uitdagingen van basel iii door prof. jan annaert

Uitdagingen van Basel III

Jan AnnaertUniversiteit [email protected]

Financieel Forum Gent

27 september 2011

2© Jan Annaert

Inleiding en overzicht

• Waarom nieuwe regulering?• Waarom kapitaal?• Vorige regulering: Bazel I en II.

- RWA.- Wat is kapitaal?

• Wat is nieuw in Bazel III?• Mogelijke gevolgen.

3© Jan Annaert

Waarom reglementering?

Waarom is de banksector zo sterk gereglementeerd?• Centrale rol in het betaalsysteem.• Het belang van vertrouwen vertrouwenscrisis kan een

massale opvraging van deposito’s impliceren.• Een bankcrisis kan kredietbeperking tot gevolg hebben.• Expliciete en/of impliciete depositogarantie.

4© Jan Annaert

Patronen voor de financiële crisis

IMF (2010)

5© Jan Annaert

Wat kwam boven drijven?

• Inadequate kapitaalvereisten en standaarden.

• Ontbreken van liquiditeitsregels.• Noodzaak aan toezicht op

systeemrisico.• Noodzaak aan gedisciplineerde

ontbindingsprocedure.• Inadequaat risicobeheer.• Problematische beloningssystemen.• Inadequate consumenten-

bescherming.

6© Jan Annaert

Rol leverage

100 @ 6%95 @ 4%

Kap: 5

NII = 6 – 3.8 = 2.2

ROA = 2.2/100 = 2.2%

ROE = 2.2/5 = 44%

Leverage = 100/5 =20

100 @ 6%90 @ 4%

Kap: 10

NII = 6 – 3.6 = 2.4

ROA = 2.4/100 = 2.4%

ROE = 2.4/10 = 24%

Leverage = 100/10 = 10

Bank A Bank B

7© Jan Annaert

• Kapitaal is een buffer tegen verliezen.• Stel afboeking van 3% kredieten.

Rol kapitaal

9795

Kap: 2

9790

Kap: 7

Bank A Bank B

8© Jan Annaert

Afnemende solvabiliteit

Hanson, S.G., A.K. Kashyap, & J.C. Stein, 2011, “A macroprudential approach to financial regulation,” Journal of Economic Perspectives 25(1), 3-28.

Berger, A.N., R.J. Herring, & G.P. Szegö, 1995, The role of capital in financial institutions, Journal of Banking and Finance 19(3-4), 393-430.

Fed (1914)

FDIC (1933)Basel (1990)

NBA (1863)

9© Jan Annaert

Deleveraging of herkapitaliseren?

• Probleem van ‘credit crunch’.• Probleem van ‘debt overhang’.• Probleem van systeemrisico.

9790

Kap: 7

7063

Kap: 7

Bank B

100 90

Kap: 10

10© Jan Annaert

Hoge kost bankencrisis

International monetary Fund, 2011, United Kingdom: Stress Testing the Banking Sector Technical Note, IMF

Country Report, International Monetary Fund, 11/227.

12© Jan Annaert

Regulering: Bazel I & II

Basel Committee on Banking Supervision.• Forum om samenwerking op prudentieel toezicht te

bevorderen.• 27 lidstaten.• Secretariaat in Bazel (BIB).• Afspraken, geen formele wetgevende macht.

13© Jan Annaert

Bazel I

1988 stabiliteit en level playing field:• Definitie van risico’s.

- Risicogewichten.- RWA, incl. buitenbalansactiviteiten.

• Definitie van kapitaal.- Tier 1.- Tier 2.- (Tier 3.)

• Minimale ratio (Cooke ratio): 8%.• Krediet- en later (1996) marktrisico.

14© Jan Annaert

Bazel II

1999-2004:• Krediet-, markten operationeel risico.• Drie pijlers:

- Kapitaalvereisten.- Prudentieel toezicht en nazicht.- Marktdiscipline.

• Kapitaalvereisten = f(ratings).- Standaard.- Intern model.

15© Jan Annaert

Wat was er mis met Bazel II?

• Leek te leiden tot lagere kapitaalvereisten hogere leverage.

• Procyclicaliteit.• Ontbreken formele liquiditeitsregels.• Banking vs trading book arbitrage.• Te veel vertrouwen in interne modellen?• Te veel vertrouwen/belang voor de ratingbureaus.• Quid systeemrisico?• Kapitaalvereisten t.o.v. risico individuele leningen.

16© Jan Annaert

Bedoelingen Bazel III

• Verhogen kwaliteit, consistentie en transparantie kapitaalbasis.

• Verhoging van de risicodekking.• Toevoeging van een leverage ratio.• Vermindering procyclicaliteit en bevorderen buffers.• Systeemrisico en verwevenheid aanpakken.• Liquiditeit bevorderen.

17© Jan Annaert

Wat is nieuw in Bazel III?

• Verhoging kapitaalvereisten.• Definitie kapitaal.• Leverage ratio: 3%.• Maatregelen om procyclicaliteit tegen te gaan.• Systeemrisico’s.

• Systeeminstellingen.• OTC markten.

• Liquiditeitsratio’s.

18© Jan Annaert

KapitaalvereistenMeer en beter

Nu 2013 2014 2015 2016 2017 2018 20190%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

CountercyclicalConservationTier 2Tier 1Aandelen

Basel Committee on Banking Supervision, 2011, Basel III: A global regulatory framework for more resilient banks

and banking systems - post BCBS meeting, 189.

20© Jan Annaert

Liquiditeitsvereisten

• Liquidity coverage ratio:- Liquiditeit op korte termijn.- Voldoende liquide activa om tegemoet te komen aan grote

opvragingen?

• Net stable funding ratio:- Liquiditeit op langere termijn.- Voldoende stabiele financiering?

23© Jan Annaert

Aandachtspunten

• Verlagen van de bankrendabiliteit.- Is dit erg?

• Mogelijke deleveraging.- Dit is erg. Kan dit vermeden worden?

• Moeilijkere kredietverlening.- Is dit wel zo?

• Verplaatsing van activiteiten buiten de banksector.- Kan dit beheerst blijven?

24© Jan Annaert

Coördinaten

Jan Annaert

Departement Accounting & FinancieringUniversiteit Antwerpen & Antwerp Management School

Prinsstraat 132000 Antwerpen

[email protected]

uitdagingen van basel iii door prof. jan annaert

Education