reporte econÓmico n°1 marzo 2007 prospectiva económica · 1.6 mercado laboral 1.7 conﬁanza del...

Prospect iva Económica

REPORTE ECONÓMICO N°1 MARZO 2007

RESUMEN EJECUTIVO ELABORADO PARA ANPACT www.kaso.com.mx

ÍNDICE

1.A N Á L I S I S COYUNTURAL1.1 Actividad Comercial1.2 Actividad Industrial1.3 Inversión

1.4 Comercio Exterior1.5 Crecimiento Económico1.6 Mercado Laboral1.7 Confianza del Consumidor1.8 Inflación1.9 Sector Financiero

2.D E S E M P E Ñ O D E L MERCADO AUTOMOTOR1.1 Comportamiento de Ventas Menudeo1.2 Análisis Ciclo Tendencia

1.3 Inventarios

3.PERSPECTIVAS 1.1 Pronóstico de Ventas del Sector a. Corto Plazo

b. Básico de Largo Plazo c. De Riesgo de Largo Plazo

4.ANEXOS 1.1 Expectativas Macroeconómicas1.2 Inflación

1.3 Ventas SAAR1.4 Pronósticos de Ventas

ACTIVIDADCOMERCIAL

Durante los últimos meses de 2006 la actividad comercial empezó a mostrar un menor ritmo de crecimiento. Durante este primer trimestre de 2007 las ventas al menudeo en los establecimientos comerciales continuarán registrado síntomas de una mayor desaceleración.

ACTIVIDAD INDUSTRIAL

Durante el primer mes del año 2007 la producción de los sectores industriales registró crecimiento en términos reales de 1.4%, con relación al mismo mes del año 2006, sin embargo, cifras desestacionalizadas muestran que la producción industrial presenta también signos de desaceleración.

INVERSIÓN El nivel de inversión extranjera directa acumulada en el 2006 fue de 18,938 millones de dólares, lo anterior implicó un decremento del 3.6% respecto el año 2005. Por otro lado, la inversión fija bruta creció 10% en 2006, siendo el componente de maquinaria y equipo importado el de mayor dinamismo.

COMERCIOEXTERIOR

En diciembre de 2006 la balanza comercial presentó un déficit de 1,126 millones de dólares. Con tal resultado, el saldo comercial acumulado en todo el año fue deficitario en 5,838 millones de dólares.

CRECIMIENTO ECONÓMICO

En 2006 la economía registró el crecimiento más elevado del sexenio Foxista (4.8%), sin embargo, algunos de los indicadores de coyuntura de corto plazo tales como el Indicador Global de la Actividad Económica y el indicador coincidente señalan una desaceleración incipiente, aunque el indicador adelantado todavía no señala que exista una desaceleración-recesión.

MERCADO LABORAL

En el transcurso del cuarto trimestre de 2006 la población ocupada representó el 96.4% de la PEA; la Tasa de Desocupación (TD) fue de 3.6% de la PEA para el trimestre en cuestión.

CONFIANZA DEL CONSUMIDOR

Desde el último trimestre de 2006 la Confianza de los Consumidores ha ido descendiendo llegando a niveles que no se observaban desde hacia más de 13 meses atrás. Ello también ha afectado negativamente las posibilidades de consumo en bienes durables de los hogares.

INFLACIÓN Durante el 2006, la inflación total anual fue de 4.05%, En los primeros meses de este año las presiones de precios a la alza en bienes e insumos básicos afecto en poco a la inflación, sin embargo las autoridades moneta-rias han señalado la posibilidad de una política monetaria más restrictiva de continuar dichas alzas.

SECTORFINANCIERO

Al cierre del mes de febrero el índice de precios y cotizaciones (IPyC) de la Bolsa Mexicana de Valores se ubicó en 26,638.95 puntos. En enero de 2006, la tasa líder (CETES a 28 días) se mantuvo sin cambio con respecto al cierre del mes inmediato anterior ubicándose al cierre del periodo en 7.04%. Por su parte, la cotización del dólar promedio del mes de febrero se situó en 11.04 pesos por dólar.

Reporte Económico Trimestral

Resumen Ejecutivo de la Actividad Económica

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Mercado Interno (Ventas Mayoreo y Menudeo)

Actividad Comercial

La encuesta que el INEGI realiza mensualmente a Establecimientos Comerciales de 37 áreas urbanas de nuestro país muestran que en diciembre de 2006 las ventas al por mayor avanzaron a un ritmo de 3.1% a tasa anual y en términos reales, resultado del buen desempeño de cinco de los seis subsectores con los cuales se miden las ventas mayoristas. El subsector que más creció fue el de Camiones al registrar una tasa porcentual anual del 39.84% mientras que el sector que más decreció fue el relacionado con productos farmacéuticos, de perfumería, accesorios de vestir, artículos para el esparcimiento y electrodoméstico al caer 0.77%.

De las 37 ciudades encuestadas, 16 mostraron niveles

de ventas al por mayor superiores a los obtenidos en el mismo mes del 2005.

Las ventas al por menor se desarrollaron en diciembre del año pasado con un menor dinamismo que las ventas al por mayor ya que su incremento tan solo fue del 1.3% con respecto al año anterior.

Crecimiento Porcentual Anual

De los ocho subsectores que integran las ventas al

por menor cinco mostraron un comportamiento positivo pues crecieron en términos reales al

comparar las cifras con lo acontecido en 2005. Las ventas realizadas por el subsector que mayor

crecimiento mostró fue el relacionado con las ventas

en tiendas de autoservicio y departamentales al incrementar en 10.8% su nivel de ventas. El subsector

que presentó el peor retroceso en su nivel de ventas

comparando las cifras con las registradas en el mismo mes de 2005 fue el relacionado con enseres

domésticos, computadoras y artículos para la

Al por Mayor Al por Menor

-3.8

1.7

7.2

12.7

de06 f m a m j j a s o n d

Económica

decoración de interiores ya que presentó un

decremento de 21.74%; debe destacarse que las ventas realizadas de vehículos de motor,

refacciones, combustibles y lubricantes también

presentaron una tasa de crecimiento anual de -1.3%.

Las ventas del subsector de vehículos de motor, refacciones, combustibles y lubricantes al subdividirl, muestra que las ventas de Combustibles, aceites y grasas lubricantes fueron las que tuvieron la peor caída al retroceder a tasa anual en términos reales en -4.96%.

Comportamiento de los Rubros que Integran el Subsector de Vehículos de Motor (Tasa Porcentual Anual)

Cifras desestacionalizadas muestran ligeros

retrocesos de los índices de ventas siendo más marcado en las ventas al por menor. Las ventas al

por mayor mostraron una variación de -0.09% y las ventas al por menor su decrecimiento fue igual a

-0.34%; en lo que respeta al personal ocupado en los

establecimientos mayoristas mostró una variación positiva de 0.17% y los minoristas lo hicieron en

0.14%. Las remuneraciones medias reales pagadas

retrocedieron en ambos casos ya que los establecimientos mayoristas mostraron una variación

de -0.2% y los minoristas de -1.9%.

A lo largo del año 2006 las ventas realizadas por establecimientos mayoristas mostraron un crecimiento real anual igual a el 6.7% mientras que la tasa real anual presentada por las ventas al por menor se ubicó en 2.4%; en lo referente al personal ocupado fue en establecimientos al por menor donde se mostró un mejor resultado al crecer 2.6% respecto a lo ocurrido en 2005, mientras que los establecimientos al por mayor solo crecieron un 1.1% en dicho

-4.96

4.77

14.50

de06 f m a m j j a s o n dAutóviles y CamionetasPartes y Refacciones para Automóviles y CamionetasCombustibles, aceites y grasas lubricantes





rubro. En lo correspondiente a las remuneraciones medias reales pagadas, el comportamiento observado fue negativo pues en el caso de los establecimientos al por mayor mostraron una tasa de crecimiento real anual de -0.2% y en establecimientos al por menor su caída fue de -1.9%

Comportamiento del Mercado Interno (Tasa porcentual Anual)

De acuerdo a lo observado a través del

comportamiento del mercado interno, las ventas al por mayor y al por menos han mostrado signos de

desaceleración a partir del mes de septiembre. De hecho, se espera que esta tendencia continúe si se

materializa el enfriamiento del mercado

estadounidense. Sin embargo, hay que destacar que la venta de camiones en México no se ha visto tan

afectada en su dinamismo ya que a pesar de que el

crecimiento de las ventas al por mayor se ha moderado, esta desaceleración no ha sido tan

marcada como en otros sectores.

Ventas al por Mayor Ventas al por Menor

0.58

3.25

5.91

8.58

2002 2003 2004 2005 2006





Prospect iva

Análisis Sectorial

Actividad Industrial

Durante todo el año pasado, la Actividad Industrial

de México creció 5% respecto a lo observado durante el transcurso completo del 2005. De acuerdo a los

componentes que la integran se tienen las siguientes tasas de variación anuales para todo 2006:

Sector Variación % Anual

Construcción 6.9%

Electricidad, Gas y Agua 5%

Manufacturas 4.7%

Minerías 2.2%

Durante el primer mes del año 2007, con base en información oportuna, la producción de los sectores industriales registró un crecimiento en términos reales 1.4%, con relación al mismo mes del año 2006. Esto se dio gracias a los resultados favorables que arrojaron tres de los sectores que conforman la Producción Industrial (Electricidad, Gas y Agua, Construcción y Manufacturas). Calculando la variación mensual con cifras desestacionalizadas, la producción industrial presentó un decremento del 0.69% para enero del año que recién empezó.

Durante enero, la Industria Manufacturera avanzó

0.1% a tasa anual. Sobresaliendo por su contribución a este resultado se encuentran los avances

observados en las actividades de carnes y lácteos, de productos a base de minerales no metálicos, de

refrescos y aguas, de cerveza y malta, en otras. Es

importante mencionar que disminuyó la producción de vehículos automotores así como también la de

maquinaria y equipo no eléctrico, y equipos y

aparatos eléctricos.

La Minería, tuvo una variación de -0.4% en el mes que se reporta debido a la evolución de la producción petrolera que se cayó 4.2% al disminuir la extracción de petróleo crudo. Por su parte, la producción no petrolera se incrementó 4.2% por el alza en la obtención de los volúmenes de metales y minerales como oro, fierro, carbón mineral, arena sílica, dolomita, fluorita, sulfato de sodio y cobre.

Económica

Por su parte, la generación de Electricidad, Gas y

Agua creció 6.8% en el mes de enero respecto al mismo mes de un año antes.

La Industria de la Construcción avanzó 5.7% con relación a la cifra alcanzada en igual mes de 2006 principalmente por el alza en la demanda de materiales como concreto premezclado, ladrillos diversos, perfiles de hierro y acero, cemento, estructuras metálicas, perfiles de aluminio, arena y grava, losetas, válvulas, asfaltos, tubos de PVC y varilla corrugada.

Tasa de Crecimiento Anual de la Producción Industrial por Sectores en Enero 2007

Tasa de Crecimiento Mensual del Indicador Desestacionalizado de la Producción Industrial Total

-6.0 0.4 6.8

1.4

6.8

5.7

0.1

-0.4

Actividad Industrial Total

Electricidad, Gas y Agua

Construcción

Manufacturas

Minería

-2.00%

0.04%

2.08%

e06 f m a m j j a s o n d e07





Índice de Producción Industrial en México y Estados Unidos (Base 1993)

El indicador desestacionalizado de la producción

industrial total en México mostró una tasa de crecimiento de -0.69% resultante de una tendencia

negativa existente desde el principio del año pasado.

Además, la producción industrial mexicana presenta una gran correlación con la de estados Unidos, lo cual explica el hecho de que al comenzarse a moderar el crecimiento de la producción industrial estadounidense, el de la producción mexicana lo haga en una mayor magnitud.

México E.U.A.

143146149152155

e06f m a m j j a s o n de07





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Formación de Capital Fijo e Inversión Extranjera Directa

Inversión

Durante el último trimestre de 2006 el índice de inversión fija bruta creció a una tasa de 7.4% comparando su nivel con el obtenido en el mismo periodo de 2005. Así para todo el año la inversión fija bruta fue superior en 10% en términos reales a lo observado un año antes.

Índice Trimestral de Formación Bruta de Capital Fijo

Durante el cuarto trimestre, la inversión fija bruta en

maquinaria y equipo presentó un avance del 8.5% al comparar el índice obtenido con el resultado del

mismo periodo de 2005, dicho comportamiento fue impulsado principalmente por el incremento en la

inversión en maquinaria y equipo de origen

importada que creció a un ritmo de 11.8%.

El crecimiento mostrado en la inversión en maquinaria y equipo de origen importado fue resultado de mayores compras de aparatos mecánicos, calderas y sus partes; máquinas y material eléctrico; instrumentos y aparatos de óptica y médicos; herramientas y útiles de metal común; y productos para la fundición de hierro y acero, entre otras.

Por otro lado, la inversión en maquinaria y equipo de

origen nacional presentó un ritmo de crecimiento

menor al mostrado por la inversión en maquinaria y equipo de origen importado, al avanzar 1.7% con

respecto al valor observado en el cuarto trimestre de

2005. A su interior sobresalieron las compras de: vehículos automotores; carrocerías y remolques para

vehículos automotores; maquinaria y equipo

129.60

145.77

161.93

178.10

IV00 IV01 IV02 IV03 IV04 IV05 IV06

Económica

industrial eléctrico; y aparatos fotográficos y de

fotocopiado principalmente.

Índice Trimestral de Inversión en Maquinaria y Equipo por Origen

Los gastos en construcción para el cuarto trimestre de 2006 se incrementaron en 6% mostrando menor dinamismo que la inversión en maquinaria y equipo.

Índice de Formación Bruta de Capital Fijo por Sector

Construcción TotalMaquinaria y Equipo

100.00

138.77

177.53

216.30


Para todo 2006 los gastos en maquinaria y equipo se acrecentaron 12.5%, su componente importado creció 16.1% y el nacional 5.1%, mientras que la construcción tuvo un alza de 6.9% en igual periodo.

Por otra parte, a lo largo del cuarto trimestre de

2006 la economía mexicana captó 4,824 millones de

dólares vía inversión extranjera directa.

Durante todo el año 2006, la inversión extranjera directa acumulada alcanzó 18,938 millones de dólares. Lo anterior

Nacional Importada

100.00

201.55

303.10






implicó un decremento de 3.6% con respecto al monto captado un año antes.

Inversión Extranjera Directa en Millones de Dólares

3,500.0

4,591.5

5,683.0

I05 II III IV I06 II III IV

El monto de la inversión extranjera directa para 2006 se integró como sigue: 7,538 millones de dólares

por nuevas inversiones; 3,626 millones por

reinversión de utilidades; 4,752 millones por un incremento neto de los pasivos de las empresas con

sus matrices en el exterior y 3,022 millones por

concepto de importaciones de activos fijos por parte del sector maquilador.

Inversión Extranjera Directa Desagregada para 2006

Durante el periodo enero-diciembre de 2006 el flujo acumulado de inversión extranjera directa ascendió a 18,938 millones, destacando las inversiones realizadas al sector manufacturero pues del total de inversiones el 61.2% se inyectaron a dicho sector.

Nuevas InversionesReinversión de UtilidadesIncremento Neto de PasivosImportación de Activos Fijos

39.8%

19.1%

25.1%

16.0%

Inversión Extranjera Directa por Sector para el periodo enero-diciembre de 2006

El flujo de inversión extranjera directa que captó el país durante el periodo enero-diciembre mostró que Estados Unidos sigue siendo el país del cual se capta mayor volumen de inversiones, pues del flujo total, el 63.7% provienen de dicho país.

Procedencia de la Inversión Extranjera Directa para el periodo enero-diciembre de 2006

La Secretaría de Economía espera que el país reciba

un monto de 18,300 millones de dólares por concepto de inversión extranjera directa para el

presente año, cifra poco alentadora ya que implicaría un decremento de 3.4% respecto al 2006.

Hay que destacar que para poder recibir flujos de

inversión extranjera directa mayores a los 20,000 millones de dólares se deben de llevar a cabo las

reformas estructurales que el país requiere. Dichas

reformas son indispensables para incrementar los niveles de empleo en México, el crecimiento

económico y la competitividad.

61.2%

15.4%

2.5%

20.9%

ManufactureroServicios FinancierosComunicaciones y TransportesOtros

63.7%

7.9%

4.8%

4.7%

18.9%

E.U.A. Holanda FranciaReino Unido Resto





Prospect iva

Importaciones y Exportaciones

Comercio Exterior

En diciembre el valor de las exportaciones de mercancías se ubicó en 20,156 millones de dólares, dicho resultado representó un aumento a tasa anual de 3.9%, misma que derivó de un aumento del 6.5% de las exportaciones no petroleras y de un descenso del 10.5% de las petroleras.

Durante el año 2006, el valor de las exportaciones

totales sumó 250,292 millones de dólares que representó un aumento del 16.8% anual. En ese lapso

de tiempo, las exportaciones no petroleras mostraron un crecimiento a tasa anual de 15.8%, mientras que

las petroleras se incrementaron 22.7%.

Para el año 2006, la estructura de las exportaciones de mercancías se compone de la siguiente manera:

Concepto Participación %

Bienes Manufacturados 81.1%

Productos Petroleros 15.6%

Bienes Agropecuarios 2.8%

Productos Extractivos 0.5%

Las exportaciones de productos manufacturados

mostraron un incremento en el mes de diciembre igual al 6.6% a tasa anual. Las exportaciones de las

empresas maquiladoras se elevaron 7.8%, mientras que las efectuadas por el resto del sector

manufacturero no maquilador lo hicieron un 5.2%.

Considerando todo el año pasado, las exportaciones manufactureras crecieron 15.8%, cifra que se puede explicar por un incremento anual del 14.9% en exportaciones del sector maquilador y del 17.0% en las correspondientes al resto de las empresas no maquiladoras. En esta segunda agrupación destacan los incrementos durante el transcurso del año de las exportaciones de las siguientes ramas de actividad económica: alimentos, bebidas, tabaco, siderurgia, minerometalurgia, refirgeradores, aparatos de fotografía y productos del sector automotor. La exportación de esta última industria cayó en el mes de diciembre a una tasa anual de 0.8%. Cabe señalar que si a las exportaciones manufactureras no maquiladoras se deducen las del sector automotriz, las restantes ventas al

Económica

exterior presentaron en el mes en cuestión un incremento anual de 14.7%.

Durante diciembre de 2006 el valor de las

exportaciones petroleras presentó un monto igual a 2,621 millones de dólares. El precio promedio de la

mezcla mexicana de crudo mostró un avance de 1.46 dólares respecto al mes inmediato anterior,

equivalente a un incremento de 4.55 dólares con

relación al precio de diciembre de 2005 al ubicarse en 49.64 dólares por barril.

Precio Promedio de Petróleo Crudo (dpb)

Tomando en cuenta el año 2006 en su totalidad, el valor de las exportaciones petroleras resultante de los altos precios del petróleo fue de 39,124 millones de dólares. El precio promedio de la mezcla mexicana de crudo de exportación alcanzó los 53.20 dólares, es decir 10.49 dólares más que en 2005.

Las exportaciones agropecuarias tuvieron un valor de

640 millones de dólares, cifra que mostró un decremento de 3.7% con relación al valor del mismo

mes de 2005. Las ventas anuales al exterior de productos agropecuarios tuvieron un incremento del

16.3% debido básicamente a un aumento en el valor

de las exportaciones de jitomate, café crudo en grano, ganado vacuno, legumbres y hortalizas

frescas.

Las exportaciones extractivas llegaron a 164 millones de dólares en el mes de diciembre con una variación anual del 51.1%, mientras que en el acumulado esta tasa de variación anual es de 12.8%.

Precio de Exportación WTI

40.0048.7557.5066.2575.00






Por otro lado, las importaciones de mercancías en el

mes de diciembre de 2006 tuvieron un valor de 21,282 millones de dólares, lo cual representó un

incremento a tasa anual del 3.3%.

El valor total de las importaciones de mercancías en todo el año 2006 se ubicó en 256,130 millones de dólares, mostrando así un incremento de 15.5% respecto al monto del año 2005.

Para el año 2006, la estructura de las exportaciones

de mercancías se compone de la siguiente manera:

Concepto Participación %

Bienes de uso intermedio 73.7%

Bienes de capital 11.9%

Bienes de consumo 14.4%

En diciembre el valor de las importaciones de bienes intermedios resultó igual a 15,109 millones de dólares, monto 3.6% por encima al observado en diciembre de 2005. Lo anterior se puede explicar por el hecho de que las importaciones de insumos realizadas por el sector maquilador incrementaron 7.7%, mientras que las llevadas a cabo por el resto de las empresas lo hicieron en 0.3% (ambas tasas medidas con relación a sus niveles respectivos en diciembre de 2005).

Considerando el año 2006 en su totalidad, el valor de

los bienes intermedios adquiridos en el exterior fue de 188,634 millones de dólares, equivalentes a un

crecimiento anual del 15.0%. De acuerdo a lo anterior, las importaciones de insumos por parte del

sector maquilador aumentaron 15.6% y las

correspondientes al resto de las empresas 14.4%.

Por su parte, las importaciones de bienes de consumo cerraron diciembre del año pasado en 3,275 millones de dólares, para reflejarse en un decrecremento anual igual a 0.1%. Tales cifras fueron influidas a la baja, por una disminución del valor de las importaciones de gasolina.

En todo 2006, las importaciones acumuladas de

bienes de consumo fueron de 36,971 millones de

dólares, monto que implica un incremento del 17.3% anual.

Finalmente el valor de la importación de bienes de capital sumó en diciembre de 2006 un monto igual a 2,898 millones de dólares, es decir 5.8% mayor al valor presentado en el mes de diciembre de 2005. Las compras totales anuales en el exterior de bienes de inversión fueron por 30,525 millones de dólares (16.4% por arriba de mismo mes del año 2005).

En el caso particular del sector automotor, la

importación de esta última industria creció en el mes de diciembre a una tasa anual de 3.7%.

En general, los valores de las exportaciones e importaciones en el último mes del 2006 muestran una tendencia a la baja respecto del 2005 debido a que hubo un menor número de días laborales.

En diciembre de 2006 la balanza comercial presentó un déficit de 1,126 millones de dólares. Con tal

resultado, el saldo comercial acumulado anual fue

deficitario por 5,838 millones de dólares mientras que el año anterior había sido mayor (-7,587

millones de dólares). Esta disminución en el déficit se

explica por el incremento del superávit de la balanza comercial correspondiente al comercio de petróleo

dado que el déficit de la balanza no petrolera, por el

contrario, aumentó.

Tasa de Crecimiento Anual de las Exportaciones e Importaciones

Balanza Comercial Total en Millones de Dólares

ExportacionesImportaciones

0102030

40

d e06 f m a m j j a s o n d

-2,000-1,500-1,000-50005001,000

de06 f m a m j j a s o n d





Tasa de Crecimiento Anual de la Balanza Comercial Automotriz

El menor dinamismo de las exportaciones corresponde más a un enfriamiento del mercado de Estados Unidos y una caída en su demanda que a una perdida de competitividad de las empresas exportadoras. Debe de destacarse que la principal fuente de desaceleración de las exportaciones proviene del sector automotor, cuyo crecimiento de sus envíos disminuyó sensiblemente. De hecho, la tasa de crecimiento anual de la balanza comercial automotriz ha sido negativa en los últimos cuatro periodos mensuales registrados.

-202570115160

de06f m a m j j a s o n d





Prospect iva

Evolución del PIB, IGAE e Indicadores Compuestos

Crecimiento Económico

En el 2006, el PIB de la economía mexicana creció a

una tasa del 4.8% anual. Por sector de actividad, se observaron los siguientes avances anuales:

Sector Crecimiento en el Año

Industrial 5.0%

Servicios 4.9%

Agropecuario, Silvicultura y Pesca 4.8%

Por otra parte, durante el cuarto trimestre de 2006, el Producto Interno Bruto (PIB), el principal componente de la Oferta y Demanda Final de Bienes y Servicios, se incrementó 4.3% respecto a octubre-diciembre del año anterior.

Tasa de Crecimiento Respecto al Mes Inmediato Anterior del Indicador Coincidente Desestacionalizado

Las cifras desestacionalizadas del PIB mexicano

indican que el producto generado en el último trimestre del año que cerró aumentó 0.47%. Por

sector de actividad, se observaron los siguientes avances trimestrales:

PIB TotalPIB Industria ManufactureraPIB Transporte, Almacenaje y Comunicaciones

2

6

10

IV05 I06 II06 III06 IV06

Económica

Sector Crecimiento en el Trimestre

Industrial 3.6%

Servicios 4.2%


El sector industrial registró una tasa de crecimiento positivo por el alza en la producción de todos sus componentes. El sector de la construcción avanzó 5.9%, la generación de electricidad, gas y agua lo hizo 5.4%, las manufacturas 3.1% y la minería creció 0.8%.

De las 49 ramas que conforman la industria

manufacturera, 32 presentaron crecimiento en su PIB respecto a los niveles observados en el mismo

trimestre de 2005, Entre estos subsectores que mostraron una variación positiva en su crecimiento

se encuentra el de los vehículos automotores,

carrocerías, motores, partes y accesorios para vehículos automotores.

El sector terciario registró una variación del 4.2% en el último trimestre del año pasado, este crecimiento se explica principalmente por el PIB del transporte, almacenaje y comunicaciones que aumentó a una tasa anual de 9.3% (destacando el comportamiento favorable de la telefonía). Los servicios financieros, seguros, actividades inmobiliarias y de alquiler crecieron 4.7%; el comercio, restaurantes y hoteles avanzaron 2.8%; y los servicios comunales, sociales y personales (en particular los servicios profesionales, médicos, educativos y de esparcimiento) crecieron al 1.7% anual respecto del mismo trimestre un año antes.

El PIB correspondiente al sector agropecuario, de la

silvicultura y la pesca tuvo un crecimiento del 9.8% gracias a una mayor superficie sembrada, una mayor

cosecha y por ende en una mayor producción de

cultivos de frijol, maíz, trigo, plátano, tabaco, café, cereza, papa, durazno, cacao, sandía, limón, ...

Por otra lado, el IGAE es un indicador de tendencia de la economía en el corto plazo ya que incorpora información preliminar y no incluye la totalidad de las actividades que integran el PIB. Dicho indicador aumentó 3.3% en el último





mes de 2006 y de forma desestacionalizada esta variación fue del 0.22%.

Tasa de Crecimiento Respecto al Mes Inmediato Anterior de la Serie de Tendencia del Indicador Global de la Actividad Económica

El anterior incremento anual registrado en la

actividad económica de diciembre fue producto de los siguientes crecimientos sectoriales:

Sector Crecimiento en el Mes

Industrial 1.6%

Servicios 3.4%


Finalmente, el Sistema de Indicadores Compuestos Coincidente y Adelantado, que se integra con información proveniente de los mercados de bienes y servicios, laboral y financiero de México, muestra que el indicador coincidente registró un índice de 117.3 en diciembre 2006 (es decir un crecimiento del -0.7% en relación al mes inmediato anterior). Esto se puede explicar por el desempeño desfavorable, mensual y en términos desestacionalizados, de la tasa de ocupación parcial y desocupación. Este indicador refleja un comportamiento muy parecido al de los ciclos por los que pasa la economía mexicana en su conjunto.

Tasa de Crecimiento Respecto al Mes Inmediato Anterior del Indicador Coincidente Desestacionalizado

Por otro lado, el indicador adelantado en términos desestacionalizados sirve para anticipar la posible

trayectoria de la economía del país en el muy corto plazo y tuvo un crecimiento mensual de 1.1% en

0

0.3

0.6


-1.0-0.500.51.0


diciembre 2006 al ubicarse en un nivel de 130.0

puntos gracias al aumento del índice de horas trabajadas en el sector manufacturero, del precio del

petróleo crudo mexicano de exportación, del índice de volumen físico de la producción de la industria de

la construcción y del índice de la bolsa mexicana de

valores en términos reales. Sin embargo, presentó un comportamiento negativo el tipo de cambio real.

Tasa de Crecimiento Respecto al Mes Inmediato Anterior del Indicador Adelantado Desestacionalizado

Los datos mostrados para el cuarto trimestre de 2006 confirman la desaceleración que presenta la economía mexicana, se espera que el crecimiento del PIB siga moderándose para los primeros tres trimestres del año 2007. Debe enfatizarse que el descenso en el crecimiento del PIB para el cuarto trimestre fue consecuencia básicamente de la severa desaceleración de la producción industrial.

-1.0

0.4

1.8






Prospect iva

Desempleo

Mercado Laboral

Para el cuarto trimestre del año 2006, la población económicamente activa, en nuestro país representó el 59.1% (44.4 millones de personas) de la población total de 14 años y más, ello se tradujo en 1.2 millones de personas más que lo observado en igual periodo de 2005. Del total de la población económicamente activa el 96.4% se encontraba ocupadas y el 3.6% desocupada.

Población Ocupada en Millones de Personas

En el último cuarto de 2006 el sector terciario o de

los servicios mostró su gran participación en la generación de empleos, pues concentró el 59.5% de

la población ocupada, el sector secundario o industrial empleo a 11 millones de personas (25.7%

de la población ocupada) y el sector primario dio

empleo al 14.1% de los trabajadores ocupados.

La población ocupada durante el último cuarto del año pasado de acuerdo a la posición que tiene dentro de su trabajo, se distribuyó de la siguiente manera: 2.1 millones (4.9%)corresponde al numero de empleadores; casi dos terceras partes d la población ocupada total, es decir, 28 millones de trabajadores se desempeñaron como empleados subordinados y remunerados (65.4%); 9.7 millones (22.6%) trabajan por su cuenta y 3 millones (7.1%) son trabajadores que no reciben remuneración.

Los trabajadores subordinados son los que mejor

dinamismo a mostrado pues aumento en 928 millones

de personas entre el cuarto trimestre de 2005 e igual periodo de 2006. Los empleadores crecieron en 139

mil personas mientras que las categorías de trabaja

40.6 40.841.4 41.9 41.7 42.2 42.6 42.8


Económica

dores por cuenta propia y aquellos que no reciben

una remuneración disminuyeron en 77 mil trabajadores y en 23 mil empleados respectivamente

para el mismo periodo. La tasa de desocupación

para el último trimestre del año anterior fue de 3.6% cifra superior al 3.1% de 2005.

Distribución de la Población Ocupada

Tasa de Desocupación Trimestral (Porcentaje de la Población Económicamente Activa)

Durante el mes de enero los resultados que se

obtuvieron de la Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo nos indican que la población

económicamente activa (aquella que está ocupada o busca estarlo) representa el 57.8% de la población de

14 años o más, mientras que el 42.2% restante se

dedican al hogar, estudia, se encuentra jubilado o pensionado, pose impedimentos personales o

simplemente llevan a cabo otras actividades.

Subordinado No remuneradoEmpleador Trabajador por Cuenta Propia

0

14.27

28.53

42.80


3.93.5

3.8

3.13.5

3.2

4.0

3.6






A lo largo del mes de enero de 2007 el 96.04% de la población económicamente activa se encontraba ocupada, concentrándose el 60% en los servicios y el comercio. Debe destacarse que la población subocupada, es decir, aquella que declaró tener necesidad y disponibilidad para trabajar más horas alcanzó el 6.9% de la población económicamente activa y el 7.2% de la población ocupada.

Distribución de la Población Ocupada por Sector

Para el primer mes de 2007 la población ocupada

podría desagregarse de la siguiente manera: 65.9% corresponde a trabajadores subordinados y

remunerados; los trabajadores por cuenta propia representan el 22.2%; 7% son trabajadores sin pago y

el 4.9% concentró a los empleadores.

Dentro de los principales indicadores de desempleo que se tienen en nuestro país encontramos la tasa de desocupación que en enero de 2007 represento un 3.96% de la población económicamente activa 0.43 puntos porcentuales por arriba de lo observado en enero de 2006. El desempleo analizado por genero nos muestra que la tasa de desempleo abierto en los hombres paso de 3.46% a 3.85% y la de las mujeres de 3.66% a 4.12% entre enero de 2006 y enero de 2007.

Comparando enero del presente año con diciembre de 2006 cifras desestacionalizadas nos indican que durante el primer mes de 2007 la tasa de desocupación fue 0.17 puntos porcentuales menor.

El alza de los salarios contractuales durante el primer mes de 2007, muestra que no fue

contaminada por la burbuja inflacionaria pues se

elevaron 4.0% cifra inferior al 4.2% esperado y menor en 0.4 puntos porcentuales que lo registrado

en el mismo mes de 2006.

40%

20%

17%

14%

8%1%Servicios ComercioManufactura AgropecuarioConstrucción Otras

Inflación versus Salarios Contractuales

El incremento en los salarios contractuales no se vio influido por la burbuja inflacionaria que se ha dado en México en últimos meses debido a incrementos en precios de bienes de primera necesidad, pues su incremento fue del 4% en enero del presente año.

Además, los bajos niveles de empleo en el mercado

laboral mexicano son en gran parte consecuencia de la falta de inversión productiva tanto nacional como

extranjera que fomente el crecimiento económico.

Inflación Salarios contractuales

3.00

3.63

4.27

4.90






Prospect iva

Expectativas Sociales

Confianza del Consumidor

De acuerdo a los resultados de la encuesta nacional de confianza del consumidor a lo largo del último cuarto de 2006 en promedio el índice general se ubicó en 109.0 (enero 2003=100). Dicho nivel superó 4.1% al nivel registrado en el cuarto trimestre de 2005.

Índice de Confianza del Consumidor (Promedio Trimestral)

El año 2006 fue un año con mejores expectativas por

parte de los consumidores pues en promedio mostró un índice igual a 109.8 el cual es superior en 6.5% al

nivel mostrado en 2005.

El índice de confianza del consumidor se ubicó en 104.3 puntos (2003=100) para enero de 2007, dicho nivel fue menor en un 4% al observado en enero de 2006 cuando se ubicó en 108.7 puntos. La confianza del consumidor para el primer mes del año se vio influida por los incrementos en los precios de bienes de primera necesidad dando como resultado el nivel más bajo de los últimos catorce meses.

Índice de Confianza del Consumidor

106

100 101105

110 110 111109


109108

112

110110

109 110111 112

110

107

110

104

e06 f m a m j j a s o n d e07

Económica

El índice de confianza del consumidor que es elaborado por el INEGI y el BANXICO es realizado a partir de cinco indicadores parciales:

Dos de estos componentes evalúan la situación económica actual y esperada del hogar entrevistado.

Dos de estos componentes analizan las perspectivas sobre la situación económica presente y futura del país.

El quinto capta la visión de los consumidores acerca de qué tan propicio es el momento actual para la compra de bienes de consumo duradero.

De acuerdo a lo anterior los componentes del índice de confianza del consumidor puede agruparse

en tres rubros: índice de la evaluación de la situación

económica en el hogar, el cual promedia los dos componentes con los cuales el consumidor evalúa la

situación económica actual y esperada en su hogar; índice de evaluación de la situación económica del

país, el cual promedia los dos componentes que

analizan las perspectivas que tiene el consumidor sobre situación económica presente y futura del país;

por último se tiene el índice de confianza del

consumidor para adquirir bienes de consumo duradero, el cual nos dice si el consumidor piensa

que el momento actual es propicio para la compra de

bienes de consumo duradero.

Índice de Confianza del Consumidor Desagregado

En la gráfica anterior podemos ver que durante el último cuarto de 2006 los consumidores no percibieron un clima económico favorable provocando el nivel más bajo del año 2006 en el indice de confianza del consumidor. Los resultados de los indicadores que integran dicho índice mostraron que los

104.0

109.6

115.2

I II III IVEvaluación de la situación económica en el hogarEvaluación de la situación económica del paísConfianza para adquirir bienes de consumo duradero





consumidores creían que la situación que actualmente viven en sus hogares y en el país son peores a la que tenían un año antes y que no tienen la percepción de que esto cambie en los próximos 12 meses.

Debe mencionarse que el pesimismo que se observa

comparando los resultados del tercer y cuarto trimestre cambian al comparar los resultados del

último trimestre de 2006 con los del mismo periodo de 2005 pues los consumidores tienen mejores

expectativas al cerrar el año pasado que las que

tenían al final de 2005.





Prospect iva

Evolución de los Precios

Inflación

Para el tercer y cuarto trimestres de 2006 se sufrió de algunas perturbaciones de oferta que propiciaron el repunte en la inflación anual, situando este indicador en 4.05% al cierre.

En diciembre de 2006 la inflación subyacente anual

se colocó en 3.61%, cifra mayor a lo observado en los dos meses previos. El aumento en este indicador fue

resultado en gran medida por la dinámica en los precios de la tortilla de maíz y del azúcar. El impacto

causado por el incremento de dichos productos fue

de gran importancia pues a ello se debe el 70.8% del incremento registrado en el indicador durante el

segundo semestre del año.

Los subíndices subyacentes de las mercancías y de los servicios mostraron un comportamiento divergente durante el segundo semestre de 2006, pues por un lado, la variación anual del subíndice de los servicios descendió, resultado de un menor ritmo de crecimiento de las cotizaciones del grupo de la vivienda, debido a las bajas observadas en los precios de algunos materiales para la construcción derivados del acero, en respuesta a menores precios internacionales de dicho metal y a la normalización de la producción interna. Por otro lado, el subíndice de las mercancías registró un incremento en su tasa de variación anual, el cual en gran medida obedeció a alzas en los precios de la tortilla de maíz y del azúcar. De hecho, si se excluyesen estos dos genéricos del cálculo de la inflación subyacente anual, y se normalizaran las ponderaciones del resto de los genéricos que integran esta canasta, dicho indicador habría resultado de 3.30% (en comparación con la cifra registrada de 3.61%).

Inflación Anual

INPC Subyacente

3.0

3.9

4.8

5.7

01 02 03 04 05 06

Económica

La inflación no subyacente para el cierre de 2006 se

ubicó en 4.96%, la mayor presión en este índice se registró durante el tercer trimestre del año, en su

mayor parte como consecuencia del alza en el precio del jitomate, consecuencia de factores climáticos

adversos. En el cuarto trimestre dichas presiones

comenzaron a ceder gracias a la regularización en el abasto de dicha hortaliza; sin embargo, su impacto

en la inflación fue parcialmente revertido por un

incremento significativo en el precio de la cebolla, cuya variación anual alcanzó 186.09% en diciembre.

El efecto alcista del precio de la cebolla fue tal que si se excluyera del cálculo del INPC y se normalizaran las ponderaciones del resto de la canasta, la inflación general anual se hubiera situado en 3.83%.

Otro factor que también limitó de forma indirecta el descenso de la inflación no subyacente durante

cuarto trimestre fue el incremento en las

cotizaciones de los granos, particularmente el maíz, ya que éstos se utilizan para la elaboración de

alimentos balanceados, lo que a su vez impactó a la

alza los precios del pollo y del huevo.

Respecto a los factores externos determinantes de la inflación, se puede decir que durante el cuarto trimestre de 2006 la economía mundial mostró un comportamiento favorable, pues presentó una expansión significativa.

En el caso de EUA, si bien el crecimiento del PIB

parece haber sido inferior al alcanzado en el primer

semestre del año, la importación disponible sugiere que tanto las economías de la zona euro como la de

los países emergentes crecieron de manera vigorosa, y que el ritmo de crecimiento de la producción en

Japón se fortaleció respecto a las cifras

relativamente bajas observadas en el tercer trimestre. Ademas, el descenso de los precios del

petróleo con relación a los máximos históricos

alcanzados en julio atenuó de manera importante las presiones inflacionarias.





Inflación Acumulada México versus E.U.A.

El índice nacional de precios al consumidor presentó una variación de 0.28% durante el segundo mes de 2007, consecuencia de ello la inflación general anual se ubicó en 4.11%, lo cual implicó un incremento de 0.13 puntos porcentuales respecto al dato observado en el mes anterior. Dicho comportamiento fue producto de una mayor contribución a la inflación general anual de los componentes no subyacente y subyacente, destacando el alza en los precios de los servicios y de los administrativos.

La tasa de crecimiento del índice de precios

subyacente fue de 0.41% durante enero de 2007, implicando una variación anual de 3.95%, mientras

que el índice de precios no subyacente aumentó 0.02%.

Índice Nacional de Precios al Consumidor(Variación Porcentual Mensual a Febrero)

Los genéricos que registraron durante febrero las

mayores contribuciones positivas y negativas a la inflación general mensual son las que se muestran en

el siguiente cuadro.

México E.U.A.

1.60

3.65

5.70

01 02 03 04 05 06

-0.1 -0.1

0.3

0.6

0.3

0.2

0.3

01 02 03 04 05 06 07

Productos con incremento en su precio

Productos con decremento en su precio

Limón Jitomate

Vivienda Propia Electricidad

Servicios Domésticos Tortilla de Maíz

Loncherías Chícharo

Cigarrillos Tomate Verde

Autobús Urbano Nopales

Zanahoria Calabacita

Huevo Cebolla

En febrero, el esfuerzo de las autoridades por frenar el incremento en el precio de la tortilla de maíz ha logrado cumplir con su meta, aunque no ha sido suficiente para mantener el nivel de inflación general dentro de la banda objetivo establecida por el Banco de México superando así su margen de tolerancia.





Prospect iva

Financiamiento, Tasas de Interés, IPC y TC

Sector Financiero

Durante el cuarto trimestre del 2006, las fuentes de

financiamiento concedido a las empresas del sector privado fueron las siguientes:

Fuente %

Proveedores 60.6%

Bancos comerciales 18.7%

Otras empresas del grupo corporativo 12.2%

Oficina matriz 4.0%

Bancos extranjeros 2.6%

Bancos de desarrollo 1.5%

Otros pasivos 0.4%

Durante el mismo periodo reportado, las empresas que obtuvieron algún tipo de crédito bancario lo canalizaron a los siguientes usos:

Usos del Crédito Bancario Durante el Periodo Octubre-Diciembre 2006

Las razones por las cuales el 77.1% del total de las

empresas encuestadas no utilizaron crédito bancario fueron las altas tasas de interés (29.1%), la negativa

de la banca (12.3%), el rechazo de solicitudes de crédito (11.6%), la incertidumbre económica (11.2%),

problemas de reestructuración financiera (6.7%),

problemas para competir en el mercado (6.0%),

0 32.5 65.0

65

15

9

5

7

Capital de Trabajo

Inversión

Reestructuración de Pasivos

Operaciones de Comercio Exterior

Otros Propósitos

Económica

escasa demanda por sus productos (4.2%), problemas

de cartera vencida (3.2%), y otros factores (15.7%).

Evolución de los Principales Factores Limitantes del Crédito

Respecto a las expectativas de su situación crediticia 67.1% de las empresas solicitará algún tipo de financiamiento durante los próximos tres meses.

Por otra parte, en el último trimestre del año

pasado, el 83.5% de las empresas otorgó algún tipo de financiamiento, principalmente a sus clientes.

Destino %

Clientes 70.2%

Proveedores 16.3%

Otras empresas del grupo corporativo 12.8%

Otros 0.7%

Altas Tasas de InterésIncertidumbre sobre la Situación EconómicaRechazo de Solicitudes

6.0

18.5

31.0

2003 20042005

2006





Plazo Promedio del Financiamiento en Días que las Empresas otorgaron

En cuanto a los agregados monetarios, al cierre de enero de 2007 el saldo de la base monetaria se ubicó en 409.9 miles de millones de pesos. La tasa de crecimiento real anual fue de 11.1%. El saldo del medio circulante (M1) fue de 1,149.5 miles de millones de pesos. Este agregado monetario disminuyó 70.4 miles de millones respecto de su nivel en diciembre de 2006. El saldo del agregado monetario M2 (que mide el ahorro financiero del sector privado residente en el país) fue de 4,875.8 miles de millones de pesos y su expansión fue de 8.5% real anual. M3, que en adición a M2 incluye el ahorro financiero interno de no residentes, presentó un saldo de 5,054.6 miles de millones de pesos (es decir un crecimiento del 8.9%). Por último, el saldo de M4 se ubicó en 5,106.3 miles de millones de pesos correspondiente a un incremento de 9.0%

El saldo del financiamiento otorgado por la banca

comercial fue de 1,599.1 miles de millones de pesos al cierre de enero de 2007. De dicho financiamiento,

un saldo de 1,250.5 miles de millones fueron destinados al sector privado, 156.3 miles de millones

al sector público no bancario, 72.0 miles de millones

a estados y municipios y 120.3 miles de millones a otros deudores no bancarios.

Financiamiento Otorgado por la Banca Comercial: 1,599.1 mmp

Sector Privado:

1,250.5 mmp

Sector Público

No Bancario: 156.3 mmp

Estados y

Municipios: 72.0 mmp

Otros Deudores

No Bancarios: 120.3 mmp

Del financiamiento al sector privado, 1,182.4 miles de millones correspondió al financiamiento directo, el cual registró un incremento anual de 27.5% en términos reales.

ClientesProveedoresOtras Empresas del Grupo Corporativo

46.0054.7563.5072.2581.00

IV05 I06 II06 III06 IV06

El crédito directo vigente de la banca comercial al

sector privado ascendió a 1,129.6 miles de millones de pesos con un incremento de 26.8%. El crédito

directo a la vivienda tuvo una variación real anual de 41.8% y el crédito directo al consumo creció 33.1%.

El crédito directo a empresas y personas físicas con

actividad empresarial presentó un incremento real de 19.9% y un flujo anual de 98.3 miles de millones

de pesos. El crédito otorgado a intermediarios

financieros no bancarios tuvo una variación anual de 8.4%.

Cartera de Crédito Vigente Total Otorgado por la Banca Comercial al Sector Privado por Destino del Crédito (Tasa de Crecimiento Anual)

Cartera de Crédito Vigente Total Otorgado por la Banca Comercial al Sector Privado por Destino del Crédito dentro del Consumo (Tasa de Crecimiento Anual)

El financiamiento otorgado por la banca de desarrollo mostró en enero de 2007 un saldo de 339.7 miles de millones de pesos. De dicho monto, 119.7 miles de millones correspondieron al financiamiento canalizado al sector privado, 83.4 miles de millones al financiamiento al sector público no bancario, 45.9 miles de millones al financiamiento e estados y municipios y 90.8 miles de millones a otros deudores no bancarios.

ConsumoViviendaEmpresas y Personas Físicas con Actividad EmpresarialIntermediarios Financieros No Bancarios

4.05521.86139.66657.472


Tarjeta de Crédito Bienes de Consumo DuraderoOtros

7.00030.53954.07877.617






Financiamiento Otorgado por la Banca de Desarrollo: 339.7 mmp

Sector Privado:

119.7 mmp

Sector Público

No Bancario: 83.4 mmp

Estados y

Municipios: 45.9 mmp

Otros Deudores

No Bancarios: 90.8 mmp

Finalmente, el financiamiento total al sector privado

no financiero a diciembre de 2006 tuvo un incremento anual de 13.9%. Las fuentes externas de

financiamiento expresadas en moneda nacional

experimentaron un crecimiento de 6.5% real. El financiamiento interno tuvo un aumento real anual

de 16.3% y un flujo anual de 370.1 miles de millones

de pesos. Al interior del financiamiento al sector privado, el que mostró mayor vigor fue el otorgado a

los hogares, el cual registró un crecimiento de 18.4%.

El financiamiento total al consumo se incrementó 122.7 miles de millones de diciembre de 2005 a

diciembre de 2006, y el otorgado a la vivienda

presento un flujo de 119.6 miles de millones. El financiamiento total a las empresas presentó un

incremento anual de 189.2 miles de millones que se

explica por el financiamiento interno. Hay que destacar que la reactivación de la emisión de deuda

interna que creció a una tasa de 1.8% real anual.

Relativo a tasas de interés, en enero de 2007 los niveles promedio mensuales de las principales tasas nominales de interés registraron las siguientes variaciones en puntos porcentuales con respecto a lo observado en el mes inmediato anterior:

Tasa de Interés Cambio %

CETES 28 días 0.00%

TIIE 28 días 0.07%

TIIE 91 días 0.07%

MEXIBOR 91 días 0.02%

Fondeo Bancario -0.03%

Fondeo Gubernamental -0.06%

Cuenta de Cheques 0.13%

Pagaré 28 días 0.00%

Pagaré 91 días 0.00%

CCP en Moneda Nacional 0.03%

CCP en Dólares -0.02%

La tasa de interés de los valores privados a corto

plazo fue en promedio 7.44% en enero 2007, la tasa de estos mismos instrumentos a mediano plazo

alcanzó 8.85% en pesos.

En lo que respecto a las tasas de interés de crédito a los hogares, las tarjetas de crédito bancarias cobraron en promedio 31.6%.

Niveles Promedio de las Principales Tasas de Interés Nominales (% Anual)

En materia bursátil, al cierre del mes de febrero el

Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC) de la Bolsa Mexicana de Valores se ubicó en 26,638.95 puntos en

base al año 1978. Por su parte, el Índice de Precios y Cotizaciones correspondiente a la actividad

económica del sector de Comunicaciones y

Transportes cerró el mes de febrero en 123,643.52 puntos con base en 1980.

Indicadores al Cierre de la Bolsa Mexicana de Valores

El tipo de cambio Pesos por Dólar promedio del mes de febrero fue de 10.99 siendo éste el más alto desde hacía ocho meses.

Tipo de Cambio Pesos por Dólar Promedio Mensual

CETES 28 días TIIE 28 díasFondeo Bancario

7.07.68.28.8

de06 f m a m j j a s o n de07

IPC Total IPC Comunicaciones y Transportes

17,000.0054,666.6792,333.33130,000.00

de06f mam j j a s o n de07f

10.0010.4710.9311.40

de06f mam j j a s o n de07f





Prospect iva

Ventas de Camiones de Carga y Pasaje e Inventarios

Desempeño del Mercado Automotor de Camiones

Durante todo el año pasado, la venta al público de

vehículos del autotransporte registrada por ANPACT fue de 48,443 unidades. Dicho volumen de ventas

representó un crecimiento anual de 17.1%.

Concepto Unidades Crecimiento Anual

Camiones de Carga 22,273 18.8%

Tractos 13,999 24.5%

Construcción 1,425 56.1%

Camiones de Pasaje 8,900 3.9%

Autobuses 1,846 -2.2%

Total 48,443 17.1%

Durante el segundo mes del año 2007, la venta al público de camiones pesados fue de 3,739 unidades y manifestó cierta moderación en el ritmo de su crecimiento con una tendencia de corto plazo de 12.0%, habiendo sido ésta de 16.7% en el periodo inmediato anterior.

Tendencia de Crecimiento de Corto Plazo (Promedio Móvil a Tres Meses) del Total de Camiones Pesados

Debe de destacarse que se tenía pronosticado para el

año 2006 un volumen de venta de 47,172 unidades y las ventas reales fueron de 47,989 vehículos. Dicha

10.00%

16.67%

23.33%

30.00%

e06 f m a m j j a s o n de07 f

Económica

diferencia implica un error del -2% (sobre este punto

es importante señalar que estos datos no incluyen camiones de pasaje clase 4 y clase 5 ya que no se

cuenta con la información para calcular pronósticos

de largo plazo).

Haciendo un comparativo de los ritmos de crecimiento de las ventas de camiones pesados desglosadas por tipo se observa que son el segmento de la construcción seguido de los tractocamiones y los camiones de carga los que muestran una tendencia de crecimiento reciente más favorable. El análisis ciclo tendencia correspondiente a los autobuses foráneos indican una recesión en este segmento ya que van nueve periodos que presenta tasas de crecimiento de corto plazo negativas.

Ritmos de Crecimiento de Corto Plazo de Camiones Pesados

Camiones de Carga TractocamionesConstrucción Camiones de PasajeAutobuses Foráneos

-40

-1

38

77

116

e07 f m a m j j a s o n d e07 f





Por una parte, la venta menudeo de camiones de

carga, tractocamiones y el segmento de construcción en el mes de febrero fue de 3,013 unidades. Durante

el transcurso del año estas ventas se mostraron como sigue:

Volumen de Ventas Menudeo Mensuales de Camiones de Carga, Tractocamiones y de Construcción

Participación de cada Segmento (Camiones de Carga, Tractocamiones y de Construcción) en el Volumen de Ventas Menudeo del Año 2006

Se observa que en el agregado, durante el transcurso

del año 2006 los segmentos de camiones de carga más vendidos en cuanto a la proporción que ocupan

sobre el volumen de ventas totales son los que corresponden a tractocamiones y clase 8. Asimismo,

la clase menos vendida en proporción es la 6.

Clase 4 Clase 5Clase 6 Clase 7Clase 8 TractocamionesConstrucción

0

1,333.33

2,666.67

4,000.00

e06 f m a m j j a s o n de07 f

17%

5%3%7%

27%

37%

4%

Por otra parte, la venta menudeo de camiones de

pasaje, y autobuses foráneos en el mes de febrero fue de 726 unidades. Durante el transcurso del año

estas ventas se mostraron como sigue:

Volumen de Ventas Menudeo Mensuales de Camiones de Pasaje y Autobuses Foráneos

Participación de cada Segmento (Camiones de Pasaje y Autobuses Foráneos) en el Volumen de Ventas Menudeo del Año 2006

Se observa que en el agregado, durante el transcurso

del año 2006, los segmentos de camiones de pasaje más vendidos en cuanto a la proporción que ocupan

sobre el volumen de ventas totales son los que corresponden a autobuses foráneos y clase 7.

Asimismo, las clases menos vendidas en proporción

son la 4 y 5.

Clase 4 Clase 5Clase 6 Clase 7Clase 8 Autobuses Foráneos

0

366.67

733.33

1,100.00


0%4% 8%

58%

13%

17%





A continuación se presenta un análisis ciclo tendencia por clase de camión de carga:

Tasa de Crecimiento de Corto Plazo de Camiones Clase 4




-31.00

-8.67

13.67

36.00


11.00

49.67

88.33

127.00


-7.00

17.67

42.33

67.00


-35.00

-1.67

31.67

65.00



Tasa de Crecimiento de Corto Plazo de Tractocamiones

Tasa de Crecimiento de Corto Plazo de Camiones para Construcción

De acuerdo a lo observado en las anteriores gráficas, es posible hacer el siguiente diagnóstico:

Camiones de Carga

Diagnóstico

Clase 4 Desaceleración

Clase 5 Crecimiento (moderación en febrero)


Clase 7 Desaceleración

Clase 8 Crecimiento

Tractocamiones Crecimiento

Construcción Crecimiento (moderación en febrero)

14.00

28.33

42.67

57.00


13.00

22.33

31.67

41.00


-39.00

12.67

64.33

116.00






A continuación se presenta un análisis ciclo tendencia por clase de camión de pasaje:





-10

0

10


-9.00

31.67

72.33

113.00

m j j a s o n d e07 f

-4.00

12.27

28.54

44.81


-10.00

3.33

16.67

30.00



Tasa de Crecimiento de Corto Plazo de Autobuses Foráneos

De acuerdo a lo observado en las anteriores gráficas, es posible hacer el siguiente diagnóstico:

Camiones de Carga

Diagnóstico

Clase 4 No Calculable


Clase 6 Crecimiento


Clase 8 Recesión

Autobuses Recesión

-57.17

-13.78

29.61

73.00


-36.15

-5.43

25.28

56.00






La venta de vehículos total registrada por la ANPACT

anualizada y ajustada por estacionalidad (SAAR) para el mes de febrero de 2007 se ubicó en 49,096

unidades, lo cual representa un incremento del 0.1% respecto a la venta del mes inmediato anterior.

A nivel desagregado, los camiones para construcción son los que presentan un mayor dinamismo en su nivel de venta anualizado y ajustado por estacionalidad.

Tasa de Variación Mensual de las ventas SAAR por Camión Pesado en Febrero 2007

En cuanto a los niveles de inventario, en conjunto la

planta y la red de distribuidores cerraron el año 2006 con 9,095 unidades mensuales en promedio.

Igualmente, de manera promediada a lo largo del año, el 40% del inventario registrado estaba en poder

de la planta y el otro 60% se encontraba con los

distribuidores.

En el segundo mes de 2007, se tuvieron 473 unidades en inventario más que con las que se terminaron en el mes inmediato anterior. De las 10,780 unidades totales que se tenían registradas en inventario al 28 de febrero, 46% estaban en poder de la planta y 54% en la red de distribuidores.

Al nivel de venta de febrero, el volumen total de

inventario representa 81 días venta. Fue en el

segmento correspondiente a los camiones de carga, en particular la clase 8, en donde más se concentró

el inventario en red en volumen. En el segmento de

camiones de pasaje, la clase 7 es la que presenta mayores volúmenes de inventario en red. Las clases

que tienen los más altos niveles de inventario

medidos en días venta son la clase 4 de carga (145 d.v.) seguida de la clase 7 de pasaje (140 d.v.)

mientras que la clase con menor número de días

venta es la clase 6 de carga (30 d.v.).

-9.30 -4.23 0.85 5.93 11.00

-21

-2-5

3

1116-3

-9-6

Clase 4 de CargaClase 5 de CargaClase 6 de CargaClase 7 de CargaClase 8 de Carga

Para ConstrucciónTractocamiones

Clase 6 de PasajeClase 7 de PasajeClase 8 de Pasaje

Autobuses Foráneos





Prospect iva

Pronóstico de Ventas del Sector

Perspectivas

Se espera que el volumen de ventas total de camiones

para el primer semestre de 2007 sea de 25,090 unidades, esto implicaría un crecimiento del 12%

respecto al volumen de ventas obtenido durante el mismo periodo del año anterior.

En la siguiente tabla se presentan los pronósticos de corto plazo para los próximos meses y al cierre del primer semestre del presente año correspondiente a los vehículos de carga:

Segmento Mar Abr May Jun 1er Semestre

Clase 4 567 510 527 551 3,068

Clase 5 197 187 180 194 1,069

Clase 6 95 101 114 117 669

Clase 7 230 239 235 194 1,272

Clase 8 1,043 963 1,052 1,062 6,146

Construcción 100 122 116 115 704

Tractocamiones 1,266 1,357 1,057 1,472 7,096

Total Carga 3,498 3,479 3,281 3,705 20,024

En la siguiente tabla se presentan los pronósticos de

corto plazo para los próximos meses y al cierre del primer semestre del presente año correspondiente a

los vehículos de pasaje:

Segmento Mar Abr May Jun 1er Semestre

Clase 6 61 69 58 64 350

Clase 7 533 585 626 655 4,429

Clase 8 81 107 123 121 628

Foráneos 149 83 115 128 668

Total Pasaje 824 844 922 968 5,075

Económica

Pronósticos de Vehículos de Autotransporte de Corto Plazo Mensuales

Se observa una disminución en los volúmenes de venta al menudeo de camiones de carga en los meses de abril y mayo respecto de marzo. Sin embargo se espera un crecimiento de 10.9%, 35.2%, 2.3% y 13.8% en los meses de marzo, abril, mayo y junio respectivamente en comparación con los mismos meses del año anterior. En cuanto al total de ventas de camiones de pasaje, el volumen irá aumentando en los meses que restan del primer semestre de 2007. Igualmente, se espera un crecimiento de 1.7%, 9.2%, 17.9% y 11.4% en los meses de marzo, abril, mayo y junio respectivamente en las ventas menudeo de camiones de pasaje.

En el agregado, se esperan ventas por 25,099

unidades vehiculares en el primer semestre de 2007.

Además, respecto del pronóstico de corto plazo, durante la reunión del pasado 7 de febrero de 2007, después de la presentación de Kaso & Asociados, se elaboraron unas previsiones de consenso por parte del Comité de Comercialización de la ANPACT. Dichos pronósticos, que serán revisados una vez que se cuente con información de ventas reales del primer trimestre del año en curso, se pueden encontrar anexos en una tabla al final de la presente publicación.

Carga Pasaje

90.0

1,042.5

1,995.0

2,947.5

3,900.0

e07 f m a m j j a s o n d





Finalmente, en el largo plazo, el escenario básico arroja un crecimiento promedio de 11% en los próximos tres años y de 13% en los próximos seis.

Pronósticos Básicos de Vehículos de Autotransporte de Largo Plazo Anuales

El modelo econométrico correspondiente a un escenario de riesgo pronostica un crecimiento promedio de las ventas menudeo de 5% en los próximos tres años y de 10% en los próximos seis.

Pronósticos de Riesgo de Vehículos de Autotransporte de Largo Plazo Anuales

Carga Pasaje

12,000

28,500

45,000

61,500

78,000

2007 2008 2009 2010 2011 2012

Carga Pasaje

11,000

24,750

38,500

52,250

66,000

2007 2008 2009 2010 2011 2012





Prospect iva Económica

Anexos

Evolución Mensual de las Expectativas Macroeconómicas 2007-2008

Crecimiento Económico, PIB (Tasa % Anual)

Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb

2006 4.1 4.5 4.5 4.5 4.7 4.7 4.7

2007 3.4 3.5 3.5 3.6 3.5 3.5 3.5 3.5

2008 3.7 3.8

Precios al Consumidor, Inflación (Tasa % Anual)


2006 3.3 3.4 3.7 4.0 3.9 3.9

2007 3.4 3.5 3.5 3.5 3.5 3.5 3.6 3.6

2008 3.5 3.6

Tasas de Interés, CETES a 28 Días al Cierre de Año (Tasa % Anual)


2006 7.1 7.1 7.1 7.1 7.1 7.1

2007 7.0 7.0 7.0 6.9 6.9 6.9 6.9 7.0

2008 6.9 6.9

Tipo de Cambio al Cierre de Año (Pesos por Dólar)


2006 11.1 11.0 11.0 11.0 11.0 10.9

2007 11.4 11.3 11.3 11.3 11.3 11.2 11.2 11.2

2008 11.5 11.5

Déficit Comercial al Cierre de Año (Millones de Dólares)


2006 5,791.0 5,310.0 5,027.0 5,722.0 6,199.0 6,318.0

2007 9,727.0 8,868.0 9,192.0 9,982.0 10,476.0 10,148.0 11,178.0 12,743.0

2008 14,780.0





Déficit de la Cuenta Corriente al Cierre de Año

(Millones de Dólares)


2006 4,268.0 2,770.0 2,191.0 2,655.0 2,762.0 3,455.0

2007 9,326.0 7,770.0 6,294.0 7,779.0 8,111.0 8,645.0 8,582.0 9,730.0

2008 12,691.0

Inversión Extranjera Directa al Cierre de Año

(Millones de Dólares)


2006 15,205.0 15,704.0 16,164.0 16,136.0 16,615.0 17,106.0 16,994.0

2007 15,286.0 15,648.0 16,050.0 15,895.0 15,954.0 15,999.0 16,168.0 16,558.0

2008 16,917.0 17,606.0

Expectativas Macroeconómicas





Evolución de Precios en el Sector Transporte

Cifras en Porcentajes

Inflación MensualInflación Acumulada en el Año

Inflación Anualizada

Jun ‘06

Jul ‘06

Ago ‘06

Sep ‘06

Oct ‘06

Nov ‘06

Dic ‘06

Ene ‘07

Camiones (Inflación Mensual) 2.4 -2.5 -1.2 0.7 -0.3 -0.3 -0.2 0.5

Inflación Acumulada 6.0 3.4 2.2 2.9 2.6 2.4 2.2 0.5

Inflación Anualizada 4.3 2.9 2.0 1.8 0.9 1.7 2.2 3.0

Tractocamiones (Inflación Mensual) 2.9 -3.0 -1.5 0.9 0.8 -0.3 -0.3 0.6



Autobuses (Inflación Mensual) 2.9 -3.0 -1.5 0.9 2.8 -0.3 4.1 0.6



Transporte y Almacenaje 0.3 0.5 0.1 0.3 0.1 0.4 -0.3 0.2



Transporte Ferroviario de Carga 0.5 -0.5 -0.2 0.1 -0.1 -0.1 0.0 0.1



Transporte Automotor de Carga 0.0 0.8 -0.1 0.4 1.1 0.1 0.3 0.3



Transporte Marítimo de Carga 2.2 -0.7 -0.6 -0.2 -2.4 -0.3 -0.1 0.6



Transporte Aéreo de Carga 0.6 -0.6 -0.3 0.2 -0.1 0.0 -0.1 0.1


Inflación Anualizada 0.7 0.3 0.0 0.2 -0.2 0.5 0.4 0.6

Peaje de Camiones -0.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 1.6



Neumáticos de Camión 0.0 -0.1 0.0 2.8 0.0 0.0 0.0 0.0



Diesel 4.2 0.1 -0.4 3.4 -6.6 -2.9 1.5 2.2


Inflación Anualizada 17.1 14.1 12.2 14.9 -0.6 -7.1 4.5 9.0

Evolución de Precios en el Sector Transporte de Carga





Ventas Anualizadas y Ajustadas por Factores Estacionales

Segmento (Venta Mensual) Venta SAAR Variación % Mensual

Sep ‘06 Oct ‘06 Nov ‘06 Dic ‘06 Ene ‘07 Feb ‘07

Clase 4 de Carga 828 633 639 517 325 362

Venta SAAR 5905 6047 6259 6326 6192 6077

Variación Mensual 3.4% 2.4% 3.5% 1.1% -2.1% -1.9%

Clase 5 de Carga 271 268 138 230 179 167

Venta SAAR 1689 1848 1904 2014 2023 2046

Variación Mensual 5.0% 9.4% 3.1% 5.7% 0.5% 1.1%

Clase 6 de Carga 57 38 165 91 208 102

Venta SAAR 1063 1068 1129 1118 1202 1180

Variación Mensual -0.3% 0.5% 5.7% -1.0% 7.5% -1.9%

Clase 7 de Carga 226 164 118 149 312 136

Venta SAAR 2823 2756 2721 2596 2693 2572

Variación Mensual 2.8% -2.4% -1.3% -4.6% 3.7% -4.5%

Clase 8 de Carga 847 874 968 1033 1063 1071

Venta SAAR 9633 9761 9941 10272 10623 10973


Construcción 79 141 174 67 253 354

Venta SAAR 1224 1337 1465 1451 1564 1735

Variación Mensual -1.6% 9.2% 9.6% -1.0% 7.8% 11.0%

Tractocamiones 1252 1025 1206 1324 1263 1117

Venta SAAR 13359 13507 13567 13879 14030 14206


Clase 6 de Pasaje 39 60 91 70 68 102

Venta SAAR 774 779 816 822 838 886

Variación Mensual -1.1% 0.7% 4.7% 0.8% 1.9% 5.7%

Clase 7 de Pasaje 699 602 592 397 774 421

Venta SAAR 5989 6141 6160 6230 6445 6249

Variación Mensual 4.9% 2.5% 0.3% 1.1% 3.4% -3.0%

Clase 8 de Pasaje 126 125 69 46 60 141

Venta SAAR 1802 1657 1557 1514 1406 1276

Variación Mensual -7.9% -8.0% -6.0% -2.8% -7.1% -9.3%

Autobuses Foráneos 146 163 125 191 93 120

Venta SAAR 1930 1943 1908 1834 1761 1660

Variación Mensual 0.1% 0.7% -1.8% -3.8% -4.0% -5.8%

Total de Camiones 4660 4074 4226 3911 4635 4007

Venta SAAR 46572 47193 47767 48289 49040 49096


Ventas Anualizadas y Ajustadas por Factores Estacionales





Pronóstico del Modelo Econométrico de Corto Plazo para 2007

Segmento (Pronóstico Trimestral) Variación Trimestral/Anual

1er Trimestre

2ndo Trimestre

3er Trimestre

4to Trimestre

Acumulado 2007

Clase 4 de Carga 1480 1588 1593 1598 6259

Variación %Trimestral/Anual -0.5% 35.5% -8.4% -16.7% -0.9%

Clase 5 de Carga 508 561 596 547 2212

Variación %Trimestral/Anual 26.1% 23.3% 11.2% -0.4% 13.8%

Clase 6 de Carga 337 332 317 326 1312

Variación %Trimestral/Anual 6.3% 36.6% 39.0% 6.2% 19.8%

Clase 7 de Carga 604 668 569 779 2620

Variación %Trimestral/Anual -12.5% -8.7% -11.0% 54.3% 2.1%

Total Camiones Medianos 2929 3149 3075 3250 12403

Variación %Trimestral/Anual 1.1% 21.0% -2.2% -0.9% 4.0%

Clase 8 de Carga 3069 3077 3160 3231 12537


Construcción 351 353 351 348 1403

Variación %Trimestral/Anual -14.2% 19.7% 7.0% -11.5% -1.5%

Tractocamiones 3210 3886 3642 4009 14747

Variación %Trimestral/Anual 7.8% 13.5% -1.2% 2.5% 5.3%

Total Camiones Pesados 6630 7316 7153 7588 28687


Total Camiones de Carga 9559 10465 10228 10838 41090


Clase 6 de Pasaje 159 191 206 215 771

Variación %Trimestral/Anual 6.0% -14.0% -7.6% -6.1% -6.4%

Clase 7 de Pasaje 1563 1866 1955 1803 7187


Clase 8 de Pasaje 277 351 364 397 1389

Variación Trimestral/Anual -48.8% 5.7% 28.2% 36.0% -4.1%

Foráneos 342 326 416 449 1533

Variación %Trimestral/Anual -31.9% -24.5% 8.6% -15.1% -17.0%

Total Camiones de Pasaje 2341 2734 2941 2864 10880

Variación %Trimestral/Anual -9.9% 12.8% 17.5% 1.8% 5.3%

Total de Vehículos del Autotransporte 11900 13199 13169 13702 51970


Pronóstico del Modelo Econométrico de Corto Plazo





Pronóstico de Consenso del Comité de Comercialización de la ANPACT

En la sesión del mes de febrero los miembros integrantes del Comité de Comercialización de ANPACT evaluaron las perspectivas de mercado llegando al siguiente consenso

Vehículos Pronósticos de Consenso Comité de Comercialización

Cifra Real 2006

Cifra Real Ene-Feb

2007

Estimación 2007

Crecimiento Anual

2007/2006

VEHICULOS DE CARGA

Camiones Clase 4 6,654 738 5,990 -10.0%

Camiones Clase 5 1,921 328 1,710 -11.0%

Total Vehículos de Carga Ligeros 8,575 1,066 7,700 -10.2%

Camiones Clase 6 973 235 690 -29.1%

Camiones Clase 7 2,511 385 2,310 -8.0%

Total Vehículos de Carga Medianos 3,484 620 3,000 -13.9%

Camiones Clase 8 10,486 1,905 9,940 -5.2%

Construcción 1,412 573 1,160 -17.8%

Tractocamiones Quinta Rueda 13,829 1,983 12,500 -9.6%

Total Vehículos de Carga Pesados 25,727 4,461 23,600 -8.3%

Total Vehículos de Autotransporte de Carga 37,786 6,147 34,300 -9.2%

VEHICULOS DE PASAJE

Chasis Pasaje Clase 4 32 35 150 368.8%

Chasis Pasaje Clase 5 382 52 380 -0.5%

Total Vehículos de Pasaje Ligeros 414 87 530 28.0%

Chasis Pasaje Clase 6 927 155 740 -20.2%

Chasis Pasaje Clase 7 6,075 1,018 6,010 -1.1%

Total Vehículos de Pasaje Medianos 7,002 1,173 6,750 -3.6%

Chasis Pasaje Clase 8 1,342 170 1,480 10.3%

Total Vehículos de Pasaje Pesados 1,342 170 1,480 10.3%

Autobuses Foráneos 1,859 173 1,720 -7.5%

Total Vehículos de Autotransporte de Pasajeros 10,617 1,603 10,480 -1.3%

TOTAL VEHICULOS DE AUTOTRANSPORTE 48,403 7,750 44,780 -7.5%

Pronóstico de Consenso del Comité de Comercialización de la ANPACT





Pronóstico Básico del Modelo Econométrico de Largo Plazo

Segmento (Pronóstico Anual) Variación Anual

2007 2008 2009 2010 2011 2012

Clase 4 de Carga 5970 5155 4294 3495 2783 2018

Variación % Anual -10.3% -13.6% -16.7% -18.6% -20.4% -27.5%

Clase 5 de Carga 2279 3538 5586 8228 11541 18120

Variación % Anual 18.6% 55.2% 57.9% 47.3% 40.3% 57.0%

Clase 6 de Carga 873 992 1159 1304 1456 1672

Variación % Anual -10.3% 13.6% 16.8% 12.6% 11.6% 14.9%

Clase 7 de Carga 2314 1578 1314 1059 833 700

Variación % Anual -7.9% -31.8% -16.7% -19.4% -21.3% -16.0%

Clase 8 de Carga 11053 12338 15639 18045 20208 23779

Variación % Anual 5.4% 11.6% 26.8% 15.4% 12.0% 17.7%

Construcción 1464 1792 2235 2667 3156 3905

Variación % Anual 3.6% 22.5% 24.7% 19.3% 18.3% 23.7%

Tractocamiones 14857 16659 19164 21651 23935 27424

Variación % Anual 7.4% 12.1% 15.0% 13.0% 10.5% 14.6%

Clase 6 de Pasaje 847 934 1042 1149 1252 1380

Variación % Anual -8.6% 10.2% 11.6% 10.3% 8.9% 10.3%

Clase 7 de Pasaje 6496 7466 8557 9621 10518 11905

Variación % Anual 6.9% 14.9% 14.6% 12.4% 9.3% 13.2%

Clase 8 de Pasaje 3066 3592 4211 4941 5741 6809

Variación % Anual 128.5% 17.2% 17.2% 17.3% 16.2% 18.6%

Foráneos 2254 2375 2530 2703 2883 3099

Variación % Anual 21.3% 5.4% 6.5% 6.8% 6.7% 7.5%

Total de Vehículos del Autotransporte 51473 56419 65731 74863 84306 100811

Variación % Anual 7.3% 9.6% 16.5% 13.9% 12.6% 19.6%

Pronóstico Básico del Modelo Econométrico de Largo Plazo





Pronóstico de Riesgo del Modelo Econométrico de Largo Plazo

Segmento (Pronóstico Anual) Variación Anual

2007 2008 2009 2010 2011 2012

Clase 4 de Carga 5876 5145 4329 3460 2750 2046

Variación % Anual -11.7% -12.4% -15.9% -20.1% -20.5% -25.6%

Clase 5 de Carga 1485 2061 3768 6102 8979 14097

Variación % Anual -22.7% 38.7% 82.8% 61.9% 47.1% 57.0%

Clase 6 de Carga 684 709 745 773 799 852

Variación % Anual -29.7% 3.7% 5.1% 3.7% 3.5% 6.5%

Clase 7 de Carga 1583 1025 931 741 592 497

Variación % Anual -36.9% -35.3% -9.2% -20.4% -20.1% -16.0%

Clase 8 de Carga 9032 9925 13467 15997 18258 21484

Variación % Anual -13.9% 9.9% 35.7% 18.8% 14.1% 17.7%

Construcción 1061 1160 1258 1315 1407 1576

Variación % Anual -24.9% 9.3% 8.4% 4.6% 7.0% 12.0%

Tractocamiones 12835 13868 16696 19426 21797 24974

Variación % Anual -7.2% 8.0% 20.4% 16.3% 12.2% 14.6%

Clase 6 de Pasaje 784 834 943 1049 1147 1265

Variación % Anual -15.4% 6.4% 13.1% 11.2% 9.4% 10.3%

Clase 7 de Pasaje 5435 5763 6698 7196 7904 8946

Variación % Anual -10.5% 6.0% 16.2% 7.4% 9.8% 13.2%

Clase 8 de Pasaje 2889 3246 3847 4467 5098 6046

Variación % Anual 115.3% 12.4% 18.5% 16.1% 14.1% 18.6%

Foráneos 2202 2291 2451 2608 2760 2967

Variación % Anual 18.4% 4.0% 7.0% 6.4% 5.9% 7.5%

Total de Vehículos del Autotransporte 43866 46027 55133 63134 71491 84750

Variación % Anual -8.6% 4.9% 19.8% 14.5% 13.2% 18.5%

Pronóstico de Riesgo del Modelo Econométrico de Largo Plazo





reporte econÓmico n°1 marzo 2007 prospectiva económica · 1.6 mercado laboral 1.7 conﬁanza del...

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