1. RESUMEN EJECUTICO:Ripley Corp es hoy una de las mayores compaas del sector retail de Chile y Per, y a partir de 2013 tambin estar presente con tiendas en Colombia.El principal negocio de Ripley es la venta al detalle de vestuario, accesorios y productos para el hogar a travs de los distintos formatos de tienda por departamento, acompaado por un negocio financiero a travs del crdito directo a sus clientes por medio de la Tarjeta Ripley. Y a la vez negocios inmobiliarios.Segn los estados financieros consolidados a diciembre de 2012, Ripley Corp gener ingresos por US$ 2.5837 millones y un EBITDA de US$ 183 millones. Durante este perodo, las ganancias de las operaciones en Chile alcanzan a US$62,8 millones, mientras que en Per alcanzan a US$ 18 millones, en tanto que las operaciones en Colombia registran una prdida por US$ 4,9 millones. Al 30 de junio de 2013, su patrimonio consolidado llegaba a US$ 1.503 millones, la deuda financiera del segmento no bancario a US$ 696 millones, la cual se reduce a aproximadamente US$427 millones si se deduce la deuda tomada por Ripley Corp y traspasada.INGRESOSLos ingresos en el 2013 aumentaron un 5,8% en comparacin Con el ao anterior, alcanzando los MM$1.374.318. Esto se Explica por un aumento en las ventas del negocio retail en 6,1%, acompaado de un alza de 3,7% en los ingresos del Negocio financiero.

2. PERFIL DE LA EMPRESAMISIONUna solida vocacin de servicio al cliente a travs de una preocupacin constante por satisfacer sus demandas y superara las expectativas, por medio de un espritu de excelencia.Esta misin es la que gua nuestras acciones como empresa y compromete a todo el personal de EMPRESAS RIPLEY, independientemente de su rol dentro de la organizacin.Con nuestro profesionalismo y calidad del servicio que brindemos a nuestros clientes, estableceremos una diferencia muy difcil de imitar y contribuiremos al crecimiento de EMPRESAS RIPLEY como lder en el mercado.

INFORMACION DE LA COMPAA

En esta seccin encontrar la administracin de la compaa:

El directorio de la empresa es el que se indica a continuacin:

El directorio de Ripley Corp S.A. consta de 11 miembros titulares, los cuales, de acuerdo a los estatutos sociales, duran 3 aos en sus funciones.

ACCIONISTASEl accionista principal de Ripley Corp S.A es la sociedad Inversiones R Matriz Limitada (antes denominada Inversiones R S.A.) la cual directa e indirectamente (a travs de sus filiales Inversiones R III Limitada e Inversiones Familiares Sociedad Colectiva Civil) es duea de un 48,49% de las acciones en que se divide el capital de Ripley Corp S.A. La duea y controladora de Inversiones R Matriz Limitada es la familia Caldern Volochinsky, formada por los hermanos Andrs Caldern Volochinsky (RUT 6.693.578-7), Lzaro Caldern Volochinsky (RUT 6.693.648-1), Michel Caldern Volochinsky (RUT 6.693.658-6) y Vernica Caldern Volochinsky (RUT 9.165.834-8).

3. ANALISIS DEL SECTOR ECONOMICO:CRECIMIENTO DE PBI: El PBI de dlares corrientes

DISTRIBUCION DE INGRESOS:En relacin al mix de ingresos, casi un 89% provienen del segmento retail-tarjeta tanto en el mercado chileno como peruano, mientras que el resto proviene de la operacin de los bancos Ripley Chile y Ripley Per.

Banco Ripley Chile:Es una filial indirecta en la que Ripley Corp S.A. tiene una participacin de un 99,9%. Comenz sus operaciones en mayo de 2002, con una administracin independiente, definindose como un banco orientado principalmente a las personas de ingresos medios, a la entrega de crditos de consumo y otros servicios financieros .Los productos que ofrece Banco Ripley a sus clientes son principalmente crditos de consumo y depsitos a plazo.

NEGOCIO INMOBILIARIO CHILE

NEGOCIO INMOBILIARIO PERA partir del ao 2007, Ripley ingres en el negocio de construir, administrar y explotar centros comerciales tipo mall en Per, formando la sociedad Aventura Plaza S.A. Tanto Ripley como Falabella tienen el 40% de la propiedad, eligiendo cada uno dos directores directamente, mientras que el quinto director es elegido de comn acuerdo.

Tiendas por departamento en Per En Per, Ripley cuenta con 21 tiendas por departamento de formato similar a las que operan en Chile, diez de ellas ubicadas en Lima, y adems posee tiendas en Trujillo, Chiclayo, Arequipa, Piura, Callao y Chimbote. Cuatro locales son de gran formato, de entre 10.000 y 15.000 m2. Ripley tiene una participacin de 43,1% en el mercado peruano de tiendas por departamento, mientras que su nico competidor, Saga Falabella, abastece el 56,9% restante.

Anlisis Vertical Anlisis de los ActivosINVERSIONES DE LA EMPRESA

2009201020112012

Efectivo y equivalente al efectivo8.65%4.90%3.67%4.81%

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar12.91%13.93%12.61%13.85%

Inventarios8.32%10.40%11.80%10.95%

Derechos por cobrar10.23%11.18%9.38%7.69%

Propiedades, planta y equipo18.78%17.59%14.67%14.53%

Crditos y cuentas por cobrar a clientes22.28%21.99%22.66%21.15%

TOTAL81.17%79.99%74.79%72.98%

En el ao 2009 el 81.17% de las inversiones de la empresa estn concentradas en: Efectivo y equivalente al efectivo, Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, Inventarios, Derechos por cobrar, Propiedades, planta y equipo, Crditos y cuentas por cobrar a clientes

En el ao 2010 el 79.99% de las inversiones de la empresa estn concentradas en: Efectivo y equivalente al efectivo, Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, Inventarios, Derechos por cobrar, Propiedades, planta y equipo, Crditos y cuentas por cobrar a clientes

En el ao 2011 el 74.79% de las inversiones de la empresa estn concentradas en: Efectivo y equivalente al efectivo, Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, Inventarios, Derechos por cobrar, Propiedades, planta y equipo, Crditos y cuentas por cobrar a clientes

En el ao 2012 el 72.98% de las inversiones de la empresa estn concentradas en: Efectivo y equivalente al efectivo, Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, Inventarios, Derechos por cobrar, Propiedades, planta y equipo, Crditos y cuentas por cobrar a clientes

Anlisis de los PasivosGASTOS DE LA EMPRESA

2009201020112012

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar9.69%12.21%12.31%14.03%

Otros pasivos financieros15.11%15.00%13.36%15.69%

Depsitos y otras captaciones a plazo12.70%12.88%15.29%14.99%

TOTAL37.50%40.09%40.96%44.71%

En el ao 2009 el 37.50% de los gastos de la empresa estn concentradas en: Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar, Otros pasivos financieros y Depsitos y otras captaciones a plazo.

En el ao 2010 el principal gasto de la empresa lo representan los otros pasivos financieros con un 15.00% del total. Las cuentas ms resaltantes generaron un 40.09% del Total de pasivos y patrimonio neto.

En el ao 2011, Depsitos y otras captaciones a plazo representaron un 15.29% de 40.96% de los gastos, as como en el 2012 la cuenta que presento mayor crecimiento fue Otros pasivos financieros.

Anlisis del Estado de Origen y aplicacin de fondos1) Usos Aplicaciones USO-APLICACIN61.85%

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar11.55%

Inventarios11.30%

Inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de la participacin11.94%

Propiedades de inversin12.07%

Crditos y cuentas por cobrar a clientes14.98%

Crditos y cuentas por cobrar a clientes/ Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar

El conjunto de derechos de cobro o crditos a favor de la entidad que tienen su origen en la venta de bienes o prestacin de servicios a terceros, procedentes de la actividad principal, as como de otras actividades accesorias ligadas a la principal.

Inventarios

Los principales tems que se mantienen en este rubro corresponden a mercadera disponible para la venta de lnea blanca, vestuario, electrnica, artculos del hogar y calzados.

Inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de la participacin

La asociada Inmobiliaria Via del Mar S.A. efectu la provisin de dividendo mnimo, por lo que el Grupo reconoci la disminucin de la inversin y el aumento de la cuenta por cobrar.Los accionistas de Nuevos Desarrollos S.A. acordaron aumentar el capital de la Sociedad.La subsidiaria indirecta Ripley Retail II subscribi acciones, manteniendo su porcentaje de participacin.La subsidiaria indirecta Ripley Retail II Limitada concurri al aumento de capital de Nuevos Desarrollos S.A. acordado en junta extraordinaria de accionistasLa subsidiaria indirecta Inversiones Ripley Per Ltda. concurri al aumento de capital de Aventura Plaza S.A. (Per) para mantener un nivel de participacin del 40%

Propiedades de inversin

Las propiedades de inversin corresponden principalmente a terrenos y obras en construccin, las que se mantienen para explotarlos en rgimen de arriendo, como formato Mall. (Terrenos + edificios)

2) Orgenes FUENTE-ORIGEN68.26%

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar18.58%

Otros pasivos financieros15.87%

Depsitos y otras captaciones a plazo20.46%

Ganancia (prdida) acumulada13.35%

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar

Acreedores: Es aquella persona natural como jurdica que legtimamente estn autorizadas para exigir elpagoo cumplimiento de unaobligacincontrada por dos partes

Retenciones: es el resguardo econmico de una entidad para luego afrontar sus obligaciones financieras.

Proveedores

Otros pasivos financieros

Obligaciones con el pblico: Representa los fondos recibidos en depsito y otros tipos de obligaciones con l.

Arrendamientos financieros:

A cambio del pago de rentas de arrendamiento durante un plazo determinado, al trmino del cual el arrendatario tiene la opcin de comprar el bien arrendado pagando un precio determinado, devolverlo o renovar el contrato.

Depsitos y otras captaciones a plazo

Depsitos en garantaIntereses Generados

Ganancia (prdida) acumulada

Son las ganancias utilizables para los usos de la empresa.

Interpretacin Anlisis Horizontal1) Efectivo y equivalentes al efectivoMuestra la utilizacin de recursos lquidos en tesorera siendo aplicados en mayor grado en cada ao para las obligaciones de la empresa, se puede apreciar este uso a travs de los ratios de liquidez.

2) Activos intangiblesRipley Corp. presenta un crecimiento anual desde el 2009 en sus activos intangibles, los que representan su propiedad tecnolgica como son el software y licencias, as como tambin un aumento en sus marcas comerciales.

3) Instrumentos de inversinRepresenta las inversiones cotizadas en activos a partir del 2010 con un plazo no menor a 90 das, mostrando un resultado favorable en el Banco Central (Chile), por lo que se puede apreciar en la asignacin de recursos de dicha cuenta en el 2011.Ya que el mercado de valores (inversin) es muy variable, se reasigno el presupuesto para el siguiente ao.

4) Cuentas por pagar Las cuentas relacionadas a los proveedores (comerciales) presentan un crecimiento anual a diferencia de las cuentas por pagar relacionadas a entidades que presenta una variacin respecto a las necesidades de la empresa.

5) Otras reservasDurante el 2010 se empez a usar el dinero debido a una mala poltica de ventas lo que evidenci una rotacin de inventarios ms lenta (recuperacin de dinero en mayor plazo)

Anlisis de RatiosIndicadores de LiquidezLiquidez corrienteAC/PC1.922.001.631.77

Prueba acidaAC-INV/PC1.441.351.021.20

Prueba defensivaCAJA/PC0.510.310.230.25

CCPCXC/PC0.750.870.650.72

CVECOSTO VENTAS/EXIST5.354.173.583.90

Liquidez corrienteLa liquidez de la compaa ha mostrado niveles adecuados en los ltimos aos, mantenindose por sobre el nivel uno, lo que se debe a la alta proporcin de cuentas por cobrar entre sus activos corrientes, pero se puede observar que existe un porcentaje muy alto, esto genera sub optimizacin de los recursos e infiere negativamente en la rentabilidad de la empresa, en especial el ao 2010 que tiene el pico ms alto.

Prueba acidaTomando el 2009 como ao base, se puede observar que la empresa ha conservado su rango sobre el nivel uno para afrontar sus deudas a corto plazo con los activos ms lquidos, esto se debe a la alta proporcin de las cuentas efectivo y equivalente al efectivo (caja) y deudores comerciales y otras cuentas por cobrar (crdito).

Prueba defensivaLa empresa no cuenta con gran cantidad de activos inmediatamente lquidos, por lo cual va disminuyendo debido a que los ingresos son principalmente crditos. En el ao 2011 es el punto ms crtico.

Cuentas x Cobrar/PasivosEl total de las cuentas por cobrar pueden cubrir el 75% de la deuda total que cuenta la empresa durante el 2009.Durante el 2011 las cuentas por cobrar disminuyeron alcanzando una amortizacin del 65% de la deuda total de ese ao ya que las ventas a crdito disminuyeron.

Rotacin de InventarioEn el ao 2009 la empresa demora en renovar su inventario aproximadamente 68 das. En los siguientes aos este ratio financiero ha ido en aumento; el pico ms alto es en el ao 2010 que demora en renovar su inventario aproximadamente 101 das, esto indica una incidencia negativa en las ventas de la empresa, quiere decir que no se est generando ingresos y nuestro producto permanece en almacn, generando perdida para la empresa.

Periodos MediosLa empresa en el ao 2010 su gestin su cobranzas no fue la adecuada, al pagar sus obligaciones antes de del cobro de las ventas al crdito generaron la necesidad de recurrir a un financiamiento adicional para poder solventar el pago.Durante los dems aos se evidencia una correcta gestin de cobranzas y pagos.

Anlisis de los Competidores

Recomendaciones Conclusiones