regulación internacional
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REGULACIÓN INTERNACIONAL
Universidad de los Andes
Bogotá, 2014
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temario:
1. estructura
2. estándares de regulación y supervisión internacional
3. crisis internacional
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ESTRUCTURA
REGULACIÓN INTERNACIONAL
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¿Cuáles son las causas determinantes para el surgimiento de la regulación
internacional?
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meta 8.B: «Continuar desarrollando un sistema comercial y financiero abierto, basado en reglas establecidas, predecible y no discriminatorio»
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¿Porqué son importantes los estándares?
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estándares de regulación financiera
Área Estándar Emisor
Supervisión bancaria Principios básicos para una supervisión bancaria efectiva
Basilea
Regulación de valores Objetivos y principios de la regulación de valores
IOSCO
Supervisión de seguros Principios básicos de seguros IAIS
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¿Preguntas?
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ESTÁNDARES
REGULACIÓN INTERNACIONAL
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principios básicos para una supervisión bancaria efectiva:
1. requisitos previos
2. potestades, atribuciones y funciones de supervisión
3. expectativas de supervisión bancaria
4. programa de evaluación del sector financiero
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requisitos previos:
• políticas macroeconómicas sólidas y sostenibles
• políticas de estabilidad financiera
• infraestructura pública bien desarrollada
• marco para la gestión, recuperación y resolución de crisis
• protección sistémica (o redes de seguridad)
• disciplina de mercado eficaz
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potestades, atribuciones y funciones de los supervisores:
1. atribuciones, objetivos y potestades
2. independencia, rendición de cuentas, recursos y protección legal de los supervisores
3. cooperación y colaboración
4. actividades permitidas
5. criterios de autorización
6. cambio de titularidad de participaciones significativas
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potestades, atribuciones y funciones de los supervisores:
7. adquisiciones sustanciales
8. enfoque de supervisión
9. técnicas y herramientas de supervisión
10. informes de supervisión
11. potestades correctivas y sancionadoras del supervisor
12. supervisión consolidada
13. relación entre el supervisor de origen y el de acogida
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expectativas de supervisión bancaria:
14. gobierno corporativo
15. proceso de gestión del riesgo
16. suficiencia de capital
17. riesgo de crédito
18. activos dudosos, provisiones y reservas
19. riesgo de concentración y límites de exposición a grandes riesgos
20. transacciones con partes vinculadas
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expectativas de supervisión bancaria:
21. riesgo país y riesgo de transferencia
22. riesgo de mercado
23. riesgo de tasa de interés en la cartera bancaria
24. riesgo de liquidez
25. riesgo operacional
26. control y auditoría internos
27. información financiera y auditoría externa
28. divulgación y transparencia
29. utilización abusiva de servicios financieros
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Basilea I (1988):
1. capital regulatorio:
i. tier 1: core capital
ii. tier 2: supplementary capital
2. riesgos:
i. crédito
ii. inversión
iii. cambio
3. razón financiera
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ponderación de activos por nivel de riesgo:
- Caja 50.00$ - Público 1,610.00$
- Compañía Botas EJC 100.00$
- Banco OECD 400.00$
- Compañía Dulces (Hipoteca) 500.00$
- Compañía Abaco 700.00$ - Acciones 140.00$
1,750.00$ 1,750.00$
Activos Pasivos
Patrimonio
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ponderación de activos por nivel de riesgo:
Activos $ Calif icación Ponderación RWA
- Caja 50.00$ A 0% 50.00$
- Compañía Botas EJC 100.00$ B 10% 90.00$
- Banco OECD 400.00$ C 20% 320.00$
- Compañía Dulces (Hipoteca) 500.00$ D 50% 250.00$
- Compañía Abaco 700.00$ E 100% -$
1,750.00$ 710.00$
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ponderación de activos por nivel de riesgo:
- Caja 50.00$ - Público 1,610.00$
- Compañía Botas EJC 90.00$
- Banco OECD 320.00$
- Compañía Dulces (Hipoteca) 250.00$
- Compañía Abaco -$ - Acciones (900.00)$
710.00$ 710.00$
Activos Pasivos
Patrimonio
![Page 22: Regulación internacional](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060118/558b28d7d8b42a45268b46ab/html5/thumbnails/22.jpg)
ponderación de activos por nivel de riesgo:
- Caja 1,090.00$ - Público 1,610.00$
- Compañía Botas EJC 90.00$
- Banco OECD 320.00$
- Compañía Dulces (Hipoteca) 250.00$
- Compañía Abaco -$ - Acciones 140.00$
1,750.00$ 1,750.00$
Activos Pasivos
Patrimonio
8%
$1,040
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¿Cuáles fueron las principales críticas a Basilea I?
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Basilea II (2004):
1. Pilar I: cálculo de los requisitos mínimos de capital
2. Pilar II: el proceso de supervisión de la gestión de los fondos propios
3. Pilar III: la disciplina de mercado
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Pilar I: cálculo de los requisitos mínimos de capital:
riesgos:
1. crédito
2. inversión mercado
3. cambio
4. operacional
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Pilar I: cálculo de los requisitos mínimos de capital:
1. riesgo de crédito:
i. PD: probability of default.
ii. LGD: loss given default.
iii. EAD: exposure at default.
método estándar
método alternativo e intermedio (foundation IRB) método de ratings internos avanzado (advanced IRB)
método (general IB2 restriction)
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Pilar I: cálculo de los requisitos mínimos de capital:
2. riesgo de mercado:
método más acogido es el de valor en riesgo (VaR)
3. riesgo operacional:
se calcula multiplicando los ingresos por un porcentaje que puede ir desde el 12% hasta el 18%.
método de indicador básico (basic indicator approach – BIA)
método estándar (standardized approach – STA)
método interno o avanzado (advanced measurement approach – AMA)
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Pilar II: el proceso de supervisión de la gestión de los fondos propios:
1. Supervisores nacionales:
pueden incrementar niveles de prudencia.
deben validar métodos estadísticos
2. Entidades:
deben conservar información crediticia para validar métodos estadísticos
garantizar auditoría
deben superar pruebas de "stress testing".
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Pilar II: el proceso de supervisión de la gestión de los fondos propios:
3. Alta dirección de las entidades:
debe involucrarse en el control de riesgos y en la planificación futura de las necesidades de capital.
debe discutir evaluaciones de necesidades de capital.
puede considerar otros riesgos que no se contemplan en el cálculo regulatorio (riesgo de concentración, riesgo de liquidez, riesgo reputacional).
4. Grupos financieros multinacionales:
colegios supervisores.
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Pilar III: la disciplina de mercado:
Compromisos:
1. normas de transparencia.
2. revelación de información acerca de su exposición a los diferentes riesgos y la suficiencia de sus fondos propios.
Objetivos:
1. generalización de las buenas prácticas bancarias.
2. reconciliación sobre la base de la información acumulada.
3. transparencia a través de homogeneización de informes de riesgo publicados.
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Pilar III: la disciplina de mercado:
Calidades de la información:
1. descripción de la gestión de riesgos.
2. aspectos técnicos del cálculo del capital.
3. descripción de la gestión de capital.
4. composición del capital regulatorio disponible.
5. requerimientos de capital por tipo de riesgo.
Esta información debe publicarse al menos anualmente.
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los instrumentos financieros fluctúan diariamente de conformidad con los precios
del mercado (riesgo de mercado)
![Page 33: Regulación internacional](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060118/558b28d7d8b42a45268b46ab/html5/thumbnails/33.jpg)
activo pasivo
patrimonio
efectivo inversiones cartera software otros
cah + cte cdt
acciones
valoración de activos a precios de mercado
![Page 34: Regulación internacional](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060118/558b28d7d8b42a45268b46ab/html5/thumbnails/34.jpg)
efectivo inversiones cartera software otros
cah + cte cdt
acciones
1. negociables
2. hasta el vencimiento
3. disponibles para la venta
valoración de activos a precios de mercado
![Page 35: Regulación internacional](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060118/558b28d7d8b42a45268b46ab/html5/thumbnails/35.jpg)
activo
efectivo bono 10% cartera software otros
cah + cte cdt
acciones
Mercado 8%
Precio del bono
Mercado 12%
Precio del bono
valoración de activos a precios de mercado
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1,000,000.00$
10%
8,333.33$
Principal 1,000,000.00$ 1,000,000.00$
Intereses (NAMV) 8% 12%
Pago mensual 6,666.67$ 10,000.00$
Valor "equivalente" del bono 1,250,000.00$ 833,333.33$
Pago mensual 8,333.33$ 8,333.33$
Rentabilidad 8.00% 12.00%
Bono
Mercado
Bono
Principal
Intereses (NAMV)
Pago mensual
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1,000,000.00$
10%
8,333.33$
Principal 1,000,000.00$ 1,000,000.00$
Intereses (NAMV) 8% 12%
Pago mensual 6,666.67$ 10,000.00$
Valor "equivalente" del bono 1,250,000.00$ 833,333.33$
Pago mensual 8,333.33$ 8,333.33$
Rentabilidad 8.00% 12.00%
Bono
Mercado
¿Cuánto vale mi Bono?
Principal
Intereses (NAMV)
Pago mensual
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1,000,000.00$
10%
8,333.33$
Principal 1,000,000.00$ 1,000,000.00$
Intereses (NAMV) 8% 12%
Pago mensual 6,666.67$ 10,000.00$
Pago mensual (no cambia) 8,333.33$ 8,333.33$
Rentabilidad (del mercado) 8.00% 12.00%
Valor "equivalente" del bono 1,250,000.00$ 833,333.33$
Bono
Mercado
¿Cuánto vale mi Bono?
Principal
Intereses (NAMV)
Pago mensual
![Page 39: Regulación internacional](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060118/558b28d7d8b42a45268b46ab/html5/thumbnails/39.jpg)
1,000,000.00$
10%
8,333.33$
Principal 1,000,000.00$ 1,000,000.00$
Intereses (NAMV) 8% 12%
Pago mensual 6,666.67$ 10,000.00$
Pago mensual (no cambia) 8,333.33$ 8,333.33$
Rentabilidad (del mercado) 8.00% 12.00%
Valor "equivalente" del bono 1,250,000.00$ 833,333.33$
Bono
Mercado
¿Cuánto vale mi Bono?
Principal
Intereses (NAMV)
Pago mensual
![Page 40: Regulación internacional](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060118/558b28d7d8b42a45268b46ab/html5/thumbnails/40.jpg)
1,000,000.00$
10%
8,333.33$
Principal 1,000,000.00$ 1,000,000.00$
Intereses (NAMV) 8% 12%
Pago mensual 6,666.67$ 10,000.00$
Pago mensual (no cambia) 8,333.33$ 8,333.33$
Rentabilidad (del mercado) 8.00% 12.00%
Valor "equivalente" del bono 1,250,000.00$ 833,333.33$
Bono
Mercado
¿Cuánto vale mi Bono?
Principal
Intereses (NAMV)
Pago mensual
![Page 41: Regulación internacional](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060118/558b28d7d8b42a45268b46ab/html5/thumbnails/41.jpg)
1,000,000.00$
10%
8,333.33$
Principal 1,000,000.00$ 1,000,000.00$
Intereses (NAMV) 8% 12%
Pago mensual 6,666.67$ 10,000.00$
Pago mensual (no cambia) 8,333.33$ 8,333.33$
Rentabilidad (del mercado) 8.00% 12.00%
Valor "equivalente" del bono 1,250,000.00$ 833,333.33$
Bono
Mercado
¿Cuánto vale mi Bono?
Principal
Intereses (NAMV)
Pago mensual
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1,000,000.00$
10%
8,333.33$
Principal 1,000,000.00$ 1,000,000.00$
Intereses (NAMV) 8% 12%
Pago mensual 6,666.67$ 10,000.00$
Pago mensual (no cambia) 8,333.33$ 8,333.33$
Rentabilidad (del mercado) 8.00% 12.00%
Valor "equivalente" del bono 1,250,000.00$ 833,333.33$
Bono
Mercado
¿Cuánto vale mi Bono?
Principal
Intereses (NAMV)
Pago mensual
![Page 43: Regulación internacional](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060118/558b28d7d8b42a45268b46ab/html5/thumbnails/43.jpg)
1,000,000.00$
10%
8,333.33$
Principal 1,000,000.00$ 1,000,000.00$
Intereses (NAMV) 8% 12%
Pago mensual 6,666.67$ 10,000.00$
Pago mensual (no cambia) 8,333.33$ 8,333.33$
Rentabilidad (del mercado) 8.00% 12.00%
Valor "equivalente" del bono 1,250,000.00$ 833,333.33$
Bono
Mercado
¿Cuánto vale mi Bono?
Principal
Intereses (NAMV)
Pago mensual
![Page 44: Regulación internacional](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060118/558b28d7d8b42a45268b46ab/html5/thumbnails/44.jpg)
¿Cuáles han sido las principales críticas a Basilea II?
![Page 45: Regulación internacional](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060118/558b28d7d8b42a45268b46ab/html5/thumbnails/45.jpg)
Basilea III (2010):
1. requerimientos de capital
2. razón de apalancamiento
3. requerimientos de liquidez
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requerimientos de capital
1. reservas de capital:
protección en caso de crisis.
capital mínimo de calidad (acciones ordinarias y resultados acumulados), aumentará del 2% al 4,5%.
tier I (capital mínimo de calidad + participaciones preferentes, híbridos de capital y deuda sin pagar), aumentará del 4% al 6%.
![Page 47: Regulación internacional](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060118/558b28d7d8b42a45268b46ab/html5/thumbnails/47.jpg)
requerimientos de capital
2. colchones de capital:
para ser usados en futuros tiempos de crisis
colchón de conservación de capital: equivalente al 2,5% de los activos ponderados por riesgo que se adiciona al Tier I (8%).
colchón de capital anticíclico de alta calidad: entre el 0% y el 2,5% dependiendo del nivel de capitalización de mercado (solo opera en períodos de expansión del crédito).
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razón de apalancamiento:
1. ratio de apalancamiento mínimo:
tier 1 / activos ponderados por riesgo
bancos esperaban un apalancamiento del 3%.
FED establece un apalancamiento del 6% para instituciones financieras sistémicamente importantes (SIFI) y del 5% de sus holdings.
no se suma, se mide de manera independiente del nivel de riesgo.
operaciones repo y derivados.
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requerimientos de liquidez:
1. ratio de cobertura de liquidez (liquidity coverage ratio – LCR): resistencia de la entidad a una crisis durante un mes.
ponderación de activos por la liquidez generada en el mercado en una situación de iliquidez.
2. ratio de financiación estable neta (net stable funding ratio – NSFR): resistencia de la entidad a una crisis durante un año.
![Page 50: Regulación internacional](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060118/558b28d7d8b42a45268b46ab/html5/thumbnails/50.jpg)
en suma:
Capital Ordinario de
Nivel 1
Capital de Nivel 1
Capital Total
Mínimo 4,5 6,0 8,0
Colchón de conservación
2,5
Mínimo más colchón de conservación
7,0 8,5 10,5
Rango del colchón anticíclico
0 – 2,5
![Page 52: Regulación internacional](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060118/558b28d7d8b42a45268b46ab/html5/thumbnails/52.jpg)
¿Qué queda faltando en Basilea III?
![Page 53: Regulación internacional](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060118/558b28d7d8b42a45268b46ab/html5/thumbnails/53.jpg)
IOSCO:
1. sobre el regulador
2. autorregulación
3. cumplimiento
4. cooperación
5. emisores
6. auditores y calificadoras
7. esquemas de inversión colectiva
8. intermediarios del mercado
9. mercado secundario
![Page 54: Regulación internacional](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060118/558b28d7d8b42a45268b46ab/html5/thumbnails/54.jpg)
sobre el regulador:
1. responsabilidades claras y objetivas
2. autonomía operativa e independiente
3. poderes, recursos y facultades adecuados
4. procesos regulatorios claros y consistentes
5. altos estándares profesionales de funcionarios
6. monitorear, mitigar y gestionar riesgo sistémico
7. revisar los límites de la regulación regularmente
8. evitar conflictos de intereses y falta de alineación de incentivos
![Page 55: Regulación internacional](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060118/558b28d7d8b42a45268b46ab/html5/thumbnails/55.jpg)
autorregulación:
9. autorregulador sujeto a supervisión; y debe observar estándares de equidad y confidencialidad en el ejercicio de sus facultades
![Page 56: Regulación internacional](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060118/558b28d7d8b42a45268b46ab/html5/thumbnails/56.jpg)
cumplimiento:
10. regulador con facultades absolutas de inspección, investigación y fiscalización
11. regulador debe contar con facultades absolutas para hacer cumplir las normas
12. sistema debe asegurar el uso efectivo y confiable de las facultades, así como la implementación de un programa efectivo de cumplimiento
![Page 57: Regulación internacional](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060118/558b28d7d8b42a45268b46ab/html5/thumbnails/57.jpg)
cooperación:
13. facultad para compartir información pública y reservada con contrapartes locales y extranjeras
14. mecanismos de intercambio de información pública y reservada con contrapartes locales y extranjeras
15. asistencia a autoridades extranjeras cuando éstos lo necesiten
![Page 58: Regulación internacional](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060118/558b28d7d8b42a45268b46ab/html5/thumbnails/58.jpg)
emisores:
16. revelación de resultados financieros e información completa, actualizada y oportuna
17. trato justo y equitativo a tenedores de valores
18. estándares de contabilidad internacionalmente aceptados
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auditores y calificadoras:
19. auditores sujetos a los niveles adecuados de supervisión
20. auditores independientes
21. estándares internacionales de auditoría
22. agencias de calificación crediticia sujetas a niveles adecuados de supervisión
23. proveedores de análisis y servicios de evaluación sujetos a supervisión
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esquemas de inversión colectiva:
24. normas claras para la elegibilidad, gobierno, organización y desarrollo operativo
25. regulación de forma jurídica y estructura con segregación de activos.
26. evaluación de idoneidad de institución y valor de la participación
27. valoración de activos y fijación de precios y reembolso de participaciones
28. hedge funds y sus administradores sujetos a una supervisión adecuada.
![Page 61: Regulación internacional](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060118/558b28d7d8b42a45268b46ab/html5/thumbnails/61.jpg)
intermediarios del mercado:
29. normas mínimas de entrada
30. requisitos prudenciales
31. oficial de cumplimiento
32. procedimientos para la quiebra de un intermediario del mercado
![Page 62: Regulación internacional](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060118/558b28d7d8b42a45268b46ab/html5/thumbnails/62.jpg)
mercado secundario:
33. sistemas de negociación sujetos a autorizaciones regulatorias y de supervisión
34. supervisión en línea de las operaciones y sistemas de negociación
35. transparencia en la negociación
36. impedir manipulación y prácticas desleales
37. gestión de riesgos, riesgo de default e interrupción del mercado
38. sistemas de liquidación de valores y contrapartes centrales sujetos a supervisión
![Page 63: Regulación internacional](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060118/558b28d7d8b42a45268b46ab/html5/thumbnails/63.jpg)
IAIS:
1. precondiciones para una supervisión efectiva de seguros
2. principios básicos
3. evaluación
![Page 64: Regulación internacional](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060118/558b28d7d8b42a45268b46ab/html5/thumbnails/64.jpg)
precondiciones:
• políticas macroeconómicas sanas y sostenidas del sector financiero
• infraestructura pública bien desarrollada
• disciplina eficaz de los mercados financieros
• mecanismos para proporcionar un nivel apropiado de protección (redes de seguridad pública)
• mercados financieros eficientes.
![Page 65: Regulación internacional](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060118/558b28d7d8b42a45268b46ab/html5/thumbnails/65.jpg)
principios básicos:
1. objetivos, poderes y responsabilidades del supervisor
2. autoridad supervisora
3. intercambio de información y requisitos de confidencialidad
4. autorización
5. idoneidad del personal
![Page 66: Regulación internacional](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060118/558b28d7d8b42a45268b46ab/html5/thumbnails/66.jpg)
principios básicos:
6. cambios en el control accionario y cesiones de cartera
7. gobierno corporativo
8. gestión de riesgos y controles internos
9. revisión y presentación de informes al supervisor
10. medidas preventivas y correctivas
11. cumplimiento y aplicación de sanciones
![Page 67: Regulación internacional](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060118/558b28d7d8b42a45268b46ab/html5/thumbnails/67.jpg)
principios básicos:
12. liquidación y salida del mercado
13. reaseguro y otras formas de transferencia de riesgos
14. valuación
15. inversión
16. gestión de riesgo empresarial para efectos de solvencia (ERM)
17. adecuación del capital
![Page 68: Regulación internacional](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060118/558b28d7d8b42a45268b46ab/html5/thumbnails/68.jpg)
principios básicos:
18. intermediarios
19. conducción del negocio
20. divulgación
21. prevención del fraude en seguros
22. prevención del lavado de dinero y del financiamiento al terrorismo
23. supervisión colectiva
![Page 69: Regulación internacional](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060118/558b28d7d8b42a45268b46ab/html5/thumbnails/69.jpg)
principios básicos:
24. vigilancia macroprudencial y supervisión de seguros
25. cooperación y coordinación supervisora
26. cooperación y coordinación transfronteriza en gestión de crisis
![Page 70: Regulación internacional](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060118/558b28d7d8b42a45268b46ab/html5/thumbnails/70.jpg)
Resumen:
1. protección al Sistema
2. protección al Mercado
3. protección al Consumidor
![Page 71: Regulación internacional](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060118/558b28d7d8b42a45268b46ab/html5/thumbnails/71.jpg)
¿Preguntas?
![Page 72: Regulación internacional](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060118/558b28d7d8b42a45268b46ab/html5/thumbnails/72.jpg)
CRISIS
REGULACIÓN INTERNACIONAL
![Page 77: Regulación internacional](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060118/558b28d7d8b42a45268b46ab/html5/thumbnails/77.jpg)
¿Preguntas?
![Page 79: Regulación internacional](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060118/558b28d7d8b42a45268b46ab/html5/thumbnails/79.jpg)
fuentes de las imágenes y videos
Slide 5: http://www.un.org/es/zerohunger/img/slides/zhccarousel.jpg
Slide 8: http://www.financialstabilityboard.org/cos/key_standards.htm
Slide 39: http://www.youtube.com/watch?v=jDKyG1MSjCM
Slide 61: http://www.youtube.com/watch?v=4ZhVwItETKY
Slide 62: http://www.youtube.com/watch?v=pFmYIFk5i1Q&list=WLFA540D574A479874
Slide 63: http://www.youtube.com/watch?v=COvBaOgi4mU
Slide 64: http://www.youtube.com/watch?v=yJ2TIYVmrh8