Årsrapport 2015 - fkpensjon.no · resultatoversikt forfallen premie i perioden 1.1.2015 til...

ÅRSRAPPORT 2015

INNHALD

Besøksadresse FjellFjell rådhusFoldnesvegen 1Telefon: 55 09 72 39Mobil: 997 87 371

Besøksadresse OsloStorebrand Pensjonstjenester ASProfessor Kohts vei 9, LysakerTelefon: 55 09 69 49

Postadresse administrasjonFjell kommunale pensjonskassev/Trond Roar BirkelundPostboks 1845342 STRAUMEE-post dagleg leiar: [email protected]

Postadresse medlem og pensjonFjell kommunale pensjonskassec/o Storebrand PensjonstjenesterPostboks 4551327 LYSAKERE-post: [email protected]

Heimesidewww.fkpensjon.no

Nøkkeltal 3

Årsmelding 4

Resultatrekneskap 9

Balanse 11

Eigenkapitaloppsett 13

Kontantstrømoppstilling 13

Noter til rekneskapen 14

Aktuarmelding 23

Revisormelding 24

MILJØMERKET

241 Trykksak 699

Bilder: Thinkstock

INNHALD

Årsmelding 4

Resultatrekneskap 9

Balanse 11

Eigenkapitaloppsett 13

Kontantstrømoppstilling 13

Noter til rekneskapen 14

Aktuarmelding 23

Revisormelding 24

2015 2014

Bokført avkasting 2,36 % 5,35 %Verdijustert avkasting 4,72 % 6,67 %Kapitaldekking 13,21 % 12,80 %Dekkingsgrad – solvensmargin 243,20 % 259,80 %

Premieinntekter * 71 894 64 598 Pensjonsutbetalingar * 23 664 22 249

Eigendelar selskapsporteføljen * 65 162 68 097Eigendelar kollektivporteføljen * 782 388 727 621

Aktive medlemer 1 392 1 342Pensjonistar 385 371Oppsatt rett 2 081 1 898Medlemer totalt 3 885 3 611

* Tal i 1000 kr

NØKKELTAL

ÅRSMELDING 2015

Årsmelding for Fjell kommunale pensjonskasse

2015Fjell kommunale pensjonskasse vart oppretta av Fjell kommune, og har vore i drift sidan 01.01.2006. Sidan oppstarten har pensjonskassen omfatta Fjell kommune og Sotra Brannvern IKS. Frå og med 1. september 2011 vart dagleg leiar tilsett i pensjonskassen og ikkje lengre leigd av Fjell kommune. Dette medfører at pensjonskassen som arbeidsgjevar og er omfatta av ordninga. Pensjonskassen er basert på ei offentleg ytingsbasert pensjonsordning.

Pensjonskassen har ein person tilsett. Trond Roar Birkelund har vore dagleg leiar frå og med 1. januar 2009, først i 30 % stilling, så i 50 % stilling frå og med 1. august 2009, og frå og med 1. september 2011 i 100 % stilling. I 2015 har pensjonskassen hatt avtale med Storebrand Pensjonstjenester AS i Oslo om anna drift av pensjonskassen som inkluderer ansvarleg aktuar, rekneskap og forsikringsteknisk administrasjon. Pensjonskassen sin ansvarlege aktuar i byrjinga av 2015 var Runar Nesvold, og frå og med 1. april overtok Anne Sundby Magnussen oppgåva inntil Håvard Andre Soppeland Larsen overtok frå årsskiftet 2015/2016. BDO AS har ansvar for rekneskapsføringa. Pensjonskassen har i 2015 hatt avtale med Storebrand Asset Management AS om kapitalforvalting og rapportering, og med Grieg Investor AS om årleg analyse av kapitalforvaltninga og innspel til investeringsstrategi. Revisor er Deloitte AS.

Styret sitt arbeidI 2015 har styret sitt arbeid særleg vore prega av oppgåver knytt til kapitalforvalting og investeringsstrategi, styrking av eigenkapitalen og risikostyring og internkontroll. Styret har arbeidd mykje med å vurdere ei endra modell for kapitalforvaltinga. Pensjonskassen har hatt ein og same forvaltar for heile porteføljen, heilt sidan starten av pensjonskassen i 2006. Styret gjennomførte hausten 2015 ein prosess der fleire rådgjevingsselskap fekk presentere seg og kome med pris på finansiell rådgjeving. I tillegg vart det innhenta nytt tilbod frå eksisterande forvaltar. Styret konkluderte med å seie opp avtalen med Storebrand Asset Management og inngå eit samarbeid om finansiell rådgjeving med Grieg Investor frå og med 01.01.2016.

Styret har og hatt mykje fokus på eigenkapitalsituasjonen i pensjonskassen. Styret har ved fleire høve i 2015 vore i dialog med hovudsponsor om situasjonen utan at det har ført til ei styrking av eigenkapitalen. Styret reknar med ei nærare avklaring om dette i 2016.

I tråd med vedteken eigarskapsmelding hjå hovudsponsor har styret endra vedtektene slik at det sitjande styret behandlar og vedtek årsrekneskapen før nytt styre tiltrer. Styret vert framleis valt for ein kommunestyreperiode, men tiltrer først 1. april året etter at nytt kommunestyre er valt.

4

Styret har elles halde seg orientert om endringar i lovverket som har verknad for verksemda i pensjonskassen.

Gjennom året har det vore halde sju styremøte. Styret har gjennomført eitt internt to dagars kapitalforvaltingsseminar med bistand frå Storebrand Asset Management og Grieg Investor. I tillegg har styret gjennomført eitt internt opplæringsseminar med gjennomgang av endringar i lovverket for pensjonskassar og ei nøye gjennomgang av stresstestane til Finanstilsynet. Fleire i styret har gjennom året delteke på ekstern opplæring innan kapitalforvalting. I tillegg deltok styreleiar og fleire av styremedlemene på Pensjonskasseforeningen sin pensjonskassekonferanse i Sandefjord. Styret har gjennomført ein ekstern analyse av kapitalforvaltinga og henta inn eksterne innspel til kapitalforvaltings- og investeringsstrategien.

I styret som er valt for kommunestyreperioden 2011 – 2015 er det tre kvinner og fire menn. Styret seier seg nøgd med kjønnsdelinga. Styret er slik samansett:

Oppnemnt av Fjell kommune: Kirsten Syljeset (leiar)Eksternt oppnemnt styremedlem: Inge Ree (nestleiar)Oppnemnt av Fjell kommune: Britt Hjørdis ArnesenOppnemnt av Fjell kommune: Jan UtkilenOppnemnt av Fjell kommune: Tore Magne TurøyValt av og blant medlemene: Laila Elisabeth Ask Valt av og blant medlemene: Lars Sverre Hausnes

For 2015 er det utbetalt honorar til styret med 291 183 (296 614) kroner inkludert arbeidsgjevaravgift.

FinansresultatKapitalavkastingsrenta for kollektivporteføljen etter regler gitt av Finanstilsynet (Dietz metode) utgjer bokført 2,36 % (5,35 %) og verdijustert 4,72 % (6,67 %). For selskapsporteføljen utgjer kapitalavkastingsrenta 6,06 % (7,43 %). Pensjonskassen hadde per 31.12.2015 ei verdijustert avkasting på forvalta kapital på 4,36 % (6,59 %) mot ein referanseindeks på 4,05% (5,93 %). Per 31.12.2015 var forvaltingskapitalen på 847 550 938 (795 769 559) kroner. Midlane fordeler seg på aksjar 26,42 % (24,69 %), obligasjonar 35,16% (27,30 %), hold til forfall obligasjonar 20,17 % (24,57 %), pengemarknaden 11,47 % (17,93 %) og eigedom 6,78 % (5,51 %).

I 2015 har styret ved fleire høve kaldt inn ny ansvarleg kapital, gjerne som tinginnskot. Hovudsponsor har meldt at dei utset avgjerda til 2016. Det vart kalla inn 1 900 000 kroner i ansvarleg kapital i samanheng med ei reduksjon i rentegarantipremie. Per 31.12.2015 utgjer teljande ansvarleg kapital i pensjonskassen 57 510 441 (55 834 432) kroner etter fordeling av årets resultat. Dette gjev ei kapitaldekking på 13,21 % (12,80 %) av vekta balanse ved utgangen av 2015.

ÅRSMELDING 2015

5

Bufferkapital: 31.12.2015 31.12.2014 Ansvarlig kapital utover 8 % 22 694 839 20 941 422Kursreguleringsfond 54 553 140 37 356 815Tilleggsavsetjingar 20 061 754 20 061 754 Totalt 97 309 733 78 359 991

Kapitaldekninga tilfredsstillar lova sine minstekrav. Bufferkapitalen i pensjonskassenbør framleis styrkast for å auke pensjonskassen sin evne til å møte eventuelle fall iverdipapirmarknaden, gje større fridom til å sikre ei god langsiktig avkasting og møte forventa auka kapitalkrav gjennom nytt EU regelverk. Styret følgjer stoda nøye og er i dialog med hovudsponsor om ei sak om styrking av eigenkapitalen.

Solvensmargin: 31.12.2015 31.12.2014 Solvensmarginkapital 69 911 371 70 260 377 Solvensmarginkrav 28 749 581 27 049 009Solvensmarginprosent 243,2 % 259,8 %

Solvensmarginkravet er oppfylt.

Årsrekneskapen er ført etter gjeldande reglar og forskrifter for pensjonskassar.Pensjonskassen sine eigedelar og gjeld er rekna og verdsett ut frå disse reglane.Finanstilsynet sine reglar for plassering av midlar i pensjonskassen er følgt.

RisikoforholdPensjonskassens risiko fordeler seg i hovudsak på trygdeteknisk risiko oginvesteringsrisiko knytt til aktivaplasseringar. Når det gjeld den trygdemessigerisikoen følgjer pensjonskassen tariffar som er godkjende av Finanstilsynet. Det er gjort vedtak om at pensjonskassen skal følgje tariff K2013FT frå og med 1. januar 2014. Pensjonskassen var fullt oppreservert til tariff K2013FT pr 31.12.2013.

Pensjonskassen har katastrofereassuranseprogram.

Investeringsrisikoen vert avgrensa gjennom styret si fastsetting av investeringsstrategi, som vert utforma slik at både kurs-, rente-, kreditt- og valutarisiko er vurdert. Allokeringa av finansielle aktiva er basert på risikoanalysar, og vert vurdert til å vere hensiktsmessig og tryggjande i relasjon til pensjonskassen sine plikter og evne til å bæra risiko.

Ved utgangen av 2015 er Fjell kommunale Pensjonskasse sin aksjeportefølje delt mellom globale aksjar, målsett til 12 %, norske aksjar, målsett til 5 % og Private Equity, målsett til 5 %. Pensjonskassen sine investeringar i norske og globale aksjefond gjennom Storebrand Asset Management har alle ein veldiversifisert risikoprofil med ei god fordeling på mange aksjar, sektorar og regionar. Aksjefonda investerer hovudsakeleg i store veletablerte marknadar, og likviditeten er dermed høg. Den globale aksjeporteføljen, som er investert i Storebrand Global Indeks 1, Storebrand Global Multifaktor og Delphi Global er valutasikra 50 % til norske kroner. Ein mindre del av den globale aksjeporteføljen er plassert i Storebrand

ÅRSMELDING 2015

6

Nye Markeder som investerer i framvaksande økonomiar. Dette fondet vert ikkje valutasikra til norske kroner. Risikoen for verdimessige svingingar som følgje av endringar i aksjekursane kan avvike frå sine respektive samanlikningsindeksar, nokon av fonda som Delphi Global og Storebrand Optima til dels vesentleg som følgje av forvaltarane sin aktive forvaltingsstil. Risikoen målt mot indeks/marknadane i aksjeporteføljen samla sett er moderat til høg. Fjell kommunale pensjonskasse investerer i Storebrand sitt globale private equity program. Dette er ein veldiversifisert portefølje av selskap på tvers av regionar, bransjar og investeringsårgangar. Porteføljen som består av over 1000 unorterte selskap er lite likvid og er ikkje valutasikra. Alle fond som vert forvalta av Storebrand er gjenstand for bærekraftscreeninga hjå Storebrand. Forvaltarane for private equity programmet er alle kjend med og aksepterer Storebrand sine prinsipp for bærekraft, og følgjer desse i samband med investeringane.

Renteporteføljen er delt på norske og globale rentefond med krav til i hovudsak Investment grade rating på utstedarnivå. Styret har opna for å kunne investere ein mindre del av renteporteføljen i segmentet like under Investment grade. Kredittrisikoen for både omløps- og hald til forfall porteføljane vert vurdert som moderat. Likviditetsrisikoen for omløpsporteføljen i normale marknader vert vurdert som låg og renterisikoen låg til middels.

Frå og med 2011 tok pensjonskassen i bruk aktivaklassa eigedom og har investert om lag 6,5 % av forvaltingskapitalen i Storebrand Eiendomsfond Norge KS. Denne aktivaklassa er mindre likvid, men framleis er det meste av forvaltingskapitalen investert i andre aktivaklassar slik at likviditeten samla likevel er høg. Eigedomsfondet sin samansetting av eigedomar, type leigetakarar, lengde på leigekontraktane, lokalisering og forventa avkasting gjer at det høver godt med pensjonskassen sin langsiktige investeringsprofil.

Risikostyringa i pensjonskassen blir følgt opp gjennom internkontrollen. Styret hargjennomgått pensjonskassen sin dokumentasjon av vesentlige risikoar, konsekvensarog kontrolltiltak relatert til Forskrift om risikostyring og internkontroll og finn desse tilfredsstillande. Dagleg leiar har levert sin rapport til styret om internkontrollen. Styret har og innhenta uavhengig uttale frå revisor og evaluert eiga arbeid og kompetanse knytt til forskrifta. Dette er ein årleg prosess, medan arbeidet med risikostyring og internkontroll skjer kontinuerleg. Likviditetsrisikoen vert omhandla nærare i kapitalforvaltings- og likviditetsstrategien og i likviditetsbudsjettet. Den er for Fjell kommunale pensjonskasse vurdert til å vere særs låg.

ResultatoversiktForfallen premie i perioden 1.1.2015 til 31.12.2015 utgjer 71 939 813 (64 645 055) kroner. Av dette er 51 549 278 kroner dekka ved innbetaling, 23 388 596 kroner, inklusiv ei fordring på 5 811 721 kroner som gjaldt premie for 2014, dekka frå premiefondet og 2 813 660 kroner er dekka ved premiefritak.

Resultat etter ein skattekostnad på -11 662 kroner, utgjer -2 838 493 (7 224 060) kroner. Overskotet på avkastingsresultatet, 1 554 580 (15 233 252) kroner er fordelt

ÅRSMELDING 2015

7

ÅRSMELDING 2015

Likviditetsbehaldninga per 01.01.2015 var 2 278 423 (3 411 838) kroner og per 31.12.2015, 2 528 147 (2 278 423) kroner, noko som gjev ei netto kontantstraum i perioden pa 249 725 (-1 133 415) kroner.

Forsikringsverksemda

Ved utgangen av 2015 var det 1 392 (1 342) aktive medlemer inkludert AFP 62-65 ar, og 385 (371) pensjonistar inkludert 136 (126) uf0re, i pensjonskassen. Tal personar med oppsatt rett (tidlegare tilsette med opptening som kan utl0yse ein rett til pensjonsutbetaling) utgjer 2 108 (1 898) personar inklusiv pensjonistar.

Per 31.12.2015 utgjer premiereserven for sikring av opptente pensjonsrettar 695 227 152 (632 814 834) kroner, premiefondet 7 356 023 (28 647 797) kroner, tilleggsavsettingar 20 061 754 (20 061 754) kroner og kursreguleringsfondet 54 553 140 (37 356 815) kroner. Risikoutjamningsfondet utgjer 5 190 437 (8 790 509) kroner.

Etter rekneskapsaret vart avslutta bar det ikkje vore andre forhold av vesentleg art som paverkar pensjonskassen sitt resultat og stilling, og styret meiner at arsrekneskapen gir eit rett bilete av Fjell komrnunale pensjonskasse sine eigedelar og gjeld, finansielle stilling og resultat.

Rekneskapen er sett opp under f0resetnad av vidaref0ring av drifta og at pensjonskassen vert drive i samsvar med gjeldande regelverk og ramrner. Pensjonskassen har ingen drift som synast a virke negativt pa det ytre milj0.

Kirstejeset Styreleiar

Styremedlem

Straume 16.03.2016

J;,J( (: Inge Ree Nestleiar

Tore Magne Tur0y Styremedlem

@«l191srm£0 Britt Hj0rdis Arnesen Styremedlem

Laila Elisabeth Ask Styremedlem

Trend Roar Birkelund Dagleg leiar

Fjell kommunale pensj onskasse

til premiefondet. Risikoresultatet på -3 807 172 (14 862 545) kroner, er belasta risikoutjamningsfondet.

Administrasjonsresultatet på -1 091 405 (-537 093) kroner er belasta eigenkapitalen, og 207 100 (444 825) kroner vert tilført risikoutjamningsfondet som avkasting.

Likviditetsbehaldninga per 01.01.2015 var 2 278 423 (3 411 838) kroner og per 31.12.2015, 2 528 147 (2 278 423) kroner, noko som gjev ei netto kontantstraum i perioden på 249 725 (-1 133 415) kroner.

ForsikringsverksemdaVed utgangen av 2015 var det 1 392 (1 342) aktive medlemer inkludert AFP 62-65 år, og 385 (371) pensjonistar inkludert 136 (126) uføre, i pensjonskassen. Tal personar med oppsatt rett (tidlegare tilsette med opptening som kan utløyse ein rett til pensjonsutbetaling) utgjer 2 108 (1 898) personar inklusiv pensjonistar.

Per 31.12.2015 utgjer premiereserven for sikring av opptente pensjonsrettar 695 227 152 (632 814 834) kroner, premiefondet 7 356 023 (28 647 797) kroner, tilleggsavsettingar 20 061 754 (20 061 754) kroner og kursreguleringsfondet 54 553 140 (37 356 815) kroner. Risikoutjamningsfondet utgjer 5 190 437 (8 790 509) kroner.

Etter rekneskapsåret vart avslutta har det ikkje vore andre forhold av vesentleg art som påverkar pensjonskassen sitt resultat og stilling, og styret meiner at årsrekneskapen gir eit rett bilete av Fjell kommunale pensjonskasse sine eigedelar og gjeld, finansielle stilling og resultat.

Rekneskapen er sett opp under føresetnad av vidareføring av drifta og at pensjonskassen vert drive i samsvar med gjeldande regelverk og rammer. Pensjonskassen har ingen drift som synast å virke negativt på det ytre miljø.

8

RESULTATREKNESKAPFjell Kommunale Pensjonskasse

RESULTATREGNSKAP 31.12.2015 31.12.2014Note

TEKNISK REGNSKAP

1. Premieinntekter1.1 Forfalte premier, brutto 71 939 813 64 645 0551.2 Avgitte gjenforsikringspremier -45 000 -47 000Sum premieinntekter for egen regning 71 894 813 64 598 055

2. Netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen2.2 Renteinntekt og utbytte mv. på finansielle eiendeler 12 826 561 22 575 2862.4 Verdiendringer på investeringer 17 196 325 12 664 9782.5 Realisert gevinst og tap på investeringer 4 443 936 9 404 886Sum netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen 34 466 822 44 645 151

4. Andre forsikringsrelaterte inntekter 287 652 72 523

5. Pensjoner5.1 Utbetalte pensjoner5.1.1 Brutto -23 664 181 -22 249 009Sum pensjoner -23 664 181 -22 249 009

6. Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - kontraktsfastsatte forpliktelser6.1 Endring i premiereserve6.1.1 Til (fra) premiereserve, brutto 24 -62 412 318 -38 276 2686.3 Endring i kursreguleringsfond 24 -17 196 325 -10 244 9326.4 Endring i premiefond, innskuddsfond og pensjonistenes overskuddsfond6.4.1 Endring i premiefond 24 -447 638 -179 540Sum resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - kontraktsfastsatte forpliktelser -80 056 281 -48 700 740

8. Midler tilordnet forsikringskontraktene – kontraktsfastsatte forpliktelser8.1 Overskudd på avkastningsresultatet 24 -1 554 580 -15 678 0778.2 Risikoresultat tilordnet forsikringskontraktene 0 -14 417 720Sum midler tilordnet forsikringskontraktene – kontraktsfastsatte forpliktelser -1 554 580 -30 095 797

9. Forsikringsrelaterte driftskostnader9.1 Forvaltningskostnader 10 -227 339 -226 2299.2 Forsikringsrelaterte administrasjonskostnader -4 144 047 -3 903 651Sum forsikringsrelaterte driftskostnader -4 371 386 -4 129 880

10. Andre forsikringsrelaterte kostnader -22 980 -12 812

11. Resultat av teknisk regnskap -3 020 120 4 127 491

9

IKKE-TEKNISK REGNSKAP

12. Netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen12.2 Renteinntekt og utbytte mv. på finansielle eiendeler 833 664 2 094 01512.4 Verdiendringer på investeringer -914 428 146 53312.5 Realisert gevinst og tap på investeringer 288 834 872 369Sum netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen 208 070 3 112 916

13. Andre inntekter 0 154

14. Forvaltningskostnader og andre kostnader knyttet til selskapsporteføljen14.1 Forvaltningskostnader 10 -14 776 -20 98414.2 Andre kostnader -4 0Sum forvaltningskostnader og andre kostnader knyttet til selskapsporteføljen -14 780 -20 984

15. Resultat av ikke-teknisk regnskap 193 290 3 092 086

16. Resultat før skattekostnad -2 826 831 7 219 577

17. Skattekostnader 4 -11 662 4 483

18. Resultat før andre resultatkomponenter -2 838 493 7 224 060

19. Andre resultatkomponenter 0 0

20. Totalresultat -2 838 493 7 224 060

Avkastning til risikoutjevningsfond -207 100 -444 825Overført fra risikoutjevningsfond 3 807 172 0Overført til annen opptjent egenkapital -761 579 -6 779 235Sum overføringer 2 838 493 -7 224 060

RESULTATREKNESKAPFjell Kommunale Pensjonskasse

RESULTATREGNSKAP 31.12.2015 31.12.2014Note

TEKNISK REGNSKAP

1. Premieinntekter1.1 Forfalte premier, brutto 71 939 813 64 645 0551.2 Avgitte gjenforsikringspremier -45 000 -47 000Sum premieinntekter for egen regning 71 894 813 64 598 055

2. Netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen2.2 Renteinntekt og utbytte mv. på finansielle eiendeler 12 826 561 22 575 2862.4 Verdiendringer på investeringer 17 196 325 12 664 9782.5 Realisert gevinst og tap på investeringer 4 443 936 9 404 886Sum netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen 34 466 822 44 645 151

4. Andre forsikringsrelaterte inntekter 287 652 72 523

5. Pensjoner5.1 Utbetalte pensjoner5.1.1 Brutto -23 664 181 -22 249 009Sum pensjoner -23 664 181 -22 249 009

6. Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - kontraktsfastsatte forpliktelser6.1 Endring i premiereserve6.1.1 Til (fra) premiereserve, brutto 24 -62 412 318 -38 276 2686.3 Endring i kursreguleringsfond 24 -17 196 325 -10 244 9326.4 Endring i premiefond, innskuddsfond og pensjonistenes overskuddsfond6.4.1 Endring i premiefond 24 -447 638 -179 540Sum resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - kontraktsfastsatte forpliktelser -80 056 281 -48 700 740

8. Midler tilordnet forsikringskontraktene – kontraktsfastsatte forpliktelser8.1 Overskudd på avkastningsresultatet 24 -1 554 580 -15 678 0778.2 Risikoresultat tilordnet forsikringskontraktene 0 -14 417 720Sum midler tilordnet forsikringskontraktene – kontraktsfastsatte forpliktelser -1 554 580 -30 095 797

9. Forsikringsrelaterte driftskostnader9.1 Forvaltningskostnader 10 -227 339 -226 2299.2 Forsikringsrelaterte administrasjonskostnader -4 144 047 -3 903 651Sum forsikringsrelaterte driftskostnader -4 371 386 -4 129 880

10. Andre forsikringsrelaterte kostnader -22 980 -12 812

11. Resultat av teknisk regnskap -3 020 120 4 127 491

10

Fjell Kommunale Pensjonskasse

BALANSE 31.12.2015 31.12.2014Note

EIENDELEREIENDELER I SELSKAPSPORTEFØLJEN

2. Investeringer2.3 Finansielle eiendeler som måles til amortisert kost2.3.1 Investeringer som holdes til forfall 6 12 275 374 16 053 3132.3.2 Utlån og fordringer 1 870 012 02.4 Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi2.4.1 Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) 7 20 287 318 20 212 4132.4.2 Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning inkl. opptjente renter 8 28 349 748 29 516 4702.4.3 Utlån og fordringer 315 593 310 417Sum investeringer 63 098 046 66 092 613

4. Andre eiendeler4.2 Kasse, bank 2 064 387 2 005 238Sum andre eiendeler 2 064 387 2 005 238

Sum eiendeler i selskapsporteføljen 65 162 433 68 097 850

EIENDELER I KUNDEPORTEFØLJENE

6. Investeringer i kollektivporteføljen6.3 Finansielle eiendeler som måles til amortisert kost6.3.1 Investeringer som holdes til forfall 6 156 858 081 175 333 4266.3.2 Utlån og fordringer 0 5 811 7216.4 Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi6.4.1 Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) 7 259 236 882 220 758 8926.4.2 Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning inkl. opptjente renter 8 362 260 808 322 377 3136.4.3 Utlån og fordringer 4 032 734 3 390 356Sum investeringer i kollektivporteføljen 782 388 505 727 671 709

Sum eiendeler i kundeporteføljene 782 388 505 727 671 709

SUM EIENDELER 847 550 938 795 769 559

BALANSE

11

BALANSEFjell Kommunale Pensjonskasse

BALANSE 31.12.2015 31.12.2014Note

EIENDELEREIENDELER I SELSKAPSPORTEFØLJEN

2. Investeringer2.3 Finansielle eiendeler som måles til amortisert kost2.3.1 Investeringer som holdes til forfall 6 12 275 374 16 053 3132.3.2 Utlån og fordringer 1 870 012 02.4 Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi2.4.1 Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) 7 20 287 318 20 212 4132.4.2 Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning inkl. opptjente renter 8 28 349 748 29 516 4702.4.3 Utlån og fordringer 315 593 310 417Sum investeringer 63 098 046 66 092 613

4. Andre eiendeler4.2 Kasse, bank 2 064 387 2 005 238Sum andre eiendeler 2 064 387 2 005 238

Sum eiendeler i selskapsporteføljen 65 162 433 68 097 850

EIENDELER I KUNDEPORTEFØLJENE

6. Investeringer i kollektivporteføljen6.3 Finansielle eiendeler som måles til amortisert kost6.3.1 Investeringer som holdes til forfall 6 156 858 081 175 333 4266.3.2 Utlån og fordringer 0 5 811 7216.4 Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi6.4.1 Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) 7 259 236 882 220 758 8926.4.2 Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning inkl. opptjente renter 8 362 260 808 322 377 3136.4.3 Utlån og fordringer 4 032 734 3 390 356Sum investeringer i kollektivporteføljen 782 388 505 727 671 709

Sum eiendeler i kundeporteføljene 782 388 505 727 671 709

SUM EIENDELER 847 550 938 795 769 559

EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER 42 004

10. Innskutt egenkapital 13 45 394 824 43 494 824

11. Opptjent egenkapital11.1 Risikoutjevningsfond 5 190 437 8 790 50911.2 Annen opptjent egenkapital - opptjent egenkapital 16 18 012 248 17 250 668Sum opptjent egenkapital 23 202 685 26 041 177

13. Forsikringsforpliktelser i livsforsikring - kontraktsfastsatte forpliktelser13.1 Premiereserve 26 695 227 152 632 814 83413.2 Tilleggsavsetninger 26 20 061 754 20 061 75413.3 Kursreguleringsfond 26 54 553 140 37 356 81513.5 Premiefond og innskuddsfond 15, 26 7 356 023 28 647 797Sum forsikringsforpliktelser i livsforsikring – kontraktsfastsatte forpliktelser 777 198 068 718 881 200

15. Avsetninger for forpliktelser15.2 Forpliktelser ved skatt15.2.1 Forpliktelser ved periodeskatt 4 20 291 40 000Sum avsetninger for forpliktelser 20 291 40 000

16. Forpliktelser16.1 Finansielle derivater 9 1 713 930 5 749 94216.3 Andre forpliktelser 21 140 1 541 006Sum forpliktelser 1 735 070 7 290 948

17. Påløpte kostnader og mottatte ikke opptjente inntekter17.2 Andre påløpte kostnader og mottatte, ikke opptjente inntekter 0 21 410Sum påløpte kostnader og mottatte, ikke opptjente inntekter 0 21 410

SUM EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER 847 550 938 795 769 559

Styremedlem Styremedlem Styremedlem Dagleg leiar

Straume, 16. mars 2016

I styret for Fjell kommunale pensjonskasse

Kirsten Syljeset Inge Ree Britt Hjørdis Arnesen Sveinung Vethe Styreleiar Nestleiar Styremedlem vara for Jan utkilen

Tor Magne Turøy Laila Elisabeth Ask Lars Sverre Hausnes Trond Roar Birkelund

EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER 42 004

10. Innskutt egenkapital 13 45 394 824 43 494 824

11. Opptjent egenkapital11.1 Risikoutjevningsfond 5 190 437 8 790 50911.2 Annen opptjent egenkapital - opptjent egenkapital 16 18 012 248 17 250 668Sum opptjent egenkapital 23 202 685 26 041 177

13. Forsikringsforpliktelser i livsforsikring - kontraktsfastsatte forpliktelser13.1 Premiereserve 26 695 227 152 632 814 83413.2 Tilleggsavsetninger 26 20 061 754 20 061 75413.3 Kursreguleringsfond 26 54 553 140 37 356 81513.5 Premiefond og innskuddsfond 15, 26 7 356 023 28 647 797Sum forsikringsforpliktelser i livsforsikring – kontraktsfastsatte forpliktelser 777 198 068 718 881 200

15. Avsetninger for forpliktelser15.2 Forpliktelser ved skatt15.2.1 Forpliktelser ved periodeskatt 4 20 291 40 000Sum avsetninger for forpliktelser 20 291 40 000

16. Forpliktelser16.1 Finansielle derivater 9 1 713 930 5 749 94216.3 Andre forpliktelser 21 140 1 541 006Sum forpliktelser 1 735 070 7 290 948

17. Påløpte kostnader og mottatte ikke opptjente inntekter17.2 Andre påløpte kostnader og mottatte, ikke opptjente inntekter 0 21 410Sum påløpte kostnader og mottatte, ikke opptjente inntekter 0 21 410

SUM EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER 847 550 938 795 769 559

Styremedlem Styremedlem Styremedlem Dagleg leiar

Straume, 16. mars 2016

I styret for Fjell kommunale pensjonskasse

Kirsten Syljeset Inge Ree Britt Hjørdis Arnesen Sveinung Vethe Styreleiar Nestleiar Styremedlem vara for Jan utkilen

Tor Magne Turøy Laila Elisabeth Ask Lars Sverre Hausnes Trond Roar Birkelund

12


Oppstilling av endringer i egenkapital.31.12.15

Risiko-utjevnings-fond

Opptjent egenkapital

Sum opptjent egenkapital

Egenkapital pr. 31.12.2013 32 754 824 8 345 684 10 471 433 18 817 117 51 571 941

Resultat før andre resultatkomp. 7 224 060 7 224 060 7 224 060Andre resultatkomponenter 0 0 0Totalresultat 7 224 060 7 224 060 7 224 060Endring i risikoutjevningsfond 444 825 -444 825 0 0Sum disponeringer 444 825 6 779 235 7 224 060 7 224 060

Endring i innskutt egenkapital 10 740 000 10 740 000Egenkapital pr. 31.12.2014 43 494 824 8 790 509 17 250 668 26 041 177 69 536 001

Resultat før andre resultatkomp. -2 838 493 -2 838 493 -2 838 493Andre resultatkomponenter 0 0 0Totalresultat -2 838 493 -2 838 493 -2 838 493Endring i risikoutjevningsfond -3 600 072 3 600 072 0 0Sum disponeringer -3 600 072 761 579 -2 838 493 -2 838 493

Endring i innskutt egenkapital * 1 900 000 1 900 000Egenkapital pr. 31.12.15 45 394 824 5 190 437 18 012 248 23 202 685 68 597 509

*) Krav om Innskutt egenkapital med NOK 1.900.000,- ble vedtatt i 2015, men selve innbetalingen ble foretatt 08.01.2016.

Annen innskutt egenkapital

Opptjent egenkapitalSum egenkapital


KONTANTSTRØMOPPSTILLING 2015 2014

Innbetalte premier 50 016 806 44 323 336Utbetalt gjenforsikring -45 000 -47 000Utbetale pensjoner -21 887 858 -21 909 862Innbetalinger refusjoner 1 895 510 1 265 736Utbetalinger refusjoner -707 995 -1 164 568Innbetalinger vedrørende driften 233 587 0Innbetalinger av renter 11 960 372 25 201 834Utbetalinger av renter -4 -12 651Innbetalinger av utbytte 2 270 240 1 653 454Utbetaling av skatt -31 371 -30 517Utbetalinger vedrørende driften for øvrig -4 417 945 -4 201 690Netto kontantstrøm av oprasjonelle aktiviteter (A) 39 286 342 45 078 073

Realisert gevinst ved salg av investeringer 249 042 5 591 285Realisert tap ved salg av investeringer 4 515 735 4 685 970Netto inn-/utbetalinger ved kjøp/salg av investeringer -43 801 394 -67 228 742Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (B) -39 036 617 -56 951 488

Innbetaling av kjernekapital 0 10 740 000Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter (C) 0 10 740 000

Netto kontantstrøm i perioden (A+B+C) 249 725 -1 133 415

Likviditetsbeholdning pr. 01.01 2 278 423 3 411 838

Likviditetsbeholdning pr. 31.12 2 528 147 2 278 423

EIGENKAPITALOPPSETT & KONTANTSTRØMOPPSTILLING

13

NOTER TIL REKNESKAPEN Fjell kommunale pensjonskasseNOTE 1: REGNSKAPSPRINSIPPER

GenereltRegnskapet er satt opp i samsvar med norsk regnskapslovgivning, forskrift for årsregnskap m.m. for forsikringsselskaper, forskrifter fastsatt av Finanstilsynet og god regnskapsskikk.

SkattSkattekostnaden i resultatregnskapet består av betalbar skatt og endring i utsatt skatt. Utsatt skatt og utsatt skattefordel er beregnet på forskjeller mellom regnskapsmessig og skattemessig verdi på eiendeler og gjeld. Utsatt skattefordel balanseføres ikke.

Forsikringsmessige forhold Regnskapsstandarden omhandler regnskapsmessig behandling av forsikringskontrakter. Pensjonskassens forsikringskontrakter omfattes av standarden. De regnskapsmessige avsetningene knyttet til forsikringskontrakter er i utgangspunktet forankret i norsk særlovgivning.

Etter årets disposisjoner rebalanseres balansen slik at kollektivporteføljen består av eiendeler som motsvarer de forsikringsmessige avsetningene og risikoutjevningsfondet.

Fordelingen av resultatet er basert på gjennomsnittet av fordelingen av balansen mellom kollektivporteføljen og selskapsporteføljen før rebalansering. Det vil si, gjennomsnittet av regnskapet pr. 31.12 forrige år, årets delårsregnskaper og regnskapet pr. 31.12 dette år.

PremieinntekterNetto premieinntekter omfatter årets forfalte premie. Forhåndsprising av premie for rentegaranti, administrasjon og fortjeneste er inkludert i premieinntektene.

Utbetalte erstatningerErstatninger for egen regning omfatter utbetalte pensjoner samt fraflyttede premiereserver og endring i erstatningsavsetning. Avsetning for ikke-ferdigbehandlede eller ikke-utbetalte erstatninger ivaretas ved avsetninger.

Overføring av premiereserve m.v. (flytting)Overføring av premiereserve ved flytting av hele eller deler av en forsikringer mellom forsikringsselskaper føres over resultatregnskapet under posten netto premieinntekter for mottatte reserver og erstatninger for egen regning for avgitte reserver. Kostnads-/inntektsføringen skjer på det tidspunktet risikoen overføres. På samme tidspunkt reduseres/økes premiereserven i forsikringsmessige avsetninger tilsvarende. Flyttebeløpet inkluderer også kontraktenes andel av tilleggsavsetning, kursreguleringsfond og årets resultat. Tilflyttede tilleggsavsetninger vises ikke under premieinntekter, men under posten endringer i forsikringsmessige avsetninger. Flyttebeløpene klassifiseres som kortsiktig fordring/ gjeld til oppgjør finner sted. Oppgjørsrenten ved flytting føres under regnskapslinjene andre inntekter og kostnader.

Resultat til forsikringskundeneGarantert avkastning på premiereserven og premiefondet samt øvrig avkastning til kundene resultatføres under posten resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser og midler tilordnet forsikringskontraktene.

PremiereservePremiereserven er beregnet som kontantverdien av selskapets samlede fremtidige forsikringsforpliktelser inklusive administrasjonskostnader i henhold til de enkelte forsikringsavtaler.

Ved beregning av premiereserven er det benyttet samme forutsetninger som ligger til grunn for premien for de enkelte forsikringsavtalene, dvs. samme dødelighets- og uføresannsynligheter, rentegrunnlag og kostnadssatser. Premietariffene bygger på observert nivå for dødelighet og uførhet i samfunnet, tillagt sikkerhetsmarginer som blant annet inkluderer en forventing om fremtidig utvikling på området.

Den avsatte premiereserven inneholder avsetning til dekning av fremtidige administrasjonskostnader inklusiv oppgjørskostnader (administrasjonsreserve). For fullt betalte poliser, inklusive fripoliser, er kontantverdien av de forventede fremtidige administrasjonskostnader avsatt fullt ut i premiereserven.

TilleggsavsetningerFor å sikre soliditeten i livsforsikring, har pensjonskassen anledning til å foreta tilleggsavsetninger i forsikringsfondet. Den maksimale tilleggsavsetningen er satt til 12% av premiereservene.

Tilleggsavsetningen er en betinget kundetildelt avsetning som skal føres i resultatregnskapet som en pliktig avsetning og reduserer dermed årsresultatet. Tilleggsavsetning kan benyttes til dekning av den enkeltes kundes renteunderskudd ved garantert avkastning og føres i resultatregnskapet i posten til/ fra tilleggsavsetning. Det som kan trekkes er begrenset oppad til ett års rentegaranti.

PremiefondPremiefondet inneholder forskuddsbetalte premier "etter skatteloven" fra sponsor, tilført garantert rente samt tilførte overskuddsmidler. Innbetaling og uttak føres ikke over resultatregnskapet, men direkte mot balansen.

14

KursreguleringsfondÅrets netto urealisert gevinst / tap på finansielle eiendeler i kollektivporteføljen til virkelig verdi føres mot kursreguleringsfondet i balansen og inngår således ikke i årets resultat. Dersom denne porteføljen av finansielle omløpsmidler viser en akkumulert netto mindreverdi kostnadsføres dette tapet. Dersom finansielle omløpsmidler vurderes til å ha et konstatert varig verditap blir verdiendringen på disse papirene resultatført.

TilstrekkelighetstestEn tilstrekkelighetstest skal utføres for å kontrollere om nivået på avsetningene til premiereservene og erstatningsreservene står i forhold til forpliktelsene ovenfor kundene. Eventuelt negativ avvik mellom opprinnelig avsetning og tilstrekkelighetstesten medfører avsetning for uavløpt risiko (premieavsetning).

RisikoutjevningsfondDet er anledning til å avsette inntil 50 prosent av risikoresultatet til risikoutjevningsfond for dekning av eventuelt fremtidig negativt risikoresultat. Risikoutjevningsfondet inngår som en del av egenkapitalen, men ikke som ansvarlig kapital ved egenkapitalberegningen.

Definisjon av virkelig verdiVirkelig verdi er det beløp en eiendel kan omsettes for eller en forpliktelse gjøres opp med i en transaksjon på armlengdes avstand mellom velinformerte og uavhengige parter. For finansielle eiendeler som er notert på børs eller annen regulert markedsplass hvor det skjer regelmessige handler, settes virkelig verdi til kjøpskurs på siste handelsdag frem til og med balansedagen, og for en eiendel som skal anskaffes eller en forpliktelse som innehas, salgskurs.

Verdifall på og tapsutsatte finansielle eiendelerFor finansielle eiendeler som ikke er regnskapsført til virkelig verdi vurderes det om det finnes objektive indikasjoner på at en finansiell eiendel eller en gruppe av finansielle eiendeler har falt i verdi. Dersom det foreligger objektive indikasjoner på at et tap ved verdifall, har påløpt, reduseres eiendelens balanseførte verdi. Tapsbeløpetinnregnes i resultatet.

Klassifikasjon og måling av finansielle eiendeler og gjeldFinansielle eiendeler klassifiseres i en av de etterfølgende kategorier;; - til virkelig verdi over resultatet etter virkelig verdi opsjonen - investeringer som holdes til forfall

Investeringer som holdes til forfallInvesteringer som holdes til forfall er finansielle eiendeler med betalinger som er faste eller lar seg fastsette samt et fast forfall, og sompensjonskassen har en positiv intensjon om og evne til å holde til forfall. Holdt til forfall eiendeler regnskapsføres til amortisert kost etter effektiv rentes metode.

Finansielle derivaterEt derivat er et finansielt instrument eller en annen kontrakt som omfattes av IAS 39, og som har alle de tre følgende kjennetegnene:* Derivatets verdi endres som reaksjon på endringer i en nærmere angitt rentesats, pris på finansielle instrumenter, råvarepris, valutakurs, en indeks for priser eller satser, kredittverdighet eller kredittindeks, eller en annen variabel (ofte kalt "underliggende") * Det krever ingen innledende nettoinvestering eller en innledende nettoinvestering som er mindre enn det som ville kreves for andre typer kontrakter som forventes å ha en tilsvarende reaksjon på endringer i markedsfaktorer* Det skal gjøres opp på et framtidig tidspunktFinansielle derivater klassifiseres i kategorien til virkelig verdi over resultatet etter virkelig verdi opsjonen i samsvar med IAS 39 og vurderes til virkelig verdi.

NOTER TIL REKNESKAPEN

15

Fjell kommunale pensjonskasseNOTE 2: OVERFØRING AV PREMIERESERVER

2015 2014Linje 1.3 gjelder overføring av premiereserve fra andre forsikringsselskaper/pensjonskasser 0 0Linje 5.3 Gjelder overføring av premiereserve, tilleggsavsetninger og kursreguleringsfond til andreforsikringsselskaper / pensjonskasser av enkeltpersoner fra pensjonskassen ved fratredelse 0 0

NOTE 3: REVISJONSHONORAR (beløp inkl. mva) 2015 2014Lovpålagt revisjon 58 750 54 375Andre attestasjonstjenester 42 500 0Skatterådgivning 0 0Andre tjenester utenfor revisjon 13 500 18 125Sum 114 750 72 500

NOTE 4: SKATTEKOSTNAD 2015 2014

Resultat før skattekostnad -2 826 831 7 219 577+/- Permanente forskjeller -760 205 -907 435+/-Tilbakeføring av urealiserte gevinster/tap -16 281 897 -12 811 511+/- Endring i midlertidige forskjeller 1 059 412 9 888 050- Fremførbart underskudd 18 809 521 -3 388 680Årets skattegrunnlag 0 0Skattesats 27 % 27 %Skatt 0 0+/- Kildeskatt 0 0+/- Godtgjørelse norsk aksjeutbytte 0 0+/- Godtgjørelse norsk aksjeutbytte tidl. år 0Formuesskatt 20 291 40 000Betalbar skatt 20 291 40 000Skattekorreksjoner tidligere år -8 629 -44 483Formye avsatt betalbar skatt tidligere år. 0 0Utsatt skatt netto endring 0 0Skattekostnad 11 662 -4 483

NOTE 5: UTSATT SKATTEFORDEL OG UTSATT SKATTNetto

Midlertidige forskjeller Skatte- Skatte- Skatte- Skatte- endringøkende reduserende økende reduserende

Finansielle anleggsmidler -1 177 155 0 3 949 314 0 5 126 470Risikoutjamningsfond 5 190 437 0 8 790 509 0 3 600 072Finansielle omløpsmidler 4 036 012 0 -5 749 942 0 -9 785 954Sum midlertidige forskjeller 8 049 293 0 6 989 881 0 -1 059 412Fremførbart underskudd 0 54 684 375 0 35 874 854 -18 809 521Fremførbar godtgjørelse 0 0 0 0 0Utligning -8 049 293 -8 049 293 -6 989 881 -6 989 881 0Netto midlertidige forskjeller 0 -8 049 293 0 28 884 973 -19 868 933Begrensning i utsatt skattefordel -46 635 082 0 -28 884 973 19 868 933Grunnlag balanseføring 0 0 0 0 0

Skattesats 25 % 25 % 27 % 27 % 25 %Utsatt skatt/skattefordel 0 0 0 0 0Endring utsatt skatt/skattefordel 0 0 0 0 0

NOTE 6: OBLIGASJONER HOLDT TIL FORFALLDebitorkategori Pålydende Anskaffelses- Balanseført Virkelig Gjenstående Nivå

verdi kost verdi verdi amortiseringFinansinstitusjoner 66 000 000 66 592 755 66 099 900 69 483 554 99 900 2Andre utstedere 66 500 000 67 672 270 67 480 751 75 329 988 980 751 2Offentlig sektor 31 100 000 31 924 880 31 432 099 34 319 983 332 099 2Sum 163 600 000 166 189 905 165 012 750 179 133 525 1 412 750

Herav børsnotert 163 600 000 166 189 905 165 012 750 179 133 525 1 412 750

Opptjent ikke forfalte renter 4 120 706Modifisert durasjon 3,02Gjennomsnittlig effektiv rente 4,58 % 2,06 %

ValutaNOK 163 600 000 166 189 905 169 133 456 179 133 525 1 412 750

2.3.1 Investeringer holdt til forfall Selskapsportefølje 12 275 3746.3.1 Investeringer holdt til forfall Kollektivportefølje 156 858 081Sum 169 133 456

BeholdningsendringerInngående balanse 01.01. 186 604 721Tilgang 0Avgang -21 230 262Amortisering -361 709Opptjent ikke forfalte renter 4 120 706Utgående balanse 31.12. 169 133 456

2015 2014


16

NOTE 7: AKSJER OG ANDELERAntall Anskaffelses Virkelig Nivå

kost verdiNorske fondsandelerDelphi Global 14 461,83 26 175 458 39 467 353 2 Storebrand Aksje Innland 586,51 17 520 987 21 164 693 2 Storebrand Eiendomsfond Norge KS 51 630 995,00 53 030 367 56 877 220 3 Storebrand Global Indeks I 14 220,60 19 158 820 29 801 449 2 Storebrand Indeks Nye Markeder 12 864,15 13 276 879 15 731 091 2 Storebrand Optima Norge 992,52 20 680 475 27 245 448 2 Storebrand Global Multifaktor 19 920,40 33 892 943 35 404 068 2 Storebrand International Private Equity 13 - B-1 3 625 901,00 4 000 000 5 876 498 3 Storebrand International Private Equity IV Ltd B4 405 593,00 977 033 1 913 913 3 Storebrand International Private Equity V Ltd B5 1 199 594,00 1 650 041 3 198 240 3 Storebrand International Private Equity VI Ltd B5 1 388 288,00 1 895 013 3 439 997 3 Storebrand International Private Equity VII Ltd B5 1 849 066,00 2 353 491 4 608 327 3 Storebrand International Private Equity VIII LtdB5 1 583 231,00 2 701 467 5 586 147 3 Storebrand International Private Equity IX Ltd B5 1 513 161,00 3 146 770 6 572 627 3 Storebrand International Private Equity X Ltd B5 3 740 169,00 4 153 045 6 628 795 3 Storebrand International Private Equity XI Ltd B5 3 720 391,08 4 337 002 6 795 633 3 Storebrand International Private Equity XII Ltd B5 2 860 075,00 3 742 953 5 995 429 3 Storebrand International Private Equity 14 - B-0 2 243 609,00 2 450 000 2 895 970 3 Storebrand Int. Private Eq. 15 Ltd - class B-0 350 000,00 350 000 321 301 3 Sum norske fondsandeler 215 492 745 279 524 200

Sum norske aksjer og aksjefondsandeler 215 492 745 279 524 200 - Herav børsnotert - - Totalt aksjer og aksjefondsandeler 215 492 745 279 524 200

2.4.1 Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) Selskapsportefølje 20 287 3186.4.1 Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) Kollektivportefølje 259 236 882Sum 279 524 200

Beskrivelse av nivåene NivåAktiv marked 1Avledet av aktiv marked 2Ikke aktiv marked 3Nivå 1 - Aktivt marked: Finansielle instrumenter der verdsettelse er basert på kvoterte priser i aktive markeder for identiske eiendeler. Denne kategorien inkluderer børsnoterte aksjer som over en foregående 3 måneder periode har hatt en daglig gjennomsnittlig omsetning tilsvarende ca 20 MNOK eller mer. Aksjene anses på dette grunnlag å være tilstrekkelig likvide til inngå i dette nivået. Obligasjoner, sertifikater eller tilsvarende instrumenter utstedt av nasjonal stat er generelt klassifisert på nivå 1.Nivå 2 - Avledet av aktivt marked: Finansielle instrumenter der verdsettelse er basert på markedsinformasjon som kan være direkte observerbar eller indirekte observerbar. Markedsinformasjonsom er indirekte observerbar innebærer at prisene kan være avledet fra observerbare relaterte markeder. Nivå 2 omfatter aksjer eller tilvarende egenkapital-instrumenter der markedskurser er tilgjengelig, men der omsetningsvolum er for begrenset til å oppfylle kriteriet for nivå 1. Normalt vil aksjene på dette nivå være omsatt i løpet av siste måned. Obligasjoner og tilsvarende instrumenter er generelt klassifisert på dette nivå.Nivå 3 - Ikke aktiv marked;;Finansielle instrumenter klassifisert på nivå 3 omfatter investeringer i primært unoterte/private selskaper

NOTE 8: SERTIFIKATER OG OBLIGASJONERSertifikater Obligasjoner Sum

Virkelig verdi 0 76 164 337 76 164 337Herav børsnotert 0 73 225 507 73 225 507Anskaffelseskost 0 77 073 910 77 073 910Anskaffelseskost dagskurs 0 77 073 910 77 073 910Pålydende verdi 0 76 500 000 76 500 000

Opptjente ikke forfalte renter 372 265 372 265Sum grunnlag for sektorfordeling 76 536 601

NivåAndre utstedere 0 25 898 655 25 898 655 2Finansinstitusjoner 0 45 342 529 45 342 529 2Offentlig sektor 0 4 923 152 4 923 152 2Sum 0 76 164 337 76 164 337Modifisert durasjon 0,00 % 0,26 % 0,26 %Gjennomsnittlig effektiv rente (basert på virkelig verdi) 0,00 % 1,96 % 1,96 %NOK 0 76 164 337 76 536 601

Rentefond Antall Anskaffelseskost Virkelig verdi NivåStorebrand Norsk Kreditt IG 20 69 990 73 082 038 68 358 615 2Storebrand Norsk Kreditt IG 65 697 68 996 394 67 078 796 2Storebrand Global Obligasjon 7 496 77 611 228 79 796 770 2Storebrand Global Kreditt IG 69894,1115 76638274,85 79622830,14 2Storebrand Rente+ 18 584 20 604 201 19 216 942 2Storebrand Obligasjon+ 0 0 2Sum rentefond 316 932 135 314 073 955

Sum 393 096 471 390 610 556

2.4.2 Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning inkl. opptjente renter 28 349 7486.4.2 Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning inkl. opptjente renter 362 260 808Sum 390 610 556


17

For det enkelte rentepapir er det beregnet effektiv rente basert på papirets observerte markedskurs. For rentepapirer uten observerte markedskurser er effektiv renteberegnet på grunnlag av rentebindingstid og klassifisering av det enkelte papir m.h.t. likviditet og kredittrisiko. Sammenvektingen til gjennomsnittlig effektiv rentefor totalbeholdningen er gjort med det enkelte papirs andel av total rentefølsomhet som vekter.

All forvaltning av renter er satt ut til ekstern forvalter: Storebrand Asset Management AS, både i fond og som diskresjonært mandater.

Pensjonskassen har inngått avtale om aktiv forvaltning for rentebærende instrumenter og benytter seg av de priser som er beregnet av forvalter.

kategorisert i gruppen "avledet av aktivt marked".

NOTE 9: FINANSIELLE DERIVATERFinansielle derivater klassifisert som omløpsmidler/kortsiktig gjeld

Netto nominelt volum

Brutto nominelt volum

Gj.snittlig nominelt volum Markedsverdi Nivå

Valutaterminer -72 405 078 123 308 955 -1 713 930 2 Sum derivater -72 405 078 123 308 955 0 -1 713 930

Beskrivelse av nivåene NivåAktiv marked 1Avledet av aktiv marked 2Ikke aktiv marked 3

2.4.4 Finansielle derivater Selskapsportefølje 06.4.4 Finansielle derivater Kollektivportefølje 0Sum 0

16.1 Finansielle derivater * Selskapsportefølje 1 713 930* Negative finansielle derivater er reklassifisert til 16.1

NOTE 10: BEREGNEDE FORVALTNINGSKOSTNADER FOR VERDIPAPIRFONDBeregnede honorarer 3 036 3289.1 Forvaltningskostnader 227 339 14.1 Forvaltningskostnader 14 776 Sum forvaltningshonorarer 3 278 443

NOTE 11: VALUTANOTEInkludert eierandeler i fond Eiendeler Gjeld Netto Valutaterminer Nettoposisjon Nettoposisjon

eiendeler i valuta i NOKEiendeler vurdert til virkelig verdiEUR 0 0 0 -2 172 726 -2 172 726 -20 891 306 GBP -0 0 -0 -196 776 -196 776 -2 567 062 JPY 0 0 0 -43 418 291 -43 418 291 -3 194 743 NOK 671 204 388 0 671 204 388 72 576 453 743 780 841 743 780 841USD -0 0 -0 -5 381 922 -5 381 922 -47 637 272

Sum eiendeler vurdert til virkelig verdi 669 490 456

NOTE 12: RENTEFØLSOMHETOmløpsmidler inkludert eierandeler i fond Opptil 1 måned 1 til 3 måneder Opptil 1 år 1 til 5 år Over 5 år TotaltEUR 23 303 68 180 -2 268 -692 095 -2 468 509 -3 071 390CAD 0 807 0 0 -72 442 -71 635USD 34 053 113 925 -8 650 -1 137 461 -2 383 734 -3 381 867AUD 0 867 0 0 -58 200 -57 333SEK 0 24 0 -764 0 -740JPY 0 23 523 -28 113 -123 654 -1 474 879 -1 603 123NOK -62 228 -380 334 -122 944 -2 404 738 -422 411 -3 392 654GBP 0 11 235 0 -72 539 -570 037 -631 341DKK 0 97 0 0 -15 255 -15 159Sum eiendeler vurdert til virkelig verdi -4 871 -161 676 -161 974 -4 431 252 -7 465 467 -12 225 241

AnleggsmidlerNOK 0 -8 333 -64 047 -3 263 467 -2 193 407 -5 529 253

Rentefølsomhet er et måletall for renterisiko som tar utgangspunkt i hvordan renteendringer påvirker markedsverdien til obligasjoner, rentederivater og andre rentefølsommefinansielle poster. Denne oversikten viser hvordan verdiene til finansielle omløpsmidler pr. 31.12. ville blitt påvirket av økning i renten med 1 prosentpoeng.

NOTE 13: INNSKUTT EGENKAPITALAntall innskuddsbevis 9Beløp pr. innskuddsbevisFjell Kommune 15.02.2006 6 000 000Fjell Kommune 22.09.2006 4 254 824Fjell Kommune 30.06.2008 5 000 000Fjell Kommune 31.10.2008 10 000 000Fjell Kommune 18.03.2010 5 000 000Fjell Kommune 19.12.2013 2 500 000Fjell kommune 31.03.2014 9 240 000Fjell kommune 12.12.2014 1 500 000Fjell kommune 31.12.2015 1 900 000Sum innskutt egenkapital pr. 31.12 45 394 824

Pensjonskassen har fått opplyst av forvalter at instrumentene er verdsatt basert på teoretiske modeller der input i modellene er direkte eller indirekte observerbare i markedet. Det vil være usikkerhet knyttet til måling av virkelig verdi på denne type instrumenter og basert på målemetode er disse


18

NOTE 14: ANSVARLIG LÅNEKAPITAL Pensjonskassen har ikke opptatt ansvarlig lån

NOTE 15: PREMIEFOND FORDELT PÅ FORETAKFjell Sotra Pensjons- Totalt

Kommune Brannvern kassenPremiefond IB 27 705 070 787 205 155 522 28 647 797Innbetalinger 0 0 0 0Premiefritak 2 813 660 0 0 2 813 660Premiefritak belastet premiefond -2 813 660 0 0 -2 813 660Overføringer -‐ -‐ -‐ -‐ Tilbakeført premie 94 603 -‐ -‐ 94 603 Garantert rente 429 078 15 469 3 091 447 638Uttak fra premiefond -23 206 840 -160 470 -21 286 -23 388 596Årets resultat tilført premiefond 1 524 802 24 361 5 417 1 554 580Utgående balanse 6 546 714 666 565 142 744 7 356 023

Premiefondets størrelse i forhold til årlig premieTotalt

Premiefond 7 356 023Årets premie 69 126 153Premiefondets størrelse i forhold til årets premie 0,11Premiefondet i % av ordinær premie 10,64 %

Premiefondets anvendelse de siste 5 år2015 2014 2013 2012 2011

Inngående balanse 28 647 797 14 655 922 2 155 013 19 503 890 8 736 303Innbetalt til premiefond 0 0 1 690 122 0 0Premie belastet premiefondet -23 388 596 -14 104 273 -2 000 000 -21 705 895 -886 525Garantert rente 447 638 179 540 210 596 522 005 56 937Premiefritak 2 813 660 1 938 198 2 135 422 2 551 847 -17 020Premiefritak belastet premiefondet -2 813 660 -1 938 198Tilbakeført premie 94 603 -179 189 38 551 0 0Resultatdisponering 1 554 580 28 095 797 10 426 218 1 283 166 11 614 195Utgående balanse 7 356 023 28 647 797 14 655 922 2 155 013 19 503 890

NOTE 16: KAPITALDEKNING

Risk.vekt Bokført verdi Vektet Risk.vekt Bokført verdi Vektet

HTF Statspapirer inkl. oif renter 0 % 12 694 627 659 696 0 % 14 522 943 0HTF Statsforetak inkl. oif renter 10 % 68 680 189 6 868 019 10 % 81 812 283 8 181 228HTF Offentlig / finansinstitusjoner inkl. oif renter 20 % 87 758 639 17 551 728 20 % 95 051 513 19 010 303Fin.eiend. - Obligasjonsfond 10 % 79 796 770 7 761 123 10,00 % 38 621 100 3 744 364Fin.eiend. - Obligasjonsfond 20 % 68 358 615 14 616 408 20,00 % 35 809 142 7 169 954Fin.eiend. - Obligasjonsfond 50 % 79 622 830 38 319 137 50,00 % 52 609 177 25 294 811Fin.eiend. - Obligasjonsfond 100 % 86 295 739 89 600 594 100,00 % 120 021 340 123 027 115Bankinnskudd/særinnskudd 20 % 2 064 387 412 877 20 % 2 281 431 456 286Omløpsobligasjoner 10 % 9 892 984 998 905 10 % 4 028 286 397 119Omløpsobligasjoner 20 % 50 579 977 10 251 429 20 % 69 017 278 13 697 395Omløpsobligasjoner 100 % 16 063 641 16 199 976 100 % 20 728 439 20 399 055Fin.eiend. - Andre sertifikater 20 % 20 % 11 059 024 2 205 649Eiendomsfond 100 % 56 877 220 53 030 367 100 % 42 903 757 42 085 075Tilgodehavende hos finansinstitusjoner 20 % 3 298 478 20 % 3 354 053 670 811Fin.eiend. - Derivater 50 % -1 713 930 0 50 % 0 0Valutaterminer 20 % 20 % 0 0Mellomværende utsteder/ kunder 20 % 20 % 70 527 14 105Fin.eiend. - Andeler i aksjefond 100 % 168 814 103 130 705 562 100 % 150 248 938 118 605 755Fin.eiend. - Andeler i aksjefond 150 % 53 832 876 47 635 223 150 % 47 818 609 50 041 252Kundefordringer 20 % -29 988 -5 998 20 % 0 0Fordringer på premie - arbeidsgiver 20 % 20 % 5 811 721 1 162 344Forvaltningskonto / plasseringskonto 20 % 465 858 93 172Fin.eiend. - Derivater 100 % 1 713 930 0Mellomværende megler 20 % 583 992 116 798Urealiserte gevinster på finansielle eiendelerForvaltningskapital uvektet og vektet 845 650 937 434 815 016 795 769 559 436 162 620

Ansvarlig kapital 57 510 441 55 834 432

Kapitaldekning i % 13,21 % 12,80 %

Kravet til netto ansvarlig kapital er på 8% 34 815 601 34 893 010

Over- / underdekning i forhold til kravet: 22 694 839 20 941 422

Ansvarlig kapital fremkommer slik:10. Annen innskutt egenkapital 43 494 824 43 494 824 12. Ansvarlig lånekapital - 11.2 Annen opptjent egenkapital - opptjent egenkapital 18 012 248 17 250 668 11.3 Annen opptent eigenkapital - ikkje fordelt resultat 0 - - urealiserte verdier i selskapsporteføljen -3 996 631 -4 911 060Fra tilleggsavsetninger - Sum 57 510 441 55 834 432

20142015


19

NOTE 17: KAPITALAVKASTNINGSRENTE2015 2014 2013 2012 2011

Kapitalavkastningsrente 2,36 % 5,35 % 3,80 % 6,25 % 6,88 %Verdijustert kapitalavkastningsrente: 4,72 % 6,67 % 8,04 % 6,51 % 1,93 %

Kapitalavkastningsrente på selskapsporteføljen 6,06 % 7,43 % 7,11 % 6,93 % 1,47 %

Grunnlagsrenten er 3 % for pensjoner opptjent frem til 1.1.2012. Grunnlagsrenten er 2,5% for pensjoner opptjent etter 1.1.2012.Fra og med 1.1.2015 vil ny opptjening benytte 2,0% grunnlagsrente

NOTE 18: RESULTATANALYSEÅrsregnskap 2015 2014 2013 2012 2011Renteresultat 1 554 580 15 233 252 4 933 511 17 737 346 16 913 299 Risikoresultat -3 807 172 14 862 545 5 492 707 2 567 580 9 603 054 Administrasjonsresultat -1 091 405 -537 093 -1 091 739 (94 963) (450 949) Sum (3 343 997) 29 558 704 9 334 479 20 209 962 26 065 404

Rentegarantipremie 681 524 627 256 1 096 407 3 391 618 2 155 431 Fortjenestepremie 1 196 932 1 167 321 1 144 450 975 366 872 385 Kapitalavkastningsrente på RUF 207 100 444 825 305 580 396 270 Sum Teknisk resultat * (1 258 440) 31 798 106 11 880 916 24 973 216 29 093 220

* Sum teknisk resultat er før overføringer til/fra tilleggsavsetninger, risikoutjevningsfond, reservestyrking og overføringer til forsikringskontrakter.

Renteresultat er resultat som følge av at årets netto bokførte finansinntekter avviker fra forutsetningene i premietariffen. Risikoresultat er resultat som følge av at død og uføretilfeller i perioden avviker fra forutsetningene i premietariffen. I 2014 inkluderer risikoresultatet også endringer/frigjøring som følge av innføringen av bransjestandardisert ny uførepensjonsplanAdministrasjonsresultat er resultat som følge av at faktiske administrasjonskostnader avviker fra forutsetningene i premietariffen.

NOTE 19: ANTALL ANSATTEPensjonskassen har en ansatt

NOTE 20: GODTGJØRELSE TIL STYRET OG DAGLIG LEDER.Daglig leder sin godtgjørelse for 2015 utgjør NOK 783.468,-, hvorav NOK 5.340,- utgjør annen godtgjørelse. Etter avtale er godtgjørelsen utbetalt av Fjell kommune som viderefakturerer Fjell kommunale pensjonskasse for kostnaden.Godtgjørelse til eksterne styremedlemmer utgjør NOK 255.200 for 2015. Etter avtale utbetales godtgjørelsen av Fjell Kommune som viderefakturerer Fjell kommunale pensjonskasse for kostnaden.

Ingen av styrets medlemmer eller daglig leder har lån, forskuddsbetalinger eller sikkerhetsstillelser i pensjonskassen.

Godt-gjørelse

Daglig leder:Trond Roar Birkelund 783 468Styret:Kirsten Syljeset 55 000Inge Ree 35 200Britt Hjørdis Svendsen 26 400Jan Utkilen 33 000Tore Magne Turøy 33 000Lars Sverre Hausnes 33 000Laila Elisabeth Ask 33 000Vidar Arnesen 6 600Sum 255 200

NOTE 21: TILSTREKKELIGHETSTEST Hele årets avkastningsresultat på 1.55 mill kr er avsatt til premiefondet. For øvrig vurderer aktuar grunnlaget for de forsikringsmessige avsetninger som tilstrekkelig og avsatt i henhold til lov og forskrifter. Pensjonskassen er fullt oppreservert til K2013FT (hensyntatt bransjenorm for levealdersjustering) f.o.m 01.01.2014

NOTE 22: REASSURANSE Pensjonskassen har inngått avtale om katastrofereassuranse. Reassurandørenes kapasitet er 18 mill. kroner og pensjonskassens egenregning er 2 mill. kroner. Reassurandør er QBE's syndikater gjennom AoN.

NOTE 23: FORUTSETNINGENE FOR FORSIKRINGSFORPLIKTELSENE Premiereserve er nå avsatt på beregningsgrunnlag "K2013FT" for alle personer, der sikkerhetstilleggene er ihht Finanstilsynets minimumspålegg stadfestet i brev av 8.mars 2013. Fjell kommunale pensjonskasse er en kommunal tjenestepensjonsordning, og i samband med oppreserveringen til K2013FT har man også innført levealdersjustering av alderspensjon fra og med 67 år ihht. bransjestandard vedtatt i Finans Norge den 16.08.2013 Grunnlagsrente er 3 % for pensjoner opptjent frem til 1.1.2012, 2,5% for pensjoner opptjent etter 1.1.2012 og 2% for pensjonsrettigheter opptjent etter 1.1.2015. De forsikringsmessig dekkede ytelsene for uførepensjon er fra og med 2015 (31.12.2014) beregnet iht. bransjeanbefaling fastsatt av Finans Norge for beregnet uførepenjon


20

NOTE 24: ENDRINGER I FORSIKRINGSFORPLIKTELSENEPremiereserveTilleggsavsetning Kursreg. Fond Premiefond Totalt

1. Inngående balanse 632 814 834 20 061 754 37 356 815 28 647 797 718 881 2002. Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser 02.1. Netto resultatførte avsetninger (resultatpost 6 samt del av resultatpost 5.2.1) 62 412 318 0 17 196 325 447 638 80 056 2812.2. Overskudd på avkastningsresultatet (resultatpost 8.1) 0 0 0 1 554 580 1 554 5802.3 Risikoresultat tilordnet forsikringskontraktene (resultatpost 8.2) 0 0 0 0 02.4. Annen tilordning av overskudd (resultatpost 8.3) 0 0 0 0 02.5. Justering av forsikringsforpliktelser fra andre resultatkomponenter (del av resultatpost 9.8) 0 0 0 0 0 Sum resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser 695 227 152 20 061 754 17 196 325 30 650 015 763 135 2463. Ikke resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser 03.1. Overføringer mellom fond 03.2. Overføringer til/fra selskapet -23 293 993 -23 293 993 Sum ikke resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser 0 0 0 -23 293 993 -23 293 9934. Utgående balanse 695 227 152 20 061 754 54 553 140 7 356 022 777 198 068

NOTE 25: BESTAND, ANTALL MEDLEMER

Antall medlemmer pr 31.12.2015Fjell kommune Sotra

BrannvernPensjons-

kassenOppsatte rettigheter Sum

Antall aktive medlemmer (ekskl. uføre) 1 350 41 1 2 026 3 418Antall pensjonister 384 1 0 82 467 herav uførepensjonister(*) 136 15 151 herav alderspensjonister(**) 213 1 64 278 herav ektefellepensjonister 32 2 34 herav barnepensjonister 3 1 4

Sum 1 734 42 1 2 108 3 885(*) Med uførepensjonister menes uførepensjonister uansett uføregrad(**) Herunder AFP-pensjonister mellom 65 og 67 år

NOTE 26: FORSIKRINGSMESSIGE AVSETNINGER Kollektiv pensjon

Premiereserve 695 227 152 Tilleggsavsetninger 20 061 754 Premiefond 7 356 023 Kursreguleringsfond 54 553 140 Erstatningsreserve - Sum 777 198 068

NOTE 27: SOLVENSMARGIN2015 2014 2013 2012 2011

Solvensmarginkapital: 69 911 371 70 260 377 54 086 000 58 973 758 49 672 912 Solvensmarginkrav: 28 749 581 27 049 009 24 358 910 22 805 308 19 481 883 Solvensmarginprosent: 243,2 % 259,8 % 222,0 % 258,6 % 255,0 %

NOTE 28: NÆRSTÅENDEInnbetalinger fra: FJELL KOMMUNE 49 108 105 SOTRA BRANNVERN IKS 1 115 561

Utbetalinger til:Storebrand Pensjonstjenester 2 136 932Fjell Kommune, Økonomiavdeling 58 922Fjell Kommune, Rådmannen 1 434 307

NOTE 29: BESKRIVELSE AV PENSJONSORDNINGEN

kommunal sektor.Pensjonsordningen er en offentlig kollektiv pensjonsordning som følger forsikringsvilkårene og vedtekter for offentlige tjenestepensjonsordninger (TPO) avtalt i


21

NOTE 30: RISIKOFORDHOLDPensjonskassens risiko fordeler seg i hovudsak på trygdeteknisk risiko og investeringsrisiko knytt til aktivaplasseringar. Når det gjeld den trygdemessige risikoen følgjer pensjonskassen tariffar som er godkjende av Finanstilsynet. Det er gjort vedtak om at pensjonskassen skal følgje tariff K2013FT frå og med 1. januar 2014.Pensjonskassen er fullt oppreservert til tariff K2013FT pr 31.12.2013.

Pensjonskassen har katastrofereassuranseprogram.

Investeringsrisikoen vert avgrensa gjennom styret si fastsetting av investeringsstrategi, som vert utforma slik at både kurs-, rente-, kreditt- og valutarisiko er vurdert. Allokeringa av finansielle aktiva er basert på risikoanalysar, og vert vurdert til å vere hensiktssmessig og tryggjande i relasjon til pensjonskassen sine plikter og evne til åbære risiko.

Ved utgangen av 2015 er Fjell kommunale Pensjonskasse sin aksjeportefølje delt mellom globale aksjar, målsett til 12 %, norske aksjar, målsett til 5% og Private Equity, målsett til 5%. Pensjonskassen sine investeringar i norske og globale aksjefondgjennom Storebrand Asset Management har alle ein veldiversifisert risikoprofil med ei godfordeling på mange aksjar, sektorar og regionar. Aksjefonda investerer hovudsakelig i store veletablerte marknadar, og likviditeten er dermed høg. Den globale aksjeporteføljen,som er investert i Storebrand Global Indeks 1, Storebrand Global Multifaktor og Delphi Golobal er valutasikra 50% til norske kroner. Ein mindre del av den globale aksjeporteføljen er plassert i Storebrand Nye Markeder som investerer i framvaksande økonomiar. Dette fondet vert ikkje valutasikra til norske kroner. Risikoen for verdimessige svingingar som følgje av endringar i aksjekursane kan avvike frå sine respektive samanlikningsindeksar, nokon av fonda som Delphi Global og Storebrand Optima til dels vesentleg som følgje av forvaltarane sin aktive forvaltingsstil. Risikoen målt mot indeks/marknadane i aksjeporteføljen samla sett er moderat til høg. Fjell kommunale pensjonskasse investerer i Storebrand sitt globale private equity program. Dette er ein veldiversifisert portefølje av selskap på tvers av regionar, bransjar og investeringsårgangar.Porteføljen som består av over 1000 unorterte selskap er lite likvid og er ikkje valutasikra. Alle fond som vert forvalta av Storebrand er gjenstand for bærekraftscreeninga hjåStorebrand. Forvaltarane for private equity programmet er alle kjend med og aksepterer Storebrand sine prinsipp for bærekraft, og følgjer desse i samband med investeringane.

Renteporteføljen er delt på norske og globale rentefond med krav til i hovudsak Investment grade rating på utstedarnivå. Styret har opna for å kunne investere ein mindre del avrenteporteføljen i segmentet like under Investment grade. Kredittrisikoen for både omløps- og hald til forfall porteføljane vert vurdert som moderat.Likviditetsrisikoen for omløpsporteføljen i normale marknader vert vurdert som låg og renterisikoen låg til middels.

Frå og med 2011 tok pensjonskassen i bruk aktivaklassa eigedom og har investert om lag 6,5 % av forvaltingskapitalen i Storebrand Eiendomsfond Norge KS. Denne aktivaklassa er mindre likvid, men framleis er det meste av forvaltingskapitalen investert i andre aktivaklassar slik at likviditeten samla likevel er høg. Eigedomsfondet sin samansetting av eigedomar, type leigetakarar, lengde på leigekontraktane, lokalisering og forventa avkasting gjer at det høver godt med pensjonskassen sin langsiktige investeringsprofil.

Risikostyringa i pensjonskassen blir følgt opp gjennom internkontrollen. Styret har gjennomgått pensjonskassen sin dokumentasjon av vesentlige risikoar, konsekvensarog kontrolltiltak relatert til Forskrift om risikostyring og internkontroll og finn desse tilfredsstillande. Dagleg leiar har levert sin rapport til styret om internkontrollen. Styret har og innhenta uavhengig uttale frå revisor og evaluert eiga arbeid og kompetanse knytt til forskrifta. Dette er ein årleg prosess, medan arbeidet med risikostyring og internkontroll skjer kontinuerleg. Likviditetsrisikoen vert omhandla nærare i kapitalforvaltings- og likviditetsstrategien og i likviditetsbudsjettet. Den er for Fjell kommunale pensjonskasse vurdert til å vere særs låg.


22

Fjell kommunale pensjonskasse

AKTUARRAPPORT FOR 2015 (alle belrllp er angjevne i heile tusen kroner)

Dei forsikringstekniske berekningane for Fjell kommunale pensjonskasse for ar 2015 er vurderte a vere i samsvar med lov og forskrifter. Det forsikringstekniske oppgjeret og fordelinga mellom fonda i pensjonskassa, slik det visast i resultatrekneskapen og balansen, er utfort i folgje Forsikringsvirksomhetsloven.

Premie og brutto premiereserve for 2015 er berekna etter pensjonskassa sitt godkjende berekningsgrunnlag med Finanstilsynet sitt minstekrav tit tryggleiksmarginar.

Premiereserve per 31.12.2015 har ei gjennomsnittlig berekningsrente pa 2,80 %. Premien for 2015 er berekna med 2,0 % garantert rente. Garantert avkastning tit premiefondet er berekna etter 2,0 % rente.

Det forsikringstekniske resultatet for 2015 fordeler seg slik:

Risikoresultat -3.807Administrasjonsresultat -1.091Renteresultat 1.762

T I O di a oa me emmeroe b tt ru o orem1ereserve pr. 3112 2015 . . Ordinrere medlemmer oe etterlatne Aktive medlemmer

:

Pensjonistar, inkludert heitt og delvis ufore og etterlatnepensjonistar Sum

Ooosette 02 lopande pens.ioner for fratredne medlemmer Oppsette pensjoner

Pensjonistar Sum

Tai pa medlemmer Premiereserve 1.392 311.447

385 276.472 1.777 587.920

Tai pa ooosette Premiereserve 2.026 85.438

81 21.870 2.107 107.308

Bruttopremien for 2015 utgjer kr. 71.940. Av dette er kr. 2.814 dekka ved premiefritak for ufore. Reassuransepremien utgjer kr. 40.

Brutto premiereserve utgjer kontantverdien av opptente pensjonsretter (netto premiereserve) tillagt ein administrasjonsreserve pa 4 % tit dekking av framtidige kostnader for pensjoner under utbetaling. Alle premier er inkluderte eit tillegg pa 4 % tit oppbygging av administrasjonsreserve, samt eit tillegg pa 5 % for terminpremier og 3 % for eingangspremier til dekning av administrasjonskostnadene for aret. Pensjonskassen har avtale om Excess of Loss katastrofereassuranse.

Heite risikoresultatet vart dekket av Risikoutjamningsfondet. Risikoutjamningsfondet var pa kr 8.791 ved utgangen av 2014, og ved utgangen av 2015 utgjer det kr 5.190.

Av renteresultatet vert 207 Kr. brukt tit avkastning for Risikoutjamningsfondet og 1555 Kr. titfort premiefondet. Premiefondet utgjer kr 7.356 pr. 31.12.2015.

Kapitalavkastninga pa kollektivportefoljen berekna etter modifisert Dietz metode utgjorde 2,36 % i 2015. Verdijustert avkastning var pa 4,72 %. Avkastninga pa selskapsportefoljens midlar 6,06 %.

Oslo, den 9. mars 2016

ansvarshavande aktuar

AKTUARMELDING

23

REVISORMELDING

Deloitte.

Tit styret i Fjell kommunale pensjonskasse

MELDING FRA REVISOR

Frasegn om arsrekneskapen

DeloitteAS Damsgardsveien 135 Postboks 6013 Postterminalen N0-5892 Bergen Norway

Tlf.: +47 55 21 81 00 Faks: +47 55 21 81 33 www.deloitte.no

Vi har revidert iirsrekneskapen for Fjell kommunale pensjonskasse som viser eit totalresultat pa kr -2.83 8.493. Arsrekneskapen er samansett av balanse per 31. desember 2015, og resultatrekneskap, oppstilling over endringar i eigenkapital og kontantstraumoppstilling for rekneskapsiiret avslutta per denne datoen, og ei beskriving av vesentlege rekneskapsprinsipp som er nytta, og andre noteopplysningar.

Styret og dagleg leiar sitt ansvar for arsrekneskapen Styret og dagleg leiar er ansvarleg for ii utarbeide iirsrekneskapen og for at den gir eit rettvisande bitete i samsvar med rekneskapslova sine regler og god rekneskapskikk i Noreg, og for slik intern kontroll som styret og dagleg leiar finn n0dvendig for ii gjere det mogleg ii utarbeide ein iirsrekneskap som ikkje inneheld vesentleg feilinformasjon, korkje som folgje av misleg framferd eller feil.

Revisors oppgaver og plikter Oppgiiva viir er, pa grunnlag av revisjonen viir, ii gi uttrykk for ei meining om denne iirsrekneskapen. Vi har gjennomfort revisjonen i samsvar med lov, forskrift og god revisjonsskikk i Noreg, medrekna International Standards on Auditing. Revisjonsstandardane krev at vi etterlever etiske krav og planlegg og gjennomforer revisjonen for ii oppnii tryggande sikkerheit for at iirsrekneskapen ikkje inneheld vesentleg feilinformasjon.

Ein revisjon inneber utforing av handlingar for ii innhente revisjonsbevis for bel0pa og opplysningane i iirsrekneskapen. Dei valde handlingane avheng av revisors skj0nn, mellom anna vurderinga av risikoane for at iirsrekneskapen inneheld vesentleg feilinformasjon, anten det skuldast misleg framferd eller feil. Ved ei slik risikovurdering tar revisor omsyn tit den interne kontrollen som er relevant for pensjonskassen si utarbeiding av ein iirsrekneskap som gir eit rettvisande bilete. foremiilet er ii utforme revisjonshandlingar som er formiilstenlege etter tilh0va, men ikkje ii gi uttrykk for ei meining om effektiviteten av pensjonskassen sin interne kontroll. Ein revisjon omfattar ogsii ei vurdering av om dei rekneskapsprinsippa som er nytta, er formiilstenlege, og om rekneskapsestimata som er utarbeidde av leiinga, er rimelege, samt ei vurdering av den samla presentasjonen av iirsrekneskapen.

Vi meiner at innhenta revisjonsbevis er tilstrekkeleg og formiilstenleg som grunnlag for konklusjonen var.

Konklusjon Vi meiner at iirsrekneskapen er avgjeven i samsvar med lov og forskrifter og gir eit rettvisande bitete av den finansielle stillinga tit Fjell kommunale pensjonskasse per 31. desember 2015 og av resultata og kontantstraumar for rekneskapsiiret som vart avslutta per denne datoen i samsvar med rekneskapslova sine regler og god rekneskapskikk i Noreg.

Deloitte refers to one or more of Deloitte Touche Tohmatsu Limited, a UK private company limited by guarantee, and its network of members firms, each of which is a legally separate and independent entity. Please see www.deloitte.com/no/omoss for a detailed description of the legal structure of Deloitte Touche Tohmatsu Limited and its member firms.

Medlemmer av Den Norske Revisorforening org.nr: 980 211 282

24

REVISORMELDING

Deloitte.

Utsegn om andre tilhove Konklusjon om arsmeldinga

side 2 Melding frA revisor til styret i Fjell kommunale pensjonskasse

Basert pa revisjonen var av arsrekneskapen slik den er skildra ovanfor, meiner vi at opplysningane i arsmeldinga om arsrekneskapen, foresetnaden om at drifta skal halde fram og at framlegget om dekking av tap er konsistente med arsrekneskapen og er i samsvar med lov og forskrifter.

Konklusjon om registrering og dokumentasjon Basert pa revisjonen var av arsrekneskapen slik den er beskriven ovanfor, og kontrollhandlingar vi har funne n0dvendige etter intemasjonal standard for attestasjonsoppdrag (!SAE) 3000 «Attestasjonsoppdrag som ikke er revisjon eller forenklet revisorkontroll av historisk finansiell infonnasjon», meiner vi at leiinga har oppfylt plikta si til a s0rgje for ordentleg og oversiktleg registrering og dokumentasjon av pensjonskassen sine rekneskapsopplysningar i samsvar med lov og god bokforingsskikk i Noreg.

Bergen, 16. mars 2016 Deloitte AS

statsautorisert revisor

25

www.fkpensjon.no

Årsrapport 2015 - fkpensjon.no · resultatoversikt forfallen premie i perioden 1.1.2015 til...

Documents