thuyet trình tin
TRANSCRIPT
![Page 1: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/1.jpg)
NỘI DUNG
• I/Các khái niệm Tỷ GiáẢnh hưởng của tỷ giá hối đoái
• II/Tỷ giá & can thiệp của chính phủ1/ Can thiệp tỷ giá của Chính phủ:
a. Can thiệp chính sách của chính phủ
b. Can thiệp bằng công cụ tỷ giá
2/ Chế độ tỷ giá
3/ Can thiệp BOP bằng công cụ tỷ giá
4/ Thực trạng đôla hóa trên thế giới và ở Việt Nam
![Page 2: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/2.jpg)
I/Các khái niệm Tỷ Giá
1/Tỷ giá Hiện nay có nhiều khái niện về tỷ giá :•Tỷ giá là giá chuyển đổi để đổi một đồng tiền này lấy đồng tền khác (Thomas P.Fitch năm 1997)•Tỷ lệ trao đổi hay tỷ tỷ giá là giá cả,tại đó một đồng tiền này đổi lấy đồng tiền kia (Peter Collin năm 1996)•Theo luật ngân hàng nhà nước VN 2010:Tỷ giá hối đối của đồng Việt Nam là giá của một đơn vị tiền tệ nước ngoài tính bằng đơn vị tiền tệ Việt Nam”
VD: 1 USD=21.000VND
![Page 3: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/3.jpg)
ẢNH HƯỞNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐÓAI
![Page 4: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/4.jpg)
ẢNH HƯỞNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐÓAI
![Page 5: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/5.jpg)
ẢNH HƯỞNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐÓAI
2/ Chế độ tỷ giá
Chế độ tỷ giá thả nổi hoàn toàn
Quốc gia Đồng tiền
Quốc gia Đồng tiền
Úc Đô la úc Peru New sol
Canada Đô la canada
Nga ruble
Mexico Peso Anh Bảng anh
![Page 6: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/6.jpg)
2/ Chế độ tỷ giá
Chế độ tỷ giá Neo cố định
Các đồng tiền sau được neo cố định với đồng đô la Mỹ
Quốc gia Đồng tiền
Quốc gia Đồng tiền
Bahamas Đô la Qatar Riyal
Barbados Đô la Ả rập xê út riya
ẢNH HƯỞNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐÓAI
![Page 7: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/7.jpg)
3/Các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ giáoLạm phápoLãi suấtoNăng suất lao độngoTình trạng cán cân thanh toán kế tế (BOP)oThay đổi mức cung tiềnoThuế quan và QuataoTác động của chính phủoNhững tác khác của chính phủ oYếu tố tâm lý
ẢNH HƯỞNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐÓAI
![Page 8: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/8.jpg)
4/ Vai trò tỷ giá trong nền kinh tế Tỷ giá hối đoái là một công cụ kinh tế vĩ mô chủ yếu để điều tiết cán cân thương mại quốc tế theo mục tiêu đã định trước của nhà nước • Vì tỷ giá hối đoái có tác động rất lớn đến xuất nhập khẩu hàng hoá và tư bản (vốn), giá cả hàng hoá trong nước
Tỷ giá
Công tyNhập khẩu
Xuất khẩu
ẢNH HƯỞNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐÓAI
![Page 9: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/9.jpg)
ẢNH HƯỞNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐÓAI
4/ Vai trò tỷ giá trong nền kinh tế• Tỷ giá cũng tác động thay đổi điều tiết di chuyển tư bản (vốn) từ quốc gia này sang quốc gia khác. Việc di chuyển tư bản trên thế giới nhằm mục đích kiếm lời nhuận và tránh rủi ro• Ngoài các nhân tố khác ,vật giá trong một quốc gia còn chịu sự tác động của tỷ giá hối đoái . Khi tỷ giá giảm ,giá tư liệu sản xuất và tư liệu tiêu dùng nhập khẩu tăng lên kéo theo giá cả các mặt hàng trong nước có liên quan cũng tăng theo. Đồng thời do tác động giảm nhập khẩu nên cầu về các hàng hoá nhập khẩu cũng sẽ gia tăng.
![Page 10: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/10.jpg)
II/Tỷ giá & can thiệp của chính phủ1.Can thiệp tỷ giá của chính phủa. Các chính sách của chính phủ.Mô hình kinh tế thị trường tự do(laissez faire)Đa phần sự hoạt động trong thị trường này do nó tự
vận động theo quy luật cung cầuSự can thiệp của chính phủ nhằm mục đích đảm bảo
có một thị trường ổn định, tránh sự tác động quá mạnh mẽ của các bất lợi với quốc gia; hạn chế sự bất cân bằng giữa các chủ thể trong nền kinh tế.
![Page 11: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/11.jpg)
04/12/23
Mô hình kinh tế hỗn hợp (mixed economy)Có các chính sách tác động mạnh mẽ đến nền kinh tếCác chính sách can thiệp vào nền kinh tế mang tính
chủ động rất cao.Dẫn dắt nền kinh tế thông qua các tác động của mình
sẽ đi đến nhửng mục tiêu chủ quan của chính phủ mỗi quốc gia đó.
![Page 12: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/12.jpg)
b. Can thiệp bằng công cụ tỷ giá
Mục tiêu của hoạt động can thiệp:Trước mắt: Làm thay đổi tỷ giá Hạn chế sự biến động của tỷ giá Tác động đến dự trữ ngoại hối quốc gia
![Page 13: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/13.jpg)
04/12/23
Các mục tiêu khác :Kiểm soát lạm phát hay duy trì cân bằng bên
trong nền kinh tếDuy trì cân bằng bên ngoài và ngăn chặn sự
phân bổ sai các nguồn lựcNâng cao năng lực cạnh tranh và tăng trưởng
kinh tếNgăn chặn và giải quyết những bất ổn của thị
trường hoặc các cuộc khủng hoảng
![Page 14: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/14.jpg)
04/12/23
Hành vi can thiệp thông qua điều chỉnh tỷ giá:Phá giá: chính phủ đánh tụt giá của nội tệ so
với ngoại tệ. Biểu hiện là tỷ giá được điều chỉnh tăng so với mức mà chính phủ đã cam kết duy trì
Nâng giá: chính phủ tăng giá đồng nội tệ so với ngoại tệ. BIỂU hiện là tỷ giá được điều chỉnh giảm so với mức giá mà chính phủ cam kết duy trì.
![Page 15: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/15.jpg)
Taùc ñoäng cuûa chính phuû ñeán tyû Taùc ñoäng cuûa chính phuû ñeán tyû
giaùgiaù
Thueá quan, haïn nghaïch
Caùc luaät thueá
Chính phuû mua vaø baùn tieàn
teä
![Page 16: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/16.jpg)
Can thiệp trực tiếp
Số lượng £
Giá trị của £
V1
V2
Fed đổi $ lấy £
Số lượng £
V1
V2
Fed đổi £ lấy $
Giảm giá đồng Mỹ. Fed đổi Mỹ sang đồng Anh => Dịch chuyển đường cầu Anh lên trên
Giá trị của £
Nâng giá đồng Mỹ. Fed đổi Anh sang đôla Mỹ => cung bảng Anh dịch chuyển sang phải
![Page 17: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/17.jpg)
Can thiệp trực tiếp
Phụ thuộc vào dự trữ:• Can thiệp trực tiếp của ngân hàng trung ương
phụ thuộc vào số lượng dự trữ co thể sử dụngVd: NHTW Trung Quốc có 1 lượng dự trữ đánh
kể can thiệp vào thị trường ngoại hối.=>Hiệu quả cao hơn các nước trong khu vực
![Page 18: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/18.jpg)
Can thiệp trực tiếp
• Nếu có lượng dự trữ thấp, NHTW khó có thể gây lên nhiều áp lực lên giá trị đồng tiền.
• Khi hoạt động trên thị trường ngoại hối phát triển, sự can thiệp của NHTW trở nên kém hiệu quả hơn.
Vd: Năm 1989, Fed can thiệp vào 97 ngày khác nhau, từ đó không còn can thiệp hơn 20 ngày trong 1 năm
![Page 19: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/19.jpg)
Can thiệp trực tiếp
• Việc can thiệp trực tiếp gần như là hiệu quả hơn khi được điều phối bởi các NHTW
Vd: Nếu các NHTW cùng đồng ý với giá thị trường của đồng Euro/Đôla Mỹ là quá cao, họ có thể cùng can thiệp bằng việc cùng nhau dùng Euro dự trữ để đổi lấy đôla Mỹ
![Page 20: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/20.jpg)
Can thiệp trực tiếp
Can thiệp không có khả năng vô hiệu hóa so với can thiệp có thể vô hiệu hóa
Vd: Fed đổi đôla Mỹ lấy đồng ngoại tệ khác trên thị trường ngoại hối với nổ lực làm tăng giá trị đồng tiền khác, cung đồng đôla Mỹ sẽ tăng lên
![Page 21: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/21.jpg)
Can thiệp trực tiếp
Đầu cơ theo can thiệp trực tiếp• Một vài nhà đầu tư cố gắng xác định khi
nào việc can thiệp của các NHTW sẽ xảy ra và mức độ can thiệp
• Chiến lược can thiệp là khác nhau giữa các NHTW
![Page 22: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/22.jpg)
Can thiệp gián tiếp
E = phần trăm thay đổi tỷ giá giao ngayINF = thay đổi mức chênh lệch lạm phát 2 nướcINT = thay đổi mức chênh lệch lãi suấtINC = thay đổi mức chênh lệch thu nhậpGC = thay đổi kiểm soát của chính phủEXP = thay đổi kỳ vọng của tỷ giá trong tương lai
e = f(INF, INT, INC, GC, EXP)
Việc thay đổi tỷ giá giao ngay của một đồng bị ảnh hưởng bởi các nhân tố
![Page 23: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/23.jpg)
Can thiệp gián tiếp
Sự kiểm soát của chính phủ với lãi suất:• Khi các NHTW của các quốc gia giảm lãi suất,
tác động đến giá trị đồng tiền của họ
• Các NHTW thường tăng lãi suất của họ nếu đất nước của họ đối mặt với đợt khủng hoảng tiền tệ
![Page 24: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/24.jpg)
Can thiệp gián tiếp
Sử dụng kiểm soát chính phủ Một vài chính phủ cố gắng sử dụng chính sách
kiểm soát ngoại hối( kinh doanh tiền tệ) để can thiệp tỷ giá đồng tiền của họ
![Page 25: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/25.jpg)
2.Chế độ tỷ giá
Các loại chế độ tỷ giá:Chế độ tỷ giá hối đoái cố địnhChế độ tỷ giá hối đoái thả nổi hoàn toànChế độ tỷ giá thả nổi có quản lý
![Page 26: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/26.jpg)
Chế độ tỷ giá hối đoái cố định
Tỷ giá được giữ cố định hoặc chỉ giao động trong phạm vi nhỏ
Đòi hỏi sự can thiệp nhiều của NHTW, NHTW phải bù đắp sự bất cân bằng giữa cung và cầu nội tệ để ngăn chặng giá trị tiền thay đổi
• Giảm giá đồng nội tệ trong chế độ TGHĐ cố định được xem như là sự phá giá
• Nâng giá trị của đồng nội so với đồng ngoại tệ khác chỉ sự tăng lên của giá trị tiền tệ
![Page 27: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/27.jpg)
Lợi ích của chế độ TGCĐ:Ổn định tỷ giáDễ hội nhập với các nền kinh tế khác về tài
chính
![Page 28: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/28.jpg)
Bất lợi: khó thực hiện các chính sách tài chính tiền tệ một cách độc lập
![Page 29: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/29.jpg)
Chế độ tỷ giá hối đoái thả nổi hoàn toàn
Được quyết định bởi tác nhân thị trường mà không cần đến sự chênh lệch của CP
• Cho phép tỷ giá tự đ thay đổi• Một tỷ giá biến động linh hoạt được điều
chỉnh liên tục nhằm phản ứng lại với tình hình cung cầu tiền tệ đó
![Page 30: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/30.jpg)
Ưu điểm:Hạn chế ảnh hưởng từ lạm phát và thất
nghiệp ở các nước khácHạn chế các hành động tiêu cực lên nền kinh
tế chỉ để kiểm soát tỷ giá
![Page 31: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/31.jpg)
Khuyết điểm: ảnh hưởng tiêu cực nếu lạm phát và thất nghiệp trong nước cao
![Page 32: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/32.jpg)
Chế độ tỷ giá thả nổi có quản lý
Tồn tại ngày nay với một số loại tiền tệNằm giữa cố định và thả nổi hoàn toàn:• Đôi khi CP can thiệp để đồng tiền của họ
không đi quá xa theo 1 hướng nhất định• Giá được cho phép giao động trên cơ sở hằng
ngày và không có biên độ chính thức
![Page 33: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/33.jpg)
Chỉ trích chế độ tỷ giá hối đoái thả nổi quản lý• Chỉ trích rằng việc này cho phép CP điều khiển
tỷ giá hối đoái có lợi cho bản thân QG đó với sự trả giá QG khác.
• CP có thể nổ lực làm suy yếu đồng tiền của mình, kích thích tăng trưởng kinh tế.
![Page 34: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/34.jpg)
Chế độ tỷ giá hối đoái neo cố định
Chỉ có một vài QG áp dụng chế độ nàyGiá trị nội tệ được neo vào đồng ngoại tệ hoặc
một chỉ số các đồng tiềnĐồng nội tệ biến động cùng chiều với đồng
ngoại tệ so với các đồng tiền khác.
![Page 35: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/35.jpg)
Ban tiền tệ được dùng để neo giá trị tiền tệ• Một hệ thống có nhiệm vụ neo giá trị đồng nội
tệ vào các đồng tiền cụ thể khác.• Phải duy trì tiền dự trữ của tất cả các loại tiền
![Page 36: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/36.jpg)
Lãi suất của các đồng tiền được neo cố định• QG áp dụng ban tiền tệ không thể kiểm soát
hoàn toàn lãi suất nội địa của mình• Không thể kiểm soát lãi suất khi thiết lập ban
tiền tệ.• Lãi suất có thể biến động song song với lãi
suất của đồng tiền neo vào
![Page 37: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/37.jpg)
Rủi ro tỷ giá hối đoái của đồng tiền được neo cố định
• Tiền được neo cố định với đồng tiền khác không thể được neo cố định với tất cả đồng tiền
• 1 đồng tiền được neo với đôla Mỹ, nó sẽ biến động song song với đola Mỹ so với các đồng tiền khác
![Page 38: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/38.jpg)
Căn cứ lựa chọn chế độ tỷ giá
• Duy trì ổn định tỷ giá hối đoái: giá trị của đồng tiền nên cố định với các đồng tiền khác nhằm tạo thuận lợi cho các giao dịch thương mại và tài chính quốc tế
• Hội nhập tài chính quốc tế: quốc gia tiến tới xóa bỏ các rào cản đối với dòng lưu chuyển tiền tệ và vốn, qua đó tạo môi trường thuận lợi cho đầu tư và tài trợ
• Độc lập về tiền tệ: quốc gia có thể thi hành các chính sách tiền tệ để giải quyết các vấn đề trong nội bộ quốc gia đó mà không chịu ảnh hưởng từ nền kinh tế từ các quốc gia khác
![Page 39: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/39.jpg)
IMPOSSIBLE TRINITY
![Page 40: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/40.jpg)
3.Can thiệp BOP bằng công cụ tỷ giá
Thay đổi tỷ giá hối đoái có thể có một tác động đáng kể vào nền kinh tế
Thay đổi giá tương đối của hàng nhập khẩu và xuất khẩu, điều này làm thay đổi tỷ giá
![Page 41: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/41.jpg)
Can thiệp BOP bằng công cụ tỷ giá
Các hiệu ứng trên tổng cầu có thể hợp chất tác động lạm phát này
AD = C + I + G + (XM)
Sự thay đổi trong tổng cầu (AD1 đến AD2) kéo lên mức giá (theo nhu cầu kéo lạm phát)
![Page 42: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/42.jpg)
Can thiệp BOP bằng công cụ tỷ giá
Trong dài hạn ảnh hưởng của sự mất giá trên cán cân thanh toán là xa nhất định
Tác động phụ thuộc vào nhu cầu nhập khẩu và xuất khẩu thay đổi bao nhiêu
• tăng nhu cầu đối với hàng xuất khẩu và giảm nhu cầu nhập khẩu 1 khi tỷ giá hối đoái giảm
![Page 43: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/43.jpg)
Can thiệp BOP bằng công cụ tỷ giá
Hiệu quả tổng thể về cán cân thanh toán phụ thuộc vào tính đàn hồi giá xuất khẩu và nhập khẩu.
• Thặng dư vãng lai:– Tích lũy dự trữ ngoại hối– Duy trì tỷ giá ổn định
• Thâm hụt vãng lai: Phá nội tệ nhằm kích thích XK và hạn chế NK
![Page 44: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/44.jpg)
Can thiệp BOP bằng công cụ tỷ giá
“Phá giá nội tệ”Theo Marshall-lerner: nếu tổng của độ co giãn
giá nhập khẩu và xuất khẩu lớn hơn 1, sau đó cán cân thanh toán được cải thiện
ƐD = ED = co dãn cầu NK Ef
ED + Ef
%Q NK
%P NK
D = co dãn cầu XKD > 1
Có thể cải thiện được cán cân thương mại
![Page 45: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/45.jpg)
Can thiệp BOP bằng công cụ tỷ giá
“Phá giá nội tệ”• Theo hiệu ứng J: Sau khi phá giá nội tệ. Cán
cân thương mại sẽ bị thâm hụt hơn nữa trong ngắn hạn, sau đó mới được cải thiện.
![Page 46: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/46.jpg)
Can thiệp BOP bằng công cụ tỷ giá
• Các hiệu ứng xảy ra bởi vì nó sẽ mất thời gian cho những thay đổi tỷ giá hối đoái để được yếu tố trong người ra quyết định - hợp đồng sẽ được ký kết, sẽ không ngay lập tức phản ánh bất kỳ thay đổi trong tỷ giá hối đoái.
• Các lí do:– Trễ trong nhận thức về sự thay đổi tương quan
sức cạnh tranh giá– Trễ trong quyết định giao dịch kinh tế
![Page 47: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/47.jpg)
Can thiệp BOP bằng công cụ tỷ giá
Trễ do quá trình thực hiện đôn hàngTrễ do quá trình tìm hàng thay thếTrễ trong quá trình điều chỉnh năng lực sản xuất
![Page 48: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/48.jpg)
Theo đánh giá của IMF năm 1998, 19 nước có mức độ đô la hoá cao với tỷ lệ tiền gửi ngoại tệ/M2 lớn hơn 30%, bao gồm các nước: Argentina, Azerbaijian, Belarus, Bolivia, Cambodia, Costa Rica, Croatia, Georgia, Guinea - Bissau, Laos, Latvia, Mozambique, Nicaragua, Peru, Sao Tome, Principe, Tajikistan, Turkey và Uruguay.
4. THỰC TRẠNG ĐÔLA HÓA TRÊN THẾ GIỚI VÀ Ở VIỆT NAM
![Page 49: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/49.jpg)
4. THỰC TRẠNG ĐÔLA HÓA TRÊN THẾ GIỚI VÀ Ở VIỆT NAM
Nước ta có tỉ lệ đôla hóa caoTỷ trọng tiền gửi bằng ngoại tệ chiếm 30% tổng khối tiền tệ mở rộng (M2)
![Page 50: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/50.jpg)
Phân loại đôla hóa : Nước ta thì trong tình trạng đôla hóa không chính thức
Mức độ đôla hóa : cao vừa phải
4. THỰC TRẠNG ĐÔLA HÓA TRÊN THẾ GIỚI VÀ Ở VIỆT NAM
![Page 51: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/51.jpg)
4. THỰC TRẠNG ĐÔLA HÓA TRÊN THẾ GIỚI VÀ Ở VIỆT NAM
![Page 52: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/52.jpg)
DIỄN BIẾN
Cuối năm 1991, lãi suất tiền gửi USD bắt đầu giảm mạnh, các NHTM nhanh chóng rút lượng tiền gửi ở các ngân hàng nước ngoài về. Cuối năm này, lượng ngoại tệ trong hệ thống ngân hàng đã chiếm 41% tổng lượng tiền gửi.
![Page 53: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/53.jpg)
DIỄN BIẾN
• Trong khoảng những năm 2000 đến 2004, đồng USD giảm giá dần dần.
• Một số yếu tố kinh tế chính trị tác động vào nước Mỹ khiến cho đồng USD không còn được sử dụng rộng rãi như trước ở một số nước mà thay vào đó là đồng EUR.
• Khả năng sụt giảm giá trị của đồng USD so với các ngoại tệ khác là rất cao, trong khi lượng USD trong hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam lại lớn, dẫn đến nguy cơ rủi ro về tỷ giá.
![Page 54: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/54.jpg)
DIỄN BIẾN
• Những năm tiếp theo, tỷ lệ USD có xu hướng giảm chậm nhưng vẫn ở mức cao, khoảng 20-25%.
• Lượng USD trôi nổi trên thị trường lại trở nên khó kiểm soát. Sự tăng nhanh của tỷ giá USD/VND những năm gần đây làm cho người dân chuyển sang dự trữ bằng USD với khối lượng lớn.
![Page 55: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/55.jpg)
MỘT SỐ TỒN TẠI
• 70% hợp đồng Xuất nhập khẩu hiện nay ở Việt Nam là thanh toán bằng USD tăng cầu về USD tăng tỷ giá góp phần gây ra hiện tượng đô la hóa.
• Hệ thống Ngân hàng thương mại chưa đủ mạnh để đáp ứng nhu cầu ngoại tệ của các doanh nghiệp cần thanh toán ngay với đối tác nước ngoài làm doanh nghiệp có khuynh hướng dự trữ ngoại tệ
![Page 56: Thuyet trình tin](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022070317/55655db8d8b42a9a3a8b4ed7/html5/thumbnails/56.jpg)
MỘT SỐ TỒN TẠI
• Hệ thống Ngân hàng thương mại chưa đủ mạnh để đáp ứng nhu cầu ngoại tệ của các doanh nghiệp cần thanh toán ngay với đối tác nước ngoài làm doanh nghiệp có khuynh hướng dự trữ ngoại tệ
• Mặc dù chính sách quản lý ngoại hối hiện hành không cho phép ngoại tệ được sử dụng ngoài hệ thống ngân hàng, nhưng lại cho phép người dân được nhận kiều hối bằng ngoại tệ, được gửi ngoại tệ không kể nguồn gốc tại các ngân hàng và được rút cả gốc và lãi bằng ngoại tệ.