INFORMACIÓN CON

RELEVANCIA

PRUDENCIAL

DICIEMBRE 2014

Lugo, 23 de julio de 2015

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ÍNDICE

1. REQUERIMIENTOS GENERALES DE INFORMACIÓN 3

1.1. Entidad 3

1.2. Ámbito de aplicación 3

1.3. Gestión del riesgo 4

1.3.1. Estrategia y principios de gestión del riesgo 4

1.3.2. Composición y funcionamiento del Órgano de Administración 5

1.3.3. Estructura y organización de la función de gestión del riesgo 7

1.3.4. Perfil global de riesgos 9

1.3.5. Gestión del riesgo de crédito 9

1.3.6. Gestión del riesgo de mercado 17

1.3.7. Gestión del riesgo de tipo de interés estructural de balance 18

1.3.8. Gestión del riesgo de liquidez 18

1.3.9. Gestión del riesgo operacional 23

1.4. Prácticas y políticas de remuneración 24

2. RECURSOS PROPIOS COMPUTABLES 27

2.1. Recursos propios computables 27

2.2. Composición de los recursos propios de nivel ordinario 1 27

2.2.1. Instrumentos de capital ordinario 28

2.2.2. Reservas y otros elementos de capital de nivel 1 ordinario 28

2.2.3. Deducciones y ajustes transitorios de recursos propios básicos de nivel 1 ordinario 28

2.3. Composición de capital de nivel 1 adicional 29

2.4. Composición del capital de nivel 2 29

2.4.1. Instrumentos de capital de nivel 2 29

2.4.2. Deducciones del capital de nivel 2 29

2.5. Conciliación con los estados financieros auditados (balance de situación) 29

3. REQUERIMIENTOS DE RECURSOS PROPIOS 31

3.1. Requerimientos mínimos de recursos propios 31

3.2. Requerimientos mínimos por riesgo de crédito 31

3.3. Evaluación de la suficiencia de capital 31

4. RIESGOS DE CRÉDITO Y DILUCIÓN 33

4.1. Información general 33

4.1.1. Definición de exposiciones deterioradas y determinación de las correcciones de valor 33

4.1.2. Valor y distribución de las exposiciones 34

4.1.3. Resultados por deterioro de activos y provisiones 36

4.1.4. Riesgo de contraparte 37

4.2. Información complementaria 38

4.2.1. Exposiciones ponderadas por riesgo 38

4.2.2. Operaciones de titulización 40

4.2.3. Técnicas de reducción de riesgo de crédito 42

5. RIESGO DE LA CARTERA DE NEGOCIACIÓN 45

6. RIESGO OPERACIONAL 46

7. PARTICIPACIONES E INSTRUMENTOS DE CAPITAL NO INCLUIDOS EN LA CARTERA DE NEGOCIACIÓN 47

7.1. Principios y políticas contables. Métodos de valoración aplicados 47

7.1.1. Definición y clasificación de los instrumentos de capital 47

7.1.2. Valoración y registro de resultados 48

7.2. Valor y distribución de las exposiciones 48

8. RIESGO DE TIPO DE INTERÉS EN POSICIONES NO INCLUIDAS EN LA CARTERA DE NEGOCIACIÓN 50

9. APALANCAMIENTO 51

9. ACTIVOS CON CARGAS 52

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1. REQUERIMIENTOS GENERALES DE INFORMACIÓN 1.1. Entidad Caixa Rural Galega, Sociedad Cooperativa de Crédito Limitada Gallega (“la Entidad”) es una Sociedad Cooperativa de Crédito de responsabilidad limitada de ámbito autonómico, inscrita en el Registro General de Cooperativas del Ministerio de Trabajo con el número 523, en la Sección Central del Registro de Cooperativas de la Dirección de Trabajo y Promoción de Empleo de la Consellería de Trabajo y Servicios Sociales de la Xunta de Galicia con el número 68, y en el Registro de Entidades Cooperativas de Crédito, dependiente del Banco de España, con el número 30 de la Sección C, teniendo la consideración de Caja Calificada. La Entidad inició sus actividades el 17 de septiembre de 1966, quedando regulada su actuación por la Ley 13/1989, de 26 de mayo, de Cooperativas de Crédito, el Real Decreto 84/1993 de 22 de enero y la Ley 27/1999, de 16 de julio, de Cooperativas.

Por ser Caja Rural calificada, puede suscribir convenios de colaboración con las Entidades de Crédito Oficial, así como obtener los beneficios que reglamentariamente se determinen por el Ministerio de Economía y Hacienda. Está acogida al Fondo de Garantía de Depósitos, creado por el RDL 16/2011, de 14 de octubre.

El objeto social de la Entidad es servir a las necesidades financieras de sus socios y terceros mediante el ejercicio de las actividades propias de las entidades de crédito. Para tal fin podrá realizar toda clase de operaciones activas, pasivas y de servicios permitidas a las entidades de crédito, con especial vocación al medio rural. Esta actividad ha sido desarrollada durante el ejercicio 2014 a través de 46 oficinas, ubicadas en Galicia, principalmente en Lugo y su provincia. 1.2. Ámbito de aplicación La legislación vigente sobre recursos propios y supervisión de las entidades de crédito españolas la constituyen básicamente la Directiva Comunitaria 2013/36/UE del Parlamento Europeo y del Consejo relativa al acceso a la actividad de las entidades de crédito y a la supervisión prudencial de las entidades de crédito y las empresas de inversión (CRD IV); el Reglamento 575/2013 del Parlamento Europeo y del Consejo sobre los requisitos prudenciales de las entidades de crédito y las empresas de inversión (CRR); la Ley 10/2014 de ordenación, supervisión y solvencia de entidades de crédito; el Real Decreto 84/2015 que la desarrolla y las Circulares 2/2014 y 3/2014 de Banco de España. De acuerdo con la parte octava del capítulo primero del Reglamento UE 575/2013, las entidades deben publicar, al menos anualmente, información relevante para la adecuada comprensión de su perfil de negocio, de sus políticas y objetivos en materia de gestión del riesgo, así como un detalle de su exposición a los distintos riesgos y la composición de su base de capital. El presente informe es el reflejo del cumplimiento de estos requerimientos a 31 de diciembre de 2014 por parte de la Entidad. La información contenida en este documento, en la medida en que no se encuentre cubierta por la auditoría de cuentas anuales, ha sido verificada con carácter previo a su publicación por la Dirección Económico-Financiera, y aprobada por el Consejo Rector con fecha 23 de julio de 2015. El contenido de este informe se refiere únicamente a Caixa Rural Galega, ya que no es la sociedad dominante ni la de mayor activo en un grupo, por lo tanto no está obligada a presentar cuentas anuales ni información financiera alguna de forma consolidada.

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1.3. Gestión del riesgo 1.3.1. Estrategia y principios de gestión del riesgo El adverso entorno en el que se ha venido desarrollando la actividad económica en los últimos años ha puesto de manifiesto la importancia capital que tiene para las entidades financieras la adecuada gestión de sus riesgos. Para esta Entidad, la calidad en la gestión del riesgo constituye una de sus señas de identidad y un ámbito prioritario de actuación, tratándose de un elemento diferenciador de su gestión que, gracias a la combinación de unas políticas prudentes y el uso de metodologías y procedimientos de efectividad contrastada, permiten la obtención recurrente y saneada de resultados así como gozar de una holgada posición de solvencia. La profundidad de la recesión económica atravesada y las turbulencias que han afectado a los mercados financieros desde 2007 han puesto a prueba la efectividad de las políticas de gestión de riesgos de la Entidad. La aplicación de estas políticas se ha traducido en una exposición muy limitada al tipo de instrumentos, exposiciones y operativas más afectados por la crisis financiera, habiéndose extremado la gestión de la liquidez sin perjuicio de la buena situación de nuestra Entidad. Los principios que rigen el control y la gestión de riesgos en Caixa Rural Galega pueden resumirse del siguiente modo:

• Perfil de riesgo adecuado a los objetivos estratégicos, entre los que se encuentra un adecuado nivel de solvencia.

• Sólido sistema de gobierno corporativo.

• Segregación de funciones, garantizando la independencia de la función de control y gestión integral de los riesgos en relación con las áreas generadoras de ellos.

• Vocación de apoyo al negocio, sin menoscabo del principio anterior y manteniendo la calidad del riesgo conforme al perfil de riesgo de la Entidad.

• Política de atribuciones y mecanismos de control estructurados y adecuados a las distintas fases de los circuitos de riesgos, asegurando de este modo una gestión adecuada del riesgo y un perfil acorde a los parámetros definidos por el Consejo Rector y la Alta Dirección.

• Utilización de sistemas adecuados de identificación, medición, control y seguimiento de los riesgos.

• Políticas y procedimientos de reducción de riesgos mediante el uso de técnicas de mitigación de contrastada eficacia y validez jurídica.

• Asignación de capital adecuada al nivel de riesgo asumido y el entorno económico en el que opera la Entidad. Estos principios generales se complementan con los principios enunciados en el “Marco de Apetito al Riesgo” aprobado por el órgano de administración. Uno de los objetivos fundamentales de la Entidad es mantener un perfil de riesgos moderado y prudente, que le permita conseguir un balance equilibrado y saneado y una cuenta de resultados recurrente y sostenible en el tiempo. Para ello, se define el apetito y la tolerancia al riesgo que la Entidad está dispuesta a asumir en el ejercicio de su actividad sobre la base de los siguientes principios:

• Implantación de estrategias, políticas y sistemas de gestión prudentes y adecuados al tamaño, naturaleza y complejidad de las actividades de la Entidad.

• Cumplimiento y adecuación de las actuaciones de Caixa Rural Galega a las exigencias, límites y restricciones regulatorias establecidas.

• Mantenimiento de una baja o moderada exposición relativa a todos los riesgos.

• Diversificación de riesgos con el propósito de evitar niveles de concentración excesivos adicionales a los derivados del ámbito de actuación de la Entidad.

• Crecimiento equilibrado de los recursos de clientes, buscando la diversificación de fuentes, contrapartes, instrumentos y vencimientos así como gestionando activamente su coste.

• Mantenimiento de unos niveles adecuados de solvencia, con holgura sobre los mínimos regulatorios requeridos y adecuados al perfil y al apetito al riesgo de la Entidad.

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Para mantener este perfil de riesgo se establece un conjunto de métricas clave en relación con los niveles de los distintos riesgos, la calidad y recurrencia de los resultados, la liquidez y la solvencia. Para cada una de estas métricas se definen unos niveles de tolerancia al riesgo que la Entidad está dispuesto a asumir. El Marco de Apetito al Riesgo constituye así un instrumento de gobierno para asegurar que los niveles de riesgo asumidos son coherentes con la estrategia y planes de negocio de la Entidad, sin perjuicio de los límites que sobre los distintos riesgos se establecen y se siguen regularmente a través del Comité de Dirección y de la estructura organizativa. 1.3.2. Composición y funcionamiento del órgano de administración Los aspectos relativos a la composición, funciones, reglas de organización y funcionamiento y facultades de los distintos órganos de gobierno de la Entidad aparecen recogidos de forma detallada en los Estatutos de la Entidad, en el Reglamento del Consejo Rector, en sus manuales de funciones, en la normativa interna y en el Informe Anual de Gobierno Corporativo. En este apartado se recogen los aspectos más relevantes de su composición y funcionamiento atendiendo a las disposiciones contenidas en las Guías publicadas por la EBA y a los requisitos de honorabilidad, experiencia y buen gobierno de las entidades de crédito españolas establecidos por el Real Decreto 256/2013, de 12 de abril, sobre la evaluación de la adecuación de los miembros del órgano de administración y de los titulares de funciones clave y por la Ley 10/2014, de 26 de junio, de ordenación, supervisión y solvencia de entidades de crédito. El Consejo Rector de la Entidad se encuentra constituido por 12 miembros, los cuales cumplen los requisitos establecidos por las disposiciones legales anteriormente mencionadas, entre los que cabe destacar:

• Gozar de reconocida honorabilidad comercial y profesional. Concurre honorabilidad comercial y profesional en quienes hayan venido mostrando una conducta personal, comercial y profesional que no arroje dudas sobre su capacidad para desempeñar una diligente y prudente gestión de la Entidad. Para realizar esa valoración se considera toda la información disponible, incluyendo la trayectoria profesional del consejero en su relación con las autoridades de regulación y supervisión; las razones por las que hubiera sido despedido o cesado en puestos o cargos anteriores; su historial de solvencia personal y de cumplimiento de sus obligaciones; los resultados obtenidos en el desempeño de sus responsabilidades; su actuación profesional; si hubiese ocupado cargos de responsabilidad en entidades de crédito que hayan estado sometidas a un proceso de reestructuración o resolución; o si hubiera estado inhabilitado conforme a la Ley 22/2003, de 9 de julio, Concursal, mientras no haya concluido el período de inhabilitación fijado en la sentencia de calificación del concurso, y los quebrados y concursados no rehabilitados en procedimientos concursales anteriores a la entrada en vigor de la referida ley; así como la ausencia de condenas por comisión de delitos dolosos y sanciones por infracciones administrativas convenientemente valoradas conforme al artículo 2.2 del Real Decreto 1245/1995 tras su modificación por el Real Decreto 256/2013, de 12 de abril.

• Poseer conocimientos y experiencia adecuados para ejercer sus funciones, lo que requiere contar con formación del nivel y perfil adecuado, en particular en las áreas de banca y servicios financieros, y experiencia práctica relevante derivada de sus anteriores ocupaciones durante periodos de tiempo suficientemente largos. Para la evaluación del cumplimiento de este requisito se tienen en cuenta:

o Los conocimientos adquiridos en un entorno académico y la experiencia en el desarrollo profesional

de funciones similares en otras entidades. o La naturaleza y complejidad de los puestos desempeñados. o Las competencias y poderes de decisión y responsabilidades asumidos, así como el número de

personas a su cargo. o El conocimiento técnico alcanzado sobre el sector financiero y los riesgos que deben gestionar y/o

supervisar.

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En todo caso, el criterio de experiencia se aplica valorando la naturaleza, escala y complejidad de la actividad de la Entidad y las funciones y responsabilidades concretas del puesto asignado a cada consejero. Así mismo, el Consejo Rector cuenta con miembros que, considerados en su conjunto, reúnen la suficiente experiencia profesional en el gobierno de entidades financieras para asegurar la capacidad efectiva del Consejo Rector de tomar decisiones de forma independiente y autónoma en beneficio de la Entidad.

• Estar en disposición de ejercer un buen gobierno de la Entidad. La evaluación de este requisito contempla:

o La eventual presencia de potenciales conflictos de interés que generen influencias indebidas de terceros derivados de:

� Los cargos desempeñados en el pasado o en el presente en la misma entidad o en otras organizaciones privadas o públicas, o;

� Una relación personal, profesional o económica con otros miembros del Consejo Rector de la Entidad.

o La capacidad de ofrecer dedicación suficiente para llevar a cabo las funciones correspondientes. Los requisitos de honorabilidad, conocimiento y experiencia concurren igualmente en el Director General y en las personas que asumen funciones de control interno y/u ocupan puestos claves para el desarrollo diario de la actividad bancaria de la Entidad, que dispone de procedimientos internos adecuados para llevar a cabo la selección y evaluación continua de este colectivo y de los miembros de su Consejo Rector. Si durante el ejercicio de su actividad concurriese en algún consejero o miembro de la Alta Dirección alguna circunstancia que pudiera alterar el cumplimiento de los requisitos establecidos, la Entidad lo comunicaría al Banco de España en el plazo máximo de quince días hábiles y velaría por la subsanación de las deficiencias identificadas, procediendo en caso de ser necesario a la separación temporal o definitiva del cargo de la persona en cuestión. La designación de nuevos miembros del Consejo Rector y del Director General es comunicada previamente al Banco de España para su valoración, disponiendo la Entidad de un programa de información que facilita la adquisición rápida y eficiente de un primer nivel de conocimiento de la Entidad. Por lo que respecta al funcionamiento del Consejo Rector, éste celebra sus reuniones de acuerdo con un calendario anual. La normativa interna establece en 12 el número mínimo de reuniones anuales ordinarias, pudiéndose reunir el órgano de administración de manera extraordinaria cuando así lo requieran el Presidente, dos o más consejeros o el Director General. Cuando los consejeros no pueden asistir personalmente a la reunión, pueden delegar en cualquier otro consejero para que les represente en aquélla a todos los efectos, por escrito y con carácter especial para cada sesión. Para que el Consejo Rector quede válidamente constituido es necesaria la asistencia, presentes o representados, de más de la mitad de sus miembros. Todo miembro del Consejo puede solicitar la inclusión de cualquier otro punto no incluido en el proyecto de orden del día que el Presidente proponga. Salvo en los casos en los que específicamente se requiera una mayoría superior por disposición legal, estatutaria o del Reglamento del Consejo Rector, los acuerdos se adoptan por mayoría absoluta de los consejeros asistentes, presentes y representados. El Presidente tiene voto de calidad para decidir los empates. De conformidad con los requisitos de la EBA, la Entidad tiene establecidas reglas de sustitución interina para el ejercicio circunstancial (aplicable para casos de ausencia, imposibilidad o indisposición) de las funciones del Presidente del Consejo Rector, así como procedimientos para su sustitución o sucesión de manera ordenada y conforme a la legislación vigente. Asimismo, el nombramiento de los consejeros y la determinación del periodo para el que son elegidos se realizan de modo que se evite la sustitución de un número elevado de manera simultánea o excesivamente cercana en el tiempo cuando ello pueda dificultar un adecuado ejercicio de sus funciones por parte del órgano de administración.

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Los deberes de los consejeros se regulan en los Estatutos de la Entidad, que se ajustan a lo previsto tanto en la normativa española vigente como en las recomendaciones del Código Unificado de Buen Gobierno. Los estatutos contemplan expresamente los deberes de diligente administración, lealtad, secreto y pasividad en los supuestos de conocimiento de información reservada. El deber de diligente administración incluye el de informarse adecuadamente sobre la marcha de la Entidad y dotar el ejercicio de sus funciones de independencia, objetividad y solidez, dedicando el tiempo y esfuerzo necesarios para desempeñarlas con eficacia y debiendo mantener a la Entidad informada en todo momento acerca de sus restantes obligaciones profesionales, que en ningún caso pueden condicionar o limitar el adecuado desempeño de sus responsabilidades como consejeros de la Entidad. Sin perjuicio de los procedimientos establecidos para la representación de los consejeros en las reuniones del órgano de administración a las que eventualmente no puedan asistir, éstos deben mantener una asistencia asidua y una participación activa. Para una adecuada gestión y control de las situaciones de conflicto de interés, los consejeros deben comunicar al Consejo cualquier situación de conflicto, directo o indirecto, que pudieran tener con el interés de la Entidad. Si el conflicto se refiere a una operación, ni el consejero en cuestión ni ninguna sociedad donde sean consejeros, miembros de la alta dirección o accionistas significativos por sí mismos o a través de terceros, así como tampoco personas con las que tengan acción concertada podrán realizarla sin la aprobación del Consejo, absteniéndose en la deliberación y votación sobre la operación a que el conflicto se refiera. En el caso de los consejeros, el órgano de resolución de conflictos es el propio Consejo Rector. 1.3.3. Estructura y organización de la función de gestión del riesgo Excepto en las materias reservadas a la Asamblea de Socios de la Entidad, el Consejo Rector es el máximo órgano de decisión, correspondiéndole entre otras funciones la definición de la estrategia, el establecimiento y el seguimiento del nivel de tolerancia al riesgo y la sanción de la política de riesgos, aprobando a propuesta de la Alta Dirección o del Comité designado al respecto las atribuciones de los diferentes órganos de decisión. De este modo, las principales funciones y responsabilidades del Consejo Rector, en aquellos aspectos relativos a la gestión de los riesgos, son las siguientes:

• Aprobación y seguimiento del Plan Estratégico de la Entidad.

• Definición del nivel de tolerancia (apetito) al riesgo.

• Aprobación del marco de gestión de los riesgos y de sus políticas a propuesta de la Alta Dirección, promoviendo y velando por una gestión de riesgos adecuada al nivel de tolerancia establecido.

• Establecimiento de una estructura organizativa adecuada, con una definición clara de responsabilidades y funciones así como procedimientos y vías de reporting operativas y eficaces.

• Revisión y evaluación periódica del marco de gobierno interno.

• Seguimiento continuo y completo del nivel de riesgo de la Entidad, evaluando los distintos tipos de riesgos y los entornos regulatorio, macroeconómico y competitivo.

• Establecimiento del objetivo de capitalización de la Entidad. Supervisión de su consecución y de su grado de adecuación y suficiencia para el perfil de riesgos existente y el entorno económico en el que la Entidad opere.

• Supervisión y evaluación del desempeño de la Alta Dirección así como del sistema de control interno, incluyendo las funciones de control de riesgos, cumplimiento normativo y auditoría interna.

• Aprobación y seguimiento del efectivo cumplimiento de un código de conducta así como de procedimientos y normas para la prevención y resolución de conflictos de interés.

• Definición de la política de contratación y remuneración del personal directivo y de todo aquel que ejerza funciones clave en la organización (incluidos la gestión y el control de riesgos).

• Estudio y sanción de las operaciones de riesgos según el esquema de delegación existente. El ejercicio de estas funciones requiere entre otros aspectos la elaboración periódica de información para el Consejo Rector acerca de los riesgos asumidos y su composición, el nivel de capitalización de la Entidad, la medición y el control de los riesgos, así como el ambiente de control interno existente y su adecuación para garantizar una gestión ordenada y prudente de los negocios y los riesgos de la Entidad.

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Durante el ejercicio 2014, el Consejo Rector de la Entidad celebró 13 reuniones, involucrándose activamente en el seguimiento y el control de los riesgos asumidos, sancionando las operaciones que requirieron su decisión y revisando la estrategia de la Entidad, el nivel de tolerancia al riesgo, la situación de liquidez, los resultados del proceso de auto-evaluación del capital y el modelo de control interno, siendo así mismo informado de las conclusiones de las auditorías interna y externa. Adicionalmente, la Entidad dispone de diferentes Comités en función de los tipos de riesgos y negocios, entre los que cabe destacar:

• Comité de Riesgos: órgano que bajo el mandato del Consejo Rector instrumenta la capacidad ejecutiva de la dirección de riesgos con el objetivo de garantizar la alineación de éstos con la estrategia de la Caja en términos de negocio y solvencia, responsabilizándose de la estrategia de gestión y seguimiento del riesgo así como del esquema de delegación de facultades. Instancia que se reúne con frecuencia mensual o mayor en el caso de que el control y la gestión de los riesgos así lo requieran, asimismo analiza y, si procede, aprueba las operaciones de riesgo dentro de sus respectivos niveles de atribuciones, elevando al Consejo Rector aquéllas que exceden su nivel de delegación.

• Comité de Gestión de Activos y Pasivos (COAP): responsable del control y de la gestión de los riesgos de liquidez, mercado, contraparte y estructural de balance, sus principales funciones en relación con dichos riesgos son:

o Aprobación de las políticas de riesgo y procedimientos generales de actuación. o Aprobación de las metodologías de medición y análisis de riesgos. o Diseño de las estructuras de límites de riesgo. o Seguimiento del grado de cumplimiento de las políticas establecidas para la gestión de los distintos

riesgos. o Revisión y recomendación de estrategias de inversión.

Este Comité goza de una estructura ágil y especializada que permite supervisar el cumplimiento de las distintas políticas establecidas, así como realizar un seguimiento más frecuente de las áreas de mercado.

A esta estructura de Comités cabe añadir la existencia de una unidad de Gestión Integral del Riesgo entre cuyas responsabilidades figuran:

• Identificar, medir y valorar, desde una perspectiva global, los riesgos relevantes a los que se encuentra expuesta la Entidad en el ejercicio de su actividad.

• Diseñar, implementar y mantener los sistemas de identificación, medición, información y control de estos riesgos.

• Definir los procedimientos y mecanismos de control de los diferentes riesgos.

• Evaluar y valorar las técnicas de mitigación de riesgos empleadas y aquellas susceptibles de utilización.

• Vigilar y en su caso proponer cambios en la estructura de límites y alertas internas que refuercen el control de los riesgos y su consistencia con el nivel de tolerancia definido por el Consejo.

• Revisar el nivel de riesgo asumido y su adecuación al perfil establecido por el Consejo Rector, así como la distribución interna del capital.

Esta unidad es independiente de las áreas generadoras de los riesgos, de modo que se garantice la objetividad de los criterios de valoración y la ausencia de distorsiones en los mismos provocadas por consideraciones comerciales.

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1.3.4. Perfil global de riesgos De conformidad con los principios y la estrategia definida, el perfil global de riesgos de la Entidad es medio, a pesar de contar con sólidos niveles de capital y una adecuada rentabilidad. En este sentido, cabe destacar una notable fortaleza de los ratios de capital, una volatilidad estimada para los resultados de la Entidad en el rango más bajo de los escenarios contemplados y una sólida posición de liquidez. También reflejan una adecuada situación, al cierre del ejercicio los datos de consumo de capital por los distintos tipos de riesgos comparados con los recursos propios computables, tal y como se puede ver en el siguiente gráfico:

1.3.5. Gestión del riesgo de crédito El riesgo de crédito representa las pérdidas que sufriría la Entidad en el caso de que un cliente o alguna contraparte incumpliesen sus obligaciones contractuales de pago, constituyendo un riesgo relevante. Este riesgo incluye el riesgo de contraparte, el riesgo de concentración, el riesgo residual derivado de la utilización de técnicas de mitigación y el riesgo de liquidación o entrega. En la siguiente tabla se muestran algunos indicadores contables que reflejan la buena situación en la que se encuentra la Entidad en cuanto al riesgo de crédito:

Principales indicadores del riesgo de crédito 31.12.2014 31.12.2013

Deudores Garantía Real/Total Crédito 52,30% 53,60%

Exposición sector inmobiliario 13,13% 13,82%

Provisiones + Garantías (b)

/ Exposición Inmobiliaria 117,97% 128,22%

Exposición sector público 3,02% 3,45%

Ratio de cobertura contable del sector inmobiliario 20,08% 21,41%

Ratio de morosidad 9,65% 9,39%

Ratio de cobertura de dudosos 57,47% 58,35%

Porcentaje real de provisión genérica (sobre los requerimentos del Anejo IX de la Circular 4/2004)

53,50% 36,00%

(b)Una vez aplicados los recortes de valoración contemplados por el apartado 17 del Anejo IX de la Circular 4/2004.

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La normativa contable en vigor (Circular 4/2004 de Banco de España) clasifica los instrumentos de deuda y de inversión crediticia en diferentes categorías en función de la morosidad y/o del riesgo existente: normal, subestándar, dudoso y moroso. Adicionalmente, atendiendo a la tipología de operaciones, contrapartes y garantías, se distinguen distintas subcategorías: sin riesgo apreciable (sector público, entidades de crédito, garantía dineraria), riesgo bajo (bonos de titulización hipotecarios ordinarios, exposiciones con empresas de elevada calificación crediticia y operaciones con garantía hipotecaria sobre viviendas acabadas cuyo riesgo vivo sea inferior al 80% del valor de tasación), riesgo medio – bajo (resto de financiación con garantías reales), riesgo medio (riesgo con residentes en España o en países OCDE que no se clasifique en otra subcategoría), riesgo medio-alto (financiación al consumo y países no OCDE) y riesgo alto (tarjetas, excedidos y descubiertos).

Atendiendo a la citada clasificación, a 31 de diciembre de 2014, el 56,90% del riesgo de crédito de la Entidad corresponde a las categorías de riesgo bajo y sin riesgo apreciable, porcentaje que se eleva hasta el 73,34% incluyendo el denominado riesgo medio – bajo. Ello obedece a la composición de la cartera, un 63,22% de la cual corresponde a exposiciones con el sector público y/o con garantías reales:

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La cartera hipotecaria corresponde en su gran mayoría a hipotecas sobre inmuebles de carácter residencial en relación con las cuales las políticas de concesión de la Entidad se caracterizan por su prudencia, siendo excepcional la concesión de financiación a solicitudes que excedan de un ratio “loan-to-value” (en adelante, LTV) del 80% en el caso de hipotecas sobre inmuebles residenciales y del 60% en hipotecas sobre inmuebles comerciales. En este sentido, el volumen y el grado de cobertura a 31 de diciembre de 2014 de la citada cartera de la Entidad eran los siguientes:

La cartera crediticia de la Entidad presenta una elevada calidad a lo largo del tiempo, consecuencia de la aplicación de las políticas de riesgo adoptadas por la caja en cuanto a medición, asunción y control del riesgo de crédito. Este

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aspecto de la calidad es especialmente importante en una situación económica como la actual destacando los siguientes aspectos:

• La existencia de mecanismos de mitigación del riesgo (garantías) de contrastada efectividad para un elevado porcentaje de la cartera.

• El mantenimiento de un fondo genérico para insolvencias ascendente a 818 miles de euros.

• Una posición comparativamente mejor que la media de las entidades de crédito presentes en España en términos de morosidad y cobertura de la cartera de inversión crediticia y del riesgo de firma.

Ratio de morosidad de

la Entidad

Ratio de morosidad del sector

Ratio de cobertura de

la Entidad

Ratio de cobertura del

sector

2006 1,19% 0,57% 195,12% 273,78%

2007 1,09% 0,75% 230,47% 216,22%

2008 1,79% 2,79% 181,17% 71,38%

2009 2,83% 3,73% 139,30% 75.95%

2010 2,21% 4,43% 160,38% 74,75%

2011 2,87% 6,28% 123,58% 58,14%

2012 6,52% 8,87% 72,88% 71,20%

2013 9,39% 12,94% 55,13% 55,56%

2014 9,65% 11,64% 57,47% 55,64%

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A 31 de diciembre de 2014, la distribución de las exposiciones sujetas a riesgo de crédito tras la aplicación de las técnicas de mitigación de riesgos, consideradas admisibles conforme a la normativa en vigor y el correspondiente consumo de capital era la siguiente:

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Categorías de activos Exposición neta Requerimientos de

recursos propios

Sector público 11,67% 0,71% Entidades 20,93% 9,33% Empresas no minoristas 12,41% 22,26% Minoristas 24,45% 28,97% Exposiciones garantizadas con inmuebles 14,76% 11,24% Impago 3,16% 7,35% Alto riesgo 0,14% 0,41% Renta variable 0,79% 1,72% Exposiciones de titulización 6,29% 11,96% Otras 5,40% 6,05%

Total 100,00% 100,00%

Sistemas de medición y valoración de los riesgos

En línea con la práctica habitual del sector, la Entidad dispone de metodologías y herramientas de identificación, medición, control y gestión del riesgo de crédito. El riesgo de crédito derivado de las actividades de Mercado de Capitales y Tesorería se controla mediante sistemas de medición “on line” que aseguran el cumplimiento de los diferentes límites establecidos para esta actividad. Por lo que respecta a la actividad de Banca Comercial, en el marco de la mejora continua de la gestión de riesgos la Entidad cuenta con una serie de modelos de rating y scoring que apoyan los procesos de admisión y seguimiento del riesgo de crédito, así como la estimación de pérdidas esperadas y del nivel de capitalización de la entidad, la potenciación y captación de nuevo negocio y el establecimiento de políticas de precios ajustadas al riesgo:

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Estos modelos, que incorporan de forma homogénea las distintas variables de riesgo relevantes para las operaciones o el segmento de clientes de que se trate, proporcionan una calificación y una probabilidad de incumplimiento (PD) que sirven de apoyo en la toma de decisiones de una manera objetiva, permitiendo adicionalmente la ordenación de la calidad crediticia de las operaciones y/o contrapartes sobre una base homogénea. Los modelos utilizados por la Entidad a la fecha de publicación del presente informe son los siguientes:

Segmentos de Riesgos Criterios de segmentación Modelos de calificación

Empresas: CNAE, CIF, tipo de persona jurídica, fecha de constitución, cifra neta de ventas

Grandes Empresas Cifra neta de facturación anual > 60 millones de euros

Rating de Grandes Empresas

PYMES Cifra neta de facturación anual entre 1 y 60 millones de euros

Rating de PYMES

Microempresas Cifra neta de facturación anual < 1 millón de euros Grado de vinculación

Modelos de scoring de admisión diferenciados según el grado de vinculación de los solicitantes Modelos de rating, igualmente diferenciados en función del grado de vinculación de las contrapartes

Otras empresas Empresas de reciente constitución y determinados tipos de personas jurídicas (AIEs, UTEs…)

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Particulares: Personas físicas Grado de vinculación Canal de contratación

Modelos de scoring de admisión en función del producto (Tarjetas, Consumo e Hipotecas), el grado de vinculación de los solicitantes (vinculados / no vinculados) y el canal de contratación (presencial / a distancia).

Tanto la construcción como el posterior mantenimiento y mejora (proceso que se realiza con periodicidad anual) de los modelos internos de calificación crediticia y su reflejo documental se realizan atendiendo a los requerimientos establecidos por la normativa vigente y la guía sobre validación de modelos internos publicada por Banco de España (“Dossier para el Seguimiento y Documentación de Métodos Basados en Calificaciones Internas para el Cálculo de los Requerimientos Mínimos de Capital por Riesgo de Crédito”). Asimismo existe un Plan Director de actuación en el cual se identifican las líneas prioritarias de evolución al respecto.

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Con la finalidad de hacer equivalentes las calificaciones de los diferentes modelos (y productos) así como facilitar su comparación con los ratings externos de las agencias de calificación, se dispone de una escala maestra de riesgos en la cual la equivalencia se establece a través de la probabilidad de incumplimiento asociada a cada calificación. Las probabilidades calibradas internamente se comparan con las tasas de incumplimiento asociadas a los ratings externos de Standard & Poor´s, teniendo adicionalmente en cuenta las características y composición de la cartera. Para el seguimiento periódico de la cartera desde el punto de vista de los resultados de los modelos internos, la Entidad posee un sistema de información multidimensional que proporciona una valiosa información tanto a nivel individual como agregado. La información agregada permite realizar un seguimiento de la cartera desde varios puntos vista para cada uno de los modelos internos disponibles, diferenciando en todo momento la cartera total y la nueva producción. La distribución por niveles de calificación crediticia de la cartera de la Entidad a 31 de diciembre de 2014 corresponde a un perfil típico de banca comercial, con fuerte predominio del segmento minorista. Se trata de exposiciones caracterizadas por un alto grado de atomización, de modo que la diversificación resultante reduce los riesgos asociados a este tipo de exposiciones y su consumo de capital. Asimismo, la Entidad dispone de un sistema de segmentación y estimación de pérdida esperada por riesgo de crédito que permite:

• Obtener un adecuado conocimiento de la estructura y concentración del riesgo de crédito mediante su clasificación en segmentos homogéneos de riesgo y finalidad.

• Identificar los tramos de mayor riesgo en cada segmento mediante la aplicación sucesiva de factores mitigadores de riesgo relevantes para discriminar la calidad de las operaciones.

• Evaluar su posible deterioro y la capacidad de absorción de pérdidas.

• Analizar la coherencia y desviaciones de la estructura con las políticas crediticias establecidas por la Entidad, orientando en su caso cambios o medidas correctoras en las políticas y en los procesos.

• Servir de herramienta de apoyo a la unidad de seguimiento y a la red de negocio en la identificación y vigilancia de acreditados y operaciones de mayor riesgo.

• Evaluar y mejorar la calidad de las bases de datos fuentes de los informes para la Alta Dirección y la planificación estratégica.

Seguimiento del riesgo

Para el control de la calidad crediticia y la anticipación en la recuperabilidad de la inversión, se encuentra definida la función de seguimiento del riesgo, a la cual se encuentran adscritos recursos y responsables concretos. Dicha función de seguimiento se fundamenta en una atención permanente encaminada a asegurar el puntual reembolso de las operaciones y la anticipación ante circunstancias que puedan afectar a su buen fin y normal desarrollo. Con este fin, la Entidad dispone de un sistema de seguimiento vertebrado en torno a dos ejes de actuación:

• Seguimiento periódico de aquellos acreditados / operaciones que por una serie de criterios determinados (volumen, sector, etc.) requieran su seguimiento periódico.

• Seguimiento basado en alertas, tanto de carácter predictivo como reactivo ante incidencias de pago. La detección de eventuales problemas de recuperabilidad de la deuda provoca la inmediata aplicación de los procedimientos definidos al respecto en función del tipo de operación, contraparte, garantías, antigüedad de la deuda y situación de su reclamación, entre otros criterios.

Riesgo de concentración

El riesgo de concentración representa la posibilidad de sufrir pérdidas debido a exposiciones individuales significativas que estén correlacionadas y/o exposiciones importantes con grupos de contrapartes cuya probabilidad de

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incumplimiento esté sujeta a unos factores de riesgo comunes a todos ellos (sector de actividad, localización geográfica, etc.). El riesgo de concentración constituye un elemento esencial de gestión. La Entidad realiza un seguimiento continuo del grado de concentración de las carteras de riesgo crediticio bajo diferentes dimensiones relevantes: clientes (individuales y grupos), sectores de actividad, productos. En este sentido, la Entidad dispone de políticas y procedimientos de control claramente definidos y apropiados para la gestión de este riesgo.

En todo caso se deben cumplir los límites a la concentración de riesgos establecidos por la normativa vigente, entre la que cabe destacar el Reglamento Europeo 575/2013. En este sentido, ningún cliente o conjunto de ellos que constituya un grupo económico o se hallen vinculados entre sí en el sentido descrito por el artículo 390 del citado texto legal puede alcanzar un riesgo del 25% del capital admisible de la Entidad después de tener en cuenta el efecto de la reducción del riesgo de crédito de conformidad con los artículos 399 a 403 del referido Reglamento. Cuando ese cliente sea una entidad o cuando el grupo de clientes vinculados entre sí incluya una o varias entidades, dicho valor no deberá rebasar el 25% del capital admisible de la entidad o 150 millones de euros, si esta cantidad fuera más elevada, siempre que la suma de los valores de las exposiciones frente a todos los clientes vinculados entre sí que no sean entidades, después de tener en cuenta el efecto de la reducción del riesgo de crédito, no rebase el 25% del capital admisible de la Entidad.

Sin perjuicio de los citados límites, la Entidad presta una especial atención a los riesgos que superan el 2% de los recursos propios y las interrelaciones, tanto jurídicas como económicas, existentes entre ellos. Por lo que respecta a la concentración del riesgo por sectores de actividad, en el apartado 0 se puede observar su distribución antes de la consideración de técnicas de mitigación de riesgos y de la aplicación de factores de conversión (exposiciones fuera de balance). La Entidad procede a la medición periódica del riesgo de concentración sectorial bajo los estándares habituales de mercado y conforme a los requerimientos regulatorios existentes al respecto. En este sentido, a 31 de diciembre de 2014 el índice de concentración sectorial calculado conforme a la metodología definida por Banco de España a efectos del Proceso de Autoevaluación del Capital se situó en 25,75. Información de gestión

Con carácter periódico, la Alta Dirección recibe información de la evolución de las magnitudes más relevantes de la exposición al riesgo de crédito, el impacto de las técnicas de mitigación empleadas y el consumo de capital, pudiendo analizar la información desde varios puntos de vista. Asimismo, dispone del detalle de las magnitudes más relevantes para poder profundizar en su análisis. El Consejo Rector recibe un resumen agregado de la citada información con carácter mensual. 1.3.6. Gestión del riesgo de mercado El riesgo de mercado representa la posibilidad de sufrir pérdidas ante movimientos adversos en los precios de los bonos, títulos o mercaderías o tipo de cambio de monedas en la cartera de negociación de la Entidad. Este riesgo incluye el riesgo de tipo de cambio estructural de balance, definido como la posibilidad de sufrir pérdidas debido a movimientos adversos en los tipos de cambio. La composición de la cartera de la Entidad y su política de inversión permiten concluir que no se trata de un riesgo relevante, al situarse el saldo de la cartera de negociación de manera estructural por debajo del 5% de la actividad total de la Entidad y de 15 millones de euros, límites que el Reglamento Europeo 575/2013 contempla como eximentes de la obligación de aplicar la Sección Octava del Capítulo Sexto del Título Segundo del citado texto legal. Ello se ve corroborado por los resultados obtenidos históricamente en la cartera de negociación, los cuales han sido nulos o de escasa importancia relativa.

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1.3.7. Gestión del riesgo de tipo de interés estructural de balance El riesgo de tipo de interés estructural de balance se define como la posibilidad de sufrir pérdidas por el impacto negativo de las variaciones de los tipos de interés. Este riesgo varía en función de la estructura y fecha de repreciación de los activos, pasivos y operaciones fuera de balance. El riesgo de tipo de interés estructural de balance es gestionado y controlado directamente por la Alta Dirección a través del Comité de Gestión de Activos y Pasivos (COAP), persiguiéndose un doble objetivo: reducir la sensibilidad del margen financiero a las variaciones de los tipos de interés y preservar el valor económico de la Entidad. Para alcanzar estos objetivos se realiza una gestión activa contratando en los mercados financieros operaciones de cobertura adicionales a las coberturas naturales generadas en el propio balance como consecuencia de la complementariedad de la sensibilidad a variaciones de los tipos de interés de las operaciones de activo y de pasivo. En el apartado 8 se explican las principales métricas empleadas en la medición y gestión de este riesgo, que en todo momento se han situado muy por debajo de los niveles considerados como significativos (outliers) por la normativa vigente. Sin perjuicio de ello, la Entidad mantiene una estrecha vigilancia de este riesgo y un conjunto de actuaciones relativas a la intensificación de su seguimiento y gestión. 1.3.8. Gestión del riesgo de liquidez La gestión del riesgo de liquidez consiste en asegurar que la Entidad dispondrá en todo momento de la suficiente liquidez para cumplir con sus compromisos de pago asociados a la cancelación de sus pasivos en sus respectivas fechas de vencimiento, sin comprometer su capacidad para responder con rapidez ante oportunidades estratégicas de mercado. En esta gestión se incluye la obtención de financiación en los mercados mayoristas al menor coste posible a medio y largo plazo, siendo el objetivo mantener un nivel óptimo de activos líquidos bajo una política prudente. Para ello, de manera proporcionada a la complejidad, el perfil de riesgo y el tipo de negocio de la Entidad, ésta ha establecido estrategias, políticas, procedimientos y sistemas sólidos para la identificación, medición, gestión y seguimiento del riesgo de liquidez sobre un conjunto adecuado de horizontes temporales con objeto de garantizar, entre otros objetivos, el mantenimiento de un “colchón” de liquidez apropiado. Las claves para poder solventar problemas de liquidez radican en la anticipación y la gestión preventiva. Consciente de ello, la Entidad considera ambos aspectos sus primeras líneas de defensa frente a los potenciales efectos adversos de una situación de iliquidez sobre sus resultados, reputación y solvencia. En términos de identificación temprana, la Entidad realiza un seguimiento permanente de su situación de liquidez de corto, medio y largo plazo y de la evolución de los principales mercados monetarios y de capitales en los que opera. Para ello cuenta con: (i) indicadores cuantitativos y cualitativos, (ii) límites y alertas definidos en función del nivel de tolerancia máxima al riesgo de liquidez y (iii) el soporte humano, técnico y operativo necesario para incorporar oportunamente estos indicadores como input estratégico y de gestión del riesgo. Por lo que respecta a la gestión preventiva, el Comité de Activos y Pasivos (COAP) guía la gestión estructural de la liquidez hacia: (i) el equilibrio entre los flujos financieros positivos y negativos a lo largo de un horizonte amplio de observación, (ii) la diversificación de usos y fuentes de financiación y (iii) la protección de la capacidad de la Caja para financiar su crecimiento y hacer frente a sus obligaciones de pago en la fecha y forma contractualmente establecidas a un coste razonable y sin afectar su reputación. Finalmente, en términos de anticipación la Entidad cuenta con un colchón de activos líquidos libres de cargas que le permite hacer frente holgadamente a situaciones de severa tensión. La calidad, liquidez relativa y capacidad de pignoración de los activos que conforman el colchón son contrastadas periódicamente y sometidas a pruebas de estrés para determinar su capacidad para hacer frente a coyunturas extremas. Con objeto de potenciar la estructura de control, medición y gestión del riesgo de liquidez y adaptarla al nuevo marco internacional, se han adoptado los nuevos estándares de medición. De este modo, las principales métricas empleadas para el control de la liquidez y sus resultados a 31 de diciembre de 2014 son:

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• Gap de liquidez, que proporciona información sobre los movimientos de flujos de caja con el fin de detectar la existencia de desfases entre cobros y pagos en el tiempo. Para aquellas partidas de vencimientos contractuales desconocidos se han establecido una serie de criterios e hipótesis de comportamiento muy conservadores.

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Miles de Euros

A la Vista Hasta 1

Mes Entre 1 y 3 Meses

Entre 3 y 12 Meses

Entre 1 y 5 Años

Más de 5 Años

Vencimiento no

Determinado sin Clasificar Total

Activo

Caja y Depósitos en Bancos Centrales 4.233

-

-

-

-

-

- 4.233

Depósitos en entidades de crédito

162.675

6.574

357

171 -

-

3.071 172.848

Instrumentos de capital - - - - - - 6.980 6.980 Crédito a la clientela - 12.969 17.530 41.762 127.844 233.172 - 433.277

Valores representativos de deuda -

6.737

5.286

22.953

66.484

41.922

- 143.382

Resto activos y ajustes de valor - - - - - - 1.386 1.386

166.908 26.280 23.173 64.886 194.328 275.094 11.437 762.106

Pasivo Depósitos de Bancos Centrales y de Entidades

de Crédito -

737

603

3.867

10.363

2.338

2.489

20.397

Depósitos de la clientela 322.724 59.989 85.871 153.988 41.975 9.448 5.418 679.413 Otros pasivos financieros - - - - - - 5.185 5.185 Resto pasivos y ajustes de valor - - - - - - 11.151 11.151 Patrimonio neto - - - - - - 45.960 45.960

322.724 60.726 86.474 157.855 52.338 11.786 70.203 762.106

Gap de liquidez por tramo (155.816) (34.446) (63.301) (92.969) 141.990 263.308 (58.766) (155.816) Gap de liquidez acumulado (155.816) (190.262) (253.563) (346.532) (204.542) 58.766 - (155.816)

Gap liquidez por tramo/total activo (20,45%) (4,52%) (8,31%) (12,20%) 18,63% 34,55% (7,70%) - Gap liquidez acumulada/total activo (20,45%) (24,97%) (33,28%) (45,48%) (26,85%) 7,70% - -

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• Activos líquidos disponibles, de elevada calidad y elegibles por el Banco Central Europeo a efectos de política monetaria en un 85,38% a 31 de diciembre de 2014. A esa fecha, el importe de activos líquidos en riesgo de perder la elegibilidad suponía un 69,27% del total.

Activos líquidos Miles de euros

Activos líquidos totales 136.031

Activos elegibles (valor nominal) 116.139

Activos elegibles (valor de mercado recortado) 108.485

De los que: En riesgo de perder la elegibilidad 94.224

• Medición de la capacidad de emisión en mercados mayoristas, ya sea directamente o a través de terceros:

Capacidad de emisión Miles de euros

Bonos hipotecarios y cédulas hipotecarias 140.390

Cédulas territoriales -

Total 149.390

• Análisis de la concentración de las fuentes de financiación desde una doble perspectiva:

- Monitorización de las mayores contrapartes y en todos los casos de aquéllas que superan el 1% del pasivo de la Entidad.

- Distribución estadística de la financiación por contrapartes.

• Coste de la financiación nueva por plazos de contratación y contrapartes.

• Seguimiento del riesgo de liquidez contingente:

- Compromisos y disponibles irrevocables. - Exigencias de márgenes y colaterales por operaciones de derivados y de financiación.

• Ratios de liquidez a corto plazo, a través de cuyo control se garantiza que no exista un apalancamiento excesivo en el corto plazo (90 días).

• Ratio de cumplimiento de liquidez a corto plazo (LCR), el cual identifica los activos líquidos de libre disposición necesarios para cubrir las salidas netas de liquidez en 30 días bajo un escenario de estrés específico. El escenario incorpora no sólo situaciones críticas de la entidad sino también de los mercados:

• Rebaja del nivel crediticio de la entidad de 3 “notches”

• Pérdida parcial de los depósitos

• Pérdida total de la financiación mayorista

• Incremento significativo de los “haircuts”

• Incremento en las exigencias de márgenes o colateral en las operaciones de derivados.

• Incremento de los niveles de disposición en compromisos y disponibles irrevocables.

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Principales componentes ratio LCR Resultado

Activos líquidos ponderados 24.032

Salidas netas ponderadas 9.527

Ratio LCR 252,25% La medición efectuada se ha realizado de conformidad con el Reglamento Europeo 575/2013, las guías de la Autoridad Bancaria Europea (EBA) y los estados COREP de liquidez vigentes a 31 de diciembre de 2014. Los cambios anunciados por las autoridades competentes para octubre de 2015 incrementarán el ratio de liquidez de la entidad, ampliando de ese modo la holgura que presenta sobre el mínimo legal exigible.

• Ratio de financiación estable (NSFR), que mide la relación entre los pasivos estables con los que cuentan la entidad en relación a su perfil de riesgo de liquidez en función también de un escenario de estrés específico.

• Loan to Deposit o relación entre la inversión crediticia y los recursos de clientes, con el fin de monitorizar que existan unos niveles de autofinanciación adecuados de la inversión crediticia en balance en todo momento.

31/12/2014

Loan to deposit 63,60%

La Dirección de la Entidad considera que dispone de una holgada posición de liquidez, basándose para ello en los siguientes aspectos:

• Gap comercial positivo, al superar los recursos estables de clientes la inversión crediticia en un 63,60%.

• Composición y peso de las fuentes de financiación, que en un porcentaje prácticamente del 100% corresponde a financiación minorista cuya estabilidad en el tiempo se encuentra históricamente acreditada.

• Disponibilidad de líneas de financiación estables suscritas con contrapartes con holgada liquidez.

• Acceso a financiación del Banco Central Europeo.

• Emisión de títulos hipotecarios como un instrumento adicional de captación de liquidez (entre otros objetivos que se explican en el apartado 4 del presente documento).

• Niveles adecuados de calificación crediticia (rating) para su tamaño y la naturaleza de su negocio, lo que facilita el acceso a los mercados de capitales.

• Existencia de un plan de contingencia que constituye una segunda línea de acción frente a los potenciales efectos adversos derivados de una situación de iliquidez. En esencia se trata de un plan de acción de carácter práctico que permite optimizar en tiempo, coste y forma la respuesta de la Entidad ante situaciones categorizadas como de exposición alta o crítica, así como mitigar las posibles perturbaciones e impactos sobre la continuidad del negocio durante estos episodios.

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La posición de liquidez de la Entidad a 31 de diciembre de 2013 y 2014 era la siguiente:

Se ha producido un aumento en la liquidez del 44,01%.

1.3.9. Gestión del riesgo operacional El riesgo operacional representa la posibilidad de incurrir en pérdidas como consecuencia de la inadecuación o de fallos en los procesos, sistemas y personas, así como por eventos externos. Incluye el riesgo tecnológico, legal y de cumplimiento normativo. Históricamente la exposición de la Entidad a este riesgo ha sido reducida, existiendo factores mitigantes de este riesgo entre los que cabe destacar:

• La plataforma informática que sustenta la actividad bancaria básica de la Entidad se encuentra soportada por la empresa Rural Servicios Informáticos (RSI), que cuenta con Planes de Continuidad de Negocio que garantizan una adecuada respuesta a cualquier tipo de contingencia que pueda impactar a la disponibilidad de los sistemas.

• La Entidad ha suscrito una póliza integral bancaria que cubre varios de los principales riesgos operacionales:

o Apropiación Indebida o Robo y Hurto o Estafa o Falsedad de documentos o Falsedad de Moneda

En la actualidad, la Entidad cuenta con un modelo de gestión y control del riesgo operacional que permite entre otros aspectos intensificar los controles y reducir las pérdidas o quebrantos derivados de este riesgo, fomentando una cultura interna orientada a la mejora continua. Las principales características de este modelo se pueden resumir del siguiente modo:

• Estructura organizativa:

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o Nombramiento de un responsable de riesgo operacional designado por la Alta Dirección

o Aprobación por el Consejo Rector de un “Manual de políticas y procedimientos de gestión del riesgo

operacional”.

• Implantación de una aplicación que permite documentar todo el proceso y fomenta la trazabilidad, siendo sus principales funcionalidades:

o Mapas de riesgos y autoevaluaciones o Base de datos de pérdidas o Indicadores de riesgo operacional o Planes de acción o Información de gestión

• Entendimiento de los diferentes riesgos operacionales a los que está sometida la Entidad mediante la revisión por parte del Comité de Dirección de un “Manual de buenas prácticas” que contempla los principios y elementos de control que han de servir como referencia para reducir la exposición a este tipo de riesgo. Este documento recoge adicionalmente:

o Los diferentes riesgos operacionales a los que está sometida la Entidad y en particular cada área,

convenientemente clasificados en función de su tipología y naturaleza (preventivos, detectivos y directivos).

o Los controles a ejercer por cada área 1.4. Prácticas y políticas de remuneración De conformidad con la normativa vigente, convenientemente adaptada a la organización interna, el tamaño, la naturaleza, el alcance y la complejidad de las actividades de la Entidad, la política retributiva se rige por los siguientes principios:

• Fomento de una gestión adecuada y eficaz del riesgo, sin incentivos a la asunción de riesgos incompatibles con el perfil aprobado por el órgano de administración.

• Alineación con la estrategia empresarial, los valores y los intereses a largo plazo de la Entidad, disponiendo de medidas concretas que eviten conflictos de intereses.

• Aprobación y revisión periódica por parte del órgano de dirección, que debe garantizar su efectiva y correcta aplicación.

• Evaluación periódica interna e independiente.

• Segregación e independencia de las funciones de asunción y control de riesgos, debiendo esta última contar con la autoridad necesaria y ser remunerada en función de la consecución de los objetivos relacionados con sus funciones, indistintamente de los resultados de las áreas de negocio que controle.

• Supervisión por parte del órgano de dirección de la remuneración de los directivos encargados de la gestión de riesgos y con funciones de cumplimiento.

• Recompensar el nivel de responsabilidad y la trayectoria profesional, velando por la equidad interna y la competitividad externa.

En el marco citado, la Entidad dispone de un Comité de Nombramientos y Remuneraciones cuya composición cumple los requisitos establecidos por la Ley 10/2014 de ordenación, supervisión y solvencia de entidades de crédito acerca del número mínimo de consejeros independientes (un tercio del total, incluido el Presidente), habiéndose ha reunido en 1 ocasión durante el ejercicio 2014. De conformidad con lo establecido por el Consejo de Rector de la Caja, sus funciones son las siguientes: • En materia de remuneraciones:

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o Aprobar el esquema general de la compensación retributiva de la entidad, tanto en lo que se refiere a sus conceptos, como al sistema de su percepción. o Aprobar la política de retribución de la alta dirección, así como las condiciones básicas de sus contratos. o Supervisar la remuneración de aquellos empleados que tengan una retribución significativa y cuyas actividades profesionales incidan de una manera significativa en el perfil de riesgo de la entidad, atendiendo a principios de proporcionalidad en razón de la dimensión, organización interna, naturaleza y ámbito de actividad de la Entidad. o Supervisar la remuneración de los responsables de las funciones de riesgos, auditoría, control interno y cumplimiento normativo. o Supervisar la evaluación de la aplicación de la política de remuneración, al menos anualmente, al objeto de verificar si se cumplen las pautas y los procedimientos de remuneración adoptados por el Comité. o Emitir anualmente un informe sobre la política de retribución de los Consejeros para someterlo al Consejo Rector, dando cuenta de éste cada año a la Asamblea General Ordinaria de socios de la Entidad en el caso de que las remuneraciones no sean exactamente las dietas de asistencia al Consejo y surja una diferencia en función del grado de dedicación a la Entidad, excluyendo la mera asistencia a los comités constituidos dentro del seno del Consejo Rector. o Velar por la observancia de la política retributiva establecida en la Caja y por la transparencia de las retribuciones y la inclusión de la información necesaria en los informes correspondientes (Memoria Anual, Informe de Gobierno Corporativo, Informe de Relevancia Prudencial). Con este objetivo revisará anualmente los principios en los que está basada la misma y verificará el cumplimiento de sus objetivos y su adecuación a la normativa, estándares y principios nacionales e internacionales. o Informar al Consejo Rector sobre la implementación y correcta aplicación de la política. • En materia de nombramientos: o Evaluar el equilibrio de conocimientos, capacidad, diversidad y experiencia del Consejo Rector y elaborar una descripción de las funciones y aptitudes necesarias para un nombramiento concreto, valorando la dedicación de tiempo prevista para el desempeño del puesto. o Evaluar periódicamente, y al menos una vez al año, la estructura, el tamaño, la composición y la actuación del órgano de administración, haciendo recomendaciones al mismo con respecto a posibles cambios. o Valorar la idoneidad de los miembros del Consejo Rector y de los titulares de funciones clave, procediendo a su evaluación con una periodicidad como mínimo anual y en todo caso siempre que se conozca el acaecimiento de una circunstancia sobrevenida que pueda modificar la idoneidad de cualquiera de ellos para el cargo para el que haya sido nombrada. o Designar aquellas personas que, además de las incluidas expresamente en el “Manual de Procedimiento de Evaluación de Idoneidad de Consejeros y Personal Clave” de la Entidad, puedan llegar a tener la consideración de Personas Sujetas conforme a la legislación vigente. o Determinar los requisitos de formación, tanto inicial como periódica que deba recibir toda Persona Sujeta y, en particular, los miembros del Consejo Rector. o Proponer al Consejo de Administración la modificación de la normativa interna en materia de nombramientos así como la del “Manual de Procedimiento de Evaluación de Idoneidad de Consejeros y Personal Clave” de la Entidad cuando ello sea necesario. o Aquellas otras que le hubiesen sido asignadas o le fueran atribuidas por decisión del órgano de administración. El sistema de remuneración de la Entidad se estructura del siguiente modo:

• Una retribución fija basada en el nivel de responsabilidad que constituye una parte relevante de la remuneración total.

• Una retribución variable vinculada a la consecución de objetivos previamente establecidos y a una gestión prudente de los riesgos, siendo sus principales características las siguientes:

o Dependiente y adecuada al desempeño individual de los empleados y a los resultados de la Entidad con una visión a largo plazo, considerando el impacto del ciclo económico subyacente así como los riesgos presentes y futuros.

o Limitado peso sobre la remuneración total, de manera que se eviten incentivos a la inadecuada asunción de riesgos.

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o Flexibilidad y alineación con los intereses estratégicos de la Entidad, sin limitar la capacidad de reforzamiento de su solvencia.

o Equilibrio entre las cantidades a percibir en metálico y en aportaciones al capital u otros instrumentos financieros de la Entidad, potenciando el compromiso con ésta y su base de capital.

o Consideración de objetivos no financieros en las unidades que ejercen funciones de control, de modo que se refuerce su independencia.

Los empleados que asumen riesgos y cuyas actividades profesionales inciden de manera importante en el perfil de riesgo de la Entidad constituyen, junto con los que ejercen funciones de control, el denominado “colectivo identificado”, cuya composición es la siguiente:

Miembros del “colectivo identificado”

Presidente del Consejo Rector

Director General

Subdirector General – Director de Inversión Crediticia

Directora Económico-Financiera

Director Comercial

Este colectivo de empleados no recibe retribución variable por sus funciones dentro de la Entidad. Durante el ejercicio 2014 las remuneraciones del colectivo identificado fueron las siguientes:

Miles de euros

Fija Variable Diferida en el ejercicio Total

Colectivo identificado 253 - -

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2. RECURSOS PROPIOS COMPUTABLES 2.1 Recursos propios computables A 31 de diciembre de 2014, los recursos propios computables de la Entidad excedían de los mínimos requeridos por la normativa al efecto en vigor, siendo su composición la siguiente:

Recursos propios computables CRD IV

“phase-in” CRD IV

“fully loaded” (*)

Capital de nivel 1 ordinario: Instrumentos de capital 7.328 7.328 Ganancias acumuladas de ejercicios anteriores 29.247 29.247 Ganancias del ejercicio (resultados admisibles) - - Otras reservas 7.535 7.535 Ajustes al patrimonio neto por valoración de activos - - Intereses minoritarios - - Deducciones y ajustes transitorios (6.678) (1.261)

37.432 42.849

Capital de nivel 1 adicional:

Elementos computables 504 - Deducciones y ajustes transitorios (504) -

- -

Capital de nivel 2:

Financiación subordinada - - Provisión genérica 2.890 2.890 Deducciones y ajustes transitorios (504) -

2.386 2.890

Total recursos propios computables 39.818 45.740

Total requerimientos mínimos de recursos propios (Pilar 1)

33.239

33.239

Colchones de capital

Conservación de capital - - Anticíclico - -

De este modo, los ratios y superávits de capital de la Entidad a 31 de diciembre de 2014 eran los siguientes:

Solvencia CRD IV

“phase-in” CRD IV

“fully loaded” (*)

Ratio de solvencia 9,60% 11,03% del que: Capital de nivel 1 ordinario 9,03% 10,33%

Superávit de recursos propios sobre requerimientos Pilar 1 39.785 45.707 del que: Capital de nivel 1 ordinario 37.413 42.830

(*) Suponiendo un colchón anticíclico de capital en el máximo establecido por la legislación vigente

2.2. Composición de los recursos propios de nivel ordinario 1 A continuación se proporciona información adicional acerca de las características de cada uno de los elementos del capital de nivel 1 ordinario así como del desglose de las deducciones y ajustes transitorios efectuados a 31 de diciembre de 2014.

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2.2.1. Instrumentos de capital ordinario Al 31 de diciembre de 2014 el capital social de la Entidad, se encuentra íntegramente suscrito y desembolsado, participado por 13.026 personas físicas y 1.942 personas jurídicas. De acuerdo con los estatutos de la Entidad, las aportaciones están representadas en títulos nominativos de un valor de 60,11 euros cada uno, debiendo poseer cada socio, al menos, un título de aportación. No obstante, cuando el socio sea una cooperativa u otra persona jurídica su aportación mínima obligatoria será de dos títulos. 2.2.2. Reservas y otros elementos de capital de nivel 1 ordinario Conforme a lo establecido por la normativa vigente, el resto de elementos computables como capital de nivel 1 ordinario a 31 de diciembre de 2014 comprende:

• Ganancias acumuladas: importe neto de los resultados acumulados (excedentes) reconocidos en ejercicios anteriores a través de la cuenta de pérdidas y ganancias que, en la distribución del beneficio, se destinaron al fondo de reserva obligatorio (irrepartible entre los socios) u otras reservas de carácter voluntario.

• Resultados del ejercicio computables: resultado del ejercicio que se destinará a incrementar las reservas conforme a las propuestas de aplicación de resultados formuladas por el órgano de administración. Para su cómputo como capital de nivel 1 ordinario han de ser verificados por los auditores de las cuentas anuales y deducirse todo posible gasto o dividendo.

• Otras reservas: reservas distintas de las anteriores y computables como capital ordinario conforme a la normativa vigente.

• Ajustes por valoración contabilizados en el patrimonio neto por activos financieros disponibles para la venta o entidades valoradas por el método de la participación. Debido al calendario de trasposición del Acuerdo de Capital Basilea III, las plusvalías existentes (5.922 miles de euros) a 31 de diciembre de 2014 no formaban parte del capital computable, siendo compensadas con una deducción posterior.

2.2.3. Deducciones y ajustes transitorios de recursos propios básicos del capital de nivel 1 ordinario En aplicación de la Parte Segunda y de la Parte Décima del Reglamento Europeo 575/2013, a 31 de diciembre de 2014 las deducciones y ajustes transitorios al capital de nivel 1 ordinario ascendían a 6.678 miles de euros, conforme al siguiente detalle:

Deducciones y ajustes transitorios capital de nivel 1 ordinario

CRD IV “phase-in”

CRD IV “fully loaded”

Fondos de comercio y otros activos intangibles - - Activos de fondos de pensión de prestaciones definidas - - Tenencias recíprocas de capital de nivel 1 ordinario (504) - Participaciones no significativas en el sector financiero (1.261) (1.261) Participaciones significativas en el sector financiero (deducción individual) - - Activos por impuestos diferidos basados en rendimientos futuros originados por diferencias temporarias (deducción individual)

- -

Participaciones significativas en el sector financiero y activos diferidos por diferencias temporarias (deducción conjunta)

- -

Activos por impuestos diferidos basados en rendimientos futuros no originados por diferencias temporarias

- -

Deducción alternativa a ponderación 1.250% - - Deducción por insuficiencia de elementos del capital adicional de nivel 1 o de nivel 2

- -

Otras deducciones y ajustes (4.913) -

Total deducciones y ajustes transitorios (6.678) (1.261)

29

2.3. Composición del capital de nivel 1 adicional Hasta la fecha, la Entidad jamás ha emitido instrumentos de este tipo. 2.4. Composición del capital de nivel 2

2.4.1. Instrumentos de capital de nivel 2 Los elementos de capital de nivel 2 de la Entidad a 31 de diciembre de 2014 eran los siguientes:

• Provisión genérica: el saldo contable de la cobertura genérica determinada de acuerdo con la Circular 4/2004 de Banco de España, correspondiente al riesgo de insolvencia de los clientes, es decir, ligada a las pérdidas inherentes o no asignadas específicamente por deterioro del riesgo de crédito de clientes, en la parte que no exceda del 1,25% de los riesgos ponderados que hayan servido de base para el cálculo de la cobertura.

2.4.2. Deducciones del capital de nivel 2 De conformidad con la Parte Segunda y la Parte Décima del Reglamento Europeo 575/2013, las deducciones y ajustes transitorios del capital de nivel 2 ascendían a 504 miles de euros a 31 de diciembre de 2014 conforme al siguiente detalle:

Deducciones y ajustes transitorios capital de nivel 2

CRD IV “phase-in”

CRD IV “fully loaded”

Tenencias recíprocas de capital de nivel 2 - - Participaciones no significativas en el sector financiero - - Participaciones significativas en el sector financiero - - Otras deducciones y ajustes (504) -

Total deducciones y ajustes transitorios (504) -

2.5 Conciliación con los estados financieros auditados (balance de situación) La comparación de los recursos propios computables conforme al Reglamento Europeo 575/2013 con el patrimonio neto registrado contablemente (estados financieros auditados) a 31 de diciembre de 2014 arroja las siguientes cifras:

30

Conceptos CRD IV

“phase-in” Patrimonio neto

contable

Capital de nivel 1 ordinario: Instrumentos de capital 7.328 7.328 Ganancias acumuladas de ejercicios anteriores 29.247 29.247 Ganancias del ejercicio (resultados admisibles) - 1.850 Otras reservas 1.613 1.613 Ajustes al patrimonio neto por valoración de activos 5.922 5.922 Intereses minoritarios - - Deducciones y ajustes transitorios (6.678) -

37.432 45.960

Capital de nivel 1 adicional: Elementos computables - - Deducciones y ajustes transitorios - -

- -

Capital de nivel 2: Financiación subordinada - - Provisión genérica 2.891 - Deducciones y ajustes transitorios (504) -

2.387 -

Total 39.819 45.960

31

3. REQUERIMIENTOS DE RECURSOS PROPIOS 3.1. Requerimientos mínimos de recursos propios A 31 de diciembre de 2014, los requerimientos mínimos de recursos propios de la Entidad ascendían a 31.251 miles de euros, respectivamente, conforme al siguiente detalle:

Requerimientos mínimos de recursos propios Método de cálculo

Miles de euros

31.12.2014

Riesgo de crédito Método estándar 30.197 Riesgo por ajuste de valoración de crédito (CVA) Método estándar 333 Riesgo de la cartera de negociación Método estándar - Riesgo de tipo de cambio Método estándar 3 Riesgo operacional Método del indicador básico 2.707 Otros requerimientos de Recursos Propios conforme a la legislación

Normativa específica 1.662

Total requerimientos mínimos de recursos propios 34.902

3.2. Requerimientos mínimos por riesgo de crédito Los requerimientos mínimos por riesgo de crédito a 31 de diciembre de 2014 se han calculado mediante la aplicación del método estándar conforme a lo establecido en el Reglamento Europeo 575/2013 y demás normativa vigente, arrojando los siguientes resultados desglosados por las categorías de exposición contempladas en su artículo 112:

Requerimientos mínimos de recursos propios Riesgo de crédito, contraparte y entrega

31/12/2014 Miles de euros

Administraciones centrales y Bancos Centrales - Administraciones regionales y autoridades locales 179 Entes del sector público 36 Bancos multilaterales de desarrollo - Organizaciones internacionales - Entidades 2.818 Empresas 6.722 Minoristas 8.749 Exposiciones garantizadas con hipotecas sobre bienes inmuebles 3.393 Exposiciones en situación de impago 2.218 Exposiciones de alto riesgo 123 Bonos garantizados 197 Exposiciones frente a entidades y empresas con calificación crediticia a corto plazo - Organismos de inversión colectiva (IIC) - Exposiciones de renta variable 518 Otras exposiciones 1.633 Exposiciones de titulización 3.611

Total requerimientos mínimos de recursos propios por riesgo de crédito 30.197

3.3. Evaluación de la suficiencia del capital De conformidad con lo establecido en la normativa de solvencia, la Entidad dispone de un proceso de auto-evaluación de su capital. Este proceso se encuentra integrado por un conjunto de estrategias y procedimientos sólidos y exhaustivos que permiten evaluar y mantener de forma permanente los importes, los tipos y la distribución tanto de

32

su capital interno como de los recursos propios que considera adecuados para cubrir, según su naturaleza y nivel, todos los riesgos a los que esté o pueda estar expuesto. El citado proceso asegura la adecuada relación entre el perfil de riesgos de la entidad y los recursos propios que efectivamente mantiene, tanto en términos absolutos como de composición (recursos propios básicos -Tier 1-, de segunda categoría -Tier 2). En el marco de su gestión de riesgos, la caja procede de manera continuada a identificar, medir, controlar y mitigar los riesgos a los que su actividad se encuentra sujeta, incorporándose las conclusiones de esta gestión al proceso de auto-evaluación del capital, el cual comprende la estimación actual y futura (bajo distintos escenarios) de los recursos propios computables y de los requerimientos de capital conforme a los riesgos inherentes a su actividad, el entorno económico en que opera, los sistemas de gobierno, gestión y control de los riesgos, el plan estratégico de negocio, la calidad o composición de los recursos propios disponibles y las posibilidades reales de obtención de mayores recursos propios en caso de que ello fuera necesario. Para ello, una vez calculados los recursos propios necesarios en el Pilar 1 de Basilea, la Entidad revisa y valora los demás riesgos o factores no considerados en aquél y que por su relevancia deben ser tenidos en cuenta, estimando los recursos propios que se necesitan para cubrir todos los riesgos y mantener una holgura adecuada respecto a las necesidades mínimas legales de recursos propios del Pilar 1. El proceso de auto-evaluación del capital implementado permite concluir que el nivel de capitalización de la Entidad en su totalidad es elevado, cubriendo holgadamente los requerimientos (Pilar 1 y Pilar 2) actuales de recursos propios y los previstos en el período objeto de proyección (2014-2016).

33

4. RIESGOS DE CRÉDITO Y DE DILUCIÓN 4.1. Información general 4.1.1. Definición de exposiciones deterioradas y determinación de las correcciones de valor Un activo financiero se considera deteriorado (y, consecuentemente, se corrige su valor en libros para reflejar el efecto de su deterioro) cuando existe una evidencia objetiva de que se han producido eventos que dan lugar a:

• En el caso de instrumentos de deuda (créditos y valores representativos de deuda), un impacto negativo en los flujos de efectivo futuros que se estimaron en el momento de formalizarse la transacción.

• En el caso de instrumentos de capital, que no pueda recuperarse íntegramente su valor en libros. Como criterio general, la corrección del valor en libros de los instrumentos financieros por causa de su deterioro se efectúa con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en el que tal deterioro se manifiesta. Las recuperaciones de las pérdidas por deterioro previamente registradas, en caso de producirse, se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en el que el deterioro se elimina o se reduce. Cuando se considera remota la recuperación de cualquier importe registrado, éste se elimina del balance de situación sin perjuicio de las actuaciones que puedan llevarse a cabo para intentar conseguir su cobro hasta tanto no se hayan extinguido definitivamente sus derechos, sea por prescripción, condonación u otras causas. La cobertura del riesgo de crédito se establece recogiendo la mejor estimación sobre las pérdidas inherentes existentes por riesgo de crédito en la cartera de instrumentos de deuda y otros activos y compromisos y garantías financieras con riesgo crediticio, tomando en consideración los métodos contenidos en el Anejo IX de la Circular 4/2004 de Banco de España, que se basan en la experiencia y la información que éste dispone del sector bancario. El método utilizado para determinar las correcciones de valor por deterioro de activos y las provisiones por riesgos y compromisos contingentes varía, conforme a la normativa contable en vigor, en función de la tipología y clasificación contable del instrumento en cuestión:

• Instrumentos de deuda valorados a coste amortizado: El importe de las pérdidas por deterioro experimentadas por estos instrumentos coincide con la diferencia positiva entre sus respectivos valores en libros y los valores actuales de sus flujos de efectivo futuros previstos. El valor de mercado de los instrumentos de deuda cotizados se considera una estimación razonable del valor actual de sus flujos de efectivo futuros.

Sobre el resto de los saldos de los instrumentos de deuda no valorados por su valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias, así como sobre los riesgos y compromisos contingentes clasificados como riesgo normal, se ha calculado una cobertura colectiva para cubrir las pérdidas inherentes.

• Instrumentos de deuda o de capital clasificados como disponibles para la venta: la pérdida por deterioro equivale a la diferencia entre el coste de adquisición de dicho instrumento (neto de cualquier amortización de principal en el caso de instrumentos de deuda) y su valor razonable, una vez deducida cualquier pérdida por deterioro previamente reconocida en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Cuando existe una evidencia objetiva de que las diferencias negativas surgidas en la valoración de estos activos tiene su origen en un deterioro de los mismos dejan de presentarse en el epígrafe de patrimonio "Ajuste por Valoración –Activos Financieros Disponibles para la Venta" y se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias. En el caso de que posteriormente se recupere, la totalidad o parte de las pérdidas por deterioro, su importe se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se produce la recuperación (en el epígrafe "Ajuste por Valoración - Activos Financieros Disponibles para la Venta" del balance de situación, en el caso de instrumentos de capital).

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• Instrumentos de capital valorados al coste: las pérdidas por deterioro equivalen a la diferencia entre el valor en libros y el valor actual de los flujos de caja futuros esperados, actualizados al tipo de rentabilidad de mercado para valores similares.

Las pérdidas por deterioro se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se manifiestan minorando directamente el coste del instrumento. Estas pérdidas sólo pueden recuperarse posteriormente en el caso de venta de los activos.

4.1.2. Valor y distribución de las exposiciones La distribución media del ejercicio 2014 y la existente a 31 de diciembre del citado ejercicio del valor de las exposiciones después de la aplicación de correcciones de valor por deterioro de activos y provisiones, así como de los factores de conversión (riesgo fuera de balance) y de los efectos de las técnicas de reducción del riesgo de crédito, por categorías de activos era la siguiente:

Distribución de las exposiciones netas ajustadas por categorías de activos (CRD IV / CRR)

Exposición media ejercicio 2014

Exposición a 31 de diciembre de 2014

Administraciones centrales y Bancos Centrales 62.111 63.158 Administraciones regionales y autoridades locales 28.965 28.222 Entes del sector público 3.456 4.915 Bancos multilaterales de desarrollo - - Organizaciones internacionales - - Entidades 170.456 172.641 Empresas 102.562 102.413 Minoristas 200.148 201.687 Exposiciones garantizadas con inmuebles 121.777 121.733 Exposiciones en situación de impago 24.069 26.045 Exposiciones de alto riesgo 965 1.150 Bonos garantizados 9.555 9.683 Exposiciones frente a instituciones y empresas con calificación crediticia a corto plazo

- -

Exposiciones frente a instituciones de inversión colectiva (IIC) - - Exposiciones de renta variable 6.225 6.479 Otras exposiciones 34.688 34.948 Exposiciones de titulización 51.847 51.924

Total

816.824

824.998

La distribución de las citadas exposiciones por vencimientos residuales y categorías de activos a 31 de diciembre de 2014 era la siguiente:

35

Plazo de vencimiento residual a 31 de diciembre de 2014

Distribución de las exposiciones netas ajustadas por categorías de activos y vencimientos residuales

A la vista Hasta

3 meses

Entre 3 meses y 1

año

Entre 1 y 5 años

Más de 5 años

Total

Administraciones Centrales y Bancos Centrales 6.736 3.117 14.125 23.114 16.066 63.158

Administraciones regionales y autoridades locales 91 1.181 1.980 7.387 16.518 27.157

Entes del sector público - - 816 3.064 1.020 4.900

Bancos multilaterales de desarrollo - - - - - -

Organizaciones internacionales - - - - - -

Entidades 170.292 - 312 820 1.217 172.641

Empresas 7 1.010 18.535 11.846 63.137 94.535

Minoristas 1.786 2.940 24.193 46.537 105.683 181.139

Exposiciones garantizadas con inmuebles 1 9 97 3.838 117.172 121.117

Exposiciones en situación de impago 4.167 44 107 641 20.649 25.608

Exposiciones de alto riesgo 633 - - 56 461 1.150

Bonos garantizados - - 1.870 5.537 2.276 9.683

Exposiciones frente a instituciones y empresas con calificación crediticia a corto plazo

- - - - - -

Exposiciones frente a instituciones de inversión colectiva (IIC)

- - - - - -

Exposiciones de renta variable - - - 6.479 - 6.479

Otras exposiciones 14 55 371 41 24.180 24.661

Exposiciones de titulización - - - 11.202 30.809 42.011

TOTAL 183.727 8.356 62.406 120.562 399.188 774.239

Atendiendo a su distribución por sectores de actividad, el valor a 31 de diciembre de 2014 de las citadas exposiciones, así como de las exposiciones originales (antes de la aplicación de correcciones de valor por deterioro de activos, provisiones y factores de conversión, así como de las técnicas de reducción del riesgo de crédito) y de las provisiones para riesgos contingentes y correcciones de valor por deterioro de activos no computadas como recursos propios era el siguiente:

36

Distribución de las exposiciones por sectores de actividad (agrupación tipo)

Exposiciones originales no deterioradas

Exposiciones originales

deterioradas

Correcciones de valor y

provisiones

Exposiciones netas

ADMINISTRACIONES PÚBLICAS 84.647 1 - 83.580

BIENES RAÍCES 68.757 25.500 12.959 71.673

CONSUMO NO BÁSICO 38.101 3.609 999 36.849

ENERGÍA FÓSIL 2.471 3 - 2.299

FINANZAS NO BANCARIAS 55.250 12 12 55.180

INDUSTRIA MANUFACTURERA 4.444 453 212 3.998

HOGARES (PERSONAS FÍSICAS) 141.968 3.080 633 137.540

MATERIALES BÁSICOS 3.024 917 742 2.646

PRODUCTOS DE PRIMERA NECESIDAD 125.963 5.730 2.303 119.665

SERVICIOS FINANCIEROS 190.497 - - 190.497

SALUD Y ASISTENCIA 3.427 239 33 3.230

SERVICIOS EMPRESARIALES Y PROFESIONALES 9.439 400 220 8.342

SUMINISTROS DE UTILIDAD PÚBLICA 3.990 358 207 4.110

TELECOMUNICACIONES Y TECNOLOGÍA 2.054 2 1 1.928

TRANSPORTE Y LOGÍSTICA 7.521 361 149 7.286

DESCONOCIDO Y NO SECTORIZABLES 45.681 1.926 1.382 45.416

Desconocido 45.681 1.910 1.382 45.416

No sectorizado / sectorizable (*) - 16 - -

TOTAL 787.234 42.591 19.852 774.239

(*) Exposiciones correspondientes a activos que no suponen un riesgo con una contraparte externa o bien no se ha identificado el sector al que ésta corresponde.

Del importe total de exposiciones con empresas, un 97,94% corresponde a exposiciones con PYMES. Desde el punto de vista de su distribución geográfica, la práctica totalidad de las exposiciones se concentran en España. 4.1.3. Resultados por deterioro de activos y provisiones A 31 de diciembre de 2014, las correcciones de valor por deterioro de activos y las provisiones por riesgos y compromisos contingentes registradas en el balance de situación de la Entidad presentaban el siguiente detalle:

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Fondos de cobertura del riesgo de crédito

31.12.2014

Cobertura específica

Cobertura genérica

Total

Instrumentos de deuda a coste amortizado

19.742 2.643 22.385

Instrumentos de deuda disponibles para la venta

- 177 177

Riesgos y compromisos contingentes 111 71 182

19.853 2.891 22.744

Los movimientos producidos en el ejercicio 2014 en las correcciones de valor por deterioro de activos y las provisiones para riesgos y compromisos contingentes han sido los siguientes:

Movimientos en las correcciones de valor por deterioro de activos y provisiones

Correcciones de valor por deterioro de

activos

Provisiones para riesgos y compromisos contingentes

Saldo inicial 23.736 208

Dotaciones netas del ejercicio 7.996 72

Recuperación de importes dotados en ejercicios anteriores

2.424 98

Movimientos con reflejo en resultados 5.572 (26)

Otros movimientos sin reflejo en resultados (4.531) -

Saldo final 24.777 182

En la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2014, las pérdidas y saneamientos directos de activos ascendieron a 66 miles de euros. 4.1.4 . Riesgo de contraparte Por riesgo de crédito de contraparte se entiende el riesgo de que la contraparte pueda incurrir en incumplimiento antes de la liquidación definitiva de los flujos de caja en operaciones de derivados, operaciones con compromiso de recompra, operaciones de préstamo de valores o de materias primas, operaciones con liquidación diferida y operaciones de financiación de garantías. La metodología utilizada por la Entidad para el cálculo del riesgo de contraparte está basada en el valor de mercado de las operaciones contratadas, al que se añade una estimación del riesgo potencial calculado mediante un modelo paramétrico que tiene en cuenta el tipo de producto y el plazo. La Entidad dispone en general de acuerdos de compensación que contemplan la posibilidad de cancelar anticipadamente las operaciones en caso de impago o concurso de la contraparte. A 31 de diciembre de 2014, la exposición por riesgo de crédito de contraparte ascendía a 688 miles de euros conforme al siguiente detalle:

38

Concepto Importe de la

exposición

Valor razonable positivo de los contratos 688 Menos: efecto de acuerdos de compensación -

Exposición crediticia después de la compensación 688

Menos: efecto de las garantías recibidas -

Exposición crediticia en derivados después de la compensación y de las garantías 688

habiendo sido calculado el valor de la exposición conforme al método de valoración a precios de mercado. Adicionalmente, de conformidad con lo dispuesto por el art. 92 y el título VI del Reglamento Europeo 575/2013, la Entidad ha calculado la exposición al riesgo por ajuste de valoración del crédito (CVA) resultante de los instrumentos derivados OTC, ascendiendo su importe a 333 miles de euros tras la aplicación del método estándar. 4.2 Información complementaria 4.2.1 Exposiciones ponderadas por riesgo Los requerimientos mínimos de recursos propios por riesgo de crédito conforme al Pilar 1 se han calculado de conformidad con lo establecido por el Reglamento Europeo 575/2013 y demás normativa vigente Capítulo Cuarto de la Circular 3/2008 de Banco de España. Para calcular sus exposiciones ponderadas por riesgo, se ha aplicado el método estándar contemplado en la Sección Primera del citado Capítulo, utilizando en ese proceso las calificaciones crediticias efectuadas por agencias de calificación externa reconocidas como elegibles por Banco de España, cada una de las cuales ha sido designada por la Entidad como agencia de calificación a considerar (en adelante, ECAI designada) para la determinación de las ponderaciones de riesgo aplicables a sus exposiciones. Sin perjuicio de ello, el volumen de exposiciones cuya ponderación es el resultado de aplicar una calificación de una ECAI designada es reducido, tal y como puede apreciarse en el siguiente cuadro, en el que se recogen los valores de exposición antes y después de la aplicación de las técnicas de reducción del riesgo de crédito (“técnicas CRM”) y de los factores de conversión (“CCFs”), para cada porcentaje de ponderación aplicado en función del grado de calidad crediticia, a 31 de diciembre de 2014 (en miles de euros):

Distribución por grados de calidad crediticia de las exposiciones para las que se han empleado ratings

externos

Exposición neta sin ajustar (antes de

técnicas CRM y CCFs)

Exposición neta ajustada por técnicas CRM

Exposición neta ajustada por

técnicas CRM y CCFs

0% - - -

20% 5.000 5.000 5.000

50% 46.128 46.128 46.128

100% 4.219 4.219 4.219

150% - - -

350% 1.245 1.245 1.245

1250% 56.592 56.592 56.592

Total exposiciones calificadas 113.184 113.184 113.184

Total exposiciones sujetas a requerimientos por riesgo de crédito

881.453 886.584 821.102

Debido a la composición y características de la cartera de la Entidad, el uso de calificaciones de ECAI designadas se concentran en su práctica totalidad en la cartera de activos financieros disponibles para la venta, incluidas, las exposiciones de titulización. De acuerdo con lo establecido por la normativa vigente, la utilización de calificaciones de

39

ECAI debe ser continuada y consistente en el tiempo para todas las exposiciones pertenecientes a una misma categoría. En función del número de calificaciones crediticias de una exposición por distintas ECAIs, el tratamiento a efectos del cálculo de la exposición ponderada por riesgo difiere:

• Cuando para una exposición calificada sólo está disponible una calificación crediticia efectuada por una ECAI designada, se utiliza esa calificación para determinar la ponderación de riesgo de la referida exposición.

• En el caso de que para una exposición calificada estén disponibles dos calificaciones crediticias efectuadas por ECAI designadas y dichas calificaciones correspondan a dos ponderaciones de riesgo diferentes, se aplica a la exposición la ponderación de riesgo más alta.

• Si para una exposición calificada están disponibles más de dos calificaciones crediticias realizadas por ECAI designadas, se utilizan las dos calificaciones crediticias que produzcan las ponderaciones de riesgo más bajas. Si las dos ponderaciones de riesgo más bajas coinciden, se aplica esa ponderación; si no coinciden, se aplica la más alta de las dos.

Siguiendo un criterio de prudencia y rigor en la utilización de calificaciones crediticias externas, la Entidad informa para cada exposición de todas las calificaciones existentes (emisores y emisiones, calificaciones a corto plazo, etc. de cada ECAI), garantizando de este modo el fiel cumplimiento de lo establecido por la Circular 3/2008 de Banco de Españala legislación vigente. En este marco de prudencia, la Entidad no utiliza calificaciones crediticias de emisiones públicas de valores para su asignación, mediante un proceso específico implementado al respecto, a activos comparables no incluidos en la cartera de negociación. A 31 de diciembre de 2014, no existían importes de exposiciones deducidas directamente de los recursos propios, recogiéndose a continuación la distribución por porcentajes de ponderación (en función del grado de calidad crediticia) de la totalidad de las exposiciones sujetas a requerimientos por riesgo de crédito (con independencia del uso o no de calificaciones externas) a la citada fecha:

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Distribución de las exposiciones por grados de calidad crediticia

Exposición neta sin ajustar (antes de técnicas CRM

y CCFs)

Exposición neta

ajustada por técnicas

CRM

Exposición neta

ajustada por técnicas

CRM y CCFs

0% 83.555 87.677 87.677

2% - - -

4% - - -

10% 563 563 563

20% 199.460 195.338 194.274

35% 110.791 110.791 110.188

50% 60.696 60.696 60.683

70% - - -

75% 205.071 201.687 181.139

100% 157.709 156.278 147.662

150% 5.466 5.391 5.391

250% - - -

350% 1.245 1.245 1.245

370% - - -

1250% 56.918 56.918 56.918

Otras ponderaciones de riesgo - - -

Total 881.474 876.584 845.740

4.2.2. Operaciones de titulización Los principales objetivos de una operación de titulización se pueden resumir del siguiente modo:

• Optimización de la estructura financiera, con especial énfasis en la gestión de la liquidez

• Favorecer el crecimiento del negocio

• Herramienta de gestión del riesgo estructural de balance

• Transferencia de determinados riesgos (crédito, prepagos, etc.) Dado el carácter multicedente de las titulizaciones en las que la Entidad ha participado, existen una serie de funciones desempeñadas a nivel centralizado por los responsables del diseño y emisión de la titulización. Sin perjuicio de ello, las principales funciones desempeñadas por la Entidad en los procesos de titulización en los que participa son las siguientes:

• Selección de la cartera

• Documentación

• Gestión financiera (retención de posiciones)

• Administración y contabilización de la cartera titulizada En este contexto, en los últimos ejercicios la Entidad ha participado en dos operaciones de titulización, de activos, tradicionales y de carácter multicedente. A continuación, se muestran los principales datos a 31 de diciembre de 2014 de las titulizaciones vivas en cuyas originaciones participó la Entidad y las posiciones retenidas por ésta (en miles de euros):

41

Titulizaciones originadas

Fecha de originación

ECAI designadas

Tipo de exposiciones

Exposiciones titulizadas

(total)

Participación de la Entidad

(%)

Requerimientos de recursos

propios

Rural Hipotecario IX,F.T.A.

28/03/2007

MOODY'S, FITCH

Hipotecas residenciales

5.294 0.65% 1.313

Rural Hipotecario XI, F.T.A. 25/02/2009

MOODY’S, FITCH

Hipotecas residenciales

6.015 0.43% 580

11.309 1.465

El cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo y los requerimientos mínimos de recursos propios se realiza de conformidad con lo establecido por la Sección Cuarta del Capítulo Cuarto de la Circular 3/2008 de Banco de España para la aplicación del método estándar a las exposiciones de titulización. Al cierre del ejercicio 2014, el desglose de las exposiciones titulizadas atendiendo a su situación financiera y contable era el siguiente (exposiciones titulizadas correspondientes a la Entidad, expresadas en miles de euros):

Titulizaciones originadas Tipo de

exposiciones

Exposiciones titulizadas no

dudosas

Exposiciones titulizadas dudosas

Correcciones de valor por deterioro de

activos

RURAL HIPOTECARIO IX, F.T.A

Hipotecas Residenciales

4.559 67 39

RURAL HIPOTECARIO XI, F.T.A.

Hipotecas residenciales

5.511 - 51

10.070 67 90

La Entidad no ha participado en ninguna titulización sintética ni con estructuras autorrenovables. El tratamiento contable de las transferencias de activos financieros está condicionado por la forma en que se traspasan a terceros los riesgos y beneficios asociados a los activos que se transfieren:

• Si los riesgos y beneficios se traspasan sustancialmente, el activo financiero transferido se da de baja del balance, reconociéndose separadamente cualquier derecho u obligación retenido o creado como consecuencia de la transferencia.

• Si se retienen sustancialmente los riesgos y beneficios asociados al activo financiero transferido, éste no se da de baja del balance y se continúa valorando con los mismos criterios utilizados antes de la transferencia. Por el contrario, se reconocen contablemente:

o Un pasivo financiero asociado por un importe igual al de la contraprestación recibida, que se valora

posteriormente a su coste amortizado.

o Tanto los ingresos del activo financiero transferido (pero no dado de baja) como los gastos del nuevo pasivo financiero.

• Si ni se transfieren ni se retienen sustancialmente los riesgos y beneficios asociados al activo financiero transferido, se distingue entre:

o Si la entidad cedente no retiene el control del activo financiero transferido, éste se da de baja del

balance y se reconoce separadamente cualquier derecho u obligación retenido o creado como consecuencia de la transferencia

42

o Si la entidad cedente retiene el control del activo financiero transferido, continúa reconociéndolo en el

balance por un importe igual a su exposición a los cambios de valor que pueda experimentar y reconoce un pasivo financiero asociado al activo financiero transferido. El importe neto del activo transferido y el pasivo asociado es el coste amortizado de los derechos y obligaciones retenidos si el activo transferido se mide por su coste amortizado o el valor razonable de los derechos y obligaciones retenidos si el activo transferido se mide por su valor razonable.

De acuerdo con lo anterior, los activos financieros sólo se dan de baja del balance de situación cuando se han extinguido los flujos de efectivo que generan o cuando se han transferido sustancialmente a terceros los riesgos y beneficios que llevan implícitos. Conforme a la normativa contable de Banco de España y las características de las respectivas titulizaciones, todas las exposiciones titulizadas con posterioridad al 31 de diciembre de 2003 se mantienen en el balance de situación de la Entidad hasta su completa amortización, sin que se haya registrado resultado alguno por este concepto. 4.2.3. Técnicas de reducción del riesgo de crédito En el cálculo de los requerimientos de recursos propios por riesgo de crédito, la Entidad ha aplicado las reglas establecidas en la Sección Tercera del Capítulo Cuarto del Título II,de la Parte Tercera Circular 3/2008 de Banco de Españadel Reglamento Europeo 575/2013, recogiéndose a continuación los aspectos más destacables a 31 de diciembre de 2014. a) Técnicas de reducción de riesgo de crédito empleadas

Las principales técnicas de reducción de riesgo de crédito aplicadas por la Entidad en el cálculo de los requerimientos de recursos propios (método estándar), siempre y cuando cumplan todos y cada uno de los requisitos de admisibilidad establecidos por la legislación vigente, han sido las siguientes:

• Garantías reales de naturaleza financiera, entre las que cabe destacar depósitos en efectivo, valores representativos de deuda, acciones, bonos convertibles y participaciones en instituciones de inversión colectiva.

• Acuerdos marco de compensación relativos a operaciones con compromiso de recompra, operaciones de préstamo de valores y otras operaciones vinculadas al mercado de capitales

• Garantías de firma. A ellas cabe añadir las garantías de naturaleza hipotecaria, que si bien bajo el método estándar no son consideradas

una “técnica de reducción del riesgo de crédito” (en el sentido estricto del término, es decir, técnicas a las que les es de aplicación el Capítulo Cuarto del Título II, Parte Tercera del Reglamento Europeo 575/2013la Sección Tercera del Capítulo Cuarto de la Circular 3/2008 y como tales se reflejan de manera diferenciada en los estados de solvencia), tienen una elevada relevancia en el cálculo de los requerimientos de recursos propios, procediendo bajo determinadas condiciones a su reducción a través de la ponderación en base a la cual calcular los activos ponderados por riesgo.

b) Políticas y procedimientos de gestión y valoración de garantías

Las técnicas de reducción del riesgo de crédito empleadas, así como las medidas y disposiciones adoptadas y los procedimientos y políticas aplicados por la Entidad proporcionan coberturas del riesgo de crédito jurídicamente válidas y eficaces en todas las jurisdicciones relevantes. La aplicación de garantías a efectos del cálculo de los requerimientos de recursos propios es el resultado de un análisis exhaustivo de todas y cada una de las condiciones de admisibilidad a un doble nivel:

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• Tipología de técnicas de reducción del riesgo de crédito, habiéndose aplicado criterios estrictos y prudentes, adecuadamente documentados, en la evaluación del cumplimiento de los requisitos establecidos por la normativa vigente para cada tipo de garantía (o instrumento similar)

• Garantía o instrumento similar de manera individual: para cada garantía o colateral concreto perteneciente a una de las técnicas de reducción del riesgo de crédito consideradas admisibles conforme al análisis anterior, los sistemas desarrollados en la Entidad verifican de manera individualizada el efectivo cumplimiento de los requisitos de admisibilidad, su valoración y realizan los ajustes correspondientes.

Entre las opciones planteadas por la normativa de solvencia para la consideración, bajo el método estándar, de las técnicas de reducción del riesgo de crédito, la Entidad ha aplicado el método amplio de valoración de garantías, así como el método supervisor para el cálculo del valor ajustado de la exposición. c) Concentración de técnicas de reducción del riesgo de crédito

La concentración de las técnicas de reducción de riesgo de crédito debe observarse desde una doble perspectiva:

• Tipología de técnicas de reducción del riesgo de crédito aplicadas: en el caso de la Entidad, las principales garantías (aunque no son una técnica CRM en sí) son las garantías hipotecarias. Dicho riesgo está controlado debido a las reducidas LTVs medias.

• Proveedores de garantías: la Entidad dispone de sistemas de evaluación continua de los riesgos crediticios indirectos, tales como los mantenidos frente a un mismo proveedor de garantías. En este sentido, las políticas y los procedimientos implantados procuran una adecuada diversificación del riesgo, siempre que las condiciones de los mercados lo permitan, vigilando sus concentraciones de riesgo y adoptando, en su caso, las medidas oportunas para corregir aquellas situaciones que comporten la asunción de un excesivo nivel de riesgo.

d) Valor y distribución de las exposiciones cubiertas por tipos de garantía

A continuación se muestra el valor total, a 31 de diciembre de 2014, de la exposición cubierta para cada categoría de exposición y tipo de garantía, tras la compensación, en su caso, entre las partidas del balance y fuera de balance así como la aplicación de los ajustes de volatilidad (cifras en miles de euros):

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Distribución de las exposiciones por categorías de activos

Exposición neta antes de técnicas CRM y factores de conversión

Garantías de firma

Garantías reales de

naturaleza financiera

Administraciones Centrales y Bancos Centrales 59.036 - -

Administraciones regionales y autoridades locales 28.222 - -

Entes del sector público 4.915 - -

Bancos multilaterales de desarrollo - - -

Organizaciones internacionales - - -

Entidades 176.763 4.122 -

Empresas 103.248 - 1.500

Minoristas 205.070 - 3.384

Exposiciones garantizadas con inmuebles 121.733 - -

Exposiciones en situación de impago 26.716 665 -

Exposiciones de alto riesgo 1.130 - -

Bonos garantizados 9.683 - -

Exposiciones frente a instituciones y empresas con calificación crediticia a corto plazo

- - -

Exposiciones frente a instituciones de inversión colectiva (IIC) - - -

Exposiciones de renta variable 6.479 -

Otras exposiciones 24.948 - -

Posiciones en titulizaciones 51.924 - -

Total 819.867 4.787 4.890 (*)Incluye el valor ajustado tanto del subyacente en las operaciones con compromiso de recompra consideradas admisibles, como de los demás activos financieros admisibles aportados en garantía de las exposiciones de riesgo.

Al cierre del ejercicio 2014 no se habían aplicado otras técnicas de reducción del riesgo de crédito diferentes de las señaladas en el cuadro anterior.

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5. RIESGO DE LA CARTERA DE NEGOCIACIÓN A 31 de diciembre de 2014, la Entidad no tenía cartera de negociación a efectos contables ni de solvencia.

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6. RIESGO OPERACIONAL El cálculo de los requerimientos de recursos propios mínimos por riesgo operacional se ha realizado, aplicando el método del Indicador Básico, de conformidad con lo establecido en el título III de la Parte Tercera del Reglamento Europeo 575/2013. Los resultados del cálculo a 31 de diciembre de 2014 han sido los siguientes:

Requerimientos mínimos de recursos propios por riesgo operacional

Miles de euros

Ingresos relevantes antepenúltimo ejercicio 18.165

Ingresos relevantes penúltimo ejercicio 17.077

Ingresos relevantes último ejercicio 18.890

Media anual ingresos relevantes 18.044

Requerimientos de recursos propios por riesgo operacional 2.707

Asimismo, la Entidad ha procedido a una revisión detallada del riesgo operacional al que se encuentra sujeta su actividad, de los requerimientos establecidos conforme al Pilar 1 (para los cuales se ha aplicado el método más conservador de los contemplados por la normativa vigente) y del marco de gestión y control del riesgo operacional, siendo su conclusión la no necesidad de mayores requerimientos de recursos propios por Pilar 2. En este sentido, históricamente la exposición de la Entidad a este riesgo ha sido reducida y la efectividad de las técnicas de mitigación, alta. La Entidad se encuentra adherida al proyecto sectorial GIRO (Gestión Integral del Riesgo Operacional) desarrollado por una consultora externa y supervisado por el Banco Cooperativo Español.

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7. PARTICIPACIONES E INSTRUMENTOS DE CAPITAL NO INCLUIDOS EN LA CARTERA DE NEGOCIACIÓN 7.1. Principios y políticas contables. Métodos de valoración aplicados 7.1.1. Definición y clasificación de los instrumentos de capital Un “instrumento de capital" es un negocio jurídico que evidencia una participación residual en los activos de la entidad que lo emite, una vez deducidos todos sus pasivos. Con carácter general, los instrumentos de capital se clasifican a efectos de su valoración en alguna de las siguientes categorías:

. Activos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias:

o Cartera de negociación: incluye los activos financieros adquiridos con el objeto de beneficiarse a corto plazo de las variaciones que experimenten sus precios y los derivados financieros que no se consideran instrumentos de cobertura contable.

o Otros activos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias: son aquellos activos

financieros designados como tales desde su reconocimiento inicial, cuyo valor razonable puede ser estimado de manera fiable y que cumplen alguna de las siguientes condiciones:

− En el caso de instrumentos financieros híbridos en los que sea obligatorio separar el derivado o derivados implícitos del instrumento financiero principal, no sea posible realizar una estimación fiable valor razonable del derivado o derivados implícitos.

− En el caso de instrumentos financieros híbridos en los que sea obligatorio segregar el derivado o derivados implícitos, se ha optado por clasificar, desde su reconocimiento inicial, el instrumento financiero híbrido en su conjunto en esta categoría, cumpliéndose para ello las condiciones establecidas en la normativa en vigor de que el derivado o derivados implícitos modifican de una manera significativa los flujos de efectivo que el instrumento financiero principal hubiese tenido si se hubiese considerado de manera independiente al derivado o derivados implícitos, y de que exista obligación de separar contablemente el derivado o derivados implícitos del instrumento financiero principal.

− Cuando por clasificar un activo financiero en esta categoría se obtenga información más relevante porque con ello se eliminan o reducen significativamente inconsistencias en el reconocimiento o valoración (también denominadas asimetrías contables) que surgirían en la valoración de activos o pasivos o por el reconocimiento de sus ganancias o pérdidas con diferentes criterios.

− Cuando por clasificar un activo financiero en esta categoría se obtenga información más relevante debido a que exista un grupo de activos financieros, o de activos y pasivos financieros, y se gestionen y su rendimiento se evalúe sobre la base de su valor razonable, de acuerdo con una estrategia de gestión del riesgo o de inversión documentada y se facilite información de dicho grupo también sobre la base de valor razonable al personal clave de la dirección.

• Activos financieros disponibles para la venta: en esta categoría se incluyen los instrumentos de capital propiedad de la Entidad correspondientes a entidades que no sean dependientes, negocios conjuntos o asociadas y que no se hayan clasificado como a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias.

• Participaciones en entidades asociadas: incluye los instrumentos de capital emitidos por entidades asociadas en cuyo capital la Entidad participa de manera estable en el tiempo.

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7.1.2. Valoración y registro de resultados Con carácter general, los instrumentos financieros se registran inicialmente por su valor razonable que, salvo evidencia en contrario, será su coste de adquisición. Posteriormente y con ocasión de cada cierre contable, se procede a valorarlos de acuerdo con los siguientes criterios:

• Los instrumentos de capital, excepto aquellos cuyo valor razonable no pueda determinarse de forma suficientemente objetiva, se valoran a su "valor razonable", sin deducir ningún coste de transacción en que pueda incurrirse en su venta o cualquier otra forma de disposición.

Se entiende por "valor razonable" de un instrumento financiero, en una fecha dada, el importe por el que podría ser comprado o vendido en esa fecha entre dos partes interesadas, en condiciones de independencia mutua, y debidamente informadas en la materia, que actuasen libre y prudentemente. La referencia más objetiva y habitual del valor razonable de un instrumento financiero es el precio que se pagaría por el en un mercado organizado, transparente y profundo ("precio de cotización" o "precio de mercado").

• Cuando no existe precio de mercado para un determinado instrumento financiero para estimar su valor razonable se recurre al establecido en transacciones recientes de instrumentos análogos y, en su defecto, a modelos de valoración suficientemente contrastados por la comunidad financiera internacional, teniéndose en consideración las peculiaridades específicas del instrumento a valorar y, muy especialmente, los distintos tipos de riesgos que el instrumento lleva asociados. No obstante lo anterior, las propias limitaciones de los modelos de valoración desarrollados y las posibles inexactitudes en las asunciones exigidas por estos modelos pueden dar lugar a que el valor razonable así estimado de un instrumento financiero no coincida exactamente con el precio al que el instrumento podría ser comprado o vendido en la fecha de su valoración.

• Las participaciones en el capital de otras entidades cuyo valor razonable no pueda determinarse de forma suficientemente objetiva se mantienen a su coste de adquisición, corregido en su caso, por las pérdidas por deterioro que hayan experimentado. Dichas pérdidas equivalen a la diferencia entre el valor en libros y el valor actual de los flujos de caja futuros esperados, actualizados al tipo de rentabilidad de mercado para valores similares.

Como norma general, las variaciones en el valor razonable de los instrumentos financieros se registran con contrapartida en la cuenta de pérdidas y ganancias, diferenciándose entre las que tienen su origen en dividendos (que se registran en el capítulo “Rendimiento de Instrumentos de Capital”), las originadas por el deterioro en la calidad crediticia de los activos y las que correspondan a otras variaciones en el precio de los activos, que se registran por su importe neto en el capítulo “Resultados de las Operaciones Financieras (neto)" de la cuenta de pérdidas y ganancias. Excepcionalmente, los ajustes por cambios en el valor razonable con origen en “Activos financieros disponibles para la venta” se registran transitoriamente en el patrimonio neto como “Ajustes por valoración” salvo que procedan de diferencias de cambio con origen en activos financieros monetarios que se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias. Las partidas cargadas o abonadas en el epígrafe "Ajustes por valoración" permanecen formando parte del patrimonio neto de la Entidad hasta tanto no se produce la baja en el balance de situación del activo en el que tiene su origen, en cuyo momento se cancelan contra la cuenta de pérdidas y ganancias. 7.2. Valor y distribución de las exposiciones A 31 de diciembre de 2014, las participaciones e instrumentos de capital no incluidos en la cartera de negociación de la Entidad ascendían a 6.483, respectivamente. Su composición atendiendo a la finalidad de la cartera, el tipo de contraparte y su cotización en mercados organizados, se muestra a continuación:

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Participaciones e instrumentos de capital no incluidos en la cartera de negociación

Miles de euros

31/12/2014

Finalidad de la cartera: Cartera mantenida con ánimo de venta 201 Cartera mantenida con fines estratégicos 6.282

6.483

Tipo de contraparte: Acciones de entidades de crédito 3.784 Acciones de otras sociedades españolas 2.695 Acciones de otras sociedades extranjeras - Participaciones en fondos de inversión 4

6.483

Tipo de cotización: Cotizados en mercados organizados 4 No cotizados (a) 6.479

6.483

(a) De este importe, la totalidad correspondía a participaciones e instrumentos de capital en entidades participadas con

carácter estratégico para el desempeño de su actividad.

El valor razonable de la cartera estimado conforme a los principios y criterios descritos con anterioridad, ascendía a 31 de diciembre de 2014 a 6.483, respectivamente, sin que se aprecien diferencias relevantes en relación con el valor en libros de los valores que componían la cartera a la citada fecha. A 31 de diciembre de 2014, los ajustes de valoración registrados contablemente en el patrimonio neto por variaciones en el valor razonable de los instrumentos de capital clasificados como “activos financieros disponibles para la venta” ascendían a 1.484 miles de euros. Conforme a lo establecido por el Reglamento Europeo 575/2013 y la Circular 2/2014 de Banco de España, de ese importe, 223 miles de euros se han considerado capital de nivel 1 ordinario.

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8. RIESGO DE TIPO DE INTERÉS EN POSICIONES NO INCLUIDAS EN LA CARTERA DE NEGOCIACIÓN El riesgo de tipo de interés se define como la posibilidad de sufrir pérdidas por el impacto negativo de las variaciones de los tipos de interés. Este riesgo varía en función de la estructura y fecha de repreciación de los activos, pasivos y operaciones fuera de balance. Los principales indicadores utilizados para analizar la magnitud de la exposición al riesgo de tipo de interés son:

• Sensibilidad del margen financiero o de intermediación: se estima a través de la proyección a 12 meses del margen financiero en función del escenario (o escenarios) de tipos de interés previsto así como de un determinado comportamiento de las masas de balance, analizándose de forma global los desfases temporales que se producen entre los vencimientos y repreciaciones de las distintas partidas de activo y pasivo. En el caso de productos sin vencimiento contractual, se aplican determinadas hipótesis basadas en la evolución histórica de los mismos.

De este modo, trimestralmente se realiza una simulación del margen financiero para un período de 12 meses sobre la base de determinados supuestos de comportamiento como son el crecimiento de cada una de las partidas del balance, hipótesis de renovación respecto a diferenciales aplicados y a plazos de revisión de cada tipo de operación, supuestos relativos a amortizaciones anticipadas de préstamos y distintos escenarios de tipos de interés.

• Sensibilidad del valor económico: el nivel de riesgo también se analiza desde la perspectiva del valor económico, medido como el efecto de las variaciones de tipos de interés sobre el valor actual y los recursos propios de la entidad descontando los flujos futuros esperados.

A continuación se muestran los resultados obtenidos a 31 de diciembre de 2014 en los indicadores citados:

Indicadores riesgo de tipo de interés Al alza

Sensibilidad margen financiero 5,26%

Sensibilidad valor económico 3,99%

Pro memoria:

Margen financiero sensible 13.004

Valor económico 122.456

Los datos adjuntos (sensibilidad del margen financiero) se han calculado aplicando un desplazamiento paralelo de todos los puntos de la curva de tipos de interés de doscientos puntos básicos. El impacto potencialmente adverso para la Entidad se sitúa muy por debajo de los límites regulatorios (50% del margen financiero y 20% del valor económico) para ser considerada entidad outlier y exigir requerimientos de capital por este tipo de riesgo así como la adopción de medidas correctoras. Ello se encuentra corroborado por la experiencia histórica de la Entidad, que acredita un impacto adverso potencialmente bajo de las variaciones de tipos de interés sobre el valor económico y el margen financiero, a lo que han contribuido los controles implantados y el seguimiento realizado de este riesgo.

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9. APALANCAMIENTO Una de las principales causas de la crisis financiera mundial fue el excesivo apalancamiento en el sistema bancario, tanto dentro como fuera de balance. Por ello y con propósito de minimizar el riesgo, una de las principales novedades que introdujo Basilea III fue el establecimiento de un ratio regulatorio de apalancamiento. El ratio de apalancamiento es una medida complementaria al resto de indicadores de capital y trata de alentar a las entidades para que mantengan estructuras de financiación prudentes, limitando el apalancamiento excesivo y evitando una desestabilización de la economía y el sistema bancario. La conjugación de un modelo de negocio minorista, un perfil de riesgo medio – bajo y un adecuado nivel de capitalización permiten a la Entidad obtener unas cifras de apalancamiento, conforme a la definición contemplada por el Reglamento Europeo 575/2013, que se sitúan holgada y estructuralmente por encima de los límites evaluados a nivel internacional para su entrada en vigor a partir del año 2018. A continuación se muestran los resultados a 31 de diciembre de 2014:

Ratio de apalancamiento “Phase-in” “Fully loaded”

Exposición: Operaciones de financiación de valores - - Derivados 869 869 Otros activos 754.461 754.461 Otras partidas fuera de balance 33.596 33.596

788.926 788.926

Capital de nivel 1 Ajustes reglamentarios 37.432 37.432 (6.678) (1.765)

Ratio de apalancamiento: 4,78% 5,44%

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10. ACTIVOS CON CARGAS El concepto de activos con cargas (“asset encumbrance”) hace referencia a la parte del activo de la entidad, así como de los colaterales recibidos, que se encuentra comprometida como resultado de su utilización en operaciones de financiación garantizada. A continuación se muestra el balance total de la Entidad a 31 de diciembre de 2014, distinguiendo los activos con cargas y los activos libres de cargas por tipo de activo. Los activos con cargas son aquellos activos que han sido pignorados o transferidos sin darlos de baja de balance (titulizaciones) y el colateral recibido que cumple las condiciones para su reconocimiento en balance. Los activos sin carga son los activos que estarían disponibles para vender o ser aportados como garantía ante necesidades de liquidez. La mayor parte de dicho saldo son préstamos y créditos a clientes y títulos de renta fija.

Activos con cargas Activos sin cargas

Valor en libros Valor razonable Valor en libros Valor razonable

Activos de la entidad Instrumentos de capital - - - - Valores representativos deuda - - 200 200 Préstamos a la vista 11.864 11.864 131.516 131.516 Otros préstamos y créditos 4.264 - 432.062 - Otros activos - - 198.327 -

16.128 11.864 762.105 131.716

Garantías reales recibidas Instrumentos de capital - - - - Valores representativos deuda 4.264 4.264 - - Préstamos a la vista - - - - Otros préstamos y créditos - - - - Otras garantías reales recibidas - - - -

4.264 4.264 - -

Por último se informa de los pasivos asociados a los activos con cargas y al colateral recibido:

Fuentes de carga Pasivos y valores

prestados

Activos, garantías reales recibidas y emisiones

propias (c)

Pasivos financieros (a) - -

Pasivos financieros y otros compromisos (b) 4.221 4.264

De los que: pasivos con bancos centrales - - (a) Derivados, depósitos (incluidas operaciones con pacto de recompra) y emisiones propias. (b) Compromisos de préstamo recibidos, valores tomados en préstamo y otras fuentes de carga. (c) Emisiones propias distintas de bonos garantizados y bonos de titulización de activos con cargas