econmicas y para plazos de hasta 360 das.

Para realizar este tipo de operaciones tanto el vendedor como el comprador deben tenerse mutua confianza.

AVALES

El Banco acta como intermediario manejando documentos que pueden ser financieros o comerciales.

AVALES EXTERNOS: Transacciones que se realiza entre comprador y vendedor de diferentes pases, donde el banco garantiza la transaccin.

AVALES LOCALES:Transacciones que realizan en el pas. Utiliza como medio de pago las Letras de Cambio, que son garantizadas por el Banco.

NEGOCIOS Y CRDITOS

CRDITOS COMERCIALES

Clientes: Personas naturales (fsicos) y jurdicos

Destino: Para capital de operaciones, financiamiento de cuentas por cobrar, gastos generales, pago de sueldos, compra de materias primas e insumos y otros requerimientos financieros de las empresas o personas que realizan actividades econmicas.

Garanta: Hipotecarias de inmuebles o vehculos, prendarias de mercaderas, maquinarias y/o equipos, y/o personales. Si se trata de una sociedad se requiere la garanta personal de los sociosMonto: Desde $us.- 5.000.- o su equivalente en moneda nacional, hasta el 20% del patrimonio del Banco.Plazo: Hasta 3 aos con garanta Hipotecaria y hasta 2 aos con garanta personal

CRDITOS DE FINANCIAMIENTOClientes: Personas Naturales (fsicas) o Jurdicos (empresas)

Destino: Capital de Operacin y de inversin para el sector productivo. Se exceptan los crditos para compra de casa, terrenos, vehculos para uso personal, pago de impuestos, prendarias y/o personales.



Monto: Desde $us. 40.000.- o su equivalente en moneda nacional, hasta el 20% del patrimonio

Plazo: 5 aos para capital de operaciones y 8 aos para capital de inversin. Incluye perodos de gracia de 2 aos.2. ORGANIZACIONES NO GUBERNAMENTALES (ONGs).Teniendo en cuenta el rol protagnico que juegan stas instituciones en el quehacer de las actividades de la sociedad en su conjunto, al haberse convertido en alguna manera en portavoces de la sociedad civil para el tratamiento y esclarecimiento de temas como el medio ambiente, consideramos importante el aporte y participacin de este grupo en el Proceso Participativo. En Bolivia el nmero y el espectro del accionar de stas instituciones es amplio; sin embargo por diferentes factores en el sector minero la presencia de stas es muy reducida, por lo que en la etapa de convocatoria se tendr el cuidado de invitar a representantes de las instituciones directa y especficamente ligadas con la temtica del proyecto.QU ES UNA ONG?

ONG es la sigla para "Organizacin No Gubernamental". Organizaciones no gubernamentales son entidades jurdicas constitudas como empresas, pero que no persiguen fines de lucro. Para poder operar en Bolivia tienen que tener personera jurdica registrada, registro en impuestos internos y su constitucin tiene que haber sido publicada en la Gaceta Oficial, publicacin que oficializa leyes, decretos, licitaciones pblicas, etc. y tambin la constitucin de organismos especiales. Aunque las operaciones de las ONGs no tributan al Estado, todo su movimiento debe contabilizarse como si fueran una empresa comercial o de servicios, elaborando balances y estados financieros tal como lo exigen el Cdigo de Comercio y la legislacin tributaria.

EL DESARROLLO DE LAS MICROFINANZAS EN BOLIVIA

RESUMEN EJECUTIVO El primer programa de microcredito en Bolivia bajo esquemas innovativos de garantias, como es el caso del grupo solidario, se inicio a principios de la decada de los 80 . Este fue impulsado por la Confederacion de Empresarios Privados de Bolivia, la Fundacion Calmeadow y por ACCION Internacional, las que promovieron la creacion de la Fundacion para la Promocion y el Desarrollo de la Microempresa (PRODEM), en 1986.

Despues de dos anos de labor, el exito de PRODEM fue evidente, a tal grado que era dificil atender la creciente demanda insatisfecha de una forma sostenible. Este, entre otros factores, fueron decisivos para emprender la creacion del Banco Solidario, proyecto que se inicio en 1988 y culmino en 1992. Desde entonces, BancoSol es el unico banco boliviano con servicios dirigidos exclusivamente al sector microempresarial.

Ademas de PRODEM, se han creado otras ONGs para atender a este mercado microempresarial aplicando diferentes metodologias crediticias. Como ejemplos tenemos a la Fundacion para Alternativas de Desarrollo (FADES), creada en 1986, orientada exclusivamente al ambito rural y sobretodo reconocida por el uso de su metodologia de "credito asociativo" y al Centro de Fomento a Iniciativas Economicas (FIE), fundado en 1985, como pionera en el empleo de la metodologia "individual", la cual a su vez era integrada con servicios no financieros.

Por otro lado esta el Instituto de Apoyo a la Pequena Unidad Productiva (IDEPRO), creado en 1986, con el objeto de prestar "servicios de desarrollo empresarial" como complemento a sus servicios financieros. IDEPRO, al igual que algunas instituciones, inicio sus actividades de financiamiento anos despues de su creacion, en 1991.

Tambien en 1986 se creo PRO-CREDITO, organizacion que trabajo en la zona urbana con la metodologia de tipo "individual". El exito que logro esta institucion le motivo a crear una entidad financiera especializada bajo la figura de Fondo Financiero Privado (FFP) en 1995, denominado Caja de Ahorro y Prestamo Los Andes, FFP. Similar decision adopto FIE al crear FIE, FFP en 1997.

En 1991 nacio Programas para la Mujer (PRO MUJER), institucion dirigida exclusivamente a la mujer de bajos recursos de las zonas periurbanas de diferentes ciudades del pais. PRO MUJER introdujo el concepto de "bancos o asociaciones comunales" como una nueva metodologia con la finalidad de llegar a los sectores mas pobres de la poblacion.

El crecimiento del mercado de microfinanzas, tanto institucional, metodologica y normativamente, ha permitido a Bolivia llegar a ser un modelo para otros paises. En el "modelo Boliviano" se resalta la transformacion que han sufrido algunas ONGs financieras en instituciones reguladas y autosostenibles, constituidas en FFPs. Con esta estructura institucional se pretende regular a los intermediarios financieros dedicados a la pequena y microempresa. Ademas, se faculta a estas instituciones para captar recursos provenientes de depositos del publico, abriendo la posibilidad de otorgar servicios de ahorro a los microempresarios.

Sin embargo, no todas las instituciones siguieron el patron establecido por el modelo mencionado. En 1996 nacio FA$$IL, institucion que nacio como FFP para ofrecer sus servicios a los microempresarios del departamento de Santa Cruz.

Por otro lado, tambien se han desarrollado metodologias de "segundo piso", es el caso de la Fundacion para la Produccion (FUNDA-PRO) y Nacional Financiera Boliviana (NAFIBO SAM). La primera ha desarrollado un programa de credito institucional desde 1993 con una variedad de entidades financieras, principalmente no bancarias, y la segunda ha sido creada como entidad especializada de financiamiento en 1996 para atender los requerimientos crediticios de las entidades financieras reguladas. Ambas instituciones han llegado a establecer una metodologia propia para procurar una eficiente canalizacion de recursos hacia diferentes sectores economicos de la economia a traves de instituciones crediticio intermediarias. FUNDA-PRO, que es la entidad mas antigua entre ellas, ha puesto enfasis en otorgar servicios financieros a entidades dedicadas a la actividad microempresarial.

Mas alla de la creacion de FFPs y entidades de "segundo piso", el desarrollo institucional ha tomado una diversidad de caminos. En el ambito privado, se han organizado dos asociaciones que prestan servicios de apoyo a instituciones microfinancieras: la Corporacion de Instituciones Privadas de Apoyo a la Microempresa (CIPAME), para instituciones que atienden el area urbana y la Asociacion de Instituciones Financieras para el Desarrollo Rural (FINRURAL) para aquellas del area rural.

En terminos de regulacion, se ha encontrado la manera de normar la intermediacion financiera en el mercado microcrediticio mediante la constitucion de FFPs. Ademas, se ha creado una Intendencia de Entidades Financieras No Bancarias, que forma parte de la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras (SBEF), y cuya funcion central es precisamente regular las actividades de dichas instituciones.

En materia publica, el gobierno del Lic. Gonzalo Sanchez de Lozada creo el Programa de Apoyo al Microcredito y Financiamiento Rural (PAM) , que tuvo el objetivo de apoyar financiera e institucionalmente a las ONGs microfinancieras.

Con el nuevo gobierno instaurado en agosto de 1997, se ha establecido que el nuevo Viceministerio de la Microempresa y el FONDESIF coordinen sus labores para atender las necesidades de capacitacion, asistencia tecnica y financiamiento de la microempresa.

Concretamente, en lo que respecta a financiamiento se ha disenado un programa denominado Fondo de Microcredito que define la estrategia y las politicas que orientaran la labor del Gobierno en este campo.

Los organismos internacionales, por su parte, han jugado un rol muy importante en el desarrollo de la actividad microfinanciera, concentrando su apoyo principalmente en fortalecimiento institucional, desarrollo gerencial y fortalecimiento de cartera, soporte que fue otorgado a la mayoria de las instituciones de microfinanzas.

Finalmente, el documento resalta algunos de los retos que debe enfrentar el mercado de microfinanzas, como ser la provision de nuevos servicios financieros, el fortalecimiento institucional y patrimonial de los intermediarios financieros y el desarrollo de normas regulatorias adecuadas a sus actividades.

COMPETENCIA EN EL MERCADO DE MICROFINANZAS EN BOLIVIA

Miguel Hoyos B.

Director Ejecutivo de FUNDA-PRO

INTRODUCCIN

La demanda insatisfecha por servicios financieros de parte del segmento de la microempresa y los logros obtenidos por las instituciones privadas de desarrollo social (IPDS), tambin conocidas como organizaciones no gubernamentales (ONG), que empezaron a atender a dicho sector a principios de la dcada de los 80, motivaron a un gran nmero de entidades bancarias y no bancarias a entrar a este mercado a ofrecer sus servicios, generando de esta manera un dinmico proceso de competencia en beneficio del cliente final: el microempresario.

Segn datos obtenidos de la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras (SBEF), de la Asociacin de Instituciones Financieras para el Desarrollo Rural (FINRURAL) y de la Corporacin de Instituciones Privadas de Apoyo Empresarial (CIPAME), durante los ltimos aos ha crecido el nmero de instituciones especializadas en microcrdito (IMs), como BancoSol, 6 Fondos Financieros Privados (FFPs) y algunas ONGs especializadas. Tambin se debe tomar en cuenta a las Cooperativas y varios bancos que han bajado a atender a este segmento de la microempresa, aunque en su mayora con crdito de consumo, lo cual ha ocasionado algunos problemas de

sobreendeudamiento.

Otra muestra de esta competencia es el incremento de la cartera de microcrdito de las IMs, que prcticamente se ha duplicado de $us.110,6 millones en 1.996 a $us.220,5 en 1.998. Ver grfico 1.GRFICO 1

CARTERA MICROCREDITICIA POR INSTITUCIN

(en porcentajes)

Las instituciones que ms aumentaron su participacin en el mercado de microfinanzas fueron las ONGs de 34% a 41% y los FFPs de 23% a 25%, en tanto que BancoSol disminuy de 43% a 34%. Si tomamos en cuenta la cartera de los bancos y de las cooperativas de menos de $us. 5.000 (que podra considerarse microcrdito), el monto colocado en 1.996 alcanz a $us. 333,3 millones y en 1.998 a $us. 611,9 millones.

Para lograr este crecimiento, las IMs desarrollaron diversas estrategias, combinando una serie de elementos como adoptar una estructura legal apropiada a sus objetivos, manejar sus instituciones con gente que tenga experiencia y formacin financiera y aplicar tecnologas y desarrollar productos que respondan a las necesidades de sus clientes. Tambin existieron factores externos a estas instituciones, como la estabilidad econmica del pas y el desarrollo de normas adecuadas para su funcionamiento, que permitieron su expansin en este mercado.

Sin embargo, la competencia ha generado tambin algunos efectos negativos, entre los que resalta el sobreendeudamiento, el cual est generando altos niveles de mora que eventualmente pueden afectar la estabilidad del mercado de microfinanzas, por lo que se deben tomar las medidas correctivas oportunamente para solucionar este problema.

Pero, ms all de esta situacin coyuntural, se debe evaluar cuidadosamente el sistema de microfinanzas en general para determinar no solo cules han sido los xitos sino, ms importante an, cules son los problemas que enfrenta y las debilidades que tiene y, sobre la base de esta informacin, lograr que el Gobierno, los organismos internacionales y todas las instituciones que de una u otra forma apoyan a este mercado, orienten mejor sus programas para alcanzar su consolidacin.

ESTRATEGIAS PARA COMPETIR

Las principales estrategias adoptadas por las instituciones financieras que trabajan en el mercado de microfinanzas fueron las siguientes:

ESTRUCTURA LEGAL ADECUADA A SUS ACTIVIDADES

Un primer grupo de entidades reguladas, los bancos y las cooperativas, aprovecharon su estructura legal ya definida para atender la demanda de los microempresarios, no solo de crdito sino de otros servicios financieros como el ahorro. Estas instituciones empezaron a penetrar ms en este mercado en la medida que vean que otras instituciones haban demostrado que la actividad financiera en este mercado era rentable. Sin embargo, la mayor parte del crdito otorgado especialmente por los bancos ha sido para consumo - bajo la figura de microcrdito -, dirigido al mismo segmento de mercado atendido por las IMs, lo cual est causando problemas de

sobreendeudamiento.

Un segundo grupo aparece como consecuencia de la decisin de la Fundacin para el Desarrollo de la Microempresa (PRODEM) de organizar un banco especializado, BancoSol, y de la regulacin emitida por la SBEF para supervisar las actividades financieras de ONGs que manejaban importantes programas de microcrdito, creando la figura de FFP. Este marco legal les permiti, ante todo, diversificar sus fuentes de financiamiento y sus servicios financieros, logrando de esta manera su autosostenibilidad financiera. Es importante destacar que los 6 FFPs que hasta la fecha obtuvieron su licencia de funcionamiento, organizaron sus instituciones siguiendo diversas estrategias.

As, las ONGs PROCREDITO y FIE, con la participacin accionaria de organismos internacionales, decidieron crear cada una un FFP, Los Andes y FIE-FFP respectivamente, en tanto que FA$$IL se organiz al impulso de un grupo de empresarios privados. Tambin se debe resaltar el esfuerzo de 4 ONGs (IDEPRO, FADES, ANED y CIDRE) que lograron ponerse de acuerdo para crear un solo FFP, ECOFUTURO. El Fondo de la Comunidad fue organizado por una empresa privada y una entidad financiera internacional y Acceso por un grupo de empresarios extranjeros.

Se debe mencionar que no todos los FFPs se dedican exclusivamente a microcrdito; por ejemplo, el Fondo de la Comunidad atiende con prioridad a la pequea empresa y Acceso solo se dedica al crdito de consumo.

Finalmente, varias ONGs, particularmente aquellas que trabajan en el rea rural, han decidido mantener su actual estructura legal por las limitaciones que tendran si se convierten en FFPs; sin embargo, han creado internamente unidades especializadas que se manejan con criterios puramente financieros. Por ejemplo, la Fundacin SARTAWI ha decidido manejar su programa de crdito en forma separada de sus otras actividades como Servicio Financiero Sartawi.

REGULACIN DIFERENCIADA

Para poder competir en mejores condiciones en el mercado de microfinanzas, los FFPs lograron que la SBEF apruebe algunas normas diferenciadas, y tal vez la ms importante sea que el requisito mnimo para crear un FFP es de aproximadamente $us1 milln, cuando para los bancos es de $us.8 millones. Tambin se debe mencionar que la SBEF acept las garantas solidarias como un mecanismo de garanta de la cartera, una figura antes inexistente. Esto les permite cierta flexibilidad para poder asumir mayores riesgos y as poder penetrar ms en el segmento de la microempresa. Pero, por otro lado, tambin tienen restricciones, como el no poder ofrecer cajas de ahorro a sus clientes al inicio de sus actividades.

TECNOLOGAS DIVERSAS DE CRDITOLa actividad econmica del microempresario es muy dinmica y por lo tanto sus requerimientos tambin son cambiantes, y como cualquier entidad financiera que responde a las fuerzas del mercado, las IMs han tenido que ir desarrollando diferentes tecnologas de crdito para atender de manera efectiva y eficiente a ese mercado cada vez ms exigente. Entre las tecnologas ms utilizadas estn los grupos solidarios y el crdito individual (ver grfico 2).

GRFICO 2

Se debe destacar que, por efectos de la competencia, varias IMs han tenido que combinar tecnologas, teniendo inclusive que desarrollar aquellas desconocidas para la institucin para as no perder clientes.

RECURSOS HUMANOS ESPECIALIZADOS EN MANEJO FINANCIERO

La transformacin de ONG a FFP implica un cambio trascendental de mentalidad y de manejo gerencial y operativo de las instituciones que, en algunos casos, es difcil de asumir. Por este motivo, adems de ser un requisito, los FFPs decidieron contratar personal ejecutivo y operativo con conocimiento y experiencia en administracin bancaria, lo cual les permiti manejarse con criterios financieros ms racionales, teniendo como meta principal la sostenibilidad financiera de sus instituciones.

APOYO INTERNACIONAL PARA FORTALECIMIENTO PATRIMONIAL E INSTITUCIONAL

Las ONGs que tomaron la decisin de crear instituciones especializadas para entrar a operar en el mercado microfinanciero regulado tuvieron dificultades en conseguir el concurso de empresarios privados como accionistas, porque la mayora de ellas deseaban mantener objetivos ms sociales que financieros, exista incertidumbre sobre los resultados que iban a obtener bajo condiciones de regulacin e inclusive, en algunos casos, se exiga la reinversin de las utilidades por lo menos los primeros aos. Este panorama haca poco atractivo la inversin privada en estas instituciones. Por lo tanto, se recurri a los organismos de la cooperacin externa y a instituciones internacionales para que puedan facilitar el proceso. As, por ejemplo, la Corporacin Andina de Fomento y la Cooperacin Suiza para el Desarrollo invirtieron en Los Andes, Calmeadow Foundation y Accion Internacional lo hicieron en BancoSol. Adicionalmente, organismos como USAID mantuvieron una fuerte poltica de fortalecimiento institucional otorgando donaciones para mejorar sistemas de manejo crediticio, contable y administrativo y capacitar personal de las IMs.

POLTICAS FINANCIERAS DE MERCADO

El objetivo de las IMs no era solo el penetrar en el mercado sino crecer de manera financieramente autosostenible. Para lograrlo, tuvieron que adoptar polticas de crdito con tasas de inters de mercado, garantas flexibles y plazos acordes a la capacidad de pago de sus clientes. Tomaron consciencia de que las donaciones estaban disminuyendo y que lo ms racional era obtener ingresos propios que les permita cubrir todos sus gastos (operativos y financieros), realizar reservas para eventuales prdidas y capitalizarse. Por ejemplo, entre las ONGs que conforman ECOFUTURO, haban algunas que cobraban tasas de inters del 12% anual en moneda extranjera, muy por debajo de lo que prevaleca en este mercado en 1998, que estuvo alrededor del 30% anual.

ENTORNO FAVORABLE PARA LA COMPETENCIA

La competencia en el mercado de microfinanzas se dio por una serie de factores favorables como ser:

ESTABILIDAD MACROECONMICA

La estabilidad de la economa en su conjunto, reflejada principalmente por los bajos niveles de inflacin y desempleo, ha sido determinante para que el mercado de microfinanzas se haya desarrollado en Bolivia. Sin embargo, las crisis de los mercados internacionales, especialmente del Brasil, cuyos efectos estn empezando a sentirse en diferentes sectores de la economa, podran tener un impacto negativo sobre el mercado del microcrdito.

MICROEMPRESARIOS RESPONSABLES

Prcticamente todas las IMs que desarrollaron tecnologas adecuadas de microcrdito atendieron una clientela que supo responder a esa confianza. Las tasas de mora se mantuvieron en niveles razonables y controlables. En 1.996 la cartera en mora de las IMs en el rea urbana oscilaba entre 2,5% y 4% y en el rea rural entre 0,07% y 4,5%. Lamentablemente, en el primer semestre de 1.999, esta situacin se est deteriorando, por una serie de motivos, entre ellos el sobreendeudamiento y el oportunismo poltico.

MERCADO AMPLIO Y CAUTIVO

Aunque no se tiene informacin completa y actualizada sobre el tamao del mercado, se saba que era amplio y marginalmente atendido por la banca comercial. Esto permiti, al principio, que las instituciones puedan crecer sin el temor de saturarlo.

ACTIVIDAD RENTABLE

Las IMs que cobraron tasas de inters de mercado cubrieron sus costos y obtuvieron utilidades atractivas. As, por ejemplo, en 1998 las utilidades de BancoSol, de los FFPs y de las principales ONGs que actan en el mercado de microfinanzas, fueron superiores a las de los bancos (ver cuadro 1).

CUADRO 1INDICADORES DE RENTABILIDADA 1998

(en porcentajes)

Promedio

CACs10.5

Bancos12

FFPs13.3

Banco Sol29.7

ONGs14.7

* Incluye a SARTAWI, AGROCAPITAL, FUNBODEM, FADES, PRODEM e IDEPROSe puede suponer que este nivel de utilidades ha inducido a los bancos a ingresar a competir en este mercado, pero ante todo con crdito de consumo y atendiendo casi la misma clientela de las IMs, lo cual - como se analiz anteriormente - est ocasionando que la mora crezca en este mercado.

ACCESO A FUENTES EXTERNAS DE FINANCIAMIENTO

Los organismos de la cooperacin externa jugaron un rol muy importante en el desarrollo del mercado de microfinanzas en Bolivia, porque los recursos que otorgaron - la mayora en calidad de donacin - permitieron a las IMs generar un capital semilla que fue determinante para lograr su autosostenibilidad financiera en un plazo ms corto.

De acuerdo a una estimacin de Fondo de Desarrollo del Sistema Financiero y Apoyo a la Produccin (FONDESIF), los donantes externos aportaron alrededor de $us.100 millones para programas de microcrdito en los ltimos 10 aos.

MARCO REGULATORIO ADECUADOLas entidades gubernamentales encargadas de normar y supervisar el sistema financiero, desarrollaron normas acordes a las actividades de las instituciones que manejan programas de microcrdito, para as permitir una diversificacin de sus servicios en beneficio del segmento de la poblacin que atienden y lograr que su manejo sea ms eficiente y transparente.

EFECTOS POSITIVOS

La competencia trajo consigo efectos positivos como:

MAYOR COBERTURA EN NMERO DE CLIENTES Y MEJOR DISTRIBUCIN REGIONAL

En los ltimos 3 aos, las IMs ms representativas incrementaron el nmero de clientes atendidos en ms del 50%. A diciembre de 1998, alrededor de 335.000 clientes recibieron crdito de las IMs, en tanto que el sistema bancario comercial financi a alrededor de 230.000 personas con crditos de menos de $us.5.000 (ver grfico 3).

Grfico 3

Evolucin del Nmero de

Clientes Perodo 1996 - 1998

(en miles)*

*Incluye ONGs, FFPs y Banco Sol

La distribucin geogrfica de la cartera de las IMs es ms equitativa que la de los bancos, debido a que tienen ms agencias fuera del eje central (La Paz, Cochabamba y Santa Cruz), 32%, en comparacin con los bancos, 26%.

Esta situacin se aprecia de mejor manera en el siguiente cuadro:

Cuadro 2

Distribucin Geogrfica de Agencias

(a 1998)

BANCOS%IMS%TOTAL%

EJE CENTRAL231741496838071

RESTO DEL PAIS8326703215329

TOTAL314100219100533100

URBANA252801004635266

RURAL62201195418134

TOTAL314100219100533100

Tambin, se debe resaltar que las IMs tienen mayor presencia en el rea rural en comparacin con la banca comercial (54% vs. 20%).

REDUCCIN DE LAS TASAS DE INTERS

Las tasas de inters disminuyeron en los ltimos 3 aos en diferentes escalas, dependiendo de la institucin, lo cual implica que los microempresarios pueden acceder a recursos a un costo ms razonable que les permite ampliar o diversificar sus actividades. As, por ejemplo, PRODEM disminuy su tasa de inters de su cartera en moneda nacional, de 48% a 42% anual, adems de haber suspendido el cobro de una comisin fija. Sin embargo, la reduccin en las tasas de inters no ha sido significativa, porque los costos de administracin para atender a microempresarios son an elevados, especialmente para aquellas instituciones que utilizan la tecnologa de grupos solidarios.

FORTALECIMIENTO DEL SISTEMA

El hecho de que las entidades sean reguladas, permiti que su administracin sea ms racional y transparente, lo cual hizo que la gente acreciente su confianza en ellas y el sistema, por ende, se fortalezca.

EFECTOS NEGATIVOS

SESGO URBANO Y COMERCIAL

Como se muestra en el grfico 4, la mayor parte de la cartera de las IMs est concentrada en el rea urbana (72%).

Grfico 4

Concentracin de Cartera por reas

a 1998*

(en millones)

*Slo se incluyen las instituciones afiliadas a FINRURAL y CIPAME

La actividad que ha recibido ms apoyo de parte de las IMs ha sido el comercio, 58% en 1998, como muestra el grfico 5:

Grfico 5

Distribucin de Cartera por Tipo de Actividad

a 1998

(en porcentajes)

Se debe resaltar que esta distribucin tiene un sesgo ms marcado dentro del rea urbana. En el rea rural, la mayor parte de los recursos microcrditicios es destinada a actividades deproduccin.

En conclusin, las IMs han tenido poco acceso al rea rural y, dadas sus tecnologas y condiciones, no han podido apoyar efectivamente al sector productivo.

SOBREENDEUDAMIENTO

Las IMs han entrado en un proceso de colocar indiscrimadamente con el fin de no perder clientela y as han saturado el mercado de las principales ciudades del eje central del pas. Esta situacin ha sido exacerbada por aquellas financieras que, en su afn de colocar ms cartera, han ofrecido crdito de consumo bajo la figura de microcrdito, sobreendeudando a los microempresarios, lo cual est causando el incremento de la mora a niveles que preocupan. A diciembre de 1998, la mora de las IMs reguladas alcanz a 7,5% y a marzo de 1999 subi a 12,5% en promedio.

FLEXIBILIZACIN DE LAS TECNOLOGAS

Las tecnologas de microcrdito aplicadas por las diferentes IMs han sido consideradas como una fortaleza por haber permitido llegar con crdito a segmentos de la poblacin que tradicionalmente haban sido marginados de este servicio financiero. Sin embargo, la competencia es tan fuerte que algunas instituciones han flexibilizado sus tecnologas pero con el peligro de romper los principios bsicos que les ha permitido alcanzar los logros que tanto resaltan en la experiencia boliviana. Por ejemplo, en el caso de los grupos solidarios uno de esos principios es el de la secuencia, es decir, empezar con prstamos pequeos y despus ir incrementando el monto paulatinamente. Sin embargo, para ganar ms clientes algunas instituciones han modificado su poltica permitiendo que la secuencia empiece con montos mayores para satisfacer mejor la demanda de su clientela.

SE DILUYE EL OBJETIVO SOCIAL

Las IMs reguladas estn hoy en da ms preocupadas por su situacin financiera y de cumplir con los requisitos de regulacin, que de la situacin de sus clientes. Con el pretexto de que el crdito es de libre disponibilidad, hoy ha disminuido la preocupacin por el impacto que estas instituciones estn logrando en su clientela final. Muchas de ellas mantienen sus objetivos sociales como un simple enunciado.

HOMBRE, ENTORNO Y VIDA (H.E. & V.)

Qu clase de ONG es "Hombre, Entorno y Vida" (H.E. & V. ong) ?

Quines la integran ?

H.V. & E. es "una ONG de amplio espectro". Esto quiere decir que nuestra organizacin no gubernamental est facultada para proponer, preparar, planificar y realizar todo tipo de proyectos, ampliacin de proyectos, complementacin de proyectos, etc. No estamos limitados puntualmente a un tema y por ello podemos encarar soluciones completas para necesidades complejas. Podemos segmentar un proyecto grande en varios pequeos, sin que diferentes disciplinas signifiquen una limitante, ms bien sean una ventaja modular al facilitar hacer seguimientos permanentes y realizar correcciones y mejoras, complementaciones y expansiones oportunas.

Los miembros de H.V. & E

Nuestra ONG se constituy con las siguientes personas (en rden alfabtico):

Gutirrez Avelino, Auditor Financiero

Heredia Angel, Auditor Financiero

Justiniano Pedro, Mdico

Mertens Manfred, Tcnico Comercial

Terrazas Maria Gloria, Auditora Financiera

Avelino Gutirrez, Maria Gloria Terrazas y Angel Heredia forman parte de una conocida asociacin de auditores denominada ATC Auditores.

Manfred Mertens es asociado de una empresa comercial y de servicios que instala sistemas y redes de computacin y provee software y hardware del mercado alemn.

Pedro Justiniano es un mdico con amplia experiencia en proyectos de salubridad en reas rurales.

Queremos dejar clara e inequvocamente establecido: Ninguno de los miembros de H. E. & V. son polticos, pertenecen a o simpatizan con organizacin poltica alguna ni deben favores que tengan que ser devueltos a costa de la integridad econmica, moral o tica de la ONG.

Necesita Bolivia ayuda?

Y cmo! Bolivia cuenta con una gran mayora de poblacin que vive en la ms absoluta miseria. No solamente tienen que encarar la vida sin la necesaria preparacin y educacin, sino que adems tienen que sufrirla carentes de toda la infraestructura necesaria para poder siquiera sobrellevar una vida medianamente decorosa y vislumbrar un futuro para los hijos. Antes, la gente ms deprimida viva en zonas rurales. Ahora las ciudades estn rodeadas de grandes cinturones de miseria que constantemente son engrosados por quienes huyen del campo buscando utpicamente mejorar su situacin en la ciudad.

Y no es que estos bolivianos no seran capaces de trabajar su presente y cimentar su futuro: Con seguridad lo son y son gente honesta y trabajadora. Con mucho pesar hay que reconocer que son vctimas inocentes de la gran corrupcin con la que actan casi sin excepcin todos los polticos de este pas. El saqueo de dineros del estado, el contrabando oficializado, la coima y la extorsin, el desvo de la ayuda internacional y del endeudamiento han alcanzado niveles tan increbles niveles, que han puesto a Bolivia, sino en el primer lugar, en el segundo de pas ms corrupto del mundo.

Creemos que Bolivia es uno de los pases que ms ayuda necesitan para mejorar la calidad de vida de su gente.

Cules son los objetivos de H. E. & V.?

Queremos canalizar ayuda econmica, tcnica y en conocimiento, principalmente de Europa, para convertirla en herramienta y motor de progreso para estas personas que no tienen otro medio de superarse.Queremos convertir ncleos de poblacin y barrios de escasos recursos en unidades productivas con infraestructura educativa en salud (+ agua y energa), vivienda, vialidad y mercado. Queremos ensearles a vivir y trabajar en armona con la naturaleza y muy conscientes de sus obligaciones, pero tambin de sus derechos. Deben sentirse tan ciudadanos vlidos como lo son en realidad.

De dnde se pretende obtener financiamientos, ayudas, etc. para los proyectos?

Queremos hacer los contactos necesarios con las ONGs de otros pases, inversionistas, organizaciones de ayuda social, con patrocinadores de ayuda humanitaria y con todas las personas, instituciones y entidades de buena voluntad que puedan aportar para conseguir los objetivos indicados arriba. Y, desde luego, queremos hacer que autoridades, comunidades y grupos participen activamente en el logro de las metas que se vayan delineando.

Cmo piensa H. E. & V. enmarcar sus operaciones?Las operaciones se llevarn a cabo con estricta sujeccin a las leyes del pas.

Se aplicarn las ms altas normas de tica personal y profesional.

No se aceptar (y se denunciar) cualquier injerencia poltica que se intente.

Se presentarn proyectos viables y sostenibles minuciosamente documentados. Se realizar una fiscalizacin severa y documentada a lo largo de todas las etapas de un proyecto y eventualmente despus.

Se elaborarn estados financieros peridicos documentados y finales de cada proyecto respaldados por el correspondiente informe y dictmen de auditora.

Se har seguimiento de proyectos en funcionamiento para acopio de datos y estadsticas que se puedan aplicar a mejorar el rendimiento de nuevos proyectos y mejorar los que ya estn operando.

Se efectuarn revisiones peridicas de proyectos en operacin para evaluar mejoras y expansiones o realizar correcciones que se vean necesarias

H.E. & V. est limitada a operar en solitario para lograr sus metas o puede participar y asociarse libremente ?Nuestra estructura operativa nos permite ejecutar nuestros proyectos apoyados por personas, instituciones estatales y privadas, empresas, etc., nacionales o de fuera del pas, las que pueden participar tambin en ellos y representan soporte econmico, tcnico y en conocimiento para los proyectos correspondientes.

Podemos participar en sociedades, joint ventures y cualquier forma de organizacin legal que sea favorable para la finalidad social de H.E. & V.

MANEJO DEL FONDO DE ALIVIO A LA POBREZA (FAP) EN LOS DEPARTAMENTOS DE POTOSI Y ORURO

OBJETIVO

Mejorar la infraestructura social y productiva (caminos de acceso, puentes, sistemas de riego, puestos de salud y aulas entre otros) y oportunidades para empleo a corto plazo en municipios rurales.

GRUPO META

Familias pobres en municipios rurales de Potos y Oruro.

UBICACIN GEOGRFICA

Departamentos de Potos y Oruro.

FINANCIAMIENTO

Gobierno de los Pases Bajos y DFID Reino Unido.

CONTRAPARTES

Prefecturas, Municipios, ONGs locales. El Fondo de Alivio a la Pobreza es un fondo temporal creado por las agencias de cooperacin Holandesa e Inglesa para mitigar la extrema pobreza en Bolivia mientras el Gobierno boliviano empieza a implementar la Estrategia boliviana para la Reduccin de la Pobreza (EBRP).

En aos recientes, los gobiernos de los Pases Bajos y el Reino Unido han transformado sus estrategias en pases en desarrollo. En ves de financiar proyectos especficos en un nivel ms alto. Esta nueva estrategia implica participar estrechamente con el gobierno central y regional, algunos ministerios y grupos de sociedad civil, con la meta de contribuir al xito de la EBRP. Este cambio de prioridades para el desarrollo, no obstante crea problemas graves a corto plazo para el estrato ms vulnerable de la poblacin boliviana. La gente pobre ya tiene ingresos reducidos a causa de la cada vez peor situacin econmica en Sudamrica y oportunidades reducidas en el sector informal a causa de medidas tomadas por aduanas contra el contrabando as como tambin la erradicacin de coca. El consorcio de donantes internacionales en Bolivia esta trabajando con el grupo central para disear un nuevo mecanismo de financiamiento centralizado, que complementar y reforzar la implementacin de la EBRP.

Entre tanto, los gobiernos de los Pases Bajos y el Reino Unido han creado el FAP para hacer una intervencin temporal y paliativa respondiendo a necesidades a corto plazo hasta que la EBRP y el sistema nuevo de cooperacin internacional, estn listos para cumplir con las necesidades de los grupos ms pobres y vulnerables.

El Fondo busca proveer a estas reas pobres la infraestructura social y productiva(caminos de acceso, puentes sistemas de riego, puestos de salud y aulas, entre otros) y oportunidades para empleo a corto plazo. Implementa un proceso competitivo en el cual municipios, organizaciones de base de mujeres, organizaciones de campesinos y otros grupos locales en comunidades pueden presentar propuestas para proyectos de desarrollo local. Las propuestas deben responder a las demandas inmediatas existentes de sociedad civil que salieron al Dialogo Nacional 2000 (a cerca de la reduccin de la pobreza) y/o procesos de planificacin participativa en cada municipio. Los proyectos locales incluyen:

(Iniciativas para mejorar la infraestructura educacional y salud (reparaciones, equipo, mantenimiento, etc.)

( Iniciativas para mejorar infraestructura en apoyo de produccin (caminos rurales, irrigacin, electrificacin, sistemas de bombas, terrazas, etc.)

( Actividades productivas (tecnologa, produccin, mercadeo, planes de manejo forestal, etc.)

Se espera que el proyecto genere lecciones para polticas sobre la participacin de la gente pobre en el gobierno local, medios de vida sostenibles, proteccin social y vulnerabilidad en Bolivia. Finalmente el proyecto implementar un sistema conjunto de monitoreo y evaluacin en colaboracin con el Gobierno boliviano, los gobiernos de los Pases Bajos u Reino Unido y las otras ONGs que administran el FAP en los otros departamentos en Bolivia.

3. INDICADORES ECONOMICOS

Bolsa Boliviana de Valores: es una empresa privada, constituida como sociedad annima, con fines de lucro. Su objeto es promover un mercado regular para la celebracin de transacciones entre agentes de bolsa que representen la oferta y demanda de valores, asegurar la efectividad de esas operaciones, velar por el fiel cumplimiento de las normas legales y procurar que el mercado se desenvuelva en adecuadas condiciones de continuidad de precios y liquidez. Bolsas de valores: son los lugares fsicos organizados que facilitan el encuentro entre empresas o instituciones que necesitan recursos financieros y aquellas entidades o personas que tienen excedentes y estn dispuestas a invertir.PRICIPALES INDICADORES ECONOMICOS DE BOLIVIA (1990-1996)

INDICADOR1990199119921993199419951996

CRECIMIENTO DE PIB (%) (1)4.65.31.64.75.03.73.9

INFLACION(%) (4)18.014.510.59.38.512.67.1

DEFICIT FISCAL ( % DE PIB) (2)4.13.94.66.53.22.30.2

NIR (BALANCE IN MILL $US) (4)123.3192.6223.0370.3502.4644.4889.4

DEPOSITOS EN SISTEMA FINANCIERO (MILL $US) (3)797.41183.51544.82052.72167.42401.82758.0

TASA DE CAMBIO (Bs. per $US) (4)3.23.63.94.34.64.95.1

DEPOSITOS A PLAZO FIJO (4)14.611.411.710.29.611.310.0

PRESTAMOS (4)22.319.118.617.916.217.817.5

TASA LIBOR 6 MESES (4)7.94.43.73.57.05.85.8

EXPORTACIONES FOB (MILL $US) (2)955.6895.3773.8808.91124.21181.2657.5

MPORTACIONES CIF (MILL $US) (2)619.4882.71004.61053.81064.41214.9844.4

BLANZA COMERCIAL (MILL $US) (2)336.212.6(230.8)(244.9)59.8(33.7)(186.9)

Para 1996 datos: (1) a Junio 30; (2) a Julio 31; (3) a Agosto 25; (4) a Agosto 31

IPC - Indice de precios al consumidor

Indice general (Variacin porcentual con respecto al perodo anterior

BOLIVIA

Fecha de actualizacin: 14-ago-02, 16:27

EnFeMaAbMyJnJlAgSpOcNoDi

20000.520.410.610.97-1.250.190.720.401.841.34-2.550.22

20010.23-0.03-0.230.22-0.180.731.20-0.66-0.260.07-0.220.06

20020.000.21-0.30-0.030.040.11

Escala logartmica

a) Fuente:Fondo Monetario Internacional, Estadsticas Financieras Internacionales, julio 2002


20000.520.410.610.97-1.250.190.720.401.841.34-2.550.22

20010.23-0.03-0.230.22-0.180.731.20-0.66-0.260.07-0.220.06

20020.000.21-0.30-0.030.040.11

Fecha de actualizacin: 14-ago-02, 16:27


20000.520.410.610.97-1.250.190.720.401.841.34-2.550.22

20010.23-0.03-0.230.22-0.180.731.20-0.66-0.260.07-0.220.06

20020.000.21-0.30-0.030.040.11

Escala logartmica

a) Fuente: Fondo Monetario Internacional, Estadsticas Financieras InternacionaBC - Balanza comercial

(Saldo de la balanza comercial como porcentaje de las exportaciones de bienes FOB)

Bolivia


2000-106.2-146.8-29.5-136.7-53.0-52.3-29.3-51.9-29.2-36.9-51.9-38.4

2001-44.7-56.1-54.5-56.6-76.9-33.3-13.9-52.2

2002

a) Fuente: Fondo Monetario Internacional, Estadsticas Financieras Internacionales, julio 2002.

TASA LIBOR

Parte C - Indicadores de Pases Industrializados [2do. trimestre de 2002]

Tasa LIBOR a 90 das

En Dlares de EE.UU.

En dlares de EEUU


20006.036.106.196.306.746.806.736.696.686.786.756.56

20015.735.364.974.654.113.843.763.563.082.422.111.93

20021.821.901.981.981.911.881.851.77

En Marcos

En marcos


20003.333.543.743.914.344.494.584.764.865.035.094.94

20014.774.754.714.674.654.464.474.354.023.603.393.35

20023.343.363.393.413.463.473.413.35

En Yenes

En yenes


20000.150.130.140.120.100.120.230.300.410.520.550.62

20010.500.420.200.100.080.070.080.080.060.080.080.08

20020.090.090.100.080.080.070.070.07

PRODUCTO INTERNO BRUTO (PIB)

Tambin se lo denomina Producto Bruto Interno (PBI).

El PIB es el valor monetario de los bienes y servicios finales producidos por una economa en un perodo determinado.

Producto se refiere a valor agregado; interno se refiere a que es la produccin dentro de las fronteras de una economa; y bruto se refiere a que no se contabilizan la variacin de inventarios ni las depreciaciones o apreciaciones de capital.Cmo se calcula el PIB?

Existen tres mtodos tericos equivalentes de calcular el PIB: (1)Mtodo del Gasto, (2)Mtodo del Ingreso y (3)Mtodo del Valor Agregado.

Mtodo del Gasto

El PIB es la suma de todas las erogaciones realizadas para la compra de bienes o servicios finales producidos dentro de una economa, es decir, se excluyen las compras de bienes o servicios intermedios y tambin los bienes o servicios importados.

Mtodo del Valor Agregado

El PIB es la suma de los valores agregados de las diversas etapas de produccin y en todos los sectores de la economa. El valor agregado que agrega una empresa en el proceso de produccin es igual al valor de su produccin menos el valor de los bienes intermedios.

Mtodo del Ingreso

El PIB es la suma de los ingresos de los asalariados, las ganancias de las empresas y los impuestos menos las subvenciones. Las diferencia entre al valor de la produccin de una empresa y el de los bienes intermedios tiene uno de los tres destinos siguientes: los trabajadores en forma de renta del trabajo, las empresas en forma de beneficios o el Estado en forma de impuestos indirectos, como el IVA.


Mtodo del Ingreso


Tasa de crecimiento con respecto a igual perodo del ao anterior ( Sobre la base de valores constantes)BoliviaFecha de actualizacin: 15-ago-02, 9:00

b) Fuente:CEPAL, en base a variacin medida en dlares constantes de 1995

PIB NOMINAL VERSUS PIB REAL

Se debe tener en cuenta que la produccin se mide en trminos monetarios, por esto, la inflacin puede hacer que la medida nominal del PIB sea mayor de un ao a otro y que sin embargo el PIB real no haya variado. Para solucionar este problema se calcula el PIB real deflactando el PIB nominal a travs de un ndice de precios, mas concretamente, se utiliza el deflactor del PIB, que es un ndice que incluye a todos los bienes producidos. Para realizar comparaciones internacionales, se suele calcular el PIB es dlares. Obviamente, sta medida se ve muy afectada por las variaciones del tipo de cambio, ya que el tipo de cambio suele ser muy voltil. Para solucionar este problema, los economistas utilizan otro mtodo para realizar comparaciones internacionales de los distintos PIB, este mtodo consiste en deflactar el PBI utilizando la paridad del poder de compra (ms conocida como PPP, del ingls "purchasing power parity").

Producto Interno versus Producto Nacional

En el caso del Producto Interno Bruto (PIB) se contabiliza el valor agregado dentro del pas, y en el caso del Producto Nacional Bruto (PNB) se contabiliza el valor agregado por los factores de produccin de propiedad nacional.


Mtodo del Ingreso


PRODUCTO BRUTO VERSUS PRODUCTO NETO

La diferencia entre el PB y el PN es la depreciacin del capital, el Producto Bruto incluye la depreciacin del capital mientras que el Producto Neto no la incluye.

Producto Per Cpita

El PIB per cpita es el promedio de Producto Bruto por cada persona. Se calcula dividiendo el PIB total por la cantidad de habitantes de la economa.

Qu est mal en el PIB?

El uso del PIB per cpita como medida de bienestar es generalizado. Pero estas cifras deben ser observadas con cuidado, debido a las siguientes causas:

No tiene en cuenta la depreciacin del capital (Aqu se incluyen tanto maquinaria, fbricas, etc., como as tambin recursos naturales, y tambin se podra incluir al "capital humano"). Por ejemplo, un pas puede incrementar su PIB explotando en forma intensiva sus recursos naturales, pero el capital del pas disminuir, dejando para generaciones futuras menos capital disponible.

No tiene en cuenta externalidades negativas que algunas actividades productivas generan, por ejemplo, la contaminacin ambiental.

No tiene en cuenta la distribucin del ingreso. Los pobladores de un pas con igual PIB per cpita que otro pero con una distribucin ms equitativa del mismo disfrutarn de un mayor bienestar que el segundo.

La medida del PIB no tiene en cuenta actividades productivas que afectan el bienestar pero que no generan transacciones, por ejemplo trabajos de voluntarios o de amas de casa.

Actividades que afectan negativamente el bienestar pueden aumentar el PIB, por ejemplo, desastres naturales, divorcios y crmenes.

Ignora el endeudamiento externo. El PIB de una pas aumentar si el gobierno o las empresas dentro del mismo toman prstamos en el extranjero, obviamente, esto disminuir el PIB en perodos futuros.

TIPO DE CAMBIO

TIPO DE CAMBIO NOMINAL

El tipo de cambio de un pas respecto de otro es el precio de una unidad de moneda extranjera expresado en trminos de la moneda nacional.

Entonces el tipo de cambio nominal se puede definir como el nmero de unidades de moneda nacional que debemos entregar para obtener una unidad de moneda extranjera, o de manera similar, el nmero de unidades de moneda nacional que obtengo al vender una unidad de moneda extranjera.

Por ejemplo, si para obtener un dlar debemos entregar tres pesos argentinos, el tipo de cambio nominal entre Argentina y Estados Unidos es 3 $/U$S. Para saber cuantos pesos obtengo por cada dlar, multiplico por el tipo de cambio, si por ejemplo tengo 100 U$S y los vendo al tipo de cambio 3 U$S/$ obtendr 100 U$S * 3 $/U$S = 300 $. Para saber cuntos dlares obtengo por un monto de pesos, divido el monto por el tipo de cambio, por ejemplo si tengo 300 $ y compro U$S al tipo de cambio 3 $/U$S obtendr (300 $) / (3 $/U$S) = 100 U$S.

Las casas de cambio, lugar donde se realizan las operaciones de compra y venta de divisas, suelen cotizar dos tipos de cambio segn se trate de compra o venta, por ejemplo, en junio de 2002 el dlar en el mercado libre en argentina cotizaba a 3.47 comprador, y 3.58 vendedor. Es decir que si usted iba a vender dlares, por cada dlar le pagaban $ 3.47, pero si iba a comprar, cada dlar le costaba $ 3.58. De sta manera las casas de cambio obtienen una rentabilidad mediante la compra y venta de divisas.

VARIACIONES DEL TIPO DE CAMBIO NOMINAL

Los tipos de cambio, como precios que son (precio de una moneda expresado en trminos de otra) suelen variar a travs del tiempo. Las causas de las variaciones y sus efectos los veremos mas adelante. Ahora tratar de explicar una cuestin de terminologa, que si bien a primera vista no parece tener mucha importancia, su no conocimiento suele generar errores de interpretacin.

Una apreciacin de la moneda nacional significa una subida de su precio en trminos de la moneda extranjera. Ahora, para obtener la misma cantidad de dlares que obtena antes, necesito menos pesos, entonces decir que la moneda local se apreci es lo mismo que decir que el tipo de cambio baj. Una depreciacin es una subida del tipo de cambio.

Apreciacin moneda local ---- baja el tipo de cambio.

Depreciacin moneda local ---- sube el tipo de cambio.

TIPO DE CAMBIO REAL (BILATERAL)

El tipo de cambio real de un pas (pas local) respecto de otro (pas extranjero)es el precio relativo de los bienes del pas extranjero expresados en trminos de bienes locales.

El tipo de cambio real viene dado por:

e= (E x P*) / P

Siendo:

e: tipo de cambio real

E: tipo de cambio nominal.

P*: deflactor del PBI del pas extranjero.

P: deflactor del PBI local.

Entonces, las variaciones del tipo de cambio real pueden deberse a variaciones en el tipo de cambio nominal como a variaciones en los precios de los bienes extranjeros, o a variaciones el los precios de los bienes locales.

Apreciacin real : los bienes argentinos de hacen relativamente mas caros, cae el precio de los bienes norteamericanos expresado en bienes argentinos. Cae el tipo de cambio real.

Depreciacin real: los bienes argentinos se hacen relativamente mas baratos, sube el precio de los bienes norteamericanos expresado en bienes argentinos. Sube el tipo de cambio real.

Durante la convertibilidad, si bien el tipo de cambio nominal entre Argentina y Estados Unidos se mantuvo fijo en 1 $ / U$S. En la Argentina los precio suban a un ritmo menor que los precios de los bienes estadounidenses, entonces, el tipo de cambio real sufra una muy leve depreciacin.

Obviamente que el valor absoluto del tipo de cambio real carece de importancia, ya que depende del ao que se haya elegido como base para los ndices de precios, pero no ocurre lo mismo con las variaciones del tipo de cambio real.

TIPO DE CAMBIO REAL MULTILATERAL

Es una medida ponderada de los tipos de cambio reales bilaterales, en la que las ponderaciones son iguales a las proporciones que representa el comercio de los distintos pases.

Sistemas Cambiarios: tipo de cambio fijo y tipo de cambio variable

La autoridad monetaria, es decir el banco central, se ocupa de realizar la poltica monetaria de un pas; es por esto que uno de sus atributos es la eleccin de un sistema cambiario, que bsicamente puede ser un sistema de tipo de cambio fijo o un sistema de tipo de cambio variable.

Tipo de cambio fijo

El Banco Central elige un tipo de cambio nominal, respecto a la moneda de un pas o economa que generalmente es un pas grande, estable, y de baja inflacin. Estas caractersticas fueron cumplidas por la economa estadounidense, la economa alemana, y la regin econmica europea, es por esto que muchos pases durante la historia ha fijado sus tipos de cambio nominales respecto al dlar, al marco alemn, y mas recientemente al euro.

El Banco Central compra y vende la divisa de referencia al valor fijado por el mismo, de esta manera, el tipo de cambio se mantiene fijo. Cuando el banco central compra divisas, inyecta moneda nacional en la economa, es decir, aumenta la base monetaria, y viceversa. Los variaciones de la base monetaria tienen efectos en el volumen de los medios de pago, el costo y disponibilidad del crdito, las tasas de inters y por consiguiente, en el volumen de inversin, consumo y la actividad econmica. Es por esto que la eleccin de un sistema cambiario en un elemento muy importante para la poltica econmica de un pas.

Las ventajas de este sistema es que se crea un ancla nominal (del tipo de cambio). Se restringe la discrecionalidad de la poltica monetaria. Las expectativas del tipo de cambio quedan fijas, y tambin las de los precios de los bienes transables y por lo tanto de la inflacin interna. Al eliminarse las expectativas inflacionarias las tasas de inters suelen bajar.

En un sistema de tipo de cambio fijo, la realizacin de poltica monetaria va aumento en los medios de pago, se esteriliza en el tiempo, porque, genera una baja en la tasa de inters, por lo tanto, una salida de capitales hacia el extranjero, los inversores ven

recursos de capital

Documents