7/25/2019 tema 3 ARF ff 2015.doc

1/6

Tema 3. Analiza rentabilitii1. Analiza rentabilitii veniturilor din vnzri2. Analiza rentabilitii activelor4. Analiza rentabilitii capitalului propriu

1. Analiza rentabilitii veniturilor din vnzriRentabilitatea reprezint un indicator al eficienei care exprim capacitatea ntreprinderii de actiga profit. ndicatorii rentabilitii pot fi grupai n ! grupe"# indicatorii rentabilitii produciei# indicatorii rentabilitii activelor# indicatorii rentabilitii capitalului

Rentabilitatea veniturilor din vnzri face parte din prima grup a indicatorilorrentabilitii. Rentabilitatea veniturilor din vnzri reflect capacitatea ntreprinderii de a obine

profit din comercializarea produ$elor% mrfurilor i pre$tarea $erviciilor% adic caracterizeaz ctprofit obinem la un leu venituri din vnzri. &ormula general de calcul a rentabilitii

veniturilor din vnzri e$te"

'n dependen de mrimea crui fel de profit $e ia n calcul la determinarea niveluluirentabilitii pot fi calculai 4 indicatori ai rentabilitii veniturilor din vnzri "1. rentabilitatea veniturilor din vnzri calculat n baza profitului brut"

2. rentabilitatea veniturilor din vnzri calculat n baza profitului din activitatea operaional"

!. rentabilitatea veniturilor din vnzri calculat n baza profitului pn la impozitare"

4. rentabilitatea veniturilor din vnzri calculat n baza profitului net"

'n practica analitic n cele mai de$e cazuri $e analizeaz rentabilitatea veniturilor dinvnzri calculat n baza profitului brut% deoarece nivelul ace$tei rate reflect ct de efectivntreprinderea ge$tioneaz vnzrile% co$turile i preurile de vnzare a produ$elor% mrfurilor i$erviciilor pre$tate. Analiza ncepe cu aprecierea general a dinamicii nivelului rentabilitiiveniturilor din vnzri. 'n calitate de $ur$ informaional $erve$c datele din forma 2 i($au

planul de afaceri.)abelul 1.Aprecierea dinamicii rentabilit ii veniturilor din vnzri

ndicatoriiAnul

precedentAnul dege$tiune

Abaterea ab$olut

1 2 ! 4 * ! + 21. ,enituri din vnzri% mii lei2. -rofitul brut% mii lei!. -rofitul din activitatea operaional% mii lei4. -rofitul pn la impozitare% mii lei. -rofitul net /pierderea net0% mii lei. Rentabilitatea veniturilor din vnzri /0% calculat n

baza".1. profitului brut /rd.2 " rd.1 1330

1

7/25/2019 tema 3 ARF ff 2015.doc

2/6

ndicatoriiAnul

precedentAnul dege$tiune

Abaterea ab$olut

1 2 ! 4 * ! + 2.2. profitului din activitatea operaional /rd.! "

rd.1 1330.!. profitului pn la impozitare

/rd.4 " rd.1

1330.4. profitului net /pierderii nete0/rd. " rd.1 1330

a etapa a 2 a analizei $e determin factorii care au contribuit la modificarea rentabilitiiveniturilor din vnzri. Ace$tea $unt"

1. modificarea $tructurii i $ortimentului produ$elor vndute /mrfurilor% $erviciilorpre$tate02. modificarea co$tului pe unitate de produ$ vndut /marf% $erviciilor pre$tate0!. modificarea preului de vnzare pe unitate de produ$ /marf% $erviciilor pre$tate0Structura i sortimentulpoate avea o influen att pozitiv% ct i negativ a$upra Rvv. 5datcu ma6orarea ponderii produ$elor mai rentabile n $uma total a volumului de vnzri crete inivelul Rvv i inver$. nfluena ace$tui factor $e determin a$tfel"Costul pe unitate de produs vndutare o influen inver$ a$upra Rvv" creterea co$tului devnzare pe unitate de produ$ duce la micorarea nivelului Rvv i inver$. nfluena ace$tui factor$e determin a$tfel"

7a6orarea $au reducerea preului de vnzare pe unitate de produ$ influeneaz direct a$upranivelului rentabilitii venitului din vnzri" creterea preului condiioneaz $porirea niveluluirentabilitii venitului din vnzri i inver$. 8alculul influenei factorului dat $e determin a$tfel"

8alculul influenei factorilor $e efectueaz prin metoda $ub$tituiilor n lan bazat perecalcularea indicatorilor n baza datelor din"

)abelul 2. 9ate ini iale pentru analiza rentabilitii veniturilor din vnzri

ndicatorii Anul precedentAnul de ge$tiune

recalculat n condiiileanului precedent

Anul dege$tiune

1 2 ! 41. ,enituri din vnzri% mii lei2. 8o$tul vnzrilor% mii lei!. -rofitul brut% mii lei /rd.1 + rd.204.Rentabilitatea veniturilor din vnzri%

/rd.! " rd.1 1330

2

7/25/2019 tema 3 ARF ff 2015.doc

3/6

2. Analiza rentabilitii activelorRentabilitatea activelor reflect nivelul profitului obinut de fiecare leu al mi6loacelor inve$tite ncirculaia ntreprinderii indiferent de $ur$a de finanare a ace$tora. 'n cazul cnd ntreprindereaobine pierderi contabile nivelul ace$tui indicator va fi negativ i v#a reflecta nivelul pierderilorobinute de la fiecare leu al activelor ntreprinderii. &ormula de calcula Ra e$te"

,aloarea medie a activelor poate fi calculat prin 2 modaliti"a. 9up media cronologic n baza datelor 8rii 7ari"

b. 9up media aritmetic $impl n baza datelor bilan ului

Analiza ncepe cu aprecierea evoluiei n timp a nivelului rentabilitii activelor. -entru ace$ta$unt utilizate datele din forma 1 i forma 2.

)abelul !. Aprecierea dinamicii rentabilit ii activelor

ndicatoriAnul

precedentAnul dege$tiune

Abatereaab$olut

1 2 ! 4*!#21. -rofitul /pierderea0 pn la impozitare% mii lei

2. ,aloarea medie a activelor% mii lei!. Rentabilitatea activelor% /rd.1 " rd.2 1330

:ivelul rentabilitii activelor poate crete $au reduce fie prin ma6orarea $au micorarea

rentabilitii veniturilor din vnzri fie pe $eama accelerrii ori ncetinirii rotaiei activelor. 9eaici rezult c rentabilitatea activelor depinde de influena urmtoarelor factori"

&ormula factorial a nivelului Ra poate fi prezentat a$tfel"

8alculul influenei factorilor $e efectueaz prin metoda $ub$tituiilor n lan $au varietilor ei nbaza datelor f.1 i f.2

)abelul 4. 8alculul influen ei factorilor la devierea nivelului rentabilitii activelor

ndicatori Anulprecedent Anul dege$tiune Abatereaab$olut

nclu$iv din modificarea

rentabilitiiveniturilor dinvnzri

numrului derotaii aactivelor

!

7/25/2019 tema 3 ARF ff 2015.doc

4/6

1 2 ! 4 * ! + 2 1.,,% mii lei2.-rofit pn la impozitare% mii lei!.,aloarea medie activelor4. Rentabilitatea veniturilor din vnzri% /rd.2(1 ;1330. :umrul de rota ie a activelor%

rota ii/rd.1(rd.!0.Rentabilitatea activelor% /2(!;1330

3. Analiza rentabilitii capitalului propriuRentabilitatea capitalului propriu caracterizeaz eficiena utilizrii capitalului propriu n proce$ulactivitii economice ale ntreprinderii% adic m$oar randamentul capitalului propriu% al

pla$amentului financiar pe care acionarii le#au fcut prin cumprarea aciunilor ntreprinderii .

&ormula de calcul arentabilitii capitalului propriu e$te"

Analiza ncepe cu aprecierea n dinamic a Rcp.

)abelul . Analiza dinamicii rentabilit ii capitalului propriu

ndicatori Anulprecedent

Anul dege$tiune

Abatereaab$olut

1 2 ! 4*!#21. -rofitul pn la impozitare%mii lei

2. -rofitul net% mii lei!. ,aloarea medie a capitalului propriu% mii lei4. Rentabilitatea capitalului propriu% calculat

n baza profitului pn la impozitare % /rd.1 " rd.! 1330

. Rentabilitatea capitalului propriu% calculatn baza profitului net%/rd.2 " rd.! 1330

4

7/25/2019 tema 3 ARF ff 2015.doc

5/6

'n proce$ul analizei de mai departe $unt examinai factorii care au contribuit la devierea niveluluirentabilitii capitalului propriu. 'n cazul cnd Rcp e$te calculat n baza -- a$upra modificrii

ace$tea influeneaz urmtorii factori"

unde"Rata prg

7/25/2019 tema 3 ARF ff 2015.doc

6/6