tiểu luận phân tích tình hình tài chính của công ty cổ phần kinh Đô - tài...

Li m uTrong thi i ngy nay, khi nn kinh t ang m ca, ngy cng nhiu hot ng din ra trong cc lnh vc ngn hng, ti chnh... Th trng ti chnh Vit Nam vn cn ht sc mi m, cha pht huy ht hiu qu hot ng ca mnh. Do , vic u t vo lnh vc ti chnh cha ng nhiu nhy cm, ri ro, i hi cc nh u t phi cn nhc, tnh ton ht sc k lng. Mt trong iu khng th thiu i vi bt k mt nh u t no trc khi ra quyt nh u t l phn tch tnh hnh ti chnh doanh nghip. Liu rng doanh nghip c c k vng l s pht trin trong tng lai hay s xung dc...Nhm a ra mt ci nhn khi qut, ton din v tnh hnh ti chnh ca doanh nghip gip cc nh u t nm bt c xu hng hot ng, kh nng sinh li ca doanh nghip trong tng lai, di y, chng ti la chn ti Phn tch tnh hnh ti chnh ca Cng ty c phn Kinh . Bn cnh vic a ra nhng phn tch, nhn xt v cc ch s ti chnh trong hot ng kinh doanh, chng ti cng xut mt s nhng gii php c th ci thin tnh hnh ti chnh ca doanh nghip.Phn : Gii thiu v Cng Ty c Phn Kinh L Gii thiu chung:Tn php nhCTCP Kinh

Tn quc tKinh Do Corporation

Vit tt

GPKKDs 4103001184 do S K hoch v u t thnh ph H Ch Minh cp ngy 06/9/2002

Thnh lp216 GP-UB ngy 27/02/1993 ca Ch tch Tp.HCM

Xut thnCng ty TNHH Xy dng v Ch bin thc phm Kinh thnh lp nm 1993

NgnhBn l thc n v dc phm

Lnh vcBn l thc phm

II. Lich s hnh thnh:Tiu un PTHKDLp nh 2- QTKD-K44

Tiu lun PTHKDLp Anh 2- QTKD - K44


Cng ty C phn Kinh tin thn l Cng ty TNHH Xy dng v Ch bin thc phm Kinh , c thnh lp nm 1993 theo Quyt nh s 216 GP-UB ngy 27/02/1993 ca Ch tch UBND Tp. H Ch Minh v Giy phcp Kinh doanh s 048307 do Trng ti Kinh t Tp. H Ch Minh cp ngy 02/03/1993. Nhng ngy u thnh lp, Cng ty chi l mt xng sn xut nh din tch khong 100m2 ti Qun 6, Thnh ph H Ch Minh, vi 70 cng nhn v vn u t 1,4 t ng, chuyn sn xut v kinh doanh bnh snack - mt sn phm mi i vi ngi tiu dng trong nc.en nm 1994, sau hn mt nm kinh doanh thnh cng vi sn phm bnh snack, Cng ty tng vn iu l ln 14 t ng v nhp dy chuyn sn xut snack tr gi 750.000 USD t Nht. ThnhTrng i hc ngoi thngTrang 1

Trng i hc ngoi thngTrang 2

Trng i hc ngoi thngTrang #

cng ca bnh snack Kinh vi gi r, mi v c trng ph hp vi th hiu ca ngi tiu dng trong nc tr thnh bc m quan trng cho s pht trin khng ngng caCngtyKinhsauny.Nm 1999, Cng ty nng vn iu l ln 40 t ng, ng thi thnh lp trung tm thng mi Savico - Kinh ti Qun 1, nh du mt bc pht trin mi ca Kinh sang cc lnh vc kinh doanh khc ngoi bnh ko. Cng trong nm 1999, Cng ty khai trng h thng bakery u tin, m u cho mt chui h thng ca hng bnh ko Kinh tBcvoNamsauny.Sau 12 nm hot ng v pht trin, quy m vn v quy m hot ng sn xut kinh doanh khng ngng tng trng n nm 2005 tr thnh doanh nghip sn xut bnh ko hng u Vit Nam vi vn iu l 250 t ng v nim yt trn th trng chng khon Vit Nam.II.Lnh vc kinh doanh:1. Ngnhngh kinh doanh chnh:Ch bin nng sn thc phm.Sn xut bnh ko, nc ung tinh khit v nc p tri cy.Mua bn nng sn thc phm, cng ngh phm, vi si, hng may mc, giy dp, ti xch, ng h, mt knh, m phm, kim kh in my, in lnh, th cng m ngh, dng c hc tp v ging dy, vn phng phm, vt t ngnh nh, rau qu ti sng.Dch v thng mi.i l mua bn, k gi hng ha.Dch v qung co.2. Thtrng tiu th chnh:Sn phm ca DN ch yu l tiu th ni a (l doanh nghip sn xut bnh ko hng u Vit Nam). Ring ti Tp.HCM doanh nghip c mt h thng tiu th thng qua cc siu th v cc Bakery chim khong 15% doanh thu ton cng ty. Sn phm ca Kinh c mt trn 30 quc gia: M, Canada, Mexico, Nht, i Loan,... Doanh thu xut khu chim khong 10% tng doanh thu ca Cng ty.V.Vi th ca cng tv:Hin nay tp on Kinh l nh sn xut bnh ko hng u ti Vit Nam vi th phn khong 20% vo nm 2004. Kinh hin cng ang s hu mt trong nhng thng hiu ni ting nht. Sau 12 nm hnh thnh v pht trin, n nay thng hiu Kinh c hu ht ngi tiu dng t thnh th n nng thn, t min nam ra min Bc bit n. Sn phm bnh ko Kinh c ngi tiu dng Vit Nam bu chn l Hng Vit Nam cht lng cao trong nhiu nm lin. Li th ni bt ca cng ty so vi nhng doanh nghip khc trong cng ngnh l: Sn phm ca Kinh a dng, nm bt tm l ngi tiu dng, gi c hp l. Cng ngh sn xut ca Kinh vt tri so vi cc doanh nghip cng ngnh. Sn phm ca Kinh c s t ph v cht lng, c ci tin, thay i mu m thng xuyn vi t nht trn 40 sn phm mi mi nm. Mt im khc bit ca Kinh so vi cc doanh nghip khc l ngoi cng ngh hin i, Cng ty rt ch trng vo k thut ch bin sn phm, nht l cng thc pha ch ph gia, nh m cc loi bnh ko ca Kinh c mi v hp dn v ring bit. y chnh l mt li th cnh tranh ln ca Kinh , ngay c i vi nhng i th trong ngnh bnh ko c cng ngh tng ng.V. Thnh tch:

Sn phm ca cng ty t huy chng vng hi ch quc t ti cn Th v hi ch quc t Quang Trung cc nm 1995, 1996, 1997 Sn phm ca cng ty Kinh c ngi tiu dng bnh chn l hng Vit Nam cht lng cao trong 6 nm lin 1997, 1998, 1999, 2000, 2001, 2002. Cng ty cn t nhiu thnh tch khc nh Cp vng Makerting, sn phm t gii vng cht lng V sinh an ton thc phm nm 2001Ngoi ra, cng ty cn nhn c mt s bng khen nh: Bng khen ca Th Tng Chnh ph Bng khen v n v tham gia tch cc trong vic np BHXH cc nm 1996, 1997, 1998, 1999, 2000, 2001 Bng khen n v hon thnh tt ngha v np thu. Bng khen n v t thnh tch tt v vic thc hin b lut Lao ng.

Tiu un PTHKDLp nh 2- QTKD-K44


. Huy chng V th h tr nm 2000 ca BCHTW on TNCSHCM.



Phn II: Phn tch tnh hnh ti chnh CTCP Kinh L Cc bo co ti chnh:Bng 1: Bng cn i k ton 3 nm 2005, 2006, 2007n v: T ngCc ch tiu200720062005

I. TSL v u t Ngn hn589,481460,247380,346

1. Tin19,27250,82644,724

2. u t ngn hn131,84492,10929,808

3. Cc khon phi thu334,273196,579215,989

4. Tn kho95,803120,40365,953

5. Lu ng khc8,28933023,873

6. u t (CK KD, CK n, Ldoanh)000

II. TSC v u t Di hn803,612476,125403,901

1. TSC hu hnh210,274140,214227,554

2. TSC v hnh91,28385,1370

3. u t di hn445,631178,777131,350

4. TSC khc56,42371,99744,997

Tng ti sn1,393,093936,372784,247

III. N phi tr666,114351,070269,845

1. Vay ngn hn v di hn o hn580,698171,25774,469

2. Cc khan phi tr0132,514133,521

3. N di hn85,41747,29961,856

4. N khc000

IV. Ngun vn ch s hu726,978585,303514,402

1. Tng vn c ng726,955579,594509,729

2. Cc qu khc245,7084,673

Tng ngun vn1,393,093936,372784,247

Bng 2: Bng BC KQKD (n v: t ng)ttCh tiu200720062005

Tng doanh thu01,001,867803,692

Khon gim tr0-3,718-4,942

Doanh thu thun0998,150798,751

Gi vn hng bn0-716,854-568,689

Li nhun gp0281,296230,061

Doanh thu t hot ng ti chnh047,4644,954

chi ph ti chnh0-23,847-18,099

LN hot ng ti hnh023,617-13,145

chi ph bn hng076,307-63,684

0Chi ph QLDN0-73,107-51,235

1Li nhun thun t HSXKD0308,113101,997

2Thu nhp khc0-19,50215,203

3Chi ph khc04,969-5,170

4LN khc0-14,53210,033

5Li nhun trc thu0293,580112,030

6Thu TNDN0635-12,856

7Li ch thiu s ( or LN cty m)000

8Li nhun sau thu0294,21599,175

9Tng s c phn35,999,66529,999,98025,000,000

0Doanh thu trn 1 CP (RPS)033,27231,950

1Li nhun trn 1 CP (EPS)09,8073,967

2Gi tr s sch (BV) (tr)000

3C tc (thc tr)9001,8001,600

II. Phn tch khi qut tnh hnh ti chnh:1. Phn tch khi qut s bin ng ca ti snv ngunvn:1.1. So snh s bin ng qua 2005 v 2006:1.1.1 Phn khi qut tnh hnh bin ng ti sn:Qua bng phn tch trn ta nhn thy tng tisncadoanh nghip nm 2006 tng152125 triu ng, tc l tng 19.4%. Trong :Ti sn lu ng v u t ngn hn: trong nm 2006 th ti sn lu ng v u t ngn hn 79901 triu ng, tc l tng 21.01% so vi nm 2005. Trong ch yu l do cc khon tin tng 6102 triu ng (tc tng 13.64% so vi nm 2005), cc khon u t ngn hn tng 62301 triu ng (tng 209.01% so vi cng k nm trc), gi tr hng tn kho cng tng 54450 triu ng (tng 82.56% so vi nm 2005); bn cnh cc khon phi thu gim 19410 triu ng (tc gim 8.99% so vi nm 2005), lu ng khc gim 23543 triu ng (tc gim 98.62%). Neu kt hp phn tch theo chiu dc ta thy t trng ti sn lu ng v u t ngn hn trong tng ti sn cui nm tng 0.65%, ch yu l do t trng cc khon tin gim 0.27%, hng tn kho tng 4.45%, cckhon u t ngn hn tng 6.04%, cc khon phi thu gim 6.55% v cc khon lu ng khc gim 3.01%.Qua ton b qu trnh phn tch ta thy: Cc khon c tnh thanh khon cao nh tin tng lm tng kh nng thanh ton tc thi ca cng ty. Cc khon u t ngn hn v lu ng khc tng th hin quy m hot ng sn xut kinh doanh tng. Cc khon u t ngn hn tng ha hn mang li ngun li tc ngn hn cho doanh nghip. Hng tn kho ca doanh nghip tng chng t sn phm ca doanh nghip cha ph hp vi nhu cu ca khch hng hoc cng tc qun l hng tn kho v chnh sch bn chu cha hp l Cc khon phi thu ca doanh nghip gim chng t cng tc thu hi n ca cng ty hiu qu hn. Tuy nhin nu cng ty qu kht khe trong chnh sch bn chu th c th nh hng xu n tnh hnh tiu th ca cng ty, lm nh hng n th phn ca cng ty trn th trng.Ti sn c nh v u t di hn: Ti sn c nh v u t di hn nm 2006 tng so vi nm 2005 l 72224 triu ng, tc l tng 17.88%, xt v mt t trng th li gim nh 0.65%. Trong ti sn c nh hu hnh gim 87340 triu ng, tng ng l gim 38.38% so vi nm 2005; ti sn c nh v hnh tng 85137 triu; cc khon u t di hn tng 47427 triu ng (tng 36.11% so vi nm 2005), ti sn c nh khc tng 27000 triu ng tc 60%. Trong nm 2006 tt c cc khon mc u tng tr ti sn c nh hu hnh. c bit trong nm 2006 xut hin thm danh mc ti sn c nh v hnh m cc nm trc cha h xut hin. c bit u t di hn tng mnh. Cho thy trong nm 2006, doanh nghip cng gia tng u t di hn, s gia tng ny s to ngun li tc trong di hn cho doanh nghip.1.1.2 Phn tch tnh hnh bin ng ngun von:Tiu lun PTHKDLp Anh 2- QTKD - K44


Ngun vn ca doanh nghip nm 2006 cng tng so vi nm 2005 l 152125 triu ng, tc l tng 19.4%, trong :Trng i hc ngoi thngTrang 8


Ngun vn ch s hu. Qua bng cn i k ton ta thy ngun vn ch s hu nm 2006 tng 70901 triu ng tc tng 13.78% so vi nm 2005. Nguyn nhn l do ngun vn c ng tng 69865 triu ng (tc tng 13.71%), cc qu khc tng 1035 triu ng (tc tng 22.15%)Tuy nhin xt v chiu dc ta thy t trng ca ngun vn ch s hu trong tng ngun vn gim 3.08%. iu ny cho thy t l t ti tr ca doanh nghip ngy cng gimN' phi tr: Ta c th thy n phi tr trong nm 2006 tng 81225 triu ng tng ng vi mc tng 30.1% so vi cng k nm 2005. Mc tng ny lm t trng ca n phi tr trong tng ngun vn tng 3.08%. Nguyn nhn ca s bin ng ny l do: cc khon vay ngn hn v di hn o hn tng mnh 96788 triu ng (tc tng 129.97% so vi nm 2005), cc khon n di hn gim 14557 triu ng (gim 23.53% so vi nm 2005), cc khon phi tr gim 1007 triu ng (tc gim 0.75% so vi nm2005).T nhng s liu trn ta thy:Quy m ca doanh nghip ngy cng tng, tuy nhin kt cu vn ch s hu trong tng vn th li gim th hin tnh ch ng trong kinh doanh ca doanh nghip ngy cng gim.1.1.3. Phn tch mi quan h cn i gia ti sn v ngun vnVic phn tch mi quan h cn i gia ti sn v ngun vn nhm nh gi khi qut tnh hnh phn b, huy ng, s dng cc loi vn v ngun vn m bo cho nhim v sn xut kinh doanh. ng thi n cn dng nh gi xem gia ngun vn doanh nghip huy ng vi vic s dng chng trong u t, mua sm, d tr, s dng c hp l v hiu qu hay khng.Theo quan im lun chuyn vn th ngun vn ch s hu ca doanh nghip m bo trang tri cho cc loi ti sn cho hot ng ch yu ca doanh nghip m khng cn phi i vay v chim dng, tuy nhin cn i ny ch mang tnh l thuyt. e c th hiu r tnh hnh thc t ti doanh nghip ta xt cc quan h cn i sau:1.1.3. . Quan h cn oi 1: Cn i gia bn A l ti sn [ ( 1,2,4,5,6) + II] v bn B l ngun von IV:Ch tiuBn ABn BChnh lch

Nm 2005568,258514,402413,768

Nm 2006739,793585,303154,490

Da vo bng trn ta thy rng ngun vn t c ca doanh nghip khng trang tri cho nhng hot ng c bn ca doanh nghip v lng vn thiu ht ny li c chiu hng tng, c th l nm 2005 lng vn thiu l 413768 triu ng, n nm2006 lng vn thiu gim xung cn 154490 triu ng. T phn tch trn ta thy r nhu cu vn ca doanh nghip trong nm 2006 gim gn 3 ln so vi nm 2005.1.1.3.2. Quan h cn i 2: Cn i gia bn l ti sn [ 1(1,2,4,5,6) + II] v bu B l ngun vn [ 111(1,2,3) + IV].Ch tiuBn ABn BChnh lch

Nm 2005568,258784,248(215,990)

Nm 2006739,793936,373(196,580)

Ket qu phn tch th hin lng vn vay v vn t c ca doanh nghip khng nhng trang tri cho hot ng kinh doanh m cn tha vn ( thi im nm 2005 lng vn tha l 215990 triu ng, n thi im nm 2006 lng vn tha gim nh xung cn 196580 triu ng), lng vn tha ny b cc n v khc chim dng nh: khch hng n tin cha thanh ton, tr trc cho ngi bn, tm ng, ti sn s dng vo vic th chp, k qu, k cc,...Tuy nhin vn b cc n v khc chim dng c chiu hng gim, iu ny chng t doanh nghip c c gng trong vic thc y qu trnh thu hi n gip nng cao hiu qu s dng vn, y l du hiu kh quan i vi tnh hnh ti chnh ca doanh nghip.1.1.3.3. Quan h cn oi 3: Phn tch tnh cn i gia ti sn lu ng vi n ngan hn v gia ti sn c nh vi n di hn:Ch tiuNm 2006Nm 2005

TSL v TNH460,247380,346

NNH303,771207,990

Chnh lch156,476172,356

TSC v TDH476,125403,901

NDH47,29961,856

Chnh lch428,826342,045

Qua bng phn tch ta nhn thy nm 2005, ti sn ngn hn li ln hn 156476 triu ng so vi n ngn hn. Trong khi mc chnh lch gia ti sn di hn v n di hn li l 248826 triu ng. Sang nm 2006, ti sn ngn hn ln hn n ngn hn 156476 triu ng, ti sn di hn cng ln hn n di hn 428826 triu ng. Phn chnh lch gia ti sn ngn hn v n ngn hn, ti sn di hn v n di hn c trang tri t ngun vn ch s hu. v trong nm 2006 t trng ti tr ca vn ch s hu c xu hng dch chuyn v pha ti sn di hn.1.2. Xt s bin ng nm 2007 so vi nm 20061.2.1.. Phn khi qut tnh hnh bin ng ti sn:Qua bng phn tch trn ta nhn thy tng ti sn ca doanh nghip nm 2007 tng so vi nm 2006 l 456721 triu ng, tc l tng 48.78%. Trong :Ti sn lu ng v u t ngn hn: Vo thi im nm 2006 ti sn lu ng v u t ngn hn c gi tr l 460247 triu ng, n nm 2007 ti sn lu ng v u t ngn hn tng ln l 589481 triu ng. Nh vy, so vi nm 2006 th ti sn lu ng v u t ngn hn nm 2007 tng 129234 triu ng, tc l tng 28.08%. Nguyn nhn ca s bin ng ny l do cc khon u t ngn hn tng 39735 triu ng (tng 43.14% so vi cng k nm trc, cc khon phi thu cng tng 137694 triu ng (tc tng 70.05% so vi nm 2006), lu ng khc tng t bin 7959 triu ng ( tc tng 2411.82%) ; ngoi ra cn do gim gi tr cc khon tin 31554 triu ng, tng ng l gim 62.08%; gi tr hng tn kho cng gim 24600 triu ng (gim 20.43% so vi nm 2006). Neu kt hp phn tch theo chiu dc ta thy t trng ti sn lun ng v u t ngn hn trong tng ti sn nm 2007 gim 6.84% (41.31% - 49.15%), ch yu l do t trng cc khon tin gim 4.04%, hng tn kho gim 5.98%, cc khon u t ngn hn gim nh 0.37%; kt hp ng thi vi s tng nh trong cc khon phi thu 3% v cc khon lun ng khc 0.56%.Qua ton b qu trnh phn tch ta thy: Cc khon c tnh thanh khon cao nh tin gim lm gim kh nng thanh ton tc thi ca cng ty. Cc khon u t ngn hn v lu ng khc tng th hin quy m hot ng sn xut kinh doanh tng. Cc khon u t ngn hn tng ha hn mang li ngun li tc ngn hn cho doanh nghip. Hng tn kho ca doanh nghip gim chng t sn phm ca doanh nghip ngy cng c a chung hn, cng tc qun l hng tn kho v chnh sch phn phi hiu qu hn, tch kim c chi ph lun kho v cc chi ph khc cho doanh nghip. Cc khon phi thu tng kh mnh. y cha hn l du hiu xu m chnh l chnh sch cho n ca cng ty nhm khuyn khch khch hng tiu th nhiu hn. iu ny cng ph hp vi bi cnh th trng cnh tranh gay gt nh ngy nay.Nh vy y l biu hin tch cc v chuyn bin ti sn lu ng trong nm 2007. S chuyn bin ny gp phn gim chi ph, tng th phn, ha hn mang li nhiu li nhun hn cho cng ty.Ti sn c nh v u t di hn: Ti sn c nh v u t di hn nm 2007 tng so vi nm 2006 l 327487 triu ng, tc l tng 68.78%, xt v mt t trng th tng 6.84% (t 50.85% - 57.69%). Trong ti sn c nh hu hnh tng 70060 triu ng, tng ng l tng 49.97% so vi nm 2006; ti sn c nh v hnh tng 6146 triu (tng ng tng 7.22% so vi nm 2006); cc khon u t di hn tng 266845 triu ng (tng 149.27% so vi nm 2006), ti sn c nh khc gim 15547 tc 21.63%. trong nm 2007 tt c cc khon mc u tng tr ti sn c nh khc. Xt v mt kt cu th t trng ca ti sn c nh v u t di hn tng 6.84%, nguyn nhn ch yu phi k n l do t trng ca u t di hn tng 12.9%, ti sn c nh c hnh tng nh0. 12%, ti sn c nh v hnh gim 2.54% v ti sn khc gim 3.64%.Hu ht cc khon mc trong ti sn c nh v u t di hn u tng, tr u t c nh khc. c bit t trng u t di hn tng mnh 12.9% nh vy trong nm 2007 c s vt cht ca doanh nghip c tng cng, qui m v nng lc sn xut c m rng, ng thi doanh nghip cng gia tng u t di hn, s gia tng ny s to ngun li tc trong di hn cho doanh nghip.1.2.2 Phn tch tnh hnh bin ng ngun von:Ngun vn ca doanh nghip nm 2007 cng tng so vi nm 2006 l 456721 triu ng, tc l tng 48.78%, trong :Ngun vn ch s hu: Quan st gi tr ngun vn ch s hu ta nhn thy ngun vn ch s hu vo nm 2007 l 726978 triu ng, nm 2006 l 585303 triu ng, tng 141675 triu ng tc l tng 24.21%. Nguyn nhn l do ngun vn c ng tng 147361 triu ng (tc tng 25.42%), cc qu khc gim 5684 triu ng (tc gim 99.58%)Ngun vn ch s hu tng mnh v hon ton l do tng vn gp ca cc c ng. Nguyn nhn l do trong nm 2007 cng ty pht hnh thm c phiu lu thng trn th trng.Tuy nhin xt v chiu dc ta thy t trng ca ngun vn ch s hu trong tng ngun vn gim 10.32%. iu ny cho thy t l t ti tr ca doanh nghip ngy cng gim. Mc d t trng ngun vn ch s hu trong tng ngun vn gim nhng xt v ti l phn trm ca ngun vn ch s hu trong tng ngun vn vn chim hn 50% nh vy s thay i trong kt cu ngun vn khng nh hng nghim trng n mc t ch ca doanh nghip trong kinh doanh.N phi tr: T bng phn tch ta thy: trong nm 2007 ti sn ca doanh nghip nhn c 47.82% (tng ng vi s tin l 66114 triu ng) ngun ti tr t n phi tr. Trong khi t l ny trong nm 2006 ch t 37.49% (tc 351070 triu ng). Ta c th thy n phi tr trong nm 2007 tng mnh 315044 triu ng tng ng vi mc tng 89.74% so vi cng k nm 2006. Mc tng ny lm t trng ca n phi tr trong tng ngun vn tng 10.23%. Nguyn nhn ca s bin ng ny l do: cc khon vay ngn hn v di hn o hn tng mnh 409441 triu ng (tc tng 239.08% so vi nm2006) , cc khon n di hn cng tng 38118 triu ng (tng 80.59% so vi nm 2006), cc khon phi tr gim 132514 triu ng (tc gim 100% so vi nm 2006).T nhng s liu trn ta thy:Quy m ca doanh nghip ngy cng tng, tuy nhin kt cu vn ch s hu trong tng vn th li gim th hin tnh ch ng trong kinh doanh ca doanh nghip ngy cng gim. Mt khc cc khon n phi tr li tng ln m ch yu l cc khon vay ngn hn v di hn o hn. Neu kt hp phn tch theo chiu ngang ta thy tc tng ca vn ch s hu (24.21%) chm hn so vi tc tng ca n phi tr (89.74%), y l du hiu khng tt v n cho thy kh nng m bo n vay bng ngun vn ch s hu ca doanh nghip ang c chiu hng gim dn, do trong nhng nm ti doanh nghip nn b tr li c cu vn sao cho ph hp hn bng cch gim bt lng vn vay v nng dn t trng vn ch s hu trong tng vn.1.2.3. Phn tch moi quan h cn oi gia ti sn v ngun vn1.2.3. l.Quan h cn i 1: Cn oi gia bn A l ti sn [ 1(1,2,4,5,6) + II] v bn B l ngun von IVCh tiuBn ABn BChnhlch

Nm 2006739,7933585,30154,490

Nm 20071,058,8208726,97331,842

Da vo bng trn ta thy rng ngun vn t c ca doanh nghip khng trang tri cho nhng hot ng c bn ca doanh nghip v lng vn thiu ht ny li c chiu hng tng, c th l nm 2006 lng vn thiu l 154490 triu ng, n nm2007 lng vn thiu khng nhng khng ci thin m cn tng ln 331842 triu ng. T phn tch trn ta thy r nhu cu vn ca doanh nghip ngy cng tng dn, chnh v l c vn phc v cho hot ng kinh doanh c bnh thng lin tc, doanh nghip phi huy ng vn t cc khon vay hoc i chim dng vn t cc on v khc.1.2.3.2. Quan h cn oi 2: Cn oi gia bn A l ti sn [ 1(1,2,4,5,6) + II] v bn B l ngun vn [ 111(1,2,3) + IV].Ch tiuBn ABn BChnh lch





Nm 2006739,793936,372(196,579)

Nm 20071,058,8201,393,093(334,273)

Ket qu phn tch th hin lng vn vay v vn t c ca doanh nghip khng nhng trang tri cho hot ng kinh doanh m cn tha vn ( thi im nm 2006 lng vn tha l 196579 triu ng, n thi im nm 2007 lng vn tha tng ln mc 334273 triu ng), lng vn tha ny b cc doanh nghip khc, khch hng khc chim dng nh: khch hng n tin cha thanh ton, tr trc cho ngi bn...Qua bng phn tch chng ta c th thy lng vn tha tng mnh (gn gp i vo nm2007) , iu ny ng ngha vi lng vn b chim dng ca doanh nghip ngy cng tng. Nh phn tch trong phn ti sn, kt qu ny l do doanh nghip m rng chnh sch bn chu, nhm tng doanh s bn hng, m rng th trng. Tuy nhin nu qu lm dng chnh sch ny tc chnh sch bn chu ca doanh nghip qu d dng, doanh nghip c th b lm vo tnh trng thu hi n km, nh hng xu n tnh hnh ti chnh ca doanh nghip, ng thi lm gim lng tin ca cc nh u t hin ti cng nh cc nh u t tim nng.1.2.3.3. Quan h cn i 3: Phn tch tnh cn i gia ti sn lu ng vi n ngn hn v gia ti sn c nh vi n di hn:Ch tiuNm 2007Nm 2006

TSL v TNH589,481460,247

NNH580,698303,771

Chnh lch8,783156,476

TSC v TDH803,612476,125

NDH85,41747,299

Chnh lch718,195428,826



Qua bng phn tch ta nhn thy nm 2006, ti sn ngn hn ln hn n ngn hn 156476 triu ng, ti sn di hn cng ln hn n di hn 428826 triu ng, nh vy phn chnh lch gia ti sn ngn hn v n ngn hn, ti sn di hn v n di hn cTrng i hc ngoi thngTrang 16


trang tri t ngun vn ch s hu. iu ny chng t l vo thi im nm 2006 cng ty gi vng quan h cn i gia ti sn vi ngun vn, m bo ng mc ch s dngcn thi im nm 2007, ti sn ngn hn li ln hn 8783 triu ng so vi n ngn hn, gim khong 18 ln so vi nm 2006. Trong khi mc chnh lch gia ti sn di hn v n di hn li l 718195 triu ng tng 1.67 ln. Mt phn ti sn ngn hn v di hn vn c trang tri t vn ch s hu tuy nhin c s chuyn dch c cu sang sang ti sn di hn.2. Phn tch tnh hnh b tr CO cu ti sn & ngun vn:2.1. B tr CO cu ti sn:2.1.1. T trng ti sn lu ng v u t ngn hn trong tng ti sn:Tnh hnh c th ti doanh nghip nh sau:Bng phn tch t trng ti sn lun ng v u t ngn hn n v tnh: T ngCH TIU200720062005Chnh lch

2007/20062006/2005

TSL & u t ngn hn589,481460,247380,34628.08%21.01%

Tng ti sn1,393,093936,372784,24748.78%19.40%

T l TSL v u t ngn hn/Tng ti sn42.31%49.15%48.50%40.62%5.74%

Giai on t 2005 - 2006: Nm 2006 ti sn lu ng v u t ngn hn chim 49.15% trong tng ti sn ca doanh nghip, nu so vi nm 2005 th t trng ti sn lu ng v u t ngn hn tng l 0.65%. Nguyn nhn ch yu l do cng ty tip tc tm kim khch hang tim nng, m rng th trng , trong cc khon phi thu v u t ngn hn u gim bn cnh tin v hang tn kho tng.Giai on t 2006- 2007 : Nm 2007 ti sn lun ng v u t ngn hn chim 42.31% trong tong ti sn doanh nghip, nu so vi nm 2006 th mc ny gim t mc 49.15% (nm 2006) xung mc 42.31% (nm 2007) tc l gim 6.84%. Nguynnhn l do nm 2007 cng ty c nhng chnh sch kinh doanh nhm thu ht khch hng lm tng u t ngn hn v cc khon phi thu bn cnh tn kho gim.Qua 3 nm 2005, 2006, 2007 ta thy t l TSL v u t ngn hn ca cng ty khng dch chuyn theo 1 xu hng nht nh, cc khon phi thu u chim 1 t l cao trong TSL v u t ngn hn, hng tn kho v lun ng khc th c bit cao trong nm 2006 khi so snh vi 2 nm cn li.2.1.2. T sut u t:T sut u t ni ln kt cu ti sn (kt cu vn). Ch tiu ny cng cao, phn nh quy m c s vt cht k thut ca doanh nghip ngy cng tng cng, nng lc sn xut ca doanh nghip ngy cng m rng, u t ti chnh ca doanh nghip ngy cngT s liu thc t ti doanh nghip ta c bng sau:Bng phn tch t sut u t:n v tnh: T ngCH TIUNm 2007Nm2006Nm2005Chnh lch

2007/20062006/2005

TSC & u t di hn803,612476,125403,90168.78%17.88%

Ti sn c nh35798129734827255120.39%9.10%

u t di hn445,631178,777131,350149.27%36.11%

Tng ti sn1,393,093936,372784,24748.78%19.40%

T sut u t tng qut57.69%50.85%51.50%34.97%9.21%

T sut u t TSC25.70%31.76%34.75%6.48%3.16%

T sut u t ti chnh di hn31.99%19.09%16.75%28.50%6.05%

Giai on 2005-2006: Nm 2006 c tt sut u t tng qut l 50.85%, nu so vi nm 2005 l 51.50% th gim 0.65%. Trong t sut u t v ta sn c nh l 31.76% cng gim so vi 2005 l 2.99%. Nguyn nhn l do mc tng ca tng ti sn ln hn so vi mc tng ca TSC & u t di hn (tc tng ca tng ti sn l19.4% v tc tng ca TSC & u t di hn l 17.88%), nh vy xt v ti sn c nh ca cng ty th c tng do mua sm cc thit b, my mc hin i cho cc dy chuyn sn xut ...Trong gia on ny th t sut u t ti chnh di hn cng tng t mc 16.75% nm 2005 ln mc 19.09% nm 2006 do cc u t di hn tng mnh vi mc tng l 36.1% ln hn nhiu so vi mc tng ca tng ti sn l 19.4%.Giai on 2006- 2007: Nm 2007 t sut u t tn qut l 57.69%, nu s vi nm 2006 l 50.85% th tng l 6.84%. Trong t sut u t v ti sn c nh l 25,7% gim 6.06% so vi nm 2006, nguyn nhn tng mnh u t di hn, ti sn c nh cng tng nhng mc tng khng bng mc tng ca u t di hn. u t di hn nm 2007 tng 149.26% so vi nm 2006 v ti sn c nh nm 2007 tng 20.39%. giai on ny t sut u t ti chnh di hn cng tng mng t 19.09% nm 2006 ln 31.99% nm 2007.-> Nh vy qua ton b qu trnh phn tch ta nhn thy t sut u t tng qut v ti chnh di hn ca doanh nghip khng n nh cn t sut u t v TSCV c xu hng gim dn, iu ny khng c ngha l doanh nghip khng ch trng vo tng cng, qui m v nng lc sn xut ngy cng c m rng, m l doanh nghip cng gia tng cc u t di hn.2.2. B tr CO cu ngun vn:2.2.1. T sut n:T sut n phn nh mc s dng vn vay ca doanh nghip, ng thi n cn cho bit mc r ro ti chnh m doanh nghip ang phi i din cng nh mc n by ti chnh m doanh nghip ang c hng.Da vo cc ti liu c lin quan ta c bng sau: Bng phn tch t sut n:n v tnh: T ngCH TIUNm 2007Nm 2006Nm 2005Chnh lch

2007/20062006/2005

N phi tr666,114351,070269,84589.74%30.10%

Tng ngun1,393,093936,372784,24748.78%19.40%

vn

T sut n47.82%37.49%34.41%33.65%10.36%

Giai on 2005 -2006: Trong giai on ny t sut n tng t mc 34.41% nm2005 ln mc 37.49% nm 2006 tc l tng 3.08%. Nguyn nhn tng l do n phi tr tg cao, v trong giai on ny doanh nghip m rng qui m hot ng do doanh nghip vay nhiu vn hn, ng thi chim dng vn cc n v khc p ng nhu cu vn cho sn xut, lm cho tc tng ca n phi tr nhanh hn so vi tc tng ca tng vnGiai on 2006-2007: Trong nm 2007 t sut n l47.82% tc l tng 10.33% so vi nm 2006 (37.49%) , ta thy n phi tr v tng ngun vn cng tng mnh.-> Nhn chung qua 3 nm, t sut n ca doanh nghip cao v c xu hng tng dn, iu ny chng t doanh nghip s dng n cn n gp phn tng li nhun, tuy nhin vic s dng n cn n mt mt em li li nhun cao cho doanh nghip, nhng mt khc n cng lm tng mc ri ro trong hot ng kinh doanh, nu vay nhiu qu doanh nghip c th mt kh nng chi tr. Do trong nhng nm ti doanh nghip cn c bin php gim bt lng vn vay nhm gim bt ri ro cho chnh doanh nghip.2.2.2. T sut t ti tr:Chi tiu ny th hin mc t ch ca doanh nghip v mt ti chnh, l t l gia vn ch s hu so vi tng vnTnh hnh thc t ti doanh nghipBng phn tch t sut t ti tr:n v tnh: T ngCH TIUNm 2007Nm2006Nm2005Chnh lch

2007/20062006/2005

Ngun vn ch s hu726,978585,303514,40224.21%13.78%

Tng ngun vn1,393,093936,372784,24748.78%19.40%

T sut t ti tr52.18%62.51%65.59%15.13%9.04%





Giai on 2005 - 2006: Trong giai on ny t sut t ti tr gim. Nm 2006 t sut t ti tr l 62.51% (gim 3.08% so vi nm 2005. Nguyn nhn dn n tnh trng ny l do tc tng ca vn ch s hu chm hon tc tng ca tng ngun vn, c th l tc tng ca vn ch s hu trong nm 2006 l 1.38% so vi nm 2005, trong khi tc tng ca tng l 2.47%.Giai on 2006 - 2007: Trong giai on ny t sut t ti tr gim. Nm 2007 t sut t ti tr l 52.18% (gim 10.33% so vi nm 2006. Nguyn nhn ny l do tc tng ca vn ch s hu chm hn tc tng ca tng ngun vn, c th l tc tng ca vn ch s hu trong nm 2007 l 24% so vi nm 2006, trong khi tc tng ca tng ngun vn l 48.78%.-> T kt qu phn tch trn ta thy t sut t ti tr ca doanh nghip qua 3 nm c xu hng gim dn chng t kh nng t ti tr ca doanh nghip ngy cng gim, doanh nghip c th b thiu vn ch ng trong hot ng sn xut kinh doanh ca mnh.3. Phn tch kh nng thanh ton:Tnh hnh ti chnh ca doanh nghip chu nh hng v tc ng trc tip n kh nng thanh ton. thy r tnh hnh ti chnh ca doanh nghip hin ti v trong tng lai cn phi i su phn tch nhu cu v kh nng thanh ton ca doanh nghip.3.1. Phn tch kh nng thanh ton trong ngn hn:Phn tch kh nng thanh ton trong ngn hn l xem xt ti sn ca doanh nghip c trang tri cc khon n phi tr trong ngn hn khng. phn tch chng ta s dng cc ch tiu sau:3.1.1. Vn lu ng rng:Ta c: Vn lu ng rng = Ti sn ngn hn - N ngn hnBng phn tch vn lu ng rng:200520062007Chnh lch

Ch tiu2006/20052007/2006

Ti sn ngn hn380,346460,247589,48121.01%28.08%

N ngn hn207,990303,771580,69846.05%91.16%

Vn lu ng rng172,356156,4768,783-9.21%-94.39%

Vn lu ng rng phn nh phn ti sn ngn hn c ti tr t ngun vn c bn, lu di m khng i hi phi chi tr trong thi gian ngn, vn lu ng cng ln phn nh kh nng chi tr cng cao i vi n ngn hn khi n hn tr.Nhn vo bng vn lun ng rng ca Kinh trong 3 nm, ta thy vn lu ng rng gim t 171,356 trong nm 2005 xung 156,476 nm 2006 (- 9,21 %) v nm 2007 ch c 8,783 ( gim n 94,39% so vi 2006). Qua 3 nm, lng vn lu ng c xu hng gim mnh, lm cho ti sn ngn hn c ti tr t ngun vn lu di gim, hay ni cch khc l sc p thanh ton i vi ti sn ngn hn tng.Vn lun ng rng cho ta ci nhn khi qut v kh nng chi tr, nh gi chnh xc hn, ta tin hnh phn tch nhng ch tiu sau:3.1.2. H so kh nng thanh ton hin hnh ( K):Ch s ny o lng kh nng thanh ton n ngn hn ca mt cng ty khi n hn tr. N th hin mc m bo ca ti sn lu ng i vi n ngn hn m khng cn ti mt khon vay mn thm.H s thanh ton hin hnh = Ti sn ngn hn / N ngn hnBng phn tch h s thanh ton hin hnh:Ch tiu200520062007Chnh lch

2006/20052007/2006

Ti sn ngn hn380,346460,247589,48121.01%28.08%

N ngn hn207,990303,771580,69846.05%91.16%

H s TT hin hnh1.831.521.02-0,171-0,33

Nhn vo bng ta thy, h s thanh ton hin hnh ca Doanh nghip gim dn qua cc nm. Nm 2005, h s ny l 1,83 nhng sang 2006 v 2007 ch cn li ln lt l 1,52 v 1,02.Nguyn nhn l do tc tng ca ti sn ngn hn chm hn n ngn hn. C th t nm 2005 sang 2006, ti sn ngn hn tng ln 21,01% trong khi n ngn hn tng 46,05%. Cn t 2006 sang 2007, ti sn ngn hn ch tng ln 28,08% trong khi n ngn hn tng n 91,16%. Nh vy, da trn kt qu trn ta c the thy: trong nm 2005, 1 ng n ngn hn c 1,83 ng ti sn ngn hn m bo nhng sang 2006 v 2007 ch cn li 1,52 v 1,02. Tuy vy, d c gim nhng h s thanh ton hin hnh ca Doanh nghip l vn chp nhn c v cn > 1, ti sn ngn hn n lc ny vn cn c th kh nng chi tr cc khon n ngn hn.Xu hng gim h s thanh ton hin hnh ca Dn the hin 2 iu, mt tt l iu ny cho thy Dn khng u t qu mc vo ti sn lu ng v s TSNH ko to ra doanh thu ny s gim DN s dng vn hiu qu hn. Mt khc, nu xu hng ny vn tip tc trong cc nm ti th rt ng bo ng v nlm khnng thanhton ngn hn caDn gim v lm ri ro ti chnh tng ln.Trong ti sn lun ng bao gm nhng khon mc c kh nng thanh khon cao v nhng khon mc c kh nng thanh khon km nn h s thanh ton hin hnh vn cha phn nh ng nng lc thanh ton ca doanh nghip.e nh gi k hn v kh nng thanh ton n ngn hn ta tip tc i su vo phn tch cc ch tiu sau:3.1.3. H s kh nng thanh ton nhanh:H s kh nng TT nhanh = TSNH c kh nng thanh khon cao/ NNH Trong TSNH c KN thanh khon cao =Tin + khon phi thuTa c bng phn tch h s ny ca DN:Ch tiu200520062007Chnh lch

2006/20052007/2006

Tin + khon phi thu260,713247,405353,545-5.10%42.90%

N ngn hn207,990303,771580,69846.05%91.16%





-0.350-0.2521.250.810.61H s TT nhanh

Tng t h s TT hin hnh, h s thanh ton nhanh ca Dn cng gim dn trong 3 nm. C th nm 2005 h s ny l 1,25 sang 2006 cn 0,81 v sang 2007 l 0,61. iu ny c ngha l trong nm 2005, 1 ng n ngn hn c m bm bng 1,25 ng tin + khon phi thu cn sang 2006 th 1 ng n NH c m bo bng 0,81 ng tin c kh nng thanh khon cao v sang 2007 th cn li 0,61 ng. Nguyn nhn gim l do tc tng n ngn hn ca Dn nhanh hn nhiu so vi tc tng ca tin + khon phi thu. Tnh trng ny ca Dn cho thy trong nm 2005, Dn b ng tin v sang 2006 2007 iu chnh gim, tuy nhin h s ny ca Dn l kh thp, kh nng thanh ton ca Dn trong nm 2007 l cha tt, trong nhng nm ti Dn cn ngn chn tnh trng ny.3.1.4. H s kh nng thanh ton tc thi:Ngoi h s kh nng thanh ton nhanh, nh gi kh nng thanh ton mt cch kht khe hn na ta s dng h s kh nng thanh ton tc thi. H s ny cho bit kh nng thanh ton ngay bng tin mt nu cc ch n i thanh ton tc thi.H s thanh ton tc thi = Tin / N NHTa c bng phn tch:Ch tiu200520062007Chnh lch

2006/20052007/2006

Tin44,72450,82619,27213.64%-62.08%

N ngn hn207,990303,771580,69846.05%91.16%

H s TT tc thi0.220.170.03-0.222-0.802

Quan st t bng ta thy h s ny ca Dn qua c 3 nm u rt thp v c xu hng ngy cng gim dn. Nhn vo cc ch tiu cu thnh h s ta thy: tin mt ca Dn c xu hng gim v nm 2007 gim n 62,08% so vi nm 2006, trong khi nngn hn li tng nhanh qua 3 nm, c bit nm 2007 tng n 91,16% so vi nm 2006. l nguyn nhn ti sao h s ny gim nhanh chng.^ C th thy kh nng thanh ton bng tin ca DN l khng tt v ngy cng xu i. Trong cc nm ti Dn cn nng cao mc d tr bng tin ln mc cho php v gim cc khon n phi tr ngn hn n mc gii hn cn thit c th m bo p ng ngay nhu cu thanh ton.3.2. Kh nng thanh ton di hn:T s n' trn vn ch s hu:Cc nh cho vay di hn mt mt quan tm n kh nng tr li, mt khc h ch trng n s cn bng hp l gia n phi tr v ngun vn ch s hu, bi v iu ny nh hng n s m bo cc khon tn dng ca ngi cho vay. T l ny c tnh nh sau:T l n/ VCSH = N phi tr / VCSH Tnh hnh ti DN nh sau:Ch tiu200520062007Chnh lch

2006/20052007/2006

N269,845351,070666,11430.10%89.74%

Vn ch s hu514,402585,303726,97813.78%24.21%

N/ VCSH0.520.600.920.0750.316

Nhn chung ta thy t l n so vi VCSH ca Dn l kh tt v c xu hng tng. Trong nm 2005 t l ny l 0,52 iu ny th hin rng s vn huy ng bng cch i vay ch chim 52% so vi VCSH, nhng sang 2006 v 2007, h s ny tng dn ^ Dn ang chuyn i c cu ngun vn, i vay nhiu hn kinh doanh. Vic tng t trng n ny ca Dn cng l iu chp nhn c v cng c nhiu mt tt, nhng Dn cng nn gi cho t s ny khng qu cao c the m bo s vng vng v ti chnh hn.Trong nm 2007, c VCSH v n ca Dn u tng mnh, trong VCSH tng t 585,303 t ln 726,978 t cn n tng t 351,070 t nm 2006 ln n 666,114 t trong 2007. Tc tng ca n nhanh hn tc tng ca VCSH cho nn h s ny tng trong c 3 nm.4. Phn tch kh nng lun chuyn vn:Kh nng lun chuyn vn l mt vn rt quan trng gn lin vi s tn ti v pht trin ca doanh nghip. Vic phn tch kh nng lun chuyn vn gip chng ta nh gi cht lng cng tc qun l vn c hiu qu hay khng, t ra cc bin php s dng vn c hiu qu cho cng ty.4.1. Lun chuyn hng tn kho:Hng tn kho l mt b phn ti sn d tr vi mc ch m bo cho qu trnh sn xut kinh doanh din ra bnh thng lin tc. Mc tn kho cao hay thp ph thuc vo loi hnh kinh doanh, tnh hnh cung cp u vo, mc tiu th sn phm,... Tc lun chuyn hng tn kho c th hin qua cc ch tiu sau:S vng quay hng tn kho= Gi vn hng bn/ Tr gi hng tn kho bnh qunThi gian tn kho bnh qun= S ngy trong k/ s vng quay hng tn khoS vng quay hng tn kho th hin s ln m hng tn kho bnh qun c bn trong k. Thi gian tn kho bnh qun o lng s ngy hng ha nm trong kho trc khi bn ra.S liu c th ti doanh nghip:Ch tiu200520062007Chnh lch

05-0606-07

Gi vn hng bn-230 061-716 854-623 09326.1%13.1%

HTK bnh qun65 953120 40395 803-20.4%82.6%

S vng quayHTK-8.623-5.954-6.5042.669-0.55

Thi gian tn kho41.7560.4655.3519-6

Giai on t nm 05-06: s vng quay HTK nm 2005 l 8.6 vng, mi vng l 42 ngy, trong khi n nm 2006, s vng quay l 6 vng, mi vng ko di 60 ngy.Giai on t nm 06-07: s vng quay HTK nm 2007 tng hn so vi nm 2006 gn 1 vng, v mi vng ngn hn 6 ngyNh vy, nhn chung, tc lun chuyn hng tn kho c xu hng tng dn th hin sn phm ca doanh nghip ngy cng c cht lng nn tnh hnh bn ra tt, cng ty tit kim c tng i vn d tr hng tn kho, gii phng vn d tr xoay vng vn nhanh, to iu kin thun li m rng sn xut kinh doanh gp phn tng li nhun khi ang hot ng c li.4.2. Lun chuyn khon ph thu:Tc lun chuyn khan phi thu phn nh kh nng thu hi n ca doanh nghip v c xc nh bi cng thc sau:S vng quay khon phi thu= Tng doanh thu thun/ s d bnh qun n phi thuK thu tin bnh qun= S ngy trong k/ s vng quay khon phi thuCh tiu200520062007Chnh lch

05-0606-07

Doanh thu thun798 751998 150866 99226.1%13.1%

Khon phi thu bnh qun215 989196 579334 2739%70%

S vng quay KPT3.6985.0782.5941.38-2.484

K thu tin bnh qun1397197-6826

Giai on 05-06: s vng quay KPT tng 1.38 vng, trong khi k thu tin bnh qun li gim xung. Nguyn nhn l do doanh thu thun tng trong khi khon phi thu bnh qun li gim, iu chng t kh nng thu hi n ca doanh nghip kh kh quanGiai on 06-07: s vng quay KPT gim r rt, trong khi k thu tin bnh qun li tng ln 26 ngy, c th l nm 2006, s vng quay KPT l 5.1 vng trong khi nm 2007 ch l 2.6 vng. Tc lun chuyn vn gim cng c ngha l thi gian thu hi n ngy cng di hn. Nguyn nhn ca iu ny l do khon phi thu tng mnh t 196 579 nm2006 ln n 334 273 nm 2007. Trong khi , doanh thu thun li gim nh 13.1%. Vy, kh nng thu hi n trong giai on ny khng tt bng giai on nm 05-06.Nh vy, qua 3 nm hot ng, s vng quay KPT lc u tng sau gim, y l du hiu khng tt, cho thy kh nng thu hi vn ca doanh nghip i xung, vn ca doanh nghip b tn ng v b cc doanh nghip khc chim dng, gy kh khn hn trong kh nng thanh ton ca doanh nghip.4.3. Lun chuyn vn lu ng:Trong qu trnh sn xut kinh doanh ca doanh nghip, vn lu ng khng ngng vn chuyn. N khng ngng mang nhiu hnh thi khc nhau nh l: tin, nguyn vt liu, sn phm d dang, thnh phm v qua tiu th sn phm n li tr thnh hnh thi tin t nhm m bo cho nhu cu sn xut kinh doanh hng ngy ca doanh nghip. Kh nng lun chuyn vn lun ng chi phi trc tip n vn d tr v vn trong thanh ton ca doanh nghip. Kh nng lun chuyn c th hin qua cc ch tiu sau:S vng quay vn lu ng= Tng doanh thu thun/ vn lun ng bnh qun s dngS ngy ca mt vng quay= S ngy trong k/ s vng quay vn lu ngTiu un PTHKDLp nh 2- QTKD-K44


S vng quay vn lun ng l mt trong nhng chi tiu tng hp nh gi cht lng cng tc sn xut kinh doanh trong tng giai on v trong c qu trnh sn xutTrng i hc ngoi thngTrang 28


kinh doanh, s vng quay vn lu ng cng ln hoc s ngy ca mt vng quay cng nh s gp phn tit kim tng i vn cho sn xut.Ch tiu200520062007Chnh lch

05-0606-07

Doanh thu thun798 751998 150866 99226.1%13.1%

Ti sn NH- N NH305 877288 9908 7835.52%96.96%

S vng quay VL2.613.4598.710.8495.26

S ngy quay vng VL1381044-34-100

Giai on 05-06: s vng quay vn lun ng tng nh do doanh thu thun tng, trong khi vn lu ng bnh qun s dng li gim. Mc khc s ngy quay vng vn lu ng nm 2005 l 138 n nm 2006 ch cn 104 ngy. Nh vy chng t hiu qu s dng vn lu ng ca cng ty trong nm 2006 tt hn nm 2005 iu gip cng ty trnh ng vn v tit kim c mt lng vn.Giai on 06-07: s vng quay giai on ny tng mt cch t bin: 95.26 vng. Nguyn nhn l do doanh thu thun ca cng ty nm 2007 gim 13.1% so vi nm 2006, trong khi vn lu ng li gim mt cch ng k. iu ny cho thy, tc lun chuyn vn lu ng tng cng c ngha l thi gian cho mt vng quay vn lu ng tng, nh vy, trong giai on ny hiu qu s dng vn lu ng ca cng ty ngy cng tng.Tm li, qua qu trnh phn tch trn ta nhn thy, tc lun chuyn vn lu ng tng dn sau l tng mnh chng t hiu qu s dng vn lu ng ca cng ty l tt.4.4. Lun chuyn vn ch s hu:Vic phn tch tnh hnh lun chuyn vn ch s hu nhm nh gi xem doanh nghip c s dng hiu qu vn ch s hu hay khng. nh gi ta da vo cc tiu ch sau:S vng quay VCSH= Tng doanh thu thun/ VCSH s dng bnh qunS ngy ca mt vng quay = S ngy trong k/ s vng quay VCSHCh tiu200520062007Chnh lch

05-0606-07

Doanh thu798 751998 150866 99226.1%13.1%

VCSH bnh qun514 402585 303726 97813.78%24.21%

S vng quay VCSH1.551.711.190.16-0.52

S ngy232210302-22-92

Giai on 05-06: s vng quay vn ch s hu tng nh do doanh thu tng v VCSH bnh qun c s dng cng tng 13.78%, s ngy quay vng vn ch s hu cng gim. Nh vy, chng t hiu qu s dng VCSH ca cng ty c xu hng kh quan hn.Giai on 06-07: VCSH c s dng tng 24.21%, c th l nm 2006 ch l 585 303 trong khi nm 2007 l 726 978. Do vy, s vng quay VCSH cng gim. iu ny cho thy, VCSH khng tham gia to nhiu doanh thu.Tm li, qua 3 nm ta thy, tc lun chuyn VCSH ca cng ty tng i khng tt, tuy nhin tnh hnh lun chuyn c xu hng tng dn. iu ny cho thy, hiu qu s dng vn ch s hu cha cao, vn b ng trong sn xut kinh doanh, khng tham gia to nhiu doanh thu. Do , trong nhng nm ti cng ty cn c nhng bin php nng cao tc lun chuyn vn ch s hu.4.5. Lun chuyn ton b vn:Vi nhng phn tch chi tit tng thnh phn vn trn gip ta c ci nhn chi tit v c th kh nng thu hi vn ca doanh nghip. Tuy nhin, c ci nhn tng qut hn tnh hnh s dng vn ta cn xem xt kh nng lun chuyn ton b vn.S vng quay tng vn= Tng doanh thu thun/ Tng vn s dng bnh qunS ngy ca mt vng quay = S ngy trong k/ s vng quay tng vn Ta c bng sau:Chi tiu200520062007Chnh lch

05-0606-07

Doanh thu798 751998 150866 99226.1%13.1%

Tng vn bnh qun784 247936 3721 393 09319.39%48.78%

S vng quay tng vn1.021.070.620.05-0.45

S ngy353336580-17244

T bng trn c th thy, s vng quay tng vn nm 2006 l cao nht: 1.07 vng, nm 2005 thp hn rt t v cui cng l gim mnh vo nm 2007: 0.62 vng. Trong khi , doanh thu t c cao nht cng vo nm 2006 l 998 150, tuy nhin tng vn bnh qun b ra nhiu nht li l nm 2007: 1 393 093. Tc tng tng vn bnh qun ca nm 2007 so vi nm 2006 l rt ln: 48.78%.Nh vy, trong 3 nm, nm 2006 doanh nghip s dng vn hiu qu hn c. Nm2007 hiu qu s dng vn ca doanh nghip gim mnh, iu ny th hin kh nng thu hi vn ca doanh nghip chm, doanh nghip b chim dng vn, kh c iu kin tch ly e ti u t.Tiu lun PTHKDLp Anh 2- QTKD - K44



Tm li, qua ton b qu trnh phn tch trn, ta nhn thy hiu qu s dng vn ca doanh nghip ang c xu hng gim trong nm 2007, bng chng l tc lun chuyn khan phi thu, tc lun chuyn ton b vn, vn lu ng, vn ch s hu tng nhanh vo nm 2006 nhng cng gim mnh vo nm 2007. Do , trong nhng Trng i hc ngoi thngTrang 29



nm ti, cng ty cn phi c nhng bin php nng cao hiu qu s dng vn nh ra cc gii php nhm nhanh chng thu hi cc khon n phi thu, hn ch nhng ti sn c nh khng cn dng, khng m bo k thut v nng lc sn xut, ng thi tng doanh thu bn hng.5. Phn tch hiu qu hot ng kinh doanh:5.1. Phn tch tnh hnh bin ng ca gi vn, chi ph bn hng v ch ph qun l5.1.1. Phn tch tnh hnh bin ng ca gi vn hng bn.Phn tch tnh hnh bin ng ca gi vn hng bn cho ta thy cCh tiu200720062005chnh lch 06-05

Gi vn hng bn0716,854568,68920.6688%

chi ph bn hng076,30763,68416.5424%

Chi ph QLDN073,10751,23529.9178%

Doanh thu thun0998,150798,75119.9769%

gi vn/doanh thu071.8183%71.1973%0.8647%

CPBH/doanh thu thun07.6448%7.9729%-4.2918%

CPQL/doanh thu thun07.3242%6.4144%12.4226%

Xt nm 05-06: Nhn trn bng biu ta thy t nm 2005 n 2006 lng gi vn hng bn v doanh thu thun u tng.Nm 2005 gi vn hng bn chim 71,19% doanh thu thun cn nm 2005 gi vn hng bn chim 71,81% doanh thu thun, tng gn 0.9%. Bn cnh ta cng thy tc tng ca gi vn hng bn l 20,7% tng cao hn tc tng ca doanh thu l 19,9%. Lng tng ny nhn chung l ko ng k v nguyn nhn chnh l do gi c ca nguyn vt liu gia tng.-> C th thy qua 2 nm gi vn hng bn ca doanh nghip tuy c tng do chu tc ng ca lm pht song lng tng l khng ng k v khng nh hng nhiu n tc pht trin ca doanh nghip. iu ny l nh vo vic doanh nghip c nhng n lc trong vic chng lm pht. Tuy nhin t l gi vn hng bn trn doanh thu vn cn cao do trong nhng nm ti doanh nghip cn c cc n lc gim gi vn hng bn nng cao doanh thu nhm gia tng li nhun.5.1.2. Chi ph bn hng:Giai on 2005 -2006 chi ph bn hng ca doanh nghip c tng tuy nhin tc tng ny khng bng tc tng ca doanh thu. C th l tc tng ca chi ph bn hng l 16,5% cn tc tng ca doanh thu l 20%. Chnh v vy nm 2005 chi ph bn hng chim 7,9% doanh thu cn nm 2006 chi ph bn hng ca doanh nghip chim 7,6% doanh thu. Chi ph bn hng ca doanh nghip ch yu l chi cho chi ph qung co, chi ph in nc cho cc chi nhnh, chi ph cho nhn vin tng thm, chi ph giao nhn v vn chuyn, ta c th thy y u l nhng chi ph hp l tng ln cng vi tc tng ca doanh thu nn c th ni rng doanh nghip qun l kh tt chi ph bn hng. iu ny gp phn lm tng li nhun trong cc nm tip theo v doanh nghip cn tip tc duy tr tnh hnh ny.5.7.5. Chi ph qun l doanh nghipChi ph qun l doanh nghip ca kinh nm 2006 cng tng v c th l tng gn 30% so vi nm 2005. y l mc tng kh cao. chi ph qun l doanh nghip nm 2005 chim 6,4% doanh thu cn nm 2006 th chim 7,3% doanh thu. Chi ph qun l doanh nghip ch yu l do doanh nghip tng chi ph thit k web, tng chi ph o to. v vy ta kt lun mc d chi ph qun l doanh nghip c tng song mc tng ny l ph hp, chng t cc n lc ca doanh nghip trong vic nng cao cht lng phc v, cht lng sn phm cng nh qung b rng hn hnh nh ca cng ty. Nhng chi ph ny l hp l. Bn cnh mc tng chi ph qun l doanh nghip vn cao hn mc tng ca doanh thu.do ta thy hiu qu qun l chi ph qun l ca doanh nghip vn cn cha tt doanh nghip cn c cc bin php khc phc, thay i phng php gim tc tng ca chi ph ng thi gp phn vo vic tng li nhun.Nhn chung qua 2 nm, gi vn hng bn cng nh chi ph bn hng, chi ph qun l doanh nghip ca cng ty tng. Song nhng mc tng ny u khng cao ng thi kh hp l. Cng ty kinh qun l kh tt cc chi ph ny v nn tip tc duy tr pht huy nhm tng cao li nhun ca cng ty.5.2. Phn tch hiu qu s dng ch phCh tiu ny phn nh c 1 ng chi ph mang li bao nhiu ng doanh thu.Phn tch hiu qu s dng chi ph chng ta s thy c qu trnh qun l chi ph ca doanh nghip c hiu qu khng. T rt ra nguyn nhn ti sao.Tnh hnh thc t ca doanh nghip nh sau:Ch tiu200720062005

Chi ph0178,230138,188

Doanh thu thun0998,150798,751

Hiu sut s dng chi ph05.6003478655.780176282

Theo bng trn ta thy, hiu sut s dng chi ph ca doanh nghip 2 nm 2005 l 5,7% tc l c 1 ng chi ph mang li 5,7 ng doanh thu cn nm 2006 l 5,6% tc l c 1 ng chi ph mang li 5,6 ng doanh thu. Nhn chung, hiu qu s dng chi ph ca doanh nghip nh trn l kh cao. Mc d nm 2006 hiu qu s dng chi ph ca doanh nghip thp hn ca nm 2005 0,1%. iu ny c th c l gii v gi nguyn vt liu tng do tc ng ca lm pht. Theo bn co bch ca cng ty chng ta u bit, chi ph nguyn vt liu chim khong 65-75% gi thnh sn phm, do vic tng hay gim gi nguyn vt liu c nh hng rt ln n chi ph cng nh kt qu kinh doanh ca cngc bit trc tnh hnh tng gi do lm pht nh vy, cng ty c nhng n lc nhm lm gim chi ph nh: cng ty thc hin kim sot chi ph bng vic kim sot qu trnh sn xut. Quy trnh sn xut ca kinh c thit lp c th cht ch v ng b, bo m thc hin cng vic ng mi khu ngay t ban u ngn nga pht sinh cc sai st v hng hc. Hng thng b phn k ton qun tr v gi thnh lp bo co kim sot chi ph sn xut, bo co ny c lun chuyn qua nhiu cp khc nhau t k ton trng gim c ti chnh v tng gim c iu hnh. V vy vi vic thc hin cc n lc ny chng ta c th tin rng trong cc nm sau hiu sut s dng chi ph ca doanh nghip s tng cao hn.5.3. Phn tch nh hig ca hot ng ti chnh n tng li nhunCh tiu200720062005







Doanh thu t hot ng ti chnh47,4644,954

chi ph ti chnh23,84718,099

LN hot ng ti hnh23,617-13,145

Li nhun thun t HSXKD308,113101,997

Li nhun thun t HSXKD v hot ng ti chnh331,73088,852

Ngoi hot ng kinh doanh chnh theo chc nng cng ty cn c nhng hot ng ti chnh vi chi ph v thu nhp c lin quan. Vic phn tch ny s gip cho ta nh gi c s nh hng ca chng vo tng li nhun ca doanh nghip. Da vo bng phn tch, chng ta c th thy doanh thu t hot ng ti chnh ca cng tynm 2006tnglnrt nhiu so vi nm 2005. C th l t 4954 ln 47464. c bit trongkhi nm2005 cngty phi chu l t hot ng ti chnh 13145 t ng th n nm 2006 cng ty khng nhng c li m cn li rt cao 23617 t ng. iu ny chng t cng ty qun l tt cc chi ph ti chnh em li 1 khon doanh thu ln cho cng ty.5.4. Phn tch nh hng ca hot ng khc n tng li nhunCh tiu200720062005

Thu nhp khc19,50215,203

Chi ph khc4,9695,170

LN khc14,53210,033

Li nhun thun t HSXKD308,113101,997

Li nhun thun t HSXKD v hot ng khc293,581112,030

Thu nhp t hot ng khc ca doanh nghip ch yu l t cc hot ng cn cc chi ph khc ca doanh nghip l t cc hot ng nh thu c t cc khon n kh i,thu tin thng kim ngch. Cn chi ph khc nh chi ph u gi ti sn c nh, chi ph bn ti sn c nh b l. Thng qua bng trn ta thy, nm 2006 li nhun t hot ng khc ca doanh nghip tng, c th l nm 2005 l 10 t ng cn nm 2006 l 14,5 t ng, mc tng ny l do doan6. Phn tch kh nng sinh li:i vi doanh nghip mc tiu cui cng l li nhun. Li nhun l mt ch tiu ti chnh tng hp phn nh hiu qu ca ton b qu trnh u t, sn xut, tiu th v nhng gii php k thut, qun l kinh t ti doanh nghip. V vy, li nhun l ch tiu ti chnh m bt k mt i tng no mun t quan h vi doanh nghip cng u quan6.1. Ch s li nhun hot ng:Ch tiu ny th hin hiu qu hot ng kinh doanh ca doanh nghip v c tnh da vo cng thc sau:Ch s LNH = Li nhun thun HKD/ Doanh thu thunTnh hnh ti cng ty:Ch tiu20052006Chnh lch

2006/2005

Li nhun thun H101,997308,113202.08%

Doanh thu thun798,751998,15024.96%

Ch s li nhun H0.1280.309141.73%

Nm 2005, ch s ny ca Cty l 0,128 c ngha l c 1 ng doanh thu thun s cm li 0,128 ng li nhun. Nm 2006 , ch s ny tng ln 0,309 cho ta thy kh nng sinh li tt hn ca Dn, 1 ng doanh thu nm 2006 to ra 0,309 ng li nhun. Doanh thu tng ln qua 2 nm 1 phn cng do chi ph t 2005 sang 2006 gim ng k Doanh nghip ngy cng lm n tt hn, qun l chi ph hiu qu hn.6.2. T sut li nhun trn tng ti sn (ROA):Phn tch t sut li nhun trn tng ti sn cho ta bit hiu qu s dng ti sn chung ca ton doanh nghip:

Ta c cng thc: ROA = Li nhun trc thu / tng ti snch tiunm 2006nm 2005chnh lch

h s quay vng vn9.14 7.2326.4177%

t sut li nhun/DT29.48%12.42%17.0598%

t sut li nhun/Ti sn31.42%12.65%18.7749%

T bng phn tch ta thy nm 2006 t sut li nhun trn tng ti sn c 100 ng u t vo ti sn th mang li 31,4 ng li nhun so vi nm 2005 100 ng u t vo ti sn mang li 12,65 ng li nhun. V vy t sut li nhun trn tng ti sn ca nm 2006 tng ln rt nhiu so vi nm 2005 v c th l tng ln 18,8%. Nguyn nhn l do doanh nghip qun l tt vng quay ti sn khin cho h s quay vng vn ca doanh nghip nm 2006 l 9,14 trong khi h s vng quay vn nm 2005 l 7,23 tng 26,41%. Thm vo doanh nghip hot ng cng kh hiu qu v vy t sut li nhun trn doanh thu ca doanh nghip cng tng cao. Nm 2006 tng 17% so vi nm 2005.^ C th thy t sut li nhun trn tng ti sn ca doanh nghip qua 2 nm tng cao v nguyn nhn chnh l do doanh nghip qun l tt vn u t cng nh chi ph sinh li.6.3. ROET sut li nhun/ vn ch s hu = t sut li nhun/ DT * h s quay vng vn* n cn n.Trong :ncnn=tngtisn/vnCSHTa c bng s liu sau:Bng tnh n cn n :Ch tiu20062005

tng ti sn936,372784,247

vn ch s hu585,303514,402

n cn n1.601.52




Bng t sut li nhun trn vn :Ch tiuNm 2005Nm 2006




t sut li nhun0.290.12

vn quay vng1.0659759161.018494173

n cn n1.601.52

t sut li nhun/vn CSH0.5026712660.192796684

n cn n ca Dn trong nm 2005 v 2006 ln lt l 1.52 v 1.6. Trong khi , t sut li nhun cng tng t 0.12 ln 0.29 nn n cn n cng pht huy tc dng v lm cho ROE ca DN tng hn gp i qua 2 nm, t 0,19 ln 0,5. 1 ng VCSH trong nm 2005 ch to ra 0.19 ng li nhun nhng to ra n 0,5 ng li nhun trong nm2006 ^ Dn s dng vn ch s hu ngy cng hiu qu v em li mc li nhun cao cho cc c ng, sc ht vi cc nh u t ngy cng tng.III. Nhn xt:1. im mnh: Doanh nghip hot ng sn xut kinh doanh vi quy m ngy cng tng, hng ha a dng, mng li phn phi rng khp. Tc lun chuyn hng tn kho c xu hng tng dn th hin sn phm ca doanh nghip ngy cng c cht lng nn tnh hnh bn ra tt, cng ty tit kim c tng i chi ph d tr hng tn kho, gii phng vn nhanh xoay vng vn nhanh, to iu kin thun li m rng sn xut kinh doanh gp phn tng li nhun khi ang hot ng c S dng n cn n kh hiu qu Qun l chi ph tt, hiu sut s dng chi ph ngy cng ci thin.-T sut li nhun trn tng ti sn l kh tt v tng u. ROE tng mnh v kh cao ^ sc ht vi cc nh u t ngy cng tng.2. im yu: Kh nng thanh ton cha tt v gim qua cc nm, trong kh nng thanh ton tc thi rt km, ri ro v ti chnh kh cao. Kh nng t ch ca Dn ngy cng gim, ngun vn t c ca doanh nghip khng trang tri cho nhng hot ng c bn ca doanh nghip v lng vn thiu ht ny li c chiu hng tng. Doanh nghip phi huy ng vn lin tc t cc khon vay hoc i chim dng vn t cc n v khc. Lng vn b chim dng ca doanh nghip ngy cng tng, kh nng thu hi vn ca doanh nghip cha cao.IV. Gii php:Sau qu trnh phn tch v tnh hnh ti chnh ca cng ty Kinh chng ti c mt s gii php nh sau:Da vo kt qu phn tch ta thy CTCP Kinh hin nay ang s dng mt c cu vn vi ngun ti tr ch yu l t vn vay do ngun vn t c ca cty cn hn ch.Nhm mc ch ti a ha li nhun , cng ty s dng n cn n. Vic s dng n cn n mt mt lm tng kh nng sinh li trn vn ch s hu ca Dn khi Dn cn ang lm n tt nhng cng ng thi lm gia tng ri ro cho ngun vn ca Dn v d dn n tnh trng mt kh nng thanh ton. Do , trong nhng nm ti, gim ri ro cng ty nn gim bt ngun vn vay v thay vo l nhanh chng thu hi cc khon n a vn vo sn xut.Cng ty cn qun tr tt tin mt v cc khon phi thu tn dng cc khon vn ny hiu qu hn cho SXKD v c bit l m bo kh nng thanh ton tc thi, trnh vic chm tr lm mt nim tin vi cc nh cho vay Qun tr tt chi ph nhm tng li nhunTiu lun PTHKDLp Anh 2- QTKD - K44



S dng hiu qu ngun nhn lc cng nh vt lc, ci thin cht lng sn phm c th sn xut v tiu th tt hn.Trng i hc ngoi thngTrang 38



Kt lun9Cng vi s chuyn i c cu ca nn kinh t v xu th hi nhp mnh m hin nay, hiu qu hot ng kinh doanh ngy cng l mc tiu lu di cn t ti ca tt c cc doanh nghip. i vi moi doanh nghip, hiu qu hot ng sn xut kinh doanh th hin nhiu mt v ph thuc vo nhiu yu t, trong vn ti chnh l mt vn ht sc quan trng. Vic phn tch ti chnh ca danh nghip c th gip chu cc nh qun , nh u t c ci nhn ton din ve tnh hnh ti chnh v t c th a ra cc quyt nh u t ng n. Khng nm ngoi mc ch trn, bang vic phn tch tnh hnh ti chnh ca Cng ty C Phn Kinh , chng ti a ra mt s nhn xt v im mnh, im yu ca doanh nghip, t ra mt s gii php ha hn trong tng lai.Qua vic phn tch cc ch so ti chnh v vn, kh nng thanh ton, ti sn, ngun n... c th thy rang, Cng ty C Phn Kinh hot ng tng i hiu qu, gp phn quan trng trong vic pht trin lnh vc sn xut thc phm Vit Nam. Tuy nhin, vn cn tn ti nhng mt cha tt v kh nng thanh khon tc thi, vn huy ng v s dng von, du , doanh nghip cn khc phc hon thin hn tnh hnh ti chnh ca mnh.Vn ci thin tnh hnh hot ng sn xut, ti chnh... l vn khng phi d dng gii quyt v khc phc c ngay. V th, khng ch cng ty C phn Kinh m rt nhiu cc doanh nghip Vit Nam khc cng cn ht sc thn trng v tng bc hc hi, tip thu, tch ly kinh nghim doanh nghip ngy cng hot ng hiu qu hn, gp phn to n thc y nn kinh t Vit Nam pht trn.

tiểu luận phân tích tình hình tài chính của công ty cổ phần kinh Đô - tài...

Documents