El Teorema de Modigliani - Miller

15 de mayo del 2015Grupo N5:

Zonia AlvaradoJos JurezFrancisco VidalAdn ZarateINGENIERIA FINANCIERA Y MERCADOS FINANCIEROS GLOBALES

IntroduccinFranco Modigliani y Mertor Miller plantean la irrelevancia de la estructura de capital

Condiciones:Mercados perfectos, eficientes y las mismas condicionesAusencia de impuestosToda deuda es libre de riesgosLos fondos de prestamos se realizan a la misma tasaFranco ModiglianiMertor Miller (1923-2000)

Proposicin IVL = Valor de la empresa con apalancamientoVu = Valor de la empresa sin apalancamientoTCB = Tipo impositivo (T_ C) x el valor de la deuda (B)

Proposicin IIke = Costo del capital de la empresaRO = Costo del capital de la empresa sin apalancamientokt = Costo de la deudaD/A = Ratio entre deuda y capital propio de la empresaTC = Tasa Impositiva

Proposicin IIke = Costo del capital de la empresaRO = Costo del capital de la empresa sin apalancamientokt = Costo de la deudaD/A = Ratio entre deuda y capital propio de la empresaTC = Tasa Impositiva

Proposicin II

Proposicin III